Jahresbericht 2004 - Meta-Sammelstiftung

Jahresbericht 2004

Inhaltsverzeichnis
1. BERICHTERSTATTUNG 2004
1.1 Bericht des Stiftungsrates
1.2 Bericht der Vermögensverwaltung
1.3 Bericht der Geschäftsführung
2. JAHRESRECHNUNG 2004
2.1 Bilanz
2.2 Betriebsrechnung
3. ANHANG ZUR JAHRESRECHNUNG 2004
3.1 Grundlagen und Organisation
3.2 Aktive Versicherte und Rentner
3.3 Art der Umsetzung des Zwecks
3.4 Bewertungs- und Rechnungslegungsgrundsätze, Stetigkeit
3.5 Versicherungstechnische Risiken / Risikodeckung / Deckungsgrad
3.6 Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses aus
Vermögensanlage
3.7 Erläuterungen zu Positionen der Bilanz / Betriebsrechnung
3.8 Auflagen der Aufsichtsbehörde
3.9 Weitere Informationen mit Bezug auf die finanzielle Lage
3.10 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
BEILAGEN
1 Bericht der Kontrollstelle zur Jahresrechnung 2004
2 Versicherungstechnische Beurteilung der Stiftung per 31.12.2004

1. BERICHTERSTATTUNG 2004
1.1. Bericht des Stiftungsrates
Das Geschäftsjahr 2004 ist gekennzeichnet durch ein fulminantes Wachstum. Im abgelaufenen
Betriebsjahr konnten wir 29 Vorsorgewerke mit 236 Versicherten neu anschliessen. Am 31. Dezember
2004 waren 62 Vorsorgewerke mit 491 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern bei uns angeschlossen
und versichert. Mit den Neuanschlüssen im Jahr 2004 sind der Meta rund CHF 14 Mio.
Neugelder zugeflossen. Die Bilanzsumme ist damit im Vergleich zum Vorjahr von rund CHF 18
Mio. auf rund CHF 37 Mio. angestiegen.
Die Betriebsrechnung 2004 schliesst mit einem leichten Betriebsüberschuss von CHF 72'140.54
ab. Dieses Ergebnis beinhaltet u.a.: Zufluss an Beiträgen und Eintrittsleistungen mit CHF 18.2
Mio., Nettoertrag aus der Vermögensanlage CHF 0.6 Mio., Abfluss für reglementarische Leistungen
und Austrittsleistungen CHF 3.6 Mio., Bildung technischer Rückstellung und Beitragsreserven
CHF 14.4 Mio.. In den Ertragszahlungen sind die Mehreinnahmen aus den im Jahr 2002 beschlossenen
Sanierungsmassnahmen eingerechnet. Mit diesem positiven Rechnungsabschluss verbleibt
auf den 31. Dezember 2004 eine Unterdeckung von noch CHF 2'770'265.70. Der Deckungsgrad
verbessert sich damit auf 97.1%.
Obwohl die Entwicklung an den Kapitalmärkten im Jahre 2004 nicht mehr an die positiven Ergebnisse
des Vorjahres anzuknüpfen vermochte, können wir dennoch einen Bruttoertrag von 3.5 %
aus der Verwaltung des Stiftungsvermögen ausweisen. Nach Abzug sämtlicher Kosten der Verwaltung
des Stiftungsvermögens beträgt die Nettoperformance 1.7 %. In diesem Zusammenhang ist
zu erwähnen, dass die Vermögensverwaltungsgesellschaft die Akquisitionsbemühungen unserer
Vertriebspartner abgilt und die Depotbank die Personalkosten für den Vorsorgeberater trägt, der
für den Neugeldzufluss verantwortlich ist.
Auf den 1. Januar 2005 ist der Hauptteil der ersten Revision des Bundesgesetzes über die berufliche
Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge in Kraft getreten. Im Brennpunkt der Revision
standen die Aspekte der Verbesserung des Versicherungsschutzes kleiner Einkommen und die
Angleichung der Bedingungen für Frauen und Männer. Auch verpflichtete die BVG-Revision die
Pensionskassen dazu, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechend in der Jahresrechnung darzustellen. Wir haben diesen Punkt der Revision bereits
umgesetzt und präsentieren Ihnen die Jahresrechnung nach den neuen Vorschriften.
Viel Gewicht wurde mit der 1. BVG-Revision auf die Verwirklichung der paritätischen Verwaltung
gelegt. Danach sind neuerdings Arbeitgeber und Arbeitnehmer gemeinsam für die berufliche Vorsorge
verantwortlich. Der Stiftungsrat wird im Laufe des Jahres 2005 das gesamte Regelwerk an
die neuen Bestimmungen anpassen und die Zahl der Arbeitnehmervertreter im Stiftungsrat erhöhen,
um eine paritätische Zusammensetzung zu erreichen.
Der Stiftungsrat dankt Ihnen für das uns entgegengebrachte Vertrauen. Wir danken der
Geschäftsstelle, Beratungsgesellschaft für die zweite Säule AG, Basel, der Vermögensverwaltung,
Krattiger, Holzer & Partner Vermögensverwaltungs AG, Liestal, dem Pensionskassenexperten,
Herrn Ernst Sutter, Hölstein, und der neu gewählten Kontrollstelle Balconsult AG, Basel, für ihre
Arbeit im abgelaufenen Betriebsjahr.
Der Stiftungsrat

1.2. Bericht der Vermögensverwaltung
Nach dem erfreulichen Anlagejahr 2003 waren die Erwartungen für 2004 relativ hochgesteckt. Zu
Jahresbeginn hielt der Aufwärtstrend ungebrochen an und in den ersten beiden Monaten konnten
attraktive positive Renditen erwirtschaftet werden. Die tragischen Anschläge vom
11. März 2004 in Madrid führten allerdings zu einer abrupten Trendwende im negativen Sinne,
welche sich in die Sommermonate hinein fortsetzte und bestenfalls zu Seitwärtsbewegungen
führte. Die positiven Wirtschaftszahlen in den Vereinigten Staaten und die moderaten
Bewertungen an den meisten Börsen waren der Anlass zu Käufen in den letzten drei Monaten,
sodass die Performance per Saldo positiv ausfiel.
Entgegen den Erwartungen blieben die Zinsen weiterhin tief, so dass mit „gewöhnlichen“
festverzinslichen Werten die offizielle „Bundesverzinsung“ nicht erreicht werden konnte. Der
Spread zwischen Lang- und Kurzläufern sowie zwischen den verschiedenen Bonitäten verengte
sich weiter, auch hier war eine adäquate Risikoprämie zu erreichen nicht möglich.
Nebst den Terroranschlägen waren die steigenden Erdölpreise und das Wachstum in China
beherrschende Themen. Nach einer Periode tiefer Erdöl- und Rohstoffpreise zogen diese,
verursacht durch die starke Nachfrage aus Asien, markant an. Für einen Barrel Erdöl mussten
zeitweise mehr als 50 Dollar bezahlt werden – Preise, welche in der Vergangenheit zu massiven
wirtschaftlichen Depressionen geführt hätten. Der tiefere Dollar sowie die nicht mehr so
ausgeprägte Abhängigkeit der Wirtschaft vom schwarzen Gold milderten die Auswirkungen des
teuren Erdöls. Da die Sockelnachfrage weiterhin hoch bleiben wird, rechnen wir nicht mehr mit
einem Rückgang der Erdölpreise wie auch der übrigen Rohstoffpreise auf das vorherige Niveau.
Steigende Staatsdefizite wegen teuren Kriegen und die schwachen Aussenhandelszahlen der
USA waren Gründe für sinkende Dollarkurse. Die Meta Sammelstiftung hat praktisch kein
Exposure im US-Dollar, so dass sie von der Entwicklung dieser Währung nur am Rande betroffen
ist. Die nichtklassischen Anlagen erzielten ungefähr die doppelte Rendite der eidgenössischen
Staatsanleihen und trugen im erwarteten Umfange zur Performance bei.
Mit einem Bruttoertrag von nahezu 3,5% im letzten Jahr kann die Meta Sammelstiftung ein sehr
gutes Resultat vorweisen, welches sich im Konkurrenzumfeld sehen lassen kann. Dass die
Nettorendite, mit anderen Worten der Ertrag nach sämtlichen Kosten relativ tief ausfiel, ist mit dem
starken Wachstum der Stiftung in Zusammenhang zu bringen. Der Umstand, dass sich das
verwaltete Vermögen nahezu verdreifachte, führte dazu, dass sehr viele Neuinvestitionen getätigt
werden mussten. Käufe sind in jedem Fall mit Kosten verbunden, diese müssen zuerst verdient
werden, so dass sich eine Neuanlage erst nach einiger Zeit positiv auf die Performance auswirkt.
Das Anlagekomitee ging bei der Auswahl der Anlagen sehr selektiv vor und bevorzugte wie in den
vorangegangenen Jahren mehrheitlich Anlagefonds, um das Risiko so weit als möglich zu
vermindern. Diese Anlagepolitik ist kurzfristig sicher teurer und unspektakulärer als Direktanlagen.
Da die Meta Sammelstiftung immer noch eine leichte Unterdeckung aufweist, hat die Erzielung
eines angemessenen Ertrags bei möglichst tiefem Risiko erste Priorität. Die eingeschlagene
Anlagepolitik manifestiert sich in einer sehr tiefen Standardabweichung von nicht ganz 1%, was die
Werthaltigkeit der Anlagen unterstreicht.
Die nach wie vor tiefen Zinsen machten es schwierig, in diesem Bereich nachhaltig und langfristig
zu investieren. Durch die enge Zusammenarbeit mit Quantus Asset Management war es möglich,
massgeschneiderte Zinsprodukte speziell für unsere Bedürfnisse zu entwickeln. Als
bankunabhängiger Vermögensverwalter kann die KH & P diese Anleihen zu wesentlich
attraktiveren Konditionen als die Banken anbieten. Von diesen Möglichkeiten profitiert auch die
Meta Sammelstiftung.

Der Aktienanteil wurde im Juli 2004 von 30% auf 35% erhöht. Diese Aufstockung erfolgte
rückblickend leider zu früh, so dass die Gesamtperformance bis zur Erholung der Märkte darunter
litt.
Die eingeschlagene Anlagepolitik wird auch im laufenden Jahr fortgesetzt. Priorität hat dabei der
Risikoschutz verbunden mit intakten Ertragschancen. Nahziel der Vermögensverwaltung ist die
Eliminierung der Unterdeckung bis Ende 2005.
Krattiger, Holzer & Partner
Vermögensverwaltungs AG

1.3. Bericht der Geschäftsführung
Die Kontrollstelle hat am 24. Juni 2005 ihre Prüfungsarbeiten abgeschlossen und mit dem
Kontrollstellenbericht (Beilage 1) bestätigt, dass die vorliegende Bilanz und Betriebsrechnung für
das Jahr 2004 die Vermögens- und Ertragslage der Stiftung richtig wiedergeben. Aufgrund ihrer
umfassenden und sorgfältig durchgeführten Prüfungen, insbesondere auch unter Berücksichtigung
der festgestellten Ereignisse und Veränderungen nach dem Bilanzstichtag, empfiehlt die
Kontrollstelle dem Stiftungsrat, trotz der immer noch bestehenden Unterdeckung, die vorliegende
Jahresrechnung zu genehmigen.
Der Stiftungsrat hat sich im Berichtsjahr in mehreren Sitzungen mit folgenden Aufgaben,
Fragestellungen und Problemen beschäftigt:
– Überwachung der Entwicklung der Vermögensanlagen sowie der Entwicklung des Ertrages;
die Strategie ist nur unwesentlich geändert worden.
– Überprüfung/Überwachung der laufenden Sanierung der Stiftung; reichen die
Sanierungsmassnahmen aus oder sind zusätzliche Massnahmen zu ergreifen. Die
Sanierungsmassnahmen sind dahingehend gelockert worden, dass die garantierte
Risikoüberschussbeteiligung auf den stark steigenden Prämienbestand im 2004 wieder zu
einem Drittel und im Jahre 2005 wieder zu 2/3 den Vorsorgewerken gutgeschrieben wird. Die
Sanierungsbeiträge auf dem Altbestand (bis 31.12.2002) hingegen werden vorerst noch weiter
erhoben.
– Vorbereitung und teilweise Umsetzung der 1. BVG-Revision.
– Vertragsverhandlungen mit der Zürich über die Weiterführung der Risikorückversicherung im
Rahmen des von der Berag zusammen mit der Zürich geführten Rückversicherungspools.
– Planung und Diskussion der Umsetzung der BVG-Anforderungen an die paritätische
Neubesetzung des Stiftungsrates:
• Neu soll ein paritätisch aus Arbeitnehmer- und Arbeitgebervertretern zusammengesetzter
Stiftungsrat die Geschäfte führen;
• Die Wahl des neuen Stiftungsrates soll im Sommer 2005 vorbereitet und im Herbst 2005
durchgeführt werden.
Auch wenn das Ergebnis aufgrund der erzielten Nettoperformance von lediglich 1.7% nicht ganz
zu befriedigen vermag, weil der notwendige Minimalzins von 2.25% nicht hat erwirtschaftet werden
können, so stimmt doch zuversichtlich, dass der Deckungsgrad dank erfreulichem Wachstum und
Sanierungsmassnahmen hat gesteigert werden können (von 90.5% auf 97.1%).
Die Aussichten für eine weiterhin positive Entwicklung der Stiftung sind sehr gut. Die Stiftung
erfreut sich einerseits (nach dem Bilanzstichtag) einer wiederum zurückgekehrten positiven
Vermögensertragsentwicklung sowie andererseits einer sehr regen Nachfrage, weil die
Kostenstruktur sehr attraktiv, die Risikorückdeckung sehr leistungsfähig, sicher und kostengünstig
ist und weil die gelebte und dokumentierte Transparenz Vertrauen schafft. Es ist auch keine
Kündigung eingegangen; es bleiben alle Vorsorgewerke der Meta Sammelstiftung erhalten.
Die Geschäftsführung dankt den angeschlossenen Betrieben und ihren Versicherten für das
geschenkte Vertrauen und sie freut sich, auch in Zukunft für diese tätig sein zu können.

Die Darstellung der Jahresrechnung 2004 ist an die neue Rechnungslegungsnorm Swiss GAAP
FER 26 angepasst worden. Dies hat bedingt, dass auch die Vorjahreszahlen neu haben gruppiert
werden müssen. Die Vergleichbarkeit mit den Vorjahreszahlen ist darum etwas erschwert. Es ist
jedoch davon auszugehen, dass die der neuen Darstellung beigefügten Kommentare und
Erläuterungen die Jahresrechnung 2004 trotzdem verständlich machen.
Beratungsgesellschaft
für die zweite Säule AG

2. JAHRESRECHNUNG 2004
2.1 BILANZ Index Anhang 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
AKTIVEN
Vermögensanlagen 36'657'062.55 17'894'969.99
Banken 3.7.1 2'277'583.48 618'450.14
Obligationen 21'794'070.70 10'874'926.00
Aktien 11'466'713.02 6'000'351.00
Kontokorrente der Arbeitgeberfirmen 432'305.15 77'818.90
Diverse Anlageformen 620'000.00 293'677.00
Debitoren 3.7.2 66'390.20 29'746.95
Aktive Rechnungsabgrenzung 3.7.3 424'276.00 108'958.87
Aktiven aus Versicherungsverträgen 3.5.2.1/2 0.00 10'206.05
Total Aktiven 37'081'338.55 18'014'134.91
PASSIVEN
Verbindlichkeiten 2'957'136.09 520'679.65
Freizügigkeitsleistungen und Renten 1'489'656.35 425'069.20
Hängige Schadenreserven 1'338'641.95 0.00
Kontokorrente der Arbeitgeberfirmen 122'055.69 0.00
Andere Verbindlichkeiten 6'782.10 95'610.45
Passive Rechnungsabgrenzung 3.7.5 614'317.30 71'225.30
Passiven aus Versicherungsverträgen 3.5.2.1/2 254'747.75 0.00
Arbeitgeber-Beitragsreserve 3.6.4.2 534'285.20 144'285.20
Beitragsreserve ohne Verwendungsverzicht 534'285.20 144'285.20
Nicht-technische Rückstellungen 0.00 0.00
Vorsorgekapitalien und technische Rückstellungen 34'112'160.96 19'180'361.60
Vorsorgekapital Aktive Versicherte 3.5.3 31'418'159.60 18'140'890.70
Vorsorgekapital Rentner 3.5.5 1'977'974.55 1'021'868.05
Technische Rückstellungen 3.7.6 716'026.81 17'602.85
Wertschwankungsreserve 3.6.2 0.00 0.00
Freies Stiftungskapital der Vorsorgewerke 1'378'956.89 808'985.69
Stand zu Beginn der Periode 808'985.69 808'985.69
Zunahme freies Stiftungskapital Vorsorgewerke 569'971.20 0.00
Freie Mittel -2'770'265.64 -2'711'402.53
Stand zu Beginn der Periode -2'711'402.53 -4'491'875.71
Erstmalige Anwendung Swiss GAAP FER 26 3.4.4 -131'003.65 0.00
Ertragsüberschuss 72'140.54 1'780'473.18
Total Passiven 37'081'338.55 18'014'134.91

2.2 BETRIEBSRECHNUNG Index Anhang 2004 2003
CHF
CHF
Ordentliche und übrige Beiträge und Einlagen 3'857'772.45 2'154'691.80
Beiträge Arbeitnehmer 1'416'669.90 788'310.20
Beiträge Arbeitgeber 2'051'102.55 1'336'381.60
Einlagen in die Arbeitgeber-Beitragsreserve 390'000.00 30'000.00
Eintrittsleistungen 14'363'545.15 1'999'961.75
Freizügigkeitseinlagen 13'760'214.55 1'574'961.75
Einmaleinlagen 603'330.60 425'000.00
Zufluss aus Beiträgen und Eintrittsleistungen 18'221'317.60 4'154'653.55
Reglementarische Leistungen -806'774.35 -465'273.35
Altersrenten -23'842.00 -63'768.00
Hinterlassenenrenten -21'200.00 -20'328.00
Invalidenrenten -90'825.00 -23'820.00
Übrige reglementarische Leistungen -1'506.00 0.00
Kapitalleistungen bei Pensionierung -669'401.35 -357'357.35
Ausserreglementarische Leistungen 0.00 0.00
Austrittsleistungen -2'798'680.05 -1'208'225.90
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt -2'012'732.05 -1'028'225.90
Vorbezüge WEF/Scheidung -785'948.00 -180'000.00
Abfluss für Leistungen und Vorbezüge -3'605'454.40 -1'673'499.25
Auflösung/Bildung Vorsorgekapitalien, technische
Rückstellungen und Beitragsreserven -14'413'144.20 -1'945'272.45
Auflösung/Bildung Vorsorgekapital Aktive Versicherte -12'566'345.65 -2'275'013.35
Auflösung/Bildung Vorsorgekapital Rentner -646'415.45 368'412.05
Auflösung/Bildung technische Rückstellungen -134'941.90 399'235.30
Verzinsung des Sparkapitals Aktive -645'194.55 -163'343.75
Verzinsung des Sparkapitals Invalide -30'246.65 -7'695.45
Auflösung/Bildung von Beitragsreserven -390'000.00 -266'867.25
Ertrag aus Versicherungsleistungen 625'665.45 286'269.90
Versicherungsleistungen 77'136.75 58'550.80
Überschussanteile aus Versicherungen 548'528.70 227'719.10
Versicherungsaufwand -1'053'222.90 -679'263.90
Versicherungsprämien -1'028'001.30 -668'973.35
Beiträge an Sicherheitsfonds -25'221.60 -10'290.55
Netto-Ergebnis aus dem Versicherungsteil -224'838.45 142'887.85
Netto-Ergebnis aus Vermögensanlage 616'030.15 1'781'981.83
Ertrag aus Banken 16'288.34 40'841.86
Ertrag aus Obligationen 731'966.16 837'333.70
Ertrag aus Aktien 227'502.03 1'082'471.25
Ertrag aus Kontokorrente der Arbeitgeberfirmen 9'030.95 3'999.85
Ertrag aus diversen Anlageformen 67'204.53 71'377.80
Ertrag aus Debitoren 103'953.05 6'157.85
Zins Guthaben Ausgetretene -14'527.30 -5'757.10
Verwaltungsaufwand der Vermögensanlage -467'111.61 -150'589.28
Spesen aus Vermögensverwaltung -58'276.00 -103'854.10
Auflösung/Bildung Nicht-technische Rückstellungen -19'538.05 -5'676.30

Sonstiger Ertrag 7.75 975.85
Ertrag aus erbrachten Dienstleistungen 7.75 975.85
Sonstiger Aufwand 3.7.7 -68'398.30 -8'322.25
Verwaltungsaufwand 3.7.8 -231'122.56 -131'373.80
Verwaltungsaufwand -200'161.85 -125'045.65
Marketing- und Werbeaufwand -30'960.71 -6'328.15
Ertragsüberschuss vor Bildung Wertschwankungsreserve 72'140.54 1'780'473.18
Bildung Wertschwankungsreserve 0.00 0.00
Ertragsüberschuss 72'140.54 1'780'473.18

3. ANHANG ZUR JAHRESRECHNUNG 2004
3.1 Grundlagen und Organisation
3.1.1 Rechtsform und Zweck
Die registrierte Stiftung "META, Sammelstiftung für die berufliche Vorsorge" mit Sitz in
Liestal bezweckt die Durchführung der obligatorischen und der freiwilligen beruflichen
Vorsorge im Rahmen des BVG und seiner Ausführungsbestimmungen für die Arbeitnehmer
und Hinterlassenen (Destinatäre) gegen die wirtschaftlichen Folgen von Alter, Tod und
Invalidität. Der Anschluss eines Arbeitgebers an die Stiftung erfolgt aufgrund einer
schriftlichen Anschlussvereinbarung, die der Aufsichtsbehörde zur Kenntnis zu bringen ist.
3.1.2 Registrierung BVG und Sicherheitsfonds
Steuerbefreite, im Register für berufliche Vorsorge des Kantons Basel-Landschaft eingetragene
Sammelstiftung für die berufliche Vorsorge im Sinne von Art. 80ff ZGB, Art. 331 OR
und Art. 48, Abs. 2 BVG. Sie entrichtet dem Sicherheitsfonds BVG Beiträge.
3.1.3 Angabe der Urkunde und Reglemente
Stiftungsurkunde 29.1.1999 / 29.03.2004
Reglement (Rahmenreglement) gültig ab 1. Januar 1999
Anhang 1 zum Vorsorgereglement individuell pro Vorsorgewerk
Geschäftsreglement für die
betriebliche Vorsorgekommission 1. Januar 1999
Pflichtenheft für die Geschäftsstelle Februar 1999
Richtlinien für die Vermögensanlagen gültig ab 1. Januar 2002
Elemente/Grundlagen der per 1.1.2002 bzw.
1.1.2003 eingeleiteten Sanierungsmassnahmen
3.1.4 Organe / Zeichnungsberechtigung
Stiftungsrat
(Amtsdauer: bis 31.12.2006)
Geschäftsführung und versicherungstechnische
Beratung
Zeichnungsberechtigung
Rückversicherung
Vermögensverwaltung
Beat Lehner, Advokat, Liestal, Präsident
Rudolf Senn, Steuerexperte, Sissach
Urs Küng, lic. oec. HSG, Küsnacht
Beratungsgesellschaft für die zweite Säule AG
Dornacherstrasse 230, 4018 Basel
alle Kollektivunterschrift zu zweien
Zürich Versicherungs-Gesellschaft
Mythenquai 2, 8002 Zürich
Krattiger, Holzer & Partner Vermögensverwaltungs
AG, Eglisackerstrasse 20, 4410 Liestal

3.1.5 Experten, Revisionsstelle, Berater, Aufsichtsbehörde
Anerkannter Experte für
berufliche Vorsorge
Kontrollstelle
Aufsichtsbehörde
Ernst Sutter, dipl. Mathematiker ETH,+F616
dipl. Pensionsversicherungsexperte
Lerchenstrasse 6, 4434 Hölstein
Balconsult AG
Steinenvorstadt 79, 4051 Basel
Amt für Stiftungen und berufliche Vorsorge
des Kantons Basellandschaft
3.1.6 Angeschlossene Vorsorgewerke 31.12.2004 31.12.2003
Anzahl angeschlossene Vorsorgewerke 62 33
3.2 Aktive Versicherte und Rentner
3.2.1 Aktive Versicherte 31.12.2004 31.12.2003
Total (Anzahl) 491 255
3.2.2 Rentenbezüger 31.12.2004 31.12.2003
Altersrentner 2 2
Invalidenrentner 9 2
Witwen und Witwer 3 2
Waisen-/Invalidenkinderrenten 2 2
Beitragsbefreite 0 1
Total (Anzahl) 16 9
3.3 Art der Umsetzung des Zwecks
3.3.1 Erläuterung des Vorsorgeplans
Die Vorsorgeleistungen werden im Anhang 1 zum Vorsorgereglement individuell pro
Vorsorgewerk festgelegt.
3.3.2 Finanzierung, Finanzierungsmethode
Die Finanzierung der reglementarischen Leistungen richtet sich nach dem Anhang 1 zum
Vorsorgereglement, in welchen die firmenindividuelle Vorsorge (Leistungen und Beiträge)
geregelt ist.

3.4 Bewertungs- und Rechnungslegungsgrundsätze, Stetigkeit
3.4.1 Bestätigung über Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 26
Die Jahresrechnung entspricht den Vorschriften von Swiss GAAP FER 26. Die Erstanwendung
von Swiss GAAP FER 26 erfolgt mit der vorliegenden Jahresrechnung 2004.
3.4.2 Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze
Die Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze entsprechen den Vorschriften von Art. 47,
48 und 48a BVV2 sowie Swiss GAAP FER 26. Verbucht sind aktuelle bzw. tatsächliche
Werte per Bilanzstichtag:
- Währungsumrechnung: Kurse per Bilanzstichtag
- Flüssige Mittel, Forderungen, Verbindlichkeiten: Nominalwert
- Wertschriften (inkl. Anlagefonds & -stiftungen, Obligationen): Kurswert; fest verzinsliche
mit Marchzinsen
- Abgrenzungen und nicht-technische Rückstellungen: Bestmögliche Schätzung der
Geschäftsführung
- Vorsorgekapitalien und technische Rückstellungen: Berechnung durch Experten für
berufliche Vorsorge
- Sollwert der Wertschwankungsreserve: Nach einem finanzökonomischen Ansatz
3.4.3 Änderung von Grundsätzen bei Bewertung, Buchführung und
Rechnungslegung
Als Folge der (erstmaligen) Anwendung von Swiss GAAP FER 26 wurden die Obligationen
mit Kurswerten über 100% zum vollen Kurswert bewertet.
3.4.4 Erläuterungen zur erstmaligen Anwendung SWISS GAAP FER 26
Die Vorjahreszahlen der Bilanz wurden wertmässig nicht verändert, aber ebenso wie die
Zahlen der Betriebsrechnung soweit möglich an die neue Gliederung angepasst. Es
resultiert aus der Umstellung auf Swiss GAAP FER 26 ein Minderwert (CHF 131'003.65).
Dieser wurde per 1.1. über das freie Stiftungskapital ("Erstmalige Anwendung Swiss GAAP
FER 26") korrigiert. Der Betrag setzt sich wie folgt zusammen:
- Mehrwert Obligationen (CHF 187'341.--)
- Minderwert aus Neuberechnung (Experte) der Rückstellungen gem. Art. 17 FZG
(CHF 318'344.65)
3.5 Versicherungstechnische Risiken / Risikodeckung /
Deckungsgrad
3.5.1 Art der Risikodeckung, Rückversicherungen
Die Risiken Tod, Invalidität und Teuerungsausgleich auf BVG-Risikoleistungen sind für
jedes der Stiftung angeschlossene Vorsorgewerk durch Kollektivversicherungsverträge auf
individueller Basis vollständig rückversichert. Das Langleberisiko trägt die Stiftung selbst.
Die Vermögensbildung zur Sicherstellung der Altersleistungen erfolgt in der Stiftung.

3.5.2 Erläuterung von Aktiven und Passiven aus Versicherungsverträgen
3.5.2.1 Rentenzahlung vom Rückversicherer 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Sparbeiträge 2000 - 2003 9'151.20 9'151.20
Total Rentenzahlung vom Rückversicherer 9'151.20 9'151.20
3.5.2.2 Prämienguthaben bei Rückversicherung 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stand Prämienguthaben am 1.1. 1'054.85 1'054.85
Ausbuchen Saldoguthaben Pax -17.15 0.00
Differenz Rückkaufswert aus Übernahme IV-Rentner -2'461.60 0.00
Offene Nettorisikoprämien 2004 -259'472.60 0.00
Zinsen Kontokorrent Zürich -3'002.45 0.00
Total Prämienguthaben beim Rückversicherer -263'898.95 1'054.85
Total aus Punkt 3.5.2.1 und 3.5.2.2 -254'747.75 10'206.05
3.5.3 Entwicklung und Verzinsung der
Sparguthaben im Beitragsprimat
31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stand der Sparguthaben am 1.1. 18'140'890.70 15'762'533.60
Sparbeiträge Arbeitnehmer 1'002'567.65 549'705.75
Sparbeiträge Arbeitgeber 1'377'829.30 873'571.75
Einmaleinlagen 603'330.60 425'000.00
Freizügigkeitseinlagen 13'760'214.55 1'574'961.75
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt -2'012'732.05 -1'028'225.90
Differenz/Korrektur hängige Schadenreserven -1'313'187.70 0.00
Vorbezüge WEF/Scheidung -785'948.00 -180'000.00
Verzinsung des Sparkapitals 645'194.55 163'343.75
Total Vorsorgekapital Aktive Versicherte 31'418'159.60 18'140'890.70
3.5.4 Summe der Altersguthaben nach BVG 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Altersguthaben nach BVG (Schattenrechnung) 20'736'665.10 9'757'712.35
BVG-Minimalzins, vom Bundesrat festgelegt 2,25 % 3,25 %

3.5.5 Entwicklung des Deckungskapitals für Rentner
31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stand des Deckungskapitals am 1.1. 1'021'868.05 1'382'584.65
Kapitalauszahlung -669'401.35 0.00
Neuzugang Altersrentner
279'444.40
Neuzugang Invalidenrentner
1'362'399.20
Verzinsung des Sparkapitals Invalide
30'246.65
Anpassung an Neuberechnung per 31.12. -46'582.40 -360'716.60
Total Vorsorgekapital Rentner 1'977'974.55 1'021'868.05
Anzahl Rentner (Details siehe 3.2.2.) 16 9
3.5.6 Ergebnis des letzten versicherungstechnischen Gutachtens
Sowohl per 31.12.2003 als auch per 31.12.2004 sind versicherungstechnische
Beurteilungen der Stiftung vorgenommen worden. Zusammenfassend kann festgehalten
werden, dass die eingeleiteten Sanierungsmassnahmen greifen und der Deckungsgrad
sich positiv entwickelt, sodass von weitergehenden Massnahmen abgesehen werden kann.
3.5.7 Technische Grundlagen und andere versicherungstechnisch relevante
Annahmen
Zusammensetzung Technische Rückstellungen 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Rückstellung für Sondermassnahmen 403'410.91 170'157.21
Rückstellung für Austritte BVG/Art. 17 FZG 312'615.90 60'000.00
Risiko- und Verwaltungskostenreserven 0.00 -212'554.36
Total Technische Rückstellungen 716'026.81 17'602.85
3.5.8 Änderung von technischen Grundlagen und Annahmen
Keine ausweispflichtigen Angaben

3.5.9 Deckungsgrad nach Art. 44 BVV 2 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Total Aktiven 37'081'338.55 18'014'134.91
Verbindlichkeiten -2'957'136.09 -520'679.65
Weiteres Fremdkapital -254'747.75 0.00
Passive Rechnungsabgrenzung -614'317.30 -71'225.30
Arbeitgeberbeitragsreserve -534'285.20 -144'285.20
Stille, offene Reserven 0.00 187'341.00
Risiko-Kostenreserveguthaben 0.00 217'554.00
Total verfügbare Mittel 32'720'852.21 17'682'839.76
Vorsorgekapital aktive Versicherte 31'418'159.60 18'140'890.70
Vorsorge-/Deckungskapital Rentner 1'977'974.55 1'021'868.05
Rückstellung Austritte FZG Art 17 312'616.00 378'345.00
Total gebundene Mittel 33'708'750.15 19'541'103.75
Deckungsgrad 97.1% 90.5%
(91.7%)
In Klammern (...) steht im Vorjahr der Deckungsgrad, wenn lediglich die im Vorjahr eingestellte
Reserve für Art. 17 FZG in die Deckungsgradberechnung einbezogen wird.
3.6 Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses
aus Vermögensanlage
3.6.1 Organisation der Anlagetätigkeit, Anlagereglement
Der Stiftungsrat hat die Ziele und Grundsätze, Durchführung und Ueberwachung der Vermögensanlagen
festgelegt und sich vergewissert, dass die Stiftung über ein wirksames
Controlling verfügt. Mit dem Anlagereglement "Richtlinien für die Vermögensanlage" sind die
Funktion und Verantwortlichkeiten für Entscheidung, Durchführung und Rechnungswesen
nachvollziehbar geregelt; die Ergebnisse werden vom Stiftungsrat regelmässig überwacht.
3.6.2 Zielgrösse und Berechnung
der Wertschwankungsreserve
31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stand der Wertschwankungsreserve am 1.1. 0.00 0.00
Zuweisung zulasten der Betriebsrechnung 0.00 0.00
Wertschwankungsreserve gemäss Bilanz 0.00 0.00
Zielgrösse der Wertschwankungsreserve (Betrag) 4'398'847.51 2'147'396.40
Reservedefizit bei der Wertschwankungsreserve -4'398'847.51 -2'147'396.40
In der versicherungstechnischen Beurteilung der Stiftung per 31.12.2003 legt der Pensionsversicherungsexperte
eine minimale Wertschwankungsreserve von 12% des
Kurswerts der Anlagewerte fest (vgl. 3.6.3/Darstellung der Vermögensanlage nach
Anlagekategorie: Total Engagements reduziert um Forderungen und Liquidität CHF),
entsprechend CHF 4.4 Mio.

3.6.3 Darstellung der Vermögensanlage nach Anlagekategorien
Vermögensanlage / Risikoverteilung
Zus.setzung Anteil Strategie
Geschäftsführung
Asset Mgt. 31.12.2004 effektiv 01.01.02
Quantus
Portfolio
Anlagekategorie CHF CHF CHF % %
Forderungen und aktive
Rechnungsabgrenzung DI 922'972 0 922'972 2.5% ---
Liquidität / Geldmarkt CHF DI 0 2'277'483
DE 0 0 2'277'483 6.1% 0-65%
Liquidität / Geldmarkt FW DI 0 101
DE 0 0 101 0.0% nn
Aktien Schweiz DI 0 463'874
KO 0 8'484'235 8'948'109 24.1% 20-30%
Aktien Ausland DI 0 0
KO 0 2'518'604 2'518'604 6.8% 10-20%
Obligationen Schweiz CHF DI 0 6'630'290
KO 0 3'687'546 10'317'836 27.8% 15-25%
Obligationen Ausland CHF DI 0 2'744'685
KO 0 2'838'218 5'582'903 15.1% 20-30%
Obligationen Ausland FW DI 0 3'502'383
KO 0 2'390'950 5'893'332 15.9% 0-10%
Immobilien-Kollektive Anlagen KO 0 620'000 620'000 1.7% 0%
Direkt- und Kollektivanlagen 922'972 36'158'367 37'081'339
Engagements aus Derivaten 0 0 0
Total Engagements 922'972 36'158'367 37'081'339 100.0%
DI Direkt-Anlagen
KO Kollektive Anlagen (z.B. Anlagefonds, Anlagestiftungen etc.)
DE Engagements aus Derivatpositionen
Gesamtbegrenzungen nach BVV2: Zus.setzung Anteil BVV2
Anlagen gemäss Art. 55b BVV2 12'086'713 33% 70%
Anlagen gemäss Art. 55c BVV2 11'466'713 31% 50%
Anlagen gemäss Art. 55d BVV2 11'476'335 31% 30%
Anlagen gemäss Art. 55e BVV2 8'412'037 23% 30%
Anlagen in FW gemäss Art. 54f BVV2 5'893'433 16% 20%

3.6.4. Erläuterung der Anlagen beim Arbeitgeber und der Arbeitgeber-Beitragsreserve
3.6.4.1 Anlagen beim Arbeitgeber
Im Falle einer Unterdeckung sind Anlagen beim Arbeitgeber nicht zulässig. Die bilanzierten
Beträge betreffen Ausstände gegenüber Vorsorgewerken im Zusammenhang mit der
ordentlichen Prämienfakturierung. Infolge Konkurs zweier Vorsorgewerke musste eine
Wertberichtigung über CHF 60'000 vorgenommen werden, welche vom Forderungsbetrag
direkt in Abzug gebracht worden ist. Die Wertberichtigung umfasst die voraussichtlich
durch den Sicherheitsfonds nicht gedeckten Prämienausstände.
3.6.4.2 Arbeitgeber-Beitragsreserven 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stand Arbeitgeber-Beitragsreserven am 1.1. 144'285.20 351'152.45
Zuweisung 390'000.00 -236'867.25
Verwendung - 30'000.00
Zins - -
Total Arbeitgeber-Beitragsreserven 534'285.20 144'285.20
Die Arbeitgeber-Beitragsreserven werden nicht verzinst, da die Stiftung sich in
Unterdeckung befindet.
3.6.4.3 Performance des Gesamtvermögens 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Summe aller Aktiven zu Beginn des Geschäftsjahres 18'014'134.91 14'962'680.33
Summe aller Aktiven am Ende des Geschäftsjahres 37'081'338.55 18'014'134.91
Durchschnittlicher Bestand der Aktiven (ungewichtet) 27'547'736.73 16'488'407.62
Netto-Ergebnis aus Vermögensanlage 616'030.15 1'781'981.83
Rechnerische Performance auf Gesamtvermögen 2.2% 10.8%
3.7 Erläuterung zu Positionen der Bilanz / Betriebsrechnung
3.7.1 Banken 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
E. Gutzwiller & Cie 0.00 180'314.03
Quantus Asset Management 2'277'583.48 438'136.11
2'277'583.48 618'450.14
3.7.2 Debitoren 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Verrechnungssteuer 66'390.20 29'746.95
66'390.20
29'746.95

3.7.3 Aktive Rechnungsabgrenzung 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Zu erwartender Zusatzüberschuss 2002 - 2004 200'000.00 0.00
Transitorische Aktiven 0.00 31'802.87
Marchzinsen 224'276.00 77'156.00
424'276.00 108'958.87
3.7.4 Aktiven/Passiven aus Versicherungsverträgen 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Rentenzahlungen Zürich Leben -9'151.20 10'206.05
Prämienguthaben Zürich Leben 263'898.95 0.00
254'747.75
10'206.05
3.7.5 Passive Rechnungsabgrenzung 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Revision 22'000.00 15'000.00
Verwaltungskosten Berag 37'968.25 19'214.30
Custody Fee 2. Semester Kapitalanlagen 148'428.15 0.00
Rückvergütung Freizügigkeitsauszahlung 204'670.90 0.00
Zu erwartender Zusatzüberschuss 2002-2004 200'000.00 0.00
Diverse Posten 1'250.00 37'011.00
614'317.30
71'225.30
Der Betrag des Zusatzüberschusses der Zürich Versicherungen wird erst in der zweiten
Hälfte 2005 bekannt sein. Die CHF 200'000 stellen eine vorsichtige Schätzgrösse dar (10%
der Risikoprämie der letzten drei Jahre) - die effektiv zur Auszahlung gelangende Summe
wird höher ausfallen.
3.7.6 Technische Rückstellungen 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Risiko- und Verwaltungskostenreserve
17'602.85
- Vorsorgewerke mit positiven Saldi 403'410.91
- Rückstellung Austritte Art. 17 FZG 312'615.90
716'026.81
17'602.85
3.7.7 Sonstiger Aufwand 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Wertberichtigung Risiko- und Verwaltungskosten für konkursite
Firmen (Pkt. 10/Ereignisse nach Bilanzstichtag) 60'000.00 0.00
Diverser Aufwand 8'398.30 8'322.25
68'398.30
8'322.25

3.7.8 Verwaltungsaufwand 31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Stiftungsratshonorar 65'646.45 30'521.60
Verwaltungsaufwand 25'531.15 28'029.75
Verwaltungshonorar Berag 108'984.25 66'494.30
Marketing und Werbeaufwand 30'960.71 6'328.15
231'122.56 131'373.80
3.8 Auflagen der Aufsichtsbehörde
Aufgrund der bestehenden Unterdeckung ist ein versicherungstechnisches Gutachten per
31.12.2004 erforderlich. Dieses ist als Beilage 2 beigeheftet.
Aufgrund der in den Jahren 2002 und 2003 tiefen Verzinsung der Altersguthabenkonti (ANund
AG-Sparbeitragskonti sowie Einmaleinlagenkonti) ist bei einigen Versicherten das
Austrittsguthaben gemäss Artikel 17 FZG höher als die Austrittsleistung nach Reglement.
Dieser Differenzbetrag muss von der Stiftung sichergestellt und den Versicherten bei einem
allfälligen Austritt nach Art. 17 FZG mitgegeben werden. Im Geschäftsjahr 2004 ist diese
Rückstellung auf Basis einer Schätzgrösse vorgenommen worden.
3.9 Weitere Informationen mit Bezug auf die finanzielle Lage
Dank starkem Wachstum, nicht-rentenbildenden Zusatzbeiträgen von je 0.5% (AN/AG) der
versicherten Saläre, Rückbehalt von 2/3 der Risikoüberschüsse sowie einem Anteil am
Zusatzüberschuss infolge Ablauf der dreijährigen Pooldauer mit der Zürich Versicherung
hat die Stiftung - zusammen mit Kapitalerträgen - einen Deckungsgrad von 97.1% erreicht.
Zumindest bis zum Erreichen der Volldeckung werden die Sanierungsmassnahmen
fortgesetzt, weshalb auch im 2005 je 0.5% der versicherten Saläre als Sanierungsbeitrag
erhoben und 1/3 der Risikoüberschüsse in der Stiftung einbehalten werden.
Der im 2005 als Folge des Ablaufs der ersten Poolvertragsdauer zur Auszahlung
gelangende und per 31.12.2004 mittels einer Schätzung (CHF 200'000.--) abgegrenzte
zusätzliche Risikoüberschuss der Zürich Versicherung wird 2005 den Risiko- und
Verwaltungs-kostenreserven der Vorsorgewerke gutgeschrieben bzw. mit den Forderungen
gegenüber den einzelnen Vorsorgewerken verrechnet.
Nach Erreichen der Volldeckung ist eine angemessene Wertschwankungsreserve zu bilden
(vgl. Ziffer 3.6.2).

3.10 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Die Stiftung befindet sich weiterhin auf Wachstumskurs. Dank zahlreicher Neuanschlüsse
beträgt das Stiftungsvermögen per Mai 2005 CHF 44.4 Mio.
Die Arbeitgeberfirmen zweier Vorsorgewerke haben Konkurs angemeldet, die Anschlüsse
sind aufzulösen. Der Sicherheitsfonds BVG stellt im Rahmen der Vorschriften die
Leistungen der betroffenen Versicherten sicher. Die nach Abschluss der Konkursverfahren
sowie Verrechnung der vorhandenen Guthaben allenfalls verbleibenden Beitragsausstände
(=Risikoprämien) werden durch die Meta Sammelstiftung zu tragen sein. Dafür wurde im
Berichtsjahr eine Rückstellung gebildet. Zumindest in einem Konkursfall wird ein
Teilliquidationsverfahren der Stiftung notwendig werden.
Basel, 23. Juni 2005
Der Stiftungsrat

META Sammelstiftung
für die berufliche Vorsorge
Versicherungstechnische Beurteilung der Stiftung per
31.12.2004
1. Ausgangslage
Per 31.12.2003 ist eine umfassende versicherungstechnische Beurteilung der
Stiftung vorgenommen worden; es wird in diesem Zusammenhang auf den Bericht
Ref. A475/04142 vom 25.8.2004 verwiesen. Im Detail analysiert und beurteilt
wurden namentlich die folgenden technischen Elemente dieser
Vorsorgeeinrichtung:
– BVG-Zinssatz, technischer Zinsfuss und künftig zu erwartende
Vermögensanlagerendite;
– Entwicklung der Lebenserwartung und des Rentenumwandlungssatzes;
– Notwendige versicherungstechnische und anlagetechnische Reserven und
Rückstellungen wie
• Altersguthaben der aktiven Versicherten einschliesslich die
Berücksichtigung von Artikel 17 FZG,
• Deckungskapital der laufenden Renten,
• Risiko- und Kostenreserven der angeschlossenen Vorsorgewerke,
• weitere versicherungstechnische Reserven,
• anlagetechnische oder Wertschwankungsreserven;
– Entwicklung des Deckungsgrades;
– Beurteilung der Wirkung der Sanierungsmassnahmen.
Bei den für die Beurteilung massgebenden rechtlichen und
versicherungstechnischen Grundlagen haben sich im Vergleich zum Bericht des
Vorjahres folgende Änderungen ergeben:
– Anpassung der Grundlagen an die 1. BVG-Revision (3. Paket von
Bestimmungen liegt erst im Entwurf vor);
– Erneuerung der Risikorückdeckungslösung mit der Zürich:
• sehr attraktive Konditionen für drei weitere Jahre gesichert,
• Einführung der NOGA-Code gestützten Risikoklassifizierung.
Die Risikoklassifizierung wird teilweise eine Erhöhung der Risikokosten zur
Folge haben; die reglementarischen Risiko- und Kostenbeiträge werden auf
den 01.01.2006 überprüft und bei Bedarf angepasst.
D:\Eigene Dateien\Kundendaten\meta sammelstiftung\Jahresberichte\2004\einzelteile\05091-00_Beurteilung.doc
24.07.2005/17.06.2005

Im nun laufenden Rechnungsjahr 2005 wird die zusätzliche
Risikoüberschussbeteiligung aus dem Risikorückversicherungsvertrag mit der
Zürich fällig; diese Überschussbeteiligung ist sicher, der Betrag ist noch nicht
bekannt, wird jedoch schätzungsweise CHF 200'000 betragen. Diese zusätzliche
Risikoüberschussbeteiligung gehört den angeschlossenen Vorsorgewerken; diese
soll darum anteilsmässig den Risiko- und Kostenreservenkonti der einzelnen
Vorsorgewerke gutgeschrieben werden.
2. Beurteilung der wesentlichen Kriterien und Kennzahlen
2.1. BVG-Zinssatz, technischer Zinssatz und Anlagerendite
Keine neuen Erkenntnisse und darum keine Neubeurteilung.
2.2. Entwicklung der Lebenserwartung und des
Rentenumwandlungssatzes
Keine neuen Erkenntnisse und darum keine Neubeurteilung.
2.3. Notwendige versicherungstechnische und anlagetechnische
Reserven
Sämtliche Reservepositionen sind per 31.12.2004 neu berechnet und bilanziert
worden. Neue Erkenntnisse ergaben sich nur bei den folgenden Positionen:
– Anpassung der Rückstellung für die Absicherung von Artikel 17 FZG; der
Betrag hat innert Jahresfrist erwartungsgemäss abgenommen.
– Die negativen Risiko- und Kostenreservenkonti haben ebenfalls abgenommen,
weil teilweise die Beitragssätze angepasst und die
Risikoüberschussbeteiligung wieder zumindest teilweise diesen Konti
gutgeschrieben worden ist; im Jahre 2005 ist mit einem weitgehend
vollständigen Abbau dieser negativen Saldi zu rechnen, weil die
Basisüberschussbeteiligung wieder zu 2/3 und die ordentliche zusätzliche
Risikoüberschussbeteiligung gutgeschrieben werden. Ausserdem werden bei
mehreren Vorsorgewerke Beitragserhöhungen vorgenommen werden müssen.
– Die BVG-Sondermassnahmen-Rückstellungen werden aufgrund der 1. BVG-
Revision nicht mehr benötigt; diese sollen den freien Vorsorgekapitalien der
einzelnen Vorsorgewerke gutgeschrieben bzw. soweit möglich und notwendig
auch für den Ausgleich der negativen Reservenkonto-Saldi verwendet werden.
Entsprechende Beschlussfassungen werden mit den einzelnen
Vorsorgewerken vereinbart werden.
– An der Notwendigkeit und der im Vorjahr festgelegten Zielgrösse der
Wertschwankungsreserve hat sich innert Jahresfrist nichts verändert; auf die
konkrete Äufnung muss jedoch noch verzichtet werden, da die Volldeckung der
D:\Eigene Dateien\Kundendaten\meta sammelstiftung\Jahresberichte\2004\einzelteile\05091-00_Beurteilung.doc
24.07.2005/17.06.2005
2

Stiftung am 31.12.2004 noch nicht ganz erreicht ist. Trotzdem werden die
Risikofähigkeit und der Wertschwankungsreservebedarf der Stiftung, basierend
auf den Abschlusszahlen des Jahres 2004, erneut überprüft werden.
2.4. Deckungskapital bzw. Vorsorgekapital für laufende Renten
Das Deckungskapital bzw. Vorsorgekapital für laufende Rentenfälle setzt sich aus
– dem Altersguthaben oder Sparkapital der invaliden bzw. erwerbsunfähigen
Versicherten (Reserve für die später folgenden Altersleistungen) mit
CHF 1'741'443.55 und
– dem Deckungskapital für die laufenden, autonom geführten Alters- und
Hinterlassenenrenten mit CHF 236'531
zusammen.
Das ausgewiesene Altersguthaben oder Sparkapital für die invaliden bzw.
erwerbsunfähigen Versicherten ist definitionsgemäss als ausreichend zu
betrachten.
Das rechnerisch notwendige Deckungskapital für die laufenden Renten hingegen
sollte CHF 244'891.00 (inkl. 2% Veralterungsreserve zur Berücksichtigung der
mutmasslich weiter zunehmenden Lebenserwartung) betragen. Dieser Betrag ist
um CHF 8'360.00 höher als der in der kaufmännischen Bilanz ausgewiesene
Betrag. Die Nachführung dieser Bilanzposition wird auf den 1.1.2005 erfolgen. Auf
den in der nachfolgenden Ziffer 2.5. dargestellten Deckungsgrad hat diese kleine
Deckungskapitaldifferenz keinen nennenswerten Einfluss.
2.5. Entwicklung des Deckungsgrades
Der Deckungsgrad der Stiftung, berechnet gemäss Artikel 44 BVV2, stellt sich am
31.12.2004 auf 97.1% (Vorjahr 90.5% bzw. 92.0%). Die Berechnung des
Deckungsgrades mit Vorjahresvergleich sieht wie folgt aus:
Deckungsmittel
Stichtage
31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Bilanzsumme 37'081’338 18’014’135
Verbindlichkeiten - 2’957’136 - 520’680
Passive Rechnungsabgrenzung - 614’317 - 71’225
Weiteres Fremdkapital - 254’748
AG-Beitragsreserven - 534’285 - 144’285
Stille, offene Reserven + 0 + 187’341
Risiko-Kostenreservenguthaben + 0 + 217’554
Total verfügbares Vermögen (A) 32'720’852 17’682’840
D:\Eigene Dateien\Kundendaten\meta sammelstiftung\Jahresberichte\2004\einzelteile\05091-00_Beurteilung.doc
24.07.2005/17.06.2005
3

Stichtage
31.12.2004 31.12.2003
CHF
CHF
Zu deckendes Vorsorgekapital
Vorsorgekapital Aktive Versicherte 31'418’159 18'140’891
Vorsorgekapital Rentenbezüger 1'977’975 1'021’868
Rückstellung Art. 17 FZG 312’616 378’345
(60'000)
Total zu deckendes Vorsorgekapital (B) 33'708’750 19'541’104
Deckungsgrad (A:Bx100) 97.1% 90.5%
(92.0%)
In Klammern (...) steht im Vorjahr der Deckungsgrad, wenn lediglich die im Vorjahr
eingestellte Reserve für Art. 17 FZG in die Deckungsgradberechnung einbezogen
wird. Die im Vergleich zum Vorjahr leicht modifizierte Darstellung der Bilanz ist der
Grund dafür, dass die Vorjahreswerte nicht mehr übereinstimmen. Vor allem dank
dem erfreulichen Wachstum der Stiftung hat sich der Deckungsgrad nochmals
deutlich verbessert. Der per 31.12.2004 erreichte Deckungsgrad von 97.1% liegt
lediglich um 0.9% Punkte unter dem vor einem Jahr budgetierten Wert von 98%.
2.6. Stellungnahmen zu diversen technischen Fragestellungen
a) Negative Saldi bei Risiko- und Kostenreservenkonti
Ergänzend zu den in Kapitel 2.3 gemachten Ausführungen ist anzumerken,
dass
– der Saldo der negativen Beträge im Berichtsjahr abgenommen hat,
– dieser Saldo aufgrund der für das Jahr 2005 bereits gefassten Beschlüsse
weiter abnehmen wird und
– voraussichtlich als Folge der zusätzlichen Risikoüberschussbeteiligung im
Jahre 2005 (für die Jahre 2002, 2003 und 2004) vollständig ausgeglichen
sein dürfte.
Sollten diese negativen Saldi wider Erwarten nicht bereits im Jahre 2005
definitiv und vollständig beseitigt sein, so würde dies spätestens mit der auf
den 1.1.2006 vorgesehenen Überprüfung und Anpassung der Risiko- und
Kostenbeiträge der Fall sein. Beitragsanpassungen werden teilweise
notwendig werden, weil einerseits der minimale Verwaltungskostenanteil
angehoben werden wird und andererseits die Risikoklassifizierung individuelle
Beitragsanpassungen notwendig machen wird.
D:\Eigene Dateien\Kundendaten\meta sammelstiftung\Jahresberichte\2004\einzelteile\05091-00_Beurteilung.doc
24.07.2005/17.06.2005
4

) Zusätzliche Risikoüberschussbeteiligung im Jahre 2005 für die Jahre
2002 bis 2004
Der mit der Zürich Versicherung bestehende Risikorückversicherungsvertrag
sieht vor, dass
– für die Jahre 2002, 2003 und 2004 eine garantierte
Risikoüberschussbeteiligung von 35% der Bruttoprämie ausgeschüttet
wird (dies ist für diese drei Jahre tatsächlich der Fall gewesen);
– zusätzlich nach Ablauf von drei Vertragsjahren eine zusätzliche
schadenverlaufsabhängige Überschussbeteiligung gewährt wird; der
definitive Betrag wird jedoch erst im September dieses Jahres bekannt
sein.
o Minimaler geschätzter Betrag ca. 5% der Bruttoprämiensumme
(ca. CHF 2’300'000) oder ca. CHF 115'000
o Maximaler Betrag gemäss Vertrag 47% der
Bruttoprämiensumme oder ca.
CHF 1'081’000
Da wir von einem überdurchschnittlich günstigen Schadenverlauf (erste
Einschätzung liegt vor) ausgehen können, rechnen wir mit einem zusätzlichen
Überschuss, welcher deutlich über dem o.e. Minimum liegt; trotzdem haben
wir in der Bilanz per 31.12.2004 lediglich CHF 200’000 aktiviert.
Der zusätzliche Risikoüberschuss wird gemäss den geleisteten Risikoprämien
auf die einzelnen Vorsorgewerke aufgeteilt und den Risiko- und
Kostenreservenkonti gutgeschrieben.
3. Beurteilung der Wirkung der Sanierungsmassnahmen
3.1. Sanierungsmassnahmen
a) Massnahmen für das Jahr 2002
– Verzinsung der Altersguthaben mit 1%; BVG-Schattenrechnung wird
jedoch mit 4% weitergeführt;
– Risikoüberschussbeteiligung wird zu 100% als Teilsanierungsbeitrag
einbehalten und nicht den Vorsorgewerken gutgeschrieben.
b) Massnahmen für das Jahr 2003
– Verzinsung der Altersguthaben wie im Vorjahr mit 1%; BVG-
Schattenrechnung mit 3.25%;
– Risikoüberschussbeteiligung wird ebenfalls wie im Vorjahr zu 100%
einbehalten (Teilsanierungsbeitrag gilt für alle Vorsorgewerke);
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24.07.2005/17.06.2005
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– Zusätzlicher Sanierungsbeitrag von 1% der versicherten Jahreslöhne für
alle Anschlüsse bis 31.12.2002 (gilt nicht für Neuanschlüsse).
c) Massnahmen für das Jahr 2004
– Verzinsung der Altersguthaben 2.25%; BVG-Schattenrechnung mit 2.25%;
– Risikoüberschussbeteiligung wird wiederum zu 1/3 den Vorsorgewerken
gutgeschrieben, 2/3 wird weiterhin zur Sanierung einbehalten
(Teilsanierungsbeitrag gilt für alle Vorsorgewerke);
– Zusätzlicher Sanierungsbeitrag von 1% der versicherten Jahreslöhne für
alle Anschlüsse bis 31.12.2002 (gilt nicht für Neuanschlüsse).
d) Jahr 2005 und folgende
– Verzinsung der Altersguthaben mit 2.5%; BVG Schattenrechnung mit
2.5%;
– Risikoüberschussbeteiligung wird zu 2/3 den Vorsorgewerken
gutgeschrieben und 1/3 zugunsten der Stiftung (Teilsanierungsbeitrag gilt
für alle Vorsorgewerke);
– Der Sanierungsbeitrag von 1% der versicherten Jahreslöhne für alle
Anschlüsse bis 31.12.2002 wird beibehalten (gilt nicht für Neuanschlüsse
ab 1.1.2003).
3.2. Beurteilung der weiteren Entwicklung der Stiftung
Das im versicherungstechnischen Bericht des Vorjahres dargestellte
Bilanzprojektionsmodell, mit dessen Hilfe die weitere Entwicklung der Stiftung
simuliert und insbesondere auch die Wirksamkeit der Sanierungsmassnahmen
beurteilt werden können, ist angepasst und neu durchgerechnet worden (Beilage).
– Obwohl im Jahre 2004 die Renditeannahmen sich nicht bestätigt haben, haben
wir die diesbezüglichen Parameter nicht angepasst (das Jahr 2005 scheint klar
besser zu verlaufen);
– aufgrund der Entwicklung der letzten 12 Monate hingegen haben wir die
Wachstumsannahmen nach oben korrigiert;
– die Sanierungsbeiträge, 1% Zusatzbeitrag und Risikoüberschussbeteiligung,
haben wir den gefassten Beschlüssen entsprechend zurückgenommen;
– bei der Verzinsung der Altersguthaben sowie dem
Wertschwankungsreservebedarf haben wir keine Neueinschätzung
vorgenommen.
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24.07.2005/17.06.2005
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Das Bilanzprojektionsmodell zeigt unseres Erachtens ausreichend klar, dass sich
die Stiftung weiterhin positiv entwickeln dürfte und dass aufgrund des
Deckungsgrades und dessen vermuteter weiterer Verbesserung die
Sanierungsmassnahmen als ausreichend zu betrachten sind. Es drängen sich
keine weiteren Massnahmen auf.
4. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Aufgrund der nach dem 31.12.2004 definitiv erfolgten Neuanschlüsse haben sich
die Bilanzsumme und das Vorsorgekapital auf deutlich über CHF 40 Mio. erhöht.
Dabei ist bereits berücksichtigt, dass ein grösseres Vorsorgewerk infolge Konkurs
der Firma im Verlaufe des Jahres 2005 wegfallen wird. Kündigungen von
Vorsorgewerken sind keine eingegangen. Da zudem die
Vermögensertragsentwicklung in den ersten Monaten dieses Jahres ebenfalls
positiv ausgefallen ist, kann davon ausgegangen werden, dass der Deckungsgrad
zurzeit bei 99% liegen dürfte.
Hölstein, 16. Juni 2005 SUE/jev E. Sutter
dipl. Math. ETH dipl. PV-Experte
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24.07.2005/17.06.2005
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Entwicklung der finanziellen Lage der Sammeltiftung (Deckungssituation)
META Sammelstiftung
für die berufliche Vorsorge
Grundvariante (inkl. ergriffene Massnahmen)
Kategorie Asset Allocation erw.
Rendit
e / erw.
Werte 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Liquidität 6.29% 2.10% 2'277'583 3'295'909 4'352'436 5'493'845 6'725'498 8'053'058 9'482'513 11'020'186 11'020'186 11'020'186
Debitoren 0.18% 0.00% 66'390 96'074 126'871 160'142 196'044 234'742 276'410 321'232 321'232 321'232
Obligationen CHF 43.89% 3.00% 15'900'739 23'010'086 30'386'128 38'354'773 46'953'441 56'221'681 66'201'286 76'936'410 76'936'410 76'936'410
Obligationen Ausland/FW 16.27% 4.60% 5'893'332 8'528'288 11'262'090 14'215'529 17'402'476 20'837'588 24'536'355 28'515'142 28'515'142 28'515'142
Aktien CH 24.70% 7.00% 8'948'109 12'948'880 17'099'733 21'584'072 26'422'956 31'638'639 37'254'642 43'295'811 43'295'811 43'295'811
Aktien Welt 6.95% 8.10% 2'518'604 3'644'692 4'813'023 6'075'220 7'437'210 8'905'256 10'485'980 12'186'374 12'186'374 12'186'374
Diverses/Derivate 1.71% 7.00% 620'000 897'207 1'184'813 1'495'525 1'830'804 2'192'190 2'581'314 2'999'897 2'999'897 2'999'897
100.0%
A1 Aktiven Anfang Jahr 18'014'135 36'886'591 52'421'136 69'225'093 87'379'107 106'968'429 128'083'156 150'818'499 175'275'052 201'559'081
A2 Vermögensertrag 4.609% 616'030 1'700'225 2'416'264 3'190'814 4'027'593 4'930'530 5'903'778 6'951'725 8'079'009 9'290'527
A3 Sparbeiträge 4.00% 2'380'397 2'475'613 2'574'637 2'677'623 2'784'728 2'896'117 3'011'962 3'132'440 3'257'738 3'388'047
A4 Sondermassnahmen 0.00% 233'254 - - - - - - - - -
A5a Einmaleinlagen 4.00% 13'350'358 13'884'372 14'439'747 15'017'337 15'618'030 16'242'751 16'892'461 17'568'160 18'270'886 19'001'722
A5b Übrige Einlagen 4.00% 4'528'634 - - - - - - - - -
A6 Risikoüberschuss 4.00% 565'686 388'313 403'846 420'000 436'800 454'272 472'442 491'340 510'994 531'433
A7 Auszahlungen (FZL, WEF, Scheidung, Leistung) 4.00% -2'798'680 -2'910'627 -3'027'052 -3'148'134 -3'274'060 -3'405'022 -3'541'223 -3'682'872 -3'830'187 -3'983'394
A8 Nicht finanzierte Verwaltungskosten 4.00% -130'000 -135'200 -140'608 -146'232 -152'082 -158'165 -164'491 -171'071 -177'914 -185'031
A9 Korr.betr. Neg.Verm.ertrag 2002 (einmalig) - - - - - - - - - -
A10 Sanierungs- bzw. Risikozusatzbeitrag von 1% 4.00% 126'778 131'849 137'123 142'608 148'312 154'245 160'415 166'831 173'504 180'445
A11 Aktiven Ende Jahr 36'886'591 52'421'136 69'225'093 87'379'107 106'968'429 128'083'156 150'818'499 175'275'052 201'559'081 229'782'830
A12 Fremdkapital Ende Jahr 4.00% -3'307'733 -3'440'042 -3'577'644 -3'720'750 -3'869'580 -4'024'363 -4'185'338 -4'352'751 -4'526'861 -4'707'936
A13 Stille Reserven 0.00% - - - - - - - - - -
A14 Für die Deckung verfügbare Aktiven 33'578'858 48'981'094 65'647'449 83'658'357 103'098'849 124'058'793 146'633'161 170'922'301 197'032'220 225'074'894
Passiven Anfang Jahr
B1 Total Altersguthaben Aktive 18'200'891 31'778'160 46'334'370 61'804'955 78'234'794 95'670'767 114'161'845 133'759'171 154'516'162 176'488'597
B2a Verzinsung von B1a (überobligat.) 63% 2.50% 406'473 697'317 934'450 1'186'299 1'453'584 1'737'056 2'037'500 2'355'736 2'692'619 3'049'045
B2b Verzinsung von B1b (BVG) 37% 2.50% 238'722 409'535 548'804 696'715 853'692 1'020'176 1'196'627 1'383'527 1'581'380 1'790'709
B3 Altersgutschriften 2'380'397 2'475'613 2'574'637 2'677'623 2'784'728 2'896'117 3'011'962 3'132'440 3'257'738 3'388'047
B4 Einmaleinlagen 13'350'358 13'884'372 14'439'747 15'017'337 15'618'030 16'242'751 16'892'461 17'568'160 18'270'886 19'001'722
B5 Auszahlungen (FZL, WEF, Scheidung, Leistung) -2'798'680 -2'910'627 -3'027'052 -3'148'134 -3'274'060 -3'405'022 -3'541'223 -3'682'872 -3'830'187 -3'983'394
B6 Total Altersguthaben Aktive Ende Jahr 31'778'160 46'334'370 61'804'955 78'234'794 95'670'767 114'161'845 133'759'171 154'516'162 176'488'597 199'734'726
B7 Deckungskapital Rentner 4.00% 1'977'975 2'057'094 2'139'377 2'224'952 2'313'950 2'406'508 2'502'769 2'602'880 2'706'995 2'815'275
B8 Sondermassnahmen 0.00% 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411 403'411
B9 Risiko- und Kostenreserven 0.00% -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225 -232'225
B10 Arbeitgeberbeitragsreserven 0.00% 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285 534'285
B11 freie Mittel der Vorsorgewerke 0.00% 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957 1'378'957
B12 Stiftungskapital
B13 Wertschwank.res. Ende Jahr 1.2% 10.00% - 629'054 1'661'402 3'145'648 5'134'485 7'684'989 10'858'932 14'723'104 19'349'672 22'978'283
B14 Gesamtes notwendiges Vorsorgekapital 35'840'562 51'104'945 67'690'163 85'689'822 105'203'631 126'337'771 149'205'300 173'926'574 200'629'692 227'612'711
Beilage
C1 DG Ende Jahr 94 96 97 98 98 98 98 98 98 99
C2 DG Ende Jahr (exkl. B13) 94 97 99 101 103 105 106 107 109 110
C3 DG Ende Jahr (Exkl. B8, B9, B11, B12 und B13) 98 100 102 103 105 106 107 108 110 111
D1 Cash Flow (A3+A5-A7) 12'932'075 13'449'357 13'987'332 14'546'825 15'128'698 15'733'846 16'363'200 17'017'728 17'698'437 18'406'374
M:\KORR\A475\Bilanzprojektion 2004_np.xls
inkl. Sanierungsmassnahmen
Basel, 22.07.2005 / ZD