Die original Turtle Trading-Rules

Original TurtlesPosition Sizing3. Kapitel3PositionsgrößenbestimmungDie Turtles verwendeten einen konstanten prozentualen Risiko-Algorithmus, der auf der Volatilität basierte.PositionSizing ist einer der wichtigsten, aber am wenigstenverstandenen Bestandteile eines jeden Handelssystems.Die Turtles setzten zur Positionsgrößenbestimmung einen Algorithmus ein, derfür seine Zeit sehr fortschrittlich war. Revolutionär war dabei, dass durch dieAnpassung der Positionsgröße an die Marktvolatilität des Dollars, eineNormierung der Position an die Dollar Volatilität erreicht wurde. Das hattefolgende Auswirkungen: Falls sich eine bestimmte Position (im Vergleich zuanderen Positionen in anderen Märkten) an einem bestimmten Tag ungefährum denselben Betrag in Dollar im Wert verändern würde, blieb die Volatilitätdes Underlyings desselben Marktes davon unberührt.Das stimmt, denn in Märkten mit hoher Volatilität wird zum Ausgleich derWertschwankungen eine kleinere Anzahl von Kontrakten im Vergleich zuMärkten mit geringer Volatilität benötigt.Die Normierung der Volatilität ist äußerst wichtig, da sie dazu führt, dassverschiedene Trades auf unterschiedlichen Märkten nahezu dieselbe Chanceauf einen einzelnen Dollar Verlust oder Gewinn haben. Dadurch wird dieWirksamkeit der Risikodiversifikation beim Handel auf vielen Märktenverstärkt.Sogar auf bestimmten Märkten mit einer geringeren Volatilität würde jederstark ausgeprägte Trend zu einem ansehnlichen Gewinn führen. Das hatfolgenden Grund: Nach der Turtle-Methode hätte man mehr Underlying-Kontrakte auf dem Markt mit geringerer Volatilität gehalten.14