Die original Turtle Trading-Rules

Original TurtlesDie Stopps der Turtles5. Kapitel5StoppsUm große Eigenkapitalverluste zu vermeiden, setzten die Turtles N-basierte Stopps.Esgibt ein Sprichwort, das besagt: „ There are old traders; and there arebold traders; but there are no old bold traders.“ Trader, die keineStopps setzen, gehen pleite.Die Turtles haben immer Stopps eingesetzt.Halten wir uns eine Sache vor Augen: Aus einer Verlustposition wiederherauszukommen, ist eine schwierige Sache. Deshalb werden Trader, die ihreVerluste nicht begrenzen, langfristig keinen Erfolg haben. In fast allenBeispielen, in denen das Trading außer Kontrolle geriet und selbstKreditinstitute finanziell in Gefahr gebracht wurden, konnten sich aus Tradesriesige Verluste entwickeln. Denken Sie an die Barings Bank, an Long-termCapital Management und an viele andere. Und das hatte folgenden Grund: DiePositionen wurden nicht verkauft, als die Verluste noch gering waren.Um Verluste in Grenzen zu halten, ist die Festlegung eines Ausstiegskurses vorder Eröffnung der Position äußerst wichtig. Sollte sich dieses Kurslimit dannauf dem Markt einstellen, dann müssen Sie die Position schließen. Und dasjedes Mal ohne Ausnahmen. Denn Abweichungen von dieser Vorgehensweisewerden wahrscheinlich in einer Katastrophe enden.Die Stopps der TurtlesVerlustlimits zu haben, bedeutet nicht, dass die Turtles immer tatsächlich StopOrders mit den Brokern vereinbart hatten.Seit wir Turtles immens große Positionen hielten, wollten wir nicht durch diePlatzierung von Stop Order mit den Brokern unsere Positionen oder unsereTrading-Strategien offenlegen. Stattdessen wurde ein bestimmter Kursfestgelegt, dessen Eintreffen uns zum Schließen der Position entweder übereine Limit Order oder über eine Marktorder veranlasste.23