DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung ... - DEVK Versicherungen

Durch eine sorgfältige Produktentwicklung und ständige aktuarielle Verlaufsanalysen
wird sichergestellt, dass die verwendeten Rechnungsgrundlagen angemessen sind und
ausreichende Sicherheitsmargen enthalten. Zusätzlich werden unerwünschte, größere
Schwankungen unserer Risikoergebnisse durch eine geeignete Rückversicherungspolitik
verhindert. Darüber hinaus ist ein zusätzliches Ausgleichs- und Stabilisierungspotenzial
durch die freien Teile der Rückstellung für Beitragsrückerstattung gegeben.
Kapitalanlagerisiken
Das Kapitalanlagerisiko umfasst vornehmlich Markt-, Bonitäts- und Liquiditätsrisiken.
Im Bereich der Kapitalanlagen werden die Vorschriften der Anlageverordnung berücksichtigt.
Dem bestehenden Kurs- und Zinsrisiko wird durch eine ausgewogene Mischung der
Anlagearten begegnet. Durch aktives Portfoliomanagement konnten Chancen aus Marktbewegungen
für das Ergebnis positiv genutzt werden. Darüber hinaus wird das Bonitätsrisiko
durch sehr strenge Rating-Anforderungen und ständige Überprüfung der von uns
gewählten Emittenten beschränkt. Durch eine ausgewogene Fälligkeitsstruktur der Zinsanlagen
ist ein permanenter Liquiditätszufluss gewährleistet. Nachdem sich die Aktienkurse
in 2005 weiter erholt haben, sind die Aktienfonds fast wieder vollständig investiert.
Im Bereich der Aktienanlagen wird ein Wertsicherungskonzept zur Beschränkung von
Kursrisiken eingesetzt.
Die im Jahresabschluss 2002 und 2003 durch die Zuordnung von Kapitalanlagen zum
Anlagevermögen gebildeten stillen Lasten haben sich im Geschäftsjahr 2005 erneut vermindert.
Unsere Szenarioberechnungen sehen vor, dass die stillen Lasten im nächsten
Jahr ohne Folgen für die Garantieverzinsung abgebaut werden können.
Gemäß Rundschreiben 1/2004 (VA) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin), haben wir den Bestand der Kapitalanlagen einem Stresstest zu unterziehen.
Diesen haben wir zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2005 mit dem von der BaFin vorgeschriebenen
modifizierten Stresstestmodell des Gesamtverbandes der deutschen Versicherungswirtschaft
(GDV) durchgeführt und alle Szenarien bestanden. Der Stresstest
überprüft, ob das Versicherungsunternehmen trotz einer eintretenden, anhaltenden Krisensituation
auf den Kapitalmärkten in der Lage ist, die gegenüber den Versicherungs-
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