MACHEN SIE IHR VERMÖGEN UNVERGÄNGLICH - L'or

PALLADIUM SILBER PLATIN
MACHEN SIE IHR
VERMÖGEN
UNVERGÄNGLICH
WKN A0JD8Z ISIN DE000A0JD8Z1 Geschlossener Fonds für Edelmetalle

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Anbieter
L'or capital fine art AG
Schmersahlstr. 26
29664 Walsrode
Telefon 05161 - 8020 80
Telefax 05161 - 8020 88
Datum der Prospektaufstellung 23.03.2006
Stephan Wolff (Vorstandsvorsitzender) Marcus Meyn (Vorstand)

INHALTSVERZEICHNIS
Themen Seite
Hinweise 4
Vorwort 5
Beteiligungsangebot im Überblick 8
Wesentliche Risiken der Beteiligung 13
Der Edelmetallmarkt 20
Wesentliche Chancen der Beteiligung 25
Die Anlageobjekte 28
Anlageziele und Anlagepolitik
Ergänzende Informationen zur Vermögensanlagen -
34
Verkaufsprospektverordnung (VERMVERKPROSPV) 36
Mittelherkunft / Mittelverwendung 38
Verträge und Vertragspartner 38
Kosten und Gebühren 42
Unternehmensplanung 43
Sensitivitätsanalyse 52
Beteiligte Partner im Überblick 62
Rechtliche Grundlagen 64
Steuerliche Grundlagen
Gesellschaftsvertrag der
75
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG 79
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten 89
Treuhandvertrag 93
Anlagen
Handelsregistervollmacht
Verbraucherinformationen
Widerrufsbelehrung
Beitrittserklärung
PRÜFUNG DES PROSPEKTES
Die Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
hat nicht die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben zum Gegenstand.
3

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
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1 HINWEISE
INHALTLICHE PROSPEKTVERANTWORTUNG
Die Anbieterin L'or capital fine art AG, Schmersahlstr. 26, 29664 Walsrode (Sitz der Gesellschaft), vertreten
durch ihre Vorstände, Stephan Wolff und Marcus Meyn, übernimmt die Verantwortung für den Inhalt
dieses Verkaufsprospektes und erklärt hiermit, dass ihres Wissens die Angaben in diesem Prospekt richtig
und keine wesentlichen Umstände ausgelassen worden sind.
Stephan Wolff (Vorstandsvorsitzender) Marcus Meyn (Vorstand)

2 VORWORT
Sehr geehrte Anlegerin,
Sehr geehrter Anleger,
unser Geldsystem war viele Jahre mit
verschiedenen Edelmetallstandards ausgestattet,
d.h. man konnte seinen Papiergeldschein
jederzeit in ein Edelmetall, mit dem
die Währung zur Wertsicherung des Geldes
hinterlegt war, eintauschen (sog. Konvertibilität).
Der Geldschein als Wertpapier war mit realen
Werten - mit Edelmetallen - unterlegt. Historisch
war der Goldstandard international verbreitet.
Seit 1971 ist kein Goldstandard mehr in den
international gängigen Währungen vorhanden.
Die Verpflichtung zur Konvertibilität begrenzt
die Ausgabe von Bargeld durch die Zentralbank
und schränkt außerdem deren Handlungsfähigkeit
ein, auf wirtschaftliche Schwankungen
mit Änderung der Geldpolitik zu reagieren.
Dadurch kann es zu kurzfristigen deflationären
Phasen kommen. Andererseits begrenzt ein
voller Goldstandard in gleichem Maße auch die
Inflation. Auf Dauer gesehen wird davon
ausgegangen, eine auf dem vollen Goldstandard
basierende Währung sei deflations- und inflationsneutral.
Daher meinen Befürworter des
Goldstandards auch, dass die Aufhebung des
klassischen Goldstandards in den Jahren 1914
und 1922 in vielen Ländern, das Überschwemmen
der Welt mit neu geschaffenem Geld zur
ungesunden Wirtschaftsaufblähung in den 20er
Jahren ("the roaring twenties", die "Goldenen
Zwanziger") führte, und als Folge den
Börsencrash (Schwarzer Donnerstag) und die
Wirtschaftskrise in den 30er Jahren auslöste.
In den USA wurde 1933 die Konvertibilität für
das allgemeine Publikum aufgehoben (d.h. die
Möglichkeit Papiergeld in Gold umzutauschen).
Gold wurde aber weiterhin verwendet, um
Verbindlichkeiten zwischen Zentralbanken zu
regeln. Am 18. März 1968 hob der Kongress der
USA die Bestimmung auf, Goldreserven bilden
zu müssen. Am 15. August 1971 wurde unter
der Regierung Nixon die Konvertibilität des
Dollar zu Gold auch für die Zentralbank
aufgehoben.
Dies markierte das Ende einer 150jährigen
Tradition. Seither hat die US-Regierung größere
Freiheiten, die Geldmenge zu bestimmen
(umgangssprachlich: die Notenpresse zu
bedienen). Allerdings haben die meisten
westlichen Demokratien die Verfügungsgewalt
über Geldmenge und Zinspolitik an unabhängige
Notenbanken delegiert. Daher ist
die tatsächliche Macht der Exekutive über die
Geldpolitik stark eingeschränkt.
Dennoch kann Geld quasi ohne Aufwand
gedruckt werden. Stets sollte man sich vor
Augen halten, dass Geld keinen immanenten
Eigenwert hat. Der reale Geldwert wird nur von
der Kaufkraft allein, also durch ein funktionierendes,
stetig wachsendes und gesundes
Wirtschaftssystem bestimmt.
Als Spezialist für Edelmetallfonds erschließt
Ihnen die L'or capital fine art AG mit der
Investition in real existierende Edelmetalle,
VORRWORT
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VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
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nämlich Palladium, Silber und Platin, die Chance
Ihr Vermögen einerseits zu sichern, indem Sie
es unabhängig von dem tatsächlichen Geldwert
machen, andererseits die Möglichkeit an
Preissteigerungen der Marktpreise für Palladium,
Silber und Platin zu partizipieren. Die
unternehmerische Beteiligung an der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co.
KG ist somit die ideale Ergänzung zu Ihrem
Gesamtportfolio an Kapitalanlagen.
Wir freuen uns, Sie als Anleger begrüßen zu
dürfen.
Ihr Vorstand
Stephan Wolff Marcus Meyn

KAPITEL 1
DAS PRODUKT
Beteiligungsangebot im Überblick
Wesentliche Risiken der Beteiligung
Das Anlageobjekt
Anlageziele und Anlagepolitik
7

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
8
3 BETEILIGUNGSANGEBOT IM ÜBERBLICK
DER EMITTENT
Emittent ist die Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG (nachfolgend auch
"Gesellschaft" oder "Emittentin" genannt).
DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co.KG wird im Ankauf, Halten, Verwalten
und Verkauf von real existierenden, zertifizierten
Edelmetallen, nämlich Palladium, Silber und Platin
in Barrenform tätig.
Über die Beteiligung an der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG fließt das
Anlegerkapital somit dem Kapitalmarkt für
Edelmetalle zu. Ausschließlich mit Eigenmitteln wird
das Kommanditkapital in real existierende Edelmetalle
investiert, die zentral bei der Kreissparkasse
Fallingbostel in Walsrode verwahrt werden.
Die Anlageform ist streng auf die Investition in
Palladium, Silber und Platin in real existierenden
Barren beschränkt, die von der Emittentin erworben
werden. Die Emittentin soll die genannten Edelmetalle
zu gleichen Teilen erwerben, ist hierzu aber
nicht zwingend verpflichtet. Sofern nach Ansicht
der Emittentin daher günstige Konditionen und
Entwicklungen für ein bestimmtes Edelmetall zu
erwarten sind, kann sie in das entsprechende
Edelmetall sodann mehr Vermögen investieren als
in die anderen Edelmetalle. Hierzu kann die
Emittentin das Depot mittelfristig umschichten. Die
Emittentin wird lediglich einen Anteil von maximal
10 % der eingezahlten Einlagen auf einem Girooder
Tagesgeldkonto halten, um Anleger auch ohne
den Verkauf von Edelmetallen auszahlen zu können
und um Kosten für die Verwahrung der Edelmetalle,
die Verwaltung der Beteiligungen und alle weiteren
laufenden Kosten abdecken zu können.
Die zukunftsorientierte Erfolgsprognose der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co.
KG liegt in der wachsenden Marktnachfrage nach
Vermögensanlagen in real existierenden Vermögenswerten.
Diese unterliegen aufgrund ihres immanenten
Wertes, anders als z.B. Währungen, nur in
wesentlich geringerem Umfang Entwertungsrisiken
durch Inflation. Beispiele in der Vergangenheit haben
gezeigt, dass sich Schwankungen an den internationalen
Kapitalmärkten auf den Preis von Palladium,
Silber und Platin häufig reziprok auswirken. Daher
geht die Emittentin davon aus, dass die Preise für
Palladium, Silber und Platin in der Zukunft steigen
werden. Für eine positive Entwicklung der
Edelmetallpreise übernimmt die Emittentin keine
Garantie.
ART UND FORM DER BETEILIGUNG
Bei der hier angebotenen Vermögensanlage handelt
es sich um eine Kommanditbeteiligung. Der Anleger
kann sich entweder unmittelbar als Kommanditist
oder mittelbar über einen Treuhandkommanditisten
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG beteiligen. Im Fall der Beteiligung
über einenTreuhandkommanditisten wird der
Anleger im Innenverhältnis und wirtschaftlich wie
ein direkt beigetretener Kommanditist behandelt.
Bei einer unmittelbaren Beteiligung als Kommanditist
ist der Anleger namentlich und der Betrag
seiner Einlage dem Handelsregister mitzuteilen.
Diese Anmeldung nimmt die Popp AG, als
geschäftsführende Kommanditistin, vor. Für Handelsregisteranmeldungen
fallen Kosten an, die vom
Anleger zu tragen sind.
ANLEGERKREIS
Das Angebot der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG richtet sich an Anleger,
die ihr Kapital langfristig anlegen möchten. Dabei
ist durch die kurzfristige Kündigungsmöglichkeit
der Beteiligung, mit einer Frist von drei Werktagen
zum Monatsende eine langfristige Anlage zwar
wünschenswert, aber nicht zwingend vorgeschrieben.
GESCHÄFTSFÜHRUNG UND VERTRETUNG
Die Geschäftsführung und Vertretung der Gesellschaft
obliegt der Popp AG als geschäftsführender
Kommanditistin (die "geschäftsführende
Kommanditistin"). Die persönlich haftende
Gesellschafterin (Komplementärin), die VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH, ist im Innenverhältnis
von der Geschäftsführung ausgeschlossen. Sie ist
aber nach den zwingenden gesetzlichen Vorschriften
des Handelsgesetzbuches (HGB) zur Vertretung der
Gesellschaft ermächtigt. Neben der Popp AG ist die
L'or capital fine art AG im Rahmen eines Dienstleistungsvertrages
mit der Wahrnehmung der

operativen Geschäftsführungsaufgaben, insbesondere
mit dem Vertrieb der Beteiligungen, betraut
worden.
EMISSIONSVOLUMEN
Das Emissionsvolumen ist nicht begrenzt. Geplant
ist die Einwerbung von Kommanditeinlagen von
Anlegern in Höhe von EUR 15.000.000 bis zum 31.
Dezember 2007. Danach kann sich das Emissionsvolumen
durch die Einlagen der Ratenzahler weiter
erhöhen. Die Geschäftsführung wird die Emission
daher auch bei Erreichen des Emissionsvolumens
von EUR 15.000.000 nicht vorzeitig schließen.
MINDESTBETEILIGUNG
Die Mindestbeteiligungssumme beträgt für einen
Anleger, der sich mit einem einmaligen Betrag
beteiligt EUR 2.500,00 zzgl. 5,5 % Agio. Höhere
Zeichnungssummen müssen durch 100 teilbar sein.
Der Anleger hat die Wahlmöglichkeit zwischen den
Beteiligungsformen VSG Industrie Direkt (einmalige
Einzahlung unmittelbar nach Beitritt) und VSG
Industrie Spar (monatliche Zahlungen ab EUR 50,00
inkl. 5,5% Agio). Bei der Anlageform VSG Industrie
Spar ist ein Einmalbetrag in Höhe von mindestens
EUR 500,00 inkl. 5,5 % Agio auf den Einmalbetrag
anfänglich zu leisten. Danach sind monatliche Raten
in Höhe von mindestens EUR 50,00 zu leisten, in
denen das Agio in Höhe von 5,5% bereits enthalten
ist. Eine monatliche Rate in Höhe von EUR 50,00
setzt sich daher aus EUR 47,39 Einlage und Agio in
Höhe von EUR 2,61 zusammen, die anfängliche
Zahlung setzt sich je EUR 500,00 aus einer Einlage
in Höhe von EUR 473,93 und Agio in Höhe von EUR
26,07 zusammen. Die Einzahlungslaufzeit ist nicht
begrenzt. Die Mindestzeichnungshöhe für die VSG
Industrie Spar beträgt EUR 500,00. Eine
Mindestlaufzeit existiert nicht. Die Beteiligung ist
monatlich kündbar. Die Gesamtzahl der angebotenen
Beteiligungen an der Vermögensanlage
steht noch nicht fest. Bei einem geplanten
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 können
maximal 30.000 Anteile à EUR 500, mindestens
aber ein Anteil à 15.000.000 ausgegeben werden.
ERWERBSPREIS
100 % der Zeichnungssumme zzgl. 5,5 % Agio
gemäß Beitrittserklärung.
EINZAHLUNGEN
Anleger, die sich für die VSG Industrie Direkt
entscheiden, zahlen 100 % der Zeichnungssumme
zzgl. 5,5 % Agio unmittelbar nach Annahme des
Beitritts auf das Konto der Gesellschaft. Anleger,
die die VSG Industrie Spar wählen, leisten unmittelbar
nach Annahme des Beitritts eine Anzahlung
von mindestens EUR 500,00 inkl. des Agios auf die
Einmalzahlung. In den Folgemonaten, jeweils zum
ersten Werktag des Monats, leistet der VSG Industrie
Spar Anleger Raten von mindestens EUR 50,00 inkl.
5,5% Agio auf das Konto der Gesellschaft.
MITTELVERWENDUNG
Über die Verwendung der Anlegergelder entscheidet
die geschäftsführende Kommanditistin, die Popp
AG nach dem Gesellschaftszweck (§ 2 des Gesellschaftsvertrages)
und den Regelungen über die
Geschäftsführung (§ 11 des Gesellschaftsvertrages).
Die Kapitaleinzahlungen der Anleger werden jeweils
zum ersten Werktag eines Monats auf ein Konto der
Gesellschaft eingezahlt, über das die Geschäftsführung
verfügen kann. Von diesen Mitteln erwirbt
die Gesellschaft, vertreten durch die geschäftsführende
Kommanditistin, die Popp AG, Palladium,
Silber und Platin zum jeweiligen Tagespreis. Die
Gesellschaft wird ständig versuchen, mit der Sorgfalt
eines ordentlichen Kaufmannes, den möglichst
günstigsten Preis zu erzielen. Sie wird hierzu den
Markt für Edelmetalle beobachten und entsprechend
ihrer Einschätzung bis zum Ablauf des laufenden
Monats, mindestens 90% der Anlegergelder in
Palladium, Silber und Platin in Barrenform
investieren. Maximal 10 % dürfen als Barreserve
auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto zurückbehalten
werden.
Die geschäftsführende Kommanditistin wird auch
bei fallenden Edelmetallpreisen die verwahrten
Edelmetalle nicht kurzfristig verkaufen. Ziel der
Gesellschaft ist die langfristige Vermögensanlage,
ohne auf kurzfristige Marktschwankungen zu reagieren.
Langfristige Trends wird die Geschäftsführung
jedoch beobachten und bei der Gewichtung der
Edelmetalle berücksichtigen. Der Anleger hat zum
Monatsende die Möglichkeit, seine Beteiligung mit
einer Frist von drei Werktagen zu kündigen, so dass
der Anleger auch selbst die Chance hat, auf eine
Schwankung der Edelmetallpreise zu reagieren.
LAUFZEIT
Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit
geschlossen. Sie kann von jedem Gesellschafter mit
einer Frist von drei Werktagen zum Ende eines
BETEILIGUNGSANGEBOT IM ÜBERBLICK
9

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
10
Monats, eingehend bei der Emittentin, schriftlich
gekündigt werden.
ERSTER ZEICHNUNGSTAG; ZEICHNUNGSFRIST
Diese Kapitalanlage kann einen Werktag nach
Veröffentlichung des Verkaufsprospektes erstmals
gezeichnet werden. Eine Zeichnung ist auch zu jedem
späteren Zeitpunkt bis mindestens zum 31.
Dezember 2007 möglich. Eine Zeichnung nach dem
31. Dezember 2007 ist nicht mehr möglich.
KAPITALHERKUNFT ·
MITTELVERWENDUNG / PROVISIONEN
Der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG fließen bis zum 31. Dezember 2007,
Anlegergelder in einer unbezifferten Höhe zu.
Plangemäß fließen bis zum 31. Dezember 2007 EUR
15.000.000 der Gesellschaft zu. Dieser Betrag ist
geschätzt und wird durch weitere Ratenzahlungen
nach Ablauf der Zeichnungsfrist in unbestimmter
Höhe weiter erhöht. Im Einzelnen fallen folgende
einmalige Kosten in der Investitionsphase bis zum
31. Dezember 2007 an:
An den Anbieter und an die mit ihm verbundenen
Unternehmen fließen bezogen auf ein
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 insgesamt
einmalige Kosten oder Provisionen in Höhe von EUR
825.000 zu. Neben diesen einmaligen Gebühren
fallen in der Investitionsphase bis zum 31. 12. 2007
annahmegemäß weitere Kosten und Gebühren von
insgesamt EUR 600.042,02 an, die an den Anbieter
oder mit ihm verbundene Unternehmen fließen. In
diesem Betrag in Höhe von EUR 600.042,02 ist ein
Posten für "sonstige Kosten" in Höhe von EUR
85.655,17 enthalten, der nur bei tatsächlichem
Anfall der Kosten beansprucht wird (z.B. Kosten für
den Jahresabschluss, rechtliche oder steuerliche
Beratung und vergleichbaren außerordentlichen
Aufwendungen im Sinne des § 11 Ziff. 7 des
Gesellschaftsvertrages).
PROGNOSE (BIS ZUM 31. DEZEMBER 2007)
Geplantes Emissionsvolumen 15.000.000,00 EUR 100,00%
Fremdkapital 0,00 EUR 0,00%
Einmalige Kosten:
Agio 5,5% 825.000,00 EUR 5,50%
Laufende Kosten:
Vertriebsmanagement, Verwahrung
und Verwaltung für die
Investitionsphase bis zum
31.12.2007 1 (Prognose) 600.042,02 EUR
davon:
Verwaltung durch die Popp AG
inkl. gesetzlicher USt. 216.000,00 EUR
Vertrieb durch die L'or capital
fine art AG inkl. gesetzl. USt. 108.000,00 EUR
Komplementärvergütung 5.586,21 EUR
Treuhänderverwaltung inkl. gesetzl. USt. 31.655,17 EUR
Sichere Verwahrung der Edelmetalle 2 153.145,47 EUR
inkl. gesetzl. USt.
Sonstige laufende Kosten für 2006/2007
inkl. gesetzl. USt. (Prognose) 85.655,17 EUR
Anschaffung Edelmetalle: max 14.399.958,00 EUR
1 Berechnet nach der Summe der Anschaffungskosten aller noch im Depot
befindlichen Edelmetalle (ca. 90% des Emissionsvolumens).
2 Berechnet nach dem jeweiligen Wert der verwahrten Edelmetalle.
3 Eine Zwischenfinanzierung ist nicht vorgesehen.
ERGEBNISBETEILIGUNG
Die Ergebnisbeteiligung erfolgt grundsätzlich auf
der Grundlage des festgestellten Jahresabschlusses
der Gesellschaft entsprechend dem Verhältnis der
auf einem Konto der Gesellschaft oder - bei
Treugebern auf dem Konto des Treuhänders -
eingezahlten Kommanditanteilen und der Einlagen
der Komplementärin. Im Falle der gestaffelten
Einzahlung von Einlagen (VSG Industrie Spar) wird
der Stand des Kapitalkontos I zum jeweiligen 30.
Juni eines jeden Geschäftsjahres zugrunde gelegt,
soweit die Raten vertragsgemäß gezahlt wurden.
Entscheidend für die Beteiligung an Gewinn und
Verlust der Gesellschaft ist dabei das Kapitalkonto
I, das die Nominalbeteiligung am Kapital der
Gesellschaft wiedergibt. Die Popp AG erhält als
geschäftsführende Kommanditistin eine
erfolgsabhängige Gewinnbeteiligung, wenn der
Depotwert nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Diese

Gewinnbeteiligung beträgt 10% von dem jeweils
übersteigenden Wert des Depots über die Summe
aller Kapitaleinzahlungen.
AUSZAHLUNGEN
Vorhandene Liquiditätsüberschüsse werden von der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG nicht an die Anleger ausgeschüttet, sondern
weiter in die Edelmetalle Palladium, Silber und Platin
investiert (thesauriert).
Anleger erhalten lediglich bei der (Teil-) Kündigung
von Beteiligungen Auszahlungen in Form einer
Abfindung in Höhe ihrer anteiligen Beteiligung am
Depotwert abzüglich der anteiligen Kosten
(ausführlich dazu sogleich unter "Beendigung der
Kapitalanlage"). Zu den steuerrechtlichen Auswirkungen
dieser Anlagestrategie vergl. S. 75
"Steuerliche Grundlagen".
BEENDIGUNG DER KAPITALANLAGE
In Fällen des Ausscheidens eines Anlegers nach
einer ordentlichen Kündigung erhält dieser
entsprechend dem Verhältnis seines eingezahlten
Kommanditanteils auf dem Kapitalkonto I zu dem
Gesamtbetrag der erbrachten Einlagen aller Anleger
einen Anteil an dem seit seinem Beitritt zu der
Gesellschaft gebildeten Vermögen. Die Höhe der
Abfindung ergibt sich aus der Addition der Beträge
von Kapitalkonto I und Kapitalkonto II.
BESTEUERUNG
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co.KG wird konzeptionsgemäß nur
vermögensverwaltend tätig. Sie räumt ihren
Anlegern steuerlich daher keine Stellung als
Mitunternehmer ein. Der Anleger, der seine
Beteiligung in seinem steuerlichen Privatvermögen
hält, erzielt nur bei Verkauf der Beteiligung selbst
oder beim Verkauf der Edelmetalle durch die
Gesellschaft selbst sonstige Einkünfte aus
Veräußerungsgewinnen. Diese sind jedoch nach
geltendem Recht steuerbefreit, wenn sowohl der
Anleger seine Beteiligung und auch die Emittentin
die veräußerten Edelmetalle länger als 12 Monate
gehalten hat (sog. Spekulationsfrist). Es ist im
Rahmen des Koalitionsvertrages zwischen CDU/CSU
und SPD aus November 2005 allerdings beschlossen
worden, dass Veräußerungsgewinne ab dem Jahr
2007 besteuert werden sollen.
Die Gesellschaft bezweckt nicht die Erzielung
steuerlicher Verluste. Gleichwohl kann es durch
Änderungen der Kurse von Palladium, Silber und
Platin auf den Märkten auch dazu kommen, dass
Verluste erzielt werden, die den Anlegern anteilig
zugerechnet werden, aber steuerlich unbeachtlich
sind.
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG wird konzeptionsgemäß zwar
ertragsteuerlich vermögensverwaltend, für Zwecke
der Umsatzsteuer aber als umsatzsteuerlicher
Unternehmer tätig werden. Es kann aber nicht
ausgeschlossen werden, dass der tatsächliche
Verlauf dieser Kapitalanlage von den Planungen und
Prognosen abweicht oder künftige Änderungen der
steuerlichen Gesetzgebung, und der Interpretation
der steuerrelevanten Vorschriften durch die
Finanzverwaltung oder Rechtssprechung zu einer
anderen Bewertung des Sachverhaltes führen (Vergl.
auch S. 75 "Steuerliche Grundlagen" sowie S. 13
"Wesentliche Risiken") werden, aber steuerlich
unbeachtlich sind.
HAFTUNG
Der Anleger haftet nur in Höhe seiner Hafteinlage.
Diese entspricht 10% seiner geleisteten
Zeichnungssumme. Es besteht keine Nachschusspflicht.
Ausschüttungen oder Entnahmen sind nach
dem Gesellschaftsvertrag nicht vorgesehen. Die
Haftung kann daher nicht gemäß § 172 Abs. 4 HGB
auch nach vollständiger Erbringung der Hafteinlage
wieder aufleben, da das Kapitalkonto I des Anlegers
ohne Ausschüttungen oder Entnahmen nicht unter
die Hafteinlage sinken kann. Der Anleger ist nicht
verpflichtet, weitere Leistungen zu erbringen,
insbesondere weitere Zahlungen zu leisten.
BETEILIGUNGSANGEBOT IM ÜBERBLICK
11

4 WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG
ALLGEMEINE HINWEISE
Diese Vermögensanlage richtet sich an Anleger, die
ihr Kapital langfristig anlegen möchten und die
Risiken, die mit einer unternehmerischen
Beteiligung, welche nicht an regulierten Märkten
ge-handelt wird, einschätzen können. Die
Vermögens-anlage sollte ohne Übergewichtung
einem Portfolio beigemischt werden. Die Beteiligung
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG beinhaltet - wie jede andere
Unternehmensbeteiligung auch -ihre eigenen
Risiken. Eine Anlageentscheidung sollte daher erst
nach sorgfältiger Prüfung aller Aspekte des Angebots
getroffen werden. Wer das Risiko als zu hoch
einschätzt, sollte von einer Beteiligung absehen.
Der wirtschaftliche Erfolg einer Beteiligung an der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG hängt ganz wesentlich von der Entwicklung
der Preise von Palladium, Silber und Platin auf dem
Weltmarkt und nicht zuletzt von den unternehmerischen
Entscheidungen der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG und der für
dieses Unternehmen handelnden Personen ab, in
welchem Umfang welche Edelmetalle gekauft
werden. Der wirtschaftliche Erfolg der Beteiligung
kann vor diesem Hintergrund nicht garantiert
werden.
Eine vorzeitige Kündigung der Kapitalanlage ist zum
jeweiligen Monatsende mit einer Frist von drei
Werktagen möglich. Trotz der nicht zwingenden
langfristigen Kapitalbindung (Mindestvertragslaufzeit
1 Monat) wird jedem Anleger empfohlen,
nur einen Teil seines frei verfügbaren Vermögens
bzw. seines frei verfügbaren Einkommens in
unternehmerische Beteiligungen wie die vorliegende
zu investieren. Jedem Anleger wird zudem empfohlen,
nur den Teil seines Vermögens zu investieren, dessen
Verlust er im Zweifel wirtschaftlich verkraften kann.
ANLEGERGEFÄHRDENDE RISIKEN
Im Folgenden werden die Risiken beschrieben, die
den Anleger, bzw. sein Vermögen insgesamt, selbst
gefährden können. Das sind solche Risiken, die über
den Verlust der Pflichteinlage als solcher hinausgehen
können und damit auch das weitere Vermögen
des Anlegers gefährden können.
HAFTUNG DER KOMMANDITISTEN, TREUGEBER
Anleger, die sich direkt als Kommanditisten an der
Gesellschaft beteiligen, haften gemäß den
gesetzlichen Bestimmungen beschränkt, d. h. soweit
die Einlage geleistet ist, ist die Haftung ausgeschlossen.
Solange und soweit der Saldo der
Kapitalkonten in der Handelsbilanz durch Auszahlungen
(Entnahmen/Ausschüttungen) und Gewinnund
Verlustzurechnungen einen Nominalwert unter
der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme
(Kapitalkonto I) aufweist, lebt die Haftung jedoch
gemäß § 172 Abs. 4 HGB bis zur Höhe der
Auszahlung (Entnahme/Ausschüttung) wieder auf
- dies gilt auch für Wiederanleger. Im Ergebnis gilt
dies ebenfalls für die sich als Treugeber an der
Gesellschaft über den Treuhandkommanditisten
beteiligenden Anleger. Entnahmen und Ausschüttungen
sind nach § 15 Ziff. 2. u. 3 des
Gesellschaftsvertrages nicht vorgesehen. Dieses
Risiko kann sich daher nur verwirklichen, wenn
Gesellschafter unter Änderung des Gesellschaftsvertrages
Entnahmen und Ausschüttungen
beschließen.
FREMDFINANZIERUNG
Eine Fremdfinanzierung der Beteiligung auf der
Ebene des Anlegers ist konzeptionell nicht
vorgesehen und wird als wirtschaftliche Einheit in
Verbindung mit der Beteiligung auch nicht angeboten.
Ungeachtet dessen ist zu berücksichtigen,
dass im Falle einer sonstigen Fremdfinanzierung
der Beteiligung diese unabhängig vom Beteiligungserfolg
bedient und zurückgeführt werden
muss, also auch wenn die erwartete Entwicklung
der Palladium-, Silber- und Platinpreise ausbleibt
sowie bei Totalverlust der Kapitaleinlage.
ANLAGEGEFÄHRDENDE RISIKEN
Nachfolgend werden die sog. anlagegefährdenden
Risiken dargestellt. Dies sind solche Ereignisse, die
entweder das Anlageobjekt oder die gesamte
Vermögensanlage gefährden und zum teilweisen
oder vollständigen Verlust der geleisteten Einlage
führen können.
GENERELLES VERLUSTRISIKO
Im Falle eines negativen Verlaufs der Investition,
der eine Fortführung der Gesellschaft nicht zulässt,
kann der Totalverlust der Kapitaleinlage des
Gesellschafters bzw. Treugebers eintreten. Dieses
Risiko kann sich bei einer Entwertung von Palladium,
Silber und Platin realisieren.
WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG
13

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
14
WIRTSCHAFTLICHE ENTWICKLUNG
Der wirtschaftliche Verlauf einer Beteiligung an der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG hängt maßgeblich von der Entwicklung der
Palladium-, Silber- und Platinpreise auf den
Weltmärkten ab.
Als primäres Risiko ist bei den durch die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
durchgeführten Geschäften ein Verlust durch
fallende Preise für Palladium, Silber und Platin
vorhanden. Falls sich dieses Risiko realisiert, besteht
das Risiko einer nur unter Verlusten gegebenen
Verwertbarkeit der Anlagegüter, was zu einer
Verringerung des Abfindungsguthabens eines
Anlegers, im schlimmsten Fall sogar zu einem
Totalausfall seines Investments führen kann.
Der vorliegende Prospekt enthält eine Prognose der
erwarteten Unternehmensentwicklung der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG für die Jahre 2006 bis 2016. Naturgemäß
ist auch eine sorgfältige und gewissenhafte Planung
bzw. Prognose mit Unsicherheiten behaftet, die
umso höher sind, je weiter die Planung in die Zukunft
reicht. Ebenso schwer lassen sich künftige
Veränderungen der wirtschaftlichen, rechtlichen,
steuerrechtlichen und politischen Rahmenbedingungen
vorhersehen sowie konjunkturelle
Entwicklungen der Gesamtwirtschaft oder einzelner
Marktsegmente. Von diesen Faktoren hängt die
Entwicklung des Marktpreises für Palladium, Silber
und Platin ganz erheblich ab. Weitere Entwicklungsrisiken
liegen im Einfluss der (inter-)nationalen
Finanzmärkte, an denen der Preis für Palladium,
Silber und Platin bestimmt wird. Auch bei einer
wirtschaftlich positiven Entwicklung und einer hohen
Nachfrage nach Edelmetallen können die Preise für
Palladium, Silber und Platin an den internationalen
Finanzmärkten fallen. Diese Faktoren können zu
einer schlechteren Entwicklung führen als
angenommen. Palladium, Silber und Platin sind
Edelmetalle, die bisher für diverse industrielle
Fertigungen benötigt werden (ausführlich hierzu S.
28, "Die Anlageobjekte"). Es kann etwa durch neue
synthetische Produkte, die in der Industrie als Ersatz
für Edelmetalle wie Palladium, Silber und Platin
dienen, zu einer sinkenden Nachfrage im
industriellen Sektor kommen, was einen Wertverlust
der Vermögensgegenstände der Gesellschaft nach
sich ziehen kann. Silber z.B. kann in der industriellen
Anwendung durch Aluminium, Rhodium, Tantalum,
aber auch Edelstahl substituiert werden. Bei hohen
Silberpreisen werden die Unternehmen, die Silber
als Einsatzstoff verwenden, daher auf diese Metalle
ausweichen.
Die der Unternehmensprognose zugrunde liegenden
Entwicklungen der Preise für Palladium, Silber und
Platin, die Umsatzzahlen und angestrebten
Verwertungserlöse, die sonstigen Erträge sowie die
Kosten können daher von der Unternehmensprognose
negativ abweichen. Dies würde sich auf
die Gewinnprognosen auswirken. Bei einer
negativen Preisentwicklung für Palladium, Silber
und Platin kann die Gesellschaft zu einem Verkauf
von Edelmetallen zu einem Preis gezwungen sein,
der deutlich unterhalb des aktuellen Preises liegt,
nämlich wenn die Barreserve bei niedrigen
Edelmetallpreisen nicht ausreicht, ausscheidende
Gesellschafter abzufinden, oder die anfallenden
Kosten nicht bedient werden können.
RISIKO AUS WECHSELKURSSCHWANKUNGEN
Die Edelmetalle, welche die Gesellschaft erwerben
wird, unterliegen zur Zeit einer Preisbindung an den
US Dollar. Die Gesellschaft erwirbt die Edelmetalle
zwar in EUR, doch besteht durch die Preisbindung
an den US Dollar immer noch ein direktes
Wechselkursrisiko. Auch bei steigenden Preisen von
Palladium, Silber und Platin kann es daher trotzdem
zu Verlusten für den Anleger kommen. Dieses Risiko
kann sich realisieren, wenn der US-Dollar in der
Bewertung gegenüber dem EUR stärker fällt als der
Preis der Edelmetalle steigt. Diese preislichen
Auswirkungen können dann zu einer geringeren
Abfindungszahlung für den Anleger bei einer
Kündigung der Beteiligung führen.
Dieser Effekt verhält sich umgekehrt proportional
bei steigenden US-Dollarkursen. Die Gesellschaft
erhält bei steigenden Dollarkursen insgesamt nur
eine geringere Menge an Edelmetallen.
Die Entwicklung der Preise von Palladium, Silber
und Platin in US-Dollar und EUR sind ausführlich im
Kapitel "Das Anlageobjekt" auf den Seiten 28 ff.
dargestellt.

SCHLÜSSELPERSONEN(RISIKO)
VERTRAGSPARTNER
Die Entwicklung der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG hängt in
gewissem Maße von den unternehmerischen
Fähigkeiten und Erfahrungen der Geschäftsführung
des vertraglichen Geschäftsbesorgers ab. Einen
nachteiligen Effekt auf die wirtschaftliche
Entwicklung der Gesellschaft könnte somit das
Ausscheiden einer bzw. mehrerer unternehmenstragender
Personen verursachen. Weiterhin müssten
beim Ausfall von Vertragspartnern für die entsprechenden
Dienstleistungsbereiche - z. B.
Anlegerverwaltung - neue Vertragspartner gefunden
werden. Daraus resultierende Mehraufwendungen
sind nicht auszuschließen.
INTERESSENKONFLIKTE
Die Vorstände und Aktionäre der geschäftsführenden
Kommanditistin und der L'or capital fine art AG, Herr
Andreas Popp und Herr Stephan Wolff, sind
Gesellschafter und mittelbar geschäftsführend tätig
für die Vermögen Sicherung Gemeinschaft I, II und
Industrie (GbR), sowie für die Vermögen Sicherung
Gemeinschaft GmbH & Co. KG (siehe auch S. 35,
"bisherige Projekte"). Diese sind direkte Wettbewerber
der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG. Es bestehen keine
Absprachen zwischen Vermögen Sicherung
Gemeinschaft I, II, Industrie und der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft GmbH & Co. KG und der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG über eine Aufteilung bzw. Zuteilung von
Investitionsmöglichkeiten in Anlagegüter. Es kann
nicht ausgeschlossen werden, dass im Falle eines
Interessenkonfliktes zwischen Vermögen Sicherung
Gemeinschaft I, II, Industrie (GbR) und Vermögen
Sicherung Gemeinschaft GmbH & Co. KG und der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& CO. KG dieser zu Lasten der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG ausgeht
und die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG insoweit nicht zum Zuge kommt.
KOSTENRISIKO
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG finanziert ihre Investitionen mit den
von den Anlegern einzuzahlenden Kommanditeinlagen.
Diese Art der Kapitalbeschaffung durch
die Aufnahme und Verwaltung einer Vielzahl von
Anlegern ist mit Kosten verbunden, die im Ergebnis
wirtschaftlich von den Anlegern zu tragen sind.
Daher reduziert sich auch das für Investitionen zur
Verfügung stehende Gesellschaftskapital um diese
Kosten.
Der weit überwiegende Teil dieser Kosten (sog.
Weichkosten) ist prozentual an die von den Anlegern
auf der Beitrittserklärung eingetragenen Zeichnungssumme
geknüpft. Daneben gibt es aber auch der
Höhe nach feststehende Kosten (z.B. Kosten für den
Jahresabschluss usw.) die auch dann in voller Höhe
anfallen, wenn die Gesellschaft mit einem deutlich
geringeren Investitionsvolumen schließen muss.
Dies kann dazu führen, dass der prozentuale
Kostenanteil deutlich zunimmt.
BESCHLÜSSE
Im Gesellschaftsvertrag ist vorgesehen, dass die
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG für bestimmte Maßnahmen eines
Gesellschafterbeschlusses bedarf. Der VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH als Komplementärin
stehen entsprechend ihrem eingezahlten Kapital
Stimmrechte zu. Erfahrungsgemäß nehmen häufig
nur wenige der Anleger an Abstimmungen teil - dies
kann dazu führen, dass Gesellschafterbeschlüsse
von einer Minderheit gefasst werden und von allen
Anlegern getragen werden müssen. Sofern einem
Vertreter des Anlegers bzw. Treuhandkommanditisten
keine besonderen Weisungen erteilt werden
sollten, kann dies zur Folge haben, dass das Ergebnis
der Beschlussfassungen von einer Minderheit
abhängt, da sich der Treuhänder bei fehlender
Weisung der Stimme enthält.
STEUERLICHE RISIKEN
Änderungen bzw. Entwicklungen des Steuerrechts
und der Rechtsprechung sowie der Verwaltungsauffassung
und deren Interpretationen sind nicht
auszuschließen. Die seit Oktober 2005 gewählte
Regierungskoalition zwischen CDU/CSU und SPD
hat im Rahmen der Koalitionsvereinbarung beschlossen,
dass Veräußerungsgewinne künftig besteuert
werden sollen. Derzeit ist eine pauschale Besteuerung
i. H. v. 20% etwaiger Veräußerungsgewinne
bei Immobilien und Aktien im Gespräch.
Ob und wann eine entsprechende Regelung in
geltendes Recht umgesetzt wird und wie diese
konkrete Regelung aussehen wird, lässt sich derzeit
noch nicht absehen. Es ist aber damit zu rechnen,
dass künftig eine steuerfreie Veräußerung auch von
Edelmetallen nicht mehr möglich sein wird. Dies
wird ggf. zu entsprechenden Steuerlasten bei dem
Anleger führen. Daher sind Abweichungen und
WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG
15

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
16
Verschiebungen der steuerlichen Ergebnisse möglich.
STEUERZAHLUNG OHNE AUSSCHÜTTUNG
Die Vermögensanlage ist darauf ausgerichtet,
langfristige Wertzuwächse zu erzielen. Hierzu kann
es jedoch notwendig sein, dass das Verhältnis der
einzelnen Edelmetalle zueinander wegen
prognostizierter künftiger Wertzuwächse einzelner
Edelmetalle geändert wird. Hierzu werden Verkäufe
von Teilen der Edelmetallen notwendig sein. In
diesem Fall der Vermögensumschichtung kann nicht
ausgeschlossen werden, dass auch Edelmetalle mit
Gewinn veräußert werden, die noch keine 12 Monate
von der Gesellschaft gehalten werden, oder dass
einzelne Anleger ihre Beteiligung noch keine 12
Monate halten. In diesen Fällen stellt der Gewinn
einen einkommensteuerlichen relevanten
Veräußerungsgewinn dar, der von dem jeweiligen
Anleger - unabhängig von einer Ausschüttung/
Entnahme des Gewinns - im Rahmen der persönlichen
Einkommensteuererklärung zu versteuern
ist. Der Anleger muss sich daher darauf einstellen,
dass er Steuerzahlungen aufgrund seiner
Beteiligung zu leisten hat, ohne tatsächlich Ausschüttungen/Entnahmen
erhalten zu haben.
UMSATZSTEUERLICHE RISIKEN
Beim Erwerb von Palladium, Silber und Platin ist die
Emittentin konzeptionsgemäß zum Vorsteuerabzug
berechtigt und kann zusätzliche Gelder in
Edelmetalle investieren. Im Zeitpunkt des Verkaufes
ist die Umsatzsteuer sodann auf dem Veräußerungspreis
zu entrichten.
Die geschäftsführende Kommanditistin hat bisher
in der Rechtsform der Gemeinschaft vergleichbare
Edelmetallanlagen unter dem Namen "Vermögen
Sicherung Gemeinschaft" angeboten. (Vergleich
hierzu S. 35, "bisherige Projekte")
Im Rahmen einer Betriebsprüfung der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft im Juli 2005 hat das zuständige
Finanzamt Soltau die umsatzsteuerliche Unternehmereigenschaft
der Gemeinschaft angezweifelt
und angekündigt, dass ein Recht zum Vorsteuerabzug
zu Unrecht gewährt wurde. Folge einer
nachträglichen Aberkennung der Unternehmereigenschaft
wäre eine Rückforderung der
ausgezahlten Vorsteuerbeträge. Auch wenn das
Unterneh-menskonzept der Emittentin nicht in allen
Punkten mit der Anlagestrategie der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft vergleichbar ist, ist es nicht
auszuschließen, dass das zuständige Finanzamt
Soltau auch für die Emittentin die umsatzsteuerliche
Unternehmereigenschaft verneint und einen
Vorsteuerabzug nicht gewährt. In diesem Fall wäre
die Emittentin auf den finanzgerichtlichen Klageweg
verwiesen, der mehrere Jahre in Anspruch nehmen
kann.
Es besteht zudem das Risiko, dass der Emittentin
erst nach Durchführung einer Betriebsprüfung die
umsatzsteuerliche Unternehmereigenschaft
aberkannt wird und diese Betriebsprüfung erst nach
mehreren Jahren durchgeführt wird. In diesem Fall
wäre die Emittentin verpflichtet, die bereits
erhaltenen Vorsteuerbeträge nebst 6% Zinsen
zurück zu erstatten. Angesichts der begrenzten
freien Liquidität der Gesellschaft könnte die
Emittentin daher dazu gezwungen sein, Teile der
Edelmetalle zu veräußern, auch wenn nach
Einschätzung der Geschäftsführung kein günstiger
Verkaufszeitpunkt ist.
Derzeit wird die Frage der umsatzsteuerlichen
Unternehmereigenschaft bei der Vermögensanlage
"Vermögen Sicherung Gemeinschaft" im Rahmen
eines finanzgerichtlichen Verfahrens geklärt. Der
Ausgang dieses Gerichtsverfahrens ist noch
ungewiss. Es ist nicht ausgeschlossen, dass
entschieden wird, dass eine unternehmerische
Tätigkeit im umsatzsteuerlichen Sinne nicht
vorgelegen hat und das diese Entscheidung letztlich
dann auch für die Emittentin von Bedeutung sein
wird.
Es besteht ebenfalls das Risiko, dass die Finanzverwaltung
der Gesellschaft die umsatzsteuerliche
Unternehmereigenschaft nicht anerkennt und der
zuvor dargestellte umsatzsteuerrechtliche
Stundungsvorteil durch die Vorsteuerabzugsberechtigung
nicht besteht.
Im Rahmen der Koalitionsvereinbarung aus
November 2005 zwischen CDU/CSU und SPD wurde
die Erhöhung der Umsatzsteuer von 16 % auf 19 %
ab 2007 vereinbart. Sofern dieses Vorhaben
umgesetzt wird, erhöhen sich insoweit auch die
umsatzsteuerlichen Risiken wenn das steuerliche
Konzept der Emittentin von den Finanzgerichten
nicht akzeptiert wird.

GEWERBESTEUER
Die Gesellschaft ist so konzipiert, dass sie als nicht
gewerblich tätige Anbieterin im einkommenssteuerlichen
Sinne, sondern als lediglich
vermögensverwaltend anzusehen ist. Sie ist daher
nicht mit Gewerbesteuern belastet.
Es besteht das Risiko, dass die Finanzverwaltung
ihre Ansicht zu der Einstufung einer Tätigkeit als
vermögensverwaltend ändert und die Gesellschaft
sodann gewerbliche Einkünfte gemäß § 15 EStG
erzielt. Dies würde zu einer Erhöhung der Steuerlast
bei der Gesellschaft durch anfallende Gewerbesteuer
und bei einem Privatanleger zur generellen
Steuerpflicht möglicherweise erzielter Veräusserungsgewinne
führen, da in diesem Fall von den
Gesellschaftern gewerbliche Einkünfte erzielt
würden.
HÖHE DER STEUERLICHEN ERGEBNISSE
Die steuerlichen Ergebnisse der Gesellschaft werden
in ihrer Höhe erst nach Abschluss einer
Betriebsprüfung endgültig festgestellt. In der Regel
erfolgt diese erst einige Jahre nach Aufnahme der
Geschäftstätigkeit. Dies kann zu Steuernachzahlungen
bei jedem einzelnen Gesellschafter
führen, die ggf. zu verzinsen sind.
FUNGIBILITÄT DER BETEILIGUNG
Dem Engagement in einer unternehmerischen
Beteiligung sollten stets langfristige Aspekte
zugrunde liegen. Der Anleger sollte sich auf ein
mehrjähriges Engagement einrichten. Der vorzeitige
Verkauf von Beteiligungen ist jederzeit möglich.
Erforderlich hierfür ist aber die Zustimmung der
Gesellschaft, vertreten durch die Popp AG. Es wird
jedoch darauf hingewiesen, dass kein amtlicher
oder institutionalisierter Markt existiert, an dem
eine Beteiligung an der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG gehandelt
werden kann. Deshalb sollten die Gesellschafter
berücksichtigen, dass ein vorzeitiger Verkauf der
Beteiligung insbesondere in der Startphase und bei
nicht prognosegemäßer Entwicklung wahrscheinlich
nur mit Preisabschlägen auf den Nominalwert, oder
unter Umständen gar nicht zu realisieren ist.
Bei vorzeitigem Verkauf besteht weiterhin das Risiko,
dass unter Berücksichtigung des Veräußerungserlöses
der Beteiligung nicht insgesamt ein
steuerlicher Gewinn (Totalgewinn) erzielt wird. Dann
bestünde die Möglichkeit, dass die Finanzverwaltung
die Beteiligung des betreffenden Gesellschafters
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG als Liebhaberei einstuft,
insbesondere wenn Anhaltspunkte gegeben sind,
dass dieses Vorhaben von Anfang an vorgesehen
war. Daraus würde folgen, dass die bis zum Zeitpunkt
der Veräußerung geltend gemachten negativen
Betriebsergebnisse nachzuversteuern und Zinsen
zu zahlen wären. Etwaige Einkommensteuererstattungen
finden keinen Eingang in die
Berechnung des Totalgewinns.
ÄNDERUNGEN DER RECHTLICHEN UND
STEUERLICHEN RAHMENBEDINGUNGEN
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich
die rechtlichen Rahmenbedingungen ändern. So
besteht die Möglichkeit, dass Änderungen
bestehender Gesetze für die Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG oder die
Anleger negative Folgen haben. Die steuerlichen
Aspekte dieses Prospektes beruhen nicht auf einer
verbindlichen Auskunft der zuständigen
Finanzbehörden. Daher kann keine Gewähr dafür
übernommen werden, dass die zur Zeit der
Herausgabe dieses Prospektes geltenden
Steuergesetze und -verordnungen sowie die
Finanzrechtsprechung und Verwaltungspraxis in
unveränderter Form fortbestehen. Die steuerliche
Behandlung der Erträge steht erst nach Bestandskraft
der Steuerbescheide der Fondsgesellschaft
endgültig fest.
WEITERE WESENTLICHE RISIKEN
Über die in diesem Abschnitt dargestellten
tatsächlichen und rechtlichen Risiken sind dem
Prospektverantwortlichen zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung keine weiteren wesentlichen
tatsächlichen oder rechtlichen Risiken bekannt.
WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG
17

5 DER EDELMETALLMARKT
1. DIE AUSGANGSSITUATION
Unsere Welt ist atemberaubend schnell geworden,
und die Beschleunigung nimmt noch zu. Kaum noch
ein Mensch hat die Zeit, sich in Ruhe mit unserer
natürlichen Welt auseinander zu setzen, geschweige
denn mit den systemimmanenten Problemen unserer
Ökonomie.
Unser verzinstes Geldsystem zwingt uns zu einem
unendlichen Wirtschaftswachstum, was bei
gesättigten Märkten schwer möglich ist. Die Folge
ist eine nahezu unkontrollierbare Globalisierung,
die auf den einzelnen Menschen immer bedrohlicher
wirkt. Eine Nachfragestörung der Binnenkonjunktur
ist deutlich erkennbar.
Eine Lösung dieser Situation ist mit den bisherigen
"Mitteln" wohl kaum zu bewerkstelligen.
Geld kann man quasi ohne Aufwand drucken, was
in der jüngeren Vergangenheit von den Notenbanken
massiv praktiziert wurde und zum Teil dramatische
Formen angenommen hat.
In regelmäßigen Intervallen wurden in der
Weltgeschichte in allen Ländern der Erde
Währungsschnitte vorgenommen, bei dem viele
Menschen zum Teil ihr gesamtes erarbeitetes
Vermögen verloren.
Unser Volkseinkommen setzt sich aus zwei großen
Komponenten zusammen:
- Einkommen aus Arbeit (Arbeitnehmer und
Unternehmer) und
- Einkommen aus Kapitalerträgen (Zinseinahmen
aus Sparvermögen)
In den letzten Jahrzehnten stiegen die Einnahmen
aus Arbeit nur noch extrem gering im Verhältnis zu
den Zinseinnahmen.
Im Klartext bedeutet das eine starke Umverteilung
des Kapitals von den arbeitenden Personen zu den
"leistungslosen" Kapitalbeziehern. Diese Schere
wird noch weiter auseinander gehen.
Es geht bei diesen Aussagen definitiv nicht um eine
Wertung oder gar Verunglimpfung der vermögenden
WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG
19

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
20
Menschen unseres Landes, die zum Teil selbst sehr
hart dafür gearbeitet haben (oder Erben dieser
Leistungsträger sind), nein es geht nur um eine
sachliche Beschreibung eines Systems, das
zwangsläufig auf eine Neuordnung der Geldsysteme
hinausläuft.
2. FUNDAMENT FÜR IHR VERMÖGEN
Ihr ganz persönlicher Vermögensstandard
Monetäres Vermögen
Wer heute von Vermögen spricht, meint damit seine
Anleihen, Aktien, Lebensversicherungen, seine
Immobilien und sein Bargeld. Deren Wert ist
bestimmt durch Angebot und Nachfrage und wird
ausgedrückt in Geld (einer Währung wie Euro, US
$, etc.).
Aber auch der Wert des Geldes selbst ist bestimmt
durch Angebot und Nachfrage. Ist mehr Geld im
Umlauf, als es Güter zu kaufen gibt, so steigt deren
Preis und es entsteht Inflation. Umgekehrt führt ein
Überschuss an Waren zu fallenden Preisen und man
spricht von Deflation.
Edelmetall-Standards
Seit jeher wurde versucht, das Verhältnis von Geld
und Gütern in einem Gleichgewicht zu halten. In der
Vergangenheit bediente man sich hierzu
verschiedener Gold- und Silber-Standards. Sie hatten
die Aufgabe dem (Papier-) Geld etwas Werthaltiges
- nicht beliebig Reproduzierbares -
gegenüberzustellen.
Abschaffung offizieller Standards
Anfang der 70er Jahre wurde mit dem Bretton Woods
Abkommen der letzte weltweite Goldstandard
abgeschafft. Bis dahin musste jeder US $ zu 25%
mit reinem Gold rückgedeckt sein.
Seit der Aufgabe dieses regulierenden Standards
steigt nun die Menge an verfügbarem Geld weltweit
viel stärker als die Menge der produzierten Güter.
Die Auswirkungen sind vielschichtig. Bis Anfang der
80er Jahre stiegen die Inflationsraten stark an, dann
folgten die Kurse der Aktien mit einem beispiellosen
Anstieg über 20 Jahre.
Privater Vermögensstandard
Von "offiziellen" Seiten, Regierungen einzelner
Staaten, ist nicht mit einer Wiederbelebung eines
regulierenden Standards zu rechnen.
Eine grundsätzliche Reform der Weltwährungen
rückt näher!
Gleichwohl spricht nichts dagegen, sich eigenverantwortlich
sein persönliches Vermögensfundament
zu schaffen. Dies ist möglich durch die
"Reaktivierung" und Anpassung eines altbewährten
Standards, der dem Geldwert etwas dauerhaft
werthaltiges - unvergängliches - gegenüberstellt.

3. WEITSICHT
Zusammenhänge - Geld, Schulden und Aktien
"Zumindest die letzten 5 Jahre befand sich die
amerikanische Wirtschaft im Griff einer
apokalyptisch anmutenden Begeisterungswelle,
ausgelöst durch die beispiellosen Gewinne, welche
die ‚Neue Zeit' mit sich brachte."
Business Week, 1929
Wir betrachten beispielhaft einige Zahlen der
größten Volkswirtschaft, den USA:
US-Zahlen März 1959 September 2005 Faktor
Dow Jones
Index 614 Punkte 10.557,63 Punkte 17-fach
Geldmenge
(M3) 290 Mrd. 9,95 Billionen 34-fach
Private
Kredite 50 Mrd. 2,2 Billionen 44-fach
Unternehmens-
Kredite 410 Mrd. 8,5 Billionen 21-fach
Bruttosozial-
produkt 2,2 Billionen 11,95 Billionen 5-fach
Folgende Zusammenhänge lassen sich erkennen:
Es besteht ein direkter Zusammenhang zwischen
der Ausweitung der Geldmenge (WEISS) und der
Verschuldung von privaten Haushalten (HELL-
ORANGE) und den Schulden der Unternehmen
(BRAUN).
Die zusätzlichen Kredite erlauben es Unternehmern,
mehr zu investieren und privaten Haushalten, mehr
zu konsumieren.
Steigt das Angebot an Geld aber deutlich schneller
als das Angebot an Gütern, so bilden sich
Ungleichgewichte.
Das Bruttosozialprodukt, als Summe aller Leistungen
und Güter einer Volkswirtschaft, hat sich in den
letzten 50 Jahren verfünffacht. Die Bewertung der
Unternehmen, die diese Wertschöpfung erbringen,
nahm jedoch um das 17-fache zu.
Das zusätzliche Geld führte so zu einer Inflationierung
der Bewertung von Unternehmen
(Aktienmärkte).
DER EDELMETALLMARKT
21

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
22
Eine exponentielle Zunahme dieser Mißverhältnisse
läuft weiter!
Dieser Vorgang ist nichts Ungewöhnliches in der
Geschichte und wiederholt sich ständig. So
benötigte der Dow Jones zuletzt 18 Jahre (von 1965
bis 1983) um Übertreibungen aus der Nachkriegszeit
zu konsolidieren. Der japanisiche Nikkei Index
befindet sich derzeit auf einem 20- Jahres-Tief und
"verarbeitet" dadurch die Übertreibungen während
der Immobilien- Spekulationen der 80er Jahre.
Die beispiellose Ausweitung der Geldmenge war
erst möglich, nachdem das bisherige Korrektiv - der
Goldstandard - 1971 abgeschafft wurde.
4. DIE EDELMETALLE
Angebot und Nachfrage (Prognose) -
Vorausschauend betrachtet
Drei weltbekannte Milliardäre sind bereits in
Edelmetallen engagiert
Warren Buffett - der erfolgreichste Anleger
aller Zeiten.
Bill Gates - der reichste Mann der Erde.
George Soros - ein weltbekannter
Spekulant.
Auch in der vorhergehenden Aufschwungphase der
Wirtschaft haben sich Palladium, Silber und Platin
in den letzten 20 Jahren nur moderat oder sogar
nach unten entwickelt.
Die tendenziell fallenden Edelmetallpreise in den
90er Jahren bedeutete für viele Minengesellschaften
das Aus. Kapazitäten wurden abgebaut, Minen
geschlossen und die Suche nach neuen Fördervorkommen
kam nahezu zum Stillstand. Auch heute
noch sind die Förder- und Produktionskosten vieler
Minengesellschaften höher als die aktuellen
Marktpreise.
Die Nachfrage nach Palladium, Silber und Platin
übersteigt jedoch das Angebot, welches von Minen
gefördert wird, seit Jahren. Gleichfalls übersteigt
das jährliche prozentuale Wachstum der Nachfrage
nach Palladium-, Silber- und Platin das des jährlichen
Angebotes durch Minenförderung.
Bei Silber ist eine Situation erreicht, in der nahezu
sämtliche Silber-Lagervorräte verbraucht wurden.
Traditionelle Angebots- /Nachfrage- Fundamentaldaten
werden in naher Zukunft erheblichen Druck
auf die Edelmetallpreise ausüben.
Hierzu folgende Fakten:
- Fortwährendes Angebots-Defizit in allen drei
Metallen. Das jährliche Angebots-Defizit wurde
hauptsächlich durch Leasing gebildet, und stellt
nun eine enorme tatsächliche Short-Position im
Silber dar.
- Zunehmende Nachfrage aufgrund neuer High-
Tech Anwendungen in allen drei Metallen
- Zunehmende Nachfrage wegen der Öffnung des
chinesischen Kapitalmarktes
- Sinkendes Angebot wegen geringer Exploration
neuer Vorkommen von Seiten der Minengesellschaften
- Steigende Investitionsnachfrage

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
24
- Zunehmende Nachfrage von Minengesellschaften
selbst, aufgrund der Rückabwicklung der Hedge-
Bücher und der Forward Sales (Verkauf von
Edelmetallen auf Termin)
Ihren Tiefststand haben Palladium, Silber und Platin
um das Jahr 2000/2001 markiert, dem Beginn der
Konsolidierungsphase an den Aktienmärkten.
Seither beginnen alle drei Edelmetalle bereits wieder
zu steigen.
"Der eine wartet,
dass die Zeit sich wandelt,
der andere packt sie kräftig an
und handelt." Dante

6 WESENTLICHE CHANCEN DER BETEILIGUNG
VORTEILE AUFGRUND VON
WECHSELKURSSCHWANKUNGEN
Für den in der EU-Region ansässigen Anleger können
mit Wechselkursschwankungen zwischen der Euro-
Währung und dem US Dollar natürlich auch Vorteile
verbunden sein, wenn nämlich per Saldo im Zeitraum
zwischen Investition und endgültigem Ausscheiden
des Anlegers aus der Fondsgesellschaft sich die
Parität Euro zu US Dollar vorteilhaft im Sinne des
US Dollar entwickelt (hat).
VORTEILE AUFGRUND GÜNSTIGER PREISE
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG kauft in sehr großen Stückzahlen
Edelmetalle, dadurch erhält sie Rabatte beim Kauf.
Hierdurch erhält der Anleger günstigere Einkaufspreise
als bei einem Direktkauf über die Bank. Der
Anleger bekommt somit von Beginn an mehr
Edelmetalle für das investierte Geld.
MÖGLICHER HÖHERER RÜCKNAHMEPREIS
Bei Verkauf der Edelmetalle hat die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
im Normalfall einen höheren Rücknahmepreis als
es die Banken oder Investmenthäuser haben. Durch
den Tausch der Edelmetalle mit neuen Einsteigern
entstehen Kauf- und Rücknahmepreisdifferenzen,
die der Gesellschaft zu 100% gehören und somit
den verbleibenden Anlegern. Eine andere
Möglichkeit besteht in dem direkten Verkauf an den
Markt (Industrie). Hierdurch lassen sich
möglicherweise höhere Gewinne für die Anleger
erzielen als bei Verkauf an die Bank.
VORTEILE AUFGRUND DER SCHNELLEN
VERFÜGBARKEIT
Der Anleger hat den Vorteil sehr schnell über sein
Kapital zu verfügen, da er nur eine monatliche
Kündigungsfrist einhalten muss. Dies ermöglicht
ihm eine große Flexibilität.
VORTEIL DURCH DEN WEGFALL DER
ECHTHEITSPRÜFUNG
Ein weiterer Faktor für das günstige Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
Konzept ist, dass die "Echtheitsprüfung" der
Edelmetalle bei Rücknahme oder Verkauf entfällt.
Bei Eigenerwerb behält sich logischerweise der
"Rückkäufer" (im Normalfall die Bank) immer vor,
auf Kosten des Verkäufers, eine Prüfung der Barren
zu vollziehen, ob diese echt sind.
VORTEIL DURCH DEN ERWERB VON BARREN
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG erwirbt nur Barren. Bei dem Erwerb
von Münzen oder Sonderprägungen ist der Preis
durch die Prägekosten höher als der Edelmetallwert
selbst. Dies würde zu erhöhten Kosten führen, die
in der vorliegenden Beteiligung nicht anfallen.
Ferner versucht die Gesellschaft überwiegend
Kilobarren zu erwerben, um unnötige Stückelungskosten
zu vermeiden. Dadurch können mehr
Edelmetalle für die Gesellschaft erworben werden,
als bei dem Kauf kleiner Stückelungen oder bei dem
Erwerb von Münzen.
WESENTLICHE CHANCEN DER BETEILIGUNG
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VORTEIL DURCH DEN EINKAUF IM DRITTELMIX
Es geht nicht nur um ein Edelmetall, sondern um
Palladium, Silber und Platin. Diese Aufteilung der
Edelmetalle ist wichtig, da somit eine Streuung der
Anlage sichergestellt ist. Gerade Palladium, Silber
und Platin sind als Industrierohstoff immens
interessant. Um zum günstigen Preis im monetären
Drittelmix Edelmetalle zu erwerben, bedarf es zurzeit
ca. EUR 84.000,- 1)
. Diesen Betrag hat nicht jeder zur
Verfügung. Dieser Betrag ist aber notwendig, denn
ein Kilo Platin kostet allein zurzeit ca. EUR 28.000,plus
Umsatzsteuer.
1) Bezieht sich auf die Kilopreise für Palladium, Silber und Platin am
13.01.2006.

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28
7 DIE ANLAGEOBJEKTE
DIE ANLAGEOBJEKTE
Warum Edelmetalle?
Sachwerte kann man nicht drucken, sie sind
unabhängig von wirtschaftlichen Entwicklungen
vorhanden.
Die meisten Menschen investieren z.B. unter
anderem in Immobilien, weil die Erfahrung gezeigt
hat, dass selbst in Krisenzeiten Grund und Boden
werthaltig sind. Edelmetalle in physischer Form
haben die gleiche Eigenschaft mit dem Vorteil, dass
diese Werte sogar mobil sind. Man kann sie einfach
dorthin mitnehmen, wo man sie haben möchte.
Gold gilt in den Köpfen der Menschen schon immer
als Zahlungsmittel. Es war in jeder wirtschaftlichen
Krise ein werthaltiges Tauschmittel. Gerade deshalb
haben sich die Notenbanken auf dieses seltene
Metall als Währungshinterlegung in der Geschichte
fokussiert (siehe zur Abschaffung der Goldstandards,
S. 5, "Vorwort"). Notenbanken tauschen Geld nicht
mehr in Gold, der Anleger kann jedoch durch diese
vorliegende Beteiligungsform seinen eigenen
Edelmetallstandard aufbauen. Die Gesellschaft
investiert in Palladium, Silber und Platin, so dass
Preisschwankungen einzelner Edelmetalle durch
den angestrebten Mix des Depots (in Palladium,
Silber und Platin, vgl. hierzu jedoch auch S. 67
"Angaben über die Geschäftstätigkeit" und S. 79,
§ 2 des Gesellschaftsvertrages) relativiert werden
können. Diese Edelmetalle haben durch ihre
Eigenschaft als Industriemetalle einen zusätzlichen
Gebrauchswert in der Industrie. Das macht sie noch
interessanter, als eine reine Investition in das
Notenbankmetall Gold.
Eine wesentliche Eigenschaft der Metalle ist die
beliebige Teilbarkeit und Umformbarkeit. Der
Gebrauchswert der Edelmetalle ist natürlich
ebenfalls von hohem Interesse.
PALLADIUM
Dieses Industriemetall gehört zu der Gruppe der
Platinmetalle. Benötigt wird Palladium vor allem in
der Katalysatorentechnik, da es ein extrem hohes
Absorbtionsvermögen für Wasserstoff besitzt und
deutlich preiswerter als Platin ist. Weiterhin findet
Palladium in der Schmuckindustrie immer mehr
Abnehmer. Der Preis von Palladium hat sich von
1999 bis 2001 Verdreifacht. Dieses kam durch
mögliche Lieferschwierigkeiten des Hauptproduzenten,
Russland, zu Stande. Nach dem
Platzen der Palladiumblase und der nachfolgenden
Korrektur verläuft der Palladiumpreis ähnlich wie
die anderen Edelmetallpreise. Seit 2003 entwickelt
sich der Palladiumpreis wieder aufwärts, wie der
nachfolgenden Übersicht zu entnehmen ist:
Quelle: www.kitco.com (Stichwort: Charts & Data /
Palladium, Datum: 16.02.2006)
Langfristig hat sich der Palladiumpreis wie folgt
entwickelt:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Palladiumpreis in US-Dollar, Datum:
16.02.2006)

Umgerechnet in EUR-Preise ergibt sich dabei die
folgende Entwicklung:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Palladiumpreis in EUR, Datum: 16.02.2006)
SILBER
Die Eigenschaften dieses Industriemetalls sind
einzigartig:
- keimtötende Wirkung
- hohe Lichtempfindlichkeit
- extrem hohe Reflexionseigenschaft
- enorme Dehnbarkeit
- sehr gute Schmiedbarkeit
- hohes Wärmeleitvermögen
Silber begegnet uns täglich. Ob in Spiegeln,
Thermoskannen, CDs, Batterien, in der
Trinkwasseraufbereitung oder beim Schmuck, es
gehört zu unserem Leben, meist ohne es zu
bemerken.
Viele weitere Eigenschaften, z.B. die Supraleitfähigkeit
können die Nachfrage nach Silber noch
massiv ansteigen lassen. Auch bei Silber spielt die
Endlichkeit dieses Rohstoffes eine große Rolle.
Der Preis von Silber hat sich in den letzten Jahren
gegensätzlich zu den Entwicklungen an den
Aktienmärkten entwickelt. Der Preis pro Feinunze
Silber in US-Dollar ist in den letzten fünf Jahren
insgesamt gestiegen. Nach einer Seitwärtsbewegung
in den Jahren 2000 bis Mitte 2003, kam
es im letzten Quartal 2003 und im ersten Quartal
2004 zu ernormen Preissteigerungen. Diese
Steigerungen haben sich nach starken Schwankungen
in den folgenden drei Quartalen in 2004 bis ins
erste Quartal 2005 bis zum heutigen Tage behaupten
können.
Die Entwicklung ist den nachfolgenden Übersichten
zu entnehmen:
Quelle: www.kitco.com (Stichwort: Charts & Data /
Silver, Datum: 16.02.2006)
Langfristig hat sich der Silberpreis wie folgt
entwickelt:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Silberpreis in US-Dollar, Datum: 16.02.2006)
DIE ANLAGEOBJEKTE
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VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
30
Umgerechnet in EUR-Preise ergibt sich dabei die
folgende Entwicklung:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Silberpreis in EUR, Datum: 16.02.2006)
PLATIN
Dieses sehr teure und seltene Metall kommt zum
"Einsatz" bei:
- medizinischen Geräten
- Glasfaserkabeln
- PC - Festplatten
- LCD - Bildschirmen
- Katalysatorentechnik
Der Preis von Platin hat sich in den letzten Jahren
gegensätzlich zu den Bewegungen an den
Aktienmärkten entwickelt. Der Preis pro Feinunze
Platin in US-Dollar ist in den letzten fünf Jahren
kontinuierlich gestiegen, wie der nachfolgenden
Übersicht zu entnehmen ist:
Quelle: www.kitco.com (Stichwort: Charts & Data /
Platin, Datum: 16.02.2006)
Langfristig hat sich der Platinpreis wie folgt
entwickelt:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Platinpreis in US-Dollar, Datum: 16.02.2006)
Umgerechnet in EUR-Preise ergibt sich dabei die
folgende Entwicklung:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/ Platinpreis in USD, Euro und Yen, Datum:
16.02.2006)
ZUSAMMENFASSUNG
Unsere schwer zu kalkulierende Weltwirtschaftslage,
sowie die permanent steigende Nachfrage nach den
begrenzten Edelmetallen lässt nach Ansicht vieler
Experten eine stark steigende Preisentwicklung von
Palladium, Silber und Platin erwarten. Auch die
zurzeit fundamental meist überbewerteten Aktien
sprechen deutlich für diese Einschätzung, da deren
Kursentwicklung erfahrungsgemäß zu Edelmetallen

in einer Wechselwirkung verlaufen.
Bei der Emittentin geht es neben einer Möglichkeit
zur Wertsteigerung der Vermögensanlage auch um
eine echte Vermögenssicherung. Neben den
Immobilien (Grundstück, Haus, Wohnung) stellen
die Mobilien (Edelmetalle) eine echte zusätzliche
Sicherung des Vermögens dar.
Ein wichtiger Faktor bei diesem Beteiligungsangebot
ist die geplante Drittelung der drei Edelmetalle.
Preisschwankungen eines Edelmetalls können so
durch die anderen Edelmetalle zumindest zum Teil
wieder aufgefangen werden.
Die Gesellschaft investiert nicht in Aktien oder
Zertifikate (also Papier), sondern ausschließlich
direkt in physische Edelmetalle, die in
Sparkassentresoren eingelagert werden.
WEITERES WACHSTUM ERWARTET
Prozentual sind Edelmetallpreise in den vergangenen
15 Jahren im Wert bereits erheblich gestiegen.
Gegenüber Aktien verhält sich der Anstieg immer
noch sehr moderat. Die prozentuale Preisentwicklung
der wichtigsten Edelmetalle im Vergleich
ist in der folgenden Abbildung dargestellt:
Quelle: www.markt-daten.de (Stichwort: Daten und
Charts/Edelmetalle im Vergleich seit 1990, Datum:
16.02.2006)
STRUKTUR DES MARKTES FÜR PALLADIUM,
SILBER UND PLATIN:
Angebot und Nachfrage
Edelmetalle sind nicht in unendlicher Menge vorhanden.
Gerade das macht sie wertvoll.
PALLADIUM
Die Gewinnung von reinem Palladium erwies sich
auf Grund der großen chemischen Ähnlichkeit
innerhalb der PGM-Gruppe zunächst als sehr
schwierig, was darauf zurückzuführen ist, dass
Palladium in der Natur in geringen Mengen fast
immer zusammen mit den übrigen Elementen der
PGM-Gruppe auftritt und nie allein als konzentriertes
Erz vorhanden ist. Das führte dazu, dass bis zum
Ende des Ersten Weltkrieges gerade einmal 70 kg
Palladium weltweit gewonnen werden konnten.
Heute fällt Palladium nur als Nebenprodukt bei der
Nickel-, Kupfer-, Blei-, Silber-, Gold- und
Platinproduktion an. Große Mengen der jährlichen
Palladiumproduktion fallen bei der Platinproduktion
in Südafrika und der Nickelproduktion in
Nordamerika und Russland an.
Russland ist mit einem Anteil von 46% der weltweit
größte Produzent für Palladium. An zweiter Stelle
folgt Südafrika mit 36% und an Dritter Nordamerika
mit 14%. Die Produktion von Palladium nimmt seit
2002 kontinuierlich zu und lag Ende 2005 bei ca.
250 Tonnen weltweit.
Die Autoindustrie ist mit 50% der Hauptabnehmer
für Palladium, wobei hier stark nach Ländern
unterschieden werden muss. Während in Europa
die Nachfrage unter der Berücksichtigung der
Rückgewinnung von 2003 auf 2004 um 11% auf 32
Tonnen zurück ging, konnte sie in Japan um 8% auf
17,3 Tonnen und in den USA um 10,5% auf 32,5
Tonnen zunehmen.
Zurückzuführen ist dieses auf Grund der vermehrt
eingesetzten Dieseltechnologie in Europa bei neuen
Fahrzeugen, wo Palladium noch nicht marktreif ist
für diese Technologie. Mittelfristig (2010/2011)
könnte sich die Nachfrage stark erhöhen, da mit der
nächsten Euro-V-Norm der Schadstoffgehalt weiter
reduziert werden muss. Da dies nur unter sehr hohen
Temperaturen möglich ist, wird die Nachfrage nach
wesentlich preiswerterem Palladium dann wohl
kräftig zunehmen, denn Platin kann nur bis ca. 650°C
eingesetzt werden, während Palladium bis 950°C
eingesetzt werden kann.
Die weiteren Nachfrager nach Palladium sind der
Dentalbereich mit 14% und einem Verbrauch von
25,7 Tonnen, die Elektronikindustrie mit 15% und
einem Verbrauch von 33,4 Tonnen, die Chemiebranche
mit 5,5% und einem Verbrauch von 12,2
Tonnen und die Schmuckindustrie.
Die Schmuckindustrie zeigt in den letzten Jahren
einen deutlich steigenden Bedarf nach Palladium.
In den letzten 3 Jahren stieg der Bedarf hier um
durchschnittlich 100% pro Jahr auf heute ca. 28
Tonnen an. Die Nachfrage nach Palladium aus der
Schmuckindustrie und der Autoindustrie wird für
DIE ANLAGEOBJEKTE
31

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
32
die Preisentwicklung in den nächsten Jahren
ausschlaggebend sein.
Durch die günstigen Preise von Palladium, im
Verhältnis zu Platin, kann die Nachfrage auch in
anderen Bereichen deutlich ansteigen.
Palladium wird weltweit an drei Börsen gehandelt:
-New York Mercantile Exchange (Abteilung COMEX,
Futures und Optitionen)
-London Platin und Palladium Market (Cash und
Forwords)
-Tokyo Commodity Exchange (Futures)
SILBER
2003 lag die Minenproduktion von Silber bei rund
19.000 Tonnen und damit 5% niedriger als im
Vorjahr. Wichtigste Produzenten waren Mexiko mit
14,8% Marktanteil, gefolgt von Peru (14,5%), China
(12,1%) und Australien (11,5%). 2004 wird
schätzungsweise etwa 25% der Silberproduktion
aus dem Recycling von silberhaltigem Schrott
stammen. Diese Quote nahm in den letzten Jahren
stetig zu.
Seit 1991 kann der Primärmarktbedarf nicht mehr
durch die Silber-Produktion gedeckt werden (Quelle:
CPM World Silver Survey 2004). Eine große
Bedeutung für das Silberangebot hat mit einem
Anteil von 21% die Raffination von Altsilber, die zu
großen Teilen aus der Photo-Industrie stammt. Die
fehlende Angebotsmenge wurde durch Regierungsverkäufe
(ca. acht Prozent) gedeckt. Deshalb
nehmen die Lagerbestände tendenziell ab.
42,7% der Weltproduktion werden in der Industrie
verarbeitet. Da Bakterien und Keime auf einer
Silberoberfläche nicht überleben können, wird Silber
in der Lebensmitteltechnik, der chemischen Industrie
und der Pharmazie eingesetzt. Auch in der Elektrotechnik,
beispielsweise bei der Batterieherstellung,
findet Silber Anwendung.
Die Schmuck- und Silberwarenherstellung (z.B.
Essbesteck) nimmt 31,6% der Jahresproduktion ab.
Dieser Bereich bleibt relativ konstant. Grund hierfür
ist die geringe Preiselastizität; Silberschmuck ist,
im Gegensatz zu Gold- oder Platinschmuck, weitgehend
preisunelastisch. Drittwichtigster Abnehmer
ist die Fototechnik. 22% der Silberproduktion
werden in dieser Branche weiterverarbeitet, obwohl
sie von Jahr zu Jahr an Bedeutung verliert, da
Digitalkameras die herkömmlichen Fotoapparate
zunehmend verdrängen. Die restlichen 3,7% gehen
in die Münz- und Medaillenherstellung.
Silber wird weltweit an vier Börsen gehandelt:
- New York Mercantile Exchange (Abteilung COMEX)
Futures und Optionen
- Chicago Board of Trade - Futures
- London Bullion Market - Cash und Forwards
- Tokyo Commodity Exchange - Futures
PLATIN
In der heutigen Zeit kommt fast drei Viertel der
weltweiten Platinproduktion aus Südafrika, hier
liegen auch ca. 90% der bekannten Reserven.
Mehrheitlich kommt die Produktion aus dem
Bushveld Igenous Complex (BCI), der aus drei
(riesigen) abbaubaren Erzkörpern mit einer Größe
von 66.000 Quadratkilometern besteht; der PGM-
Gehalt des Erzes liegt hier zwischen vier und sieben
Gramm je Tonne.
Das Gesamtangebot an Platin ist von 1998 von 168
Tonnen nur langsam bis auf etwas über 200 Tonnen
im Jahr 2004 gestiegen. Dieses relativ knappe
Angebot konnte die vorhandene Nachfrage bisher
nur durch Lagerverkäufe decken. Von Ende Oktober
2001 bis zum Februar 2004 konnte sich der Preis
von Platin so mehr als verdoppeln.
Der größte Anteil der Platinproduktion (46%) wird
in der Automobilbranche bei der Herstellung von
Katalysatoren eingesetzt. Zweitwichtigster Abnehmer
ist die Schmuckindustrie mit 41%. Die
verbleibenden 13% verteilen sich unter anderem
auf die chemische Industrie, den High-Tech-Bereich
(Herstellung von Computerfestplatten) und die
Glasherstellung.
Grundsätzlich wird Platin überall dort verarbeitet,
wo Stoffe benötigt werden, die nicht korrodieren.
Mit einem Anteil von 0,1% ist die Brennstoffzellen-
Produktion heute noch relativ unbedeutend für den
Platinverbrauch. Bis 2015 soll dieser Bereich
schätzungsweise 10% der Platinproduktion
abnehmen.
Die Automobil- und die Schmuckindustrie werden
aber auch bis 2015 die wichtigsten Abnehmer des
Edelmetalls bleiben. Der Kfz-Emissionsnorm Euro
IV, die am 1.1.2005 in Kraft trat, folgt 2008 Euro V
und 2010/2011 Euro VI. Mit der Entwicklung neuer
leistungsfähigerer Katalysatoren wird auch die
Nachfrage nach Platin zunehmen.

Während heute nur 2,61 Mio. Unzen Platin
verarbeitet werden, sollten es 2015 5,31 Mio. Unzen
sein. Dies wird einem Anteil von 50% des
Platinverbrauchs entsprechen.
Die Nachfrage im nächsten Jahr im Bereich der Auto-
Katalysatoren dürfte, speziell in Europa, weiter
steigen, da Palladium-Katalysatoren für Diesel-
Fahrzeuge noch nicht marktreif sind. In der Industrie
gibt es bisher zu Platin keine Alternativen, so dass
bei wachsender Wirtschaft auch in diesem Bereich
mit steigender Nachfrage zu rechnen ist. Daher wird
es auf der Nachfrageseite maßgeblich davon
abhängen, ob sich der Trend in der japanischen und
chinesischen Schmuckindustrie fortsetzt, verstärkt
Palladium anstelle von Platin einzusetzen.
Platin wird weltweit an vier Börsen gehandelt:
- New York Mercantile Exchange (Abteilung COMEX)
Futures und Optionen
- Chicago Board of Trade - Futures
- London Platin & Palladium Market - Cash und
Forwards
- Tokyo Commodity Exchange - Futures
WETTBEWERBSSITUATION
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG steht in keinem tatsächlichen
Wettbewerb mit anderen, am Markt teilnehmenden
Gesellschaften, die in Edelmetalle investieren.
Dennoch ist die Nachfrage nach Edelmetallen, wie
zuvor beschrieben, groß. Die Gesellschaft steht
daher faktisch mit allen Nachfragern von Palladium,
Silber und Platin im Wettbewerb.
Die Gesellschaft tritt primär zwar als Nachfrager auf,
kann aber ebenso als Anbieter am Markt teilnehmen
(z.B. bei Ausscheiden von Gesellschaftern und dem
Verkauf von Edelmetallen zur Bedienung des
Abfindungsanspruchs, oder der Umschichtung des
Portfolios).
DIE ANLAGEOBJEKTE
33

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
34
8 ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG wird im Ankauf, Halten, Verwalten
und Verkauf von real existierenden, zertifizierten
Edelmetallen, nämlich Palladium, Silber und Platin
in Barrenform tätig.
Diese Metalle werden zentral in Tresorräumen von
Sparkassen eingelagert. Bei einer entsprechenden
Anlegerzahl behält sich die Gesellschaft vor,
anzuschaffende Edelmetalle auch an anderen Orten
verwahren zu lassen.
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co KG wird zur Realisierung der Anlageziele
nur das nach Abzug aller Provisionen und Gebühren
verbleibende Eigenkapital (Nettoeinnahmen)
verwenden und kein Fremdkapital aufnehmen.
Grund hierfür ist die Annahme, die Nettoeinnahmen
werden auch ohne die Aufnahme von Fremdkapital
ausreichen, die Anlageziele der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG in vollem
Umfang zu realisieren. Außer für den Erwerb der
Edelmetalle Palladium, Silber und Platin sowie zur
Begleichung der laufenden Kosten der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
werden die Nettoeinnahmen nicht genutzt.
Derzeit wurden noch keine Projekte von der
Emittentin realisiert.
DER MARKTZUGANG
Die Gesellschaft kann nicht selbstständig an den
Edelmetallbörsen auftreten und Palladium, Silber
und Platin erwerben oder mit den Metallen an den
Börsen handeln. Für den Ankauf von Palladium,
Silber und Platin über die Edelmetallbörsen ist die
Gesellschaft auf Vermittler, wie Broker, Banken oder
Sparkassen angewiesen. Diese Vermittlung ist mit
Kosten verbunden.
Ein Vorteil der Gesellschaft ist, dass sie Edelmetalle
in sehr großen Stückzahlen kauft. Dadurch erhält
sie Rabatte beim Kauf. Hierdurch erhält der Anleger
günstigere Einkaufspreise als bei einem Direktkauf
über die Bank. Diese Vergünstigungen kommen
unmittelbar dem Anleger zugute.
Eine andere Möglichkeit besteht in dem direkten
Verkauf an andere Nachfrager, z.B. verarbeitende
Unternehmen, ohne den Umweg über die
Edelmetallbörsen. Die Gesellschaft ist tatsächlicher
Besitzer der Edelmetalle und kann diese an
Abnehmer auch herausgeben. Diese Möglichkeit ist
dem einzelnen Anleger in aller Regel versperrt.
Hierdurch lassen sich möglicherweise höhere
Gewinne für die Anleger erzielen, als bei Verkauf an
den Edelmetallbörsen. Außerdem fallen bei einem
unmittelbaren Verkauf keine Kosten und Provisionen
für Broker und Banken oder Sparkassen an.
DIE MANAGEMENT KOMPETENZEN
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG verfügt über die geschäftsführende
Kommanditistin, die Popp AG, und diese durch ihre
Vorstände Herrn Andreas Popp und Herrn Stephan
Wolff über fundiertes Know-how in den Bereichen
des Edelmetallinvestments.
Andreas Popp
Vorstandsvorsitzender Popp AG
Der Unternehmer und Manager ist durch seine
zahlreichen Vorträge in der Finanzökonomie bekannt
geworden. Der Experte für Finanzsysteme und
Makroökonomie zeichnet sich besonders dadurch
aus, die komplizierten Zusammenhänge der
Wirtschaft einfach und verständlich zu kommunizieren.
Stephan Wolff
Vorstand der Popp AG
Schon während seines Wirtschaftsstudiums erwarb
er sich profunde Kenntnisse im internationalen
Handelsrecht und gilt heute als anerkannter
Manager im Finanzwesen. Er gilt als analytischer
Denker, mit der Fähigkeit der pragmatischen
Umsetzung komplizierter Sachverhalte.
Beide Geschäftsführer verfügen über eine jahrelange
Erfahrung des Edelmetallmarktes, sowie den
Preisentwicklungen der Metalle im Konsens zur
volkswirtschaftlichen Entwicklung.

BISHERIGE PROJEKTE
Im Dezember 2005 hat die L'or capital fine art AG,
als Emissionshaus für geschlossene Beteiligungsmodelle,
die Vermögen Sicherung Gemeinschaft
GmbH & Co.KG initiert. Diese kauft Gold, Silber und
Platin in physischer Form für die Anleger ein. Hierbei
handelt es sich um das erste geschlossene
Beiteiligungsmodell im Bereich Edelmetalle am
deutschen Markt. Die Popp AG hat in der
Vergangenheit bereits 3 Edelmetall - Beteiligungsmodelle
im Markt etabliert. Im September 2002
wurde die Vermögen Sicherung Gemeinschaft
gegründet, die bis heute ein Kapital von EUR
12.589.443,31 einwerben konnte. Die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft hat bis heute 1.212
Gemeinschafter begrüßen dürfen. Diese
Gemeinschaft hat Gold, Silber und Platin im
Drittelmix für natürliche Personen erworben und in
Tresoren eingelagert.
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft II wurde im
November 2004 ins Leben gerufen, um gewerblichen
Anlegern ebenfalls die Möglichkeit des Kaufs von
Edelmetallen im Drittelmix zu ermöglichen. Hier
wurden bis dato 12 Gemeinschafter aufgenommen
mit einem Kapital von EUR 668.397,44.
Als letzter Baustein kam die Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie (GbR) Industrie im Juli 2005
dazu. Diese richtete sich nur an natürliche Personen,
die sich im Drittelmix an den Industriemetallen
Palladium, Silber und Platin beteiligen wollten. Die
Gemeinschaft hat 17 Mitglieder und ein Kapital von
EUR 322.345,75 eingeworben.
KEINE BETEILIGUNG AN ANDEREN
UNTERNEHMEN
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG wird sich nicht an anderen Unternehmen
beteiligen.
ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK
35

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
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9 ERGÄNZENDE INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSANLAGEN-
VERKAUFSPROSPEKTVERORDNUNG (VERMVERKPROSPV)
HINWEISE NACH DER
VERMÖGENSANLAGEN-VERKAUFSPROSPEKT-
VERORDNUNG (NEGATIVHINWEISE)
Nach der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
vom 16. Dezember 2004 sind zur
Darstellung des Vermögensanlagenangebots im
Prospekt auch Angaben zu Sachverhalten zu
machen, die auf den konkreten Fall der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
nicht zutreffen.
Der Emittent ist nicht von Patenten, Lizenzen oder
neuen Herstellungsverfahren abhängig, die von
wesentlicher Bedeutung für die Geschäftstätigkeit
oder die Ertragslage der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG sind.
Hinsichtlich der Abhängigkeit der Emittentin von
einzelnen Verträgen wird auf das Kapitel "Verträge
und Vertragspartner" (Seite 38) verwiesen.
(§ 8 Abs. 1 Nr.2 VermVerkProspV)
Gerichts- oder Schiedsverfahren, die einen
wesentlichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage
der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG haben könnten, liegen mit
Ausnahme des auf Seite 17 erläuterten finanzgerichtlichen
Verfahrens nicht vor.
(§ 8 Abs. 1 Nr. 3 VermVerkProspV)
Weder Prospektverantwortlichen noch Gründungsgesellschaftern,
Treuhänder oder Mitgliedern der
Geschäftsführung steht oder stand das Eigentum
am Anlageobjekt oder wesentlichen Teilen desselben
zu, noch steht diesen Personen aus anderen
Gründen eine dingliche Berechtigung am
Anlageobjekt zu.
(§ 9 Abs. 2 Nr. 2 VermVerk-ProspV)
Es bestehen keine dinglichen Belastungen des
Anlageobjektes.
(§ 9 Abs. 2 Nr. 3 VermVerkProspV)
Es bestehen keine rechtlichen oder tatsächlichen
Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeiten
des Anlageobjekts, insbesondere im Hinblick auf
das Anlageziel .
(§ 9 Abs. 2 Nr. 4 VermVerkProspV)
Für den Geschäftsbetrieb der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG liegen alle
behördlichen Genehmigungen vor.
(§ 9 Abs. 2 Nr. 5 VermVerkProspV)
Die Emittentin hat mit Ausnahme der auf Seite 38
ff. dargestellten Verträge keine Verträge über die
Anschaffung oder Herstellung des Anlageobjektes
oder wesentlicher Teile davon geschlossen.
(§ 9 Abs. 2 Nr. 6 VermVerkProspV)
Es wurden keine Bewertungsgutachten für das
Anlageobjekt erstellt.
(§ 9 Abs. 2 Nr. 7 VermVerkProspV)
Es wurden keine nicht nur geringfügigen Leistungen
und Lieferungen durch Prospektverantwortliche,
Gründungsgesellschafter, Treuhänder oder
Mitgliedern der Geschäftsführung erbracht.
(§ 9 Abs. 2. Nr. 8 VermVerkProspV)
Die Emittentin wurde am 17.01.2006 gegründet. Es
existiert somit noch kein abgeschlossenes Geschäftsjahr.
Für das letzte abgeschlossene Geschäftsjahr
wurden somit Geschäftsführung, Vorstand,
Aufsichtsgremien oder Beiräten keine Gehälter,
Gewinnbeteiligungen, Aufwandsentschädigungen,
Versicherungsentgelte, Provisionen und Nebenleistungen
jeder Art gewährt.
(§ 12 Abs. 1 Nr. 2 VermVerkProspV)

KAPITEL 2
ZAHLEN & PROGNOSEN
Mittelherkunft / Mittelverwendung
Verträge und Vertragspartner
Kosten und Gebühren
Unternehmensplanung
Sensitivitätsanalyse
37

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
38
10 MITTELHERKUNFT/MITTELVERWENDUNG
INVESTITIONEN (PROGNOSE):
Das eingeworbene Kommanditkapital wird in die
Edelmetalle Palladium, Silber und Platin investiert.
In dem Zeitraum bis zum 31. Dezember 2007
beabsichtigt die Gesellschaft für EUR 14.350.000
Palladium, Silber und Platin zu erwerben. Dies
entspricht ca. 96 % des angestrebten
Emissionsvolumens von EUR 15.000.000, das bis
zum 31. Dezember 2007 von der Gesellschaft von
Anlegern aufgenommen werden soll. Dieser Betrag
ist keinesfalls eine Ober-oder Mindestgrenze.
11 VERTRÄGE UND VERTRAGSPARTNER
ÜBERSICHT ÜBER BESTEHENDE VERTRÄGE UND
DARAUS ERWACHSENDE KOSTEN
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG hat im Rahmen dieser Kapitalanlage
Verträge mit der Popp AG, dem Steuerberater
Rüdiger Frenzel, der Kreissparkasse Fallingbostel
in Walsrode und der L'or capital fine art AG
geschlossen. Die Vergütung, die für die
Durchführung der Verträge von der Gesellschaft zu
entrichten ist, richtet sich nach der Höhe der
Gesamteinlage der Anleger (das Emissionsvolumen),
nach dem Depotwert der Edelmetalle oder nach der
Summe aller Anschaffungskosten der noch im Depot
befindlichen Edelmetalle.
Die Gesellschaft belastet die Anleger mit den
anfallenden Gebühren. Unabhängig von der
tatsächlichen Höhe des Emissionsvolumen trägt der
Anleger für die Durchführung der Verträge die
jeweiligen Gebühren zuzüglich der zum Zeitpunkt
der Rechnungsstellung gültigen Umsatzsteuer (mit
Ausnahme der Komplementärvergütung, für die keine
Umsatzsteuer anfällt). Alle Kosten und Gebühren
werden nicht jährlich festgesetzt, sondern jeweils
zum Ende eines Monats. Die Höhe der monatlichen
Gebühren beträgt 1/12 aller vorgenannten Kosten
und Gebühren. Zu diesen laufenden Gebühren
kommt die Zahlung eines Agios in Höhe von
üblicherweise 5,5% der Anlagesumme.
Das Emissionsvolumen ist weder festgelegt noch
begrenzt. Die Höhe der Gesamtvergütung, die in
den folgenden Punkten dargestellt wird, ist daher
lediglich eine Prognose für die Zeit bis zum 31.
Dezember 2007. Die Prognose basiert auf der
Annahme, dass bis zum 31. Dezember 2007
insgesamt Einlagen in Höhe von EUR 15.000.000
erzielt werden. Die Vergütung der Popp AG, der VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH, des Steuerberaters
Rüdiger Frenzel, der Kreissparkasse Fallingbostel
in Walsrode und der L'or capital fine art AG wird nur
anhand des tatsächlichen Emissionsvolumens bzw.
des investierten Kapitals festgelegt. Sollte das
Emissionsvolumen hinter den prognostizierten EUR
15.000.000 zurückbleiben, wird sich die Vergütung
entsprechend verringern, im Falle eines höheren
Emissionsvolumens entsprechend erhöhen.
PLATZIERUNGS- UND
GESCHÄFTSBESORGUNGSVERTRÄGE
Die Platzierung der Kapitalanlage wird durch die
Popp AG und das Emissionshaus L'or capital fine
art AG, beide geschäftsansässig in Walsrode,
durchgeführt. Die Verträge wurden am 17. Januar
2006 geschlossen.
VERTRAG MIT DER POPP AG
Im Rahmen eines Geschäftsbesorgungsvertrages
vom 17. Janaur 2006 wurde die Popp AG als
geschäftsführende Kommanditistin von der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG beauftragt, den Vertrieb dieser
Kapitalanlage und die laufende Verwaltung der
Einlagen zu organisieren, insbesondere die richtigen
Vertriebspartner zu suchen, die Anleger mit den
erforderlichen Informationen zu bedienen und für
den kaufmännisch bestmöglichen Erwerb sowie eine
sichere Verwahrung der Vermögenswerte der

Vermögen Sicherheit Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG zu sorgen.
Für die laufende Verwaltung erhält die Popp AG eine
Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 von 1,0 %
der Summe aller Anschaffungskosten der noch im
Depot befindlichen Edelmetalle zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer.
Bei einem geplanten Emissionsvolumen von EUR
15.000.000 bis zum 31. Dezember 2007 erhält die
Popp AG eine Vergütung für die Jahre 2006 bis
einschließlich 2007 in Höhe von voraussichtlich ca.
EUR 216.000 inkl. Umsatzsteuer. Hiervon entfallen
auf das Jahr 2007, in dem annahmegemäß ein
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 platziert
wurde, EUR 143.500 inkl. Umsatzsteuer.
Für den Vertrieb erhält sie das von ihr eingeworbene
Agio, in der Regel 5,5% auf das gesamte Emissionsvolumen.
Bei dem geplanten Emissionsvolumen
erhält die Popp AG somit für die Vertriebstätigkeit
EUR 825.000.
Neben der prozentualen Bestandsvergütung erhält
die Popp AG als geschäftsführende Kommanditistin
eine erfolgsabhängige Vergütung für den Fall, dass
der Depotwert nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Die erfolgsabhängige
Vergütung beträgt in diesem Fall 10% von dem
übersteigenden Wert.
Nach dem Vertrag zur Verwaltung der laufenden
Geschäfte der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG schuldet die Popp AG
folgende Dienstleistungen:
- Suche, Auswahl und Prüfung von Möglichkeiten
zum möglichst günstigen Erwerb von Palladium,
Silber und Platin in Barrenform
- Durchführung von Vertragsverhandlungen über
den Erwerb und Verkauf von Palladium, Silber
und Platin in Barrenform
- Erstellung von Ertragsberechnungen
- Mitteilungen an die Anleger über die Entwicklung
der Vermögenswerte der Gesellschaft sowie des
jeweiligen Anteilswertes des Anlegers
- Koordinierung der Erstellung und Durchführung
aller für den Erwerb, das Halten, Verwalten und
den Verkauf der Edelmetalle erforderlichen
Verträge
Gemäß dem Vertrag zur Durchführung des Vertriebs
der Kapitalanlage mit der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG schuldet
die Popp AG unter anderem den Aufbau bzw. die
Fortführung und die Unterhaltung eines
Vertriebsnetzes, insbesondere die Auswahl
zuverlässiger Vertriebspartner.
Darüber hinaus erbringt die Popp AG für die
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG folgende Verwaltungsleistungen:
- Einrichtung und Durchführung der Buchführung
und des Controllings der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG;
- Vorbereitung des Jahresabschlusses
einschließlich Gewinn- und Verlustrechnung;
- Vorbereitung und Abgabe von Steuererklärungen
einschließlich der Aufteilung der steuerlichen
Jahresergebnisse;
- Auszahlungen von Abfindungsguthaben;
- Erstellung eines schriftlichen Berichts nach
Vorliegen des geprüften Jahresabschlusses und
Übersendung an die Gesellschafter/Treugeber;
- Unterrichtung der Gesellschafter und Treugeber
in besonderen Fällen;
- Verhandlungen und Korrespondenz mit Behörden
und Gerichten;
- Erbringung von Verwaltungsleistungen im
Zusammenhang mit Verfügungen über Anteile
von Gesellschaftern und Treugebern sowie deren
Wechsel bei Erbfällen;
- Abwicklung des Zahlungsverkehrs der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co.KG
sowie aller weiteren allgemeinen
Verwaltungsaufgaben, soweit diese nicht Dritten,
insbesondere dem Treuhänder oder der
Komplementärin, vorbehalten und/oder
übertragen sind.
Der Vertrag ist mit einer Laufzeit bis zum 31.
Dezember 2007 abgeschlossen. Der Vertrag
verlängert sich um jeweils ein Jahr, wenn dieser
nicht unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von
zwei Monaten durch die Gesellschaft gekündigt
wird.
VERTRAG MIT DER L'OR CAPITAL FINE ART AG
Das Emissionshaus L'or capital fine art AG, Walsrode,
wurde ebenfalls im Rahmen eines Dienstleistungsvertrages
vom 17. Januar 2006 von der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
beauftragt, den Vertrieb dieser Kapitalanlage zu
organisieren und die Kapitalanlage insbesondere
über die Filialen ihrer Gesellschafterin, der
Kreissparkasse Fallingbostel in Walsrode anzubieten.
VERTRÄGE UND VERTRAGSPARTNER
39

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
40
Hierfür erhält die L'or capital fine art AG für die Zeit
bis zum 31. Dezember 2007 eine Vergütung in Höhe
von monatlich 1/12 von 0,5 % der Summe aller
Anschaffungskosten der noch im Depot befindlichen
Edelmetalle zuzüglich der zum Zeitpunkt der
Rechnungsstellung gültigen Umsatzsteuer. Ab dem
Jahr 2008 erhält die L'or capital fine art AG eine
Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 von 0,4 %
der Summe aller Anschaffungskosten der noch im
Depot befindlichen Edelmetalle zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 bis zum 31.
Dezember 2007 erhält die L'or capital fine art AG
eine Vergütung für die Jahre 2006 bis einschließlich
2007 in Höhe von voraus-sichtlich ca. EUR 108.000
inkl. Umsatzsteuer. Hier-von entfallen auf das Jahr
2007, in dem annahme-gemäß ein
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 platziert
wurde EUR 71.750 inkl. Umsatzsteuer.
Nach dem Vertrag zur Durchführung des Vertriebs
der Kapitalanlage mit der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG schuldet
die L'or capital fine art AG folgende Dienstleistungen:
- Vertrieb der Kapitalanlage über das Filialnetz
ihrer Gesellschafterin, die Kreissparkasse
Fallingbostel in Walsrode
- Aktive Bewerbung der Kapitalanlage in den
Filialen der Kreissparkasse Fallingbostel in
Walsrode
Der Vertrag ist mit einer Laufzeit bis zum 31.
Dezember 2007 abgeschlossen. Der Vertrag
verlängert sich um jeweils ein Jahr, wenn dieser
nicht unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von
zwei Monaten durch die Gesellschaft gekündigt
wird.
Sämtliche Kosten der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG, die mit der
Vorbereitung, Analyse, Projektierung und
Prospektierung dieser Kapitalanlage beauftragt
wurden, sind mit diesen Vergütungen abgegolten.
Für die Konzeption dieser Kapitalanlage erhält die
L'or capital fine art AG keine zusätzliche Vergütung.
TREUHANDVERTRAG UND
ANLEGERVERWALTUNG
Anleger, die sich mittelbar an der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
beteiligen, schließen mit dem Treuhandkommanditisten,
Steuerberater Rüdiger Frenzel,
einen Treuhandvertrag. Der Treuhandkommanditist
wird danach im eigenen Namen, aber auf Rechnung
des jeweiligen Anlegers eine Kommanditbeteiligung
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG erwerben. Der Treuhandkommanditist
übt alle Rechte und Pflichten als Gesellschafter
der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG bezüglich der treuhänderisch
gehaltenen Beteiligung nach den Weisungen des
Anlegers aus.
Der Anleger stellt den Treuhandkommanditisten von
seinen Kapitaleinzahlungsverpflichtungen frei,
indem er den jeweils fälligen Betrag auf das in der
Beitrittserklärung angegebene Konto der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
überweist. Gerät der Anleger mit seiner Verpflichtung
zur Freistellung des Treuhandkommanditisten in
Verzug, ist der Treuhandkommanditist zur
Kündigung des Treuhandvertrages berechtigt. Für
den Fall einer solchen Kündigung des Treuhandvertrages
überträgt der Treuhandkommanditist den
für den Anleger gehaltenen Kommanditanteil an der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG an den Anleger. Die aus dem Gesellschaftsvertrag
sich ergebenden Verzugsfolgen gelten
insoweit auch für den sich mittelbar als Treugeber
beteiligenden Anleger.
Der Treuhandkommanditist handelt mit der Sorgfalt
eines ordentlichen Kaufmannes und haftet - soweit
er schuldhaft eine wesentliche Vertragspflicht
verletzt - nach den gesetzlichen Vorschriften. In allen
anderen Fällen ist die Haftung des Treuhandkommanditisten
auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit
beschränkt.
Das Treuhandverhältnis wird seitens des Treuhandkommanditisten
für die Zeit der Beteiligung als
Treuhandkommanditisten an der Gesellschaft
geschlossen. Eine Kündigung des Treuhandvertrages
durch den Treuhandkommanditist kann nur aus
wichtigem Grund oder nach Maßgabe der Regelung
des Gesellschaftsvertrages erfolgen. Der Anleger
ist berechtigt, zu jeder Zeit die Übertragung des
anteilig von dem Treuhandkommanditisten für ihn
gehaltenen Kommanditanteils einschließlich der
damit im Zusammenhang stehenden Rechten und
Pflichten auf sich zu verlangen.
Der Treuhandkommanditist wird in Gesellschafterversammlungen
nur nach Weisung des jeweiligen
Anlegers abstimmen. Erteilt ein Anleger keine
Weisung, wird sich der Treuhandkommanditist
insoweit seiner Stimme enthalten.
Der Treuhandkommanditist erhält für seine Tätigkeit

eine Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 von
0,15% der Summe aller Anschaffungskosten der
noch im Depot befindlichen Edelmetalle zuzüglich
der zum Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten Emissionsvolumen
von EUR 15.000.000 bis zum 31. Dezember
2007 erhält der Treuhandkommanditist eine
Vergütung für die Jahre 2006 bis einschließlich 2007
in Höhe von voraussichtlich ca. EUR 31.655 inkl.
Umsatzsteuer. Hiervon entfallen auf das Jahr 2007,
in dem annahmegemäß ein Emissionsvolumen von
EUR 15.000.000 platziert wurde EUR 21.030 inkl.
Umsatzsteuer. Bis zum 31.12.2016 erhält der
Treuhandkommanditist auf der Grundlage der
Prognoserechnung (Seite 44f.) insgesamt EUR
217.765 inkl. Umsatzsteuer. Der Treuhandvertrag
ist mit seinem vollständigen Wortlaut ab Seite 93
abgedruckt.
Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte
begründen könnten, bestehen nicht.
Neben der Treuhandtätigkeit übernimmt der
Steuerberater Rüdiger Frenzel auch die Anlegerverwaltung.
Gegenstand dieser Tätigkeit ist insbesondere
- die Einrichtung und Durchführung der
Anlegerbuchhaltung,
- die Stammdatenpflege,
- die Vorbereitung der Abfindungszahlung an
ausscheidende Anleger
- die steuerliche Betreuung der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Indstrie GmbH & Co.
KG sowie
- die umfassende Erstellung der
Finanzbuchhaltung der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG.
VERWAHRVERTRAG
Im Rahmen eines Verwahrvertrages vom 17. Janaur
2006 wurde die Kreisparkasse Fallingbostel in
Walsrode mit der Lagerung der Vermögenswerte
(Palladium-, Silber-und Platinbarren) von der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG beauftragt. Die Kreissparkasse Fallingbostel
in Walsrode lagert die von der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG erworbenen
Barren in Tresorräumen getrennt von anderen
Vermögensgütern Dritter.
Die Kreissparkasse Fallingbostel in Walsrode hat
sich dabei insbesondere vertraglich verpflichtet:
- für einen ausreichenden Versicherungsschutz
der Vermögenswerte der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG gegen
Einbruchdiebstahl und Raub Sorge zu tragen.
- der Emittentin mindestens einmal monatlich eine
Übersicht über die aktuelle Entwicklung und den
Stand der verwahrten Edelmetalle zur Verfügung
zu stellen
Die Kreissparkasse Fallingbostel in Walsrode erhält
für die sichere Verwahrung der Edelmetalle eine
monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 auf 0,65%
des Wertes der in ihren Tresorräumen für die
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG verwahrten Edelmetalle zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 bis zum 31.
Dezember 2007 erhält die Kreissparkasse
Fallingbostel in Walsrode eine Vergütung für die
Jahre 2006 bis einschließlich 2007 in Höhe von
voraussichtlich ca. EUR 153.145 inkl. Umsatzsteuer.
Hiervon entfallen auf das Jahr 2007, in dem
annahmegemäß ein Emissionsvolumen von EUR
15.000.000 platziert wurde EUR 102.337 inkl.
Umsatzsteuer.
VERTRÄGE UND VERTRAGSPARTNER
41

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
42
12 KOSTEN UND GEBÜHREN
EINMALIGE KOSTEN UND GEBÜHREN
AUSGABEAUFSCHLAG
Bei Zeichnung eines Anteils an der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
fällt ein Ausgabeaufschlag (Agio) in Höhe von 5,5%
der gezeichneten Kapitaleinlage an (EUR 825.000
bei einem geschätzten Emissionsvolumen von EUR
15.000.000). Der Ausgabeaufschlag ist vom Anleger
zusätzlich zu seiner übernommenen Kapitaleinlage
zu entrichten, bei Ratenanlegern ist das Agio in der
monatlichen Rate und der ersten Zahlung von
mindestens EUR 500,00 enthalten (auf je EUR 50,00
entfällt EUR 47,39 Einlage und EUR 2,61 Agio, auf
die Anfangszahlung in Höhe EUR 500,00 entfällt
EUR 473,93 Einlage und EUR 26,07 Agio.) und wird
zur Finanzierung der Platzierungskosten verwendet.
Insgesamt werden 5,5 % der gezeichneten Kapitaleinlage
an Provisionen, insbesondere Vermittlungsprovisionen
oder vergleichbare Vergütungen geleistet.
KEINE WEITEREN EINMALIGEN GEBÜHREN
Die L'or capital fine art AG und die Popp AG sind
von der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG mit der Auswahl und der
Koordination des Vertriebs dieser Kapitalanlage
beauftragt worden. Die L'or capital fine art AG ist
von der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG mit der Vorbereitung, Analyse,
Projektierung und Prospektierung dieser
Kapitalanlage beauftragt worden. Sämtliche
Platzierungskosten sind mit der Zahlung des
Ausgabeaufschlags (Agio) abgegolten, das
ausschließlich der Popp AG in der jeweils
eingeworbenen Höhe zusteht. Der Anleger zahlt
keine weiteren einmaligen Konzeptions-,
Platzierungs- oder Vertriebsgebühren.
LAUFENDE KOSTEN UND GEBÜHREN
Diese Gebühren werden nicht jährlich festgesetzt,
sondern jeweils zum Ende eines Monats.
KOMPLEMENTÄRVERGÜTUNG
Die VSG Verwaltungsgesellschaft mbH erhält eine
Haftungs- und Geschäftsbesorgungsvergütung in
Höhe von monatlich 1/12 auf 0,03% der Summe
aller Anschaffungskosten der noch im Depot
befindlichen Edelmetalle. Bezogen auf das geplante
Investitionsvolumen in Höhe von 14.350.000 zum
31.12.2007 erhält die Komplementärin eine
Vergütung von ca. EUR 5.586 p.a..
GESCHÄFTSBESORGER
Die mit der Geschäftsbesorgung beauftragte Popp
AG erhält für die Übernahme der operativen
Geschäftstätigkeit und die Anlegerverwaltung eine
Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 auf 1,00 %
der Summe aller Anschaffungskosten der noch im
Depot befindlichen Edelmetalle zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten Emissionsvolumen
von EUR 15.000.000 bis zum 31. Dezember
2007 erhält Popp AG eine Vergütung für die Jahre
2006 bis einschließlich 2007 in Höhe von
voraussichtlich ca. EUR 216.000 inkl. Umsatzsteuer.
Hiervon entfallen auf das Jahr 2007, in dem
annahmegemäß ein Emissionsvolumen von EUR
15.000.000 platziert wurde, EUR 143.500 inkl.
Umsatzsteuer .
Neben der prozentualen Bestandsvergütung erhält
die Popp AG als geschäftsführende Kommanditistin
eine erfolgsabhängige Vergütung für den Fall, dass
der Depotwert nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Die erfolgsabhängige
Vergütung beträgt in diesem Fall 10% von dem
übersteigenden Wert.
INITIATORIN
Die mit dem Vertrieb beauftrage L'or capital fine art
AG erhält eine laufende Vergütung in Höhe von
monatlich 1/12 auf 0,5% der Summe aller
Anschaffungskosten der noch im Depot befindlichen
Edelmetalle für die Zeit bis zum 31. Dezember 2007,
ab dem Jahr 2008 ermäßigt auf 0,4%, jeweils
zuzüglich der zum Zeitpunkt der Rechnungsstellung
gültigen Umsatzsteuer. Bei einem geplanten
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 bis zum 31.
Dezember 2007 erhält L'or capital fine art AG eine
Vergütung für die Jahre 2006 bis einschließlich 2007
in Höhe von voraussichtlich ca. EUR 108.000 inkl.
Umsatzsteuer. Hiervon entfallen auf das Jahr 2007,
in dem annahmegemäß ein Emissionsvolumen von
EUR 15.000.000 platziert wurde, EUR 71.750 inkl.
Umsatzsteuer.
TREUHÄNDER
Der Steuerberater Rüdiger Frenzel erhält für die
Übernahme der Treuhänderschaft und die

Übernahme der Treugeberverwaltung eine monatliche
Vergütung von 1/12 auf 0,15 % der Summe
aller Anschaffungskosten der noch im Depot
befindlichen Edelmetalle zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten Emissionsvolumen
von EUR 15.000.000 bis zum 31. Dezember
2007 erhält der Treuhandkommanditist eine
Vergütung für die Jahre 2006 bis einschließlich 2007
in Höhe von voraussichtlich ca. EUR 31.655 inkl.
Umsatzsteuer. Hiervon entfallen auf das Jahr 2007,
in dem annahmegemäß ein Emissionsvolumen von
EUR 15.000.000 platziert wurde, EUR 21.030 inkl.
Umsatzsteuer.
Über die zuvor dargestellten Bezüge, Provisionen oder
sonstigen Vergüteten hinaus stehen den
Gründungsgesellschaftern (einschließlich Anbieter)
sowohl innerhalb als auch außerhalb des Gesellschaftsvertrages
keine weiteren Gewinnbeteiligungen,
Entnahmerechte oder sonstige Gesamtbezüge,
insbesondere Gehälter, Gewinnbeteiligungen,
Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte,
Provisionen und Nebenleistungen jeder Art zu.
VERWAHRKOSTEN
Die Kreissparkasse Fallingbostel in Walsrode erhält
für die sichere Verwahrung der Edelmetalle eine
monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 auf 0,65%
13 UNTERNEHMENSPLANUNG
Grundlage der vorliegenden Unternehmensplanung
der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG ist die Erhöhung der Eigenmittel
durch Beitritt bzw. Einlagen von Kommanditisten,
um somit das Geschäftsvolumen mit Hilfe dieses
zusätzlichen Kapitals auszuweiten.
Das Emissionsvolumen ist bei dieser Art von Fonds
immer ein zunächst angenommener Wert und liegt
nicht endgültig fest. Bei der Planung des
vorliegenden Fonds wurde von einem platzierten
Emissionsvolumen bis zum 31. Dezember 2007 von
EUR 15 Mio. ausgegangen. Sollte sich das
Emissionsvolumen ermäßigen oder erhöhen, so
würden sich die Planzahlen - insb. das angestrebte
Neugeschäftsvolumen - entsprechend im Verhältnis
ändern.
Im Nachfolgenden sollen die wichtigsten Parameter
und Grundlagen der Unternehmensprognose
erläutert werden.
des Depotwerts vor Kosten der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG zuzüglich
der zum Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen
Umsatzsteuer. Bei einem geplanten Emissionsvolumen
von EUR 15.000.000 bis zum 31. Dezember
2007 erhält die Kreissparkasse Fallingbostel in
Walsrode eine Vergütung für die Jahre 2005 bis
einschließlich 2007 in Höhe von voraussichtlich ca.
EUR 153.145 inkl. Umsatzsteuer. Hiervon entfallen
auf das Jahr 2007, in dem annahmegemäß ein
Emissionsvolumen von EUR 15.000.000 platziert
wurde EUR 102.337 inkl. Umsatzsteuer.
SONSTIGE LAUFENDE KOSTEN
Über die vorstehend genannten Vergütungen hinaus
trägt die Gesellschaft ihre eigenen Kosten, die zur
Durchführung des Anlagegeschäftes anfallen. Die
Gesellschaft kalkuliert für die Kosten einen Betrag
in den Jahren 2006 bis einschließlich 2007 von
insgesamt EUR 85.655 inkl. Umsatzsteuer. Für die
Jahre ab 2008 wird von einer prozentualen
Verringerung dieser Kosten auf prognostizierte 0,1%
p.a. zuzüglich der zum Zeitpunkt der
Rechnungsstellung gültigen Umsatzsteuer ausgegangen,
da es sich hierbei um Kosten handelt,
die nicht von der Höhe des Gesamtvolumens der
Anlegergelder abhängen und daher mit dem
Zuwachs des Gesellschaftsvermögens prozentual
abnehmen.
KOSTEN UND GEBÜHREN
43

A
1 eingezahltes Kapital 7.500.000,00 7.500.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
B
2 Kauf Edelmetalle 7.250.000,00 7.100.000,00 342.000,00 240.000,00 260.000,00
3 davon Palladium 33,3 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 114.000,00 4.221.839,08 80.000,00 4.290.804,60 86.666,67
4 davon Silber 33,3 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 114.000,00 4.221.839,08 80.000,00 4.290.804,60 86.666,67
5 davon Platin 33,3 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 114.000,00 4.221.839,08 80.000,00 4.290.804,60 86.666,67
6 Summe (3,4,5) 6.250.000,00 12.370.689,66 12.665.517,24 12.872.413,79
C
7 Steigerung Palladium 6 125.000,00 247.413,79 253.310,34 257.448,28 261.931,03
8 Steigerung Silber 5 104.166,67 206.178,16 211.091,95 214.540,23 218.275,86
9 Steigerung Platin 5 104.166,67 206.178,16 211.091,95 214.540,23 218.275,86
10 Kursgewinne u. Vortrag 5,3 351.000,00 1.064.340,93 1.832.046,45 2.652.059,67
11 Summe (7,8,9,10,) 333.333,33 1.010.770,11 1.739.835,18 2.518.575,18
D
12 plus vorläufige Barreserve 250.000,00 452.347,81 341.207,55 390.006,34
13 Zinserträge 1,45 3.625,00 6.559,04 4.947,51 5.655,09
14 Summe (12,13) 253.625,00 458.906,86 346.155,06 395.661,44
E
15 Depotwert 6.836.958,33 13.840.366,63 14.751.507,49 15.786.650,41
F
16 Verwaltung durch Popp AG (1% zzgl. USt) 1,16 72.500,00 143.500,00 146.920,00 149.320,00
17 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,5% zzgl. USt) 0,58 36.250,00 71.750,00
18 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,4% zzgl. USt) 0,46 58.261,38 59.213,10
19 Verwahrung der Edelmetalle (0,65% zzgl. USt) 0,75 51.277,19 103.802,75 110.636,31 118.399,88
20 Treuhänderverwaltung (0,15% zzgl. USt) 0,17 10.625,00 21.030,17 21.531,38 21.883,10
21 Komplementärvergütung (0,03%) 0,03 1.875,00 3.711,21 3.799,66 3.861,72
22 sonstige Kosten (0,4% zzgl. USt)) 0,46 28.750,00 56.905,17
23 sonstige Kosten ab 2008 (0,1% zzgl.USt) 0,12 15.198,62 15.446,90
G
24 Summe Barreserve 253.625,00 458.906,86 346.155,06 395.661,44
25 abzüglich Kosten 201.277,19 400.699,30 341.148,72 368.124,71
26 neue Barreserve 52.347,81 58.207,55 5.006,34 27.536,73
H
27 Depotwert nach Kosten 6.635.681,15 13.439.667,32 14.468.620,15 15.418.525,71
I
28 Gewinnbeteiligung (10%) - - - -
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 6.635.681,15 13.439.667,32 14.468.620,15 15.418.525,71
44
PROGNOSERECHNUNG: PROGNOSTIZIERTE
LIQUIDITÄTS- UND ERGEBNISRECHNUNG
% % 2006 2007 2008 2009 2010
Anmerkung zu den Zeilen 16, 17, 18, 19, 20, 22,23:
Die Prognose basiert auf einem Umsatzsteuersatz von 16%. Die ab 2007 geplante Erhöhung auf 19% wurde in der Prognose nicht berücksichtigt.

2011 2012 2013 2014 2015 2016
625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
230.000,00 215.000,00 220.000,00 200.000,00 184.000,00 160.000,00
4.365.517,24 76.666,67 4.431.609,20 71.666,67 4.493.390,80 73.333,33 4.556.609,20 66.666,67 4.614.080,46 61.333,33 4.666.954,02 53.333,33 4.712.931,03
4.365.517,24 76.666,67 4.431.609,20 71.666,67 4.493.390,80 73.333,33 4.556.609,20 66.666,67 4.614.080,46 61.333,33 4.666.954,02 53.333,33 4.712.931,03
4.365.517,24 76.666,67 4.431.609,20 71.666,67 4.493.390,80 73.333,33 4.556.609,20 66.666,67 4.614.080,46 61.333,33 4.666.954,02 53.333,33 4.712.931,03
13.096.551,72 13.294.827,59 13.480.172,41 13.669.827,59 13.842.241,38 14.000.862,07 14.138.793,10
265.896,55 269.603,45 273.396,55 276.844,83 280.017,24 282.775,86
221.580,46 224.669,54 227.830,46 230.704,02 233.347,70 235.646,55
221.580,46 224.669,54 227.830,46 230.704,02 233.347,70 235.646,55
3.528.121,18 4.461.749,12 5.455.268,30 6.512.095,04 7.634.616,35 8.825.539,43
3.350.542,43 4.237.178,65 5.180.691,64 6.184.325,77 7.250.347,91 8.381.329,00 9.579.608,40
392.536,73 412.815,49 436.250,60 442.785,09 456.735,63 474.149,20 502.933,53
5.691,78 5.985,82 6.325,63 6.420,38 6.622,67 6.875,16 7.292,54
398.228,51 418.801,31 442.576,24 449.205,47 463.358,29 481.024,37 510.226,06
16.845.322,66 17.950.807,55 19.103.440,29 20.303.358,83 21.555.947,58 22.863.215,43 24.228.627,56
151.920,00 154.220,00 156.370,00 158.570,00 160.570,00 162.410,00 164.010,00
60.244,14 61.156,21 62.008,79 62.881,21 63.674,31 64.403,97 65.038,45
126.339,92 134.631,06 143.275,80 152.275,19 161.669,61 171.474,12 181.714,71
22.264,14 22.601,21 22.916,29 23.238,71 23.531,81 23.801,47 24.035,95
3.928,97 3.988,45 4.044,05 4.100,95 4.152,67 4.200,26 4.241,64
15.715,86 15.953,79 16.176,21 16.403,79 16.610,69 16.801,03 16.966,55
398.228,51 418.801,31 442.576,24 449.205,47 463.358,29 481.024,37 510.226,06
380.413,02 392.550,71 404.791,15 417.469,85 430.209,09 443.090,84 456.007,29
17.815,49 26.250,60 37.785,09 31.735,63 33.149,20 37.933,53 54.218,77
16.464.909,64 17.558.256,84 18.698.649,15 19.885.888,99 21.125.738,50 22.420.124,59 23.772.620,27
- - - 19.838,90 78.198,85 142.012,46 211.637,03
16.464.909,64 17.558.256,84 18.698.649,15 19.866.050,09 21.047.539,65 22.278.112,13 23.560.983,24
45

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46
ERLÄUTERUNGEN ZUR PROGNOSERECHNUNG
VORBEMERKUNGEN
Für die Prognoserechnung wird davon ausgegangen,
dass im Jahr 2006, EUR 7,5 Mio. im Jahr 2007, EUR
7,5 Mio.(ohne Agio) platziert werden. In den
folgenden Jahren wird davon ausgegangen, dass
jährlich EUR 625.000 Kapital von den Anlegern
zufließt, die auch in Form von Ratenzahlungen in
die Gesellschaft einzahlen. Dabei wurde eine
Aufteilung von 75% Einmalzahlungen und 25 %
Sparverträgen unterstellt (vergleiche Ziffer A). Die
Beträge aus den jeweiligen Vorjahren nehmen an
der Prognoserechnung teil.
Diese Prognoserechnung basiert auf Annahmen und
wird in der dargestellten Form sehr wahrscheinlich
nicht eintreten. Die Darstellung soll vielmehr
vorrangig die Wirkungsweise der einzelnen
Parameter dieser Kapitalanlage untereinander
darstellen und eine Vorausschätzung für die
kommenden Zeiträume aus den jetzt (unter derzeit
realistischen Prämissen) getroffenen Annahmen
und Wirkungszusammenhängen abgeben.
Demzufolge lässt die Prognoserechnung keine
verbindlichen Schlüsse zu über den Wahrscheinlichkeitsgrad
und die Höhe möglicher Abweichungen
der zukünftig tatsächlich eintretenden wirtschaftlichen
Ergebnisse der Gesellschaft und damit der
Kapitalrückzahlungsmodalitäten an den Anleger.
Insbesondere bei den erläuterten Positionen der
Prognoserechnung: Ziffer B, Ziffer C, Ziffer D und
Ziffer F handelt es sich nicht um fixe Werte, sondern
um Werte die unmittelbar miteinander verwoben
sind.
Ergänzend hierzu sind auch die "Sensitivitätsanalysen"
(vergleiche Seite 52) heranzuziehen, die
die Auswirkungen auf das Investment, bei
verschiedenen, aus heutiger Sicht nicht gänzlich
unrealistischen, denkbar abweichenden, Verläufen
und deren Alternativen, aufzeigen.
Es handelt sich bei der Prognoserechnung um mittelbzw.
langfristige auf die Liquidität bezogene
Planzahlen. Abweichungen in den Folgejahren bei
den einzelnen Positionen, können Auswirkungen
auf die Gesamtjahresergebnisse haben (Hinweis
auf die Kapitel "Wesentliche Risiken der
Beteiligung" sowie "Wesentliche Chancen der
Beteiligung" und "Sensitivitätsanalyse").
Sämtliche in der Prognoserechnung - in Euro -
aufgeführten Beträge (vereinzelt mit Rundungsdifferenzen
im Centbereich) wurden in Jahreswerten
zusammengefasst - ohne Differenzierung von
Beträgen, die unterjährig in kürzeren Zeitabschnitten
(z.B. Monaten) anfallen.
Die Prognoserechnung basiert auf der derzeitigen
Gesetzeslage und berücksichtigt einen Umsatzsteuersatz
von 16%. Die im Rahmen der Koalitionsverhandlung
zwischen CDU/CSU und SPD
vereinbarte Anhebung der Umsatzsteuer auf 19%,
ab 2007, wurde nicht berücksichtigt.
ZIFFER B
Bei den Edelmetallkäufen wird unterstellt, dass der
überwiegende Teil des Kapitals hierfür verwendet
wird. Die Aufteilung auf die 3 einzelnen Edelmetalle
erfolgt in der Prognose zu gleichen Teilen. Wir haben
unterstellt, dass wir die anfallende Umsatzsteuer
nicht erstattet bekommen. Die Ziffern 3,4 und 5
drücken dies aus.
ZIFFER C
Unter Ziffer C haben wir die prognostizierte
Preissteigerung der einzelnen Edelmetalle
aufgeführt. Diese sind bei Palladium mit 6% p.a.,
bei Silber mit 5% p.a. und bei Platin mit 5% p.a.
veranschlagt worden. Diese prozentualen
Entwicklungen sind Schätzungen. Es handelt sich
hierbei jedoch um extrem konservative Schätzungen,
da sich Palladium von 1992 bis 2005 um
durchschnittlich 11,21% je Feinunze, Silber von
1971 bis 2005 um durchschnittlich 5,31% je
Feinunze und Platin von 1992 bis 2005 um
durchschnittlich 14,44% p.a. entwickelt hat. Diese
Werte beziehen sich auf Euro - Werte. Durch die
Preisbindung der Edelmetalle an den US Dollar kann
es für die Zukunft zu unterschiedlichen Ergebnissen
auf Euro - Basis kommen. Diese Preissteigerungen
können zu einer höheren Bewertung der Gesellschaft
führen, was sich positiv für den Anleger auswirkt.
Dieser partizipiert unmittelbar von diesen Preissteigerungen
in dem Verhältnis seiner Beteiligung. Aus
Vereinfachungsgründen haben wir hier eine lineare
Entwicklung der Preissteigerungen zu Grunde gelegt.
Die Preissteigerungen der Edelmetalle werden immer
auf den kumulierten Wert berechnet (vergleiche
Ziffer 10).
ZIFFER D
Es ist in der Prognose unterstellt, dass eine
Barreserve auf dem Konto der Gesellschaft verbleibt.
Die Barreserve ist auf max. 10 % des Depotwertes
nach Kosten beschränkt. Auf dieses Kapital erhält
die Gesellschaft eine Verzinsung in Höhe von:
ab 5.000,- EUR 0,5% p.a.
ab 12.500,- EUR 1,1% p.a.
ab 25.000,- EUR 1,3% p.a.
ab 50.000,- EUR 1,45% p.a.

Da sich bereits ab dem ersten Jahr der Beteiligung
ein Kapital von über EUR 50.000,- auf dem Konto
befindet, baut die Prognose auf eine Verzinsung
von 1,45% p.a. auf.
ZIFFER E
Der Depotwert vor Kosten ergibt sich aus den
Edelmetallkäufen (Ziffer 6), den Preissteigerungen
der Edelmetalle (Ziffer 10) zuzüglich der Barreserve
und dem Zinsertrag auf die Barreserve (Ziffer 14).
ZIFFER F
Alle nachstehend aufgeführten bewertungsabhängigen
bzw. preisabhängigen zu vergütenden
bzw. anfallenden Kostenpositionen beziehen sich
auf die Edelmetallkäufe (Ziffer 6). Eine Ausnahme
ist die Verwahrung der Edelmetalle (Ziffer 19). Diese
bezieht sich auf den kalkulierten Depotwert vor
Kosten (Ziffer 15), da die Versicherungsprämien für
die Edelmetalle durch Preisentwicklungen steigen.
Somit muss die Kostennote sich hierfür auf den
Depotwert vor Kosten beziehen.
16. VERWALTUNG DURCH POPP AG
Gemäß den Kalkulationsansätzen wurde in der
Prognoserechnung der Popp AG ein Kostenanteil
von 1% p.a. zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer auf die
Edelmetallkäufe zugerechnet.
17. VERTRIEB DURCH L'OR CAPITAL FINE ART AG
Für den mit dem Vertrieb und der Akquisition
verbundenen Aufwand der L'or capital fine art AG,
ist in der Prognose, die Kostennote mit 0,5% p.a.
zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer auf die
Edelmetallkäufe berücksichtigt worden. Ab dem
Jahr 2008 ist dieser Wert auf 0,4% p.a. zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer gesenkt worden (Ziffer
18).
19. VERWAHRUNG DER EDELMETALLE
Für die sichere Verwahrung der Edelmetalle ist in
der Prognoserechnung ebenfalls der Kostenanteil
an dem Depotwert vor Kosten mit 0,65% p.a. zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer berücksichtigt worden.
20. TREUHÄNDERWALTUNG
Der Treuhänder erhält eine Gebühr, bezogen auf die
Summe der Edelmetallkäufe, von 0,15% p.a. zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer.
21. KOMPLEMENTÄRVERGÜTUNG
Die Vergütung für den Komplementär beträgt 0,03%
p.a., bezogen auf die Summe der Edelmetallankäufe.
22. SONSTIGE KOSTEN
Der für diese Position veranschlagte Betrag in Höhe
von 0,4% p.a. zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer
bezogen auf die Summe der Edelmetallankäufe ist
im wesentlichen vorgesehen für den Jahresabschluss
der Gesellschaft, die Steuerberatungskosten, die
Erstellung des Prospektes und weitere im
Zusammenhang mit der Gesellschaft stehenden
Rechts- und Beratungskosten. Diese Kosten werden
plangemäß ab dem Jahr 2008 auf 0,1% p.a. zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer gesenkt.
ZIFFER G
Unter Ziffer G ist die Summe der Barreserve für das
jeweilige Jahr inkl. Zinserträge (Ziffer 24) von den
kumulierten Kosten in dem jeweiligen Jahr (Ziffer
25) subtrahiert worden. Das Ergebnis ist eine neue
Barreserve (Ziffer 26), die für das darauf folgende
Jahr noch zur Verfügung steht.
ZIFFER H
Unter Ziffer H ist der Depotwert nach Kosten (Ziffer
27) dargestellt, jedoch vor Gewinnbeteiligung.
ZIFFER I
Die Popp AG, als geschäftsführende Kommanditistin,
erhält eine Gewinnbeteiligung, wenn der Depotwert
nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Diese beträgt 10%
von dem übersteigenden Wert (Ziffer 28).
ZIFFER J
Unter Ziffer J ist der Depotwert nach Gewinnbeteiligung
dargestellt, der aufzeigen soll, wie sich eine
Beteiligung an der Gesellschaft bei den o.g.
Parametern verhalten kann.
Wir haben in der Prognoserechnung den Verkauf
der Edelmetalle nicht berücksichtigt. Nicht, weil er
nicht stattfinden wird, sondern weil es aus heutiger
Sicht keine realistischen Einschätzungen gibt, wann
und welches Edelmetall in welchem Verhältnis zu
verkaufen ist. Durch den Verkauf werden dann für
den Anleger noch weitere Vorteile (Verkaufserlöse)
entstehen. Diese werden den Gesamtdepotwert
erhöhen.
ERLÄUTERUNGEN ZUR PROGNOSERECHNUNG
47

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48
BEISPIELRECHNUNG FÜR DEN ANLEGER (PROGNOSE)
(BEI EINER BETEILIGUNG VON EUR 10.000 UND EINEM AGIO VON 5,5% (EUR 550) /
BASIEREND AUF DER PROGNOSRECHNUNG)
A
1 eingezahltes Kapital 10.000,00
2006 2007 2008 2009
B
6 Edelmetallsumme (3,4,5) 8.333,33 8.247,13 8.105,93 7.921,49
C
11 Summe Steigerung Edelmetalle
(7,8,9,10)
D
444,44 673,85 1.113,49 1.549,89
14 Summe Barreserve (12,13) 338,17 305,94 221,54 243,48
E
15 Depotwert vor Kosten 9.115,94 9.226,92 9.440,96 9.714,86
F
25 abzüglich Kosten 268,37 267,13 218,32 226,54
H
27 Depotwert nach Kosten 8.847,57 8.959,79 9.222,64 9.488,32
I
28 Gewinnbeteiligung (10%) - - - -
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 8.847,57 8.959,79 9.222,64 9.488,32
abzgl. Agio 8.297,57 8.409,79 8.672,64 8.938,32

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
7.760,92 7.597,04 7.437,34 7.290,57 7.144,38 7.000,43 6.855,17
1.985,51 2.421,24 2.858,31 3.298,31 3.742,12 4.190,66 4.644,66
235,99 239,32 244,18 239,58 239,15 240,51 247,38
9.982,42 10.257,60 10.539,83 10.828,46 11.125,65 11.431,60 11.747,21
225,41 224,30 223,33 222,65 222,04 221,55 221,09
9.757,01 10.033,30 10.316,50 10.605,81 10.903,61 11.210,05 11.526,12
- - - 10,58 40,36 71,01 102,61
9.757,01 10.033,30 10.316,50 10.595,23 10.863,25 11.139,05 11.423,50
9.207,01 9.483,30 9.766,50 10.045,23 10.313,25 10.589,05 10.873,50
BEISPIELRECHNUNG FÜR DEN ANLEGER
49

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50
ERLÄUTERUNGEN ZU DER BEISPIELRECHNUNG
VORBEMERKUNGEN
Die prognostizierte Liquiditäts- und Ergebnisrechnung
behandelt - auf der Ebene der
Fondsgesellschaft - schwerpunktmäßig die wirtschaftlich
relevanten Daten in der Zeitspanne von
2006 bis 2016. Es ist unterstellt, dass der Anleger
in 2006 der Gesellschaft beitritt. Die hier
erwirtschafteten Zinserträge und die Preissteigerungen
sind Grundlage der Kalkulation für
den Anleger, abzüglich der anfallenden Kosten.
In diesem Zusammenhang ist - wie bei den
Erläuterungen zur Prognoserechnung - darauf
hinzuweisen, dass es sich um Planzahlen handelt.
In der Beispielrechnung wurden aus Sicht eines
Anlegers, der als natürliche Person beitritt, mit einer
Beteiligungssumme von EUR 10.000,- die
Auswirkungen seiner wirtschaftlichen Beziehungen
zu der Fondsgesellschaft - insbesondere aus
Liquiditätssicht - behandelt.
Dabei wurden - aus Gründen der Übersichtlichkeit
- lediglich die, die Anleger gemeinsam betreffenden
Daten verarbeitet, nicht jedoch die auf den Einzelnen
zutreffenden Kriterien berücksichtigt, wie z.B. seine
tatsächliche Beteiligungsdauer, sein Alter und sein
Familienstand. Je nach individueller Situation und
Lebensperspektiven des Anlegers ist auch der
steuerliche Gesichtspunkt von hervorragender
Bedeutung, da aus dem Investment auch - je nach
Anlegertyp - differierende steuerliche Auswirkungen
auf die Situation nach dem Ausscheiden aus der
Fondsgesellschaft als Kommanditist erwachsen
können (z.B. bezüglich der Einkünfte aus
Kapitalvermögen (wegen Zinsen), der eventuellen
Besteuerung des anteiligen Spekulationsgewinnes
(in Abhängigkeit von der Haltedauer der Beteiligung
etc.).
Sämtliche aufgeführten Beträge wurden in
Jahreswerten zusammengefasst - ohne Differenzierung
von Beträgen, die unterjährig in kürzeren
Zeitabschnitten (z.B. Monate) anfallen. Insofern
können vorliegende Berechnungen keinesfalls als
ausschließlicher "Wegweiser" für die Anlegerentscheidungen
dienen, etwa ob und in welcher
Höhe die Beteiligung der Fondsgesellschaft
einzugehen ist.
Die Beispielrechnung zeigt in Ziffer B auf, wie viel
Edelmetalle (aus monetärer Sicht) der Anleger für
seine Beteiligung erhält. Ab dem Jahr 2006 kommen
die jährlich zu Grunde gelegten Preissteigerungen
der Edelmetalle auf die Anfangsbestände seiner
Beteiligung dazu (Ziffer C, Zeile 11). Die auf dem
Konto der Gesellschaft verbleibende Barreserve
zuzüglich der Zinserträge, ergibt kumuliert die
Summe der Barreserve (Ziffer D, Zeile 14). Der
Depotwert vor Kosten (Zeile 15) ergibt sich daher
aus der Addition der Edelmetallsumme (Zeile 6),
der Steigerung der Edelmetalle (Zeile 11) und der
Summe der Barreserve (Zeile 14).
Von dem Depotwert werden die unter Ziffer F (Zeile
25) anfallenden Kosten subtrahiert. Die Kosten
ermitteln sich als Prozentwert von der
Edelmetallsumme (Ziffer B, Zeile 6), mit Ausnahme
der Kosten für die Verwahrung der Edelmetalle.
Diese Kosten ermitteln sich als Prozentwert vom
Depotwert vor Kosten.
Das Ergebnis bildet der Depotwert nach Kosten
(Ziffer H, Zeile 27). Von dem Depotwert nach Kosten
werden, sofern sie anfallen, die Gewinnbeteiligungen
abgezogen. Diese fällt dann an, wenn der Depotwert
nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr
übersteigt. Von dem übersteigenden Betrag ist die
Gewinnbeteiligung 10%. Das Ergebnis ist der
Depotwert nach Gewinnbeteiligung (Ziffer J, Zeile
29). Das mit dem Eingang der Beteiligung anfallende
Agio wird nun von dem Depotwert nach
Gewinnbeteiligung abgezogen. Im Ergebnis ergibt
sich für den Anleger bei einer Beteiligung von 2006
bis 2016 eine Vermögen Sicherung.

A
1 eingezahltes Kapital 7.500.000,00 7.500.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
B
2 Kauf Edelmetalle 7.250.000,00 7.000.000,00 300.000,00 210.000,00 195.000,00
3 davon Palladium 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 100.000,00 4.850.000,00 70.000,00 4.920.000,00 65.000,00
4 davon Silber 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 100.000,00 4.850.000,00 70.000,00 4.920.000,00 65.000,00
5 davon Platin 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 100.000,00 4.850.000,00 70.000,00 4.920.000,00 65.000,00
6 Summe (3,4,5) 7.250.000,00 14.250.000,00 14.550.000,00 14.760.000,00
C
7 Steigerung Palladium 6 145.000,00 285.000,00 291.000,00 295.200,00 299.100,00
8 Steigerung Silber 5 120.833,33 237.500,00 242.500,00 246.000,00 249.250,00
9 Steigerung Platin 5 120.833,33 237.500,00 242.500,00 246.000,00 249.250,00
10 Kursgewinne u. Vortrag 5,3 407.160,00 1.229.019,48 2.111.285,51 3.052.105,24
11 Summe (7,8,9,10,) 386.666,67 1.167.160,00 2.005.019,48 2.898.485,51
D
12 plus vorläufige Barreserve 250.000,00 516.822,81 387.755,67 416.455,14
13 Zinserträge 1,45 3.625,00 7.493,93 5.622,46 6.038,60
14 Summe (12,13) 253.625,00 524.316,74 393.378,12 422.493,74
E
15 Depotwert 7.890.291,67 15.941.476,74 16.948.397,60 18.080.979,25
F
16 Verwaltung durch Popp AG (1% zzgl. USt) 1,16 84.100,00 165.300,00 168.780,00 171.216,00
17 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,5% zzgl. USt) 0,58 42.050,00 82.650,00
18 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,4% zzgl. USt) 0,46 66.930,00 67.896,00
19 Verwahrung der Edelmetalle (0,65% zzgl. USt) 0,75 59.177,19 119.561,08 127.112,98 135.607,34
20 Treuhänderverwaltung (0,15% zzgl. USt) 0,17 12.325,00 24.225,00 24.735,00 25.092,00
21 Komplementärvergütung (0,03%) 0,03 2.175,00 4.275,00 4.365,00 4.428,00
22 sonstige Kosten (0,4% zzgl. USt)) 0,46 33.350,00 65.550,00
23 sonstige Kosten ab 2008 (0,1% zzgl.USt) 0,12 17.460,00 17.712,00
G
24 Summe Barreserve 250.000,00 524.316,74 393.378,12 422.493,74
25 abzüglich Kosten 233.177,19 461.561,08 391.922,98 421.951,34
26 neue Barreserve 16.822,81 62.755,67 1.455,14 542,40
H
27 Depotwert nach Kosten 7.657.114,48 15.479.915,67 16.623.404,62 17.659.027,91
I
28Gewinnbeteiligung (10%) - - 21.715,46 59.652,79
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 7.657.114,48 15.479.915,67 16.601.689,16 17.599.375,12
52
14 SENSITIVITÄTSANALYSE
(ABWEICHUNG VON DER PROGNOSE)
BEISPIEL 1 / NORMAL UND UMSATZSTEUER FLIESST ZURÜCK
% % 2006 2007 2008 2009 2010
Anmerkung zu den Zeilen 16, 17, 18, 19, 20, 22,23:
Die Prognose basiert auf einem Umsatzsteuersatz von 16%. Die ab 2007 geplante Erhöhung auf 19% wurde in der Prognose nicht berücksichtigt.

2011 2012 2013 2014 2015 2016
625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
185.000,00 170.000,00 160.000,00 145.000,00 135.000,00 120.000,00
4.985.000,00 61.666,67 5.046.666,67 56.666,67 5.103.333,33 53.333,33 5.156.666,67 48.333,33 5.205.000,00 45.000,00 5.250.000,00 40.000,00 5.290.000,00
4.985.000,00 61.666,67 5.046.666,67 56.666,67 5.103.333,33 53.333,33 5.156.666,67 48.333,33 5.205.000,00 45.000,00 5.250.000,00 40.000,00 5.290.000,00
4.985.000,00 61.666,67 5.046.666,67 56.666,67 5.103.333,33 53.333,33 5.156.666,67 48.333,33 5.205.000,00 45.000,00 5.250.000,00 40.000,00 5.290.000,00
14.955.000,00 15.140.000,00 15.310.000,00 15.470.000,00 15.615.000,00 15.750.000,00 15.870.000,00
302.800,00 306.200,00 309.400,00 312.300,00 315.000,00 317.400,00
252.333,33 255.166,67 257.833,33 260.250,00 262.500,00 264.500,00
252.333,33 255.166,67 257.833,33 260.250,00 262.500,00 264.500,00
4.053.739,62 5.118.850,22 6.249.958,88 7.450.001,91 8.721.790,41 10.068.565,30
3.849.705,24 4.861.206,29 5.935.383,56 7.075.025,55 8.282.801,91 9.561.790,41 10.914.965,30
430.542,40 442.347,08 456.670,36 468.463,01 482.485,62 493.646,03 506.659,44
6.242,86 6.414,03 6.621,72 6.792,71 6.996,04 7.157,87 7.346,56
436.785,26 448.761,12 463.292,08 475.255,73 489.481,66 500.803,90 514.006,01
19.241.490,51 20.449.967,41 21.708.675,64 23.020.281,28 24.387.283,56 25.812.594,31 27.298.971,30
173.478,00 175.624,00 177.596,00 179.452,00 181.134,00 182.700,00 184.092,00
68.793,00 69.644,00 70.426,00 71.162,00 71.829,00 72.450,00 73.002,00
144.311,18 153.374,76 162.815,07 172.652,11 182.904,63 193.594,46 204.742,28
25.423,50 25.738,00 26.027,00 26.299,00 26.545,50 26.775,00 26.979,00
4.486,50 4.542,00 4.593,00 4.641,00 4.684,50 4.725,00 4.761,00
17.946,00 18.168,00 18.372,00 18.564,00 18.738,00 18.900,00 19.044,00
436.785,26 448.761,12 463.292,08 475.255,73 489.481,66 500.803,90 514.006,01
434.438,18 447.090,76 459.829,07 472.770,11 485.835,63 499.144,46 512.620,28
2.347,08 1.670,36 3.463,01 2.485,62 3.646,03 1.659,44 1.385,72
18.807.052,33 20.002.876,65 21.248.846,57 22.547.511,17 23.901.447,94 25.313.449,85 26.786.351,02
108.830,23 162.787,67 221.759,66 286.001,12 355.769,79 431.344,98 513.010,10
18.698.222,10 19.840.088,99 21.027.086,91 22.261.510,05 23.545.678,14 24.882.104,86 26.273.340,92
53

A
1 eingezahltes Kapital 7.500.000,00 7.500.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
B
2 Kauf Edelmetalle 7.250.000,00 7.100.000,00 345.000,00 240.000,00 260.000,00
3 davon Palladium 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 115.000,00 4.222.701,15 80.000,00 4.291.666,67 86.666,67
4 davon Silber 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 115.000,00 4.222.701,15 80.000,00 4.291.666,67 86.666,67
5 davon Platin 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 115.000,00 4.222.701,15 80.000,00 4.291.666,67 86.666,67
6 Summe (3,4,5) 6.250.000,00 12.370.689,66 12.668.103,45 12.875.000,00
C
7 Steigerung Palladium 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
8 Steigerung Silber 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9 Steigerung Platin 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
10 Kursgewinne u. Vortrag 0 0,00 0,00 0,00 0,00
11 Summe (7,8,9,10,) - - - -
D
12 plus vorläufige Barreserve 250.000,00 451.222,81 344.655,58 406.460,43
13 Zinserträge 1,45 3.625,00 6.542,73 4.997,51 5.893,68
14 Summe (12,13) 253.625,00 457.765,54 349.653,08 412.354,10
E
15 Depotwert 6.503.625,00 12.828.455,20 13.017.756,53 13.287.354,10
F
16 Verwaltung durch Popp AG (1% zzgl. USt) 1,16 72.500,00 143.500,00 146.950,00 149.350,00
17 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,5% zzgl. USt) 0,58 36.250,00 71.750,00
18 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,4% zzgl. USt) 0,46 58.273,28 59.225,00
19 Verwahrung der Edelmetalle (0,65% zzgl. USt) 0,75 48.777,19 96.213,41 97.633,17 99.655,16
20 Treuhänderverwaltung (0,15% zzgl. USt) 0,17 10.625,00 21.030,17 21.535,78 21.887,50
21 Komplementärvergütung (0,03%) 0,03 1.875,00 3.711,21 3.800,43 3.862,50
22 sonstige Kosten (0,4% zzgl. USt)) 0,46 28.750,00 56.905,17
23 sonstige Kosten ab 2008 (0,1% zzgl.USt) 0,12 15.201,72 15.450,00
G
24 Summe Barreserve 250.000,00 457.765,54 349.653,08 412.354,10
25 abzüglich Kosten 198.777,19 393.109,97 328.192,66 349.430,16
26 neue Barreserve 51.222,81 64.655,58 21.460,43 62.923,95
H
27 Depotwert nach Kosten 6.304.847,81 12.435.345,23 12.747.837,15 12.937.923,95
I
28Gewinnbeteiligung (10%) - - - -
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 6.304.847,81 12.435.345,23 12.747.837,15 12.937.923,95
54
SENSITIVITÄTSANALYSE
(ABWEICHUNG VON DER PROGNOSE)
BEISPIEL 2 / PREISSTEIGERUNG UM 0%
% % 2006 2007 2008 2009 2010
Anmerkung zu den Zeilen 16, 17, 18, 19, 20, 22,23:
Die Prognose basiert auf einem Umsatzsteuersatz von 16%. Die ab 2007 geplante Erhöhung auf 19% wurde in der Prognose nicht berücksichtigt.

2011 2012 2013 2014 2015 2016
625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
230.000,00 215.000,00 220.000,00 200.000,00 184.000,00 160.000,00
4.366.379,31 76.666,67 4.432.471,26 71.666,67 4.494.252,87 73.333,33 4.557.471,26 66.666,67 4.614.942,53 61.333,33 4.667.816,09 53.333,33 4.713.793,10
4.366.379,31 76.666,67 4.432.471,26 71.666,67 4.494.252,87 73.333,33 4.557.471,26 66.666,67 4.614.942,53 61.333,33 4.667.816,09 53.333,33 4.713.793,10
4.366.379,31 76.666,67 4.432.471,26 71.666,67 4.494.252,87 73.333,33 4.557.471,26 66.666,67 4.614.942,53 61.333,33 4.667.816,09 53.333,33 4.713.793,10
13.099.137,93 13.297.413,79 13.482.758,62 13.672.413,79 13.844.827,59 14.003.448,28 14.141.379,31
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- - - - - - -
427.923,95 473.506,07 529.068,69 575.028,42 636.203,16 709.161,53 802.355,78
6.204,90 6.865,84 7.671,50 8.337,91 9.224,95 10.282,84 11.634,16
434.128,84 480.371,91 536.740,18 583.366,34 645.428,10 719.444,37 813.989,94
13.533.266,78 13.777.785,70 14.019.498,80 14.255.780,13 14.490.255,69 14.722.892,65 14.955.369,25
151.950,00 154.250,00 156.400,00 158.600,00 160.600,00 162.440,00 164.040,00
60.256,03 61.168,10 62.020,69 62.893,10 63.686,21 64.415,86 65.050,34
101.499,50 103.333,39 105.146,24 106.918,35 108.676,92 110.421,69 112.165,27
22.268,53 22.605,60 22.920,69 23.243,10 23.536,21 23.805,86 24.040,34
3.929,74 3.989,22 4.044,83 4.101,72 4.153,45 4.201,03 4.242,41
15.718,97 15.956,90 16.179,31 16.406,90 16.613,79 16.804,14 16.969,66
434.128,84 480.371,91 536.740,18 583.366,34 645.428,10 719.444,37 813.989,94
355.622,78 361.303,22 366.711,76 372.163,18 377.266,57 382.088,59 386.508,03
78.506,07 119.068,69 170.028,42 211.203,16 268.161,53 337.355,78 427.481,91
13.177.644,00 13.416.482,48 13.652.787,04 13.883.616,95 14.112.989,12 14.340.804,06 14.568.861,22
- - - - - - -
13.177.644,00 13.416.482,48 13.652.787,04 13.883.616,95 14.112.989,12 14.340.804,06 14.568.861,22
55

A
1 eingezahltes Kapital 7.500.000,00 7.500.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
B
2 Kauf Edelmetalle 7.250.000,00 7.000.000,00 270.000,00 190.000,00 160.000,00
3 davon Palladium 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 90.000,00 4.840.000,00 63.333,33 4.903.333,33 53.333,33
4 davon Silber 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 90.000,00 4.840.000,00 63.333,33 4.903.333,33 53.333,33
5 davon Platin 30 2.416.666,67 2.416.666,67 2.333.333,33 4.750.000,00 90.000,00 4.840.000,00 63.333,33 4.903.333,33 53.333,33
6 Summe (3,4,5) 7.250.000,00 14.250.000,00 14.520.000,00 14.710.000,00
C
7 Steigerung Palladium 12 290.000,00 570.000,00 580.800,00 588.400,00 594.800,00
8 Steigerung Silber 10 241.666,67 475.000,00 484.000,00 490.333,33 495.666,67
9 Steigerung Platin 10 241.666,67 475.000,00 484.000,00 490.333,33 495.666,67
10 Kursgewinne u. Vortrag 10,6 855.306,67 2.627.089,17 4.618.533,43 6.843.485,70
11Summe (7,8,9,10,) 773.333,33 2.375.306,67 4.175.889,17 6.187.600,09
D
12 plus vorläufige Barreserve 250.000,00 513.922,81 405.774,58 439.087,71
13 Zinserträge 1,45 3.625,00 7.451,88 5.883,73 6.366,77
14 Summe (12,13) 253.625,00 521.374,69 411.658,31 445.454,48
E
15 Depotwert 8.276.958,33 17.146.681,36 19.107.547,49 21.343.054,57
F
16 Verwaltung durch Popp AG (1% zzgl. USt) 1,16 84.100,00 165.300,00 168.432,00 170.636,00
17 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,5% zzgl. USt) 0,58 42.050,00 82.650,00
18 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,4% zzgl. USt) 0,46 66.792,00 67.666,00
19 Verwahrung der Edelmetalle (0,65% zzgl. USt) 0,75 62.077,19 128.600,11 143.306,61 160.072,91
20 Treuhänderverwaltung (0,15% zzgl. USt) 0,17 12.325,00 24.225,00 24.684,00 25.007,00
21 Komplementärvergütung (0,03%) 0,03 2.175,00 4.275,00 4.356,00 4.413,00
22 sonstige Kosten (0,4% zzgl. USt)) 0,46 33.350,00 65.550,00
23 sonstige Kosten ab 2008 (0,1% zzgl.USt) 0,12 17.424,00 17.652,00
G
24 Summe Barreserve 250.000,00 521.374,69 411.658,31 445.454,48
25 abzüglich Kosten 236.077,19 470.600,11 407.570,61 445.446,91
26 neue Barreserve 13.922,81 50.774,58 4.087,71 7,57
H
27 Depotwert nach Kosten 8.040.881,15 16.676.081,25 18.766.768,88 20.897.607,66
I
28Gewinnbeteiligung (10%) 16.588,11 92.608,12 236.051,89 383.510,77
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 8.024.293,03 16.583.473,12 18.530.716,99 20.514.096,90
56
SENSITIVITÄTSANALYSE
(ABWEICHUNG VON DER PROGNOSE)
BEISPIEL 3 / PREISSTEIGERUNG UM 10,6% UND DIE UMSATZSTEUER FLIESST ZURÜCK
% % 2006 2007 2008 2009 2010
Anmerkung zu den Zeilen 16, 17, 18, 19, 20, 22,23:
Die Prognose basiert auf einem Umsatzsteuersatz von 16%. Die ab 2007 geplante Erhöhung auf 19% wurde in der Prognose nicht berücksichtigt.

2011 2012 2013 2014 2015 2016
625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
145.000,00 120.000,00 90.000,00 70.000,00 35.000,00 8.000,00
4.956.666,67 48.333,33 5.005.000,00 40.000,00 5.045.000,00 30.000,00 5.075.000,00 23.333,33 5.098.333,33 11.666,67 5.110.000,00 2.666,67 5.112.666,67
4.956.666,67 48.333,33 5.005.000,00 40.000,00 5.045.000,00 30.000,00 5.075.000,00 23.333,33 5.098.333,33 11.666,67 5.110.000,00 2.666,67 5.112.666,67
4.956.666,67 48.333,33 5.005.000,00 40.000,00 5.045.000,00 30.000,00 5.075.000,00 23.333,33 5.098.333,33 11.666,67 5.110.000,00 2.666,67 5.112.666,67
14.870.000,00 15.015.000,00 15.135.000,00 15.225.000,00 15.295.000,00 15.330.000,00 15.338.000,00
600.600,00 605.400,00 609.000,00 611.800,00 613.200,00 613.520,00
500.500,00 504.500,00 507.500,00 509.833,33 511.000,00 511.266,67
500.500,00 504.500,00 507.500,00 509.833,33 511.000,00 511.266,67
9.323.158,65 12.082.783,07 15.149.084,48 18.551.031,43 22.321.842,90 26.496.489,44
8.429.619,04 10.924.758,65 13.697.183,07 16.773.084,48 20.182.498,10 23.957.042,90 28.132.542,78
465.007,57 484.986,91 507.489,89 536.126,75 559.470,70 590.521,92 619.536,53
6.742,61 7.032,31 7.358,60 7.773,84 8.112,33 8.562,57 8.983,28
471.750,18 492.019,22 514.848,49 543.900,59 567.583,03 599.084,49 628.519,81
23.771.369,22 26.431.777,87 29.347.031,56 32.541.985,07 36.045.081,13 39.886.127,38 44.099.062,59
172.492,00 174.174,00 175.566,00 176.610,00 177.422,00 177.828,00 177.920,80
68.402,00 69.069,00 69.621,00 70.035,00 70.357,00 70.518,00 70.554,80
178.285,27 198.238,33 220.102,74 244.064,89 270.338,11 299.145,96 330.742,97
25.279,00 25.525,50 25.729,50 25.882,50 26.001,50 26.061,00 26.074,60
4.461,00 4.504,50 4.540,50 4.567,50 4.588,50 4.599,00 4.601,40
17.844,00 18.018,00 18.162,00 18.270,00 18.354,00 18.396,00 18.405,60
471.750,18 492.019,22 514.848,49 543.900,59 567.583,03 599.084,49 628.519,81
466.763,27 489.529,33 513.721,74 539.429,89 567.061,11 596.547,96 628.300,17
4.986,91 2.489,89 1.126,75 4.470,70 521,92 2.536,53 219,64
23.304.605,95 25.942.248,54 28.833.309,82 32.002.555,18 35.478.020,02 39.289.579,43 43.470.762,42
558.585,59 756.724,85 980.205,98 1.231.505,52 1.513.427,00 1.828.957,94 2.181.451,24
22.746.020,35 25.185.523,69 27.853.103,84 30.771.049,66 33.964.593,02 37.460.621,49 41.289.311,18
57

A
1 eingezahltes Kapital 7.500.000,00 7.500.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
B
2 Kauf Edelmetalle 7.250.000,00 7.100.000,00 300.000,00 240.000,00 240.000,00
3 davon Palladium 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 100.000,00 4.209.770,11 80.000,00 4.278.735,63 80.000,00
4 davon Silber 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 100.000,00 4.209.770,11 80.000,00 4.278.735,63 80.000,00
5 davon Platin 30 -16 2.416.666,67 2.083.333,33 2.366.666,67 4.123.563,22 100.000,00 4.209.770,11 80.000,00 4.278.735,63 80.000,00
6 Summe (3,4,5) 6.250.000,00 12.370.689,66 12.629.310,34 12.836.206,90
C
7 Steigerung Palladium 12 250.000,00 494.827,59 505.172,41 513.448,28 521.724,14
8 Steigerung Silber 10 208.333,33 412.356,32 420.977,01 427.873,56 434.770,11
9 Steigerung Platin 10 208.333,33 412.356,32 420.977,01 427.873,56 434.770,11
10 Kursgewinne u. Vortrag 10,6 737.333,33 2.274.902,16 4.005.963,63 5.944.925,89
11 Summe (7,8,9,10,) 666.666,67 2.056.873,56 3.622.028,60 5.375.159,03
D
12 plus vorläufige Barreserve 250.000,00 446.222,81 369.194,57 405.000,29
13 Zinserträge 1,45 3.625,00 6.470,23 5.353,32 5.872,50
14 Summe (12,13) 253.625,00 452.693,04 374.547,89 410.872,80
E
15 Depotwert 7.170.291,67 14.880.256,26 16.625.886,83 18.622.238,72
F
16 Verwaltung durch Popp AG (1% zzgl. USt) 1,16 72.500,00 143.500,00 146.500,00 148.900,00
17 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,5% zzgl. USt) 0,58 36.250,00 71.750,00
18 Vertrieb durch L´or capital fine art AG (0,4% zzgl. USt) 0,46 58.094,83 59.046,55
19 Verwahrung der Edelmetalle (0,65% zzgl. USt) 0,75 53.777,19 111.601,92 124.694,15 139.666,79
20 Treuhänderverwaltung (0,15% zzgl. USt) 0,17 10.625,00 21.030,17 21.469,83 21.821,55
21 Komplementärvergütung (0,03%) 0,03 1.875,00 3.711,21 3.788,79 3.850,86
22 sonstige Kosten (0,4% zzgl. USt)) 0,46 28.750,00 56.905,17
23 sonstige Kosten ab 2008 (0,1% zzgl.USt) 0,12 15.155,17 15.403,45
G
24 Summe Barreserve 250.000,00 452.693,04 374.547,89 410.872,80
25 abzüglich Kosten 203.777,19 408.498,47 354.547,60 388.689,20
26 neue Barreserve 46.222,81 44.194,57 20.000,29 22.183,59
H
27 Depotwert nach Kosten 6.966.514,48 14.471.757,79 16.329.434,06 18.233.549,52
I
28 Gewinnbeteiligung (10%) - - - 117.104,95
J
29 Depotwert nach Gewinnbeteiligung 6.966.514,48 14.471.757,79 16.329.434,06 18.116.444,57
58
SENSITIVITÄTSANALYSE
(ABWEICHUNG VON DER PROGNOSE)
BEISPIEL 4 / PREISSTEIGERUNG UM 10,6%
% % 2006 2007 2008 2009 2010
Anmerkung zu den Zeilen 16, 17, 18, 19, 20, 22,23:
Die Prognose basiert auf einem Umsatzsteuersatz von 16%. Die ab 2007 geplante Erhöhung auf 19% wurde in der Prognose nicht berücksichtigt.

2011 2012 2013 2014 2015 2016
625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00 625.000,00
200.000,00 180.000,00 145.000,00 140.000,00 100.000,00 70.000,00
4.347.701,15 66.666,67 4.405.172,41 60.000,00 4.456.896,55 48.333,33 4.498.563,22 46.666,67 4.538.793,10 33.333,33 4.567.528,74 23.333,33 4.587.643,68
4.347.701,15 66.666,67 4.405.172,41 60.000,00 4.456.896,55 48.333,33 4.498.563,22 46.666,67 4.538.793,10 33.333,33 4.567.528,74 23.333,33 4.587.643,68
4.347.701,15 66.666,67 4.405.172,41 60.000,00 4.456.896,55 48.333,33 4.498.563,22 46.666,67 4.538.793,10 33.333,33 4.567.528,74 23.333,33 4.587.643,68
13.043.103,45 13.215.517,24 13.370.689,66 13.495.689,66 13.616.379,31 13.702.586,21 13.762.931,03
528.620,69 534.827,59 539.827,59 544.655,17 548.103,45 550.517,24
440.517,24 445.689,66 449.856,32 453.879,31 456.752,87 458.764,37
440.517,24 445.689,66 449.856,32 453.879,31 456.752,87 458.764,37
8.113.826,42 10.532.970,65 13.226.850,36 16.221.027,99 19.546.826,62 23.235.330,01
7.336.190,26 9.523.481,60 11.959.177,54 14.666.390,59 17.673.441,79 21.008.435,81 24.703.375,98
407.183,59 429.108,69 450.142,26 483.878,91 499.181,46 528.790,03 561.271,22
5.904,16 6.222,08 6.527,06 7.016,24 7.238,13 7.667,46 8.138,43
413.087,75 435.330,76 456.669,32 490.895,16 506.419,60 536.457,49 569.409,65
20.792.381,46 23.174.329,60 25.786.536,51 28.652.975,41 31.796.240,69 35.247.479,51 39.035.716,67
151.300,00 153.300,00 155.100,00 156.550,00 157.950,00 158.950,00 159.650,00
59.998,28 60.791,38 61.505,17 62.080,17 62.635,34 63.031,90 63.309,48
155.942,86 173.807,47 193.399,02 214.897,32 238.471,81 264.356,10 292.767,88
22.173,28 22.466,38 22.730,17 22.942,67 23.147,84 23.294,40 23.396,98
3.912,93 3.964,66 4.011,21 4.048,71 4.084,91 4.110,78 4.128,88
15.651,72 15.858,62 16.044,83 16.194,83 16.339,66 16.443,10 16.515,52
413.087,75 435.330,76 456.669,32 490.895,16 506.419,60 536.457,49 569.409,65
408.979,07 430.188,51 452.790,40 476.713,69 502.629,56 530.186,27 559.768,74
4.108,69 5.142,26 3.878,91 14.181,46 3.790,03 6.271,22 9.640,91
20.383.402,39 22.744.141,09 25.333.746,11 28.176.261,71 31.293.611,13 34.717.293,24 38.475.947,93
266.465,24 436.914,11 630.249,61 848.876,17 1.094.986,11 1.371.729,32 1.681.969,79
20.116.937,15 22.307.226,98 24.703.496,50 27.327.385,54 30.198.625,02 33.345.563,91 36.793.978,14
59

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
60
ERLÄUTERUNGEN ZUR SENSITIVITÄTSANALYSE
Die in der prognostizierten Liquiditäts- und
Ergebnisrechnung aufgeführten Erlös- und
Kostenpositionen beruhen auf Verträgen bzw. auf
Annahmen zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung.
Die vorliegende Sensitivitätsanalyse, abgeleitet aus
der Prognoserechnung, thematisiert -beispielhaft-
Auswirkungen von Parameterveränderungen
gegenüber den Prospektansätzen auf die liquiditätsmäßigen
Folgen im Prognosezeitraum bis 2016.
Die Parameterveränderungen können sich z.B. in
folgenden Bereichen ergeben:
- Erhöhungen oder Verminderungen der
Preissteigerungen und / oder Veränderungen
der umsatzsteuerlichen Betrachtungsweise, z.B.
aufgrund marktspezifischer Ursachen und / oder
einer veränderten Verwaltungsauffassung.
- Veränderte Wechselkurse Euro / US Dollar, da
die Edelmetalle zurzeit noch einer Preisbindung
an den US Dollar unterliegen.
Diese - beispielhaften - Veränderungen können
gegenüber den o.a. Parametern - in beiden
Richtungen - mit noch erheblich größeren Ausschlägen
abweichen und müssen nicht jeweils
einheitlich in die eine oder andere Richtung
tendieren, sie können sich zueinander gegenläufig
- und zu verschiedenen Zeiten - entwickeln, was
sich auf die Kapitalrückzahlungsbeträge bzw.
Überschüsse per Saldo auswirken kann.
In der Sensitivitätsanalyse werden diese Parameterveränderungen
durch 4 Beispiele berücksichtigt.
Beispiel 1 enthält die gleichen Peissteigerungsraten,
wie die Prognoserechnung. Allerdings fließen hier
die Umsatzsteuerbeträge aus dem Ankauf von
Palladium, Silber und Platin zurück, was eine
Erhöhung der Edelmetallbestände nach sich zieht.
Dies folgt aus dem zusätzlichen Kapital, welches
zum Ankauf verwand werden kann.
Beispiel 2 enthält eine Preissteigerungsrate von 0%
während der gesamten Laufzeit und kalkuliert auch
nicht mit Rückflüssen der Umsatzsteuerbeträge vom
Finanzamt.
Dieses Beispiel ist einem "worse case" gleich zusetzen.
Beispiel 3 zielt auf eine Rückerstattung der
Umsatzsteuerbeträge ab und auf eine positivere
Preisentwicklung der Edelmetalle als in der
Prognoseberechnung. Während in der Prog-
noseberechnung mit durchschnittlich 5,3% (im
Drittelmix) kalkuliert wurde, wird hier eine
durchschnittliche Preissteigerung von 10,6% (im
Drittelmix) kalkuliert.
Beispiel 4 weicht von der Prognoseberechnung
durch eine höhere Preissteigerung ab. Es sind hier
10,6%, statt 5,3% in der Prognoseberechnung, im
Drittelmix zu Grunde gelegt. Bei diesem Beispiel
wird davon ausgegangen, dass die Umsatzsteuer
nicht erstattet wird.
Auf eine "Renditeermittlung" - z.B. nach der internen
Zinsfußmethode - wurde hierbei verzichtet, zumal
der Sinn und die für den Leser notwendige
Verständlichkeit dieses "Renditeausweises" in
Fachkreisen zusehends umstritten ist.
Aus heutiger Sicht lässt sich jedoch seriöserweise
keineswegs vorhersagen, mit welchem Wahrscheinlichkeitsgrad
und in welcher Höhe die oben
beispielhaft aufgeführten Parameterveränderungen,
sowie eventuell weitere ergebnisbeeinflussende
Konstellationen die spätere Überschuss- und
Rückzahlungssituation der Gesellschaft bzw. der
Anleger gegenüber der Prognoserechnung verändern
wird.

KAPITEL 3
KONZEPTE UND VERTRÄGE
Beteiligte Parteien im Überblick
Rechtliche Grundlagen
Steuerliche Grundlagen
Gesellschaftsvertrag Vermögen Sicherung Gemeinschaft GmbH & Co. KG
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten
Treuhandvertrag
61

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
62
15 BETEILIGTE PARTNER IM ÜBERBLICK
VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode (Geschäftsanschrift)
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRA 200064
Gesellschafter VSG Verwaltungsgesellschaft mbH, Popp AG, L'or capital fine art AG,
Steuerberater Rüdiger Frenzel
Gründung 17. Januar 2006, eingetragen im Handelsregister am 06. März 2006
Gezeichnetes Kapital Pflichteinlagen in Höhe von EUR 2.000 zum 17.01.2006 voll eingezahlt
(Kommanditkapital) Hafteinlagen in Höhe von EUR 3.000 zum 17.01.2006
Aufgaben Emittent
VSG VERWALTUNGSGESELLSCHAFT MBH
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode (Geschäftsanschrift)
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 200040
Stammkapital EUR 25.000 (voll eingezahlt)
Geschäftsführer Sabine Kaiser
Gesellschafter Sabine Kaiser
Gründung 06.10.2005; umfirmiert von Prinzipal 59 VV GmbH in VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH am 04.11.2005
Aufgaben Komplementärin, Gründungsgesellschafterin
POPP AG
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode (Geschäftsanschrift)
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 260
Grundkapital EUR 151.129,-
Aufsichtsrat Gerhard Popp (Aufsichtsratsvorsitzender), Oliver Schöpf, Pia M. Kästner,
geschäftsansässig jeweils Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
wesentl. Aktionäre Andreas Popp, Stephan Wolff, Oliver Schöpf
Gründung 15.02.1959, eingetragen im Handelsregister am 09. 05.1983
gezeichnete Einlage Pflichteinlage: EUR 1.000 (zum 17.01.2006 voll eingezahlt)/
Hafteinlage EUR 1.000
Vorstand Andreas Popp, Stephan Wolff, geschäftsansässig Schmersahlstraße 26,
29664 Walsrode
Aufgaben Geschäftsführende Kommanditistin, Gründungskommanditistin
Der Aufsichtsrat der Popp AG übernimmt außerhalb seiner aktienrechtlichen
Aufsichtspflichten bei der Popp AG keine Funktionen bei der Emittentin.
STEUERBERATER RÜDIGER FRENZEL
Sitz Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen (Geschäftsanschrift)
gezeichnete Einlage Hafteinlage EUR 1.000 / Pflichteinlage EUR 0
Aufgaben Treuhandkommandist, Anlegerverwaltung, Gründungskommanditist

L'OR CAPITAL FINE ART AG
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode (Geschäftsanschrift)
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 5774
Grundkapital EUR 50.000,-
Aufsichtsratsvorsitzender Andreas Popp
wesentl. Aktionäre Popp AG, Kreissparkasse Walsrode in Fallingbostel, Dr. Dirk Löer, Sabine
Kaiser
Gründung 17.12.2004
gezeichnete Einlage Pflichteinlage EUR 1.000 (zum 17.01.2006 voll eingezahlt)/
Hafteinlage EUR 1.000
Vorstand Stephan Wolff, Marcus Meyn
Aufgaben Anbieter, Initiator, Vertriebsmanagement, Prospektverantwortlicher
Gründungskommanditist
KREISSPARKASSE FALLINGBOSTEL IN WALSRODE
Sitz Moorstr. 1, 29664 Walsrode
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 1113
Eigenkapital EUR 65.165.532,07
Verwaltungsratsvorsitzender Hermann Söder
Gründung 01.07.1838
gezeichnete Einlage keine
Vorstand Ernst-Otto Bahr, Norbert Korte
Aufgaben Verwahrerin
PERSONELLE UND KAPITALMÄßIGE
VERFLECHTUNGEN
Die personellen und kapitalmäßigen Verflechtungen
der beteiligten Partner ergeben sich vollständig
aus der vorstehenden tabellarischen Übersicht.
Die geschäftsführende Kommanditistin, vertreten
durch Herrn Andreas Popp und Herrn Stephan Wolff,
ist gleichzeitig auch Aktionärin der Anbieterin, der
L'or capital fine art AG, die mit dem Vertriebsmanagement
beauftragt ist.
Darüber hinaus sind die Gründungsgesellschafter,
Geschäftsführer, Vorstände, Aufsichtsgremien oder
Beiräte der Emittentin weder mittelbar noch
unmittelbar an Unternehmen beteiligt, die mit dem
Vertrieb dieser Vermögensanlage beauftragt sind.
INTERESSENKONFLIKTE
Die Komplementärin, die geschäftsführende
Kommanditistin und die übrigen Kommanditisten
unterliegen keinem Wettbewerbsverbot. Umstände
oder Beziehungen, die Interessenkonflikte des
Treuhandkommanditisten begründen könnten,
bestehen nicht.
Der Vorstand der geschäftsführenden Kommanditistin,
Herr Andreas Popp und Herr Stephan Wolff, ist
auch geschäftsführend tätig für die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft GmbH & Co. KG, die
ihrerseits im Edelmetallanlagegeschäft (Silber, Platin
und Gold) tätig ist und damit unmittelbarer
Wettbewerber der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG ist. Es
bestehen keine gesonderten Absprachen über die
Zuteilung oder Aufteilung von Investitionsmöglichkeiten
in Edelmetalle.
BETEILIGTE PARTEIEN IM ÜBERBLICK
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16 RECHTLICHE GRUNDLAGEN
Die nachfolgende Darstellung gibt einen Überblick
über die rechtlichen Grundlagen des Emittenten
und der Beteiligung. Die Einzelheiten ergeben sich
aus dem Gesellschafts-, dem Treuhand- und
Verwaltungsvertrag. Zum Gesamtverständnis der
Darstellung ist es erforderlich, den Inhalt des
Gesellschaftsvertrages und des Treuhand- und Verwaltungsvertrages
zu berücksichtigen.
ANGABEN ÜBER DIE EMITTENTIN UND DIE
G RÜNDUNGSGESELLSCHAFTER DER
EMITTENTIN
Die Firma der Emittentin lautet Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG. Sie hat
ihren Sitz in Walsrode. Die Geschäftsanschrift lautet
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode.
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG (nachfolgend Emittentin oder
Gesellschaft genannt) wurde am 17.01.2006
gegründet und ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Walsrode unter HRA 200064
eingetragen.
Sie ist eine auf unbestimmte Dauer errichtete
Kommanditgesellschaft deutschen Rechts. Die
Emittentin unterliegt dem deutschen Recht.
Gegenstand der Gesellschaft ist der Ankauf, das
Halten und Verwalten sowie der Verkauf von real
existierenden, zertifizierten Edelmetallen, nämlich
Palladium, Silber und Platin. Die Gesellschaft ist zu
allen Geschäften und Maßnahmen berechtigt, die
dem Gegenstand des Unternehmens dienen, sofern
hierzu nicht eine besondere gesetzliche Erlaubnis
nach dem Kreditwesengesetz (KWG) oder nach §
34c Gewerbeordnung (GewO) erforderlich ist. Die
Gesellschaft kann sich zur Durchführung ihrer
Aufgaben Dritter bedienen.
Persönlich haftende Gesellschafterin der Gesellschaft
ist die VSG Verwaltungsgesellschaft mbH.
Diese ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung
deutschen Rechts, deren wesentlicher Gegenstand
die Übernahme der Komplementärstellung in der
Gesellschaft ist. Sie ist im Innenverhältnis zwischen
den Gesellschaftern nicht zur Geschäftsführung und
Vertretung der Gesellschaft berechtigt. Abweichungen
des Gesellschaftsvertrages der
persönlich haftenden Gesellschafterin vom
gesetzlichen Leitbild liegen darüber hinaus nicht
vor.
Die Geschäftsführung der Gesellschaft wird von der
Popp AG als geschäftsführende Kommanditistin
übernommen. Sie ist allein zur Geschäftsführung
und Vertretung der Gesellschaft berechtigt.
Geschäfte der Gesellschaft, die über den laufenden
Geschäftsbetrieb hinausgehen, bedürfen mit
Ausnahme der Aufnahme weiterer Kommanditisten
der Zustimmung der Gesellschafter mit einer
Mehrheit von 75% der abgegebenen Stimmen. Die
geschäftsführende Kommanditistin kann die
Geschäftsführung auf Dritte übertragen. Die
geschäftsführende Kommanditistin kann ihre
Kommanditbeteiligung jeweils nur zum 31.
Dezember eines Jahres mit einer Frist von zwei
Monaten kündigen. Die Kündigung erfolgt durch
Erklärung gegenüber der Gesellschaft, die allen
Anlegern schriftlich mitzuteilen ist. Das Recht auf
eine außerordentliche, fristlose Kündigung aus
wichtigem Grunde bleibt davon unberührt. Ist die
geschäftsführende Kommanditistin kapitalmäßig
an der Gesellschaft beteiligt, gilt für Teilkündigungen
die nur die Kapitalbeteiligung betreffen, die für alle
Gesellschafter geltende dreitägige Kündigungsfrist
des § 7, Ziff. 1, Abs. 1 des Gesellschaftsvertrages.
Der Gesellschaftsvertrag der Gesellschaft weicht in
den nachfolgend genannten Punkten von den auf
die persönlich haftende Gesellschafterin der
Gesellschaft anzuwendenden gesetzlichen
Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) ab:
VOM HGB ABWEICHENDE REGELUNGEN DES
GESELL-SCHAFTSVERTRAGES
HAFTUNG DER PERSÖNLICH HAFTENDEN
GESELLSCHAFTERIN
Die Haftung der persönlich haftenden Gesellschafterin
ist unbeschränkt. Da es sich bei der
persönlich haftenden Gesellschafterin um eine
Kapitalgesellschaft in der Form einer GmbH handelt,
haftet diese insoweit nur beschränkt auf ihr
Vermögen. Das Stammkapital der VSG Verwaltungsgesellschaft
mbH in Höhe von EUR 25.000 wurde
vollständig eingezahlt.
AUFNAHME IN DIE GESELLSCHAFT
Nach dem HGB bedarf die Aufnahme eines Kommanditisten
in die Gesellschaft als Grundlagengeschäft
der Zustimmung aller Gesellschafter (§§
164, 114 HGB). Nach dem Gesellschaftsvertrag (§
5) ist bei der Aufnahme eines Kommanditisten allein
die Zustimmung der geschäftsführenden Kom-

manditistin und des Treuhandkommanditisten - im
Falle der treugeberischen Beteiligung - notwendig.
GEWINN- UND VERLUSTBETEILIGUNG
Nach dem HGB erfolgt die Gewinn- und
Verlustbeteiligung nach Köpfen, wobei im Falle eines
ausreichenden Gewinns jedem Gesellschafter vorab
ein Anteil in Höhe von 4% seines Kapitalanteils
zusteht (§§ 164, 121 HGB). Nach dem Gesellschaftsvertrag
(§ 15) erfolgt die Gewinn- und
Verlustbeteiligung grundsätzlich entsprechend dem
Verhältnis der eingezahlten Einlagen zueinander.
Da die persönlich haftende Gesellschafterin zunächst
keine Einlage leistet, nimmt sie am Gewinn und
Verlust nicht teil. Die persönlich haftende
Gesellschafterin erhält eine Haftungsvergütung und
zwar in Höhe von monatlich 1/12 auf 0,03% der
Anschaffungskosten der verwalteten Edelmetalle
der Gesellschaft.
Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für
die Übernahme der Geschäftsführung und
Vertretung der Gesellschaft eine Pauschale von
monatlich 1/12 auf 1,0% der Summe aller
Anschaffungskosten der im Depot vorhandenen
Edelmetalle zuzüglich der bei Rechnungsstellung
gültigen Umsatzsteuer.
Neben der prozentualen Bestandsvergütung erhält
die Popp AG als geschäftsführende Kommanditistin
eine erfolgsabhängige Vergütung für den Fall, dass
der Depotwert nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Die erfolgsabhängige
Vergütung beträgt in diesem Fall 10% von dem
übersteigenden Wert.
ENTNAHMEN
Nach dem HGB hat die persönlich haftende
Gesellschafterin ein Entnahmerecht in Höhe von 4%
ihres Kapitalanteils und kann weitere Gewinne nur
entnehmen, wenn dies nicht zum Schaden der
Gesellschaft ist (§§ 164, 122 HGB). Solange die
persönlich haftende Gesellschafterin keinen
Kapitalanteil an der Gesellschaft hat, entfällt für sie
das Entnahmerecht. Aber auch nach Erbringung
einer Einlage besteht für die persönlich haftende
Gesellschafterin, ebenso wie für die Kommanditisten
und Treugeber, kein Entnahmerecht.
GESELLSCHAFTERBESCHLÜSSE/STIMMRECHT
Nach dem HGB bedürfen die von der Gesellschaft
zu fassenden Beschlüsse der Zustimmung aller
Gesellschafter. Hat nach dem Gesellschaftsvertrag
die Mehrheit der Stimmen zu entscheiden, so ist
die Mehrheit im Zweifel nach der Zahl der
Gesellschafter zu berechnen (§§ 164, 119 HGB).
Nach dem Gesellschaftsvertrag (§ 12) werden
Gesellschafterbeschlüsse grundsätzlich mit
einfacher Mehrheit gefasst, wobei sich das
Stimmrecht der Gesellschafter nach der eingezahlten
Einlage auf dem Kapitalkonto I bemisst. Für
bestimmte Gesellschafterbeschlüsse ist jedoch eine
Mehrheit von 75% vorgesehen. Die persönlich
haftende Gesellschafterin hat keine Stimmen, die
unabhängig von einer Kapitalbeteiligung sind. Für
je EUR 50,00 Einlage hat sie eine Stimme, ebenso
wie die Kommanditisten und die Treugeber. Bei
ungeraden Beträgen auf dem Kapitalkonto I werden
keine anteiligen Stimmen gewährt, sondern für
einen Betrag, der nicht durch 50 teilbar ist, bis EUR
24,99 keine Stimme, für einen Betrag ab EUR 25,00
erhält der Kommanditist oder Treugeber eine weitere
Stimme.
G ESCHÄFTSFÜHRUNGSBEFUGNIS FÜR
AUSSERGEWÖHNLICHE HANDLUNGEN
Nach dem HGB steht grundsätzlich dem persönlich
haftenden Gesellschafter die Geschäftsführung zu
(§§ 164, 114 HGB). Im Innenverhältnis zwischen
der geschäftsführenden Kommanditistin und der
persönlich haftenden Gesellschafterin ist jedoch
ausschließlich die geschäftsführende Kommanditistin
geschäftsführungsbefugt. Nach dem
Gesellschaftsvertrag (§ 11 Ziff. 3) können
Verwaltungs- und Geschäftsbesorgungsaufgaben
für die Dauer der Gesellschaft von der
geschäftsführenden Kommanditistin auf Dritte
übertragen werden. Die persönlich haftende
Gesellschafterin ist im Außenverhältnis gegenüber
Dritten jedoch weiterhin zur Vertretung der
Gesellschaft befugt; diese Befugnis ist gesetzlich
vorgesehen und kann nicht ausgeschlossen werden.
ÜBERTRAGUNG DER BETEILIGUNG
Nach dem HGB bedarf die Übertragung der
Kommanditbeteiligung als Grundlagengeschäft der
Zustimmung aller Gesellschafter (§§ 164, 114 HGB).
Nach dem Gesellschaftsvertrag (§ 10) ist die
Zustimmung der Gesellschaft, vertreten durch die
geschäftsführende Kommanditistin ausreichend.
KÜNDIGUNGSFRISTEN
Nach dem HGB kann die Kündigung eines
RECHTLICHE GRUNDLAGEN
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Gesellschafters, wenn die Gesellschaft für eine
unbestimmte Zeit eingegangen ist, nur für den
Schluss eines Geschäftsjahres erfolgen. Sie muss
mindestens sechs Monate vor diesem Zeitpunkt
stattfinden (§ 132 HGB). Nach dem Gesellschaftsvertrag
(§ 7) kann die Gesellschaft jeweils zum Ende
eines Monats mit einer Frist von drei Werktagen
gekündigt werden. Lediglich der Popp AG als
geschäftsführender Kommanditistin ist eine
Kündigung ihrer Gesamtbeteiligung nur zum
Jahresende möglich, wobei hierbei eine Frist von
zwei Monaten einzuhalten ist. Einzelheiten zu den
oben genannten Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages
sind insbesondere unter "Angaben über
die Beteiligung" (Seite 68 f.) beschrieben.
Zum Prospektaufstellungsdatum steht die Emittentin
unter der Leitung der Komplementärin und der
geschäftsführenden Kommanditistin und befindet
sich im Beteiligungseigentum der nachfolgend
aufgeführten Gründungsgesellschafter. Es ist
vorgesehen, dass die Anleger die Mehrheit des
Kommanditkapitals übernehmen. Die Gesellschaft
ist nach dem Beitritt von Anlegern kein
Konzernunternehmen im Sinne des § 18 AktG i. V.
m. § 296 HGB. Aufgrund der Regelungen der §§ 290
i. V. m. 296 HGB ist die Emittentin daher nicht in
einen handelsrechtlichen Konzernabschluss
aufzunehmen.
Die Emittentin sowie die Gründungsgesellschafter,
die Popp AG und die L'or capital fine art AG gehören
der Popp AG Unternehmensgruppe an. Die
Geschäftsführer bzw. Vorstände der vorgenannten
Gesellschaften gehören zum Gesellschafter- bzw.
Aktionärskreis dieser Gruppe oder sind als Vorstandsmitglieder
bzw. als Geschäftsführer auch für
andere Unternehmen der Gruppe tätig.
ANGABEN ÜBER DAS KAPITAL
Die Emittentin hat derzeit ein gezeichnetes Kapital
von EUR 3.000. Hierbei handelt es sich um die
Kommanditeinlagen der Popp AG, der L´or capital
fine art AG und des Steuerberaters Rüdiger Frenzel
in Höhe von jeweils EUR 1.000,00. Die persönlich
haftende Gesellschafterin leistet derzeit keine
Einlage. Die Emittentin hat bisher noch keine Anteile
am Beteiligungskapital oder sonstige Vermögensanlagen
Anlegern angeboten.
Aufgrund der Rechtsform der Emittentin als
Kommanditgesellschaft bestehen weder Umtauschnoch
Bezugsrechte auf Aktien.
ANGABEN ÜBER DIE
GRÜNDUNGSGESELLSCHAFTER
Die Gesellschaft hat vier Gründungsgesellschafter,
die VSG Verwaltungsgesellschaft mbH, die Popp
AG, die L'or capital fine art AG sowie den
Steuerberater Rüdiger Frenzel. Hinsichtlich der
Vergütung wird auf Seite 42 verwiesen.
Die VSG Verwaltungsgesellschaft mbH ist persönlich
haftende Komplementärin. Sie hat ihren Sitz in
Walsrode.
Die Geschäftsanschrift lautet:
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode.
Die Popp AG, eingetragen in das Handelsregister
des Amtsgerichts Walsrode unter HRB 260, hat sich
als Kommanditistin mit einer voll eingezahlten
Pflichteinlage und einer Hafteinlage von EUR 1.000
an der Gesellschaft beteiligt. Sie hat ihren Sitz in
Walsrode.
Die Geschäftsanschrift lautet:
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Die L´or capital fine art AG, eingetragen in das
Handelsregister des Amtsgerichts Walsrode unter
HRB 5774, hat sich als Kommanditistin mit einer
voll eingezahlten Pflichteinlage und einer Hafteinlage
von EUR 1.000 an der Gesellschaft beteiligt. Sie hat
ihren Sitz in Walsrode.
Die Geschäftsanschrift lautet:
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Der Steuerberater Rüdiger Frenzel hat keine eigene
Einlageverpflichtung gegenüber der Emittentin
übernommen. Er ist mit einer Hafteinlage in Höhe
von EUR 1.000 an der Gesellschaft beteiligt.
Seine Geschäftsanschrift lautet:
Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen
Die Emittentin hat die Popp AG mit der Einwerbung
des Beteiligungskapitals durch Vermittler und den
damit verbundenen Abwicklungstätigkeiten
beauftragt. Die Popp AG erhält für die Koordination
und Unterstützung des Vertriebes eine Vergütung.
Die Einzelheiten sind im Kapitel "Verträge und
Vertragspartner" (Seite 39 ff.) beschrieben.
Die persönlich haftende Gesellschafterin, die VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH, erhält eine
Haftungsvergütung in Höhe von 1/12 auf 0,03% auf
die Summe der Anschaffungskosten der noch im

Depot befindlichen Edelmetalle. Die Einzelheiten
sind im Kapitel "Verträge und Vertragspartner"
(Seite 39 ff.) beschrieben.
Da noch kein abgeschlossenes Geschäftsjahr vorliegt,
können über die gewährten Gesamtbezüge
keine Angaben gemacht werden.
Im Hinblick darauf, dass der Treuhandkommanditist
die Gesellschaft von der Beteiligungsverwaltung
freistellt, erhält der Treuhandkommanditist von der
Gesellschaft eine Vergütung in Höhe von monatlich
1/12 von 0,15% der Summe aller Anschaffungskosten
der noch im Depot befindlichen Edelmetalle
zzgl. Umsatzsteuer.
Für die Ausübung der Stimmrechte für Treugeber
oder unmittelbar an der Gesellschaft beteiligte
Kommanditisten erhält der Treuhandkommanditist
keine separate Vergütung. Da die Kommanditisten/
Treugeber an einem Gewinn entsprechend dem
Verhältnis ihrer eingezahlten Einlagen zur Summe
der eingezahlten Einlagen sämtlicher Gesellschafter
beteiligt sind, verringert sich im Falle einer Erhöhung
der Einlage der persönlich haftenden Gesellschafterin
die Beteiligung der Kommanditisten/Treugeber
an einem nach § 15 des Gesellschaftsvertrages zu
verteilenden Gewinn entsprechend der Berechnung
in § 6 Ziff. 8 des Gesellschaftsvertrages für die
Berechnung der Beteiligung von Kommanditisten/
Treugebern (Vergl. hierzu auch S. 69, Rechte aus
der Beteiligung). Weitere Rechte der Gründungskommanditisten,
die von denen der Anleger
abweichen, bestehen nicht.
Die Gründungsgesellschafter sowie Mitglieder der
Geschäftsführung, Aufsichtsgremien oder Beiräte
sind nicht für Unternehmen tätigt, die der
Gesellschaft Fremdkapital gewähren. Sie sind auch
weder unmittelbar noch mittelbar an Unternehmen
beteiligt, die der Gesellschaft Fremdkapital zur
Verfügung stellen.
Die Gründungsgesellschafter sowie die Mitglieder
der Geschäftsführung oder des Vorstand, der Aufsichtsgremien
und Beiräte sind nicht für Unternehmen
tätigt, die im Zusammenhang mit der Herstellung
des Anlageobjekts nicht nur geringfügige Lieferungen
oder Leistungen erbringen.
Die L'or capital fine art AG ist mit dem Vertrieb der
Vermögensanlage beauftragt. Aktionär der L'or
capital fine art AG ist auch die Gründungskommanditistin
Popp AG. Der Vorstand der Popp
AG, Herr Andreas Popp, ist Aufsichtsratsvorsitzender
der L'or capital fine art AG. Darüber hinaus sind
Gründungsgesellschafter, die Mitglieder der
Geschäftsführung oder des Vorstands sowie die
Aufsichtsgremien oder Beiräte der Emittentin nicht
mit dem Vertrieb der angebotenen Vermögensanlage
betraut und weder unmittelbar noch mittelbar an
Unternehmen beteiligt, die mit dem Vertrieb der
Vermögensanlage beauftragt sind.
ANGABEN ÜBER DIE GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
Die Emittentin erwirbt, hält, verwaltet und verkauft
real existierende, zertifizierte Edelmetalle in
Barrenform, nämlich Palladium, Silber und Platin.
Beabsichtigt ist, die Edelmetalle jeweils im Drittelmix
zu erwerben. Die Gesellschaft darf bis zu 10 % ihrer
Mittel als Barreserve auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto
halten (§ 2 des Gesellschaftsvertrages).
Sämtliche Edelmetalle werden ausschließlich aus
Eigenmitteln der Gesellschaft erworben. Sie wird
kein Fremdkapital zum Erwerb von Edelmetallen
aufnehmen.
Die weiteren Einzelheiten in Bezug auf die
Geschäftstätigkeit der Emittentin sind im Kapitel
"Das Anlageobjekt" (Seite 32) beschrieben.
Hinsichtlich der Abhängigkeit der Emittentin von
einzelnen Verträgen wird auf das Kapitel "Verträge
und Vertragspartner" (Seite 39) verwiesen. Weitere
Verträge wurden nicht abgeschlossen. Es besteht
keine Abhängigkeit der Emittentin von Patenten,
Lizenzen oder neuen Herstellungsverfahren.
Gerichts- oder Schiedsverfahren, die einen
wesentlichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage
der Emittentin haben können, liegen weder bei den
Gründungsgesellschaftern noch bei der
Geschäftsführung oder der Emittentin selbst vor. Es
wurden noch keine Investitionen getätigt. Die
Tätigkeit der Emittentin ist nicht durch außergewöhnliche
Ereignisse beeinflusst worden.
ANGABEN ÜBER DIE GESCHÄFTSFÜHRER
Die Geschäftsführung der Emittentin obliegt der
geschäftsführenden Kommanditistin, der Popp AG,
eingetragen in das Handelsregister des Amtsgerichts
Walsrode unter HRB 260, Schmersahlstraße 26,
29664 Walsrode, vertreten durch ihre Vorstände
Andreas Popp (Vorstandsvorsitzender) und Stephan
Wolff, geschäftsansässig, Schmersahlstraße 26,
RECHTLICHE GRUNDLAGEN
67

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29664 Walsrode. Hinsichtlich der Vergütung vgl.
"Kosten und Gebühren", Seite 42. Aufsichtsgremien
oder Beiräte sind konzeptionell nicht vorgesehen.
Die Geschäftsführer sind nicht für Unternehmen
tätig, die im Zusammenhang mit der Herstellung
des Anlageobjektes nicht nur geringfügige Lieferungen
oder Leistungen erbringen. Die vorgenannten
Vorstände sind Aktionäre bei der Popp AG und der
L'or capital fine art AG, die mit dem Vertriebsmanagement
im Rahmen der Vertriebskoordination
des Vertriebs der Gesellschaftsanteile befasst sind
(siehe Seite 38).
ANGABEN ZUM TREUHÄNDER
Der Steuerberater Rüdiger Frenzel ist als Treuhänder
mit einer Haftteinlage von EUR 1.000 der
Gesellschaft beigetreten. Eine Pflichteinlage leistet
er nicht. Er ist berechtigt, Pflichteinlagen durch
Erklärung gegenüber der persönlich haftenden
Gesellschafterin zu bilden und zu erhöhen und
anteilig als Treuhandkommanditist im eigenen
Namen aber für Rechnung der sich mittelbar über
ihn an der Gesellschaft beteiligenden Treugeber zu
halten. Insoweit hält der Treuhänder seinen Kommanditanteil
im Außenverhältnis als einheitlichen
Gesellschaftsanteil und übt die den Treugeber
betreffenden Gesellschaftsrechte und -pflichten
gegenüber der Gesellschaft nach Maßgabe des
Treuhand- und Verwaltungsvertrages (vgl. Seite 93)
und des Gesellschaftsvertrages (vgl. Seite 79) aus.
Im Innenverhältnis handelt er ausschließlich im
Auftrage und für Rechnung des Treugebers. Er ist
damit verpflichtet, dem Treugeber dasjenige
herauszugeben, was er aus dem treuhänderisch im
eigenen Namen, aber für Rechnung des Treugebers
gehaltenen Kommanditanteil erlangt. Herr
Steuerberater Rüdiger Frenzel hat seinen Sitz in
Uelzen. Die Geschäftsanschrift lautet: Neu Ripdorf
9, 29525 Uelzen.
Der Treuhänder erhält für seine Tätigkeit gemäß §
15 Ziff. 1 des Treuhand- und Verwaltungsvertrages
und § 5 Ziff. 1b des Gesellschaftsvertrages eine
ergebnisunabhängige Vergütung von monatlich 1/12
auf 0,15% der Summe aller Anschaffungskosten
der noch im Depot befindlichen Edelmetalle
zuzüglich der zum Zeitpunkt der Rechnungsstellung
gültigen Umsatzsteuer.
Der Treuhänder hat Anspruch auf Freistellung von
Verbindlichkeiten, die für ihn im Zusammenhang
mit dem Erwerb und der pflichtgemäßen
treuhänderischen Verwaltung der Beteiligung des
Treugebers entstehen. Der Freistellungsanspruch
besteht gegenüber jedem Treugeber nur bezogen
auf die Höhe der für ihn gehaltenen anteiligen
Beteiligung. Anspruch auf die Stellung einer Sicherheitsleistung
hat er nicht. Eine gesamtschuldnerische
Haftung der Treugeber untereinander ist
ausgeschlossen. Der Treuhänder handelt mit der
Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmannes. Auf § 11
des Treuhand- und Verwaltungsvertrages wird
hingewiesen.
ANGABEN ÜBER SONSTIGE PERSONEN
Über die nach der VermVerkProspV angabepflichtigen
Personen hinaus hat niemand die
Herausgabe oder die Abgabe oder den Inhalt des
Angebotes dieser Vermögensanlage wesentlich
beeinflusst.
ANGABEN ÜBER DIE BETEILIGUNG
ART, ANZAHL UND GESAMTBETRAG DER
ANGEBOTENEN BETEILIGUNG
Die Anleger beteiligen sich an der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
entweder unmittelbar als Kommanditisten oder
mittelbar als Treugeber über den Treuhandkommanditisten
Steuerberater Rüdiger Frenzel, Uelzen,
mit den jeweils vereinbarten Beteiligungsalternativen
(VSG Industrie Direkt oder VSG Industrie
Spar) für eine Mindestvertragslaufzeit von einem
Monat. Einzelheiten zu den Beteiligungsalternativen
sind nachfolgend und im "Beteiligungsangebot im
Überblick" (Seite 8 ff.) beschrieben. Die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
ist eine Kommanditgesellschaft deutschen Rechts.
Die Beteiligung als Kommanditist beginnt im
Innenverhältnis der Gesellschafter untereinander
mit Annahme der Beitrittserklärung durch die
Gesellschaft bzw. für die Treugeber durch die
Gesellschaft und den Treuhänder und die Zahlung
der vereinbarten Kapitaleinlage an die Gesellschaft
für den ersten Werktag des folgenden Monats.
Weitere Voraussetzung für den Beginn der
Beteiligung im Innenverhältnis ist für Kommanditisten,
die der Gesellschaft direkt beitreten, die
Vorlage der notariell beglaubigten Handelsregistervollmacht
(§5 Ziff. 5 des Gesellschaftsvertrages).
Im Außenverhältnis ist die Wirksamkeit des Beitritts
als Kommanditist aufschiebend bedingt durch die
Eintragung in das Handelsregister. Bis zur Eintragung
in das Handelsregister werden Kommanditisten, die
der Gesellschaft direkt beitreten, wie stille Gesellschafter
behandelt, soweit die vorstehenden
Voraussetzungen erfüllt sind.
Anleger, die sich mittelbar als Treugeber über den
Treuhandkommanditisten beteiligen, stehen nach

Maßgabe des mit dem Treuhandkommanditisten
geschlossenen Treuhandvertrages sowie des
Gesellschaftsvertrages im Innenverhältnis zu den
anderen Gesellschaftern sowie im Verhältnis
zueinander wirtschaftlich so, als seien sie direkt als
Kommanditisten an der Gesellschaft beteiligt. Soweit
im Gesellschaftsvertrag Rechte und Pflichten für
"Kommanditisten" oder "Gesellschafter" begründet
werden, treffen diese Rechte und Pflichten im
Innenverhältnis auch die mittelbar als Treugeber
über den Treuhandkommanditisten beteiligten
Anleger. Dies gilt nicht, wenn sich aus dem
Zusammenhang ergibt, dass Rechte und Pflichten
nur für die persönlich haftende Gesellschafterin
oder nur für den Treuhandkommanditisten
begründet werden.
Diejenigen Anleger, die sich mittelbar als Treugeber
über den Treuhandkommanditisten an der
Gesellschaft beteiligen, sind jedoch berechtigt,
durch Übernahme der seitens des Treuhandkommanditisten
für sie jeweils anteilig gehaltenen
Pflichteinlage einschließlich der damit verbundenen
Rechte und Pflichten anstelle des Treuhandkommanditisten
unmittelbar als Kommanditist in
die Gesellschaft einzutreten.
Die Anzahl der Anleger, die sich entweder
unmittelbar als Kommanditisten oder mittelbar als
Treugeber über den Treuhandkommanditisten an
der Gesellschaft beteiligen, steht nicht fest und ist
unbeschränkt.
Der Investitionsplan sieht nicht vor, das von Anlegern
im Rahmen des Beteiligungsangebotes
einzuzahlende Kommanditkapital der Summe nach
zu beschränken. Es steht nicht fest welcher anteilige
Betrag des Gesellschaftskapitals auf die so genannten
Direktanleger oder auf die so genannten Ratenanleger
entfällt.
Die Mindestzeichnung der aufzunehmenden
Kommanditisten beträgt bei der gewählten
Beteiligungsalternative als Direktanlage EUR
2.500,00 und bei der Beteiligungsalternative der
Ratenanlage EUR 500,00. Höhere Beträge bei
Direkteinlagen müssen durch 100 ohne Rest teilbar
sein. Bei Ratenanlegern beträgt die monatliche
Mindeststaffelzahlung EUR 50,00; höhere
Ratenzahlungen müssen durch 10 ohne Rest teilbar
sein. Bei Rateneinlagen ist keine maximale Anzahl
der Ratenzahlungen vorgesehen. Das Recht auf
monatliche Kündigung besteht.
Die Einmal- und die Rateneinlagen werden nach
dem in § 6 Ziff. 8 des Gesellschaftsvertrages
festgelegten Schlüssels auf die Konten des
Kommanditisten / Treugebers verbucht (Vergl. hierzu
auch die Erklärung des Berechnungsschlüssels auf
S. 69 unter "Rechte aus der Beteiligung"). Das Agio
in Höhe von 5,5 %, das der geschäftsführenden
Kommanditistin zusteht, wird zusätzlich zu der
Einlage erhoben und steht nicht der Emittentin,
sondern ausschließlich der Popp AG in der jeweils
eingeworbenen Höhe zu.
RECHTE AUS DER BETEILIGUNG
KONTEN
Für jeden Kommanditisten/Treugeber wird für seine
Einlage ein gesondertes Gesellschafterkonto
geführt, das sich aus folgenden Unterkonten
zusammensetzt:
- dem festen Kapitalkonto (Kapitalkonto I)
- dem variablen Kapitalkonto (Kapitalkonto II).
Das feste Kapitalkonto I bestimmt sich nach der
eingezahlten Einlage des Kommanditisten/
Treugebers, errechnet gemäß § 6 Ziff. 8 des
Gesellschaftsvertrages. Auf dem Kapitalkonto II
werden die dem einzelnen Gesellschafter zugewiesenen
Gewinne und Verluste gebucht.
Die Emittentin verfügt über ein gesamthänderisch
gebundenes Rücklagenkonto, an dem jeder Anleger
anteilig entsprechend seiner Beteiligung an der
Gesellschaft nach dem Kapitalkonto I beteiligt ist.
ERGEBNISBETEILIGUNG
Für die Ermittlung der Gewinn- und Verlustbeteiligung
der einzelnen Kommanditisten/Treugeber ist
von dem Gewinn und Verlust auszugehen, der sich
aus der jährlich aufzustellenden und durch
Gesellschafterbeschluss festgestellten Handelsbilanz
der Gesellschaft unter Berücksichtigung der
an die persönlich haftende Gesellschafterin und den
Treuhandkommanditisten vorab zu zahlenden
Vergütungen sowie unter Berücksichtigung der an
die Verwahrerin und die Geschäftsbesorgerin zu
zahlenden Vergütungen ergibt, die jeweils als
Aufwand gelten (vgl. hierzu auch Seite. 66 "Angaben
über die Gründungsgesellschafter").
Maßgeblich für die Berechnung der jeweiligen
Ergebnisbeteiligung des einzelnen Gesellschafters/Treugebers
für ein Geschäftsjahr ist
grundsätzlich der Stand seines Kapitalkontos I zum
31. Dezember eines Geschäftsjahres, bei
staffelweiser Einzahlung und vertragsgemäßer
Erfüllung ist grundsätzlich der Stand des
Kapitalkontos I zum 30. Juni eines jeden Jahres. Im
Beitrittsjahr nehmen alle Gesellschafter/Treugeber
am Ergebnis der Gesellschaft grundsätzlich im
Verhältnis ihrer zum 31. Dezember eines Jahres
eingezahlter Einlage zueinander teil.
RECHTLICHE GRUNDLAGEN
69

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
70
Anfallende Einnahmen und Kosten werden den
Gesellschaftern im Innenverhältnis nur insoweit
zugerechnet, als sie der Gesellschaft beigetreten
sind, jedoch mit der Maßgabe, dass bei zeitlich
unterschiedlichen Beitritten/Einzahlungen eine
rückwirkende quartalsmäßige Zuordnung erfolgt.
Im Übrigen erfolgt unter den Gesellschaftern
während der Zeit ab Gründung ohne zeitliche
Begrenzung, ein Gewinn- und Verlustausgleich und
eine Einnahme- und Kostenzurechnung in der Weise,
dass - soweit möglich - alle beigetretenen
Gesellschafter im Verhältnis ihrer entsprechend der
vertraglichen Vereinbarungen eingezahlten
Kommanditeinlagen zueinander in entsprechender
Höhe am Ergebnis beteiligt sind.
IDEELLE ANTEILE AN DER GESELLSCHAFT
An dem wie vorstehend errechneten Gewinn oder
Verlust nimmt jeder Gesellschafter/ Treugeber
grundsätzlich entsprechend dem Verhältnis seiner
eingezahlten Einlage (Kapitalkonto I) zur Summe
der eingezahlten Einlagen aller Gesellschafter teil.
Die Einlage auf dem Kapitalkonto I entspricht bei
zeitlich späterer Beteiligung gegenüber dem
erstmöglichen Beitritt dem anteiligen Wert einer
Beteiligung zum jeweiligen Monatsende.
Die Berechnung entspricht der Regelung in § 6 Ziff.
8 des Gesellschaftsvertrages. Danach entspricht
eine Beteiligung in Höhe von EUR 500,00 zum
erstmöglichen Beitrittszeitpunkt einem ideellen
Anteil an der Gesellschaft. Für jeden letzten Werktag
eines Monats wird der aktuelle Wert eines solchen
ideellen Anteils festgelegt und von der Emittentin
veröffentlicht. Der Wert eines Anteils erhöht sich
bei steigenden Edelmetallkursen und fällt bei
sinkenden Edelmetallkursen. Für die Kursberechnung
entscheidend ist der jeweils letzte Kurs
des letzten Handelstages eines Monats für
Palladium, Silber und Platin an der Börse in London.
Damit auch einem neu beitretenden Kommanditisten
oder Treugeber die Möglichkeit eröffnet bleibt, zu
niedrigen, festen Beträgen (für Direkteinlagen EUR
2.500,00 zzgl. 5,5% Agio und für Spareinlagen EUR
500,00 inkl. 5,5% Agio, also EUR 473,93 Einlage
und EUR 26,07 Agio sowie der monatlichen
Spareinlage von mindestens EUR 50,00 inkl. 5,5%
Agio, davon EUR 47,39 Einlage und EUR 2,61 Agio)
und ohne Zahlung eines Aufpreises in die Rücklagen
der Gesellschaft dieser beizutreten, wird seinem
Kapitalkonto I nicht der Gesamtbetrag seiner Einlage
gutgeschrieben, sondern jeweils der Anteil seiner
Einlage, der dem Verhältnis zum tatsächlichen Wert
einer Einlage in gleicher Höhe zum erstmöglichen
Ankauf von Edelmetallen durch die Gesellschaft
entspricht. Der so errechnete Betrag wird dem
Kapitalkonto I des Kommanditisten / Treugebers
gutgeschrieben. Der Betrag auf dem Kapitalkonto
I ist entscheidend für Gewinn- und Verlustbeteiligung
des Kommanditisten / Treugebers und seine
Stimmrechte. Überschießende Beträge werden
durch die anteilige Beteiligung an den Gewinnrücklagen
der Gesellschaft abgebildet. Sie verfallen
daher nicht, sondern werden beim Ausscheiden
entsprechend der Regelung in § 9 des Gesellschaftsvertrages
ausgekehrt; das Agio wird zusätzlich zu
der Einlage gezahlt und wirkt sich daher nicht auf
die anteilige Beteiligung an der Emittentin aus.
Der beitretende Anleger zahlt daher praktisch ein
Aufgeld entsprechend dem Wertzuwachs des
Gesellschaftsvermögens seit der ersten Anschaffung
von Edelmetallen für die Gesellschaft. So wird
sichergestellt, dass alle Anleger gleichwertige
Vermögensanlagen erhalten und bezüglich Gewinnund
Stimmberechtigung gleich behandelt werden.
AUSZAHLUNGEN
Gemäß § 15 Ziff. 2 u. 3 des Gesellschaftervertrages
wird der Gewinn nicht an die Gesellschafter
ausgeschüttet. Sämtliche anfallenden Gewinne der
Gesellschaft werden ausschließlich über
Kurssteigerungen der angeschafften Edelmetalle
erreicht und werden zum jeweils letzten Werktag
eines Monats dem freien Rücklagenkonto der
Gesellschaft gutgeschrieben. Gesellschafter
erhalten bei Kündigung ihrer Beteiligung den Wert
ihrer Beteiligung einschließlich der auf ihr
Nominalkapital angefallenen Gewinne (ausführlich
hierzu die nachstehenden Punkte, S. 70, "Kündigung
der Beteiligung" und "Abfindungsguthaben").
KÜNDIGUNG DER BETEILIGUNG
Die Beteiligung an der Gesellschaft endet mit der
ordentlichen Kündigung. Die Kündigung kann jeweils
zum Ablauf eines Monats mit einer Frist von drei
Werktagen ausgesprochen werden. Teilkündigungen
sind über Beträge am Nominalkapital (Kapitalkonto
I) möglich, die durch 100 teilbar sind, wenn eine
Nominalbeteiligung von EUR 2.500,00 verbleibt.
Die Kündigung ist in schriftlicher Form für
unmittelbar beteiligte Kommanditisten an die
Gesellschaft, vertreten durch die geschäftsführende
Gesellschafterin, die Popp AG, zu richten; für
Treugeber an die Gesellschaft, vertreten durch die
Popp AG oder an den Treuhänder. Maßgeblich ist
der Eingang der schriftlichen Kündigung bei der
Gesellschaft bzw. bei dem Treuhänder.
Liegt ein wichtiger Grund vor, können Gesellschafter
auch außerhalb vorgenannter Fristen ihre
Beteiligung durch Kündigung beenden. Setzen sie
selbst einen wichtigen Grund, können sie vorzeitig
aus der Gesellschaft ausgeschlossen werden.

ABFINDUNGSGUTHABEN
Den ausscheidenden Kommanditisten/Treugebern
steht ein Abfindungsguthaben zu, dessen
Zusammensetzung und Ermittlung im Einzelnen in
§ 9 des Gesellschaftsvertrages geregelt ist.
Im Falle der ordentlichen Kündigung erhält der
Gesellschafter ein Entgelt in Höhe des Verkehrswertes
der eingezahlten Kommanditbeteiligung
(Saldo aus Kapitalkonto I und Kapitalkonto II zzgl.
Anteil an der freien Rücklage der Gesellschaft) zum
Zeitpunkt des Wirksamwerdens des Ausscheidens.
Der so errechnete Betrag wird dem Gesellschafter
in bar ausgezahlt. Auf Verlangen eines Gesellschafters
wird der Abfindungsbetrag durch Lieferung von
Edelmetallen in Barrenform bedient. Der
Gesellschaft, vertreten durch die geschäftsführende
Kommanditistin, ist dabei die Zusammensetzung
der Edelmetalle überlassen; sie soll grundsätzlich
die Ausgabe der Edelmetalle nach Drittelung des
monetären Auszahlungsbetrages für jedes
Edelmetall vornehmen. Erfüllungsort ist der Lagerort
der verwahrten Edelmetalle. Der Gesellschafter trägt
eventuell anfallende Kosten, die für eine Abfindung
durch Lieferung von Edelmetallen entstehen. Der
Abfindungsanspruch ist auch ohne Zustimmung der
Gesellschaft abtretbar.
Soweit die persönlich haftende Gesellschafterin
eine Einlage leistet bzw. erhöht, erfolgt ebenfalls
eine zeitanteilige Berücksichtigung. Hierdurch
verringert sich die Beteiligung der Kommanditisten/Treugeber
am Ergebnis der Gesellschaft
und einem Auseinandersetzungswert.
Das Abfindungsguthaben in bar ist zum letzten
Werktag des Monats, welcher der Kündigung durch
den Kommanditisten / Treugeber folgt, fällig. Wählt
der kündigende Gesellschafter die Abfindung in
Edelmetallen, so wird die Auslieferung zum letzten
Werktag des übernächsten Monats nach der
Kündigung fällig. Kosten, die möglicherweise für
die Auslieferung entstehen, trägt der Anleger.
MITWIRKUNGS- UND KONTROLLRECHTE
Den Kommanditisten/Treugebern stehen nach dem
Gesellschaftsvertrag die einem Kommanditisten
gesetzlich eingeräumten Mitwirkungsrechte zu. Zur
Geschäftsführung sind sie jedoch nicht berechtigt.
Die Geschäftsführung steht im Innenverhältnis allein
der geschäftsführenden Kommanditistin zu. § 11
Ziff. 4 des Gesellschaftsvertrages enthält die
Verpflichtung der Geschäftsführung, für über den
gewöhnlichen Geschäftsbetrieb hinausgehende
Geschäfte die Zustimmung der Gesellschafter
einzuholen.
Darüber hinaus sind in den §§ 12, 13 des
Gesellschaftsvertrages weitere Mitwirkungsrechte
geregelt. Danach erfolgen Gesellschafterbeschlüsse
entweder in Gesellschafterversammlungen oder im
schriftlichen Beschlussverfahren. Jeder Kommanditist
hat für je voll eingezahlte EUR 50,00 seines
Anteils am Gesellschaftskapital eine Stimme.
Treugeber sind berechtigt, das Stimmrecht des
Treuhandkommanditisten entsprechend ihrem Anteil
selbst auszuüben. Bei ungeraden Beträgen auf dem
Kapitalkonto I werden keine anteiligen Stimmen
gewährt, sondern für einen Betrag, der nicht durch
50 teilbar ist bis EUR 24,99 wird keine Stimme
gewährt, für einen Betrag ab EUR 25,00 erhält der
Kommanditist oder Treugeber eine weitere Stimme.
Die persönlich haftende Gesellschafterin hat keine
Stimmen, wenn sie sich nicht kapitalmäßig an der
Gesellschaft beteiligt.
Die Gesellschafterbeschlüsse werden in der Regel
mit einfacher Mehrheit der abgegebenen und
vertretenen Stimmen gefasst. In besonderen Fällen,
zum Beispiel im Falle der Änderung des
Gesellschaftsvertrages oder Auflösung der
Gesellschaft, bedarf der Gesellschafterbeschluss
jedoch einer dreiviertel Mehrheit der abgegebenen
Stimmen. Gesellschafterbeschlüsse können binnen
einer Ausschlussfrist von 1 Monat plus zwei Tagen
nach Absendedatum des Gesellschaftsbeschlusses
angefochten werden.
WESENTLICHE GRUNDLAGEN DER
STEUERLICHEN KONZEPTION
Hinsichtlich der wesentlichen Grundlagen der
steuerlichen Konzeption wird auf das Kapitel
"Steuerliche Grundlagen" (Seite 75) verwiesen. Die
Anbieterin, die L'or capital fine art AG, übernimmt
keine Zahlung von Steuern.
ÜBERTRAGUNG DER BETEILIGUNG
Sofern die Kommanditeinlage bei der Gesellschaft
eingezahlt oder sichergestellt ist, dass der
Übernehmer die Einzahlung leistet, kann jeder
Kommanditist seine Beteiligung durch Verkauf oder
Schenkung übertragen. Teilabtretungen sind nur
zulässig, wenn die abgetretene Kommanditbeteiligung
(Kapitalkonto I) durch 2.500,00 ohne Rest
RECHTLICHE GRUNDLAGEN
71

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
72
teilbar ist und sowohl die Beteiligung des
Abtretungsempfängers als auch die verbleibende
Beteiligung - bei Ehegatten die zusammengerechneten
Beteiligungen - mindestens EUR
2.500,00 beträgt. Abtretungen können immer nur
mit Wirkung zum Ende eines Monats erfolgen; dies
gilt nicht für Sicherungsabtretungen sowie für
Übertragungen im Wege der Schenkung. Bei der
Abtretung der Beteiligung von Ratenanlegern
verbleibt der Übertragende in der Zahlungsverpflichtung
gegenüber der Gesellschaft hinsichtlich
der nicht geleisteten Ratenzahlungen.
Stirbt ein Gesellschafter, so wird die Gesellschaft
mit seinen Erben bzw. Vermächtnisnehmern fortgesetzt.
Die Abtretung bedarf in jedem Fall zu ihrer
Wirksamkeit der Zustimmung der Gesellschaft,
vertreten durch die geschäftsführende Kommanditistin
(Abtretungsverbot gemäß § 399 BGB).
Bei (Sicherheits-)Abtretungen eines Treugeberanteils
gilt entsprechendes. Der Treuhandkommanditist
bedarf zur Übertragung ferner der Zustimmung
des/der betroffenen Treugeber(s). Hinsichtlich der
durch die Übertragung anfallenden Kosten siehe auch
"Erwerbspreis" und "Weitere Kosten" (Seite 73).
Es gibt keinen geregelten Markt für den Verkauf und
Erwerb für Anteile an der Emittentin. Insoweit ist
die Handelbarkeit eingeschränkt. Eine Übertragung
oder Abtretung der Beteiligung ist nur mit
Zustimmung der Gesellschaft, vertreten durch die
geschäftsführende Kommanditistin, die Popp AG,
wie vorstehend beschrieben, möglich.
ZAHLSTELLEN
Abfindungszahlungen an die Kommanditisten/Treugeber
erfolgen durch die Gesellschaft,
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode.
EINZAHLUNG DER
EINLAGEN/KONTOVERBINDUNG
Die Kommanditisten/Treugeber haben die in der
Beitrittserklärung vereinbarten Einlagen zuzüglich
Agio an die Emittentin wie folgt zu zahlen:
Direktanleger, die sich als Treugeber über den
Treuhandkommanditisten oder direkt als Kommanditisten
beteiligen, 100% der Zeichnungssumme
plus 5,5 % Agio hierauf, unmittelbar nach Mitteilung
über die Annahme des Beitritts auf das Konto der
Gesellschaft bei der Kreissparkasse Walsrode, BLZ
251 523 75 Kontonummer 71 48 273.
Ratenanleger, die sich entweder als unmittelbare
Kommanditisten oder mittelbar als Treugeber an
der Gesellschaft beteiligen, unmittelbar nach
Mitteilung über die Annahme des Beitritts eine
Zahlung in Höhe von mindestens EUR 500,00 inkl.
5,5% Agio auf das Konto der Gesellschaft bei der
Kreissparkasse Walsrode, BLZ 251 523 75
Kontonummer 71 48 273. Die erste Ratenzahlung
von mindestens EUR 50,00 inkl. 5,5% Agio folgt
zum ersten Werktag des Monats nach der
Einmalzahlung auf das Gesellschaftskonto. Die
übrigen Ratenzahlungen sind entsprechend
(mindestens EUR 50,00 inkl. 5,5% Agio) zum
jeweiligen ersten Werktag eines jeden Folgemonats
auf das Gesellschaftskonto zu zahlen. Die
Ratenauszahlungen sind jeweils zum Ablauf eines
Monats mit einer Frist von drei Werktagen kündbar.
Die Ratenanleger sind berechtigt, höhere oder
geringere Monatsstaffelzahlungen zu zahlen, soweit
sie dies mit der Gesellschaft vereinbart haben. Die
Regelungen über die Kündigung der Gesellschaft
(Teilkündigung) gelten hierfür entsprechend.
ANNAHMESTELLEN
Die Beitrittserklärung ist an die Emittentin, vertreten
durch die Popp AG, Schmersahlstraße 26, 29644
Walsrode, einzusenden.
Die Annahme der Beitrittserklärung erfolgt durch
die Emittentin, vertreten durch die Popp AG als
geschäftsführende Kommanditistin - im Falle der
treugeberischen Beteiligung - durch den
Steuerberater Rüdiger Frenzel oder durch die Popp
AG.
ZEICHNUNGSFRIST
Die Gesellschaft ist berechtigt ohne eine Begrenzung
der Anzahl oder der Kapitalsumme, weitere
Kommanditisten und Treugeber (als mittelbar
beteiligte Gesellschafter über den Treuhandkommanditisten)
bis zum 31. Dezember 2007 aufzunehmen
(die "Zeichnungsfrist").
Gemäß § 9 des Verkaufsprospektgesetzes liegt
zwischen dem Beginn der für die Zeichnungen/den
Verkauf der Vermögensanlagen vorgesehenen Frist
und der Veröffentlichung des vorliegenden
Prospektes mindestens ein Werktag. Diese
Vermögensanlage kann daher einen Werktag nach
Veröffentlichung des Verkaufsprospektes erstmals
gezeichnet werden. Es ist nicht vorgesehen, die
Vermögensanlage vorzeitig zu schließen oder

Zeichnungen, Anteile oder Beteiligungen zu kürzen.
STAATEN IN DENEN DAS ANGEBOT ERFOLGT
Das Angebot der Beteiligung erfolgt in Deutschland.
ERWERBSPREIS
Der Erwerbspreis der Beteiligung setzt sich
zusammen aus der Zeichnungssumme zuzüglich
Agio, bei Ratenanlegern ist das Agio von 5,5% in
den monatlichen Raten von mindestens EUR 50,00
und der ersten Zahlung in Höhe von mindestens
EUR 500,00 bereits enthalten. Das Agio beträgt bei
jeder Einlage 5,5%.
Beteiligt sich ein Anleger nicht zum erstmöglichen
Beteiligungszeitpunkt, so bestimmt sich seine
Beteiligung nach § 6 Ziff. 8 des Gesellschaftsvertrages
(vergl. hierzu S. 69, "Rechte aus der
Beteiligung; ideelle Anteile an der Gesellschaft").
WEITERE KOSTEN
Verspätete Zahlungen auf die Kommanditeinlage
berechtigen die Gesellschaft zur Geltendmachung
von Verzugszinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten
über dem jeweils gültigen Basiszinssatz der EZB,
gerechnet vom Zeitpunkt des Verzugsbeginns an.
Die Geltendmachung eines weiteren Schadens durch
die Gesellschaft sowie die Möglichkeit, den
Gesellschafter nach § 8 des Gesellschaftsvertrages
auszuschließen, bleiben unberührt.
Die anfallenden Kosten für eine Übertragung der
Beteiligung und/oder für die Umwandlung einer
Treugeberbeteiligung in eine Beteiligung als
Kommanditist trägt der Anleger. Die Kosten der
notariellen Beglaubigung, die für die Erteilung der
Handelsregistervollmacht anfallen, trägt der Anleger
(ca. EUR 150 auf Basis der Mindestzeichnungssumme).
Weitere Kosten für den Erwerb, die
Verwaltung und die Veräußerung der Beteiligung
hat der Anleger nicht zu tragen.
WEITERE LEISTUNGSPFLICHTEN
Diejenigen Anleger, die sich an der Gesellschaft
direkt als Kommanditisten beteiligen, haften gemäß
den gesetzlichen Bestimmungen beschränkt, das
heißt die Haftung ist ausgeschlossen, soweit die
Einlage geleistet ist. Sollte der Saldo der Kapitalkonten
in der Handelsbilanz durch Auszahlungen
oder Gewinn- und Verlustzurechnungen einen
Nominalwert unter der im Handelsregister
eingetragenen Haftungssumme (Kapitalkonto I)
aufweisen, lebt die Haftung jedoch gemäß § 172
Abs. 4 HGB bis zur Höhe der Auszahlung wieder auf.
Auszahlungen sind nicht vorgesehen (§ 15 Ziff. 2
des Gesellschaftsvertrages), so dass dieses Risiko
nur bei einer Änderung des Gesellschaftsvertrages,
für die es einer Mehrheit von 75% der abgegebenen
Stimmen bedarf, besteht.
Im Ergebnis gilt dies auch für die sich als Treugeber
an der Gesellschaft über den Treuhandkommanditisten
beteiligenden Anleger. Die Treugeber stellen
gemäß dem Treuhandvertrag den Treuhandkommanditisten
anteilig bezüglich des von diesem für sie
gehaltenen Kommanditanteils von der vorstehend
dargestellten Kommanditistenhaftung frei.
Der Anleger ist - abgesehen von den Kosten im Zusammenhang
mit der genannten Übertragung / Umwandlung
einer Beteiligung, (z.B. Handelsregistervollmacht,
Gerichtsgebühren) nicht verpflichtet,
weitere Leistungen zu erbringen, insbesondere
weitere Zahlungen zu leisten.
Eine Nachschusspflicht besteht nicht, auch nicht
als Ausgleichspflicht der Gesellschafter untereinander,
soweit sich nicht aus den nicht abdingbaren
§§ 171 f. HGB etwas anderes ergibt.
PROVISIONEN
Einzelheiten zu den Provisionen sowie zu weiteren
seitens der Gesellschaft im Zusammenhang mit dem
Beteiligungsangebot zu zahlenden Vergütungen
sind im Kapitel "Verträge und Vertragspartner"
sowie "Kosten und Gebühren" (Seite 42) dargestellt.
GESELLSCHAFTSVERTRAG UND TREUHAND- UND
VERWALTUNGSVERTRAG
Grundlage der unternehmerischen Beteiligung der
Anleger als Kommanditist oder als Treugeber über
den Treuhandkommanditisten sind der Gesellschaftsvertrag
der Gesellschaft (Seite 79), der
Treuhand- und Verwaltungsvertrag mit dem
Treuhandkommanditisten (Seite 91) und die
Beitrittserklärung (Anlage).
ÜBERNOMMENE GEWÄHRLEISTUNGEN
Für die Verzinsung oder Rückzahlung der Kommanditanteile
wird keine Gewährleistung übernommen.
RECHTLICHE GRUNDLAGEN
73

17 STEUERLICHE GRUNDLAGEN
Die nachfolgende Darstellung ist eine Zusammenfassung
der wesentlichen steuerlichen Aspekte,
die für einen Privatanleger mit steuerlicher
Ansässigkeit in Deutschland, der sich mittel- oder
unmittelbar an der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG (nachfolgend
die "Emittentin" oder die "Gesellschaft") beteiligen
will, von Bedeutung sein können. Es wird davon
ausgegangen, dass es sich bei dem Anleger um eine
natürliche Person handelt, die die Beteiligung an
der Emission Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG in ihrem steuerlichen
Privatvermögen hält. Diese Zusammenfassung kann
nicht alle, sondern nur die wesentlichen Aspekte
berücksichtigen, die sich für den Anleger aus seiner
Beteiligung an der Emission Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG ergeben
können. Insbesondere können nicht solche Aspekte
berücksichtigt werden, die sich aus den persönlichen
Umständen des einzelnen Anlegers ergeben. Jedem
Anleger wird daher dringend geraten, sich wegen
seiner persönlichen steuerlichen Situation und der
steuerlichen Folgen aus der Beteiligung an diesem
Anlageprodukt mit seinem persönlichen Berater in
Verbindung zu setzen. Alle nachfolgenden Hinweise
begründen auch keinen konkreten Steuerrat,
sondern stellen lediglich eine allgemeine Darstellung
der anlagespezifischen Aspekte aus steuerlicher
Sicht dar.
Die nachfolgenden Ausführungen beruhen auf dem
Stand des im März 2006 geltenden deutschen
Rechts, den bis zu diesem Zeitpunkt veröffentlichten
Gerichtsurteilen sowie der bislang ausgeübten Praxis
der Finanzverwaltung, sofern diese bekannt ist.
Es wird darauf hingewiesen, dass sich alle
vorgenannten Grundlagen während der Laufzeit der
Gesellschaft ändern können und hierdurch für den
Anleger steuerliche Effekte eintreten können, die
von den folgenden Ausführungen für den Anleger
nachteilig abweichen können. Die geschäftsführende
Kommanditistin wird sich jedoch bemühen, soweit
dies rechtlich und tatsächlich möglich ist, negative
Steuerfolgen durch entsprechende Maßnahmen zu
begrenzen oder auszuschließen.
RECHTSFORM DER EMITTENTIN
Die Emittentin ist als deutsche Personengesellschaft
für Einkommensteuerzwecke kein eigenes
Steuersubjekt. Einkommensteuersubjekte sind
vielmehr die Gesellschafter der Emittentin. Diese
werden nach ihren persönlichen Merkmalen auf
Grundlage der ihnen zuzurechnenden Ergebnis-
anteile zur Einkommensteuer herangezogen.
Lediglich für die Ermittlung der Einkunftsart wird
auf den Tatbestand abgestellt, den die Emittentin
selbst erfüllt. Für Gewerbesteuerzwecke - soweit
eine solche anfällt - ist die Personengesellschaft
hingegen ein eigenes Steuersubjekt. Nach der
Konzeptionierung der Emittentin fällt keine
Gewerbesteuer an.
QUALIFIZIERUNG DER EINKUNFTSART
Zur Beurteilung der Frage, welche Einkunftsart die
Gesellschaft erzielt, ist auf die Tätigkeit der
Emittentin abzustellen. Geplant ist, dass die
Emittentin vermögensverwaltend tätig wird, d. h.
mit dem Ankauf, dem Halten und Verwalten und
dem Verkauf von Edelmetallen keinen
Gewerbebetrieb unterhält und darüber hinaus weder
gewerblich geprägt noch gewerblich infiziert wird.
Die endgültige Beurteilung hängt von einer Vielzahl
von Kriterien ab, die teilweise auch auf der Ebene
des Erwerbs und des Handels mit den Edelmetallen,
in die die Gesellschaft investieren wird, zu beurteilen
sind. Die Geschäftsführung der Emittentin wird,
soweit möglich, die erforderlichen Maßnahmen
ergreifen, um die erforderlichen Kriterien für eine
private Vermögensverwaltung einzuhalten.
GEWERBLICHE TÄTIGKEIT
Zur Beurteilung der Frage, ob die Emittentin eine
gewerbliche oder eine vermögensverwaltende
Tätigkeit ausübt, ist auf die Tätigkeit der Emittentin
abzustellen. Eine private Vermögensverwaltung liegt
vor, wenn sich die Betätigung noch als Nutzung des
Vermögens im Sinne einer Fruchtziehung aus zu
erhaltenden Substanzwerten darstellt und die
Ausnutzung substanzieller Vermögenswerte durch
Umschichtung nicht entschieden in den Vordergrund
tritt (vergl. BFH Urteile vom 04. März 1980 - BStBl.
II S. 389 - und vom 29 Oktober 1998 - BStBl. II S.
448 -). Ein Gewerbebetrieb liegt dagegen vor, wenn
eine selbstständige nachhaltige Betätigung mit
Gewinnerzielungsabsicht unternommen wird, die
sich als Beteiligung am allgemeinen wirtschaftlichen
Verkehr darstellt und über den Rahmen einer
Vermögensverwaltung hinausgeht (vgl. BFH-
Beschluss vom 25. Juni 1984 - BStBl. II S. 751, 762).
Auf dieser Grundlage wird davon ausgegangen, dass
die Emittentin nicht gewerblich tätig wird, da sie
lediglich beabsichtigt, aus dem Substanzwert der
zu erwerbenden Edelmetalle einen Vermögens-
STEUERLICHE GRUNDLAGEN
75

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
76
zuwachs zu erzielen erhofft.
GEWERBLICHE INFIZIERUNG
Die Emittentin unterhält auch dann einen
Gewerbebetrieb, wenn sie sich an einer gewerblich
geprägten oder gewerblich tätigen Personengesellschaft
beteiligt. In diesem Fall führen die
gewerblichen Einkünfte der Personengesellschaft,
die der Emittentin zugerechnet werden, dazu, dass
sämtliche Einkünfte der Emittentin gewerblich
infiziert werden.
Eine Beteiligung an anderen Unternehmen oder
Fonds ist nicht vorgesehen.
GEWERBLICHE PRÄGUNG
Die Tätigkeit einer Kommanditgesellschaft gilt stets
und im vollen Umfang als Gewerbebetrieb, wenn
der persönlich haftende Gesellschafter eine
Kapitalgesellschaft ist und wenn nach dem
Gesellschaftsvertrag nur dieser persönlich haftende
Gesellschafter oder eine andere Person, die nicht
Gesellschafter der Kommanditgesellschaft ist, zur
Führung der Geschäfte befugt ist.
Die Komplementärin der Emittentin ist die VSG
Verwaltungsgesellschaft mbH. Nach dem
Gesellschaftsvertrag der Emittentin ist die
Komplementärin von der Geschäftsführung
ausgeschlossen. Die Geschäfte der Emittentin
werden ausschließlich durch die geschäftsführende
Kommanditistin, die Popp AG geführt. Damit liegt
keine gewerbliche Prägung vor (so auch die
Einkommensteuerrichtlinien R138 Abs. 6).
GRUNDLAGEN DER BESTEUERUNG AUF
ANLEGERSEITE
EINKOMMENSSTEUER / STEUERSATZ
Durch das Steuerentlastungsgesetz 1999/2000/
2002 sowie das Steuersenkungsergänzungsgesetz
wurden die Einkommensteuersätze gesenkt. Dies
gilt sowohl für den Eingangssteuersatz als auch für
den Höchststeuersatz. Der Höchststeuersatz ab dem
Jahr 2005 beträgt 42%. Im Koalitionsvertrag
zwischen CDU/CSU und SPD aus November 2005
wurde beschlossen, dass künftig für Einkommen ab
EUR 250.000 für Ledige und EUR 500.000 für
Verheiratete ein Spitzensteuersatz von 45% gelten
soll. Ob und wann dieses Vorhaben umgesetzt wird,
lässt sich noch nicht sagen.
SOLIDARITÄTSZUSCHLAG / KIRCHENSTEUER
Der Solidaritätszuschlag in Höhe von zurzeit 5,5%
bemisst sich nach der festgesetzten Einkommensteuer
eines jeden Kommanditisten/Treugebers.
Die Kirchensteuer bemisst sich für den kirchensteuerpflichtigen
Kommanditisten/Treugeber nach
der festgesetzten Einkommensteuer.
UMSATZSTEUER
Die Emittentin ist konzeptionell Unternehmer im
Sinne des § 2 UStG. Die Emittentin ist daher für den
Erwerb von Palladium, Silber und Platin zum
Vorsteuerabzug berechtigt. Die Emittentin plant die
regelmäßige, auf langfristigen Vermögenszuwachs
ausgerichtete Umschichtung der Edelmetallbestände,
um an langfristigen Wertzuwachstrends
zu partizipieren. Auf das bestehende Risiko hinsichtlich
der umsatzsteuerlichen Unternehmereigenschaft
wurde auf Seite 16 hingewiesen. Der Koalitionsvertrag
zwischen CDU/CSU und SPD aus November
2005 sieht vor, dass ab 2007 der Umsatzsteuersatz
auf 19% angehoben wird.
GEWERBESTEUER
Die Gesellschaft unterliegt als nicht gewerblich
geprägter Betrieb nicht der Gewerbeertragsteuer.
Lediglich auf Seiten der Anleger kann Gewerbesteuer
anfallen, wenn ihre Einkünfte als Einkünfte aus
Gewerbebetrieb zu qualifizieren sind.
ERBSCHAFT- UND SCHENKUNGSSTEUER
Die Übertragung von Vermögen von Todes wegen
(Erbschaft) oder unter Lebenden (Schenkung)
unterliegt grundsätzlich der Erbschaft- und
Schenkungsteuer. Die Höhe der jeweils anfallenden
Erbschaft- oder Schenkungsteuer hängt in erster
Linie von dem Wert des übertragenen Vermögens
und dem Verwandtschaftsgrad des Erblassers bzw.
des Schenkers zum Erben bzw. Beschenkten sowie
der Höhe des für den Erwerber anzusetzenden
Freibetrages ab.

STEUERFOLGEN BEI
VERMÖGENSVERWALTENDER TÄTIGKEIT
Wenn die Emittentin konzeptionsgemäß als
vermögensverwaltende Gesellschaft behandelt wird,
stellen sich die steuerlichen Folgen für natürliche
Personen mit steuerlicher Ansässigkeit im Inland,
die eine Beteiligung in ihrem Privatvermögen halten,
wie folgt dar:
LAUFENDE ERTRÄGE
Die Emittentin wird in die Edelmetalle Palladium,
Silber und Platin investieren. Laufende Erträge, wie
Zinsen aus der vorgesehenen Barreserve werden in
geringem Umfang erzielt und nicht ausgeschüttet.
Der angestrebte Vermögenszuwachs soll lediglich
über eine Preissteigerung bzw. langfristig orientierte
Vermögensumschichtung der einzelnen Metalle
erreicht werden. Eine Ausschüttung dieser Wertsteigerungen
ist nicht vorgesehen. Soweit Zinsen
auf der Ebene der Gesellschaft anfallen, sind diese
anteilig von den Anlegern mit ihrem persönlichen
Steuersatz zu versteuern, auch wenn diese nicht
ausgeschüttet werden.
VERÄUSSERUNGSGEWINNE
Konzeptionsgemäß soll ein Anleger erst durch
Veräußerung von Edelmetallen Gewinne erzielen,
die ihm auch erst im Falle seiner (Teil-) Kündigung
ausgeschüttet werden. Als Veräußerungsgewinne
wird gemäß § 23 Abs. 3 EStG der Unterschied
zwischen Veräußerungspreis einerseits und den
Anschaffungskosten zzgl. der Werbungskosten
andererseits qualifiziert. Bei Veräußerungsgewinnen
ergeben sich Unterschiede in der Besteuerung für
Anleger, welche die Beteiligung in ihrem
Privatvermögen halten und Anlegern, die sich als
Unternehmer beteiligen. Die Unterschiede sind im
Folgenden dargestellt.
PRIVATANLEGER
Veräußerungsgewinne sind für den Privatanleger
gemäß § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG nach derzeit geltenden
Recht steuerfrei, sofern die Spekulationsfrist
eingehalten wird. Die Spekulationsfrist gemäß § 23
EStG wird dann eingehalten, wenn der Anleger seine
veräußerte Beteilung an der Gesellschaft und auch
die Haltedauer des Edelmetalles der Gesellschaft
länger als zwölf Monate betragen hat.
Wird die Spekulationsfrist von gegenwärtig zwölf
Monaten durch Gesetzesänderung verlängert, so
gelten die dann gültigen längeren Fristen.
Veräußert ein Anleger seine Beteiligung vor Ablauf
der Spekulationsfrist oder veräußert die Emittentin
vor Ablauf von 12 Monaten ihrerseits Edelmetalle,
sind Einkünfte aus der Veräußerung dann in voller
Höhe, zu dem individuellen Steuersatz, einkommensteuerpflichtig.
GEWERBLICHE ANLEGER
Beteiligen sich andere Gewerbetreibende an der
Emittentin, so sind die Veräußerungsgewinne von
diesen als gewerbliche Einkünfte gemäß § 15 Abs.
1 EStG zu qualifizieren. Die partielle Steuerpflicht
aus Veräußerungsgewinnen nach § 23 EStG kommt
nicht zum Tragen.
Die Höhe des zu versteuernden Einkommens hängt
wiederum von dem individuellen Steuersatz des
Gewerbetreibenden ab.
Beteiligen sich juristische Personen (z. B. GmbH,
AG) an der Emittentin, so ergeben sich für Gewinne
aus der Veräußerung der Beteiligung an der
Gesellschaft keine abweichenden steuerlichen
Konsequenzen, denn diese haben lediglich
gewerbliche Einkünfte.
SONDERWERBUNGSKOSTEN
Da die Emittentin konzeptionsgemäß nicht auf die
Erzielung laufender Erträge ausgerichtet ist, können
Sonderwerbungskosten in der Regel nicht
steuerwirksam geltend gemacht werden. Von einer
Fremdfinanzierung der jeweiligen Beteiligung wird
daher dringend abgeraten, da die Finanzierungszinsen
nicht oder nur in sehr eingeschränktem
Umfang steuerlich abzugsfähig sind.
STEUERFOLGEN BEI GEWERBLICHER TÄTIGKEIT
NATÜRLICHE PERSONEN
Sollte die Emittentin einen Gewerbebetrieb
unterhalten, weil sie gewerblich tätig oder
gewerblich infiziert wird, erzielen die jeweiligen
Anleger Einkünfte aus Gewerbebetrieb (§ 15 EStG).
Sämtliche Einkünfte sind für den Anleger sodann in
voller Höhe einkommensteuerpflichtig.
Ist die Emittentin gewerblich tätig oder gewerblich
STEUERLICHE GRUNDLAGEN
77

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
78
infiziert, unterliegt sie als eigenes Gewerbesteuersubjekt
auch der Gewerbesteuer. Diese
Gewerbesteuer ist auf der Ebene des Anlegers nach
Maßgabe der Bestimmung des § 35 EStG im Rahmen
eines pauschalierten Verfahrens auf die persönliche
Einkommensteuerschuld des Anlegers anrechenbar.
KAPITALGESELLSCHAFTEN
Beteiligt sich eine Kapitalgesellschaft an einer
gewerblich tätigen Personengesellschaft, so führt
dies aus körperschaftsteuerlicher Sicht zu keinen
Abweichungen gegenüber einer vermögensverwaltenden
Personengesellschaft. Allerdings führt
die Gewerblichkeit dazu, dass auf Ebene der
Personengesellschaft ggf. Gewerbeertragsteuer
anfällt, die auf der Ebene der Kapitalgesellschaft im
Gegensatz zu natürlichen Personen, die sich als
Anleger an der Emittentin beteiligen, nicht als
Steuerermäßigungsbetrag von der festzusetzenden
Steuer abgezogen werden kann.
AUSLÄNDISCHES INVESTMENTVERMÖGEN
Die Gesellschaft wird sich nicht an ausländischem
Investmentvermögen beteiligen.
BEURTEILUNGSZEITPUNKT
Die hier dargestellten Steueraspekte beruhen auf
dem Stand des im März 2006 geltenden Rechts
sowie bereits beschlossener Gesetzesänderungen,
den bisher veröffentlichten Gerichtsurteilen und der
bisher geübten Praxis der Finanzverwaltung. Alle
diese Grundlagen können sich während der Laufzeit
der Emittentin ändern. Die Geschäftsführung der
Emittentin wird die Anleger über die ihr bekannt
gewordenen Änderungen dieser Grundlagen
informieren. Ob die Finanzverwaltung und die
Finanzgerichte ihre bisherige Praxis beibehalten,
lässt sich für die Laufzeit der Emittentin nicht
abschätzen.

15 GESELLSCHAFTSVERTRAG
GESELLSCHAFTSVERTRAG
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG
§ 1 RECHTSFORM, FIRMA UND SITZ
1. Die Firma der Gesellschaft lautet:
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG
-nachfolgend "Gesellschaft" oder "KG" genannt- ,
2. Sitz der Gesellschaft ist Walsrode.
§ 2 GEGENSTAND DES UNTERNEHMENS
1. Gesellschaftszweck ist der Ankauf, das Halten
und Verwalten sowie der Verkauf von real
existierenden, zertifizierten Edelmetallen,
nämlich Palladium, Silber und Platin, die in
Barrenform erworben werden.
2. Der Gesellschaft ist die Durchführung sämtlicher
im Zusammenhang mit den vorstehenden
Geschäften verbundenen Hilfsgeschäften und
Dienstleistungen erlaubt, die geeignet sind, das
Unternehmen zu fördern, sofern es sich nicht um
erlaubnispflichtige Tätigkeiten im Sinne des
Kreditwesengesetzes (KWG) oder solche im Sinne
des § 34c Gewerbeordnung handelt.
§ 3 DAUER, GESCHÄFTSJAHR
1 Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit
gegründet.
2. Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.
§ 4 KOMMANDITKAPITAL
Das Kommanditkapital der Gesellschaft beträgt EUR
3.000,00 (in Worten: EUR dreitausend).
§ 5 GESELLSCHAFTER, GESELLSCHAFTSKAPITAL
1. Gründungsgesellschafter der Gesellschaft sind
a. Die VSG Verwaltungsgesellschaft mbH als
persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin)
Die Komplementärin erhält eine monatliche
Vergütung in Höhe von 1/12 von 0,03 % der Summe
aller Anschaffungskosten der noch im Depot
befindlichen Edelmetalle ("Depotwert").
b. als beschränkt haftende Gesellschafter
(Kommanditisten)
- die Popp AG Wissensmanufaktur seit 1959,
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode mit Sitz
in Walsrode, eingetragen in das Handelsregister
des Amtsgerichts Walsrode unter HRB 260 als
geschäftsführende Kommanditistin (die
"geschäftsführende Kommanditistin").
Die geschäftsführende Kommanditistin erbringt
ihren Beitrag zur Gesellschaft durch die Übernahme
der Geschäftsführung und leistet eine Kapitaleinlage
in Höhe von EUR 1.000,00.
- die L´or capital fine art AG, Schmersahlstr. 26,
29664 Walsrode mit Sitz in Walsrode, eingetragen
in das Handelsregister des Amtsgerichts
Walsrode unter HRB 5774 als Anbieterin.
Die Anbieterin erbringt ihren Beitrag zur Gesellschaft
durch das Vertriebsmanagement und leistet eine
Kapitaleinlage in Höhe von EUR 1.000,00.
- Steuerberater Rüdiger Frenzel, Neu Ripdorf 9,
29525 Uelzen, als Treuhandkommanditist (der
"Treuhandkommanditist") mit einer
Hafteinlage in Höhe von zunächst EUR
1.000,00.
Der Treuhänder hat sich bereit erklärt, im eigenen
Namen, aber auf Gefahr und für Rechnung von
Personen, die sich mittelbar an der Gesellschaft
beteiligen wollen (nachfolgend "Treugeber"), seinen
Pflichtanteil an der Gesellschaft jeweils um den
Betrag zu erhöhen, mit dem sich ein Treugeber
mittelbar an der Gesellschaft beteiligen will (der
jeweilige Betrag die "Treuhandbeteiligung"). Der
Treuhänder wird die jeweilige Treuhandbeteiligung
treuhänderisch nach Maßgabe des zwischen dem
jeweiligen Treugeber, der Gesellschaft und dem
Treuhänder abzuschließenden Treuhandvertrages
(der "Treuhandvertrag"), des Zeichnungsscheins
(Beitrittserklärung) sowie den Regelungen dieses
Gesellschaftsvertrages für den jeweiligen Treugeber
halten. Gemäß dem Treuhandvertrag ist der jeweilige
Treugeber von dem Treuhänder bevollmächtigt, alle
Rechte (insbesondere Stimm-, Informations- und
Kontrollrechte) hinsichtlich seiner Treuhandbe-
GESELLSCHAFTSVERTRAG
79

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
80
teiligung gemäß den Regelungen dieses
Gesellschaftsvertrages selbst wahrzunehmen. Der
Treuhandkommanditist wird seine in das
Handelsregister einzutragende Haftsumme zum
Ende eines jeden Geschäftsjahres entsprechend der
von ihm gehaltenen mittelbaren Beteiligungen
anpassen. Als Haftsumme ist dabei ein Betrag in
Höhe von 10% des zum Ende eines jeden
Geschäftsjahres von dem Treuhandkommanditisten
gehaltenen Nominalkapitals (eingezahltes Kapital
abzüglich des Agios), in das Handelsregister als
haftendes Kommanditkapital eintragen zu lassen.
Es ist dem Treuhandkommanditisten überlassen,
das Kommanditkapital früher oder mehrmals im
Geschäftsjahr anzupassen und die Änderung in das
Handelsregister eintragen zu lassen.
Der Treuhänder erhält von der Gesellschaft für das
treuhänderische Halten und Verwalten der
Treuhandbeteiligungen eine monatliche Vergütung
in Höhe von 1/12 von 0,15% der Summe aller
Anschaffungskosten der noch im Depot befindlichen
Edelmetalle (vergl. § 5 Ziff. 1 a)) zuzüglich der zum
Zeitpunkt der Rechnungsstellung gültigen Umsatzsteuer.
Die Gesellschaft ist verpflichtet, dem Treuhänder
auf Ersuchen sämtliche Fremdkosten und
Aufwendungen zuzüglich etwaiger gesetzlicher
Umsatzsteuer, die dem Treuhänder in Erfüllung oder
im Zusammenhang mit dem Treuhandvertrag
entstehen und die nicht die Treugeber entsprechend
den Regelungen des Treuhandvertrages zu erstatten
haben, unverzüglich zu ersetzen.
2. Weitere natürliche oder juristische Personen
oder Personengesellschaften beteiligen sich an der
Gesellschaft unmittelbar als Kommanditisten oder
mittelbar über den Treuhandkommanditisten als
Treugeber entsprechend des Zeichnungsscheins
(Beitrittserklärung) und den Bestimmungen dieses
Gesellschaftsvertrages mit den jeweils vereinbarten
Beteiligungsalternativen (Direkteinlage: VSG
Industrie Direkt oder Rateneinlage: VSG Industrie
Spar).
3. Die Gesellschaft, vertreten durch die geschäftsführende
Kommanditistin, die Popp AG, darf weitere
Kommanditisten und Treugeber aufnehmen, die eine
Einmaleinlage in Höhe von EUR 2.500,00 oder einen
höheren Betrag - auf volle EUR 100,00 lautend -
einzahlen ("VSG Industrie Direkt") zzgl. eines Agios
in Höhe von 5,5%.
4. Die Gesellschaft, vertreten durch die
geschäftsführende Kommanditistin, die Popp AG,
darf weitere Kommanditisten und Treugeber
aufnehmen, die bei monatlichen Zahlungen eine
Ersteinlage von mindestens EUR 500,00 inkl. 5,5%
Agio und weitere Zahlungen von mindestens EUR
50,00 inkl. 5,5% Agio monatlich oder einen höheren
Betrag, der durch 10 teilbar sein muss, erbringen
("Ratenkommanditist", bzw. "Ratentreugeber")
("VSG Industrie Spar"). Eine monatliche Rate in
Höhe von EUR 50,00 setzt sich daher aus EUR 47,39
Einlage und Agio in Höhe von EUR 2,61 zusammen,
die anfängliche Zahlung in Höhe von EUR 500,00
setzt sich aus einer Einlage in Höhe von EUR 473,93
und Agio in Höhe von EUR 26,07 zusammen.
5. Die Wirksamkeit des Eintritts als Kommanditist
ist aufschiebend bedingt durch die Annahme der
Beitrittserklärung durch die geschäftsführende
Kommanditistin und die Eintragung in das
Handelsregister. Bis zu ihrer Eintragung in das
Handelsregister werden unmittelbar beitretende
Kommanditisten wie stille Gesellschafter behandelt.
Der Beitritt erfolgt frühestens jedoch mit Leistung
der Einlage (Wertstellung auf dem Konto der
Gesellschaft). Die Gesellschafter bevollmächtigen
hiermit beziehungsweise mit ihrem Beitritt die
geschäftsführende Kommanditistin in ihrem Namen,
alle Erklärungen abzugeben und entgegenzunehmen,
welche zur Aufnahme und beim
Ausscheiden von Kommanditisten erforderlich sind.
Der Beitretende verpflichtet sich, der geschäftsführenden
Kommanditistin eine Handelsregistervollmacht
auf seine Kosten in notariell beglaubigter
Form zu erteilen und zu übersenden.
Die Wirksamkeit des Eintritts als Treugeber ist
aufschiebend bedingt durch die Annahme der
Beitrittserklärung durch den Treuhandkommanditisten.
Der Beitritt erfolgt frühestens
jedoch mit Leistung der Einlage (Wertstellung auf
dem Konto der Gesellschaft). Die Gesellschafter
bevollmächtigen hiermit beziehungsweise mit ihrem
Beitritt die geschäftsführende Kommanditistin und
den Treuhandkommanditisten in ihrem Namen, alle
Erklärungen abzugeben und entgegenzunehmen,
welche zur Aufnahme und beim Ausscheiden von
Treugebern erforderlich sind.
Der beitretende Kommanditist verpflichtet sich, der
geschäftsführenden Kommanditistin eine Handelsregistervollmacht
auf eigene Kosten in notariell
beglaubigter Form zu erteilen und zu übersenden.
Der Eintritt in die Gesellschaft erfolgt jeweils zum
Monatsanfang des Monats, der dem Zugang und
der Annahmeerklärung durch die geschäftsführende

Kommanditistin folgt. Dabei wird der zum
Monatsende des vorangegangenen Monats
errechnete Anteilswert für die Höhe der anteiligen
Beteiligung maßgebend (vergl. § 6 Ziff. 8).
6. Die Anzahl der Kommanditisten und Treugeber
ist nicht begrenzt. Eine Beteiligung ist bis zum 31.
Dezember 2007 möglich (die "Zeichnungsfrist").
Ratenanlegern wird auch über die Zeichnungsfrist
ermöglicht, unbefristet weitere Raten zu zahlen.
7. Die Gesellschafter unterliegen keinem
Wettbewerbsverbot.
§ 6 KONTEN
1. Sämtliche Vermögensgegenstände der Gesellschaft
werden auf ein gesamthänderisch
gebundenes Rücklagenkonto gebucht.
2. Für jeden Gesellschafter werden ein Gesellschafterkonto
(Kapitalkonto I) und ein variables Konto
(Kapitalkonto II) geführt. Alle Konten sind
unverzinslich.
3. Das Gesellschafterkonto (Kapitalkonto I) wird
als Festkonto für die Einlagen der Gesellschafter
geführt. Es verzeichnet das Nominalkapital, mit dem
der Gesellschafter an der Gesellschaft beteiligt ist
und nach dem sich die Stimmverteilung berechnet.
4. Auf dem variablen Konto (Kapitalkonto II) werden
Gewinne, Verluste und Entnahmen erfasst.
5. Soweit nicht in diesem Gesellschaftsvertrag
etwas abweichendes geregelt ist, ist für die
Beteiligung der Gesellschafter am Vermögen, an
Ausschüttungen, am Gewinn und Verlust der
Gesellschaft, dem Anspruch auf ein Abfindungsguthaben
sowie für die Wahrnehmung der
Gesellschafterrechte allein die Einlage des jeweiligen
Gesellschafters auf dem Kapitalkonto I im Verhältnis
zu der Summe der Einlagen aller Gesellschafter am
Ende eines Geschäftsjahres maßgebend.
6. Bei einem Gesellschafterwechsel tritt der
Rechtsnachfolger hinsichtlich der Ergebnisverteilung
in die Rechtsposition seines Vorgängers ein und
übernimmt die Gesellschafterkonten seines
Rechtsvorgängers.
7. Jedem Gesellschafter ist mindestens jährlich eine
schriftliche Aufstellung über die Entwicklung seiner
Gesellschaftskonten zu übersenden. Auf Verlangen
ist einem Gesellschafter darüber hinaus jederzeit
Auskunft über seine Konten durch die geschäftsführende
Kommanditistin zu erteilen.
8. Die Gesellschaft, vertreten durch die geschäftsführende
Kommanditistin, berechnet zu jedem
letzten Werktag eines Monats (im Folgenden das
"Monatsende") den Anteilswert, der einem Anteil
über EUR 500,00 bei Beginn der Gesellschaft
entspricht (ein "Anteil mit einem Nominalwert von
EUR 500,00" oder ein "Anteil"). Bei Beginn der
Gesellschaft (erster Edelmetallerwerb durch die
Gesellschaft) beträgt der objektive Wert eines Anteils
EUR 500,00.
Bei einer Beteiligung nach dem erstmöglichen
Zeichnungstag wird nicht der Gesamtbetrag der
Einlage eines Kommanditisten oder Treugebers dem
Kapitalkonto I gutgeschrieben, damit neue
Kommanditisten oder Treugeber jederzeit zu
konstanten Beträgen und ohne Berechnung eines
Aufpreises für zwischenzeitlich gebildeten Wert der
Rücklagen der Gesellschaft aufgenommen werden
können. Die übersteigenden, bzw. geringeren
Beträge werden durch den Anteil des Kommanditisten
oder Treugebers am Rücklagenkonto der
Gesellschaft abgebildet und werden beim
Ausscheiden eines Kommanditisten oder Treugeber
gemäß der Abfindungsregelung in § 9 Ziff. 1 dieses
Vertrages berücksichtigt.
Kommanditisten oder Treugeber, die sich zu einem
späteren Zeitpunkt an der Gesellschaft beteiligen,
werden entsprechend ihrer Einlage anteilig an dem
Vermögen der Gesellschaft in dem Verhältnis, das
dem Wert ihrer Einlage gegenüber dem Gesamtvermögen
der Gesellschaft entspricht (Edelmetalle
zzgl. Barreserve gemäß Wert des Rücklagenkontos
der Gesellschaft zum Monatsende), beteiligt. Für
die geleistete Einlage erhält ein Kommanditist oder
Treugeber auf seinem Kapitalkonto I den Betrag
gutgeschrieben, der seinem Anteil am
Nominalkapital der Gesellschaft entspricht.
Für eine Einlage (zur Höhe der Einlage, insb. für
Ratenanleger vergl. § 5 Ziff. 4) von je EUR 500,00
erhält ein Kommanditist oder Treugeber daher den
Bruchteil eines Anteils, der dem Verhältnis von 500
zu dem jetzigen Wert eines Anteils über EUR 500,00
entspricht, der zu Beginn der Gesellschaft gezeichnet
wurde. Der Bruchteil eines Anteils im Nominalwert
von EUR 500,00, den ein Kommanditist oder
Treugeber für eine Einlage in Höhe von EUR 500,00
erhält wird nach folgender Formel errechnet:
GESELLSCHAFTSVERTRAG
81

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
82
M = 500 : A
Die Anzahl der Gesamtanteile zu nominal EUR
500,00 der eingebrachten Einlage wird nach
folgender Formel errechnet:
N = (500 : A) x (E : 500)
Der Betrag, der einem Kommanditisten oder
Treugeber auf sein Kapitalkonto I für seine Einlage
gutgeschrieben wird beträgt daher:
M x E
Dabei bezeichnet
M: den rechnerischen Anteil, den ein Kommanditist
oder Treuhänder zum Zeitpunkt seiner Beteiligung
an der Gesellschaft für EUR 500,00 Einlage erhält.
Wird M mit der Gesamtsumme der Einlage
multipliziert, ergibt sich hieraus der auf dem
Kapitalkonto I des Kommanditisten oder Treugebers
gutzuschreibende Betrag.
N: die Anteile, mit denen ein neuer Kommanditist
oder Treugeber an der Gesellschaft für seine
Gesamteinlage im Zeitpunkt seines Eintretens
beteiligt ist.
E: die Gesamtsumme der Einlage des neuen
Kommanditisten oder Treugebers
A: den aktuellen Anteilswert für einen
Gesellschaftsanteil zu nominal EUR 500,00 im
Zeitpunkt des Eintretens des neuen Kommanditisten
oder Treugebers
Der Wert M multipliziert mit der Gesamteinlage
eines Kommanditisten oder Treuhänders ergibt die
Summe, die dem Kapitalkonto I gutgeschrieben
wird. Dabei wird dem Kapitalkonto I der errechnete
Betrag gutgeschrieben.
§ 7 KÜNDIGUNG DER GESELLSCHAFT;
AUSSCHEIDEN VON GESELLSCHAFTERN
1. Die Gesellschaft kann von jedem Gesellschafter
mit einer Frist von 3 Werktagen zum Ende des
Kalendermonats schriftlich gekündigt werden.
Teilkündigungen von Gesellschaftern über Anteile
sind möglich, solange eine Basisbeteiligung in Höhe
eines nominalen Kapitals von EUR 2.500,00
verbleibt. Teilkündigungen sind nur über nominale
Beträge möglich, die durch 100 teilbar sind.
Die geschäftsführende Kommanditistin kann ihre
gesamte Beteiligung ordentlich jeweils zum 31.
Dezember eines Jahres mit einer Frist von 2 Monaten
kündigen. Das Recht auf eine außerordentliche,
fristlose Kündigung aus wichtigem Grunde bleibt
davon unberührt. Die Kündigung erfolgt durch
Erklärung gegenüber der Gesellschaft, die
sämtlichen Gesellschaftern mitzuteilen ist. Ist die
geschäftsführende Kommanditistin kapitalmäßig
an der Gesellschaft beteiligt, gilt für Teilkündigungen
die nur die Kapitalbeteiligung betreffen, ebenfalls
die dreitägige Kündigungsfrist des vorstehenden
ersten Absatz dieses § 7, Ziff. 1.
2. Die Kündigung ist an die Gesellschaft zu richten.
Maßgeblich für die Einhaltung der Kündigungsfrist
ist der Eingang der schriftlichen Kündigung bei der
Gesellschaft.
3. Scheidet die geschäftsführende Kommanditistin
aus wichtigem Grund oder durch Kündigung aus,
so können die Gesellschafter durch Mehrheitsbeschluss
eine neue geschäftsführende Kommanditistin
bestellen, die ohne Auseinandersetzung der
Gesellschaft als geschäftsführende Kommanditistin
im Wege der Sonderrechtsnachfolge in die Position
der bisherigen geschäftsführenden Kommanditistin
eintritt, und zwar mit denselben Rechten und
Pflichten wie die ausgeschiedene geschäftsführende
Kommanditistin, in dem sie deren Kommanditanteil
übernimmt. Wird dieser Beschluss zur Fortsetzung
der Gesellschaft nicht gefasst, wird die Gesellschaft
bei Ausscheiden der geschäftsführenden Kommanditistin
aufgelöst und liquidiert. Bei Fortführung der
Gesellschaft hat die ausscheidende geschäftsführende
Kommanditistin keinen Anspruch auf
Sicherheitsleistung für Verbindlichkeiten der
Gesellschaft.
4. Ansonsten hat die Kündigung der Gesellschaft
nicht die Auflösung der Gesellschaft, sondern das
Ausscheiden des kündigenden Gesellschafters zur
Folge.
§ 8 AUSSCHLUSS VON GESELLSCHAFTERN
1. Ein Gesellschafter kann aus der Gesellschaft
ausgeschlossen werden, wenn
a) ihm das Gesellschaftsverhältnis aus wichtigem
Grunde fristlos gekündigt werden kann,
b) er mit seinen Verpflichtungen aus § 5 Ziff. 3 bzw.
als Ratengesellschafter mit seinen Ratenzahlungen

gemäß § 5 Ziff. 4 in Verzug gekommen ist. Befindet
sich ein Gesellschafter, der eine Rateneinlage
übernommen hat, mit mehr als vier monatlichen
Einlageraten in Verzug, so ist die geschäftsführende
Kommanditistin nach vergeblicher Fristsetzung zur
Ausschließung des Gesellschafters berechtigt. Wird
das Ausschließungsrecht nicht ausgeübt, so sind
ab Verzug Verzugszinsen in Höhe von 5% über dem
jeweils gültigen Basiszinssatz zu entrichten,
c) über sein Vermögen das Insolvenzverfahren
eröffnet oder die Eröffnung mangels Masse
abgelehnt wird,
d) durch einen Gläubiger des betroffenen Gesellschafters
in dessen Gesellschaftsanteil und/oder
damit verbundene Rechte die Zwangsvollstreckung
betrieben wird und die Vollstreckungsmaßnahme
nicht innerhalb von drei Monaten wieder aufgehoben
worden ist.
2. Die Kündigung wird mit dem Zugang des
Kündigungsschreibens wirksam. Die Gesellschafter
beauftragen hiermit die geschäftsführende
Kommanditistin zur Feststellung, dass ein wichtiger
Grund, der zur Kündigung eines Kommanditisten
oder Treugebers berechtigt, vorliegt, zur Abgabe
entsprechender Kündigungserklärungen und zur
Erhebung von Ausschlussklagen.
§ 9 ABFINDUNG
1. Bei Ausscheiden oder Ausschluss des Gesellschafters
erhält der ausscheidende Gesellschafter
eine Abfindung. Die Höhe der Abfindung berechnet
sich nach dem Wert seines Geschäftsanteils, der
sich aus den in § 6 aufgeführten Gesellschafterkonten
ergibt, zum letzten Werktag des Kalendermonats,
in dem die Kündigung wirksam wird. Für die
Berechnung der Abfindungshöhe ist der jeweils
letzte Kurs eines jeden Monats für Palladium, Silber
und Platin an der Börse in London maßgebend. Der
Anteil an der Barreserve richtet sich nach dem Stand
der Barreserve zum letzten Werktag eines Monats.
Die Abfindung errechnet sich nach folgender Formel:
A =(K I + K II) : Kn x R -G
A: Höhe der Abfindung
K I: Kapital des Ausscheidenden auf dem
Kapitalkonto I
K II: Kapital des Ausscheidenden auf dem
Kapitalkonto II
Kn: Summe sämtlicher Kapitalkonten I der
Gesellschaft (Nominalkapital der
Gesellschaft)
R: Wert der Rücklage (maßgeblich ist der letzte
monatliche Kurs der Londoner Börse für Palladium,
Silber und Platin sowie die Barreserve)
G: eventuell anfallende Gebühren für den
Verkauf von Edelmetallen
Ist unklar, wann dem Gesellschafter oder der
Gesellschaft die Kündigung zugegangen ist, gilt sie
am dritten Werktag nach der Aufgabe zur Post als
zugegangen, sofern nicht der Gesellschafter
nachweist, dass tatsächlicher Zugang später war
oder gar nicht zugestellt wurde.
2. Auf Wunsch des Gesellschafters ist eine
physische Auslieferung der Edelmetalle binnen zwei
Monaten möglich. Die Auslieferung kann nur in
ganzen Barren erfolgen. Spitzenbeträge werden in
bar ausgeglichen. Die Aufteilung der Metalle behält
sich die Geschäftsführung der Gesellschaft vor. Der
Auslieferungsort ist der Lagerort.
3. Bei Wahl der physischen Lieferung ist der
Gesellschafter verpflichtet, der geschäftsführenden
Kommanditistin die hierdurch entstehenden Kosten
zu ersetzen. Diese können von der geschäftsführenden
Kommanditistin bei der Berechnung der
Abfindungssumme von dem Abfindungsbetrag
abgezogen und einbehalten werden.
4. Der Abfindungsanspruch ist abtretbar.
§ 10 ÜBERTRAGUNG VON
GESELLSCHAFTSANTEILEN; ERBFOLGE
1. Jeder Gesellschafter kann seine Beteiligung
übertragen, sofern seine Einlage bei der Gesellschaft
eingezahlt oder sichergestellt ist, dass der
Übernehmer die Einzahlung leistet. Teilabtretungen
sind nur zulässig, wenn die abgetretene Beteiligung
durch 100 ohne Rest teilbar ist, und sowohl die
Beteiligung des Abtretungsempfängers, als auch
die verbleibende Beteiligung des Abtretenden noch
einen Betrag von EUR 2.500,00 ausmacht. Die
Übertragung ist von der Zustimmung der Gesellschaft,
vertreten durch die geschäftsführende
Kommanditistin, abhängig.
2. Die Kosten für eine Übertragung der Beteiligung
trägt im Verhältnis zur Gesellschaft der neu
eintretende Gesellschafter.
3. Gleiches gilt für die Übertragung der Beteiligung
im Wege der Schenkung.
4. Stirbt ein Gesellschafter, so wird die Gesellschaft
GESELLSCHAFTSVERTRAG
83

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
84
mit seinen Erben, beziehungsweise Vermächtnisnehmern,
fortgesetzt. Mehrere Erben oder
Vermächtnisnehmer eines Gesellschafters haben
einen gemeinsamen Bevollmächtigten zu
bestimmen, der die Gesellschaftsrechte des
Erblassers einheitlich wahrzunehmen hat. Solange
dies nicht geschehen ist, ruht das Stimmrecht.
§ 11 GESCHÄFTSFÜHRUNG UND VERTRETUNG
1. Die Geschäftsführung und Vertretung der
Gesellschaft obliegt der Popp AG als geschäftsführender
Kommanditistin, vertreten durch ihren
Vorstand oder einen Bevollmächtigten. Alle weiteren
Gesellschafter sind von der Geschäftsführung und
Vertretung ausgeschlossen.
2. Die geschäftsführende Kommanditistin ist von
den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.
3. Die Geschäftsführungsbefugnis der geschäftsführenden
Kommanditistin erstreckt sich auf die
Vornahme aller Rechtsgeschäfte, die zum laufenden
Betrieb gehören, insbesondere den Erwerb von
Edelmetallen und sämtlicher hierfür erforderlicher
Nebengeschäfte. Die geschäftsführende Kommanditistin
erwirbt die Edelmetalle nach freiem
Ermessen für die Gesellschaft zu den jeweils
günstigst möglichen Konditionen.
Maximal 10 % des Gesamtvermögens darf die
Gesellschaft in EUR auf dem Giro- bzw. einem
Tagesgeldkonto halten (die "Barreserve"). Die
Barreserve dient zum Ausgleich von
Spitzenbeträgen, um jeweils in der Lage zu sein,
das Edelmetall in Form ganzer Barren zu erwerben
oder zur Abfindung von ausscheidenden Gesellschaftern
bzw. zur Begleichung der entstehenden Kosten.
Die Geschäftsführungsbefugnis erstreckt sich auch
auf die Aufnahme weiterer Gesellschafter.
Jegliche andere Anlageform wird ausgeschlossen
und ist der geschäftsführenden Kommanditistin
untersagt.
4. Als über den laufenden Geschäftsbetrieb
hinausgehend und damit zustimmungsbedürftig
gelten insbesondere, jedoch unbeschadet
abweichender Regelungen im Gesellschaftsvertrag:
a) die Auflösung oder Umwandlung des
Unternehmens
b) die Veräußerung oder Verpachtung des
Unternehmens oder eines wesentlichen
Unternehmensteiles
c) die vollständige oder teilweise Einstellung des
Geschäftsbetriebes
d) die Aufnahme neuer und/oder Aufgabe
bestehender Geschäftszweige
e) die Eingehung von Bürgschaften, Garantien u.
dgl.
f) die Begebung von Wechseln
g) der Erwerb von Beteiligungen an anderen
Unternehmen
h) die Bestellung einer neuen geschäftsführenden
Kommanditistin, unabhängig davon, ob diese an
Stelle der bisherigen geschäftsführenden
Kommanditistin oder neben diese tritt.
5. Die geschäftsführende Kommanditistin ist
verpflichtet, der Gesellschafterversammlung auf
deren Verlangen, mindestens aber jährlich, über
alle außerordentlichen Geschäftsvorfälle zu
berichten und mindestens einmal jährlich einen
Geschäftsbericht oder eine vergleichbare Aufstellung,
aus der sich die aktuellen Vermögensverhältnisse
der Gesellschaft ergeben, unaufgefordert
zu übersenden.
6. Die geschäftsführende Kommanditistin erhält
als Vergütung für ihre Tätigkeit für die Aufnahme
eines weiteren Kommanditisten oder Treugebers
das tatsächlich eingeworbene Agio auf das
Beteiligungskapital. Das Agio beträgt bei
Einmaleinlagen (§ 5 Ziff. 3.) in der Regel 5,5% des
Beteiligungskapitals, bei Sparverträgen (§ 5 Ziff.
4.) ist das Agio von 5,5% in den monatlichen Raten
und in der Anzahlung bereits enthalten.
Daneben erhält die geschäftsführende Kommanditistin
eine monatliche Vergütung in Höhe von 1/12
von 1,0 % der Summe aller Anschaffungskosten der
noch im Depot befindlichen Edelmetalle (vergl. § 5
Ziff. 1a)) zuzüglich der zum Zeitpunkt der
Rechnungsstellung gültigen Umsatzsteuer. Neben
der prozentualen Bestandsvergütung erhält die
Popp AG, als geschäftsführende Kommanditistin,
eine erfolgsabhängige Vergütung, für den Fall, dass
der Depotwert nach Kosten 105% der Summe aller
Kapitaleinzahlungen bis zu dem jeweiligen Jahr der
Anleger (ohne Agio) übersteigt. Die erfolgsabhängige
Vergütung beträgt in diesem Fall 10% von dem
übersteigenden Wert. Durch diese Vergütung sind
sämtliche Ansprüche der geschäftsführenden
Kommanditistin für die Durchführung der laufenden
Geschäfte abgegolten, sofern nicht in diesem Vertrag
etwas anderes geregelt ist.
7. Auslagen, die der geschäftsführenden Kommanditistin
entstehen, sind von der Gesellschaft zu
ersetzen. Dabei sind in der Vergütung insbesondere

nicht enthalten die Kosten
a) der Jahresabschlussprüfung,
b) der Steuer- und Rechtsberatung der Gesellschaft
für Rechtsstreitigkeiten
c) für sonstige außerordentliche Aufwendungen,
insbesondere solche, die unmittelbar der
Gesellschaft entstehen
d) für etwa zukünftig neu eingeführte Steuern,
Gebühren und sonstige Abgaben, die im
Zusammenhang mit dem
Unternehmensgegenstand entstehen
e) Kosten für Gesellschafterversammlungen.
8. Das Widerspruchsrecht der Kommanditisten und
Treugeber nach § 164 HGB ist ausgeschlossen.
§ 12 GESELLSCHAFTERBESCHLÜSSE
1. Gesellschafterbeschlüsse, die die laufende
Geschäftsführung betreffen, werden, soweit dieser
Vertrag nicht etwas anderes bestimmt, mit einfacher
Mehrheit der abgegebenen und vertretenen,
stimmberechtigten Stimmen gefasst. Bei Stimmengleichheit
gilt ein Antrag als abgelehnt. Treugeber
sind berechtigt, das Stimmrecht des Treuhandkommanditisten
entsprechend ihrem Anteil selbst
in der Gesellschaftsversammlung oder bei der
schriftlichen Beschlussfassung auszuüben.
2. Jeder Gesellschafter hat für je einen eingezahlten
Kapitalanteil von EUR 50,00 auf dem Kapitalkonto
I eine Stimme. Dabei bestimmt sich das Stimmrecht
von Ratengesellschaftern nach dem Stand ihres
Kapitalkontos I zum 30. Juni eines jeden Jahres. Für
verbleibende Beträge auf dem Kapitalkonto I, die
nicht durch 50 teilbar sind, erhält der Kommanditist
oder Treugeber keine anteiligen Stimmen, sondern
bis zu einem Betrag von EUR 24,99 keine Stimme;
ab einem Betrag von EUR 25,00 erhält der
Kommanditist eine weitere Stimme. Vertretung durch
Dritte ist möglich. Die geschäftsführende Kommanditistin
hat keine Stimmen, die unabhängig von
möglicherweise von ihr gehaltenem Kommanditkapital
sind.
3. Ist Gegenstand der Beschlussfassung
a) die Änderung des Gesellschaftsvertrages
b) die Auflösung oder Umwandlung des
Unternehmens
c) die Veräußerung oder Verpachtung des
Unternehmens oder eines wesentlichen Teiles
davon
d) die vollständige oder teilweise Einstellung des
Unternehmens
e) die Aufnahme neuer und/oder Aufgabe
bestehender Geschäftszweige
f) die Eingehung von Bürgschaften, Garantien u.
dgl.
g) die Begebung von Wechseln
h) der Erwerb von Beteiligungen an anderen
Unternehmen
i) der Ausschluss der persönlich haftenden
Gesellschafterin aus wichtigem Grund und die
Bestellung einer neuen geschäftsführenden
Kommanditistin
so bedarf der Gesellschafterbeschluss einer Mehrheit
von 75 % der abgegebenen stimmberechtigten
Stimmen und der Zustimmung der geschäftsführenden
Kommanditistin. Die Aufnahme zusätzlicher
geschäftsführender Gesellschafter ist nur mit
Zustimmung der vorhandenen geschäftsführenden
Kommanditistin zulässig.
§ 13 GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG,
SCHRIFTLICHE BESCHLUSSFASSUNG
1. Gesellschafterbeschlüsse werden entweder im
Rahmen einer Gesellschafterversammlung oder im
schriftlichen Beschlussverfahren herbeigeführt. Wird
eine Gesellschafterversammlung einberufen, so
führt der Vorstand der geschäftsführenden Kommanditistin
oder eine von ihr genannte Person den
Vorsitz.
2. Gesellschafterversammlungen beziehungsweise
schriftliche Beschlussfassungen werden von der
geschäftsführenden Kommanditistin einberufen
beziehungsweise durchgeführt, und zwar
mindestens einmal jährlich zur Feststellung des
Jahresabschlusses. Weiter finden Gesellschafterversammlungen
oder schriftliche Beschlussfassungen
in den von dem Gesetz bestimmten Fällen
und dann statt, wenn das Interesse der Gesellschaft
dies erfordert beziehungsweise wenn Gesellschafter,
die zusammen mehr als 30 % des stimmberechtigten
Kapitals repräsentieren, eine Gesellschafterversammlung
unter schriftlicher Angabe der Gründe
hierfür verlangen. Gesellschafterbeschlüsse werden
unter anderem über die Genehmigung des
Jahresabschlusses, die Wahl des Abschlussprüfers
und die Entlastung der Geschäftsführung durchgeführt.
3. Die Frist zur Einberufung von Gesellschafterversammlungen
beträgt 14 Tage. Die Einberufung
hat schriftlich an die der Gesellschaft zuletzt
mitgeteilte Anschrift zu erfolgen und muss die
GESELLSCHAFTSVERTRAG
85

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
86
Tagesordnung sowie die Gegenstände, über die
Beschluss gefasst wird, enthalten. Entsprechendes
gilt für ein schriftliches Abstimmungsverfahren. Die
Frist zur Abgabe der Stimmen beträgt bei schriftlicher
Beschlussfassung einen Monat ab Datum der
Mitteilung über die schriftliche Beschlussfassung.
Maßgeblich ist der Eingang bei der Gesellschaft.
4. Die Gesellschafterversammlung ist unabhängig
von der anwesenden Anzahl der Mitglieder stets
beschlussfähig. Wird festgestellt, dass die
Gesellschafter nicht ordnungsgemäß geladen
wurden, oder ist die Gesellschafterversammlung
aus anderem Grunde nicht beschlussfähig, so ist
die Gesellschafterversammlung innerhalb von einem
Monat mit einer Frist von 14 Tagen erneut mit
gleicher Tagesordnung einzuberufen. Die
geschäftsführende Kommanditistin kann statt
dessen auch schriftlich abstimmen lassen.
5. Bei schriftlicher Beschlussfassung ist die
Beschlussfähigkeit ebenfalls stets gegeben. Es
entscheidet die Mehrheit der abgegebenen
stimmberechtigten Stimmen beziehungsweise bei
Beschlussfassungen zu § 11 Ziff. 3 a) - i) 75% der
abgegebenen stimmberechtigten Stimmen und der
Zustimmung der geschäftsführenden Kommanditistin.
Enthaltungen gelten als nicht abgegebene
Stimmen.
6. Jeder Gesellschafter ist berechtigt, sich auf der
Gesellschafterversammlung von einem Dritten
vertreten zu lassen. Die Vollmacht ist schriftlich zu
erteilen und bei Beginn der Gesellschafterversammlung
vorzulegen.
7. Die geschäftsführende Kommanditistin ist
berechtigt im Interesse der Gesellschaft auch andere
Personen an Gesellschafterversammlungen
teilnehmen zu lassen, deren Erscheinen sie für
erforderlich hält.
8. Beschlüsse der Gesellschaft können nur binnen
einer Ausschlussfrist von einem Monat plus zwei
Tagen nach Absendedatum des Gesellschafterbeschlusses
angefochten werden. Maßgeblich ist
der Eingang bei der Gesellschaft.
9. Über die Gesellschafterversammlung ist ein
Protokoll zu führen, das von dem Versammlungsleiter
zu unterzeichnen ist. Entsprechend hat die
geschäftsführende Kommanditistin über Inhalt und
Ergebnis von schriftlichen Abstimmungen ein
Schlussprotokoll zu fertigen, zu unterzeichnen und
den Gesellschaftern zuzusenden.
10. Ein Widerspruch gegen den Inhalt des Protokolls
muss innerhalb von einem Monat plus zwei Tage
nach Absendedatum der Gesellschaft schriftlich
angezeigt werden. Maßgeblich ist der Eingang bei
der Gesellschaft. Ansonsten gelten das Protokoll
und die darin enthaltenen Feststellungen als
genehmigt.
§ 14 JAHRESABSCHLUSS
Die geschäftsführende Kommanditistin stellt den
Jahresabschluss auf. Sie sendet die von einem
Abschlussprüfer nach handelsrechtlichen
Grundsätzen geprüfte Bilanz und Gewinn- und
Verlustrechnung sowie die steuerliche Ergebnisrechnung
den Gesellschaftern mit der Einberufung
der jährlich vorgesehenen ordentlichen Gesellschafterversammlung
oder zur Durchführung der
schriftlichen Beschlussfassung zu.
§ 15 GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
1. Der im Jahresabschluss ausgewiesene Gewinn
oder Verlust eines Geschäftsjahres ist den
Gesellschaftern entsprechend dem Verhältnis ihrer
Beteiligung, gerechnet nach dem Kapitalkonto I voll
zuzuweisen. Im Falle der ratenweisen Einzahlung
von Einlagen wird der Stand des Kapitalkontos I
zum jeweiligen 30. Juni eines jeden Geschäftsjahres
zugrunde gelegt, soweit die Raten vertragsgemäß
gezahlt wurden. Ist dies nicht der Fall, so wird der
Stand des Kapitalkontos I zum 1. Januar des
betreffenden Geschäftsjahres zugrunde gelegt.
Soweit Gesellschaftern den fälligen Teil der Einlage
ganz oder teilweise erst zu einem späteren Zeitpunkt
leisten, nehmen sie mit dem verspätet gezahlten
Teil der Einlage am Ergebnis der Gesellschaft erst
in dem entsprechenden Jahr teil. Über die
vertraglichen Vereinbarungen hinaus eingezahltes
Kapital wird nicht berücksichtigt, es sei denn es ist
auf Empfehlung der geschäftsführenden
Kommanditistin entsprechend § 5 Ziff. 4 des
Vertrages eingezahlt worden. Diese Einzahlungen
werden bei der Zuweisung des im Jahresabschluss
ausgewiesenen Gewinns oder Verlustes eines
Geschäftsjahres entsprechend berücksichtigt. Das
eingezahlte Agio wird nicht berücksichtigt. Bei der
Gewinnermittlung gelten die Vergütungen für die
geschäftsführende Kommanditistin gemäß § 11 Ziff.
6 als Aufwand.
2. Der nach der vorstehenden Bestimmung zu
verteilende Gewinn wird an die Gesellschafter
generell nicht ausgeschüttet, sondern bleibt
weiterhin entsprechend des Unternehmens-

gegenstandes investiert, es sei denn, dass die
Gesellschafterversammlung etwas Abweichendes
beschließt.
3. Entnahmen der Gesellschafter sind grundsätzlich
nicht zulässig.
§ 16 AUFLÖSUNG DER GESELLSCHAFT
Für den Fall der Auflösung der Gesellschaft ist schon
jetzt die Popp AG, als geschäftsführende Kommanditistin,
oder ein von der geschäftsführenden
Kommanditistin benannter anderer Dritter, zum
Liquidator bestimmt. Die Gesellschafterversammlung
beschließt mehrheitlich über die Art und
Weise der Auseinandersetzung. Der bei der
Liquidation der Gesellschaft und Veräußerung der
Unternehmensgegenstände erzielte Veräußerungserlös
wird nach Begleichung der
Gesellschaftsverbindlichkeiten an die Gesellschafter
verteilt.
§ 17 KOSTEN
Die Kosten der Gesellschaftsgründung trägt die
Gesellschaft.
§ 18 SCHRIFTFORM
1. Änderungen und Ergänzungen dieses
Gesellschaftsvertrages bedürfen zu ihrer
Wirksamkeit eines Gesellschafterbeschlusses.
2. Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages
unwirksam sein oder werden, so wird die Gültigkeit
der übrigen Bestimmungen dieses Vertrages
hierdurch nicht berührt. Die unwirksame
Bestimmung ist durch eine solche wirksame
Bestimmung, die auf der nächsten Gesellschafterversammlung
zu beschließen ist, zu ersetzen, die
der unwirksamen Bestimmung in rechtlich zulässiger
Weise am nächsten kommt. Entsprechendes gilt,
wenn Lücken im Vertrag festgestellt werden.
Walsrode, 17.01.2006
Popp AG als geschäftsführende Kommanditistin
Andreas Popp, Vorstand
Steuerberater Rüdiger Frenzel
L'Or Capital fine art AG
Stephan Wolff, Vorstand
VSG Verwaltungsgesellschaft mbH
Sabine Kaise, Geschäftsführerin
GESELLSCHAFTSVERTRAG
87

16 VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES
EMITTENTEN UND PLANZAHLEN ZU INVESTITION,
PRODUKTION, UMSÄTZEN UND ERGEBNISSEN
Vorbemerkungen
Die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co.KG (Emittent) hat noch keinen Jahresabschluss
erstellt und unterliegt im Hinblick auf die Darstellung ihrer Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage verringerten
Prospektanforderungen gemäß § 15 VermVerkProspV, da die Gründung vor weniger als 18 Monaten
erfolgte.
1. ERÖFFNUNGSBILANZ DER VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
ZUM 17.01.2006
Aktiva EUR Passiva EUR
A. ausstehende Einlagen auf das A. Eigenkapital
gezeichnete Kapital 1.000,00
-davon eingefordert 0,00 I. Kommanditkapital 3.000,00
- davon Haftkapital 3.000,00
B. Umlaufvermögen
1. Guthaben bei Kreditinstituten 2.000,00
Summe Aktiva 3.000,00 Summe Passiva 3.000,00
2. ZWISCHENBILANZ VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
ZUM 28.02.2006
Zwischen der Eröffnungsbilanz und dem Prospektaufstellungsdatum haben sich keinerlei bilanzwirksame
Vorfälle ereignet. Entsprechend wurde keine Zwischenübersicht aufgestellt.
VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES EMITTENTEN
89

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
90
3. PLANBILANZ DER VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
ZUM 31.12.2006 (PROGNOSE)
Aktiva EUR Passiva EUR
A. ausstehende Einlagen auf das A. Eigenkapital
gezeichnete Kapital 1.000,00
-davon eingefordert 0,00 I. Kommanditkapital 7.503.000,00
- davon Haftkapital 753.000,00
B. Umlaufvermögen II. Agio 412.500,00
I. Vorräte
1. fertige Erzeugnisse III. Entnahmen
und Waren 6.250.000,00 -Gesellschafter -412.500,00
2. Guthaben bei
Kreditinstituten 54.347,81 6.304.347,81 IV. Jahresfehlbetrag 1.197.652,19 6.305.347,81
Summe Aktiva 6.304.347,81 Summe Passiva 6.304.347,81
4. PLAN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT
INDUSTRIE GMBH & CO. KG VOM 17.01.2006 BIS 31.12.2006 (PROGNOSE)
1. sonstige betriebliche Aufwendungen 201.277,19 EUR
2. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 3.625,00 EUR
3. sonstige Steuern (Umsatzsteuer auf Einkauf Edelmetalle) 1.000.000,00 EUR
4. handelsrechtlicher Jahresfehlbetrag 1.197.652,19 EUR
(ertragsteuerrechtlich ist der Fehlbetrag unbeachtlich, da es sich um private Vermögensverwaltung handelt)
5. PLANBILANZ VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
ZUM 31.12.2007 (PROGNOSE)
Aktiva EUR Passiva EUR
A. ausstehende Einlagen auf das A. Eigenkapital
gezeichnete Kapital 1.000,00
-davon eingefordert 0,00 I. Kommanditkapital 15.003.000,00
- davon Haftkapital 1.503.000,00
B. Umlaufvermögen II. Agio 412.500,00
I. Vorräte
1. fertige Erzeugnisse III. Entnahmen
und Waren 12.370.689,66 -Gesellschafter -412.500,00
2. Guthaben bei IV. Verlustvortrag 1.197.652,19
Kreditinstituten 60.207,55 12.430.897,21 IV. Jahresfehlbetrag 1.373.450,60 12.431.897,21
Summe Aktiva 12.431.897,21 Summe Passiva 12.431.897,21

6. PLAN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT
INDUSTRIE GMBH & CO. KG VOM 01.01.2007 BIS 31.12.2007 (PROGNOSE)
1. sonstige betriebliche Aufwendungen 400.699,30 EUR
2. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 6.559,04 EUR
3. sonstige Steuern (Umsatzsteuer auf Einkauf Edelmetalle) 979.310,34 EUR
4. handelsrechtlicher Jahresfehlbetrag 1.373.450,60 EUR
(ertragsteuerrechtlich ist der Fehlbetrag unbeachtlich, da es sich um private Vermögensverwaltung handelt)
7. PLANZAHLEN VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
A. PLANZAHLEN ZU INVESTITIONEN (PROGNOSE)
im Jahr 2007 7.100.000,00 EUR
im Jahr 2008 342.000,00 EUR
im Jahr 2009 240.000,00 EUR
Erläuterung:
Erwerb vom Palladium, Silber und Platin in den Jahren 2007
bis 2009 (jeweils im Verhältnis 1 zu 3) Vgl. PROGNOSE-
RECHNUNG: PROGNOSTIZIERTE LIQUIDITÄTS- UND
ERGEBNISRECHNUNG auf Seite 44.
B. PLANZAHLEN ZU PRODUKTIONEN (PROGNOSE)
im Jahr 2007 0,00 EUR
im Jahr 2008 0,00 EUR
im Jahr 2009 0,00 EUR
Erläuterung:
Das Konzept der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG wird konzeptionsgemäß keine Produktion
aufnehmen. Vgl. PROGNOSE-RECHNUNG: PROGNOSTIZIERTE
LIQUIDITÄTS- UND ERGEBNISRECHNUNG auf Seite 44.
C. PLANZAHLEN ZU UMSÄTZEN (PROGNOSE)
im Jahr 2007 0,00 EUR
im Jahr 2008 0,00 EUR
im Jahr 2009 0,00 EUR
Erläuterung:
Das Konzept der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG sieht bis zum Jahr 2009 keine Umsätze durch
den Verkauf von Edelmetallen vor. Vgl. PROGNOSE-
RECHNUNG: PROGNOSTIZIERTE LIQUIDITÄTS- UND
ERGEBNISRECHNUNG auf Seite 44.
D. PLANZAHLEN ZU ERGEBNISSEN (PROGNOSE)
im Jahr 2007 0,00 EUR
im Jahr 2008 0,00 EUR
im Jahr 2009 0,00 EUR
Erläuterung:
Das Konzept der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG sieht bis zum Jahr 2009 keine steuerlichen
Ergebnisse vor, da die Vermögensanlage vermögensverwaltend
konzipiert ist, somit auch der handelsrechtliche Aufwand im
Zusammenhang mit der Konzeption nicht zu steuerlichen
Ergebnissen, sprich Verlusten führt. Vgl. PROGNOSE-
RECHNUNG: PROGNOSTIZIERTE LIQUIDITÄTS-UND
ERGEBNISRECHNUNG auf Seite 44.
VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES EMITTENTEN
91

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
92
8. PLAN CASH-FLOW RECHNUNG FÜR DIE JAHRE 2006 UND 2007 (PROGNOSE)
Laufende Geschäftstätigkeit -201.277,91 -400.906,85
zzgl. Agio -412.000,00 -412.000,00
Investitionstätigkeit -7.250.000,00 -7.100.000,00
Finanzierungstätigkeit 7.502.000,00 7.500.000,00
zzgl Agio 412.500,00 412.500,00
Netto Geldfluss 50.722,09 -906,85
ANNAHMEN UND WIRKUNGSZUSAMMENHÄNGE
Das Volumen der Fondsgesellschaft hängt von dem
Platzierungserfolg ab. Die Planung geht davon aus,
dass neben den Einlagen der Gründungskommanditisten
sowohl im Jahr 2006 als auch im Jahr
2007 jeweils Kommanditeinlagen in Höhe von EUR
7.500.000 platziert werden können. Hinzu kommt
ein Agio in Höhe von 5,5%, somit jeweils EUR
412.500 im Jahr 2006 und 2007. Für das Jahr 2006
ist geplant, dass Edelmetalle im Wert von EUR
7.250.000 (inkl. 16% Umsatzsteuer) erworben
werden. Das Agio wird in voller Höhe von der Popp
AG nach Einzahlung entnommen.
Auf der Grundlage eines eingezahlten Kommanditkapitals
der Anleger im Jahr 2006 in Höhe von EUR
7.500.000 werden sonstige betriebliche Aufwendungen
in Höhe von EUR 201.277,19 prognosegemäß
anfallen. Hierunter fallen die Kosten und
Gebühren, die für Verwaltung, Management und
Verwahrung der Edelmetalle entstehen. Unter
Berücksichtigung der bei Einkauf der Edelmetalle
anfallenden Umsatzsteuer in Höhe von EUR
1.000.000 gibt sich prognosegemäß handelsrechtlicher
Jahresfehlbetrag zum 31. Dezember 2006 in
Höhe von EUR 1.197.652,19. Aufgrund der
konzeptionell vorgesehenen vermögensverwaltenden
Tätigkeit der Fondsgesellschaft, bleibt der
handelsrechtlich ausgewiesene Jahresfehlbetrag
steuerlich unbeachtlich.
Im Jahr 2007 verdoppeln sich bei einer prognostizierten
Platzierung von weiterem Kommanditkapital
in Höhe von EUR 7.500.000 die Einnahmen und
entsprechend auch die sonstigen betrieblichen
Aufwendungen. Die Investitionen im Jahr 2007 in
Edelmetalle beträgt prognosegemäß EUR 7.100.000
inkl. 16% Umsatzsteuer. Der handelsrechtliche
Jahresfehlbetrag erhöht sich im Jahr 2007 auf EUR
1.373.450,60.
Neben den Investitionen in Edelmetalle und den
sonstigen betrieblichen Aufwendungen, die mit der
Verwaltung der Vermögensanlage entstehen, sind
keine weiteren Umsätze oder Produktionen von der
Fondsgesellschaft geplant. Bis zum Jahr 2009 sieht
die Prognoseplanung auch keinen (ertragswirksamen)
Verkauf von Edelmetallen vor, obgleich
dieser nicht ausgeschlossen werden kann. Die
Unternehmensplanung und der mögliche Verkauf
von bereits erworbenen Edelmetallen geschieht in
Abhängigkeit der Einschätzung der Geschäftsführung
über den künftigen Verlauf der Edelmetallmärkte.

17 TREUHANDVERTRAG
TREUHAND- UND VERWALTUNGSVERTRAG
PRÄAMBEL
Die in der Beitrittserklärung zu der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
(die "Gesellschaft") genannten Personen - im
Folgenden "Treugeber" genannt - bieten hiermit
jeder für sich dem Steuerberater Rüdiger Frenzel -
im Folgenden "Treuhänder" genannt - den Abschluss
des nachstehenden Treuhand- und Verwaltungsvertrages
(nachfolgend Treuhandvertrag genannt)
an. Die Beitrittserklärung ist Bestandteil des
Treuhandvertrages.
Der Treugeber beteiligt sich über den Treuhänder
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG - im Folgenden "Emittentin" genannt
-, mit der vereinbarten Beteiligungsalternative VSG
Industrie Direkt (Direkteinlage) oder VSG Industrie
Spar (Spareinlage).
Der Treuhänder ist als Treuhandkommanditist an
der Emittentin nach Maßgabe des Gesellschaftsvertrages
beteiligt. Als solche ist er berechtigt, neben
der für sich selbst eingegangenen Hafteinlage
weitere Kommanditanteile im eigenen Namen für
anteilige Rechnung der Treugeber zu halten und
unbeschränkt zu erhöhen. Ferner ist der Treuhänder
berechtigt, für direkt beteiligte Kommanditisten und
für Treugeber das Stimmrecht nach Maßgabe dieses
Vertrages auszuüben.
Die nachstehenden Vertragsbedingungen regeln die
Rechtsbeziehungen zwischen Treugeber und
Treuhänder.
Nicht Bestandteil dieses Vertrages sind die vom
Treugeber verfolgten wirtschaftlichen und
steuerlichen Ziele.
§ 1 VERTRAGSGEGENSTAND
1.Der Vertrag kommt mit der Annahmeerklärung
durch den Treuhänder oder die Gesellschaft auf der
Beitrittserklärung zu der Emittentin zustande. Des
Zugangs der Annahmeerklärung beim Treugeber
bedarf es nicht.
Die Annahme kann von dem Treuhänder oder der
Gesellschaft verweigert werden, wenn begründete
Zweifel daran bestehen, dass der Treugeber seinen
Verpflichtungen, insbesondere seinen Zahlungsver-
pflichtungen, nachkommen wird. Der Treuhänder
nimmt für den mittelbar als Treugeber an der
Emittentin Beteiligten die Aufgaben in der Form war,
dass er als Treuhandkommanditist im eigenen
Namen aber für anteilige Rechnung der Treugeber
Kommanditanteile erwirbt, beziehungsweise ihre
Kommanditeinlage erhöht. Die Einzelheiten ergeben
sich aus den nachfolgenden Regelungen.
2.Dies gilt im Ergebnis auch für den Treugeber, der
die Möglichkeit der Ratenanlage gewählt hat, jedoch
mit der Maßgabe, dass der Treuhänder im eigenen
Namen, aber für anteilige Rechnung des Treugebers
seine Kommanditbeteiligung entsprechend der
eingezahlten Ratenzahlungen erhöht.
Die Anpassung der Kommanditbeteiligung wird
mindestens einmal jährlich, spätestens nach dem
Einzahlungsstand, der zum Ende eines jeden
Geschäftsjahres vorliegt, als Anpassung der
Haftsumme gemäß den Regelungen des Gesellschaftsvertrages
(10% der Kommanditbeteiligung)
in das Handelsregister eingetragen. Die Anpassung
der Kommanditbeteiligung und damit der Haftsumme
entsprechend der tatsächlich eingezahlten
Einlage kann auch früher oder mehrmals in einem
Geschäftsjahr erfolgen. Bis zur Eintragung ins
Handelsregister ist die Beteiligung als stille Beteiligung
ausgestaltet.
3.Die Beteiligung des Treuhänders als
Treuhandkommanditist erfolgt nach Maßgabe des
Gesellschaftsvertrages der Emittentin und den
Bestimmungen dieses Treuhandvertrages. Der
Gesellschaftsvertrag der Emittentin ist in seiner
jeweiligen Fassung Bestandteil des vorliegenden
Treuhandvertrages. Für das Verhältnis zwischen
dem Treuhänder und dem Treugeber gelten die
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages der
Emittentin sinngemäß, sofern nicht in diesem
Treuhandvertrag abweichende Regelungen getroffen
sind.
4.Der Treuhänder ist berechtigt, für weitere
Treugeber Kommanditanteile an der Emittentin
treuhänderisch zu erwerben und zu verwalten.
5. Der Treuhandvertrag ist mit einer entsprechenden
Vollmacht für den Treuhänder verbunden.
§ 2 ZURECHNUNG DER BETEILIGUNG,
SICHERUNG DES TREUGEBERS
1. Der Treuhänder hält seinen Kommanditanteil für
die Treugeber im Außenverhältnis als einheitlichen
TREUHANDVERTRAG
93

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
94
Gesellschaftsanteil. Er tritt nach außen im eigenen
Namen auf. Er übt die den Treugeber betreffenden
Gesellschafterrechte und -pflichten gegenüber der
Emittentin nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages
und des Gesellschaftsvertrages aus. Er nimmt die
Rechte des Treugebers in der Gesellschafterversammlung
und bei schriftlichen Beschlussfassungen
wahr, soweit die Treugeber diese nicht
selbst oder durch bevollmächtigte Dritte ausüben.
Er übt sein Stimmrecht unter Berücksichtigung der
Weisungen und der Interessen des Treugebers,
sowie unter Beachtung seiner gesellschafterlichen
Treuepflicht gegenüber den übrigen Gesellschaftern
gespalten aus, unbeschadet § 7 Ziff. 1 vorletzter
Absatz.
2. Der Treuhänder handelt im Innenverhältnis
ausschließlich im Auftrage und für Rechnung des
Treugebers. Wirtschaftlich ist der Treugeber
Kommanditist der Emittentin.
3. Der Treuhänder tritt hiermit die Ansprüche aus
dem treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteil,
aus dem festzustellenden Jahresergebnis (Gewinn
beziehungsweise Verlust), sowie dasjenige, was
ihm im Falle seines Ausscheidens aus der
Gesellschaft zusteht, an den dies mit Unterzeichnung
der Beitrittserklärung bei Zustandekommen des
Treuhandvertrages annehmenden Treugeber in dem
Umfange ab, wie diese Ansprüche dem Treugeber
nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages gebühren.
Der Treuhänder ist ermächtigt, die an den Treugeber
abgetretenen Ansprüche aus dem Kommanditanteil
im eigenen Namen für Rechnung des Treugebers
einzuziehen.
4. Der Treuhänder tritt bereits hiermit für den Fall
der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über sein
Vermögen beziehungsweise der Ablehnung der
Insolvenzeröffnung mangels Masse den
treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteil an den
Treugeber in Höhe des von diesem gezeichneten
Kommanditanteils mit allen damit verbundenen
anteiligen Rechten, Pflichten, Ansprüchen und
Verbindlichkeiten ab. Dieser nimmt die Abtretung
mit Abschluss des Treuhandvertrages an.
Entsprechendes gilt für den Fall, dass Maßnahmen
der Einzelzwangsvollstreckung von Privatgläubigern
des Treuhänders in den treuhänderisch gehaltenen
Kommanditanteil erfolgen. In den vorgenannten
Fällen endet der Treuhandvertrag mit dem
Wirksamwerden der Übertragung auf die Treugeber.
§ 3 AUSFÜHRUNG DES TREUHANDAUFTRAGES
1. Der Treuhänder ist berechtigt, Kommanditkapital
zu zeichnen und dieses durch die Treuhandverträge
wirtschaftlich zu ersetzen. Bis zur Eintragung im
Handelsregister wird er als stiller Gesellschafter
behandelt. Die Beteiligung am Kommanditkapital
entspricht der Regelung in § 6 Ziff. 8 des
Gesellschaftsvertrag.
2. Der Treuhänder haftet gemäß §§ 171 Abs. 1, 172
Abs. 1, 3, 4 HGB gegenüber Gesellschaftsgläubigern
der Emittentin in Höhe der im Handelsregister
eingetragenen Haftsumme, die er im Auftrag des
Treugebers übernommen hat. Im Innenverhältnis
zum Treuhänder haftet der Treugeber allein. Der
Treugeber haftet nicht für Einzahlungsverpflichtungen
anderer Treugeber. Eine
gesamtschuldnerische Haftung besteht nicht.
§ 4 EINZAHLUNG DER ZEICHNUNGSSUMME
1. Die Einzahlung der auf der Beitrittserklärung vom
Treugeber übernommenen Zeichnungssumme
erfolgt dadurch, dass der Treugeber bei der
Beteiligungsmöglichkeit Direkteinlage seine
Zeichnungssumme zuzüglich 5,5% Agio auf das
Einzahlungskonto der Emittentin gemäß
Gesellschaftsvertrag einzahlt.
Bei der Beteiligungsmöglichkeit Spareinlage erfolgt
die Einzahlung der auf der Beitrittserklärung vom
Treugeber übernommenen Einmalzahlung dadurch,
dass der Treugeber seine Einmalzahlung in Höhe
von mindestens EUR 500,00 oder jedes höheren
Betrages, der durch 100 teilbar ist inkl. 5,5 % Agio
auf diesen Betrag sofort und die folgenden Raten
in Höhe von mindestens EUR 50,00 oder eines
beliebigen höheren, durch 10 teilbaren Betrages
inkl. 5,5% Agio nach Maßgabe der Regelungen im
Gesellschaftsvertrag zum jeweils ersten Werktag
jedes folgenden Monats auf das in der
Beitrittserklärung genannte Konto der Gesellschaft
einzahlt.
Die Einzahlung auf ein anderes Konto der
Gesellschaft ist unschädlich.
2. Erfüllt ein Treugeber die von ihm übernommene
Zahlungsverpflichtung auf die Kommanditeinlage
nicht fristgerecht, ist der Treuhänder berechtigt,
Verzugszinsen ab Fälligkeit, in Höhe von fünf
Prozentpunkten über dem jeweils gültigen
Basiszinssatz der EZB, zu verlangen und diesen
Anspruch an die Emittentin abzutreten. Die

Geltendmachung eines weiteren Schadens durch
die Emittentin, beziehungsweise den Treuhänder
bleibt in beiden Fällen hiervon unberührt. Die
Regelungen des Gesellschaftsvertrages gelten
hierfür entsprechend.
3. Erbringt ein Treugeber seine Zeichnungssumme
trotz Mahnung und nach Fristsetzung nicht oder nur
teilweise, ist der Treuhänder außerdem berechtigt,
von dem Treuhandvertrag beziehungsweise dem
Beitrittsvertrag zurückzutreten und Schadensersatz
wegen Nichterfüllung zu verlangen.
Die mit der Beendigung des Treuhandverhältnisses
beziehungsweise dem Rücktritt entstehenden
Kosten, mindestens jedoch einen Betrag in Höhe
des Agios der von ihm ursprünglich gezeichneten
Beteiligung, trägt der säumige Treugeber.
4. Der Treuhänder wird Einlagen entsprechend der
Berechnung in § 6 Ziff. 8 des Gesellschaftsvertrages
auf die Treugeberkonten verbuchen.
§ 5 FREISTELLUNG DES TREUHÄNDERS
Der Treuhänder hat Anspruch darauf, vom Treugeber
von allen Verbindlichkeiten freigestellt zu werden,
die für ihn im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der pflichtgemäßen treuhänderischen Verwaltung
der Beteiligung des Treugebers entstehen. Der
Freistellungsanspruch besteht gegenüber jedem
Treugeber nur bezogen auf die Höhe der für ihn
gehaltenen anteiligen Beteiligung. Eine
gesamtschuldnerische Haftung der Treugeber
untereinander ist ausgeschlossen.
§ 6 SELBSTKONTRAHIEREN
Der Treuhänder ist von den Beschränkungen des §
181 BGB befreit. Er ist berechtigt, Untervollmacht
zu erteilen.
§ 7 VERSAMMLUNG DER TREUGEBER UND
BESONDERE BESCHLUSSGEGENSTÄNDE
1. Grundsätzlich werden Versammlungen der
Treugeber untereinander durch schriftliche
Beschlussfassung der Treugeber im Rahmen der
Gesellschafterbeschlüsse der Emittentin ersetzt.
Nur in besonderen Fällen ist eine Treugeberversammlung,
jeweils in Verbindung mit einer
entsprechenden Gesellschafterversammlung der
Emittentin, einzuberufen, wenn die geschäfts-
führende Kommanditistin der Gesellschaft dies
verlangt oder es im Gesellschaftsvertrag vorgesehen
ist, insbesondere wenn Grundlagenbeschlüsse
gemäß § 12 Ziff. 3 des Gesellschaftsvertrages zu
fassen sind.
Je EUR 50,00 Kommanditeinlage des Treugebers
gewähren eine Stimme für den Treugeber. Der
Treuhänder übt seine Stimmrechte aus den
treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteilen an
der Emittentin nach den Weisungen der Treugeber
aus. Zur Vermeidung von Missverständnissen
müssen Weisungen des einzelnen Treugebers
schriftlich erteilt werden.
Der Treugeber ist berechtigt, entsprechend seines
anteiligen Kommanditanteils das Stimmrecht des
Treuhänders in der Gesellschafterversammlung der
Emittentin unmittelbar selbst auszuüben oder von
einem Dritten ausüben zu lassen. Gleiches gilt für
Treugeberversammlungen.
Bei der schriftlichen Beschlussfassung ist der Text
des, oder der zu fassenden Beschlüsse, genau
vorzugeben und gesondert zu erläutern.
Für den Fall, dass Treugeber an der Beschlussfassung
nicht selbst oder durch Dritte teilnehmen
und auch keine Weisungen erteilt haben, wird sich
der Treuhänder für diese Treugeber der Stimme
enthalten.
Im Übrigen gelten, soweit in diesem Vertrag nichts
anderes bestimmt ist, für die Beschlussfassung und
die Stimmberechtigung die Regelungen des
Gesellschaftsvertrages der Emittentin analog.
2. Die Treugeberversammlung beschließt auch über
die Entlastung des Treuhänders.
3. Die Mehrheitsverhältnisse für einfache und
besondere Beschlussgegenstände sind auf der
Ebene der Emittentin festzustellen. Beschlüsse der
Gesellschafterversammlung der Emittentin wirken
für und gegen die Treugeber.
4. Ziff. 3 gilt nicht für Beschlüsse, die ausschließlich
die Treugeber / den Treuhänder betreffen, wie zum
Beispiel die gemäß Ziff. 2.
§ 8 TREUHANDVERWALTUNG
1. Der Treuhänder verwaltet den treuhänderisch
gehaltenen Kommanditanteil gemäß diesem
Treuhandvertrag und den Bestimmungen des
Gesellschaftsvertrages der Emittentin.
TREUHANDVERTRAG
95

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
96
2. Der Treuhänder hat das Treuhandvermögen
getrennt von seinem sonstigen Vermögen zu halten
und zu verwalten.
3.Der Treuhänder wird alles, was er in Ausführung
dieses Treuhandvertrages erlangt hat, an den
Treugeber herausgeben, soweit ihm dies nach dem
Treuhandvertrag gebührt und der Treugeber all
seinen Verpflichtungen nachgekommen ist.
§ 9 RECHENSCHAFTSBERICHT
1. Der Treuhänder erstattet den Treugebern anhand
des Jahresabschlusses der Emittentin, die einer
Abschlussprüfung unterliegt, einen Bericht über das
abgelaufene Geschäftsjahr. Der Bericht hat Angaben
über die wesentlichen Geschäftsvorfälle und die im
Jahr durchgeführten Auszahlungen zu enthalten.
Der Bericht kann durch den Bericht der Emittentin
ersetzt werden.
2. Der Treuhänder wird die Treugeber über alle
wesentlichen Geschäftsvorgänge informieren, die
ihm als Treuhandkommanditist zugehen, soweit
dies nicht bereits durch den Bericht der
geschäftsführenden Kommanditistin der Emittentin
geschieht.
3. Der Treuhänder wird alle Auszahlungen und
Zuflüsse aus der Emittentin umgehend an die
Treugeber anteilig entsprechend dem für jeden
Treugeber gehaltenen Kommanditanteil weiterleiten
beziehungsweise veranlassen, dass eine direkte
Zuleitung erfolgt.
§ 10 TREUGEBERREGISTER, DATENSCHUTZ
1. Der Treuhänder führt alle Treugeber in einem
Register. Jeder Treugeber erhält nach Annahme
seiner Beitrittserklärung von dem Treuhänder eine
schriftliche Bestätigung über die Eintragung seiner
Beteiligung in dieses Register.
2. Der Treugeber hat keinen Anspruch darauf, dass
ihm der Treuhänder Angaben über die übrigen
Treugeber macht. Anderen Personen als der
Geschäftsführung darf der Treuhänder keine
Auskünfte über Beteiligung und die Eintragung im
Register erteilen, es sei denn, der Treugeber hat
ausdrücklich zugestimmt, der Treuhänder ist hierzu
gesetzlich verpflichtet oder die Offenlegung erfolgt
gegenüber dem zuständigen Finanzamt. Diese
Einschränkung gilt nicht gegenüber gesetzlich zur
Berufsverschwiegenheit verpflichteten Personen,
wenn diese als Berater der Emittentin tätig werden.
Der Treuhänder ist jedoch verpflichtet, nach
Aufforderung durch einen oder mehrere Treugeber
Mitteilungen an die übrigen Treugeber
weiterzuleiten, vorausgesetzt, die dadurch
entstehenden Kosten werden von dem Treugeber,
der dieses verlangt, im Vorwege an den Treuhänder
bezahlt.
3. Der Treugeber ist verpflichtet, Änderungen der
Daten zu seiner Person oder zur rechtlichen
Inhaberschaft der Gesellschafterbeteiligung
mitzuteilen.
4. Der Treugeber nimmt zustimmend davon
Kenntnis, dass im Rahmen dieses Vertrages
personenbezogene Daten auf EDV-Anlagen
gespeichert werden. Er ist damit einverstanden,
dass die in die Platzierung des Eigenkapitals
eingeschaltete Gesellschaft über die Verhältnisse
der Emittentin informiert wird.
§ 11 HAFTUNG DES TREUHÄNDERS
1. Der Treuhänder handelt mit der Sorgfalt eines
ordentlichen Kaufmanns. Soweit er schuldhaft eine
wesentliche Vertragspflicht verletzt, haftet er nach
den gesetzlichen Vorschriften.
2. In allen anderen Fällen ist die Haftung des
Treuhänders auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit
beschränkt.
3. Schadensersatzansprüche des Treugebers
verjähren in drei Jahren ab Kenntnis des Treugebers
von dem Schaden, wenn nicht kraft Gesetzes eine
kürzere Verjährungsfrist gilt. Unabhängig von einer
Kenntnis des Schadens verjähren die Ansprüche
spätestens innerhalb von fünf Jahren seit Entstehung
des Schadens. Der Treugeber kann sie nur geltend
machen, wenn er sie innerhalb einer Ausschlussfrist
von einem Jahr nach Kenntniserlangung des
Schadens schriftlich gegen den Treuhänder geltend
gemacht hat. Sätze 1 bis 3 gelten nicht für
Schadensersatzansprüche, die auf grob fahrlässigem
oder vorsätzlichem Handeln des Treuhänders
beruhen, und nicht für Ansprüche auf Ersatz von
physischen Schäden.
4. Der Treuhänder übernimmt keine Haftung für den
Eintritt der vom Treugeber mit seinem Beitritt zu der
Emittentin etwaig angestrebten steuerlichen oder
wirtschaftlichen Ziele.
5. Die Vertragsparteien sind darüber einig, dass der

Treuhänder keine Haftung für die Bonität der
Vertragspartner der Emittentin oder dafür
übernimmt, dass die Vertragspartner der Emittentin
die eingegangenen vertraglichen Verpflichtungen
ordnungsgemäß erfüllen. Insbesondere haftet der
Treuhänder nicht für die Ertragsfähigkeit des
Betriebs der Emittentin oder für den Eintritt der vom
Treugeber oder der Emittentin verfolgten sonstigen
wirtschaftlichen Ziele.
Der Treuhänder prüft weiterhin nicht die
Verwirklichung oder Verwirklichbarkeit des
Gesellschaftszwecks der Emittentin, die Wirksamkeit
und Rechtsfolgen der von der Emittentin
abgeschlossenen Verträge und die Wirtschaftlichkeit
der durchzuführenden Investitionen. Weiterhin prüft
der Treuhänder nicht die Zweckmäßigkeit der
Investitionsentscheidung.
Der Treuhänder hat an der Konzeption und Erstellung
des der Beteiligung des Anlegers zugrunde
liegenden Verkaufsprospektes nicht mitgewirkt und
dessen Aussagen nicht auf ihre Übereinstimmung
mit den tatsächlichen Gegebenheiten überprüft; der
Treugeber erkennt an, dass der Treuhänder zu einer
solchen Prüfung auch nicht verpflichtet war.
§ 12 ÜBERTRAGUNG DER BETEILIGUNG
1. Der Treugeber kann jederzeit die Rechte aus dem
Treuhandverhältnis mit Zustimmung des
Treuhänders nach Maßgabe der Regelungen im
Gesellschaftsvertrag an Dritte übertragen.
2. Der Treugeber hat die Übertragung seiner
Beteiligung schriftlich dem Treuhänder mitzuteilen
und dabei den Namen sowie die Anschrift des Dritten
bekannt zu geben.
3. Die Kosten für die Übertragung der Beteiligung
trägt im Verhältnis zur Emittentin und zum
Treuhänder der neu eintretende Treugeber.
4. Die Treugeber erteilen dem Treuhänder über ihren
Ausscheidenszeitpunkt hinaus Vollmacht,
steuerliche Feststellungsbescheide mit
Bekanntgabewirkung auch gegen sie
entgegenzunehmen. Der Treuhänder ist berechtigt,
die Empfangsvollmacht auf einen Dritten zu
übertragen. Diese Vollmacht kann nur durch einen
Widerruf, der sowohl gegenüber dem Treuhänder
als auch gegenüber dem zuständigen Finanzamt
erklärt werden muss, widerrufen werden, soweit
die Vollmacht über den Ausscheidenszeitpunkt
hinaus gilt.
§ 13 ERBFOLGE
1. Stirbt ein Treugeber, so wird die Treuhandschaft
mit dessen Erben beziehungsweise Vermächtnisnehmern
fortgesetzt.
2. Mehrere Erben oder Vermächtnisnehmer haben
einen gemeinsamen Bevollmächtigten zu
bestimmen, der die Rechte des Erblassers
wahrzunehmen hat. Bis zur Nennung eines
Bevollmächtigten ruht das Stimmrecht. Die Erbfolge
ist durch Vorlage eines Erbscheins oder einer
beglaubigten Abschrift des Testamentseröffnungsprotokolls
mit beglaubigter Abschrift des notariellen
Testamentes nachzuweisen.
§ 14 AUSSCHEIDEN DER
TREUHANDKOMMANDITISTIN
1. Scheidet der Treuhänder in seiner Eigenschaft
als Treuhandkommanditist aus der Emittentin aus,
können die Treugeber entsprechend den
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages einen
neuen Treuhandkommanditisten bestellen oder
selbst Kommanditist in Höhe ihrer Beteiligung mit
den damit zusammenhängenden Rechten und
Pflichten werden. Der für die Benennung eines neuen
Treuhandkommanditisten erforderliche Beschluss
der Treugeber wird mit einfacher Mehrheit der
abgegebenen Stimmen gefasst. Das Treuhandverhältnis
wird dann mit dem neu gewählten
Treuhandkommanditisten fortgesetzt, soweit die
Treugeber nicht unmittelbar Kommanditisten
werden.
2. Der ausscheidende Treuhandkommanditist führt
die Abstimmung durch. Ist dies nicht möglich, wird
die Abstimmung durch die geschäftsführende
Kommanditistin der Emittentin durchgeführt.
§ 15 VERGÜTUNG DES TREUHÄNDERS
Der Treuhänder erhält für die Übernahme der
Treuhandschaft und dafür, dass er der Gesellschaft
im Verhältnis zu den Treugebern die Tätigkeiten
abnimmt, die die Gesellschaft bei einer
unmittelbaren Beteiligung der Treugeber selbst
durchzuführen hätte, eine monatliche Vergütung
gemäß § 5 Ziff. 1 Buchstabe b) des
Gesellschaftsvertrages.
TREUHANDVERTRAG
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VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
98
§ 16 DAUER DES TREUHANDVERTRAGES,
KÜNDIGUNG
1. Der Treuhandvertrag wird für die Zeit der
Beteiligung des Treuhänders als Treuhandkommanditist
an der Emittentin geschlossen. Eine
Kündigung des Treuhandvertrages durch den
Treugeber kann nur aus wichtigem Grunde oder
nach Maßgabe der im Gesellschaftsvertrag
enthaltenen Kündigungsregelung erfolgen.
Unberührt bleibt Ziff. 5 dieser Vereinbarung.
2. Der Treuhänder kann das Treuhandverhältnis aus
wichtigem Grund kündigen. Im Übrigen richtet sich
die Kündigung des Treuhandvertrages durch den
Treuhänder nach den Maßgaben der im
Gesellschaftsvertrag enthaltenen Kündigungsregelung
und deren Folgen.
3. Die Rechtsfolgen der Beendigung des
Treuhandverhältnisses ergeben sich insbesondere
aus den Bestimmungen des § 9 des Gesellschaftsvertrages.
4. Die Kündigung des Treuhandverhältnisses hat
schriftlich zu erfolgen.
5. Der Treugeber ist berechtigt, zu jeder Zeit die
Übertragung des anteilig von dem Treuhänder für
ihn gehaltenen Kommanditanteils einschließlich der
damit im Zusammenhang stehenden Rechte und
Pflichten auf sich zu verlangen. Zu diesem Zeitpunkt
endet das Treuhandverhältnis im Außenverhältnis.
§ 17 GESELLSCHAFT BÜRGERLICHEN RECHTS
1. Mit Abschluss dieses Treuhand- und
Verwaltungsvertrages werden die Treugeber
Mitglieder einer von ihnen gebildeten Gesellschaft
bürgerlichen Rechts, die über kein eigenes
Gesellschaftsvermögen verfügt und nicht am
Rechtsverkehr teilnimmt.
2. Zweck der Gesellschaft bürgerlichen Rechts
(Innengesellschaft) ist die gemeinsame Verpflichtung
der Treugeber der gesellschaftsrechtlichen Treuepflicht
untereinander unterworfen zu sein, als wenn
sie unmittelbar Gesellschafter wären.
§ 18 SCHLUSSBESTIMMUNGEN
1. Erfüllungsort für alle Verpflichtungen und
Gerichtsstand für Streitigkeiten aus diesem Vertrag
ist der Sitz des Treuhänders, soweit dieser
Gerichtsstand gesetzlich zulässig vereinbart werden
kann.
2. Mitteilungen an die Treugeber werden an die
letzte vom Treugeber übermittelte Anschrift
übersandt. Sie gelten spätestens nach Ablauf von
vier Werktagen als zugegangen.
3. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages
unwirksam oder der Vertrag lückenhaft sein, wird
dadurch der Vertrag in seinem übrigen Inhalt nicht
berührt. Die unwirksame Bestimmung oder
lückenhafte Regelung gilt vielmehr als durch eine
solche Vorschrift ersetzt oder ausgefüllt, die der
von den Parteien beabsichtigten Regelung in
gesetzlich zulässiger Weise am nächsten kommt.
Treuhänder Rüdiger Frenzel
Uelzen, [Datum]

ANHANG
Handelsregistervollmacht
Verbraucherinformationen
Widerrufsbelehrung
Beitrittserklärung
99

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100
HANDELREGISTERVOLLMACHT
Ich der/die Unterzeichnende
Vorname, Name: ______________________________________
Straße, Hausnummer ______________________________________
PLZ, Ort ______________________________________
bin mit einer Kommanditeinlage in Höhe von EUR ________________ Gesellschafter der im Handelsregister
des Amtsgerichts Walsrode unter HRA 20064 eingetragenen Firma Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG geworden.
Ich bevollmächtige hiermit unter der Befreiung vom Verbot des Selbstkontrahierens gemäß § 181 BGB
den jeweiligen vertretungsberechtigten Gesellschafter der vorgenannten Kommanditgesellschaft,
- meinen Beitritt als Kommanditist in die vorgenannte Kommanditgesellschaft zur Eintragung in
das Handelsregister anzumelden;
- alle Erklärungen abzugeben und entgegenzunehmen, welche zur Aufnahme und beim Ausscheiden
von Kommanditisten erforderlich sind;
- sämtliche Anmeldungen zum Handelsregister vorzunehmen, die jetzt und künftig für die vorgenannte
Kommanditgesellschaft erforderlich sind oder werden. Dazu gehören auch die Anmeldung eines
etwaigen Ausscheidens des persönlich haftenden Gesellschafters mit oder ohne Eintritt eines
Nachfolgers und die Erhöhung und Herabsetzung von Kommanditeinlagen und des Beitritts oder
des Ausscheidens von Kommanditisten.
Die Vollmacht ist unwiderruflich während der Dauer meiner Gesellschaftszugehörigkeit und erlischt nicht
durch meinen Tod. Der Bevollmächtigte ist zur Erteilung von Untervollmachten zur Durchführung einzelner
Aufgaben berechtigt.
______________ __________________________________________
Ort, Datum Unterschrift Vollmachtgeber
(notariell zu beglaubigen)

VERBRAUCHERINFORMATION FÜR DEN FERNABSATZ
Informationen nach § 312c BGB i.V.m. § 1 der Verordnung
über Informations- und Nachweispflichten nach
bürgerlichem Recht (BGB-Informationspflichten-
Verordnung)
I.ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZUM
ANBIETER, ZUR EMITTENTIN UND ANDEREN
GEGENÜBER DEN ANLEGERN AUFTRETENDEN
PERSONEN (EINSCHLIEßLICH
LADUNGSFÄHIGER ANSCHRIFTEN)
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH &
Co. KG
Sitz: Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Handelsregister: Amtsgericht Walsrode, HRA 20064
Gesellschafter: VSG Verwaltungsgesellschaft mbH,
Popp AG, Steuerberater Rüdiger
Frenzel, L'or capital fine art AG
Gezeichnetes
Kapital: Pflichteinlagen in Höhe von EUR 2.000
zum 17.01.2006 voll eingezahlt
(Kommanditkapital)
: Hafteinlagen in Höhe von EUR 3.000
zum 17.01.2006 voll eingezahlt
Aufgaben Emittent
VSG Verwaltungsgesellschaft mbH
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 200040
Stammkapital EUR 25.000 (voll eingezahlt)
Geschäftsführer Sabine Kaiser
Gesellschafter Sabine Kaiser
Gründung 06.10.2005; umfirmiert von Prinzipal
59 VV GmbH in VSG Verwaltungs-
gesellschaft mbH am 04.11.2005
Aufgaben Komplementärin,
Gründungsgesellschafterin
POPP AG
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 260
Grundkapital EUR 151.129
Aufsichtsratsvorsitzender
Gerhard Popp
wesentl.
Aktionäre Andreas Popp, Stephan Wolff,
Oliver Schöpf
Gründung 15.02.1959, eingetragen im
Handelsregister am 09. 05. 1983
gezeichnete
Einlage Pflichteinlage: EUR 1.000
Hafteinlage: EUR 1.000
Vorstand Andreas Popp, Stephan Wolff,
geschäftsansässig
Schmersahlstraße 26,
29664 Walsrode
Aufgaben Geschäftsführende Kommanditistin,
Gründungskommanditistin
STEUERBERATER RÜDIGER FRENZEL
Sitz Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen
gezeichnete
Einlage Hafteinlage EUR 1.000
Pflichteinlage EUR 0
Aufgaben Treuhandkommandist,
Anlegerverwaltung,
Gründungskommanditist
L'OR CAPITAL FINE ART AG
Sitz Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 5774
Grundkapital EUR 50.000,-
Aufsichtsratsvorsitzender
Andreas Popp
wesentl.
Aktionäre Popp AG, Kreissparkasse Walsrode ,
Dr. Dirk Löer, Sabine Kaiser
Gründung 17.12.2004
gezeichnete
Einlage Pflichteinlage EUR 1.000
Hafteinlage EUR 1.000
Vorstand Stephan Wolff, Marcus Meyn
Aufgaben Anbieter, Initiator,
Vertriebsmanagement,
Prospektverantwortlicher
Gründungskommanditist
KREISSPARKASSE FALLINGBOSTEL IN WALSRODE
Sitz Moorstr. 1, 29664 Walsrode
Handelsregister Amtsgericht Walsrode, HRB 1113
Eigenkapital EUR 65.165.532,07
Verwaltungsratsvorsitzender
Hermann Söder
Gründung 01.07.1838
gezeichnete
Einlage keine
Vorstand Ernst-Otto Bahr, Norbert Korte
Aufgaben Verwahrer
VERBRAUCHERINFORMATIONEN FÜR DEN FERNABSATZ
101

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
102
EMITTENTIN / FONDSGESELLSCHAFT
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH &
Co. KG
Handelsregister:
Amtsgericht Walsrode, HRA 20064
vertreten durch:
VSG Verwaltungsgesellschaft mbH
diese vertreten durch:
die Geschäftsführerin Sabine Kaiser
Tätigkeit:
Vermögensanlagegeschäfte aller Art, die Durchführung
sämtlicher im Zusammenhang mit den vorstehenden
Geschäften vorhandener Hilfsgeschäfte und Dienstleistungen,
ausgeschlossen sind erlaubnispflichtige
Tätigkeiten nach dem KWG (vgl. ergänzend die Darstellung
auf Seite 67 des Prospektes).
TREUHANDKOMMANDITIST
Steuerberater Rüdiger Frenzel,
Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen
vertreten durch:
Rüdiger Frenzel
Tätigkeit:
Beteiligung an der Gesellschaft und Übernahme und
Verwaltung von Kommanditbeteiligungen an der
Gesellschaft sowie das treuhänderische Halten solcher
Kommanditbeteiligungen.
Vermittler:
Zu den Angaben des Vermittlers vgl. Beitrittserklärung
unter "Angaben des Vermittlers".
II. INFORMATIONEN ZU DEN
VERTRAGSVERHÄLTNISSEN
Der Emissionsprospekt vom 23.03.2006 zum
Beteiligungsangebot an der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG der auf S. 79 ff.
des Prospektes abgedruckte Gesellschaftsvertrag, der
auf S. 93 ff. des Prospektes abgedruckte Treuhandvertrag
sowie die Beitrittsvereinbarung enthalten detaillierte
Beschrei-bungen der Vertragsverhältnisse, auf die
ergänzend verwiesen wird. Soweit nachfolgend
Seitenangaben ohne weiteren Hinweis erfolgen, beziehen
sich diese auf den Prospekt.
1. WESENTLICHE MERKMALE DER KAPITALANLAGE
Die wesentlichen Merkmale der Kapitalanlage ergeben
sich aus dem Prospekt. Mit seinem Beitritt beteiligt sich
der Anleger unmittelbar als Kommanditist oder mittelbar
als Treugeber über den Treuhandkommanditisten an der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH &
Co. KG jeweils in der vereinbarten Beteiligungsalternative
(VSG Industrie Direkt (Direkteinlage) oder VSG Industrie
Spar (Rateneinlage)). Der Anleger ist in Abhängigkeit von
seiner Beteiligungsquote nach Maßgabe der
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages am
wirtschaftlichen Ergebnis der Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG beteiligt. Die
weiteren Einzelheiten sind dem Prospekt und der
Beitrittsvereinbarung zu entnehmen.
2. ZUSTANDEKOMMEN DES VERTRAGES,
LEISTUNGSVORBEHALTE
Voraussetzung für die Beteiligung des Anlegers
unmittelbar als Kommanditist oder mittelbar als Treugeber
über den Treuhandkommanditisten an der Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG ist die
Annahme der Beitrittserklärung sowie die Erteilung der
notariell beglaubigten Handelsregistervollmacht im Falle
des unmittelbaren Beitritts als Kommanditist. Der Anleger
verzichtet auf den Zugang der Annahmeerklärung. Bis
zur Eintragung in das Handelsregister werden Kommanditisten,
die der Gesellschaft direkt beitreten, wie stille
Gesellschafter behandelt, soweit die vorstehend genannten
Voraussetzungen erfüllt sind (vgl. § 5 Ziff 5 des
Gesellschaftsvertrages).
Nach Eintritt der vorstehend genannten Beteiligungsvoraussetzungen
bestehen keine Leistungsvorbehalte.
Eine Alternativanlage entfällt. Beteiligungen an der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH &
Co. KG können bis zum 31. Dezember 2007 erworben
werden.
3. WIDERRUFSRECHT
Die Einzelheiten des dem Anleger zustehenden
Widerrufsrechts und seiner Rechtsfolgen ergeben sich
aus der auf der Beitrittsvereinbarung enthaltenen
Widerrufsbelehrung.
4. MINDESTLAUFZEIT DER BETEILIGUNG UND
VERTRAGLICHE KÜNDIGUNGSBEDINGUNGEN
EINSCHLIEßLICH ETWAIGER VERTRAGSSTRAFEN
Die Beteiligung an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG wird gemäß § 3 Ziff. 2 des
Gesellschaftsvertrages auf unbestimmte Dauer abgeschlossen
(S. 79).
Ein Anleger (Kommanditist oder Treugeber) kann seine
Beteiligung jeweils mit einer Kündigungsfrist von 3
Werktagen zum Ende eines Monats kündigen. Das Recht
zur außerordentlichen Kündigung aus wichtigem Grund
bleibt unberührt.

Jede Kündigung hat schriftlich zu erfolgen. Der Kommanditist
richtet seine Kündigung an die Vermögen Sicherung
Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG,
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode. Der Treugeber,
der mittelbar über die Treuhänderin an der Gesellschaft
beteiligt ist, richtet seine Kündigung an die Vermögen
Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG,
Schmersahlstraße 26, 29664 Walsrode oder an den
Steuerberater Rüdiger Frenzel, Neu Ripdorf 9, 29525
Uelzen.
Beabsichtigt ein Treugeber unmittelbar als Kommanditist
in die Gesellschaft einzutreten, kann er das Treuhandverhältnis
jederzeit auflösen.
Weitere Einzelheiten zur Kündigung ergeben sich aus §
7 des Gesellschaftsvertrages (S. 82) sowie aus § 17 des
Treuhandvertrages (S. 98).
Vertragstrafen sind nicht vorgesehen.
5. ANGABEN ÜBER DEN GESAMTPREIS
EINSCHLIEßLICH ALLER STEUERN, DIE DER
UNTERNEHMER ABFÜHREN MUSS UND SONSTIGER
PREISBESTANDTEILE
Der Anleger hat gemäß seiner Festlegung in der
Beitrittsvereinbarung eine Einlage (Zeichnungssumme)
sowie ein Agio von 5,5 % auf die vereinbarte Zeichnungssumme
zu leisten. Bei Direktanlegern beträgt die
Mindestzeichnungssumme EUR 2.500,00 zzgl. eines
Agios von 5,5%. Bei Ratenanlegern beträgt die geringst
mögliche Ersteinlage EUR 500,00 inkl. 5,5 % Agio. Die
monatliche Mindestsparrate für Ratenanleger beträgt
EUR 50,00 inkl. 5,5% Agio. Eine monatliche Rate in Höhe
von EUR 50,00 setzt sich daher aus EUR 47,39 Einlage
und Agio in Höhe von EUR 2,61 zusammen, die Ersteinlage
setzt sich je EUR 500,00 aus einer Einlage in Höhe von
EUR 473,93 und Agio in Höhe von EUR 26,07 zusammen.
Weitere Einzelheiten ergeben sich aus der Beitrittsvereinbarung,
aus § 5 des Gesellschaftsvertrages
(S. 79) und den entsprechenden weiteren Hinweisen im
Prospekt.
Die von der Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG voraussichtlich zu leistenden Steuern
sind in der im Prospekt auf S. 43 ff. dargestellten
Prognoserechnung berücksichtigt. Hierzu und wegen der
steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung für den
Anleger wird ferner auf die Ausführungen im Prospekt
(Steuerliche Grundlagen, S. 75 ff.) verwiesen.
6. EINZELHEITEN HINSICHTLICH DER ZAHLUNG UND
DER LIEFERUNG ODER ERFÜLLUNG
Der Anleger hat seine Einlage und das Agio von 5,5 %
auf die Zeichnungssumme gemäß seiner Festlegung in
der Beitrittserklärung zu zahlen. Direktanleger leisten
ihre Einlage zzgl. Agio als Einmalbetrag. Ratenanleger
haben monatliche Ratenzahlungen von mindestens EUR
50,00 inkl. 5,5% Agio zu erbringen und eine
Einmalzahlung von mindestens EUR 500,00 inkl. 5,5 %
Agio. Eine monatliche Rate in Höhe von EUR 50,00 setzt
sich daher aus EUR 47,39 Einlage und Agio in Höhe von
EUR 2,61 zusammen, die anfängliche Zahlung setzt sich
je EUR 500,00 aus einer Einlage in Höhe von EUR 473,93
und Agio in Höhe von EUR 26,07 zusammen.. Auf § 5 des
Gesellschaftsvertrages (S. 79) und die entsprechenden
weiteren Hinweise im Prospekt wird ergänzend verwiesen.
Alle Zahlungen (bei Direktanlegern die gesamte
Direkteinlage zzgl. Agio; bei Ratenanlegern die Anzahlung
und alle Ratenzahlungen inkl. Agio; vgl. hierzu § 5
des Gesellschaftsvertrages) sind auf ein zugunsten der
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH &
Co. KG eingerichtetes und in der Beitrittserklärung
bezeichnetes Gesellschaftskonto zu zahlen. Ergänzend
wird auf die diesbezüglichen Erläuterungen im Prospekt
verwiesen (S. 64ff).
Bei nicht fristgerechter Zahlung der Einlageverpflichtung
ist die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG berechtigt, anfallende Verzugszinsen geltend
zu machen. Die Geltendmachung eines weiteren
Schadens sowie des Rechts zum Ausschluss des
betroffenen Gesellschafters aus der Gesellschaft durch
die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH
& Co. KG gemäß § 8 des Gesellschaftsvertrages bleiben
unberührt.
7. WEITERE VOM ANLEGER ZU ZAHLENDE KOSTEN
UND STEUERN, ZUSÄTZLICHE
TELEKOMMUNIKATIONSKOSTEN
Liefer- und Versandkosten werden nicht in Rechnung
gestellt. Spezifische, zusätzliche Kosten für die Benutzung
von Fernkommunikationsmitteln werden dem
Anleger von der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG nicht in Rechnung gestellt.
Eigene Kosten für Telefon, Internet, Porti etc. hat der
Anleger selbst zu tragen.
Bei Umwandlung der treugeberischen Beteiligung in eine
Beteiligung als Kommanditist trägt der Anleger die
anfallenden Kosten (Notar, Handelsregister, Pauschalvergütung).
Die Einkommensteuer, der Solidaritätszuschlag
und gegebenenfalls weitere Steuern fallen direkt
bei dem einzelnen Anleger an. Zu den Einzelheiten der
steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung für den
Anleger wird auf die Ausführungen im Prospekt
(Steuerliche Grundlagen S. 75) verwiesen.
8. RISIKOHINWEIS
Die Beteiligung an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG ist wie jede unternehmerische
Beteiligung mit Risiken verbunden. Die Risiken können
zu einem Teil- oder Totalverlust der Anlage führen. Die
wesentlichen Risiken der Beteiligung sind im Prospekt
dargestellt; hierauf wird verwiesen (S. 13 ff.). Der Wert
der Beteiligung unterliegt bedingt durch die wirtschaftliche
Entwicklung Schwankungen, auf die der Unternehmer
keinen Einfluss hat. In der Vergangenheit erwirtschaf-
VERBRAUCHERINFORMATIONEN FÜR DEN FERNABSATZ
103

VERMÖGEN SICHERUNG GEMEINSCHAFT INDUSTRIE GMBH & CO. KG
104
tete Erträge sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
9. GÜLTIGKEITSDAUER DER ZUR VERFÜGUNG
GESTELLTEN INFORMATIONEN
Die zur Verfügung gestellten Informationen haben
Gültigkeit bis zur Mitteilung von Änderungen. Beteiligungen
an der Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG können jedoch nur erworben
werden, solange der Fonds besteht. Eine Schließung des
Fonds ist zum 31. Dezember 2007 vorgesehen.
10. BEI AUFNAHME DER BEZIEHUNGEN ZUM
ANLEGER ZUGRUNDE GELEGTES UND
ANWENDBARES RECHT, GERICHTSSTAND,
VERTRAGSSPRACHE
Auf vorvertragliche Schuldverhältnisse, die
Beitrittsvereinbarung, den Gesellschaftsvertrag und den
Treuhandvertrag findet das Recht der Bundesrepublik
Deutschland Anwendung. Ein außergerichtliches Beschwerde-
und Rechtsbehelfsverfahren ist vertraglich
nicht vorgesehen. Bei Streitigkeiten aus der Anwendung
der Vorschriften des Bürgerlichen Gesetzbuches
betreffend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleistungen
ist gesetzlich vorgesehen, dass die Beteiligten
unbeschadet Ihres Rechts, die Gerichte anzurufen, eine
Schlichtungsstelle anrufen können, die bei der Deutschen
Bundesbank eingerichtet ist. Bezüglich der Verfahrensgrundsätze
vor der Schlichtungsstelle und der Übertragung
der Aufgabe auf Dritte gilt die Schlichtungsstellenverfahrensverordnung.
Ein Merkblatt sowie die
Schlichtungsstellenverfahrensordnung sind bei der
Deutschen Bundesbank, Schlichtungsstelle, Postfach
111232, 60047 Frankfurt, Telefon: +49 69 2388-1907/-
1906/-1908, Telefax: +49 69 2388-1919, erhältlich.
Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten aus dem
Gesellschaftsvertrag ist, soweit zulässig, Walsrode.
Gerichtsstand für Streitigkeiten aus dem Treuhandvertrag
ist der Sitz des Treuhänders, soweit dieser Gerichtsstand
gesetzlich zulässig vereinbart werden kann. Die
Vertragsbedingungen, der Prospekt sowie diese
zusätzlichen Informationen und die gesamte übrige
Kommunikation während der Laufzeit des Vertrages
werden in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt bzw.
geführt.
11. EINLAGENSICHERUNG
Einen Garantiefonds oder andere Entschädigungsregelungen
gibt es nicht. Eine Verzinsung der Einlage
erfolgt nicht.

COPYRIGHTS:
Vermögen Sicherung Gemeinschaft
Industrie GmbH & Co. KG
Schmersahlstraße 26
29664 Walsrode
Telefon: +49 (0)5161 802080
Telefax: +49 (0)5161 802088
e-Mail: kontakt@vermoegenssicherung.de
Internet: www.vermoegenssicherung.de
März, 2006
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Popp AG Unternehmensgruppe
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