4. Gesellschaftsvertrag der GSP II EDELMETALLE GmbH & Co ... - L'or

Machen Sie Ihr Vermögen unvergänglich.
GSP II EDELMETALLE
Geschlossener Fonds für Edelmetalle WKN A1JM2D ISIN DE000A1JM2D9

Marcus Meyn
Vorstand der
L'or Aktiengesellschaft
VORWORT
Sehr geehrte Anlegerin,
sehr geehrter Anleger,
dass edles Metall zu den sichersten Kapitalanlagen gehört, weiß man spätestens
seit der jüngsten Finanzkrise. Doch scheinen die meisten Anleger nicht von spekulativen
Börsengeschäften lassen zu wollen. Warum auch? Selbst die großen, mit Steuergeldern
vor dem Ruin geretteten Banken und Finanzdienstleister sind wieder zur Tagesordnung
übergegangen. Versuchen, möglichst schnell möglichst hohe Profite zu erzielen – und
nehmen dafür auch das Risiko herber Verluste in Kauf. Ein Wagnis, das sie auf die
privaten Sparer und Anleger verteilen. Wie riskant aber diese Art der Vermögensbildung
ist, hat uns nicht erst die letzte Krise gezeigt. Seit über 250 Jahren kommt es immer
wieder zu Markt- und Börsencrashs. Das lässt nur einen Schluss zu: Krisen sind
systemimmanent, die auf stetes Wachstum bauende Weltwirtschaft produziert sie selbst.
Denn ihr Lebenselixier ist ein äußerst flüchtiges Element: das Geld.
Die Menge der weltweit umlaufenden papierenen Zahlungsmittel übersteigt
den Wert vorhandener Güter bei weitem. Es gibt zu wenig Sicherheiten, das finanzielle
Potenzial gezeichneter Papiere beruht immer mehr auf Spekulationen. Kein Wunder
also, wenn die Kaufkraft jedes Dollars, jedes Euros stetig abnimmt. Um dies zu
kompensieren, muss mehr Geld her – eine Spirale, die nur echte Reformen des
monetären Systems stoppen können. Bis dies gelingt, sollten Sie Ihr Vermögen vor
Verlusten schützen. Wer in Gold, Silber und Platin investiert, erhält für sein Geld einen
realen, langfristig steigenden Gegenwert, denn die Ressource Edelmetalle ist endlich
und begehrt. Das wissen auch die Investmentdienstleister. Bei den meisten hat der
Anleger aber kein physisches Edelmetall in der Hand, sondern wieder nur ein Stück
Papier, ein Zertifikat, eine Option. Der eigentliche Wertgegenstand bleibt ihm
vorenthalten.
Ein undurchsichtiger, unbefriedigender Zustand für Anleger. Wer sein Vermögen
absichern will, sollte sich darauf verlassen können, dass das Edelmetall gut
verwahrt in seiner Nähe ist und bleibt. Ein Vorzug, den die geschlossenen Fonds von
L’or bieten. Abgesehen von ihrer physischen Existenz: Dank unserer speziellen Anlageund
Einkaufsstrategie erwirtschaften unsere Kunden damit auch attraktive Zuwächse.
Sicherheit vor schnellem Profit: Das ist unser Gegenentwurf zum spekulativen
Geschäft mit künstlichen Werten. Die Marktprognosen bestätigen uns darin. In einer
Welt, in der Werte immer rasanter schwinden, geben Gold, Silber und Platin von L’or
Ihrem Vermögen Beständigkeit. Und Ihnen ein gutes Gefühl, das mit Geld nicht zu
bezahlen ist.
Willkommen in einer sicheren Zukunft. Willkommen bei L’or.
Marcus Meyn, MBA, Vorstand der L’or Aktiengesellschaft
GSP II Seite 2

INHALT
Vorwort 2
Inhalt 3
Kapitel A – Der Fonds 5
1. Beteiligung im Überblick 6
2. Prospektverantwortung 14
3. Risiken der Beteiligung 15
4. Ihr Partner – Kompetenz in Sachen Edelmetallanlagen 23
Kapitel B – Das Beteiligungsangebot 27
1. Nur physische Edelmetalle bieten maximale Sicherheit 28
2. Maximale Sicherheit: Edelmetalle von L’or 31
3. Das Unternehmen: Struktur, Know-how, Kundennähe 33
4. Alle Vorteile von L’or noch einmal im Überblick 35
Kapitel C – Die wirtschaftlichen Grundlagen 37
1. Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsprognose 38
2. Planungsrechnung 2012 bis 2023 42
3. Prognostizierte Kapitalrückflussrechnung 46
4. Sensitivitätsanalysen (Abweichungen von der Prognose) 48
5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin 51
6. Planzahlen zu Produktion, Investitionen, Umsätzen und Ergebnissen 56
Kapitel D – Die rechtlichen und steuerlichen Grundlagen 59
1. Übersicht der beteiligten Partner 60
2. Rechtliche Grundlagen 62
3. Steuerliche Grundlagen 89
4. Gesellschaftsvertrag der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG 94
5. Treuhand- und Verwaltungsvertrag 108
6. Mittelverwendungskontrollvertrag 114
Kapitel E – Anhang 117
1. Leitfaden zur Zeichnung (mit GwG) 118
2. Haftungs- und Angabenvorbehalt 120
3. Verbraucherinformation für den Fernabsatz 121
Anhang 127
Handelsregistervollmacht 129
Beitrittserklärung 131
HINWEIS NACH § 2 ABS. 2 SATZ 2 VERMVERKPROSPV:
Die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben ist nicht Gegenstand
der Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.
GSP II Seite 3

DER FONDS
1. Beteiligung im Überblick
Seite 6
2. Prospektverantwortung
Seite 14
3. Risiken der Beteiligung
Seite 15
4. Ihr Partner – Kompetenz in Sachen Edelmetallanlagen
Seite 23
GSP II Seite 5GSP
II Seite 5
Kapitel A

KAPITEL A · DER FONDS
1. Beteiligung im Überblick
FONDSGESELLSCHAFT:
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG (GSP II)
ART DER VERMÖGENSANLAGE:
Kommanditanteile an einer GmbH & Co. KG. Unmittelbar oder mittelbar.
BETEILIGUNGSALTERNATIVEN:
Einmalanlage: Mindestzeichnungsbetrag 5.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio.
Spar: Mindestzeichnungsbetrag 6.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio; zahlbar durch eine
Einmalzahlung in Höhe von 10 Prozent des Zeichnungsbetrages (mindestens 600 Euro)
zzgl. 5 Prozent Agio auf den gesamten Zeichnungsbetrag sowie mindestens 108
monatliche Raten in Höhe von mindestens 50 Euro.
Die Einmalzahlung berechnet sich somit wie folgt:
12 x Laufzeit x monatliche Sparrate = Zeichnungsbetrag
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = x
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = y
Einmalzahlung = x + y
Beispiel zur Berechnung der Einmalzahlung (10 Jahre Laufzeit, monatliche Sparrate in
Höhe von 50 Euro):
12 x 10 Jahre Laufzeit x 50 Euro = 6.000 Euro
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = 600 Euro
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = 300 Euro
Einmalzahlung = 900 Euro
ANLAGEOBJEKTE:
Die Fondsgesellschaft investiert in Gold, Silber und Platin in Barrenform.
LAGERUNG:
Das erworbene Gold, Silber und Platin wird in dem fi rmeneigenen Tresor der L’or AG
(Initiatorin des Fonds) in Deutschland, Nienburg/Weser, eingelagert. Die Tresoranlage
gehörte früher der Deutschen Bundesbank und wurde von dieser für ihre Zwecke
genutzt. Die Tresoranlage genügt daher höchsten Sicherheitsansprüchen.
GSP II Seite 6

KAPITEL A · DER FONDS
Der Betrieb der Tresoranlage erfolgt in Kooperation mit der Sparkasse Nienburg. Die
Sparkasse Nienburg übernimmt hierbei die Rolle der Verwahrerin der Edelmetalle. Als
Verwahrerin hat die Sparkasse Nienburg einzig und allein die Schlüsselgewalt über die
Tresoranlage inne und übernimmt die Verantwortung für die ordnungsgemäße
Lagerung der Edelmetalle. Dieses besondere Lagerungskonzept im Vier-Augen-Prinzip
zwischen der L’or AG als Eigentümerin der Tresoranlage (ohne Schlüsselgewalt)
und der Sparkasse Nienburg als Verwahrerin der Edelmetalle (mit Schlüsselgewalt)
ermöglichen ein Höchstmaß an Sicherheit bei der Lagerung der Edelmetalle im
Sinne der Anleger. Darüber hinaus sind die eingelagerten Edelmetalle in Höhe des
Wiederbeschaffungswerts gegen Raub und Einbruchdiebstahl versichert.
LAUFZEIT:
Der Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft ist auf unbestimmte Zeit geschlossen.
Die Gesellschaft kann von dem Anleger nach Ablauf von 10 Jahren nach seiner ersten
Kapitaleinzahlung gekündigt werden. Nach Ablauf der 10 Jahre kann der Anleger seine
Beteiligung zum 20. eines jeden Monats mit Wirkung zum Monatsende kündigen.
Im Fall der Kündigung seiner Beteiligung kann der Anleger gemäß den Regelungen des
Gesellschaftsvertrages den Wert seiner Beteiligung auch in Edelmetallen ausgehändigt
bekommen. Anders als z. B. bei einer Lagerung der Edelmetalle in einem Zollfreilager
im Ausland, muss der Anleger bei Erhalt der Edelmetalle keine Umsatzsteuer oder
Einfuhrumsatzsteuer entrichten, da die Umsatzsteuer bereits beim Erwerb des Silbers
und Platins durch die Fondsgesellschaft angefallen ist.
ANGEBOTSDAUER:
Die Zeichnung der Vermögensanlage ist bis zum 31. Dezember 2013 möglich.
Die Geschäftsführung ist berechtigt, diese Frist bis zum 31. Dezember 2014 zu verlängern.
KOSTEN UND PROVISIONEN:
1.) Einmalig Agio: 5 Prozent auf die Zeichnungssumme
2.) Laufende Vergütungen
2,40 Prozent p. a.: Geschäftsführung
0,18 Prozent p. a.: Treuhänderin
0,06 Prozent p. a.: Komplementärin
2,64 Prozent gesamt
zzgl. etwaiger gesetzlicher Umsatzsteuer
Berechnungsgrundlage für die Höhe der Vergütungen ist der Depotwert der
Fondsgesellschaft vor Kosten. Zum Begriff des Depotwerts wird auf Seite 45 dieses
Prospektes verwiesen.
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KAPITEL A · DER FONDS
3.) Einmalige Vergütungen
10 Prozent (inkl. etwaiger gesetzlicher Umsatzsteuer) aller verbindlich gezeichneten
und eingezahlten Kommanditeinlagen für die Geschäftsführung für die Vermittlung
des Eigenkapitals;
100.000 Euro zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer für die Geschäftsführung für die
Übernahme der Prospektgestaltung und Drucklegung;
20.000 Euro zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer für den Mittelverwendungskontrolleur.
Zum Anspruch der Geschäftsführung auf eine weitere Vergütung für die
Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten sowie im Falle des Verkaufs
von Edelmetallen wird auf den Abschnitt „Provisionen“ auf Seite 78 f. verwiesen.
Diese Emission bietet dem Anleger die Möglichkeit, sich direkt als Kommanditist
oder mittelbar als Treugeber an der Fondsgesellschaft GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
zu beteiligen. Die Fondsgesellschaft beabsichtigt, frühestens einen Tag nach der
Veröffentlichung des Verkaufsprospektes real existierende, zertifizierte Edelmetalle –
Gold, Silber und Platin in Barrenform – zu erwerben, zu halten, zu ver walten und zu
veräußern. Das geplante Gesamtinvestitionsvolumen bis zum 31. Dezember 2013 beträgt
dabei 10.521.000 Euro (inkl. Agio).
Die Geschäftstätigkeit der Fondsgesellschaft ist auf Investitionen in Gold, Silber und
Platin in real existierenden Barren beschränkt. Die Fondsgesellschaft soll die genannten
Edelmetalle wertmäßig zu gleichen Teilen erwerben, ist hierzu aber nicht zwingend
verpflichtet. Sofern nach Ansicht der Fondsgesellschaft günstige Konditionen und
Entwicklungen für ein bestimmtes Edelmetall zu erwarten sind, kann sie in das
entsprechende Edelmetall mehr Vermögen investieren als in die anderen Edelmetalle.
Hierzu kann die Fondsgesellschaft das Depot auch mittelfristig umschichten. Die
Fondsgesellschaft wird lediglich einen Anteil von maximal 10 Prozent der eingezahlten
Einlagen auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto halten, um Anleger auch ohne den
Verkauf von Edelmetallen auszahlen zu können und um Kosten für die Verwahrung
der Edelmetalle, die Verwaltung der Beteiligung und alle weiteren laufenden Kosten
abdecken zu können.
Dem Anleger stehen folgende Beteiligungsmöglichkeiten zur Verfügung:
GSP II Einmalzahlung (einmalige Einzahlung, Mindestbeteiligungssumme
5.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio),
GSP II Spar Mindestzeichnungsbetrag 6.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio; zahlbar
durch eine Einmalzahlung in Höhe von 10 Prozent des Zeichnungsbetrages
(mindestens 600 Euro) zzgl. 5 Prozent Agio auf den gesamten Zeichnungsbetrag
sowie mindestens 108 monatliche Raten in Höhe von mindestens 50 Euro.
Die Einmalzahlung berechnet sich somit wie folgt:
12 x Laufzeit x monatliche Sparrate = Zeichnungsbetrag
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = x
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = y
Einmalzahlung = x + y
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KAPITEL A · DER FONDS
Beispiel zur Berechnung der Einmalzahlung (10 Jahre Laufzeit, monatliche Sparrate
in Höhe von 50 Euro):
12 x 10 Jahre Laufzeit x 50 Euro = 6.000 Euro
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = 600 Euro
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = 300 Euro
Einmalzahlung = 900 Euro
INVESTITION
Das geplante Gesamtinvestitionsvolumen der Fondsgesellschaft bis zum 31. Dezember 2013
beträgt inkl. Agio 6.588.500 Euro. Dieser Betrag soll sich durch weitere Ratenzahlungen
der GSP II Spar Anleger nach Ablauf der Zeichnungsfrist bis zum Jahr 2022 auf
10.521.000 Euro inkl. Agio weiter erhöhen. Während der Investitionsphase fällt
prognosegemäß Agio in Höhe von 501.000 Euro an. Prognosegemäß stehen 8.869.864
Euro für den Erwerb der Edelmetalle Gold, Silber und Platin – einschließlich der
Liquiditätsreserve sowie den ausstehende Spareinlagen – zur Verfügung. Der
detaillierte prognostizierte Investitionsplan ist in dem Kapitel „Mittelherkunfts- und
Mittelverwendungsprognose“ abgebildet und erläutert, siehe Seite 38–40.
KOSTEN DER INVESTITIONSPHASE
Während der Investitionsphase bis zum 31. Dezember 2013 fallen prognosegemäß 19,61
Prozent fondsabhängige Kosten für Vergütungen – bezogen auf das bis dato eingezahlte
Kommanditkapital – an. Nachfolgend werden die komprimierten Kosten während der
Investitionsphase tabellarisch dargestellt. Im Übrigen wird auf die prognostizierte
Planungsrechnung für den Zeitraum vom 01. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2023
verwiesen, siehe Seite 42 f.
(PROGNOSE)
Kosten der Investitionsphase
in der Investitionsphase vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2013
(Prognose)
Aufwand für den Erwerb oder die Herstellung
des Anlageobjektes inkl. Nebenkosten
Vergütungen
Liquiditätsreserve
Gesamt
GSP II Seite 9
Absolut
in Tsd. Euro
5 . 4 3 0
1.327
9
6.766
Prozent
der Summe
8 0 , 2 5 4 2
19,6128
0,1330
100
Prozent
des Eigenkapitals
(inkl. Agio)
8 0 , 2 5 4 2
19,6128
0,1330
100

KAPITEL A · DER FONDS
BEITRITT UND EINZAHLUNG
Beteiligungen können direkt oder treuhänderisch in der Emissionsphase erworben
werden. Treuhandkommanditistin ist die L’or capital trust admin GmbH. Während
der Fondslaufzeit können Treuhandverhältnisse in unmittelbare Beteiligungen
als Kommanditist umgewandelt werden. Die Einzahlung der Kapitaleinlage zzgl.
5 Prozent Agio für Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage erfolgt
unmittelbar nach Annahme des Beitritts durch die Geschäftsführung auf das Konto
der Gesellschaft. Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar leisten unmittelbar
nach Annahme des Beitritts durch die Geschäftsführung eine Einmalzahlung in Höhe
von 10 Prozent der vereinbarten Sparraten (Summe aller monatlichen Sparraten) zzgl.
5 Prozent Agio sowie in den Folgemonaten – jeweils zum ersten Werktag eines jeden
Monats – Raten in Höhe von mindestens 50 Euro auf das Konto der Gesellschaft.
Das Kommanditkapital erhöht sich gemäß der Planungsrechnung aufgrund der
monatlichen Zahlungen der Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar bis Ende
2023 auf einen Betrag in Höhe von 10.020.000 Euro. Das Agio beträgt insgesamt
501.000 Euro.
ZIELGRUPPE
Das vorliegende Angebot richtet sich an natürliche Personen mit Wohnsitz/Sitz
in Deutschland, die ihr Kapital langfristig in einer unternehmerischen Beteiligung
anlegen möchten und die ihren Anteil an dem Fonds in ihren steuerlichen
Privatvermögen halten.
Bei der angebotenen Vermögensanlage handelt es sich um eine Beteiligung
an einer Personengesellschaft in Form einer GmbH & Co. KG nach deutschem Recht
mit einem langfristigen Anlagehorizont.
ZEICHNUNGSBETRAG
Der Erwerbspreis entspricht dem Zeichnungsbetrag. Der Zeichnungsbetrag beträgt für
die Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage 5.000 Euro oder einen höheren Betrag
- auf volle 100 Euro lautend - zzgl. 5 Agio.
Bei der Beteiligungsalternative GSP II Spar beträgt der Zeichnungsbetrag 6.000
Euro oder einen höheren Betrag - auf volle 100 Euro lautend – zzgl. 5 Prozent Agio;
zahlbar durch eine Einmalzahlung in von 10 Prozent des Zeichnungsbetrags
(mindestens 600 Euro) zzgl. 5 Agio auf den gesamten Zeichnungsbetrag sowie
mindestens 108 monatlicher Raten in Höhe von 50 Euro oder eines höheren Betrags,
der durch 10 teilbar sein muss. Die Einzahlungslaufzeit für die monatlichen Raten ist
nicht begrenzt.
GSP II Seite 10

KAPITEL A · DER FONDS
Die Einmalzahlung berechnet sich somit wie folgt:
12 x Laufzeit x monatliche Sparrate = Zeichnungsbetrag
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = x
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = y
Einmalzahlung = x + y
Beispiel zur Berechnung der Einmalzahlung (10 Jahre Laufzeit, monatliche Sparrate in
Höhe von 50 Euro):
12 x 10 Jahre Laufzeit x 50 Euro = 6.000 Euro
10 Prozent auf Zeichnungsbetrag = 600 Euro
5 Prozent Agio auf Zeichnungsbetrag = 300 Euro
Einmalzahlung = 900 Euro
ANZAHL UND GESAMTBETRAG DER ANGEBOTENEN
VERMÖGENSANLAGE
Der Gesamtbetrag der angebotenen Vermögensanlage beträgt 10.020.000 Euro. Aufgrund
der Mindestzeichnungssumme von 5.000 Euro können daher maximal 2.004
Kommanditanteile gezeichnet werden.
RECHTE AUS DER VERMÖGENSANLAGE
Nach dem Gesellschaftsvertrag verfügt jeder Anleger u. a. über folgende Rechte:
Auskunft über wesentliche Angelegenheiten;
Vorlage des Jahresabschlusses;
Teilnahme an Gesellschafterversammlungen;
Übertragung des Stimmrechts;
Beteiligung an Ergebnis und Vermögen der Gesellschaft;
Übertragung der Beteiligung mit Zustimmung der Geschäftsführung;
Kündigung der Beteiligung (erstmals zum 31. Dezember 2013).
Auf den Abschnitt „Mit der Vermögensanlage verbundene Rechte“ in diesem Prospekt
(Seite 73 f.) wird verwiesen. Treuhandbeteiligungen stehen direkt gehaltenen
Kommanditbeteiligungen gleich. Die Umwandlung der Treuhandbeteiligung in die
Stellung eines Kommanditisten ist frei möglich.
Die vorstehenden Rechte sind mit der Pflicht zur Erbringung der Kapitaleinlage
sowie Treuepflichten verbunden. Eine Rückübertragung von Kommanditanteilen an
die Gesellschaft ist nicht möglich.
GSP II Seite 11

KAPITEL A · DER FONDS
HAFTUNG
Die Haftung der Kommanditisten ist im Außenverhältnis auf die in das Handelsregister
eingetragene Haftsumme beschränkt. Diese beträgt hinsichtlich der weiteren
Kommanditisten 10 Prozent der übernommenen Pflichteinlage. Diese Haftung erlischt
erst mit der Leistung der Einlage, lebt jedoch in dem Umfang wieder auf, wie durch
Auszahlungen der Gesellschaft zu dem Zeitpunkt, zu welchem solchen Auszahlungen
keine Gewinne gegenüberstehen, die im Handelsregister eingetragene Haftsumme
unterschritten wird. Es besteht keine Nachschusspflicht der Kommanditisten. Weitere
Leistungen, insbesondere Zahlungen, haben die Anleger nicht zu erbringen. Auf den
Abschnitt „weitere Leistungen“ in diesem Prospekt auf Seite 77 wird verwiesen.
STEUERLICHE KONZEPTION
Die angebotene Vermögensanlage ist als vermögensverwaltender geschlossener
Edelmetallfonds konzipiert. Aufgrund der vermögensverwaltenden Tätigkeit der
Fondsgesellschaft erzielen die Anleger Einkünfte aus privaten Veräußerungsgeschäften
nach § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG in Verbindung mit § 22 EStG aus der Veräußerung der
Edelmetalle. Veräußerungsgewinne sind für Privatanleger gemäß § 23 Abs. 1 Nr. 2
EStG steuerfrei, sofern eine einjährige Spekulationsfrist eingehalten wird. Weiterhin
erzielen Anleger Einkünfte aus Kapitalvermögen aus der kurzfristigen Anlage der freien
Liquidität der Fondsgesellschaft nach § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG, die der Abgeltungsteuer
unterliegen. Im Erb- und Schenkungsfall werden für Zwecke der Erb- und
Schenkungsteuer die Vermögensgegenstände der Fondsgesellschaft und nicht die
Beteiligung als solche als dem Begünstigten zugeflossen betrachtet und bewertet.
Die Fondsgesellschaft ist keine Unternehmerin im Sinne von § 2 Abs. 1 UStG. Die
Fondsgesellschaft ist daher nicht berechtigt, die von Dritten in Rechnung gestellte
Umsatzsteuer als Vorsteuer geltend zu machen. Im Übrigen wird auf die ausführliche
Darstellung der steuerlichen Grundlagen (Seite 89 ff.) verwiesen.
GSP II Seite 12

KAPITEL A · DER FONDS
2. Prospektverantwortung
ANBIETERIN UND PROSPEKTVERANTWORTLICHE
L’or Aktiengesellschaft
Sitz: Nienburg
Geschäftsanschrift: Hafenstraße 5, 31582 Nienburg
ERKLÄRUNG
Die Anbieterin und Prospektverantwortliche, die L’or Aktiengesellschaft,
Nienburg, vertreten durch den Vorstand Marcus Meyn, übernimmt gemäß § 3
Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung die Verantwortung für den Inhalt
des Prospektes und erklärt, dass ihres Wissens die Angaben in diesem Prospekt
richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind.
Die Angaben und Zahlenbeispiele wurden nach gewissenhafter Prüfung und
mit großer Sorgfalt erstellt. Grundlage hierfür waren die gesetzlichen Vorschriften
und Verordnungen, Erlasse sowie vertragliche Vereinbarungen. Eine Haftung für den
Eintritt der Kosten- und Liquiditätsprognosen sowie für zukünftige Abweichungen
durch rechtliche, wirtschaftliche und steuerliche Änderungen kann, soweit gesetzlich
zulässig, nicht übernommen werden.
Dieser Beteiligungsprospekt wurde von der Anbieterin des Prospektes nach
Maßgabe des am 18. Mai 2006 verabschiedeten und am 15. Juli 2006 im WPg 2006,
S. 919 ff., Heft-Nr. 14/2006 veröffentlichten IDW-Standards „Grundsätze
ordnungsgemäßer Beurteilung von Prospekten über öffentlich angebotene
Kapitalanlagen (IDW S 4)“ erstellt.
Vertriebsbeauftragte, die die Platzierung des Kapitals vornehmen, sind
selbstständige Unternehmer. Sie sind nicht berechtigt, von diesem Prospekt
abweichende Auskünfte oder Zusicherungen zu geben. Die Prospektverantwortliche ist
nicht verantwortlich für die persönliche Beratung oder Vermittlung des Anlegers durch
selbstständig tätige Anlageberater oder -vermittler. Für diese und ihre Mitarbeiter wird
eine Haftung ausdrücklich ausgeschlossen. Von dem Inhalt dieses Prospektes
abweichende mündliche Vereinbarungen bedürfen für ihre Gültigkeit der schriftlichen
Bestätigung durch die L’or Aktiengesellschaft.
Die L’or Aktiengesellschaft übernimmt die Verantwortung für den Inhalt des
vorliegenden Prospektes (Prospektverantwortliche).
Datum der Prospektaufstellung: Nienburg, 15. November 2011
Marcus Meyn, MBA
Vorstand
L’or Aktiengesellschaft, Hafenstraße 5, 31582 Nienburg
GSP II Seite 14

KAPITEL A · DER FONDS
3. Risiken der Beteiligung
Bei dem vorliegenden Angebot handelt es sich um eine Beteiligung mit
fi nanziellen Risiken. Die zukünftige Entwicklung dieser Beteiligung hängt unmittelbar
von den Preisen von Gold, Silber und Platin auf den Weltmärkten ab und ist daher
nicht vorhersehbar. Bei einem negativen Preisverlauf bei Gold, Silber und Platin können
Verluste bei der Beteiligung entstehen, die bis zum Verlust des vom Anleger eingesetzten
Kapitals einschließlich des Agios führen können. Jeder Anleger sollte daher vor
einer Investitionsentscheidung selbst alle Risiken genau prüfen und sich, soweit
erforderlich, fachkundiger Berater bedienen. Die Vermögensanlage ist nicht für Anleger
geeignet, die kurzfristigen Liquiditätsbedarf haben oder die eine Kapitalanlage mit
einer garantierten Verzinsung suchen.
Die nachfolgende Darstellung der Risiken beschreibt die aus Sicht der Prospektverantwortlichen
und Anbietern wesentlichen tatsächlichen und rechtlichen Risiken.
Mögliche individuelle Risiken auf Ebene des einzelnen Anlegers werden nicht
berücksichtigt.
Die Entwicklung der Edelmetallpreise bei Gold, Silber und Platin in der
Vergangenheit kann lediglich als Indikation für zu erwartende Wertzuwächse angesehen
werden, ist aber keine Garantie dafür, dass diese auch in Zukunft realisiert werden
können.
Die hier aufgeführten Risiken werden im Einzelnen erläutert. Dabei wird hinsichtlich
der Auswirkungen zwischen den folgenden Risiken unterschieden:
Prognosegefährdende Risiken: Prognosegefährdende Risiken sind solche, die bei
ihrer Verwirklichung zu einer negativen Abweichung von den erwarteten
Einnahmen und Ausgaben führen. Prognosegefährdende Risiken bewirken ein
schwächeres als das prognostizierte Ergebnis der Beteiligung. Die Verwirklichung
der prognosegefährdenden Risiken kann dazu führen, dass es zu verminderten
Auszahlungen kommt.
Anlagegefährdende Risiken: Anlagegefährdende Risiken sind solche, die bei
ihrer Verwirklichung negative Auswirkungen auf die Anlageobjekte und die
gesamte Vermögensanlage haben und zu einem vollständigen Verlust der
Kapitaleinlage einschließlich des Agios des einzelnen Anlegers führen können.
Anlegergefährdende Risiken: Anlegergefährdende Risiken sind solche, die bei
ihrer Verwirklichung zu Verpfl ichtungen des Anlegers führen können, weitere
Zahlungen aus seinem sonstigen Vermögen leisten zu müssen.
Die Verstärkung eines Einzelrisikos durch Kumulation kann dazu führen, dass von
einem ursprünglich einer geringen Gefährdungskategorie zugeordneten Risiko eine
höhere Gefährdung ausgeht. Auch das Hinzutreten weiterer persönlicher Umstände,
von denen die Anbieterin keine Kenntnis besitzt, kann dazu führen, dass ein Risiko
ein höheres Gefährdungspotenzial als dargestellt entwickelt.
GSP II Seite 15

KAPITEL A · DER FONDS
DARSTELLUNG DER EINZELNEN RISIKEN
1. MAXIMALES RISIKO
Die Anbieterin des vorliegenden Beteiligungsangebotes rät ausdrücklich davon ab,
eine Beteiligung durch Aufnahme eines Darlehens zu fi nanzieren. Der außerplanmäßige
Verlauf der Beteiligung kann zum Verlust der geleisteten Einlage und des
Agios führen. Ferner ist es möglich, dass über den Verlust von Einlage und Agio
hinaus Zahlungspfl ichten des Anlegers, zum Beispiel aus der Aufnahme eines
Darlehens oder für Steuern, bestehen, welche dieser aus seinem übrigen Vermögen
zu erfüllen hat und die zur Zahlungsunfähigkeit – gegebenenfalls bis hin zur
Privatinsolvenz – des Anlegers führen können (maximales Risiko).
2. ALLGEMEINE RISIKEN
a) Wirtschaftliche Entwicklung
Der wirtschaftliche Erfolg der vorliegenden Beteiligung hängt maßgeblich von der
Entwicklung der Gold-, Silber- und Platinpreise auf den Weltmärkten ab. Als primäres
Risiko ist bei den durch die Fondsgesellschaft durchgeführten Geschäften ein Verlust
durch fallende Preise für Gold, Silber und Platin vorhanden. Falls sich dieses Risiko
realisiert, können bereits angeschaffte Edelmetalle nur mit Verlust verkauft werden,
was zu einer Verringerung des Abfi ndungsguthabens des Anlegers und zu einem
Totalausfall der Einlage einschließlich des Verlustes des Agios führen kann. Der
vorliegende Prospekt enthält eine Prognose der erwarteten Unternehmensentwicklung
der Fondsgesellschaft für die Jahre 2012 bis 2023. Diese Prognose basiert auf einer
Preissteigerungsrate der erworbenen Edelmetalle während dieses Zeitraums von 14,1
Prozent p. a. Künftige Entwicklungen der Gesamtwirtschaft oder einzelner Marktsegmente
lassen sich jedoch nicht vorhersehen. Von diesen Faktoren hängt die Entwicklung
des Marktpreises für Gold, Silber und Platin ganz erheblich ab. Weitere Entwicklungsrisiken
liegen im Einfl uss der internationalen Finanzmärkte, an denen der Preis für
Gold, Silber und Platin bestimmt wird. Auch bei einer gesamtwirtschaftlich positiven
Entwicklung und einer hohen Nachfrage nach Edelmetallen könnten die Preise für
Gold, Silber und Platin an den internationalen Finanzmärkten fallen. Diese Faktoren
könnten einen im Vergleich zur dargestellten Unternehmensprognose negativeren
wirtschaftlichen Verlauf der Vermögensanlage nach sich ziehen. Zusätzlich könnte es,
etwa durch neue synthetische Produkte, die in der Industrie als Ersatz für Edelmetalle
wie Silber und Platin dienen, zu einer sinkenden Nachfrage im industriellen Sektor
kommen, was einen Preisverfall der angeschafften Edelmetalle der Fondsgesellschaft
nach sich ziehen könnte. Silber könnte zudem in der industriellen Anwendung durch
Aluminium, Rhodium, Tantalum, aber auch Edelstahl ersetzt werden. Bei hohen
Silberpreisen könnten die Unternehmen, die Silber als Einsatzstoff verwenden,
daher auf diese Metalle ausweichen. Die der Unternehmensprognose zugrunde
liegenden Entwicklungen der Preise für Gold, Silber und Platin, die angestrebten
GSP II Seite 16

KAPITEL A · DER FONDS
Verwertungserlöse, die sonstigen Erträge sowie die Kosten könnten daher von der
dargestellten Unternehmensprognose negativ abweichen. Bei einer negativen Preisent-
wicklung für Gold, Silber und Platin könnte die Gesellschaft zu einem Verkauf von
Edelmetallen gezwungen sein, der deutlich unterhalb der Anschaffungspreise liegen
könnte, nämlich wenn die Barreserve bei niedrigen Edelmetallpreisen nicht ausreicht,
ausscheidende Gesellschafter abzufi nden oder die anfallenden Kosten zu bedienen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
b) Risiken aus einer Änderung der Rechtslage
Das vorliegende Beteiligungsangebot wurde auf der Grundlage der zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung geltenden Rechtslage konzipiert. Künftige Änderungen der
Rechtslage in Deutschland durch aktuelle regulatorische Entwicklungen auf EU- und
nationaler Ebene im Zuge der Finanzmarktkrise können unter anderem zusätzliche
Kosten verursachen und zu verminderten oder ausfallenden Auszahlungen an die
Anleger führen.
(prognosegefährdendes Risiko)
c) Haftung
Anleger, die sich direkt als Kommanditisten an der Gesellschaft beteiligen, haften
gemäß den gesetzlichen Bestimmungen für Gesellschaftsschulden beschränkt, d. h.
soweit die Einlage geleistet ist, ist die Haftung ausgeschlossen. Solange und soweit
der Saldo der Kapitalkonten in der Handelsbilanz durch Auszahlungen (Entnahmen/
Ausschüttungen) und Gewinn- und Verlustzurechnungen einen Betrag unter der
im Handelsregister eingetragenen Haftsumme (Kapitalkonto I) aufweist, lebt die
Haftung jedoch gemäß § 172 Abs. 4 HGB bis zur Höhe der Auszahlung (Entnahme/
Ausschüttung) wieder auf – dies gilt auch für Wiederanleger. Im Ergebnis gilt
dies ebenfalls für die sich als Treugeber an der Gesellschaft über die Treuhandkommanditistin
beteiligenden Anleger.
(anlegergefährdendes Risiko)
d) Währungsrisiko
Die Edelmetalle, welche die Fondsgesellschaft erwerben wird, unterliegen zurzeit
einer Preisbindung an den US-Dollar. Die Fondsgesellschaft erwirbt die Edelmetalle
zwar in Euro, doch besteht durch die Preisbindung an den US-Dollar ein direktes
Wechselkursrisiko. Auch bei steigenden oder konstanten Preisen von Gold, Silber und
Platin kann es daher zu Verlusten für den Anleger kommen. Dieses Risiko kann sich
realisieren, wenn der US-Dollar in der Bewertung gegenüber dem Euro stärker fällt als
der Preis der Edelmetalle in US-Dollar steigt. Darüber hinaus können sich Verluste
aus fallenden Edelmetallpreisen verstärken, wenn gleichzeitig der US-Dollar in der
Bewertung gegenüber dem Euro fällt. Dies kann den wirtschaftlichen Erfolg der
Vermögensanlage beeinträchtigen und in der Folge zu einer Verminderung der Kapitaleinlage
des Anlegers oder deren gänzlichem Ausfall einschließlich des Agios führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
GSP II Seite 17

KAPITEL A · DER FONDS
e) Risiken aus der eingeschränkten Fungibilität der Beteiligung
Dem Engagement in einer unternehmerischen Beteiligung sollten stets langfristige
Aspekte zugrunde liegen. Der vorzeitige Verkauf von Beteiligungen an eine dritte Person
ist zulässig. Erforderlich hierfür ist nach den Regelungen des Gesellschaftsvertrages die
Zustimmung der Gesellschaft sowie die Übernahme eventuell noch bestehender
Einzahlungsverpfl ichtungen durch den Erwerber. Es wird jedoch darauf hingewiesen,
dass kein amtlicher oder institutionalisierter Markt existiert, an dem eine Beteiligung an
der Fondsgesellschaft gehandelt werden kann. Dies kann das wirtschaftliche Ergebnis
der Vermögensanlage mindern und kann zu verminderten oder ganz ausbleibenden
Zahlungen sowie zu einem Verlust des eingelegten Kapitals nebst Agio führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
3. OBJEKTBEZOGENE RISIKEN
a) Schlüsselpersonen/Vertragspartner
Die wirtschaftliche Entwicklung der Fondsgesellschaft hängt auch von den unternehmerischen
Fähigkeiten und Erfahrungen der Geschäftsführung ab. Ein nachteiliger Effekt
auf die wirtschaftliche Entwicklung der Fondsgesellschaft könnte durch das Ausscheiden
einer bzw. mehrerer Personen der Geschäftsführung eintreten. Weiterhin müssten beim
Ausfall von Vertragspartnern für die sonstigen Dienstleistungsbereiche – z. B. die
Verwahrung der Edelmetalle – neue Vertragspartner gefunden werden. Daraus resultierende
Mehraufwendungen sind nicht auszuschließen. Dies kann zu geringeren oder ganz
ausbleibenden Auszahlungen bis hin zu einem vollständigen Verlust der Kapitaleinlage
einschließlich des Agios führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
b) Interessenkonfl ikte
Sowohl die Anbieterin als auch die Geschäftsführung sind bereits für andere, vergleichbare
Vermögensanlagen tätig und planen, künftig auch weitere, vergleichbare Vermögensanlagen
aufzulegen und deren Geschäftsführung zu übernehmen. Es besteht daher das
Risiko, dass bei einem begrenzten Angebot von Ver- und Aufkäufern von Edelmetallen
die Geschäftsführung vorrangig für andere Vermögensanlagen handelt bzw. die
ertragreichsten Verkaufs- oder Aufkaufmöglichkeiten für andere Vermögensanlagen
wahrgenommen werden. Hierdurch kann der wirtschaftliche Verlauf der Vermögensanlage
negativ beeinfl usst werden.
Die Geschäftsführung ist berechtigt, Edelmetalle auch von Dritten zu erwerben
und an diese zu veräußern. Zu diesen Dritten gehören auch Schwestergesellschaften der
Fondsgesellschaft. Hierdurch kann es zu einem Interessenkonfl ikt kommen, der den
wirtschaftlichen Verlauf der Vermögensanlage negativ beeinfl usst. Dies kann für den
einzelnen Anleger negative wirtschaftliche Folgen haben, so dass auch eine verminderte
bzw. gänzlich unterbleibende Auszahlung oder Verlust des eingelegten Kapitals nebst
Agio erfolgen kann.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
GSP II Seite 18

KAPITEL A · DER FONDS
c) Kostenrisiko
Die Fondsgesellschaft fi nanziert ihre Investitionen mit den von den Anlegern einzuzahlenden
Kommanditeinlagen. Diese Art der Kapitalbeschaffung durch die Aufnahme und
Verwaltung einer Vielzahl von Anlegern ist mit Kosten verbunden, die im Ergebnis
wirtschaftlich von den Anlegern zu tragen sind. Daneben gibt es aber auch der Höhe nach
feststehende Kosten (z. B. Kosten für die Prospektgestaltung in Höhe von 100.000 Euro
und den Mittelverwendungskontrolleur in Höhe von 20.000 Euro jeweils zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer), die auch dann in voller Höhe anfallen, wenn die Fondsgesellschaft mit
einem deutlich geringeren Investitionsvolumen schließen muss. Dies kann dazu führen,
dass der prozentuale Kostenanteil deutlich zunimmt. Weiter ist zu beachten, dass der weit
überwiegende Teil der laufenden Kosten prozentual an den stichtagsbezogenen Marktwert
der erworbenen Edelmetalle, also den Substanzwert gekoppelt ist. Der Marktwert der
erworbenen Edelmetalle kann dabei nicht durch Veräußerung realisierte Gewinne
widerspiegeln. Zudem können rein stichtagsbezogene Preissteigerungen auftreten, die dann
höhere Kosten verursachen. Dies kann den wirtschaftlichen Erfolg der Vermögensanlage
beeinträchtigen und in der Folge zu einer Verminderung der Kapitaleinlage des Anlegers
oder deren gänzlichem Ausfall einschließlich des Verlustes des Agios führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
d) Verteilung auf GSP II Einmalanlage/Spar
Der Prognosrechnung für die wirtschaftliche Entwicklung der Fondsgesellschaft liegt die
Annahme zugrunde, dass sich anfänglich die Anleger mit 57,49 Prozent des gezeichneten
Kommanditkapitals an der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage und zu 42,51 des
gezeichneten Kommanditkapitals an der Beteiligungsalternative GSP II Spar beteiligen
werden. Sollte sich diese Annahme nicht erfüllen und mehr Anleger die Beteiligungsalternative
GSP II Spar wählen, führt das dazu, dass die anfängliche Investitionsquote
deutlich sinkt. Können nicht genügend Anleger der Beteiligungsalternative GSP II
Einmalanlage eingeworben werden, steht der Gesellschaft in den ersten Jahren deutlich
weniger Kapital für Investitionen in Edelmetalle zur Verfügung, was sich nachteilig auf
den Rückfl uss der Anleger auswirkt. Dies kann neben einer verminderten Auszahlung
bis zu einem vollständigen Verlust der Kapitaleinlage einschließlich des Agios führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
e) Majorisierung
Im Gesellschaftsvertrag ist vorgesehen, dass die Fondsgesellschaft für bestimmte
Maßnahmen eines Gesellschafterbeschlusses bedarf. Der Treuhandkommanditistin
stehen entsprechend ihrem eingezahlten Kapital Stimmrechte zu. Sofern die Treuhandkommanditistin
keine besondere Weisungen durch mittelbare Anleger erhält, wird sie
sich bei Gesellschafterbeschlüssen entsprechend der Stimme enthalten. Erfahrungsgemäß
nehmen häufi g nur wenige Anleger an Abstimmungen teil. Dies kann dazu
führen, dass Gesellschafterbeschlüsse von einer Minderheit der Gesellschafter gefasst
werden, die jedoch von allen Gesellschaftern getragen werden müssen. Dies kann zu
geringeren oder ganz ausbleibenden Zahlungen an den Anleger bis hin zu einem Verlust
der Kapitaleinlage sowie des Agios führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
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KAPITEL A · DER FONDS
f) Risiko bei kurzer Gesellschaftszugehörigkeit
Die Fondsgesellschaft ist als langfristige Vermögensanlage konzipiert. Die Edelmetalle
Gold, Silber und Platin werden von der Fondsgesellschaft wertmäßig im Drittelmix
erworben. Bei dem Ankauf der Edelmetalle Silber und Platin fällt jeweils Umsatzsteuer
in Höhe von derzeit 19 Prozent an. Die Fondsgesellschaft ist nicht zum Vorsteuerabzug
berechtigt. Die angefallene Umsatzsteuer wird daher nicht erstattet. Dies hat zur Folge,
dass Kurssteigerungen bei den erworbenen Edelmetallen erforderlich sind, um den
Betrag, der an Umsatzsteuer angefallen ist, auszugleichen. Insbesondere bei einer
kurzfristigen Gesellschaftszugehörigkeit des Anlegers ohne entsprechende Kurssteigerungen
bei den Edelmetallen kann es zu verringerten oder ausbleibenden Zahlungen
bis hin zu einem Verlust des angelegten Kapitals nebst Agio kommen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
g) Risiko der langfristigen Bindungsdauer
Mit der vorliegenden Vermögensanlage geht der Anleger eine langfristige vertragliche
Bindung ein. Laut Gesellschaftsvertrag beträgt die Mindestbeteiligungsdauer grundsätzlich
10 Jahre. Nur im Falle einer Notlage ist der Anleger gemäß § 15 Ziffer 2 des
Gesellschaftsvertrags zu einer vorzeitigen Kündigung berechtigt, wobei durch den
Anleger eine Entschädigung in Höhe von 2 Prozent für jedes angefangene und nicht
eingehaltene Jahr der 10-jährigen Beteiligung zu entrichten ist (im Extremfall also
20 Prozent der Beteiligungssumme). Das Agio wird nicht zurückgezahlt. Die Anleger
der Beteiligungsalternative GSP II Spar gehen die Verpfl ichtung ein, innerhalb des
Zeitraums von 10 Jahren die vereinbarten monatlichen Raten zu leisten. Es besteht eine
Einzahlungsverpfl ichtung und keine Kündigungsmöglichkeit, unabhängig von der
Entwicklung der Edelmetallpreise oder der persönlichen Verhältnisse des Anlegers
(ausgenommen bei einer Notlage). Bei Zahlungsverzug schuldet der Anleger der
Fondsgesellschaft Verzugszinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten über dem Basiszinssatz
gemäß § 247 BGB und die Fondsgesellschaft ist zum Ausschluss des Anlegers aus der
Fondsgesellschaft berechtigt.
(prognosegefährdendes, anlegergefährdendes Risiko)
h) Risiko bei stagnierenden Edelmetallpreisen
Die Initiatorin geht in ihrer Prognose der wirtschaftlichen Entwicklung der Fondsgesellschaft
von steigenden Preisen für Gold, Silber und Platin aus. Die Kosten der
Fondsgesellschaft, wie z. B. der Geschäftsführung und für die Verwahrung der
Edelmetalle, werden aus dem Vermögen der Fondsgesellschaft bestritten. Auch bei
stagnierenden oder fallenden Edelmetallpreisen müssen diese Kosten bestritten werden,
so dass es zu einer Verminderung des Vermögens der Fondsgesellschaft kommen kann.
Dies kann zu verminderten Auszahlungen an den Anleger bis hin zum Verlust des
eingesetzten Kapitals nebst Agio führen.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
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KAPITEL A · DER FONDS
i) Liquiditätsrisiken
Die Fondsgesellschaft bestreitet ihre laufenden Kosten u. a. durch die monatlichen
Ratenzahlungen der Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar. Der Prognoserechnung
liegt die Annahme zugrunde, dass die Anleger der Beteiligungsalternative
GSP II Spar in den Jahren 2014 bis 2022 insgesamt 3.611.500 Euro an Kommanditkapital
einzahlen werden. Sollte sich diese Annahme nicht bestätigen, ist es unter
Umständen notwendig, dass die Fondsgesellschaft zur Deckung ihrer laufenden Kosten
bereits erworbene Edelmetalle wieder verkaufen muss. Dies kann zu einer verminderten
Auszahlung oder einem vollständigen Verlust der Kapitaleinlage einschließlich des
Agios führen.
(Prognosegefährdendes, anlagegefährdendes Risiko)
j) Steuerliche Risiken
aa) Allgemeine steuerliche Risiken
Das vorliegende steuerliche Konzept basiert auf der geltenden Rechtslage, gegenwärtig
bekannten, einschlägigen Gerichtsurteilen sowie der Praxis der Finanzverwaltung. Eine
Änderung der gesetzlichen Grundlagen oder eine veränderte Rechtsprechung oder
Verwaltungspraxis kann Auswirkungen auf die prognostizierten Kapitalrückfl üsse
nach Steuern für den Anleger haben und zu einer steuerlichen Mehrbelastung für den
Anleger führen.
(prognosegefährdendes Risiko)
Die Erläuterungen zu den wesentlichen Grundlagen der steuerlichen Konzeption
beziehen sich auf natürliche Personen, die in Deutschland unbeschränkt steuerpfl
ichtig sind und die Beteiligung an der Fondsgesellschaft im Privatvermögen halten.
Sie stellen die wesentlichen steuerlichen Konsequenzen für den Anleger aus dem
Erwerb, dem Halten und der Veräußerung der Anteile an der Fondsgesellschaft dar.
Individuelle Besonderheiten des einzelnen Anlegers können hierbei mangels Kenntnis
der Prospektverantwortlichen und Anbieterin nicht berücksichtigt werden. Die
steuerlichen Folgen können daher für den einzelnen Anleger abweichen. Aus diesem
Grund kann die Darstellung eine fachkundige Beratung des Anlegers nicht ersetzen.
Letztlich befi ndet die zuständige Finanzverwaltung bzw. das zuständige Finanzgericht
über die Höhe des steuerlichen Ergebnisses. Dies kann zu einer höheren steuerlichen
Belastung des Anlegers führen. Es besteht auch das Risiko, dass Steuerzahlungen zu
leisten sind, die weder vorgesehen noch durch Kapitalauszahlungen aus der Fondsgesellschaft
gedeckt sind.
(anlegergefährdendes Risiko)
GSP II Seite 21

KAPITEL A · DER FONDS
bb) Risiken aus gewerblichen Einkünften
Das Konzept der Vermögensanlage sieht eine vermögensverwaltende Struktur vor,
da die Fondsgesellschaft lediglich eigenes Vermögen (die Edelmetalle Gold, Silber
und Platin) verwaltet. Sollte die Finanzverwaltung in der Tätigkeit eine gewerbliche
Betätigung der Fondsgesellschaft annehmen, würden alle Einkünfte der Gesellschaft
als Einkünfte aus Gewerbebetrieb dem Anleger zugerechnet werden. In diesem Fall
würden die Einkünfte zusätzlich mit der Gewerbesteuer belastet werden und mögliche
Veräußerungsgewinne wären in jedem Fall steuerpfl ichtig. Dies hätte zur Folge, dass
die Ergebnisse der Fondsgesellschaft negativ beeinfl usst würden und beim Anleger zu
einer höheren steuerlichen Belastung führen würden.
(prognosegefährdendes Risiko)
cc) Risiko der Steuerzahlung ohne Ausschüttung
Die Vermögensanlage ist darauf ausgerichtet, die Edelmetalle langfristig anzulegen.
Hierzu kann es jedoch notwendig sein, dass das Verhältnis der einzelnen Edelmetalle
zueinander wegen unterschiedlich prognostizierter künftiger Kursentwicklungen
einzelner Edelmetalle geändert wird. Hierzu würden Verkäufe von Teilen der Edelmetalle
notwendig sein. In diesem Fall der Vermögensumschichtung kann nicht ausgeschlossen
werden, dass auch Edelmetalle mit Gewinn veräußert werden, die noch
keine 12 Monate von der Gesellschaft gehalten wurden, oder dass einzelne Anleger ihre
Beteiligung noch keine 12 Monate halten. In diesen Fällen kann es zu einkommensteuerlich
relevanten Veräußerungsgewinnen kommen, die von dem jeweiligen Anleger –
unabhängig von einer Ausschüttung/Entnahme – im Rahmen der persönlichen
Einkommensteuererklärung zu versteuern wären.
(prognosegefährdendes, anlagegefährdendes, anlegergefährdendes Risiko)
SONSTIGE RISIKOANMERKUNGEN
Nach Kenntnis der Prospektverantwortlichen und Anbieterin existieren zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung über die zuvor genannten Risiken hinaus keine weiteren
wesentlichen, tatsächlichen und rechtlichen Risiken im Zusammenhang mit der
Vermögensanlage.
GSP II Seite 22

KAPITEL A · DER FONDS
4. Ihr Partner – Kompetenz
in Sachen Edelmetallanlagen
L’OR AKTIENGESELLSCHAFT
Die L’or AG ist die Anbieterin für Edelmetallfonds in Deutschland. Hierbei
konzentriert sich die L’or AG ausschließlich auf Edelmetalle, allen voran Gold, Silber
und Platin, in tatsächlicher, physisch vorhandener Form. Ihren Anlegern bietet die L’or
AG damit einen wichtigen Baustein zur dauerhaften Sicherung ihres Vermögens.
Mehr als 5.000 Anleger haben bereits in die sachwertbezogenen Anlagewerte
der L’or AG investiert. Die für diese Anleger mittlerweile erworbenen rund 50 Tonnen
Edelmetalle (Gold, Silber, Platin und auch Palladium) stellen vermutlich den zweitgrößten
Edelmetallbestand in Deutschland nach den Beständen der Bundesbank dar.
Gelagert werden die Edelmetalle in dem fi rmeneigenen Tresor in Nienburg, einem
ehemaligen Bundesbanktresor der höchsten Sicherheitsstufe. Um ihren Anlegern die
größtmögliche Sicherheit zu bieten, hat die L’or AG die Sparkasse Nienburg über einen
Verwahrvertrag mit der Verwahrung der eingelagerten Edelmetalle beauftragt. Der
Zugang zu den Edelmetallen erfolgt damit ausschließlich über die Sparkasse Nienburg
bzw. ihre Mitarbeiter. Mit der funktionalen Trennung der Bereiche Verwaltung der
Edelmetallfonds/Verwahrung der Edelmetalle wird der Faktor Sicherheit im Sinne der
Anleger weiter erhöht. Selbstverständlich sind die eingelagerten Edelmetalle vollständig
gegen Raub und Einbruchdiebstahl in Höhe des aktuellen Wiederbeschaffungswertes
versichert.
Die L’or Unternehmensgruppe wurde im Jahr 2004 gegründet. Das Grundkapital
der L’or AG beträgt 50.000 Euro. Aktionär ist Marcus Meyn. Vorsitzender des Aufsichtsrates
ist Hans-Jürgen Kasprich. Zu den weiteren Mitgliedern des Aufsichtsrates
zählen Dr. Henning Hermann und Dr. Thomas Weigt. Vorstand der Gesellschaft ist
Marcus Meyn. Zu dessen berufl ichen Stationen und Kompetenzen erfahren Sie mehr
auf Seite 33 f.
ÜBERSICHT ÜBER DIE BISHER ANGEBOTENEN
EDELMETALLFONDS
Die L’or Unternehmensgruppe hat in der Vergangenheit bereits fünf geschlossene
Edelmetallfonds am Markt etabliert. Es handelt sich hierbei um die Vermögen Sicherung
Gemeinschaft GmbH & Co. KG, die Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie
GmbH & Co. KG, die Vermögen Sicherung Gemeinschaft II GmbH & Co. KG, die GSP
Edelmetalle GmbH & Co. KG und die Vermögen Sicherung Gemeinschaft III GmbH &
Co. KG.
Der Platzierungsstand sowie weitere Daten im Vergleich zu den Angaben in den
Verkaufsprospekten stellen sich wie folgt dar:
GSP II Seite 23

KAPITEL A · DER FONDS
BISHERIGE PROJEKTE – STAND ZUM 31.12.2010
eingezahltes
Kommanditkapital Gesamtvermögen
Vermögen Sicherung Gemeinschaft GmbH & Co. KG in Euro in Euro
Soll 33.750.000 31.196.269,41
Ist
Vermögen Sicherung Gemeinschaft Industrie GmbH & Co. KG
27.671.403,30 39.014.370,95
Soll 16.875.000 16.464.909,64
Ist
Vermögen Sicherung Gemeinschaft II GmbH & Co. KG
3.402.613,05 4.332.802,31
Soll 22.000.000 21.656.945
Ist
Vermögen Sicherung Gemeinschaft III GmbH & Co. KG
20.618.723,05 29.902.443,64
Soll 7.036.000 7.097.000
Ist
GSP Edelmetalle GmbH & Co. KG
6.411.203,48 7.986.863,86
Soll 2.487.000 2.226.000
Ist 2.380.490,02 2.476.041,75
Konzeptionsgemäß hat es bei den fünf bisher aufgelegten Edelmetallfonds keine
Ausschüttungen gegeben. Entsprechend den Fondskonzeptionen wurde bei keiner der
Vermögensanlagen Fremdkapital aufgenommen.
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GSP II I II
Seite SSeite
Se ite te 25
25

DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
1. Nur physische Edelmetalle bieten maximale Sicherheit
Seite 28
2. Maximale Sicherheit: Edelmetalle von L’or
Seite 31
3. Das Unternehmen: Struktur, Know-how, Kundennähe
Seite 33
4. Alle Vorteile von L’or noch einmal im Überblick
Seite 35
GSP II Seite 27
Kapitel B

KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
1. Nur physische Edelmetalle
bieten maximale Sicherheit
GELD – EIN FLÜCHTIGER WERT
Die weltweite Finanzkrise der letzten Jahre hat wieder einmal gezeigt: Unser
Geldsystem ist ein Riese auf wackligen Beinen. Platzt nur ein Spekulationsgeschäft,
oder gerät ein Global Player in den Bankrott, kommt der Riese unweiger-
Wahre Werte statt Papiergeld
lich ins Straucheln. Und reißt vor allem die privaten Sparer mit in den
Abgrund, die ihr Vermögen in Geld angelegt haben – eine rein künstlich
geschaffene Größe. Man muss kein ausgemachter Wirtschaftsexperte sein, um den
fundamentalen Mangel unseres Geldsystems zu erkennen: Geld hat keinen Wert
an sich, es ist letztlich nur bedrucktes Papier. Übersteigt der Wert der umlaufenden
Geldmenge den Wert der veräußerbaren Reserven an physischen Sicherheiten wie etwa
Gold, hängt das Funktionieren der geldabhängigen Volkswirtschaften – und damit
unser Wohlstand – am seidenen Faden.
NICHTS DAZUGELERNT
Die jüngste Finanzkrise traf viele Banken, Unternehmen und private Anleger wie ein
Blitz aus heiterem Himmel. Und doch war sie nur ein Glied einer langen Kette von
Konjunkturdesastern, die stets auf mehr oder weniger stabile Wachstums-
Am Geldmarkt sind neue Krisen
phasen folgten. Wer weiter zurück schaut als nur bis zum letzten Dowvorprogrammiert
Jones-Höhenfl ug, erkennt ganz leicht, dass Krisen integraler, prinzipbedingter
Bestandteil unseres monetären, auf Wachstum konzentrierten
Systems sind. Darum wird es Krisen auch immer wieder geben. Und sie werden immer
wieder Opfer fordern – vor allem unter den privaten Sparern und Anlegern, die
auf menschengemachte, von Menschen mit künstlichem Wert versehene Währungen
vertrauen. Zwei Beispiele mögen das verdeutlichen.
GSP II Seite 28

KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
1. DER SCHWARZE FREITAG VON 1929
Der 25. Oktober 1929 markierte den Beginn des Zusammenbruchs der amerikanischen
Börse – Auslöser der Weltwirtschaftskrise. Viele Volkswirtschaften kollabierten ange -
sichts galoppierender Infl ation: Die Kaufkraft des Geldes sank ins Bodenlose, worauf-
hin die staatlichen Notenbanken immer mehr Geld druckten, dessen
Wert dadurch noch schneller verfi el. Durch Gold gedeckt war die
Geld hat seinen realen
ungeheure Geldmenge schon lange nicht mehr. Hart ersparte Guthaben Gegenwert längst verloren
auf den Bankkonten waren über Nacht nichts mehr wert, Millionen
Menschen ruiniert.
Wenngleich dieser Börsencrash auch die bis dahin schlimmsten Folgen nach
sich zog: Er war mitnichten der erste seiner Art. Bereits am 6. Dezember 1745 gab
es einen Schwarzen Freitag, und zwar in London. Damals führte die Angst vor einer
französischen Invasion und einer Restauration der Herrschaft der Stuarts zu einem
Zusammenbruch des Bankwesens und Wirtschaftslebens. Bis heute kam es in verschiedenen
Wirtschafts zentren der Welt immer wieder zu ähnlich schwarzen Tagen.
2. WÄHRUNGSREFORM 1948
Auch wenn dieser für die Entwicklung der Bundesrepublik so wichtige Markstein
zu nächst in einem positiven Licht erscheint: Er zeigt doch sehr deutlich die Flüchtigkeit
des Wertes monetärer Zahlungsmittel.
Am 16. und 17. Juni 1948 verteilten die westlichen Alliierten in
ihren Besatzungszonen insgesamt rund 10,7 Milliarden „Deutsche Mark“, Die Kaufkraft von Geld
die Nachfolge währung der Reichsmark. Gedruckt wurde in den USA. sinkt unaufhörlich
Das neue Geld sollte den wirtschaftlichen Wiederaufbau einleiten – und
den Tauschhandel, dessen heimliche – physische – Währung Zigaretten waren,
unterbinden.
Am 20. Juni erhielt jeder Deutsche 40 Deutsche Mark, einen Monat später noch
einmal 20. Alle Deutschen waren also – in Papiergeld gemessen – erst einmal gleich arm
oder reich. Wer tatsächlich noch Reichsmark hatte, konnte sie eintauschen – zu einem
Kurs von höchstens 10:1. Rücklagen waren also ihres Wertes weitestgehend beraubt.
Doch immerhin: Die Deutsche Mark entwickelte sich zu der stabilsten Währung der
Welt. So heißt es jedenfalls bis heute. Tatsache war jedoch, dass die ach so „harte“ Mark
bis 1998 über 70 Prozent ihrer Kaufkraft verlor. Der heutige Euro hat seit seiner
Einführung im Jahr 2002 bereits schon über 40 Prozent seiner Kaufkraft eingebüßt.
„GOLDENE ZEITEN“ – ENDGÜLTIG GESCHICHTE
Solche Beispiele für die Risiken geldbasierter Systeme ließen sich noch viele anführen.
Ihre Schwäche beruht oftmals auf der großen Diskrepanz im Verhältnis zwischen Geldmenge
und Gütern. In vergangenen Zeiten versuchten die Staatsbanken
noch, das Verhältnis von Geld und Gütern in einem Gleichgewicht zu Eine düstere Zukunft –
halten, etwa durch Gold- und Silberstandards. Diese sollten dem Geld Geld ohne Güter
etwas Werthaltiges, nicht beliebig Reproduzierbares gegenüberstellen.
GSP II Seite 29

KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
Verkürzt ausgedrückt: Für jede ausgegebene Banknote war als Sicherheit Edelmetall
hinterlegt – für einen US-Dollar z. B. mindestens 25 Cent in reinem Gold. Anfang
der 1970er Jahre schließlich wurde der letzte weltweite Goldstandard abgeschafft.
Seither steigt die Menge an verfügbarem Geld weltweit viel stärker an als die Menge
der produzierten Güter. Eine Blase, die täglich platzen kann – ein kleiner Nadelstich
genügt.
RÜCKBESINNUNG AUF WAHRE WERTE
Anders als Geld, das eigentlich nur ein Stück Papier ist, haben Gold, Silber und Platin
einen Sachwert an sich. Weil die Vorkommen dieser Edelmetalle auf der Welt begrenzt
sind. Natürlich unterliegt auch ihr Marktpreis gewissen Schwankungen: Er sinkt, wenn
etwa ein großes Vorkommen erschlossen wird oder eine Notenbank einen
Gold besitzt einen stabilen Wert Teil ihres Goldes auf dem Weltmarkt veräußert. Die Preisschwankungen
an sich – und das schon seit Tausenden dürften sich allerdings in relativ engen Grenzen halten, da der Bedarf an
von Jahren
Edelmetallen kontinuierlich wächst. In den ver gangenen Jahren hat z. B.
die Nachfrage nach Gold das Angebot jährlich um ca. 900 bis 1.200
Tonnen übertroffen. Aus dem meisten Edelmetall entsteht nach wie vor Schmuck, aber
auch in der Hightechindustrie steigt der Bedarf an Gold, Silber und Platin.
Vor allem Gold wird zunehmend als Kapitalanlage interessant: Im Jahr 2003
wurden bereits ca. 600 Tonnen zur Kapitalanlage nachgefragt, Tendenz steigend.
Jenseits des fi nanziellen oder technischen Potenzials von Edelmetallen mag dies auch
an den Emotionen liegen, die Menschen insbesondere mit Gold verbinden. Gold war
nie nur reines Mittel zum Zweck des Werterhalts. Gold übte immer eine Faszination
auf Menschen aus, weil es Anmut, Sicherheit, Zukunft, Weisheit und Macht ausstrahlt.
Werte, die angesichts der Risiken in der Geldwirtschaft sicherlich eine Renaissance
erleben werden. Und damit dürfte sich wieder die Erkenntnis durchsetzen, dass Gold,
Silber und Platin mit zu den sichersten Mitteln gehören, privates Vermögen aufzubauen
und abzusichern. Auch wenn die Rendite kurzfristig geringer erscheinen mag als bei
manchem Zertifi kat oder Publikumsfonds, Edelmetalle haben einen entscheidenden
Vorteil: die Garantie eines langfristig sicheren, über die Kurzatmigkeit der Finanzmärkte
erhabenen Wertes. Und vielleicht macht Gold, Silber und Platin genau das so
kostbar: die Ruhe, die sie vermitteln. Die Ruhe, sich den wirklich wichtigen Dingen
im Leben widmen zu können – während das edle Metall im Tresor dem Anleger dazu
die nötige Sicherheit schenkt.
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KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
2. Maximale Sicherheit:
Edelmetall von L’or
IST WIRKLICH ALLES GOLD, WAS GLÄNZT?
Gold, Silber und Platin sind schon seit Jahrhunderten als Kapitalanlage und
-sicherung attraktiv. Edelmetalle geben Anlegern einfach das gute Gefühl, gegen die
Schwankungen der Märkte und Geldsysteme gewappnet zu sein und bringen sie sicher
durch eine Finanzkrise. Doch oft kann dieses Gefühl auch trügerisch sein. Meist hält
man statt des Edelmetalls nur ein Stück Papier in der Hand, welches jedoch kein
physisches Eigentum doku mentiert, sondern lediglich eine Forderung legitimiert –
hinter der sich im besten Falle irgendwo auf der Welt hinter mehr oder weniger sicheren
Türen reales Gold, Silber oder Platin verbirgt. Einen direkten Zugriff auf „sein“ Gold
hat man daher nicht – auch nicht im seltenen Fall eines Krisenfalls. Bei L’or ist das
anders. Ganz anders:
WERTERHALT STATT SPEKULATION
Wer seinen Anlegern Sicherheit bieten will, sollte sich an Spekulationen
nicht beteiligen. Bei L'or erwirbt der Anleger keine Optionsscheine oder Wert erhalten:
Derivate, sondern er wird Gesellschafter einer Fondsgesellschaft, die
· physisch vorhandene Edelmetalle
Edelmetalle als physisches Eigentum erwirbt. Zudem befi ndet sich L’or · unabhängig vom Bankensystem
in privater Hand und ist damit nicht Teil des Bankensystems mit seinen · vermutlich zweitgrößte Goldreserve
weltweiten Verfl echtungen und Verstrickungen. Denn ein Kilogramm
Deutschlands
„anfassbares“ Gold, Silber oder Platin behält als Sachwert stets seinen
immanenten Wert, ganz und gar unabhängig von der konjunkturellen Entwicklung.
Deshalb verfügt L’or nach der Deutschen Bundes bank vermutlich über die größten
Edelmetallreserven in Deutschland.
MEHR ALS SICHER VERWAHRT
Wer bei L’or Gold, Silber oder Platin erwirbt, weiß genau, wo es ist und bleibt: sicher
verwahrt im Tresorraum einer ehemaligen Niederlassung der Deutschen Bundesbank.
Dieser Tresorraum in Nienburg/Weser erfüllt die höchste Sicherheitsstufe
in Deutsch land und bietet einen entscheidenden Vorteil, den nicht einmal Absolut sicher:
die Goldreserven der Bundesrepublik Deutschland besitzen: er liegt
· Hochsicherheitstresor
auf deutschem Grund und Boden. Um seinen Anlegern noch mehr
· verwahrt in Deutschland
Sicherheit zu bieten, hat L’or diesen Hoch sicherheitstresor zudem an
· Kontrolle durch unabhängige
die Sparkasse Nienburg untervermietet und einen Verwahrvertrag mit
Sparkasse
dieser geschlossen. So können selbst L’or Mitarbeiter nur im Beisein von · zu 100 Prozent versichert
mindestens zwei Angestellten der Spar kasse Nienburg die Tresorräume
betreten. Und obwohl diese Sicherheitsmechanismen alleine schon ausreichen würden,
um Ihre Anlage zu 100 Prozent zu schützen, hat L’or die eingelagerten Edelmetalle
natürlich zu 100 Prozent versichert – und 100 Prozent heißt bei L’or auch 100 Prozent,
denn die Versicherungssumme wird ständig dem eingelagerten Wert angepasst.
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KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
ALLER GUTEN DINGE SIND DREI
Bei L’or sind Gold, Silber und Platin nicht nur physisch vorhanden, der Anleger profi tiert
zusätzlich von einem Drittelmix, der wertmäßig zu gleichen Teilen aus den drei
Edelmetallen besteht. Gold ist dabei als klassische Form der Vermögenssicherung in
Form von Barren oder Schmuck interessant. Silber hingegen wird immer mehr zur
Herstellung von Alltagsgegenständen und High-Tech-Produkten „verbraucht“ und wird
deshalb immer begehrter. Und auch das extrem seltene und daher sehr teure Platin
gehört mittlerweile zu den Verbrauchsmaterialien der Industrie.
Das Metall wird also in Produkten wachstumsstarker Branchen
Wertschwankungen können durch verarbeitet, was ihm eine entsprechende Wertsteigerung bescheren
klugen Drittelmix vermieden werden dürfte.
Ein Drittelmix verschafft Ihrem Vermögen also optimale
Sicherheit. Denn während der Marktpreis des einen Metalls möglicherweise
vorübergehend sinkt, mag das andere gleichzeitig Zuwächse verzeichnen. So können
Preisschwankungen ausgeglichen werden und Ihr Vermögen kann beständig bleiben.
DARUM DIREKT BEI L’OR
Wer beim Einkauf von Edelmetallen lieber ganz auf Nummer sicher gehen möchte,
könnte sein Edelmetall zur Einmalanlage selbstverständlich auch in Eigenregie am Markt
einkaufen und zuhause verwahren. Es wäre somit die wichtige physische Existenz der
Metalle gegeben, wie auch das unmittelbare Eigentumsverhältnis. Ebenso wäre der
direkter Zugriff auf das Vermögen und eine schnelle Liquidität gewährleistet. Doch
ist das heimische Kopfkissen wirklich so sicher wie einer der sichersten Tresore in
Deutschland? Sicher nicht. Vor allem aber würde der Privatkäufer wesentliche Einkaufsvorteile
verschenken, die ihm L’or neben allen relevanten Sicherheitsaspekten bietet:
L’or kauft Edelmetalle quasi direkt ab Schmelze und nicht über entsprechende Broker,
die eine teure Provision ver langen. Zudem erwirbt L’or Edelmetalle
Günstiger und sicherer als der Kauf nur in kostenbewussten Einheiten (Kilo gramm-Barren).
in Eigenregie
Kleinstmengen für Privatanleger hingegen sind im Verhältnis sehr viel
teurer.
Kurz: Bei L’or bleiben also Vorteile des Direktkaufs erhalten, Nachteile und Wagnisse
werden vermieden. Der Anleger erhält quasi „mehr“ Gold für’s Geld.
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KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
3. Das Unternehmen:
Struktur, Know-how, Kundennähe
Die wichtigsten Argumente für eine Partnerschaft mit L’or haben wir bereits
vorgestellt. Im Folgenden möchten wir Ihnen die Geschäftsstrukturen und -prinzipien
des Unternehmens näher erläutern, damit Sie sich von dessen Know-how in
sicherheitsorientiertem Sparen überzeugen können.
DIE MANAGEMENTKOMPETENZEN
Die L’or Unternehmensgruppe wurde im Jahr 2004 gegründet. Vorsitzender des
Aufsichtsrates ist Hans-Jürgen Kasprich, Hannover. Hans-Jürgen Kasprich ist seit mehr
als 40 Jahren erfolgreich als selbstständiger Unternehmer tätig. Zu den weiteren
Mitgliedern des Aufsichtsrates zählen Dr. Henning Hermann, Haan, und Dr. Thomas Weigt,
Walsrode. Dr. Hermann ist promovierter Historiker und ebenfalls selbstständig als
Unternehmer tätig. Dr. Weigt ist als promovierter Jurist von Beruf Rechtsanwalt und
führt seit Jahrzehnten eine eigene Rechtsanwaltskanzlei. Vorstand der Gesellschaft ist
Marcus Meyn.
Marcus Meyn ist seit Dezember 2005 für die Gesellschaft tätig. Nach seiner Ausbildung
zum Sparkassenkaufmann bei der Kreissparkasse Walsrode schloss er erfolgreich
den Studiengang zum Sparkassenbetriebswirt an der Sparkassenakademie Hannover
ab. Anschließend war er als Berater im privaten und gewerblichen Kreditgeschäft der
Kreissparkasse Walsrode sowie als Mitarbeiter in der Abteilung Organisation
tätig. In den Jahren 1995 bis 1996 studierte Marcus Meyn am Lehrinstitut L’or besitzt jahrzehntelange
der Deutschen Sparkassenakademie in Bonn und schloss das Studium mit Expertise im Edelmetallhandel
dem Abschluss „diplomierter Sparkassenbetriebswirt“ ab. Von September
1996 bis Juni 2003 war er Hauptabteilungsleiter Vorstandssekretariat / Zentrale Steuerung
der Kreissparkasse Walsrode mit Verantwortung für die Abteilungen Rechnungswesen /
Controlling, Marketing sowie Vermögensberatung im Wertpapiergeschäft. Daneben war
Marcus Meyn von 1996 bis 2006 Mitglied im Anlageausschuss für das Eigendepot der
Sparkasse Walsrode. Von Januar 2001 bis März 2006 war er stellvertretendes Vorstandsmitglied
der Kreissparkasse Walsrode. Von Juli 2003 bis März 2006 war er hierbei
Hauptabteilungsleiter des Zentralbereichs Privatkunden mit Gesamt verantwortung
für das Privatkundengeschäft der Sparkasse. Im Dezember 2005 wurde Marcus Meyn
in den Vorstand der Gesellschaft berufen, setzte daneben zunächst aber seine
Tätigkeit als stellvertretendes Vorstandsmitglied der Kreissparkasse Walsrode L‘or agiert konservativ
fort. Seit April 2006 ist Marcus Meyn ausschließlich für die Gesellschaft und vertrauenswürdig
tätig. In den Jahren 2008/2009 absolvierte er ein nebenberufl iches MBA-
Executive-Programm in Banking & Management an der Executive Academy der
Wirtschaftsuniversität Wien und erwarb hierbei den Abschluss als MBA (Master of
Business Administration). Marcus Meyn ist nunmehr alleiniger Vorstand und Aktionär
des Emissionshauses L’or.
GSP II Seite 33

KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
WETTBEWERBSSITUATION
Die Fondsgesellschaft steht faktisch mit allen im Wettbewerb, die Gold, Silber und Platin
am Markt nachfragen. Die Fondsgesellschaft tritt primär zwar als Nachfrager auf, kann
aber ebenso als Anbieter am Markt teilnehmen (z. B. bei Ausscheiden von Gesellschaftern
und dem Verkauf von Edelmetallen zur Bedienung eines Abfi ndungsanspruchs).
DER MARKTZUGANG
Das Angebot von L’or ist in seiner Die Fondsgesellschaft kann nicht selbstständig an den Edelmetallbör-
Gesamtheit einmalig in Deutschland sen auftreten, um dort Gold, Silber und Platin zu erwerben
oder zu verkaufen. Die Fondsgesellschaft hat jedoch direkten Zugang
zu den Scheideanstalten. Sie kauft und verkauft bei den zugelassenen
Scheideanstalten, wie z. B. der Firma Umicore. Ein Vorteil der Fondsgesellschaft: Sie
kauft Edelmetalle in großen Stückzahlen ab einer Barrengröße von einem Kilogramm
aufwärts. Durch die Vermeidung von Stückelungskosten, die beim Kauf von kleineren
Barren entstehen, erhält die Fondsgesellschaft – und damit jeder einzelne Anleger –
effektiv mehr Edelmetalle für einen bestimmen Geldeinsatz.
GSP II Seite 34

KAPITEL B · DAS BETEILIGUNGSANGEBOT
4. Alle Vorteile von L’or
noch einmal im Überblick
Wenn es darum geht, das Vermögen der Kunden zu erhalten, besitzt L’or
eine einmalige Strategie aus maximaler Sicherheit bei der Verwahrung und cleverer
Einkaufsstrategie.
Physisch vorhandene Edelmetalle statt Optionsscheine und Derivate
Die Fondsgesellschaft wird Eigentümerin und Besitzerin der Edelmetalle
Zwei Beteiligungsalternativen: Spar- und Einmalanlage
Günstigere Einkaufsmöglichkeiten aufgrund der Vermeidung von
Stückelungskosten
Verwahrung im firmeneigenen, ehemaligen Bundesbanktresor in Zusammenarbeit
mit der Sparkasse Nienburg
Keine Fremdfinanzierung durch die Fondsgesellschaft
Auf Wunsch können sich die Anleger im Falle der Kündigung den Wert ihrer
Beteiligung auch in Edelmetallen in Barrenform aushändigen lassen
Die Anleger erhalten jährlich einen Depotauszug
L’or veröffentlicht monatlich die Ausgabe- und Rücknahmepreise der
Fondsgesellschaft. Die Anleger haben so ständig Kenntnis über die Höhe ihres
Depotwerts
Durch Teilnahme und Beschlussfassung bei den Gesellschaftsversammlungen der
Fondsgesellschaft können die Anleger selbst Einfluss auf die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft nehmen
GSP II Seite 35

DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
1. Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsprognose
Seite 38
2. Planungsrechnung 2012 bis 2023
Seite 42
3. Prognostizierte Kapitalrückfl ussrechnung
Seite 46
4. Sensitivitätsanalysen (Abweichungen von der Prognose)
Seite 48
5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin
Seite 51
6. Planzahlen zu Produktion, Investitionen, Umsätzen und Ergebnissen
Seite 56
GSP II Seite 37
Kapitel C

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
1. Mittelherkunfts- und
Mittelverwendungsprognose der
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
(PROGNOSE)
Mittelherkunft 1
in der Investitionsphase vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2013 2
(Prognose)
Gezeichnetes Kommanditkapital insgesamt
Gründungsgesellschafter
Anlegerkapital
davon eingezahlt in der Investitionsphase
Agio (Eigenkapitalvermittlung)
Gesamt
(PROGNOSE)
Mittelverwendung
in der Investitionsphase vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2013 3
(Prognose)
Edelmetallkauf*/Liquiditätsreserve/
ausstehende Spareinlagen
Einmalige Kosten
Eigenkapitalbeschaffung
Laufende Kosten
Geschäftsführung
Treuhänderin
Komplementärin
Agio (Eigenkapitalvermittlung)
Gesamt
1 Eine Fremdfi nanzierung ist nicht vorgesehen.
Absolut
in Euro
10.020.000
2.000
10.018.000
6.588.500
501.000
10.521.000
Absolut
in Euro
8.869.864
1.002.000
135.159
10.137
2.839
501.000
10.521.000
Prozent
des Kommanditkapitals
100,00
0,02
99,98
65,75
5,00
105,00
Prozent
des Kommanditkapitals
88,52
10,00
2 Die geschäftsführende Kommanditistin ist berechtigt, die Zeichnungsfrist bis zum 31.12.2014 zu verlängern. Sollte die
Zeichnungsfrist bis zum 31.12.2014 verlängert werden, verlängert sich die Mittelherkunft in der Investitionsphase bis
zum 31.12.2014.
3 Die geschäftsführende Kommanditistin ist berechtigt, die Zeichnungsfrist bis zum 31.12.2014 zu verlängern. Sollte die
Zeichnungsfrist bis zum 31.12.2014 verlängert werden, verlängert sich die Mittelverwendung in der Investitionsphase bis
zum 31.12.2014.
*Darin Umsatzsteuer für den Erwerb der Edelmetalle Silber und Platin enthalten.
GSP II Seite 38
1,35
0,10
0,03
5,00
105,00

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
ERLÄUTERUNGEN ZUR MITTELHERKUNFTS- UND
MITTELVERWENDUNGSPROGNOSE
VORBEMERKUNG
Die vorstehend aufgeführte tabellarische Aufstellung spiegelt die prognostizierte
Mittelherkunft und Mittelverwendung der Emittentin in der Investitionsphase bis
zum 31. Dezember 2013 wider. Das tatsächlich eingeworbene Kommanditkapital kann
sowohl nach oben als auch nach unten von den prospektierten Werten abweichen.
Entsprechend würden sich die Positionen „Agio“ für die Vermittlung des Zeichnungskapitals,
„Edelmetallkauf/Liquiditätsreserve/ausstehende Spareinlagen“, „Einmalige
Kosten“ sowie „Laufende Kosten“ ändern. Die kalkulierten Werte beruhen auf
den Erfahrungswerten der Initiatorin. Das Platzierungsende des Fonds ist für den
31. Dezember 2013 vorgesehen. Die geschäftsführende Kommanditistin ist berechtigt,
den Platzierungszeitraum bis zum 31. Dezember 2014 zu verlängern. Die aufgeführte
Position der Mittelverwendungsprognose versteht sich – sofern sie anfällt – inkl.
gesetzlicher Umsatzsteuer.
MITTELHERKUNFT
Emissionskapital
Das mit diesem Prospekt angebotene Emissionskapital hat unter Berücksichtigung der
Beteiligung der Gründungskommanditisten ein Zielvolumen von 10.020 Tsd. Euro.
Berücksichtigt sind hierbei auch die Ratenzahlungen der Anleger der Variante GSP II
Spar, die auch nach Ende der Zeichnungsfrist Kommanditkapital einzahlen. Bezogen
auf die Investitionsphase wird von einem prognostizierten eingezahlten Kommanditkapital
in Höhe von 6.589 Tsd. Euro ausgegangen.
Agio
Es wird ein Agio in Höhe von 5 Prozent auf die jeweilige Zeichnungssumme erhoben,
somit insgesamt 501 Tsd. Euro. Das Agio erhält die L’or AG als Vergütung für ihre
Tätigkeit für die Aufnahme weiterer Kommanditisten gemäß den Regelungen des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft.
Fremdkapital
Eine Aufnahme von Fremdkapital fi ndet nicht statt.
MITTELVERWENDUNG
Erwerb der Edelmetalle/Liquiditätsreserve/ausstehende Spareinlagen
Der Fondsgesellschaft stehen voraussichtlich insgesamt bis zu 8.870 Tsd. Euro des
eingeworbenen Kommanditkapitals für den Erwerb von Edelmetallen und als
Liquiditätsreserve zur Verfügung. Berücksichtigt sind hierbei auch die ausstehenden
Spareinlagen der Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar. Mithin stehen der
GSP II Seite 39

KAPITEL B C · DIE DAS WIRTSCHAFTLICHEN BETEILIGUNGSANGEBOT GRUNDLAGEN
Fondsgesellschaft gemäß der Prognoserechnung 88,52 Prozent des in der Investitionsphase
eingeworbenen Kommanditkapitals zur Verfügung. Enthalten sind darin auch
die in der Investitionsphase nicht eingezahlten Einlagen der Anleger der Beteiligungsalternative
GSP II Spar. Für den Erwerb der Edelmetalle Silber und Platin fällt prognose-gemäß
Umsatzsteuer in Höhe von insgesamt 830 Tsd. Euro an.
Einmalige Kosten
Die L’or AG erhält für die Durchführung der Eigenkapitalvermittlung und aller damit
im Zusammenhang stehenden Aufgaben (Marketing/Vertrieb) eine einmalige Vergütung
in Höhe von 10 Prozent der gezeichneten Kommanditeinlagen. Prognosegemäß
erhält die L’or AG insgesamt eine Vergütung in Höhe von 1.002 Tsd. Euro.
Laufende Kosten
Die L’or AG ist als geschäftsführende Kommanditistin auf Grundlage der Regelungen
des Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft berechtigt und verpfl ichtet, die
Geschäfte der Fondsgesellschaft zu führen, die laufende Verwaltung der Einlagen zu
organisieren und insbesondere auch die Anleger mit den erforderlichen Informationen
zu bedienen. Für die Übernahme der Geschäftsführungsaufgaben erhält die L’or AG
eine monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 von 2,4 Prozent des Depotwertes zum
letzten Tag des jeweiligen Monats vor Kosten zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer.
Die L’or AG erhält auf Grundlage der prognostizierten Depotwerte bis zum
31. Dezember 2013 insgesamt eine laufende Vergütung von 135 Tsd. Euro inkl.
gesetzlicher Umsatzsteuer.
Anleger, die sich mittelbar an der Fondsgesellschaft beteiligen, schließen mit
der Treuhandkommanditistin, der L’or capital trust admin GmbH, einen Treuhandund
Verwaltungsvertrag. Die Treuhandkommanditistin wird danach im eigenen
Namen, aber auf Rechnung des jeweiligen Anlegers eine Kommanditbeteiligung an der
Fondsgesellschaft erwerben. Die Treuhandkommanditistin erhält nach den Regelungen
des Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft für ihre Tätigkeit eine monatliche
Vergütung in Höhe von 1/12 von 0,18 Prozent des Depotwertes zum letzten Tag des
jeweiligen Monats vor Kosten zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Auf Grundlage
der prognostizierten Depotwerte erhält die L’or capital trust admin GmbH bis zum
31. Dezember 2013 insgesamt eine Vergütung von 10 Tsd. Euro inkl. gesetzlicher
Umsatzsteuer. Für die Übernahme der Komplementärstellung erhält die Value
Verwaltungsgesellschaft mbH eine laufende monatliche Haftungsvergütung in
Höhe von 1/12 von 0,06 Prozent des Depotwertes zum letzten Tag des jeweiligen
Monats vor Kosten. Bis zum 31. Dezember 2013 erhält die Value Verwaltungsgesellschaft
auf Grundlage der prognostizierten Depotwerte damit eine Vergütung von
insgesamt 3 Tsd. Euro.
GSP II Seite 40

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
2. Planungsrechnung 01. Januar 2012 bis 31. Dezember 2023
(PROGNOSE)
(in Tsd. Euro) 2012 2013 2014
A Kommanditkapital
1 Gezeichnetes Kommanditkapital 3.540 6.480 0
2 Gezeichnetes Kommanditkapital gesamt 3.540 10.020 10.020
3 Eingezahltes Kommanditkapital 1.744 4.845 426
4 Eingezahltes Kommanditkapital gesamt 1.744 6.589 7.015
B Edelmetallkauf
5 Edelmetallkauf 1.360 4.070 109
davon Umsatzsteuer 145 433 12
davon Gold 453 1.357 36
davon Silber 381 1.140 30
davon Platin 381 1.140 30
6 Edelmetallkauf netto 1.215 3.637 97
7 Edelmetallkauf gesamt 1.215 4.852 4.949
C Wertentwicklung Edelmetallbestand
8 Wertsteigerung Edelmetall 51 333 747
Steigerung Gold 20 128 285
Steigerung Silber 21 136 309
Steigerung Platin 11 70 153
9 Verkauf Edelmetalle 0 0 0
10 Wert Edelmetallbestand 1.267 5.237 6.081
D Einmalige Kosten
11 Eigenkapitalbeschaffung 354 648
12 Prospekt 119
13 Mittelverwendungskontrolle 0 0 23
E Laufende Kosten
14 Geschäftsführung 26 110 168
15 Treuhänder 2 8 13
16 Komplementärin 1 2 4
17 Kosten gesamt 382 768 326
F Liquidität
18 Barreserve Vorjahr 0 2 9
19 zzgl. Kommanditkapital 1.744 4.845 426
20 abzgl. Edelmetallkauf 1.360 4.070 109
21 zzgl. Edelmetallverkauf 0 0 0
22 abzgl. Kosten 382 768 326
23 abzgl. erfolgsabhängige Vergütung* 0 0 0
24 Neue Barreserve 2 9 0
25 Depotwert nach Kosten 1.268 5.245 6.081
26 Preiszuwachs in Prozent -27,3 -20,4 -13,3
*aufgrund der Vermittlung von Kommanditisten und Treugebern
GSP II Seite 42

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
0 0 0 0 0 0 0 0 0
10.020 10.020 10.020 10.020 10.020 10.020 10.020 10.020 10.020
426 426 426 426 426 426 333 117 0
7.441 7.867 8.293 8.719 9.145 9.571 9.903 10.020 10.020
213 168 47 0 0 0 0 0 0
23 18 5 0 0 0 0 0 0
71 56 16 0 0 0 0 0 0
60 47 13 0 0 0 0 0 0
60 47 13 0 0 0 0 0 0
190 150 42 0 0 0 0 0 0
5.139 5.290 5.331 5.331 5.331 5.331 5.331 5.331 5.331
877 1.035 1.209 1.399 1.614 1.857 2.129 2.425 2.731
334 392 455 522 598 682 775 875 975
372 451 540 641 758 893 1.050 1.225 1.417
171 193 215 236 258 281 304 325 338
0 0 0 0 51 117 270 540 720
7.148 8.334 9.585 10.984 12.547 14.287 16.146 18.031 20.041
0 0 0 0 0 0 0 0 0
193 227 263 302 345 394 446 500 557
15 17 20 23 26 30 33 38 42
4 5 6 6 7 8 9 11 12
212 248 289 331 379 431 489 549 611
0 1 2 1 4 1 1 0 2
426 426 426 426 426 426 333 117 0
213 168 47 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 51 117 270 540 720
212 248 289 331 379 431 489 549 611
0 8 92 92 102 112 114 107 111
1 2 1 4 1 1 0 2 1
7.149 8.336 9.586 10.988 12.548 14.288 16.146 18.033 20.042
-3,9 6,0 15,6 26 37,2 49,3 63 80 100
GSP II Seite 43

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Die vorstehend abgebildete Planungsrechnung basiert u. a. auf den zuvor beschriebenen
Annahmen über die Emissionsphase der Fondsgesellschaft. Der Betrachtungszeitraum
erstreckt sich auf den Zeitraum vom 01. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2023. Die
wesentlichen Annahmen sind jeweils nachfolgend dargestellt. Die Annahmen stellen
hierbei lediglich Prognosen dar. Der Eintritt der der Planungsrechnung zugrunde
liegenden Annahmen kann somit nicht garantiert werden (vgl. Kapitel „Risiken der
Beteiligung“, Seite 15 ff.).
A. KOMMANDITKAPITAL
Wie bereits im Abschnitt „Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsprognose“
dargestellt, wird davon ausgegangen, dass während des Emissionszeitraums insgesamt
6.589 Tsd. Euro an Kommanditkapital eingeworben werden. Ausgehend von der
Prämisse, dass sich die Anleger mit 42,51 Prozent des Kommanditkapitals an der
Beteiligungsalternative GSP II Spar an der Emission beteiligen und damit das
Kommanditkapital auch nach Ende des Emissionszeitraums durch die monatlichen
Ratenzahlungen weiter erhöhen, wird insoweit eine sukzessive Erhöhung des
eingezahlten Kommanditkapitals der Fondsgesellschaft bis auf 10.020 Tsd. Euro
im Jahr 2022 kalkuliert.
B. EDELMETALLKAUF
Unter Berücksichtigung der in der Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsprognose
zugrunde gelegten Investitionsquoten wird unterstellt, dass die Fondsgesellschaft einen
Gesamtbetrag von 5.531 Tsd. Euro für den Ankauf der Edelmetalle investieren wird.
Der Erwerb der Edelmetalle Gold, Silber und Platin erfolgt hierbei wertmäßig zu
gleichen Teilen. Es wird unterstellt, dass die beim Ankauf von Silber und Platin
anfallende Umsatzsteuer nicht als Vorsteuer geltend gemacht werden kann. Der
Erwerb der Edelmetalle erfolgt prognosegemäß bis zum Jahr 2017.
Dem Anleger werden für das von ihm eingezahlte Kommanditkapital Gesellschaftsanteile
an der Fondsgesellschaft zugewiesen. Die Anzahl der Gesellschaftsanteile
bestimmt sich nach dem Ausgabepreis des Gesellschaftsanteils. Der Ausgabepreis ist
von den Einkaufspreisen der Edelmetalle Gold, Silber und Platin abhängig. Steigen
die Kurse bei Gold, Silber und Platin, werden somit weniger Gesellschaftsanteile
ausgegeben. Sind die Kurse bei Gold, Silber und Platin rückläufig, werden entsprechend
mehr Gesellschaftsanteile ausgegeben. Zur Bewertung des Ausgabepreises wird auf
§ 9 Ziffer 9 des Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft (Seite 98 f. des Verkaufsprospektes)
verwiesen.
C. WERTENTWICKLUNG DER ERWORBENEN EDELMETALLE
Diese Position gibt an, um wie viel sich der Wert der erworbenen Edelmetalle nach den
Prämissen der Planungsrechnung möglicherweise erhöht. Unter Berücksichtigung der
Preisentwicklung bei Gold, Silber und Platin in den vergangenen 10 Jahren werden
jährliche Preissteigerungen von 14,5 Prozent bei Gold, 18,3 Prozent bei Silber und
9,5 Prozent bei Platin kalkuliert.
GSP II Seite 44

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
D. EINMALIGE KOSTEN
Bei den Positionen „Eigenkapitalbeschaffung“, „Mittelverwendungskontrolleur“
und „Prospekt“ handelt es sich um einmalige und feste Kosten, die dem Gesellschaftsvertrag
entsprechend geschuldet sind. Verwiesen wird hierzu auf den Abschnitt
„Rechtliche Grundlagen“.
E. LAUFENDE KOSTEN
Die in dem Abschnitt „Rechtliche Grundlagen“ dargestellten kalkulierten Kosten
der Fondsgesellschaft sind in dieser Position wiedergegeben. Diese Kosten sind laut
Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft prozentual entsprechend dem Depotwert
(Depotwert = Menge der vorhandenen Edelmetalle multipliziert mit deren jeweils
aktuellen Börsenkursen [London Fixing] zzgl. der Barreserve) geschuldet.
Aufgrund des Bezugs zum Depotwert steigen die absoluten Kosten bei steigenden
Edelmetallpreisen. Prozentual verteilen sich die Kosten (jeweils zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer)jährlich wie folgt:
Geschäftsführung 2,40 Prozent
Treuhänder 0,18 Prozent
Komplementärin 0,06 Prozent
Gesamt 2,64 Prozent
F. LIQUIDITÄT
In dieser Position sind das von den Anlegern eingezahlte Kommanditkapital, die Kosten
für den Erwerb der Edelmetalle, Einnahmen aus dem Verkauf von Edelmetallen sowie
die Kosten und Vergütungen der Fondsgesellschaft wiedergegeben. Das eingezahlte
Kommanditkapital abzgl. der Kosten für den Kauf der Edelmetalle, zzgl. Einnahmen
aus der Veräußerung von Edelmetallen, abzgl. der Kosten, Vergütungen sowie der
erfolgsabhängigen Vergütung ergibt die Barreserve der Fondsgesellschaft. Gemäß den
Regelungen des Gesellschaftsvertrags der Fondsgesellschaft hat die Geschäftsführung bei
einer bestimmten Steigerung des Depotwerts aufgrund der Preisentwicklung bei den
Edelmetallen einen Anspruch auf eine erfolgsabhängige Vergütung für die Aufnahme der
Kommanditisten und Treugeber (siehe auch „Vergütungen für Geschäftsführung und
persönliche Haftung“ in dem Abschnitt „Rechtliche Grundlagen“ [Seite 65 f.]). Diese
zusätzliche Vergütung ist in der Zeile „erfolgsabhängige Vergütung“ wiedergegeben.
Bei der Zeile „Depotwert nach Kosten“ handelt es sich um den Preis, zu dem die
Fondsgesellschaft die Anteile des Anlegers zurücknehmen würde (Rücknahmepreis).
Im Jahr 2019 wird prognosegemäß erstmals der Verkauf von Edelmetallen zur Deckung
der Kosten und Vergütungen erforderlich sein. Diese Position ist in der Zeile
„Edelmetallverkauf“ wiedergegeben. Die Zeile „Preiszuwachs in Prozent“ stellt den
kalkulierten prozentualen Preiszuwachs der Edelmetalle dar, der sich aus dem
Verhältnis des eingezahlten Kommanditkapitals zum Depotwert nach Kosten ergibt.
GSP II Seite 45

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
3. Prognostizierte Kapitalrückfl ussrechnung
Die nachfolgend abgebildeten Tabellen geben die prognostizierten
Kapitalrückfl üsse auf Basis der in dem vorhergehenden Abschnitt dargestellten
Planungsrechnung wieder. Der Eintritt der der Planungsrechnung zugrunde liegenden
Annahmen kann nicht garantiert werden. Dargestellt werden zwei beispielhafte
Beteiligungen eines Anlegers: die Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage mit
einer Beteiligungssumme in Höhe von 100.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio und die
KAPITALRÜCKFLUSSRECHNUNG FÜR EINEN ANLEGER DER BETEILIGUNGSALTERNATIVE
GSP II EINMALANLAGE MIT 100.000 EURO ZEICHNUNGSSUMME ZZGL. 5 PROZENT AGIO
(PROGNOSE)
(in Euro) 2012 2013 2014 2015
A Gebundenes Kapital (Einlage + Agio) 0 105.000 105.000 105.000
B I. Gewinnausschüttung 0 0 0 0
II. Steuererstattung (+) 0 0 0 0
III. Steuerzahlung (-) 0 0 0 0
IV. Eigenkapitaleinzahlung (-) -105.000 0 0 0
V. Rückzahlung des gebundenen Kapitals (+) 0 0 0 0
Saldo der Zahlungsströme -105.000 0 0 0
C Haftungsvolumen 0 0 0 0
D Anteiliges Fremdkapital 0 0 0 0
E Gewinn
Gesamtrückzahlung in Prozent des
Eigenkapitals inkl. Agio
KAPITALRÜCKFLUSSRECHNUNG FÜR EINEN ANLEGER DER BETEILIGUNGSALTERNATIVE
GSP II SPAR MIT EINMALIGER BETEILIGUNGSSUMME VON 1.200 EURO UND MONATLICHEN RATEN
IN HÖHE VON 100 EURO ZZGL. 5 PROZENT AGIO
(PROGNOSE)
(in Euro) 2012 2013 2014 2015
A Gebundenes Kapital (Einlage + Agio) 0 2.900 4.100 5.300
B I. Gewinnausschüttung 0 0 0 0
II. Steuererstattung (+) 0 0 0 0
III. Steuerzahlung (-) 0 0 0 0
IV. Eigenkapitaleinzahlung (-) -2.900 -1.200 -1.200 -1.200
V. Rückzahlung des gebundenen Kapitals (+) 0 0 0 0
Saldo der Zahlungsströme -2.900 -1.200 -1.200 -1.200
C Haftungsvolumen 0 0 0 0
D Anteiliges Fremdkapital 0 0 0 0
E Gewinn
Gesamtrückzahlung in Prozent des
Eigenkapitals inkl. Agio
GSP II Seite 46

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Beteiligungsalternative GSP II Spar mit einer Zeichnungssumme in Höhe von insgesamt
12.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio. Hier leistet der Anleger 10 Prozent der Zeichnungssumme,
d. h. 1.200 Euro, sowie 5 Prozent Agio auf die gesamte Beteiligungssumme
zu Beginn seiner Beteiligung sowie nachfolgend 108 monatliche Raten in Höhe von
100 Euro. Es wird jeweils vereinfacht unterstellt, dass der Anleger im Jahr 2012 der
Fondsgesellschaft beitritt und seine Beteiligung bis zum Ende des Jahres 2023 hält.
Weiterhin wird davon ausgegangen, dass keine Steuerzahlungen bzw. -erstattungen
anfallen. Die Rückfl üsse ergeben sich aus dem Depotwert nach Kosten zum Ende des
Jahres 2023 entsprechend der Planungsrechnung unter der Annahme, dass durch
Veräußerung des Depots Erlöse in entsprechender Höhe erzielt werden können.
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Gesamt
105.000 105.000 105.000 105.000 105.000 105.000 105.000 105.000
0 0 0 0 0 0 0 154.366 154.366
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 -105.000
0 0 0 0 0 0 0 105.000 105.000
0 0 0 0 0 0 0 259.366 154.366
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
154.366
247,02
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Gesamt
6.500 7.700 8.900 10.100 11.300 12.500 12.600 12.600
0 0 0 0 0 0 0 7.471 7.471
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
-1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -100 0 0 -12.600
0 0 0 0 0 0 0 12.600 12.600
-1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -100 0 20.071 7.471
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
7.471
GSP II Seite 47
159,29

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
4. Sensitivitätsanalysen
(Abweichungen von der Prognose)
Der wirtschaftliche Verlauf der Fondsgesellschaft hängt maßgeblich von der
zukünftigen Entwicklung der Edelmetallpreise sowie der Laufzeit der Fondsgesellschaft
ab. In diesem Abschnitt werden daher die Auswirkungen unterschiedlicher Edelmetallpreise
sowie unterschiedlicher Zeiträume, in denen der Anleger seine Beteiligung
hält, auf die zuvor dargestellten prognostizierten Kapitalrückfl üsse aufgezeigt. In den
Sensitivitätsanalysen werden wiederum zwei beispielhafte Beteiligungen eines Anlegers
dargestellt: die Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage mit einer Beteiligungssumme
in Höhe von 100.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio und die Beteiligungsalternative
GSP II Spar mit einer einmaligen Beteiligungssumme in Höhe von 1.200 Euro zzgl.
5 Prozent Agio auf die gesamte Zeichnungssumme und laufenden monatlichen Raten
in Höhe von 100 Euro.
Die nachfolgende Grafi k zeigt auf, wie hoch der Kapitalrückfl uss an einen Anleger der
Beteiligungsalternative GSP II Einmalzahlung ist, wenn die jährliche Preissteigerungsrate
der erworbenen Edelmetalle geringer als die prognostizierte Preissteigerungsrate von
14,1 Prozent p. a. ist. Dieser prognostizierten Preissteigerungsrate wurden die
Preissteigerungen bei Gold, Silber und Platin von Juli 2001 bis Juli 2011 zugrunde gelegt.
Das von dem Anleger eingezahlte Kommanditkapital in Höhe von 100.000 Euro zzgl.
5 Prozent Agio ist in der Grafi k mit der dunkelgrauen Linie dargestellt. Die goldfarbene
Linie zeigt die Höhe des Kapitalrückfl usses an den Anleger nach einer elfjährigen
Beteiligungsdauer bei durchschnittlichen Preissteigerungsraten bei den Edelmetallen
von 0 Prozent p. a. bist 14,1 Prozent p. a. an.
Abweichungen von der Prognose
Sensitivität für
270
GSP II Einmalanlage
250
nach Preissteigerung
230
Graue Linie:
Kommanditkapital
210
(100.000 Euro) zzgl.
190
5 Prozent Agio
170
Goldfarbene Linie:
150
Kapitalrückflusshöhe
130
nach elf Jahren und
110
durchschnittlichen
Preissteigerungsraten
90
70
bei den Edelmetallen
0,00 1,41 2,82 4,23 5,64 7,05 8,46 9,87 11,28 12,69 14,10
von 0 Prozent p. a. bis
Preissteigerungsrate der Edelmetalle in Prozent
14,1 Prozent p. a. GSP II Einmalzahlung eingezahltes Kapital inkl. Agio
in Tsd. Euro
GSP II Seite 48

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Die nachfolgende Grafi k zeigt auf, wie hoch der Kapitalrückfl uss an einen Anleger der
Beteiligungsalternative GSP II Spar ist, wenn die Preissteigerungsrate der erworbenen
Edelmetalle geringer als die prognostizierte Preissteigerungsrate von 14,1 Prozent p. a.
ist. Das von dem Anleger während seiner elfjährigen Beteiligungsdauer insgesamt
eingezahlte Kommanditkapital in Höhe von 12.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio ist in der
Grafi k mit der dunkelgrauen Linie dargestellt. Die goldfarbene Linie zeigt die Höhe des
Kapitalrückfl usses an den Anleger nach einer elfjährigen Beteiligungsdauer bei
durchschnittlichen Preissteigerungsraten bei den Edelmetallen von 0 Prozent p. a. bis
14,1 Prozent p. a. an.
Abweichungen von der Prognose
Sensitivität für
GSP II Sparplan
nach Preissteigerung
Graue Linie:
Kommanditkapital
(12.000 Euro) zzgl.
5 Prozent Agio
Goldfarbene Linie:
Kapitalrückflusshöhe
nach elf Jahren und
durchschnittlichen
Die nachfolgende Grafi k zeigt auf, wie hoch der Kapitalrückfl uss an einen Anleger der
Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage ist, wenn er seine Beteiligung vor Ablauf
der elfjährigen Beteiligungsdauer kündigt. Der Berechnung sind die prognostizierten
Preissteigerungsraten bei Gold, Silber und Platin von durchschnittlich 14,1 Prozent p. a.
zugrunde gelegt. Das von dem Anleger eingezahlte Kommanditkapital in Höhe von
100.000 Euro zzgl. Agio ist in der Grafi k mit der dunkelgrauen Linie dargestellt. Die
goldfarbene Linie zeigt die Höhe des Kapitalrückfl usses an den Anleger nach einer
Beteiligungsdauer zwischen drei und elf Jahren an.
Abweichungen von der Prognose
Sensitivität für
GSP II Einmalanlage
nach Zeit
Graue Linie:
Kommanditkapital
(100.000 Euro) zzgl.
5 Prozent Agio
Goldfarbene Linie:
Kapitalrückflusshöhe
nach drei bis elf Jahren
Beteiligungsdauer
in Tsd. Euro
in Tsd. Euro
22
20
18
16
14
12
10
8
Preissteigerungsraten
6
bei den Edelmetallen
0,00 1,41 2,82 4,23 5,64 7,05 8,46 9,87 11,28 12,69 14,10
von 0 Prozent p. a. bis
Preissteigerungsrate der Edelmetalle in Prozent
14,1 Prozent p. a. GSP II Sparplan eingezahltes Kapital inkl. Agio
280
260
240
220
200
180
160
140
120
100
80
3 4 5 6 7 8 9
10
11
Laufzeit der Beteiligung in Jahren
GSP II Einmalzahlung eingezahltes Kapital inkl. Agio
GSP II Seite 49

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Die nachfolgende Grafi k zeigt auf, wie hoch der Kapitalrückfl uss an einen Anleger der
Beteiligungsalternative GSP II Spar ist, wenn er seine Beteiligung vor Ablauf der
elfjährigen Beteiligungsdauer kündigt. Der Berechnung sind die prognostizierten
Preissteigerungsraten bei Gold, Silber und Platin von durchschnittlich 14,1 Prozent p. a.
zugrunde gelegt. Das von dem Anleger eingezahlte Kommanditkapital (1.200
Einmalzahlung und monatliche Raten von 100 Euro) zzgl. 5 Prozent Agio auf die
gesamte Beteiligungssumme ist in der Grafi k mit der dunkelgrauen Linie dargestellt.
Die goldfarbene Linie zeigt die Höhe des Kapitalrückfl usses an den Anleger nach einer
Beteiligungsdauer zwischen drei und elf Jahren an.
Abweichungen von der Prognose
Sensitivität für
GSP II Sparplan
nach Zeit
Graue Linie:
Kommanditkapital
(1.200 Euro
Einmalzahlung und
monatliche Raten von
100 Euro) zzgl.
5 Prozent Agio
Goldfarbene Linie:
Kapitalrückflusshöhe
nach drei bis elf Jahren
Beteiligungsdauer
in Tsd. Euro
22
20
18
16
14
12
10
8
6
4
3 4 5 6 7 8 9
10
11
Laufzeit der Beteiligung in Jahren
GSP II Sparplan eingezahltes Kapital inkl. Agio
Zu den Auswirkungen der Szenarien wird auf das damit verbundene Prognoserisiko
(Seite 15 ff.) verwiesen.
GSP II Seite 50

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
5. Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Emittentin
Die Fondsgesellschaft GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG wurde vor weniger
als 18 Monaten gegründet und hat noch keinen Jahresabschluss i. S. d. § 10 Abs. 1 Nr. 1
VermVerkProspV erstellt. Sie unterliegt demnach im Hinblick auf die Darstellung der
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage den verringerten Prospektanforderungen gemäß
§ 15 VermVerkProspV. Folglich sind verringerte Angaben in Form einer Eröffnungsbilanz,
einer Zwischenübersicht der voraussichtlichen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
und bestimmter weiterer Planzahlen erforderlich. Dargestellt werden somit die
Eröffnungsbilanz zur Gründung der Emittentin zum 02. Januar 2011, eine Zwischenbilanz
zum Stichtag 30. September 2011 sowie die Prognosebilanzen der Geschäftsjahre
2011 bis 2013. Die prognostizierten Gewinn-und-Verlust-Rechnungen und die Finanzlage
der Geschäftsjahre 2012 bis 2014 sowie die Planzahlen der Geschäftsjahre 2012 bis
2015 werden ebenfalls in diesem Abschnitt abgebildet.
ERÖFFNUNGSBILANZ DER GSP II EDELMETALLE GMBH & CO. KG
ZUM 02.01.2011
Aktiva 02.01.2011
in Euro
Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
Forderungen aus ausstehenden
Einlagen 2.000
Summe AKTIVA 2.000
ZWISCHENÜBERSICHT DER GSP II EDELMETALLE GMBH & CO. KG
ZUM 30.09.2011
Aktiva 30.09.2011
in Euro
Guthaben bei
Kreditinstituten 2.000
Summe AKTIVA 2.000
GSP II Seite 51
Passiva 02.01.2011
in Euro
Eigenkapital
Kommanditkapital 2.000
Summe PASSIVA 2.000
Passiva 30.09.2011
in Euro
Eigenkapital
Kommanditkapital 2.000
Summe PASSIVA 2.000

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
ZWISCHEN-GUV DER DER GSP II EDELMETALLE GMBH & CO. KG
VOM 02.01. BIS ZUM 30.09.2011
in Euro
Sonstige betriebliche Aufwendungen 0
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 0
Jahresfehlbetrag 0
Ergebnisverwendung 0
Ergebnis nach Verwendungsrechnung 0
Die Eröffnungsbilanz und die Zwischenübersicht wurden nicht durch den
Abschlussprüfer der Fondsgesellschaft überprüft.
GSP II Seite 52

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
ERLÄUTERUNG DER WESENTLICHEN ANNAHMEN UND
WIRKUNGSZUSAMMENHÄNGE ZUR VERMÖGENS-, FINANZ- UND
ERTRAGSLAGE SOWIE DER PLANZAHLEN DER
FONDSGESELLSCHAFT (PROGNOSE)
Im Rahmen der Darstellung der voraussichtlichen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
sowie der Planzahlen der Fondsgesellschaft wurde bei der Darstellung der Prognose davon
ausgegangen, dass das gezeichnete Kommanditkapital einschließlich Einlage der
Gründungs kommanditisten zum 31. Dezember 2013 10.020.000 Euro beträgt. Es wird
davon ausgegangen, dass während der Investitionsphase bis zum 31. Dezember 2013
6.655.500 Euro an Kommandit-kapital durch die Anleger eingezahlt wird. Hinzu kommt
das Agio in Höhe von 5 Prozent bis zum 31. Dezember 2013 in Höhe von 501.000 Euro, das
unverzüglich nach Einzahlung an die mit dem Vertrieb beauftragte geschäftsführende
Kommanditistin ausgezahlt wird.
Auf Grundlage des prognostizierten eingezahlten Kommanditkapitals wird bis
zum 31. Dezember 2013 das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 768.156 Euro
betragen. Hierunter fallen vor allem Kosten und Gebühren, die für die Verwaltung,
Mittelverwendungskontrolle, Prospekterstellung und Verwahrung der Edelmetalle
entstehen. Bei den prognostizierten Planzahlen der Fondsgesellschaft ist zu beachten, dass
eine Produktion im Sinne einer Herstellung oder Weiterverarbeitung von Gütern und
Dienstleistungen nicht Gegenstand des Unternehmens der Fondsgesellschaft ist. Die
Emittentin wird keinen Umsatz aus dem Verkauf von Waren oder Dienstleistungen
erzielen. Die Prognose der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie der Planzahlen
beruht auf einer Reihe von Annahmen. Jede dieser Annahmen ist mit gewissen
Unwägbarkeiten verbunden, so dass die unten stehenden Aufstellungen lediglich einen
möglichen Verlauf der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Fondsgesellschaft
darstellen. Die wesentlichen Annahmen sind jeweils nachfolgend dargestellt. Der Eintritt
der zugrunde liegenden Annahmen
kann nicht garantiert werden (vgl. auch Kapitel „Risiken der Beteiligung“, Seite 15 ff.).
Die Darstellung der voraussichtlichen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Fondsgesellschaft
in den ersten beiden Geschäftsjahren erfolgt nach den in Deutschland
geltenden handelsrechtlichen Grundsätzen auf Basis der in der Mittelherkunfts- und
Mittelverwendungsprognose (siehe Seite 38) sowie der Planungsrechnung von 2012 bis
2023 (Seite 42 f.) enthaltenen Angaben und Prognosewerte. Diese Prognosen basieren
auf Annahmen, die die Einschätzung zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung wiedergibt.
Wesentlicher Bestandteil dieser Annahmen ist, dass das Kommanditkapital der
Fondsgesellschaft zum 31. Dezember 2013 vollständig platziert ist.
GSP II Seite 53

2011 bis 2014 (Prognosen) der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
Aktiva 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011
Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
Forderungen aus ausstehenden
Einlagen
KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Plan-GuV 2011 bis 2014 (Prognosen) der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
in Euro in Euro in Euro in Euro
3.005.500 3.431.500 1.796.500 0
Anlagevermögen
Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebsund
Geschäftsausstattung 5.538.360 5.429.730 1.359.930 0
Umlaufvermögen
Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände 0 0 0 0
Guthaben bei Kreditinstituten 120 8.634 1.590 2.000
Summe AKTIVA 8.543.980 8.869.864 3.158.020 2.000
01.01.2014
bis 31.12.2014
01.01.2013
bis 31.12. 2013
01.01.2012
bis 31.12.2012
02.01.2011
bis 31.12. 2011
in Euro in Euro in Euro in Euro
Sonstige betriebliche Aufwendungen -325.884 -768.156 -381.980 0
Betriebsergebnis -325.884 -768.156 -381,980 0
Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit -325.884 -768.156 -381,980 0
Jahresfehlbetrag -325.884 -768.156 -381,980 0
Ergebnisverwendung -325.884 -768.156 -381.980 0
Ergebnis nach Verwendungsrechnung 0 0 0 0
GSP II Seite 54

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
Passiva 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011
in Euro in Euro in Euro in Euro
Eigenkapital
Kommanditkapital 10.020.000 10.020.000 3.540.000 2.000
Verlustvortrag 1.150.136 381.980 0 0
Jahresfehlbetrag -325.884 -768.156 -381.980 0
Kapital der Kommanditisten 8.543.980 8.869.864 3.158.020 2.000
Summe PASSIVA 8.543.980 8.869.864 3.158.020 2.000
Liquiditätsentwicklung 2011 bis 2014 (Prognosen) der der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
2014 2013 2012 2011
in Euro in Euro in Euro in Euro
Stand 31.12. des Vorjahres 8.634 1.590 2.000 0
Einlage 426.000 4.845.000 1.741.500 2.000
Bildung von Rücklagen 0 324.000 177.000 0
Aufl ösung von Rücklagen 0 -324.000 -177.000 0
Sonstige betriebliche Aufwendungen -325.884 -768.156 -381.980 0
Anlagevermögen -108.630 -4.069.800 -1.359.930 0
Stand 31.12. des Jahres 120 8.634 1.590 0
GSP II Seite 55

KAPITEL C · DIE WIRTSCHAFTLICHEN GRUNDLAGEN
6. Planzahlen zu Produktion, Investitionen,
Umsätzen und Ergebnissen
Hinsichtlich der Planzahlen zu Produktion, Investitionen, Umsätzen und
Ergebnissen sei an dieser Stelle auf die Anmerkungen zu der Planungsrechnung 2012
bis 2023 auf Seite 42 f. verwiesen. Die Emittentin wird keinen Umsatz aus dem Verkauf
von Waren oder Dienstleistungen erzielen. Eine Produktion im Sinne einer Herstellung
oder Weiterverarbeitung von Gütern und Dienstleistungen ist nicht Gegenstand des
Unternehmens. Die Investitionen stellen den Erwerb der Edelmetalle dar. Das Ergebnis
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ergibt sich auf der Grundlage der prognostizierten
handelsrechtlichen Erträge und Aufwendungen. Die tatsächlichen Werte können von
den prognostizierten Werten abweichen.
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
2012 2013 2014 2015
Tsd. Euro Tsd. Euro Tsd. Euro Tsd. Euro
Produktion - - - -
Umsatz - - - -
Investitionen 1.360 4.070 109 213
Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit -382 -768 -326 -212
GSP II Seite 56

GSP II Seite 57
GSP
GSP
GSP
GSP
GSP
S
GSP
GSP
GSP
GS
GSP
GSP
GS
GS
GS
GSP
GSP
GSP
GSP
GS
GSP
GSP
S
GS
GSP
GSP
S
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GSP
GSP
GS II
II Se
Se
Se
Se
Se
Se
Se
Se
Se
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Se
Se
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Se
Se
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Seite
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it
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57
57
57
5
57
57
57
5
5
5
57
57
57
57
57
57
57
57
5
57
57

DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
1. Übersicht der beteiligten Partner
Seite 60
2. Rechtliche Grundlagen
Seite 62
3. Steuerliche Grundlagen
Seite 89
4. Gesellschaftsvertrag der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
Seite 94
5. Treuhand- und Verwaltungsvertrag
Seite 108
6. Mittelverwendungskontrollvertrag
Seite 114
GSP II Seite 59
Kapitel D

Fondsgesellschaft/Emittentin
Firma
Sitz/Geschäftsanschrift
Handelsregister
Geschäftsführende Kommanditistin
Tag der 1. Eintragung
Gezeichnetes Kommanditkapital
Komplementärin
Kommanditisten
Funktion/Aufgabe
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
1. Übersicht der beteiligten Partner
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
Hafenstr. 5, 31582 Nienburg/Weser (Geschäftsanschrift)
Amtsgericht Walsrode, HRA 201485
L’or AG, Nienburg/Weser
Bei der Emittentin bestehen weder Aufsichtsgremien noch Beiräte
12.01.2011
Pfl ichteinlagen in Höhe von 2.000 Euro
Value Verwaltungsgesellschaft mbH, Nienburg/Weser
(nicht am Kapital beteiligt)
L’or AG, Nienburg/Weser (Pfl icht- und Hafteinlage 1.000 Euro)
L’or capital trust admin GmbH, Nienburg/Weser (Pfl icht- und
Hafteinlage 1.000 Euro)
Emittentin
Persönlich haftende Gesellschafterin der Emittentin
Firma
Value Verwaltungsgesellschaft mbH
Sitz/Geschäftsanschrift
Hafenstr. 5, 31582 Nienburg/Weser (Geschäftsanschrift)
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRB 201331
Tag der 1. Eintragung
06.10.2008
Stammkapital
25.200 Euro (voll eingezahlt)
Gesellschafter
L’or AG, Nienburg/Weser (100 Prozent der Gesellschaftsanteile)
Geschäftsführerin
Stephanie Meyn, Nienburg/Weser
Funktion/Aufgabe
Persönlich haftende Gesellschafterin der Emittentin und
Gründungskommanditistin
Personelle/kapitalmäßige Verfl echtungen
mit der Emittentin oder Anbieterin
Tochtergesellschaft der Anbieterin
Anbieterin/geschäftsführende Kommanditistin
Firma
L’or AG
Sitz/Geschäftsanschrift
Hafenstr. 5, 31582 Nienburg/Weser (Geschäftsanschrift)
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRB 203280
Tag der 1. Eintragung
27.09.2010, als aufnehmende Gesellschaft der früheren L’or AG
(HRB 5774, Amtsgericht Walsrode, die am 17.12.2004 in das
Handelsregister eingetragen wurde)
Grundkapital
50.000 Euro
Vorstand
Marcus Meyn, Nienburg/Weser
Aktionäre
Marcus Meyn (100 Prozent der Aktien)
Funktion/Aufgabe
Anbieterin, Prospektverantwortliche, Initiatorin, Gründungskommanditistin
und geschäftsführende Kommanditistin
GSP II Seite 60

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Treuhandkommanditistin
Firma
Sitz/Geschäftsanschrift
Handelsregister
Tag der 1. Eintragung
Stammkapital
Gesellschafter
Geschäftsführer
Prokurist
Funktion/Aufgabe
Personelle/kapitalmäßige Verfl echtungen
mit der Emittentin oder Anbieterin
Mittelverwendungskontrolleur
Firma
Sitz/Geschäftsanschrift
Funktion/Aufgabe
Personelle/kapitalmäßige
Verfl echtungen mit der Emittentin
oder Anbieterin
Verwahrerin der Edelmetalle
Firma
Sitz/Geschäftsanschrift
Vorstand
Funktion/Aufgabe
Personelle/kapitalmäßige
Verfl echtungen mit der Emittentin
oder Anbieterin
L’or capital trust admin GmbH
Hafenstr. 5, 31582 Nienburg/Weser (Geschäftsanschrift)
Amtsgericht Walsrode, HRB 201415
10.12.2008
25.000 Euro (voll eingezahlt)
L’or AG, Nienburg/Weser (100 Prozent der Gesellschaftsanteile)
Elmar Gerdes, Burgwedel
Marcus Meyn
Treuhänderische Übernahme und Verwaltung von Kommanditbeteiligungen
an der Emittentin
Tochtergesellschaft der Anbieterin
Steuerberater Rüdiger Frenzel
Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen
Mittelfreigabe- und Mittelverwendungskontrolle des Emissionskapitals
keine
Sparkasse Nienburg, Anstalt des öffentlichen Rechts
Goetheplatz 4, 31582 Nienburg/Weser
Wolfgang Knust
Hans-Georg Kanning
Winfried Schmierer
Verwahrerin der Edelmetalle
keine
GSP II Seite 61

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
2. Rechtliche Grundlagen
GESELLSCHAFTSVERTRAG DER FONDSGESELLSCHAFT
Im folgenden Abschnitt werden wichtige Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages
der Fondsgesellschaft beschrieben. Der komplette Gesellschaftsvertrag der
Fondsgesellschaft ist in diesem Verkaufsprospekt auf den Seiten 94–106 abgedruckt.
Einzelheiten können dort nachgelesen werden.
RECHTSFORM, FIRMA, SITZ, DAUER
Emittentin ist die Fondsgesellschaft „GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG.“ Die
Fondsgesellschaft ist eine Personengesellschaft deutschen Rechts in der Rechtsform der
GmbH und Co. KG. Sie führt die Firma „GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG“ und hat
ihren Sitz in Nienburg. Die Fondsgesellschaft läuft auf unbestimmte Zeit.
GEGENSTAND DER GESELLSCHAFT
Gegenstand der Fondsgesellschaft sind der Ankauf, das Halten und Verwalten sowie
der Verkauf von real existierenden, zertifi zierten Edelmetallen, nämlich Gold, Silber
und Platin, die in Barrenform erworben werden. Der Fondsgesellschaft ist die Durchführung
sämtlicher mit den vorstehenden Geschäften verbundenen Hilfsgeschäften
erlaubt, die geeignet sind, das Unternehmen zu löschen, sofern es sich nicht um
erlaubnispfl ichtige Tätigkeiten im Sinne des Kreditwesengesetzes (KWG) oder solche
im Sinne des § 34 c Gewerbeordnung (GewO) handelt. Die Gesellschaft ist berechtigt,
freie Liquidität verzinslich anzulegen.
GESELLSCHAFTER, EINLAGEN, HAFTSUMME
Gesellschafter der Fondsgesellschaft sind die Value Verwaltungsgesellschaft mbH, die
L’or AG, die L’or capital trust admin GmbH sowie solche Anleger, die sich unmittelbar
an der Fondsgesellschaft beteiligen.
Persönlich haftende Gesellschafterin („Komplementärin“) ist die Value
Verwaltungsgesellschaft mbH. Die Komplementärin hat keine Einlage übernommen.
Sie ist am Ergebnis und am Vermögen der Fondsgesellschaft nicht beteiligt.
Beschränkt haftende Gesellschafter („Kommanditisten“) sind:
Die L’or AG („geschäftsführende Kommanditistin“) hat eine Einlage von 1.000 Euro
übernommen und geleistet.
Die L’or capital trust admin GmbH („Treuhandkommanditistin“) hat eine Einlage
von 1.000 Euro übernommen und geleistet. Sie ist berechtigt, ihren Kommanditanteil
zu erhöhen und für eine Vielzahl von Anlegern treuhänderisch zu halten.
Im Verhältnis zur Fondsgesellschaft und gegenüber Dritten hält sie jedoch einen
einheitlichen Anteil an der Fondsgesellschaft.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Mögliche weitere Gesellschafter sind Anleger, die sich direkt als Kommanditist
an der Fondsgesellschaft beteiligen („weitere Kommanditisten“). Die Kommanditeinlage
eines weiteren Kommanditisten entspricht dem Nennbetrag seines beim
Beitritt übernommenen Kapitalanteils (exklusive Agio).
Die in das Handelsregister einzutragende Haftsumme der Treuhandkommanditistin
als Treuhänderin beträgt ab der ersten Kapitalerhöhung 10 Prozent der jeweiligen
Kapitaleinlage von Anlegern als Treugeber. Auch die weiteren Kommanditisten werden
mit einer Haftsumme von 10 Prozent ihrer jeweiligen Einlage im Handelsregister
eingetragen. Die im Handelsregister eingetragene Haftsumme der geschäftsführenden
Kommanditistin beträgt 1.000 Euro und damit 100 Prozent ihrer Kapitaleinlage.
BEITRITT DER ANLEGER
Anleger können der Fondsgesellschaft direkt als Kommanditisten oder mittelbar als
Treugeber bis zum 31. Dezember 2013 („Zeichnungsfrist“) beitreten. Die Geschäftsführung
ist dazu berechtigt, die Zeichnungsfrist nach freiem Ermessen bis zum
31. Dezember 2014 zu verlängern. Die Einzahlung der Kapitaleinlage in Höhe von
mindestens 5.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio für Anleger der Beteiligungsalternative
GSP II Einmalanlage erfolgt unmittelbar nach Annahme des Beitritts durch die
Geschäftsführung auf das Konto der Fondsgesellschaft. Anleger der Beteiligungsalternative
GSP II Spar leisten unmittelbar nach Annahme des Beitritts durch die
Geschäftsführung eine Einmalzahlung in Höhe von 10 Prozent der Summe aller
monatlichen Raten (mindestens 600 Euro) zzgl. 5 Prozent Agio auf die gesamte
Zeichnungssumme sowie in den Folgemonaten – jeweils zum ersten Werktag
eines jeden Monats – Raten in Höhe von mindestens 50 Euro auf das Konto der
Fondsgesellschaft. Die Beteiligung als Kommanditist beginnt im Innenverhältnis
der Gesellschafter untereinander mit Annahme der Beitrittserklärung durch die
Geschäftsführung bzw. für die Treugeber durch die Geschäftsführung und die
Treuhandkommanditistin und die Zahlung der vereinbarten Kapitaleinlage an die
Fondsgesellschaft für den ersten Werktag des folgenden Monats. Weitere Voraussetzung
für den Beginn der Beteiligung im Innenverhältnis ist für Kommanditisten, die
der Fondsgesellschaft direkt beitreten, die Vorlage der notariell beglaubigten
Handelsregistervollmacht (§ 5 Ziffer 2 des Gesellschaftsvertrages). Im Außenverhältnis
ist die Wirksamkeit aufschiebend bedingt durch die Eintragung in das Handelsregister.
Bis zur Eintragung in das Handelsregister werden Kommanditisten, die der
Fondsgesellschaft direkt beitreten, wie stille Gesellschafter behandelt, soweit
die vorstehenden Voraussetzungen erfüllt sind.
Anleger, die sich mittelbar als Treugeber über die Treuhandkommanditistin
beteiligen, stehen nach Maßgabe des mit der Treuhandkommanditistin geschlossenen
Treuhandvertrages sowie des Gesellschaftsvertrages im Innenverhältnis zu den anderen
Gesellschaftern sowie im Verhältnis zueinander wirtschaftlich so, als seien sie direkt als
Kommanditisten an der Gesellschaft beteiligt. Soweit im Gesellschaftsvertrag Rechte
und Pfl ichten für „Kommanditisten“ oder „Gesellschafter“ begründet werden, treffen
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
diese Rechte und Pfl ichten im Innenverhältnis auch die mittelbar als Treugeber über
die Treuhandkommanditistin beteiligten Anleger. Dies gilt nicht, wenn sich aus dem
Zusammenhang ergibt, dass Rechte und Pfl ichten nur für die persönlich haftende
Gesellschafterin oder nur für die Treuhandkommanditistin begründet werden.
Diejenigen Anleger, die sich mittelbar als Treugeber über die Treuhandkommanditistin
an der Gesellschaft beteiligen, sind jedoch berechtigt, durch Übernahme der seitens
der Treuhandkommanditistin für sie jeweils anteilig gehaltenen Pfl ichteinlage
einschließlich der damit verbundenen Rechte und Pfl ichten anstelle der Treuhandkommanditistin
unmittelbar als Kommanditist in die Gesellschaft einzutreten.
Die Einlage des Anlegers ist mit der Annahme der Beitrittserklärung und
Aufforderung durch die Geschäftsführung zur Zahlung fällig. Erfüllt ein Anleger
die von ihm übernommene Zahlungsverpfl ichtung nicht fristgerecht, schuldet
er der Fondsgesellschaft Verzugszinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten über dem
Basiszinssatz; unabhängig davon ist die Fondsgesellschaft zum Ausschluss des
Anlegers aus der Fondsgesellschaft berechtigt.
WECHSEL IN DIREKTBETEILIGUNG
Die Treugeber können jederzeit von der Treuhandkommanditistin die Übertragung
ihres gesamten mittelbar gehaltenen Kapitalanteils verlangen und der Fondsgesellschaft
als weitere Kommanditisten beitreten. Zur Vermeidung einer unbegrenzten Haftung
gegenüber etwaigen Gläubigern der Fondsgesellschaft wird die direkte Beteiligung
der Anleger im Außenverhältnis erst mit Eintragung ihrer Haftsumme in das Handelsregister
wirksam. Darüber hinaus bedarf es für die Wirksamkeit eines Wechsels in die
Direktbeteiligung des Anlegers der Übergabe einer notariell beglaubigten Handelsregistervollmacht.
RECHTE DER TREUGEBER UND KOMMANDITISTEN
Die Treugeber und Kommanditisten haben neben den gesetzlichen Kontroll- und
Einsichtsrechten bestimmte Entscheidungsbefugnisse (siehe dazu unten „Gesellschafterbeschlüsse“).
Außerdem sind sie am Ergebnis und Vermögen der Fondsgesellschaft
beteiligt (siehe dazu unten „Ergebnisbeteiligung“). Auf den Abschnitt „Mit der
Vermögensanlage verbundene Rechte“ in diesem Prospekt (Seite 73 f.) wird verwiesen.
GESCHÄFTSFÜHRUNG UND VERTRETUNG
Zur Geschäftsführung und Vertretung der Fondsgesellschaft ist allein die geschäftsführende
Kommanditistin (die Geschäftsführung) berechtigt und verpfl ichtet. Die
Komplementärin ist, soweit dies gesetzlich zulässig ist, von der Geschäftsführung
ausgeschlossen. Die geschäftsführende Kommanditistin kann Teile ihrer Aufgaben auf
Dritte übertragen. Nicht zum gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der Fondsgesellschaft
gehörende Rechtsgeschäfte und Maßnahmen darf die Geschäftsführung nur mit
Zustimmung der Gesellschafter vornehmen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
KEIN WETTBEWERBSVERBOT
Die Gesellschafter unterliegen keinem Wettbewerbsverbot.
HAFTUNG
Die persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin) ist eine Gesellschaft mit
beschränkter Haftung. Ihr voll eingezahltes Stammkapital beträgt 25.200 Euro. Als
Kapitalgesellschaft haftet sie gegenüber etwaigen Gläubigern der Fondsgesellschaft nur
mit ihrem Gesellschaftsvermögen, obwohl der persönlich haftende Gesellschafter einer
Kommanditgesellschaft von Gesetzes wegen grundsätzlich unbeschränkt für die
Verbindlichkeiten der Gesellschaft einstehen muss.
Hinsichtlich der Haftung der Anleger in ihrer Eigenschaft als Kommanditisten
oder Treugeber wird auf die Ausführungen im Kapitel „Risiken der Beteiligung“ auf
Seite 17 verwiesen.
Die geschäftsführende Kommanditistin haftet im Innenverhältnis der
Fondsgesellschaft für ihre Handlungen im Rahmen der Geschäftsführung für Sachund
Vermögensschäden nur bei Vorsatz und grober Fahrlässigkeit.
VERGÜTUNGEN FÜR GESCHÄFTSFÜHRUNG UND
PERSÖNLICHE HAFTUNG
Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft eine laufende monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 von 2,4
Prozent des zum letzten Tag des Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten zzgl. der
zum Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Weiterhin erhält die
geschäftsführende Kommanditistin für die Übernahme der Prospektgestaltung und
Drucklegung eine einmalige Vergütung in Höhe von 100.000 Euro zzgl. der zum
Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Sollte die geschäftsführende
Kommanditistin im Falle des Verkaufs von Edelmetallen einen Verkaufspreis erzielen,
der höher als der aktuelle Marktpreis (Ankaufspreis der Scheideanstalt) ist, so steht ihr
50 Prozent der Differenz zwischen erzieltem Verkaufspreis und aktuellem Marktpreis
einschließlich Umsatzsteuer als Gewinnbeteiligung zu. Gleiches gilt für den Fall des
Ankaufs von Edelmetallen zu einem Preis, der niedriger ist als der aktuelle Marktpreis
(Verkaufspreis der Scheideanstalt). Auch hier steht der geschäftsführenden
Kommanditistin 50 Prozent der Differenz zwischen Kaufpreis und aktuellem
Marktpreis einschließlich Umsatzsteuer als Gewinnbeteiligung zu. Die Zahlung von
Vergütungen für die Vermittlung von Edelmetallkäufen oder -verkäufen ist zulässig,
solange und soweit die Fondsgesellschaft auch unter Berücksichtigung der gezahlten
Vergütungen einen höheren Verkaufspreis oder einen niedrigeren Einkaufspreis im
Vergleich zur Abwicklung zum aktuellen Marktpreis unter Berücksichtigung der
Umsatzsteuer am Kauf von Silber und Platin erzielen kann.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Für ihre Tätigkeit im Zusammenhang mit der Eigenkapitalbeschaffung der Fondsgesell-
schaft und der Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten oder Treugeber in
die Fondsgesellschaft erhält die geschäftsführende Kommanditistin einmalig 10 Prozent
des insgesamt rechtsverbindlich gezeichneten Kommanditkapitals sowie das tatsächlich
eingeworbene Agio auf das Beteiligungskapital. Sollte der Depotwert des Fonds nach
Kosten mehr als 105 Prozent der Summe der Kapitaleinzahlungen der Anleger
(ohne Agio) betragen, so hat die geschäftsführende Kommanditistin Anspruch auf
eine zusätzliche Vergütung für die erfolgte Vermittlung der Aufnahme weiterer
Kommanditisten und Treugeber in die Fondsgesellschaft. Diese beträgt 10 Prozent
des Betrages, über den der Depotwert des Fonds nach Kosten über 105 Prozent der
Kapitaleinzahlungen der Anleger (ohne Agio) hinausgeht. Weitere Vergütungen im
Zusammenhang mit der erfolgten Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten
und Treugeber in die Fondsgesellschaft sind darüber hinaus geschuldet, wenn der
Depotwert des Fonds nach Kosten über den bisherigen höchsten Depotwert, der für
die Bemessung der erstmaligen zusätzlichen Vergütung für die Vermittlung von
Kommanditisten und Treugebern maßgeblich war, zzgl. 5 Prozent hinausgeht. Die
Vergütung beträgt in diesen Fällen 10 Prozent des Betrages zwischen dem bisherigen
Hoch zzgl. 5 Prozent und dem neuen Hoch (All-Time-High/High-Watermark-Prinzip).
Die Komplementärin erhält für die Übernahme der persönlichen Haftung eine
laufende monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 von 0,06 Prozent des zum letzten Tag
des jeweiligen Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten.
GESELLSCHAFTERBESCHLÜSSE
Die Gesellschafter beschließen unter anderem:
Feststellung und Prüfung des Jahresabschlusses,
außergewöhnliche Geschäftsführungsmaßnahmen,
Änderungen des Gesellschaftsvertrages,
Abberufung und Neubestellung der Geschäftsführung,
Auflösung oder Umwandlung der Fondsgesellschaft.
Jeder Gesellschafter hat für je einen Anteil auf dem Kapitalkonto II eine Stimme. Dabei
bestimmt sich das Stimmrecht von Anlegern der Beteiligungsalternative GSP II Spar
nach dem Stand ihres Kapitalkontos II zum Zeitpunkt des zu treffenden Gesellschafterbeschlusses.
Bezüglich der verschiedenen Kapitalkonten wird auf § 9 des Gesellschaftsvertrages
verwiesen (Seite 98 f.). Die Treuhandkommanditistin kann ihr Stimmrecht
entsprechend dem Kapitalanteil und den Weisungen ihrer Treugeber ausüben.
Beschlüsse werden grundsätzlich mit der Mehrheit der abgegebenen Stimmen
gefasst. Beschlüsse über Änderungen des Gesellschaftsvertrages, Aufl ösung oder
Umwandlung der Fondsgesellschaft, Veräußerung oder Verpachtung der Fondsgesellschaft
oder eines wesentlichen Teiles davon, die vollständige oder teilweise Einstellung des
Unternehmens, Aufnahme neuer und/oder Aufgabe bestehender Geschäftszweige,
Eingehung von Bürgschaften, Garantien und dergleichen, Begebung von Wechseln,
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Erwerb von Beteiligungen an anderen Unternehmen, den Ausschluss der persönlich
haftenden Gesellschafterin aus wichtigem Grund und die Bestellung einer neuen
geschäftsführenden Kommanditistin bedürfen einer Mehrheit von 75 Prozent der
abgegebenen stimmberechtigten Stimmen.
Die Geschäftsführung entscheidet nach freiem Ermessen, ob die Beschlüsse in
der Gesellschaftsversammlung oder im schriftlichen Umlaufverfahren gefasst werden.
Gesellschafterbeschlüsse können nur innerhalb eines Monats nach Kenntniserlangung
durch Klage gegen die Fondsgesellschaft angefochten werden.
MITTELVERWENDUNGSKONTROLLE
Die Mittelverwendungskontrolle erfolgt durch Herrn Steuerberater Rüdiger Frenzel,
der für diese Tätigkeit eine Vergütung in Höhe von 20.000 Euro zzgl. der zum
Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer erhält. Diese Vergütung ist
zum 01. Januar 2014 fällig. Hinsichtlich der Rechte und Pfl ichten aus diesem Vertrag wird
auf die Ausführungen zum Mittelverwendungskontrollvertrag auf Seite 71 f. verwiesen.
ERGEBNISBETEILIGUNG
Für die Ermittlung der Gewinn- und Verlustbeteiligung der einzelnen Kommanditisten/
Treugeber ist von dem Gewinn und Verlust auszugehen, der sich aus der jährlich
aufzustellenden und durch Gesellschafterbeschluss festgestellten Handelsbilanz
der Fondsgesellschaft unter Berücksichtigung der an die persönlich haftende
Gesellschafterin und die Treuhandkommanditistin vorab zu zahlenden Vergütungen
sowie unter Berücksichtigung der an die geschäftsführende Kommanditistin und die
anderen Vertragspartner zu zahlenden Vergütungen ergibt, die jeweils als Aufwand
gelten (vgl. hierzu auch die auf Seite 42 ff. im Abschnitt „Planungsrechnung 2012 bis
2023“ aufgeführten Kosten und Gebühren). Der im Jahresabschluss ausgewiesene
Gewinn oder Verlust eines Geschäftsjahres ist den Gesellschaftern entsprechend dem
Verhältnis ihrer Beteiligung, gerechnet nach dem Kapitalkonto II, voll zuzuweisen. Im
Falle der ratenweisen Einzahlung von Einlagen wird der Stand des Kapitalkontos III
zum jeweiligen 30. Juni eines jeden Geschäftsjahres zugrunde gelegt, soweit die Raten
vertragsgemäß gezahlt wurden. Ist dies nicht der Fall, so wird der Stand des
Kapitalkontos III zum 01. Januar des betreffenden Geschäftsjahres zugrunde gelegt.
Soweit Gesellschafter den fälligen Teil der Einlage ganz oder teilweise erst zu einem
späteren Zeitpunkt leisten, nehmen sie mit dem verspätet gezahlten Teil der Einlage
am Ergebnis der Gesellschaft erst in dem entsprechenden Jahr teil.
ÜBERTRAGUNG VON GESELLSCHAFTSANTEILEN
Jeder Gesellschafter kann seine Beteiligung übertragen, sofern seine Einlage bei der
Fondsgesellschaft eingezahlt oder sichergestellt ist, dass der Übernehmer die Einzahlung
leistet. Teilabtretungen sind nur zulässig, wenn die abgetretene Kommanditbeteiligung
(Kapitalkonto I) durch 100 ohne Rest teilbar ist und sowohl die Beteiligung des
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Abtretungsempfängers als auch die verbleibende Beteiligung des Abtretenden – bei
Ehegatten die zusammengerechneten Beteiligungen – noch einen Betrag von mindestens
5.000 Euro erreicht. Die Übertragung ist von der Zustimmung der Fondsgesellschaft,
vertreten durch die Geschäftsführung, abhängig. Die Zustimmung darf nur aus
wichtigem Grund versagt werden. Bei (Sicherheits-) Abtretungen eines Treugeberanteils
gilt Entsprechendes. Abtretungen können nur mit Wirkung zum Ende eines Monats
erfolgen; dies gilt nicht für Sicherungsabtretungen sowie für Übertragungen im Wege
der Schenkung. Bei der Abtretung der Beteiligung von Anlegern der Beteiligungsalternative
GSP II Spar verbleibt der Übertragende in der Zahlungsverpfl ichtung
gegenüber der Fondsgesellschaft hinsichtlich der nicht geleisteten Ratenzahlungen.
KÜNDIGUNG
Die Gesellschaft kann von jedem Kommanditisten/Treugeber frühestens nach Ablauf
von 120 Monaten (10 Jahre) nach seiner ersten Kapitaleinzahlung schriftlich gekündigt
werden. Nach Ablauf von 120 Monaten kann die Gesellschaft von jedem Gesellschafter
zum 20. eines jeden Monats, eingehend bei der Gesellschaft, mit Wirkung zum
Monatsende schriftlich gekündigt werden. Teilkündigungen von Gesellschaftern über
Anteile sind möglich, solange eine Mindestbeteiligung in Höhe eines nominalen
Kapitals (Kapitalkonto I) von 5.000 Euro verbleibt und der Rest durch 100 teilbar ist.
Das Recht auf eine außerordentliche fristlose Kündigung aus wichtigem Grunde
bleibt unberührt.
Der geschäftsführenden Kommanditistin steht erstmals ein Kündigungsrecht
zum 31. Dezember 2028 zu. Das Recht auf eine außerordentliche fristlose Kündigung
aus wichtigem Grunde bleibt davon unberührt. Die Kündigung erfolgt durch Erklärung
gegenüber der Fondsgesellschaft, die sämtlichen Gesellschaftern schriftlich mitzuteilen
ist. Die Komplementärin ist zur ordentlichen Kündigung der Gesellschaft nicht
berechtigt.
Der Kommanditist/Treugeber kann die Gesellschaft vor Ablauf von 120
Monaten nach seiner ersten Kapitaleinzahlung kündigen, wenn er sich in einer
wirtschaftlichen Notlage befi ndet. Eine wirtschaftliche Notlage liegt vor, wenn bei
dem Kommanditisten/Treugeber aufgrund eines unvorhergesehenen Ereignisses
eine fi nanzielle Notlage eintritt, welche den Geldbedarf auslöst. Für diesen Fall der
Kündigung hat der Kommanditist/Treugeber eine Kündigungsgebühr von 2 Prozent
der Beteiligungssumme für jedes angefangene und nicht eingehaltene Jahr der
10-jährigen Beteiligungsdauer an die geschäftsführende Kommanditistin zu zahlen.
AUSSCHEIDEN, ABFINDUNG
Scheiden Gesellschafter aus der Fondsgesellschaft aus, so wird die Fondsgesellschaft
nicht aufgelöst, sondern unter den verbleibenden Gesellschaftern fortgesetzt. Gründe
für das Ausscheiden sind unter anderem:
Kündigung,
Ausschluss aus wichtigem Grund,
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Eröffnung eines Insolvenzverfahrens über das Vermögen des Gesellschafters oder
dessen Ablehnung mangels Masse,
Pfändung von Gesellschafteransprüchen durch einen Gläubiger,
Verzug eines Anlegers der Beteiligungsalternative GSP II Spar mit mehr als vier
monatlichen Raten.
Der ausscheidende Gesellschafter/Treugeber hat Anspruch auf eine Abfi ndung,
deren Zusammensetzung und Ermittlung im Einzelnen in § 17 des Gesellschaftsvertrages
geregelt ist.
Im Fall der ordentlichen Kündigung erhält der Gesellschafter ein Entgelt in
Höhe des Verkehrswertes der eingezahlten Kommanditbeteiligung (Kapitalkonto II
abzgl. Verlustkonto/Kapitalkonto III) zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens des
Ausscheidens. Der so errechnete Betrag wird dem Gesellschafter in bar ausgezahlt.
Auf Verlangen eines Gesellschafters wird der Abfi ndungsbetrag durch Ausgabe von
Edelmetallen in Barrenform bedient. Der Fondsgesellschaft, vertreten durch die
Geschäftsführung, ist dabei die Zusammensetzung der Edelmetalle überlassen.
Erfüllungsort ist der Lagerort der verwahrten Edelmetalle. Der Gesellschafter trägt
eventuell anfallende Kosten, die für eine Abfi ndung durch Ausgabe von Edelmetallen
entstehen. Der Abfi ndungsanspruch ist auch ohne Zustimmung der Gesellschaft
abtretbar. Spitzenbeträge werden in bar ausgezahlt. Das Abfi ndungsguthaben in bar ist
zum letzten Werktag des Monats, welcher der Kündigung durch den Kommanditisten/
Treugeber folgt, fällig. Wählt der kündigende Gesellschafter die Abfi ndung in
Edelmetallen, so wird die Aushändigung zum letzten Werktag des übernächsten Monats
nach der Kündigung fällig. Kosten, die möglicherweise für die Aushändigung entstehen,
trägt der Anleger. Sollte der Wert der Beteiligung des Anlegers bei Ausscheiden nicht
dem Wert eines ganzen Barren entsprechen, so erhält der Anleger eine Abfi ndung in bar.
TOD EINES ANLEGERS
Verstirbt ein Anleger, so wird die Fondsgesellschaft mit dessen Erben oder Vermächtnisnehmern
fortgesetzt. Mehrere Erben oder Vermächtnisnehmer haben einen gemeinsamen
Bevollmächtigten zu benennen, der die Rechte aus der Beteiligung ausübt.
SCHLICHTUNGSVERFAHREN
Meinungsverschiedenheiten aus dem Gesellschaftsverhältnis sollen im Rahmen eines
Schlichtungsverfahrens vor der Ombudsstelle Geschlossene Fonds e. V. geklärt werden.
TREUHAND- UND VERWALTUNGSVERTRAG
Der Anleger kann bei Beitritt zur Fondsgesellschaft mit der L’or capital trust admin GmbH
(„Treuhandkommanditistin“) mit Sitz in Nienburg einen Treuhand- und
Verwaltungsvertrag („Treuhandvertrag“) abschließen. Die folgenden Ausführungen
beschränken sich auf die wesentlichen Vertragsregelungen. Der komplette
Treuhandvertrag kann auf den Seiten 108–113 nachgelesen werden.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
VERTRAGSGEGENSTAND
Gegenstand des Vertrages sind die Übernahme, das Halten und die Verwaltung einer
Beteiligung an der Fondsgesellschaft im Namen des Treuhänders, jedoch im Auftrag
und für Rechnung des Anlegers („echte Treuhand“).
ECHTE TREUHAND
In dem Zeichnungsschein kann der Anleger die Treuhandkommanditistin beauftragen,
seine Beteiligung im Namen der Treuhandkommanditistin, jedoch auf Rechnung des
Anlegers („Treugeber“) zu erwerben. Die Treuhandkommanditistin wird für alle
Treugeber deren Beteiligung nach außen als einheitlichen Kapitalanteil halten und sich
als beschränkt haftende Gesellschafterin (Kommanditistin) mit 10 Prozent der von den
jeweiligen Treugebern übernommenen Einlagen im Handelsregister eintragen lassen.
Die Treuhandkommanditistin vermittelt dem Treugeber wirtschaftlich die Stellung
eines direkt an der Fondsgesellschaft beteiligten Kommanditisten. Sämtliche durch die
Beteiligung begründeten Gesellschafterrechte und -pfl ichten sind zugleich Rechte und
Pfl ichten des Treugebers.
Die Treuhandkommanditistin tritt sämtliche Vermögensansprüche, die im
Zusammenhang mit der Beteiligung stehen, an den Treugeber ab. Umgekehrt verpfl
ichtet sich der Treugeber, die Treuhandkommanditistin von allen Verbindlichkeiten
freizustellen, die im Zusammenhang mit seiner Beteiligung entstehen.
AUSÜBUNG VON RECHTEN UND PFLICHTEN
Der Anleger kann die mit seiner Beteiligung verbundenen Gesellschafterrechte
und -pfl ichten selbst wahrnehmen oder hiermit einen Dritten beauftragen. Er kann
aber auch der Treuhandkommanditistin für die Ausübung der Rechte und Pfl ichten
Weisungen erteilen. Das Weisungsrecht betrifft insbesondere die Ausübung des
Stimmrechts bei Gesellschafterbeschlüssen der Fondsgesellschaft. Verzichtet der
Anleger auf die vorgenannten Befugnisse, enthält sich die Treuhandkommanditistin
der auf diesen Anleger entfallenden Stimmrechte.
VERGÜTUNG
Die Treuhandkommanditistin erhält für ihre Leistungen aus dem Treuhandvertrag
von der Fondsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 von 0,18 Prozent
des zum letzten Tag des jeweiligen Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten zzgl.
der zum Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Ansprüche der
Treuhandkommanditistin auf Vergütung bestehen gegenüber den Treugebern nicht.
Allerdings ist der Treugeber zum Ersatz durch ihn verursachter Aufwendungen und
Kosten verpfl ichtet.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
HAFTUNG, VERJÄHRUNG
Die Treuhandkommanditistin haftet gegenüber den Treugebern nur für Sach- und
Vermögensschäden aus grob fahrlässigen und vorsätzlichen Pfl ichtverletzungen.
Sie haftet nicht für den Inhalt der Emissionsunterlagen und für das Erreichen der
wirtschaftlichen Zielsetzungen. Haftungsansprüche sind auf die Höhe der jeweils
vom Anleger übernommenen Kapitaleinlage begrenzt.
Ersatzansprüche gegen die Treuhandkommanditistin verjähren nach zwölf
Monaten. Sofern es kürzere gesetzliche Verjährungsfristen gibt, gelten diese. Die
Verjährungsfrist beginnt mit der Möglichkeit der Kenntnisnahme des
haftungsbegründenden Sachverhalts.
ÜBERTRAGUNG DER BETEILIGUNG
Der Treugeber kann jederzeit die Rechte aus dem Treuhandverhältnis mit Zustimmung
der Treuhänderin nach Maßgabe der Regelungen aus dem Gesellschaftsvertrag auf
Dritte übertragen. Die Zustimmung darf nur aus wichtigem Grund verweigert werden.
TOD EINES TREUGEBERS
Verstirbt ein Treugeber, so endet das Treuhandverhältnis. Die Treuhandkommanditistin
hat bereits mit Abschluss des Treuhandvertrages das Treugut auf den Treugeber mit
Rechtswirkung zum Zeitpunkt des Todes des Treugebers übertragen. Der Treugeber hat
diese Übertragung mit Abschluss des Treuhandvertrages angenommen.
LAUFZEIT, KÜNDIGUNG
Der Treuhandvertrag kommt mit der Annahmeerklärung durch die Treuhänderin
zustande und läuft auf unbestimmte Zeit. Der Treugeber ist berechtigt, zu jeder Zeit die
Übertragung des anteilig von der Treuhänderin für ihn gehaltenen Kommanditanteils
einschließlich aller damit im Zusammenhang stehenden Rechte und Pfl ichten auf sich
zu verlangen. Zu diesem Zeitpunkt endet das Treuhandverhältnis im Außenverhältnis.
Im Übrigen endet der Treuhandvertrag, wenn der Treugeber den Gesellschaftsvertrag
der Fondsgesellschaft gemäß den Regelungen des Gesellschaftsvertrages kündigt.
Außerdem kann der Treuhandvertrag von beiden Vertragsparteien gekündigt
werden, wenn ein wichtiger Grund vorliegt, also die Fortsetzung des Vertrages
unzumutbar ist.
MITTELVERWENDUNGSKONTROLLVERTRAG
Für die Sicherstellung einer durchgängigen Mittelverwendungskontrolle während
der Investitionsphase wurde mit Datum vom 20. September 2011 von der Emittentin
ein Mittelverwendungskontrollvertrag mit Herrn Steuerberater Rüdiger Frenzel
abgeschlossen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Kapitaleinlagen und Agio-Beträge der Kapitalanleger werden auf das Konto
der Fondsgesellschaft eingezahlt. Über dieses kann nur mit Zustimmung des
Mittelverwendungskontrolleurs verfügt werden. Der Mittelverwendungskontrolleur
stellt sicher, dass die von den Kapitalanlegern eingezahlten Einlagen nur entsprechend
den in diesem Prospekt gemachten Aussagen verwendet werden. Der Mittelverwendungskontrollvertrag
endet, wenn sämtliche eingeworbenen Gelder der Fondsgesellschaft
erstmalig freigegeben wurden, spätestens jedoch am 30. Juni 2015.
Die Haftung des Mittelverwendungskontrolleurs für die Verletzung seiner
vertraglichen Verpfl ichtungen ist auf 250.000 Euro begrenzt.
Der Mittelverwendungskontrolleur erhält für die Übernahme der beschriebenen
Tätigkeit eine Vergütung in Höhe von 20.000 Euro zzgl. der zum Zeitpunkt der
Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Diese Vergütung ist zum 01. Januar 2014 fällig.
VERWAHRVERTRAG
Im Rahmen eines Verwahrvertrages vom 13. April 2011 wurde die Sparkasse Nienburg,
Geschäftsanschrift: Goetheplatz 4, 31582 Nienburg, mit der Lagerung der Vermögenswerte
(Gold-, Silber- und Platinbarren) von der Fondsgesellschaft beauftragt. Die Sparkasse
Nienburg lagert die von der Fondsgesellschaft erworbenen Edelmetallbarren in Tresorräumen
getrennt von anderen Vermögensgütern Dritter.
Die Sparkasse Nienburg hat sich dabei insbesondere verpfl ichtet:
für einen ausreichenden Versicherungsschutz der Vermögenswerte der Fondsgesellschaft
gegen Einbruchdiebstahl und Raub Sorge zu tragen;
der Fondsgesellschaft mindestens einmal monatlich eine Übersicht über die aktuelle
Entwicklung und den Stand der verwahrten Edelmetalle zur Verfügung zu stellen.
Zu den von der Sparkasse Nienburg angemieteten Tresorräumen, in denen
die Edelmetalle der Fondsgesellschaft verwahrt werden, haben ausschließlich die
Mitarbeiter der Sparkasse Nienburg Zutritt.
ANGABEN ÜBER DIE VERMÖGENSANLAGE
ART DER ANGEBOTENEN VERMÖGENSANLAGE
(§ 4 ZIFFER 1 VermVerkProspV)
Bei der angebotenen Vermögensanlage handelt es sich um Kommanditanteile. Die
Anleger beteiligen sich an der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG entweder
unmittelbar als Kommanditisten oder mittelbar als Treugeberkommanditisten über die
Treuhandkommanditistin, die L’or capital trust admin GmbH, mit den jeweils
vereinbarten Beteiligungsalternativen (GSP II Einmalanlage oder GSP II Spar).
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
ANZAHL UND GESAMTBETRAG DER ANGEBOTENEN
VERMÖGENSANLAGE (§ 4 ZIFFER 1 VermVerkProspV),
RÄUMLICHE BEGRENZUNG DES ANGEBOTES
Der Gesamtbetrag der angebotenen Vermögensanlage beträgt 10.020.000 Euro. Aufgrund
der Mindestzeichnungssumme in Höhe von 5.000 Euro können daher maximal 2.004
Kommanditanteile gezeichnet werden.
Die Vermögensanlage wird nur in der Bundesrepublik Deutschland angeboten.
MIT DER VERMÖGENSANLAGE VERBUNDENE RECHTE
(§ 4 ZIFFER 1 VermVerkProspV)
Die Anleger sind am Vermögen und am Ergebnis der Fondsgesellschaft im Verhältnis
ihrer jeweiligen Einlage zum Gesamtkapital der Fondsgesellschaft am Ende eines
Geschäftsjahres beteiligt.
Sie verfügen über die gesetzlichen Informations- und Kontrollrechte (Anspruch
auf Auskunft über wesentliche Angelegenheiten, Anspruch auf Vorlage des Jahresabschlusses,
Anspruch auf Teilnahme an Gesellschaftsversammlungen), wobei das
Widerspruchsrecht bei außergewöhnlichen Geschäftsführungsmaßnahmen ausgeschlossen
ist, soweit und sofern über solche Maßnahmen ein Gesellschafterbeschluss
gefasst worden ist oder wenn nach dem Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft
eine Beschlussfassung nicht erforderlich ist.
Die Anleger sind ferner berechtigt, bestimmte Angelegenheiten der Fondsgesellschaft
durch Gesellschafterbeschluss zu entscheiden. Der Beschlussfassung durch die
Gesellschafter unterliegen insbesondere nicht zum gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der
Fondsgesellschaft gehörende Rechtsgeschäfte und Maßnahmen, Änderungen des
Gesellschaftsvertrages, Aufl ösung oder Umwandlung des Unternehmens, Veräußerung
oder Verpachtung des Unternehmens oder eines wesentlichen Teiles davon, die
vollständige oder teilweise Einstellung des Unternehmens, Aufnahme neuer und/oder
Aufgabe bestehender Geschäftszweige, Eingehung von Bürgschaften, Garantien und
dergleichen, Begebung von Wechseln, Erwerb von Beteiligungen an anderen
Unternehmen, Ausschluss der persönlich haftenden Gesellschafterin aus wichtigem
Grund und die Bestellung einer neuen geschäftsführenden Kommanditistin. Das
Stimmgewicht der Anleger richtet sich nach der Höhe der eingezahlten Kapitaleinlagen.
Je ein Anteil auf dem Kapitalkonto II gewährt eine Stimme.
Der Anleger hat das Recht, seine Beteiligung mit Zustimmung der
Geschäftsführung zu übertragen, sofern seine Einlage eingezahlt oder sichergestellt ist,
dass der Übernehmer die Einzahlung leistet. Die Zustimmung zur Übertragung darf
nur aus wichtigem Grund versagt werden. Bei (Sicherheits-) Abtretungen eines
Treugeberanteils gilt Entsprechendes. Abtretungen können nur mit Wirkung zum Ende
eines Monats erfolgen; dies gilt nicht für Sicherungsabtretungen sowie für
Übertragungen im Wege der Schenkung.
GSP II Seite 73

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Anleger haben das Recht, selbst an den Gesellschafterversammlungen
teilzunehmen oder sich durch einen Dritten vertreten zu lassen. Die Vollmacht bedarf
der Schriftform. Außerdem können Treugeber der Treuhandkommanditistin für die
Stimmrechtsausübung Weisungen erteilen.
Die Anleger können ihre Beteiligung nach Ablauf von 120 Monaten (10
Jahre) nach ihrer ersten Kapitaleinzahlung schriftlich kündigen. Nach Ablauf von 120
Monaten können die Anleger ihre Beteiligung jeweils bis zum 20. eines jeden Monats,
eingehend bei der Fondsgesellschaft, mit Wirkung zum Monatsende ordentlich
kündigen. Sie haben jedoch jederzeit das Recht zur Kündigung aus wichtigem Grund.
Treuhandbeteiligungen stehen direkt gehaltene Kommanditbeteiligungen
gleich. Die Umwandlung der Treuhandbeteiligung in die Stellung eines
Kommanditisten ist frei möglich.
Die vorstehenden Rechte sind mit der Pfl icht zur Erbringung der Kapitalanlage
sowie Treuepfl ichten verbunden. Eine Rückübertragung von Kommanditanteilen an
die Gesellschaft ist nicht möglich.
WESENTLICHE GRUNDLAGEN DER STEUERLICHEN KONZEPTION
(§ 4 ZIFFER 2 VermVerkProspV)
Die wesentlichen Grundlagen der steuerlichen Konzeption der Vermögensanlage sind
ausführlich im Kapitel „Steuerliche Grundlagen“ (Seite 89–93) dargestellt.
ÜBERTRAGUNGSMÖGLICHKEITEN UND HANDELBARKEIT
(§ 4 ZIFFER 3 VermVerkProspV)
Die Vermögensanlage ist übertragbar. Als Kommanditisten können die Anleger
Mitgliedschaftsrechte an der Fondsgesellschaft im Wege der Abtretung übertragen
(§§ 398, 413 BGB). Als Treugeber können die Anleger ihre Beteiligungen im Wege einer
Über nahme des Treuhand- und Verwaltungsvertrages übertragen (§§ 414, 415 BGB analog).
Verstirbt ein Kommanditist, so geht seine Beteiligung ohne weitere
Rechtshandlungen auf den oder die Erben/Vermächtnisnehmer über.
Die freie Handelbarkeit der Vermögensanlage ist folgendermaßen eingeschränkt:
Verfügungen über die Vermögensanlage ist nur mit Zustimmung der
Geschäftsführung der Fondsgesellschaft möglich. Die Zustimmung darf nur
aus wichtigem Grund verweigert werden.
Die Kommanditbeteiligung muss bei der Fondsgesellschaft eingezahlt oder es muss
sichergestellt sein, dass der Übernehmer die Einzahlung leistet.
Die Verfügung über einen Teil der Beteiligung ist grundsätzlich nur zulässig, wenn
die abgetretene Beteiligung (Kapitalkonto I) durch 100 ohne Rest teilbar ist und
sowohl die Beteiligung des Abtretungsempfängers als auch die verbleibende
Beteiligung – bei Ehegatten die zusammengerechneten Beteiligungen – mindestens
5.000 Euro betragen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Im Übrigen ist ein Verkauf der Beteiligung im Rahmen des Zweitmarktes nur
eingeschränkt möglich, weil es keinen Markt für den Handel mit derartigen
Beteiligungen gibt.
ZAHLSTELLE (§ 4 ZIFFER 4 VermVerkProspV)
Zahlungen an die Anleger sowie die kostenlose Ausgabe dieses Verkaufsprospektes und
des Vermögensanlagen-Informationsblatts werden von folgender Zahlstelle ausgeführt:
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
Hafenstraße 5
31582 Nienburg
ZAHLUNG DER EINLAGEN (§ 4 ZIFFER 5 VermVerkProspV)
Die Anleger haben den vollen Nennbetrag ihrer jeweiligen Zeichnungssumme wie folgt
zu leisten:
Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage zahlen 100 Prozent der
Zeichnungssumme zzgl. 5 Prozent Agio hierauf unmittelbar nach Mitteilung über
die Annahme des Beitritts auf das Konto der Fondsgesellschaft bei der Sparkasse
Nienburg, BLZ 256 501 06, Kontonummer 36061430.
Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar zahlen unmittelbar nach Mitteilung
über die Annahme des Beitritts eine Einmalzahlung in Höhe von 10 Prozent der
Zeichnungssumme (mindestens 600 Euro) zzgl. 5 Prozent Agio auf die gesamte
Zeichnungssumme auf das Konto der Fondsgesellschaft bei der Sparkasse
Nienburg, BLZ 256 501 06, Kontonummer 36061430. Die erste Ratenzahlung
entsprechend der Beitrittserklärung (mindestens 50 Euro) folgt zum ersten Werktag
des Monats nach Annahme der Beitrittserklärung. Die monatlichen Zahlungen
werden bei Vorliegen einer Einzugsermächtigung vom Konto des Anlegers
abgebucht.
STELLEN ZUR ENTGEGENNAHME VON WILLENSERKLÄRUNGEN
(§ 4 ZIFFER 6 VermVerkProspV)
Die Zeichnungsscheine sind ordnungsgemäß auszufüllen und an die geschäftsführende
Kommanditistin unter folgender Geschäftsadresse zu übersenden:
L’or AG
Hafenstraße 5
31582 Nienburg
Die Zeichnungen werden von der L’or AG im Namen der Fondsgesellschaft angenommen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
ZEICHNUNGSFRIST UND MÖGLICHKEITEN ZUR VORZEITIGEN
SCHLIESSUNG (§ 4 ZIFFER 7 VermVerkProspV)
Das öffentliche Angebot beginnt gemäß § 9 Absatz 1 VerkProspG frühestens einen Tag
nach Veröffentlichung des Verkaufsprospektes. Das Angebot endet am am 31. Dezember
2013. Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft kann nach freiem Ermessen die
Angebotsperiode bis zum 31. Dezember 2014 verlängern. Es besteht keine Möglichkeit,
die Zeichnungsfrist vorzeitig zu schließen oder Zeichnungen, Anteile oder
Beteiligungen zu kürzen.
ERWERBSPREIS (§ 4 ZIFFER 9 VermVerkProspV)
Die Anleger haben für den Erwerb ihrer Anteile an der Fondsgesellschaft jeweils den
Nominalbetrag der in der Beitrittserklärung übernommenen Kapitaleinlage an die
Fondsgesellschaft zu zahlen. Der Erwerbspreis entspricht dem Zeichnungsbetrag und
dieser beträgt bei der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage mindestens 5.000 Euro
oder einen höheren Betrag - auf volle 100 Euro lautend - und bei der Beteiligungsalternative
GSP II Spar mindestens 600 Euro einmalig oder einen höheren Betrag - auf volle 10 Euro
lautend - sowie mindestens 50 Euro monatlich oder einen höheren Betrag, der durch 10
teilbar sein muss.
WEITERE KOSTEN (§ 4 ZIFFER 10 VermVerkProspV)
Die Anleger haben ein Agio in Höhe von 5 Prozent ihrer jeweiligen
Zeichnungssumme zu erbringen.
Außerdem können den Anlegern zusätzliche Kosten für den Geldverkehr
(Überweisungs- und Lastschriftgebühren) entstehen.
Bei verspäteter Leistung der Einlage ist die Fondsgesellschaft zur
Geltendmachung von Verzugszinsen in Höhe von 5 Prozent über dem Basiszinssatz
gemäß § 247 BGB berechtigt.
Sofern sich die Anleger als beschränkt haftende Gesellschafter direkt an der
Fondsgesellschaft beteiligen wollen, haben sie die Kosten für ihre Eintragung im
Handelsregister sowie für die notarielle Beglaubigung einer zu übergebenden
Handelsregistervollmacht zu tragen.
Den Anlegern können Verwaltungskosten (Porto, Telefonkosten,
Reisekosten, Kosten für einen Bevollmächtigten oder Sachverständigen) für die
Ausübung von Mitteilungspfl ichten oder Informations- und Kontrollrechten, für
die Teilnahme an Gesellschafterversammlungen der Fondsgesellschaft oder für die
Beschlussfassung im schriftlichen Umlaufverfahren sowie für die Erteilung von
Weisungen an die Treuhandkommanditistin entstehen.
Bei einer Übertragung einer Beteiligung und/oder für die Umwandlung einer
Treugeberbeteiligung in eine Beteiligung als Kommanditist haben die Anleger die
anfallenden Kosten zu tragen.
Die Anleger haben sämtliche Kosten zu ersetzen, die der Fondsgesellschaft
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
im Zusammenhang mit dem Ausschluss der Anleger aus wichtigem Grund oder
ihrem Ausscheiden wegen Insolvenz oder Pfändung der Beteiligung entstehen.
Weitere Kosten können im Erbfall für die Legitimation als Erbe bzw. Vermächtnisnehmer
entstehen oder – im Falle einer Erbengemeinschaft – für die Tätigkeit eines
zu bestellenden gemeinsamen Bevollmächtigten.
Kündigt der Anleger und wählt die physische Auslieferung der Edelmetalle,
so hat er spätestens drei Monate nach Aufforderung zur Abholung die Edelmetalle
abzuholen. Kommt der Anleger dieser Aufforderung nicht nach, ist die Anbieterin
berechtigt, Verwahrkosten in Höhe von 2 Prozent p. a. des Wertes der Edelmetalle,
mindestens aber 100 Euro je Monat in Rechnung zu stellen. Beim Abholen der
Edelmetalle können dem Anleger Fahrkosten entstehen.
Der Anleger kann die Gesellschaft vor Ablauf von 120 Monaten nach seiner
ersten Kapitaleinzahlung kündigen, wenn er sich in einer wirtschaftlichen Notlage
befi ndet. Eine wirtschaftliche Notlage liegt vor, wenn bei dem Anleger aufgrund
eines unvorhergesehenen Ereignisses eine fi nanzielle Notlage eintritt, welche den
Geldbedarf auslöst. Für diesen Fall der Kündigung hat der Anleger eine Kündigungs
gebühr von 2 Prozent der Beteiligungssumme für jedes angefangene und nicht
eingehaltene Jahr der 10-jährigen Beteiligungsdauer an die geschäftsführende
Kommanditistin zu zahlen.
Die vorgenannten Kostenpositionen sind zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
in ihrer exakten Höhe nicht defi nierbar. Darüber hinaus entstehen den Anlegern für
den Erwerb, die Verwaltung und die Veräußerung der Vermögensanlage keine
weiteren Kosten.
WEITERE LEISTUNGEN (§ 4 ZIFFER 11 VermVerkProspG)
Die Haftung der Kommanditisten ist im Außenverhältnis auf die in das Handelsregister
eingetragene Haftsumme beschränkt. Diese beträgt 10 Prozent der
übernommenen Pfl ichteinlage. Diese Haftung erlischt erst mit der Leistung der
Einlage. Sollte der Saldo der Kapitalkonten in der Handelsbilanz durch Auszahlungen
oder Gewinn- und Verlustzurechnungen einen Nominalwert unter der im
Handelsregister eingetragenen Haftsumme (Kapitalkonto I) aufweisen, lebt die
Haftung jedoch gemäß § 172 Abs. 4 HGB bis zur Höhe der Auszahlung wieder
auf – dies gilt auch für Wiederanleger. Im Ergebnis gilt dies auch für die sich als
Treugeber an der Gesellschaft über die Treuhandkomman ditistin beteiligenden
Anleger. Auf die im Risikokapitel unter „Haftung“ auf Seite 17 beschriebenen
Haftungsrisiken der Kommanditisten wird verwiesen. Die Treugeber stellen
gemäß dem Treuhandvertrag die Treuhandkommanditistin anteilig bezüglich
des von dieser für sie gehaltenen Kommanditanteils von der vorstehend
dargestellten Kommanditistenhaftung frei. Es besteht keine Nachschusspfl icht
der Kommanditisten. Darüber hinaus bestehen keine Umstände, unter welchen
der Erwerber der Vermögensanlage verpfl ichtet ist, weitere Leistungen zu erbringen,
insbesondere weitere Zahlungen zu leisten.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
PROVISIONEN (§ 4 ZIFFER 12 VermVerkProspV)
Die Gesamthöhe der Provisionen, insbesondere der Vermittlungsprovisionen
oder vergleichbarer Vergütungen, steht noch nicht fest, da diese von der Höhe des einzu-
werbenden Kommanditkapitals sowie des Depotwerts der Fondsgesellschaft abhängt.
Prognosegemäß wird davon ausgegangen, dass bis Ende 2022 Kommanditkapital in Höhe
von 10.020.000 Euro eingezahlt wird. Für die Vermittlung dieses Kommanditkapitals
fällt prognosegemäß ein Agio (Vermittlungsprovision) in Höhe von 501.000 Euro an.
Dies sind 5 Prozent des eingezahlten Kommanditkapitals. Für die Eigenkapitalvermittlung
und alle damit im Zusammenhang stehenden Aufgaben fällt prognosegemäß
weiterhin eine Vergütung in Höhe von 1.002.000 Euro an. Dies sind 10 Prozent
des eingezahlten Kommanditkapitals.
Sollte der Depotwert der Fondsgesellschaft nach Kosten mehr als 105 Prozent der
Summe der Einzahlungen der Anleger (ohne Agio) betragen, so hat die geschäftsführende
Kommanditistin Anspruch auf eine weitere Vermittlungsprovision für die
erfolgte Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten und Treugeber in die
Fondsgesellschaft. Diese beträgt 10 Prozent des Betrages, über den der Depotwert der
Fondsgesellschaft nach Kosten über 105 Prozent der Kapitaleinzahlungen der Anleger
(ohne Agio) hinausgeht. Weitere Vermittlungsprovisionen sind dann geschuldet, wenn
der Depotwert der Fondsgesellschaft nach Kosten über den bisherigen höchsten Depotwert,
der für die Bemessung der erstmaligen zusätzlichen Vermittlungsprovision maßgeblich
war, zzgl. 5 Prozent hinausgeht. Prognosegemäß wird davon ausgegangen, dass bis
Ende 2023 diese zusätzliche Vermittlungsprovision 736.533 Euro beträgt. Dies sind
7,4 Prozent des prognostizierten eingezahlten Kommanditkapitals.
Prognosegemäß beträgt bis Ende 2023 die Gesamthöhe der Provisionen
2.239.533 Euro. Dies sind 22,4 Prozent des prognostizierten eingezahlten
Kommanditkapitals von 10.020.000 Euro.
Weitere Provisionen, insbesondere Vermittlungsprovisionen oder vergleichbare
Vergütungen, fallen nicht an.
ANLAGEZIELE/ANLAGEPOLITIK
(§ 9 ABSATZ 1 VermVerkProspV)
Anlagepolitik und Anlageziel der Fondsgesellschaft ist das Erwerben, Halten, Verwalten
und Verkaufen von real existierenden, zertifi zierten Edelmetallen in Barrenform,
nämlich Gold, Silber und Platin. Von den Nettoeinnahmen wird die Fondsgesellschaft
die zertifi zierten Edelmetalle Gold, Silber und Platin in Barrenform erwerben. Aus den
Nettoeinnahmen wird zudem die Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft bestritten.
Hierzu wird auf den Abschnitt „Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsprognose“
auf Seite 38 verwiesen. Aus der im Abschnitt „Mittelherkunfts- und
Mittelverwendungsprognose“ auf Seite 38 aufgeführten Liquiditätsreserve bestreitet die
Fondsgesellschaft u. a. ihre laufenden Kosten. Die Nettoeinnahmen werden nicht für
sonstige Zwecke genutzt. Die Nettoeinnahmen reichen für die Realisierung der
Anlageziele allein aus. Weitere Tätigkeitsbereiche der Fondsgesellschaft bestehen nicht.
Beabsichtigt ist, die Edelmetalle monetär jeweils im Drittelmix zu erwerben. Die
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Fondsgesellschaft darf bis zu 10 Prozent des eingezahlten Kommanditkapitals als
Barreserve auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto halten.
Die Edelmetalle werden in Tresorräumen durch Sparkassen oder Banken eingelagert.
Eine Möglichkeit zur Änderung der Anlageziele oder Anlagepolitik ist nur aufgrund
einer Änderung des Gesellschaftsvertrages durch Beschluss der Gesellschafterversammlung
möglich, der eine Mehrheit von 75 Prozent der abgegebenen stimmberechtigten Stimmen
erfordert. Gleiches gilt für den Einsatz von Termingeschäften oder Derivaten. Die
Fondsgesellschaft hat bislang nur mit der Sparkasse Nienburg einen Verwahrvertrag
über die Verwahrung der Edelmetalle geschlossen (siehe hierzu Seite 72). Bislang hat
die Fondsgesellschaft noch keine Projekte realisiert und noch keine Edelmetalle
erworben. Vorverträge für die Realisierung der Anlageziele und Anlagepolitik der
Fondsgesellschaft existieren nicht. Der Erwerb der Edelmetalle soll mit dem
eingezahlten Kommanditkapital der Anleger erfolgen.
BESCHREIBUNG DES ANLAGEOBJEKTS
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 1 VermVerkProspV)
Die Anleger erwerben unternehmerische Beteiligungen an der Fondsgesellschaft.
Anlageobjekt sind die Edelmetalle Gold, Silber und Platin in Barrenform. Die
Fondsgesellschaft hat direkten Zugang zu den Scheidenanstalten. Sie kauft und
verkauft die Edelmetalle Gold, Silber und Platin in Barrenform bei den zugelassenen
Scheideanstalten wie z. B. der Firma Umicore. Weiterhin ist die Fondsgesellschaft
berechtigt, die zertifi zierten Edelmetalle von nahestehenden Personen und anderen
Dritten zu einem Preis zu erwerben, der den üblichen Marktpreis (Verkaufspreis der
Scheideanstalt) nicht übersteigt. Im Falle des Verkaufs von Edelmetallen ist die
Fondsgesellschaft berechtigt, diese an Dritte zu einem Preis zu veräußern, der
mindestens dem üblichen Marktpreis (Ankaufspreis der Scheideanstalt) entspricht. Die
Edelmetalle werden in dem fi rmeneigenen Tresor der Anbieterin, einem ehemaligen
Bundesbanktresor der höchsten Sicherheitsstufe, verwahrt. Zur Verwahrung der
Edelmetalle hat sich hierbei die Sparkasse Nienburg in einem Verwahrvertrag
gegenüber der Fondsgesellschaft verpfl ichtet. Die Edelmetalle sind in Höhe des
aktuellen Wiederbeschaffungswertes gegen Raub und Einbruchdiebstahl versichert. Die
Edelmetalle werden von der Fondsgesellschaft gehalten, verwaltet und veräußert.
RECHTE BESTIMMTER PERSONEN AM ANLAGEOBJEKT
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 2 VermVerkProspV)
Der Prospektverantwortlichen, den Gründungsgesellschaftern der Emittentin, den
Mitgliedern der Geschäftsführung der Emittentin, den Mitgliedern des Aufsichtsrats
der geschäftsführenden Kommanditistin, dem Mittelverwendungskontrolleur oder
der Treuhänderin stand oder steht kein Eigentum am Anlageobjekt oder wesentlichen
Teilen desselben zu. Ihnen steht auch aus anderen Gründen keine dingliche
Berechtigung am Anlageobjekt zu.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
DINGLICHE BELASTUNGEN DES ANLAGEOBJEKTS
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 3 VermVerkProspV)
Es bestehen keine dinglichen Belastungen am Anlageobjekt.
RECHTLICHE ODER TATSÄCHLICHE BESCHRÄNKUNGEN DER
VERWALTUNGSMÖGLICHKEIT DES ANLAGEOBJEKTES,
INSBESONDERE AUF DAS ANLAGEZIEL
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 4 VermVerkProspV)
Es bestehen keine rechtlichen oder tatsächlichen Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeit
des Anlageobjekts, insbesondere in Hinsicht auf das Anlageziel.
BEHÖRDLICHE GENEHMIGUNGEN
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 5 VermVerkProspV)
Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung liegen alle zur Erreichung der Anlageziele
sowie für das Anlageobjekt erforderlichen behördlichen Genehmigungen vor.
VERTRÄGE ÜBER DIE ANSCHAFFUNG DES ANLAGEOBJEKTS
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 6 VermVerkProspV)
Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung hat die Emittentin noch keine Verträge über
die Anschaffung oder Herstellung des Anlageobjekts oder wesentlicher Teile davon
geschlossen.
BEWERTUNGSGUTACHTEN FÜR DAS ANLAGEOBJEKT
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 7 VermVerkProspV)
Es hat keine Person oder Gesellschaft ein Bewertungsgutachten für das Anlageobjekt
erstellt.
LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN BESTIMMTER PERSONEN
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 8 VermVerkProspV)
Nicht nur geringfügige Leistungen und Lieferungen werden von der Prospektverantwortlichen,
den Gründungsgesellschaftern der Emittentin, den Mitgliedern der Geschäftsführung
der Emittentin, den Mitgliedern des Aufsichtsrates der geschäftsführenden
Kommanditistin, der Treuhänderin und dem Mittelverwendungskontrolleur oder
sonstigen Personen nicht erbracht.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
VORAUSSICHTLICHE GESAMTKOSTEN
(§ 9 ABSATZ 2 ZIFFER 9 VERMVERKPROSPV)
Die voraussichtlichen Gesamtkosten des Anlageobjekts fi nden sich in der Mittelherkunftsund
Mittelverwendungsprognose auf Seite 38. Die Finanzierung des Anlageobjekts erfolgt
ausschließlich durch Eigenkapital. Fremdkapital wurde und wird nicht aufgenommen.
Die Gewährung von Fremdkapital ist ebenfalls nicht zugesagt.
ANGABEN ÜBER DIE EMITTENTIN
FIRMA, SITZ, GESCHÄFTSANSCHRIFT
(§ 5 ZIFFER 1 VermVerkProspV)
Emittentin ist die Fondsgesellschaft „GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG“ mit Sitz in
Nienburg. Die Geschäftsanschrift lautet: Hafenstraße 5, 31582 Nienburg.
GRÜNDUNG, DAUER (§ 5 ZIFFER 2 VermVerkProspV)
Die Fondsgesellschaft wurde am 02. Januar 2011 gegründet und ist seit dem 12. Januar
2011 im Handelsregister eingetragen. Sie ist auf unbestimmte Zeit gegründet worden.
RECHTSORDNUNG, RECHTSFORM
(§ 5 ZIFFER 3 VermVerkProspV)
Die Fondsgesellschaft ist eine Kommanditgesellschaft und unterliegt dem deutschen
Recht.
STRUKTUR DES PERSÖNLICH HAFTENDEN GESELLSCHAFTERS
(§ 5 ZIFFER 3 VermVerkProspV)
Die persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin) der Fondsgesellschaft
ist die Value Verwaltungsgesellschaft mbH. Das voll eingezahlte Stammkapital
der Komplementärin beträgt 25.200 Euro. Geschäftsführerin der Komplementärin
ist Frau Stephanie Meyn. Die Komplementärin hat ihren Sitz in Nienburg. Ihre
Geschäftsanschrift lautet: Hafenstraße 5, 31582 Nienburg. Sie ist eingetragen im
Handelsregister Walsrode unter HRB 201331. Grundsätzlich haftet der persönlich
haftende Gesellschafter einer Kommanditgesellschaft unbeschränkt. Vorliegend ist
eine Kapitalgesellschaft die persönlich haftende Gesellschafterin und diese haftet
daher nur beschränkt auf ihr Gesellschaftsvermögen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
VON DER GESETZLICHEN REGELUNG ABWEICHENDE
BESTIMMUNGEN (§ 5 ZIFFER 3 VermVerkProspV)
Die Satzung der Komplementärin enthält keine von der gesetzlichen Regelung
abweichenden Bestimmungen. Der Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft enthält
in Bezug auf die Komplementärin die folgende von der gesetzlichen Bestimmung
abweichende Regelung: Die Komplementärin ist, soweit dies gesetzlich zulässig ist,
von der Geschäftsführung ausgeschlossen (§ 7 des Gesellschaftsvertrags). Sie darf von
ihrer Vertretungsmacht keinen Gebrauch machen, soweit sie hierzu nicht zwingend
verpfl ichtet ist (§ 7 des Gesellschaftsvertrags). Außerdem ist die Komplementärin
nicht zur Leistung einer Einlage verpfl ichtet und sie ist am Ergebnis und Vermögen
der Fondsgesellschaft nicht beteiligt (§ 4 des Gesellschaftsvertrags). Ferner unterliegt
die Komplementärin keinem Wettbewerbsverbot (§ 5 des Gesellschaftsvertrags). Die
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft weichen darüber hinaus
folgenden Punkten von den gesetzlichen Bestimmungen ab: § 4 Gesellschafter und
Gesellschaftskapital, § 7 Geschäftsführung und Vertretung, § 9 Konten der Gesellschafter,
§ 11 Gesellschafter beschlüsse, § 12 Gesellschafterversammlung, schriftliche Beschlussfassung,
§ 13 Jahres abschluss, § 14 Gewinn-und-Verlust-Rechnung, § 15 Kündigung der
Gesellschaft und Ausscheiden von Gesellschaftern, § 16 Ausschluss von Gesellschaftern,
§ 17 Abfi ndung, § 18 Übertragung von Gesellschaftsanteilen und Erbfolge,
§ 20 Schlichtungsvereinbarung, Ombudsverfahren, § 21 Schriftform und Kosten der
Gesellschaftsgründung.
GEGENSTAND DES UNTERNEHMENS
(§ 5 ZIFFER 4 VermVerkProspV)
Gegenstand des Unternehmens ist der Ankauf, das Halten und Verwalten sowie der
Verkauf von real existierenden, zertifi zierten Edelmetallen, nämlich Gold, Silber und
Platin, die in Barrenform erworben werden. Der Gesellschaft ist die Durchführung
sämtlicher mit den vorstehenden Geschäften verbundenen Hilfsgeschäfte und
Dienstleistungen erlaubt, die geeignet sind, das Unternehmen zu fördern, sofern es sich
nicht um erlaubnispfl ichtige Tätigkeiten im Sinne des Kreditwesengesetzes (KWG) oder
solche im Sinne des § 34c Gewerbeordnung (GewO) handelt. Die Gesellschaft ist
berechtigt, freie Liquidität verzinslich anzulegen.
REGISTERGERICHT, HANDELSREGISTERNUMMER
(§ 5 ZIFFER 5 VermVerkProspV)
Die Fondsgesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Walsrode unter der
Nummer HRA 201485 eingetragen.
GSP II Seite 82

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
EINORDNUNG IN DEN KONZERN
(§ 5 ZIFFER 6 VermVerkProspV)
Gründungsgesellschafter der Fondsgesellschafter sind die Value Verwaltungsgesellschaft
mbH (Komplementärin), die L’or AG (geschäftsführende Kommanditistin) sowie die
L’or captital trust admin GmbH (Treuhandkommanditistin). Alleinige Gesellschafterin
sowohl der Komplementärin als auch der Treuhandkommanditistin ist die L’or AG, die
auch Anbieterin dieses Beteiligungsangebotes ist. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
ist die Fondsgesellschaft ein Konzernunternehmen der L’or AG im Sinne des § 18 AktG i. V.
m. § 296 HGB. Es ist vorgesehen, dass die Anleger die Mehrheit des Kommanditkapitals
übernehmen. Nach Beitritt der Anleger und Übernahme der Mehrheit des Kommanditkapitals
ist die Fondsgesellschaft kein Konzernunternehmen.
KAPITAL, HAUPTMERKMALE DER ANTEILE
(§ 6 VermVerkProspV)
Die Fondsgesellschaft verfügt zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung und vor der
Kapitalerhöhung, die Gegenstand dieses Beteiligungsangebotes ist, über ein
Kommanditkapital von 2.000 Euro (gezeichnetes Kapital). Von dem Kommanditkapital
haben die L’or AG (geschäftsführende Kommanditistin) und die L’or capital trust
admin GmbH (Treuhandkommanditistin) jeweils einen Kapitalanteil in Höhe von
1.000 Euro übernommen.
Die Haftsumme der geschäftsführenden Kommanditistin beträgt 100 Prozent
der übernommenen Einlage. Die Haftsumme der Treuhandkommanditistin beträgt vor
der ersten Kapitalerhöhung 100 Prozent der übernommenen Einlage. Die Komplementärin
verfügt über keine Stimmrechte. Die Hauptmerkmale der Anteile der geschäftsführenden
Kommanditistin und der Treuhandkommanditistin gewähren die gleichen Rechte, die
den übrigen, hinzutretenden Kommanditisten/Treugebern zustehen. Hinsichtlich der
Rechte der Anleger wird zudem auf die Ausführungen auf den Seiten 73 f. verwiesen. Es
bestehen bei der Emittentin keine ausstehenden Einlagen auf das Kapital.
Die Value Verwaltungsgesellschaft mbH (Komplementärin) hat keinen
Kapitalanteil übernommen und ist zur Leistung einer Einlage nicht verpfl ichtet. Sie ist
am Ergebnis und am Vermögen der Fondsgesellschaft nicht beteiligt.
Es wurden keinen Wertpapiere oder Vermögensanlagen im Sinne des § 8f des
Verkaufsprospektgesetzes ausgegeben.
GRÜNDUNGSGESELLSCHAFTER (§ 7 VermVerkProspV)
Gründungsgesellschafter der Fondsgesellschaft sowie Gesellschafter zum Zeitpunkt
der Aufstellung des Verkaufsprospektes sind die folgenden juristischen Personen:
Persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin):
Value Verwaltungsgesellschaft mbH mit Sitz in Nienburg
Beschränkt haftende Gesellschafterin (geschäftsführende Kommanditistin):
L’or AG mit Sitz in Nienburg
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Beschränkt haftende Gesellschafterin (Treuhandkommanditistin):
L’or capital trust admin GmbH mit Sitz in Nienburg
Von den Gründungsgesellschaftern haben die geschäftsführende Kommanditistin
und die Treuhandkommanditistin jeweils eine Pfl ichteinlage in Höhe von 1.000 Euro
übernommen und voll eingezahlt. Hieraus ergibt sich ein Gesamtbetrag der von den
Gründungsgesellschaftern insgesamt gezeichneten und eingezahlten Kommanditeinlagen
von 2.000 Euro zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung.
Die Komplementärin ist nicht am Gewinn der Fondsgesellschaft beteiligt. Die
Komplementärin erhält für die Übernahme der persönlichen Haftung eine laufende
monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 von 0,06 Prozent des zum letzten Tag des
jeweiligen Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten.
Die geschäftsführende Kommanditistin ist am Gewinn der Fondsgesellschaft
im Verhältnis ihrer Pfl ichteinlage zum Gesamtkapital der Fondsgesellschaft beteiligt.
Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft eine laufende monatliche Vergütung in Höhe von 1/12 von 2,4
Prozent des zum letzten Tag des jeweiligen Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten
zzgl. der zum Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Weiterhin erhält
die geschäftsführende Kommanditistin für die Übernahme der Prospektgestaltung und
Drucklegung eine einmalige Vergütung in Höhe von 100.000 Euro zzgl. der zum
Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer. Des Weiteren erhält die
geschäftsführende Kommanditistin für die Durchführung der Eigenkapitalvermittlung
und aller damit im Zusammenhang stehenden Aufgaben (Marketing/Vertrieb) eine
einmalige Vergütung in Höhe von 10 Prozent der gezeichneten Kommanditeinlagen.
Sollte die geschäftsführende Kommanditistin im Falle des Verkaufs von Edelmetallen
einen Verkaufspreis erzielen, der höher als der aktuelle Marktpreis (Ankaufspreis der
Scheideanstalt) ist, so stehen ihr 50 Prozent der Differenz zwischen erzieltem
Verkaufspreis und aktuellem Marktpreis als Gewinnbeteiligung zu. Gleiches gilt für
den Fall des Ankaufs von Edelmetallen zu einem Preis, der niedriger ist als der aktuelle
Marktpreis (Verkaufspreis der Scheideanstalt). Auch hier steht der geschäftsführenden
Kommanditistin 50 Prozent der Differenz zwischen Kaufpreis und aktuellem
Marktpreis einschließlich Umsatzsteuer als Gewinnbeteiligung zu. Die Zahlung von
Vergütungen für die Vermittlung von Edelmetallkäufen oder -verkäufen ist zulässig,
solange und soweit die Fondsgesellschaft auch unter Berücksichtigung der gezahlten
Vergütungen einen höheren Verkaufspreis oder einen niedrigeren Einkaufspreis
im Vergleich zur Abwicklung zum aktuellen Marktpreis unter Berücksichtigung der
Umsatzsteuer am Kauf von Silber und Platin erzielen kann. Für ihre Tätigkeit im
Zusammenhang mit der Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten oder
Treugeber in die Fondsgesellschaft erhält die geschäftsführende Kommanditistin das
tatsächlich eingeworbene Agio auf das Beteiligungskapital. Sollte der Depotwert des
Fonds nach Kosten mehr als 105 Prozent der Summe der Kapitaleinzahlungen der Anleger
(ohne Agio) betragen, so hat die geschäftsführende Kommanditistin Anspruch auf eine
zusätzliche Vergütung für die erfolgte Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten
und Treugeber in die Fondsgesellschaft. Diese beträgt 10 Prozent des Betrages, über den
der Depotwert des Fonds nach Kosten über 105 Prozent der Kapitaleinzahlungen der
GSP II Seite 84

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Anleger (ohne Agio) hinausgeht. Weitere Vergütungen im Zusammenhang mit der
erfolgten Vermittlung der Aufnahme weiterer Kommanditisten und Treugeber in die
Fondsgesellschaft sind darüber hinaus geschuldet, wenn der Depotwert des Fonds nach
Kosten über den bisherigen höchsten Depotwert, der für die Bemessung der erstmaligen
zusätzlichen Vergütung für die Vermittlung von Kommanditisten und Treugebern
maßgeblich war, zzgl. 5 Prozent hinausgeht. Die Vergütung beträgt in diesen Fällen
10 Prozent des Betrages zwischen dem bisherigen Hoch zzgl. 5 Prozent und dem neuen
Hoch (All-Time-High/High-Watermark-Prinzip).
Die Treuhandkommanditistin ist am Gewinn der Fondsgesellschaft im
Verhältnis ihrer Pfl ichteinlage zum Gesamtkapital der Fondsgesellschaft beteiligt. Die
Treuhandkommanditistin erhält für ihre Leistungen aus dem Treuhandvertrag von der
Fondsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von monatlich 1/12 von 0,18 Prozent des
zum letzten Tag des jeweiligen Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten zzgl. der
zum Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen Umsatzsteuer.
Über die zuvor dargestellten Vergütungen hinaus stehen den Gründungsgesellschaftern/Gesellschaftern
zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung keine weiteren
Gewinnbeteiligungen, Entnahmerechte, sonstige Gesamtbezüge, insbesondere
Gehälter, Gewinnbeteiligungen, Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte,
Provisionen und Nebenleistungen jeder Art innerhalb und außerhalb des
Gesellschaftsvertrages, zu.
Die Gründungsgesellschafter/Gesellschafter zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
halten weder unmittelbar noch mittelbar Beteiligungen an Unternehmen,
die mit dem Vertrieb der emittierten Vermögensanlage beauftragt sind, die der
Emittentin Fremdkapital zur Verfügung stellen oder die im Zusammenhang mit der
Herstellung oder Anschaffung des Anlageobjekts Lieferungen oder Leistungen erbringen.
Die Gründungsgesellschafter/Gesellschafter zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
sind zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung für derartige Unternehmen nicht tätig.
Die Gründungsgesellschafter/Gesellschafter zum Zeitpunkt der Prospekt aufstellung
sowie Mitglieder der Geschäftsführung oder des Vorstandes, Aufsichtsgremien
und Beiräte der Fondsgesellschaft, der Treuhänderin sowie sonstiger Personen haben
keine Eintragungen in Bezug auf eine Verurteilung wegen einer Straftat nach
den §§ 263 bis 283d des Strafgesetzbuchs,
§ 54 Kreditwesengesetzes,
§ 38 Wertpapierhandelsgesetz oder
§ 369 Abgabenordnung
in einem Führungszeugnis enthalten. Ebenfalls erfolgte auch keine ausländische
Verurteilung wegen einer Straftat, die mit den vorgenannten Straftaten vergleichbar ist.
Über das Vermögen eines Gründungsgesellschafters oder eines Gesellschafters
zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung wurde kein Insolvenzverfahren eröffnet oder
mangels Masse abgewiesen. Ein Gründungsgesellschafter oder Gesellschafter zum
Zeitpunkt der Prospektaufstellung war bei keiner Geschäftsführung einer Gesellschaft
tätig, über deren Vermögen ein Insolvenzverfahren eröffnet oder mangels Masse
abgewiesen wurde.
GSP II Seite 85

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
DIE WICHTIGSTEN TÄTIGKEITSBEREICHE (§ 8 VERMVERKPROSPV)
Die wichtigsten Tätigkeitsbereiche der Fondsgesellschaft bestehen im Erwerben,
Halten, Verwalten und Verkaufen von real existierenden, zertifi zierten Edelmetallen in
Barrenform, nämlich Gold, Silber und Platin. Weitere Tätigkeitsbereiche der
Fondsgesellschaft bestehen nicht. Beabsichtigt ist, die Edelmetalle jeweils wertmäßig im
Drittelmix zu erwerben. Die Fondsgesellschaft darf bis zu 10 Prozent des eingezahlten
Kommanditkapitals als Barreserve auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto halten. Die
Edelmetalle werden zentral in Tresorräumen durch Sparkassen oder Banken eingelagert.
Die Fondsgesellschaft hat den im Kapitel „Planungsrechnung 01. Januar 2012
bis 31. Dezember 2023“ dargestellten Mittelverwendungskontrollvertrag geschlossen.
Weiterhin hat die Fondsgesellschaft mit der Sparkasse Nienburg einen Verwahrvertrag
über die Verwahrung der Edelmetalle geschlossen. Hierzu wird auf die Seiten 72 f. dieses
Prospektes verwiesen. Zur Umsetzung des Gesellschaftszweckes ist die Fondsgesellschaft
davon abhängig, dass diese Verträge erfüllt werden. Weitere Verträge wurden nicht
abgeschlossen.
Darüber hinaus ist die Fondsgesellschaft nicht von Patenten, Lizenzen, Verträgen
oder neuen Herstellungsverfahren abhängig.
Gerichts-, Schieds- oder Verwaltungsverfahren, die einen wesentlichen Einfl uss
auf die wirtschaftliche Lage der Fondsgesellschaft haben können, sind nicht anhängig.
Laufende Investitionen – auch in Finanzanlagen – der Fondsgesellschaft
bestehen nicht.
Die Tätigkeit der Fondsgesellschaft ist nicht durch außergewöhnliche Ereignisse
beeinfl usst worden.
MITGLIEDER DER GESCHÄFTSFÜHRUNG DER
FONDSGESELLSCHAFT, MITGLIEDER DES AUFSICHTSRATS
DER GESCHÄFTSFÜHRENDEN KOMMANDITISTIN
(§ 12 ABSATZ 1 UND 2 VermVerkProspV)
Die Mitglieder der Geschäftsführung der Emittentin sind Marcus Meyn, Vorstand der
geschäftsführenden Kommanditistin, sowie Stephanie Meyn, Geschäftsführerin der
Komplementärin. Die Komplementärin ist, soweit dies gesetzlich zulässig ist, von der
Geschäftsführung ausgeschlossen. Die Mitglieder der Geschäftsführung haben die
Geschäftsanschrift Hafenstraße 5, 31582 Nienburg.
Den Mitgliedern der Geschäftsführung der Fondsgesellschaft, sowie den
Mitgliedern des Aufsichtsrats der geschäftsführenden Kommanditistin, sind keine
abgegrenzten Verantwortungs- und Aufgabenbereiche (Funktionen) zugeordnet.
Die Fondsgesellschaft verfügt weder über einen Aufsichtsrat noch einen
Beirat. Bei der geschäftsführenden Kommanditistin besteht ein Aufsichtsrat. Zu den
Mitgliedern des Aufsichtsrats zählen Hans-Jürgen Kasprich, Dr. Henning Hermann
und Dr. Thomas Weigt. Die Mitglieder haben die Geschäftsanschrift Hafenstraße 5,
31582 Nienburg.
Die Fondsgesellschaft wurde am 02. Januar 2011 gegründet. Für das letzte
abgeschlossene Geschäftsjahr wurde den Mitgliedern der Geschäftsführung der
GSP II Seite 86

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Fondsgesellschaft, Vorstand, Mitgliedern des Aufsichtsrats der geschäftsführenden
Kommanditistin keine Gesamtbezüge, insbesondere Gehälter, Gewinnbeteiligungen,
Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte, Provisionen und Nebenleistungen
jeder Art gewährt. Zur Höhe der vereinbarten Bezüge für die geschäftsführende
Kommanditistin wird auf den Abschnitt „Vergütungen für Geschäftsführung und
persönliche Haftung“ (Seite 65 f.) verwiesen.
Mitglieder der Geschäftsführung oder des Vorstandes sowie Mitglieder von
Aufsichtsgremien, Mitgliedern des Aufsichtsrats der geschäftsführenden Kommanditistin
oder Beiräte der Fondsgesellschaft der Anbieterin, die Prospektverantwortliche,
die Treuhänderin oder sonstige Personen sind nicht für Unternehmen tätig, die der
Fondsgesellschaft Fremdkapital gewähren oder im Zusammenhang mit der Herstellung
des Anlageobjekts nicht nur geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen. Die
geschäftsführende Kommanditistin ist mit dem Vertrieb der Vermögensanlage beauftragt.
Insofern sind der Vorstand der geschäftsführenden Kommanditistin, Marcus Meyn,
als Mitglied der Geschäftsführung der Fondsgesellschaft sowie die Mitglieder des
Aufsichtsrats der geschäftsführenden Kommanditistin, Hans-Jürgen Kasprich,
Dr. Henning Hermann und Dr. Thomas Weigt, für ein Unternehmen tätig, welches
mit dem Vertrieb der Vermögensanlage betraut ist. Darüber hinaus sind die Mitglieder
der Geschäftsführung oder des Vorstandes nicht für Unternehmen tätig, die mit dem
Vertrieb der angebotenen Vermögensanlage betraut sind.
TREUHANDKOMMANDITISTIN
(§ 12 ABSATZ 3 VermVerkProspV)
Die L’or capital trust admin GmbH mit Sitz in Nienburg ist Treuhandkommanditistin
der Fondsgesellschaft. Rechtsgrundlage für die Tätigkeit der Treuhandkommanditistin
ist der von den Anlegern mit der Treuhandkommanditistin zu schließende Treuhandund
Verwaltungsvertrag (siehe Seite 108 ff.) sowie der Gesellschaftsvertrag der
Fondsgesellschaft (siehe Seite 94 ff.).
Aufgabe der Treuhandkommanditistin ist es, ihren Kommanditanteil an der
Fondsgesellschaft im eigenen Namen, jedoch für Rechnung der mittelbar als Treugeber
beteiligten Anleger zu halten. Die Treuhandkommanditistin hat folgende wesentliche
Rechte und Pfl ichten: Die Treuhandkommanditistin übt die Verwaltung der Beteiligungen
im wirtschaftlichen Interesse und nach den Weisungen der Treugeber aus. Sie ist berechtigt,
das auf ihren Kommanditanteil entfallende Stimmrecht nach den Weisungen ihrer
Treugeber gespalten auszuüben.
Die Treuhandkommanditistin erhält von der Fondsgesellschaft für ihre Tätigkeit
eine Vergütung von monatlich 1/12 von 0,18 Prozent des zum letzten Tag des jeweiligen
Monats ermittelten Depotwerts vor Kosten zzgl. der zum Zeitpunkt der Rechnungstellung
gültigen Umsatzsteuer. Der Gesamtbetrag der für die Wahrnehmung der Aufgaben
vereinbarten Vergütung beträgt somit auf Grundlage der Prognoserechnung 270.522
Euro bis einschließlich 2023.
Die Treuhandkommanditistin übt ihre Tätigkeit als Treuhandkommanditistin
auch bei anderen, vergleichbaren Vermögensanlagen aus. Interessenkonfl ikte bestehen
deswegen nicht.
GSP II Seite 87

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Treuhandkommanditistin ist eine Tochtergesellschaft der L’or AG. Die L’or
AG ist zugleich geschäftsführende Kommanditistin der Fondsgesellschaft. Die L’or AG
hat bereits vergleichbare Edelmetallfonds aufgelegt und führt deren Geschäfte ebenfalls
als geschäftsführende Kommanditistin. Es bestehen keine Umstände oder Beziehungen, die
Interessenkonfl ikte der Treuhandkommanditistin begründen können.
MITTELVERWENDUNGSKONTROLLEUR
(§ 12 ABSATZ 4 VermVerkProspV)
Die Mittelverwendungskontrolle erfolgt durch Herrn Steuerberater Rüdiger Frenzel,
Geschäftsanschrift: Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen. Rechtsgrundlage für die Tätigkeit
als Mittelverwendungskontrolleur ist der Mittelverwendungskontrollvertrag vom
20. September 2011 (siehe Seite 114 f.).
Aufgabe des Mittelverwendungskontrolleurs ist die Sicherstellung einer
durchgängigen Mittelverwendungskontrolle während der Investitionsphase unter
Einhaltung der Investitionskriterien. Der Mittelverwendungskontrolleur hat folgende
wesentliche Rechte und Pfl ichten: Zahlungen von Anlegern erfolgen auf das Konto der
Fondsgesellschaft. Für die Freigabe von Zahlungsmitteln von dem Konto der
Fondsgesellschaft ist die Fondsgesellschaft nur zusammen mit dem
Mittelverwendungskontrolleur berechtigt. Über die Einlagen auf dem Konto der
Fondsgesellschaft darf der Mittelverwendungskontrolleur für Rechnung der
Fondsgesellschaft nur verfügen, wenn die Voraussetzungen des Investitionsplans dieses
Verkaufsprospektes erfüllt sind. Insbesondere hat der Mittelverwendungskontrolleur daher
sicherzustellen, dass die Einlagen der Anleger für den Kauf der Edelmetalle Gold, Silber
und Platin, werwendet werden.
Für seine Tätigkeit erhält der Mittelverwendungskontrolleur von der Fondsgesellschaft
einen Gesamtbetrag in Höhe von 20.000 Euro zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Der
Mittelverwendungskontrolleur übt seine Tätigkeit als Mittelverwendungs kontrolleur
auch bei anderen, vergleichbaren Vermögensanlagen aus.
Es bestehen keine Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonfl ikte des
Mittelverwendungskontrolleurs begründen können.
SONSTIGE PERSONEN (§ 12 ABSATZ 4 IN VERBINDUNG
MIT § 12 ABSATZ 1 UND 2 VermVerkProspV)
Über die nach der VermVerkProspV angabepfl ichtigen Personen hinaus hat niemand
die Herausgabe oder den Inhalt dieses Prospektes oder die Abgabe oder den Inhalt des
Angebotes dieser Vermögensanlage wesentlich beeinfl usst.
ÜBERNOMMENE GEWÄHRLEISTUNG (§ 14 VermVerkProspV)
Für das Angebot der Vermögensanlage, für deren Verzinsung oder Rückzahlung hat
weder eine juristische Person oder Gesellschaft die Gewährleistung übernommen.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
3. Steuerliche Grundlagen
ALLGEMEINE HINWEISE
In diesem Kapitel werden die wesentlichen Grundlagen der steuerlichen
Konzeption und Vermögensanlage dargestellt. Die Darstellung ist nicht allumfassend
bzw. abgeschlossen, da Aspekte, die sich aus der persönlichen Situation des Anlegers
ergeben könnten, nicht berücksichtigt werden können. Die nachfolgenden Erläuterungen
sollten daher nicht als alleinige Grundlage für die steuerliche Beurteilung einer Investitionsentscheidung
in die Fondsgesellschaft herangezogen werden.
Die Ausführungen beschränken sich auf eine allgemeine Darstellung möglicher steuerlicher
Auswirkungen in Deutschland und ersetzen keine individuelle Rechts- oder
Steuerberatung des Anlegers. Es wird den Anlegern daher empfohlen, die jeweiligen
Konsequenzen einer Beteiligung im Vorwege mit dem persönlichen steuerlichen
Berater zu besprechen.
Die nachfolgenden Erläuterungen beziehen sich nur auf in Deutschland unbeschränkt
steuerpfl ichtige natürliche Personen, die ihre Beteiligung an der Fonds gesellschaft
im Privatvermögen halten. Für gewerbliche Anleger, die ihre Beteiligung an der
Fondsgesellschaft im Betriebsvermögen halten, und für im Ausland ansässige Anleger
ergeben sich abweichende Konsequenzen bzw. Besteuerungsmerkmale, welche hier
nicht dargestellt werden. Es wird gewerblichen und im Ausland ansässigen Anlegern
daher empfohlen, steuerliche und rechtliche Beratung einzuholen.
Die nachfolgend dargestellten Steueraspekte basieren auf der zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung geltenden Rechtslage einschließlich weiterer rechtlicher
Vorschriften und rechtskräftiger Urteile sowie veröffentlichter Anweisungen und
Erlasse der deutschen Finanzverwaltung. Im Hinblick auf mögliche zukünftige
Gesetzesänderungen, Gerichtsurteile oder Änderungen der Verwaltungsansicht mit
möglicherweise negativen steuerlichen Auswirkungen für die Fondsgesellschaft und
ihre Anleger wird auf den Hinweis „Steuerliche Risiken“ im Abschnitt „Risiken der
Beteiligung“ dieses Verkaufsprospektes verwiesen.
STEUERRECHTLICHE BEHANDLUNG DER FONDSGESELLSCHAFT
Die Fondsgesellschaft ist weder Subjekt der Einkommensteuer noch der Körperschaftsteuer.
Sie ist als Kommanditgesellschaft eine Personengesellschaft im Sinne der §§ 161 ff.
HGB und für Zwecke der Ertragsbesteuerung transparent, so dass die von der Fondsgesellschaft
gehaltenen Wirtschaftsgüter den Fondsanlegern anteilig steuerlich zugerechnet
werden (§ 39 Abs. 2 Nr. 2 AO).
BETEILIGUNG
Die Anleger zeichnen Beteiligungen an der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG und
halten ihre Beteiligungen direkt oder über die L’or capital trust admin GmbH als
Treuhandkommanditistin.
GSP II Seite 89

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Hinsichtlich der Treuhandkommanditistin ist zu beachten, dass zivilrechtlich
allein die Treuhänderin Gesellschafterin der Fondsgesellschaft wird. Steuerlich sind
Wirtschaftsgüter bei Treuhandverhältnissen dem Treugeber zuzurechnen (§ 39 Abs. 2
Nr. 1 Satz 2 AO). Dies gilt unabhängig davon, ob es sich um eine Beteiligung an einer
vermögensverwaltenden oder an einer gewerblichen Personengesellschaft handelt.
Die Zwischenschaltung eines Treuhänders, der die Anteile an der Fondsgesellschaft
für einen Investor hält, ändert somit nichts an dessen Besteuerung. An dieser
Auffassung ändert auch die Beurteilung sogenannter Treuhandmodelle durch die
Finanzverwaltung nichts. Die nachfolgenden Ausführungen hinsichtlich der
steuerlichen Aspekte der Beteiligung werden daher für Treugeber und unmittelbar
beteiligte Kommanditisten einheitlich dargestellt.
Die L’or AG und die L’or capital trust admin GmbH werden als weitere
Kommanditistinnen und die Value Verwaltungsgesellschaft mbH als alleinige
Komplementärin (letztere ohne Einlage) beteiligt sein.
Einziger Geschäftsgegenstand der Fondsgesellschaft ist der Ankauf, das
Halten und Verwalten sowie der Verkauf von real existierenden Edelmetallen,
nämlich Gold, Silber und Platin, die in Barrenform erworben werden.
Entscheidend für die steuerliche Konzeption der Fondsgesellschaft ist, dass
diese als vermögensverwaltende Personengesellschaft und nicht als Gewerbebetrieb
angesehen wird. Eine Personengesellschaft kann als Gewerbebetrieb eingestuft
werden, wenn sie entweder „originär gewerblich tätig“, „gewerblich geprägt“ oder
„gewerblich infi ziert“ ist. Die Fondsgesellschaft wird als vermögensverwaltende
Personengesellschaft konzipiert, wie folgende Ausführungen darlegen:
1. ORIGINÄR GEWERBLICHE TÄTIGKEIT
Eine originär gewerbliche Tätigkeit der Fondsgesellschaft käme in Betracht, wenn diese
die Grenzen der privaten Vermögensverwaltung überschreiten würde.
Eine vermögensverwaltende Tätigkeit liegt vor, wenn sich die Betätigung noch
als Nutzung von Vermögen im Sinne einer Fruchtziehung aus zu erhaltenden
Substanzwerten darstellt und die Ausnutzung substanzieller Vermögenswerte durch
Umschichtung nicht entscheidend in den Vordergrund tritt (vgl. BFH-Urteile vom
04. März 1980, BStBl. III S. 389, und vom 29. Oktober 1998, BStBl. III, S. 448).
Ein Gewerbebetrieb liegt dagegen vor, wenn eine selbstständige nachhaltige
Betätigung mit Gewinnerzielungsabsicht unternommen wird, die sich als Beteiligung
am allgemeinen wirtschaftlichen Verkehr darstellt und über den Rahmen der
Vermögensverwaltung hinausgeht.
Nach Ansicht der Anbieterin ist davon auszugehen, dass die Fondsgesellschaft
nicht gewerblich tätig wird, da sie lediglich beabsichtigt, aus dem Substanzwert der zu
erwerbenden Edelmetalle einen Vermögenszuwachs zu erzielen.
2. GEWERBLICHE PRÄGUNG
Eine gewerbliche Prägung der Fondsgesellschaft liegt dann vor, wenn ausschließlich
GSP II Seite 90

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Kapitalgesellschaften oder gewerblich geprägte Personengesellschaften unbeschränkt
haftende Gesellschafter (Komplementäre) des Fonds sind und neben diesen keine
weiteren Gesellschafter (Kommanditisten) zur Geschäftsführung des Fonds berechtigt
und verpfl ichtet sind.
Die Komplementärin der Fondsgesellschaft ist zwar eine Kapitalgesellschaft,
nach dem Gesellschaftsvertrag ist diese aber von der Geschäftsführung ausgeschlossen.
Die Geschäftsführung obliegt ausschließlich der geschäftsführenden Kommanditistin.
Nach dieser rechtlichen Struktur ist die Fondsgesellschaft nicht gemäß § 15 Abs. 3 Nr. 2
EStG gewerblich geprägt.
3. GEWERBLICHE INFIZIERUNG
Die Fondsgesellschaft KG würde auch dann einen Gewerbebetrieb unterhalten, wenn
sie sich an einer gewerblich geprägten oder gewerblich tätigen Personengesellschaft
beteiligt. In diesem Fall führen die gewerblichen Einkünfte der Personengesellschaft,
die der Fondsgesellschaft zugerechnet werden, zur gewerblichen Infi zierung sämtlicher
Einkünfte der Fondsgesellschaft.
Eine Beteiligung an anderen Unternehmen durch die Fondsgesellschaft ist nicht
vorgesehen. Eine gewerbliche Infi zierung kommt daher nicht in Betracht.
Die Fondsgesellschaft ist mithin weder gewerblich tätig, noch gewerblich geprägt
oder gewerblich infi ziert. Durch Ankauf, Halten, Verwalten und Verkauf von Edelmetallen
unterhält die Fondsgesellschaft keinen Gewerbebetrieb. Vielmehr wird die
Fondsgesellschaft vermögensverwaltend tätig sein. Dies hat unter anderem zur Folge,
dass auf Ebene der Fondsgesellschaft keine Gewerbesteuer anfällt. Die Geschäftsführung
der Fondsgesellschaft wird, soweit möglich, die erforderlichen Maßnahmen
ergreifen, um die Kriterien für eine vermögensverwaltende Tätigkeit einzuhalten (vgl.
auch Risikohinweis, Seite 21 f.).
VERWIRKLICHUNG STEUERLICH RELEVANTER TATBESTÄNDE
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass auf Ebene der Fondsgesellschaft zu versteuernde
Einkünfte erzielt werden, die Fondsgesellschaft jedoch keine Liquidität
an die Anleger ausschüttet. Aufgrund der steuerlichen Transparenz der Personengesellschaft
ist ausschließlich maßgeblich, dass die Personengesellschaft Einkünfte
erzielt hat. In diesen Fällen kann es daher dazu kommen, dass die von der Fondsgesellschaft
erzielten Einkünfte vom Anleger zu versteuern sind, ohne dass bei ihm ein
entsprechender Liquiditätszufl uss stattgefunden hat (vgl. auch Risikohinweis, Seite 21 f.).
VERÄUSSERUNGSGEWINNE
Konzeptionsgemäß soll ein Anleger erst durch Veräußerung der Edelmetalle Gewinne
erzielen, die ihm auch erst im Falle seiner (Teil-)Kündigung ausgeschüttet werden.
Als Veräußerungsgewinn wird gemäß § 23 Abs. 3 EStG der Unterschied zwischen
Veräußerungspreis einerseits und den Anschaffungskosten zzgl. der Werbungskosten
andererseits qualifi ziert.
GSP II Seite 91

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Veräußerung des Anteils an einer Personengesellschaft durch den Gesellschafter
wird steuerlich wegen der Transparenz der Personengesellschaft wie die
anteilige Veräußerung der von der Personengesellschaft gehaltenen Wirtschaftsgüter
behandelt. Die Veräußerung des Anteils an der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
durch den Anleger wird damit steuerlich wie die anteilige Veräußerung der durch
die Fondsgesellschaft erworbenen Edelmetalle behandelt.
Veräußerungsgewinne sind für Privatanleger gemäß § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG
steuerfrei, sofern eine einjährige Spekulationsfrist eingehalten wird. Die Spekulationsfrist
gemäß § 23 EStG wird dann eingehalten, wenn der Anleger seine veräußerte
Beteiligung an der Gesellschaft länger als zwölf Monate gehalten hat und auch die
Haltedauer des Edelmetalls durch die Gesellschaft länger als zwölf Monate betragen
hat. Veräußert ein Anleger seine Beteiligung vor Ablauf der Spekulationsfrist oder
veräußert die Emittentin vor Ablauf von zwölf Monaten ihrerseits Edelmetalle, sind
Einkünfte aus der Veräußerung als einkommensteuerpfl ichtiges privates Veräußerungs-
geschäft zu betrachten und unterliegen sodann in voller Höhe der persönlichen
Einkommensteuer des Anlegers.
Verwirklicht der Anleger ein privates Veräußerungsgeschäft innerhalb der
ein jährigen Spekulationsfrist, bleiben diese Gewinne steuerfrei, wenn der aus privaten
Veräußerungsgeschäften erzielte Gesamtgewinn im Veranlagungsjahr weniger als 600
Euro beträgt. Steuerpfl ichtige Gewinne unterliegen in Deutschland dem persönlichen
Steuersatz des Anlegers sowie dem Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls der Kirchensteuer.
Etwaige Verluste aus privaten Veräußerungsgeschäften können auch im Falle
des Verlustvortrages bzw. Verlustrückgangs nur mit Gewinnen aus privaten
Veräußerungsgeschäften verrechnet werden.
ABGELTUNGSTEUER AUF ZINSEINKÜNFTE
Zinseinkünfte der Fondsgesellschaft, die konzeptionsgemäß aus der kurzfristigen
Anlage freier Liquidität resultieren, unterliegen der Abgeltungsteuer für Einkünfte aus
Kapitalvermögen (§ 32d EStG) von 25 Prozent zzgl. Solidaritätszuschlag und etwaiger
Kirchensteuer. Für sämtliche Kapitalerträge des Anlegers kann der Sparerpauschbetrag
in Höhe von 801 Euro (bzw. 1.602 Euro bei zusammen veranlagten Steuerpfl ichtigen)
geltend gemacht werden. Der Abzug der tatsächlich angefallenen allgemeinen Werbungskosten
ist nach § 20 Abs. 9 S. 1 EStG ausgeschlossen. Die laufenden Kosten der Fondsgesellschaft
(z. B. die Fondsverwaltungsgebühr) können daher nicht ergebnismindernd
geltend gemacht werden. Sofern der persönliche Steuersatz eines Anlegers nach dem
allgemeinen progressiven Einkommensteuertarif niedriger ist als die Abgeltungsteuer,
kann der Anleger beantragen, dass die anteiligen laufenden Zinserträge aus der Anlage
freier Liquidität nicht mit der Abgeltungsteuer, sondern mit seinem persönlichen
Steuersatz versteuert werden (sogenannte Günstigerprüfung). Hierfür müssen sämtliche
Einkünfte aus Kapitalvermögen erklärt und dem allgemeinen Einkommensteuertarif
unterworfen werden.
GSP II Seite 92

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
UMSATZSTEUER
Die Fondsgesellschaft ist keine Unternehmerin im Sinne von § 2 Abs. 1 UStG, da ihre
Geschäftstätigkeit in der langfristigen Anlage von Vermögen besteht und nicht im
marktmäßigen Auftreten als Händlerin. Die langfristige Anlage von Vermögen erfüllt
nicht die Kriterien der gewerblichen und berufl ichen Tätigkeit, die Voraussetzung für
die Unternehmereigenschaft des § 2 Abs. 1 UStG sind.
Aufgrund der fehlenden Unternehmereigenschaft ist die Fondsgesellschaft nicht
berechtigt, die von Dritten in Rechnung gestellte Umsatzsteuer als Vorsteuer geltend zu
machen. Diese Vorsteuer belastet als Aufwand das Ergebnis der Fondsgesellschaft bzw.
stellt beim Ankauf von Silber und Platin aktivierungspfl ichtige Anschaffungsnebenkosten
dar. Gleichzeitig unterliegt der Verkauf von Silber und Platin nicht der Umsatzsteuer.
Umsätze mit Anlagegold sind nach § 25c UStG von der Umsatzsteuer befreit.
ERBSCHAFT- UND SCHENKUNGSTEUER
Erfolgt eine Übertragung eines Anteils an der Fondsgesellschaft im Wege eines Erwerbs
von Todes wegen oder einer Schenkung, unterliegt dieser Vorgang nach § 1 Abs. 1 Nr. 1,
2 Erbschaftsteuergesetz (ErbStG) der Erbschaft- bzw. Schenkungsteuer. Die Ermittlung
der Höhe der jeweils anfallenden Steuer hängt in erster Linie von der Höhe der Vermögensübertragung,
dem Verwandtschaftsgrad zum Erblasser bzw. Schenker und der Höhe des
für den Erwerber anzuwendenden Freibetrages ab.
Der erbschaftsteuerliche (schenkungsteuerliche) maßgebliche Wert des Anteils
einer vermögensverwaltenden Personengesellschaft – als solche die Fondsgesellschaft
konzipiert ist – ist aufgrund der anteiligen Werte der von dieser Gesellschaft gehaltenen
Wirtschaftsgüter zu ermitteln. Die von der Fondsgesellschaft gehaltenen Wirtschaftsgüter,
die Edelmetalle Gold, Silber und Platin, sind grundsätzlich mit ihrem gemeinen Wert
zu bewerten. Der gemeine Wert ist der Verkehrswert, d. h. der Preis, der im gewöhnlichen
Geschäftsverkehr bei einer Veräußerung unter Berücksichtigung aller preisbildenden
Faktoren zu erzielen wäre. Bei den von der Fondsgesellschaft gehaltenen Edelmetallen
erfolgt die Ermittlung des Verkehrswertes aufgrund der Handelsnotierungen bei Gold,
Silber und Platin zum Zeitpunkt des Erbfalls bzw. Schenkung.
ÄNDERUNGEN DES STEUERRECHTS
Die vorstehenden Erläuterungen basieren auf dem bekannten Stand der Gesetzgebung
und der Rechtsprechung zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung. Für den Fall einer
abweichenden rechtlichen oder steuerlichen Beurteilung der Konzeption durch die
Finanzverwaltung oder für künftige Gesetzesänderungen kann keine Gewähr übernommen
werden. Auf die Angaben zu den steuerlichen Risiken wird verwiesen (Seite 21 f.).
ANGABEN GEMÄSS VERKAUFSPROSPEKTVERORDNUNG
Die Anbieterin übernimmt keine Zahlung von Steuern.
GSP II Seite 93

§ 1 FIRMA UND SITZ
1. Die Gesellschaft führt die Firma
„GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG“.
2. Sitz der Gesellschaft ist Nienburg.
§ 2 GEGENSTAND DER GESELLSCHAFT
1. Gegenstand der Gesellschaft ist der Ankauf, das
Halten und Verwalten sowie der Verkauf von real
existierenden, zertifizierten Edelmetallen, nämlich
Gold, Silber und Platin, die in Barrenform erworben
werden.
2. Der Gesellschaft ist die Durchführung sämtlicher mit
den vorstehenden Geschäften verbundenen Hilfsgeschäfte
und Dienstleistungen erlaubt, die geeignet
sind, das Unternehmen zu fördern, sofern es sich
nicht um erlaubnispflichtige Tätigkeiten im Sinne
des Kreditwesengesetzes (KWG) oder solche im
Sinne des § 34c Gewerbeordnung (GewO) handelt.
Die Gesellschaft ist berechtigt, freie Liquidität
verzinslich anzulegen.
§ 3 DAUER, GESCHÄFTSJAHR
1. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit
gegründet. Das Recht zur Kündigung besteht nur
in den Grenzen des § 15.
2. Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr. Das erste
Geschäftsjahr ist ein Rumpfgeschäftsjahr.
§ 4 GESELLSCHAFTER,
GESELLSCHAFTSKAPITAL,
KAPITALANTEILE
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
4. Gesellschaftsvertrag der
GSP II EDELMETALLE GmbH & Co. KG
1. Gesellschafter sind:
a) als persönlich haftende Gesellschafterin die
Value Verwaltungsgesellschaft mbH mit Sitz in
Nienburg („Komplementärin“),
b) als beschränkt haftende Gesellschafterin mit
Geschäftsführungsbefugnis die L’or AG mit Sitz
in Nienburg („geschäftsführende Kommanditistin“),
c) als beschränkt haftende Gesellschafterin die
L’or capital trust admin GmbH mit Sitz in
Nienburg („Treuhandkommanditistin“).
Die geschäftsführende Kommanditistin,
die Treuhandkommanditistin, die weiteren
Kommanditisten sowie deren Rechtsnachfolger
werden im Folgenden gemeinsam als
„Kommanditisten“ bezeichnet.
2. Die Komplementärin ist zur Leistung einer Kapitaleinlage
nicht verpflichtet. Sie ist am Ergebnis und
Vermögen der Gesellschaft nicht beteiligt, erhält aber
eine Vergütung für die Übernahme der persönlichen
Haftung sowie Aufwendungsersatz nach Maßgabe
des § 10.
3. Die geschäftsführende Kommanditistin erbringt bei
Gründung der Gesellschaft eine Bar-Pflichteinlage in
Höhe von 1.000 Euro, die als Haftsumme in das
Handelsregister einzutragen ist.
4. Die Treuhandkommanditistin erbringt bei Gründung
der Gesellschaft eine Bar-Pflichteinlage in Höhe
von 1.000 Euro, die als Haftsumme in das Handelsregister
einzutragen ist. Die Treuhandkommanditistin
ist zur Erhöhung ihrer Einlage nach den Regelungen
des § 5 berechtigt.
5. Die geschäftsführende Kommanditistin und die
Treuhandkommanditistin sind berechtigt und
bevollmächtigt, das Kapital der Gesellschaft ohne
Zustimmung der anderen Gesellschafter nach
Maßgabe des § 5 zu erhöhen.
6. Die Kommanditisten sind gemäß § 14 am Ergebnis
und Vermögen der Gesellschaft beteiligt.
7. Ab der ersten Kapitalerhöhung gemäß § 5 beträgt
die Haftsumme der Treuhandkommanditistin
10 Prozent der Summe aller treuhänderisch von ihr
gehaltenen Kommanditbeteiligungen. Die in das
Handelsregister für weitere Kommanditisten
einzutragende Haftsumme beträgt ebenfalls
10 Prozent der jeweiligen Pflichteinlage (ohne
Agio) dieser weiteren Kommanditisten.
GSP II Seite 94

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
§ 5 ANLEGERBEITRITT,
KAPITALERHÖHUNG,
ZEICHNUNGSFRIST
1. Weitere Kapitalanleger können sich an der Gesellschaft
unmittelbar als Kommanditisten oder
mittelbar über die Treuhandkommanditistin als
Treugeber entsprechend dem Zeichnungsschein
(Beitrittserklärung) und den Bestimmungen dieses
Gesellschaftsvertrages mit den jeweils vereinbarten
Beteiligungsalternativen (GSP II Einmalanlage
und GSP II Spar) beteiligen.
a) GSP II Einmalanlage: Die Gesellschaft, vertreten
durch die geschäftsführende Kommanditistin,
darf weitere Kommanditisten und Treugeber
aufnehmen, die einen Mindestzeichnungsbetrag
in Höhe von 5.000 Euro oder einen höheren
Betrag – auf volle 100 Euro lautend – einzahlen
zzgl. eines Agios in Höhe von 5 Prozent auf den
gesamten Zeichnungsbetrag.
b) GSP II Spar: Die Gesellschaft, vertreten durch die
geschäftsführende Kommanditistin, darf weitere
Kommanditisten und Treugeber aufnehmen, die
einen Mindestzeichnungsbetrag in Höhe von
6.000 Euro oder einen höheren Betrag – auf volle
100 Euro lautend – zzgl. eines Agios in Höhe
von 5 Prozent über eine Laufzeit von mindestens
10 Jahren (120 Monate) einzahlen. Die Einzahlungen
erfolgen durch eine Einmalanlage in Höhe von
10 Prozent des Zeichnungsbetrages zzgl. 5 Prozent
Agio auf den gesamten Zeichnungsbetrag und
weiterer 108 monatlicher Raten von mindestens
50 Euro oder eines höheren Betrages, der durch
10 teilbar sein muss.
2. Die Wirksamkeit des Eintritts als Kommanditist ist
aufschiebend bedingt durch die Annahme der
Beitrittserklärung durch die geschäftsführende
Kommanditistin und die Eintragung in das
Handelsregister. Bis zu ihrer Eintragung in das
Handelsregister werden unmittelbar beitretende
Kommanditisten wie atypisch stille Gesellschafter
behandelt. Der Beitritt erfolgt frühestens jedoch
mit Leistung der Einlage (Wertstellung auf dem
Konto der Gesellschaft). Die Gesellschafter bevollmächtigen
hiermit, beziehungsweise mit ihrem
GSP II Seite 95
Beitritt, die geschäftsführende Kommanditistin,
in ihrem Namen alle Erklärungen abzugeben und
entgegenzunehmen, welche zur Aufnahme und
beim Ausscheiden von Kommanditisten erforderlich
sind. Der unmittelbar Beitretende verpflichtet sich,
der geschäftsführenden Kommanditistin eine
Handelsregistervollmacht auf seine Kosten in
notariell beglaubigter Form zu erteilen und zu
übersenden, die zu allen die Gesellschaft und die
Gesellschafterstellung des Anlegers betreffenden
Anmeldungen berechtigt.
3. Die Wirksamkeit des Eintritts als Treugeber ist
aufschiebend bedingt durch die Annahme der
Beitrittserklärung durch die Treuhandkommanditistin.
Der Beitritt erfolgt frühestens jedoch
mit Leistung der zum Beitrittszeitpunkt fälligen
Einlage (Wertstellung auf dem Konto der Gesellschaft).
Bei der Beteiligungsalternative GSP II
Einmalanlage setzt sich diese Einlage aus dem
vollständigen Zeichnungsbetrag zzgl. Agio, bei
der Beteiligungsalternative GSP II Spar aus dem
Einmalbetrag von 10 Prozent des Zeichnungsbetrages
zzgl. des Agios auf den gesamten Zeichnungsbetrag
zusammen. Die Gesellschafter bevollmächtigen
hiermit, beziehungsweise mit ihrem Beitritt, die
geschäftsführende Kommanditistin und die
Treuhandkommanditistin, in ihrem Namen alle
Erklärungen abzugeben und entgegenzunehmen,
welche zur Aufnahme und beim Ausscheiden von
Treugebern erforderlich sind.
4. Der Eintritt in die Gesellschaft erfolgt jeweils zum
Monatsanfang des Monats, der dem Zugang der
Annahmeerklärung durch die geschäftsführende
Kommanditistin und der Leistung der Einlage folgt.
Dabei ist der zum Monatsersten eines jeden Monats
errechnete Ausgabepreis für die Höhe der anteiligen
Beteiligung maßgebend (vergl. § 9 Ziffer 9).
5. Die Einlage des Anlegers ist mit Annahme der
Beitrittserklärung und Aufforderung durch die
geschäftsführende Kommanditistin zur Zahlung
fällig.
6. Die Treuhandkommanditistin erwirbt, hält und
verwaltet ihre Gesellschaftereinlage treuhänderisch
für die Treugeber, mit denen sie entsprechende
Treuhandverträge schließt. Die Treuhandkom-

manditistin wird ihre Gesellschafterrechte im
Interesse der Treugeber ausüben und dabei den
Weisungen der Treugeber Folge leisten.
7. Im Innenverhältnis der Gesellschafter untereinander
werden die Treugeber, für die die Treuhandkommanditistin
ihre Gesellschaftsbeteiligung anteilig
treuhänderisch hält, wie unmittelbar beteiligte
Gesellschafter behandelt. Dies gilt insbesondere für
die Beteiligung am Gesellschaftsvermögen, am
Gewinn und Verlust, an einem Auseinandersetzungsguthaben,
einem Liquidationserlös sowie die Ausübung
mitgliedschaftlicher Rechte.
8. Die Anzahl der Kommanditisten und Treugeber
ist nicht begrenzt. Eine Beteiligung ist bis zum
31. Dezember 2013 möglich („Zeichnungsfrist“).
Die geschäftsführende Kommanditistin ist ermächtigt,
die Zeichnungsfrist nach freiem Ermessen bis zum
31. Dezember 2014 zu verlängern. Anlegern der
Beteiligungsalternative GSP II Spar ist es auch über
die Zeichnungsfrist hinaus möglich, im Rahmen der
von ihnen vereinbarten Vertragslaufzeit die weiteren
Raten als Einlage in die Gesellschaft zu zahlen.
9. Die Gesellschafter unterliegen keinem Wettbewerbsverbot.
Insbesondere sind die Komplementärin und
deren Organe, die geschäftsführende Kommanditistin
und deren Organe sowie die Treuhandkommanditistin
und deren Organe berechtigt, sich in entsprechenden
Funktionen an anderen Gesellschaften zu beteiligen.
10. Erfüllt ein Anleger die von ihm übernommene
Zahlungsverpflichtung nicht fristgerecht, schuldet
er der Gesellschaft Verzugszinsen in Höhe von
5 Prozentpunkten über dem jeweils gültigen
Basiszinssatz der EZB, gerechnet vom Zeitpunkt
des Verzugsbeginns an. Die Geltendmachung
eines weiteren Schadens bleibt unberührt.
§ 6 KONTROLLRECHTE DER
KOMMANDITISTEN UND TREUGEBER
Den Kommanditisten und Treugebern stehen die
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Informations- und Kontrollrechte nach §§ 164, 166 des
Handelsgesetzbuchs (HGB) zu. Sie können diese auf
eigene Kosten persönlich oder durch einen berufsmäßig
zur Verschwiegenheit verpfl ichteten Vertreter ausüben.
Das Widerspruchsrecht nach § 164 Satz 1 HGB bei über
den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb hinausgehenden
Maßnahmen ist jedoch ausgeschlossen, sofern und
soweit solche Maßnahmen Gegenstand der Beschlussfassung
durch die Gesellschafter waren oder nach dem
Gesellschaftsvertrag eine Beschlussfassung nicht
erforderlich ist.
§ 7 GESCHÄFTSFÜHRUNG UND
VERTRETUNG
1. Die Vertretung der Gesellschaft obliegt der Komplementärin.
Sie ermächtigt und bevollmächtigt
die geschäftsführende Kommanditistin mit der
Vertretung der Gesellschaft, soweit dies gesetzlich
zulässig ist. Die geschäftsführende Kommanditistin
und deren Organe sind von den Beschränkungen
des § 181 BGB befreit.
2. Zur Geschäftsführung der Gesellschaft ist nur die
geschäftsführende Kommanditistin (auch als die
„Geschäftsführung“ bezeichnet) berechtigt und
verpflichtet. Der geschäftsführenden Kommanditistin
wird hiermit rechtsgeschäftliche Vertretungsmacht
eingeräumt. Die Geschäftsführung und deren Organe
sind von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.
3. Die Geschäftsführung und Vertretung erstreckt
sich auf die Vornahme aller Rechtsgeschäfte und
Maßnahmen im Rahmen des gewöhnlichen
Geschäftsbetriebs der Gesellschaft, insbesondere auf
solche Rechtsgeschäfte und Maßnahmen, die mit
dem Ankauf, dem Halten und Verwalten sowie dem
Verkauf der Edelmetalle Gold, Silber und Platin der
Gesellschaft zusammenhängen, sowie sämtliche
hierfür erforderlichen Nebengeschäfte. Die Geschäftsführung
erwirbt die Edelmetalle nach freiem
Ermessen für die Gesellschaft zu den jeweils günstigstmöglichen
Konditionen. Maximal 10 Prozent des
eingezahlten Kommanditkapitals darf die Gesellschaft
in Euro auf dem Giro- bzw. einem Tagesgeldkonto
halten (die „Barreserve“). Die Barreserve dient zum
Ausgleich von Spitzenbeträgen, um jeweils in der
Lage zu sein, das Edelmetall in Form ganzer Barren
zu erwerben, zur Abfindung von ausscheidenden
Gesellschaftern oder zur Begleichung der Kosten der
Gesellschaft. Die Geschäftsführungsbefugnis erstreckt
sich auch auf die Aufnahme weiterer Gesellschafter.
GSP II Seite 96

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Geschäftsführung ist berechtigt, auf eigene
Kosten und auf eigenes Risiko Dritte mit einzelnen
ihr obliegenden Aufgaben zu betrauen. Die Übertragung
der Geschäftsführungsbefugnis auf Dritte ist
nicht zulässig. Jegliche andere Anlageform wird ausgeschlossen
und ist der Geschäftsführung untersagt.
4. Der Geschäftsführung ist ausdrücklich der Ankauf
der Edelmetalle von nahestehenden Personen und
anderen Dritten zu einem Preis, der den üblichen
Marktpreis nicht übersteigt, erlaubt. Die Geschäftsführung
ist im Falle des Verkaufs der Edelmetalle
ebenfalls berechtigt, diese zu einem Preis an Dritte
zu veräußern, der mindestens dem üblichen Marktpreis
entspricht.
5. Nicht zum gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der Gesellschaft
gehörende Rechtsgeschäfte und Maßnahmen
darf die Geschäftsführung nur mit Zustimmung der
Gesellschafter vornehmen. In Eilfällen, in denen die
vorherige Zustimmung der Gesellschafter nicht
eingeholt werden kann und der Gesellschaft bei
Zuwarten ein erheblicher Schaden droht, darf die
Geschäftsführung in Abstimmung mit der Treuhandkommanditistin
ohne die Zustimmung der übrigen
Gesellschafter handeln. Sie hat dann die übrigen
Gesellschafter unverzüglich über die vorgenommenen
Handlungen und den Grund der Eilbedürftigkeit zu
unterrichten. Als über den laufenden Geschäftsbetrieb
hinausgehend und damit zustimmungsbedürftig
gelten insbesondere, jedoch unbeschadet abweichender
Regelungen im Gesellschaftsvertrag:
a) die Auflösung oder Umwandlung des
Unternehmens,
b) die Veräußerung oder Verpachtung des Unternehmens
oder eines wesentlichen Unternehmensteiles,
c) die vollständige oder teilweise Einstellung des
Geschäftsbetriebes,
d) die Aufnahme neuer und/oder Aufgabe bestehender
Geschäftszweige,
e) die Eingehung von Bürgschaften, Garantien und
dergleichen,
f) die Begebung von Wechseln,
g) der Erwerb von Beteiligungen an anderen
Unternehmen,
h) die Bestellung einer neuen geschäftsführenden
Kommanditistin, unabhängig davon, ob diese
GSP II Seite 97
an die Stelle der bisherigen geschäftsführenden
Kommanditistin oder neben diese tritt.
6. Die Geschäftsführung führt die Geschäfte der
Gesellschaft mit der Sorgfalt eines ordentlichen
Kaufmanns.
7. Die Geschäftsführung ist verpflichtet, der Gesellschafterversammlung
auf deren Verlangen, mindestens
aber jährlich, über alle außerordentlichen Geschäftsvorfälle
zu berichten und mindestens einmal jährlich
einen Geschäftsbericht oder eine vergleichbare Aufstellung,
aus der sich die aktuellen Vermögensverhältnisse
der Gesellschaft ergeben, unaufgefordert zu
übersenden.
8. Die Befugnis zur Geschäftsführung und Vertretung
der Gesellschaft endet mit der Abberufung, mit Ausscheiden
aus der Gesellschaft sowie mit Liquidationsbeginn
der Gesellschaft.
9. Zur Wahrung der vermögensverwaltenden Qualifikation
der Gesellschaft können die Gesellschafter
die geschäftsführende Kommanditistin als Geschäftsführer
der Gesellschaft nur unter der Bedingung
abberufen, dass sie gleichzeitig mit der Abberufung
einen neuen Gesellschafter als geschäftsführenden
Kommanditisten aufnehmen oder aus ihrer Mitte
einen neuen geschäftsführenden Kommanditisten
bestimmen.
§ 8 HAFTUNG, VERJÄHRUNG
1. Die Geschäftsführung und ihre jeweiligen
Beauftragten haften gegenüber der Gesellschaft und
den Gesellschaftern für ihre Handlungen im
Rahmen der Geschäftsführung nur, soweit ihnen
oder ihren Erfüllungsgehilfen in Bezug auf Sach- und
Vermögensschäden Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit
zur Last gelegt wird.
2. Die Kommanditisten haften gegenüber der Gesellschaft
nur für die Erbringung ihrer Pflichteinlage.
Eine Nachschusspflicht besteht – vorbehaltlich des
nachstehenden Satzes 2 – auch dann nicht, wenn der
Kommanditist Liquidationsüberschüsse entnimmt,
obwohl der Stand seines Kapitalkontos durch
Verluste der Gesellschaft unter den Betrag seiner
Pflichteinlage sinkt. Gegenüber Gläubigern der

Gesellschaft haften die Kommanditisten bis zur
Höhe ihrer im Handelsregister eingetragenen
Haftsumme. Die Haftung ist ausgeschlossen, sofern
und soweit die Haftsumme geleistet und nicht
zurückgezahlt worden ist. Eine Rückzahlung liegt
auch dann vor, wenn der Kommanditist von der
Gesellschaft Leistungen erhält, ohne dass dem ein
entsprechender Gewinnanteil gegenübersteht.
3. Im Innenverhältnis der Gesellschaft verjähren
Schadensersatzansprüche gegen einen Gesellschafter
– gleich aus welchem Rechtsgrund – innerhalb von
drei Jahren nach Vornahme oder Unterlassung der
zum Schadensersatz verpflichtenden Handlung,
soweit die Ansprüche nicht kraft Gesetzes einer
kürzeren Verjährung unterliegen. Die Ansprüche
verjähren nach Ablauf eines Jahres nach Erörterung
des haftungsbegründenden Sachverhalts in der
Gesellschafterversammlung, wenn die Erörterung
den Gesellschaftern und Treugebern mit der
Einladung zur Gesellschafterversammlung form- und
fristgerecht mitgeteilt worden ist.
§ 9 KONTEN
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
1. Sämtliche Vermögensgegenstände der Gesellschaft
werden auf ein gesamthänderisch gebundenes
Rücklagenkonto gebucht.
2. Für jeden Gesellschafter werden ein Gesellschafterkonto
(Kapitalkonto I), ein Anteilskonto (Kapitalkonto
II) und ein variables Konto (Kapitalkonto III)
geführt. Alle Konten sind unverzinslich.
3. Das Gesellschafterkonto (Kapitalkonto I) wird als
Festkonto für die Einlagen der Gesellschafter
geführt. Es verzeichnet das tatsächlich gezahlte
Nominalkapital (ohne Agio), mit dem der
Gesellschafter an der Gesellschaft beteiligt ist.
4. Die Anteile, die jeder Gesellschafter nach Maßgabe
des individuell zu berechnenden Ausgabepreises
(Ziffer 9) an der Gesellschaft erhält, werden auf dem
Kapitalkonto II verbucht. Nach den Anteilen bemisst
sich auch das Stimmrecht jedes Gesellschafters.
5. Auf dem variablen Konto (Kapitalkonto III) werden
Gewinne, Verluste und Entnahmen sowie Kosten
erfasst.
6. Soweit nicht in diesem Gesellschaftsvertrag etwas
Abweichendes geregelt ist, sind für die Beteiligung
der Gesellschafter am Vermögen, an Ausschüttungen,
am Gewinn und Verlust der Gesellschaft, den
Anspruch auf ein Abfindungsguthaben sowie für
die Wahrnehmung der Gesellschafterrechte allein die
Anteile gemäß Ziffer 9 des jeweiligen Gesellschafters
auf dem Kapitalkonto II im Verhältnis zu der Summe
der Anteile aller Gesellschafter am Ende eines
Geschäftsjahres maßgebend.
7. Bei einem Gesellschafterwechsel tritt der Rechtsnachfolger
hinsichtlich der Ergebnisverteilung in
die Rechtsposition seines Vorgängers ein und
übernimmt die Gesellschafterkonten seines
Rechtsvorgängers.
8. Jedem Gesellschafter ist mindestens jährlich eine
schriftliche Aufstellung über die Entwicklung seiner
Gesellschaftskonten zu übersenden. Auf Verlangen
ist einem Gesellschafter darüber hinaus jederzeit
Auskunft über seine Konten durch die geschäftsführende
Kommanditistin zu erteilen.
9. Die Gesellschaft, vertreten durch die
geschäftsführende Kommanditistin, berechnet zu
jedem ersten Werktag eines Monats (im Folgenden
der „Monatsbeginn“) den Ausgabepreis und zu
jedem letzten Werktag eines Monats (im Folgenden
das „Monatsende“) den Rücknahmepreis, der einem
Anteil der Gesellschaft entspricht.
Für eine Einlage (zur Höhe der Einlage, insbesondere
für Ratenanleger, vergleiche § 5 Ziffer 1) von
je 500 Euro erhält ein Kommanditist/Treugeber
daher den Bruchteil eines Anteils, der dem Verhältnis
von 500 zu dem jetzigen Wert eines Anteils über
500 Euro entspricht.
Der Bruchteil eines Anteils im Nominalwert von
500 Euro, den ein Kommanditist/Treugeber für eine
Einlage in Höhe von 500 Euro erhält, wird nach
folgender Formel errechnet: M = 500 : AGP
� �
Die Anzahl der Gesamtanteile zu nominal 500 Euro
der eingebrachten Einlage wird nach folgender
Formel errechnet: N = E : AGP
�
Der aktuelle Ausgabepreis kann dabei nicht im
Vorfeld bekanntgegeben werden, da er von den
jeweils geltenden Einkaufspreisen eines jeden
GSP II Seite 98

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Edelmetalls (Gold, Silber, Platin) abhängig ist. Bei
der Ermittlung des Ausgabepreises werden die am
01. Oktober 2011 gültigen Marktpreise bei Gold, Silber
und Platin zugrunde gelegt (Gold: 38.950 Euro/kg,
Silber: 770 Euro/kg, Platin: 37.000 Euro/kg). Die
Ermittlung des jeweiligen Ausgabepreises erfolgt
somit nach folgender Formel:
Dabei bezeichnet:
• M : den rechnerischen Anteil, den ein
�
Kommanditist/Treuhänder zum Zeitpunkt t
seiner Beteiligung an der Gesellschaft für
500 Euro Einlage erhält,
• AGP : den Ausgabepreis eines Anteils zum
�
Zeitpunkt t bei einem Umsatzsteuersatz von
19 Prozent,
• E:
die Gesamtsumme der Einlage des neuen
Kommanditisten oder Treugebers. Diese
wird dem Kapitalkonto I gutgeschrieben,
• N:
die Anteile, mit denen ein neuer
Kommanditist oder Treugeber an der
Gesellschaft für seine Gesamteinlage im
Zeitpunkt t seines Eintretens beteiligt ist.
Diese werden dem Kapitalkonto II
gutgeschrieben,
• at:
der Netto-Goldpreis des Kaufes in Euro/kg
zum Zeitpunkt t,
• bt:
der Netto-Silberpreis des Kaufes in Euro/kg
zum Zeitpunkt t,
• ct:
der Netto-Platinpreis des Kaufes i Euro/kg
zum Zeitpunkt t,
• T:
die Anzahl der Monate vom 01. Januar 2012
bis zum Zeitpunkt t.
Bei einer Änderung des gesetzlichen
Umsatzsteuersatzes wird der Ausgabepreis zum
Zeitpunkt des neuen Umsatzsteuersatzes um
folgende Formel ergänzt:
Steigen die Kurse bei Gold, Silber und Platin, werden
somit entsprechend weniger Anteile ausgeben. Sind
GSP II Seite 99
die Kurse bei Gold, Silber und Platin rückläufig,
werden entsprechend mehr Anteile ausgeben.
§ 10 VERGÜTUNGEN,
AUFWENDUNGSERSATZ
1. Für die Übernahme der persönlichen Haftung für
die Verbindlichkeiten der Gesellschaft erhält die
Komplementärin von der Gesellschaft eine monatliche
Vergütung in Höhe von 1/12 von 0,06 Prozent
des zum letzten Tag des jeweiligen Monats
ermittelten Depotwerts (Depotwert: Menge der
vorhandenen Edelmetalle multipliziert mit deren
jeweils aktuellen Börsenkursen [London Fixing]
zzgl. der Barreserve).
2. Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für
ihre Tätigkeit im Zusammenhang mit der Vermittlung
der Aufnahme weiterer Kommanditisten und Treugeber
in die Fondsgesellschaft folgende Vergütungen:
a) Das tatsächlich eingeworbene Agio auf
das Beteiligungskapital. Das Agio beträgt
5 Prozent der Zeichnungssumme. Als weitere
einmalige Vergütung für die Vermittlung des
Eigenkapitals erhält die geschäftsführende
Kommanditistin eine Vergütung in Höhe
von 10 Prozent (inkl. etwaiger gesetzlicher
Umsatzsteuer) aller rechtsverbindlich
gezeichneten und eingezahlten Kommanditeinlagen.
Bei Kommanditisten/ Treugebern
der Anlageform GSP II Spar wird der
Vergütungsanspruch der geschäftsführenden
Kommanditistin einen Monat nach
Einzahlung der vom Kommanditisten/
Treugeber geschuldeten Einmalzahlung in
Höhe von 10 Prozent des Zeichnungsbetrages
fällig. Der Vergütungsanspruch der geschäftsführenden
Kommanditistin bezieht sich auch
bei Anlegern der Beteiligungsalternative
GSP II Spar auf die gesamte Zeichnungssumme,
auch wenn ein Teil der Zeichnungssumme erst
im Rahmen der Spareinlagen geleistet wird.
b) Sollte der Depotwert des Fonds nach Kosten
mehr als 105 Prozent der Summe der Kapital-

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
einzahlungen der Anleger (ohne Agio)
betragen, so hat die geschäftsführende
Kommanditistin Anspruch auf eine zusätzliche
Vergütung. Diese beträgt 10 Prozent des
Betrages, über den der Depotwert des Fonds
nach Kosten über 105 Prozent der Kapitaleinzahlungen
der Anleger (ohne Agio) hinausgeht.
Weitere Vergütungen im Zusammenhang mit
der Aufnahme weitere Kommanditisten und
Treugeber sind darüber hinaus geschuldet,
wenn der Depotwert des Fonds nach Kosten
über den bisherigen höchsten Depotwert, der
für die Bemessung der Vergütung gemäß dem
vorstehenden Satz maßgeblich war, zzgl.
5 Prozent hinausgeht. Die Vergütung beträgt
in diesen Fällen 10 Prozent des Betrages zwischen
dem bisherigen Hoch zzgl. 5 Prozent und dem
neuen Hoch (All-Time-High/High-Watermark-
Prinzip).
c) Für die Geschäftsführung der Gesellschaft erhält
die geschäftsführende Kommanditistin eine
laufende monatliche Vergütung in Höhe von 1/12
von 2,40 Prozent des zum letzten Tag des Monats
ermittelten Depotwerts vor Kosten zzgl. der
zum Zeitpunkt der Rechnungstellung gültigen
Umsatzsteuer. Die geschäftsführende
Kommanditistin erhält für die Übernahme der
Prospektgestaltung und Drucklegung eine
einmalige Vergütung in Höhe von 100.000 Euro
zzgl. der zum Zeitpunkt der Rechnungstellung
gültigen Umsatzsteuer. Die Vergütung für die
Übernahme der Prospektgestaltung und
Drucklegung wird ab dem 01. Januar 2014 fällig.
Sollte die geschäftsführende Kommanditistin im
Falle des Verkaufs von Edelmetallen einen
Verkaufspreis erzielen, der höher als der aktuelle
Marktpreis (Ankaufspreis der Scheideanstalt) ist,
so stehen ihr 50 Prozent der Differenz zwischen
erzieltem Verkaufspreis und aktuellem Marktpreis
einschließlich Umsatzsteuer als Gewinnbeteiligung
zu. Gleiches gilt für den Fall des Ankaufs von
Edelmetallen zu einem Preis, der niedriger ist
als der aktuelle Marktpreis (Verkaufspreis der
Scheideanstalt). Auch hier steht der geschäftsführenden
Kommanditistin 50 Prozent der
Differenz zwischen Kaufpreis und aktuellem
Marktpreis einschließlich Umsatzsteuer als
Gewinnbeteiligung zu. Die Zahlung von
Vergütungen für die Vermittlung von
Edelmetallkäufen oder -verkäufen ist zulässig,
solange und soweit die Fondsgesellschaft
auch unter Berücksichtigung der gezahlten
Vergütungen einen höheren Verkaufspreis oder
einen niedrigeren Einkaufspreis im Vergleich zur
Abwicklung zum aktuellen Marktpreis unter
Berücksichtigung der Umsatzsteuer am Kauf von
Silber und Platin erzielen kann. Durch diese
Vergütungen sind sämtliche Ansprüche der
geschäftsführenden Kommanditistin für die
Durchführung der laufenden Geschäfte und die
Anlegerbetreuung abgegolten, sofern nicht in
diesem Vertrag etwas anderes geregelt ist.
3. Auslagen, die der Geschäftsführung entstehen, sind
von der Gesellschaft zu ersetzen.
Dabei sind in der Vergütung insbesondere nicht
enthalten die Kosten
a) der Steuer- und Rechtsberatung der Gesellschaft
für Rechtsstreitigkeiten,
b) für sonstige außerordentliche Aufwendungen,
insbesondere solche, die unmittelbar der
Gesellschaft entstehen,
c) für etwa zukünftig neu eingeführte Steuern,
Gebühren und sonstige Abgaben, die im
Zusammenhang mit dem
Unternehmensgegenstand entstehen,
d) die im Zusammenhang mit der Durchführung
der Gesellschafterversammlungen entstehen,
e) für den Schriftverkehr mit den Kommanditisten/
Treugebern.
4. Die Geschäftsführung ist ermächtigt und
verpflichtet, einen Mittelverwendungskontrollvertrag
abzuschließen, wodurch der Gesellschaft Kosten für
die Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs
in Höhe von 20.000 Euro zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer entstehen. Die Vergütung des
Mittelverwendungskontrolleurs ist ab dem
01. Januar 2014 fällig.
5. Die Geschäftsführung ist ermächtigt und verpfl ichtet,
mit der Sparkasse Nienburg einen Verwahrvertrag über
die Verwahrung und Lagerung der Edelmetalle der
GSP II Seite 100

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Gesellschaft zu schließen. Die Kosten für die
Verwahrung und Lagerung der Edelmetalle durch
die Sparkasse Nienburg sind in der an die geschäftsführende
Kommanditistin zu zahlenden
laufenden monatlichen Vergütung (§ 10 Ziffer 3)
enthalten.
§ 11 GESELLSCHAFTERBESCHLÜSSE
1. Gesellschafterbeschlüsse, die die laufende Geschäftsführung
betreffen, werden, soweit dieser Vertrag
nicht etwas anderes bestimmt, mit einfacher Mehrheit
der abgegebenen und vertretenen stimmberechtigten
Stimmen gefasst. Bei Stimmengleichheit gilt ein
Antrag als abgelehnt. Treugeber sind berechtigt,
das Stimmrecht des Treuhandkommanditisten
entsprechend ihrem Anteil selbst in der Gesellschaftsversammlung
oder bei der schriftlichen Beschlussfassung
auszuüben.
2. Jeder Gesellschafter hat für je einen Anteil auf dem
Kapitalkonto II eine Stimme. Dabei bestimmt sich
das Stimmrecht von Anlegern der Beteiligungsalternative
GSP II Spar nach dem Stand ihres
Kapitalkontos II zum Zeitpunkt des zu treffenden
Gesellschafterbeschlusses. Für verbleibende Beträge
auf dem Kapitalkonto II, die nicht durch 1 teilbar
sind, erhält der Kommanditist oder Treugeber keine
anteiligen Stimmen, sondern bis zu einem Betrag von
0,49 keine Stimme; ab einem Betrag von 0,5 erhält
der Kommanditist eine weitere Stimme. Vertretung
durch Dritte ist möglich. Die geschäftsführende
Kommanditistin hat keine Stimmen, die unabhängig
von möglicherweise von ihr gehaltenem
Kommanditkapital sind.
3. Ist Gegenstand der Beschlussfassung
a) die Änderung des Gesellschaftsvertrages,
b) die Auflösung oder Umwandlung des
Unternehmens,
c) die Veräußerung oder Verpachtung des
Unternehmens oder eines wesentlichen Teiles
davon,
d) die vollständige oder teilweise Einstellung des
Unternehmens,
GSP II Seite 101
e) die Aufnahme neuer und/oder Aufgabe
bestehender Geschäftszweige,
f) die Eingehung von Bürgschaften, Garantien
und dergleichen,
g) die Begebung von Wechseln,
h) der Erwerb von Beteiligungen an anderen
Unternehmen,
i) der Ausschluss der persönlich haftenden
Gesellschafterin aus wichtigem Grund und die
Bestellung einer neuen geschäftsführenden
Kommanditistin, so bedarf der Gesellschafterbeschluss
einer Mehrheit von 75 Prozent der
abgegebenen stimmberechtigten Stimmen.
§ 12 GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG,
SCHRIFTLICHE BESCHLUSSFASSUNG
1. Gesellschafterbeschlüsse werden entweder im
Rahmen einer Gesellschafterversammlung oder im
schriftlichen Beschlussverfahren herbeigeführt.
Wird eine Gesellschafterversammlung einberufen,
so führt die Geschäftsführung oder eine von ihr
genannte Person den Vorsitz.
2. Gesellschafterversammlungen, beziehungsweise
schriftliche Beschlussfassungen, werden von der
Geschäftsführung einberufen beziehungsweise
durchgeführt und zwar mindestens einmal jährlich
zur Feststellung des Jahresabschlusses. Weiter finden
Gesellschafterversammlungen oder schriftliche
Beschlussfassungen in den vom Gesetz bestimmten
Fällen und dann statt, wenn das Interesse der
Gesellschaft dies erfordert beziehungsweise wenn
Gesellschafter, die zusammen mehr als 30 Prozent
des stimmberechtigten Kapitals repräsentieren, eine
Gesellschafterversammlung unter schriftlicher
Angabe der Gründe hierfür verlangen. Gesellschafterbeschlüsse
werden unter anderem über die
Genehmigung des Jahresabschlusses und die
Entlastung der Geschäftsführung durchgeführt.
3. Die Frist zur Einberufung von Gesellschafterversammlungen
beträgt 14 Tage. Die Einberufung
hat schriftlich an die der Gesellschaft zuletzt
mitgeteilte Anschrift zu erfolgen und muss die

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Tagesordnung sowie die Gegenstände, über die
Beschluss gefasst wird, enthalten. Entsprechendes
gilt für ein schriftliches Abstimmungsverfahren.
Die Frist zur Abgabe der Stimmen beträgt bei schriftlicher
Beschlussfassung 14 Tage ab Datum der
Mitteilung über die schriftliche Beschlussfassung.
Maßgeblich ist der Eingang bei der Gesellschaft.
4. Die Gesellschafterversammlung ist unabhängig
von der anwesenden Anzahl der Mitglieder stets
beschlussfähig. Wird festgestellt, dass die
Gesellschafter nicht ordnungsgemäß geladen
wurden, oder ist die Gesellschafterversammlung
aus anderem Grunde nicht beschlussfähig, so
ist die Gesellschafterversammlung innerhalb
von einem Monat mit einer Frist von 14 Tagen
erneut mit gleicher Tagesordnung einzuberufen.
Die Geschäftsführung kann stattdessen auch
schriftlich abstimmen lassen.
5. Bei schriftlicher Beschlussfassung ist die Beschlussfähigkeit
ebenfalls stets gegeben. Es entscheidet die
Mehrheit der abgegebenen stimmberechtigten
Stimmen beziehungsweise bei Beschlussfassungen
zu § 11 Ziffer 3 eine Mehrheit von 75 Prozent der
abgegebenen stimmberechtigten Stimmen.
6. Jeder Gesellschafter ist berechtigt, sich auf der
Gesellschafterversammlung von einem Dritten
vertreten zu lassen. Die Vollmacht ist schriftlich
zu erteilen und bei Beginn der Gesellschafterversammlung
vorzulegen.
7. Die Geschäftsführung ist berechtigt, im Interesse
der Gesellschaft auch andere Personen an Gesellschafterversammlungen
teilnehmen zu lassen,
deren Erscheinen sie für erforderlich hält.
8. Beschlüsse der Gesellschaft können nur binnen einer
Ausschlussfrist von einem Monat plus zwei Tagen
nach Absendedatum des Gesellschafterbeschlusses
angefochten werden. Maßgeblich ist der Eingang
bei der Gesellschaft.
9. Über die Gesellschafterversammlung ist ein
Protokoll zu führen, das von dem Versammlungsleiter
zu unterzeichnen ist. Entsprechend hat die
Geschäftsführung über Inhalt und Ergebnis von
schriftlichen Abstimmungen ein Schlussprotokoll zu
fertigen, zu unterzeichnen und den Gesellschaftern
zuzusenden.
10. Ein Widerspruch gegen den Inhalt des Protokolls
muss innerhalb von einem Monat plus zwei Tagen
nach Absendedatum der Gesellschaft schriftlich
angezeigt werden. Maßgeblich ist der Eingang bei der
Gesellschaft. Ansonsten gelten das Protokoll und die
darin enthaltenen Feststellungen als genehmigt.
§ 13 JAHRESABSCHLUSS
1. Die Geschäftsführung sendet die von einem
Steuerberater oder Wirtschaftsprüfer bzw. einer
Steuerberatungs- oder Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
nach handelsrechtlichen Grundsätzen
erstellte Bilanz und Gewinn-und-Verlust-Rechnung
den Gesellschaftern mit der Einberufung der jährlich
vorgesehenen ordentlichen Gesellschafterversammlung
oder zur Durchführung der schriftlichen Beschlussfassung
zu.
2. Einwendungen gegen den festgestellten Jahresabschluss
können nur innerhalb eines Monats nach Kenntnisnahme
des Feststellungsbeschlusses geltend gemacht
werden.
§ 14 GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG
1. Der im Jahresabschluss ausgewiesene Gewinn oder
Verlust eines Geschäftsjahres ist den Gesellschaftern
entsprechend dem Verhältnis ihrer Beteiligung,
gerechnet nach dem Kapitalkonto II, voll zuzuweisen.
Im Falle der ratenweisen Einzahlung von Einlagen
wird der Stand des Kapitalkontos II zum jeweiligen
31. Dezember eines jeden Geschäftsjahres zugrunde
gelegt, soweit die Raten vertragsgemäß gezahlt wurden.
Ist dies nicht der Fall, so wird der Stand des Kapitalkontos
II zum 1. Januar des betreffenden Geschäftsjahres
zugrunde gelegt. Soweit Gesellschafter den
fälligen Teil der Einlage ganz oder teilweise erst zu
einem späteren Zeitpunkt leisten, nehmen sie mit
dem verspätet gezahlten Teil der Einlage am Ergebnis
der Gesellschaft erst in dem entsprechenden Jahr
teil. Über die vertraglichen Vereinbarungen hinaus
eingezahltes Kapital wird nicht berücksichtigt. Diese
Einzahlungen werden bei der Zuweisung des im
Jahresabschluss ausgewiesenen Gewinns oder
Verlustes eines Geschäftsjahres entsprechend
GSP II Seite 102

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
berücksichtigt. Das eingezahlte Agio wird nicht
berücksichtigt. Bei der Gewinnermittlung gelten
die Vergütungen für die geschäftsführende
Kommanditistin gemäß § 10 Ziffer 2 und 3 als
Aufwand.
2. Der nach der vorstehenden Bestimmung zu verteilende
Gewinn wird an die Gesellschafter generell nicht
ausgeschüttet, sondern bleibt weiterhin entsprechend
dem Unternehmensgegenstand investiert, es sei
denn, dass die Gesellschafterversammlung etwas
Abweichendes beschließt.
§ 15 KÜNDIGUNG DER GESELLSCHAFT,
AUSSCHEIDEN VON GESELLSCHAFTERN
1. Die Gesellschaft kann von jedem Kommanditisten/
Treugeber frühestens nach Ablauf von 120 Monaten
(10 Jahre) nach seiner ersten Kapitaleinzahlung
schriftlich gekündigt werden. Nach Ablauf von
120 Monaten kann die Gesellschaft von jedem
Gesellschafter zum 20. eines jeden Monats,
eingehend bei der Gesellschaft, mit Wirkung zum
Monatsende schriftlich gekündigt werden.
Teilkündigungen von Gesellschaftern über Anteile
sind möglich, solange eine Mindestbeteiligung in
Höhe eines nominalen Kapitals (Kapitalkonto I)
von 5.000 Euro verbleibt und der Rest durch 100
teilbar ist. Das Recht auf eine außerordentliche
fristlose Kündigung aus wichtigem Grunde bleibt
unberührt. Der geschäftsführenden Kommanditistin
steht erstmals ein Kündigungsrecht zum 31. Dezember
2028 zu. Das Recht auf eine außerordentliche fristlose
Kündigung aus wichtigem Grunde bleibt davon
unberührt. Die Kündigung erfolgt durch Erklärung
gegenüber der Gesellschaft, die sämtlichen
Gesellschaftern schriftlich mitzuteilen ist. Die
Komplementärin ist zur ordentlichen Kündigung
der Gesellschaft nicht berechtigt.
2. Der Kommanditist/Treugeber kann die Gesellschaft
vor Ablauf von 120 Monaten nach seiner ersten
Kapitaleinzahlung kündigen, wenn er sich in einer
wirtschaftlichen Notlage befi ndet. Eine wirtschaftliche
Notlage liegt vor, wenn bei dem Kommanditisten/
Treugeber aufgrund eines unvorhergesehenen
GSP II Seite 103
Ereignisses eine fi nanzielle Notlage eintritt, welche den
Geldbedarf auslöst. Für diesen Fall der Kündigung hat
der Kommanditist/Treugeber eine Kündigungsgebühr
von 2 Prozent der Beteiligungssumme für jedes
angefangene und nicht eingehaltene Jahr der
10-jährigen Beteiligungsdauer an die geschäftsführende
Kommanditistin zu zahlen.
3. Die Kündigung ist an die Gesellschaft zu richten.
Maßgeblich für die Einhaltung der Kündigungsfrist
ist der Eingang der schriftlichen Kündigung bei der
Gesellschaft.
4. Scheidet die geschäftsführende Kommanditistin aus
wichtigem Grund oder durch Kündigung aus, so
können die Gesellschafter durch Mehrheitsbeschluss
eine neue geschäftsführende Kommanditistin bestellen,
die ohne Auseinandersetzung der Gesellschaft als
geschäftsführende Kommanditistin im Wege der
Sonderrechtsnachfolge in die Position der bisherigen
geschäftsführenden Kommanditistin eintritt, und
zwar mit denselben Rechten und Pflichten wie die
ausgeschiedene geschäftsführende Kommanditistin,
indem sie deren Kommanditanteil übernimmt.
Wird dieser Beschluss zur Fortsetzung der Gesellschaft
nicht gefasst, wird die Gesellschaft bei Ausscheiden
der geschäftsführenden Kommanditistin aufgelöst
und liquidiert. Bei Fortführung der Gesellschaft hat
die ausscheidende geschäftsführende Kommanditistin
keinen Anspruch auf Sicherheitsleistung für Verbindlichkeiten
der Gesellschaft.
5. Bei Kündigung durch die Komplementärin scheidet
diese aus der Gesellschaft aus, wenn die übrigen
Gesellschafter bis zum Wirksamwerden der Kündigung
einen neuen Gesellschafter als persönlich haftenden
Gesellschafter bestimmen. Anderenfalls wird die
Gesellschaft mit Wirksamwerden der Kündigung
der Komplementärin aufgelöst und liquidiert.
6. Ansonsten hat die Kündigung der Gesellschaft nicht
die Auflösung der Gesellschaft, sondern das
Ausscheiden des kündigenden Gesellschafters
zur Folge.

§ 16 AUSSCHLUSS VON
GESELLSCHAFTERN
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
1. Ein Kommanditist/Treugeber kann aus der
Gesellschaft ausgeschlossen werden, wenn
a) ihm das Gesellschaftsverhältnis aus wichtigem
Grunde fristlos gekündigt werden kann,
b) er mit seinen Verpflichtungen aus § 5 Ziffer 1
bzw. in der Beteiligungsalternative GSP II Spar
mit der Zahlung seiner Raten in Verzug
gekommen ist. Befindet sich ein Kommanditist/
Treugeber, der eine Rateneinlage übernommen
hat, mit mehr als vier monatlichen Einlageraten
in Verzug, so ist die Geschäftsführung nach
vergeblicher Fristsetzung zur Ausschließung des
Kommanditisten/Treugebers berechtigt. Wird
das Ausschließungsrecht nicht ausgeübt, so sind
ab Verzug Verzugszinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten
über dem jeweils gültigen Basiszinssatz
der EZB zu entrichten,
c) über sein Vermögen das Insolvenzverfahren
eröffnet oder die Eröffnung mangels Masse
abgelehnt wird,
d) durch einen Gläubiger des betroffenen Kommanditisten/Treugebers
in dessen Gesellschaftsanteil
und/oder damit verbundene Rechte die
Zwangsvollstreckung betrieben wird und die
Vollstreckungsmaßnahme nicht innerhalb von
drei Monaten wieder aufgehoben worden ist.
2. Die Kündigung wird mit dem Zugang des Kündigungsschreibens
wirksam. Die Kommanditisten/Treugeber
beauftragen hiermit die Geschäftsführung im Falle
des Vorliegens eines wichtigen Grundes gemäß § 16
Ziffer 1, der zur Kündigung eines Kommanditisten
oder Treugebers berechtigt, zur Abgabe
entsprechender Kündigungserklärungen und zur
Erhebung von Ausschlussklagen.
3. Sämtliche Kosten und Belastungen, die der Gesellschaft
im Zusammenhang mit dem Ausscheiden im
Sinne dieses § 17 entstehen, insbesondere etwaige
steuerliche Mehrbelastungen, trägt der ausscheidende
Kommanditist/Treugeber.
§ 17 ABFINDUNG
1. Bei Ausscheiden oder Ausschluss des Kommanditisten/
Treugeber erhält der ausscheidende Kommanditist/
Treugeber eine Abfindung. Die Höhe der Abfindung
berechnet sich nach dem Wert seines Geschäftsanteils,
der sich aus den in § 9 aufgeführten
Gesellschafterkonten ergibt, zum letzten Werktag des
Kalendermonats, in dem die Kündigung wirksam
wird. Für die Berechnung der Abfindungshöhe
ist der jeweils letzte ermittelte Rücknahmepreis
maßgeblich.
Der Rücknahmepreis errechnet sich nach
folgender Formel:
Die Abfindung errechnet sich somit nach
folgender Formel:
Dabei bezeichnet:
A:
Höhe der Abfindung,
KKII:
Anteile des Ausscheidenden auf dem
Kapitalkonto II,
∑KKII:
Summe sämtlicher Kapitalkonten II der
Gesellschaft (alle Anteile der Gesellschaft),
RNP:
Rücknahmepreis eines Anteils zum Ende
eines Monats, der einem Anteil vom
Nominalwert 500 Euro zum Beginn der
Gesellschaft entspricht,
DW:
Depotwert nach Kosten
(Edelmetallbewertung + Barreserve – Kosten)
zum Ende eines Monats.
Bei zulässigen Teilkündigungen bestimmt sich der
Abfindungswert zudem nach dem Verhältnis des
gekündigten Anteils zum Gesamtbestand des
Kapitalkontos I des ausscheidenden Gesellschafters.
Ist unklar, wann dem Kommanditisten/Treugeber
oder der Gesellschaft die Kündigung zugegangen ist,
gilt sie am dritten Werktag nach der Aufgabe zur
Post als zugegangen, sofern nicht der Gesellschafter
nachweist, dass tatsächlicher Zugang später war oder
gar nicht zugestellt wurde.
GSP II Seite 104

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
2. Auf Wunsch des Kommanditisten/Treugebers ist
eine physische Auslieferung der Edelmetalle binnen
zwei Monaten möglich. Die Auslieferung kann nur in
ganzen Barren erfolgen. Spitzenbeträge werden in
bar ausgeglichen. Die Aufteilung der Metalle behält
sich die Geschäftsführung der Gesellschaft vor.
Der Auslieferungsort ist der Lagerort. Sofern die
physische Auslieferung der Edelmetalle erfolgen soll,
ist der Kommanditist verpflichtet, seine Edelmetalle
binnen drei Monaten nach Aufforderung durch die
Gesellschaft abzuholen. Folgt er dieser Aufforderung
nicht, ist die geschäftsführende Kommanditistin
berechtigt, dem Kommanditisten/Treugeber
Verwahrkosten von 2 Prozent p. a. des Wertes der
Edelmetalle, mindestens jedoch 100 Euro pro Monat
zu berechnen. Sollte der Wert der Beteiligung des
Anlegers bei Ausscheiden nicht dem Wert eines
ganzen Barren entsprechen, so erhält der Anleger
eine Abfindung in bar.
3. Bei Wahl der physischen Lieferung ist der
Kommanditist/Treugeber verpflichtet, der
Geschäftsführung die hierdurch entstehenden
Kosten der Auslieferung zu ersetzen. Diese können
von der Geschäftsführung bei der Berechnung der
Abfindungssumme von dem Abfindungsbetrag
abgezogen und einbehalten werden.
4. Der Abfindungsanspruch ist abtretbar.
§ 18 ÜBERTRAGUNG VON
GESELLSCHAFTSANTEILEN, ERBFOLGE
1. Jeder Kommanditist/Treugeber kann seine
Beteiligung übertragen, sofern seine Einlage bei
der Gesellschaft eingezahlt oder sichergestellt ist,
dass der Übernehmer die Einzahlung leistet.
Teilabtretungen sind nur zulässig, wenn die
abgetretene Kommanditbeteiligung (Kapitalkonto I)
durch 100 ohne Rest teilbar ist und sowohl die
Beteiligung des Abtretungsempfängers als auch die
verbleibende Beteiligung des Abtretenden – bei
Ehegatten die zusammengerechneten Beteiligungen –
noch einen Betrag von mindestens 5.000 Euro
erreicht. Die Übertragung ist von der Zustimmung
GSP II Seite 105
der Gesellschaft, vertreten durch die Geschäftsführung,
abhängig. Die Zustimmung darf nur
aus wichtigem Grund versagt werden. Bei
(Sicherheits-)Abtretungen eines Treugeberanteils
gilt Entsprechendes. Abtretungen können nur mit
Wirkung zum Ende eines Monats erfolgen; dies
gilt nicht für Sicherungsabtretungen sowie für
Übertragungen im Wege der Schenkung. Bei der
Abtretung der Beteiligung von Kommanditisten/
Treugebern der Beteiligungsalternative GSP II
Spar verbleibt der Übertragende in der Zahlungsverpflichtung
gegenüber der Gesellschaft hinsichtlich
der nicht geleisteten Ratenzahlungen.
2. Die Kosten für eine Übertragung der Beteiligung
trägt im Verhältnis zur Gesellschaft der neu
eintretende Kommanditist/Treugeber.
3. Gleiches gilt für die Übertragung der Beteiligung
im Wege der Schenkung.
4. Verstirbt ein Kommanditist/Treugeber, so wird
dadurch die Gesellschaft nicht aufgelöst. Die
Gesellschaft wird mit den Erben oder Vermächtnisnehmern
fortgesetzt.
5. Die Erben oder Vermächtnisnehmer eines
Kommanditisten/Treugebers haben sich gegenüber
der Geschäftsführung durch Vorlage von geeignet
erscheinenden Dokumenten, z. B. eines Erbscheins,
zu legitimieren. Mehrere Erben oder Vermächtnisnehmer
haben zur Wahrnehmung ihrer Rechte aus
der Beteiligung einen gemeinsamen Bevollmächtigten
zu bestellen. Bis zur Benennung des Bevollmächtigten
ruhen die Rechte aus der Beteiligung. Die Gesellschaft
ist bis zur Bestellung des Bevollmächtigten
berechtigt, Zustellungen an jeden betroffenen
Rechtsnachfolger mit Wirkung für und gegen die
anderen betroffenen Rechtsnachfolger vorzunehmen
und Zahlungen der Gesellschaft auf die von dem
verstorbenen Kommanditisten/Treugeber
angegebenen Konten zu leisten.
6. Sämtliche durch den Erbfall entstehenden Kosten,
insbesondere die mit dem Nachweis der Erbfolge
oder des Vermächtnisses sowie mit der Bestellung
eines gemeinsamen Bevollmächtigten verbundenen
Kosten, tragen die Erben oder Vermächtnisnehmer.

§ 19 ANSCHRIFT, BANKVERBINDUNG
Jeder Kommanditist/Treugeber hat gegenüber der
Geschäftsführung seine vollständige Anschrift und die
Bankverbindung für das Konto, auf das Zahlungen
geleistet werden sollen, sowie nachfolgende Änderungen
dieser Daten anzugeben. Die Geschäftsführung ist
ausdrücklich dazu berechtigt, Schriftwechsel mit
Kommanditisten/Treugebern an deren zuletzt
mitgeteilte Anschrift zu richten und Zahlungen auf
das jeweils zuletzt benannte Konto zu leisten.
Kommanditisten/Treugeber mit Wohnsitz oder
gewöhnlichem Aufenthaltsort im Ausland haben einen
inländischen Zustellungsbevollmächtigten zu benennen.
§ 20 SCHLICHTUNGSVEREINBARUNG,
OMBUDSVERFAHREN
1. Die Gesellschafter vereinbaren, bei allen
Meinungsverschiedenheiten aus oder im
Zusammenhang mit diesem Gesellschaftsvertrag
und dem begründeten Gesellschaftsverhältnis,
die sie untereinander nicht bereinigen können,
die Ombudsstelle Geschlossene Fonds e. V.
(www.ombudsstellegfonds.de) anzurufen.
Das Schlichtungsverfahren richtet sich nach den
geltenden Regelungen der Verfahrensordnung
Ombudsstelle Geschlossene Fonds e. V.
2. Geht eine Kommanditbeteiligung an der Fondsgesellschaft
im Wege der Sonderrechtsnachfolge auf
einen neuen Gesellschafter über, so gelten die
Regelungen dieser Schlichtungsvereinbarung auch
für den neuen Gesellschafter. Ein ausscheidender
Gesellschafter soll nach Möglichkeit seinen Rechtsnachfolger
auf das Bestehen dieser Regelung hinweisen.
Nienburg, 02. Januar 2011
L’or AG,
als geschäftsführende Kommanditistin
und Anbieterin, durch Marcus Meyn
als Vorstand
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Nienburg, 02. Januar 2011
Value Verwaltungsgesellschaft mbH,
als Komplementärin,
durch Stephanie Meyn als
Geschäftsführerin
§ 21 SCHLUSSBESTIMMUNGEN
1. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen
und Ergänzungen dieses Vertrages sind nur nach den
Vorschriften dieses Vertrages durch Gesellschafterbeschluss
möglich. Rechtsgeschäftliche Erklärungen,
die das Gesellschaftsverhältnis betreffen, bedürfen
zu ihrer Wirksamkeit der Schriftform, auf die nicht
mündlich verzichtet werden kann.
2. Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages
ungültig sein oder werden oder sollten sich einzelne
Bestimmungen als undurchführbar erweisen, so
wird dadurch die Wirksamkeit des Vertrages im
Übrigen nicht berührt. Vielmehr soll anstelle der
unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung
eine solche treten, die dem wirtschaftlichen Sinn der
unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung
möglichst nahekommt. Gleiches gilt, sofern der
Vertrag eine ergänzungsbedürftige Lücke haben sollte.
3. Dieser Vertrag unterliegt dem deutschen Recht.
Erfüllungsort und Gerichtsstand für sämtliche
Ansprüche aus und im Zusammenhang mit diesem
Vertrag ist, soweit dies zulässig vereinbart werden
kann, der Sitz der Gesellschaft.
4. Sämtliche mit Abschluss dieses Gesellschaftsvertrages
verbundenen Kosten trägt die Gesellschaft.
GSP II Seite 106
Nienburg, 02. Januar 2011
L'or capital trust admin GmbH,
als Treuhandkommanditistin,
durch Marcus Meyn als
Prokurist

PRÄAMBEL
Die in der Beitrittserklärung zu der GSP II
Edelmetalle GmbH & Co. KG (die „Fondsgesellschaft“)
genannten Personen (im Folgenden „Treugeber“ genannt)
bieten hiermit jeder für sich der L’or capital trust admin
GmbH (im Folgenden „Treuhänderin“ genannt) den
Abschluss des nachstehenden Treuhand- und
Verwaltungsvertrages (nachfolgend „Treuhandvertrag“
genannt) an. Die Beitrittserklärung ist Bestandteil des
Treuhandvertrages. Der Treugeber beteiligt sich über die
Treuhänderin an der der GSP II Edelmetalle GmbH & Co.
KG. Die Treuhänderin ist als Treuhandkommanditistin
an der Fondsgesellschaft nach Maßgabe des Gesellschaftsvertrages
beteiligt. Als solche ist sie berechtigt, neben
der für sich selbst eingegangenen Einlage weitere
Kommanditanteile im eigenen Namen für anteilige
Rechnung der Treugeber zu halten und unbeschränkt
zu erhöhen. Ferner ist die Treuhänderin berechtigt,
für direkt beteiligte Kommanditisten und für
Treugeber das Stimmrecht nach Maßgabe dieses
Vertrages auszuüben.
Die nachstehenden Vertragsbedingungen regeln
die Rechtsbeziehungen zwischen Treugeber und
Treuhänderin.
Nicht Bestandteil dieses Vertrages sind die vom
Treugeber verfolgten wirtschaftlichen und steuerlichen
Ziele.
§ 1 VERTRAGSGEGENSTAND
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
5. Treuhand- und Verwaltungsvertrag
1. Der Vertrag kommt mit der Annahmeerklärung
durch die Treuhänderin oder die Gesellschaft auf der
Beitrittserklärung zu der Fondsgesellschaft zustande.
Des Zugangs der Annahmeerklärung beim Treugeber
bedarf es nicht.
Die Annahme kann von der Treuhänderin oder der
Gesellschaft verweigert werden, wenn begründete
Zweifel daran bestehen, dass der Treugeber seinen
Verpflichtungen, insbesondere seinen Zahlungsverpflichtungen,
nachkommen wird. Die
Treuhänderin nimmt für den mittelbar als
Treugeber an der Fondsgesellschaft Beteiligten die
Aufgaben in der Form wahr, dass sie als Treuhandkommanditistin
im eigenen Namen, aber für
anteilige Rechnung der Treugeber Kommandit.
anteile erwirbt bzw. ihre Kommanditeinlage erhöht.
Die Einzelheiten ergeben sich aus den nachstehenden
Regelungen.
2. Die Beteiligung der Treuhänderin als Treuhandkommanditistin
erfolgt nach Maßgabe des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft und
den Bestimmungen dieses Treuhandvertrages.
Der Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft
ist in seiner jeweiligen Fassung Bestandteil des
vorliegenden Treuhandvertrages. Für das Verhältnis
zwischen der Treuhänderin und dem Treugeber
gelten die Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages
der Fondsgesellschaft sinngemäß, sofern nicht in
diesem Treuhandvertrag abweichende Regelungen
getroffen sind.
3. Die Treuhänderin ist berechtigt, für weitere
Treugeber Kommanditanteile an der
Fondsgesellschaft zu erwerben und zu verwalten.
4. Der Treuhandvertrag ist mit einer entsprechenden
Vollmacht für die Treuhänderin verbunden.
§ 2 ZURECHNUNG DER BETEILIGUNG,
SICHERUNG DES TREUGEBERS
1. Die Treuhänderin hält ihren Kommanditanteil für
die Treugeber im Außenverhältnis als einheitlichen
Gesellschaftsanteil. Sie tritt nach außen im eigenen
Namen auf. Sie übt die den Treugeber betreffenden
Gesellschafterrechte und -pflichten gegenüber der
Fondsgesellschaft nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages
und des Gesellschaftsvertrages aus.
Sie nimmt die Rechte des Treugebers in der
Gesellschafterversammlung und bei schriftlicher
Beschlussfassung wahr, soweit die Treugeber diese
nicht selbst oder durch bevollmächtigte Dritte ausüben.
Sie übt ihr Stimmrecht unter Berücksichtigung
der Weisungen und der Interessen des Treugebers
GSP II Seite 108

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
sowie unter Beachtung ihrer gesellschafterlichen
Treuepflicht gegenüber den übrigen Gesellschaftern
gespalten aus, unbeschadet § 7 Ziffer 1 vorletzter
Absatz.
2. Die Treuhänderin handelt im Innenverhältnis
ausschließlich im Auftrage und für Rechnung des
Treugebers. Wirtschaftlich ist der Treugeber
Kommanditist der Fondsgesellschaft.
3. Die Treuhänderin tritt hiermit die Ansprüche aus
dem treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteil,
aus dem festzustellenden Jahresergebnis (Gewinn
bzw. Verlust) sowie dasjenige, was ihr im Falle ihres
Ausscheidens aus der Gesellschaft zusteht, an den
dies mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung bei
Zustandekommen des Treuhandvertrages
annehmenden Treugeber in dem Umfang ab, wie
diese Ansprüche dem Treugeber nach Maßgabe
dieses Treuhandvertrages gebühren. Die
Treuhänderin ist ermächtigt, die an den Treugeber
abgetretenen Ansprüche aus dem Kommanditanteil
im eigenen Namen für Rechnung des Treugebers
einzuziehen.
4. Die Treuhänderin tritt bereits hiermit für den Fall
der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über ihr
Vermögen bzw. der Ablehnung der Insolvenzeröffnung
mangels Masse den treuhänderisch
gehaltenen Kommanditanteil an den Treugeber
in Höhe des von diesem gezeichneten Kommanditanteils
mit allen damit verbundenen anteiligen
Rechten, Pflichten, Ansprüchen und Verbindlichkeiten
ab. Dieser nimmt die Abtretung mit Abschluss des
Treuhandvertrages an. Entsprechendes gilt für
den Fall, dass Maßnahmen der Einzelzwangsvollstreckung
von Privatgläubigern der Treuhänderin in
den treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteil
erfolgen. In den vorgenannten Fällen endet der
Treuhandvertrag mit dem Wirksamwerden der
Übertragung auf die Treugeber.
§ 3 AUSFÜHRUNG DES
TREUHANDAUFTRAGES
1. Die Treuhänderin ist berechtigt, Kommanditkapital
zu zeichnen und dieses durch die Treuhandverträge
GSP II Seite 109
wirtschaftlich zu ersetzen. Bis zur Eintragung im
Handelsregister wird sie als atypisch stiller
Gesellschafter behandelt.
2. Die Treuhänderin haftet gemäß §§ 171 Abs. 1, 172
Abs. 1, 3, 4 HGB gegenüber Gesellschaftsgläubigern
der Fondsgesellschaft in Höhe der im Handelsregister
eingetragenen Haftsumme, die sie im
Auftrag des Treugebers übernommen hat.
Im Innenverhältnis zur Treuhänderin haftet der
Treugeber allein. Der Treugeber haftet nicht für die
Einzahlungsverpflichtungen anderer Treugeber.
Eine gesamtschuldnerische Haftung besteht nicht.
§ 4 EINZAHLUNG DER
ZEICHNUNGSSUMME
1. Die Einzahlung der auf der Beitrittserklärung vom
Treugeber übernommenen Zeichnungssumme
erfolgt dadurch, dass der Treugeber seine
Zeichnungssumme zzgl. des vereinbarten Agios auf
das Einzahlungskonto der Fondsgesellschaft gemäß
Gesellschaftsvertrag/Beitrittserklärung einzahlt.
Die Einzahlung auf ein anderes Konto der
Gesellschaft ist unschädlich.
2. Erfüllt ein Treugeber die von ihm übernommene
Zahlungsverpflichtung auf die Kommanditeinlage
nicht fristgerecht, ist die Treuhänderin berechtigt,
Verzugszinsen ab Fälligkeit in Höhe von 5
Prozentpunkten über dem jeweiligen Basiszinssatz
der EZB zu verlangen und diesen Anspruch an die
Fondsgesellschaft abzutreten. Die Geltendmachung
eines weiteren Schadens durch die Fondsgesellschaft
bzw. die Treuhänderin bleibt in beiden Fällen
hiervon unberührt. Die Regelungen des
Gesellschaftsvertrages gelten hierfür entsprechend.
3. Erbringt ein Treugeber seine Zeichnungssumme
trotz Mahnung und nach Fristsetzung nicht oder nur
teilweise, ist die Treuhänderin außerdem berechtigt,
von dem Treuhandvertrag bzw. dem Beitrittsvertrag
zurückzutreten und Schadensersatz wegen Nichterfüllung
zu verlangen.
Die mit der Beendigung des Treuhandverhältnisses
bzw. dem Rücktritt entstehenden Kosten, mindestens

jedoch einen Betrag in Höhe des Agios der von ihm
ursprünglich gezeichneten Beteiligung, trägt der
säumige Treugeber.
4. Die Treuhänderin wird die Einlage entsprechend
den Regelungen des Gesellschaftsvertrages auf die
Treugeberkonten verbuchen.
§ 5 FREISTELLUNG DER TREUHÄNDERIN
Die Treuhänderin hat Anspruch darauf, vom Treugeber
von allen Verbindlichkeiten freigestellt zu werden,
die für sie im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der pfl ichtgemäßen treuhänderischen Verwaltung der
Beteiligung des Treugebers entstehen. Der Freistellungsanspruch
besteht gegenüber jedem Treugeber nur
bezogen auf die Höhe der für ihn gehaltenen anteiligen
Beteiligung. Eine gesamtschuldnerische Haftung der
Treugeber untereinander ist ausgeschlossen.
§ 6 SELBSTKONTRAHIEREN
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Die Treuhänderin ist von den Beschränkungen des
§ 181 BGB befreit. Sie ist berechtigt, Untervollmacht
zu erteilen.
§ 7 VERSAMMLUNG DER TREUGEBER UND
BESONDERE BESCHLUSSGEGENSTÄNDE
1. Grundsätzlich werden Versammlungen der Treugeber
untereinander durch schriftliche Beschlussfassung
der Treugeber im Rahmen der Gesellschafterbeschlüsse
der Fondsgesellschaft ersetzt. Nur in
besonderen Fällen ist eine Treugeberversammlung,
jeweils in Verbindung mit einer entsprechenden
Gesellschafterversammlung der Fondsgesellschaft,
einzuberufen, wenn die geschäftsführende
Kommanditistin der Gesellschaft dies verlangt
oder es im Gesellschaftsvertrag vorgesehen ist,
insbesondere wenn Grundlagenbeschlüsse des
Gesellschaftsvertrages zu fassen sind.
Jeweils ein Anteil des Treugebers (vgl. § 11 Ziffer 2
des Gesellschaftsvertrags) gewährt eine Stimme
für den Treugeber. Die Treuhänderin übt ihre
Stimmrechte aus den treuhänderisch gehaltenen
Kommanditanteilen an der Fondsgesellschaft nach
den Weisungen der Treugeber aus. Zur Vermeidung
von Missverständnissen müssen Weisungen des
einzelnen Treugebers schriftlich erteilt werden.
Der Treugeber ist berechtigt, entsprechend seinem
anteiligen Kommanditanteil das Stimmrecht der
Treuhänderin in der Gesellschafterversammlung der
Emittentin unmittelbar selbst auszuüben oder von
einem Dritten ausüben zu lassen. Gleiches gilt für
Treugeberversammlungen.
Bei der schriftlichen Beschlussfassung ist der Text
des oder der zu fassenden Beschlüsse genau vorzugeben
und gesondert zu erläutern.
Für den Fall, dass Treugeber an der Beschlussfassung
nicht selbst oder durch Dritte teilnehmen und
auch keine Weisungen erteilt haben, wird sich die
Treuhänderin für die Treugeber der Stimme
enthalten.
Im Übrigen gelten, soweit in diesem Vertrag nichts
anderes bestimmt ist, für die Beschlussfassung und
die Stimmberechtigung die Regelungen des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft analog.
2. Die Treugeber beschließen auch über die Entlastung
der Treuhänderin.
3. Die Mehrheitsverhältnisse für einfache und besondere
Beschlussgegenstände sind auf der Ebene der
Fondsgesellschaft festzustellen. Beschlüsse der
Gesellschafterversammlung der Fondsgesellschaft
wirken für und gegen die Treugeber.
4. Ziffer 3 gilt nicht für Beschlüsse, die ausschließlich
die Treugeber/Treuhänderin betreffen, wie zum
Beispiel die gemäß Ziffer 2.
§ 8 TREUHANDVERWALTUNG
1. Die Treuhänderin verwaltet den treuhänderisch
gehaltenen Kommanditanteil gemäß diesem
Treuhandvertrag und den Bestimmungen des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft.
2. Die Treuhänderin hat das Treuhandvermögen
getrennt von ihrem sonstigen Vermögen zu halten
und zu verwalten.
3. Die Treuhänderin wird alles, was sie in Ausführung
dieses Treuhandvertrages erlangt hat, an den
Treugeber herausgeben, soweit ihm dies nach dem
GSP II Seite 110

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Treuhandvertrag gebührt und der Treugeber all
seinen Verpflichtungen nachgekommen ist.
§ 9 RECHENSCHAFTSBERICHT
1. Die Treuhänderin erstattet den Treugebern anhand
des Jahresabschlusses der Fondsgesellschaft einen
Bericht über das abgelaufene Geschäftsjahr.
Der Bericht hat Angaben über die wesentlichen
Geschäftsvorfälle und die im Jahr durchgeführten
Auszahlungen zu enthalten. Der Bericht kann durch
den Bericht der Fondsgesellschaft ersetzt werden.
2. Die Treuhänderin wird die Treugeber über alle
wesentlichen Geschäftsvorgänge informieren, die
ihr als Treuhandkommanditistin zugehen, soweit
dies nicht bereits durch den Bericht der geschäftsführenden
Kommanditistin der Fondsgesellschaft
geschieht.
3. Die Treuhänderin wird alle Auszahlungen und Zuflüsse
aus der Fondsgesellschaft umgehend an die Treugeber
anteilig entsprechend dem für jeden Treugeber
gehaltenen Kommanditanteil weiterleiten bzw.
veranlassen, dass eine direkte Zahlung erfolgt.
§ 10 TREUGEBERREGISTER/
DATENSCHUTZ
1. Die Treuhänderin führt alle Treugeber in einem
Register. Jeder Treugeber erhält nach Annahme
seiner Beitrittserklärung von der Treuhänderin eine
schriftliche Bestätigung über die Eintragung seiner
Beteiligung in dieses Register.
2. Der Treugeber hat keinen Anspruch darauf, dass
ihm die Treuhänderin Angaben über die übrigen
Treugeber macht. Anderen Personen als der
Geschäftsführung darf die Treuhänderin keine
Auskünfte über die Beteiligung und die Eintragung
im Register erteilen, es sei denn, der Treugeber hat
ausdrücklich zugestimmt, die Treuhänderin ist
hierzu gesetzlich verpflichtet oder die Offenlegung
erfolgt gegenüber dem zuständigen Finanzamt. Diese
Einschränkung gilt nicht gegenüber gesetzlich zur
Berufsverschwiegenheit verpflichteten Personen,
wenn diese als Berater der Fondsgesellschaft tätig
werden.
GSP II Seite 111
Die Treuhänderin ist jedoch verpflichtet, nach
Aufforderung durch einen oder mehrere Treugeber
Mitteilungen an die übrigen Treugeber weiterzuleiten,
vorausgesetzt, die dadurch entstehenden Kosten
werden von dem Treugeber, der dies verlangt, im
Vorwege an die Treuhänderin gezahlt.
3. Der Treugeber ist verpflichtet, Änderungen der Daten
zu seiner Person oder zur rechtlichen Inhaberschaft
der Gesellschafterbeteiligung mitzuteilen.
4. Der Treugeber nimmt zustimmend davon Kenntnis,
dass im Rahmen dieses Vertrages personenbezogene
Daten auf EDV-Anlagen gespeichert werden. Er ist
damit einverstanden, dass die in der Platzierung des
Eigenkapitals eingeschaltete Gesellschaft über die
Verhältnisse der Fondsgesellschaft informiert wird.
§ 11 HAFTUNG DER TREUHÄNDERIN
1. Die Treuhänderin hat ihre nach diesem Vertrag
geschuldeten Leistungen mit der Sorgfalt eines
ordentlichen Kaufmanns zu erbringen. Sie haftet
gegenüber den Treugebern hinsichtlich Sach- und
Vermögensschäden nur für grob fahrlässige und
vorsätzliche Verletzungen der ihr aufgrund dieses
Vertrages obliegenden Pflichten.
2. Die Treuhänderin hat weder die in den Emissionsunterlagen
enthaltenen Informationen noch die
darin enthaltenen Angaben zum Beteiligungsangebot
geprüft und übernimmt deshalb auch keine Haftung
für den Inhalt. Insbesondere wird keine Haftung für
die Werthaltigkeit der Beteiligung sowie der Ertragsfähigkeit
der Investitionsobjekte der Fondsgesellschaft,
der Einhaltung der geplanten Kosten sowie der
steuerlichen Auswirkungen übernommen.
Gleichermaßen haftet die Treuhänderin nicht für
das Erreichen der wirtschaftlichen Zielsetzungen
oder die rechtliche Beurteilung von Sachverhalten.
3. Etwaige Ersatzansprüche gegen die Treuhänderin
verjähren nach 12 Monaten, soweit nicht kürzere
gesetzliche Verjährungsfristen Anwendung finden.
Die Verjährungsfrist beginnt für alle Ersatzansprüche
gegen die Treuhänderin grundsätzlich
mit der Möglichkeit der Kenntnisnahme der
tatsächlichen Umstände, die eine Haftung der
Treuhänderin begründen. Spätestens mit dem

dritten Tag nach Absendung des jeweiligen
Geschäftsberichts und/oder des Berichts der
Treuhänderin an den Anleger beginnt die
Verjährungsfrist für Ansprüche, die während
des Geschäftsjahres der Fondsgesellschaft
entstanden sind, auf die sich der Geschäftsbericht
und/oder der Bericht der Treuhänderin beziehen.
4. In jedem Fall ist der Umfang der Haftung auf die
jeweilige Höhe der von dem Treugeber gezeichneten
Kapitalanlage begrenzt.
§ 12 ÜBERTRAGUNG DER BETEILIGUNG
1. Der Treugeber kann jederzeit die Rechte aus
dem Treuhandverhältnis mit Zustimmung der
Treuhänderin nach Maßgabe der Regelungen im
Gesellschaftsvertrag auf Dritte übertragen. Die
Zustimmung darf nur aus wichtigem Grund
versagt werden.
2. Der Treugeber hat die Übertragung seiner Beteiligung
schriftlich der Treuhänderin mitzuteilen und
dabei den Namen sowie die Anschrift des Dritten
bekannt zugeben.
3. Die Kosten für die Übertragung der Beteiligung
trägt im Verhältnis zur Fondsgesellschaft und zur
Treuhänderin der neu eingetretene Treugeber.
4. Die Treugeber erteilen der Treuhänderin über ihren
Ausscheidenszeitpunkt hinaus Vollmacht, steuerliche
Feststellungsbescheide mit Bekanntgabewirkung
auch gegen sie entgegenzunehmen. Die Treuhänderin
ist berechtigt, die Empfangsvollmacht auf einen
Dritten zu übertragen. Diese Vollmacht kann nur
durch einen Widerruf, der sowohl gegenüber der
Treuhänderin als auch gegenüber dem zuständigen
Finanzamt erklärt werden muss, widerrufen werden,
soweit die Vollmacht über den Ausscheidenszeitpunkt
hinaus gilt.
§ 13 ERBFOLGE
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
1. Stirbt ein Treugeber, so wird die Treuhandschaft mit
dessen Erben bzw. Vermächtnisnehmern fortgesetzt.
2. Mehrere Erben oder Vermächtnisnehmer haben
einen gemeinsamen Bevollmächtigten zu bestimmen,
der die Rechte des Erblassers wahrzunehmen hat. Bis
zur Nennung eines Bevollmächtigten ruht das
Stimmrecht. Die Erbfolge ist durch Vorlage eines
Erbscheins oder einer beglaubigten Abschrift des
Testamentseröffnungsprotokolls mit beglaubigter
Abschrift des notariellen Testaments nachzuweisen.
§ 14 AUSSCHEIDEN DER
TREUHANDKOMMANDITISTIN
1. Scheidet die Treuhänderin in ihrer Eigenschaft als
Treuhandkommanditistin aus der Fondsgesellschaft
aus, können die Treugeber entsprechend den
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages einen
neuen Treuhandkommanditisten bestellen oder
selbst Kommanditist in Höhe ihrer Beteiligung
mit den damit zusammenhängenden Rechten und
Pflichten werden. Der für die Benennung eines
neuen Treuhandkommanditisten erforderliche
Beschluss der Treugeber wird mit einfacher
Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst.
Das Treuhandverhältnis wird sodann mit
dem neu gewählten Treuhandkommanditisten
fortgesetzt, soweit die Treugeber nicht unmittelbar
Kommanditisten werden.
2. Die ausscheidende Treuhandkommanditistin führt
die Abstimmung durch. Ist dies nicht möglich, wird
die Abstimmung durch die geschäftsführende
Kommanditistin der Fondsgesellschaft durchgeführt.
§ 15 VERGÜTUNG DER TREUHÄNDERIN
1. Die Treuhänderin erhält für die Übernahme der
Treuhandschaft und dafür, dass sie der Gesellschaft
im Verhältnis zu den Treugebern die Tätigkeiten
abnimmt, die die Gesellschaft bei einer unmittelbaren
Beteiligung der Treugeber selbst durchzuführen
hätte, eine Vergütung gemäß den Regelungen
des Gesellschaftsvertrages.
2. Zusätzliche Leistungen der Treuhänderin zugunsten
eines einzelnen Treugebers werden darüber hinaus
diesem gesondert in Rechnung gestellt. Dies gilt
insbesondere für die Übertragung der Beteiligung
oder für den Eintritt des Treugebers in die Fondsgesellschaft
als Kommanditist. Die Regelungen des
Gesellschaftsvertrages gelten entsprechend.
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KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
§ 16 DAUER DES TREUHANDVERTRAGES/
KÜNDIGUNG
1. Der Treuhandvertrag wird für die Zeit der Beteiligung
der Treuhänderin als Treuhandkommanditistin an
der Fondsgesellschaft geschlossen. Eine Kündigung
des Treuhandvertrages durch den Treugeber kann
nur aus wichtigem Grunde oder nach Maßgabe der
im Gesellschaftsvertrag enthaltenen Kündigungsregelung
erfolgen. Unberührt bleibt Ziffer 5 dieser
Vereinbarung.
2. Die Treuhänderin kann das Treuhandverhältnis
aus wichtigem Grund kündigen. Im Übrigen richtet
sich die Kündigung des Treuhandvertrages durch
die Treuhänderin nach den Maßgaben der im
Gesellschaftsvertrag enthaltenen Kündigungsregelung
und deren Folgen.
3. Die Rechtsfolgen der Beendigung des Treuhandverhältnisses
ergeben sich insbesondere aus den
Bestimmungen des § 17 des Gesellschaftsvertrages.
4. Die Kündigung des Treuhandverhältnisses hat
schriftlich zu erfolgen.
5. Der Treugeber ist berechtigt, zu jeder Zeit die
Übertragung des anteilig von der Treuhänderin für
ihn gehaltenen Kommanditanteils einschließlich
aller damit im Zusammenhang stehenden Rechte
und Pflichten auf sich zu verlangen. Zu diesem
Zeitpunkt endet das Treuhandverhältnis im
Außenverhältnis.
Nienburg, 31.10.2011
L'or capital trust admin GmbH,
als Treuhänderin, durch Marcus Meyn
als Prokurist
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§ 17 GESELLSCHAFT BÜRGERLICHEN
RECHTS
1. Mit Abschluss dieses Treuhand- und Verwaltungsvertrages
werden die Treugeber Mitglieder einer von
ihnen gebildeten Gesellschaft bürgerlichen Rechts,
die über kein eigenes Gesellschaftsvermögen verfügt
und nicht am Rechtsverkehr teilnimmt.
2. Zweck der Gesellschaft bürgerlichen Rechts (Innengesellschaft)
ist die gemeinsame Verpflichtung der
Treugeber, der gesellschaftsrechtlichen Treuepflicht
untereinander unterworfen zu sein, wie wenn sie
unmittelbare Gesellschafter wären.
§ 18 SCHLUSSBESTIMMUNGEN
1. Erfüllungsort für alle Verpflichtungen und Gerichtsstand
für Streitigkeiten aus diesem Vertrag ist der
Sitz der Treuhänderin, soweit dieser Gerichtsstand
gesetzlich zulässig vereinbart werden kann.
2. Mitteilungen an den Treugeber werden an die letzte
vom Treugeber übermittelte Anschrift übersandt.
Sie gelten spätestens nach Ablauf von 4 Werktagen
als zugegangen.
3. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam
oder der Vertrag lückenhaft sein, wird dadurch der
Vertrag in seinem übrigen Inhalt nicht berührt.
Die unwirksame Bestimmung oder lückenhafte
Regelung gilt vielmehr als durch eine solche
Vorschrift ersetzt oder ausgefüllt, die der von den
Parteien beabsichtigten Regelung in gesetzlich
zulässiger Weise am nächsten kommt.

6. Mittelverwendungskontrollvertrag
über die Verwendung von Kommanditeinlagen zwischen
der GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG, Hafenstr. 5, 31582 Nienburg/Weser
– nachfolgend „Fondsgesellschaft“ genannt –
und
§ 1 BESCHREIBUNG DER
FONDSGESELLSCHAFT
1. Die Beteiligungsgesellschaft lässt derzeit für sich
Kommanditanteile zu ihrer Finanzierung auf der
Grundlage des Verkaufsprospektes vom 15. November
2011 einwerben. Die einzuwerbenden Mittel setzen
sich zusammen aus den Kapitaleinlagen der Anleger
(nachfolgend „Nominalkapital“ genannt) zzgl.
5 Prozent Agio auf das gezeichnete Nominalkapital
(das Nominalkapital nebst Agio wird nachfolgend
„Gesamteinlagen“ genannt).
2. Die Fondsgesellschaft hat eine Laufzeit auf
unbestimmte Zeit. Die Schließung der Gesellschaft
für den Beitritt weiterer Anleger erfolgt jedoch nach
§ 5 Ziffer 8 des Gesellschaftsvertrags der
Fondsgesellschaft grundsätzlich zum 31. Dezember
2013. Die geschäftsführende Kommanditistin kann
nach eigenem Ermessen die Schließung der
Gesellschaft um ein Jahr, auf den 31. Dezember 2014,
verschieben.
3. Die Gesamteinlagen sind zugunsten der Fondsgesellschaft
nach Maßgabe der Regelungen des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaft
zu verwenden.
§ 2 EINLAGENFÄLLIGKEIT,
GESELLSCHAFTSKONTO
1. Die Gesamteinlagen werden entsprechend den
Angaben in den Zeichnungsunterlagen
KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
Herrn Steuerberater Rüdiger Frenzel, Neu Ripdorf 9, 29525 Uelzen
– nachfolgend „Mittelverwendungskontrolleur“ genannt –
(Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft, Beitrittserklärungen,
Treuhandvertrag, Emissionsprospekt)
zur Zahlung fällig.
2. Alle Zahlungen der Anleger sind auf das Gesellschaftskonto
der Fondsgesellschaft, Kontonummer 36 061 430
bei der Sparkasse Nienburg (BLZ 256 501 06) [nachfolgend
„Gesellschaftskonto“ genannt], zu leisten.
Für die Freigabe von Zahlungsmitteln von dem
Gesellschaftskonto ist die Fondsgesellschaft nur
zusammen mit dem Mittelverwendungskontrolleur
berufen.
§3 MITTELFREIGABE,
MITTELVERWENDUNGSKONTROLLE
1. Über die Gesamteinlagen auf dem in § 2 genannten
Gesellschaftskonto darf der Mittelverwendungskontrolleur
für Rechnung der Fondsgesellschaft
nach Maßgabe des Investitionsplanes des Verkaufsprospektes
vom 15. November 2011 verfügen, wenn
dessen Voraussetzungen erfüllt sind.
2. Eine erstmalige Mittelfreigabe und damit eine
bestimmungsgemäße Weiterleitung des Kommanditkapitals
der Anleger kann unabhängig von der Höhe
des gezeichneten oder eingezahlten Kommanditkapitals
erfolgen. Insbesondere das Agio in Höhe
von 5 Prozent sowie die einmaligen Kosten für
Prospekt, Eigenkapitalbeschaffung und die
anfallenden Rechts-, Steuer- und sonstigen
Beratungskosten können in Abhängigkeit von der
Liquidität nach Einzahlung entnommen werden.
GSP II Seite 114

KAPITEL D DIE RECHTLICHEN UND STEUERLICHEN GRUNDLAGEN
3. Die Mittelverwendungskontrolle erstreckt sich nur
auf die in § 2 aufgeführten Gesellschaftsgelder auf
dem Gesellschaftskonto bei der Sparkasse Nienburg.
4. Der Mittelverwendungskontrollvertrag endet, wenn
sämtliche eingeworbenen Gelder des Beteiligungsfonds
erstmalig freigegeben wurden, spätestens
jedoch am 30. Juni 2014 bzw. bei Verlängerung der
Zeichnungsfrist gem. § 5 Ziffer 8 des Gesellschaftsvertrages
der Beteiligungsgesellschaft am
30. Juni 2015.
5. Die für den Nachweis erforderlichen Unterlagen
hat der Mittelverwender dem Mittelverwendungskontrolleur
per Fax, in Kopie oder in anderer
geeigneter Form zur Verfügung zu stellen. Evtl.
hierdurch entstehende Kosten gehen zu Lasten
der Beteiligungsgesellschaft.
§ 4 VERGÜTUNG DES
MITTELVERWENDUNGSKONTROLLEURS
1. Die Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs
beträgt 20.000 Euro zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer
für den Zeitraum der Mittelverwendungskontrolle.
Die Vergütung ist verdient und fällig mit Schließung
der Gesellschaft nach § 5 Ziffer 8 des Gesellschaftsvertrages
der Beteiligungsgesellschaft.
Vergütungsschuldnerin ist die Fondsgesellschaft.
2. Eine weitere Vergütung oder eine Erstattung von
Auslagen ist nicht geschuldet.
Nienburg, den 20. September 2011
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
GSP II Seite 115
§ 5 HAFTUNGSBESCHRÄNKUNG
Der Mittelverwendungskontrolleur haftet für die
Verletzung seiner vertraglichen Verpfl ichtungen bis zu
einer Höhe von 250.000 Euro.
§ 6 SCHLUSSBESTIMMUNGEN
1. Mündliche Nebenabreden sind nicht getroffen.
Änderungen und Ergänzungen dieses Vertrages
bedürfen der Schriftform. Dies gilt auch für dieses
Schriftformerfordernis.
2. Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages
unwirksam sein, wird hierdurch die Wirksamkeit des
Vertrages im Übrigen nicht berührt. An der Stelle
der unwirksamen oder undurchführbaren
Bestimmung soll eine Bestimmung treten, die
dem wirtschaftlichen Sinn der unwirksamen oder
undurchführbaren Bestimmung möglichst
nahekommt. Dies gilt auch für Lücken im Vertrag.
3. Für den Fall von Streitigkeiten zwischen den
Vertragsparteien aufgrund dieses oder im
Zusammenhang mit diesem Vertrag vereinbaren die
Vertragsparteien als Gerichtsstand Nienburg/Weser.
Uelzen, den 20. September 2011
Steuerberater Rüdiger Frenzel

GSP II Seite 116

ANHANG
1. Leitfaden zur Zeichnung (mit GwG)
Seite 118
2. Haftungs- und Angabenvorbehalt
Seite 120
3. Verbraucherinformation für den Fernabsatz
Seite 121
GSP II Seite 117 GSP II Seite 117
Kapitel E

KAPITEL E · ANHANG
1. Leitfaden zur Zeichnung (mit GwG)
BEITRITTSERKLÄRUNG
Senden Sie bitte über Ihren Vermittler das Original der vollständig in Druckschrift
oder mit Schreibmaschine ausgefüllten Beitrittserklärung nach Abtrennung
Ihrer Kopie und der Kopie für Ihren Vermittler an die dort in der Kopfzeile genannte
Adresse. Der Beitritt wird nach Annahme durch die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft
wirksam.
UNMITTELBARER BEITRITT ALS TREUGEBER
Der Anleger kann sich nach Maßgabe der Beitrittserklärung und des Gesellschaftsvertrages
unmittelbar als Kommanditist an der Fondsgesellschaft beteiligen, mit der
Folge, dass der Anleger selbst/direkt in das Handelsregister eingetragen wird. Diesem
Prospekt ist eine vorbereitete Handelsregistervollmacht beigefügt, die Sie bitte im Fall
des direkten Beitritts nach notariell beglaubigter Unterschrift an die Fondsgesellschaft
zurücksenden.
MITTELBARER BEITRITT ALS TREUGEBER
Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger sich treuhänderisch (mittelbar) an der
Fondsgesellschaft beteiligen kann. In diesem Fall erfolgt keine direkte Eintragung in
das Handelsregister. Der Beitritt erfolgt über die Treuhandkommanditistin L’or capital
trust admin GmbH.
IDENTIFIKATION
Seit Inkrafttreten des neuen Geldwäschegesetztes („GwG“) am 21. August 2008 sind
auch Zeichner geschlossener Fonds grundsätzlich gemäß dem GwG zu identifi zieren.
Vor diesem Hintergrund ist eine Annahme der Zeichnung nur möglich, wenn die
notwendige Identifi zierung des Anlegers erfolgt ist. Diese Identifi zierung erfolgt
bei persönlicher Anwesenheit über den von der L’or AG autorisierten Vermittler.
Eine Kopie des Personalausweises/Reisepasses des Anlegers ist der Beitrittserklärung
beizufügen.
ZAHLUNGSWEISE
Die Zahlung erfolgt durch Überweisung auf das in der Beitrittserklärung genannte
Konto der Fondsgesellschaft nach Aufforderung durch die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft. Etwaige Kosten der Überweisung sind vom Anleger zu leisten.
Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar erteilen der Fondsgesellschaft eine
Ermächtigung, die monatlichen Raten von ihrem Konto einzuziehen.
GSP II Seite 118

KAPITEL E · ANHANG
EINZAHLUNGSTERMIN
Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage zahlen die gesamte
Zeichnungssumme plus 5 Prozent Agio nach Beitritt und Aufforderung durch die
Geschäftsführung der Fondsgesellschaft.
Anleger der Beteiligungsalternative GSP II Spar leisten eine Einmalzahlung
in Höhe von 10 Prozent der Zeichnungssumme zzgl. 5 Prozent Agio auf die gesamte
Zeichnungssumme nach Beitritt und Aufforderung durch die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft. Darüber hinaus zahlen diese Anleger die erste vereinbarte
monatliche Rate zum ersten Werktag des Monats nach Annahme der
Beitrittserklärung.
VERTRIEBSHINWEIS
Das Kommanditkapital wird durch Vertriebsbeauftragte platziert, mit denen entsprechende
Vertriebsvereinbarungen getroffen werden. Die Vertriebsbeauftragten sind
selbstständige Unternehmer. Sie und ihre Mitarbeiter treten nicht als Repräsentanten
der im Prospekt genannten Gesellschaften auf.
GSP II Seite 119

KAPITEL E · ANHANG
2. Haftungs- und Angabenvorbehalt
HAFTUNGSVORBEHALT
Die Haftung der Fondsgesellschaft und ihrer Geschäftsführung einschließlich
deren Mitglieder sowie die Haftung der Prospektverantwortlichen, namentlich der
Gründer, Gestalter, Initiatoren sowie die Haftung der Vertriebsbeauftragten und
Anlageberater und der Treuhänderin für Vermögensschäden aufgrund der Verletzung
vertraglicher, vorvertraglicher oder gesetzlicher Pfl ichten – auch wenn und soweit sie
auf dem Verhalten von gesetzlichen Vertretern oder Erfüllungsgehilfen beruht – wird
ausgeschlossen, es sei denn, wesentliche Pfl ichten wurden fahrlässig verletzt oder es
handelt sich um vorsätzlich oder grob fahrlässig begangene Pfl ichtverletzungen.
Abweichend von dem vorstehenden Absatz wird die Haftung für Schäden gänzlich
ausgeschlossen, soweit es sich um Ansprüche aus dem Gebiet des Gesellschaftsrechts
handelt, es sei denn, es liegt vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten zugrunde.
Für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit von Erfüllungsgehilfen wird auch in diesem Fall
nicht gehaftet.
Eine Haftung für den Eintritt der mit einer Beteiligung verbundenen
wirtschaftlichen und steuerlichen Ziele und Vorstellungen beim einzelnen Anleger
wird vorbehaltlich der vorstehenden Absätze ausgeschlossen.
Gleiches gilt für eine Haftung für Abweichungen gegenüber den Prospektangaben
aufgrund von Änderungen der gesetzlichen Bestimmungen oder aufgrund
von Maßnahmen der Steuerbehörden oder Änderungen der Steuerrechtsprechung.
Die Haftung nach den §§ 13 Verkaufsprospektgesetz, 44 – 47 BörsG bleibt unberührt.
Unberührt bleibt auch die Haftung für Schäden aus der Verletzung von Leben, Körper
oder Gesundheit, die auf einer vorsätzlichen oder fahrlässigen Pfl ichtverletzung – auch
von gesetzlichen Vertretern oder Erfüllungsgehilfen – beruht.
ANGABENVORBEHALT
Die Angaben und Berechnungen beruhen auf dem Stand der Prospektaufstellung
(15. November 2011) sowie auf Grundlage der in diesem Beteiligungsangebot
erwähnten Verträge und der gegenwärtigen geltenden gesetzlichen Bestimmungen.
Niemand ist berechtigt, von diesem Prospekt abweichende Angaben zu machen.
Mündliche Nebenabreden haben nur Gültigkeit, wenn sie durch die Herausgeber
schriftlich bestätigt worden sind.
GSP II Seite 120

KAPITEL E · ANHANG
3. Verbraucherinformation
für den Fernabsatz
Besondere Informationen gemäß § 312c BGB i. V. m. Artikel 246 § 1
und § 2 EGBGB
I. ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU DEN ANBIETERN UND
ANDEREN GEGENÜBER DEN ANLEGERN AUFTRETENDEN
PERSONEN
Fondsgesellschaft
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG
Hafenstraße 5, 31582 Nienburg
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRA 201485
Tätigkeit
Gegenstand der Gesellschaft ist der Ankauf, das Halten und Verwalten sowie der
Verkauf von real existierenden, zertifi zierten Edelmetallen, nämlich Gold, Silber und
Platin, die in Barrenform erworben werden.
Weitere Angaben zu der Fondsgesellschaft
Persönlich haftende Gesellschafterin
Value Verwaltungsgesellschaft mbH, Nienburg
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRB 201331
Gesetzlicher Vertreter
Stephanie Meyn
Treuhänderin
L’or capital trust admin GmbH
Hafenstraße 5, 31582 Nienburg
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRB 201415
Gesetzlicher Vertreter
Elmar Gerdes
GSP II Seite 121

KAPITEL E · ANHANG
Tätigkeit
Sämtliche treuhänderische und verwaltungstechnische Arbeiten, die im
Zusammenhang mit geschlossenen Fonds anfallen.
Initiatorin des Beteiligungsangebotes
L’or Aktiengesellschaft
Hafenstraße 5, 31582 Nienburg
Handelsregister
Amtsgericht Walsrode, HRB 203280
Gesetzlicher Vertreter
Marcus Meyn
Tätigkeit
Erbringung von Beratungs- und sonstigen Dienstleistungen zur Realisierung von
geschlossenen Fondsgesellschaften in der Rechtsform von Personengesellschaften.
Beteiligung und Führung der Geschäfte der vorgenannten Personengesellschaften,
sowie die Konzeption von geschlossenen Fondsprojekten. Erbringung von
Vertriebsdienstleistungen im Zusammenhang mit dem Vertrieb von Anteilen an
Personengesellschaften sowie aller mit dem Unternehmensgegenstand
zusammenhängender und hierfür förderlicher Geschäfte mit Ausnahme
erlaubnispfl ichtiger Geschäfte.
Aufsichtsbehörden
Keine.
II. INFORMATIONEN ZU DEN VERTRAGSVERHÄLTNISSEN
Der Prospekt zum Beteiligungsangebot GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG vom
15. November 2011 (nachfolgend „Prospekt“) sowie die Beitrittserklärung erhalten
detaillierte Beschreibungen der Vertragsverhältnisse. Wegen näherer Einzelheiten
wird nachfolgend auf diese Dokumente verwiesen.
1. WESENTLICHE LEISTUNGSMERKMALE
Der Anleger beteiligt sich entweder unmittelbar als Kommanditist oder auf Grundlage
des Treuhand- und Verwaltungsvertrages mittelbar über die L’or capital trust admin
GmbH an der Fondsgesellschaft. Der Anlagebetrag wird größtenteils zur Investition
in die Edelmetalle Gold, Silber und Platin verwendet. Der Anleger ist in Abhängigkeit
von seiner Beteiligungsquote nach Maßgabe der Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages
am wirtschaftlichen Ergebnis der Fondsgesellschaft beteiligt. Die weiteren
Einzelheiten sind diesem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
GSP II Seite 122

KAPITEL E · ANHANG
2. PREISE
Der Anleger hat seine Einlage (Zeichnungssumme) gemäß seiner Festlegung in der
Beitrittserklärung sowie ein Agio von 5 Prozent auf die vereinbarte Zeichnungssumme
zu leisten. Bei Anlegern der Beteiligungsalternative GSP II Einmalanlage
beträgt die Mindestzeichnungssumme 5.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio. Bei Anlegern
der Beteiligungsalternative GSP II Spar beträgt die geringste mögliche Ersteinlage
600 Euro zzgl. 5 Prozent Agio auf die gesamte Zeichnungssumme (Mindestzeichnungsbetrag
6.000 Euro) sowie monatliche Raten in Höhe von mindestens
50 Euro.
3. WEITERE VOM ANLEGER ZU ZAHLENDE STEUERN UND
KOSTEN, ZUSÄTZLICHE TELEKOMMUNIKATIONSKOSTEN
Liefer- und Versandkosten werden nicht in Rechnung gestellt. Als weitere Kosten
fallen Gebühren und Auslagen für die notarielle Beglaubigung der Handelsregistervollmacht
sowie die Anmeldung zum Handelsregister an. Eigene Kosten für
Telefon, Internet, Porti usw. hat der Anleger selbst zu tragen. Zu den steuerlichen
Auswirkungen der Beteiligung für den Anleger wird auf die Ausführungen im
Prospekt, insbesondere den Abschnitt „Steuerliche Grundlagen“ (Seite 89 ff. des
Prospektes), verwiesen.
4. ZAHLUNG UND ERFÜLLUNG DER VERTRÄGE,
WEITERE ZAHLUNGSBEDINGUNGEN
Der Anleger hat seine Einlage und das Agio von 5 Prozent auf die Zeichnungssumme
gemäß seiner Festlegung in der Beitrittserklärung nach Annahme der Beitrittserklärung
durch die geschäftsführende Kommanditistin zu zahlen. Bei nicht fristgerechter
Einzahlung ist die Fondsgesellschaft berechtigt, ab Fälligkeit Verzugszinsen zu verlangen
und/oder den Anleger aus der Gesellschaft auszuschließen.
5. LEISTUNGSVORBEHALTE
Nach Annahme der Angebote durch die L’or AG keine.
III. INFORMATIONEN ÜBER DIE BESONDERHEITEN DER
FERNABSATZVERTRÄGE
1. INFORMATION ZUM ZUSTANDEKOMMEN DER VERTRÄGE IM
FERNABSATZ
Durch Unterzeichnung und Übermittlung der ausgefüllten Beitrittserklärung gibt der
Anleger gegenüber der Fondsgesellschaft ein Angebot auf Beitritt ab.
GSP II Seite 123

KAPITEL E · ANHANG
Der Beitritt zur Fondsgesellschaft wird wirksam, wenn die Gesellschaft dieses Angebot
durch Gegenzeichnung der Beitrittserklärung annimmt.
Dem Anleger werden die Annahme seines Angebotes und der Beitritt schriftlich
bestätigt.
2. WIDERRUFSRECHT
Dem Anleger steht ein gesetzliches Widerrufsrecht nach § 355 BGB zu (siehe
Widerrufsbelehrung in der Beitrittserklärung).
3. MINDESTLAUFZEIT DER VERTRÄGE, VERTRAGLICHE
KÜNDIGUNGSREGELUNGEN
Die Fondsgesellschaft läuft auf unbestimmte Zeit. Die Anleger können ihre Beteiligung
frühestens nach Ablauf von 120 Monaten (10 Jahre) nach ihrer ersten Kapitaleinzahlung
schriftlich kündigen. Nach Ablauf von 120 Monaten können die Anleger ihre Beteiligung
zum 20. eines jeden Monats mit Wirkung zum Monatsende ordentlich kündigen.
Die Anleger können ihre Beteiligung vor Ablauf von 120 Monaten nach ihrer ersten
Kapitaleinzahlung kündigen, wenn sie sich in einer wirtschaftlichen Notlage befi nden.
Eine wirtschaftliche Notlage liegt vor, wenn bei dem Anleger aufgrund eines unvorhergesehenen
Ereignisses eine fi nanzielle Notlage eintritt, welche den Geldbedarf auslöst.
Für diesen Fall der Kündigung hat der Anleger eine Kündigungsgebühr von 2 Prozent
der Beteiligungssumme für jedes angefangene und nicht eingehaltene Jahr der 10-jährigen
Beteiligungsdauer an die geschäftsführende Kommanditistin zu zahlen. Der Anleger
kann die Beteiligung jedoch jederzeit kündigen, sofern ein wichtiger Grund vorliegt,
also wenn die Vertragsfortsetzung für ihn unzumutbar ist. Die Kündigung muss
schriftlich erfolgen.
4. RECHTSORDNUNG UND GERICHTSSTAND
Für vorvertragliche Schuldverhältnisse, für den Beitritt sowie die Rechtsbeziehung des
Anlegers unter dem Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft sowie dem Treuhandund
Verwaltungsvertrag mit der Treuhandkommanditistin fi ndet deutsches Recht
Anwendung.
Sofern der Anleger Verbraucher im Sinne von § 13 BGB ist, gelten für den
Gerichtsstand die gesetzlichen Regelungen. Ansonsten ist als Gerichtsstand für den
Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft und für den Treuhand- und Verwaltungsvertrag
der Sitz der Fondsgesellschaft, also Nienburg, vereinbart.
5. VERTRAGSSPRACHE
Die Vertragssprache ist Deutsch.
GSP II Seite 124

KAPITEL E · ANHANG
6. GÜLTIGKEIT DER ZUR VERFÜGUNG GESTELLTEN
INFORMATIONEN
Bis zur Mitteilung von Änderungen. Preisanpassungen sind nicht vorgesehen.
IV. WEITERER RECHTSBEHELF UND EINLAGENSICHERUNG
1. AUSSERGERICHTLICHE STREITSCHLICHTUNG
Für die Beilegung von Meinungsverschiedenheiten aus der Anwendung der Vor-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuchs betreffend Fernabsatzverträge über
Finanzdienstleistungen besteht die Möglichkeit, die bei der Deutschen Bundesbank
eingerichtete Schlichtungsstelle anzurufen. Die Verfahrensordnung ist bei der
Deutschen Bundesbank erhältlich. Die Adresse lautet:
Deutsche Bundesbank
– Schlichtungsstelle –
Wilhelm-Epstein-Straße 14
60431 Frankfurt am Main
Bei Streitigkeiten, die das Rechtsverhältnis zur Initiatorin des Beteiligungsangebotes,
zu der Fondsgesellschaft und/oder zur Treuhänderin sowie alle mit der Verwaltung
Ihrer Beteiligung im Zusammenhang stehenden Sachverhalte betreffen, steht Ihnen
zudem ein außergerichtliches Schlichtungsverfahren, eingerichtet bei der Ombudsstelle
Geschlossene Fonds, zur Verfügung. Ein Merkblatt sowie die Verfahrensordnung sind
bei der Ombudsstelle erhältlich. Die Adresse lautet:
Ombudsstelle Geschlossene Fonds e. V.
Postfach 64 02 22
10048 Berlin
Jeweilige Beschwerden sind schriftlich unter kurzer Schilderung des Sachverhalts und
Beifügung von Kopien der zum Verständnis der Beschwerde notwendigen Unterlagen
bei der zuständigen Schlichtungsstelle einzureichen. Der Anleger hat zu versichern,
dass er in der Streitigkeit noch kein Gericht, keine Streitschlichtungsstelle und keine
Gütestelle, die Streitbeilegung betreibt, angerufen und auch keinen außergerichtlichen
Vergleich abgeschlossen hat.
Keine.
2. HINWEIS ZUM BESTEHEN EINER EINLAGENSICHERUNG
GSP II Seite 125

ANHANG
Handelsregistervollmacht
Seite 129
Beitrittserklärung
Seite 131
GSP II Seite 127
Anhang

ANLAGEN · HANDELSREGISTERVOLLMACHT
Handelsregistervollmacht
Ich, der/die Unterzeichnende
Vorname, Name:
Straße, Hausnummer:
PLZ, Ort:
bin mit einer Kommanditeinlage in Höhe von .............................................. Euro Gesellschafter
der im Handelsregister des Amtsgerichts Walsrode unter HRA 201485 eingetragenen Firma
GSP II Edelmetalle GmbH & Co. KG (GSP II) geworden.
Ich bevollmächtige hiermit unter der Befreiung vom Verbot des Selbstkontrahierens
gemäß § 181 BGB den jeweiligen vertretungsberechtigten Gesellschafter der vorgenannten
Kommanditgesellschaft,
meinen Beitritt als Kommanditist in die vorgenannte Kommanditgesellschaft zur Eintragung
in das Handelsregister anzumelden;
alle Erklärungen abzugeben und entgegenzunehmen, welche zur Aufnahme und beim
Ausscheiden von Kommanditisten erforderlich sind;
sämtliche Anmeldungen zum Handelsregister vorzunehmen, die jetzt und künftig für die
vorgenannte Kommanditgesellschaft erforderlich sind oder werden. Dazu gehören auch die
Anmeldung eines etwaigen Ausscheidens des persönlich haftenden Gesellschafters mit oder
ohne Eintritt eines Nachfolgers, einer Erhöhung und Herabsetzung von Kommanditeinlagen
und des Beitritts oder des Ausscheidens von Kommanditisten.
Die Vollmacht ist unwiderrufl ich während der Dauer meiner Gesellschaftszugehörigkeit und
erlischt nicht durch meinen Tod. Der Bevollmächtigte ist zur Erteilung von Untervollmachten
zur Durchführung einzelner Aufgaben berechtigt.
Ort, Datum ..........................................................................................................................................
Unterschrift Vollmachtgeber ..................................................................(notariell zu beglaubigen)
GSP II Seite 129

COPYRIGHT
COPYRIGHT
L’or AG
Hafenstraße 5
31582 Nienburg
Telefon: +49 (0)5021 889 889
Telefax: +49 (0)5021 889 880
E-Mail: info@lor-ag.com
Internet: www.lor-ag.com
GSP II Seite 131

FÜR IMMER UND EWIG.
Faszinierende Wertanlagen
von L’or
L’or AG
Hafenstraße 5
31582 Nienburg
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Telefax: +49 (0)5021 889 880
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