Biowerkstoff-Report - nova-Institut GmbH

Standpunkt
VON DER ROHSTOFFKRISE ZUR WIRTSCHAFTSKRISE
Alles nur Spekulation?
Die weltweite wirtschaftliche Lage verschlechtert sich weiter und jeder neue negative Effekt wird schnell
Spekulanten zugeschrieben. Tatsächlich sind die Auswirkungen der Spekulationen geringer, als in der Öffentlichkeit
diskutiert wird, und keine Krisenauslöser. Verantwortlich für die aktuelle Krise sind alle: von Privaten,
die bei der Kreditaufnahme drastisch steigende Lebenshaltungskosten nicht einschätzen konnten über
Unternehmen, die auf Basis falscher Rohstoffpreise ihre Entscheidungen trafen, bis hin zu Politikern, die an
Kräfte freier Märkte glaubten. Die Verknüpfungen zwischen verschiedenen Wirtschaftssektoren sind komplex.
Will man die Wirtschaft künftig stabiler gestalten, muss man diese verstehen. Ein wichtiger Beitrag zur
Stabilisierung ist die Sicherstellung einer langfristigen Versorgung der Industrie mit Rohstoffen – ein effizientes
Ressourcenmanagement.
Die amerikanischen Baufinanzierer waren
zu optimistisch bei den Kreditvergaben an
Private, die Investmentbanker verspekulierten
sich an den Finanzmärkten, der Ölpreis
wurde von Spekulationen nach oben
getrieben. Spekulanten waren – neben Biokraftstoffen
– auch für die steigenden Preise
an Agrarmärkten und damit für die weltweiten
Hungersnöte verantwortlich. Selbst
für den aktuellen Preisverfall auf breiter
Front werden Spekulanten, die das sinkende
Schiff verlassen, schuldig gemacht. Regieren
Spekulanten die Welt oder lassen sich
diese Argumente der Öffentlichkeit am einfachsten
verkaufen und geben den Entscheidungsträgern
die Möglichkeit, sich der
Verantwortung zu entziehen?
Ein Handel mit Erwartungen ist ein fester
Bestandteil der Wirtschaft und berührt alle
ihre Bereiche. Wie stark die Auswirkungen
sein können, zeigt die jüngste Kursentwicklung
der VW-Aktie. Jedoch sind diese
Effekte vorübergehend und keine Trendsetzer.
Für eine langfristige Entwicklung sind
fundamentale Daten maßgeblich. Die Abschwächung
der Konjunktur und die jetzige
Wirtschaftskrise wurden von der
Finanzkrise und die letztere wiederum von
der Krise am amerikanischen Immobilienmarkt
– Hypo thekenkrise – ausgelöst. Und
was war ursächlich für die Hypothekenkrise?
Spekulationen am Immobilienmarkt?
Will man die Zusammenhänge wirklich
verstehen, muss man genauer hinschauen.
Die relativ lockeren Bedingungen der Kreditvergabe
führten zu einem Boom der
Baubranche, eines wichtigen Wirtschaftssektors.
Es spielt kaum eine Rolle, ob die
Bauherren Immobilien zur Selbstnutzung
oder zum Weiterverkauf errichteten. Denn
bis zur Veräußerung und danach müssen
42 Biowerkstoff-Report, Okt. / Nov. / Dez. 2008
Kredite von den Eigentümern getilgt und
die Zinsen gezahlt werden, unabhängig
vom Zweck des Objektes. Anzumerken ist,
dass der Case-Shiller-Immobilienpreis-
Index von Standard & Poor’s seit Ende
2004 fallende Preise zeigt. Das heißt, dass
spätestens seit 2005 die Gewinnerwartungen
durch Verkauf nicht der Hauptgrund
für die Neubauten gewesen sein können.
Kalkuliert wurde bei der Finanzierung mit
den gegebenen Kosten, für welche die Rohstoffpreise
wesentlich sind. Die rasant steigende
Nachfrage nach Rohstoffen und ihre
begrenzte Verfügbarkeit ließ die Preise auf
den Rohstoff- und besonders auf den Energiemärkten
explodieren. In der Folge stiegen
die Neben- bzw. Lebenshaltungskosten
dramatisch an, die Margen und damit Gewinne
der Unternehmen schrumpften. Den
Privaten blieb weniger Geld für Neuinvestitionen.
Auch bei Unternehmen saß das
Geld weniger locker. Der Preisverfall am
Immobilienmarkt begann. Wegen immer
weiter zunehmenden Kosten wurden die
Kreditrückzahlungen für viele schwieriger.
Im Sommer 2007 war es dann so weit: Die
Hypothekenkrise brach aus.
Letztendlich verspekulierte sich auch die
Industrie. In der Hoffnung, konventionelle
Rohstoffe stünden ausreichend zur Verfügung,
wurde nicht oder nicht intensiv
genug über die möglichen Alternativen
nachgedacht. Niemand rechnete ernsthaft
mit dem Preisniveau der letzten Jahre. Die
von der Wirtschaft ausgelöste Rohstoffkrise
führte über die Immobilien- und Finanzkrise
zur Wirtschaftskrise.
Dies ist aber nicht das Ende der Wirkungskette.
Zunächst sorgten wachsende
Energie- und Rohstoffpreise für weltweit
steigende Inflationsraten. Die Wirtschaftskrise
zwingt die Zentral banken zu Zinssenkungen
und Geldmengenerhöhungen, was
auch nicht gerade inflationsdämpfend
wirkt. Dass die Rohstoffkrise auch eine
Währungskrise auslösen kann, bekommt
als erstes Russland zu spüren. Fallende
Rohstoffpreise setzen den Rubel massiv
unter Druck. Das sinkende Vertrauen in
die Währung verstärkt die Abwertung.
Um die Währung zu stabilisieren, interveniert
die Zentralbank Russlands im großen
Stil am Devisenmarkt. Die Kosten solcher
Aktionen sind enorm. Wie lange sich das
Land gegen die Abwertung des Rubels verteidigen
kann, hängt von den Devisen -
reserven ab. Diese wurden hauptsächlich
durch die Einnahmen aus den Rohstoff -
exporten gefüllt. Aufgrund geringerer
Einnahmen aus Exporten und des Ka pi -
talabflusses droht der russischen Volkswirtschaft
ein Außenhandelsdefizit. In
einer globalisierten Welt verbreiten sich
destabilisierende Effekte weit über die
Grenzen des betroffenen Landes hinaus.
Für eine stabile Weltwirtschaft ist ein
effizientes Ressourcenmanagement unverzichtbar.
Reflexartige Aktionen, einseitige
Förderungen und populistische Diskussionen
wie „Food or Fuel“ sind keine Lösung.
Die Politik muss Verantwortung übernehmen
und Rahmenbedingungen schaffen,
die eine effiziente Versorgung der Wirtschaft
mit Ressourcen und langfristi ge
Planungssicherheit gewährleisten. Mit
einem umfassenden Ressourcenmanagement
sollte man indes nicht warten. Bis die
Weltwirtschaft wieder anzieht und die
Rohstoffpreise aufgrund der neuen Nachfrage
wieder explodieren, sollten wir besser
aufgestellt sein als heute. �
Anatoli Pauls (nova-Institut)