Rohstoff-Spiegel 05/2010 - Geheime Goldpolitik

ack für Gold. Doch da bleibt ja
noch die andere Hälfte. Einen
Teil kauften Russland, Mauritius
und Sri Lanka. Man zeigte sich
am Goldmarkt etwas enttäuscht,
dass China nicht lospreschte und
die verbliebenen 190 Tonnen des
IWF-Goldes an sich nahm. Was
ja nicht ist, kann ja noch werden.
Denn wer hindert die Chinesen
daran, die Goldbestände
über den freien Markt aufzustokken.
China als bestimmender
Nachfrage-Faktor erlangt bei
Gold eine immer größere Bedeutung.
Kommen wir zu einem weiteren
wichtigen Nachfrager; der
Schmuckindustrie. Die Schmuckindustrie
gilt als sehr preissensibel.
Höhere Goldpreise führten
schon immer zu einer geringeren
Nachfrage. Erschwerend wirkten
sich zudem die Folgen der Finanzmarktkrise
aus. Die indische
Schmuckindustrie als weltgrößte
wurde davon am stärksten betroffen
und litt zudem noch unter
einem Wetterereignis. Die Dürre,
die in 2009 weite Teile der Erntesaison
in Indien bestimmte,
führte bei den Bauern darüber
hinaus zu niedrigeren Einnahmen,
was sich wiederum negativ
auf die Nachfrage während der
traditionellen Festival-Saison
auswirkte. Mittlerweile hat sich
die Lage in der Landwirtschaft
aber entspannt und so scheint
es, dass auch die Nachfrage aus
der Schmuckindustrie die Talsohle
erreicht hat. Die Importmengen
Indiens entwickelten
sich jedenfalls in den letzten Monaten
erfreulich, auch wenn Indien
freilich noch nicht an die
Mengen von vor 2008 anknüpfen
kann. Aber wir erwarten hier
weitere positive Impulse.
R O H S T O F F M A R K T
Die COT-Daten sind für uns ein
weiterer Indikator, den wir mit
heranziehen, auch wenn wir ihn
nicht überbewerten. Die aktuelle
Entwicklung lässt jedoch aufhorchen.
Seit Mitte Januar haben
die Produzenten Ihre Nettoshort-
Positionen um etwa ein Viertel
abgebaut! Die Produzenten fahren
also bei sinkenden Kursen
ihre Absicherung deutlich herab.
Offensichtlich schätzen sie das
weitere Abwärtsrisiko als zunehmend
geringer ein, was für eine
nahe Stabilisierung des Preises
spricht. Die Spekulanten haben
ihre Longpositionierung ebenfalls
in den letzten Wochen deutlich
gesenkt. Insgesamt bewegen
sich die Kontraktzahlen nun wieder
zu einem Normalbereich hin.
Die große spekulative Komponente,
die zum Jahresende 2009
bestimmend war, ist damit zu
einem erheblichen Teil aus dem
Markt gewichen.
Der Kommentar ist mit "Gold -
Grundstein für die nächste Rallye
wurde gelegt" überschrieben.
Vor allem charttechnisch erfolgte
unserer Einschätzung nach die
Grundsteinlegung. Das Thema
Charttechnik ist gewiss in Bezug
auf Gold ein heikles Thema.
Immer wieder stehen wir vor der
Frage: Kann man die oftmals
emotionalen Bewegungen des
Edelmetalls in strukturierte Muster
pressen und anhand dieser
dann zukünftige Bewegungen
prognostizieren? Wir weisen in
unseren Börseninformationsdiensten
bereits seit Längerem
darauf hin, dass sich im Gold-
Chart die Zeiträume Mitte Februar
2009 bis Mitte April 2009
und Anfang Dezember 2009 bis
Februar 2010 auffällig ähneln. In
beiden Zeiträumen bildeten sich
bullische Chartformationen heraus.
Auch das Zögern, welches
der Markt nach dem Ausbruch
aus der Bull-Keil-Formation kürzlich
an den Tag legte, passt in
das Bewegungsmuster. Sollten
sich die Parallelen fortsetzen,
dürfte es in den nächsten Tagen
für das Edelmetall in einem ersten
Schritt weiter in Richtung
1.170 bis 1.200 US-Dollar gehen.
Im Idealfall werden die 1.100
US-Dollar nun nicht mehr unterschritten.
Die zentrale Unterstützung
verläuft zwischen 1.070 /
1.020 US-Dollar. Bis zum Jahresende
erwarten wir einen Goldpreis
von 1.400 US-Dollar. Dieses
Ziel dürfte unserer Einschätzung
nach nicht durch eine stetige
Entwicklung erreicht werden.
Vielmehr rechnen wir mit einem
volatilen Verlauf, in dem es auch
einmal kräftige Rücksetzer
geben wird. Doch genau diese
Volatilität bietet auch Chancen.
Nur, man muss diese zur richtigen
Zeit nutzen!
Über den Autor:
Marcel Torney, Jahrgang 1974,
ist Geschäftsführer der Matox
Media GmbH. Er beschäftigt sich
seit über 15 Jahren intensiv mit
dem Börsengeschehen. Sein
Fokus liegt dabei klar auf dem
Rohstoffsektor. Seit 2002 ist er
Chefredakteur und Mitherausgeber
verschiedener Börsenbriefe.
Derzeit verantwortet er u.a. die
Börsendienste RohstoffJournal.de
und EdelmetallJournal.de.
www.rohstoff-spiegel.de - 26 - 5. Jahrgang | 06.03.10 - Ausgabe 05/2010