Geschaeftsbericht_2012_Ansicht
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Die Anleihemärkte zeigten <strong>2012</strong> historische Höchststände.<br />
Angetrieben durch die Unsicherheiten rund um den Euro<br />
einerseits und die Kapitalmaßnahmen der Nationalbanken<br />
andererseits sanken die Zinsen, was sich in Kurssteigerungen<br />
wiederspiegelte. Auftrieb gab auch die Rede des Präsidenten<br />
der Europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi,<br />
Anfang September <strong>2012</strong>. Draghi machte deutlich, dass die<br />
EZB in der Lage und Willens sei, Spekulationen gegen den<br />
Euro zu unterbinden.<br />
Asset Allokation 31.12.1012:<br />
Non-Investment<br />
Grade Corporates<br />
Aktien<br />
Bankguthaben<br />
Die Branche der Betrieblichen Vorsorgekassen ist überwiegend<br />
in Anleihen investiert und konnte somit von der positiven<br />
Entwicklung profitieren. Die Jahresperformance von 4,27 %<br />
(vorläufiger Wert) für <strong>2012</strong> liegt über dem langjährigen<br />
Durchschnitt von 2,8 % p.a.. Mit einer Jahresperformance<br />
von 6,23 % konnte fair-finance an das Spitzenergebnis des<br />
Vorjahres (9,67 %) anknüpfen und ein Ergebnis deutlich über<br />
dem Branchenschnitt erzielen. Ausschlaggebend für den<br />
Erfolg waren vergleichbar dem Vorjahr eine geringe Kostenbelastung<br />
und vor allem die Titelselektion bei Anleihen. In<br />
Übereinstimmung mit unseren nachhaltigen Auswahlkriterien<br />
wurde überwiegend in die fundamental soliden Staaten<br />
Österreich und Belgien sowie in Bank- und Unternehmensanleihen<br />
mit hoher Bonität und hoher Rendite investiert.<br />
In Anbetracht der in den nächsten Jahren weiterhin starken<br />
Mittelzuflüsse konnten wir von vergleichsweise längeren<br />
Laufzeiten profitieren. 38 % (VJ: 6 %) des Gesamtvermögens<br />
der Veranlagungsgemeinschaft werden nach der HTM-<br />
Methode bewertet. In Anbetracht der guten Entwicklung der<br />
Anleihekurse hat dies im abgelaufenen Geschäftsjahr zwar<br />
zu einer Performanceminderung, aber auch zum Aufbau<br />
einer stillen Reserve geführt.<br />
Investment Grade<br />
Corporates<br />
Bankanleihen<br />
Pfandbriefe<br />
Supranationale<br />
Staatsnahe<br />
Staatliche Emittenten 31.12.<strong>2012</strong><br />
Niederlande<br />
Polen<br />
Deutschland<br />
Staatsanleihen<br />
Österreich<br />
Irland<br />
Portfolio Eckdaten per 31.12.<strong>2012</strong>:<br />
Vermögen 54.273.015<br />
Basis-Währung<br />
EUR<br />
Veranlagungsbeginn 25.06.2010<br />
Belgien<br />
Total Expense Ratio (TER) p.a. 0,71 %<br />
Vermögensverwaltungskosten p.a. 0,60 %<br />
Performance<br />
Währungen<br />
USD<br />
sonstige Währungen<br />
(laut OeKB in % p.a.) fair-finance Markt<br />
2010 4,74 % 2,58 %<br />
Euro<br />
2011 9,67 % 0,20 %<br />
<strong>2012</strong> 6,23 % 4,27 %<br />
seit Veranlagungsbeginn 19,48 % 5,82 %<br />
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