2. Infotag Mittelstandsanleihen für Unternehmer - Blättchen ...
2. Infotag Mittelstandsanleihen für Unternehmer - Blättchen ...
2. Infotag Mittelstandsanleihen für Unternehmer - Blättchen ...
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
Gründe <strong>für</strong> die Finanzierung über eine Mittelstandsanleihe<br />
Ausgestaltung<br />
Volumen<br />
Image<br />
Steigende<br />
Nachfrage<br />
institutioneller<br />
Investoren<br />
� Börsennotierung<br />
� Lange Laufzeit von 5-7 Jahren<br />
� Verbrieftes Darlehen<br />
� Finanzierungsvolumen<br />
wesentlich größer als bei<br />
Bankfinanzierungen<br />
� Steigerung des<br />
Bekanntheitsgrades<br />
� Höhere Visibilität in der<br />
Finanzöffentlichkeit<br />
Emittenten von <strong>Mittelstandsanleihen</strong><br />
� Keine Tilgung während der Laufzeit<br />
� Positive Spillover-Effekte auf<br />
die Produkte<br />
Auswertung des Status quo<br />
Anzahl Emissionen (n=68)<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Umsatz der Emittenten<br />
20<br />
13<br />
12<br />
0-50 50-100 100-150 150-200 >200<br />
Umsatz im Vorjahr der Emission (EUR Mio.)<br />
Unabhängigkeit<br />
Vermeidung der<br />
Nachteile einer<br />
Bankfinanzierung<br />
� Auch Staatsanleihen haben Ausfallrisiken<br />
� Aktuelle Niedrigzinsphase belastet Renditeziele<br />
institutioneller Anleger<br />
� <strong>Mittelstandsanleihen</strong> mit hohen Renditen bei<br />
überschaubaren Risiken<br />
Quelle: BLÄTTCHEN & PARTNER Datenbank, Wertpapierprospekte der Anleiheemittenten<br />
4<br />
19<br />
� Keine Änderung im Gesellschafterkreis<br />
� Keine Änderung der Rechtsform<br />
� Keine Mitsprache der Anleiheinvestoren<br />
� Eingeschränkte Kündigungsmöglichkeit<br />
der Gläubiger<br />
� Ständiges Reporting<br />
� Umfangreiche Besicherungen<br />
� U. U. langwieriger und aufwändiger<br />
Kreditvergabeprozess<br />
� Abhängigkeit von der Geschäftspolitik<br />
der Banken<br />
Emissionsvolumen Mittelverwendung<br />
Anzahl Emissionen/Prozentualer Anteil (n=68)<br />
51-100 Mio.<br />
EUR<br />
7<br />
10%<br />
größer 100<br />
Mio. EUR<br />
6<br />
9%<br />
26-50 Mio. EUR<br />
37<br />
54%<br />
14<br />
bis 10 Mio. EUR<br />
2<br />
3%<br />
11-25 Mio. EUR<br />
16<br />
24%<br />
Mehrfachnennungen (n=68)<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
49<br />
Internes Wachstum<br />
34<br />
Umstrukturierung FK<br />
19<br />
M&A<br />
10<br />
Eintritt in neue Märkte<br />
13<br />
Diversifikation<br />
3<br />
4
Change language