2. Infotag Mittelstandsanleihen für Unternehmer - Blättchen ...
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Erfahrungen erfolgreicher Börsengänge<br />
müssen auf die Anleiheemission übertragen werden<br />
Klare<br />
Positionierung<br />
Erfüllung der<br />
Erwartungen<br />
Strukturierte<br />
Vermarktung<br />
Unnötig<br />
� Entwicklung der Bond Story, also Beantwortung der Frage: Warum soll ein Investor die Anleihe zeichnen?<br />
� Festlegung von Schlüsselbegriffen, die <strong>für</strong> die Platzierung der Anleihe erforderlich sind<br />
� Unternehmensmemorandum und Factsheet als Informationsgrundlage <strong>für</strong> alle beteiligten Parteien<br />
� Rating in Investmentgrade oder knapp darunter (BB)<br />
� Beleg der Qualität, Glaubwürdigkeit und Überzeugungskraft des Managements<br />
� Eigenkapitalquote > 20%<br />
� Stabilität des Geschäftsmodells durch nachhaltigen Cashflow<br />
� Marktübliche Covenants<br />
� Absicherungskonzept <strong>für</strong> Zinsen - soweit möglich<br />
� Auswahl einer Bank im Rahmen eines Beauty Contest<br />
� Frühzeitiger Beginn einer systematischen Pressearbeit, um die (Emittentin und ihre) Bond Story am Kapitalmarkt<br />
bekannt zu machen<br />
� Frühzeitiges Pre-Sounding, um Investorenerwartungen zu berücksichtigen<br />
� Fundiertes Bond-Research, das vor der Zeichnungsfirst institutionellen Investoren zugänglich gemacht wird<br />
� Platzierungsfokus auf semi- und institutionelle Investoren<br />
� Roadshowbeginn bei institutionellen Investoren bereits vor Zeichnungsfrist<br />
� Aufwändige Anzeigenkampagne<br />
� Teure Anwaltskanzlei <strong>für</strong> Wertpapierprospekt<br />
� Rating durch internationale Agentur<br />
� Ungewöhnliche Anleihebedingungen außerhalb Standards<br />
Typischer Zeitplan einer Anleiheemission<br />
Monate 1 2 3 4 5<br />
Wochen 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20<br />
� Kick-off Meeting �<br />
� Bereitstellung notwendiger Informationen <strong>für</strong> Credit-Book<br />
und Rating<br />
� Erstellung/Überarbeitung 5-Jahres-Planung<br />
� Erstellung Credit-Book<br />
� Stresstest Unternehmensplanung<br />
� Präsentation vor Banken<br />
� Abschluss Mandatsvereinbarung mit Lead-Bank �<br />
� Prospekterstellung<br />
Anwalt BaFin<br />
� Rating<br />
� Strukturierung der Anleihe<br />
� Erstellung Pilot Fishing Präsentation<br />
� Pilot Fishing<br />
� Beauftragung und Erstellung Research<br />
� Überarbeitung Homepage<br />
� Erstellung Factsheet<br />
� Pressehintergrundgespräche<br />
� Vorbereitung und Freigabe Presseerklärung<br />
� Prospektbilligung durch die BaFin �<br />
� Stellung Zulassungsantrag Börse<br />
� Roadshow Management<br />
� Anleihezeichnung<br />
� Notierungsaufnahme �<br />
20<br />
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