Windindex GHF-Fonds schlagen

140
120
100
80
60
40
NEWS l ine
D A S G H F - M A G A Z I N
Winderträge und Kostenmanagement
Quelle der Indexwerte: Ingenieurwerkstatt Häuser
Boreas, der griechische Gott des
Windes, meinte es im vergangenen
Jahr – wie schon in 2001 und teilweise
auch in 2000 – nicht besonders
gut mit den deutschen Windenergieproduzenten.
Interessierte
können das in diesem Jahr fast
täglich in den Printmedien nachlesen.
Die Branche spricht von unerwartet
ungünstigen Windjahren.
Und das, obwohl in der ersten
Jahreshälfte 2002 ausgesprochen
gute Windergebnisse zu verzeichnen
waren. Völlig entgegen den
Erfahrungswerten schlugen sich
sonst windstarke Saisons wie
Herbst- und Wintermonate weniger
kräftig in der Windbilanz nieder.
Um über längere Zeiträume verlässliche
Aussagen über die Entwicklung
der Windverhältnisse
treffen zu können, arbeiten unabhängige
Institute mit sogenannten
Windindices. Dabei werden
die tatsächlich in einer Region
erreichten Windergebnisse zum
100 %-Normaljahr (im Prospekt
wird üblicherweise von einem
Normaljahr und somit einem
100 %-Jahr ausgegangen) in Beziehung
gesetzt und die jeweiligen
positiven wie negativen
Abweichungen ermittelt.
Als Basis für das im Prospekt
genannte 100 %-Windjahr dient
das langjährige Mittel (30 Jahre)
Ausgabe 2 Juni 2003
GHF-Fonds schlagen
Windindex
1989
Ohne Umsatz kein Gewinn. Allerdings können auch ungeplante Kostensteigerungen den Gewinn zum Schmelzen
bringen. Wichtig ist vorausschauendes Kostenmanagement. Wie das funktioniert, beweist GHF beim Betrieb seiner
Windenergiefonds. Damit lässt sich zwar kein gutes Windjahr herbeizaubern. Aber straffes Management
kann Planabweichungen ausbremsen, bevor sie in der Gewinn- und Verlustrechnung Schaden anrichten.
INHALT
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
GHF-Fonds schlagen Windindex 1
GHF-Ticker 3
Still going strong 4
Hannover Messe 2003 6
El dorado für Windfarmer 6
Roadshow-Impressionen 6
Ausschüttungen I + II 7
Notes & Quotes 8
Deutschland (Durchschnitt 97,0 %)
Schleswig-Holsteinische Westküste (Durchschnitt 97,7 %)
Region Kladrum (Durchschnitt 97,8 %)
Abbildung: GHF-Windpark Heynitz (Teilansicht)
aller Windmessungen des Deutschen
Wetterdienstes in der jeweiligen
Region.
In den einzelnen Jahren sind
unter- oder überdurchschnittliche
Windresultate zu verzeichnen, die
sich erfahrungsgemäß langfristig
jedoch wieder ausgleichen, also
dem Mittelwert 100 entsprechen.
Fachleute haben für den Zeitraum
1989 bis 2002 solche Verläufe
erfasst. Dabei lagen die Ergebnisse
in den Jahren 1989 bis einschließlich
1995 fast durchgehend
über dem Durchschnitt
von 100. In der Folgezeit
Fortsetzung
auf Seite 2
BGH BESTÄTIGT EEG
(s. Seite 8)

Fortsetzung von Seite 1
waren jedoch teilweise abrupte
Unterdeckungen zu registrieren.
Für diesen 14-Jahre-Zeitraum lag
der Durchschnittswert für die
Gesamtbetrachtungszeit in der
Bundesrepublik bei 97,0 %, also
mit drei %-Punkten geringfügig
unter dem Normalwert von 100.
Die Region der Schleswig-Holsteinischen
Westküste, an der
hohe Windstärken keine Seltenheit
sind, erreichte immerhin 97,7 %.
Dieses gute Ergebnis wurde allerdings
noch durch Kladrum
(Standort des GHF-Windparks
Kladrum) getoppt – dort ermittelt
sich ein Durchschnittswert von
97,8 %. Für die sächsische Region
Puschwitz – Standort des GHF-
Windparks Puschwitz – wird seit
1989 sogar ein Durchschnitt von
100,3 % registriert. Diese auf soliden
Erfahrungswerten basierende
Erkenntnis ist ein gutes Indiz
dafür, dass die ungünstigen Windwerte
der letzten Jahre langfristig
wieder ausgeglichen werden.
Der gelegentlich zu hörende Vorwurf,
dass Sachverständige bei
ihren Windgutachten das Ertragspotenzial
überhöht angesetzt
hätten, lässt sich bei GHF-Windparks
nicht bestätigen. Durchweg
übertreffen die tatsächlichen
Durchschnitts-Windgeschwindigkeiten
am jeweiligen Standort die
gutachtlich ermittelten Winder-
Betriebskostenvergleich (Gesamtkosten) *
Betriebskosten in 1.000 Euro
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
träge, wie sie den Prospektprognosen
zugrunde gelegt wurden.
Die schwächeren Winderträge der
letzten Jahre konnten teilweise
durch Kosteneinsparungen kompensiert
werden. Das bezieht sich
auf Betrieb und Instandhaltung
der Windparks. Zum Teil wurden
im Geschäftsjahr 2002 Kosten in
Höhe eines zweistelligen Prozentsatzes
eingespart. Bsp. Windpark
Tarnow: 61.000 Euro oder 18 %
gegenüber dem Prospektwert.
Denselben Prozentwert erreichte
der Windpark Kostebrau. Beim
Windpark Bergholz ließen die
tatsächlichen Kosten sogar mit
über 30 % oder 144.000 Euro
Einsparung die prospektierten
Kosten (mit jährlich 3 % Steigerung
angenommen) weit hinter
sich. Das schafft liquide Reserven,
mit denen die Fonds für
künftig Unvorhergesehenes besser
aufgestellt sind.
Die Gründe für die Kosteneinsparungen
liegen auf der Hand:
• sehr gute technische Verfügbarkeit
der Windenergieanlagen
• qualitativ hochwertige und
bewährte Anlagentechnik (GHF
ist grundsätzlich davon ausgegangen,
dass Qualität ihren
Preis hat und dass sich ein
etwas höherer Anschaffungspreis
auf Dauer durch nachhaltig
niedrige Reparaturkosten
und geringe Ausfallzeiten mehr
als bezahlt macht)
• Wartungskontrolle in eigener
Regie
Die Strategie, nur relativ hochpreisige
Qualitätsanlagen führender
Hersteller einzusetzen, beeinflusst
auch so sensible Kosten wie
Versicherungsprämien. Die an-
spruchsvolle Produktqualität
macht die Windenergieanlagen
weniger anfällig für Materialschäden
und damit verbundene
Ausfallzeiten. Entsprechend gering
fällt die Inanspruchnahme
von Versicherungsleistungen aus.
Das wiederum kommt den Fonds
in Form günstiger Prämien zugute.
So liegt auch heute noch das
Prämienniveau von GHF-Windenergiefonds
auf dem deutlich
niedrigeren Stand von 1997.
Das aktive Management von GHF
hat dazu geführt, dass bisher kein
einziger Anlagenschaden mit dem
Versicherer abgerechnet wurde
oder zulasten des Fonds ging. Alle
Schäden inklusive der Ertragsverluste
wurden von den Herstellern
oder Partnern getragen.
Lediglich der Stillstand eines
Windparks – verursacht durch die
Beschädigung der Kabeltrasse
durch Erdrutsch – wurde dem
Versicherer gemeldet und ist
unbürokratisch innerhalb weniger
Tage geregelt worden.
Als richtig bestätigt sich auch die
GHF-Politik, bei der Beschaffung
der Anlagen auf solvente Markt-
Soll ISET
Ist Bilanz 1999
Ist Bilanz 2000
Bergholz Kladrum Klettwitz Sitten Tarnow Kostebrau Puschwitz Heinersdorf
Ist Bilanz 2001
Ist Bilanz 2002
Soll Prospekt 2002
Bliesdorf-
Ketzin
* GHF-Windparks im Vergleich mit Soll-Werten des ISET (Institut für Solare Energieversorgungstechnik / Universität Kassel)
2
Hamburg
Leer, Sitz der GHF-Gruppe
Bremen
Nordrhein-Westfalen
Hessen
Schleswig-Holstein
Niedersachsen
Die Standorte der GHF-Windparks
Windpark Kladrum
führer zu setzen. Mit Vestas und
GE (General Electric / früher Enron-
bzw. Tacke-Anlagen) hat
sich GHF für zwei renommierte
Hersteller entschieden. Durch die
Abnahme hoher Stückzahlen
erreicht GHF nicht nur ein gleichbleibend
hohes Qualitätsniveau
der Anlagen, sondern auch günstigere
Bedingungen und kulante
Windpark Tarnow
Mecklenburg-Vorpommern
Windpark Chüden
Sachsen-Anhalt
Thüringen
Windpark Ketzin
Windpark Rekentin
Brandenburg
Windpark Lüdersdorf-Parstein
Windpark Bliesdorf
Windpark Beeskow-Neuendorf/-Hufenfeld
Windpark Sallgast
Windpark Kostebrau Windpark Klettwitz
Windpark Sitten
Windpark Heynitz
Sachsen
Berlin
GHF-Parks im Betrieb
Windpark Bergholz
Windpark Heinersdorf
Windpark Zerre
Windpark Puschwitz
GHF-Parks in der Erstellung
Regulierung eventueller Anlagenschäden
– alles zugunsten der
Fondsgesellschaften.
Eine völlig andere Einschätzung
der Versicherungssituation zeichnet
der Bundesverband Wind-
Energie e.V. (BWE). Die Versicherungsbedingungen
hätten sich „in
jüngster Vergangenheit enorm
verschärft, was zu erhöhten Kosten“
geführt habe, so der Verband
in seiner Pressemitteilung vom
8. April 2003.
Die mit einem führenden deutschen,
auf Windenergieanlagen
spezialisierten Versicherer abgeschlossenenVersicherungsverträge
decken Risiken aus Maschinenbruch,
Maschinenunterbrechung
und Betriebshaftpflicht ab.
Grundsätzlich liegt es im Interesse
eines Versicherungsnehmers, dass
ein Schaden möglichst umgehend
reguliert wird, um Einnahmenausfälle,
Zinsbelastungen usw. zu
vermeiden. GHF ist in der komfortablen
Situation, dass der
Versicherer innerhalb kürzester
Zeit einen Schaden ausgleicht.
Deswegen sieht GHF der momentan
oft hitzig geführten Debatte
um Prämienerhöhung, Monitoring
(Überwachung) der Windenergieanlagen
– bei GHF-Windparks
ohnehin im Rahmen der
Betriebsführung durchgeführt –
oder Ausschluss aus der Versicherung
oder zumindest einzelner
Risiken recht gelassen entgegen.
Probleme aus einer Verschärfung
der Versicherungslage, wie sie für
Großinvestments wie Windparks
durchaus existenzbedrohend werden
können, werden dem Anleger
bei GHF-Windparks nach heutiger
Erkenntnis erspart bleiben.
Die regelmäßige Anlagenkontrolle,
u.a. durch der GHF verbundene
Unternehmen, ist ein
zusätzlicher Pluspunkt für die
Fortsetzung auf Seite 5

+++GHF-Ticker+++GHF-Ticker+
... die gastlich hier zusammenkamen?
Dieser Auszug aus einer
Ballade des Dichterfürsten Friedrich
von Schiller (1797) lässt sich
locker auf den Windpark Klettwitz,
Niederlausitz/Brandenburg,
übertragen.
Die Attraktivität des nahe der
Autobahn 13 (Richtung Dresden,
rechter Hand) gelegenen Windparks
scheint schier unerschöpflich.
Klettwitz und der Nachbarpark
Kostebrau zählen zu den
größten europäischen Windparks.
Auf dem Gelände finden sich
nach Voranmeldung regelmäßig
internationale Besucher – überwiegend
in Gruppen – ein: Ver-
Alle Angaben ohne Gewähr. Verbindlich ist nur der gültige Emissionsprospekt.
GHF-WINDPARK BEESKOW-HUFENFELD
■ Windpark mit 9 hochmodernen
Windenergieanlagen vom Typ
Vestas V80-2,0 MW VCS (Kapazität
von je 2 Megawatt) mit einer
Nabenhöhe von 100 m
■ Hersteller der Anlagen ist die
Vestas Deutschland GmbH, Husum/Schleswig-Holstein
(das Unternehmen
ist eine Tochtergesellschaft
der dänischen Vestas Wind
Systems A/S, einer der weltweit
führenden Turbinenproduzenten)
Das Firmenlogo des internationalen
Herstellers Vestas
■ der binnenländische Standort
des Windparks ist Beeskow im
Landkreis Oder-Spree in der brandenburgischen
Uckermark
■ der Windpark Beeskow-Hufenfeld
ist Teil eines größeren
Windparkareals mit insgesamt 22
Windenergieanlagen; der benachbarte
und bereits ebenfalls in
Betrieb befindliche GHF-Windpark
Beeskow-Neuendorf besteht
aus 10 Anlagen gleichen Typs
(Vestas V80-2,0 MW VCS)
■ Gründungs- und Startrisiken
entfallen – der Windpark ist
Montagearbeiten am Maschinenhaus einer Vestas-Anlage
bereits seit Mitte April 2003 vollständig
in Betrieb (und speist
seine Energie wie geplant in das
Netz der e.dis Energie Nord AG,
Fürstenwalde/Spree, ein)
■ Nutzung des Windparkgeländes
durch langfristige Pachtverträge
gesichert (Laufzeit mindestens
20 Jahre sowie zwei
Vertragsverlängerungsoptionen à
jeweils fünf Jahre zugunsten der
Fondsgesellschaft)
■ Ertragsprognose durch drei
unabhängige Wind- und Ertragsgutachten
unterlegt; zusätzlich
wurde eine Windmessung am
Standort durchgeführt; bei der
Ertragsprognose wurde weiterhin
ein rd. 10 % - Sicherheitsabschlag
aus Gründen der Vorsicht
eingerechnet
■ der Nettoenergieertrag ist konservativ
mit jährlich ca. 34,2 Millionen
Kilowattstunden (kWh)
prognostiziert – selbstverständlich
nach Berücksichtigung des Parkwirkungsgrades
und des hohen
Sicherheitsabschlages von rd.10 %
■ Gesamtinvestitionsvolumen:
24,400 Millionen Euro; Platzie-
treter von Umweltbehörden,
Verbänden oder aus der
Wirtschaft, diverse TV-Teams,
Schulklassen, Printmedien.
Viele Besucher bedanken sich in
ihrer Landessprache für die Gastfreundschaft.
Entsprechend farbig
fällt das Gästebuch aus, das Henry
Löwenherz – der ´Mann vor Ort´
für GHF und Ventotec – sorgfältig
führt. Als Diplom-Ingenieur
und ausgewiesener Kenner der
Region ist er gut vorbereitet,
das internationale Publikum mit
den Neue Energien-Aktivitäten
von GHF und Ventotec sowie mit
den technischen Besonderheiten
der beiden Windparks vertraut
zu machen.
rungskapital: 9,575 Millionen
Euro; Fremdkapital: 14,825 Millionen
Euro
■ Einwerbung des Emissionskapitals
durch werthaltige Platzierungsgarantie
abgesichert
■ Ausschüttungsprognose insgesamt
254 % auf das nominelle
Kommanditkapital, und zwar von
jährlich 5 % für 2004 schrittweise
steigend auf 32 % für 2023
■ Ergebnisprognose: per Saldo
rund 148,96 % Gewinn der Nominaleinlage
(ca. 91,16 % negatives
Ergebnis bis 2004 und danach ca.
240,12 % steuerlicher Gewinn)
■ Mindesteinlage 25.000 Euro
zzgl. 5 % Agio; Einzahlung: 100 %
der nominellen Kapitaleinlage
sowie Agio sofort nach Beitritt
Für weitergehende Informationen
sprechen Sie bitte
Ihren Berater an.
Das GHF-Vertriebsteam in Leer
unter Tel 0491 / 92 92 10 und
in der GHF-Repräsentanz Hamburg
unter Tel 040 / 36 80 27 0
steht Ihnen ebenfalls zur
Verfügung.
GHF-Windpark Klettwitz
Wer zählt die Völker, nennt die Namen ...
Eintragungen im Klettwitz-Gästebuch
von Besuchern aus fast aller Herren
Länder, hier aus den südlichen Himalaya-Staaten
Bhutan und Nepal, aus
Paraguay/Südamerika und vermutlich
aus dem arabischen Sprachraum.
Drehtermin im winterlichen Klettwitz.
Der in Berlin gecharterte Hubschrauber
umkreist mit einem außenbords angeschnallten
Kameramann des koreanischen
TV-Senders KBS Korean Broadcasting
System den Turm einer
Klettwitz-Anlage
3

Zwischenbilanz der EURO-Feederschiffe
Still going strong
„Die Erwartungen werden nicht nur eingehalten, sondern übertroffen werden können“,
hatte Reeder und Fondsgeschäftsführer Ingolf Martens im Herbst letzten
Jahres prophezeit, als newsline GHF ihn zur Leistung der beiden GHF-Fondsschiffe
MS „EURO STORM“ und MS „EURO SQUALL“ fragte. Jetzt haben die Fondsgesellschaften
ihre Anleger wie geplant und vorzeitig mit acht Prozent Ausschüttung für
2002 (MS „EURO STORM“) und für 2003 (MS „EURO SQUALL“) bedient – was von
den Anlegern noch zu genehmigen ist. newsline GHF interviewte den Reeder zum
aktuellen Stand der Erfolgsschiffe.
Die Größenklasse der ca. 700
TEU-Schiffe, zu der MS „EURO
STORM“, MS „EURO SQUALL“
und als jüngste Ablieferung dieser
Dreier-Reihe auch MS
„EURO SNOW“ gehören, wurde
bislang nicht durch Überkapazitäten
erdrückt. Wie sieht deren
Perspektive aus, Herr Martens?
Nach wie vor positiv. Und zwar
aus folgendem Grund: Im Marktsegment
der Containerschiffe bis
zu 1.000 TEU halten sich die
angebotene und nachgefragte
Tonnage in etwa die Waage.
Dieser Teilmarkt funktioniert also,
weil er relativ gut austariert – im
Gleichgewicht – ist. In unserer
Größenklasse zwischen 500 und
1.000 TEU existierten zum
Jahresende weniger als 500 Vollcontainerschiffe
mit einer Stellplatzkapazität
von insgesamt
etwa 350.000 TEU.
Und wieviel Neubautonnage
kommt auf den Markt zu?
Der Auftragsbestand betrug 39
Schiffe, die in den nächsten zwei
Jahren abgeliefert werden sollen.
Demnach liegt der jährliche Zuwachs
bei nur rund drei Prozent.
Das läge deutlich unter den
angenommenen Steigerungsraten
im Containerverkehr.
4
Reeder und
Schiffsmakler
Ingolf Martens:
„In der 700 TEU-
Klasse ist der
Markt im Gleichgewicht.“
So sehen wir das auch. Seriöse inund
ausländische Marktanalysten,
unter ihnen das angesehene
Bremer ISL Institut für Seeverkehrswirtschaft
und Logistik,
haben im letzten Jahr ein
Wachstum von durchschnittlich
Rarität: Die beiden Feederschiffe
MS „EURO SQUALL“ und MS „EURO
STORM“ in Linie auf der Fahrt nach
dem Hamburger Hafen.
Abb. rechts: Das Motiv verwendeten
die beiden Fachzeitschriften „Deutsche
Seeschiffahrt“ (VDR Verband Deutscher
Reeder) und „auf KURS“ (´das maritime
Info-Magazin´) als Titelfoto.
fünf bis sechs Prozent pro Jahr
prognostiziert. Nach einer aktuellen
Phase schwächerer Ratensteigerung
wird für die nächsten
Jahre eine Stabilisierung auf mittlerem
Niveau von rund sechs bis
acht Prozent jährlich unterstellt.
Insofern dürfte sich der Markt
auch in nächster Zukunft vergleichsweise
gefestigt weiterentwickeln.
Entwickeln sich die Fondsschiffe
ebenso gut?
Uneingeschränktes Ja. Aber was
noch wichtiger ist: Auch der
Charterer TAURUS ist mit den
Schiffen sehr zufrieden. Für uns
ist das ein starkes Indiz für
Performance von Schiff und
Besatzung – und selbstverständlich
auch für die Leistung der
landseitigen ´Crew´.
Gab es im letzten Jahr Ausfallzeiten
beim Schiffsbetrieb
zum Beispiel beim MS „EURO
SQUALL“?
Zubringerschiff MS „EURO SQUALL“ bis ´unter d
Im Hintergrund die 54 Meter hohe, vor fast 30
Ja, aber das ist unbeachtlich.
Wegen einer kleineren Reparatur
war eine Ausfallzeit von wenigen
Stunden zu registrieren, völlig
normal bei 24-stündigem Schiffsbetrieb.
Seit Antritt der ersten
Rundreise am 16. Juni 2002 war
das Schiff rund 198 Tage im
Einsatz und hat damit die Prospektvorgabe
deutlich überholt –
ohne dass gleichzeitig die Schiffsbetriebs-
und
Fondsverwaltungskosten
aus dem
Ruder gelaufen
wären.
Wo fahren die
Schiffe gegenwärtig?
Das erste Schiff der
Serie, MS „EURO
STORM“, fährt unverändert
im Ostseeraum,
der nach
wie vor von kräftigen Wachstumsimpulsen
wichtiger Anrainerstaaten
profitiert.
Und die Schwesterschiffe MS
„EURO SQUALL“ und MS „EURO
SNOW“?
Deren Fahrtgebiet erstreckt sich
auf den gesamten europäischen
Kontinent, nicht nur die Ostsee.

ie Kante´ ausgelastet – Fachjargon: „voll abgeladen“ – im Hamburger Freihafen.
Jahren eröffnete Köhlbrandbrücke.
Zwischen welchen Häfen pendeln
diese Schiffe?
In regelmäßiger Rotation werden
unter anderem folgende Häfen
angelaufen: Göteborg an der süd-
Der Bereederer G.H.S.
Die Anfang 2001
gegründete
G.H.S.
Global
Hanseatic Shipping GmbH hat
ihren Sitz in Leer, führt das operative
Geschäft aber von Hamburg
aus. Geschäftsführender
Mitgesellschafter ist der Reeder
und Schiffsmakler Ingolf Martens.
Er ist seit mehr als 25
Jahren in der Handelsschifffahrt
aktiv. Schwerpunktmäßig befasst
er sich im Rahmen seiner seit
1992 existierenden MAGELLAN-
Gruppe mit der Containerschifffahrt.
Die G.H.S. ist als Komplementär
und Bereederer für das
schifffahrtstechnische und kaufmännische
Management der drei
Fonds bzw. Reedereien (sog. Einschiffsgesellschaften)
MS „EURO
STORM“, MS „EURO SQUALL“
und MS „EURO SNOW“ verantwortlich.
westschwedischen Küste, Arhus in
Dänemark an der Ostküste
Jütlands, Hamburg, Rotterdam in
den Niederlanden und Lissabon in
Portugal.
Der Charterer TAURUS
Die TAURUS
Shipping &
Management Co.
Ltd. hat ihren
Hauptsitz im südchinesischenHongkong
und ist spezialisiert auf den
Transport von Containern, Massen-
und Stückgut hauptsächlich
in Fernost und Südostasien. Eingecharterte
Tonnage fährt aber
auch im Mittelmeer, am europäischen
Kontinent und im Ostseeraum.
TAURUS hat die drei typgleichen
EURO-Feeder für zwei
Jahre fest gechartert (´gemietet´),
verbunden mit zwei Verlängerungsoptionen
für jeweils ein
weiteres Jahr.
Fortsetzung von Seite 2
Kostenersparnis. Eigenes Management
bedeutet erfahrungsgemäß
nicht nur höheres Engagement
und damit schnelleres Erkennen
und Beseitigen von Fehlerquellen,
sondern auch den Zugriff auf
umfangreichere Betriebsvergleichsstatistiken.
Dieses Instrument
ist so kosteneffizient, dass
GHF bereits im Bankenauftrag
Windparks von Dritten managt.
Das spricht für die Qualitätsarbeit
von GHF.
Als ausgesprochen günstig für
GHF-Windparks erweist sich auch
die Vestas-Standortentscheidung
für die brandenburgische Stadt
Lauchhammer (siehe newsline
GHF 3/2002 und 4/2001). Die beispielsweise
in der Nachbarschaft
liegenden und mit Vestas-
Anlagen ausgerüsteten GHF-
Windparks Klettwitz oder Kostebrau
hatten seinerzeit wesentlich
dazu beigetragen, dass die
Standortwahl zugunsten der alten
Industriestadt Lauchhammer fiel.
Die im Mai 2002 eingeweihte
Betriebsstätte, die insbesondere
Rotorblätter herstellt, erlaubt so
schnellen Know how-Transfer
oder Ersatzteilbeschaffung.
Zur weiteren Steigerung der technischen
Verfügbarkeit ist bei allen
GHF-Windparks ein Mühlenwart
Windpark-Highlights
von der technischen Betriebsführung
des Parks eingestellt.
Hiermit werden die Arbeiten an
den Windenergieanlagen effizienter
und schneller erledigt und die
Eingriffszeiten bei kleineren Fehlern
gesenkt. Gerade an Wochenenden
und Feiertagen hat sich der
Einsatz eines Mühlenwartes bewährt.
Die Prognosequalität der GHF-
Prospekte lässt sich an einem früher
erstellten Bericht „Betriebskosten
von Windenergieanlagen“
ablesen. Gegenstand war eine
Gegenüberstellung der detaillierten
Erfahrungswerte der Landwirtschaftskammer
Schleswig-
Holstein, des Deutschen Windenergieinstitutes
(DEWI) und des
Institutes für Solare Energieversorgungstechnik
(ISET) mit den
tatsächlich angefallenen Betriebskosten
der GHF-Windparks (hier:
der bis Ende 2001 in Betrieb
gegangenen Parks).
Eines der Fazite des Berichts heißt:
„Vor allem die bisherigen
Betriebsergebnisse im Bereich
der Betriebskosten der GHF-
Fonds zeigen deutlich auf, dass
der Kostenansatz korrekt ist.“
Und weiter: Sämtliche Fonds
unterschreiten die Soll-Kosten
„zum Teil deutlich“.
• Nach unterdurchschnittlichen Windjahren werden für die Zukunft wieder
bessere Windergebnisse und damit überdurchschnittliche Erträge
erwartet. Das 100 %-Windjahr basiert auf einem langjährigen Mittel
von 30 Jahren – langfristig werden sich also zwischenzeitliche Unterschreitungen
wieder ausgleichen.
• GHF-Windparks zeichnen sich durch hohe Kostendisziplin bei Betriebsund
Instandhaltungskosten aus. Teilweise konnten Kosteneinsparungen
im zweistelligen Prozentbereich eingefahren werden.
• Bei der Wartungskontrolle legt GHF künftig noch mehr Wert auf eigenes
Management. Das erhöht die Kostentransparenz und die
Unabhängigkeit von Drittleistungen.
• Gutes Betriebsverhalten der modernen Windenergieanlagen wirkt sich
günstig auf Schadenstatistik und Versicherungsprämien aus. GHF-
Windparks sind auf die aktuelle Diskussion um Prämienerhöhung oder
Risikoausschluss gut vorbereitet und zur Zeit davon nicht betroffen.
• GHF hat sich für die beiden Marktführer GE (General Electric) und
Vestas entschieden. GE hat bereits die 1.000ste Megawatt-Anlage hergestellt,
und Vestas hat insgesamt 15.000 Windenergieanlagen produziert
(davon allein 800 Anlagen vom Typ V80).
• Sämtliche von GHF errichteten Windparks (182 Anlagen mit rd. 280
Megawatt Kapazität) haben eine durchschnittliche technische Verfügbarkeit
von mindestens 98,6 %. Durch den Einsatz spezieller Techniker
(Mühlenwarte) wird die Verfügbarkeit weiter erhöht.
5

Nachlese
HANNOVER MESSE 2003
voller Erfolg für GHF und Ventotec
Insgesamt registrierten die Veranstalter
der HANNOVER MESSE
zwar weniger Besucher als im
Vorjahr. Davon war auf dem
Gemeinschaftsstand von GHF und
Ventotec allerdings wenig zu
merken. Die Gesprächsthemen
waren vielfältig. Sie reichten von
aktuellen Produktinformationen
für interessierte Kapitalanleger
über Diskussionen mit Marktteilnehmern
über Anlagentechniken
und Standortqualitäten bis
hin zum Gedankenaustausch mit
Banken und Verbänden wie dem
Bundesverband WindEnergie e.V..
Unverändert stark war das Interesse
des Fachpublikums, sich ´aus
erster Hand´ bei GHF und ihrem
Generalunternehmer und Projektentwickler
Ventotec über aktuelle
Pläne im (fast) gesamten Spektrum
der Neuen Energien zu
informieren.
Fachmesse Husumwind
Ein wahres Paradies oder Dorado
für Windenergie-Fans wird sich
vom 23. bis 27. September in
Husum auftun. Die nordfriesische
Stadt hat sich als DER Standort
für ein gigantisches Schaufenster
der Windenergiebranche etabliert
(„das modernste Messegelände
Schleswig-Holsteins“).
Regelmäßig alle zwei Jahre hält
dort die Branche sozusagen Hof.
Hersteller und Zulieferer von
Windenergieanlagen sind ebenso
vertreten wie Windparkbetreiber,
Projektentwickler, Planungsbüros,
Emissionshäuser, Banken, Versicherer
oder Verbände. Die Liste
Beide Unternehmen nahmen die
Messe einmal mehr als Gelegenheit
wahr, ihre bereits realisierten
Windparks (über 180 Windenergieanlagen,Gesamtinvestitionsvolumen
inklusive Agio von rund
370 Millionen Euro) sowie die
künftigen in- und ausländischen
Investitionsprogramme vorzustellen
und in individuellem Gespräch
zu erläutern.
Zu den Highlights gehörten
sicherlich die bereits in Angriff
genommenen Arbeiten für Offshore-Projekte,
die als Joint
Venture mit hervorragenden
Industrie- und Finanzpartnern in
der Nord- und Ostsee vorangetrieben
werden. Aber auch die
modernen und innovativen Solarenergie-Projekte
stießen auf hohe
Resonanz bei den fachkundigen
Standbesuchern.
der Aussteller liest sich wie das
´Who is who´ der Windenergiebranche.
Kaum jemand, der in der Wachstumsindustrie
Neue Energien
etwas zu sagen hat oder in Zukunft
mitreden will, verpasst dieses
Messe-Event. Selbstverständlich
sind auch GHF und Ventotec
(wieder) mit einem Gemeinschaftsstand
präsent. Sie finden
unseren Stand B 107 in Halle 1.
Wer sich über die Qualität der in
den GHF-Windparks installierten
Anlagentypen informieren lassen
will, ist mit kurzen Wegen bedient.
Der Stand Nr. B 106 des
Herstellers Vestas liegt vis-à-vis
der GHF/Ventotec-Ausstellungsfläche,
und den Stand Nr. B 228
der GE Wind Energy (früher Enron
bzw. Tacke) findet der Besucher
in Halle 2.
Auch in diesem Jahr wird die laut
Veranstalter „weltweit größte
Messe für die Windkraft-Branche“
von einem Fachkongress beglei-
Nächstes wichtiges Messe-Event
ist die „Husumwind 2003“ vom
23. bis 27. September. Auch auf
dieser Fachmesse, die alle zwei
Jahre im nordfriesischen Husum
stattfindet und sich ausschließlich
dem Thema Windenergie widmet,
werden GHF und Ventotec in
Halle 1, Stand B 107 wieder mit
einem Gemeinschaftsstand präsent
sein.
El dorado für Windfarmer
Das Logo der Windenergiemesse
Husumwind 2003
6
tet. Thema: „Märkte und Zukunft“.
O-Ton Veranstalter: „Hier
ist ein Diskussionsforum mit Beiträgen
zur Politik, zur Wirtschaft
und zu technischen Fragestellungen.
Wiederum werden die
Beiträge simultan übersetzt.
Internationale Experten beziehen
Stellung zu aktuellen Themen
rund um die Windenergie.“
Weitere Details können unter
www.husumwind.com abgerufen
werden.
Die Logos der beiden Messeaussteller
GHF und Ventotec.
Impressionen vom GHF/Ventotec-
Gemeinschaftsstand auf der HANNOVER
MESSE 2003 im vergangenen April
Roadshow-
Impressionen
Zahlreiche, seit vielen Jahren mit
GHF kooperierende Berater,
Vermittler, Bankenvertreter, Vertriebsgruppen
– aber auch etliche
neue Geschäftspartner – ließen
es sich nicht nehmen, das
aktuelle GHF-Fondsprogramm
kennenzulernen. Diesmal trug
die Roadshow mit Veranstaltungen
in München, Stuttgart,
Frankfurt am Main, Dortmund,
Berlin und Hamburg den
Titel „Unterwegs mit Neuer
Energie“. Im Mittelpunkt der
Referate und Diskussionen rund
um die Windenergie standen die
Pläne für neue GHF-Windenergiefonds
(einer davon als
Auslandsinvestition).
Breiten Raum nahm auch die
Beschreibung der Ventotec-Aktivitäten
im offshore-Bereich ein.
Das zeigt einmal mehr, dass die
GHF-Gruppe im Joint Venture
mit anderen namhaften Industriepartnern
das Engagement im
Neue Energien-Sektor keineswegs
als vorübergehenden Ausflug
ansieht, sondern als wichtigen
Teil der Unternehmensstrategie.
Mittelfristig wird sie
unverändert auf eigenes Risiko
umgesetzt, weil solche Investments
für den normalen Privatinvestor
zu risikoreich sind.

Schiffe der Alpha Ship-Flotte Schiffe der G.H.S.-Flotte
Ausschüttungen I Ausschüttungen II
Geschäftsführung und Beirat der
typgleichen GHF-Fondsschiffe MS
„ARIES“ und MS „VEGA“ haben
für das abgelaufene Geschäftsjahr
2002 eine Ausschüttung von je
fünf Prozent auf das Anlegerkapital
beschlossen. Das bestätigt
den erfolgreichen Einsatz beider
Vollcontainerschiffe. So sind beispielsweise
beim MS „ARIES“
(Chartername: MS „MAERSK ITA-
JAI“) seit Infahrtsetzung im
Januar 2001 keine Ausfallzeiten
zu verzeichnen gewesen. Klartext:
Das Schiff ist seit rund zweieinhalb
Jahren rund um die Uhr im
Einsatz. Ohne technischen Blackout.
Das spricht für Qualitätsarbeit
von Werft und Schiffsmanagement.
Die Schiffe – 22 Knoten oder gut
40 Stundenkilometer schnell und
mit Platz für je 1.950 TEU (twenty
foot equivalent unit, 20 Fuß-
Standardcontainergröße)–wurden
auf der polnischen Werft Stocznia
Gdynia S.A., Gdynia / Danziger
Bucht, gebaut und im Jahr 2000
platziert. Charterer ist das Kopenhagener
Schifffahrtsunternehmen
A.P. Møller/Mærsk (APM), weltgrößte
Containerlinienreederei.
Kaufmännisch und technisch verwaltet
(bereedert) werden die
Schiffe von Alpha Ship.
MS „VEGA“ (Chartername: MS
„MAERSK VALPARAISO“) fährt
zwischen Südafrika, Westafrika
und südamerikanischer Ostküste,
MS „ARIES“ darüber hinaus im
Indischen Ozean.
Fahrtgebiet des MS „VEGA“ im
Mai/Juni 2003: Kapstadt (Republik
Südafrika) – Luanda (Angola)
– Cotonou – Apapa (Benin/Südküste
von Westafrika) – Tin Can
Island Port (Nigeria) – Abidjan
(Elfenbeinküste) – Montevideo
(Uruguay/Ostküste Südamerikas)
– Rio Grande – Itajai – Paranagua
– Santos (Brasilien) – Kapstadt
(dort 21. bis 29. Juni Werftaufenthalt).
Das typgleiche Fondsschiff MS
„ARIES“ fährt im Mai/Juni 2003
auf dieser Route: Port Reunion
(französische Insel Réunion im
Indischen Ozean) – Port Louis
MS „VEGA“ (Chartername: MS „MAERSK VALPARAISO“, benannt nach Charterer
und chilenischem Hafen an der südamerikanischen Westküste)
(Teil der Inselgruppe Mauritius) –
Port Reunion – Toamasina (Insel
Madagaskar) – Durban – Kapstadt
– Luanda – Cotonou – Apapa –
Tin Can Island Port – Abidjan –
Montevideo – Rio Grande – Itajai
– Paranagua – Santos.
Die jeweils aktuellen Positionen
der Schiffe sind über die
Internetadresse www.alphaship.de
abzurufen. Dort finden sich unter
„Position List“ die genauen Anund
Ablegedaten in den Häfen (in
der Positionsliste steht das
Fachchinesisch „eta“ und „etd“
für „estimated/expected time of
arrival“ bzw. „estimated to arrive“,
voraussichtliche Ankunftszeit und
„estimated time of departure“,
geplante Abfahrt).
MS „ARIES“ (Chartername:
MS “MAERSK ITAJAI“, benannt
nach dem Charterer und dem
brasilianischen Containerhafen)
Bugpartie des MS „EURO SQUALL“ (aufgenommen beim Einlaufen in den
Hamburger Hafen)
Nachdem bereits im vergangenen
März das Feeder- oder Zubringerschiff
MS „EURO STORM“ für
das Geschäftsjahr 2002 acht
Prozent auf das Kommanditkapital
ausgeschüttet hatte, legte
drei Monate später das Schwesterschiff
MS „EURO SQUALL“ mit
gleich hoher Ausschüttung für
das Geschäftsjahr 2003 nach. Die
Ausschüttungen sind von den
Anlegern noch in den bis September
diesen Jahres stattfindenden
Gesellschafterversammlungen
beider Fonds zu genehmigen.
Die zügige und prospektgemäße
Ausschüttung zeigt, dass die
Beschäftigungspolitik der Neubaureihe
aufgegangen ist. Zur
Dreierserie gehört als jüngste
Ablieferung noch das MS „EURO
SNOW“, für das für das Geschäftsjahr
2003 eine Ausschüttung
von ebenfalls acht Prozent
geplant ist.
Die Schiffe des Trios verfügen
über eine Stellplatzkapazität von
je 707 TEU (inklusive 110 möglicher
Kühlcontaineranschlüsse),
eine für diese Containerschiffsklasse
hohe Geschwindigkeit von
18 Knoten (umgerechnet gut 33
kmh), höchste kommerzielle Eisklasse
und eine Tragfähigkeit von
fast 8.100 Tonnen (tdw, tons
deadweight). Zwischen Dezember
2001 und 2002 sind die Neubauten
von der heute als Peters
Schiffbau AG firmierende Traditionswerft
Peterswerft im holsteinischen
Wewelsfleth an der Stör,
einem Nebenfluss der Unterelbe,
abgeliefert worden.
Kurz nach Werftablieferung wurden
die Schiffe an den Charterer
TAURUS Shipping & Management
Co. Ltd., Hongkong/Volksrepublik
China, für eine zweijährige Festcharter
übergeben. Der Charterer
kann die Vertragslaufzeit zweimal
um je ein weiteres Jahr verlängern
(charterer´s option).
Lesen Sie dazu auch das Interview
auf Seite 4 mit Reeder Ingolf
Martens, geschäftsführender Gesellschafter
der Fondskomplementärin
G.H.S. Global Hanseatic
Shipping GmbH.
Vorderteil des MS „EURO STORM“.
An der Bordwand gut zu erkennen
die Markierungen – von links nach rechts
– für Wulstbug (strömungsgünstigere
Schiffslinien) und Querstrahlruder (besseres
Manövrieren in Häfen)
7

Notes & Quotes
Im Februar
erscheint das
FondScope-Jahrbuch Geschlossene
Fonds 2002/2003 mit
umfangreicher GHF-Darstellung.
Über die GHF-Pläne für
2003 im Windenergiesektor
berichtet die Zeitschrift
neue energie (Februar 2003) vom
Bundesverband WindEnergie e.V.
(BWE) und zitiert GHF-Geschäftsführer
Lübbe Stecker. Auszug:
„Expansion und Ausweitung in
diesem Bereich bedeutet auch
Aktivität außerhalb unserer Landesgrenzen.“
Ausführlich interviewt die
Schifffahrtszeitung
Lloyd´s List (18.02.) Helfried
Beutner, Geschäftsführer der
RIGEL-Tankreederei und Vorstandsvorsitzender
des norwegischen
P&I Club Skuld – vgl.
newsline GHF März 2003 –, zur
maritimen Versicherungssituation
und zu Skuld-Maßnahmen (Reorganisation,
bessere Wettbewerbspositionierung).
RIGEL-
Geschäftsführer
und Versicherungsvorstand
Helfried Beutner
Der BWE gibt im Februar
sein Standardwerk in 14.
Auflage heraus – die Marktübersicht
Windenergie 2003.
Das IWR Internationales
Wirtschaftsforum Regenerative
Energien am 03.03.:
2002 sind 16,5 Mrd. Kilowattstunden
(kWh) Strom aus Windenergie
erzeugt worden; für 2003
sei mit 21–24 Mrd. kWh zu rechnen.
Einen Rekord melden der
US- bzw. der europäische
Windenergieverband American
Wind Energy Association (AWEA)
und European Wind Energy
Association (EWEA). Danach ist
in 2002 die weltweit neu installierte
Kapazität um 28 % auf über
31.000 Megawatt (MW) gestiegen.
Deutschland ist Weltmeister
mit über 12.000 MW. Details s.
www.awea.org und www.ewea.org.
8
BGH BESTÄTIGT EEG
Höchstes deutsches Gericht
erklärt das Gesetz über den
Vorrang erneuerbarer Energien
für rechtens.
Energieversorger müssen
auch künftig Strom aus
Windkraftanlagen zu erhöhten
Preisen abnehmen.
Der Bundesgerichtshof (BGH)
erklärte am 11. Juni 2003
das Gesetz über den Vorrang
erneuerbarer Energien (EEG)
für verfassungsgemäß. Damit
sieht der BGH – wie schon
der Europäische Gerichtshof
(EuGH) im März 2001 – das
EEG in Übereinstimmung mit
EU-Recht.
Cash. (März
2003) listet
GHF für 2002 mit 140,23 Mio.
EUR Investment/56,03 Mio. EUR
Platzierung und bringt eine
Meldung über den neuen GHF-
Windenergiefonds Beeskow-
Hufenfeld.
Die Zeitschrift Schiff &
Hafen (März 2003) bezieht
sich auf eine Studie des
Maklerunternehmens Clarkson.
„Da erstmals seit dem Jahr 2000
die Containertransporte mit acht
Prozent wieder stärker wachsen
werden als die Welthandelsflotte
mit sieben Prozent, dürfte sich
auch, so die britischen Fachleute,
das Verhältnis von Angebot und
Nachfrage verbessern.“
Bundesverkehrsminister
Manfred Stolpe unterstützt
lt. THB Täglicher Hafenbericht
(10.03.) die Tätigkeiten
des ShortSeaShipping Promotion
Center (SPC) zur Entlastung des
Straßenverkehrs. Anm.: Über SPC
hatte newsline GHF in der letzten
Ausgabe berichtet.
„Bleibende Steuervorteile“
titelt FOCUS-MONEY
(10.03.) zu einem Bericht über
Windenergiefonds und listet auch
das GHF-Angebot Beeskow-
Hufenfeld.
Über die innerstädtische
Umgestaltung im ostfriesischen
Leer, Hauptsitz der GHF-
Gruppe und Investitionsstandort
des Bauträgers GHF Immobilien,
berichtet die Immobilien Zeitung
(13.03.). Auszug: „Nicht zuletzt
sorgten die zahlreichen hier ansässigen
Reeder für ein weltoffenes,
für Investoren interessantes Klima.“
Der Schifffahrtsjournalist
und Fondsexperte Jürgen
Dobert beschreibt in HANSA
(März 2003) ausführlich den
Schiffsfondsmarkt und berichtet
u.a. über Platzierungergebnis und
schifffahrtsfremde Investitionen
(Windenergie) der GHF (Dieselbe
Ausgabe befasst sich mit der
neuen Finanzstrategie des P&I
Club Swedisch Club. Anm.: Beim
Swedish Club sind auch die
G.H.S.-Schiffe haftpflichtversichert,
s. newsline GHF November
2001).
Cash. (April 2003) bringt
einen größeren Beitrag
über GHF und die Aktivitäten im
Sektor Neue Energien. Der Bericht
ist als Sonderdruck bei Ihrem
Berater oder direkt bei GHF
erhältlich.
Das Magazin DER FONDS
(April 2003) beschreibt
die Szene der Windenergiefonds
und die Marktposition von GHF.
Die Ostfriesen-Zeitung
(01.04.) nennt GHF und
Ventotec als zwei der ostfriesischen
Aussteller auf der Hannover-Messe.
Um einen Rang auf Platz
5 der umsatzstärksten
US-Unternehmen hat sich General
Electric (GE) verbessert (rd. 132
Mrd. US-Dollar), so das US-
Magazin FORTUNE (14.04.).
Anm.: Das Konzernunternehmen
GE Wind Energy liefert Anlagen
für GHF-Windparks.
“Zuverlässigkeit, Wartung
und Betriebskosten von
Windenergieanlagen”– das ist
der Titel eines wichtigen
Beitrages in der Juni-Ausgabe
der Zeitschrift Erneuerbare
Energien. Der Beitrag befasst
sich ausführlich mit Erfahrungen
aus über zwölf Betriebsjahren.
Beispielsweise
nimmt die Schadenhäufigkeit
mit steigendem Betriebsalter
ab, und die Instandhaltungskosten
bei Anlagen der MW-
Klasse betragen nur rund ein
Viertel der Betriebskosten (bei
500 – 1.000 kW-Anlagen dagegen
noch unter 50 %).
Fordern Sie den Bericht über
Ihren Berater oder direkt bei
GHF an.
Über alternative Energien
berichtet das Magazin
FONDS exklusiv (April/Juni 2003)
und zitiert die Geschäftsführer
Lübbe und Helmer Stecker, dass
bei Windenergiefonds Preis-/
Leistungsverhältnis und Renditekriterien
stimmen müssen.
Über den Start des jüngsten
Bauvorhabens der
GHF Immobilien berichtet die
Ostfriesen-Zeitung (10.04.).
Westlich der Leeraner Innenstadt
entstehen 8 Reihen- und 6
Doppelhäuser.
Andreas Eichler, Vestas-
Sprecher und Vorsitzender
des BWE-Herstellerbeirats,
im Editorial der neue energie
(April 2003): „So wichtig auch
das künftige Offshore-Business
ist, vorerst werden die Geschäfte
hier zu Lande und auch im
Ausland an Land gemacht.“
IMPRESSUM
Newsline GHF – Das GHF-Magazin
Herausgeber:
Gesellschaft für
Handel und Finanz mbH
Postfach 1465
26764 Leer
Hausanschrift:
Blinke 6
26789 Leer
Tel 0491 / 92 92 10
Fax 0491 / 92 92 199
E-Mail ghf@ghf.de
Internet www.ghf.de
Vestas-
Sprecher und
BWE-Beiratsvorsitzender
Andreas
Eichler
GHF-Repräsentanz Hamburg
Stadthausbrücke 7
20355 Hamburg
Tel 040 / 36 80 27 0
Fax 040 / 36 80 27 22
E-Mail ghf@ghf-hamburg.de
Erscheinungsweise: sechsmal im Jahr.
Auflage: 21.000 Exemplare.
Alle Rechte vorbehalten.
Trotz sorgfältiger Bearbeitung keine
Haftung für die Richtigkeit des
Inhalts.
© Gesellschaft für
Handel und Finanz mbH. 2003