Umsetzung von VR-EUROS â Asset Allocation zunächst mit ... - ifb AG
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<strong>Umsetzung</strong> <strong>von</strong> <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> – <strong>Asset</strong> <strong>Allocation</strong> zunächst <strong>mit</strong> okular<br />
OPTIRIS, zukünftig <strong>mit</strong> der in <strong>VR</strong>-Control integrierten Softwarelösung<br />
Optimieren Sie Ihr Institut aus Ertrags- und Risikosicht!<br />
Thorsten Eichler | Fiducia IT <strong>AG</strong><br />
Dr. Matthias Schlecker | parcIT GmbH | GenoPOINT, 24. November 2011
Agenda<br />
Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in<br />
Genossenschaftsbanken – <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong><br />
<strong>Umsetzung</strong> des B<strong>VR</strong>-Fachkonzeptes in <strong>VR</strong>-Control<br />
Unterstützungsleistungen in der genossenschaftlichen<br />
FinanzGruppe<br />
Überblick okular OPTIRIS 5.5 (Übergangslösung seit September<br />
2011 im Einsatz)<br />
Leistungsinhalte der integrierten Lösung in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6<br />
und Ausblick<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 2
Die Entwicklung der Marktsituation war der Ausgangspunkt für<br />
das B<strong>VR</strong>-Projekt „<strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong>“<br />
Welcher Mehrwert kann durch eine Investitionsentscheidung in weitere <strong>Asset</strong>klassen<br />
für eine Genossenschaftsbank geschaffen werden?<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 3
Der B<strong>VR</strong> hat ein umfassendes Fachkonzept zu <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> erstellt<br />
Das Projekt <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> (Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in Genossen-<br />
schaftsbanken) dient dazu, eine systematische Allokationsentscheidung im Rahmen<br />
der Gesamtbanksteuerung in der Disposition <strong>von</strong> Risikokapital und Vermögen treffen zu<br />
können.<br />
Ableitung und<br />
Begründung der<br />
Risikostrategie nach<br />
den MaRisk wird<br />
unterstützt<br />
Vermögensbilanz schafft<br />
Transparenz über die Investitionen<br />
Mit Hilfe des Korrelationsmodells<br />
werden Optimierungsrechnungen<br />
vorgenommen, um Erfolgspotentiale<br />
sichtbar zu machen.<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 4<br />
Diversifikationseffekte werden bei<br />
der Risikomessung berücksichtigt<br />
Das Ertrags- / Risiko-Verhältnis wird<br />
durch Optimierungsentscheidungen<br />
in der Gesamtbanksteuerung<br />
verbessert.<br />
Unterstützung bei<br />
der Implementierung<br />
eines strategisch<br />
ausgerichteten<br />
Investitionsprozesses
<strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> lässt sich in fünf Prozess-Schritten darstellen<br />
Vermögensbilanz<br />
� Definition <strong>von</strong><br />
Vermögensklassen<br />
� Zuordnung des<br />
Vermögens zu<br />
Risikoklassen<br />
� Auswahl<br />
geeigneter<br />
Zeitreihen (Index)<br />
Betrachtung <strong>von</strong><br />
Geschäften<br />
Parameterschätzung<br />
� Kurszeitreihen<br />
der Indizes<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung <strong>von</strong><br />
Rendite, Risiko,<br />
Korrelation<br />
� Zeitreihenanalyse<br />
zur<br />
Validierung der<br />
Parameterschätzung<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 5<br />
Ist-Allokation<br />
� Analyse der Ist-<br />
Vermögensbilanz<br />
� Risiko und<br />
Rendite des Ist-<br />
Vermögens<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung<br />
und Ausweis<br />
Diversifikationseffekt<br />
� Ausweis<br />
additives Risiko<br />
� Szenarien<br />
Optimierung<br />
� Effiziente Linie<br />
als Ergebnis der<br />
Optimierung<br />
� Berücksichtigung<br />
<strong>von</strong> Grenzen je<br />
Risikoklasse<br />
� Auswahl und<br />
Analyse einer<br />
Soll-Vermögensbilanz<br />
� Soll-Ist-Vergleich<br />
Betrachtung <strong>von</strong> Zeitreihen (Indizes)<br />
Umschichtung<br />
� Vorgabe <strong>von</strong><br />
Planvermögensbilanzen<br />
� Identifikation <strong>von</strong><br />
Umschichtungspotentialen<br />
� Zeitliche Planung<br />
der <strong>Umsetzung</strong>
Vom Fachkonzept bis zur Software – ein durchgängiger Prozess<br />
in der genossenschaftlichen FinanzGruppe<br />
Das Fachkonzept zu <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> wurde in 2010 <strong>mit</strong> 12 Banken erfolgreich pilotiert.<br />
Beteiligt waren die Zentralbanken, der B<strong>VR</strong> und Regionalverbände.<br />
Seitens B<strong>VR</strong> wird das <strong>von</strong> den Pilotbanken als praxistauglich befundene Konzept<br />
beim DGRV zur Zertifizierung vorgelegt.<br />
Der Fachrat Steuerung hat sich für die <strong>von</strong> der <strong>AG</strong>R vorgestellte integrierte Lösung<br />
in <strong>VR</strong>-Control ausgesprochen.<br />
Die <strong>Umsetzung</strong> erfolgt in mehreren Stufen.<br />
Stufe 1:<br />
Im ersten Schritt vertreibt und betreut die parcIT die Übergangslösung okular<br />
OPTIRIS.<br />
Stufe 2:<br />
Mit der Integration <strong>von</strong> okular OPTIRIS in <strong>VR</strong>-Control 5.6 erfolgen der Vertrieb<br />
und die Betreuung im Geschäftsbereich der Fiducia IT <strong>AG</strong> zentral durch die<br />
Fiducia IT <strong>AG</strong>.<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 6
Leistungsinhalte <strong>von</strong> okular OPTIRIS (Stufe 1)<br />
Analyse der<br />
Vermögensbilanz<br />
Optimierung <strong>von</strong><br />
Rendite und<br />
Risiko<br />
Die fachlichen Inhalte der Übergangslösung okular OPTIRIS in Stufe 1 wurden eng<br />
<strong>mit</strong> B<strong>VR</strong>, Zentralbanken und Regionalverbänden abgestimmt.<br />
B<strong>VR</strong>, Zentralbanken und Regionalverbände begleiten die Integration der<br />
Übergangslösung in die <strong>VR</strong>-Control-Software (Stufe 2).<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 7<br />
okular OPTIRIS<br />
Parameterschätzung <br />
Zeitreihenanalyse<br />
Flexible<br />
Parametrisierungen
Agenda<br />
Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in<br />
Genossenschaftsbanken – <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong><br />
<strong>Umsetzung</strong> des B<strong>VR</strong>-Fachkonzeptes in <strong>VR</strong>-Control<br />
Unterstützungsleistungen in der genossenschaftlichen<br />
FinanzGruppe<br />
Überblick okular OPTIRIS 5.5 (Übergangslösung seit September<br />
2011 im Einsatz)<br />
Leistungsinhalte der integrierten Lösung in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6<br />
und Ausblick<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 8
Das Konzept <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> wird ab <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6 in<br />
<strong>VR</strong>-Control integriert (Stufe 2)<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
DB III-<br />
PLANER<br />
� Planung<br />
Deckungsbeitrag<br />
� Top-down-/<br />
Bottom-up-<br />
Planung<br />
� Zielvereinbarung<br />
Kundengeschäft<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 9<br />
Banksteuerung<br />
<strong>VR</strong>-Control SIMON<br />
Gesamtbanksteuerung (Gesamtbank-Soll-Ist-Vergleich), MaRisk-Risikoreporting<br />
<strong>VR</strong>-Control OPTIRIS<br />
Ertrags- und risikooptimierte Steuerung<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
MARGE<br />
� Vorkalkulation<br />
DB III für<br />
Einzelgeschäfte<br />
� Konditionstableau<br />
� Kalkulation<br />
Vorfälligkeitsentschädigung<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
CBS<br />
� Nachkalkulation<br />
DB III<br />
� Reporting<br />
Vertriebsergebnisse<br />
� Kunden-<br />
kalkulation<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
KRM<br />
� Adressrisikosteuerung<br />
� Risikoprämienkalkulation<br />
� Kreditstrukturanalyse<br />
� Credit-VaR<br />
� Li<strong>mit</strong>ierung<br />
und Planung<br />
Controlling-Rechenkern<br />
Adressrisiko<br />
einheitliche Datenbasis<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
ZINSMANA-<br />
GEMENT<br />
� Steuerung<br />
des strategischen<br />
Zinsbuches<br />
� Ex-ante-/<br />
Ex-post-<br />
Ergebnisrechnung<br />
� Value at Risk<br />
� GuV-<br />
Steuerung<br />
<strong>VR</strong>-Control<br />
ZIABRIS<br />
� Risikosteuerung<br />
Aktien-,<br />
Handels-,<br />
FW-Bücher<br />
� MaRisk und<br />
Grundsatz I<br />
� Ex-ante-/<br />
Ex-post-<br />
Ergebnisrechnung<br />
� VaR<br />
� CVaR<br />
Marktpreisrisiko<br />
ORM<br />
� Risiken<br />
identifizieren<br />
� Risiken<br />
bewerten<br />
� Planung <strong>von</strong><br />
risikoreduzierenden<br />
Maßnahmen<br />
� Schadenspotentialquantifizieren<br />
operationale<br />
Risiken<br />
Kostenmanagement<br />
� Kostenarten-<br />
/-stellenrechnung<br />
� Budgetierung<br />
<strong>mit</strong> Soll-<br />
Ist-Vergleich<br />
� Forecast<br />
Kosten- und<br />
Produktivitätssteuerung
Die integrierte <strong>Umsetzung</strong> in <strong>VR</strong>-Control bietet den Kunden einen<br />
bedeutenden Mehrwert<br />
Vorteile<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 10<br />
Fachliche Vernetzung der Module untereinander<br />
(z.B. einheitliche Kalkulationsalgorithmen, gleichnamige<br />
Ergebnisse, einheitliche Ergebnisdatenhaltung)<br />
Technische Integration der risiko- und controllingrelevanten<br />
Themen in <strong>VR</strong>-Control / einheitliche Datenversorgung<br />
Sicherheit (z.B. Berücksichtigung <strong>von</strong> MaRisk-Anforderungen,<br />
Revisionssicherheit, Benutzerrechte, ...)<br />
Höhere Kosteneffizienz der Lösung für die genossenschaftliche<br />
FinanzGruppe (z.B. Wartung, Betrieb, Datensicherung)<br />
Ein Softwarelieferant und Ansprechpartner für die Banken
Agenda<br />
Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in<br />
Genossenschaftsbanken – <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong><br />
<strong>Umsetzung</strong> des B<strong>VR</strong>-Fachkonzeptes in <strong>VR</strong>-Control<br />
Unterstützungsleistungen in der genossenschaftlichen<br />
FinanzGruppe<br />
Überblick okular OPTIRIS 5.5 (Übergangslösung seit September<br />
2011 im Einsatz)<br />
Leistungsinhalte der integrierten Lösung in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6<br />
und Ausblick<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 11
Die Kooperation in der genossenschaftlichen FinanzGruppe<br />
funktioniert!<br />
Am gesamthaften Gelingen des <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong>-Projektes haben neben dem B<strong>VR</strong><br />
auch die Zentralbanken, die Regionalverbände, die Rechenzentralen und die parcIT<br />
<strong>mit</strong>gewirkt.<br />
Das gemeinsame Auftreten in Informationsveranstaltungen für Banken war ein<br />
erster Schritt für die gemeinschaftliche Einführung <strong>von</strong> <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> in der<br />
genossenschaftlichen FinanzGruppe.<br />
Aufgrund der Komplexität und des strategischen Charakters wird empfohlen, die<br />
Einführung <strong>von</strong> <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong> in Beratungsprojekten durchzuführen.<br />
Auch die Implementierungsangebote erfolgen abgestimmt und in Kooperation.<br />
So bieten im Bereich der Fiducia IT <strong>AG</strong> die Regionalverbände BWGV, GV und GVB<br />
sowie die DZ BANK Beratungsleistungen zur Implementierung der Software okular<br />
OPTIRIS bzw. <strong>VR</strong>-Control OPTIRIS und zur Einführung des Prozesses nach <strong>VR</strong>-<br />
<strong>EUROS</strong> in der Bank an.<br />
Die DZ BANK bietet auf Nachfrage die für die Analyse erforderlichen Zeitreihen der<br />
Marktdaten an.<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 12
Agenda<br />
Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in<br />
Genossenschaftsbanken – <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong><br />
<strong>Umsetzung</strong> des B<strong>VR</strong>-Fachkonzeptes in <strong>VR</strong>-Control<br />
Unterstützungsleistungen in der genossenschaftlichen<br />
FinanzGruppe<br />
Überblick okular OPTIRIS 5.5 (Übergangslösung seit September<br />
2011 im Einsatz)<br />
Leistungsinhalte der integrierten Lösung in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6<br />
und Ausblick<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 13
Ertrags- und risikooptimierte Steuerung<br />
Prozess-Schritte<br />
Vermögensbilanz<br />
Parameterschätzung<br />
Ist-Vermögen Optimierung Umschichtung<br />
Aufstellung der Vermögensbilanz<br />
� Definition <strong>von</strong> Risikoklassen<br />
� Typ: Aktiv, Passiv, Adressrisiko<br />
� Risikobetrachtung: Aggregation, Addition<br />
� Zuordnung des Vermögens zu Risikoklassen<br />
� Aufstellung der Vermögensbilanz<br />
� Flexible Auswahl geeigneter Zeitreihen, die die Risikoklassen repräsentieren<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 14
Vermögensbilanz<br />
Ist-Vermögen je Risikoklasse<br />
Vermögen je Klasse und<br />
Gesamtvermögen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 15<br />
Flexible Auswahl <strong>von</strong><br />
Risikoklassen für<br />
Vermögensbilanz<br />
Risikobetrachtung<br />
� Aggregation: Risikoklasse wird bei der<br />
Er<strong>mit</strong>tlung des Diversifikationseffektes<br />
berücksichtigt<br />
� Addition: Risiko wird additiv betrachtet
Ertrags- und risikoorientierte Steuerung<br />
Prozess-Schritte<br />
Vermögensbilanz<br />
Parameterschätzung<br />
Ist-Vermögen Optimierung Umschichtung<br />
Parameterschätzung und Zeitreihenanalyse<br />
� Input: Zeitreihen <strong>von</strong> Performance-Indizes (Werte, Kurse, Indexstände)<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung <strong>von</strong> Schätzwerten für Rendite, Risiko, Korrelation je Zeitreihe zur Parametrisierung<br />
der Risikoklassen und als Basis für die Optimierung<br />
� Zeitraum und Konfidenzniveau der Schätzung kann eingestellt werden<br />
� Analyse der Zeitreihen<br />
� Grafische Auswertungen<br />
� Korrelation zu anderen Zeitreihen<br />
� Verteilungseigenschaften<br />
� Größte Verluste<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 16
Parameterschätzung und Zeitreihenanalyse<br />
Validierung der Parameter<br />
Zeitreihe <strong>von</strong> Performance-Indizes<br />
Zeitreihenanalyse Parameterschätzung<br />
� Tabellarische und grafische Analyse der<br />
Zeitreihen<br />
� Anzeige der geschätzten Parameter<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung weiterer Kennzahlen zur<br />
Validierung und Plausibilisierung der<br />
geschätzten Parameter<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 17<br />
� Schätzung der Parameter für die Analyse<br />
� Rendite, Risiko, Korrelation<br />
� Wird zur Er<strong>mit</strong>tlung des diversifizierten<br />
Risikos und zur Optimierung verwendet
Zeitreihenanalyse<br />
Kursanalyse<br />
Unterschiedliche<br />
Analysefunktionen<br />
Selektion der zu<br />
analysierenden<br />
Zeitreihen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 18<br />
Analysezeitraum flexibel<br />
einstellbar<br />
Kursverlauf<br />
Renditeverlauf
Zeitreihenanalyse<br />
Zeitliche Stabilität des Korrelationsschätzers<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 19<br />
Abhängigkeit des<br />
Korrelationsschätzers vom<br />
Betrachtungszeitraum
Parameterschätzung<br />
Vorgehensweise<br />
1. Zuordnung <strong>von</strong> Zeitreihen auf<br />
Risikoklassen<br />
2. Eingabe der Schätzparameter<br />
(Zeitraum, Konfidenzniveau)<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 20<br />
3. Er<strong>mit</strong>tlung <strong>von</strong> Vorschlagswerten<br />
4. Übernahme der Vorschlagswerte in<br />
den Parametersatz<br />
5. Manuelle Korrektur der<br />
Vorschlagswerte möglich<br />
6. Speichern der Parameter für<br />
Analyse und Optimierung
Parametersatz<br />
Erfassung <strong>von</strong> Risiko und Rendite für Aggregation und Optimierung<br />
Zuordnung <strong>von</strong> Zeitreihen<br />
auf Risikoklassen für<br />
Parameterschätzung<br />
Auf Basis der Zeitreihen geschätzte<br />
Parameter (Vorschlagswerte), die selektiv<br />
übernommen und bearbeitet werden können<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 21<br />
Einstellungen für<br />
Parameterschätzung<br />
Risiko auf Basis des VaR<br />
oder des Quantils<br />
Renditeschätzer:<br />
� arithmetischer Mittelwert<br />
� historische Rendite über<br />
Gesamtzeitraum<br />
� Median
Risikobegriff<br />
Unterscheidung nach Typ der Risikoklasse<br />
Q<br />
Risiko (VaR)<br />
Risiko (Quantil)<br />
0 E<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 22<br />
Risiko (VaR)<br />
Risiko (Quantil)<br />
0 E Q<br />
Aktive Risikoklasse<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung der Quantilsrendite (min.<br />
Rendite, die in 95% aller Fälle nicht<br />
unterschritten wird)<br />
� Risiko (VaR): Abweichung nach unten<br />
vom Erwartungswert der Renditen<br />
� Risiko (Quantil): Abweichung nach<br />
unten <strong>von</strong> 0 (tatsächlicher Verlust);<br />
wird negativ, wenn Quantilsrendite<br />
positiv (auch im Quantilsfall Ertrag)<br />
Passive Risikoklasse<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung der Quantilsrendite (max.<br />
Rendite, die in 95% aller Fälle nicht<br />
überschritten wird)<br />
� Positive Rendite, negatives Vermögen<br />
(passiv)<br />
� Risiko (VaR): Abweichung nach oben<br />
vom Erwartungswert der Renditen<br />
� Risiko (Quantil): Abweichung nach<br />
oben <strong>von</strong> 0 (tatsächlicher Verlust)
Risikobegriff<br />
Unterscheidung nach Typ der Risikoklasse<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 23<br />
Risiko (VaR)<br />
Risiko (Quantil)<br />
E 0 Q<br />
Risikoklasse Adressrisiko<br />
� Negative Rendite, negatives<br />
Vermögen (RPBW)<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung der Quantilsrendite (max.<br />
Rendite, die in 95% aller Fälle nicht<br />
überschritten wird)<br />
� Risiko (VaR): Abweichung nach oben<br />
vom Erwartungswert der Renditen (bei<br />
neg. Vermögen ergibt sich kleiner<br />
positiver oder negativer Ertrag in EUR)<br />
� Risiko (Quantil): Abweichung nach<br />
oben <strong>von</strong> 0 (tatsächlicher Verlust)
Parametersatz<br />
Korrelationsmatrix<br />
Vorschlagswerte (lineare<br />
Korrelationen) auf Basis<br />
der Zeitreihen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 24<br />
Automatische Aktualisierung für<br />
Symmetrie der Matrix
Ertrags- und risikooptimierte Steuerung<br />
Prozess-Schritte<br />
Vermögensbilanz<br />
Parameterschätzung<br />
Ist-Vermögen Optimierung Umschichtung<br />
Analyse der Vermögensbilanz Ist<br />
� Auswahl eines Parametersatzes zur Bewertung<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung Risiko und Rendite der Vermögensbilanz (Ist) auf Basis <strong>von</strong> Risikoklassen und<br />
geschätzten Parametern<br />
� Ausweis des Diversifikationseffektes (Korrelationsmodell)<br />
� Ausweis additives Risiko<br />
� Szenarien zur Sensitivitätsanalyse<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 25
Analyse Vermögensbilanz<br />
Kombination <strong>von</strong> Vermögensbilanz und Parametersatz<br />
Vermögensbilanz<br />
Bilanz 1<br />
Bilanz 2<br />
Bilanz 3<br />
Bilanz 4<br />
Analyse Vermögensbilanz<br />
� Flexible Kombination <strong>von</strong> Vermögensbilanz und Parametersatz<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung Risiko und Diversifikationseffekt im Ist sowie Optimierung<br />
� Flexibilität ermöglicht leichte Abbildung <strong>von</strong> Szenarien und Stresstests<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 26<br />
Parametersatz<br />
Parametersatz 1<br />
Parametersatz 2<br />
Parametersatz 3<br />
Parametersatz 4
Analyse Vermögensbilanz Ist<br />
Risiko und Diversifikationseffekt, Risiko-Rendite-Diagramm<br />
Aggregiertes Gesamtrisiko<br />
(inkl. Diversifikation) auf<br />
Basis <strong>von</strong> Korrelationen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 27<br />
Rendite-Risiko-Diagramm<br />
der Risikoklassen und der<br />
Vermögensbilanz<br />
Flexible Analyse <strong>mit</strong><br />
Tabellenkonfiguration<br />
(speicherbar)
Analyse Vermögensbilanz<br />
Strukturanalyse<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 28<br />
Struktur der<br />
Vermögensbilanz je<br />
Risikoklasse
Analyse der Vermögensbilanz<br />
Sensitivitätsanalyse<br />
Ceteris-Paribus-Analyse<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 29<br />
Abhängigkeit des diversifizierten<br />
Risikos <strong>von</strong> Korrelationsmatrix und<br />
Risikoschätzer
Ertrags- und risikooptimierte Steuerung<br />
Prozess-Schritte<br />
Vermögensbilanz<br />
Parameterschätzung<br />
Ist-Vermögen Optimierung Umschichtung<br />
Optimierung<br />
� Festlegung der zu betrachtenden Risikoklassen<br />
� Definition <strong>von</strong> Vermögensgrenzen und Zulässigkeit <strong>von</strong> Umschichtungen je Klasse<br />
� Wahl des Parametersatzes<br />
� Auswahl und Analyse der Ziel-Vermögensbilanz<br />
� Soll-Ist-Vergleich<br />
� Sensitivitätsanalyse<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 30
Optimierung des Ist-Vermögens<br />
Vorgehensweise<br />
Ist-Vermögen je<br />
Risikoklasse<br />
ggf. Selektion<br />
zusätzlicher<br />
Risikoklassen<br />
ggf. Bereitschaft,<br />
zusätzliches Kapital<br />
aufzunehmen<br />
Festlegung der minimalen und maximalen Anteile der ausgewählten Risikoklassen sowie<br />
Festlegung <strong>von</strong> Risikoklassen, in denen keine Umschichtung erfolgen soll<br />
Optimierungsrechnung<br />
Ergebnis der Optimierung: Linie effizienter Vermögensbilanzen im Rendite-Risiko-Diagramm<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 31
Optimierung<br />
Festlegung <strong>von</strong> Grenzen je Risikoklasse<br />
Umschichtungen in der<br />
Optimierung zulassen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 32<br />
absolute und relative<br />
Grenzen für die Optimierung
Optimierung<br />
Er<strong>mit</strong>tlung der effizienten Linie<br />
Optimierung für<br />
Vorgabewert<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 33<br />
Ergebnis der<br />
Optimierung:<br />
Effiziente Linie<br />
Effiziente Vermögensbilanzen<br />
� Minimales Risiko (VaR)<br />
� Maximale Rendite<br />
� Maximales Risiko (VaR)<br />
� Maximaler RORAC netto<br />
� Max. Rendite bei gegebenem<br />
Risiko oder Ist-Risiko (VaR)<br />
� Min. Risiko (VaR) bei geg.<br />
Rendite oder Ist-Rendite
Analyse der Optimierung<br />
Soll-Ist-Vergleich<br />
Vergleich versch.<br />
Soll-Vermögensbilanzen<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 34<br />
Grafische Analyse<br />
Tabellarische<br />
Analyse <strong>mit</strong> Delta-<br />
Betrachtung
Ertrags- und risikooptimierte Steuerung<br />
Prozess-Schritte<br />
Vermögensbilanz<br />
Parameterschätzung<br />
Ist-Vermögen Optimierung Umschichtung<br />
Umschichtungen und Ableitung Li<strong>mit</strong>system<br />
� Identifikation <strong>von</strong> Umschichtungspotentialen je Risikoklasse zur Erreichung der Ziel-<br />
Vermögensbilanz<br />
� Je Vermögensklasse<br />
� Selektion <strong>von</strong> Desinvestitionspositionen<br />
� Selektion <strong>von</strong> Investitionspositionen<br />
� Definition <strong>von</strong> Plan-Vermögensbilanzen, z.B. zum nächsten Bilanzstichtag<br />
� Planung der zeitlichen <strong>Umsetzung</strong><br />
� Anpassung des Li<strong>mit</strong>systems zur Erreichung der Ziel-Vermögensbilanz<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 35
Agenda<br />
Ergebnis- und risikooptimierte Steuerung in<br />
Genossenschaftsbanken – <strong>VR</strong>-<strong>EUROS</strong><br />
<strong>Umsetzung</strong> des B<strong>VR</strong>-Fachkonzeptes in <strong>VR</strong>-Control<br />
Unterstützungsleistungen in der genossenschaftlichen<br />
FinanzGruppe<br />
Überblick okular OPTIRIS 5.5 (Übergangslösung seit September<br />
2011 im Einsatz)<br />
Leistungsinhalte der integrierten Lösung in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6<br />
und Ausblick<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 36
Leistungsinhalte in <strong>VR</strong>-Control-Version 5.6 und Ausblick<br />
Zur <strong>Umsetzung</strong> in den nächsten Versionen geplante Funktionen<br />
Integration in <strong>VR</strong>-Control (für <strong>VR</strong>-Control 5.6 geplant)<br />
okular OPTIRIS<br />
Zeitreihenanalyse<br />
Größte Verluste<br />
Chancen-Risiko-Profil<br />
Tabellarische Ausgabe <strong>von</strong> Kennzahlen<br />
Verteilungseigenschaften <strong>mit</strong> Histogramm, Box-Plot und Q-Q-Plot<br />
Analyse Vermögensbilanz und Optimierung<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 37<br />
<strong>VR</strong>-Control OPTIRIS (<strong>VR</strong>-Control-Version 5.6)<br />
Zulieferung der<br />
Daten für die<br />
Vermögensbilanz<br />
aus den<br />
Modulen<br />
Anbindung an<br />
die Marktdatenversorgung<br />
Ausweis der<br />
optimierten<br />
Vermögensbilanz<br />
in <strong>VR</strong>-<br />
Control SIMON<br />
(Soll-Ist-Report)<br />
<strong>Umsetzung</strong>splan Robuste Optimierung<br />
Hebel als Nebenbedingung Näherungslösungen<br />
Historische Wertentwicklung
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!<br />
Fiducia IT <strong>AG</strong><br />
Produktmanagement:<br />
Thorsten Eichler | Thorsten.Eichler@Fiducia.de | Tel. +49 721-4004-1174<br />
parcIT GmbH<br />
Produktmanagement:<br />
Dr. Matthias Schlecker | Matthias.Schlecker@parcIT.de | Tel. +49 221-5 84 75-424<br />
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