Umsetzung von VR-EUROS â Asset Allocation zunächst mit ... - ifb AG
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Risikobegriff<br />
Unterscheidung nach Typ der Risikoklasse<br />
Q<br />
Risiko (VaR)<br />
Risiko (Quantil)<br />
0 E<br />
GenoPOINT 2011 | okular OPTIRIS | Folie 22<br />
Risiko (VaR)<br />
Risiko (Quantil)<br />
0 E Q<br />
Aktive Risikoklasse<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung der Quantilsrendite (min.<br />
Rendite, die in 95% aller Fälle nicht<br />
unterschritten wird)<br />
� Risiko (VaR): Abweichung nach unten<br />
vom Erwartungswert der Renditen<br />
� Risiko (Quantil): Abweichung nach<br />
unten <strong>von</strong> 0 (tatsächlicher Verlust);<br />
wird negativ, wenn Quantilsrendite<br />
positiv (auch im Quantilsfall Ertrag)<br />
Passive Risikoklasse<br />
� Er<strong>mit</strong>tlung der Quantilsrendite (max.<br />
Rendite, die in 95% aller Fälle nicht<br />
überschritten wird)<br />
� Positive Rendite, negatives Vermögen<br />
(passiv)<br />
� Risiko (VaR): Abweichung nach oben<br />
vom Erwartungswert der Renditen<br />
� Risiko (Quantil): Abweichung nach<br />
oben <strong>von</strong> 0 (tatsächlicher Verlust)
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