ÐаÑÑавÑÐºÐ°Ñ ÑÐ¾Ð½Ð´Ð¾Ð²Ð°Ñ Ð±Ð¸Ñжа - GPW
ÐаÑÑавÑÐºÐ°Ñ ÑÐ¾Ð½Ð´Ð¾Ð²Ð°Ñ Ð±Ð¸Ñжа - GPW
ÐаÑÑавÑÐºÐ°Ñ ÑÐ¾Ð½Ð´Ð¾Ð²Ð°Ñ Ð±Ð¸Ñжа - GPW
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Ежегодник Варшавской фондовой биржи 2012<br />
Правила торгов на рынках<br />
BondSpot<br />
BondSpot организует два рынка в рамках системы<br />
Catalyst: внебиржевой регулируемый рынок<br />
и альтернативная система торгов (АСТ). Основной<br />
критерий допуска на рынки – минимальная<br />
номинальная стоимость эмиссии, составляющая<br />
5 млн злотых.<br />
На обоих рынках BondSpot действуют одинаковые<br />
правила торгов. Котировка осуществляется<br />
в непрерывном режиме в гибридной системе,<br />
т.е. в режиме рынка, движимого ценами, с допуском<br />
поручений клиентов. В задачи организаторов<br />
торгов и авторизованных дилеров входит<br />
непрерывное выставление предложений на покупку<br />
и продажу в определенных спредах. Дополнительно<br />
имеется возможность заключать<br />
пакетные сделки и возможность заключать<br />
сделки по наилучшей цене на рынке в рамках<br />
переговорной сделки (RFQ) или направлять запрос<br />
избранному участнику торгов.<br />
Оба рынка BondSpot – оптовые, т.е. выставить<br />
предложение можно только, если его размер<br />
не меньше 100 тыс. злотых в номинальной<br />
стоимости. Однако, принимая во внимание<br />
историю рынка до создания CATALYST, здесь<br />
котируются также розничные инструменты,<br />
стоимость которых может быть ниже 100 тыс.<br />
злотых. В предложениях и сделках цена долговых<br />
инструментов указывается в процентах от<br />
их номинальной стоимости, которая может быть<br />
выражена в злотых или другой конвертируемой<br />
валюте, принятой на BondSpot. Шаг котировки<br />
на обоих рынках одинаков и зависит от номинала<br />
инструмента.<br />
Для инструментов номиналом:<br />
• меньше 100 злотых шаг котировки указывается<br />
с точностью до 0,1 процентного пункта,<br />
• от 100 до 10 000 злотых (не включительно)<br />
указывается с точностью до 0,01 процентного<br />
пункта,<br />
• минимум 10 000 злотых указывается с точностью<br />
до 0,0001 процентного пункта.<br />
На обоих рынках нет ограничения колебаний<br />
курсов.<br />
Выставленные на рынках предложения действительны<br />
до конца торгового дня и удаляются из<br />
системы по окончании торгов. Подача участникам<br />
торгов клиентских поручений с длительным<br />
сроком исполнения возможна при условии, что<br />
участник обязуется повторно выставлять заявку<br />
своего клиента вплоть до ее реализации или до<br />
истечения срока действия поручения.<br />
Выставленные предложения могут содержать<br />
дополнительные условия:<br />
• «все или ничего» (WAN) – предложение<br />
должно быть исполнено полностью.<br />
• «исполнить без размещения» (RBZ) -- реализация<br />
в полном объеме или частично;<br />
неисполненный остаток снимается с рынка.<br />
Trading schedules for the regulated market and<br />
ATS are identical. Types of orders and execution<br />
priorities are the same.<br />
Регулируемый и нерегулируемый рынки BondSpot<br />
(RR BS и ASO BS)<br />
Расписание торгового дня<br />
8:30 – 9:00<br />
9:00 – 17:30<br />
Предложения<br />
организаторов<br />
Непрерывные<br />
котировки<br />
8:30 – 15:00 Пакетные сделки<br />
17:30 Окончание торгов<br />
- можно выставлять и удалять предложения<br />
организаторов рынка и авторизованных дилеров<br />
- сделки не заключаются<br />
- все участники торгов могут выставлять и удалять<br />
предложения<br />
- сделки заключаются автоматически<br />
- можно вводить и удалять информацию об условиях<br />
пакетной сделки<br />
- сделки подтверждаются на уровне надзора за рынком<br />
- предложения становятся недействительными и<br />
удаляются с рынков<br />
- сделки не заключаются<br />
346
Change language