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economía
monto mucho más bajo de importaciones.
Es necesario reducir las compras en el exterior hasta
donde sea necesario para que el déficit de la cuenta corriente
se cubra con el menor superávit de nuestra cuenta de capital.
Ese déficit, nos dicen, será de alrededor del 2 por ciento del
PIB, pero eso no será por gusto, sino por necesidad.
La disminución de las importaciones se logra con una
recesión interna y con la depreciación del peso. Sin embargo,
la mezcla depende de las acciones de política económica
que adopte el gobierno.
En la medida en que las autoridades se empecinen en aplicar
una política pública contracíclica para atemperar los efectos
de la recesión estadounidense sobre la actividad económica
en México, la contracción de las importaciones se tendrá
que lograr con una mayor caída del valor de nuestra moneda.
Por si esto no fuera suficiente, la situación del peso se
complicó aún más a principios del presente año como
resultado de la decisión prematura de reducir las tasas de
interés en nuestro país.
Desde que Guillermo Ortiz, gobernador del Banco de México,
dejó entrever el 8 de enero que disminuiría las tasas de interés,
mucho antes de tener la inflación bajo control, el peso es
una de las monedas que más se ha depreciado frente al dólar.
De entonces al 4 de febrero, cuando se dio la primera de
la situación del peso se complicó aún más a
principios del presente año como resultado de
la decisión prematura de reducir las tasas de
interés en nuestro país.
varias intervenciones extraordinarias de Banxico
en el mercado de divisas, el peso mexicano se
depreció más de 7 por ciento, mientras que el peso
chileno se apreció 2 por ciento y el real brasileño se
mantuvo prácticamente sin cambio.
Nuestra moneda ya ha recuperado algo de
terreno, en mucho por la venta de dólares de
Banxico, pero sigue prendida con alfileres. ¿Qué
podemos esperar para el futuro inmediato?
Las estimaciones del precio del dólar durante
2009 son muy diversas. La más optimista, sin
duda, es la de Merrill Lynch, que a fines de enero
lo ubicaba en 11.5 pesos para el próximo diciembre
y en 11.25 pesos para diciembre de 2010.