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Reporte Macroeconómico Nº 108 10/05/2011<br />
está en el origen de la crisis europea. De hecho, cuando observamos la relación deuda<br />
como porcentaje del producto, se evidencia que dicho ratio permaneció relativamente<br />
constante hasta 2007 / 2008. Lo mismo sucedió con la evolución del ratio deuda /<br />
producto, que sólo aumentó luego de 2007. Es decir, los PIGs aplicaron políticas<br />
fiscales muy expansivas con el propósito de morigerar la caída del producto originada<br />
por la pérdida de competitividad (ver gráfico 6).<br />
Grafico 6: el deterioro fiscal en los PIGs.<br />
Fuente: E&R en base a Eurostat<br />
En este marco, Grecia e Irlanda han acordado paquetes de de austeridad fiscal con la<br />
Unión Europea y el FMI para encarar una solución para sus crisis. De acuerdo con<br />
nuestro punto de vista, estas medidas sólo alargan la agonía y perpetúan los<br />
problemas estructurales en el mediano y largo plazo. Con estos paquetes se busca<br />
E c o n o m í a & R e g i o n e s<br />
Tte. Gral. Juan D. Perón 725 Piso 8º - Capital Federal – CP (C1038AAO) TE/Fax: (5411) 4-325-4339/4373<br />
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