Untitled - Banco Mercantil
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CONTENIDO<br />
Cifras e Indicadores Relevantes 3<br />
Administración 4<br />
Convocatoria Asamblea General Ordinaria 5<br />
Informe de la Junta Directiva 7<br />
Informe de los Comisarios 12<br />
Informe del Actuario Independiente 13<br />
Margen de Solvencia - Certificación Actuarial 14<br />
Estados Financieros 15<br />
Análisis de Resultados 18<br />
Gestión de Negocios 21<br />
Unidades de Soporte 25<br />
Gobierno Corporativo 31<br />
Administración y Dirección 33<br />
INFORME ANUAL<br />
2 0 0 7
“Satisfacer las aspiraciones del individuo y la comunidad donde<br />
actúa, mediante la prestación de excelentes productos y servicios<br />
en diferentes segmentos del mercado asegurador, utilizando<br />
los recursos disponibles en forma eficiente, con el fin de obtener<br />
una rentabilidad adecuada y agregar valor a los accionistas”.<br />
Es una empresa de seguros venezolana<br />
constituida en 1988, subsidiaria de <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros (<strong>Mercantil</strong>), la primera y<br />
más completa proveedora de servicios<br />
financieros en Venezuela, con un patrimonio de Bs. 3.408 millardos (US$ 1.589 millones), y<br />
presencia en 10 países de América y Europa.<br />
La misión de <strong>Mercantil</strong> Seguros es la de “satisfacer las aspiraciones del individuo y la comunidad<br />
donde actúa, mediante la prestación de excelentes productos y servicios en diferentes segmentos<br />
del mercado asegurador, utilizando los recursos disponibles en forma eficiente, con el fin de obtener<br />
una rentabilidad adecuada y agregar valor a los accionistas”.<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros tiene como objetivo principal, ser la mejor aseguradora de Venezuela,<br />
ofrece a sus clientes una excelente gama de productos y servicios diseñados para dar<br />
respuestas adecuadas y oportunas a sus necesidades, en los distintos segmentos del mercado<br />
donde opera, con atención y calidad en el servicio y cuenta con un personal que se mantiene<br />
fiel a los principios y valores de ética empresarial.<br />
Es una aseguradora que cuenta con un personal que se mantiene fiel a los principios y valores<br />
de ética empresarial.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
2
Cifras e Indicadores<br />
Relevantes<br />
Balance General Año<br />
Balance General<br />
Inversiones<br />
Reservas Técnicas<br />
Total Activo<br />
Patrimonio<br />
Cuentas de Resultados<br />
Primas cobradas netas<br />
Primas devengadas retenidas<br />
Siniestros incurridos retenidos<br />
Comisiones y Gastos retenidos<br />
Gastos de administración<br />
Resultado Técnico<br />
Gestión General (Ingresos de inversiones)<br />
Resultado Neto<br />
Indicadores de Mercado<br />
Participación de Mercado<br />
Indicadores Rentabilidad<br />
Resultado Neto del Ejercicio/Activo Promedio (ROAA)<br />
Resultado Neto del Ejercicio/Patrimonio Promedio (ROAE)<br />
Rendimiento (Beneficio Financiero)<br />
Utilidad/Prima Cob. Ret.<br />
Indicadores de Suficiencia Patrimonial<br />
Patrimonio / Total Activo<br />
Margen de Solvencia<br />
Indicadores de Eficiencia<br />
Siniestros Incurridos Ret./Prima Devengada Ret.<br />
Gastos Adm./Prima Cob Dev. Ret.<br />
Comisiones & Gtos. Adq / Prima Cob. Dev. Ret.<br />
Indice Combinado<br />
Indicadores de Liquidez<br />
Inversiones Aptas para Rep. Res. Técnicas/Res. Técnicas<br />
(1) Expresado a la tasa de cambio del 31 de diciembre de 2007: Bs. 2.150/US$<br />
2007<br />
(MM US$) (1)<br />
456<br />
301<br />
537<br />
167<br />
658<br />
528<br />
345<br />
96<br />
69<br />
18<br />
14<br />
32<br />
2007<br />
(MM Bs)<br />
980.228<br />
647.502<br />
1.154.223<br />
358.436<br />
1.413.830<br />
1.135.225<br />
741.740<br />
206.943<br />
148.659<br />
37.884<br />
31.172<br />
69.056<br />
9,2%<br />
7,0%<br />
22,1%<br />
11,7%<br />
5,5%<br />
31,1%<br />
31,9%<br />
65,3%<br />
13,1%<br />
18,2%<br />
96,7%<br />
1,15<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
3<br />
2006<br />
(MM Bs)<br />
719.277<br />
435.079<br />
828.134<br />
265.527<br />
975.544<br />
722.667<br />
481.192<br />
123.858<br />
97.394<br />
20.224<br />
37.126<br />
57.350<br />
9,3%<br />
8,3%<br />
25,5%<br />
14,6%<br />
7,1%<br />
32,1%<br />
37,7%<br />
66,6%<br />
13,5%<br />
17,1%<br />
97,2%<br />
1,24<br />
2005<br />
(MM Bs)<br />
464.097<br />
284.877<br />
554.954<br />
185.122<br />
670.127<br />
477.611<br />
290.967<br />
82.637<br />
76.074<br />
27.933<br />
24.215<br />
52.148<br />
9,6%<br />
11,5%<br />
34,6%<br />
10,3%<br />
9,7%<br />
33,4%<br />
33,2%<br />
60,9%<br />
15,9%<br />
17,3%<br />
94,2%<br />
1,41<br />
2004<br />
(MM Bs)<br />
291.871<br />
199.452<br />
352.224<br />
116.086<br />
486.370<br />
315.559<br />
197.355<br />
54.062<br />
52.153<br />
11.988<br />
19.414<br />
31.402<br />
9,7%<br />
10,8%<br />
35,4%<br />
6,4%<br />
9,0%<br />
33,0%<br />
20,0%<br />
62,5%<br />
16,5%<br />
17,1%<br />
96,2%<br />
1,30<br />
2003<br />
(MM Bs)<br />
195.393<br />
142.376<br />
231.118<br />
61.178<br />
358.791<br />
219.040<br />
151.325<br />
36.301<br />
34.776<br />
-3.362<br />
11.640<br />
8.278<br />
10,3%<br />
4,1%<br />
14,8%<br />
7,9%<br />
3,3%<br />
26,5%<br />
7,6%<br />
69,1%<br />
15,9%<br />
16,6%<br />
101,5%<br />
1,17
Presidente<br />
Principales<br />
Suplentes<br />
Junta Directiva<br />
Alberto Benshimol M.<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Alberto Benshimol M.<br />
Nerio Rosales Rengifo<br />
Alejandro González Sosa<br />
Philip Henríquez S.<br />
Armando Leirós R.<br />
Millar Wilson<br />
Luis Calvo Blesa<br />
Guillermo Villar<br />
Luis Alberto Fernandes<br />
Rosa M. Costantino<br />
Alfonso Figueredo<br />
Rubén Manzur<br />
Hilda Monsalve<br />
Manuel Rodríguez<br />
Jorge Pereira<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
4<br />
Administración<br />
Alberto Benshimol M.<br />
Presidente<br />
María Silvia Rodríguez<br />
Gerente General
Convocatoria<br />
Asamblea General Ordinaria<br />
MERCANTIL SEGUROS, C.A.<br />
Capital Suscrito y Pagado Bs.F. 17.033.082,00<br />
Caracas - Venezuela<br />
Por disposición de la Junta Directiva, se convoca a los señores accionistas para la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que<br />
tendrá lugar en la sede de la Compañía ubicada en la Avenida Libertador, Edificio <strong>Mercantil</strong> Seguros, Piso 8, el día 29 de febrero de<br />
2008, a las 8:30 de la mañana, con el siguiente objeto:<br />
1. Considerar el Informe que presenta la Junta Directiva y los Estados Financieros Auditados de la Compañía al 31 de diciembre de<br />
2007, con vista al Informe de los Comisarios.<br />
2. Fijar la remuneración de los Miembros Principales y Suplentes de la Junta Directiva.<br />
3. Designar a los Comisarios Principales y sus Suplentes y fijarles su remuneración.<br />
Nota: Se hace del conocimiento de los señores accionistas que el Informe que presenta la Junta Directiva, los Estados Financieros<br />
Auditados y el Informe de los Comisarios, se encontrarán a su disposición con cinco (5) días de anticipación a la celebración de la<br />
Asamblea, en la Presidencia de la Compañía, ubicada en la Avenida Libertador, Edificio <strong>Mercantil</strong> Seguros, piso 8, Caracas.<br />
Caracas, 21 de febrero de 2008.<br />
Por <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Julio Peña Bacalao<br />
Secretario Junta Directiva<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
5
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Sin título (4/30) • 1991 • Serigrafía sobre papel • 64 x 45,4 cm
Informe<br />
de la Junta Directiva<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
7<br />
Señores accionistas:<br />
En cumplimiento de las disposiciones legales<br />
vigentes, y de acuerdo a los Estatutos<br />
Sociales, nos complace someter a su<br />
consideración el Informe correspondiente al ejercicio de <strong>Mercantil</strong> Seguros finalizado el 31 de<br />
diciembre de 2007, junto con los correspondientes Estados Financieros, el Informe del<br />
Comisario, el Informe del Actuario Independiente y el Informe de los Auditores Externos.<br />
Entorno Económico<br />
La economía venezolana creció en 8,4% en 2007. Los sectores más dinámicos siguen siendo<br />
los no transables: comunicaciones 21,7%, instituciones financieras y seguros 20,6%, comercio<br />
17,3%, transporte y almacenamiento 13,7% y construcción 10,2%, mientras que las actividades<br />
transables aumentaron moderadamente: manufactura 7,5% y minería 1,4%. El producto<br />
petrolero se contrajo en 5,3%. El desempleo a noviembre 2007 cerró en tan sólo 6,3% (8,8%<br />
en igual lapso de 2006). Sin embargo, la expansión del producto interno fue menor al de la<br />
demanda agregada que creció en 18,7%, tanto en su componente de consumo (16,1%) como<br />
en la formación de capital fijo (24,5%), lo que determinó la aceleración de la inflación. Así, a<br />
pesar del incremento de las importaciones (32% en términos reales), la inflación puntual cerró<br />
en 22,5% (17% en 2006), con un marcado repunte en el cuarto trimestre.<br />
Los altos precios petroleros (la cesta venezolana promedió 65,2 US$/b vs 56,4 US$/b en 2006)<br />
permitieron repetir un holgado superávit en la balanza comercial (US$ 24.993 millones, US$<br />
7.700 millones menos que en 2006), a pesar de que las importaciones aumentaron en US$<br />
12.000 millones. El déficit de la cuenta de capital y financiera, debido sobre todo a la<br />
acumulación de activos externos en los fondos de ahorro público y del sector privado<br />
(colocaciones de los bonos de PDVSA y Bonos del SUR II y III) y al pago de las acreencias<br />
originadas en la nacionalización de las empresas eléctricas, telefónica y petroleras, determinó<br />
un déficit global de balanza de pagos de US$ 5.922 millones (frente al superávit de US$ 5.138<br />
millones en 2006).<br />
La gestión fiscal, a diferencia del trienio previo, mostró una franca desaceleración del gasto<br />
(se estima una reducción real de 2%), cerrando con un déficit financiero de sólo 1%. Esta<br />
brecha fue financiada sin contratiempos a través de emisiones de deuda interna y con giros<br />
sobre los excedentes de tesorería nacional acumulados anteriormente.<br />
Esta moderación fiscal atenuó las inyecciones monetarias que el gasto fiscal genera lo que,<br />
junto con las emisiones de deuda de PDVSA y el Gobierno Central y la superior entrega de<br />
divisas por parte de Cadivi, contribuyó a la desaceleración del crecimiento de la liquidez<br />
monetaria: 69,3% en 2006 frente 31,5% en 2007. La política monetaria se acomodó a la política<br />
fiscal y a la estrategia de endeudamiento público, al permitir el vencimiento neto de los<br />
instrumentos de absorción monetaria (Certificados de Depósitos y Repos). El saldo de esos<br />
papeles se redujo en alrededor de 61,4% en el año. Esta estrategia monetaria fue
complementada con el aumento del encaje legal y con ajustes en las tasas pasivas de interés<br />
mínimas (de 6,5% a 10% en depósitos de ahorro y de activos líquidos y de 10% a 11% en<br />
depósitos a plazo fijo). Las tasas activas de interés promediaron 16,7%, 200 puntos básicos por<br />
sobre las de 2006, a pesar de su fuerte aumento en noviembre (19,9%) y diciembre (21,7%)<br />
pasados, como respuesta al incremento en el costo de las captaciones y a la aplicación del<br />
Impuesto a las Transacciones Financieras. A pesar de esos aumentos promedio en todas las<br />
tasas de interés, la aceleración inflacionaria determinó que fueran negativas en términos reales.<br />
Resultados Financieros<br />
La Asamblea aprobó un aumento en el valor nominal de las acciones<br />
a Bs. 110.000 mediante la conversión de 100 acciones comunes en<br />
una única acción común, con el objetivo que a partir de la<br />
reconversión monetaria vigente a partir del 01 de enero de 2008 el<br />
nuevo valor nominal es de Bs. 110.<br />
La La recaudación de primas durante el año 2007 experimentó un crecimiento de 44,9%, al<br />
alcanzar Bs. 1.413.830 millones. Al cierre del 31 de diciembre de 2007, <strong>Mercantil</strong> Seguros se<br />
ubica en la tercera posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas<br />
cobradas netas, con una participación de mercado de 9,2%.<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros ocupa destacada posición en el mercado asegurador venezolano, tanto<br />
por el volumen alcanzado por sus negocios, como por la naturaleza y composición de su<br />
cartera, su balanceada estructura regional de negocios, y también, por sus resultados.<br />
Las cuentas del activo totalizaron para el 31 de diciembre de 2007, Bs. 1.154.223 millones. El<br />
patrimonio de la empresa se ubicó en Bs. 358.436<br />
millones, cifra que permite contar con un<br />
margen de solvencia que cumple con las<br />
regulaciones vigentes.<br />
Las cifras presentadas incluyen todas las<br />
reservas obligatorias y voluntarias que respaldan<br />
las operaciones de la compañía, entre ellas, las<br />
reservas para los siniestros pendientes de<br />
liquidación y pago a fines del ejercicio. Las<br />
garantías y reservas alcanzan la cantidad de Bs. 681.186 millones. Al cierre del ejercicio, los<br />
fondos e inversiones de la compañía ascienden a Bs. 980.228 millones.<br />
Así, el total de las inversiones aptas para la representación de las reservas técnicas, alcanzó<br />
Bs. 746.756 millones. Se ha mantenido siempre la liquidez que permita satisfacer<br />
diligentemente los compromisos con asegurados, asesores de seguros, proveedores y<br />
reaseguradores.<br />
Los resultados netos del año 2007 ascienden a Bs. 69.056 millones, superando al monto<br />
registrado el año anterior.<br />
En diciembre 2007, en Asamblea de Accionistas se aprobó un aumento de capital social de<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. de Bs. 88.000. Adicionalmente, la Asamblea aprobó un aumento en<br />
el valor nominal de las acciones a Bs. 110.000 mediante la conversión de 100 acciones<br />
comunes en una única acción común, con el objetivo que a partir de la reconversión monetaria<br />
vigente a partir del 01 de enero de 2008 el nuevo valor nominal es de Bs. 110. Esta Asamblea<br />
fue aprobada por la Superintendencia de Seguros el 20 de febrero de 2008.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
8
Estructura Organizativa<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros, con miras a contribuir al logro de sus objetivos a partir de las agendas<br />
estratégicas, alinea su estructura organizativa, utilizando los recursos disponibles en forma<br />
eficiente en búsqueda del mejoramiento continuo de sus productos y servicios a fin de<br />
atender los requerimientos de los clientes y obtener así una rentabilidad adecuada y agregar<br />
valor a los accionistas.<br />
La Gerencia General tiene responsabilidad en la ejecución de las estrategias, la determinación<br />
de las políticas de suscripción e indemnizaciones de la institución, así como la supervisión de<br />
gestión de las áreas de tecnología, sistemas y procesos de la empresa. De igual manera, evalúa<br />
permanentemente los resultados mediante su validación con los planes y objetivos<br />
previamente aprobados, en el marco de la realidad del entorno y del mercado asegurador.<br />
El equipo de Negocios apoya la gestión de negocios a escala nacional, a través de las gerencias<br />
de Captación de Negocios Nuevos, Atención al Cliente, de Negocios Sociedades de Corretaje<br />
y del Interior. Además de la Oficina Principal, en el ámbito regional, se cuenta con un equipo<br />
de gerentes regionales y gerentes de sucursales, que prestan servicio profesional en apoyo a<br />
los asesores de seguros y clientes, en base a una plataforma de 31 sucursales y agencias,<br />
organizadas bajo 7 oficinas regionales: Occidental, Andina, Centro Occidental, Centro, Centro<br />
Llanos, Gran Caracas y Sur Oriental.<br />
El equipo de Mercadeo y Productos apoya activamente el proceso de negocios y<br />
comercialización, diseña productos y servicios, establece sus precios, define políticas y<br />
normas de suscripción, apoya la gestión técnica de reaseguro, colabora en materia de<br />
presupuesto y programas de incentivos a la fuerza de venta, participa en las propuestas de<br />
negocios, y controla la gestión de los portafolios de productos de <strong>Mercantil</strong> Seguros. Además,<br />
ejecuta programas de entrenamiento a la fuerza de venta y personal de la red comercial, y da<br />
seguimiento a la cartera de clientes para afianzar su lealtad y crecimiento en <strong>Mercantil</strong><br />
Seguros. Esta gestión, se complementa con el apoyo y la actuación coordinada con el equipo<br />
de Indemnizaciones y Proveedores, y la del equipo de Reaseguro y de Negocios Corporativos,<br />
que garantiza atención especializada a dos áreas de gran importancia para la empresa.<br />
El equipo de Tecnología, Sistemas y Procesos, gestiona la plataforma tecnológica de soporte<br />
a la cartera de clientes y fuerza de venta, optimiza los procesos en todas las áreas, mejora los<br />
tiempos de atención, y con ello, la calidad de servicio.<br />
Red de Comercialización<br />
Productos y Servicios<br />
Los proyectos se dirigieron a incrementar la eficiencia, y a mejorar la calidad de los servicios<br />
para satisfacer las necesidades de los clientes, intermediarios y proveedores. Durante el año<br />
2007, el esfuerzo estuvo enfocado al desarrollo, mejoramiento e implantación de nuevas<br />
oficinas de atención, procesos y servicios en las áreas de suscripción e indemnización de la<br />
organización.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
9
En materia de infraestructura, se ejecutaron diversos proyectos para mejorar el uso de los<br />
espacios y la atención a los clientes e intermediarios, adaptándolos a la estructura de la<br />
compañía:<br />
- Apertura de la nueva sede para la oficina regional Los Andes, en San Cristóbal, estado<br />
Táchira<br />
- Apertura de la nueva sede de la sucursal Valle de la Pascua, estado Guárico.<br />
- Apertura de una nueva sede para la oficina regional Sur Oriental, en Lecherías, estado<br />
Anzoátegui.<br />
- Apertura del Centro de Atención Inmediata de indemnizaciones, y ampliaciones en el área<br />
de inspección de vehículos, en la Sucursal Acarigua, estado Portuguesa.<br />
Dentro del proceso de mejoramiento continuo de los sistemas de información y procesos, se<br />
mejoró el servicio vía internet para asesores de seguros externos, al igual que el servicio de<br />
renovación de pólizas colectivas de automóviles y personas vía internet, para facilitar el<br />
manejo de los certificados de seguro, aceptación de renovaciones, financiamiento y<br />
domiciliación de pagos.<br />
De manera significativa se avanzó en la segmentación de clientes, con el objeto de crear una<br />
plataforma para capitalizar potenciales negocios, incrementar las relaciones comerciales, y<br />
ofrecer servicios a los asegurados más adaptados a sus necesidades.<br />
Desempeño de Subsidiarias<br />
Inversiones Veninversa, C.A., empresa filial de <strong>Mercantil</strong> Seguros, cuyo objeto es el<br />
financiamiento de primas de seguros, emitió más de cien mil contratos de financiamiento por<br />
Bs. 565.433 millones, que representan el 40 % del total de primas cobradas por <strong>Mercantil</strong> Seguros.<br />
La cartera activa de cuentas por cobrar asciende al 31 de diciembre de 2007 a Bs. 177.686 millones<br />
aproximadamente.<br />
Compromiso Social<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros desarrolla y apoya diferentes proyectos y programas sociales,<br />
especialmente en las áreas educativas, salud y cultura, fortaleciendo cada día su compromiso<br />
social como parte de sus valores corporativos. Este aporte se canaliza a través de la Fundación<br />
<strong>Mercantil</strong>.<br />
Cabe destacar durante el año, la participación voluntaria y activa del personal <strong>Mercantil</strong> en<br />
eventos, actividades y programas de las instituciones a las que brinda apoyo, especialmente<br />
las iniciativas en el sector educativo.<br />
Relaciones Institucionales<br />
Como es tradicional, <strong>Mercantil</strong> Seguros mantuvo excelente relaciones con diversos<br />
organismos gremiales, así como los relativos a la actividad aseguradora. Entre otros, la Cámara<br />
de Aseguradores de Venezuela, participando en sus órganos directivos, comités técnicos y<br />
grupos de trabajo.<br />
Las relaciones con los organismos del Estado, y en especial con la Superintendencia de<br />
Seguros, se desarrollaron en forma satisfactoria.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
10
Desarrollo y Ambiente Laboral<br />
Durante el 2007, <strong>Mercantil</strong> Seguros fortaleció su condición de liderazgo como una de las mejores<br />
empresas venezolanas para trabajar, en la que todos sus trabajadores a escala nacional cuentan<br />
con una Convención Colectiva de Trabajo, con mejores condiciones y beneficios laborales.<br />
Adicionalmente, <strong>Mercantil</strong> Seguros ofrece a sus trabajadores un beneficio social de<br />
contribuciones definidas denominado Plan de Ahorro Previsional Complementario <strong>Mercantil</strong>,<br />
de afiliación voluntaria para complementar los esquemas de protección familiar y las leyes de<br />
Seguridad Social.<br />
Por otra parte el pasado mes de abril, trabajadores de <strong>Mercantil</strong> Seguros se incorporaron como<br />
accionistas de la casa matriz <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, como resultado de la ejecución del<br />
Plan General de Adquisición de Acciones puesto en práctica por la casa matriz, enmarcado en la<br />
celebración del 80 aniversario de la fundación del banco. Este plan fue aprobado por la Junta<br />
Directiva de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros en enero 2007 y contempló una oferta de 80<br />
acciones (50 acciones comunes clase “A” y 30 acciones comunes clase “B”), a valor por acción de<br />
Bs. 150,00 para los trabajadores de <strong>Mercantil</strong> y sus empresas subsidiarias en Venezuela y fue<br />
administrado por la Fundación BMA.<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros continuó con su tradicional enfoque hacia los trabajadores al aplicar una<br />
metodología rigurosa para detectar las fortalezas y áreas de mejora, así como el desarrollo de<br />
planes de acción con el objeto se ser reconocida como una de las mejores organizaciones para<br />
trabajar. En este sentido, mantiene un estudio de clima organizacional con la reconocida empresa<br />
“Great Place to Work”, una de las líderes reconocidas mundialmente en este tipo de estudios.<br />
Durante el año, por ausencia de algunos Directores Principales, o como invitados, los Directores<br />
Suplentes asistieron a reuniones de la Junta Directiva. Por otra parte, por ausencias temporales<br />
del Presidente, se delegó en la Gerencia General las funciones de la Presidencia.<br />
Las relaciones con los funcionarios y empleados de la compañía se han mantenido dentro de un<br />
espíritu de armonía y cooperación, y la Junta Directiva desea expresarles su reconocimiento por<br />
la eficiente labor desarrollada. Por ello, dejamos constancia de nuestro agradecimiento al<br />
personal de <strong>Mercantil</strong> Seguros por su trabajo y eficaz cooperación que con profesionalismo y<br />
lealtad han contribuido a los resultados de 2007.<br />
Atentamente,<br />
Alberto Benshimol M.<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Nerio Rosales Rengifo<br />
Alejandro González Sosa<br />
Philip Henriquez<br />
Armando Leirós R.<br />
Millar Wilson<br />
Luis Calvo Blesa<br />
Guillermo Villar<br />
Luis Alberto Fernandes<br />
Rosa M. Costantino<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
11
Informe de los Comisarios<br />
Señores<br />
Accionistas de <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Ciudad.<br />
Muy estimados señores y amigos:<br />
Anexo: Informe de “Espiñeira, Sheldon y Asociados”.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
12<br />
Caracas, 21 de febrero de 2008<br />
En nuestro carácter de Comisarios de esa Compañía y de conformidad con lo previsto en los<br />
Artículos 287 y 311 del Código de Comercio, tenemos el agrado de participar a ustedes que<br />
hemos examinado el balance general de <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. al 31 de diciembre de 2007 y<br />
los estados de demostración de pérdidas y ganancias, movimiento en las cuentas de patrimonio y<br />
de flujos de efectivo por el ejercicio anual finalizado en esa fecha. La preparación de dichos<br />
estados financieros con sus notas es responsabilidad de la gerencia de la compañía. Nuestra<br />
responsabilidad es la de expresar una opinión sobre tales estados financieros con base en nuestros<br />
exámenes.<br />
Nuestro examen se efectuó de acuerdo con normas de auditoría de aceptación general y, por<br />
consiguiente, incluyó las pruebas selectivas de los registros de contabilidad y los demás<br />
procedimientos de auditoría que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias.<br />
Además, hemos tomado en consideración el Informe de los auditores externos, “Espiñeira,<br />
Sheldon y Asociados”, por el mismo período, el cual debe considerarse parte integrante de este<br />
informe, con cuyas consideraciones estamos de acuerdo y que anexamos.<br />
Con base en los análisis formulados, nos permitimos señalar que la Compañía mantiene<br />
adecuados controles, los cuales son objeto de un permanente análisis y vigilancia, que permiten<br />
establecer las reservas adecuadas. Asimismo, la Compañía cumple debidamente con los<br />
apartados que prevén sus Estatutos. Igualmente, los controles contables internos establecidos y<br />
las políticas de la Compañía nos permiten indicar que no existen riesgos actuales o potenciales<br />
que conlleven a un debilitamiento de su condición financiera.<br />
En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente la<br />
situación financiera de <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. al 31 de diciembre de 2007 y el resultado de sus<br />
operaciones por el ejercicio anual finalizado en esa fecha, de conformidad con normas de<br />
contabilidad establecidas por la Superintendencia de Seguros.<br />
Al agradecer la confianza que han tenido a bien dispensarnos, nos es grato reiterarnos como sus<br />
atentos amigos y seguros servidores.<br />
Eduardo Elvira Francisco Torres Pantin<br />
Comisario Comisario
Informe del<br />
Actuario Independiente<br />
CERTIFICACIÓN ACTUARIAL DE RESERVAS<br />
A los Accionistas y Junta Directiva de SEGUROS MERCANTIL, C.A.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
13<br />
Caracas, enero 7 de 2008<br />
Quien suscribe, debidamente reconocido e inscrito con el Nº 22 en la Superintendencia de Seguros del Ministerio<br />
de Finanzas cerífica: que de acuerdo a la información suministrada por la Empresa SEGUROS MERCANTIL, C.A., y de<br />
conformidad con la vigente Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, las Reservas de los Seguros de Personas y la de los<br />
Seguros Generales constituidas al 31 de diciembre de 2007, ascienden a Bolívares CUATROCIENTOS OCHO MIL<br />
TRESCIENTOS CINCUENTA Y TRES MILLONES SETECIENTOS NUEVE MIL NOVECIENTOS SESENTA Y UNO CON<br />
NUEVE CÉNTIMOS (Bs. 408.353.709.961,09)<br />
Reservas de Primas 408.353.709.961,09<br />
Seguros de Personas 118.624.339.246,00<br />
-Matemáticas 14.101.070.295,00<br />
-Col. Riesgos en Curso 44.323.466.766,00<br />
-Indi. Riesgos en Curso 59.184.893.996,00<br />
-Funerarios 415.670.244,00<br />
-Reintegro Exp. Favorable 599.237.945,00<br />
Seguros Generales 289.729.370.715,09<br />
-Patrimoniales 258.171.498.266,49<br />
-Obligacionales 31.557.872.448,60<br />
Por lo que dejo constancia que dichas Reservas han sido calculadas tomando en consideración los datos<br />
proporcionados por la Empresa sobre la cartera vigente y las correspondientes primas cobradas netas de devoluciones, así<br />
como también que fueron determinadas de conformidad con las Normas Oficiales y Legales que rigen la materia y los<br />
criterios Actuariales y Técnicos Aceptados para su evaluación.<br />
Atentamente,<br />
Eugenio J. Marruffo R.<br />
Actuario U.C.V. - A.V.A.<br />
Inscrito en la SS del MF bajo el N° 22
Margen de Solvencia<br />
Certificación Actuarial<br />
A los Accionistas y la Junta Directiva de MERCANTIL SEGUROS, C.A.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
14<br />
Caracas, enero 7 de 2008<br />
Quien suscribe, debidamente reconocido e inscrito con el Nº 22 en la Superintendencia de Seguros del Ministerio de<br />
Finanzas, certifica que el Porcentaje de Suficiencia del Patrimonio Propio No Comprometido del Margen de Solvencia al 31<br />
de diciembre de 2007, de acuerdo a la información suministrada por la Empresa MERCANTIL SEGUROS, C.A. y de<br />
conformidad con la vigente Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, corresponde al 31,86%, el cual se ha determinado<br />
según los requisitos técnicos y legales que rigen la materia.<br />
Certificación que se expide de acuerdo a lo establecido en la Providencia N° 1.723 de fecha 17 de noviembre de 2000,<br />
emanada de la Superintendencia de Seguros del Ministerio de Finanzas, publicada en la Gaceta Oficial N° 37.089 de fecha<br />
30 de noviembre de 2000.<br />
Eugenio J. Marruffo R.<br />
Actuario U.C.V. - A.V.A.<br />
Inscrito en la SS del MF bajo el N° 22
Análisis de Resultados<br />
Resumen del Balance de Situación al 31 de Diciembre de 2007<br />
Total Activo<br />
Inversiones Aptas Reservas Técnicas<br />
Garantía a la Nación<br />
Inversiones No aptas Reservas técnicas<br />
Cuentas de Reaseguro<br />
Activos Depreciables y Amortizables<br />
Cuentas Diversas<br />
Activos Transitorios<br />
Otros Activos<br />
Total Pasivo<br />
Total Reservas Técnicas<br />
Obligaciones a pagar<br />
Cuentas Diversas<br />
Cuentas de Reaseguro<br />
Depósitos Constituidos por Reaseg.<br />
Pasivos Transitorios<br />
Reservas de Previsión<br />
Total Patrimonio<br />
Total Pasivo y Patrimonio<br />
(1) Expresado a la tasa de cambio del 31 de diciembre de 2007: Bs. 2.150/US$<br />
Estados Financieros<br />
Balance General<br />
Diciembre 31<br />
2007<br />
(MM US$) (1)<br />
537<br />
347<br />
1<br />
108<br />
12<br />
14<br />
32<br />
10<br />
13<br />
370<br />
301<br />
14<br />
7<br />
32<br />
0<br />
0<br />
16<br />
167<br />
537<br />
Diciembre 31<br />
2007<br />
(MM Bs)<br />
1.154.223<br />
746.756<br />
1.598<br />
231.874<br />
25.646<br />
30.924<br />
68.738<br />
21.309<br />
27.378<br />
795.787<br />
647.502<br />
30.781<br />
14.984<br />
67.887<br />
0<br />
949<br />
33.684<br />
358.436<br />
1.154.223<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
15<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
(MM Bs)<br />
828.134<br />
539.884<br />
1.498<br />
177.896<br />
28.424<br />
23.306<br />
24.658<br />
6.373<br />
26.097<br />
562.607<br />
435.079<br />
12.108<br />
15.668<br />
73.508<br />
0<br />
819<br />
25.425<br />
265.527<br />
828.134<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
(MM Bs)<br />
554.954<br />
402.256<br />
1.618<br />
60.224<br />
28.885<br />
14.763<br />
39.533<br />
2.951<br />
4.725<br />
369.833<br />
284.877<br />
9.887<br />
5.802<br />
44.484<br />
0<br />
1.193<br />
23.589<br />
185.122<br />
554.954<br />
Diciembre 31<br />
2004<br />
(MM Bs)<br />
352.224<br />
259.180<br />
996<br />
31.695<br />
26.118<br />
10.387<br />
21.411<br />
2.158<br />
278<br />
236.138<br />
199.452<br />
6.704<br />
4.731<br />
15.905<br />
0<br />
189<br />
9.157<br />
116.086<br />
352.224<br />
Diciembre 31<br />
2003<br />
(MM Bs)<br />
231.118<br />
166.096<br />
1.110<br />
28.187<br />
9.990<br />
10.000<br />
13.624<br />
1.527<br />
584<br />
169.940<br />
142.376<br />
2.398<br />
3.226<br />
15.223<br />
24<br />
1.244<br />
5.449<br />
61.178<br />
231.118
Cifras e Indicadores<br />
Relevantes<br />
Resumen de Demostración de Pérdidas y Ganancias<br />
para el 31 de Diciembre de 2007<br />
Cuentas de Resultados<br />
Primas cobradas netas<br />
Primas devengadas retenidas<br />
Siniestros incurridos retenidos<br />
Comisiones y Gastos retenidos<br />
Gastos de Administración<br />
Resultado Técnico<br />
Gestión General (Ingresos de Inversiones)<br />
Resultado Neto<br />
(1) Expresado a la tasa de cambio del 31 de diciembre de 2007: Bs. 2.150/US$<br />
Diciembre 31<br />
2007<br />
(MM US$) (1)<br />
658<br />
528<br />
345<br />
96<br />
69<br />
18<br />
14<br />
32<br />
Diciembre 31<br />
2007<br />
(MM Bs)<br />
1.413.830<br />
1.135.225<br />
741.740<br />
206.943<br />
148.659<br />
37.884<br />
31.172<br />
69.056<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
16<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
(MM Bs)<br />
975.544<br />
722.667<br />
481.192<br />
123.858<br />
97.394<br />
20.224<br />
37.126<br />
57.350<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
(MM Bs)<br />
670.127<br />
477.611<br />
290.967<br />
82.637<br />
76.074<br />
27.933<br />
24.215<br />
52.148<br />
Diciembre 31<br />
2004<br />
(MM Bs)<br />
486.370<br />
315.559<br />
197.355<br />
54.062<br />
52.153<br />
11.988<br />
19.414<br />
31.402<br />
Diciembre 31<br />
2003<br />
(MM Bs)<br />
358.791<br />
219.040<br />
151.325<br />
36.301<br />
34.776<br />
-3.362<br />
11.640<br />
8.278
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Dibujos sin papel 83/13 y 85/21 • 1983 y 1985<br />
Alambre de acero inoxidable, cobre, hierro y aluminio • 128 x 78 x 8 cm
Análisis de Resultados<br />
Prima Neta Cobrada (MMM Bs.) Prima Neta Cobrada (MM US$)<br />
1500<br />
1200<br />
900<br />
600<br />
300<br />
0<br />
359<br />
2003<br />
TACC: 40,9%<br />
486<br />
670<br />
976<br />
1.414<br />
2004 2005 2006 2007<br />
La composición de cartera en primas netas cobradas por líneas de negocios es la siguiente:<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
18<br />
La recaudación de primas durante el año<br />
2007 experimentó un crecimiento de 44,9%,<br />
al alcanzar Bs. 1.413.830 millones.<br />
A continuación se presentan los niveles de primas netas cobradas por <strong>Mercantil</strong> Seguros en<br />
los últimos cinco (5) años:<br />
TACC: Tasa Anual Compuesta de Crecimiento TACC: Tasa Anual Compuesta de Crecimiento<br />
800<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
224<br />
TACC: 30,9%<br />
253<br />
312<br />
454<br />
658<br />
2003 2004 2005 2006 2007<br />
Automóvil<br />
Incendio y Líneas Aliadas<br />
Salud 37,9<br />
2007<br />
Transporte<br />
Diversos y Ramos Técnicos<br />
Vida & Accidentes Personales<br />
Otros<br />
0<br />
2,0<br />
1,5<br />
3,8<br />
4,9<br />
6,1<br />
43,9<br />
10 20 30 40 50<br />
2006
Margen de Solvencia<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
7,6%<br />
20,0%<br />
En el año 2007, las primas cobradas netas de las líneas de negocios individuales alcanzaron un<br />
crecimiento de 57,1% con respecto al año 2006, principalmente en automóvil y salud,<br />
representando una participación de 47,5% de la cartera de la empresa.<br />
Las primas cobradas netas de las líneas de negocios colectivos reportaron un crecimiento del<br />
58,3%, lo que representa una participación del 38,9% de la cartera de la empresa.<br />
Las líneas de negocios patrimoniales, neta de cuentas corporativas, registraron un crecimiento<br />
de 29,2% en primas netas cobradas. La participación de los patrimoniales totales es 13,6%.<br />
Las cuentas del activo totalizaron para el 31 de diciembre de 2007, Bs. 1.154.223 millones. El<br />
patrimonio de la empresa se ubicó en Bs. 358.436 millones, cifra que permite contar con un<br />
margen de solvencia que cumple con las regulaciones vigentes.<br />
El total de las inversiones aptas para la representación de las reservas técnicas, alcanzó Bs. 746.756<br />
millones. Se ha mantenido siempre la liquidez que permita satisfacer diligentemente los<br />
compromisos con asegurados, asesores de seguros, proveedores y reaseguradores.<br />
El resultado de la gestión técnica, junto con la gestión financiera, permitió obtener una<br />
utilidad de Bs. 69.056 millones, superando al monto registrado el año anterior.<br />
Las cifras que anteceden reflejan el cumplimiento de las metas de la empresa hacia el<br />
mantenimiento y la consolidación de su fortaleza patrimonial, en beneficio de la protección<br />
de los asegurados y de la rápida atención de sus compromisos.<br />
De conformidad con las regulaciones acerca de margen de solvencia y patrimonio propio no<br />
comprometido de las empresas de seguros, el índice de suficiencia del patrimonio para el 31<br />
de diciembre de 2007 es 31,9%.<br />
Los indicadores de margen de solvencia de <strong>Mercantil</strong> Seguros en los últimos cinco (5) años son<br />
los siguientes (niveles superiores al 5% mínimo exigido por la norma):<br />
33,2%<br />
37,7%<br />
31,9%<br />
2003 2004 2005 2006 2007<br />
Es prioridad la diligente satisfacción de las obligaciones de la empresa con asegurados,<br />
productores y demás relaciones comerciales, y conducir la administración de la empresa con<br />
la necesaria y exigente pulcritud y en concordancia con las disposiciones legales y<br />
reglamentarias. <strong>Mercantil</strong> Seguros vigila y controla la evolución de sus negocios, analiza las<br />
circunstancias de la economía nacional, y toma en cuenta los eventos que puedan influir en<br />
la actividad aseguradora.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
19
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Sin título • Sin fecha • Litografía sobre papel • 56 x 56.5 cm
Caracas<br />
66%<br />
Gestión de Negocios<br />
Interior<br />
34%<br />
NOTA: Evolución de primas generadas desde 2005<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros consolidó su modelo de<br />
negocios, mediante el fortalecimiento de su<br />
red comercial a escala nacional, tanto en<br />
materia de infraestructura, como de recursos.<br />
En este sentido, cuenta con unidades especializadas en Atención al Intermediario, Captación de<br />
Fuerza de Venta, Atención de Sociedades de Corretaje, Soporte a Producción, y un equipo de<br />
Gerentes Regionales, Gerentes de Sucursales y Ejecutivos de Negocios que proporcionan apoyo<br />
a los asesores de seguros y clientes, en base a una estructura de 31 sucursales y agencias,<br />
organizadas bajo 7 oficinas regionales: Occidental, Andina, Centro Occidental, Centro, Centro<br />
Llanos, Gran Caracas y Sur Oriental.<br />
Las primas generadas en el interior del país, registraron una tasa de crecimiento del 63,6%, y<br />
representan el 40% de la cartera neta de negocios corporativos de la empresa, incrementando<br />
significativamente su participación como se muestra en la gráfica:<br />
Año 2005 Año 2007<br />
Caracas<br />
60%<br />
Interior<br />
40%<br />
Al cierre del año 2007, <strong>Mercantil</strong> Seguros cuenta con una cartera en el orden de 800.000<br />
asegurados y más de 2.500 asesores de producción entre sociedades de corretaje, corredores y<br />
agentes exclusivos. La relación comercial con la fuerza de venta, descansa en las unidades<br />
especializadas, para ello, deben consolidar la cartera en sus diversos aspectos de permanencia y<br />
crecimiento.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
21
96,2<br />
94,1<br />
Gestión de Mercadeo y Productos e Indemnizaciones<br />
Las Gerencias de Mercadeo y Productos apoyan activamente el proceso de negocios y<br />
comercialización, diseñan productos y servicios, establecen sus precios, definen políticas y<br />
normas de suscripción, apoyan la gestión técnica de reaseguro, colaboran en materia de<br />
presupuesto y programas de incentivos a la fuerza de venta, participan en las propuestas de<br />
negocios, y controlan la gestión de los portafolios de productos de <strong>Mercantil</strong> Seguros. Ejecutan<br />
programas de entrenamiento a la fuerza de venta y personal de la red comercial, y dan<br />
seguimiento a la cartera de clientes para afianzar su lealtad y crecimiento en <strong>Mercantil</strong> Seguros.<br />
Como resultado de la gestión técnica de <strong>Mercantil</strong> Seguros, gráficamente se presenta la evolución<br />
del Indice Combinado (%):<br />
Cartera Total<br />
97,2<br />
96,7<br />
2004 2005 2006 2007<br />
Durante el año 2007, las Gerencias de Indemnizaciones y Proveedores continuaron ejecutando<br />
sus programas de servicios al cliente, afianzamiento y mejora continua del programa de servicios<br />
en indemnizaciones: plan de atención médica <strong>Mercantil</strong>, web proveedores, extensión del modelo<br />
CAI, servicio de ambulancias, servicio domiciliario, programa de medicinas para enfermedades<br />
crónicas, programa de fármacos/drogas para enfermedades catastróficas, servicio odontológico,<br />
servicio funerario, énfasis en domiciliación. El Servicio Automotriz <strong>Mercantil</strong> SAM, ofrece una<br />
atención esmerada a nuestros asegurados, agregando de esta forma valor en materia de<br />
servicios.<br />
Tecnología y Procesos<br />
En materia de Tecnología, Sistemas y Procesos:<br />
- Actualización tecnológica de plataforma de servidores de base de datos, lo que permitió la<br />
consolidación de servidores de bases de datos en una sola tecnología, con características de<br />
avanzada en materia de continuidad de negocio, escalamiento, manejo de contingencias,<br />
dinamismos para administrar y distribuir los recursos entre los distintos aplicativos críticos.<br />
- Adaptación de los sistemas operativos y de información para el uso del nuevo sistema<br />
monetario.<br />
- Adecuaciones por motivo del cambio de imagen.<br />
- Incorporación de nuevos servicios como reporte telefónico de auto y apertura de módulos<br />
SAM móvil.<br />
- Implantación del plan piloto de abastecimiento estratégico en auto y salud.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
22
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Sin título • 1966 • Litografía sobre papel • 56,5 x 56.2 cm
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Sin título (Prueba de artista) • 1965 • Aguafuerte sobre papel • 21 x 21 cm
Unidades de Soporte<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
25<br />
Gestión de Riesgo<br />
El objetivo de la Gerencia de Riesgo es<br />
construir para la organización, ventajas<br />
competitivas sostenibles de suscripción, mediante la gerencia del riesgo integral alineada a<br />
la estrategia de la empresa, apoyándola en la búsqueda de un adecuado balance entre riesgo,<br />
retorno y capital.<br />
Basados en la clasificación de los riesgos de suscripción según los principios del acuerdo en<br />
desarrollo de Solvencia II, las mayores categorías de riesgos son la insuficiencia de primas, la<br />
suscripción de riesgos adecuados, el seguimiento de las reservas técnicas, la selección de<br />
programas de reaseguro óptimos y el análisis de la concentración o exposición de los riesgos<br />
suscritos.<br />
Los niveles máximos de exposición de suscripción son limitados usualmente mediante límites<br />
de coberturas, exclusiones y el reaseguro.<br />
Con el propósito de dar seguimiento al Riesgo de Insuficiencia de Prima, se han generado y<br />
mejorado modelos de análisis de series para identificar oportunamente posibles desviaciones<br />
de los resultados de las líneas de negocios.<br />
En cuanto al Riesgo de Retención, la extensión y calidad de compra de reaseguro establece un<br />
nivel de protección para un asegurador. La compra de insuficiente cobertura de reaseguro<br />
puede implicar dificultades financieras en el evento de mayores reclamos inesperados. En<br />
caso contrario, una excesiva cobertura de reaseguro puede generar una disminución de<br />
utilidad retenida. Dentro de <strong>Mercantil</strong> Seguros, el proceso de selección de un adecuado<br />
programa de reaseguro ha sido bien coordinado entre todas las gerencias involucradas,<br />
Gerencias de Mercadeo y Productos, Reaseguro y Riesgo.<br />
El Riesgo de Reservas Técnicas consiste en reportar y estimar los niveles de montos de<br />
reservas de siniestros adecuados, a fin de evitar decisiones pobres de suscripción. Cada<br />
asegurador debe mantener reservas en una cantidad estimada agregada para proveer los<br />
pagos de todas las pérdidas o reclamos incurridos a la fecha o antes de la fecha de pago,<br />
habiéndose reportado o no y están pendientes a dicha fecha y para los cuales el asegurador<br />
puede ser responsable.<br />
En materia de Riesgo de Crédito o Riesgo de Concentración, se ha dado seguimiento a la<br />
concentración de cúmulos por reaseguradores. Los riesgos no retenidos por <strong>Mercantil</strong><br />
Seguros, han sido cedidos a reaseguradores mediante contratos de reaseguros obligatorios o<br />
vía reaseguro facultativo, siendo la tarea primordial la cesión de riesgos a reaseguradores con<br />
baja probabilidad de incumplimiento.<br />
Adicionalmente, mediante reportes mensuales se identificaron las Mayores Suscripciones en<br />
términos de Sumas Aseguradas, lo cual permitió a <strong>Mercantil</strong> Seguros visualizar las variables<br />
de suscripción más relevantes.
Gestión de Riesgo Operacional<br />
Durante el año 2007, mediante el sistema de gestión de riesgo operacional, se evaluaron los<br />
riesgos de los procesos de la cadena de valor del negocio (suscripción, reaseguro e<br />
indemnizaciones), entre otros procesos de soporte y planificación estratégica; se implantó<br />
el sistema de gestión de riesgo de la información, se prosiguió con la elaboración y<br />
mantenimiento de planes de continuidad de negocio, así como la reactivación del proyecto<br />
de documentación de los procesos relacionados, y finalmente, se implantó la plataforma<br />
tecnológica para la gestión de riesgo operacional y de la información, la gestión de planes de<br />
continuidad de negocio y, el portal de información de la gerencia de riesgo operacional.<br />
Gestión de Proyectos Estratégicos y Calidad de Servicios<br />
El esfuerzo estuvo orientado a incrementar la eficiencia en las operaciones y a mejorar la<br />
calidad de nuestros servicios. Entre otros proyectos:<br />
- Implementación de la primera fase del proyecto de abastecimiento estratégico para los<br />
negocios de auto y salud.<br />
- Implementación del reporte telefónico de daño, robo y hurto de vehículos.<br />
- Diseño de una propuesta organizacional para mejorar la función de gestión de calidad de<br />
servicio.<br />
Gestión de Prevención y Control<br />
de Legitimación de Capitales<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros en su interés de reforzar los conocimientos del personal y de la fuerza de<br />
ventas sobre el tema relacionado con el delito de Legitimación de Capitales, diseñó su plan<br />
operativo 2007 de conformidad a lo dispuesto en la Providencia Nº 1150 de la<br />
Superintendencia de Seguros, publicada en Gaceta Oficial Nº 38.065 del 15 de noviembre de<br />
2004, en el que se llevaron a cabo los siguientes programas:<br />
- Programas de adiestramiento específico, dirigido al personal de <strong>Mercantil</strong> Seguros, fuerza de<br />
ventas y empleados nuevos.<br />
- Charlas de prevención y control de legitimación de capitales y el financiamiento al terrorismo<br />
para las áreas de suscripción e indemnizaciones.<br />
- Adecuación de los manuales y procedimientos de <strong>Mercantil</strong> Seguros.<br />
- Adecuación y parametrización de los sistemas de <strong>Mercantil</strong> Seguros en materia de prevención<br />
de legitimación de capitales.<br />
Gestión de Auditoría Interna<br />
Como función independiente dentro de <strong>Mercantil</strong> Seguros, Auditoría Interna cumple un rol<br />
importante dentro del sistema de control interno, al evaluar periódicamente la adecuación del<br />
ambiente de control y efectividad de los controles existentes, el proceso de gestión de riesgos<br />
y otros aspectos relacionados con el Gobierno Corporativo y cumplimiento del marco<br />
regulatorio, alineando su desempeño con los objetivos estratégicos de la compañía, haciendo<br />
énfasis en la identificación y evaluación de los riesgos críticos asociados con sus principales<br />
objetivos de negocio.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
26
Durante el año 2007, Auditoría Interna continuó evaluando la gestión del 100% de las<br />
sucursales y agencias a escala nacional, así como unidades y procesos centrales medulares<br />
para la organización dando cumplimiento al plan anual de auditoría previsto. Adicionalmente,<br />
se atendieron diversos requerimientos efectuados por la alta dirección y participó en el<br />
proyecto de reconversión monetaria.<br />
La Gerencia de Auditoría gestiona la mejora continua de sus procesos y valor agregado a las<br />
funciones que supervisa, a través de implantación de mejores prácticas, monitoreo de<br />
procesos críticos, aplicación de encuestas de satisfacción de clientes y seguimiento a los<br />
planes de acciones correctivas diseñados por los responsables de los procesos evaluados.<br />
Gestión de Recursos Humanos<br />
La gestión de Recursos Humanos en <strong>Mercantil</strong> Seguros se orientó fundamentalmente en las<br />
siguientes áreas de atención: reorganización de la función, dotación de capital humano;<br />
formación, posicionamiento y desarrollo de la compensación; cumplimiento de la legislación<br />
laboral y el fortalecimiento del clima organizacional.<br />
Reorganización de la función<br />
- Reestructuración de la Gerencia de Recursos Humanos, creando la estructura de relaciones<br />
laborales y las posiciones de atención en las regiones. Revisión de todos los procesos,<br />
identificando áreas de mejora e instrumentando mecanismos de control de gestión que<br />
permiten ofrecer una respuesta más oportuna.<br />
Dotación de capital humano<br />
- El esfuerzo de dotación de capital humano para <strong>Mercantil</strong> Seguros, se centraron en las áreas<br />
de negocio: auto, salud y las organizaciones de las regiones y sucursales.<br />
Formación<br />
- Las acciones se concentraron en las siguientes áreas: programas de formación tecnológica;<br />
programas de formación atención al cliente; formación en herramientas computacionales;<br />
formación en desarrollo gerencial y supervisorio, actualizaciones en materia legal laboral,<br />
formación en las obligaciones derivadas de la Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y<br />
Medio Ambiente de Trabajo (LOPCYMAT), programas de actualización para las áreas de<br />
auditoría, riesgo operacional, tecnología y sistemas y recursos humanos.<br />
Compensación<br />
- Revisión salarial por equidad interna y competitividad externa.<br />
- Los resultados alcanzados nos permitieron posicionarnos de acuerdo a los objetivos<br />
planteados.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
27
Ámbito Laboral<br />
- Creación de la unidad de Relaciones Laborales, con el objetivo de enfocar esfuerzos a la<br />
adecuación de la gestión empresarial en el manejo de las nuevas normativas legales en el<br />
ámbito laboral y responder a la interacción con un actor de mayor complejidad como es el<br />
sindical a nivel nacional.<br />
- Dando cumplimiento a lo estipulado en la LOPCYMAT se designaron los Comités de Higiene<br />
y Seguridad (elección de los Delegados de Prevención) a escala nacional; Notificaciones de<br />
Riesgo, Declaración de Inducción y Conocimiento, de acuerdo a lo establecido en el ordinal 3<br />
y 4 del artículo 56 de la LOPCYMAT.<br />
Clima Organizacional<br />
- Con el objetivo de profundizar las estrategias a seguir para mejorar y fortalecer el clima<br />
organizacional, se divulgaron los resultados obtenidos por <strong>Mercantil</strong> Seguros en la encuesta<br />
administrada por la reconocida firma “Great Place to Work”. Mediante reuniones con cada<br />
unidad, se establecieron planes de acción generales para toda la empresa y particulares de<br />
acuerdo a los resultados obtenidos por cada gerencia. Producto de esta acción, se lograron<br />
mejoras en los índices de cada factor, lo que refuerza la tendencia a consolidar una cultura de<br />
sólidos principios y valores.<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
28
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Tejedura (88/18) • 1988 • Tiras de papel • 12.8 x 11 cm
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Sin título • 1966 • Litografía sobre papel • 51 x 51 cm
Gobierno Corporativo<br />
Asamblea<br />
La Asamblea de Accionistas es el órgano supremo de la Compañía, representa a la totalidad<br />
de los accionistas y las decisiones tomadas por la mayoría, de conformidad con la Ley y los<br />
Estatutos, son obligatorias para todos los accionistas.<br />
Junta Directiva<br />
La Junta Directiva está compuesta por el Presidente, diez (10) directores principales y cinco<br />
(5) directores suplentes, se reúne una vez al mes y extraordinariamente cada vez que sea<br />
necesario. Corresponde a La Junta Directiva la definición de las estrategias corporativas, la<br />
determinación de las políticas de negocios y la fijación y control de la dirección estratégica<br />
de la institución. Adicionalmente, la Junta supervisa la gestión de las áreas de negocios y<br />
soporte de la organización. De igual manera, evalúa los resultados mediante su comparación<br />
con los planes previamente aprobados, con la gestión de años anteriores y el sistema en su<br />
entorno.<br />
Comité Ejecutivo<br />
Está integrado por el Presidente, la Gerente General, el Gerente de Negocios de Sociedades<br />
de Corretaje y del Interior, el Gerente de Captación de Fuerza de Venta, el Gerente de<br />
Productos de Automóviles y de Atención al Cliente, y el Secretario. El Comité Ejecutivo se<br />
reúne una vez por semana. Este Comité es responsable de evaluar alternativas y establecer<br />
lineamientos sobre temas de suscripción, indemnizaciones y administración de la empresa.<br />
Así como orientar y guiar los esfuerzos de la Gerencia de la Compañía en su posterior<br />
implementación.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
31
GOLDSCHMIDT, Gertrud (GEGO)<br />
Nexus • 1991 • Serigrafía sobre papel • 76,8 x 57,7 cm
Administración y Dirección<br />
Junta Directiva<br />
Alberto Benshimol M.<br />
Presidente de <strong>Mercantil</strong> Seguros<br />
Gerente de Seguros y Nuevos Negocios de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Ingeniero Civil de la Universidad Católica Andrés Bello, Master of<br />
Science en Ingeniería Civil en University of Illinois. Egresado del SEP de<br />
Stanford University, Estados Unidos de América. Con quince (15) años<br />
de permanencia en la Institución, actualmente se desempeña como Gerente<br />
de Seguros y Nuevos Negocios de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
C.A., miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Servicios<br />
Financieros, C.A., y Presidente de <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. Ha sido, Gerente<br />
General de Inversiones Polar, C.A., Presidente de Bodegas Pomar,<br />
C.A. y Director de diversas empresas industriales e inmobiliarias.<br />
Directores Principales<br />
Gustavo Antonio Marturet Machado<br />
Presidente de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros y<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal<br />
Presidente y miembro de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
y <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal. Presidente de las Juntas Directivas<br />
de <strong>Mercantil</strong> Commercebank Holding, <strong>Mercantil</strong> Commercebank N.A.,<br />
<strong>Mercantil</strong> Merinvest. Presidente de Todo1 Services y de la Fundación<br />
<strong>Mercantil</strong>. Miembro de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Seguros, de <strong>Mercantil</strong><br />
Bank (Schweiz) AG. Miembro de la Junta Directiva del “Institute of<br />
International Finance, Inc.” (IIF). Vicepresidente Cámara Venezolano-<br />
Americana de Comercio e Industria (VENAMCHAM). Miembro del<br />
“Chairman’s Advisory Council - Council of the Américas”. Presidente de<br />
la Fundación para la Educación Eclesiástica “Juan Pablo II” (FESE).<br />
Ha sido Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros y<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, Presidente de la Asociación Bancaria de<br />
Venezuela; Consejo Bancario Nacional; Consejo de Empresarios Venezuela<br />
–Estados Unidos (CEVEU) y de la Cámara de Integración<br />
Económica Colombo Venezolana (CAVECOL). Ha sido miembro del<br />
Consejo Asesor del <strong>Banco</strong> Central de Venezuela (BCV), miembro de<br />
la Junta Directiva de la Corporación Andina de Fomento (CAF) y directivo<br />
de diversas asociaciones vinculadas con el sector financiero<br />
y de la producción. Ingeniero Civil, egresado de la Universidad Central<br />
de Venezuela (1962).<br />
Armando Leirós R.<br />
Gerente Global de Operaciones y Tecnología de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello. Con más<br />
de 30 años de servicios en la institución. Actualmente se desempeña<br />
como Gerente de Operaciones y Tecnología, miembro del Comité Ejecutivo<br />
de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros y <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal,<br />
es Director de Todo1 Services, Director de <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
N.A. y Director Suplente de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros. Ha ocupado<br />
diversas posiciones dentro de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros,<br />
entre las que destacan: Gerente de Banca Corporativa, Gerente de<br />
Banca Corporativa e Institucional, Presidente Ejecutivo de Arrendadora<br />
<strong>Mercantil</strong>, C.A. y <strong>Banco</strong> de Inversión <strong>Mercantil</strong>, C.A., Director de Fondo<br />
<strong>Mercantil</strong> y <strong>Banco</strong> Hipotecario <strong>Mercantil</strong>.<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
33<br />
Alejandro González Sosa<br />
Presidente Ejecutivo y Gerente Global de Finanzas de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Ingeniero Químico egresado de la Universidad Metropolitana. Master<br />
en Administración de Empresas (M.B.A.) de Babson College, Massachusetts<br />
U.S.A. Con 26 años de servicio en la Institución. Es Presidente<br />
Ejecutivo y Gerente Global de Finanzas de <strong>Mercantil</strong> Servicios<br />
Financieros. Es miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
Holding Corporation, <strong>Mercantil</strong> Commercebank N.A., <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros y <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal. Es Director<br />
Principal de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, <strong>Mercantil</strong><br />
<strong>Banco</strong> Universal, <strong>Mercantil</strong> Seguros, Fundación <strong>Mercantil</strong>,<br />
<strong>Banco</strong> del Centro (Panamá), <strong>Mercantil</strong> Bank Curazao N.V., <strong>Mercantil</strong><br />
Commercebank Holding Corporation, <strong>Mercantil</strong> Commercebank,<br />
N.A., <strong>Mercantil</strong> Merinvest, C.A., <strong>Mercantil</strong> Merinvest, Casa de Bolsa,<br />
C.A., Consejo Bancario Nacional (CBN), Educrédito C.A y Cámara Venezolano<br />
- Suiza de Comercio e Industria. Adicionalmente, ha sido Director<br />
de la Asociación Bancaria de Venezuela (ABV), del Consejo<br />
Nacional de Promoción de Inversiones (CONAPRI), Presidente Ejecutivo<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y Presidente de Interbank, C.A.,<br />
<strong>Banco</strong> Universal y de <strong>Mercantil</strong> Merinvest, C.A<br />
Guillermo Villar<br />
Gerente Global de Operaciones Internacionales de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Commercebank N.A.<br />
Es Licenciado en Administración de Empresas y obtuvo su maestría en<br />
Economía en la Universidad de Vanderbilt (EE.UU). Inició su carrera<br />
bancaria en el Chase Manhattan Bank en 1967 y se unió al Grupo <strong>Mercantil</strong><br />
en 1974, donde ha ocupado varias posiciones gerenciales en diversas<br />
áreas de la organización. Sus responsabilidades al presente<br />
incluyen la supervisión de todas las subsidiarias internacionales de<br />
<strong>Mercantil</strong>. En esta capacidad es Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong><br />
Commercebank, N.A., y Presidente de las Juntas Directivas de <strong>Mercantil</strong><br />
Commercebank Trust Co. y <strong>Mercantil</strong> Commercebank Investment<br />
Services, subsidiarias que ofrecen servicios de fideicomisos y<br />
asesoría de inversiones, respectivamente, en Miami, Florida.<br />
También es Director Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Bank Curaçao N.V., <strong>Banco</strong><br />
del Centro (Panamá) y BMC Bank & Trust (Cayman), y es miembro de<br />
las Juntas Directivas de <strong>Mercantil</strong> Bank (Schweiz) AG, <strong>Mercantil</strong> Seguros<br />
y <strong>Mercantil</strong> Merinvest (Venezuela). Es miembro del Comité Ejecutivo<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros y<br />
de <strong>Mercantil</strong> Commercebank (Miami).<br />
Nerio Rosales Rengifo<br />
Gerente Global de Banca de Empresas y Personas de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal<br />
Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, Presidente<br />
Ejecutivo <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, Gerente Global de Banca<br />
de Empresas y Personas, miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong><br />
<strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros. Director Principal de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal. Director Principal de <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
Holding Corporación. Director de <strong>Mercantil</strong> Seguros. Director<br />
Principal de Mastercard Internacional Región América Latina. Director<br />
Principal de <strong>Mercantil</strong> Bank Curazao N.V. y <strong>Banco</strong> del Centro, S.A.<br />
(Panamá). Director Suplente de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros.
Luis Calvo Blesa<br />
Gerente Oficina de la Presidencia de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal<br />
y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Licenciado en Comunicación Social egresado de la Universidad Católica<br />
Andrés Bello con veintiocho (28) años de servicio en MERCANTIL.<br />
Actualmente, se desempeña como Gerente Oficina de la Presidencia<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros; Gerente<br />
General y Director de la Fundación <strong>Mercantil</strong> y Gerente General<br />
de la Fundación BMA. Es Miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros y Miembro de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Seguros.<br />
Miembro del Comité de Alianza Social de VenAmCham y del Dividendo<br />
Voluntario para la Comunidad. Ha sido Presidente del Comité<br />
de Recursos Humanos de la Asociación Bancaria de Venezuela y Miembro<br />
del Comité Latinoamericano de Desarrollo de Recursos Humanos de<br />
la Federación Latinoamericana de <strong>Banco</strong>s - FELABAN.<br />
Luis Alberto Fernandes<br />
Gerente Global de Asuntos Legales y Consultoría Jurídica de<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello con postgrado<br />
en la Universidad de Londres con el título de Master of Laws<br />
en Derecho Corporativo y <strong>Mercantil</strong>. Actualmente Gerente Global de<br />
Asuntos Legales y Consultoría Jurídica de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
y <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, habiendo ocupado previamente el<br />
cargo de Gerente Legal de Asuntos Financieros y Corporativos de<br />
<strong>Mercantil</strong>. Director Principal de <strong>Mercantil</strong> Seguros y de <strong>Mercantil</strong> Merinvest<br />
Casa de Bolsa. Miembro de la Junta Supervisora del <strong>Mercantil</strong><br />
Bank Curazao N.V. y Director de <strong>Banco</strong> del Centro (Panamá). Antes<br />
de ingresar a <strong>Mercantil</strong>, ocupó en el <strong>Banco</strong> Central de Venezuela,<br />
entre otros, el cargo de Consultor Jurídico (e), Consultor Jurídico Adjunto<br />
para Asuntos Financieros y Asesor Legal para Asuntos Monetarios<br />
y Financieros. Ex-Asesor de la Junta de Emergencia Financiera. Ha<br />
sido Profesor a nivel de post-grado de la Universidad Católica Andrés<br />
Bello y de la Universidad Central de Venezuela en las materias de Derecho<br />
Bancario, Regulación Nacional e Internacional de los Servicios<br />
Financieros, Contratos Financieros y Control de las Instituciones Financieras.<br />
Participó como negociador y asesor por Venezuela en materia<br />
de servicios financieros en el marco de la Organización Mundial<br />
del Comercio y de la Comunidad Andina de Naciones. Participante y<br />
conferencista en seminarios y eventos nacionales e internacionales.<br />
Ha realizado estudios sobre arbitraje y negociación.<br />
Millar Wilson<br />
Gerente Global de Riesgo Integral de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal<br />
y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Graduado en la Universidad de Bradford, Inglaterra, en Administración<br />
de Empresas (1973), con 30 años de servicio en MERCANTIL. Es<br />
Gerente Global de Riesgo Integral de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros.<br />
Ha sido Presidente del <strong>Mercantil</strong> Commercebank Holding Corporation<br />
y del <strong>Mercantil</strong> Commercebank. Sirve como Deputy Country Manager<br />
de <strong>Mercantil</strong> en EUA. Es miembro de la Junta Directiva de BMC<br />
Bank & Trust Ltd., <strong>Banco</strong> del Centro, S.A., y Presidente de la Junta Supervisora<br />
de <strong>Mercantil</strong> Bank Curacao N.V. Miembro de los Comités<br />
Ejecutivos de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros y <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal;<br />
miembro de la Junta Directiva y Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong><br />
Commercebank, N. A.; de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong><br />
Commercebank Investment Services y de <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
Trust Services; miembro de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Merinvest<br />
C. A., y de la Junta de <strong>Mercantil</strong> Sociedad Administradora de Entidades<br />
de Inversión Colectiva. Egresado del Programa de Desarrollo<br />
Gerencial de la Escuela de Negocios de Harvard (1992). Ex-presidente<br />
de la Junta de “Greater Miami and Keys Chapter of the American Red<br />
Cross” (2001-2002). Director y Tesorero del “Miami Dade College<br />
Foundation” (1999-2004).<br />
I n f o r m e A n u a l 2 0 0 7<br />
34<br />
Rosa M. de Costantino<br />
Gerente Global de Banca Privada y Activos de Terceros<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros.<br />
Economista egresada de la Universidad Central de Venezuela. Con<br />
veintiocho (28) años de servicio en la Institución, donde ha ocupado<br />
diversas posiciones en Finanzas y Banca de Personas. Es Gerente de<br />
Banca Privada y Activos de Terceros y Miembro del Comité Ejecutivo<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, de <strong>Mercantil</strong> Commercebank Holding<br />
Corporation y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros. Asimismo, Miembro<br />
de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Commercebank Trust Company y<br />
Directora e integrante del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
Investment Services con licencia de Broker-Dealer en Estados<br />
Unidos. Presidenta de la Junta Directiva de <strong>Mercantil</strong> Sociedad Administradora<br />
de Entidades de Inversión Colectiva y Portafolio <strong>Mercantil</strong><br />
de Inversión, Directora de <strong>Mercantil</strong> Seguros, <strong>Mercantil</strong> Bank Curazao<br />
N.V. y <strong>Banco</strong> del Centro (Panamá).<br />
Philip R. Henríquez<br />
Gerente Global de Banca Corporativa y de Inversión<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Merinvest.<br />
Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello (1986),<br />
con un MBA de Columbia University - New York U.S.A (1991). Desde<br />
2004 es miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros,<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal (Venezuela) y <strong>Mercantil</strong> Commercebank<br />
(U.S.A.). Ha sido Presidente de Citibank, N.A. y Citrigoup<br />
Country Officer en Venezuela (2000-2004); Vicepresidente Ejecutivo<br />
de la Banca Mayorista Global; miembro de la Junta Directiva del <strong>Banco</strong><br />
Venezuela - Grupo Santander y Presidente de Valores Santander Casa<br />
de Bolsa (1997-2000); responsable de los negocios de Tesorería,<br />
Renta Fija, Derivados, Finanzas Corporativas, Análisis, Mercado de<br />
Capitales, Fideicomiso y Custodia. En 1991 se incorpora a Citibank,<br />
N.A. - Venezuela en el área de Tesorería y Productos Derivados; en<br />
1993 asumió la responsabilidad de Vicepresidente Tesorero del País.<br />
Es miembro de la Junta Directiva del Consejo Nacional de Promoción<br />
de Inversiones (CONAPRI), Asociación Venezolana de Ejecutivos<br />
(AVE), Instituto Venezolano de Ejecutivos de Finanzas (IVEF) y Fundación<br />
Antidiabética de Venezuela. Asimismo fue miembro de la Junta<br />
Directiva de VenAmCham (2001-2004), Consejo Bancario Nacional<br />
(2001-2004), Bolsa de Valores de Caracas (1998-2000) y Galería de<br />
Arte Nacional (2001-2003), manteniendo siempre un papel activo en<br />
la comunidad cultural y filantrópica.<br />
Directores Suplentes<br />
Manuel Rodríguez<br />
Economista egresado de la Universidad Santa María. Master en Administración<br />
de Empresas, Mención Finanzas en la Universidad Católica<br />
Andrés Bello. Ingresó al <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> en el año de 1987, desempeñando<br />
diversos cargos dentro de la institución, entre otros, Gerente<br />
de Planificación Financiera, Gerente de Administración Integral de<br />
Riesgo. Actualmente, se desempeña como Gerente de Riesgo de Crédito<br />
de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal.<br />
Jorge Pereira Díaz<br />
Graduado de Ingeniero Agrónomo en la Universidad Centro Occidental<br />
Lisandro Alvarado (U.C.L.A.) en 1988. Ingresa a <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong><br />
Universal (1989) como participante en el Programa de Formación de<br />
Funcionarios de Crédito, del cual posteriormente sería Instructor. Ha<br />
desempeñado diversos cargos en <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, entre<br />
otros, Gerente General de la Arrendadora <strong>Mercantil</strong>, Coordinador de<br />
la Unidad de Financiamiento a Mediano y Largo Plazo, Gerente del<br />
Segmento Masivo. Actualmente se desempeña como Gerente de<br />
Banca de Personas. Es egresado del primer Programa de Formación<br />
Gerencial <strong>Mercantil</strong> – IESA y del segundo curso de formación de Líderes<br />
Emergentes, IESA – Liderazgo y Visión.
Alfonso Figueredo Davis<br />
Contador Público y Magíster en Administración de Empresas egresado<br />
de la Universidad Católica Andrés Bello. Ha prestado servicios en<br />
<strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal durante 20 años, ocupando distintas posiciones<br />
dentro del área de Contraloría. Ha participado en las Juntas Directivas<br />
de varias empresas subsidiarias y ha sido presidente del<br />
Comité de Contralores de la Asociación Bancaria. Previamente trabajó<br />
durante 7 años en Espiñeira , Sheldon y Asociados ( PriceWaterhouseCoopers).<br />
Actualmente, es Contralor Corporativo de <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros.<br />
Rubén Manzur<br />
Gerente de Finanzas Corporativas y Mercados de Capitales de <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros y Presidente Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Merinvest<br />
Casa de Bolsa. Cuenta con 18 años de experiencia en el área de<br />
banca de inversión. Ha manejado importantes transacciones para empresas<br />
venezolanas en los mercados de capitales nacional e internacional.<br />
Fue asesor de Cordiplan para el diseño del Plan de Privatización<br />
de Empresas del Estado. Estudió Ingeniería Mecánica en Northeastern<br />
University y posteriormente obtuvo un Master en Administración<br />
de Empresas en el IESA. En la actualidad, es miembro de la Junta<br />
Directiva de la Bolsa de Valores de Caracas, <strong>Mercantil</strong> Seguros, <strong>Mercantil</strong><br />
Merinvest, Innovex Capital en Tecnología (Fondo de Capital de<br />
Riesgo) y de la Asociación Venezolana de Casas de Bolsa.<br />
Hilda Monsalve<br />
Gerente de Canales <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal, (Call Center y Web<br />
en <strong>Mercantil</strong> Commercebank)<br />
Licenciada en Administración Comercial de la Universidad Central de<br />
Venezuela, y Postgrado en Moneda e Instituciones Financieras, con<br />
22 años de servicios en la institución. Actualmente se desempeña<br />
como Gerente Canales <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal (Call Center y Web<br />
en <strong>Mercantil</strong> Commercebank). Ha ocupado diversas posiciones gerenciales<br />
en la organización, entre otras, Gerente Red de Oficinas,<br />
Gerente Red ATM Y POS (Área de Operaciones y Tecnología), Gerente<br />
del Sector Financiero (Área Banca Corporativa), Gerente de Créditos<br />
Comerciales Area Metropolitana y Gerente Administración de<br />
Créditos Comerciales (Banca Empresarial y Personal). Ha sido Director<br />
Suplente de Servibien y Almacenadora <strong>Mercantil</strong>.<br />
Comité Ejecutivo<br />
M e r c a n t i l S e g u r o s<br />
35<br />
Alberto Benshimol<br />
Ver Currículum Sección Junta Directiva<br />
María Silvia Rodríguez Feo<br />
Administradora Comercial egresada de la Universidad Metropolitana<br />
en el año 1983. Con 20 años de permanencia en la institución, actualmente<br />
se desempeña como Gerente General y Miembro del Comité<br />
Ejecutivo de <strong>Mercantil</strong> Seguros. Egresada del primer “Programa de<br />
Formación Gerencial <strong>Mercantil</strong>-IESA”. Curso de Especialización de<br />
Seguros en el Swiss Insurance Training Centre, año 1994. Miembro<br />
del Comité de Administración y Finanzas de la Cámara de Aseguradores<br />
de Venezuela.<br />
Enrique Rondón Fuentes<br />
Graduado en Administración en los Estados Unidos en Spencer College,<br />
Baton Rouge, Louisiana en el año 1985. Con 22 años de experiencia<br />
en el mercado asegurador, comenzó su carrera en Seguros en<br />
el año 1986 en Seguros La Seguridad hasta 1993 ejerciendo diferentes<br />
funciones siendo la ultima como Sub gerente de ramos personales.<br />
Continuó su formación profesional en el área del Corretaje y<br />
Asesoría como Vicepresidente de Ramos Personales y Director Suplente<br />
en Rontarca y Presidente de Herrera de La Sota ambas prestigiosas<br />
Sociedades de Corretaje de Seguros del país. Cursos de<br />
formación profesional en el área de ventas con Willis (Broker internacional<br />
de Seguros) y John Hancock Insurance and Financial Services.<br />
Actualmente se desempeña como Gerente de Negocios de Seguros<br />
<strong>Mercantil</strong> y miembro del Comité Ejecutivo, con responsabilidad sobre<br />
las Oficinas Regionales, Sociedades de Corretaje y principales Corredores<br />
y Agentes de la empresa.<br />
Antonio Albornoz<br />
Gerente de Captación Seguros <strong>Mercantil</strong> y miembro del Comité Ejecutivo;<br />
Licenciado en Ciencias Actuariales de la Universidad Central<br />
de Venezuela, Especialista en Finanzas de Empresas, Universidad José<br />
María Vargas; En elaboración de Tesis para optar al titulo de Magister<br />
en Seguridad Social; Ha ocupado diversos cargos gerenciales en Compañías<br />
de Seguros, Trabajó como Actuario de la Seguridad Social.<br />
Leonardo Villamizar<br />
Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello en 1988,<br />
con 26 años en la Institución, actualmente se desempeña como Gerente<br />
de Atención al Cliente y miembro del Comité Ejecutivo. Es egresado<br />
del tercer " Programa de Formación Gerencial <strong>Mercantil</strong>-IESA ".<br />
Curso de Especialización en los Ramos del Seguro Técnico en la Münchener<br />
Rück, Munich, 1993. Profesor de la Universidad Metropolitana<br />
período 1993-1998. Profesor del Instituto Universitario de Seguros período<br />
1989-1995. Ha sido miembro del Comité Asesor Jurídico, de Riesgos<br />
Especiales, de Fianzas, de Transporte y de Producción de la Cámara<br />
de Aseguradores de Venezuela. Actualmente es profesor en el Master<br />
Executive en Gestión de Riesgos y Seguros en el CIAP-UCAB.<br />
Julio V. Peña<br />
Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello en 1997,<br />
con Maestrías (LL.M.) en Jurisprudencia Comparada (2002) y Derecho<br />
Corporativo (2003) de la Universidad de Nueva York. Actualmente<br />
se desempeña como Secretario de la Junta Directiva de Seguros <strong>Mercantil</strong>;<br />
Secretario Suplente de las Juntas Directivas de <strong>Mercantil</strong> Servicios<br />
Financieros, C.A., de <strong>Mercantil</strong> <strong>Banco</strong> Universal y del Comité<br />
Ejecutivo de Commercebank, N.A. Desde el año 1998 hasta el año<br />
2001 se desempeñó como abogado del departamento de Derecho<br />
Corporativo del Escritorio de Abogados Rodríguez & Mendoza. Es<br />
miembro del Colegio de Abogados del Distrito Capital de la República<br />
Bolivariana de Venezuela desde el año 1998 y miembro de la Barra del<br />
Estado de Nueva York desde el año 2003.
Producción General: Gerencia de Comunicaciones Corporativas • Coordinación y Supervisión Gráfica: Alba Fuenmayor • Fotografía Obras: Colección <strong>Mercantil</strong> / Víctor Turco<br />
Fotografía Artista: Carlos Germán Rojas / G. Romero. Fundación Museos Nacionales / Galería de Arte Nacional – CINAP / Colección Archivo El Nacional<br />
Diseño Gráfico: Arte Impreso H.M. , C.A. • Impresión: La Galaxia • Caracas, Venezuela, marzo de 2008.
GEGO<br />
Hamburgo, 1912 - Caracas, 1994<br />
Gertrud Goldschmidt, formada y nacida en<br />
Alemania en 1912, es una artista que trabajó en<br />
Venezuela desde 1939 hasta su muerte en 1994.<br />
Su obra, en principio ligada a las tendencias del<br />
neoplasticismo europeo y del constructivismo, se<br />
despliega en una inquietante investigación plástica,<br />
gráfica y arquitectónica, que la llevó a concretar múltiples propuestas en las que las retículas, las<br />
estructuras colgantes, el dibujo, las esculturas, los grabados y las tejeduras, la convirtieron en una<br />
artista inclasificable, una artista cuya obra traspasó las vanguardias para instaurarse como una de las<br />
más importantes referencias de la contemporaneidad.<br />
Para <strong>Mercantil</strong>, es un orgullo presentar en este documento las obras de Gego que forman<br />
parte de nuestra Colección. La producción plástica de esta artista es una muestra de la tenacidad y<br />
el empeño, la disciplina y la constancia que significa el asumir el arte como una labor de vida.<br />
Preocupada por las problemáticas y metáforas del individuo, el ser y su entorno, su trabajo se<br />
convirtió en visionario; desde los dibujos y acuarelas de los años cincuenta, donde pueden apreciarse<br />
colores y líneas que serán parte de las temáticas del futuro, hasta los orgánicos proyectos civiles, las<br />
estructuras y las inserciones en el espacio de los años setenta y ochenta.<br />
Además de trabajar como docente en la Facultad de Arquitectura de la UCV, obtuvo el<br />
Premio Nacional de Artes Plásticas en el año 1979. Su obra ha sido presentada en museos y galerías<br />
internacionales, exhibiendo sus propuestas en ciudades como Nueva York, Bogotá, Caracas, Munich<br />
y San Francisco. Entre las exposiciones póstumas más importantes destaca la gran restrospectiva de<br />
su obra titulada: GEGO 1955-1990 presentada durante el año 2001 en el Museo de Bellas Artes de<br />
Caracas, y la exhibición internacional Cuestionando la línea: Gego, una selección, la cual recorrió<br />
entre el año 2002 y 2003, el Museo de Bellas Artes de Houston, el Museo de Arte Contemporáneo<br />
de Monterrey y el Museo Rufino Tamayo en la ciudad de México.
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
(Antes Seguros <strong>Mercantil</strong>, C.A.)<br />
(Filial de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A.)<br />
Informe de los Contadores Públicos<br />
Independientes y Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Estado de Movimientos en las Cuentas de Patrimonio<br />
Año finalizado el 31 de diciembre de 2007<br />
Superávit ganado<br />
Capital Reservas Reserva para Reserva para<br />
suscrito Reserva estatutarias Utilidades no revalorización de revalorización de Total<br />
(En bolívares) y pagado legal y voluntarias distribuidas valores (Nota 4) inmuebles (Nota 5) Utilidad patrimonio<br />
Saldos al 31 de diciembre de 2006 17.033.082.000 1.703.308.200 226.205.443 114.665.127.660 9.320.342.145 65.229.412.500 57.349.509.315 265.526.987.263<br />
Traspaso a utilidades no distribuidas<br />
de la utilidad del 2006 - - - 57.349.509.315 - - (57.349.509.315) -<br />
Utilidad del año - - - - - - 69.055.537.919 69.055.537.919<br />
Aumento de capital social (Nota 11) 88.000 - - - - - - 88.000<br />
Ajuste a la reserva para<br />
revalorización de valores - - - - (183.042.731) - - (183.042.731)<br />
Revalorización de inmuebles - - - - - 29.022.535.887 - 29.022.535.887<br />
Revalorización de inmuebles vendidos - - - - - (2.259.701.018) - (2.259.701.018)<br />
Depreciación de revaluación<br />
de inmuebles (Nota 5) - - - - - (2.726.404.927) - (2.726.404.927)<br />
Saldos al 31 de diciembre de 2007 17.033.170.000 1.703.308.200 226.205.443 172.014.636.975 9.137.299.414 89.265.842.442 69.055.537.919 358.436.000.393<br />
Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros<br />
3
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Estado de Flujos de Efectivo<br />
Año finalizado el 31 de diciembre de 2007<br />
(En bolívares)<br />
Flujos de efectivo por actividades operacionales<br />
Utilidad del año 69.055.537.919<br />
Ajustes para conciliar la utilidad del año con el efectivo neto proveniente de<br />
actividades operacionales<br />
Depreciación y amortización 5.787.344.928<br />
Provisión ajuste de valores públicos y privados, neto de liberación 1.975.911.884<br />
Ajuste neto de reservas técnicas 214.194.350.122<br />
Provisión de indemnizaciones laborales 9.014.258.554<br />
Pagos de indemnizaciones laborales y transferencias a fideicomisos (9.973.163.800)<br />
Variación neta en activos y pasivos operacionales<br />
Cuentas deudoras diversas y préstamos hipotecarios (44.320.787.572)<br />
Bienes y valores para salvamento de siniestros, activos<br />
transitorios y otros activos (16.083.290.382)<br />
Obligaciones a pagar 18.673.089.427<br />
Cuentas acreedoras diversas, pasivos transitorios<br />
y reservas de previsión 8.663.272.656<br />
Cuentas corrientes deudoras y acreedoras por reaseguro (4.614.831.832)<br />
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 252.371.691.904<br />
Flujos de efectivo por actividades de inversión<br />
Variación neta en predios urbanos edificados e inmuebles y activos<br />
depreciables y amortizables, neto de ajuste en reserva para revalorización (11.658.779.449)<br />
Variación neta en inversiones en valores públicos y privados, acciones<br />
de sociedades privadas, obligaciones de sociedades privadas, valores intransferibles<br />
y otros, neto de ajuste en reserva para revalorización (325.439.657.551)<br />
Efectivo neto usado en actividades de inversión (337.098.437.000)<br />
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento<br />
Aumento de capital social 88.000<br />
Efectivo y sus equivalentes<br />
Variación neta del año (84.726.657.096)<br />
Al principio del año 217.586.883.887<br />
Al final del año (Nota 3) 132.860.226.791<br />
Información complementaria<br />
Depreciación de revalorización de inmuebles (Nota 5) 2.726.404.927<br />
Ajuste a la reserva para revalorización de valores (Nota 4) (183.042.731)<br />
Intereses pagados 351.243.038<br />
Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros<br />
4
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
1. Operaciones y Régimen Legal<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. (la Compañía), anteriormente Seguros <strong>Mercantil</strong>, C.A., fue constituida en<br />
Venezuela en 1974; su objeto principal es el negocio del seguro y opera en los ramos de vida, seguros<br />
de personas y generales. El ejercicio contable anual de la Compañía finaliza el 31 de diciembre de<br />
cada año. La Compañía es poseída por Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VI, C.A., la cual a su vez es<br />
una filial de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A. (MERCANTIL), Nota 13.<br />
La Compañía, como filial de MERCANTIL, en 2007 adoptó una nueva imagen corporativa, siguiendo<br />
la estrategia global establecida por su accionista de utilizar la marca MERCANTIL en todas sus<br />
filiales, Nota 9.<br />
La mayor parte de los activos de la Compañía están ubicados en la República Bolivariana de<br />
Venezuela. Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía tiene 1.379 trabajadores.<br />
La actividad de la Compañía se rige por la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros emitida en 1994,<br />
por el Reglamento de la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, y por las normas e instrucciones<br />
de contabilidad contenidas en el Manual de cuentas establecido por la Superintendencia de Seguros en<br />
Venezuela.<br />
Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados por la Junta Directiva de<br />
la Compañía el 16 de enero de 2008.<br />
En marzo de 2007, el Ejecutivo Nacional dispuso que a partir del 1 de enero de 2008, se reexpresa la<br />
unidad del sistema monetario de la República Bolivariana de Venezuela, en el equivalente a Bs 1.000<br />
actuales. Dicha reexpresión entrará en vigencia a partir del 1 de enero de 2008, lo que incluye la<br />
presentación de los estados financieros en la nueva denominación monetaria a partir de esa fecha. La<br />
Compañía ha adaptado sus sistemas operativos y de información al nuevo sistema monetario.<br />
2. Bases de Presentación<br />
Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2007 han sido preparados con base en las<br />
normas e instrucciones de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Seguros en<br />
Venezuela, las cuales difieren, en ciertos aspectos importantes, de los principios de contabilidad de<br />
aceptación general en Venezuela. Las principales diferencias comprenden lo siguiente:<br />
a) Reconocimiento de ingresos<br />
Por primas<br />
Las primas se contabilizan como ingresos solamente cuando son efectivamente cobradas, en lugar de<br />
reconocerse cuando son devengadas. Se exceptúan de este tratamiento:<br />
� Las primas notificadas pendientes de recaudación, siempre que sean cobradas dentro de los lapsos<br />
legales correspondientes.<br />
� Las primas del ramo de transporte, que deben registrarse como ingresos en el momento de su<br />
emisión y si en el transcurso de 180 días no han sido cobradas, deberá procederse a su anulación.<br />
5
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
� Las primas pendientes por cobrar al Estado venezolano en los casos en que la Compañía obtenga<br />
la correspondiente certificación de la deuda y la conformidad del contratante de que los siniestros<br />
hayan sido pagados.<br />
� Las primas cobradas cuyo período de vigencia comience con posterioridad a la fecha de cobro, las<br />
cuales son diferidas hasta el inicio de su vigencia.<br />
b) Inversiones en títulos valores<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía, a fin de adaptarse a las normas de la Superintendencia de<br />
Seguros, cambió la política contable relacionada con la valuación de sus inversiones en valores<br />
públicos, pasando de valorar dichas inversiones de costo o valor de mercado, el menor, a valorarlas a<br />
su costo o valor nominal, el menor, cargando a pérdidas y ganancias cualquier exceso del costo sobre el<br />
valor nominal. El efecto del cambio resultó en un incremento de la utilidad del año de Bs 24.646<br />
millones.<br />
Las inversiones en valores privados se presentan a su valor razonable de mercado. Cuando el valor<br />
razonable de mercado es inferior al valor en libros, la diferencia se abona a la cuenta Reserva de<br />
devaluación de valores (Código N° 408), con cargo a pérdidas y ganancias. Cuando el valor razonable<br />
de mercado es superior al valor en libros, la diferencia se registra en la cuenta de Reserva para<br />
revalorización de valores (Código N° 410-01), Nota 4.<br />
Los valores públicos y privados en moneda extranjera están valorados a la tasa de cambio oficial<br />
vigente a la fecha del cierre contable. El resultado de dicho ajuste se encuentra registrado en la cuenta<br />
de pasivo Reserva de previsión para otros fines hasta tanto los valores en moneda extranjera sean<br />
vendidos, Nota 10.<br />
Los valores públicos dados en garantía a la Nación se contabilizan a su valor nominal.<br />
Las inversiones en acciones no cotizadas en el mercado de capitales se contabilizan al valor<br />
patrimonial, determinado con base en los estados financieros de la empresa, con excepción de la<br />
inversión en Comité de Inversiones <strong>Mercantil</strong>, C.A. y Complejo Industrial del Vidrio, C.A., que se<br />
registran al costo. Cuando el valor patrimonial es superior al valor en libros, la diferencia se registra en<br />
la cuenta de Reserva para revalorización de valores (Código N° 410-01), Nota 4.<br />
c) Consolidación de los estados financieros<br />
Los estados financieros adjuntos presentan las inversiones en empresas filiales poseídas en más de un<br />
50%, con base en el método de participación patrimonial, en lugar de presentar las cuentas de las<br />
filiales sobre una base consolidada. Como consecuencia de esto, los estados financieros adjuntos<br />
incluyen Bs 130.844 millones, como acciones en sociedades privadas, correspondientes a su inversión<br />
en la filial Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A., en lugar de incluir en base consolidada los<br />
activos y pasivos, por ese mismo monto neto, correspondiente a dicha filial, Nota 4.<br />
d) Predios urbanos e inmuebles<br />
Los predios urbanos e inmuebles se presentan a valores revaluados, en los plazos permitidos por la Ley<br />
de Empresas de Seguros y Reaseguros y de acuerdo con avalúos efectuados por peritos avaluadores<br />
autorizados por la Superintendencia de Seguros (Nota 5). Las diferencias favorables entre el valor<br />
actualizado y el costo de adquisición se registran en la cuenta de patrimonio Reserva para<br />
revalorización de inmuebles (Código N° 410-02), y cuando el valor actualizado se encuentra por<br />
6
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
debajo del costo se registran en la cuenta de Reserva de devaluación de inmuebles (Código N° 408-03),<br />
con cargo a los resultados del año.<br />
La depreciación de la revaluación de los predios urbanos e inmuebles se calcula por el método de línea<br />
recta, con base en la vida útil estimada, y se carga a la cuenta de Reserva para revalorización de<br />
inmuebles (Código N° 410-02).<br />
e) Impuesto sobre la renta diferido<br />
Las normas de contabilidad emitidas por la Superintendencia de Seguros no establecen el<br />
reconocimiento del impuesto sobre la renta diferido; de acuerdo con principios de contabilidad de<br />
aceptación general deben reconocerse los efectos de las diferencias temporales existentes entre el<br />
balance fiscal y el financiero, que se estiman son realizables en un futuro previsible.<br />
f) Ajuste por inflación<br />
La Declaración de Principios de Contabilidad N° 10 (DPC 10), revisada e integrada, emitida por la<br />
Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela, establece que solamente los estados<br />
financieros actualizados por los efectos de la inflación estarán de conformidad con los principios de<br />
contabilidad de aceptación general en Venezuela. La Superintendencia de Seguros no ha requerido a<br />
las empresas de seguros la aplicación de este principio contable.<br />
g) Reservas para riesgos en curso<br />
Las reservas para riesgos en curso, correspondientes a las pólizas de seguros generales, se registran en<br />
forma mensual y no podrán ser inferiores a la porción no devengada de las primas cobradas, netas de<br />
devoluciones y anulaciones, y deducida la comisión correspondiente a períodos de riesgo no<br />
transcurridos. Adicionalmente, de acuerdo con la interpretación generalmente aceptada de la<br />
disposición legal, la Compañía ha establecido una cuenta de activo (Código N° 205-01) igual a la<br />
porción de la reserva que corresponde a las primas cedidas a reaseguradores no inscritos en el registro<br />
de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros. Las reservas para riesgos en curso están<br />
representadas por las inversiones aptas requeridas de acuerdo con la Ley. Dicha representación debe<br />
hacerse en el mismo tipo de moneda en el que se pactó la transacción, Nota 8.<br />
h) Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)<br />
En enero de 2004, la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV), decidió<br />
iniciar un proceso de adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y sus<br />
interpretaciones, emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad. En agosto de 2006<br />
la FCCPV acordó que las fechas de adopción de las mencionadas normas serán a partir de 2008 para<br />
las grandes empresas y a partir del 2010 para las pequeñas y medianas empresas. Hasta tanto la<br />
FCCPV apruebe en definitiva su plan de adopción, no será posible determinar las diferencias que<br />
pudiesen existir entre las normas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Seguros en<br />
Venezuela y los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela.<br />
7
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Otras prácticas contables aplicadas por la Compañía, que no difieren de los principios de contabilidad<br />
de aceptación general, seguidos en otras actividades mercantiles en Venezuela, son las siguientes:<br />
i) Uso de estimaciones en la preparación de los estados financieros<br />
La preparación de los estados financieros y sus notas requiere que la gerencia haga estimaciones<br />
razonables que afectan los saldos de activos y pasivos, y los saldos de pérdidas y ganancias registrados<br />
durante el año, así como la divulgación de los activos y pasivos contingentes. Los resultados reales<br />
pueden variar con respecto a dichos estimados.<br />
j) Reservas para prestaciones y siniestros pendientes<br />
Las reservas para prestaciones y siniestros pendientes de pago se registran en forma mensual y<br />
representan un estimado, basado en la información disponible al 31 de diciembre de 2007, sobre todos<br />
los siniestros notificados y ocurridos antes del final del año, incluyendo los costos respectivos. El<br />
saldo de las reservas para siniestros se presenta neto de reservas a cargo de reaseguradores inscritos en<br />
el Registro de Reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros, e incluye las reservas a cargo<br />
de reaseguradores no inscritos en el mencionado registro. Adicionalmente, de acuerdo con sus<br />
políticas y con base en su experiencia, la Compañía mantiene una reserva adicional para posibles<br />
siniestros ocurridos y no avisados al 31 de diciembre de 2007, Nota 8.<br />
k) Reconocimiento de ingresos y gastos<br />
Los ingresos distintos de primas se registran cuando se devengan. Los gastos se llevan a resultados al<br />
momento en que se causan.<br />
l) Predios urbanos e inmuebles<br />
La depreciación del costo de adquisición de los predios urbanos e inmuebles se calcula por el método<br />
de línea recta, con base en la vida útil estimada, y se carga a la cuenta de pérdidas y ganancias Ajustes<br />
de valores y otros activos (Código N° 381-04).<br />
m) Bienes y valores para salvamento de siniestros<br />
Los bienes y valores para salvamento de siniestros se registran en el activo a valor de peritaje, en la<br />
medida que los vehículos son pagados al asegurado y adjudicados a la Compañía, con abono a la<br />
cuenta de pérdidas y ganancias Salvamento de siniestros (Código N° 521-08). Al 31 de diciembre de<br />
2007 los bienes y valores para salvamento de siniestros alcanzan Bs 1.392 millones.<br />
n) Activos depreciables y amortizables<br />
Los activos fijos depreciables y los activos amortizables se registran al costo de adquisición y se<br />
presentan neto de la depreciación y amortización acumulada. La depreciación y amortización se<br />
calculan por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos, y se cargan a la<br />
cuenta de Ajustes de valores y otros activos (Código N° 381-04).<br />
o) Reservas matemáticas<br />
Las reservas matemáticas, relacionadas con las pólizas de seguros de vida, se registran en forma<br />
mensual y se han calculado de acuerdo con métodos que se ajustan a los requerimientos de la Ley de<br />
Empresas de Seguros y Reaseguros en Venezuela, con base en las tasas de rendimiento estimadas para<br />
las inversiones futuras y las tasas de mortalidad esperadas, Nota 8.<br />
8
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
p) Beneficios laborales<br />
Acumulación para indemnizaciones laborales<br />
La Compañía registra con base en lo causado y transfiere mensualmente a un fideicomiso, a nombre de<br />
cada uno de sus trabajadores, las prestaciones por concepto de antigüedad, las cuales, de acuerdo con la<br />
Ley Orgánica del Trabajo, son un derecho adquirido de los trabajadores. Bajo ciertas condiciones,<br />
dicha Ley establece un pago adicional de indemnización por despido injustificado. Con base en su<br />
experiencia, la Compañía ha registrado una provisión para cubrir este pasivo eventual.<br />
Utilidades y vacaciones del personal<br />
La Compañía, de acuerdo a lo establecido en su convención colectiva de trabajo concede vacaciones y<br />
paga utilidades a sus empleados que se ajustan o exceden los mínimos legales, manteniendo las<br />
acumulaciones correspondientes con base en lo causado.<br />
q) Planes de beneficios al personal<br />
Plan de contribución definida<br />
La Compañía mantiene un plan de contribuciones definidas para sus empleados denominado “Plan de<br />
Ahorro Previsional Complementario MERCANTIL”. Este Plan constituye un recurso de ahorro<br />
programado de carácter voluntario, de naturaleza contributiva, bajo el régimen de capitalización<br />
individual, y es administrado por el Fondo de Ahorro y Crédito de los Empleados de <strong>Mercantil</strong><br />
Seguros, C.A. En el Plan de Ahorro Previsional, el empleado efectúa aportes entre el 1% y 5% de su<br />
salario ordinario mensual, y la Compañía aporta mensualmente el doble de la contribución del<br />
empleado, hasta un máximo del 10%.<br />
Plan de adquisición de acciones<br />
La Compañía mantiene un Plan a largo plazo para adquirir acciones de MERCANTIL para ciertos<br />
funcionarios elegibles. Los gastos correspondientes se registran en los resultados del año en que<br />
ocurren.<br />
r) Moneda extranjera<br />
Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio oficial vigente a la fecha de la<br />
operación. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2007 se presentan a la tasa de<br />
cambio oficial de Bs 2.150/US$1. Las ganancias o pérdidas en cambio se incluyen en los resultados<br />
del año, excepto las correspondientes a las inversiones en valores públicos en moneda extranjera, cuyo<br />
efecto se registra en la cuenta de Reservas de previsión para otros fines (Código N° 407-02), Nota 10.<br />
La Compañía no realiza transacciones de cobertura cambiaria (hedging) sobre sus saldos y<br />
transacciones en moneda extranjera.<br />
s) Flujos de efectivo<br />
Para fines de preparación del estado de flujos de efectivo, la Compañía considera como equivalentes de<br />
efectivo las inversiones en títulos valores, con vencimientos no mayores a tres meses, Nota 3.<br />
t) Concentración de riesgo<br />
Los instrumentos financieros expuestos a una concentración de riesgo crediticio están compuestos<br />
principalmente por el efectivo y sus equivalentes, las inversiones en títulos valores y las cuentas por<br />
cobrar diversas. El efectivo y sus equivalentes están colocados en un grupo diversificado de<br />
instituciones financieras. Las inversiones en títulos valores se concentran principalmente en entidades<br />
gubernamentales (Nota 4). Asimismo, las cuentas por cobrar diversas corresponden a saldos a corto<br />
plazo con empresas relacionadas, Nota 13.<br />
9
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
u) Gestión de riesgos<br />
La Compañía está expuesta principalmente a los riesgos de mercado y operacional. La política<br />
empleada por la Compañía para manejar estos riesgos se describe a continuación:<br />
Riesgo de mercado<br />
El riesgo de mercado se materializa cuando las condiciones de mercado cambian adversamente,<br />
afectando la liquidez y el valor de los instrumentos financieros que la Compañía mantiene en sus<br />
portafolios de inversión o en posiciones contingentes, resultando en una pérdida para la Compañía. El<br />
riesgo de mercado está constituido fundamentalmente por dos tipos de riesgos: riesgo de precio y de<br />
liquidez. Dentro del riesgo de precio se incluye el riesgo de tasas de interés y de tipo de cambio.<br />
La estrategia de inversión de la Compañía es orientada a garantizar un nivel adecuado de liquidez. Una<br />
parte importante del efectivo es invertida en valores emitidos por la República Bolivariana de<br />
Venezuela y otras obligaciones que son altamente líquidas.<br />
Riesgo operacional<br />
La Compañía asume la exposición al riesgo operacional como el riesgo de pérdidas directas o<br />
indirectas que resultan de procesos internos inadecuados o de fallos en los mismos, errores humanos,<br />
de sistemas y como consecuencia de eventos externos. La estructura de medición del riesgo<br />
operacional en la Compañía se realiza a través de dos enfoques: cualitativo y cuantitativo; el primero<br />
basado en la identificación y análisis de los riesgos antes de que ocurran eventos asociados a éstos y; el<br />
segundo sustentado principalmente en la recolección de los eventos ocurridos y en la experiencia que<br />
de ellos se obtiene.<br />
Actividades de fiduciario<br />
La Compañía proporciona la custodia, administración y gerencia de inversiones de terceros. Los<br />
activos de los fideicomisos no son incluidos en los activos de la Compañía. Al 31 de diciembre de<br />
2007, la Compañía mantiene Bs 50.699 millones de activos de los fideicomitentes, los cuales se<br />
incluyen en las cuentas de orden, Nota 16.<br />
3. Efectivo y sus Equivalentes<br />
El efectivo y sus equivalentes al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Disponible<br />
Caja chica (incluye US$387) (Nota 15) 12.681.384<br />
Efectivo y colocaciones en bancos, neto de sobregiro contable por Bs 4,5 millones 22.969.105.727<br />
22.981.787.111<br />
Valores públicos con vencimiento menor a tres meses 102.263.706.767<br />
Inversiones en el extranjero (US$1.345.859), neto de sobregiro contable por<br />
Bs 492 millones (Notas 4, 13 y 15) 2.893.596.516<br />
Depósitos y colocaciones en otros institutos, neto de sobregiro contable por<br />
Bs 23.715 millones (Nota 13) 4.721.136.397<br />
Efectivo y sus equivalentes 132.860.226.791<br />
10
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
4. Inversiones en Títulos Valores<br />
Las inversiones en títulos valores al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
Reserva<br />
(En bolívares) Reserva para Reservas para<br />
devaluación de previsión revalorización<br />
Código de valores otros fines de valores Valor según<br />
N° Costo (Nota 2-b) (Notas 2-b y 10) (Nota 2-b) libros<br />
201-02 Valores públicos 590.226.129.340 (27.840.000) 2.076.032.276 - 592.274.321.616<br />
201-03 Valores privados 30.657.867.914 (2.365.064.720) - 2.350.507.727 30.643.310.921<br />
202 Garantía a la Nación 1.597.656.000 - - - 1.597.656.000<br />
203-01 Acciones de sociedades<br />
privadas 133.272.620.082 (2.707.073) - 4.373.440.995 137.643.354.004<br />
203-02 Obligaciones de sociedades<br />
privadas 74.907.960.191 (401.602.968) - 2.413.350.692 76.919.707.915<br />
203-07 Inversiones en el extranjero<br />
(Nota 15) 3.256.688.300 (363.091.784) - - 2.893.596.516<br />
833.918.921.827 (3.160.306.545) 2.076.032.276 9.137.299.414 841.971.946.972<br />
A continuación se presenta un detalle de las inversiones antes mencionadas:<br />
Valor Valor en Valor de<br />
(En bolívares) nominal Costo libros mercado<br />
Inversiones aptas para la representación de las reservas técnicas<br />
Valores públicos<br />
Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana<br />
de Venezuela, con rendimientos anuales entre el 10,27% y 13%<br />
y vencimientos entre el 2008 y 2015<br />
Bonos Venezuela Global, con valor nominal de US$79.150.000,<br />
rendimientos anuales entre el 5,38% y 7,65%, y vencimientos<br />
395.188.630.000 382.564.348.878 382.536.508.900 382.754.394.099 (1)<br />
entre el 2010 y 2025 (Nota 15)<br />
Bonos Venezuela Global Euro, con valor nominal de €9.615.000,<br />
170.172.500.000 159.526.291.250 159.526.291.250 139.999.264.980 (1)<br />
rendimiento anual del 7% y vencimiento en el 2015 (Nota 15)<br />
Títulos de Interés y Capital Cubierto (TICC), con valor nominal<br />
referencial de US$7.166.000, pagaderos en bolívares a la tasa<br />
de cambio oficial, rendimientos anuales entre el 5,25% y 6,25%,<br />
30.344.795.775 28.047.845.984 29.788.395.620 27.420.255.393 (1)<br />
y vencimientos entre el 2017 y 2019<br />
Letras del Tesoro Americano, con valor nominal de US$2.150.000<br />
15.406.900.000 15.400.756.375 15.400.756.375 14.351.912.362 (1)<br />
y vencimiento en el 2008 (Nota 15)<br />
Títulos de Crédito de Capital (TCC), con valor nominal de<br />
US$363.248, rendimiento anual del 4% y vencimientos entre el<br />
4.622.500.000 4.549.654.324 4.549.654.324 4.553.744.935 (1)<br />
2008 y 2010 (Nota 15) 780.982.727 137.232.529 472.715.147 714.442.963 (1)<br />
616.516.308.502 590.226.129.340 592.274.321.616 569.794.014.732<br />
Valores privados<br />
Acciones y bonos de compañías privadas<br />
Corporación Andina de Fomento (CAF)<br />
Obligaciones quirografarias, serie III, con rendimientos<br />
variables y vencimiento en el 2011<br />
Obligaciones quirografarias, serie II, con rendimientos<br />
20.000.000.000 19.800.000.000 18.540.120.000 18.540.120.000 (1)<br />
variables y vencimiento en el 2012<br />
Seguros Catatumbo, C.A.<br />
1.875.000 acciones, con valor nominal de Bs 500 cada una,<br />
10.000.000.000 10.000.000.000 9.133.700.000 9.133.700.000 (1)<br />
poseídas en un 1,88%<br />
La Mundial C.A. Venezolana de Seguros de Crédito<br />
1.131.834 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una,<br />
937.500.000 26.031.250 1.439.025.000 1.439.025.000 (2)<br />
poseídas en un 5,66%<br />
Corporación Grupo Químico, S.A.C.A.<br />
113.183.400 38.224.850 464.300.943 464.300.943 (2)<br />
1.356.167 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una<br />
Siderúrgica Venezolana, “Sivensa” S.A.<br />
135.616.700 595.028.878 413.224.085 413.224.085 (3)<br />
19.584 ADRs, con valor nominal de Bs 2.000 cada uno<br />
Banesco, <strong>Banco</strong> Universal, C.A.<br />
39.968.000 58.863.672 300.514.788 300.514.788 (3)<br />
675.574 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una 67.557.421 3.759.800 158.759.890 158.759.890 (3)<br />
Van 31.293.825.521 30.521.908.450 30.449.644.706 30.449.644.706<br />
11
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Valor Valor en Valor de<br />
(En bolívares) nominal Costo libros mercado<br />
Vienen<br />
International Briquettes Holding<br />
31.293.825.521 30.521.908.450 30.449.644.706 30.449.644.706<br />
8.983 acciones, con valor nominal de Bs 21,5 cada una<br />
Cemex de Venezuela, S.A.C.A.<br />
38.892 acciones tipo “I”, con valor nominal de Bs 100<br />
193.135 64.944.210 49.828.701 49.828.701 (3)<br />
cada una y<br />
39.310 acciones tipo “II”, con valor nominal de Bs 100<br />
3.889.200 11.127.730 42.742.308 42.742.308 (3)<br />
cada una<br />
Corimón, C.A., S.A.C.A.<br />
3.931.000 6.616.050 40.489.300 40.489.300 (3)<br />
2.000 acciones, con valor nominal de Bs 5.000 cada una 10.000.000 5.653.802 31.078.057 31.078.057 (3)<br />
Otras 69.135.629 47.617.672 29.527.849 16.327.835<br />
31.380.974.485 30.657.867.914 30.643.310.921 30.630.110.907<br />
Valores dados en garantía a la Nación, depositados en<br />
el <strong>Banco</strong> Central de Venezuela<br />
Por operaciones de seguros<br />
Efectivo depositado en el <strong>Banco</strong> Central de Venezuela<br />
Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana<br />
de Venezuela, con rendimientos variables y vencimientos entre<br />
556.000 556.000 556.000 556.000 (4)<br />
en el 2008 y 2010 395.000.000 395.000.000 395.000.000 392.450.277 (5)<br />
Por operaciones de fideicomiso (Nota 16)<br />
395.556.000 395.556.000 395.556.000 393.006.277<br />
Efectivo en el <strong>Banco</strong> Central de Venezuela<br />
Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana<br />
de Venezuela, con rendimientos variables y vencimientos entre<br />
100.000 100.000 100.000 100.000 (4)<br />
el 2008 y 2009 1.202.000.000 1.202.000.000 1.202.000.000 1.204.147.619 (5)<br />
1.202.100.000 1.202.100.000 1.202.100.000 1.204.247.619<br />
1.597.656.000 1.597.656.000 1.597.656.000 1.597.253.896<br />
Inversiones no aptas para la representación de las reservas<br />
técnicas<br />
Acciones de sociedades privadas<br />
Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A.<br />
2.300.000 acciones de Bs 1.000 cada una, poseídas en un 100%<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A.<br />
115.057 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.500<br />
2.300.000.000 128.209.870.285 130.843.538.648 130.843.538.648 (6)<br />
cada una<br />
<strong>Banco</strong> Provincial, S.A <strong>Banco</strong> Universal<br />
172.585.500 2.057.108.367 3.796.881.000 3.796.881.000 (3)<br />
30.000.000 acciones de Bs 100 cada una<br />
Complejo Industrial del Vidrio, C.A.<br />
3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 (1)<br />
1.626 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 1.626.000 1.626.000 1.626.000 1.626.000 (7)<br />
Comité de Inversiones <strong>Mercantil</strong>, C.A.<br />
Inversiones Autorelec, C.A.<br />
500.000 500.000 500.000 500.000 (7)<br />
11 acciones, con valor nominal de Bs 229.000 cada una 2.519.000 2.170.000 - - (8)<br />
Otras 3.080.500 1.345.430 808.356 -<br />
5.480.311.000 133.272.620.082 137.643.354.004 137.642.545.648<br />
Obligaciones de sociedades privadas<br />
Toyota Services de Venezuela, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos<br />
variables y vencimiento en el 2012<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos<br />
30.000.000.000 30.000.000.000 31.048.650.000 31.048.650.000 (1)<br />
variables y vencimientos entre el 2008 y 2010<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos<br />
19.613.706.331 19.613.706.331 19.654.853.362 19.654.853.362 (1)<br />
variables y vencimiento en el 2011<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2004, con rendimientos<br />
16.950.000.000 16.950.000.000 17.488.620.150 17.488.620.150 (1)<br />
variables y vencimiento en el 2008<br />
General Motors, A.C.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos<br />
344.253.860 344.253.860 350.880.403 350.880.403 (1)<br />
variables y vencimiento en el 2009 8.000.000.000 8.000.000.000 8.376.704.000 8.376.704.000 (1)<br />
74.907.960.191 74.907.960.191 76.919.707.915 76.919.707.915<br />
12
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Valor Valor en Valor de<br />
(En bolívares) nominal Costo libros mercado<br />
Inversiones en el extranjero (Nota 15)<br />
Efectivo en cuentas corrientes, neto de sobregiro contable (Notas 3 y 13)<br />
Obligaciones en compañías privadas en moneda extranjera<br />
2.893.596.516 2.893.596.516 2.893.596.516 2.893.596.516 (9)<br />
Iridium LLC/CAP Industrial, con valor nominal de US$100.000 215.000.000 64.770.000 - - (8)<br />
Eurobonos Venepal, con valor nominal equivalente a US$300.000 645.000.000 133.410.000 - - (8)<br />
Pagaré del Ministerio de la Defensa, con valor nominal de US$15.571 33.477.564 7.318.351 - - (8)<br />
Otras inversiones 430.000.000 157.593.433 - - (10)<br />
4.217.074.080 3.256.688.300 2.893.596.516 2.893.596.516<br />
(1) Valor de mercado disponible con base en las operaciones de compra-venta de títulos en el mercado secundario, suministrado por el<br />
custodio de dichos títulos.<br />
(2) Valor patrimonial determinado con base en estados financieros examinados por contadores públicos independientes al 31 de diciembre<br />
de 2006.<br />
(3) Valor de mercado disponible con base en la cotización de dichas acciones en la Bolsa de Valores de Caracas.<br />
(4) Se presenta a su valor nominal.<br />
(5) Las inversiones dadas en garantía a la Nación se presentan al valor nominal (Nota 2-b). El valor de mercado equivale a la cotización en<br />
mercado secundario al 31 de diciembre de 2007.<br />
(6) Valor patrimonial determinado con base en estados financieros no examinados por contadores públicos independientes al 31 de<br />
diciembre de 2007.<br />
(7) Se considera el costo como valor de mercado, debido a que no está disponible la información sobre este título.<br />
(8) Estas inversiones, por no disponer de un valor razonable de mercado, fueron provisionadas en un 100%.<br />
(9) El valor de mercado equivale al costo de adquisición al tipo de cambio oficial vigente, Nota 15.<br />
(10) Otras inversiones corresponden a la inversión mantenida por la Compañía en la sucursal ubicada en Bonaire, la cual, por decisión de la<br />
gerencia de liquidar dicha sucursal, fue provisionada en un 100%. El principal activo de la sucursal lo constituyen unos bonos<br />
holandeses.<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la diferencia entre el valor de compra y el valor de mercado de las<br />
inversiones en valores públicos y privados, y acciones y obligaciones de sociedades privadas resultó en<br />
Bs 9.137 millones de revalorización y, Bs 3.160 millones de devaluación. La reserva para<br />
revalorización se presenta en el patrimonio; el registro del gasto por la constitución de la reserva para<br />
devaluación se incluye en la cuenta de pérdidas y ganancias Egresos financieros (Código N° 381-02).<br />
El movimiento de la cuenta de Reserva para devaluación de valores (Código N° 408-04) se indica a<br />
continuación:<br />
(En bolívares)<br />
Saldo al 31 de diciembre de 2006 1.184.394.661<br />
Constitución de reservas del año 1.975.911.884<br />
Saldo al 31 de diciembre de 2007 3.160.306.545<br />
Al 31 de diciembre de 2007 el principal activo de la filial Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A. lo<br />
constituye su inversión en Inversiones Veninversa, C.A., empresa que se dedica al financiamiento de<br />
primas de la Compañía; dicha inversión se registra con base en el método de participación patrimonial<br />
sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2007. Los datos financieros más importantes de los<br />
13
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
estados financieros de Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A., al 31 de diciembre de 2007, son los<br />
siguientes:<br />
Inversiones<br />
y Valores<br />
(En miles de bolívares) <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A.<br />
Activo<br />
Efectivo e inversiones en valores 33.879<br />
Inversiones en acciones 130.809.660<br />
Total activo 130.843.539<br />
Patrimonio<br />
Capital social 60.551.936<br />
Aportes para futuras capitalizaciones 70.282.000<br />
Utilidades no distribuidas 86.586<br />
Resultado del año (76.983)<br />
Total patrimonio 130.843.539<br />
En febrero y marzo de 2007 la Compañía aportó a su filial Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A.<br />
en efectivo e inversiones en valores denominadas en bolívares a su valor de mercado Bs 70.282<br />
millones en calidad de aportes patrimoniales por capitalizar.<br />
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de permuta de<br />
títulos valores, directamente con terceros o con Merinvest N.V., en las cuales entregó obligaciones<br />
emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en moneda extranjera a cambio de<br />
obligaciones emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en bolívares, las cuales<br />
fueron posteriormente vendidas, generándose una ganancia de unos Bs 21.570 millones, la cual se<br />
incluye en la cuenta de Pérdidas y ganancias, Producto de inversiones (Código N° 581-01).<br />
La Compañía mantiene un ambiente de control que incluye políticas y procedimientos para la<br />
determinación de los riesgos de inversión por emisor y por sector económico. Al 31 de diciembre de<br />
2007 la Compañía mantiene inversiones en títulos valores emitidos o avalados por la República<br />
Bolivariana de Venezuela por Bs 589.322 millones, que representan un 70% de su cartera total de<br />
inversiones.<br />
14
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
5. Predios Urbanos Edificados e Inmuebles<br />
Los predios urbanos edificados e inmuebles al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
Revalorización Valor<br />
(En bolívares) Costo (Nota 2-d) según libros<br />
Predios urbanos edificados<br />
Edificio Seguros <strong>Mercantil</strong>, Municipio Chacao 9.844.953.816 48.999.840.075 58.844.793.891<br />
Edificio Servicio Automotriz <strong>Mercantil</strong>, Municipio Chacao 2.030.044.580 12.794.824.173 14.824.868.753<br />
Edificio Seguros Orinoco, Av. 4, Esq. calle 74, Maracaibo, Edo. Zulia 1.501.501.000 5.128.499.000 6.630.000.000<br />
Oficinas en el Edificio <strong>Banco</strong> del Orinoco, piso 12, Urb. Los Palos Grandes 465.616.200 4.175.383.800 4.641.000.000<br />
Edificio Seguros <strong>Mercantil</strong>, Piso P.H., Urb. La Florida 950.000.000 3.030.194.161 3.980.194.161<br />
Edificio Centro Drolara, del piso 8 al 11, Edo. Lara 24.040.001 2.870.590.728 2.894.630.729<br />
Quintas 68 y 81, Municipio Chivacoa, Edo. Zulia<br />
Residencias Nivaldo, Urb. Andrés Bello, locales del 1 al 5, Maracay,<br />
7.314.125 2.750.485.875 2.757.800.000<br />
Edo. Aragua<br />
Conjunto Boulevard Pirineos y Pireneos Suites, locales 23 y 24, carrera 21,<br />
450.000.000 2.080.000.000 2.530.000.000<br />
San Cristóbal, Edo. Táchira 3.453.243 1.996.546.757 2.000.000.000<br />
Residencias La Florida, locales 2, 3, 4 y 5, Av. N° 2, Mérida, Edo. Mérida 2.530.000 1.174.230.116 1.176.760.116<br />
Centro Comercial El Trebol, Valencia, Edo. Carabobo 2.491.500 1.074.008.500 1.076.500.000<br />
Centro Comercial y Empresarial AB, Planta y Mezzanina 77.635.800 979.861.200 1.057.497.000<br />
Edificio Seguros Orinoco, Av. Bolívar, Edo. Trujillo 7.106.885 1.030.958.245 1.038.065.130<br />
Edificio Seguros Orinoco, Maturín, Edo. Monagas 99.000.000 877.000.000 976.000.000<br />
Quinta Nelly, N° 16, calle Las Lágrimas, Edo. Portuguesa 4.800.000 965.700.000 970.500.000<br />
Locales 90, 91 y 92, Centro Comercial El Recreo, Barquisimeto 2.008.050 842.987.020 844.995.070<br />
Edificio Cámara de Comercio, Pto. La Cruz, Edo. Anzoátegui<br />
Edificio <strong>Banco</strong> del Orinoco, Av. Mérida cruce con Av. Zulia, Anaco,<br />
1.422.113 812.687.887 814.110.000<br />
Edo. Anzoátegui 40.200.000 738.372.348 778.572.348<br />
Quinta Centro Administrativo, Municipio Miranda, Calabozo, Edo. Guárico 4.300.000 619.200.000 623.500.000<br />
Edificio de Seguros Orinoco, Cuchiveros, piso 7, Edo. Bolívar 2.516.844 482.456.108 484.972.952<br />
Centro Comercial Litoral, oficina comercial 725.800 451.774.200 452.500.000<br />
Casa Punto Fijo, calle Víctor Raúl, Edo. Falcón 84.441.911 327.652.089 412.094.000<br />
Edificio Seguros Orinoco, calle Sta. Rosa, Cumaná, Edo. Sucre 1.743.690 376.756.310 378.500.000<br />
Torre Pepita, Carrera N° 4, San Cristóbal, Edo. Táchira 1.044.000 262.956.000 264.000.000<br />
Centro Ejecutivo Banvenez, locales 214 y 216, Edo. Falcón 1.400.000 218.600.000 220.000.000<br />
Oficina en Edificio Don Vale, San Cristóbal, Edo. Táchira 355.000 141.645.000 142.000.000<br />
Edificio San Jorge, calle 12, San Felipe, Edo. Yaracuy 1.412.500 128.587.500 130.000.000<br />
Centro Comercial El Angel, locales 4 y 6, Edo. Nueva Esparta 863.221 115.351.779 116.215.000<br />
Edificio Seguros Orinoco, El Tigre, Edo. Anzoátegui 22.400.000 40.700.000 63.100.000<br />
Local 21, Edificio Torre Del Centro, Maracay<br />
Edificio Ferremar, oficina 3, Av. Perimetral con calle Bolívar, Cumaná,<br />
1.204.000 26.316.000 27.520.000<br />
Edo. Sucre 720.681 25.479.319 26.200.000<br />
15.637.244.960 95.539.644.190 111.176.889.150<br />
Depreciación acumulada (3.916.247.459) (7.014.599.503) (10.930.846.962)<br />
Inmuebles<br />
11.720.997.501 88.525.044.687 100.246.042.188<br />
Terrenos 3.909.506.000 - 3.909.506.000<br />
Edificio Dalia Rosa, calle Andrés Galarraga, Municipio Chacao 3.822.998.900 - 3.822.998.900<br />
Edificio Acuario, local comercial, Av. 20, Barquisimeto, Edo. Lara 690.000 470.636.936 471.326.936<br />
Edificio de Seguros Orinoco, Cuchiveros, piso 7, Edo. Bolívar 2.503.525 408.706.888 411.210.413<br />
15<br />
7.735.698.425 879.343.824 8.615.042.249<br />
Depreciación acumulada (171.998.207) (138.546.069) (310.544.276)<br />
7.563.700.218 740.797.755 8.304.497.973<br />
19.284.697.719 89.265.842.442 108.550.540.161<br />
Gasto de depreciación del año 808.373.981 2.726.404.927 3.534.778.908<br />
Las edificaciones tienen una vida útil estimada de 25 años.
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
En el 2007 y con base en avalúos efectuados por peritos evaluadores independientes, la Compañía<br />
registró revalorizaciones de inmuebles por unos Bs 29.023 millones.<br />
En el 2007 la Compañía vendió predios urbanos edificados e inmuebles a terceros, registrando una<br />
ganancia por Bs 2.976 millones que se incluye en la cuenta de pérdidas y ganancias Negociaciones de<br />
inmuebles (Código N° 581-01-04).<br />
Al 31 de diciembre de 2007 los predios urbanos edificados e inmuebles totalmente depreciados<br />
alcanzan a Bs 5 millones.<br />
6. Cuentas Deudoras y Acreedoras por Reaseguro y Depósitos Constituidos por Reaseguradores y<br />
Retrocesionarios<br />
La Compañía tiene suscritos contratos automáticos (tratados) de reaseguros cedidos con varias<br />
empresas locales y extranjeras. Estos contratos cubren el período de un año y medio y son suscritos de<br />
acuerdo con las modalidades de cuota-parte y exceso de pérdida.<br />
Las cuentas técnicas incluyen, entre otras partidas estipuladas en los contratos, las primas cedidas,<br />
gastos de adquisición y siniestros pagados, referentes a todas las operaciones del ramo o ramos del<br />
contrato, que el cedente haya tenido en el período de dicha cuenta (trimestral y/o semestral) y estén<br />
sujetas a reaseguro contractual.<br />
7. Activos Transitorios y Otros Activos<br />
Los activos transitorios y otros activos al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Activos transitorios<br />
Gastos pagados por anticipado<br />
Construcción y remodelación a oficinas y sucursales 18.594.798.928<br />
Fondo en dólares estadounidenses para el pago de<br />
siniestros de HCM (US$ 407.030) (Nota 15) 875.115.308<br />
Proyecto de mejora de servicios 462.337.200<br />
Seguros prepagados 227.418.292<br />
Otros 137.369.545<br />
Impuestos pagados por anticipado 1.011.673.270<br />
16<br />
21.308.712.543<br />
Los gastos por construcción y remodelación corresponden principalmente a edificio para la venta en<br />
construcción en Barquisimeto por unos Bs 12.334 millones en el que también funcionará la sucursal de<br />
la Compañía. Igualmente, incluye la remodelación de las oficinas de Caracas, Puerto La Cruz y San<br />
Cristóbal por unos Bs 5.670 millones.<br />
(En bolívares)<br />
Otros activos<br />
Acervo artístico 35.668.851<br />
Depósito en garantía de servicio 113.819.842<br />
Operaciones en tránsito<br />
Depósitos dados en garantía a los reaseguradores (US$11.815.735) (Nota 15) 25.403.830.831<br />
Cheques devueltos 1.072.601.777<br />
Anticipo a Proveedores (incluye US$263.814) (Nota 15) 751.840.100<br />
27.228.272.708<br />
27.377.761.401
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
8. Reservas<br />
Matemáticas<br />
La composición de las reservas matemáticas de vida al 31 de diciembre de 2007 y las asunciones de<br />
mayor importancia pertinentes a éstas se presentan a continuación:<br />
Capital asegurado Bs 1.125.026.521.949<br />
Reservas matemáticas, incluye reintegro por experiencia favorable Bs 14.700.308.240<br />
Tasas técnicas de interés Entre el 3,5% y 10%<br />
Tasas de mortalidad (de acuerdo con comisión<br />
Standard Ordinary Table) C.S.O.-1941, C.S.O.-1958 y C.S.O.-1980<br />
Tabla de mortalidad venezolana de asegurados, años 1984-1994<br />
Al 31 de diciembre de 2007 las reservas matemáticas han sido calculadas por el actuario de la<br />
Compañía y revisadas por un actuario independiente, ambos autorizados por la Superintendencia de<br />
Seguros. Dichos cálculos fueron efectuados con base en las tasas de rendimiento estimadas para<br />
inversiones futuras y mortalidad futura.<br />
Para riesgos en curso y prestaciones y siniestros pendientes<br />
Las reservas técnicas correspondientes a riesgos en curso y prestaciones y siniestros pendientes de<br />
pago deben presentarse previa deducción de la porción correspondiente a reaseguradores inscritos en el<br />
registro de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros. Al 31 de diciembre de 2007 las<br />
reservas de riesgos en curso y de siniestros pendientes han sido constituidas previa deducción de<br />
Bs 46.185 millones y Bs 45.892 millones, respectivamente, de reservas a cargo de reaseguradores<br />
inscritos en el registro de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros.<br />
Al 31 de diciembre de 2007 el saldo de las reservas para riesgos en curso y prestaciones y siniestros<br />
pendientes de Bs 393.653 millones y Bs 231.913 millones, respectivamente, incluye Bs 12.498<br />
millones y Bs 6.654 millones de reservas de riesgos en curso y siniestros pendientes a cargo de<br />
reaseguradores y retrocesionarios no inscritos en el registro de reaseguradores que mantiene la<br />
Superintendencia de Seguros, las cuales se presentan en la cuenta de Reservas a cargo de<br />
reaseguradores y retrocesionarios (Código N° 205). Adicionalmente, el saldo de las reservas para<br />
siniestros pendientes incluye una reserva adicional para posibles siniestros ocurridos y no avisados al<br />
31 de diciembre de 2007 por Bs 13.215 millones, calculada de acuerdo con las políticas de la<br />
Compañía y con base en su experiencia.<br />
9. Gastos Acumulados<br />
Los gastos acumulados al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Bonificaciones y beneficios gerenciales 3.331.860.951<br />
Servicios de atención al cliente y comisión por banca-seguro (Nota 13) 2.650.380.720<br />
Publicidad y Propaganda (Nota 1) 1.472.000.000<br />
Servicio de ubicación de vehículos (Ubicar) 1.200.000.000<br />
Servicios generales 976.592.000<br />
Servicios de mantenimiento 686.960.000<br />
Honorarios profesionales 564.499.006<br />
Artículos de escritorio y papelería 451.800.836<br />
Servicio de asistencia odontológica 400.000.000<br />
Comisión por manejo de cartera-Merinvest (Nota 13) 80.000.000<br />
Otras 284.917.042<br />
17<br />
12.099.010.555
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Los servicios de atención al cliente corresponden a servicios de telefonía al Centro de Atención<br />
<strong>Mercantil</strong> (CAM) por Bs 450 millones, comisiones e incentivos por Bs 1.290 millones y Bs 910<br />
millones, respectivamente, por los servicios de banca-seguros.<br />
Los servicios de mantenimiento comprenden Bs 587 millones por mantenimiento de equipos de oficina<br />
y Bs 100 millones por mantenimiento y mejora a predios urbanos edificados.<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha ejecutado proyectos de inversión en tecnología e<br />
innovación que cubre el aporte dispuesto en la Ley Orgánica de Ciencia, Tecnología e Innovación<br />
(LOCTI) correspondiente al 0,5% de los ingresos brutos obtenidos en el territorio nacional en el año<br />
anterior.<br />
En Venezuela se han aprobado nuevas leyes laborales y sus reglamentos (Ley Orgánica de Prevención,<br />
Condiciones y Medio Ambiente de Trabajo; Ley del Régimen Prestacional de Vivienda y Hábitat; Ley<br />
del Régimen Prestacional de Empleo; Reforma del Reglamento de la Ley Orgánica del Trabajo y Ley<br />
de Protección a la Familia y a la Paternidad y Maternidad, entre otros), con efectos financieros. La<br />
gerencia de la Compañía, conjuntamente con sus asesores legales, ha estado evaluando e interpretando<br />
dichas leyes y ha creado las provisiones requeridas.<br />
10. Reservas de Previsión<br />
Las reservas de previsión al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Otros fines<br />
Provisión para patente 11.358.680.078<br />
Provisión de reinstalación de cobertura catastrófica 4.783.471.909<br />
Provisión para incentivos de productores de seguros 4.619.252.172<br />
Provisión para convención de productores 4.617.621.894<br />
Fluctuación de cambio de valores (Notas 4 y 15) 2.076.032.276<br />
Depósitos recibidos de clientes no identificados 1.709.185.498<br />
Provisión para litigios pendientes 1.615.701.600<br />
Provisión según Decreto con fuerza de Ley de los Cuerpos de Bomberos y Bomberas 1.000.000.000<br />
Otras 733.192.214<br />
18<br />
32.513.137.641<br />
Para contingencias<br />
Prevención de legitimación de capitales 1.170.748.639<br />
33.683.886.280<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha registrado una provisión de Bs 11.359 millones para el<br />
pago de patente calculada con base en la reforma de la Ordenanza Municipal que establece que los<br />
contribuyentes deberán presentar su declaración definitiva con base en los ingresos brutos<br />
efectivamente obtenidos en el ejercicio económico en curso.<br />
Los depósitos recibidos de clientes no identificados, son aquellos efectuados por clientes en las cuentas<br />
bancarias de la Compañía, con antigüedad superior a 90 días. Los mismos se registran como ingresos<br />
una vez transcurrido un año desde la fecha del depósito, Nota 14.
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
En diciembre de 2005 entró en vigencia la Ley Orgánica contra el Tráfico Ilícito y el Consumo de<br />
Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas. Cumpliendo con las regulaciones legales, la Compañía ha<br />
registrado el gasto correspondiente a una provisión del 1% de su resultado neto anual.<br />
11. Patrimonio<br />
Al 31 de diciembre de 2007 el capital social de la Compañía es de Bs 17.033.170.000, representado por<br />
154.847 acciones nominativas comunes, con un valor nominal de Bs 110.000 cada una, íntegramente<br />
suscrito y pagado.<br />
En Asamblea de Accionistas celebrada en diciembre 2007 se aprobó un aumento de capital social de<br />
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. de Bs 88.000. Adicionalmente, la Asamblea aprobó un aumento en el valor<br />
nominal de las acciones de <strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A. a Bs 110.000, mediante la conversión de 100<br />
acciones comunes en una nueva acción común. A partir de la reconversión monetaria que entró en<br />
vigencia el 1 de enero de 2008, el nuevo valor nominal es de Bs 110.<br />
Margen de solvencia<br />
Las empresas de seguro deben mantener un margen de solvencia del 105%, determinado de<br />
conformidad con las fórmulas y cuantía definida por la Superintendencia de Seguros. Al 31 de<br />
diciembre de 2007 el margen de solvencia de la Compañía es superior en un 31,86% con respecto a la<br />
base del 105%.<br />
12. Impuestos<br />
Ley de Impuesto sobre la Renta en Venezuela<br />
Esta Ley contempla, entre otros aspectos, impuesto a las ganancias de capital, ajuste por inflación,<br />
sistema de renta mundial y régimen de precios de transferencia. El ejercicio fiscal de la Compañía<br />
finaliza el 31 de diciembre de cada año. Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, el<br />
impuesto sobre la renta estimado asciende a Bs 13.403 millones, que se incluyen en la cuenta<br />
Impuestos y contribuciones (Código N° 402-03).<br />
Las principales diferencias entre la utilidad contable y la renta gravable estimada para el año finalizado<br />
el 31 de diciembre de 2007, las originan el efecto neto del ajuste regular por inflación, las provisiones y<br />
apartados que normalmente son deducibles fiscalmente en ejercicios económicos siguientes y el efecto<br />
neto de la exención otorgada por la Ley a los enriquecimientos provenientes de los Bonos de la Deuda<br />
Pública Nacional y cualquier otra modalidad de títulos valores emitidos por la República Bolivariana<br />
de Venezuela.<br />
Normativa de precios de transferencia<br />
La Ley de Impuesto sobre la Renta establece, a partir del 2001, la normativa aplicable en materia de<br />
precios de transferencia. De acuerdo con esta normativa, los contribuyentes sujetos al impuesto sobre<br />
la renta, que celebren operaciones con partes vinculadas domiciliadas en el exterior, están<br />
obligados a determinar sus ingresos, costos y deducciones, aplicando alguna de las metodologías<br />
establecidas en la referida Ley y a reportar los resultados correspondientes mediante declaración<br />
especial, así como conservar la documentación e información de respaldo relacionada con el cálculo de<br />
precios de transferencia por tales operaciones. En tal sentido, la Compañía ha presentado las<br />
declaraciones informativas en materia de precios de transferencia.<br />
19
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras<br />
En octubre de 2007 se estableció el impuesto a las transacciones financieras, el cual grava todos los<br />
débitos o retiros efectuados en cuentas corrientes, de ahorros, depósitos en custodia, o cualquier otra<br />
clase de depósitos a la vista, fondos de activos líquidos, fiduciarios y otros fondos del mercado<br />
financiero, realizados por personas jurídicas y entidades sin personalidad jurídica en los bancos y otras<br />
instituciones financieras del país, así como las cancelaciones de deuda que se hagan sin mediación de<br />
instituciones financieras. La alícuota de este impuesto se fijó en 1,5% a partir del 1 de noviembre de<br />
2007 hasta el 31 de diciembre de 2008. El gasto por este impuesto correspondiente al año finalizado el<br />
31 de diciembre de 2007 es de Bs 3.461 y se presenta en el estado de pérdidas y ganancias, en el rubro<br />
Gestión general de la empresa (Códigos N° 381-03).<br />
13. Saldos y Transacciones con Compañías Filiales y Relacionadas<br />
La Compañía es filial de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A. y, por la naturaleza de su negocio,<br />
efectúa transacciones mercantiles y mantiene saldos con compañías filiales y relacionadas, cuyo efecto<br />
se incluye en los estados financieros.<br />
Los saldos con compañías filiales y relacionadas al 31 de diciembre de 2007 incluyen lo siguiente:<br />
(En bolívares) Monto<br />
Depósitos y colocaciones en otros institutos, neto de sobregiro contable (Nota 3) 4.721.136.197<br />
Inversión en acciones y bonos de sociedades privadas (Nota 4) 172.135.273.563<br />
Inversiones en el extranjero, neto de sobregiro contable (Nota 3) (419.340.236)<br />
Cuentas deudoras diversas, neta 58.361.644.907<br />
Cuentas acreedoras diversas, neta 450.615.929<br />
Gastos acumulados (Nota 9) 1.820.000.000<br />
El detalle de los saldos más importantes mantenidos con compañías filiales y relacionadas y las<br />
operaciones efectuadas durante el año, se detallan a continuación:<br />
a) Los depósitos y colocaciones en otros institutos corresponden a depósitos a plazo fijo por Bs 12.000<br />
millones, con rendimiento anual de 10%, y cuentas corrientes por Bs (7.279) millones, netas de<br />
sobregiro contable de Bs 23.715 millones mantenido en <strong>Mercantil</strong>, C.A. <strong>Banco</strong> Universal.<br />
b) Las inversiones en acciones y bonos de sociedades privadas corresponden a acciones de Inversiones<br />
y Valores <strong>Mercantil</strong> VIII, C.A., totalmente poseídas, obligaciones quirografarias y acciones de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A., y acciones del Comité de Inversiones <strong>Mercantil</strong>, C.A.<br />
c) Las inversiones en el extranjero corresponden a saldos mantenidos en cuentas corrientes en el<br />
<strong>Mercantil</strong> Commercebank, N.A. por Bs (419) millones, netas de sobregiro contable de Bs 477<br />
millones.<br />
d) Las cuentas deudoras y acreedoras diversas se detallan a continuación:<br />
(En bolívares)<br />
Deudoras<br />
Inversiones Veninversa, C.A. 58.361.644.907<br />
Acreedoras<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A. 450.508.850<br />
<strong>Mercantil</strong> Merinvest Casa de Bolsa, C.A. 107.079<br />
20<br />
450.615.929
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Las cuentas por cobrar a Inversiones Veninversa, C.A. corresponden a saldos por cobrar por concepto<br />
de financiamiento de primas, los cuales fueron cobrados dentro de los primeros diez días hábiles de<br />
enero de 2008.<br />
e) Los gastos acumulados corresponden a saldos por los servicios de telefonía de atención al cliente<br />
Centro de Atención <strong>Mercantil</strong> (CAM), comisión por manejo de cartera de inversiones y comisión de<br />
banca-seguro.<br />
Los ingresos por primas del año incluyen Bs 58.928 millones, correspondientes a primas de seguros<br />
cobradas a compañías relacionadas. Igualmente, los ingresos por servicios incluyen Bs 16.452<br />
millones, correspondientes a los servicios por el uso de la base de datos cobrados a Inversiones<br />
Veninversa, C.A.<br />
Los gastos de administración del año (Código N° 301-09) incluyen Bs 5.289 millones correspondientes<br />
a los servicios de telefonía de atención al cliente Centro de Atención <strong>Mercantil</strong> (CAM). Igualmente,<br />
las comisiones y gastos de adquisición del año (Código N° 301-04) incluyen Bs 4.934 millones,<br />
correspondientes a comisiones de banca-seguro, pagadas a una institución financiera relacionada.<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene un contrato de administración discrecional de su<br />
cartera de inversiones en títulos valores con <strong>Mercantil</strong> Servicios de Inversión, C.A., en el cual se<br />
establecen políticas de inversión, de acuerdo con los requerimientos y limitaciones de la Compañía. La<br />
Compañía debe cancelar mensualmente honorarios profesionales y comisiones bursátiles, calculados<br />
con base en un porcentaje establecido entre las partes que oscila entre el 0,011% y 0,0367%, el cual<br />
depende del tipo de activo y del valor de mercado de la cartera. La Compañía recibió cargos por<br />
servicios de administración de cartera por Bs 859 millones, los cuales se incluyen en la cuenta de<br />
Gastos por servicios profesionales (Código N° 381-02-02).<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene un contrato de auxiliar de gestión fiduciaria con<br />
<strong>Mercantil</strong> C.A. <strong>Banco</strong> Universal, para que le ayude en la administración de los contratos de<br />
fideicomiso que la Compañía suscriba. La Compañía recibió cargos por servicios de gestión fiduciaria<br />
por Bs 1.435 millones, los cuales se incluyen en la cuenta de Egresos por fideicomisos (Código<br />
N° 381-06) y recibió ingresos por comisión de administración de dichos fideicomisos de Bs 1.380<br />
millones, los cuales se incluyen en la cuenta de Ingresos por fideicomiso (Código N° 581-06).<br />
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de compra y<br />
venta de inversiones, a valores razonables de mercado con empresas relacionadas por un total de<br />
Bs 1.711.134 millones y Bs 1.730.146 millones, respectivamente, que originaron ganancias y pérdidas<br />
por Bs 53.509 millones y Bs 56.361 millones, respectivamente, que se incluyen en las cuentas de<br />
pérdidas y ganancias Producto de inversiones y Egresos financieros (Códigos N° 581-01 y 381-02),<br />
respectivamente.<br />
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó con <strong>Mercantil</strong> Merinvest<br />
Casa de Bolsa, C.A., contratos de mutuos por préstamos de títulos representados en Bonos de la Deuda<br />
Pública Nacional de la República Bolivariana de Venezuela por Bs 47.292 millones, que originaron<br />
ganancias y pérdidas por Bs 3.287 millones y Bs 3.032 millones, respectivamente, que se incluyen en<br />
las cuentas de pérdidas y ganancias Producto de inversiones y Egresos financieros (Códigos N° 581-01<br />
y 381-02), respectivamente.<br />
21
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de permuta de<br />
títulos valores con Merinvest N.V., en las cuales entregó obligaciones emitidas por la República<br />
Bolivariana de Venezuela denominadas en moneda extranjera a cambio de obligaciones emitidas por la<br />
República Bolivariana de Venezuela denominadas en bolívares, las cuales fueron posteriormente<br />
vendidas, generándose una ganancia neta de unos Bs 9.866 millones la cual se incluye en la cuenta de<br />
Pérdidas y ganancias, Producto de inversiones (Código N° 581-01).<br />
En marzo y octubre de 2007, la Compañía aportó a su filial <strong>Mercantil</strong> Promotora de Valores 2005 IV,<br />
C.A., en efectivo e inversiones en valores, en moneda extranjera a su valor en libros Bs 87.219<br />
millones, en calidad de aportes patrimoniales por capitalizar. Posteriormente, dicha filial fue vendida a<br />
su accionista mayoritario, a su valor en libros de Bs 131.964 millones, registrando una ganancia en la<br />
venta de Bs 1.830 millones que se incluyen en los resultados del año.<br />
En marzo de 2007 la Compañía cedió créditos fiscales a valor nominal por Bs 1.020 millones a<br />
<strong>Mercantil</strong>, C.A. <strong>Banco</strong> Universal.<br />
En noviembre de 2007, Inversiones y Valores <strong>Mercantil</strong> VI, C.A. y algunos de los anteriores<br />
accionistas de C.A. Seguros Orinoco, firmaron un acuerdo en el que convienen dar por terminado el<br />
fideicomiso constituido por garantías otorgadas en la adquisición de la mencionada empresa. El monto<br />
del acuerdo de finiquito alcanzó unos Bs 1.293 millones, que incluye US$273.541 y se encuentra<br />
registrado en las cuentas por pagar de la Compañía (Código 403-01).<br />
14. Otros Egresos y Beneficios Diversos<br />
Los otros egresos y beneficios diversos al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Otros egresos<br />
Diferencias en cambio (Nota 15) 69.151.337<br />
Egresos misceláneos 666.000.086<br />
22<br />
735.151.423<br />
Beneficios diversos<br />
Diferencias en cambio (Nota 15) 16.640.083<br />
Otros beneficios 5.116.144.860<br />
5.132.784.943<br />
Los otros beneficios incluyen disminución de provisiones creadas en años anteriores principalmente<br />
para patentes e incentivos de productores de seguros. Igualmente, incluye unos Bs 2.140 millones de<br />
ingresos por depósitos recibidos de clientes, no identificados, Nota 10.<br />
15. Saldos en Moneda Extranjera<br />
Desde febrero de 2003 está en vigencia en Venezuela un régimen de administración de divisas, el cual<br />
es coordinado, administrado y controlado por la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI).<br />
En julio de 2003 se suscribió el Convenio Cambiario N° 4, mediante el cual se regula el régimen para<br />
la adquisición en bolívares de títulos valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela en<br />
moneda extranjera. Este convenio dispone: a) el tipo de cambio aplicable para la adquisición en
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
bolívares de los mencionados títulos valores en el mercado primario, el cual es el previsto en el<br />
Convenio Cambiario N° 2 y; b) la negociación posterior en bolívares sólo se realizará cuando lo regule<br />
el BCV.<br />
El 2 de marzo de 2005 el Ejecutivo Nacional, por intermedio del Ministerio de Finanzas, modificó la<br />
tasa de cambio oficial de Bs 1.915,20/US$1 a Bs 2.144,60/US$1 para la compra y de Bs 1.920/US$1 a<br />
Bs 2.150/US$1 para la venta.<br />
El balance de situación al 31 de diciembre de 2007 incluye los siguientes saldos en moneda extranjera,<br />
denominados en dólares estadounidenses, valorados a la tasa de cambio indicada en la Nota 2-r:<br />
Monto en<br />
Incluido<br />
en la<br />
dólares Equivalente cuenta<br />
estadounidenses en bolívares N°<br />
Activo<br />
Disponible (Nota 3) 387 831.384 201-01<br />
Valores públicos (Nota 4) 90.389.329 194.337.056.340 201-02<br />
Inversiones en el extranjero (Notas 3 y 4) 1.345.859 2.893.596.516 203-07<br />
Cuentas deudoras por reaseguro 2.580.132 5.547.283.800 204<br />
Primas por recaudar 20.381 43.820.010 207-06<br />
Beneficios devengados por cobrar 1.452.470 3.122.810.478 207-08<br />
Activos transitorios (Nota 7) 407.030 875.115.308 208-07<br />
Otros activos (Nota 7) 12.079.549 25.971.030.931 209-03<br />
108.275.137 232.791.544.767<br />
Pasivo<br />
Reservas matemáticas 2.858 6.144.292 401-01<br />
Reservas para riesgos en curso 3.591.522 7.721.772.300 401-01<br />
Reservas para prestaciones y siniestros pendientes 1.939.623 4.170.189.450 401-04<br />
Cuentas acreedoras por reaseguro 23.098.740 49.662.291.000 404<br />
28.632.743 61.560.397.042<br />
El efecto estimado por el aumento de cada Bs 100/US$1 respecto al tipo de cambio oficial de<br />
Bs 2.150/US$1 al 31 de diciembre de 2007 sería un incremento de Bs 10.828 millones en los activos y<br />
un incremento potencial de Bs 7.964 millones en el patrimonio una vez que se vendan los activos en<br />
moneda extranjera correspondiente.<br />
En el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la ganancia en cambio de Bs 2.076 millones, producto<br />
de la valuación de los valores públicos en moneda extranjera a la tasa de cambio oficial de<br />
Bs 2.150/US$1, fue registrada en la cuenta de Reserva de previsión para fluctuaciones de cambio<br />
(Código N° 407-02-01), Nota 10.<br />
23
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
16. Cuentas de Orden<br />
Las cuentas de orden al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:<br />
(En bolívares)<br />
Primas emitidas al cobro 75.811.173.667<br />
Bienes recibidos en fideicomiso 50.698.710.223<br />
Depósitos recibidos en garantía (Nota 21) 2.518.873.319<br />
Fondos o contratos administrados 553.153.512<br />
24<br />
129.581.910.721<br />
a) Primas emitidas al cobro<br />
En la cuenta de Primas emitidas al cobro (Código N° 212-01) se registran los recibos emitidos de<br />
primas de vida, ramos generales y garantías financieras, hasta tanto éstos se hayan cobrado o anulado.<br />
b) Bienes recibidos en fideicomiso<br />
A continuación se presenta un resumen de los activos netos recibidos en fideicomiso al 31 de<br />
diciembre de 2007:<br />
(En bolívares)<br />
Efectivo y colocaciones, neto de sobregiro contable 3.381.856.872<br />
Cuentas por cobrar 9.207.887.583<br />
Valores públicos 22.650.533.526<br />
Valores privados 9.061.479.500<br />
Inmuebles 6.098.572.125<br />
Otros activos 298.380.617<br />
50.698.710.223<br />
Las cuentas por cobrar, incluidas en las cuentas de fideicomiso, incluyen Bs 6.280 millones con<br />
Carbones de La Guajira, S.A.<br />
Las inversiones en títulos valores incluidas en las cuentas de fideicomiso están conformadas por lo<br />
siguiente:<br />
Valor Valor de Valor en<br />
(En bolívares) nominal Costo mercado libros<br />
Inversiones en valores para Fideicomiso<br />
Valores públicos<br />
Bonos de la Deuda Pública Nacional, emitidos por la República Bolivariana de<br />
Venezuela, con rendimientos anuales entre el 9,88% y 10,27% y<br />
vencimientos entre el 2011 y 2020<br />
Títulos de Interés y Capital Cubierto (TICC), con valor nominal referencial<br />
de US$6.025.000, pagaderos en bolívares a la tasa de cambio oficial,<br />
7.725.000.000 8.168.617.227 7.122.397.755 8.167.971.672 (1)<br />
rendimiento anual del 6,25% y vencimiento en el 2017 12.953.750.000 14.521.257.542 11.322.459.591 14.482.561.854 (1)<br />
20.678.750.000 22.689.874.769 18.444.857.346 22.650.533.526
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
Valor Valor de Valor en<br />
(En bolívares) nominal Costo mercado libros<br />
Valores privados<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A.<br />
1.513.341 acciones Clase “A”, con valor nominal de Bs 1.500 cada una y 2.270.011.500 2.270.011.500 46.913.571.000 2.270.011.500 (2)<br />
1.459.519 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.500 cada una<br />
General Motors, A.C.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables<br />
2.189.265.000 2.189.265.000 48.163.830.000 2.189.265.000 (2)<br />
y vencimiento en el 2009<br />
Corporación Digitel, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables<br />
1.850.000.000 1.850.000.000 1.887.214.545 1.850.000.000 (3)<br />
y vencimiento en el 2010<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos variables<br />
1.500.000.000 1.500.000.000 1.425.637.899 1.500.000.000 (3)<br />
y vencimiento en el 2011<br />
Autoval, C.A.<br />
350.000.000 350.000.000 324.452.100 350.000.000 (3)<br />
160.000 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.000 cada una<br />
Toyota Services de Venezuela, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables<br />
160.000.000 160.000.000 - 160.000.000 (4)<br />
y vencimiento en el 2012<br />
Comercial Autocentro, C.A.<br />
150.000.000 150.000.000 155.243.269 150.000.000 (3)<br />
150.000 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una<br />
Industrias Unicon, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos variables<br />
150.000.000 150.000.000 150.000.000 (4)<br />
y vencimiento en el 2009<br />
Valores Santander, C.A.<br />
Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimiento anual del 5,5%<br />
100.000.000 100.000.000 105.698.548 100.000.000 (3)<br />
y vencimiento en el 2008<br />
Corporación Andina de Fomento (CAF)<br />
Obligaciones quirografarias, serie II, con rendimientos variables<br />
100.000.000 100.000.000 99.310.924 100.000.000 (3)<br />
y vencimiento en el 2012<br />
Centro Clínico Colinas, C.A.<br />
100.000.000 100.000.000 91.337.000 100.000.000 (3)<br />
470 acciones, con valor nominal de Bs 200.000 cada una<br />
Siderúrgica Venezolana “Sivensa”, S.A.<br />
94.000.000 94.000.000 - 94.000.000 (4)<br />
20.166 acciones, con valor nominal de Bs 2.000 cada una<br />
Laboratorio Behrens, C.A.<br />
40.332.000 40.332.000 413.403.000 40.332.000 (2)<br />
7.871 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 7.871.000 7.871.000 - 7.871.000 (4)<br />
9.061.479.500 9.061.479.500 99.479.698.285 9.061.479.500<br />
(1) Se presentan a su costo de adquisición, menos la amortización acumulada de prima.<br />
(2) Se presentan a su costo de adquisición, el valor de mercado disponible es con base en la cotización de dichas acciones en<br />
la Bolsa de Valores de Caracas.<br />
(3) Se presentan a su costo de adquisición, el valor de mercado disponible es con base en las operaciones de compra-venta de<br />
títulos en el mercado secundario, suministrado por la compañía que mantiene la custodia de dichos valores.<br />
(4) Se presentan a su costo de adquisición, debido a que los valores de mercado no se encuentran disponibles.<br />
La Compañía ha contratado como auxiliar de su gestión de fiduciario de los fideicomisos constituidos a<br />
<strong>Mercantil</strong>, C.A. <strong>Banco</strong> Universal, según contrato firmado entre las partes.<br />
c) Depósitos recibidos en garantía<br />
Los depósitos recibidos en garantía por Bs 2.519 millones corresponden a efectivo entregado por los<br />
aseguradores para garantizar operaciones de fianzas. De dicho monto, Bs 1.792 millones han sido<br />
invertidos por la Compañía en obligaciones quirografarias de <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A.,<br />
con vencimientos en el 2008, y Bs 301 millones se encuentran depositados en una cuenta corriente en<br />
<strong>Mercantil</strong>, C.A., <strong>Banco</strong> Universal, Notas 13 y 21.<br />
25
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
17. Contingencias<br />
Fiscales<br />
Dentro del giro normal de las operaciones, existen juicios y reclamos en contra de la Compañía. Al 31<br />
de diciembre de 2007 existen reparos fiscales y municipales notificados a la Compañía por la<br />
administración tributaria correspondiente. Los reparos fiscales se fundamentan principalmente en el<br />
rechazo de ciertos ingresos considerados no gravables, rechazo de traslados de pérdidas originadas en<br />
años anteriores, gastos no deducibles por falta de retención de impuesto sobre la renta o por<br />
enteramiento fuera de plazo. La Compañía interpuso recursos en contra de los reparos fiscales y<br />
municipales por considerarlos totalmente improcedentes. La decisión de algunos de estos reparos<br />
permanece pendiente en los tribunales.<br />
Con la excepción de los reparos fiscales mencionados, la gerencia de la Compañía no tiene<br />
conocimiento de algún otro reclamo fiscal pendiente que pueda tener un efecto importante sobre la<br />
situación financiera o sobre los resultados de sus operaciones.<br />
La gerencia de la Compañía y sus asesores legales estiman que el riesgo máximo asociado con todos<br />
los reparos antes mencionados, asciende a Bs 1.505 millones, por lo que se ha registrado una provisión<br />
en sus libros por dicho monto, Nota 10.<br />
Otras<br />
Dentro del giro normal de las operaciones, existen demandas por siniestros en contra de la Compañía,<br />
las cuales están siendo manejadas por sus asesores legales. La gerencia de la Compañía ha constituido<br />
una reserva por Bs 1.368 millones para cubrir estas demandas con base en las condiciones de la póliza<br />
que ampara dichos reclamos y/o según lo informado por los avaluadores de los siniestros respectivos,<br />
(Nota 8). En opinión de la gerencia, la resolución de estas contingencias no afectará significativamente<br />
la situación financiera ni los resultados de la Compañía.<br />
Al 31 de diciembre de 2007 existen reclamos laborales en contra de la Compañía, las cuales están<br />
siendo manejadas por sus asesores legales. La Compañía ha interpuesto los recursos necesarios a<br />
través de sus asesores legales y mantiene una provisión por Bs 111 millones para cubrir cualquier<br />
contingencia por este concepto, Nota 10.<br />
18. Aporte Especial a la Superintendencia de Seguros<br />
La Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros establece un aporte especial para las operaciones de la<br />
Superintendencia de Seguros a ser pagado por las empresas regidas por dicha Ley. El monto<br />
correspondiente al aporte de cada año se basa entre un mínimo del 0,20% y un máximo del 1,50% de<br />
las primas percibidas por la Compañía, correspondiente al ejercicio inmediato anterior, netas de<br />
anulación, devolución y de reaseguro aceptado por las mismas. El Ministerio de Finanzas fijó dicho<br />
aporte para el 2007 en un 0,30%. Este aporte representa un gasto para la Compañía y se presenta en el<br />
rubro Gestión general de la empresa (Código N° 381-01-05). Durante el año finalizado el 31 de<br />
diciembre de 2007, la Compañía pagó Bs 2.926 millones por este concepto.<br />
26
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
19. Vencimientos de Instrumentos Financieros<br />
A continuación se presenta un detalle de los vencimientos aproximados de los activos financieros al 31<br />
de diciembre de 2007:<br />
(En bolívares)<br />
Código Vencimiento<br />
N° Activo 2008 2009 Mayor a 2009 Total<br />
201-01 Disponible 22.981.787.111 - - 22.981.787.111<br />
201-02 Valores públicos 238.079.182.568 13.287.803.133 340.907.335.915 592.274.321.616<br />
201-03 Valores privados - - 27.673.820.000 27.673.820.000<br />
201-07 Préstamos sobre pólizas 76.296.897 46.676.900 247.053.864 370.027.661<br />
202 Garantía a la Nación 852.656.000 330.000.000 415.000.000 1.597.656.000<br />
203-02 Obligaciones de sociedades<br />
privadas 9.562.983.765 8.376.704.000 58.980.020.150 76.919.707.915<br />
203-07 Inversiones en el extranjero 2.893.596.516 - - 2.893.596.516<br />
203-13 Depósitos y colocaciones en<br />
otros institutos 4.721.136.397 - - 4.721.136.397<br />
207-01 Cuentas a cobrar 58.361.644.907 - - 58.361.644.907<br />
207-08 Beneficios devengados por<br />
cobrar 8.334.746.798 - - 8.334.746.798<br />
209-03 Operaciones en tránsito 27.228.272.708 - - 27.228.272.708<br />
373.092.303.667 22.041.184.033 428.223.229.929 823.356.717.629<br />
Los valores públicos, cuyos vencimientos exceden al 2009, corresponden principalmente a títulos<br />
valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela que vencen entre el 2010 y 2025.<br />
20. Valor Razonable de Instrumentos Financieros<br />
El valor razonable de mercado de un instrumento financiero se define como el monto por el cual dicho<br />
instrumento pudiera ser intercambiado entre dos partes interesadas, en condiciones normales distintas a<br />
una venta forzada o por liquidación. Para aquellos instrumentos financieros, sin un valor específico de<br />
mercado disponible, se ha estimado como valor razonable de mercado el valor presente del flujo de<br />
efectivo futuro del instrumento financiero. Estas técnicas son sustancialmente subjetivas y están<br />
afectadas significativamente por las premisas usadas, incluyendo las tasas de descuento, estimados de<br />
flujos futuros de caja y expectativas de pagos anticipados. Adicionalmente, los valores razonables de<br />
mercado presentados a continuación no pretenden estimar el valor de otros negocios generadores de<br />
ingresos ni de actividades de negocios futuras, es decir, no representan el valor de la Compañía como<br />
una empresa en marcha.<br />
27
<strong>Mercantil</strong> Seguros, C.A.<br />
Notas a los Estados Financieros<br />
31 de diciembre de 2007<br />
El valor razonable de mercado estimado de los instrumentos financieros de la Compañía, su saldo en<br />
libros y las principales premisas asumidas y metodología usada para estimar los valores razonables de<br />
mercado al 31 de diciembre de 2007 se presentan a continuación:<br />
(En bolívares)<br />
Código Saldo en<br />
Valor<br />
razonable<br />
N° Activo libros de mercado<br />
201-01 Disponible 22.981.787.111 22.981.787.111<br />
201-02 Valores públicos 592.274.321.616 569.794.014.732<br />
201-03 Valores privados 30.643.310.921 30.630.110.907<br />
201-07 Préstamos sobre pólizas 370.027.661 370.027.661<br />
202 Garantía a la Nación 1.597.656.000 1.597.253.896<br />
203-02 Obligaciones de sociedades privadas 76.919.707.915 76.919.707.915<br />
203-07 Inversiones en el extranjero 2.893.596.516 2.893.596.516<br />
203-13 Depósitos y colocaciones en otros institutos 4.721.136.397 4.721.136.397<br />
207-01 Cuentas a cobrar 58.361.644.907 58.361.644.907<br />
207-08 Beneficios devengados por cobrar 8.334.746.798 8.334.746.798<br />
209-03 Operaciones en tránsito 27.228.272.708 27.228.272.708<br />
28<br />
826.326.208.550 803.832.299.548<br />
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía no ha identificado instrumentos financieros calificables como<br />
derivados.<br />
A continuación se presenta un resumen de los métodos y premisas más significativos, usados en la<br />
estimación de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros:<br />
Instrumentos financieros a corto plazo<br />
Los instrumentos financieros a corto plazo han sido presentados a su valor en libros incluido en el<br />
balance de situación, el cual no difiere significativamente de su valor razonable de mercado, dado el<br />
relativo corto período de vencimiento de estos instrumentos. Esta categoría incluye las<br />
disponibilidades, las cuentas a cobrar, los beneficios devengados por cobrar y las acciones, entre otras.<br />
Inversiones en títulos valores<br />
El valor razonable de mercado de las inversiones en títulos valores fue determinado usando sus precios<br />
específicos de mercado, precios de referencia determinados por las operaciones de compra-venta en el<br />
mercado secundario a la tasa de cambio oficial o precios específicos de mercado de instrumentos<br />
financieros con características similares, Nota 15.<br />
Préstamos sobre pólizas<br />
Los préstamos devengan intereses a tasas variables que son revisadas con frecuencia. Como<br />
consecuencia de lo anterior, en opinión de la gerencia, el saldo neto en libros de dichos préstamos se<br />
aproxima a su valor razonable de mercado.<br />
21. Fianzas Otorgadas<br />
Durante el 2007 la Compañía ha otorgado fianzas judiciales, de fiel cumplimiento, de licitación y otros<br />
conceptos, de las cuales al 31 de diciembre de 2007 están vigentes Bs 2.519 millones. Durante el año<br />
finalizado el 31 de diciembre de 2007, las fianzas otorgadas han generado ingresos netos por Bs 2.933<br />
millones y gastos por siniestros ocurridos por Bs 1.385 millones, que se incluyen en las cuentas de<br />
pérdidas y ganancias correspondientes a Primas cobradas y Primas cedidas (Códigos N° 521-01 y<br />
321-04), respectivamente. La retención de la Compañía por las fianzas otorgadas es del 20% y el 80%<br />
restante se cede en reaseguro.
GEGO<br />
Hamburgo, 1912 - Caracas, 1994<br />
Gertrud Goldschmidt, formada y nacida en<br />
Alemania en 1912, es una artista que trabajó en<br />
Venezuela desde 1939 hasta su muerte en 1994.<br />
Su obra, en principio ligada a las tendencias del<br />
neoplasticismo europeo y del constructivismo, se<br />
despliega en una inquietante investigación plástica,<br />
gráfica y arquitectónica, que la llevó a concretar múltiples propuestas en las que las retículas, las<br />
estructuras colgantes, el dibujo, las esculturas, los grabados y las tejeduras, la convirtieron en una<br />
artista inclasificable, una artista cuya obra traspasó las vanguardias para instaurarse como una de las<br />
más importantes referencias de la contemporaneidad.<br />
Para <strong>Mercantil</strong>, es un orgullo presentar en este documento las obras de Gego que forman<br />
parte de nuestra Colección. La producción plástica de esta artista es una muestra de la tenacidad y<br />
el empeño, la disciplina y la constancia que significa el asumir el arte como una labor de vida.<br />
Preocupada por las problemáticas y metáforas del individuo, el ser y su entorno, su trabajo se<br />
convirtió en visionario; desde los dibujos y acuarelas de los años cincuenta, donde pueden apreciarse<br />
colores y líneas que serán parte de las temáticas del futuro, hasta los orgánicos proyectos civiles, las<br />
estructuras y las inserciones en el espacio de los años setenta y ochenta.<br />
Además de trabajar como docente en la Facultad de Arquitectura de la UCV, obtuvo el<br />
Premio Nacional de Artes Plásticas en el año 1979. Su obra ha sido presentada en museos y galerías<br />
internacionales, exhibiendo sus propuestas en ciudades como Nueva York, Bogotá, Caracas, Munich<br />
y San Francisco. Entre las exposiciones póstumas más importantes destaca la gran restrospectiva de<br />
su obra titulada: GEGO 1955-1990 presentada durante el año 2001 en el Museo de Bellas Artes de<br />
Caracas, y la exhibición internacional Cuestionando la línea: Gego, una selección, la cual recorrió<br />
entre el año 2002 y 2003, el Museo de Bellas Artes de Houston, el Museo de Arte Contemporáneo<br />
de Monterrey y el Museo Rufino Tamayo en la ciudad de México.