Toimintakertomus 2010 - Finanssivalvonta
Toimintakertomus 2010 - Finanssivalvonta
Toimintakertomus 2010 - Finanssivalvonta
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
toteutumisessa. Informaatio ei ollut helposti löydettävissä<br />
yhtiöiden internetsivuilta eikä sitä ollut kytketty keskeiseksi<br />
osaksi tuoteinformaatiota. Jakotavoitteita ei aina ollut esitetty<br />
konkreettisesti eikä tavoitteiden toteutumista aina kuvattu.<br />
Kuvausten havainnollisuudessa oli myös parantamisen<br />
varaa. Jatkossa selvitys tehdään vuosittain.<br />
Työeläkelaitosten väliset vastuunsiirrot eivät saa<br />
loukata vakuutettuja etuja<br />
<strong>Finanssivalvonta</strong> kiinnitti 29.12. julkaistussa kannanotossa<br />
huomiota työeläkelaitosten välisiin vastuunsiirtoihin ja täsmensi<br />
valvojan suostumuksen antamisen edellytyksiä alan<br />
terveen kehityksen, kilpailun toimivuuden ja riskien lisääntymisen<br />
näkökulmista. Kun <strong>Finanssivalvonta</strong> arvioi, voiko se<br />
antaa suostumuksen vastuunsiirtoon, sen on varmistettava,<br />
että vastuunsiirto ei loukkaa luovuttavan eikä vastaanottavan<br />
työeläkelaitoksen myöntämien vakuutusten sisältämiä<br />
etuja. Siirto ei myöskään saa vaarantaa vakuutustoiminnan<br />
tervettä kehitystä. Terveen kehityksen näkökulmasta<br />
on tärkeää, että vastuunsiirtoihin ei kytketä niihin kuulumattomia<br />
ja siirtyvän omaisuuden arvoon nähden merkityksellisiä<br />
kiinteistökauppoja tai muita omaisuusjärjestelyitä.<br />
Kannanotto kattaa näissä tapauksissa vastuuunsiirron<br />
osapuolena olevan työnantajan lisäksi muut sellaiset tahot,<br />
joissa työnantaja muuten tai omistuksensa perusteella voi<br />
käyttää tosiasiallista määräysvaltaa.<br />
Tämänkaltaiset järjestelyt voivat käytännössä sulkea<br />
osan työeläkelaitoksista vastuunsiirtojärjestelyiden ulkopuolelle<br />
ja näin heikentää kilpailun toimivuutta. Lisäksi ne<br />
voivat lisääntyvien riskien vuoksi vaarantaa vakuutusten sisältämiä<br />
etuja vastaanottavassa työeläkelaitoksessa.<br />
Työhyvinvointihankkeiden rahoitukseen haetaan<br />
läpinäkyvyyttä<br />
<strong>Finanssivalvonta</strong> selvitti työeläkevakuutusyhtiöiden uusiin<br />
asiakkaisiin kohdistuvia työhyvinvointihankkeita ja niiden<br />
kustannuksia: kohdellaanko asiakkaita tasapuolisesti<br />
ja kuinka kustannukset rahoitetaan. Työeläkevakuutusyhtiöiden<br />
vastaukset osoittivat käytäntöjen erilaisuuden<br />
ja asiaa koskevien säännösten epätarkkuuden. Toiset lupasivat<br />
suuria panostuksia mahdollisen uuden asiakkaan<br />
työhyvinvointiin, toiset taas olivat maltillisempia. Selvityksen<br />
perusteella valvoja teki sosiaali- ja terveysministeriölle<br />
aloitteen työhyvinvointihankkeiden rahoittamiseen liittyvien<br />
säännösten selkeyttämisestä ja toiminnan läpinäkyvyyden<br />
lisäämisestä.<br />
Tarkastukset ja selvitykset<br />
<strong>Finanssivalvonta</strong> kohdisti kertomusvuonna tarkastuksia<br />
erityisesti sijoitustuotteiden myynti- ja tuotekehitysprosesseihin<br />
sekä tuotteista annettavaan informaatioon.<br />
Myös listayhtiöiden neuvonantajien hankerekistereitä,<br />
osakekauppojen julkistamista sekä työttömyyskassojen sisäistä<br />
valvontaa tarkastettiin.<br />
Säästämis- ja sijoitustuotteiden<br />
tuotehyväksyntäprosessit ensimmäistä kertaa<br />
tarkastuksen kohteena<br />
<strong>Finanssivalvonta</strong> käynnisti tuotekehitys- ja myyntiprosesseja<br />
koskevat tarkastukset. Säästämis- ja sijoitustuotteiden<br />
tuotehyväksyntäprosesseja tarkastettiin nyt ensimmäistä<br />
kertaa. Tarkastuksen tavoitteena oli varmistua siitä,<br />
että valvottavilla on käytössä sekä oman riskienhallintansa<br />
että sijoittajansuojan kannalta asianmukaiset menettelytavat<br />
tuotteiden tuotantoketjussa. Tarkastus tehtiin<br />
otantana osaan sijoituspalveluyrityksiä, rahastoyhtiöitä ja<br />
luottolaitoksia. Jatkossa tarkastuksia kohdistetaan myös<br />
vakuutusyhtiöihin.<br />
Alustavien havaintojen perusteella toimijoilla on kehitettävää<br />
mm. prosessissa mukana olevien henkilöiden roolien<br />
selkeyttämisessä sekä tuotteiden tuottonäkymien testaamisessa<br />
ja niistä saadun informaation kuvaamisessa sijoittajalle.<br />
Tuotekehityksen osalta tarkastukset jatkuvat vuonna<br />
2011.<br />
Tiedonantovelvollisuus<br />
Yksinkertaistettujen rahastoesitteiden laatu<br />
parantunut<br />
Finanssikriisin aikana ilmeni puutteita sijoitusrahastojen sijoittajainformaatiossa.<br />
Kertomusvuonna tehdyssä sijoitusrahastojen<br />
yksinkertaistettujen rahastoesitteiden seurantatarkastuksessa<br />
havaittiin, että esitteiden laatu on parantunut.<br />
Esitteiden sisällössä ja ajantasaisuudessa on kuitenkin<br />
edelleen kehitettävää, jotta rahastojen sijoituspolitiikat<br />
ja riskit aukeavat ymmärrettävästi sijoittajille ja säästäjille.<br />
Vuonna 2011 voimaan saatettava ns. neljäs sijoitusrahastodirektiivi<br />
8 rajaa esitteen mitan kahteen sivuun, jossa<br />
rahaston toimintaa ja riskejä pitää kuvata selkeästi ja<br />
ytimekkäästi.<br />
Indeksilainojen markkinointimateriaalin laatu<br />
aiempaa korkeammalla tasolla<br />
Indeksilainojen ja muiden strukturoitujen joukkovelkakirjalainojen<br />
markkinointimateriaalia koskevassa tarkastuksessa<br />
havaittiin keväällä, että materiaalissa oli edelleen jonkin<br />
verran kehitettävää, joskin markkinointimateriaalin laatu<br />
oli parantunut verrattuna vuoden 2008 tarkastuksen tuloksiin.<br />
Kehitettävät asiat liittyivät lähinnä pääomaturvatermin<br />
käyttämiseen, riskien selkeään ja ymmärrettävään esittämiseen<br />
samoin kuin liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn<br />
liittyvän riskin esittämiseen. Myös tuoton muodostumisen<br />
ja tuottoesimerkkien kuvaamisessa oli kehitettävää.<br />
8 Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, UCITS IV.<br />
26<br />
<strong>Finanssivalvonta</strong> | <strong>Toimintakertomus</strong> <strong>2010</strong>
Change language