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« Le marché turc des actions dispose<br />
d’une belle marge de progression. »<br />
gökhan Kula, directeur des investissements de MYRA Capital et gestionnaire<br />
du fonds à stratégie non prévisionnelle MYRA Dynamic Turkey Fund, nous parle de<br />
l’actualité dans le Bosphore, des prévisions économiques, de la valeur de change<br />
de la lire et de ses placements favoris.<br />
gökhan Kula est l’un des cofondateurs et dirigeants de la société de conseil spécialisée MYRA<br />
Capital, fondée en mai 2012. Ce spécialiste des marchés financiers, qui peut se targuer de plus<br />
de dix années d’expérience de l’investissement, a occupé diverses fonctions de responsabilité au<br />
sein de Walser Privatbank AG (dont celle de responsable Asset Management) avant que lui soit<br />
confiée la direction de Walser Privatbank Invest S.A. en janvier 2011 lors de sa constitution. M.<br />
Kula est l’un des pionniers des stratégies de placement non prévisionnelles. Il gère notamment<br />
le « MYRA Dynamic Turkey Fund » ainsi que le « MYRA German Allocation Fund », qui a recours<br />
à son modèle d’investissement. Il est l’un des grands noms de la gestion de fonds, une activité<br />
dans laquelle il a obtenu des distinctions de Morningstar et de Lipper, entre autres. Gökhan Kula<br />
est titulaire d’un Master de l’Université d’Innsbruck. Avec sa famille, il partage aujourd’hui son<br />
temps entre Salzbourg et Istanbul.<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch | juil 20<strong>13</strong><br />
Dieter Haas<br />
M. kula, l’enfant-modèle turc fait<br />
actuellement la une de l’actualité.<br />
Quelle est la situation dans le pays ?<br />
L’atmosphère très positive qui régnait<br />
jusqu’il y a peu dans le pays s’est largement<br />
détériorée. Les manifestations<br />
écologiques destinées à sauver le parc<br />
Gezi, l’un des rares espaces verts près de<br />
la place Taksim au centre d’Istanbul, qui<br />
semblaient au premier abord inoffensives,<br />
ont cédé la place comme on le sait à un<br />
vaste mouvement de contestation de la<br />
politique menée par Recep Tayyip Erdogan<br />
et le parti AKP. Nul ne sait toutefois<br />
si les protestataires resteront encore<br />
longtemps unis. La situation s’est pour<br />
l’instant un peu calmée.<br />
« La volatilité perdurera,<br />
notamment si M. Erdogan<br />
ne prend sérieusement en<br />
compte les revendications des<br />
contestataires. »<br />
Qu’en est-il des taux, du change et<br />
des obligations ?<br />
Les taux des obligations turques ont encore<br />
une fois grimpé en flèche, propulsant<br />
de nouveau le rendement des emprunts<br />
d’État à 10 ans bien au-dessus de la barre<br />
des 7%. La lire a quant à elle accéléré le