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CLIN D’ŒIL<br />
Comme neige<br />
au soleil<br />
À l’évidence, il existe une corrélation<br />
négative entre les marchés d’actions<br />
et la température extérieure. Depuis<br />
que le mercure remonte en Suisse et<br />
dans les pays voisins, le SMI et le DAX<br />
se contractent, et même les gains du<br />
baromètre américain S&P 500 fondent.<br />
Rien d’étonnant à cela puisque la ville de<br />
New York a émis une alerte à la grêle. À<br />
en croire une habitude bien ancrée, la<br />
Bourse et l’économie ne devraient guère<br />
occuper les esprits ces deux prochains<br />
mois. Et si certains dérogent à la règle,<br />
ce seront presque tous des vendeurs.<br />
Ceux qui peuvent vendre des volumes<br />
élevés liquideront bientôt l’une ou l’autre<br />
de leurs positions. Ou ils manqueront à<br />
l’appel pour acheter. Il est tellement plus<br />
relaxant d’aller à la plage, de faire de la<br />
voile ou d’arpenter les sentiers alpins! «If<br />
you reached the top, it only goes downhill!»,<br />
pourraient dire les Cassandre. Mais<br />
il n’y a pas que les cours qui fondent<br />
comme neige au soleil au cœur de l’été<br />
: les émetteurs aussi, qu’il s’agisse d’un<br />
pilier suisse du calibre de la Banque<br />
Cantonale de Bâle ou d’un poids lourd<br />
mondial comme Royal Bank of Scotland.<br />
Des bouleversements se profilent<br />
à l’horizon, tels des mirages dans une<br />
chaleur torride de l’été. Pour qui garde la<br />
tête froide, à l’ombre de canaux de vente<br />
actifs: à partir du mois de septembre, il<br />
s’agira de conquérir les parts de marché<br />
qui auront fondu, sur fond<br />
de remontée des cours<br />
des actions.<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch | juil 20<strong>13</strong><br />
Martin Raab, rédacteur<br />
en chef, livre ses<br />
pensées sur la finance<br />
globale.<br />
HOT NEWS<br />
Short CUtS<br />
RBS<br />
à vendre: branche des dérivés grand public. Sous la pression du Trésor britannique,<br />
RBS a décidé de vendre son activité mondiale de produits dérivés destinés aux investisseurs<br />
privés. Royal Bank of Canada et Toronto Dominion semblent intéressés. On attend<br />
la décision d’ici septembre. RBS est détenue majoritairement par l’État britannique.<br />
http://markets.rbsbank.ch<br />
Banque Cantonale de Bâle<br />
BCB achètera ses produits structurés à l’extérieur.<br />
Dans le cadre de sa nouvelle stratégie commerciale, la Banque Cantonale de Bâle (BCB)<br />
n’émettra plus de produits structurés. À l’avenir, elle achètera ces produits à un tiers et<br />
appliquera le principe de «Best in Class». D’après BCB, cette décision est motivée par<br />
«des perspectives de rentabilité et de croissance insuffisantes».| www.bkb.ch<br />
Notenstein Banque privée<br />
Un nouveau membre à l’asps. Après avoir lancé, en mars de cette année, un nouveau<br />
modèle d’émission de produits structurés, Notenstein Banque privée, auparavant membre<br />
passif de l’ASPS, est devenue membre actif de l’Association. Le moteur d’émission<br />
de St Gall tournera désormais à plein régime. | www.notenstein.ch<br />
iShares/CS ETF<br />
acquisition (enfin) terminé. Entamé l'année dernière, l'acquisition est maintenant achevée.<br />
iShares contiendra donc l'entreprise ETF CS à partir de maintenant, faisant parti<br />
de BlackRock. L'ensemble des 58 ETFs appartenant auparavant à CS seront renommés.<br />
Les ISIN et autres identifiants (y compris Bloomberg) ne changeront pas. iShares compte<br />
désormais la plus grande équipe de responsables clientèle pour le marché suisse.<br />
www.ishares.ch<br />
Vanguard<br />
quatre nouveaux ETF négociés sur la Bourse suisse sIX. Alimentant elle aussi la<br />
concurrence de plus en plus féroce qui règne sur le marché suisse des ETF, Vanguard fait<br />
coter quatre nouveaux produits: VEUR, VASPX, VJPN et VHYL. Le poids lourd américain<br />
des fonds indiciels classiques et ETF porte donc à sept le nombre de ses ETF cotés sur<br />
SIX. Pour Vanguard, les volumes d’échanges sur le marché suisse ne sont toutefois qu’une<br />
goutte d’eau par rapport aux volumes de ses ETF cotés aux États-Unis.<br />
www.vanguard.ch<br />
Commerzbank<br />
liste des ETF sMIT également chez sIX. Dès à présent le ComStage S&P SMIT 40 TRN<br />
ETF est négociable à la bourse suisse. L'indice réplique les marchés boursiers sud coréen,<br />
mexicain, indonésien et turc (« SMIT »). Les coûts annuels (TER) s'élèvent à hauteur de 6%,<br />
ainsi environ CHF30Mio. sont investi dans les ETF. | www.comstage-etf.ch<br />
EFG/Leonteq<br />
Rebranding: mission accomplie. L’émetteur de produits dérivés établi à Zurich et connu<br />
auparavant sous le nom d’EFG Financial Products a été rebaptisé Leonteq Securities AG le<br />
17 juin. Environ la moitié des produits ont été mis aux couleurs du nouvel émetteur, dont le<br />
code boursier est désormais «LEON» (au lieu de «FPHN» auparavant). Des produits peuvent<br />
normalement toujours être émis sous la bannière «EFG International». | www.leonteq.ch
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