UNE PÉRIODE MARQUÉEPAR UN REDRESSEMENTDE LA PERFORMANCE DES ENTREPRISESSUIVIES PAR L’<strong>APE</strong>Les comptes combinés 2012 reflètentdes évolutions contrastéesLe périmètre de combinaison, rappelé ennote 32 des comptes combinés, comprend60 entités au titre de l’exercice 2012, contre58 en 2011. Deux entités sont entrées dansle périmètre, l’aéroport international dela Martinique Aimé Césaire, détenu à60 % par l’État, ainsi que le Fonds pour ledéveloppement d’une politique intermodaledes transports dans le massif alpin(FDPITMA), établissement public détenu à100 % par l’État. Ces sociétés sont intégréespar intégration globale.Par ailleurs, le compte de clôture de liquidationde l’Entreprise minière et chimique(EMC) a été déposé le 30 novembre 2012et approuvé par arrêté du 28 décembre2012. Ce dernier définit également lesmodalités du transfert à l’État des derniersactifs et passifs de l’entreprise.• ADP – Acquisition de 38 % de TAVAirports et de 49 % de TAV Construction :Aéroports de Paris (ADP) a acquis, le 16 mai2012, 38 % de TAV HavalimanlarıHoldingA.S. (« TAV Airports ») et 49 % de TAVYatirim Holding A.S. (« TAV Investment »,propriétaire de TAV Construction, sociéténon cotée). Opérateur aéroportuaire depremier plan en Turquie, TAV Airportsopère sur 12 aéroports dans 9 pays, dontl’aéroport d’Istanbul Ataturk qui a accueilliprès de 45 millions de passagers en 2012.■ Compte de résultatL’exercice 2012 est marqué par la progressiondu chiffre d’affaires de 7 %,progression qui se retrouve amplifiée auniveau du résultat opérationnel : + 16,4 %compte tenu de deux éléments contraires,à savoir une faible augmentation de l’EBI-TDA (secteur Énergie + 0,5 Md€ ; secteurTransports - 0,5 Md€) et une réductionsensible des dépréciations enregistréessur les actifs miniers d’Areva et TGV de laSNCF. Le résultat net est quasi identiqueà celui de l’exercice précédent, après priseen compte des résultats défavorables dessociétés mises en équivalence.■ Chiffre d’affairesLe chiffre d’affaires augmente de 9,4 Md€entre 2011 et 2012, tiré par la croissancesignificative de 7,5 M€ du chiffre d’affairesdu secteur Énergie (dont 7 Md€ liés à EDFavec + 4 Md€ de croissance organique et2,9 Md€ d’effet de périmètre lié essentiellementà l’acquisition d’Edison) et, dans unemoindre mesure, par les augmentations dechiffre d’affaires de + 0,9 Md€ sur le secteurTransports (SNCF + 1,2 Md€, dont 1 Md€de croissance organique) et de + 0,6 Md€sur le secteur Infrastructures de transport.17Enfin les principales opérations de périmètre,au sein des entreprises combinées,concernent :Évolution du chiffre d’affaires entre 2011 et 2012• EDF – Prise de contrôle d’Edison :En millions d’eurosEDF a pris le contrôle d’Edison le 24 mai2012 en acquérant la totalité de la participationde Delmi dans Transalpina diEnergia (TdE) (50 %) pour un montant totalde 784 M€. Au terme de cette opération,EDF détenait 78,96 % du capital et 80,64 %des droits de vote d’Edison. EDF a ensuitelancé une offre publique obligatoire sur lesolde des actions ordinaires : à l’issue del’offre publique obligatoire, EDF détenait99,5 % des actions ordinaires d’Edison.135 8015959187 510428145 252Chiffre d’affairesau 31 décembre 2011Infrastructuresde transportTransports Énergie Autres Chiffre d’affairesau 31 décembre 2012
PANO<strong>RA</strong>MA GÉNÉ<strong>RA</strong>L■ Résultat opérationnelLe résultat opérationnel s’améliore de1,9 Md€ entre 2011 et 2012. Cette variationest le résultat d’un EBITDA quasi constantentre 2011 et 2012 à 27,6 Md€ et d’unediminution significative entre les deuxexercices de la constitution de provisionspour risques. Sur l’exercice 2011, d’importantesdépréciations avaient été enregistréessur des actifs spécifiques tels queles actifs mines d’Areva (1,5 Md€), sur uneusine de conversion de minerais d’Areva(0,9 Md€) et sur les actifs TGV France etEurope de la SNCF (0,7 Md€).En millions d’euros11 673Évolution du résultat opérationnel entre 2011 et 20121281 777- 32334413 59918En conséquence, pour les raisons évoquéesci-dessus, le taux de marge – EBITDA/Chiffres d’affaires diminue de 1,4 pointpour s’établir à fin 2012 à 19 %.Cette baisse globale du taux de marge estainsi tirée par le secteur énergie (haussede l’EBITDA de 0,5 Md€ pour une croissancedu chiffre d’affaires de 7,5 Md€) ets’explique principalement par le chiffred’affaires d’EDF.■ Résultat financierL’amélioration du résultat financier(0,6 Md€) est le résultat de :● l’augmentation du coût de l’endettementfinancier, lié pour l’essentiel à l’augmentationde l’endettement financier surl’exercice (0,2 Md€) ;● la hausse des effets de l’actualisationdes provisions pour aval du cyclenucléaire, déconstruction et dernierscœurs (0,1 Md€) ;● l’amélioration sensible des produits suractifs financiers et actifs disponibles à lavente sur l’exercice 2012 (0,9 Md€), enraison de la comptabilisation en 2012 surEDF d’un produit de 0,6 Md€ au titre descoûts de portage de la CSPE.En millions d’eurosEn millions d’eurosRésultat opérationnelau 31 décembre 2011Résultat financierau 31 décembre 2011- 6 715Infrastructuresde transportInfrastructuresde transportTransports Énergie Autres Résultat opérationnelau 31 décembre 2012Évolution du résultat financier entre 2011 et 2012- 27Transports Énergie Autres Résultat financierau 31 décembre 2012- 95642Évolution du résultat net des sociétés intégrées entre 2011 et 2012- 121 938592- 7972- 2 427- 6 123■ Résultat net part du groupeLe résultat 2012 est identique à celui del’exercice précédent, à 6 Md€, avec unesensible amélioration des entités contrôléeset une dégradation des entités misesen équivalence.Le résultat net des sociétés mises en équivalencediminue de 2,4 Md€ pour s’établirà 1 Md€ à fin 2012. Cette diminutionrésulte essentiellement de la détériorationdes résultats des sociétés détenues endirect et concerne essentiellement : le FSI5 971Résultat net del’ensemble combinéau 31 décembre 2011EBITDARésultat opérationnel(hors variation Ebitda)à hauteur de - 1,4 Md€ (pour un résultat de- 1 Md€ en 2012), GDF Suez pour - 0,9 Md€(pour un résultat de 0,6 Md€ en 2012).Résultat financier Impôts Résultatdes sociétés MEE5 983Résultat net del’ensemble combinéau 31 décembre 2012