2004 Le rapport annuel de l'ASF

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- Sur le plan social, c’est le creusement des inégalités(dichotomies campagnes/centres urbains, régions côtièresde l’est en plein « boom »/dépression au centre et à l’ouest,professions qualifiées/non-qualifiées) au profit exclusifd’emplois urbains relevant du secteur tertiaire privé. D’oùun chômage de masse, estimé par certains - faute destatistiques officielles fiables - à 23% de la population active(soit 170 millions de demandeurs d’emploi), d’où égalementun exode rural important (75% des paysans vivraient sousle seuil de pauvreté).- Sur le plan démographique, c’est le déséquilibrehommes/femmes, résultat de la politique de l’« enfantunique » qui a eu pour effet de favoriser la naissanced’enfants mâles : en moyenne dans le monde 105 garçonsnaissent pour 100 filles, mais ce ratio s’élève à 117 pour100 en Chine.- Sur le plan de l’organisation politico-administrative c’est,en liaison avec la forte influence du secteur public (il assure50% de la production industrielle), les risques de corruption.- Sur le plan géostratégique enfin, c’est notamment le vieuxconflit avec Taïwan qui peut à tout moment dégénérer, c’estaussi toutes les occasions de friction avec les Etats-Unis(problème de la réévaluation du yuan, refusée par Pékin,échanges accrus - pétrole, soja, acier ... - avec les paysd’Amérique du Sud et du Moyen-Orient où les Etats-Unisn’entendent pas perdre leur prééminence).Des réformes sont en cours sur le plan interne, visant undésengagement de l’Etat dans l’économie. Ces mesures sontinterdépendantes les unes des autres : ainsi, l’assainissementdu secteur bancaire passe notamment par l’apurement dustock de mauvaises créances sur les entreprises publiqueset suppose donc une réforme profonde de celles-ci, ellemêmeconditionnée par l’amélioration des mécanismes deprotection sociale dont le financement devra être en partiefinancée par la vente d’actifs d’Etat, le système bancairerénové devant assurer la gestion des fonds en résultant. En IndeLa croissance de l’économie indienne s’établit à +7,3% en2004, en léger retrait sur l’année précédente (+7,5%), maissupérieure à la moyenne des cinq années antérieures(+5,3%). L’inflation se situe, pour la cinquième annéeconsécutive, à un niveau proche de 4% (3,8% en 2004). Labalance courante est légèrement positive à 0,3% du PIB.Moins spectaculaire que celui de la Chine, le décollageindien est cependant avéré : en vingt-cinq ans, le poids del’économie indienne dans le monde (données p.p.a.) a étémultiplié par deux, de 3% en 1980 à 6% en 2005. Le Japon : mieux qu’un simple rebond ?Après un premier trimestre 2004 particulièrement dynamique(+5,8% - taux annualisé - pour le PIB par rapport au trimestreprécédent, taux le plus élevé du G7), qui confirmait la fortecroissance du dernier trimestre 2003 (+5,7%), l’économiejaponaise n’a pas tenu ses promesses et a rechuté dans larécession : –0,8% au printemps, –1,1% à l’été et –0,5% audernier trimestre. Au total, la croissance du PIB s’est établieà +2,6% en moyenne annuelle, soit un rythme proche decelui de l’année 2000, rompant avec la quasi-stagnationdes trois années antérieures (+0,2% en 2001, –0,3% en2002 et +1,4% en 2003).4%3%2%1%0%-1%-2%PIBEvolution du PIB et contributionsà la croissance au Japon2000 2001 2002 2003 2004Source : EurostatDemande intérieurehors stocksVariationdes stocksSoldeextérieurAprès un bon premier trimestre, la consommation desménages a sensiblement ralenti et progresse en définitivesur l’année de +1,5% (après +0,2% et +0,5% les deux annéesantérieures). Les investissements se redressent au derniertrimestre et sont en hausse sur l’année de +1,7% (après +1%en 2003 mais contre –5,7% en 2002). Les exportations ontbondi dans la première partie de l’année (+20% et +15% -taux annualisés - aux premier et deuxième trimestres, après+23% au dernier trimestre 2003), avant de ralentir trèsfortement (+2,6% et +5,1% - taux annualisés - au cours desdeux derniers trimestres) pour progresser en moyenne surl’année de +14,4% (après +9,1% et +7,2% les deux annéesantérieures). Les importations sont en hausse de +9,2% après+3,8% et +1,2% en 2003 et 2002. On notera que la Chineest désormais devenue le deuxième partenaire commercialdu Japon en termes d’exportations et le premier pour lesimportations. Au total, la consommation finale (ménages etsecteur public) contribue pour 1,3 point à la croissance, lesinvestissements pour 0,4 point et le solde extérieur pour 0,9point, la variation des stocks ayant un effet nul.Le taux de chômage s’établit à 4,7% et marque sa deuxièmeannée consécutive de reflux après le pic de 2002 (5,4%).La balance courante demeure excédentaire à 3,7% du PIB(après 2,6% en moyenne sur les cinq années antérieures).Le rebond japonais est donc avéré, mais pérenniser ce quin’est encore qu’une embellie suppose de règler les deuxproblèmes qui taraudent l’économie de l’Archipel :- L’endettement public d’abord, puisque le Japon offre lespectacle d’un pays à la dette publique abyssale représentantprès de 170% de son PIB (la plus élevée de celles des paysdéveloppés), en progression constante depuis 1991 et quiRapport ASF – juin 200510
a doublé au cours de la dernière décennie, alimentée pardes déficits publics récurrents (pour la douzième annéeconsécutive, on enregistre ainsi un solde négatif en 2004de –7,1% du PIB, après 7,8% et 7,9% en 2003 et 2002).- La situation des banques ensuite, ployant sous le poidsdes créances douteuses que les Autorités monétairesont entendu réduire de façon drastique (à la mi-mars2004, elles avaient diminué de –22% par rapport àl’exercice précédent) avant de rechercher les conditionsd’un renforcement de la rentabilité d’exploitation desétablissements. Les autres économies développéesd’Asie : 2004, une année favorableEn Corée du Sud, le PIB croît de +4,6%, rythme légèrementinférieur à la tendance des cinq années antérieures (+6,4%en moyenne annuelle). L’inflation demeure assez élevée(3,6%). Le solde positif de la balance courante s’accroît(3,9% du PIB après 2% et 1% les deux années précédentes).Le taux de chômage est stable à 3,5%. Le solde des financespubliques demeure excédentaire (2% du PIB) pour lacinquième année consécutive.Hong Kong enregistre en 2004, avec +8,1%, une fortecroissance de son PIB (après +3,8% en moyenne annuelleau cours des cinq années antérieures). L’économie est endéflation depuis maintenant cinq ans, mais la situation tendà s’équilibrer (–0,4% en 2004 après –2,6% et –3% les deuxannées précédentes). Le taux de chômage baisse d’un pointà 6,8%. L’avenir de la zone dépend en grande partie desdécisions prises par Pékin : toute mesure décidée en vued’éviter une surchauffe de l’économie chinoise risque eneffet d’avoir des conséquences préjudiciables pour leterritoire, notamment par le biais de ses exportations.A Singapour, la croissance fait un bond de +8,4%, l’inflationreste faible à 1,7%, le solde de la balance courante estlargement positif (26,1% du PIB), le taux de chômage bas(4%). Les finances publiques sont excédentaires à hauteurde 5,2% du PIB.A Taiwan, le PIB croît de +5,7% (après une moyenne de+3,2% les cinq années antérieures), l’économie sort de ladéflation des années 2000/2003 avec une hausse des prixde 1,6%, la balance courante demeure positive (6,2% duPIB) et le taux de chômage peu élevé (4,6%). Les financespubliques sont en déficit à 3,3% du PIB.PIB, résultat le plus favorable depuis 2000 (+3,7% cetteannée-là à périmètre identique reconstitué). L’inflation s’yétablit à 2,2%. L’UE 25 représente 21% du PIB mondial (entermes de ppa). La richesse moyenne de ses habitants (PIBpar tête en termes de ppa) représente près des 2/3 de celledes Américains et 84% de celle des Japonais. Des disparitéssensibles existent cependant au sein de cet ensemble : si l’onprend pour référence de niveau 100 le PIB moyen par têtede la zone, on constate qu’entre le plus riche (si on laissede côté le Luxembourg, cas particulier), c’est-à-dire l’Irlande(à 134), et le moins favorisé, la Lettonie (à 43), l’écart estlégèrement supérieur à 3. Cet écart n’était que de 1,8 dansle cadre de l’Union à 15 participants.Moins prospères que leurs aînés, les « nouveaux entrants »bénéficient en revanche d’un plus fort dynamisme en termesde croissance économique : sur les cinq dernières années,leur croissance annuelle moyenne atteint +4,2% contre +1,9%pour l’Union à 15. Parmi les plus importants de ces pays,la Pologne enregistre en 2004 une croissance de son PIBde +5,3% (après +3,8% l’année précédente) et la progressionest de +4% pour la Hongrie et la République Tchèque (aprèsrespectivement +3,7% et +3% en 2003). La part de cesnouveaux partenaires est toutefois modeste puisqu’ils nereprésentent en 2004 que 3,7% du total du PIB des 25.LuxembourgIrlandeDanemarkAutricheRoyaume-UniPays-BasBelgiqueSuèdeFinlandeFranceAllemagneUE 15Zone euroItalieUE 25 = 100EspagneGrèceChypreSlovéniePortugalMalteRép. tchèqueHongrieSlovaquieEstonieLituaniePologneLettonieEtats-UnisJaponProduit Intérieur Brut par têteSource : Eurostat82817873727162545048474413412212112011911811611511110910910610510097119159217L’ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUEET FINANCIER L’Europe : croissance robusteau Royaume-Uni, anémie en zone euroLe 1 er mai 2004, le Vieux Continent fermait définitivementla parenthèse du « rideau de fer » : l’Europe retrouvait sonidentité d’avant-guerre par la réunion des « vieilles »démocraties industrielles de l’Ouest et de l’Est. Dans sanouvelle configuration à 25 Etats, l’Union Européenne (UE25) a enregistré en 2004 une croissance de +2,5% de sonLa robustesse de l’économie britanniqueAvec une progression de son PIB de +3,1%, le Royaume-Uni enregistre sa meilleure performance depuis 2000 (+3,9%cette année-là). Malgré un ralentissement tout au long del’année (de +4,8% - taux annualisé - au premier trimestrepar rapport au trimestre précédent à +1,1% au quatrième),la consommation des ménages enregistre au total une11Rapport ASF – juin 2005
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