FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - Fundstore

RELAZIONE SEMESTRALE 

NON CERTIFICATA 

31 DICEMBRE 2008 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS 

SOCIETAØ D’INVESTIMENTO A CAPITALE VARIABILE

La presente traduzione italiana rispecchia fedelmente l’originale in lingua inglese. 

per Franklin Templeton Investment Funds 

i Legali Rappresentanti 

Gregory E. McGowan 


societa' d’investimento a capitale variabile 

RELAZIONE SEMESTRALE NON CERTIFICATA 

PER I SEI MESI CONCLUSISI AL 31 DICEMBRE 2008 

La presente relazione non rappresenta ne¤ costituisce parte di alcuna offerta per acquistare azioni di Franklin Templeton 

Investment Funds (la ‘‘Societa'’’). Le sottoscrizioni devono essere effettuate sulla base del prospetto semplificato in vigore, 

accompagnato dal prospetto completo e dalla relativa documentazione d’offerta in vigore, una copia dell’ultima relazione 

certificata disponibile e, ove pubblicata successivamente, dall’ultima relazione semestrale non certificata.


Indice 

Informazioni generali 3 

Relazione dei Gestori degli Investimenti 5 

Performance dei comparti 6 

Prospetto del Patrimonio Netto 8 

Informazioni statistiche 19 

rospetto delle operazioni e delle variazioni del Patrimonio Netto 32 

Note integrative al Bilancio di Esercizio 44 

Franklin Asian Flex Cap Fund 74 

Franklin Biotechnology Discovery Fund 76 

Franklin Euroland Core Fund 77 

Franklin European Growth Fund 80 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 81 

Franklin Global Growth Fund 82 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 84 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund 86 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 88 

Franklin High Yield Fund 90 

Franklin High Yield (Euro) Fund 92 

Franklin Income Fund 94 

Franklin India Fund 97 

Franklin MENA Fund 99 

Franklin Natural Resources Fund 101 

Franklin Strategic Income Fund 103 

Franklin Technology Fund 109 

Franklin U.S. Equity Fund 111 

Franklin U.S. Focus Fund 114 

Franklin U.S. Government Fund 116 

Franklin U.S. Growth Fund 117 

Franklin U.S. Opportunities Fund 120 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 123 

Franklin U.S. Total Return Fund 126 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 130 

Franklin World Perspectives Fund 132 

Franklin Mutual Beacon Fund 138 

Franklin Mutual Euroland Fund 144 

Franklin Mutual European Fund 146 

Franklin Mutual Global Discovery Fund 149 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 153 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 160 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 167 

Franklin Templeton Japan Fund 171 

Templeton Asian Bond Fund 175 

Templeton Asian Growth Fund 176 

Templeton Asian Smaller Companies Fund 178 

Templeton BRIC Fund 180 

Templeton China Fund 183 

Templeton Eastern Europe Fund 186 

Templeton Emerging Markets Fund 188 

Templeton Emerging Markets Bond Fund 192 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 194 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund 198 

Templeton Euroland Fund 199 

Templeton Euroland Bond Fund 201 

Templeton European Fund 202 

Templeton European Total Return Fund 205 

Templeton Frontier Markets Fund 206 

Templeton Global Fund 208 

Templeton Global (Euro) Fund 211 

Templeton Global Balanced Fund 214 

Templeton Global Bond Fund 218 

Templeton Global Bond (Euro) Fund 220 

Templeton Global Equity Income Fund 222 

Templeton Global High Yield Fund 224 

Templeton Global Income Fund 226 

Templeton Global Smaller Companies Fund 231 

Templeton Global Total Return Fund 234 

Templeton Growth (Euro) Fund 239 

Templeton Korea Fund 242 

Templeton Latin America Fund 244 

Templeton Thailand Fund 246 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 248 

Templeton U.S. Value Fund 249 

Le sedi di Franklin Templeton Investments 251 

2 

Relazione Semestrale Non Certificata


societa' d’investimento a capitale variabile 

26, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo 

(Iscritta al registro delle imprese di Lussemburgo al numero B 35 177) 

Informazioni Generali (al 31 dicembre 2008) 

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 

Presidente 

The Honorable Nicholas F. Brady 

Presidente e CEO 

CHOPTANK PARTNERS, INC. 

16 North Washington Street 

Easton, MD 21601, U.S.A. 

Amministratori 

Gregory E. Johnson 

President e CEO 

FRANKLIN RESOURCES, INC. 

One Franklin Parkway 

San Mateo, CA 94403- 1906, U.S.A. 

Dr J. B. Mark Mobius 

Amministratore Onorario 

TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED 

7 Temasek Boulevard, # 38-03 Suntec Tower One 

Singapore 038987 

Mark G. Holowesko 

President 

HOLOWESKO PARTNERS LTD 

Shipston House 

Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, 

Nassau, Bahamas 

Gregory E. McGowan 

Vicepresidente esecutivo e Procuratore generale 

TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 

500 East Broward Boulevard, Suite 2100 

Fort Lauderdale, FL 33394, U.S.A. 

Sua Grazia il Duca di Abercorn 

Presidente 

CALOR TEORANTA 

Barons Court 

Omagh BT78 4EZ, Northern Ireland, U.K. 

Vijay C. Advani 

Vicepresidente esecutivo ^ Global Advisory Services 

FRANKLIN RESOURCES, INC. 



Richard H. Frank 

CEO 

DARBY OVERSEAS INVESTMENTS LIMITED 

1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 

Washington DC 20036, U.S.A. 

David E. Smart 

Amministratore e CEO 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 

The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street 

Londra WC2N 6HT, Inghilterra, Regno Unito 

The Honourable Trevor G. Trefgarne 

Presidente 

GARRO SECURITIES LIMITED 

30 Kimbell Gardens 

London SW6 6QQ, U.K. 

James J. K. Hung 

President e CEO 

ASIA SECURITIES GLOBAL LIMITED 

Room 63, 21st floor, New World Tower 1 

18 Queen’s Road, Central 

Hong Kong 

Geoffrey Ainsworth Langlands 

Managing Partner 

LANGLANDS CONSULTORIA Ltda 

Avenida das Americas 500 

Bloco 6, Sala 227 (Downtown) 

Rio de Janeiro ^ RJ CEP 22640-100, Brazil 

DIRETTORI GENERALI: 

William Lockwood 

26, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo 

Granducato del Lussemburgo 

Denise Voss 



SEDE LEGALE: 



DISTRIBUTORE PRINCIPALE: 

TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED 

P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas 

GESTORI DEGLI INVESTIMENTI: 

Come per: Franklin Euroland Core Fund; 

Franklin High Yield (Euro) Fund*; 

Franklin World Perspectives FundÀ; 

Franklin Mutual Beacon Fund`; 

Franklin Mutual Global Discovery Fund`; 

Templeton Euroland Bond Fund; 

Templeton Euroland Fund; 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund; 

Templeton European Fund; 

Templeton European Total Return Fund*; 

Templeton Global (Euro) Fund; 

Templeton Global Balanced Fund*; 

Templeton Global Equity Income Fund; 

Templeton Global Fund; e 

Templeton U.S. Value Fund. 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 

5 Morrison Street 

Edinburgh EH3 8BH, Scotland 

U.K. 

*Franklin Templeton Investment Management Limited e' stato nominato 

co-gestore degli Investimenti di questi Fondi, insieme a Franklin Advisers, 

Inc. 

À Franklin Templeton Investment Management Limited e' stato scelto e 

nominato dal Gestore principale Franklin Advisers, Inc. Co-gestore degli 

investimenti di questo Fondo insieme a (i) Franklin Templeton Investments 

Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin 

Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. e (iv) Franklin Templeton 

Investment Trust Management Co. Limited. 

` Franklin Templeton Investment Management Limited e' stato nominato 

Co-gestore degli investimenti di questi Fondi, insieme a Franklin Mutual 

Advisers, LLC. 

Come per: Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund*; 

Templeton Asian Growth Fund; 

Templeton Asian Smaller Companies Fund; 

Templeton BRIC Fund; 

Templeton China Fund; 

Templeton Eastern Europe Fund; 

Templeton Emerging Markets Fund; 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund; 

Templeton Frontier Markets Fund; 

Templeton Global Income FundÀ; 

Templeton Korea Fund; 

Templeton Latin America Fund; e 

Templeton Thailand Fund. 

TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD 

7 Temasek Boulevard 

# 38-03 Suntec Tower One 


* Templeton Asset Management Limited e' stato nominato Co-gestore 

degli investimenti di questo Fondo, insieme a (i) Franklin Advisers, Inc., 

(ii) Franklin Mutual Advisers, LLC e (iii) Templeton Global Advisors 

Limited. 

À Templeton Asset Management Limited e' stato nominato Co-gestore 

degli investimenti di questo Fondo, insieme a Franklin Advisers, Inc. 

Come per: 

Franklin Asian Flex Cap Fund; 

Franklin Biotechnology Discovery Fund; 

Franklin High Yield Fund; 

Franklin High Yield (Euro) Fund*; 

Franklin Income Fund; 

Franklin India Fund; 

Franklin MENA Fund; 

Franklin Natural Resources Fund; 

Franklin Strategic Income Fund; 

Franklin Technology Fund; 

Franklin Templeton Global Equity Strategies FundÀ; 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund `; 

Franklin World Perspectives Fundô; 

Franklin U.S. Equity Fund; 

Franklin U.S. Focus Fund; 

Franklin U.S. Government Fund; 

Franklin U.S. Growth Fund; 

Franklin U.S. Opportunities Fund; 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund; 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund; 

Franklin U.S. Total Return Fund; 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund; 

Templeton Asian Bond Fund; 

Relazione Semestrale Non Certificata 3


Informazioni Generali (al 31 dicembre 2008) 

Templeton Emerging Markets Bond Fund; 

Templeton European Total Return Fund*; 

Templeton Global Balanced Fund*; 

Templeton Global Bond Fund; 

Templeton Global Bond (Euro) Fund; 

Templeton Global High Yield Fund; 

Templeton Global Income Fund`; 

Templeton Global Total Return Fund; e 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund. 

FRANKLIN ADVISERS, INC. 



*Franklin Advisers, Inc. e' stato nominato co-gestore degli Investimenti di 

questi Fondi, insieme a Franklin Templeton Investment Management 

Limited. 

À Franklin Advisers, Inc e' stato nominato Co-gestore degli investimenti di 

questo Fondo, insieme a (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) 

Templeton Asset Management Limited, e (iii) Templeton Global Advisors 

Limited. 

` Franklin Advisers, Inc. e' stato nominato Co-gestore degli investimenti di 

questo Fondo, insieme a (i) Franklin Mutual Advisers, LLC e (ii) 

Templeton Global Advisors Limited. 

ô Franklin Advisers, Inc. e' stato nominato come Gestore principale di 

questo Fondo e sono stati scelti e nominati Co-gestori degli investimenti 

(i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton 

Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) 

Ltda., (iv) Franklin Templeton Investment Management Limited e (v) 

Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited. 

` Franklin Advisers, Inc. e' stato nominato Co-gestore degli Investimenti di 

questo Fondo, insieme a Templeton Asset Management Limited. 

Come per: Franklin European Growth Fund; 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund; 

Franklin Global Growth Fund; 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund; 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund; e 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund. 

FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 

600 Fifth Avenue, 

New York, NY 10020, U.S.A. 

Come per: Templeton Growth (Euro) Fund; 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund*; e 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies FundÀ. 

TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED 

P.O. Box N-7759 

Lyford Cay, Nassau, Bahamas 

* Templeton Global Advisors Limited e' stato nominato Co-gestore degli 

investimenti di questo Fondo, insieme a (i) Franklin Mutual Advisers, 

LLC, (ii) Templeton Asset Management Limited e (iii) Franklin Advisers, 

Inc. 

À Templeton Global Advisors Limited e' stato nominato Co-gestore degli 

Investimenti di questo Fondo, insieme a (i) Franklin Mutual Advisers, 

LLC e (ii) Franklin Advisers, Inc. 

Come per: Franklin World Perspectives Fund*; 

Templeton Global Smaller Companies Fund. 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 

1, Adelaide Street East, Suite 2101, 

Toronto Ontario M5C 3B8, Canada 

* Franklin Templeton Investments Corp. e' stato scelto e nominato dal 

Gestore principale Franklin Advisers, Inc. Co-gestore degli investimenti di 

questo Fondo insieme a (i) Franklin Templeton Investments Japan 

Limited, (ii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., (iii) Franklin 

Templeton Investment Management Limited e (iv) Franklin Templeton 


Come per: Franklin Mutual Beacon Fund*; 

Franklin Mutual Euroland Fund; 

Franklin Mutual European Fund; 

Franklin Mutual Global Discovery Fund*; 

Franklin Templeton Global Equity Strategies FundÀ; e 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund`. 

FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 

101 John F. Kennedy Parkway 

Short Hills, NJ 07078-2789, U.S.A. 

*Franklin Mutual Advisers, LLC e' stato nominato Co-gestore degli 

investimenti di questi Fondi, insieme a Franklin Templeton Investment 

Management Limited. 

À Franklin Mutual Advisers, LLC e' stato nominato Co-gestore degli 

investimenti di questo Fondo, insieme a (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) 

Templeton Asset Management Limited e (iii) Templeton Global Advisors 

Limited. 

` Franklin Mutual Advisers, LLC e' stato nominato Co-gestore degli 

investimenti di questo Fondo, insieme a (i) Franklin Advisers, Inc. e (ii) 

Templeton Global Advisors Limited. 

Come per: Franklin World Perspectives Fund*; 

Franklin Templeton Japan Fund. 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS JAPAN LIMITED 

Kanematsu Building, 6th Floor 

14-1, Kyobashi 2 ^ chome 

Chuo-Ku, Tokyo, Japan 

* Franklin Templeton Investments Japan Limited e' stato scelto e 



Corp., (ii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., (iii) Franklin 



Come per: Franklin World Perspectives Fund*. 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. 

Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, 

Sa‹o Paulo 04538-133, Brazil 

* Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. e' stato scelto e 



Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin 



Come per: Franklin World Perspectives Fund*. 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT 

CO. LIMITED 

12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, 

Seoul, Korea 

* Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited e' stato 

scelto e nominato dal Gestore principale Franklin Advisers, Inc. Cogestore 

degli investimenti di questo Fondo insieme a (i) Franklin 

Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan 

Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. e (iv) 

Franklin Templeton Investment Management Limited. 

BANCA DEPOSITARIA, AGENTE DI QUOTAZIONE E AGENTE 

PRINCIPALE DI PAGAMENTO. 

J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. 

European Bank and Business Centre 

6 Route de Tre'ves, L-2633 Senningerberg 


AGENTE DI REGISTRO E TRASFERIMENTO, SOCIETARIO, 

DI DOMICILIAZIONE E AMMINISTRATIVO: 

FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A. 



SOCIETAØ DI REVISIONE: 

PRICEWATERHOUSECOOPERS S.a' r.l. 

400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg 


CONSULENTI LEGALI: 

ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 

2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxembourg 


4 



Relazione dei Gestori degli Investimenti 

Nel corso degli ultimi sei mesi la situazione del mercato e' stata estremamente difficile. Sulla performance di gran parte delle asset class 

hanno inciso negativamente problemi senza precedenti nel settore finanziario, emersi con chiarezza a partire dalla meta' del 2007. 

Durante gran parte del periodo in esame, banche esposte alla rapida contrazione dei mercati immobiliari di Stati Uniti e parte 

dell’Europa hanno affrontato crescenti perdite e sempre maggiori difficolta' di finanziamento. A meta' settembre, la crisi nel settore 

finanziario ha raggiunto un apice con il crollo di Lehman Brothers, che ha indotto altre banche d’affari come Merrill Lynch a ricercare 

fusioni con banche di deposito piu' forti o iniezioni di capitali da molteplici fonti. EØ stato necessario salvare attraverso l’intervento dello 

stato diverse istituzioni finanziarie su entrambi i versanti dell’Atlantico con nazionalizzazioni su vasta scala e un’ondata di fusioni 

obbligate. 

Il giro di vite sulle condizioni di credito ha costretto sia i consumatori sia le aziende a ridurre la leva finanziaria, provocando un calo 

della domanda e la recessione in tutto il mondo sviluppato. Con l’aumentare dell’avversione al rischio degli investitori, paesi come 

Ungheria e Ucraina hanno fronteggiato gravi difficolta', mentre l’Islanda ha registrato una brusca contrazione della sua economia 

dovuta all’eccessiva espansione delle principali banche del paese e a una svalutazione altrettanto improvvisa della sua valuta. 

Per gli investitori azionari, la diversificazione di stile e geografica si sono dimostrate meno rilevanti che in passato, perche¤ i mercati in 

Europa, negli Stati Uniti e in Giappone hanno registrato un calo piuttosto uniforme (calcolando le variazioni valutarie). Anche se verso 

la fine del periodo in esame i titoli ad elevata capitalizzazione hanno evidenziato una performance lievemente superiore alle attese, 

large-cap e small-cap hanno entrambi prodotto rendimenti negativi. E non si e' riscontrata una grande differenza neppure nei 

rendimenti di investimenti basati su uno stile ‘‘growth’’ rispetto a investimenti basati su uno stile ‘‘value’’. 

Il prezzo del petrolio e di altre materie prime ha registrato un picco nel mese di luglio, ma successivamente e' sceso a fronte di un crollo 

della domanda, portando a un aumento del rischio di deflazione nel mondo sviluppato. In un primo momento, importanti produttori 

di materie prime come Russia e Brasile hanno resistito al grave rallentamento del mondo occidentale e dei paesi che dipendono da 

importazioni di viveri e di energia. Tuttavia, al termine del semestre, i paesi che, come la Russia, fanno affidamento sulle materie prime 

hanno risentito di tutte le conseguenze del ridimensionamento delle prospettive di crescita a livello mondiale. 

Nonostante il ripetuto intervento delle autorita' pubbliche, la difficolta' delle banche nel reperire finanziamenti sul mercato interbancario 

ha avuto a sua volta ripercussioni negative sulla disponibilita' di credito per l’economia allargata di tutto il mondo sviluppato. Sui 

mercati creditizi, i crediti di migliore qualita', in precedenza caratterizzati da risultati piuttosto buoni, hanno molto risentito degli effetti 

del crollo di Lehman a settembre. Gli spread sul mercato delle obbligazioni societarie si sono notevolmente ampliati, sia per le 

obbligazioni ‘‘investment-grade’’ sia per quelle ‘’non investment-grade’’. 

Dato il netto aumento dell’avversione al rischio registrato nei sei mesi in esame, non stupisce che le obbligazioni governative con 

scadenza a lungo termine abbiano evidenziato performance ben superiori rispetto ai titoli azionari. A dicembre, i problemi di credito e 

liquidita' riguardanti la maggior parte delle altre classi patrimoniali avevano spinto i rendimenti dei titoli di stato USA a quotazioni 

minime rispetto agli ultimi decenni. 

Nel corso del semestre, i bassi rendimenti negli Stati Uniti hanno posto fine a una ripresa del dollaro nei confronti dell’euro, mentre la 

sterlina britannica ha subito un pesante calo rispetto a entrambe queste valute a causa del crescente allarme degli investitori per la 

dipendenza del Regno Unito dal settore finanziario e per l’elevato indebitamento delle famiglie. La valuta caratterizzata dalla 

performance migliore e' stata lo yen giapponese, per il quale l’aumento dell’avversione al rischio ha determinato una progressiva 

dismissione delle operazioni di carry trade tra valute a basso rendimento (come lo yen) e altre che promettono rendimenti piu' elevati. 

Purtroppo, l’ascesa dello yen ha trascinato l’economia del Giappone, basata sulle esportazioni, in una recessione ancora piu' profonda. 

Nella seconda meta' dell’esercizio finanziario, i dati economici hanno continuato a essere disastrosi. Nei paesi sviluppati i prezzi delle 

abitazioni non si sono ancora stabilizzati, il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese e' basso e perdurano interrogativi sul 

futuro di alcuni nomi di alto profilo in settori come i servizi finanziari e l’industria automobilistica. 

A novembre, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha previsto per il 2009 un rallentamento della crescita globale del 2,2% rispetto 

a circa il 3,7% del 2008. Il FMI preannuncia una contrazione dello 0,7% dell’economia statunitense e dello 0,5% di quella della zona 

euro. Altre fonti hanno fornito previsioni ancora piu' fosche; la Banca Centrale Europea ha preannunciato che nel 2009 l’economia 

della zona euro potrebbe contrarsi fino a un punto percentuale. 

Verso la fine del periodo in esame ci sono stati alcuni segnali di un primo attenuarsi della sensazione di panico che ha caratterizzato gli 

ultimi mesi. Gli indici di volatilita' dei titoli sono scesi rispetto ai picchi di ottobre e i mercati interbancari hanno provato un certo 

sollievo. 

Si prevede che i primi sei mesi del 2009 saranno particolarmente difficili e i mercati finanziari dovranno probabilmente resistere a un 

forte aumento dei tassi di insolvenza delle aziende. Tuttavia, nel corso dell’anno ripetuti incentivi fiscali e monetari potranno 

contribuire a stabilizzare la situazione. Se questi incentivi ufficiali risulteranno positivi, l’attrattiva di obbligazioni societarie di alta 

qualita' potra' risultare piu' evidente, quanto meno a breve e medio termine. 

Nonostante la riduzione della leva finanziaria e le continue difficolta' economiche, il miglioramento del mercato del credito puo' dare 

origine a un rinnovato interesse per i titoli azionari, che sul base storica sono gia' scambiati a basso valore di libro e prezzati in base al 

forte calo nei profitti. In uno scenario di questo genere, tuttavia, il recente mercato al rialzo nelle obbligazioni governative a lungo 

termine puo' senz’altro essere oggetto di discussione, soprattutto alla luce di grandi aumenti nell’emissione di obbligazioni nel mondo 

industrializzato. 

Sebbene le condizioni sui mercati finanziari possano essere difficoltose, gli investitori dovrebbero ricordare che gia' in passato Franklin 

Templeton Investments ha attraversato periodi di elevata volatilita' del mercato, come quello seguito al crollo della borsa del 1987. 

Siamo sempre rimasti fedeli alla nostra prospettiva e filosofia d’investimento di lungo respiro. Consideriamo la recente volatilita' 

un’opportunita' nel lungo termine. Anche se la situazione rimane difficile, l’esperienza da' buoni motivi per essere ottimisti circa la 

stabilizzazione e la ripresa del mercato. 

I GESTORI DEGLI INVESTIMENTI 

Gennaio 2009 

Le informazioni riportate in questa relazione rappresentano dati storici e non intendono fornire indicazioni di risultati futuri. 



Performance dei comparti nella valuta base 

Variazione percentuale al 31 dicembre 2008 

Lancio Valuta 6 1 3 5 10 Dal 

pagamento base Mesi Anno Anni Anni Anni lancio 

% % % % % % 

Franklin Asian Flex Cap Fund 15 nov 06 USD (33,1) (49,4) ^ ^ ^ (25,4) 

Franklin Biotechnology Discovery Fund 03 apr 00 USD (6,0) (8,5) (7,1) 6,2 ^ (21,7) 

Franklin Euroland Core Fund 28 nov 08 EUR ^ ^ ^ ^ ^ 0,8 

Franklin European Growth Fund 29 dic 00 EUR (25,9) (37,6) (25,5) (3,6) ^ (44,3) 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 03 dic 01 EUR (30,0) (41,5) (19,4) 25,1 ^ 16,0 

Franklin Global Growth Fund 29 dic 00 USD (42,6) (49,2) (26,5) (8,3) ^ (34,4) 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 29 dic 05 EUR (36,3) (45,7) (43,5) ^ ^ (43,5) 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund 29 dic 05 USD (33,5) (43,8) (39,2) ^ ^ (39,2) 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 15 apr 02 USD (34,4) (38,1) (22,5) 4,1 ^ 24,2 

Franklin High Yield Fund 01 mar 96 USD (25,3) (26,4) (19,1) (10,1) 3,8 30,2 

Franklin High Yield (Euro) Fund 17 apr 00 EUR (29,8) (34,2) (30,0) (19,3) ^ (22,1) 

Franklin Income Fund 01 lug 99 USD (25,9) (30,0) (15,7) (5,6) ^ 29,5 

Franklin India Fund 25 ott 05 USD (27,6) (56,3) 6,7 ^ ^ 23,0 

Franklin MENA Fund 16 giu 08 USD (58,3) ^ ^ ^ ^ (59,0) 

Franklin Natural Resources Fund 12 lug 07 USD (58,3) (50,7) ^ ^ ^ (47,0) 

Franklin Strategic Income Fund 12 lug 07 USD (9,9) (10,0) ^ ^ ^ (7,8) 

Franklin Technology Fund 03 apr 00 USD (32,2) (39,0) (24,8) (16,1) ^ (63,1) 

Franklin U.S. Equity Fund 01 lug 99 USD (25,9) (33,6) (21,9) (15,3) ^ 11,1 

Franklin U.S. Focus Fund 15 mag 08 USD (33,3) ^ ^ ^ ^ (39,8) 

Franklin U.S. Government Fund 28 feb 91 USD 4,7 6,1 15,8 22,1 54,6 123,4 

Franklin U.S. Growth Fund 29 ago 03 USD (30,0) (36,1) (26,1) (23,0) ^ (16,2) 

Franklin U.S. Opportunities Fund 03 apr 00 USD (35,9) (41,2) (25,7) (4,6) ^ (56,3) 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 29 dic 00 USD (35,3) (42,0) (33,4) (19,6) ^ (28,8) 

Franklin U.S. Total Return Fund 29 ago 03 USD (10,6) (12,5) (5,3) 0,5 ^ 4,8 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 29 ago 03 USD (3,2) (2,2) 5,2 9,3 ^ 10,4 

Franklin World Perspectives Fund 14 ott 08 USD ^ ^ ^ ^ ^ (12,9) 

Franklin Mutual Beacon Fund 07 lug 97 USD (28,8) (40,2) (28,9) (14,4) 28,7 41,1 

Franklin Mutual Euroland Fund 14 ott 08 EUR ^ ^ ^ ^ ^ (3,8) 

Franklin Mutual European Fund 31 dic 01 EUR* (25,0) (37,9) (21,8) 12,7 ^ 11,5 

Franklin Mutual Global Discovery Fund 25 ott 05 USD (17,9) (26,0) (2,6) ^ ^ 2,1 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 15 mag 08 USD (26,4) ^ ^ ^ ^ (32,7) 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 25 ott 07 USD (14,9) (20,6) ^ ^ ^ (21,9) 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 09 set 02 USD (36,9) (45,6) (23,2) (3,1) ^ 20,3 

Franklin Templeton Japan Fund 01 set 00 JPY (37,7) (47,7) (57,8) (25,3) ^ (48,0) 

Templeton Asian Bond Fund 25 ott 05 USD (3,5) (5,6) 19,2 ^ ^ 22,7 

Templeton Asian Growth Fund 30 giu 91 USD (44,4) (60,2) (14,3) 23,4 97,8 44,7 

6 



Performance dei comparti nella valuta base 

Variazione percentuale al 31 dicembre 2008 

Lancio Valuta 6 1 3 5 10 Dal 

pagamento base Mesi Anno Anni Anni Anni lancio 

% % % % % % 

Templeton Asian Smaller Companies Fund 14 ott 08 USD ^ ^ ^ ^ ^ 4,9 

Templeton BRIC Fund 25 ott 05 USD (54,7) (61,3) (14,1) ^ ^ (5,3) 

Templeton China Fund 01 set 94 USD (32,9) (45,1) 16,6 47,2 175,4 48,6 

Templeton Eastern Europe Fund 10 nov 97 EUR (53,9) (66,0) (53,6) 0,1 139,7 47,8 

Templeton Emerging Markets Fund 28 feb 91 USD (43,7) (52,8) (23,4) 18,5 70,6 86,4 

Templeton Emerging Markets Bond Fund 05 lug 91 USD (19,3) (18,4) 2,4 19,8 114,3 330,7 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 18 ott 07 USD (50,3) (62,1) ^ ^ ^ (62,3) 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund 01 giu 94 EUR (1,6) (0,1) 4,4 6,6 19,9 34,0 

Templeton Euroland Fund 08 Jan 99 EUR (27,3) (44,3) (33,5) (5,5) ^ 5,2 

Templeton Euroland Bond Fund 08 Jan 99 EUR 2,6 0,9 0,5 11,9 ^ 25,7 

Templeton European Fund 03 dic 01 EURÀ (25,8) (42,9) (35,6) (8,4) ^ (22,1) 

Templeton European Total Return Fund 29 ago 03 EUR (16,2) (19,8) (19,3) (10,6) ^ (8,6) 

Templeton Frontier Markets Fund 14 ott 08 USD ^ ^ ^ ^ ^ (3,8) 

Templeton Global Fund 28 feb 91 USD (34,4) (45,7) (25,2) (4,6) 8,8 116,6 

Templeton Global (Euro) Fund 26 apr 91 EUR (24,3) (41,4) (36,5) (13,6) (7,9) 98,7 

Templeton Global Balanced Fund 01 giu 94 USD (21,7) (29,1) (10,6) 5,4 49,7 96,3 

Templeton Global Bond Fund 28 feb 91 USD 6,1 7,4 34,7 47,4 109,1 254,6 

Templeton Global Bond (Euro) Fund 29 ago 03 EUR 7,7 3,7 5,4 13,7 ^ 14,7 

Templeton Global Equity Income Fund 27 mag 05 USD (30,5) (45,7) (25,2) ^ ^ (20,3) 

Templeton Global High Yield Fund 27 set 07 USD (21,2) (21,4) ^ ^ ^ (21,9) 

Templeton Global Income Fund 27 mag 05 USD (15,5) (23,6) 2,8 ^ ^ 5,4 

Templeton Global Smaller Companies Fund 08 lug 91 USD (45,1) (54,2) (42,9) (26,5) 9,0 88,1 

Templeton Global Total Return Fund 29 ago 03 USD (2,8) (2,8) 25,4 40,8 ^ 55,5 

Templeton Growth (Euro) Fund 09 ago 00 EUR (23,9) (40,3) (40,7) (22,6) ^ (31,8) 

Templeton Korea Fund 08 mag 95 USD (45,5) (58,9) (43,3) (0,9) (12,5) (62,3) 

Templeton Latin America Fund 28 feb 91 USD` (53,8) (50,6) 6,1 119,4 199,2 128,3 

Templeton Thailand Fund 20 giu 97 USD (45,0) (49,8) (29,4) (26,7) 45,6 (39,3) 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 01 giu 94 USD 0,5 1,5 10,3 13,4 31,5 59,9 

Templeton U.S. Value Fund 29 ago 03 USD (34,3) (45,1) (40,4) (32,3) ^ (23,7) 

Fonte dei dati 

Performance ^ Franklin Templeton Investments 

* La data di inizio si riferisce alla principale classe A (Acc) denominata in EUR, tuttavia il comparto e' stato originariamente lanciato il 3 aprile 2000. 

À La data di inizio si riferisce alla principale classe A (Acc) denominata in EUR, tuttavia il comparto e' stato originariamente lanciato il 17 aprile 1991. 

` Le performance del fondo precedenti a settembre 1996 sono state escluse dal calcolo poiche¤ al tempo veniva utilizzata una diversa strategia di 

allocazione del portafoglio. 

Ad esclusione delle eccezioni sopraccitate, tutte le cifre di cui sopra sono riferite alle azioni di classe A a distribuzione ‘‘A(dis)’’ con tutti i proventi 

(rendimento complessivo) reinvestiti in valuta base. Laddove le azioni di classe A(dis) non siano disponibili, sono riportate le azioni di classe A ad 

accumulazione‘‘A(acc)’’. Eventuali informazioni sulle altre classi di azioni sono disponibili su richiesta. Questa relazione non costituisce ne¤ fa parte di 

alcuna offerta di azioni o invito a sottoscrivere azioni. Le sottoscrizioni devono essere effettuate sulla base del prospetto semplificato in vigore, 

accompagnato dal prospetto completo e dalla relativa documentazione d’offerta in vigore, una copia dell’ultima relazione certificata disponibile e, ove 

pubblicata successivamente, dall’ultima relazione semestrale non certificata. Si fa presente che il prezzo delle azioni e i proventi derivanti dalle stesse sono 

soggetti a cali e rialzi e che l’investitore potrebbe non riottenere l’intero importo investito. I dati relativi alla performance passata non costituiscono 

alcuna garanzia per i rendimenti futuri. Le fluttuazioni dei cambi possono influire sul valore degli investimenti. 



Prospetto del Patrimonio Netto 

al 31 dicembre 2008 

TOTALE Franklin Franklin Franklin Franklin 

Asian Biotechnology Euroland European 

Flex Cap Discovery Core Growth 

Fund Fund Fund* Fund 

(USD) (USD) (USD) (EUR) (EUR) 

ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 36.197.642.695 18.511.602 61.022.176 15.820.446 12.537.618 

Cash 893.100.728 1.754 3.809.035 ^ 4.414 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) 1.006.010.074 1.775.000 ^ 560.000 765.000 

Crediti per vendita di investimenti 312.510.855 249 6.847 1.067.899 ^ 

Crediti per sottoscrizioni 199.588.119 21.025 321.987 ^ 159.320 

Interessi e dividendi attivi netti 364.555.507 12.625 ^ 18.859 18.675 

Altri crediti 19.010.661 3.980 17 630 846 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) 1.621.675.478 ^ ^ ^ ^ 

Utile non realizzato su accordi di swap sui tassi d’interesse (nota 6) 102.413.129 ^ ^ ^ ^ 

Utile non realizzato su contratti finanziari su finanziari su futures (nota 7) 75.449 ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) 115.185 ^ ^ ^ ^ 

TOTALE ATTIVITAØ 40.716.697.880 20.326.235 65.160.062 17.467.834 13.485.873 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti 309.671.053 20.640 47 497.809 ^ 

Debiti per rimborsi 166.452.432 47.984 225.888 ^ 6.895 

Debiti bancari 86.088.081 ^ ^ 555.677 ^ 

Perdite non realizzate su contratti a termine in valuta (nota 4) 2.188.699 ^ ^ ^ ^ 

Perdita non realizzata su contratti di credit default swap (nota 5) 797.254 ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) 6.255.503 ^ ^ ^ ^ 

Debiti per compensi ai gestori degli investimenti (nota 3) 30.584.291 15.780 53.955 10.406 11.080 

Debiti per imposte e spese 47.952.903 35.153 72.702 4.991 13.669 

TOTALE PASSIVITAØ 649.990.216 119.557 352.592 1.068.883 31.644 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 40.066.707.664 20.206.678 64.807.470 16.398.951 13.454.229 

ANDAMENTO TRIENNALE DEL PATRIMONIO NETTO 


30 giugno 2008 61.534.169.142 36.332.132 53.201.179 ^ 17.635.809 

30 giugno 2007 63.601.494.719 45.270.453 67.283.337 ^ 33.316.494 

30 giugno 2006 42.168.720.179 ^ 79.128.385 ^ 14.898.206 

*Questo Fondo e' stato introdotto il 28 novembre 2008 

L’acclusa nota integrativa costituisce parte 

8 




al 31 dicembre 2008 (segue) 

Franklin Franklin Franklin Global Franklin Global Franklin Global Franklin Franklin 

European Global Real Estate Real Estate Small-Mid Cap High Yield High Yield 

Small-Mid Cap Growth (Euro) (USD) Growth Fund (Euro) 

Growth Fund Fund Fund Fund Fund 

Fund 

(EUR) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (EUR) 

24.536.618 16.801.095 15.278.839 23.059.471 13.915.457 973.005.432 121.922.777 

36.636 243.427 171.841 ^ 427.731 19.625.656 8.885 

1.715.000 ^ 100.000 1.210.000 ^ ^ 15.355.000 

40 172.488 6.761 2.070 ^ ^ ^ 

593.926 123.973 36.247 92.906 11.750 10.504.362 2.855.272 

22.148 3.217 116.792 171.110 11.155 32.297.828 4.424.625 

3.696 4.579 1.381 1.357 748 6.298 5.755 

^ ^ 265.609 ^ ^ 168.585 706.793 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

26.908.064 17.348.779 15.977.470 24.536.914 14.366.841 1.035.608.161 145.279.107 

35.634 ^ 22.778 340.348 2.944 ^ ^ 

83.110 1.391 11.281 27.357 27.951 2.716.632 393.273 

^ ^ ^ 9.798 ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 206.231 ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

20.390 14.565 12.705 18.714 11.044 636.831 86.568 

29.668 21.758 18.631 56.721 16.113 980.445 123.496 

168.802 37.714 65.395 659.169 58.052 4.333.908 603.337 

26.739.262 17.311.065 15.912.075 23.877.745 14.308.789 1.031.274.253 144.675.770 


45.036.706 36.397.878 30.939.109 38.398.156 20.482.747 1.944.931.904 254.682.797 

103.651.570 34.623.396 100.906.233 90.700.771 20.249.247 2.611.774.115 504.004.665 

43.356.265 32.801.342 48.376.874 28.915.199 17.498.174 2.725.724.124 204.572.004 

integrante del presente bilancio 

Relazione Semestrale Non Certificata 

9




Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin 

Income India MENA Natural Strategic 

Fund Fund Fund Resources Income 

Fund 

Fund 

(USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 355.559.841 337.273.628 22.982.424 21.014.377 61.791.854 

Cash 21.060.298 2.266 551.400 774.952 4.522.756 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) ^ 12.690.000 1.230.000 ^ ^ 

Crediti per vendita di investimenti 101.635 707 283.216 137 ^ 

Crediti per sottoscrizioni 87.567 1.721.411 81.574 109.400 121.491 

Interessi e dividendi attivi netti 7.136.385 4.991 ^ 22.666 1.074.791 

Altri crediti 63.693 44.991 ^ 1.818 12.754 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) 885.405 ^ 59.797 ^ 1.386.034 

Utile non realizzato su accordi di swap sui tassi d’interesse (nota 6) ^ ^ ^ ^ ^ 

Utile non realizzato su contratti finanziari su finanziari su futures (nota 7) ^ ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) ^ ^ ^ ^ ^ 

TOTALE ATTIVITAØ 384.894.824 351.737.994 25.188.411 21.923.350 68.909.680 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti ^ ^ 180 ^ 339.239 

Debiti per rimborsi 795.530 633.813 110.255 1.499 12.102 

Debiti bancari ^ ^ ^ ^ ^ 

Perdite non realizzate su contratti a termine in valuta (nota 4) ^ ^ ^ ^ ^ 

Perdita non realizzata su contratti di credit default swap (nota 5) ^ ^ ^ ^ 613.867 


Debiti per compensi ai gestori degli investimenti (nota 3) 256.227 279.414 32.157 16.070 37.867 

Debiti per imposte e spese 512.057 471.815 32.393 20.319 72.595 

TOTALE PASSIVITAØ 1.563.814 1.385.042 174.985 37.888 1.075.670 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 383.331.010 350.352.952 25.013.426 21.885.462 67.834.010 



30 giugno 2008 623.173.789 494.169.523 22.298.037 50.542.306 70.341.741 

30 giugno 2007 929.744.618 331.219.507 ^ ^ ^ 

30 giugno 2006 732.325.251 106.395.612 ^ ^ ^ 


10 





Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin 

Technology U.S. U.S. U.S. U.S. U.S. U.S. 

Fund Equity Focus Government Growth Opportunities Small-Mid Cap 

Fund Fund Fund Fund Fund Growth 

Fund 

(USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

75.564.727 193.339.622 2.400.706 2.261.676.350 30.328.674 417.243.974 19.584.016 

2.457.902 13.970.138 162.935 250.796.157 2.170.042 9.043.522 635.335 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 819 255 65.614.164 ^ 7.712.203 19.991 

170.856 664.654 ^ 19.915.909 321.446 1.133.084 20.281 

14.756 353.507 1.842 9.863.466 30.759 125.974 4.655 

19.535 13.446 ^ 36.315 310 15.944 ^ 

^ 264.134 178.888 336.504 ^ 36.108 ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

78.227.776 208.606.320 2.744.626 2.608.238.865 32.851.231 435.310.809 20.264.278 

^ 3.138.589 60.501 156.376.350 284.346 9.654.845 10.604 

41.309 1.949.953 ^ 12.081.078 14.654 5.191.635 15.640 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

66.189 139.823 1.794 1.173.167 23.564 302.818 16.544 

81.690 146.522 2.071 1.533.747 26.135 296.798 23.550 

189.188 5.374.887 64.366 171.164.342 348.699 15.446.096 66.338 

78.038.588 203.231.433 2.680.260 2.437.074.523 32.502.532 419.864.713 20.197.940 


133.248.036 186.499.067 4.587.040 1.551.406.244 35.100.317 729.292.850 31.515.579 

130.129.167 264.384.191 ^ 1.559.253.199 36.349.592 327.199.031 44.032.933 

138.547.133 305.658.602 ^ 1.397.468.928 29.601.641 600.555.020 41.371.151 



11





U.S. U.S. World Mutual Mutual 

Total Ultra Perspectives Beacon Euroland 

Return Short Bond Fund* Fund Fund* 

Fund 

Fund 

(USD) (USD) (USD) (USD) (EUR) 

ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 36.513.853 61.095.052 20.856.391 1.136.678.675 3.191.645 

Cash 3.397.306 8.105.634 552.745 69.607.579 3.658.912 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) ^ ^ 400.000 ^ ^ 

Crediti per vendita di investimenti 2.600.773 143.712 99.623 6.497.982 ^ 

Crediti per sottoscrizioni 4.230 176.911 14.066 5.921.842 ^ 

Interessi e dividendi attivi netti 315.794 188.188 41.703 9.912.867 7.943 

Altri crediti 13.906 14.732 ^ 9.320.620 7.211 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) 400.014 ^ ^ 11.818.811 ^ 


Utile non realizzato su contratti finanziari su finanziari su futures (nota 7) 75.449 ^ ^ ^ ^ 


TOTALE ATTIVITAØ 43.321.325 69.724.229 21.964.528 1.249.758.376 6.865.711 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti 11.545.735 ^ 69.566 5.244.206 554.115 

Debiti per rimborsi 45.776 90.714 ^ 5.316.508 ^ 



Perdita non realizzata su contratti di credit default swap (nota 5) 183.387 ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) ^ ^ ^ 29.902 ^ 


Debiti per imposte e spese 109.585 64.004 12.034 1.153.524 5.319 

TOTALE PASSIVITAØ 11.904.310 195.274 97.184 12.703.970 561.992 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 31.417.015 69.528.955 21.867.344 1.237.054.406 6.303.719 



30 giugno 2008 46.717.257 63.539.119 ^ 2.038.468.236 ^ 

30 giugno 2007 76.706.239 119.163.368 ^ 3.976.435.089 ^ 

30 giugno 2006 32.788.734 78.039.025 ^ 2.497.854.663 ^ 

* Questi Comparti sono stati introdotti in data 14 ottobre 2008 


12 





Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Templeton 

Mutual Mutual Templeton Templeton Templeton Templeton Asian 

European Global Global Equity Global Fundamental Global Growth Japan Bond 

Fund Discovery Strategies Strategies and Value Fund Fund 

Fund Fund Fund Fund 

(EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (JPY) (USD) 

3.109.064.925 447.718.633 20.406.597 200.348.682 35.981.513 14.823.541.137 264.038.140 

^ 64.504.042 17.794.784 161.786.015 4.930 465.690.762 16.575.141 

107.600.000 30.016.996 1.850.000 ^ 910.000 ^ ^ 

111.433.357 642.888 1.754 557.797 ^ 189.626 ^ 

7.700.742 3.474.254 3.031.928 11.995.732 38.518 ^ 610.306 

3.037.285 475.193 25.928 1.442.744 29.031 25.759.533 5.283.227 

3.098.272 3.832.653 199 6.471 5.816 6.530 26.849 

^ 5.666.126 234.377 15.544.344 ^ ^ 43.573.971 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 9.873 ^ ^ ^ 

3.341.934.581 556.330.785 43.345.567 391.691.658 36.969.808 15.315.187.588 330.107.634 

25.691.719 1.807.739 2.254.381 11.063.054 ^ 73.578.926 2.283 

7.547.646 866.332 17.745 355.028 106.554 141.062.281 544.783 

59.443.118 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

3.485.283 1.351.962 168 ^ ^ ^ ^ 

2.503.112 408.973 29.597 265.931 30.188 12.112.862 200.947 

2.610.020 413.943 13.734 234.439 38.450 17.962.599 1.237.718 

101.280.898 4.848.949 2.315.625 11.918.452 175.192 244.716.668 1.985.731 

3.240.653.683 551.481.836 41.029.942 379.773.206 36.794.616 15.070.470.920 328.121.903 


4.378.425.615 583.586.135 9.289.246 210.159.691 47.903.942 28.640.457.830 801.249.143 

4.018.774.922 483.544.310 ^ ^ 31.503.432 62.219.368.412 543.324.970 

2.153.150.039 75.348.914 ^ ^ 25.217.045 73.210.840.177 135.336.286 



13




Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton 

Asian Asian BRIC China Eastern 

Growth Smaller Fund Fund Europe 

Fund Companies Fund 

Fund* 


ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 2.839.824.151 5.101.511 989.947.074 387.121.409 289.941.579 

Cash 885.896 155.810 2.920.862 23.049 42.115 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) 32.190.000 ^ 31.715.000 7.825.000 7.030.000 

Crediti per vendita di investimenti 90.938 ^ 6.192.500 52 865.542 

Crediti per sottoscrizioni 7.511.617 ^ 2.550.221 1.388.923 758.525 

Interessi e dividendi attivi netti 5.518.392 ^ 8.251.462 ^ 599.521 

Altri crediti 20.083 9.670 76.625 676 259.623 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) 267.908 ^ 106.761 ^ ^ 




TOTALE ATTIVITAØ 2.886.308.985 5.266.991 1.041.760.505 396.359.109 299.496.905 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti 834.030 ^ 4.581.703 1.446.252 870.719 

Debiti per rimborsi 42.109.668 ^ 1.503.856 1.283.501 724.228 



Perdita non realizzata su contratti di credit default swap (nota 5) ^ ^ ^ ^ ^ 


Debiti per compensi ai gestori degli investimenti (nota 3) 2.956.456 3.949 1.364.757 512.007 411.839 

Debiti per imposte e spese 3.296.816 6.409 1.354.026 421.057 496.363 

TOTALE PASSIVITAØ 49.196.970 10.358 8.804.342 3.662.817 2.503.149 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 2.837.112.015 5.256.633 1.032.956.163 392.696.292 296.993.756 



30 giugno 2008 6.348.631.189 ^ 2.603.423.258 661.040.772 851.335.704 

30 giugno 2007 6.668.399.635 ^ 1.665.679.700 943.153.254 1.535.470.469 

30 giugno 2006 4.090.231.599 ^ 849.985.119 900.333.445 1.368.376.679 

* Questo Fondo e' stato introdotto il 14 ottobre 2008 


14 





Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton 

Emerging Emerging Emerging Markets Euro Euroland Euroland European 

Markets Markets Smaller Companies Liquid Fund Bond Fund 

Fund Bond Fund Reserve Fund 

Fund 

Fund 

(USD) (USD) (USD) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) 

682.383.780 530.250.751 121.830.371 77.568.439 140.347.411 20.826.906 136.262.845 

859.422 ^ 3.177.511 4.867 565.151 2.334 1.645.018 

26.480.000 36.990.000 ^ 11.865.000 2.760.000 1.495.000 3.235.000 

1.040.792 37.118 183.882 ^ ^ ^ 1.386.673 

1.236.168 8.096.283 50.141 153.080 329.618 334.507 218.825 

2.603.879 17.728.538 336.888 192.098 ^ 550.224 281.030 

39.994 905 14.328 ^ 29.928 41 13.110 

^ 25.750.020 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 5.024.550 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 13.164 ^ ^ ^ ^ ^ 

714.644.035 623.891.329 125.593.121 89.783.484 144.032.108 23.209.012 143.042.501 

3.784.243 819.314 ^ ^ 357.856 ^ 935.789 

1.249.903 6.483.552 152.789 2.300.056 1.191.667 88.180 238.375 

^ 403.293 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

876.878 486.995 161.053 23.843 114.595 11.020 112.129 

825.693 1.189.951 178.457 64.118 149.527 15.742 103.725 

6.736.717 9.383.105 492.299 2.388.017 1.813.645 114.942 1.390.018 

707.907.318 614.508.224 125.100.822 87.395.467 142.218.463 23.094.070 141.652.483 


1.385.750.299 1.301.111.924 337.862.226 130.874.425 258.107.008 27.728.076 159.284.716 

1.547.177.640 1.050.795.188 ^ 89.849.196 1.155.494.126 14.715.203 384.654.156 

1.269.345.014 436.919.556 ^ 103.611.297 1.116.961.940 15.795.963 345.140.332 



15





European Frontier Global Global Global 

Total Markets Fund (Euro) Balanced 

Return Fund* Fund Fund 

Fund 

(EUR) (USD) (USD) (EUR) (USD) 

ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 94.432.987 4.495.194 904.161.389 440.566.519 625.123.123 

Cash 11.429 817.711 9.134.574 3.253.998 ^ 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) 5.165.000 ^ 49.815.000 10.850.000 ^ 

Crediti per vendita di investimenti ^ 39.269 16 1.141.831 39.722.387 

Crediti per sottoscrizioni 52.792 88.000 7.498.616 601.561 1.142.649 

Interessi e dividendi attivi netti 2.929.613 1.909 2.048.476 832.479 3.703.939 

Altri crediti 35.383 ^ 83.909 43.634 46.646 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) ^ 21.304 ^ 32.770 9.871.997 



Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) ^ ^ ^ ^ 13.164 

TOTALE ATTIVITAØ 102.627.204 5.463.387 972.741.980 457.322.792 679.623.905 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti ^ 29.511 ^ 2.322.396 18.320.000 

Debiti per rimborsi 539.580 ^ 1.447.676 825.860 947.148 

Debiti bancari ^ ^ ^ ^ 1.778.673 

Perdite non realizzate su contratti a termine in valuta (nota 4) 1.417.770 ^ ^ ^ ^ 

Perdita non realizzata su contratti di credit default swap (nota 5) ^ ^ ^ ^ ^ 



Debiti per imposte e spese 122.571 5.733 863.819 402.530 848.017 

TOTALE PASSIVITAØ 2.145.843 40.151 3.033.965 3.924.615 22.326.194 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 100.481.361 5.423.236 969.708.015 453.398.177 657.297.711 


(EUR) (USD) (USD) (EUR) (USD) 

30 giugno 2008 196.656.134 ^ 1.635.360.447 616.563.108 993.992.609 

30 giugno 2007 595.582.634 ^ 2.053.160.206 1.002.447.135 1.130.092.032 

30 giugno 2006 687.965.316 ^ 1.261.195.083 829.359.689 592.514.252 



16 






Global Global Global Global Global Global Global 

Bond Bond Equity High Income Smaller Total 

Fund (Euro) Income Yield Fund Companies Return 

Fund Fund Fund Fund Fund 

(USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

7.423.176.836 134.348.645 95.506.902 5.139.811 89.211.985 84.188.136 1.826.418.647 

43.217.196 1.119.158 1.395 494.117 525.844 343.015 25.714.894 

31.685.000 5.520.000 3.535.000 ^ ^ 12.325.000 ^ 

10.577 ^ ^ ^ ^ 49.442 10.285.393 

43.353.048 861.566 188.881 2.733 43.943 292.504 2.966.795 

168.946.979 2.504.992 438.681 148.436 1.401.527 148.203 47.708.097 

32.068 12.762 59.692 ^ 30.010 149 231.941 

1.177.761.861 17.834.604 ^ 4.605 6.676.885 ^ 294.275.730 

63.281.093 66.301 ^ ^ ^ ^ 34.014.777 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

13.164 9.414 ^ 13.164 13.164 ^ 26.328 

8.951.477.822 162.277.442 99.730.551 5.802.866 97.903.358 97.346.449 2.241.642.602 

11.088.577 5.593 ^ ^ ^ 10.207 7.261.956 

32.022.270 146.422 99.058 2.695 139.288 217.086 7.319.353 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

5.426.674 99.260 81.353 3.389 67.619 77.624 1.344.255 

14.344.297 265.912 109.857 6.616 147.867 105.387 4.239.057 

62.881.818 517.187 290.268 12.700 354.774 410.304 20.164.621 

8.888.596.004 161.760.255 99.440.283 5.790.166 97.548.584 96.936.145 2.221.477.981 

(USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

10.134.928.080 213.603.431 177.141.209 7.533.849 145.616.401 180.141.227 3.624.150.774 

6.908.361.188 317.255.924 454.567.618 ^ 266.267.053 369.730.930 1.951.541.554 

3.634.789.337 59.258.439 121.737.457 ^ 39.342.011 303.979.488 258.572.804 



17




Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton Templeton 

Growth Korea Latin Thailand U.S. Dollar U.S. 

(Euro) Fund America Fund Liquid Value 

Fund Fund Reserve Fund 

Fund 

(EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

ATTIVO 

Investimenti in titoli al valore di mercato (nota 2(b)) 3.105.581.620 51.775.911 1.097.617.463 76.485.432 228.845.270 10.974.576 

Cash 11.063.243 1.427.245 35.518.487 232.989 59.116.378 631.356 

Depositi a termine e contratti di riacquisto (nota 19) 316.886.854 1.425.000 35.515.000 ^ ^ ^ 

Crediti per vendita di investimenti ^ 177.508 153.662 ^ 8.000.000 ^ 

Crediti per sottoscrizioni 21.699.029 197.865 10.792.707 151.781 505.962 2.607 

Interessi e dividendi attivi netti 6.284.591 ^ 5.813.577 10.304 86.160 19.598 

Altri crediti 2.049 118 2.640 ^ ^ 28 

Utile non realizzato su contratti a termine in valuta (nota 4) ^ ^ ^ ^ ^ 41.650 

Utile non realizzato su accordi di swap sui tassi d’interesse 

(nota 6) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Utile non realizzato su contratti finanziari su finanziari su 

futures (nota 7) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

TOTALE ATTIVITAØ 3.461.517.386 55.003.647 1.185.413.536 76.880.506 296.553.770 11.669.815 

PASSIVO 

Debiti per acquisti di investimenti 10.242.402 ^ 387.730 ^ ^ ^ 

Debiti per rimborsi 7.373.320 92.298 6.526.167 162.700 1.870.554 8.573 

Debiti bancari ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Perdite non realizzate su contratti a termine in valuta 

(nota 4) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Perdita non realizzata su contratti di credit default swap 

(nota 5) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni al valore di mercato (nota 8) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Debiti per compensi ai gestori degli investimenti (nota 3) 2.817.864 66.994 1.269.238 99.962 77.790 9.480 

Debiti per imposte e spese 3.044.863 73.001 1.312.390 101.651 184.961 12.934 

TOTALE PASSIVITAØ 23.478.449 232.293 9.495.525 364.313 2.133.305 30.987 

TOTALE DEL PATRIMONIO NETTO 3.438.038.937 54.771.354 1.175.918.011 76.516.193 294.420.465 11.638.828 


(EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) 

30 giugno 2008 4.561.999.638 124.452.365 2.629.312.818 200.115.502 306.877.178 15.769.035 

30 giugno 2007 7.647.134.790 169.183.627 1.620.905.591 228.924.862 142.504.519 35.496.924 

30 giugno 2006 6.787.870.205 156.060.576 481.098.175 178.853.406 149.922.713 10.424.882 

L’acclusa nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 

18 



Informazioni Statistiche 

Tutte le classi sono indicate in valuta base se non altrimenti specificato 

Total 

Azioni 

Expense Ratio in circolazione Valore patrimoniale netto per azione 

31 dicembre 31 dicembre 31 dicembre 30 giugno 30 giugno 

2008 2008 2008 2008 2007 

(vedere Nota 17) 

Franklin Asian Flex Cap Fund ^ USD 

Franklin Asian Flex Cap ^ A (Acc) 2,00% 713.619,012 7,46 11,15 12,72 

Franklin Asian Flex Cap ^ A (Acc) ^ SGD 1,95% 1.604,851 4,76 6,76 

Franklin Asian Flex Cap ^ A (Ydis) 2,00% 285.695,066 7,45 11,13 12,73 

Franklin Asian Flex Cap ^ A (Ydis) ^ GBP 2,00% 106.066,517 5,10 5,59 6,33 

Franklin Asian Flex Cap ^ B (Acc) 3,25% 1.103.384,003 7,26 10,92 12,62 

Franklin Asian Flex Cap ^ C (Acc) 2,60% 3.639,791 7,34 11,00 12,67 

Franklin Asian Flex Cap ^ I (Acc) 1,00% 250.438,765 7,65 11,37 12,80 

Franklin Asian Flex Cap ^ I (Ydis) 1,00% 99.700,000 7,50 11,26 12,80 

Franklin Asian Flex Cap ^ N (Acc) 2,75% 170.931,675 7,33 11,00 12,66 

Franklin Biotechnology Discovery Fund ^ USD 

Franklin Biotechnology Discovery ^ A (Acc) 2,11% 6.025.915,958 7,83 8,33 8,96 

Franklin Biotechnology Discovery ^ A (Acc) ^ SGD 2,12% 1.797.107,586 8,17 8,26 

Franklin Biotechnology Discovery ^ B (Acc) 3,45% 458.184,588 7,02 7,53 8,19 

Franklin Biotechnology Discovery ^ C (Acc) 2,68% 109.765,381 9,77 10,44 11,28 

Franklin Biotechnology Discovery ^ I (Acc) 0,97% 25.421,859 10,88 11,53 12,26 

Franklin Biotechnology Discovery ^ N (Acc) 2,89% 390.330,334 7,27 7,77 8,42 

Franklin Euroland Core Fund ^ EUR * 

Franklin Euroland Core ^ A (Acc) 1,76% 168.662,110 10,08 

Franklin Euroland Core ^ A (Acc) ^ USD 1,74% 177.416,582 11,10 

Franklin Euroland Core ^ I (Acc) 0,89% 638.569,604 10,09 

Franklin Euroland Core ^ I (Acc) ^ USD 0,89% 811.047,233 11,11 

Franklin Euroland Core ^ N (Acc) 2,44% 39.910,600 10,08 

Franklin European Growth Fund ^ EUR 

Franklin European Growth ^ A (Acc) 2,00% 1.746.159,248 5,57 7,52 9,66 

Franklin European Growth ^ I (Acc) 1,00% 147.757,421 10,27 13,80 17,58 

Franklin European Growth ^ N (Acc) 2,75% 424.412,956 5,23 7,09 9,18 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund ^ EUR 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ A (Acc) 2,07% 1.650.755,598 11,60 16,58 21,94 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ A (Acc) ^ USD 2,06% 46.865,049 16,23 26,12 29,69 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ B (Acc) ^ USD 3,37% 36.720,791 16,48 26,71 30,75 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ I (Acc) 0,99% 191.874,904 12,98 18,45 24,17 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ I (Acc) ^ USD 1,00% 6.554,583 18,14 29,04 32,71 

Franklin European Small-Mid Cap Growth ^ N (Acc) 2,80% 354.441,423 11,39 16,35 21,80 

Franklin Global Growth Fund ^ USD 

Franklin Global Growth ^ A (Acc) 1,97% 2.367.233,351 6,56 11,42 12,16 

Franklin Global Growth ^ I (Acc) 0,99% 500,000 5,40 9,53 

Franklin Global Growth ^ N (Acc) 2,71% 287.313,940 6,17 10,78 11,57 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund ^ EUR 

Franklin Global Real Estate (Euro) ^ A (Acc) 1,94% 1.921.094,186 5,65 8,87 11,99 

Franklin Global Real Estate (Euro) ^ A (Ydis) 1,94% 75.482,798 7,87 12,61 17,25 

Franklin Global Real Estate (Euro) ^ I (Acc) 0,99% 422.548,418 5,80 9,07 12,14 

Franklin Global Real Estate (Euro) ^ I (Ydis) 1,00% 3.565,031 5,51 8,89 12,14 

Franklin Global Real Estate (Euro) ^ N (Acc) 2,69% 362.735,272 5,52 8,71 11,85 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund ^ USD 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ A (Acc) 1,93% 2.351.308,753 6,08 9,15 12,43 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ A (Qdis) 1,93% 445.081,815 5,78 8,79 12,18 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ A (Qdis) ^ SGD 1,91% 1.219,919 4,92 7,10 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ B (Qdis) 3,22% 144.763,013 5,76 8,75 12,11 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ C (Qdis) 2,51% 421.662,176 5,78 8,77 12,16 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ I (Acc) 1,00% 275.977,487 6,25 9,35 12,61 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ I (Qdis) 0,99% 204.073,625 5,79 8,81 12,21 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ N (Acc) 2,67% 137.972,929 5,94 8,97 12,29 

Franklin Global Real Estate (USD) ^ N (Qdis) 2,68% 1.870,791 5,79 8,79 12,14 


19


Informazioni Statistiche (segue) 


Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund ^ USD 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth ^ A (Acc) 2,01% 950.421,002 12,42 18,92 21,60 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth ^ B (Acc) 3,32% 82.413,072 11,34 17,39 20,11 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth ^ I (Acc) 1,00% 500,000 6,48 9,83 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth ^ N (Acc) 2,76% 134.176,420 11,70 17,90 20,59 

Franklin High Yield Fund ^ USD 

Franklin High Yield ^ A (Acc) 1,55% 1.781.787,004 8,26 11,07 11,22 

Franklin High Yield ^ A (Mdis) 1,55% 170.535.714,868 4,95 6,93 7,52 

Franklin High Yield ^ A (Mdis) ^ SGD hedged (H1) 1,56% 801.015,029 6,36 9,16 

Franklin High Yield ^ B (Mdis) 2,95% 17.838.965,797 4,98 6,97 7,56 

Franklin High Yield ^ C (Acc) 2,24% 375.849,906 11,19 15,05 15,36 

Franklin High Yield ^ I (Acc) 0,80% 449,236 8,13 10,87 

Franklin High Yield ^ I (Mdis) 0,79% 8.705.632,611 7,76 10,87 11,79 

Franklin High Yield ^ N (Acc) 2,15% 998.027,752 8,99 12,09 12,32 

Franklin High Yield (Euro) Fund ^ EUR 

Franklin High Yield (Euro) ^ A (Acc) 1,58% 3.386.329,017 7,70 10,98 12,24 

Franklin High Yield (Euro) ^ A (Ydis) 1,58% 5.484.498,609 4,31 6,59 7,78 

Franklin High Yield (Euro) ^ A (Mdis) 1,50% 324.483,157 4,16 6,22 

Franklin High Yield (Euro) ^ I (Acc) 0,89% 730.623,210 7,98 11,33 12,55 

Franklin High Yield (Euro) ^ I (Ydis) 0,88% 6.624.799,416 6,55 10,04 11,85 

Franklin High Yield (Euro) ^ I (Mdis) 0,90% 455,389 6,31 9,43 

Franklin High Yield (Euro) ^ N (Acc) 2,18% 6.066.447,695 7,32 10,47 11,75 

Franklin Income Fund ^ USD 

Franklin Income ^ A (Mdis) 1,74% 16.281.376,153 8,45 11,71 13,10 

Franklin Income ^ A (Mdis) ^ SGD hedged (H1) 1,74% 4.361.866,433 6,19 8,84 

Franklin Income ^ B (Mdis) 3,04% 14.919.443,357 8,10 11,22 12,53 

Franklin Income ^ C (Acc) 2,32% 4.967.166,263 12,12 16,41 17,65 

Franklin Income ^ C (Mdis) 2,32% 817.552,809 10,89 15,05 16,86 

Franklin Income ^ I (Acc) 0,88% 227.233,706 9,49 12,76 13,52 

Franklin Income ^ N (Acc) 2,23% 3.107.939,543 11,20 15,16 16,29 

Franklin India Fund ^ USD 

Franklin India ^ A (Acc) 2,00% 16.152.800,563 12,30 16,98 20,32 

Franklin India ^ A (Acc) ^ EUR 2,00% 2.995.175,637 10,64 13,04 18,16 

Franklin India ^ A (Ydis) ^ EUR 2,00% 56.911,359 15,69 19,23 26,78 

Franklin India ^ A (Ydis) ^ GBP 2,00% 222.629,555 15,02 15,20 18,04 

Franklin India ^ B (Acc) 3,24% 1.578.852,749 11,82 16,41 19,90 

Franklin India ^ C (Acc) 2,60% 865.297,802 12,07 16,71 20,12 

Franklin India ^ I (Acc) 1,00% 1.813.786,489 12,67 17,41 20,64 

Franklin India ^ I (Acc) ^ EUR 1,00% 310.426,569 10,95 13,36 18,46 

Franklin India ^ I (Ydis) ^ EUR 1,00% 726,511 10,97 13,38 18,46 

Franklin India ^ N (Acc) 2,74% 1.784.197,015 12,01 16,64 20,07 

Franklin India ^ N (Acc) ^ EUR 2,75% 1.558.804,679 10,43 12,83 18,01 

Franklin MENA Fund ^ USD 

Franklin MENA ^ A (Acc) 2,51% 4.847.947,997 4,10 9,83 

Franklin MENA ^ A (Acc) ^ EUR 2,54% 293.094,562 2,91 6,24 

Franklin MENA ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,57% 110.928,517 2,54 6,35 

Franklin MENA ^ A (Ydis) 2,55% 2.857,463 4,67 

Franklin MENA ^ A (Ydis) ^ EUR 2,57% 4.406,589 4,95 

Franklin MENA ^ A (Ydis) ^ GBP 2,54% 13.502,864 5,98 

Franklin MENA ^ B (Acc) 3,85% 127.556,234 4,07 9,82 

Franklin MENA ^ C (Acc) 3,10% 2.000,000 4,09 9,82 

Franklin MENA ^ I (Acc) 1,51% 169.771,000 4,12 9,83 

Franklin MENA ^ I (Acc) ^ EUR 1,52% 264.066,861 2,95 6,24 

Franklin MENA ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,54% 100.018,576 2,54 6,36 

Franklin MENA ^ I (Ydis) 1,47% 484,420 4,84 

Franklin MENA ^ N (Acc) 3,00% 40.117,897 4,09 9,83 

Franklin MENA ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 3,09% 154.241,563 2,54 6,35 

20 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Franklin Natural Resources Fund ^ USD 

Franklin Natural Resources ^ A (Acc) 1,93% 2.154.180,517 5,30 12,70 

Franklin Natural Resources ^ A (Acc) ^ EUR 1,93% 384.877,952 3,80 8,08 

Franklin Natural Resources ^ A (Ydis) 1,93% 362.890,636 5,30 12,70 

Franklin Natural Resources ^ C (Acc) 2,53% 92.436,529 5,04 12,12 

Franklin Natural Resources ^ I (Acc) 0,98% 853.114,868 5,38 12,81 

Franklin Natural Resources ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 131.612,141 3,85 8,14 

Franklin Natural Resources ^ N (Acc) ^ EUR 2,68% 139.697,334 3,75 8,00 

Franklin Strategic Income Fund ^ USD 

Franklin Strategic Income ^ A (Acc) 1,35% 3.013.361,763 9,22 10,23 

Franklin Strategic Income ^ A (Acc) ^ EUR 1,35% 518.930,197 6,60 6,50 

Franklin Strategic Income ^ A (Mdis) 1,35% 1.636.615,983 8,69 9,87 

Franklin Strategic Income ^ A (Mdis) ^ EUR 1,35% 140.662,818 6,22 6,27 

Franklin Strategic Income ^ B (Mdis) 2,60% 834.943,044 8,68 9,86 

Franklin Strategic Income ^ C (Mdis) 1,95% 1.278.976,001 8,68 9,86 

Franklin Strategic Income ^ I (Acc) 0,78% 159.667,770 9,30 10,29 

Franklin Technology Fund ^ USD 

Franklin Technology ^ A (Acc) 1,84% 18.115.650,891 3,69 5,44 5,78 

Franklin Technology ^ A (Acc) ^ EUR 1,80% 310.471,290 2,64 3,46 4,27 

Franklin Technology ^ B (Acc) 3,18% 378.666,310 3,29 4,88 5,26 

Franklin Technology ^ C (Acc) 2,46% 48.887,057 7,58 11,20 11,98 

Franklin Technology ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 149.014,950 4,53 5,90 

Franklin Technology ^ N (Acc) 2,63% 1.187.098,193 3,34 4,94 5,29 

Franklin Technology ^ N (Acc) ^ EUR 2,67% 1.064.572,576 2,39 3,14 3,91 

Franklin U.S. Equity Fund ^ USD 

Franklin U.S. Equity ^ A (Acc) 1,89% 8.416.707,234 11,11 14,99 17,13 

Franklin U.S. Equity ^ A (Acc) ^ EUR 1,89% 507.328,061 7,93 9,51 12,64 

Franklin U.S. Equity ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,87% 174.618,112 7,96 11,06 12,86 

Franklin U.S. Equity ^ B (Acc) 3,20% 1.334.171,129 9,79 13,31 15,40 

Franklin U.S. Equity ^ C (Acc) 2,47% 504.429,937 9,97 13,50 15,52 

Franklin U.S. Equity ^ I (Acc) 0,98% 5.809.999,786 8,67 11,65 13,19 

Franklin U.S. Equity ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 1.645.552,827 5,74 6,85 9,02 

Franklin U.S. Equity ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,00% 516.905,537 5,48 7,54 

Franklin U.S. Equity ^ N (Acc) 2,64% 834.301,238 10,34 14,02 16,14 

Franklin U.S. Equity ^ N (Acc) ^ EUR 2,66% 768.561,512 7,39 8,89 11,90 

Franklin U.S. Focus Fund ^ USD 

Franklin U.S. Focus ^ A (Acc) 1,83% 50.946,607 6,02 9,03 

Franklin U.S. Focus ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,88% 133.144,706 3,70 5,85 

Franklin U.S. Focus ^ I (Acc) 0,99% 50.000,000 6,05 9,04 

Franklin U.S. Focus ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,01% 133.144,706 3,72 5,86 

Franklin U.S. Focus ^ N (Acc) 2,58% 500,000 5,99 9,02 

Franklin U.S. Focus ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,65% 133.144,705 3,68 5,84 

Franklin U.S. Government Fund ^ USD 

Franklin U.S. Government ^ A (Mdis) 1,28% 135.143.067,640 9,36 9,12 8,91 

Franklin U.S. Government ^ A (Mdis) ^ SGD hedged (H1) 1,29% 937.004,579 10,04 9,93 

Franklin U.S. Government ^ AX (Acc) 1,47% 5.469.805,626 13,01 12,43 11,68 

Franklin U.S. Government ^ B (Acc) 2,55% 933.803,929 11,34 10,89 10,33 

Franklin U.S. Government ^ B (Mdis) 2,56% 31.309.823,784 9,37 9,14 8,93 

Franklin U.S. Government ^ C (Acc) 2,07% 4.459.091,380 11,86 11,36 10,73 

Franklin U.S. Government ^ I (Acc) 0,60% 2.104.566,256 10,87 10,34 9,63 

Franklin U.S. Government ^ I (Mdis) 0,60% 67.287.810,514 9,80 9,55 9,33 

Franklin U.S. Government ^ N (Acc) 1,98% 1.782.932,589 12,38 11,86 11,19 

Franklin U.S. Government ^ N (Mdis) 1,99% 3.547.096,765 9,37 9,12 8,92 


21




Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Franklin U.S. Growth Fund ^ USD 

Franklin U.S. Growth ^ A (Acc) 1,86% 2.142.383,423 8,38 11,97 13,03 

Franklin U.S. Growth ^ B (Acc) 3,21% 186.085,692 7,85 11,28 12,43 

Franklin U.S. Growth ^ C (Acc) 2,46% 144.668,204 8,11 11,62 12,73 

Franklin U.S. Growth ^ I (Acc) 0,98% 1.293.004,532 8,87 12,61 13,61 

Franklin U.S. Growth ^ N (Acc) 2,62% 54.230,663 8,06 11,55 12,67 

Franklin U.S. Opportunities Fund ^ USD 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Acc) 1,84% 36.014.052,656 4,37 6,82 6,79 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Acc) ^ EUR 1,86% 10.799.722,504 3,12 4,33 5,02 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,85% 251.389,956 3,14 4,94 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Acc) ^ SGD 1,84% 707.940,579 5,56 8,26 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Ydis) ^ EUR 1,85% 19.047,560 3,18 4,42 5,17 

Franklin U.S. Opportunities ^ A (Ydis) ^ GBP 1,85% 178.919,113 2,98 3,42 3,38 

Franklin U.S. Opportunities ^ B (Acc) 3,15% 3.172.723,547 3,89 6,13 6,18 

Franklin U.S. Opportunities ^ C (Acc) 2,43% 944.753,576 7,40 11,60 11,61 

Franklin U.S. Opportunities ^ I (Acc) 0,98% 12.345.638,197 10,34 16,09 15,88 

Franklin U.S. Opportunities ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 4.620.643,458 7,39 10,22 11,73 

Franklin U.S. Opportunities ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,00% 71.364,167 7,40 11,57 

Franklin U.S. Opportunities ^ N (Acc) 2,59% 1.320.790,565 9,37 14,69 14,73 

Franklin U.S. Opportunities ^ N (Acc) ^ EUR 2,62% 307.569,485 6,69 9,32 10,89 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund ^ USD 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth ^ A (Acc) 2,00% 2.456.939,642 7,12 11,01 12,68 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth ^ B (Acc) 3,31% 163.550,388 10,60 16,50 19,24 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth ^ C (Acc) 2,59% 26.073,764 6,88 10,67 12,36 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth ^ I (Acc) 0,99% 500,000 6,62 10,18 11,61 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth ^ N (Acc) 2,76% 118.512,992 6,68 10,36 12,03 

Franklin U.S. Total Return Fund ^ USD 

Franklin U.S. Total Return ^ A (Acc) 1,20% 1.636.136,208 10,47 11,72 11,65 

Franklin U.S. Total Return ^ A (Mdis) 1,20% 1.100.173,676 8,55 9,79 10,17 

Franklin U.S. Total Return ^ B (Acc) 2,65% 114.828,216 9,70 10,93 11,03 

Franklin U.S. Total Return ^ B (Mdis) 2,65% 13.214,302 8,54 9,78 10,16 

Franklin U.S. Total Return ^ C (Mdis) 2,20% 111.850,805 8,54 9,78 10,16 

Franklin U.S. Total Return ^ I (Acc) 0,84% 496,524 10,01 11,18 11,07 

Franklin U.S. Total Return ^ I (Mdis) 0,82% 622,009 9,02 10,32 10,72 

Franklin U.S. Total Return ^ N (Mdis) 1,89% 314.566,290 8,54 9,78 10,16 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund ^ USD 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ A (Mdis) 1,14% 1.869.076,487 9,34 9,76 9,88 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ AX (Acc) 1,35% 3.488.155,189 10,93 11,30 11,03 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ B (Acc) 2,35% 249.029,910 10,35 10,76 10,61 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ B (Mdis) 2,34% 314.716,677 9,34 9,76 9,87 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ C (Mdis) 2,10% 648.802,155 9,34 9,75 9,87 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ I (Acc) 0,62% 37.225,906 11,04 11,38 11,06 

Franklin U.S. Ultra Short Bond ^ N (Mdis) 1,84% 210.257,007 9,33 9,75 9,87 

Franklin World Perspectives Fund ^ USD * 

Franklin World Perspectives ^ A (Acc) 1,82% 400.000,000 8,71 

Franklin World Perspectives ^ A (Acc) ^ EUR 1,82% 299.045,656 8,50 

Franklin World Perspectives ^ A (Ydis) ^ GBP 1,82% 143.484,375 10,39 

Franklin World Perspectives ^ B (Acc) 3,16% 500,000 9,78 

Franklin World Perspectives ^ C (Acc) 2,43% 500,000 9,79 

Franklin World Perspectives ^ I (Acc) 0,98% 400.000,000 8,73 

Franklin World Perspectives ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 293.179,920 8,51 

Franklin World Perspectives ^ I (Ydis) ^ GBP 0,98% 143.484,375 10,41 

Franklin World Perspectives ^ N (Acc) 2,57% 400.000,000 8,70 

22 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Franklin Mutual Beacon Fund ^ USD 

Franklin Mutual Beacon ^ A (Acc) 1,88% 18.479.939,996 33,37 46,87 59,69 

Franklin Mutual Beacon ^ A (Acc) ^ EUR 1,88% 1.911.464,473 23,89 29,79 44,14 

Franklin Mutual Beacon ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,00% 226.509,837 23,39 34,49 44,02 

Franklin Mutual Beacon ^ A (Acc) ^ SGD 1,87% 717.811,951 5,71 7,62 

Franklin Mutual Beacon ^ A (Ydis) 1,89% 314.293,216 32,58 46,23 59,09 

Franklin Mutual Beacon ^ B (Acc) 3,19% 4.454.763,623 16,52 23,35 30,11 

Franklin Mutual Beacon ^ B (Ydis) ^ EUR 3,19% 15.595,233 11,81 14,83 22,24 

Franklin Mutual Beacon ^ C (Acc) 2,47% 4.731.845,078 9,84 13,86 17,75 

Franklin Mutual Beacon ^ I (Acc) 0,99% 22.690.575,702 8,70 12,17 15,36 

Franklin Mutual Beacon ^ I (Acc) ^ EUR 0,99% 5.229.155,829 6,22 7,72 11,34 

Franklin Mutual Beacon ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,05% 934.984,533 6,10 8,84 

Franklin Mutual Beacon ^ N (Acc) 2,64% 4.983.081,003 17,42 24,56 31,52 

Franklin Mutual Beacon ^ N (Acc) ^ EUR 2,64% 4.264.689,315 12,44 15,57 23,25 

Franklin Mutual Beacon ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,79% 223.368,942 12,26 18,08 23,34 

Franklin Mutual Euroland Fund ^ EUR * 

Franklin Mutual Euroland ^ A (Acc) 1,67% 11.745,177 9,62 

Franklin Mutual Euroland ^ A (Acc) ^ USD 1,91% 9.953,673 9,86 

Franklin Mutual Euroland ^ I (Acc) 1,00% 457.973,774 9,64 

Franklin Mutual Euroland ^ I (Acc) ^ USD 0,99% 236.399,725 9,88 

Franklin Mutual Euroland ^ N (Acc) 2,66% 3.647,771 9,61 

Franklin Mutual European Fund ^ EUR 

Franklin Mutual European ^ A (Acc) 1,86% 148.461.460,720 12,51 16,67 21,09 

Franklin Mutual European ^ A (Acc) ^ USD 1,85% 22.528.371,365 17,50 26,24 28,55 

Franklin Mutual European ^ A (Acc) ^ SGD 1,85% 500,000 5,83 8,29 

Franklin Mutual European ^ A (Ydis) 1,86% 1.750.168,634 12,00 16,20 20,65 

Franklin Mutual European ^ A (Ydis) ^ GBP 1,86% 48.553,730 11,55 12,87 14,04 

Franklin Mutual European ^ B (Acc) ^ USD 3,15% 4.262.957,587 15,67 23,67 26,07 

Franklin Mutual European ^ B (Ydis) 3,16% 22.558,582 11,10 14,96 19,26 

Franklin Mutual European ^ C (Acc) 2,42% 197.955,723 11,78 15,73 20,03 

Franklin Mutual European ^ C (Acc) ^ USD 2,43% 1.843.555,709 16,47 24,78 27,12 

Franklin Mutual European ^ I (Acc) 0,99% 66.677.477,125 10,86 14,40 18,07 

Franklin Mutual European ^ I (Ydis) 0,99% 3.391.335,177 10,48 14,23 18,08 

Franklin Mutual European ^ N (Acc) 2,61% 20.431.370,426 10,98 14,69 18,73 

Franklin Mutual European ^ N (Acc) ^ USD 2,60% 2.150.332,039 15,30 23,03 25,24 

Franklin Mutual Global Discovery Fund ^ USD 

Franklin Mutual Global Discovery ^ A (Acc) 1,88% 11.856.264,610 10,21 12,43 13,90 

Franklin Mutual Global Discovery ^ A (Acc) ^ EUR 1,88% 7.211.847,738 8,84 9,55 12,42 

Franklin Mutual Global Discovery ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H2) 1,94% 2.312.502,422 7,20 9,14 10,30 

Franklin Mutual Global Discovery ^ A (Ydis) ^ EUR 1,88% 500.997,421 12,67 13,82 18,08 

Franklin Mutual Global Discovery ^ A (Ydis) ^ GBP 1,88% 22.047,989 12,13 10,93 12,19 

Franklin Mutual Global Discovery ^ B (Acc) 3,18% 2.147.708,434 9,81 12,02 13,61 

Franklin Mutual Global Discovery ^ C (Acc) 2,46% 4.982.100,638 10,02 12,23 13,75 

Franklin Mutual Global Discovery ^ I (Acc) 0,98% 10.066.528,411 10,51 12,73 14,11 

Franklin Mutual Global Discovery ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 6.312.189,365 9,09 9,78 12,61 

Franklin Mutual Global Discovery ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H2) 0,97% 232.018,560 9,56 

Franklin Mutual Global Discovery ^ I (Ydis) ^ EUR 0,98% 457,457 8,81 9,66 12,61 

Franklin Mutual Global Discovery ^ N (Acc) 2,63% 2.212.369,132 9,97 12,18 13,72 

Franklin Mutual Global Discovery ^ N (Acc) ^ EUR 2,63% 1.338.770,535 8,61 9,34 12,24 

Franklin Mutual Global Discovery ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H2) 2,74% 1.027.709,382 7,26 9,25 10,52 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund ^ USD 

Franklin Templeton Global Equity Strategies ^ A (Acc) 2,15% 1.011.237,330 6,73 9,15 

Franklin Templeton Global Equity Strategies ^ A (Acc) ^ EUR 2,14% 3.761.534,094 4,81 5,81 

Franklin Templeton Global Equity Strategies ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,14% 893.523,859 4,27 5,92 

Franklin Templeton Global Equity Strategies ^ A (Ydis) 2,10% 53.123,615 6,72 9,15 

Franklin Templeton Global Equity Strategies ^ A (Ydis) ^ EUR 2,11% 480.523,340 4,81 5,81 


23




Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund ^ USD 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ A (Acc) 1,90% 7.115.767,506 7,81 9,18 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ A (Acc) ^ EUR 1,90% 26.373.944,723 5,59 5,83 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,93% 13.518.441,204 5,43 6,41 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ A (Ydis) 1,90% 427.722,863 7,74 9,18 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ A (Ydis) ^ EUR 1,91% 1.276.101,028 5,55 5,83 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ B (Acc) 3,25% 19.118,868 7,69 9,10 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ C (Acc) 2,49% 3.646,823 7,75 9,14 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 49.978,007 5,65 5,87 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,68% 219.897,786 5,17 6,12 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund ^ USD 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ A (Acc) 1,93% 2.514.825,120 12,03 19,06 21,38 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ B (Acc) 3,23% 79.228,050 11,09 17,69 20,10 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ C (Acc) 2,51% 125.680,718 11,47 18,22 20,57 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ I (Acc) 1,00% 45.503,553 12,60 19,86 22,09 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ I (Acc) ^ EUR 1,00% 238,773 9,01 12,62 

Franklin Templeton Global Growth and Value ^ N (Acc) 2,68% 318.609,968 11,45 18,20 20,57 

Franklin Templeton Japan Fund ^ JPY 

Franklin Templeton Japan ^ A (Acc) 1,88% 14.458.859,232 519,60 834,46 1.258,33 

Franklin Templeton Japan ^ A (Acc) ^ EUR 1,86% 1.103.652,748 4,10 4,99 7,55 

Franklin Templeton Japan ^ A (Acc) ^ SGD 1,83% 455.972,492 5,60 7,30 

Franklin Templeton Japan ^ A (Acc) ^ USD 1,86% 4.142.903,233 5,73 7,87 10,22 

Franklin Templeton Japan ^ A (Ydis) ^ EUR 1,90% 4.084,281 4,08 5,01 7,57 

Franklin Templeton Japan ^ A (Ydis) ^ GBP 1,88% 1.547.255,202 3,93 3,95 5,10 

Franklin Templeton Japan ^ B (Acc) ^ USD 3,24% 309.887,542 5,60 7,73 10,18 

Franklin Templeton Japan ^ C (Acc) ^ USD 2,45% 217.261,975 6,59 9,07 11,87 

Franklin Templeton Japan ^ I (Acc) ^ EUR 0,97% 576.511,530 5,96 7,24 10,84 

Franklin Templeton Japan ^ I (Acc) ^ USD 0,99% 1.240.334,406 6,90 9,43 12,16 

Franklin Templeton Japan ^ N (Acc) ^ EUR 2,63% 4.172.973,792 3,82 4,68 7,13 

Franklin Templeton Japan ^ N (Acc) ^ USD 2,80% 452.023,777 8,18 

Templeton Asian Bond Fund ^ USD 

Templeton Asian Bond ^ A (Acc) 1,39% 9.081.573,113 12,26 12,70 12,76 

Templeton Asian Bond ^ A (Acc) ^ EUR 1,32% 1.165.849,008 10,61 9,76 11,40 

Templeton Asian Bond ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,45% 154.908,577 8,93 9,25 

Templeton Asian Bond ^ A (Mdis) 1,39% 9.791.174,199 10,87 11,58 12,04 

Templeton Asian Bond ^ A (Mdis) ^ EUR 1,39% 168.426,934 7,80 7,37 8,92 

Templeton Asian Bond ^ A (Mdis) ^ SGD 1,38% 9.803,168 8,75 8,89 

Templeton Asian Bond ^ B (Mdis) 2,84% 2.272.379,485 10,86 11,56 12,03 

Templeton Asian Bond ^ C (Mdis) 2,19% 3.408.446,573 10,86 11,56 12,02 

Templeton Asian Bond ^ I (Acc) 0,85% 387.867,396 12,49 12,89 12,88 

Templeton Asian Bond ^ I (Acc) ^ EUR 0,85% 390,169 8,93 8,19 

Templeton Asian Bond ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 0,94% 83.537,816 8,07 8,34 

Templeton Asian Bond ^ I (Mdis) ^ EUR 0,84% 104.837,648 8,06 7,61 9,21 

Templeton Asian Bond ^ N (Acc) 2,09% 1.044.890,021 12,00 12,47 12,61 

Templeton Asian Bond ^ N (Acc) ^ EUR 2,09% 241.302,423 10,37 9,58 11,27 

Templeton Asian Bond ^ N (Mdis) 2,09% 410.341,995 10,87 11,57 12,03 

24 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Asian Growth Fund ^ USD 

Templeton Asian Growth ^ A (Acc) 2,30% 80.795.059,528 13,50 24,28 27,46 

Templeton Asian Growth ^ A (Acc) ^ EUR 2,30% 10.592.030,801 9,64 15,39 20,25 

Templeton Asian Growth ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,34% 325.992,269 9,68 17,64 

Templeton Asian Growth ^ A (Acc) ^ SGD 2,28% 17.756.101,495 3,67 6,27 

Templeton Asian Growth ^ A (Ydis) 2,30% 56.534.880,793 12,74 23,09 26,30 

Templeton Asian Growth ^ A (Ydis) ^ EUR 2,29% 3.005.574,429 9,13 14,69 19,47 

Templeton Asian Growth ^ A (Ydis) ^ GBP 2,31% 281.406,323 8,73 11,60 13,11 

Templeton Asian Growth ^ B (Acc) 3,50% 1.970.196,895 6,21 11,23 12,86 

Templeton Asian Growth ^ C (Acc) 2,88% 3.432.834,405 11,90 21,48 24,43 

Templeton Asian Growth ^ I (Acc) 1,20% 40.430.501,007 12,90 23,08 25,83 

Templeton Asian Growth ^ I (Acc) ^ EUR 1,20% 4.973.278,969 9,22 14,65 19,08 

Templeton Asian Growth ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,30% 49.447,172 8,21 14,93 

Templeton Asian Growth ^ N (Acc) 2,80% 7.215.823,093 19,05 34,35 39,04 

Templeton Asian Growth ^ N (Acc) ^ EUR 2,80% 693.202,053 13,62 21,82 28,85 

Templeton Asian Growth ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,87% 90.994,981 13,63 25,02 

Templeton Asian Smaller Companies Fund ^ USD * 

Templeton Asian Smaller Companies ^ A (Acc) 2,30% 10.000,000 10,49 

Templeton Asian Smaller Companies ^ A (Acc) ^ EUR 2,30% 7.329,498 10,24 

Templeton Asian Smaller Companies ^ A (Acc) ^ SGD 2,31% 11.704,400 10,27 

Templeton Asian Smaller Companies ^ A (Ydis) 2,30% 10.000,000 10,49 

Templeton Asian Smaller Companies ^ A (Ydis) ^ GBP 2,30% 5.739,375 12,52 

Templeton Asian Smaller Companies ^ B (Acc) 3,20% 1.000,000 10,85 

Templeton Asian Smaller Companies ^ B (Acc) ^ EUR 3,20% 784,222 9,90 

Templeton Asian Smaller Companies ^ I (Acc) 1,31% 150.000,000 10,51 

Templeton Asian Smaller Companies ^ I (Acc) ^ EUR 1,31% 109.942,470 10,26 

Templeton Asian Smaller Companies ^ I (Ydis) ^ GBP 1,31% 86.090,625 12,54 

Templeton BRIC Fund ^ USD 

Templeton BRIC ^ A (Acc) 2,50% 66.207.188,903 9,47 20,91 19,40 

Templeton BRIC ^ A (Acc) ^ EUR 2,50% 10.020.174,261 8,19 16,06 17,34 

Templeton BRIC ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,60% 277.387,218 6,68 15,05 

Templeton BRIC ^ A (Acc) ^ SGD 2,49% 330.986,998 3,73 7,82 

Templeton BRIC ^ A (Ydis) ^ EUR 2,50% 144.804,629 11,98 23,49 25,47 

Templeton BRIC ^ A (Ydis) ^ GBP 2,50% 342.611,299 11,49 18,59 17,16 

Templeton BRIC ^ B (Acc) 3,74% 7.672.616,315 9,10 20,23 19,01 

Templeton BRIC ^ C (Acc) 3,09% 4.842.055,075 9,29 20,58 19,21 

Templeton BRIC ^ I (Acc) 1,40% 5.408.354,879 9,80 21,52 19,75 

Templeton BRIC ^ I (Acc) ^ EUR 1,40% 64.386,248 7,01 13,67 

Templeton BRIC ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,47% 52.100,714 6,22 13,91 

Templeton BRIC ^ I (Ydis) ^ EUR 1,40% 322,581 6,96 13,67 

Templeton BRIC ^ N (Acc) 3,00% 5.249.630,685 9,32 20,63 19,24 

Templeton BRIC ^ N (Acc) ^ EUR 3,00% 5.471.105,669 8,06 15,85 17,20 

Templeton China Fund ^ USD 

Templeton China ^ A (Acc) 2,54% 24.298.924,614 13,63 20,31 20,25 

Templeton China ^ A (Acc) ^ SGD 2,52% 1.467.731,464 4,81 6,80 

Templeton China ^ A (Ydis) ^ EUR 2,54% 369.454,092 9,63 12,80 14,90 

Templeton China ^ A (Ydis) ^ GBP 2,54% 71.479,701 9,19 10,09 10,03 

Templeton China ^ C (Acc) 3,12% 832.221,934 10,01 14,95 15,01 

Templeton China ^ I (Acc) 1,40% 1.023.518,140 15,32 22,68 22,39 

Templeton China ^ N (Acc) 3,04% 1.934.110,273 13,83 20,65 20,71 


25




Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Eastern Europe Fund ^ EUR 

Templeton Eastern Europe ^ A (Acc) 2,63% 18.138.250,168 12,70 27,55 37,27 

Templeton Eastern Europe ^ A (Acc) ^ SGD 2,67% 2.659,422 3,16 7,33 

Templeton Eastern Europe ^ A (Acc) ^ USD 2,63% 1.888.613,494 17,76 43,38 50,43 

Templeton Eastern Europe ^ A (Ydis) 2,64% 89.270,745 12,56 27,25 37,09 

Templeton Eastern Europe ^ A (Ydis) ^ GBP 2,64% 14.402,710 12,00 21,48 25,00 

Templeton Eastern Europe ^ B (Acc) ^ USD 3,93% 537.116,579 4,33 10,65 12,53 

Templeton Eastern Europe ^ B (Ydis) 3,74% 177.533,914 3,08 6,72 9,26 

Templeton Eastern Europe ^ C (Acc) 3,21% 11.732,900 5,17 11,25 15,31 

Templeton Eastern Europe ^ C (Acc) ^ USD 3,21% 641.985,478 5,97 14,63 17,11 

Templeton Eastern Europe ^ I (Acc) 1,40% 1.763.113,703 8,54 18,41 24,60 

Templeton Eastern Europe ^ N (Acc) 3,13% 1.759.109,206 12,09 26,31 35,76 

Templeton Emerging Markets Fund ^ USD 

Templeton Emerging Markets ^ A (Acc) 2,61% 12.037.696,811 20,00 35,50 37,98 

Templeton Emerging Markets ^ A (Acc) ^ SGD 2,59% 3.721.664,015 4,46 7,51 

Templeton Emerging Markets ^ A (Ydis) 2,60% 11.031.999,441 19,49 34,59 37,27 

Templeton Emerging Markets ^ B (Acc) 3,90% 3.575.142,196 10,30 18,41 19,94 

Templeton Emerging Markets ^ C (Acc) 3,18% 870.641,924 17,55 31,24 33,62 

Templeton Emerging Markets ^ I (Acc) 1,40% 11.941.994,210 12,30 21,69 22,94 

Templeton Emerging Markets ^ N (Acc) 3,11% 2.434.871,263 11,07 19,69 21,17 

Templeton Emerging Markets ^ N (Acc) ^ EUR 3,11% 1.317.918,739 7,92 12,51 15,65 

Templeton Emerging Markets Bond Fund ^ USD 

Templeton Emerging Markets Bond ^ A (Qdis) 1,97% 26.870.931,606 13,51 17,31 17,75 

Templeton Emerging Markets Bond ^ A (Qdis) ^ EUR 1,97% 1.072.065,620 9,67 11,00 13,12 

Templeton Emerging Markets Bond ^ B (Qdis) 3,28% 11.207.564,453 12,22 15,65 16,05 

Templeton Emerging Markets Bond ^ C (Acc) 2,55% 1.146.376,185 14,65 18,23 17,78 

Templeton Emerging Markets Bond ^ I (Acc) 1,00% 2.457.123,820 12,15 14,99 14,40 

Templeton Emerging Markets Bond ^ I (Qdis) 0,98% 2.132.320,333 10,58 13,56 13,90 

Templeton Emerging Markets Bond ^ N (Acc) 2,47% 1.753.926,184 17,66 21,96 21,40 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund ^ USD 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ A (Acc) 2,49% 28.298.987,104 3,77 7,59 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ A (Acc) ^ EUR 2,48% 2.071.624,161 3,85 6,89 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ A (Ydis) 2,48% 471.698,319 3,76 7,59 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ A (Ydis) ^ GBP 2,49% 331.667,114 5,26 7,79 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ C (Acc) 3,10% 2.462,810 4,16 8,41 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ I (Acc) 1,40% 596.570,640 3,82 7,65 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ I (Acc) ^ EUR 1,40% 58.249,367 3,90 6,94 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies ^ N (Acc) 3,00% 118.153,373 3,75 7,57 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund ^ EUR 

Templeton Euro Liquid Reserve ^ A (Acc) 0,66% 5.385.832,734 5,38 5,46 5,32 

Templeton Euro Liquid Reserve ^ A (Ydis) 0,66% 6.092.788,421 4,42 4,67 4,66 

Templeton Euro Liquid Reserve ^ I (Acc) 0,41% 320,061 9,86 10,00 

Templeton Euro Liquid Reserve ^ N (Acc) 1,56% 2.990.604,444 10,53 10,75 10,56 

Templeton Euroland Fund ^ EUR 

Templeton Euroland ^ A (Acc) 1,91% 9.576.181,327 10,45 14,37 21,04 

Templeton Euroland ^ A (Ydis) 1,91% 53.042,601 10,14 14,20 21,03 

Templeton Euroland ^ B (Acc) ^ USD 3,22% 65.643,789 6,44 10,03 12,78 

Templeton Euroland ^ B (Ydis) 3,22% 1.105,628 4,52 6,31 9,45 

Templeton Euroland ^ C (Acc) 2,49% 12.975,237 6,96 9,59 14,13 

Templeton Euroland ^ C (Acc) ^ USD 2,51% 2.665,372 9,73 15,11 19,13 

Templeton Euroland ^ I (Acc) 0,99% 3.314.357,800 9,11 12,46 18,09 

Templeton Euroland ^ I (Ydis) 0,99% 70.000,000 8,70 12,27 18,09 

Templeton Euroland ^ N (Acc) 2,66% 1.597.592,475 6,49 8,96 13,22 

26 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Euroland Bond Fund ^ EUR 

Templeton Euroland Bond ^ A (Ydis) 1,35% 780.195,964 9,44 9,49 9,73 

Templeton Euroland Bond ^ I (Acc) 0,73% 837.293,211 11,08 10,77 10,71 

Templeton Euroland Bond ^ N (Acc) 2,05% 613.885,940 10,51 10,28 10,36 

Templeton European Fund ^ EUR 

Templeton European ^ A (Acc) 1,89% 3.552.033,788 10,83 14,59 21,36 

Templeton European ^ A (Acc) ^ SGD 1,87% 237.385,881 5,22 7,52 

Templeton European ^ A (Acc) ^ USD 1,89% 1.807.871,642 15,13 22,95 28,87 

Templeton European ^ A (Ydis) 1,89% 36.253,610 9,94 13,68 20,20 

Templeton European ^ A (Ydis) ^ USD 1,89% 4.700.045,936 13,99 21,67 27,47 

Templeton European ^ C (Acc) 2,43% 1.750,000 6,83 9,23 13,58 

Templeton European ^ C (Acc) ^ USD 2,48% 44.611,157 9,55 14,53 18,39 

Templeton European ^ I (Acc) 1,00% 3.416.855,900 8,87 11,87 17,26 

Templeton European ^ N (Acc) 2,64% 272.630,726 10,34 13,98 20,62 

Templeton European ^ N (Acc) ^ USD 2,64% 209.689,246 14,49 22,06 27,97 

Templeton European Total Return Fund ^ EUR 

Templeton European Total Return ^ A (Acc) 1,10% 3.699.842,760 9,14 10,91 11,47 

Templeton European Total Return ^ A (Mdis) 1,10% 2.438.393,283 7,63 9,33 10,19 

Templeton European Total Return ^ A (Mdis) ^ USD 1,10% 433.476,615 10,69 14,73 13,81 

Templeton European Total Return ^ A (Ydis) 1,10% 13.775,922 7,79 9,66 

Templeton European Total Return ^ C (Acc) 1,90% 7.300,000 7,89 9,46 10,02 

Templeton European Total Return ^ C (Mdis) ^ USD 1,90% 122.240,757 8,36 11,51 10,80 

Templeton European Total Return ^ I (Acc) 0,84% 20.114,506 8,77 10,44 10,95 

Templeton European Total Return ^ I (Mdis) 0,82% 26.956,516 7,98 9,75 10,64 

Templeton European Total Return ^ I (Ydis) 0,85% 471,698 8,14 10,11 

Templeton European Total Return ^ N (Acc) 1,79% 4.934.091,730 8,80 10,55 11,16 

Templeton European Total Return ^ N (Mdis) 1,80% 301,395 8,65 10,55 

Templeton Frontier Markets Fund ^ USD * 

Templeton Frontier Markets ^ A (Acc) 2,64% 10.000,000 9,62 

Templeton Frontier Markets ^ A (Acc) ^ EUR 2,64% 6.217,630 9,39 

Templeton Frontier Markets ^ A (Acc) ^ SGD 2,64% 13.899,778 9,42 

Templeton Frontier Markets ^ A (Ydis) 2,64% 9.044,213 9,62 

Templeton Frontier Markets ^ A (Ydis) ^ GBP 2,63% 4.591,500 11,48 

Templeton Frontier Markets ^ B (Acc) 3,82% 1.000,000 9,06 

Templeton Frontier Markets ^ B (Acc) ^ EUR 3,82% 784,222 8,27 

Templeton Frontier Markets ^ C (Acc) 3,10% 1.000,000 9,07 

Templeton Frontier Markets ^ I (Acc) 1,62% 108.575,109 9,64 

Templeton Frontier Markets ^ I (Acc) ^ EUR 1,60% 36.647,490 9,41 

Templeton Frontier Markets ^ I (Ydis) ^ GBP 1,60% 28.696,875 11,50 

Templeton Frontier Markets ^ N (Acc) ^ EUR 3,14% 3.664,749 9,38 

Templeton Frontier Markets ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 3,15% 219.884,940 9,44 

Templeton Global Fund ^ USD 

Templeton Global ^ A (Acc) 1,90% 8.737.783,604 19,70 30,03 36,26 

Templeton Global ^ A (Acc) ^ SGD 1,88% 4.983.209,984 5,31 7,68 

Templeton Global ^ A (Ydis) 1,90% 23.425.422,676 18,47 28,57 34,70 

Templeton Global ^ B (Acc) 3,20% 3.389.245,087 12,78 19,61 23,97 

Templeton Global ^ C (Acc) 2,48% 1.453.355,249 11,69 17,87 21,71 

Templeton Global ^ I (Acc) 0,99% 23.406.629,127 10,69 16,21 19,40 

Templeton Global ^ N (Acc) 2,64% 2.689.454,932 13,38 20,47 24,91 


27




Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Global (Euro) Fund ^ EUR 

Templeton Global (Euro) ^ A (Acc) 1,91% 3.368.546,508 9,31 12,30 17,48 

Templeton Global (Euro) ^ A (Ydis) 1,91% 43.975.782,099 8,81 11,82 16,91 

Templeton Global (Euro) ^ B (Acc) ^ USD 3,25% 749,252 6,43 9,64 11,92 

Templeton Global (Euro) ^ I (Acc) 0,97% 2.183.709,353 8,53 11,22 15,80 

Templeton Global (Euro) ^ I (Acc) ^ hedged (H2) 0,97% 1.517.646,937 9,05 12,06 15,85 

Templeton Global (Euro) ^ N (Acc) 2,66% 304.707,334 8,08 10,71 15,34 

Templeton Global Balanced Fund ^ USD 

Templeton Global Balanced ^ A (Acc) 1,77% 5.478.224,012 16,86 21,55 23,79 

Templeton Global Balanced ^ A (Acc) ^ EUR 1,75% 732.073,915 12,06 13,69 17,58 

Templeton Global Balanced ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,75% 65.904,699 12,15 15,61 

Templeton Global Balanced ^ A (Acc) ^ SGD 1,72% 28.904.570,618 6,87 8,33 

Templeton Global Balanced ^ A (Qdis) 1,75% 15.785.298,514 15,03 19,48 21,87 

Templeton Global Balanced ^ B (Acc) 3,06% 10.338.752,882 11,65 14,98 16,75 

Templeton Global Balanced ^ C (Qdis) 2,33% 4.005.906,108 8,84 11,45 12,86 

Templeton Global Balanced ^ I (Acc) 0,90% 415.767,407 8,86 11,27 12,35 

Templeton Global Balanced ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 0,92% 86.034,621 5,71 7,29 

Templeton Global Balanced ^ N (Acc) ^ EUR 2,25% 1.154.845,227 8,81 10,02 12,94 

Templeton Global Balanced ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,25% 136.507,000 6,53 8,39 

Templeton Global Bond Fund ^ USD 

Templeton Global Bond ^ A (Acc) 1,45% 44.530.082,101 18,96 17,88 16,77 

Templeton Global Bond ^ A (Acc) ^ EUR 1,45% 26.156.080,632 13,56 11,35 12,40 

Templeton Global Bond ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,45% 17.172.160,987 13,94 13,04 12,39 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) 1,45% 195.932.125,821 16,30 15,68 15,25 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ EUR 1,45% 22.326.027,541 11,67 9,97 11,29 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ GBP 1,46% 3.368.484,111 11,18 7,88 7,61 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ GBP hedged (H1) 1,45% 407.903,369 8,34 7,85 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ SGD 1,35% 5.619.161,184 10,10 9,23 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ EUR hedged (H1) 1,45% 286.948,470 10,68 10,13 

Templeton Global Bond ^ A (Mdis) ^ SGD hedged (H1) 1,49% 1.377.572,568 10,27 9,97 

Templeton Global Bond ^ A (Ydis) ^ EUR 1,35% 330.369,300 11,86 10,30 

Templeton Global Bond ^ AX (Acc) 1,65% 32.456.516,705 14,51 13,69 12,87 

Templeton Global Bond ^ B (Mdis) 2,96% 50.149.688,317 17,07 16,42 15,98 

Templeton Global Bond ^ C (Mdis) 2,23% 46.593.733,517 12,51 12,03 11,71 

Templeton Global Bond ^ I (Acc) 0,85% 28.447.032,336 15,18 14,27 13,31 

Templeton Global Bond ^ I (Acc) ^ EUR 0,85% 10.684.062,831 10,78 9,00 9,76 

Templeton Global Bond ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 0,94% 1.879.411,387 11,13 10,29 

Templeton Global Bond ^ I (Mdis) ^ EUR 0,85% 3.394.181,413 9,78 8,35 9,45 

Templeton Global Bond ^ I (Ydis) ^ EUR 0,85% 1.187.596,517 9,98 8,68 

Templeton Global Bond ^ N (Acc) 2,15% 21.632.997,112 19,36 18,31 17,30 

Templeton Global Bond ^ N (Acc) ^ EUR 2,15% 222.923,123 13,84 11,63 12,78 

Templeton Global Bond ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,15% 25.972.007,676 14,23 13,38 12,78 

Templeton Global Bond ^ N (Mdis) ^ EUR hedged (H1) 2,15% 54.615,788 12,51 11,84 

Templeton Global Bond (Euro) Fund ^ EUR 

Templeton Global Bond (Euro) ^ A (Acc) 1,35% 5.237.620,723 11,48 10,65 11,19 

Templeton Global Bond (Euro) ^ A (Ydis) 1,34% 2.490.254,096 9,55 9,37 10,25 

Templeton Global Bond (Euro) ^ B (Acc) ^ USD 3,02% 9.868,085 11,11 11,70 10,72 

Templeton Global Bond (Euro) ^ I (Acc) 0,85% 1.038.424,003 11,33 10,48 10,96 

Templeton Global Bond (Euro) ^ N (Acc) 2,05% 5.965.232,791 11,06 10,30 10,90 

28 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Global Equity Income Fund ^ USD 

Templeton Global Equity Income ^ A (Acc) 1,50% 2.598.492,916 7,97 11,46 14,78 

Templeton Global Equity Income ^ A (Acc) ^ EUR 1,50% 88.337,055 7,17 9,15 13,73 

Templeton Global Equity Income ^ A (Qdis) 1,50% 7.025.736,615 7,30 10,72 14,17 

Templeton Global Equity Income ^ A (Qdis) ^ SGD 1,50% 4.599.428,307 5,08 7,11 

Templeton Global Equity Income ^ B (Qdis) 2,74% 1.156.925,316 7,25 10,66 14,11 

Templeton Global Equity Income ^ C (Qdis) 2,10% 122.172,513 7,27 10,67 14,14 

Templeton Global Equity Income ^ I (Acc) 1,00% 1.015,000 8,11 11,64 14,94 

Templeton Global Equity Income ^ I (Qdis) ^ JPY 1,00% 12.596,456 706,45 1.218,88 

Templeton Global Equity Income ^ N (Acc) 2,25% 108.622,436 7,75 11,19 14,54 

Templeton Global High Yield Fund ^ USD 

Templeton Global High Yield ^ A (Acc) 1,64% 104.097,852 7,82 9,91 

Templeton Global High Yield ^ A (Acc) ^ EUR 1,64% 105.463,052 5,59 6,29 

Templeton Global High Yield ^ A (Mdis) 1,64% 109.713,524 7,26 9,53 

Templeton Global High Yield ^ A (Mdis) ^ EUR 1,64% 126.652,222 5,20 6,05 

Templeton Global High Yield ^ A (Mdis) ^ GBP 1,64% 104.402,505 4,98 4,79 

Templeton Global High Yield ^ I (Acc) 0,84% 99.929,000 7,90 9,97 

Templeton Global High Yield ^ I (Acc) ^ EUR 0,84% 99.929,000 5,65 6,33 

Templeton Global High Yield ^ N (Acc) ^ EUR 2,16% 12.679,992 5,55 6,27 

Templeton Global Income Fund ^ USD 

Templeton Global Income ^ A (Acc) 1,50% 3.280.931,877 10,53 12,46 13,83 

Templeton Global Income ^ A (Acc) ^ EUR 1,50% 167.732,037 9,48 9,96 12,86 

Templeton Global Income ^ A (Qdis) 1,50% 3.909.060,019 9,33 11,40 13,07 

Templeton Global Income ^ B (Qdis) 2,74% 703.548,500 9,29 11,34 12,99 

Templeton Global Income ^ C (Qdis) 2,10% 611.484,624 9,30 11,36 13,00 

Templeton Global Income ^ I (Acc) 0,90% 499.789,852 10,75 12,68 13,99 

Templeton Global Income ^ N (Acc) 2,00% 648.773,298 10,33 12,25 13,66 

Templeton Global Smaller Companies Fund ^ USD 

Templeton Global Smaller Companies ^ A (Acc) 1,94% 1.756.820,688 17,40 31,71 44,54 

Templeton Global Smaller Companies ^ A (Acc) ^ SGD 1,93% 928.248,102 4,08 7,07 

Templeton Global Smaller Companies ^ A (Ydis) 1,94% 3.106.191,734 16,78 30,83 43,40 

Templeton Global Smaller Companies ^ B (Acc) 3,25% 2.802,918 4,99 9,15 13,02 

Templeton Global Smaller Companies ^ C (Acc) ^ EUR 2,51% 1.284,000 5,01 8,14 13,41 

Templeton Global Smaller Companies ^ C (Ydis) 2,52% 34.064,242 7,08 12,95 18,30 

Templeton Global Smaller Companies ^ I (Acc) 0,99% 990.969,590 7,47 13,54 18,86 

Templeton Global Smaller Companies ^ N (Acc) 2,69% 323.767,395 12,14 22,21 31,43 

Templeton Global Total Return Fund ^ USD 

Templeton Global Total Return ^ A (Acc) 1,35% 42.434.620,259 15,54 15,99 15,45 

Templeton Global Total Return ^ A (Acc) ^ EUR 1,35% 2.468.931,188 11,10 10,15 11,41 

Templeton Global Total Return ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,45% 8.806.621,352 11,34 11,72 11,46 

Templeton Global Total Return ^ A (Acc) ^ PLN hedged (H1) 1,45% 1.968.292,327 40,30 41,07 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) 1,35% 40.549.961,427 12,31 13,02 13,16 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) ^ EUR 1,35% 2.021.978,567 8,83 8,30 9,76 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) ^ GBP 1,35% 679.888,282 8,46 6,56 6,58 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) ^ GBP hedged (H1) 1,45% 2.349.743,772 6,21 6,52 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) ^ SGD 1,35% 552.350,752 8,96 9,00 

Templeton Global Total Return ^ A (Mdis) ^ EUR hedged (H1) 1,24% 133.572,637 8,06 8,42 

Templeton Global Total Return ^ A (Ydis) ^ EUR 1,35% 249.204,906 9,01 8,62 

Templeton Global Total Return ^ B (Acc) 2,79% 2.195.397,342 14,38 14,92 14,62 

Templeton Global Total Return ^ B (Mdis) 2,80% 2.613.075,663 12,29 13,00 13,14 

Templeton Global Total Return ^ C (Mdis) 1,90% 4.724.175,260 10,96 11,59 11,71 

Templeton Global Total Return ^ I (Acc) 0,85% 16.728.130,624 14,21 14,59 14,03 

Templeton Global Total Return ^ I (Acc) ^ EUR 0,85% 887.885,976 10,17 9,27 10,37 

Templeton Global Total Return ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 0,91% 2.873.225,397 10,05 10,43 

Templeton Global Total Return ^ I (Mdis) ^ CHF 0,85% 1.684,000 12,89 13,05 15,77 

Templeton Global Total Return ^ I (Mdis) ^ EUR 0,85% 767.629,779 8,68 8,15 9,58 

Templeton Global Total Return ^ I (Ydis) ^ EUR 0,68% 1.027,813 8,90 8,53 

Templeton Global Total Return ^ N (Acc) 2,04% 14.056.140,481 14,97 15,46 15,05 

Templeton Global Total Return ^ N (Acc) ^ EUR 2,05% 468.058,830 10,69 9,81 11,11 

Templeton Global Total Return ^ N (Acc) ^ EUR hedged (H1) 2,15% 10.653.688,546 10,85 11,24 11,07 

Templeton Global Total Return ^ N (Mdis) ^ EUR hedged (H1) 2,15% 64.099,206 9,58 9,99 


29




Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton Growth (Euro) Fund ^ EUR 

Templeton Growth (Euro) ^ A (Acc) 1,91% 435.691.185,167 6,82 8,96 12,95 

Templeton Growth (Euro) ^ A (Acc) ^ USD 1,92% 19.822.757,845 9,55 14,12 

Templeton Growth (Euro) ^ A (Ydis) 1,91% 22.056.359,392 7,30 9,67 14,03 

Templeton Growth (Euro) ^ A (Ydis) ^ USD 1,91% 2.585.805,497 10,18 15,20 18,99 

Templeton Growth (Euro) ^ B (Ydis) 3,23% 27.168,116 5,17 6,84 10,03 

Templeton Growth (Euro) ^ C (Acc) 2,49% 3.126,263 5,75 7,57 11,00 

Templeton Growth (Euro) ^ I (Acc) 0,97% 7.142.539,352 7,24 9,46 13,55 

Templeton Growth (Euro) ^ I (Ydis) 0,98% 9.990.558,130 6,87 9,16 13,28 

Templeton Growth (Euro) ^ I (Ydis) ^ USD 0,98% 1.434.007,745 9,64 14,48 18,04 

Templeton Growth (Euro) ^ N (Acc) 2,66% 3.106.623,461 6,37 8,40 12,23 

Templeton Korea Fund ^ USD 

Templeton Korea ^ A (Acc) 2,67% 10.716.596,472 3,22 5,91 7,39 

Templeton Korea ^ A (Acc) ^ SGD 2,64% 5.233.271,311 3,97 6,91 

Templeton Korea ^ C (Acc) 3,24% 23.225,980 5,67 10,41 13,10 

Templeton Korea ^ I (Acc) 1,40% 585.228,583 5,91 10,75 13,29 

Templeton Korea ^ N (Acc) 3,16% 237.738,931 8,91 16,37 20,58 

Templeton Latin America Fund ^ USD 

Templeton Latin America ^ A (Acc) 2,36% 4.584.825,580 41,53 89,98 75,23 

Templeton Latin America ^ A (Acc) ^ SGD 2,33% 2.998.203,323 4,85 9,99 

Templeton Latin America ^ A (Ydis) 2,36% 17.389.400,351 39,07 84,82 71,44 

Templeton Latin America ^ A (Ydis) ^ EUR 2,36% 214.387,558 27,94 53,88 52,79 

Templeton Latin America ^ A (Ydis) ^ GBP 2,35% 22.015,284 26,90 42,81 35,77 

Templeton Latin America ^ B (Acc) 3,65% 2.830.822,239 8,25 18,00 15,24 

Templeton Latin America ^ C (Acc) 2,94% 771.411,168 8,38 18,21 15,32 

Templeton Latin America ^ I (Acc) 1,30% 16.238.572,745 12,37 26,66 22,07 

Templeton Latin America ^ N (Acc) 2,85% 2.528.637,178 22,17 48,17 40,48 

Templeton Thailand Fund ^ USD 

Templeton Thailand ^ A (Acc) 2,57% 11.142.001,917 6,07 11,03 10,96 

Templeton Thailand ^ A (Acc) ^ SGD 2,56% 1.722.519,721 4,89 8,44 

Templeton Thailand ^ B (Acc) 3,87% 137.598,734 6,37 11,65 11,72 

Templeton Thailand ^ I (Acc) 1,40% 500,000 5,39 9,74 

Templeton Thailand ^ N (Acc) 3,06% 277.600,376 7,83 14,27 14,26 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund ^ USD 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ A (Acc) 0,62% 4.880.899,426 11,69 11,63 11,28 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ A (Mdis) 0,61% 12.334.556,616 9,77 9,78 9,81 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ B (Mdis) 1,67% 6.458.071,759 9,83 9,86 9,88 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ C (Acc) 1,59% 2.305.905,992 10,77 10,77 10,55 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ I (Acc) 0,35% 500,000 10,07 10,01 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve ^ N (Acc) 1,51% 2.522.515,367 11,29 11,28 11,04 

30 





Total 

Azioni 



2008 2008 2008 2008 2007 


Templeton U.S. Value Fund ^ USD 

Templeton U.S. Value ^ A (Acc) 1,92% 901.895,502 7,63 11,61 16,30 

Templeton U.S. Value ^ A (Acc) ^ EUR 1,91% 5.742,604 5,46 7,38 12,04 

Templeton U.S. Value ^ A (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,95% 67.901,414 5,48 8,49 

Templeton U.S. Value ^ A (Ydis) ^ EUR 1,92% 846,209 5,40 7,29 12,04 

Templeton U.S. Value ^ A (Ydis) ^ GBP 2,13% 1.584,202 5,17 5,77 8,11 

Templeton U.S. Value ^ B (Acc) 3,26% 218.761,359 7,13 10,92 15,53 

Templeton U.S. Value ^ C (Acc) 2,49% 86.220,104 7,38 11,25 15,89 

Templeton U.S. Value ^ I (Acc) 1,00% 346,981 7,47 11,30 16,78 

Templeton U.S. Value ^ I (Acc) ^ EUR 0,98% 407,830 5,70 7,66 12,40 

Templeton U.S. Value ^ I (Acc) ^ EUR hedged (H1) 1,01% 81.477,932 4,72 7,32 

Templeton U.S. Value ^ I (Ydis) ^ GBP 0,97% 609,756 5,36 5,97 8,35 

Templeton U.S. Value ^ N (Acc) 2,67% 194.556,974 7,33 11,19 15,84 

*I fondi sopra indicati sono stati introdotti nel periodo in esame. 


31


Prospetto delle operazioni e delle variazioni del Patrimonio Netto 

per il periodo chiuso al 31 dicembre 2008 

TOTALE Franklin Franklin Franklin Franklin 

Asian Biotechnology Euroland European 

Flex Cap Discovery Core Growth 

Fund Fund Fund* Fund 


PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 61.534.169.144 36.332.132 53.201.179 ^ 17.635.809 

Rettifica per conversione di valute (2.030.394.436) ^ ^ ^ ^ 

59.503.774.708 36.332.132 53.201.179 ^ 17.635.809 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) 299.280.921 411.194 14.530 27.897 202.211 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) 639.449.972 ^ 60.409 ^ ^ 

Interessi bancari 17.823.089 12.158 ^ 6.582 16.397 

Prestito titoli 58.925.079 ^ ^ ^ ^ 

Ricavi diversi 3.879.237 ^ 889 ^ 6.086 

RICAVI TOTALI 1.019.358.298 423.352 75.828 34.479 224.694 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 231.360.956 129.637 356.500 10.406 77.120 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 59.371.823 60.758 177.650 2.729 27.657 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 9.630.557 4.663 19.921 252 3.687 

Commissioni della banca depositaria 12.513.278 10.387 1.866 726 2.382 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 4.903.037 3.057 5.965 187 1.604 

Oneri bancari 1.614.519 108 ^ ^ ^ 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 73.336.343 29.891 156.281 1.275 29.759 

Commissioni di mantenimento azioni classe AX(acc) (nota 13) 1.536.652 ^ ^ ^ ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) 22.049.112 90.884 32.885 ^ ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 7.557.371 175 5.490 ^ ^ 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 20.162.415 4.183 22.693 419 15.697 

Altri oneri 13.832.635 5.958 11.814 433 ^ 

TOTALE DEI COSTI 457.868.698 339.701 791.065 16.427 157.906 

Rimborso dei costi (nota 16) (4.192.891) (23.875) (25) (631) (91) 

COSTI NETTI 453.675.807 315.826 791.040 15.796 157.815 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 565.682.491 107.526 (715.212) 18.683 66.879 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti (4.632.505.686) (6.297.755) (1.259.032) (1.746) (1.597.756) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta (378.458.508) ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti finanziari su futures (2.420.969) ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti su opzioni 273.690.990 ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap 10.612 ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su accordi di swap sui tassi d’interesse (859.358) ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi 431.625.086 (79.257) 2.851 (31.305) (10.038) 

Imposta pagata sugli utili (7.443) ^ ^ ^ ^ 

UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO (3.743.242.785) (6.269.486) (1.971.393) (14.368) (1.540.915) 

Variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) nette non realizzate su: 

Investimenti (11.407.878.338) (5.195.130) (5.847.488) 167.333 (3.265.969) 

Contratti a termine in valuta 1.613.412.872 ^ ^ ^ ^ 

Contratti finanziari su futures (164.484) ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni (28.302.664) ^ ^ ^ ^ 

Credit default swap (697.232) ^ ^ ^ ^ 

Swap sui tassi d’interesse 160.633.186 ^ ^ ^ ^ 

Operazioni in cambi 2.717.784 (426) 19 (3.254) (2.471) 

INCREMENTO/(DECREMENTO) NETTO DEL 

PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (13.403.521.661) (11.465.042) (7.818.862) 149.711 (4.809.355) 

VARIAZIONI DI CAPITALE 

Emissione di azioni 15.379.139.368 14.352.213 57.248.760 16.249.173 10.572.986 

Rimborso di azioni (20.574.383.764) (18.924.108) (37.696.861) ^ (9.947.398) 

Emissione di azioni di fondi in corso di fusione 47.323.575 ^ ^ ^ ^ 

Rimborso di azioni di fondi in corso di fusione (45.937.076) ^ ^ ^ ^ 

Equalizzazione (nota 12) (21.401.855) (26.165) ^ 67 8.324 

(5.215.259.752) (4.598.060) 19.551.899 16.249.240 633.912 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (818.285.631) (62.352) (126.746) ^ (6.137) 

INCREMENTO/(DECREMENTO) NETTO DEL PATRIMONIO NETTO 

DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (6.033.545.383) (4.660.412) 19.425.153 16.249.240 627.775 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 40.066.707.664 20.206.678 64.807.470 16.398.951 13.454.229 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) 53,13% 5,44% 2,52% 11,51% 

*Questo Fondo e' stato introdotto il 28 novembre 2008 


32 




per il periodo chiuso al 31 dicembre 2008 (segue) 

Franklin Franklin Franklin Global Franklin Global Franklin Global Franklin Franklin 

European Global Real Estate Real Estate Small-Mid Cap High Yield High Yield 

Small-Mid Cap Growth (Euro) (USD) Growth Fund (Euro) 

Growth Fund Fund Fund Fund Fund 

Fund 


45.036.706 36.397.878 30.939.109 38.398.156 20.482.747 1.944.931.904 254.682.797 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

45.036.706 36.397.878 30.939.109 38.398.156 20.482.747 1.944.931.904 254.682.797 

466.231 293.054 520.940 668.512 187.934 ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 73.878.534 10.411.246 

32.125 8.109 24.683 17.194 6.660 192.910 225.434 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 1.442 99 ^ 451 562.494 17.124 

498.356 302.605 545.722 685.706 195.045 74.633.938 10.653.804 

157.683 141.692 116.236 159.341 80.514 5.816.634 706.925 

63.953 47.691 37.658 49.006 30.457 1.706.543 219.697 

6.484 5.699 4.889 7.002 3.858 333.261 35.592 

5.237 4.297 2.108 2.583 2.289 46.410 11.747 

3.845 3.039 2.945 3.404 1.619 155.053 21.311 

1.699 176 758 34 ^ 4.017 ^ 

57.917 56.259 42.862 57.916 32.074 2.526.520 136.298 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

5.758 ^ ^ 10.416 11.709 1.134.099 ^ 

^ ^ ^ 19.457 ^ 30.228 ^ 

30.969 24.415 17.469 11.243 12.328 55.742 320.959 

8.664 5.912 5.803 6.666 3.169 303.575 58.539 

342.209 289.180 230.728 327.068 178.017 12.112.082 1.511.068 

(676) (451) (2.669) (680) ^ (29.405) (6.974) 

341.533 288.729 228.059 326.388 178.017 12.082.677 1.504.094 

156.823 13.876 317.663 359.318 17.028 62.551.261 9.149.710 

(7.333.340) (7.392.124) (9.227.502) (11.319.922) (1.867.306) (115.434.631) (21.306.409) 

^ ^ 1.920.568 (2.675.771) ^ ^ 2.479.132 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(19.992) 40.960 (3.937.990) 5.315.455 6.095 (517.347) (4.875.547) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(7.196.509) (7.337.288) (10.927.261) (8.320.920) (1.844.183) (53.400.717) (14.553.114) 

(4.374.292) (10.880.347) 440.000 (5.191.513) (4.859.231) (373.525.531) (50.090.715) 

^ ^ (44.186) 163.069 ^ 124.608 439.000 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

441 (681) (21.195) (2.267) 1.004 124.619 (2.265) 

(11.570.360) (18.218.316) (10.552.642) (13.351.631) (6.702.410) (426.677.021) (64.207.094) 

11.144.204 15.910.210 2.705.529 9.509.114 4.270.536 196.382.683 43.232.541 

(17.737.117) (16.758.507) (6.469.698) (10.315.073) (3.742.084) (618.797.046) (71.597.311) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(13.822) (20.200) (27.950) (4.447) ^ (2.072.877) (529.620) 

(6.606.735) (868.497) (3.792.119) (810.406) 528.452 (424.487.240) (28.894.390) 

(120.349) ^ (682.273) (358.374) ^ (62.493.390) (16.905.543) 

(6.727.084) (868.497) (4.474.392) (1.168.780) 528.452 (486.980.630) (45.799.933) 

26.739.262 17.311.065 15.912.075 23.877.745 14.308.789 1.031.274.253 144.675.770 

4,07% (6,42)% 130,93% 128,50% 68,90% 3,11% 15,30% 



33





Income India MENA Natural Strategic 

Fund Fund Fund Resources Income 

Fund 

Fund 


PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 623.173.789 494.169.523 22.298.037 50.542.306 70.341.741 

Rettifica per conversione di valute ^ ^ ^ ^ ^ 

623.173.789 494.169.523 22.298.037 50.542.306 70.341.741 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) 3.202.262 3.081.090 314.580 197.988 244.127 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) 13.758.686 ^ ^ 12.296 2.064.201 

Interessi bancari 53.587 111.595 25.582 68 640 

Prestito titoli 2.252.833 ^ ^ ^ ^ 

Ricavi diversi 105.733 29.116 ^ ^ 58.097 

RICAVI TOTALI 19.373.101 3.221.801 340.162 210.352 2.367.065 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 2.070.467 2.128.531 342.659 165.766 248.274 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 662.305 673.427 52.146 54.873 93.450 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 111.053 91.114 10.227 8.062 19.005 

Commissioni della banca depositaria 16.474 329.114 41.851 1.877 7.733 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 50.915 42.661 4.186 3.500 5.838 

Oneri bancari 845 ^ 13.948 ^ 74 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 504.662 787.808 102.203 65.846 130.280 

Commissioni di mantenimento azioni classe AX(acc) (nota 13) ^ ^ ^ ^ ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) 1.363.197 253.241 5.466 ^ 66.011 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 484.844 74.347 74 3.532 67.011 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 214.545 379.193 5.238 7.374 ^ 

Altri oneri 99.440 120.490 8.365 7.024 17.858 

TOTALE DEI COSTI 5.578.747 4.879.926 586.363 317.854 655.534 

Rimborso dei costi (nota 16) (84) (201.798) ^ (4.678) (74.794) 

COSTI NETTI 5.578.663 4.678.128 586.363 313.176 580.740 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 13.794.438 (1.456.327) (246.201) (102.824) 1.786.325 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti (39.647.979) (74.330.207) (22.697.282) (5.868.340) (2.526.614) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta ^ ^ ^ ^ 4.960 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti finanziari su futures ^ ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti su opzioni ^ ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap ^ ^ ^ ^ (160.523) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su accordi di swap sui tassi d’interesse ^ ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi (2.951.768) (875.620) (500.232) 4.204 (7.330) 

Imposta pagata sugli utili ^ ^ ^ ^ ^ 

UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO (28.805.309) (76.662.154) (23.443.715) (5.966.960) (903.182) 


Investimenti (128.997.849) (59.765.199) (19.353.705) (28.112.367) (8.592.866) 

Contratti a termine in valuta 639.473 ^ 5.911 ^ 1.435.495 

Contratti finanziari su futures ^ ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni ^ ^ ^ ^ ^ 

Credit default swap ^ ^ ^ ^ (583.817) 

Swap sui tassi d’interesse ^ ^ ^ ^ ^ 

Operazioni in cambi 636.199 3.661.489 4.211 (297) (9.700) 


PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (156.527.486) (132.765.864) (42.787.298) (34.079.624) (8.654.070) 


Emissione di azioni 41.901.874 198.985.089 64.099.771 19.006.689 30.318.942 

Rimborso di azioni (113.525.204) (210.035.796) (18.597.080) (13.584.703) (22.517.597) 

Emissione di azioni di fondi in corso di fusione ^ ^ ^ ^ ^ 

Rimborso di azioni di fondi in corso di fusione ^ ^ ^ ^ ^ 

Equalizzazione (nota 12) (260.718) ^ (4) 1.147 32.556 

(71.884.048) (11.050.707) 45.502.687 5.423.133 7.833.901 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (11.431.245) ^ ^ (353) (1.687.562) 


DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (83.315.293) (11.050.707) 45.502.687 5.422.780 6.146.339 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 383.331.010 350.352.952 25.013.426 21.885.462 67.834.010 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) 63,35% 32,77% 103,72% (4,59)% 6,55% 


34 





Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin 

Technology U.S. U.S. U.S. U.S. U.S. U.S. 

Fund Equity Focus Government Growth Opportunities Small-Mid Cap 

Fund Fund Fund Fund Fund Growth 

Fund 


133.248.036 186.499.067 4.587.040 1.551.406.244 35.100.317 729.292.850 31.515.579 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

133.248.036 186.499.067 4.587.040 1.551.406.244 35.100.317 729.292.850 31.515.579 

177.233 1.409.489 19.448 ^ 174.018 931.539 108.007 

66.434 16.424 442 46.810.327 18.765 74.543 12.176 

^ 51.978 ^ 83.327 44 ^ 14 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

476 1.206.967 ^ ^ ^ 18.715 720 

244.143 2.684.858 19.890 46.893.654 192.827 1.024.797 120.917 

582.393 829.658 16.041 5.402.989 161.916 2.470.497 128.855 

148.224 234.073 3.710 2.074.187 42.541 611.116 49.396 

30.204 34.189 585 364.896 6.771 94.399 6.255 

2.838 4.237 168 45.031 936 15.429 859 

11.553 16.373 419 136.743 3.218 54.720 2.583 

^ 523 ^ 3.844 ^ ^ 448 

250.987 249.894 3.318 1.527.114 56.104 758.952 58.313 

^ ^ ^ 220.549 ^ ^ ^ 

18.225 122.191 ^ 1.308.729 13.475 143.399 12.388 

2.424 37.286 ^ 179.961 6.695 40.655 1.277 

81.388 96.019 5.937 208.748 3.162 119.964 5.221 

22.801 32.175 785 267.529 6.313 107.598 5.106 

1.151.037 1.656.618 30.963 11.740.320 301.131 4.416.729 270.701 

(16.543) ^ ^ (152.555) ^ (1.952) ^ 

1.134.494 1.656.618 30.963 11.587.765 301.131 4.414.777 270.701 

(890.351) 1.028.240 (11.073) 35.305.889 (108.304) (3.389.980) (149.784) 

(15.093.542) (18.996.201) (516.468) (2.842.757) (2.461.599) (134.509.221) (3.572.830) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(89.443) (505.173) (539.779) (769.600) 620 (403.754) (778) 

^ ^ ^ ^ (174) (4.179) ^ 

(16.073.336) (18.473.134) (1.067.320) 31.693.532 (2.569.457) (138.307.134) (3.723.392) 

(32.456.785) (37.358.895) (1.061.030) 63.603.675 (9.677.509) (118.513.687) (7.543.525) 

^ 196.386 108.361 278.136 ^ (128.492) ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

27.682 198.540 108.325 275.987 94 (118.918) (162) 

(48.502.439) (55.437.103) (1.911.664) 95.851.330 (12.246.872) (257.068.231) (11.267.079) 

66.123.197 202.485.726 4.884 1.460.269.056 16.759.774 351.418.688 4.528.788 

(72.830.206) (130.712.193) ^ (638.506.544) (7.092.285) (403.778.594) (4.579.348) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 531.433 ^ 5.219.093 7.466 ^ ^ 

(6.707.009) 72.304.966 4.884 826.981.605 9.674.955 (52.359.906) (50.560) 

^ (135.497) ^ (37.164.656) (25.868) ^ ^ 

(6.707.009) 72.169.469 4.884 789.816.949 9.649.087 (52.359.906) (50.560) 

78.038.588 203.231.433 2.680.260 2.437.074.523 32.502.532 419.864.713 20.197.940 

86,13% 22,44% 122,54% (4,07)% (4,04)% 111,67% 91,17% 



35





U.S. U.S. World Mutual Mutual 

Total Ultra Perspectives Beacon Euroland 

Return Short Bond Fund* Fund Fund* 

Fund 

Fund 


PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 46.717.257 63.539.119 ^ 2.038.468.236 ^ 


46.717.257 63.539.119 ^ 2.038.468.236 ^ 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) 3.821 ^ 78.285 7.298.996 12.802 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) 1.002.997 1.182.864 ^ 4.630.592 ^ 

Interessi bancari 16 ^ 3.310 137.471 4.072 

Prestito titoli ^ ^ ^ 4.442.299 ^ 

Ricavi diversi 48.287 ^ ^ 122.430 ^ 

RICAVI TOTALI 1.055.121 1.182.864 81.595 16.631.788 16.874 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 144.433 239.042 39.752 7.515.738 5.843 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 50.883 87.619 9.138 1.909.073 1.653 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 9.211 19.391 1.511 282.073 98 

Commissioni della banca depositaria 583 1.641 862 87.023 7.555 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 3.873 6.320 671 170.034 120 

Oneri bancari ^ ^ 20 557 ^ 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 47.323 32.367 9.556 2.249.141 164 

Commissioni di mantenimento azioni classe AX(acc) (nota 13) ^ 89.007 ^ ^ ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) 8.126 63.125 12 906.466 ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 7.886 26.714 8 345.458 ^ 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 21.634 13.666 9.077 1.275.352 94 

Altri oneri 7.543 12.345 1.467 512.288 185 

TOTALE DEI COSTI 301.495 591.237 72.074 15.253.203 15.712 

Rimborso dei costi (nota 16) (41.457) (57.190) ^ (22.559) (7.210) 

COSTI NETTI 260.038 534.047 72.074 15.230.644 8.502 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 795.083 648.817 9.521 1.401.144 8.372 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti (1.000.305) (207.963) (450.944) (208.411.918) 956 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta ^ ^ ^ (41.631.994) ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti finanziari su futures 97.538 ^ ^ ^ ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti su opzioni ^ ^ ^ 455.000 ^ 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap (218.918) ^ ^ ^ ^ 


Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi 49.520 (277) 101.920 75.536.837 (2.962) 


UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO (277.082) 440.577 (339.503) (172.650.931) 6.366 


Investimenti (4.745.650) (2.992.792) (2.896.878) (388.594.312) (92.343) 

Contratti a termine in valuta 481.626 ^ ^ 14.950.557 ^ 

Contratti finanziari su futures 59.730 ^ ^ ^ ^ 

Contratti su opzioni ^ ^ ^ 1.426.863 ^ 

Credit default swap (33.521) ^ ^ ^ ^ 


Operazioni in cambi (66.573) ^ 26.557 1.791.918 23 


PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (4.581.470) (2.552.215) (3.209.824) (543.075.905) (85.954) 



Rimborso di azioni (15.355.194) (52.543.322) ^ (761.493.929) ^ 



Equalizzazione (nota 12) (25.581) 13.973 ^ (352.798) 8.097 

(9.848.979) 9.216.457 25.077.168 (238.087.288) 6.389.673 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (869.793) (674.406) ^ (20.250.637) ^ 


DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (10.718.772) 8.542.051 25.077.168 (258.337.925) 6.389.673 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 31.417.015 69.528.955 21.867.344 1.237.054.406 6.303.719 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) 705,61% (122,53)% 18,26% 4,00% (67,09)% 

* Questi Comparti sono stati introdotti in data 14 ottobre 2008 


36 





Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Franklin Templeton 

Mutual Mutual Templeton Templeton Templeton Templeton Asian 

European Global Global Equity Global Fundamental Global Growth Japan Bond 

Fund Discovery Strategies Strategies and Value Fund Fund 

Fund Fund Fund Fund 


4.378.425.615 583.586.135 9.289.246 210.159.691 47.903.942 28.640.457.830 801.249.143 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

4.378.425.615 583.586.135 9.289.246 210.159.691 47.903.942 28.640.457.830 801.249.143 

14.555.812 1.894.530 80.567 920.412 445.784 156.450.254 ^ 

4.764.807 2.230.602 ^ 2.733.834 ^ ^ 19.395.181 

2.867.001 295.791 17.766 1.434 16.518 113.812 66.143 

8.047.781 154.433 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 1.122 ^ ^ ^ ^ ^ 

30.235.401 4.576.478 98.333 3.655.680 462.302 156.564.066 19.461.324 

17.259.380 2.461.068 84.097 1.301.943 227.837 97.994.254 1.871.295 

4.112.494 663.419 16.363 342.534 68.896 26.662.614 594.552 

690.614 99.433 3.427 71.636 10.248 3.879.042 79.812 

415.697 40.063 874 35.376 6.314 425.698 253.851 

377.487 47.784 825 18.571 4.164 2.325.789 57.386 

1.353 ^ 109 ^ ^ 489.978 79.694 

6.088.416 591.582 33.639 647.574 91.253 36.783.782 492.208 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

638.736 214.580 ^ 773 11.202 817.396 244.909 

206.245 329.031 ^ 98 12.719 1.265.088 241.301 

2.005.894 321.921 ^ 5.997 29.631 18.100.118 127.701 

742.671 93.843 1.630 38.195 8.484 4.533.299 112.536 

32.538.987 4.862.724 140.964 2.462.697 470.748 193.277058 4.155.245 

(23.827) (403) ^ ^ (72) (48.791) (217.122) 

32.515.160 4.862.321 140.964 2.462.697 470.676 193.228.267 3.938.123 

(2.279.759) (285.843) (42.631) 1.192.983 (8.374) (36.664.201) 15.523.201 

(1.131.346.516) (68.193.075) (529.279) (8.269.996) (3.147.331) (9.258.803.887) (98.243.747) 

24.431 (22.313.946) ^ (275.924) ^ ^ (10.827.075) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

186.835.426 11.984.008 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(1.525.097) 43.005.559 (95.649) (13.636.606) (30.690) 2.357.878 18.542.384 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(948.291.515) (35.803.297) (667.559) (20.989.543) (3.186.395) (9.293.110.210) (75.005.237) 

(58.571.588) (80.274.197) (2.331.502) (47.434.781) (19.875.892) (537.205.400) 9.200.281 

14.355 6.963.090 216.270 14.205.114 ^ ^ 24.524.969 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(20.689.694) (923.290) 605 21.417 ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(1.969.706) 2.682.374 240.281 6.604.723 (2.945) (14.653.696) 184.848 

(1.029.508.148) (107.355.320) (2.541.905) (47.593.070) (23.065.232) (9.844.969.306) (41.095.139) 

1.439.771.231 255.678.349 34.964.556 247.640.731 28.274.075 5.943.759.720 51.742.624 

(1.485.529.668) (174.674.526) (673.633) (29.294.589) (16.043.102) (12.135.504.158) (468.128.122) 

^ ^ ^ ^ ^ 2.473.024.223 ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(1.814) 102.947 248 746.347 (4.371) (1.787.612) (1.381.464) 

(45.760.251) 81.106.770 34.291.171 219.092.489 12.226.602 (3.720.507.827) (417.766.962) 

(62.503.533) (5.855.749) (8.570) (1.885.904) (270.696) (4.509.777) (14.265.139) 

(108.263.784) 75.251.021 34.282.601 217.206.585 11.955.906 (3.725.017.604) (432.032.101) 

3.240.653.683 551.481.836 41.029.942 379.773.206 36.794.616 15.070.470.920 328.121.903 

38,68% (13,95)% (134,82)% (68,15)% (37,15)% 346,56% 36,84% 



37





Asian Asian BRIC China Eastern 

Growth Smaller Fund Fund Europe 

Fund Companies Fund 

Fund* 


PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 6.348.631.189 ^ 2.603.423.258 661.040.772 851.335.704 


6.348.631.189 ^ 2.603.423.258 661.040.772 851.335.704 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) 92.145.331 13.435 24.328.525 11.678.658 2.593.947 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) ^ 2.848 ^ ^ ^ 

Interessi bancari 210.666 34 285.738 53.412 243.920 

Prestito titoli ^ ^ ^ ^ ^ 

Ricavi diversi 607.194 ^ 15 ^ ^ 

RICAVI TOTALI 92.963.191 16.317 24.614.278 11.732.070 2.837.867 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 26.573.994 9.621 12.947.244 3.935.269 4.467.432 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 4.889.598 2.075 2.342.528 683.027 794.021 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 660.191 142 319.609 103.071 113.888 

Commissioni della banca depositaria 2.277.933 11.270 428.494 139.683 387.212 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 488.926 134 185.862 53.883 74.094 

Oneri bancari 1.084.720 ^ 18.316 7.897 11.301 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 7.592.461 489 2.962.949 1.086.687 1.198.533 


Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) 169.747 53 1.052.675 ^ 44.735 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 363.000 ^ 447.027 61.489 35.841 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 1.178.212 ^ 885.511 171.894 206.537 

Altri oneri 951.324 277 395.733 271.109 144.831 

TOTALE DEI COSTI 46.230.106 24.061 21.985.948 6.514.009 7.478.425 

Rimborso dei costi (nota 16) (373.723) (9.670) (424.444) (2.853) (24.367) 

COSTI NETTI 45.856.383 14.391 21.561.504 6.511.156 7.454.058 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 47.106.808 1.926 3.052.774 5.220.914 (4.616.191) 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti 145.667.080 50.430 (279.861.679) 4.852.877 (98.636.370) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta ^ ^ ^ ^ ^ 



Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap ^ ^ ^ ^ ^ 


Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi (6.425.526) 40.419 (2.469.467) (32.933) (634.819) 


UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO 186.348.362 92.775 (279.278.372) 10.040.858 (103.887.380) 


Investimenti (2.727.797.688) 163.858 (1.065.748.368) (221.292.371) (285.668.188) 

Contratti a termine in valuta (66.177) ^ (47.128) ^ ^ 



Credit default swap ^ ^ ^ ^ ^ 


Operazioni in cambi 118.133 ^ (1.460.904) (40.968) 32.932 


PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (2.541.397.370) 256.633 (1.346.534.772) (211.292.481) (389.522.636) 



Rimborso di azioni (1.879.290.200) ^ (561.552.390) (231.244.454) (231.934.964) 



Equalizzazione (nota 12) (6.810.691) ^ 53.437 (372.988) ^ 

(908.590.290) 5.000.000 (222.979.385) (53.931.100) (164.819.312) 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (61.531.514) ^ (952.938) (3.120.899) ^ 


DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (970.121.804) 5.000.000 (223.932.323) (57.051.999) (164.819.312) 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 2.837.112.015 5.256.633 1.032.956.163 392.696.292 296.993.756 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) (20,65)% (26,06)% 44,20% (35,85)% 39,16% 



38 






Emerging Emerging Emerging Markets Euro Euroland Euroland European 

Markets Markets Smaller Companies Liquid Fund Bond Fund 

Fund Bond Fund Reserve Fund 

Fund 

Fund 


1.385.750.299 1.301.111.924 337.862.226 130.874.425 258.107.008 27.728.076 159.284.716 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

1.385.750.299 1.301.111.924 337.862.226 130.874.425 258.107.008 27.728.076 159.284.716 

16.494.052 ^ 3.988.044 ^ 446.121 ^ 1.099.113 

^ 41.290.039 25.159 2.708.970 ^ 536.428 ^ 

1.083.740 156.161 1.124 251.487 140.237 37.995 102.155 

^ ^ ^ ^ 2.277.354 ^ 661.762 

2.310 54.965 ^ ^ ^ 34 5.574 

17.580.102 41.501.165 4.014.327 2.960.457 2.863.712 574.457 1.868.604 

7.499.588 4.685.389 1.678.386 176.782 911.482 68.757 712.253 

1.316.836 1.370.395 235.511 106.501 251.543 30.343 189.945 

173.362 194.012 40.856 5.519 32.438 3.705 31.438 

615.559 384.885 114.609 6.792 17.860 1.410 15.831 

107.687 102.316 25.592 11.865 26.978 2.395 15.163 

1.426 49.894 4.311 9.558 8.834 ^ 6.984 

1.648.601 1.469.638 515.195 39.017 340.425 11.633 319.942 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

528.369 2.003.850 ^ ^ 3.481 ^ ^ 

134.142 125.934 80 ^ 706 ^ 2.095 

260.880 221.008 2.593 199.091 83.820 28.412 43.213 

211.162 200.861 49.805 23.409 52.028 4.740 29.605 

12.497.612 10.808.182 2.666.938 578.534 1.729.595 151.395 1.366.469 

(99.179) (23.984) (53.920) ^ (2.816) (54) (279) 

12.398.433 10.784.198 2.613.018 578.534 1.726.779 151.341 1.366.190 

5.181.669 30.716.967 1.401.309 2.381.923 1.136.933 423.116 502.414 

(177.741.320) (71.256.841) (55.513.213) (3.950.392) (36.656.014) (422.916) (36.376.422) 

^ (2.537.130) ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(2.656.530) 5.443.275 (581.114) ^ 73.232 207 185.112 

(3.090) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(175.219.271) (37.633.729) (54.693.018) (1.568.469) (35.445.849) 407 (35.688.896) 

(417.141.435) (231.312.497) (98.006.040) (745.128) (23.665.442) 602.851 (5.627.681) 

^ 29.567.664 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ (13.400) ^ 

^ 12.762 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 5.024.550 ^ ^ ^ ^ ^ 

26.235 (1.932.576) 108.226 ^ 250.804 ^ (361.065) 

(592.334.471) (236.273.826) (152.590.832) (2.313.597) (58.860.487) 589.858 (41.677.642) 

196.430.534 240.667.987 3.857.448 78.558.855 27.806.481 8.067.790 69.117.687 

(278.013.691) (653.324.697) (63.263.806) (114.421.229) (80.032.002) (12.367.678) (42.029.913) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(427.316) (4.103.426) (228.982) (597.358) (227.175) (39.962) 179.218 

(82.010.473) (416.760.136) (59.635.340) (36.459.732) (52.452.696) (4.339.850) 27.266.992 

(3.498.037) (33.569.738) (535.232) (4.705.629) (4.575.362) (884.014) (3.221.583) 

(85.508.510) (450.329.874) (60.170.572) (41.165.361) (57.028.058) (5.223.864) 24.045.409 

707.907.318 614.508.224 125.100.822 87.395.467 142.218.463 23.094.070 141.652.483 

108,15% (2,87)% 43,65% N/A 25,41% (5,78)% 15,18% 



39





European Frontier Global Global Global 

Total Markets Fund (Euro) Absolute Return 

Return Fund* Fund (Euro) 

Fund 

FundÀ 

(EUR) (USD) (USD) (EUR) (EUR) 

PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 196.656.134 ^ 1.635.360.447 616.563.108 34.242.182 


196.656.134 ^ 1.635.360.447 616.563.108 34.242.182 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) ^ 1.909 9.674.471 4.273.001 93.672 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) 4.260.369 2.936 ^ ^ 669.544 

Interessi bancari 76.773 44 445.566 404.968 22.613 

Prestito titoli ^ ^ 6.109.897 2.118.594 ^ 

Ricavi diversi ^ ^ 133.528 130.889 113.023 

RICAVI TOTALI 4.337.142 4.889 16.363.462 6.927.452 898.852 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 558.112 15.600 5.756.108 2.675.649 51.371 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 187.056 2.250 1.589.996 763.873 30.970 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 35.347 400 218.250 123.901 5.261 

Commissioni della banca depositaria 2.532 1.705 124.277 49.735 ^ 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 18.955 134 129.801 56.791 4.038 

Oneri bancari ^ 34 778 10.678 ^ 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 122.518 442 2.025.372 1.264.949 16.222 


Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) ^ 48 557.035 39 ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 6.863 14 125.508 ^ ^ 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 317.958 6.357 297.597 17.575 44.709 

Altri oneri 43.222 1.099 340.011 111.561 189.234 

TOTALE DEI COSTI 1.292.563 28.083 11.164.733 5.074.751 341.805 

Rimborso dei costi (nota 16) (245.682) ^ (9.058) (3.617) (1.055) 

COSTI NETTI 1.046.881 28.083 11.155.675 5.071.134 340.750 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 3.290.261 (23.194) 5.207.787 1.856.318 558.102 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti (25.059.900) (80.776) (26.072.606) (84.957.950) (629.486) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta 1.965.804 ^ ^ ^ (3.162.383) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti finanziari su futures (957.000) ^ ^ ^ (789.643) 


Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap ^ ^ ^ ^ 304.514 

Utile netto realizzato/(Perdita) su accordi di swap sui tassi d’interesse ^ ^ ^ ^ (526.565) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi (3.945.824) (37.620) (4.177.661) (1.059.007) (2.894.011) 


UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO (24.706.659) (141.590) (25.042.480) (84.160.639) (7.139.472) 


Investimenti (729.557) (73.999) (500.387.614) (64.904.233) (88.772) 

Contratti a termine in valuta (427.217) 21.304 ^ (42.564) (244.391) 

Contratti finanziari su futures (147.400) ^ ^ ^ 3.161 


Credit default swap ^ ^ ^ ^ (68.965) 


Operazioni in cambi (75) 21.616 (393.296) 218.955 (101.127) 


PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (26.010.908) (172.669) (525.823.390) (148.888.481) (7.639.566) 



Rimborso di azioni (77.320.620) ^ (367.341.354) (50.380.523) (16.713.686) 


Rimborso di azioni di fondi in corso di fusione ^ ^ ^ ^ (10.240.750) 

Equalizzazione (nota 12) (196.209) ^ 48.795 (21.673) (222.630) 

(66.794.094) 5.595.905 (114.131.495) (4.117.992) (24.709.734) 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (3.369.771) ^ (25.697.547) (10.158.458) (1.892.882) 


DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (70.163.865) 5.595.905 (139.829.042) (14.276.450) (26.602.616) 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 100.481.361 5.423.236 969.708.015 453.398.177 ^ 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) 52,07% (23,95)% 25,99% 45,32% (8,71)% 


À Il 19 dicembre 2008 questi fondi sono stati incorporati in Templeton Global Total Return Fund 


40 






Global Global Global Global Global Global Global 

Absolute Balanced Bond Bond Equity High Income 

Return (USD) Fund Fund (Euro) Income Yield Fund 

FundÀ Fund Fund Fund 

(USD) (USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) 

7.508.179 993.992.609 10.134.928.080 213.603.431 177.141.209 7.533.849 145.616.401 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

7.508.179 993.992.609 10.134.928.080 213.603.431 177.141.209 7.533.849 145.616.401 

13.392 5.644.193 ^ ^ 2.229.462 17.789 1.108.982 

150.958 5.716.323 268.958.031 6.553.916 ^ 268.706 2.916.418 

33 30.702 2.663.922 75.293 13.852 124 8.153 

^ 2.222.915 ^ ^ 996.788 ^ ^ 

24.696 33.158 ^ 248 ^ ^ ^ 

189.079 13.647.291 271.621.953 6.629.457 3.240.102 286.619 4.033.553 

15.256 3.210.688 34.595.256 678.864 664.963 23.575 498.149 

7.189 1.254.137 10.754.262 207.131 178.129 7.132 138.627 

1.506 180.937 2.032.200 38.294 27.554 1.221 25.427 

1.222 155.117 3.407.288 73.098 21.205 1.002 44.441 

561 80.889 832.519 19.394 15.142 609 12.357 

44 ^ 84.338 5.713 4.399 63 1.324 

14.041 1.437.766 8.284.737 143.101 296.386 11.533 225.308 

^ ^ 1.227.096 ^ ^ ^ ^ 

1.447 1.432.070 7.628.687 288 109.718 ^ 79.426 

2.949 248.584 3.172.060 ^ 6.298 ^ 38.141 

^ 94.637 5.153.841 336.598 6.372 725 36.707 

29.192 188.400 4.197.608 38.170 29.466 1.191 24.137 

73.407 8.283.225 81.369.892 1.540.651 1.359.632 47.051 1.124.044 

^ (15.856) (188.984) (94.539) (274.466) ^ (153.457) 

73.407 8.267.369 81.180.908 1.446.112 1.085.166 47.051 970.587 

115.672 5.379.922 190.441.045 5.183.345 2.154.936 239.568 3.062.966 

(505.637) 3.908.635 (30.648.112) (10.655.214) (12.401.598) (289.355) (9.747.032) 

197.883 1.036.287 (233.203.748) (3.644.844) ^ 22.391 219.746 

(76.176) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(35.749) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(123.062) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

184.326 (1.145.030) 293.218.364 6.936.532 (72.037) (55.443) (637.041) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(242.743) 9.179.814 219.807.549 (2.180.181) (10.318.699) (82.839) (7.101.361) 

(1.090.074) (220.964.295) (1.168.513.220) 2.265.768 (38.401.499) (1.541.117) (21.800.581) 

9.109 5.458.942 1.188.514.459 11.802.259 ^ 35.762 8.246.702 

(3.787) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 12.762 12.762 9.159 ^ 12.762 12.762 

16.540 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 106.012.036 66.301 ^ ^ ^ 

(19.521) (380.512) (4.245.066) (258.603) (50.773) (4.077) (138.243) 

(1.330.476) (206.693.289) 341.588.520 11.704.703 (48.770.971) (1.579.509) (20.780.721) 

255.276 74.525.908 3.294.236.841 61.861.277 7.616.505 692.857 5.794.943 

(463.574) (192.948.756) (4.695.971.766) (113.295.368) (33.146.316) (628.358) (28.951.037) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(5.815.106) ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

(1.350) (199.761) (3.580.600) (972.411) (196.638) 481 (185.741) 

(6.024.754) (118.622.609) (1.405.315.525) (52.406.502) (25.726.449) 64.980 (23.341.835) 

(152.949) (11.379.000) (182.605.071) (11.141.377) (3.203.506) (229.154) (3.945.261) 

(6.177.703) (130.001.609) (1.587.920.596) (63.547.879) (28.929.955) (164.174) (27.287.096) 

^ 657.297.711 8.888.596.004 161.760.255 99.440.283 5.790.166 97.548.584 

58,62% 30,50% 22,01% 29,39% 16,70% 28,87% 42,62% 

À Il 19 dicembre 2008 questi fondi sono stati incorporati in Templeton Global Total Return Fund 



41





Global Global Growth Japan Korea 

Smaller Total (Euro) Fund* Fund 

Companies Return Fund 

Fund 

Fund 

(USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) 

PATRIMONIO NETTO ALL’INIZIO DEL PERIODO 180.141.227 3.624.150.774 4.561.999.638 36.600.268 124.452.365 


180.141.227 3.624.150.774 4.561.999.638 36.600.268 124.452.365 

RICAVI 

Dividendi (al netto delle ritenute d’imposta) 2.011.691 1.090.055 29.586.823 203.515 128.668 

Interessi su obbligazioni (al netto delle ritenute d’imposta) ^ 106.736.686 906.758 170 ^ 

Interessi bancari 41.221 80.898 3.373.016 10.723 30.272 

Prestito titoli 117.092 ^ 17.380.686 ^ ^ 

Ricavi diversi 250.908 ^ 166.726 ^ ^ 

RICAVI TOTALI 2.420.912 107.907.639 51.414.009 214.408 158.940 

COSTI 

Compensi ai gestori (nota 3) 667.800 10.550.211 19.815.842 124.662 646.261 

Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento 196.383 3.180.176 5.586.107 49.733 146.896 

Tassa di sottoscrizione (nota 10) 28.079 576.523 916.407 5.516 16.856 

Commissioni della banca depositaria 26.651 927.128 375.721 2.903 36.050 

Costi di certificazione, stampa e pubblicazione 14.935 280.829 427.627 2.358 9.937 

Oneri bancari ^ 131.364 15.423 ^ 1.366 

Commissioni di mantenimento azioni classe A(dis) e classe A(acc) (nota 13) 313.008 2.782.670 9.248.405 56.645 181.748 


Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe B(dis) e classe B(acc) (nota 13) 178 698.258 1.224 ^ ^ 

Commissioni di mantenimento e servizio azioni di classe C(dis) e classe C(acc) (nota 13) 2.219 332.907 116 ^ 1.236 

Commissioni di distribuzione azioni classe N(dis) e classe N(acc) (nota 13) 36.192 2.407.895 149.618 11.371 17.043 

Altri oneri 29.102 1.359.665 839.675 4.514 19.412 

TOTALE DEI COSTI 1.314.547 23.227.626 37.376.165 257.702 1.076.805 

Rimborso dei costi (nota 16) (527) (1.045.503) (4.963) ^ (1.867) 

COSTI NETTI 1.314.020 22.182.123 37.371.202 257.702 1.074.938 

UTILE NETTO/(PERDITA) SUGLI INVESTIMENTI 1.106.892 85.725.516 14.042.807 (43.294) (915.998) 

Utile netto realizzato/(Perdita) sulla vendita di investimenti (17.399.970) (270.205.832) (480.924.600) (6.341.172) (25.527.725) 

Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti a termine in valuta ^ (65.890.688) ^ ^ ^ 



Utile netto realizzato/(Perdita) su contratti di credit default swap ^ ^ ^ ^ ^ 


Utile netto realizzato/(Perdita) su operazioni in cambi (72.424) 49.289.128 (414.352) (35.162) (608.228) 


UTILE NETTO REALIZZATO/(PERDITA) PER IL PERIODO (16.365.502) (201.081.876) (467.296.145) (6.419.628) (27.051.951) 


Investimenti (60.605.074) (387.006.335) (578.335.754) (1.812.517) (26.870.438) 

Contratti a termine in valuta ^ 301.438.462 ^ ^ ^ 


Contratti su opzioni ^ 25.524 ^ ^ ^ 

Credit default swap ^ ^ ^ ^ ^ 

Swap sui tassi d’interesse ^ 49.503.891 ^ ^ ^ 

Operazioni in cambi (10.321) (2.742.430) 573.243 49.922 (14.445) 


PATRIMONIO NETTO DERIVANTE DALLA GESTIONE (76.980.897) (239.862.764) (1.045.058.656) (8.182.223) (53.936.834) 



Rimborso di azioni (39.410.896) (1.691.981.871) (858.822.850) (5.398.882) (67.770.284) 

Emissione di azioni di fondi in corso di fusione ^ 20.065.110 ^ ^ ^ 

Rimborso di azioni di fondi in corso di fusione ^ ^ ^ (25.802.329) ^ 

Equalizzazione (nota 12) 29.470 (3.427.606) (596.896) (33) (101) 

(4.704.388) (1.081.120.064) (29.804.884) (28.413.038) (15.636.431) 

Dividendi pagati/cumulati (nota 18) (1.519.797) (81.689.965) (49.097.161) (5.007) (107.746) 


DERIVANTE DALLE VARIAZIONI DI CAPITALE (6.224.185) (1.162.810.029) (78.902.045) (28.418.045) (15.744.177) 

PATRIMONIO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO 96.936.145 2.221.477.981 3.438.038.937 ^ 54.771.354 

Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) (nota 21) 11,00% 41,51% 19,69% 714,38% (118,13)% 

* Il 21 novembre 2008 questo fondo e' stato incorporato in Franklin Templeton Japan Fund 


42 





Templeton Templeton Templeton Templeton 

Latin Thailand U.S. Dollar U.S. 

America Fund Liquid Value 

Fund Reserve Fund 

Fund 

(USD) (USD) (USD) (USD) 

2.629.312.818 200.115.502 306.877.178 15.769.035 

^ ^ ^ ^ 

2.629.312.818 200.115.502 306.877.178 15.769.035 

26.688.555 2.467.778 ^ 132.165 

^ ^ 2.341.729 6.188 

544.414 5.507 ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 540 

27.232.969 2.473.285 2.341.729 138.893 

11.777.072 984.072 475.937 80.334 

2.148.585 176.308 232.757 24.158 

347.756 22.677 16.793 3.499 

837.252 50.644 14.236 504 

187.690 14.589 25.753 1.516 

2.118 11.096 135 ^ 

3.406.356 290.977 98.420 26.800 

^ ^ ^ ^ 

437.820 20.273 305.354 8.801 

63.793 ^ 144.216 4.975 

535.882 21.828 205.018 8.822 

368.058 28.513 52.093 3.046 

20.112.382 1.620.977 1.570.712 162.455 

(82.658) ^ ^ (45) 

20.029.724 1.620.977 1.570.712 162.410 

7.203.245 852.308 771.017 (23.517) 

(99.726.926) (15.501.057) ^ (5.621.159) 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

(1.800.860) (108.437) ^ (266.463) 

^ ^ ^ ^ 

(94.324.541) (14.757.186) 771.017 (5.911.139) 

(1.312.470.771) (63.744.271) 156.625 (2.488.997) 

^ ^ ^ (7.413) 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

(74.172) 943 ^ (7.456) 

(1.406.869.484) (78.500.514) 927.642 (8.415.005) 

913.370.683 25.455.168 282.141.491 19.592.186 

(953.085.082) (68.535.100) (294.186.725) (15.293.953) 

^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 

348.846 (279.483) (602) (7.436) 

(39.365.553) (43.359.415) (12.045.836) 4.290.797 

(7.159.770) (1.739.380) (1.338.519) (5.999) 

(46.525.323) (45.098.795) (13.384.355) 4.284.798 

1.175.918.011 76.516.193 294.420.465 11.638.828 

(8,04)% (56,15)% N/A (46,76)% 



43


Note integrative al Bilancio di Esercizio 

al 31 dicembre 2008 

Nota 1 ç La Societa' 

La Franklin Templeton Investment Funds (‘‘FTIF’’ o la ‘‘Societa'’’) e' un’attivita' di investimento collettivo ai sensi della Parte 1 della legge 

lussemburghese del 20 dicembre 2002 riguardante le attivita' di investimento collettivo, come emendata, e si qualifica come socie¤te¤ 

d’investissement a' capital variable (societa' d’investimento a capitale variabile, SICAV). La Societa' e' stata costituita in Lussemburgo in data 

6 novembre 1990 per una durata indeterminata. Alla data di redazione della presente relazione erano disponibili 65 comparti della Societa' 

(i ‘‘Comparti’’). In futuro il Consiglio di Amministrazione della Societa' puo' autorizzare la creazione di ulteriori comparti con obiettivi diversi 

d’investimento. 

La Societa' mira a offrire agli investitori una selezione di comparti che investono in un’ampia gamma di valori mobiliari a livello mondiale e che 

riflettono una scelta diversificata di obiettivi d’investimento, fra cui crescita del capitale e reddito. L’obiettivo generale della Societa' consiste nel 

minimizzare l’esposizione degli investimenti mediante la diversificazione nonche¤ nell’offrire ai detentori di azioni il beneficio di un portafoglio 

gestito da Franklin Templeton Investments secondo i suoi metodi di selezione degli investimenti, il cui successo e' stato comprovato nel tempo. 

Il 14 agosto 2008 sono state introdotte le seguenti classi di azioni: 

> Azioni di Classe A (Ydis) GBP, Classe A (Ydis) EUR e Classe A (Ydis) per il Franklin MENA Fund 

Il 25 agosto 2008 e' stata introdotta la seguente classe di azioni: 

> Azioni di Classe N (Acc) USD per il Franklin Templeton Japan Fund 

Il 29 agosto 2008 e' stata introdotta la seguente classe di azioni: 

> Azioni di Classe I (Ydis) per il Franklin MENA Fund 

Il 14 ottobre 2008 sono stati introdotti i seguenti comparti: 

> Franklin World Perspectives Fund 

> Templeton Asian Smaller Companies Fund 

> Franklin Mutual Euroland Fund 

> Templeton Frontier Markets Fund 

Il 5 novembre 2008 e' stata introdotta la seguente classe di azioni: 

> Azioni di Classe I (Acc) EUR-H2 per il Franklin Mutual Global Discovery Fund 

Il 7 novembre 2008 sono state introdotte le seguenti classi di azioni: 

> Azioni di Classe B (Acc) e Classe C (Acc) per il Franklin World Perspectives Fund 

> Azioni di Classe B (Acc) e Classe B (Acc) EUR per il Templeton Asian Smaller Companies Fund 

> Azioni di Classe B (Acc), Classe C (Acc) e Classe B (Acc) EUR per il Templeton Frontier Markets Fund 

Il 21 novembre 2008 il seguente comparto e' stato incorporato in Franklin Templeton Japan Fund: 

> Templeton Japan Fund 

Il 28 novembre 2008 e' stato introdotto il seguente comparto: 

> Franklin Euroland Core Fund 

Il 18 dicembre 2008 e' stata introdotta la seguente classe di azioni: 

> Azioni di Classe A (Mdis) GBP per il Templeton Global Total Return Fund 

Il 19 dicembre 2008 e' stata introdotta la seguente classe di azioni: 

> Azioni di Classe A (Ydis) GBP per il Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 

Il 19 dicembre 2008 il seguente comparto e' stato incorporato in Templeton Global Total Return Fund: 

> Templeton Global Absolute Return (Euro) Fund 

> Templeton Global Absolute Return (USD) Fund 

Il 5 novembre 2008 sono stati rinominati i seguenti comparti: 

> Franklin Mutual Global Discovery Fund Class N (Acc) EUR-H1 e' stato rinominato Franklin Mutual Global Discovery Fund Class N (Acc) EUR-H2 

> Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (Acc) EUR-H1 e' stato rinominato Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (Acc) EUR-H2 

Per un elenco completo dei comparti e delle classi di azioni in offerta al 31 dicembre 2008, vedere la nota 13. 

Nota 2 ç Principali criteri di valutazione 

(a) Informazioni generali 

Il bilancio e' redatto in conformita' alle norme del Granducato del Lussemburgo relative ai fondi di investimento. 

(b) Investimento in titoli 

I titoli quotati in una borsa valori o negoziati in qualsiasi altro mercato organizzato sono valutati all’ultimo prezzo disponibile nella borsa 

valori o nel mercato che di norma costituisce il mercato principale per ciascun titolo, mentre i titoli trattati sul mercato libero sono valutati nel 

modo piu' prossimo possibile a quello dei titoli quotati. 

I titoli non quotati in alcuna borsa valori ne¤ negoziati in alcun mercato organizzato sono valutati all’ultimo prezzo disponibile ovvero, se tale 

prezzo non e' rappresentativo del loro valore normale, sono valutati con prudenza e in buona fede sulla base dei rispettivi prezzi di vendita 

ragionevolmente prevedibili. 

Il Fondo ha procedure per stabilire il corretto valore di singoli titoli e altri patrimoni per cui i prezzi di mercato non siano immediatamente 

disponibili o che non possano essere quotati in maniera affidabile. In simili circostanze, il prezzo di tali investimenti sara' regolato in modo 

conforme alle procedure adottate, come stabilito dal Consiglio di Amministrazione o dalle sue direttive. 

Durante il periodo contabile in esame, gli utili e le perdite su titoli d’investimenti venduti sono stati calcolati in base al costo medio per tutti i 

comparti ad eccezione del Franklin High Yield Fund, del Franklin Income Fund e del Franklin U.S. Government Fund, per cui sono stati 

calcolati su base FIFO. 

44 





Nota 2 ç Principali criteri di valutazione (segue) 

(b) Investimento in titoli (segue) 

Durante il periodo contabile in esame, gli sconti e i premi sono stati ammortizzati e rilevati fra i ricavi nel corso del periodo fino alla scadenza, 

o fino alla data di vendita, laddove anteriore. 

Per i titoli garantiti da ipoteca o simili con riduzioni di debito programmate, i Fondi registrano le stime, basate sui dati storici, delle riduzioni di 

debito anticipate. Tali stime sono contabilizzate come riduzione o aumento delle partecipazioni correlate secondo quanto risulta dal Prospetto 

degli investimenti e sono incluse nelle relative plusvalenze/minusvalenze non realizzate sugli investimenti riportate nel ‘‘Prospetto delle operazioni 

e delle variazioni del patrimonio netto’’. 

(c) Operazioni in cambi 

Le operazioni espresse in valute diverse da quella di ciascun comparto sono convertite nella valuta di ciascun comparto ai cambi in vigore alle 

date delle transazioni. 

Le attivita' e passivita' denominate in valute diverse da quella di ciascun comparto sono convertite nella valuta di ciascun comparto ai relativi 

cambi vigenti a fine esercizio. Gli utili e le perdite su operazioni in cambi sono rilevati nel ‘‘Prospetto delle operazioni e delle variazioni del 

patrimonio netto’’ al momento della determinazione dei risultati per l’esercizio. 

(d) Contratti a termine in valuta 

I contratti a termine in valuta sono valutati in base al cambio a termine applicabile alla data del ‘‘Prospetto del Patrimonio Netto’’ per il 

periodo residuo fino alla scadenza. Gli utili e le perdite derivanti dai contratti a termine in valuta sono rilevati nel ‘‘Prospetto delle operazioni e 

delle variazioni del patrimonio netto’’. 

(e) Ricavi 

I dividendi sono portati a proventi alla data della quotazione ex-dividendo. 

Gli interessi attivi maturano su base giornaliera. 

(f) Costi di costituzione 

I costi di costituzione connessi al lancio di nuovi comparti sono spesati quando sostenuti. 

(g) Contratti su futures 

La Societa' puo' stipulare contratti finanziari su futures per trarre vantaggio dall’esposizione a variazioni di mercato. Un contratto finanziario su 

futures e' un accordo fra due parti per acquistare o vendere un titolo a un determinato prezzo a una data futura. I necessari depositi in contanti 

o titoli per il margine iniziale sono detenuti da un broker su un conto vincolato. I pagamenti successivi, denominati margine di variazione, sono 

eseguiti o ricevuti dalla Societa' in base alle fluttuazioni di valore dei titoli sottostanti. Tali margini di variazione sono rilevati come utili o 

perdite non realizzati fino alla data di chiusura del contratto, quando gli utili o le perdite sono riclassificati come realizzati. Gli utili e le perdite 

realizzati e non realizzati sono inclusi nel ‘‘Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto’’. 

(h) Contratti su opzioni 

Le opzioni sono contratti che danno diritto al detentore di acquistare o vendere un numero specifico di azioni o quote di un determinato titolo, 

a un prezzo specificato, in qualsivoglia momento fino alla data di scadenza stabilita nel contratto. Le opzioni acquistate sono registrate come 

investimenti; le opzioni emesse (vendute) sono rilevate come passivita'. Laddove l’esercizio di un’opzione comporti un regolamento in contanti, 

la differenza fra il premio (valore originale dell’opzione) e il ricavato dal regolamento e' rilevata come utile o perdita realizzato/a. Se al momento 

dell’esercizio di un’opzione vengono acquistati o consegnati alcuni titoli, il costo d’acquisto o il ricavato della vendita sono rettificati per 

l’ammontare del premio. Se un’opzione e' chiusa, la differenza fra il premio e il costo per chiudere la posizione e' rilevata come utile o perdita 

realizzato/a. Se un’opzione scade, il premio e' rilevato come utile o perdita realizzato/a per le opzioni emesse e come perdita realizzata per quelle 

acquistate. Fra i rischi vi sono le variazioni di prezzo dei titoli sottostanti, la possibilita' che sussista un mercato non liquido per le opzioni o 

l’incapacita' delle controparti di adempiere ai rispettivi obblighi contrattuali. 

(i) Interest Rate Swap 

Gli accordi swap sui tassi d’interesse sono usati per coprire il rischio di modifiche nei tassi d’interesse e sono contratti tra due parti per 

scambiare flussi di contanti in base a un importo principale teorico. L’interesse netto ricevuto o versato su tali accordi matura giornalmente 

come interesse attivo/passivo. Gli accordi swap sui tassi d’interesse sono valutati giornalmente al valore di realizzo sul mercato in base a 

quotazioni degli agenti di cambio, e l’eventuale modifica e' registrata come guadagno non realizzato o perdita nel Prospetto delle operazioni. 

Quando l’accordo di swap viene rescisso in anticipo, il fondo registra un guadagno o una perdita realizzati pari alla differenza tra il valore 

attuale netto corrente e il valore attuale netto eseguito. Qualsiasi interesse maturato esistente sara' registrato come attivo o passivo netto. 

I rischi degli accordi di swap sui tassi d’interesse includono le modifiche nelle condizioni di mercato e la possibile incapacita' della controparte di 

adempiere ai propri obblighi contrattuali. 





Nota 2 ç Principali criteri di valutazione (segue) 

(j) Credit Default Swap 

Un Credit Default Swap, o contratto derivato di credito, e' una transazione derivata di credito in cui due parti stipulano un accordo per il quale 

una parte versa all’altra un pagamento periodico fisso per la durata specificata del contratto. L’altra parte non effettua pagamenti salvo il 

verificarsi di un evento di credito relativo a un patrimonio di riferimento prestabilito. Qualora si verifichi tale evento, la seconda parte effettuera' 

un versamento alla prima e lo swap avra' termine. Il valore dei titoli sottostanti dovra' essere preso in considerazione per il calcolo 

dell’investimento e del potere di contrarre debiti applicabile a singoli utenti. 

I credit default swap sono valutati giornalmente al valore di realizzo sul mercato in base a quotazioni degli agenti di cambio e l’eventuale 

modifica e' registrata come guadagno non realizzato o perdita nel Prospetto delle Operazioni. Qualsiasi pagamento ricevuto o versato per dare 

inizio a un contratto e' registrato come passivita' o attivita' nel Prospetto dell’attivo e del passivo. Quando il contratto di swap termina in 

anticipo, il Fondo registra un guadagno realizzato o una perdita per qualunque pagamento ricevuto o versato. 

I rischi dei credit default swap includono cambiamenti sfavorevoli nei tassi d’interesse, un mercato secondario non liquido e la possibile 

incapacita' della controparte di adempiere ai propri obblighi contrattuali, che possono superare l’importo riflesso nel Prospetto dell’attivo e del 

passivo. 

(k) Transazioni ipotecarie dollar roll 

In una transazione ipotecaria dollar roll, un fondo vende titoli garantiti da ipoteca da consegnare nel mese corrente e al tempo stesso contratti 

per riacquistare titoli sostanzialmente analoghi (nome, tipo, coupon e scadenza) in una data futura specificata. Durante il periodo che intercorre 

tra vendita e riacquisto, il fondo rinuncia a capitale e interessi pagati sui titoli garantiti da ipoteca. Il fondo viene compensato dalla differenza 

tra il prezzo di vendita corrente e il prezzo a termine inferiore per l’acquisto futuro, nonche¤ dall’interesse guadagnato sul ricavato in contanti 

della vendita iniziale. 

La differenza tra prezzo di vendita corrente e prezzo a termine inferiore e' trattata come utile realizzato. 

(l) Prestito titoli 

La Societa' puo' prestare titoli selezionati del portafoglio del Fondo a banche specializzate, istituzioni di credito e altre istituzioni finanziarie di 

posizione elevata, o tramite enti di compensazione riconosciuti come Clearstream o Euroclear. Il prestito di titoli sara' effettuato per periodi non 

superiori ai 30 giorni di calendario a condizione, tuttavia, che questo limite non sia applicabile laddove la Societa' abbia il diritto di rescindere il 

contratto di prestito in qualunque momento e ottenere la restituzione dei titoli prestati. I prestiti saranno garantiti in continuo da garanzie 

collaterali che devono essere almeno pari al valore della valutazione globale dei titoli prestati. Le transazioni di prestito non possono essere 

eseguite su oltre il 50% del valore aggregato di mercato dei titoli del portafoglio di ciascun Fondo; a condizione, tuttavia, che questo limite non 

sia applicabile laddove la Societa' abbia diritto a terminare il contratto di prestito in qualunque momento e ottenere la restituzione dei titoli 

prestati. Gli utili realizzati sulle garanzie collaterali sono inclusi nel ‘‘Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto’’. Ogni 

spesa di transazione in relazione ai prestiti viene addebitata al Fondo interessato. 

46 





Nota 3 ç Compensi ai gestori 

I gestori degli investimenti, come indicato alle pagine 3 e 4, ricevono dalla Societa' un compenso mensile pari a una determinata percentuale 

annuale (secondo il dettaglio riportato piu' sotto) del patrimonio medio netto giornaliero di ciascun comparto nel corso dell’esercizio. Al 

31 dicembre 2008, erano in vigore le seguenti percentuali per i diversi comparti. 

Tutte le classi eccetto 

Classe I 

Classe I 

Franklin Asian Flex Cap Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Biotechnology Discovery Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Euroland Core Fund 1,00% 0,70% 

Franklin European Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Global Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin High Yield Fund 0,80% 0,60% 

Franklin High Yield (Euro) Fund 0,80% 0,60% 

Franklin Income Fund 0,85% 0,60% 

Franklin India Fund 1,00% 0,70% 

Franklin MENA Fund 1,50% 1,05% 

Franklin Natural Resources Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Strategic Income Fund 0,75% 0,55% 

Franklin Technology Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Equity Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Focus Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Government Fund 0,65% 0,40% 

Franklin U.S. Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Opportunities Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 1,00% 0,70% 

Franklin U.S. Total Return Fund 0,75% 0,55% 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 0,65% 0,40% 

Franklin World Perspectives Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Mutual Beacon Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Mutual Euroland Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Mutual European Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Mutual Global Discovery Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 1,25% 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 1,00% 0,70% 

Franklin Templeton Japan Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Asian Bond Fund 0,75% 0,55% 

Templeton Asian Growth Fund 1,35% 0,90% 

Templeton Asian Smaller Companies Fund 1,35% 0,90% 

Templeton BRIC Fund 1,60% 1,10% 

Templeton China Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Eastern Europe Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Emerging Markets Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Emerging Markets Bond Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund 0,30% 0,20% 

Templeton Euroland Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Euroland Bond Fund 0,65% 0,45% 

Templeton European Fund 1,00% 0,70% 

Templeton European Total Return Fund 0,75% 0,55% 

Templeton Frontier Markets Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Global Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Global (Euro) Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Global Absolute Return (Euro) Fund* 0,50% 0,35% 

Templeton Global Absolute Return (USD) Fund* 0,50% 

Templeton Global Balanced Fund 0,80%` 0,60% 

Templeton Global Bond Fund 0,75% 0,55% 

Templeton Global Bond (Euro) Fund 0,75% 0,55% 

Templeton Global Equity Income Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Global High Yield Fund 0,85% 0,60% 

Templeton Global Income Fund 0,85% 0,60% 

Templeton Global Smaller Companies Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Global Total Return Fund 0,75% 0,55% 

Templeton Growth (Euro) Fund 1,00% 0,70% 

Templeton Japan FundÀ 1,00% 

Templeton Korea Fund 1,60% 1,10% 

Templeton Latin America Fund 1,40% 1,00% 

Templeton Thailand Fund 1,60% 1,10% 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0,30% 0,20% 

Templeton U.S. Value Fund 1,00% 0,70% 

*Il 19 dicembre 2008 questi fondi sono stati incorporati in Templeton Global Total Return Fund 

ÀIl 21 novembre 2008 questo comparto e' stato incorporato in Franklin Templeton Japan Fund 

`Eccetto A (Acc) ^ EUR hedged (H1) e N (Acc) ^ EUR hedged (H1): 0.75% 

Inoltre, i compensi dei gestori vengono addebitati sui comparti target sottostanti, come riportato in dettaglio nella nota 22. 


47

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 




Nota 4 ç Contratti a termine in valuta 

Al 31 dicembre 2008, la Societa' aveva stipulato i seguenti contratti tuttora in vigore: 

(a) 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 

Numero di Acquisti Vendite Utile non realizzato/(Perdita) 

contratti 

EUR 

9 EUR 9.656.956 USD 13.177.675 208.614 

5 EUR 2.230.737 AUD 4.544.204 (60.605) 

4 USD 2.365.821 EUR 1.703.000 (6.713) 

3 EUR 1.365.384 JPY 166.708.738 45.709 

3 EUR 1.842.238 GBP 1.681.880 83.603 

2 GBP 625.676 EUR 672.000 (17.770) 

2 EUR 230.149 SGD 460.814 96 

2 EUR 269.697 CAD 448.684 5.366 

1 EUR 137.531 ZAR 1.943.903 (7.611) 

1 EUR 112.566 NZD 277.776 (2.790) 

1 HKD 841.542 EUR 78.000 (106) 

1 AUD 459.334 EUR 224.000 7.612 

1 EUR 342.604 HKD 3.591.160 10.204 

265.609 

(b) 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund 


contratti 

USD 

3 USD 2.956.302 AUD 4.440.633 (166.601) 

3 USD 1.941.013 JPY 175.522.031 3.149 

2 USD 2.236.810 EUR 1.653.553 (69.411) 

2 USD 497.870 HKD 3.856.751 (16) 

1 USD 178.893 ZAR 1.863.803 (15.195) 

1 USD 347.066 SGD 512.169 (9.548) 

1 USD 132.393 NZD 241.532 (7.502) 

1 USD 462.902 CAD 569.062 (4.672) 

1 HKD 890.629 USD 115.000 (24) 

1 AUD 169.968 USD 118.000 1.531 

1 USD 1.735.945 GBP 1.147.791 62.058 

(206.231) 

(c) 

Franklin High Yield Fund 


contratti 

USD 

6 SGD 5.520.524 USD 3.650.024 197.164 

5 USD 475.271 SGD 723.000 (28.579) 

168.585 

(d) 

Franklin High Yield (Euro) Fund 


contratti 

EUR 

1 USD 3.000.000 EUR 2.153.393 (6.451) 

1 EUR 8.585.366 USD 11.000.000 713.244 

706.793 

(e) 

Franklin Income Fund 


contratti 

USD 

8 SGD 29.207.055 USD 19.293.954 1.060.105 

5 USD 2.738.991 SGD 4.181.000 (174.700) 

885.405 

(f) 

Franklin MENA Fund 


contratti 

USD 

25 EUR 997.418 USD 1.331.064 60.138 

6 USD 146.113 EUR 105.000 (341) 

59.797 

48 


A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 




Nota 4 ç Contratti a termine in valuta (segue) 


(g) 

Franklin Strategic Income Fund 


contratti 

USD 

14 USD 6.060.751 EUR 4.019.087 462.404 

12 CHF 1.704.446 KRW 1.655.947.300 281.413 

11 EUR 2.283.000 USD 3.010.452 171.751 

7 KRW 845.222.500 CHF 760.980 (41.579) 

7 USD 729.632 MXN 7.994.663 166.576 

7 JPY 133.987.885 EUR 854.000 291.955 

5 MYR 2.296.825 EUR 467.502 15.002 

4 RUB 12.624.319 MXN 5.447.174 (27.984) 

4 CNY 3.667.569 USD 532.367 (8.317) 

4 CHF 632.164 USD 601.005 (7.417) 

4 EUR 988.000 SGD 1.934.596 29.685 

4 SGD 2.020.989 EUR 988.000 30.401 

3 RUB 9.356.159 NZD 560.520 (63.641) 

2 RUB 4.863.365 AUD 233.038 (30.546) 

2 USD 281.740 CHF 321.844 (20.326) 

2 CNY 575.834 AUD 123.477 (3.698) 

2 MXN 2.093.309 RUB 4.978.856 6.691 

2 MYR 1.271.411 GBP 205.000 68.940 

1 VND 978.730.438 AUD 79.477 (1.849) 

1 KZT 4.214.134 USD 33.508 (1.320) 

1 CHF 252.000 EUR 170.847 462 

1 IDR 4.807.414.737 NZD 713.764 920 

1 VND 1.538.778.167 NZD 126.978 11.773 

1 USD 96.940 KRW 101.700.000 15.986 

1 KZT 22.637.233 MXN 2.011.877 38.752 

1.386.034 

(h) 

Franklin U.S. Equity Fund 


contratti 

USD 

26 EUR 4.889.725 USD 6.457.952 364.157 

9 USD 1.137.373 EUR 886.643 (100.023) 

264.134 

(i) 

Franklin U.S. Focus Fund 


contratti 

USD 

42 EUR 2.165.290 USD 2.746.908 275.242 

19 USD 985.334 EUR 775.000 (96.354) 

178.888 

(j) 

Franklin U.S. Government Fund 


contratti 

USD 

5 SGD 9.353.207 USD 6.174.918 343.223 

1 USD 138.234 SGD 208.000 (6.719) 

336.504 

(k) 

Franklin U.S. Opportunities Fund 


contratti 

USD 

19 EUR 4.422.268 USD 5.949.758 218.439 

10 USD 4.258.218 EUR 3.183.636 (182.331) 

36.108 


49

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 






(l) 

Franklin U.S. Total Return Fund 


contratti 

USD 

7 MYR 477.206 EUR 96.378 3.857 

5 CNY 350.687 EUR 36.634 (829) 

4 USD 1.617.152 EUR 1.083.156 108.785 

3 EUR 721.845 USD 986.586 18.664 

2 RUB 2.652.026 AUD 126.955 (16.561) 

2 CNY 244.118 AUD 52.318 (1.547) 

2 JPY 55.219.200 EUR 355.000 114.379 

1 USD 303.573 JPY 28.885.000 (15.542) 

1 VND 391.492.101 AUD 31.791 (740) 

1 EUR 55.000 JPY 6.696.250 2.676 

1 JPY 28.885.000 USD 288.763 30.352 

1 USD 720.638 MXN 7.955.840 156.520 

400.014 

(m) Franklin Mutual Beacon Fund 


contratti 

USD 

80 EUR 30.102.734 USD 40.000.515 2.058.673 

65 USD 140.597.149 EUR 101.930.720 (1.660.785) 

16 DKK 49.927.932 USD 8.820.524 543.061 

15 GBP 6.085.000 USD 10.632.669 (1.754.406) 

13 CHF 4.571.683 USD 3.879.897 403.485 

12 USD 1.937.500 KRW 2.502.379.375 (50.726) 

9 SGD 3.741.997 USD 2.510.000 95.256 

6 USD 27.949.484 CHF 29.630.183 189.170 

6 USD 71.756.766 GBP 41.425.091 11.275.381 

5 CAD 3.771.185 USD 3.018.140 79.494 

5 USD 19.925.748 DKK 98.372.402 1.476.790 

4 USD 18.878.938 NOK 133.107.431 (146.360) 

4 NOK 15.820.242 USD 2.215.000 50.240 

3 USD 63.436 SEK 439.300 7.305 

2 USD 9.405.196 JPY 905.163.530 (581.845) 

2 SEK 140.965 USD 18.405 (392) 

2 USD 4.839.097 SGD 6.805.641 100.865 

1 USD 5.911.649 CAD 7.507.794 (255.219) 

1 JPY 70.000.000 USD 783.515 (11.176) 

11.818.811 

(n) 

Franklin Mutual Global Discovery Fund 


contratti 

USD 

64 USD 20.657.300 EUR 15.991.675 (1.662.681) 

58 EUR 31.599.648 USD 40.364.200 3.740.221 

54 EUR 6.138.281 GBP 5.402.100 686.614 

51 GBP 4.231.000 EUR 4.687.853 (370.645) 

10 GBP 20.116.057 USD 33.076.523 (3.705.773) 

9 SEK 34.206.163 USD 4.626.972 (256.240) 

7 DKK 19.600.000 USD 3.339.666 336.158 

5 USD 4.050.000 KRW 5.065.087.500 25.618 

3 CHF 17.510.000 USD 16.577.208 (172.211) 

3 KRW 5.065.087.500 USD 3.730.541 293.842 

1 USD 3.877.196 DKK 19.600.000 201.372 

1 USD 16.652.401 CHF 17.510.000 247.404 

1 USD 5.026.400 SEK 34.206.163 655.669 

1 USD 35.017.529 GBP 20.116.057 5.646.778 

5.666.126 

50 


A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 






(o) 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 


contratti 

USD 

36 EUR 4.080.870 USD 5.414.891 280.882 

5 USD 553.657 EUR 430.000 (46.505) 

234.377 

(p) 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 


contratti 

USD 

66 USD 39.616.676 EUR 28.354.413 111.523 

42 EUR 84.198.190 USD 108.299.943 9.217.268 

29 JPY 1.580.903.877 EUR 10.362.066 3.077.697 

16 MYR 15.392.405 EUR 3.118.365 118.474 

16 SGD 5.200.777 EUR 2.509.034 124.437 

15 EUR 2.509.034 SGD 4.908.568 78.879 

14 CNY 15.149.794 USD 2.155.454 11.473 

14 USD 4.038.031 MXN 44.479.000 891.756 

11 RUB 100.717.199 MXN 44.228.086 (253.828) 

9 TWD 79.165.752 EUR 1.754.295 (25.128) 

9 CHF 6.899.314 KRW 6.582.306.250 1.236.681 

8 CNY 20.424.658 EUR 2.153.424 (75.377) 

8 KZT 135.117.896 USD 1.063.174 (11.787) 

7 MYR 3.523.672 USD 996.975 27.964 

7 JPY 246.946.020 USD 2.444.188 285.721 

6 CZK 3.098.336 RON 471.145 679 

5 VND 15.055.658.748 AUD 1.101.277 61.924 

5 USD 763.826 KRW 722.117.340 190.375 

4 IDR 61.669.472.962 NZD 9.121.743 33.522 

3 RUB 54.768.548 AUD 2.615.176 (336.864) 

3 MXN 28.639.470 USD 2.025.009 (78.867) 

3 PEN 866.532 USD 319.407 (47.757) 

3 MYR 866.828 GBP 143.996 40.687 

3 VND 6.442.603.217 NZD 537.265 49.074 

3 TWD 32.989.104 MXN 11.943.837 168.911 

3 KZT 159.620.768 MXN 13.941.187 261.867 

2 RUB 16.009.852 NZD 954.925 (103.683) 

2 CNY 3.016.185 AUD 644.596 (17.830) 

2 USD 778.247 JPY 71.878.120 (14.655) 

2 PEN 5.157.346 MXN 19.032.099 283.091 

1 SEK 11.194.245 EUR 1.084.136 (71.685) 

1 INR 39.958.050 EUR 610.000 (37.840) 

1 RUB 6.842.000 USD 204.544 (20.804) 

1 GBP 115.515 SGD 252.689 (7.426) 

1 INR 409.167 NZD 14.863 (159) 

1 INR 6.942.896 MXN 1.875.039 9.315 

1 CHF 551.650 USD 500.000 16.849 

1 SGD 302.157 GBP 115.515 41.856 

1 CHF 959.317 EUR 610.000 56.201 

1 USD 310.915 GBP 160.000 77.597 

1 SGD 1.968.056 KRW 1.498.950.000 174.213 

15.544.344 


51

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 






(q) 

Templeton Asian Bond Fund 


contratti 

USD 

20 EUR 4.395.880 USD 5.861.477 269.915 

10 JPY 3.838.726.650 USD 37.335.743 5.041.058 

7 CNY 130.802.454 EUR 13.776.836 (464.209) 

7 MYR 58.169.071 EUR 11.748.074 470.116 

6 JPY 2.569.885.800 EUR 16.217.190 5.901.120 

5 INR 430.602.500 USD 10.198.739 (1.418.005) 

5 KRW 48.969.700.000 CHF 42.300.565 (780.150) 

5 KRW 49.766.169.840 USD 39.028.820 496.855 

4 USD 3.210.247 EUR 2.400.601 (138.121) 

3 USD 25.619.758 JPY 2.292.920.500 331.329 

3 USD 50.711.386 KRW 49.766.169.840 11.185.710 

3 CHF 55.593.837 KRW 48.969.700.000 13.231.437 

2 USD 30.831.349 SGD 46.455.130 (1.473.777) 

1 SGD 46.455.130 USD 33.889.065 (1.583.939) 

1 MYR 64.910.000 USD 20.000.000 (1.215.574) 

1 CNY 14.631.000 USD 2.113.543 (22.689) 

1 INR 3.800.000 NZD 123.151 6.304 

1 IDR 89.109.714.342 NZD 13.230.252 17.056 

1 VND 467.500.000.000 USD 25.761.834 47.915 

1 JPY 3.651.464.946 KRW 33.500.000.000 13.671.620 

43.573.971 

(r) 

Templeton Asian Growth Fund 


contratti 

USD 

35 EUR 5.673.409 USD 7.689.940 223.353 

10 USD 1.509.100 EUR 1.050.000 44.555 

267.908 

(s) 

Templeton BRIC Fund 


contratti 

USD 

22 EUR 2.100.411 USD 2.822.873 106.788 

2 USD 25.079 EUR 18.000 (27) 

106.761 

(t) 

Templeton Emerging Markets Bond Fund 


contratti 

USD 

19 MXN 1.476.765.586 USD 115.066.989 (10.341.186) 

17 USD 129.493.655 MXN 1.445.350.007 26.836.940 

5 USD 31.641.378 EUR 22.184.179 705.584 

4 RUB 289.086.850 MXN 127.030.211 (807.383) 

4 MYR 77.441.207 EUR 15.585.633 703.410 

4 PEN 51.888.846 MXN 199.545.233 2.189.930 

3 CRC 14.023.488.000 USD 27.600.000 (3.894.108) 

3 JPY 934.925.600 EUR 5.998.336 2.021.438 

2 PEN 9.526.432 USD 3.522.944 (537.250) 

2 KZT 1.548.020.064 USD 12.313.212 (535.168) 

2 CLP 3.056.245.565 USD 4.563.552 112.157 

1 PLN 40.950.000 USD 16.217.180 (2.489.619) 

1 KRW 18.600.000.000 USD 16.599.732 (1.841.732) 

1 KRW 18.570.600.000 CHF 17.576.308 (1.728.412) 

1 INR 326.881.423 MXN 94.009.785 (93.937) 

1 KZT 581.900.224 MXN 50.685.965 685.533 

1 USD 18.305.767 PLN 40.950.000 4.578.206 

1 USD 19.649.271 KRW 18.600.000.000 4.891.271 

1 CHF 21.383.368 KRW 18.570.600.000 5.294.346 

25.750.020 

52 


A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 






(u) 

Templeton European Total Return Fund 


contratti 

EUR 

1 NOK 77.400.000 EUR 8.775.510 (828.242) 

1 SEK 70.000.000 EUR 6.999.300 (589.528) 

(1.417.770) 

(v) 

Templeton Frontier Markets Fund 


contratti 

EUR 

9 USD 891.163 EUR 692.000 (75.793) 

8 EUR 2.666.573 USD 3.629.000 97.097 

21.304 

(w) Templeton Global (Euro) Fund 


contratti 

EUR 

5 EUR 5.520.075 USD 7.686.200 8.318 

5 EUR 2.002.743 GBP 1.867.600 49.708 

4 EUR 763.345 CHF 1.172.000 (24.513) 

3 GBP 95.800 EUR 101.318 (1.136) 

3 USD 348.900 EUR 250.531 (335) 

3 CHF 48.100 EUR 31.606 728 

32.770 

(x) 

Templeton Global Balanced Fund 


contratti 

USD 

26 EUR 2.129.497 USD 2.851.226 119.004 

4 RUB 283.394.810 MXN 123.633.871 (784.529) 

3 MXN 244.315.350 USD 17.274.785 (672.791) 

3 CLP 1.358.634.812 MXN 30.873.124 (79.802) 

3 USD 74.365 EUR 53.000 440 

3 PEN 23.291.894 MXN 89.730.459 936.967 

2 MYR 13.730.000 EUR 2.725.266 181.238 

2 JPY 2.584.928.427 USD 26.331.045 2.371.992 

1 AUD 9.011.293 USD 7.711.864 (1.354.658) 

1 CNY 862.000 EUR 93.593 (6.764) 

1 CNY 684.000 USD 93.570 4.271 

1 IDR 38.021.178.276 NZD 5.645.061 7.278 

1 EUR 1.242.874 SGD 2.420.000 46.952 

1 SGD 2.420.000 EUR 1.163.182 63.949 

1 KRW 10.750.000.000 CHF 9.003.350 104.305 

1 KZT 191.195.788 MXN 16.653.960 225.247 

1 USD 2.183.189 MXN 24.930.931 379.848 

1 INR 237.325.000 NZD 7.691.273 393.706 

1 CHF 33.186.470 KRW 29.150.000.000 7.935.344 

9.871.997 


53

A AA A 

A 

A 

A 






(y) 

Templeton Global Bond Fund 


contratti 

USD 

71 USD 2.787.905.019 EUR 1.896.100.939 143.560.788 

56 EUR 1.374.433.781 USD 1.853.288.016 66.137.290 

40 JPY 292.976.134.626 EUR 1.961.405.782 505.487.059 

24 GBP 3.377.181 USD 5.457.010 (526.516) 

21 MYR 1.919.891.613 EUR 386.178.076 18.069.787 

16 EUR 537.012.108 SGD 1.046.874.010 19.756.676 

16 SGD 1.117.897.922 EUR 534.116.014 33.698.840 

15 CNY 3.699.879.615 USD 526.673.537 2.490.578 

15 USD 825.332.569 MXN 9.252.500.342 164.303.760 

13 JPY 32.596.788.148 USD 326.193.344 33.769.353 

11 KZT 25.591.827.985 USD 199.481.021 (1.838.277) 

9 RUB 4.100.855.953 MXN 1.793.910.438 (10.276.721) 

9 TWD 4.442.667.894 EUR 96.461.763 1.314.579 

9 IDR 1.486.298.000.000 USD 108.423.986 15.589.295 

8 MXN 6.583.032.479 USD 495.076.159 (34.772.069) 

8 CNY 2.264.982.026 EUR 239.112.007 (8.767.625) 

8 SGD 14.565.432 USD 9.831.658 310.517 

7 MYR 523.203.256 USD 147.905.412 4.276.395 

6 USD 181.107.940 JPY 16.604.848.847 (2.137.301) 

6 CHF 321.941.262 KRW 294.966.805.240 67.490.030 

5 RUB 3.141.328.320 EUR 83.101.783 (26.517.638) 

5 VND 899.058.670.399 AUD 65.776.087 3.688.405 

5 PEN 351.500.623 MXN 1.319.518.999 17.213.536 

5 USD 373.486.063 KRW 355.068.727.839 91.509.539 

3 RUB 3.268.245.080 AUD 156.056.831 (20.101.541) 

3 PEN 60.597.897 USD 22.335.421 (3.338.435) 

3 CLP 17.201.123.201 MXN 390.876.927 (1.010.691) 

3 VND 259.627.535.141 NZD 22.664.107 1.523.456 

3 INR 2.521.650.310 NZD 81.913.240 4.134.928 

3 MYR 268.068.915 GBP 44.531.170 12.582.461 

3 TWD 3.496.784.833 MXN 1.263.866.056 17.971.086 

3 USD 103.127.014 GBP 53.096.000 25.700.262 

3 KZT 18.659.255.874 MXN 1.631.741.842 28.510.283 

2 RUB 1.339.490.000 USD 40.925.890 (5.031.730) 

2 CNY 179.586.997 AUD 38.382.183 (1.063.138) 

2 CHF 84.044.265 EUR 56.945.652 201.208 

2 CLP 23.418.281.034 USD 34.967.914 859.396 

2 INR 1.116.929.137 MXN 305.293.250 1.159.420 

1 SEK 425.000.000 EUR 44.187.521 (6.933.170) 

1 INR 1.500.000.000 USD 34.674.064 (4.133.651) 

1 GBP 35.723.260 SGD 78.144.631 (2.296.552) 

1 PEN 34.429.500 EUR 8.199.921 (636.856) 

1 IDR 466.634.877.122 NZD 70.310.221 (509.025) 

1 USD 509.154 SGD 737.000 (4.033) 

1 EUR 18.000.000 JPY 2.273.940.000 23.261 

1 VND 185.213.815.000 USD 9.629.000 370.961 

1 CHF 99.738.320 USD 90.400.000 3.046.265 

1 VND 246.637.714.249 MXN 147.006.772 3.418.409 

1 KRW 81.377.742.000 USD 58.044.039 6.544.888 

1 SGD 93.442.760 GBP 35.723.260 12.944.119 

1.177.761.861 

54 


A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 






(z) 

Templeton Global Bond (Euro) Fund 


contratti 

EUR 

16 EUR 45.613.252 MXN 750.008.610 7.604.616 

12 EUR 15.604.805 NZD 33.389.955 1.805.972 

9 EUR 11.013.448 USD 16.132.729 (568.664) 

9 EUR 27.264.571 PLN 94.199.840 4.641.369 

7 CNY 24.912.818 EUR 2.623.955 (63.596) 

7 EUR 22.695.876 IDR 327.880.968.955 1.808.203 

5 PLN 37.439.113 EUR 10.798.368 (1.803.090) 

5 VND 16.002.399.191 AUD 1.170.705 47.143 

4 EUR 17.618.409 BRL 48.301.765 3.237.346 

3 RUB 58.129.653 AUD 2.775.674 (257.158) 

3 NZD 6.589.923 EUR 2.937.750 (192.858) 

3 MXN 43.200.453 USD 3.054.571 (85.613) 

3 EUR 11.112.425 KRW 16.091.000.800 1.950.432 

2 CNY 3.206.448 AUD 685.278 (13.645) 

2 JPY 156.242.800 EUR 1.002.735 242.493 

1 MXN 113.200.000 EUR 6.807.221 (954.716) 

1 SEK 34.284.109 EUR 3.639.058 (484.942) 

1 IDR 95.000.000.000 EUR 6.493.506 (285.059) 

1 MYR 4.059.278 EUR 902.549 (53.775) 

1 CNY 2.787.000 USD 402.600 (3.109) 

1 CHF 7.127.789 KRW 6.190.200.000 1.263.255 

17.834.604 

(aa) Templeton Global High Yield Fund 


contratti 

USD 

7 CNY 1.478.958 EUR 155.772 (5.249) 

6 USD 454.237 EUR 321.825 6.569 

3 MXN 1.930.110 USD 136.472 (5.315) 

2 RUB 9.432.105 MXN 4.095.864 (25.682) 

1 CNY 165.000 USD 23.835 (256) 

1 USD 8.435 MXN 90.000 2.197 

1 KRW 25.000.000 USD 17.373 2.463 

1 EUR 28.711 USD 36.328 3.580 

1 USD 105.641 KRW 100.000.000 26.298 

4.605 


55

A AA A 

A 

A 

A 






(ab) Templeton Global Income Fund 


contratti 

USD 

35 USD 22.870.216 EUR 15.183.048 1.702.379 

27 JPY 1.581.045.267 EUR 10.251.297 3.160.549 

18 MYR 16.680.226 EUR 3.379.086 121.402 

15 EUR 7.562.309 SGD 14.710.972 300.702 

15 SGD 15.841.209 EUR 7.562.309 485.834 

9 TWD 67.713.804 EUR 1.470.771 19.194 

9 CNY 32.977.409 USD 4.673.211 45.215 

8 EUR 4.363.302 USD 5.794.165 294.493 

7 MYR 5.943.203 USD 1.678.941 49.703 

6 CZK 21.294.213 RON 3.238.081 4.660 

5 USD 7.089.025 MXN 79.325.724 1.431.170 

4 SEK 47.815.382 EUR 5.114.721 (1.009.163) 

4 KZT 287.163.719 USD 2.242.419 27.280 

4 MYR 7.405.514 GBP 1.212.275 373.676 

3 RUB 77.463.960 EUR 2.094.091 (720.231) 

3 MXN 31.449.478 USD 2.223.696 (86.605) 

3 VND 5.506.495.612 NZD 459.201 41.945 

2 NOK 4.355.000 USD 796.615 (172.209) 

2 RUB 13.683.644 NZD 816.175 (88.618) 

2 PEN 1.012.308 USD 374.359 (57.089) 

2 INR 63.290.246 MXN 18.223.822 (18.636) 

2 INR 22.800.000 NZD 740.044 37.582 

2 PEN 1.335.323 MXN 5.349.878 39.885 

2 KZT 56.985.714 MXN 4.989.631 77.838 

1 GBP 573.759 SGD 1.255.098 (36.885) 

1 KRW 504.500.000 CHF 448.939 (20.137) 

1 PEN 819.750 EUR 195.236 (15.163) 

1 RUB 4.424.722 MXN 1.991.235 (13.668) 

1 JPY 10.865.000 USD 118.639 1.562 

1 IDR 8.728.362.425 NZD 1.295.913 1.671 

1 USD 122.065 JPY 10.865.000 1.864 

1 CHF 503.946 KRW 504.500.000 71.702 

1 SGD 1.500.804 GBP 573.759 207.898 

1 USD 1.671.169 GBP 860.000 417.085 

6.676.885 

56 


A AA A 

A 

A 

A 

A AA A 

A 

A 

A 






(ac) Templeton Global Total Return Fund 


contratti 

USD 

72 EUR 590.263.140 USD 783.774.514 40.513.764 

71 USD 968.854.506 EUR 658.041.326 50.898.455 

35 JPY 70.535.740.912 EUR 460.698.159 137.394.479 

21 GBP 31.422.205 USD 49.550.695 (3.703.758) 

19 MYR 877.064.189 EUR 179.634.275 4.187.334 

16 JPY 15.432.916.614 USD 155.945.267 14.580.172 

15 SGD 323.064.114 EUR 154.285.005 9.830.102 

14 EUR 154.285.005 SGD 290.276.561 12.985.253 

13 PLN 89.004.322 USD 33.561.616 (3.616.264) 

12 MXN 3.429.782.048 USD 254.323.643 (12.740.842) 

12 KZT 14.758.358.862 USD 115.992.658 (2.732.532) 

12 EUR 181.720.655 JPY 22.583.854.997 3.794.099 

11 USD 288.142.162 MXN 3.207.366.310 59.683.100 

9 TWD 1.672.271.196 EUR 36.320.396 477.214 

8 RUB 1.127.495.578 MXN 501.382.562 (3.337.474) 

8 CNY 710.430.109 EUR 74.863.518 (2.570.323) 

8 USD 33.342.466 GBP 17.354.000 8.034.319 

6 CZK 823.970.216 RON 125.296.121 180.308 

6 USD 70.258.870 JPY 6.345.894.464 194.708 

5 SEK 1.816.467.854 EUR 191.319.265 (33.764.381) 

5 USD 4.134.526 PLN 12.205.000 28.174 

5 PEN 160.782.782 MXN 626.479.554 6.067.633 

4 CLP 5.062.244.194 MXN 111.294.328 (30.127) 

4 VND 245.224.655.000 AUD 17.369.747 1.431.491 

4 TWD 1.344.779.958 MXN 483.819.221 7.136.252 

4 USD 65.754.746 KRW 62.401.701.000 16.206.023 

4 MYR 350.225.123 GBP 57.229.512 17.806.955 

3 RUB 1.569.329.550 EUR 42.399.092 (14.452.375) 

3 RUB 1.149.609.445 AUD 54.893.231 (7.070.773) 

3 INR 208.183.711 NZD 6.769.056 337.337 

3 KRW 50.586.513.000 USD 38.743.610 1.420.532 

3 CHF 49.055.750 KRW 47.433.490.500 8.313.032 

2 SEK 300.464.816 USD 46.691.332 (8.281.154) 

2 CRC 18.475.776.000 USD 35.200.000 (4.109.254) 

2 PEN 56.516.529 USD 20.900.224 (3.187.288) 

2 NOK 35.555.000 USD 6.366.785 (1.270.211) 

2 CAD 2.850.000 USD 2.787.458 (445.845) 

2 INR 827.647.321 MXN 238.219.896 (241.789) 

2 KZT 1.670.791.111 MXN 146.005.125 2.163.209 

1 MYR 304.668.846 USD 94.971.585 (6.839.529) 

1 PLN 64.139.769 EUR 18.716.011 (4.746.741) 

1 GBP 11.197.312 SGD 24.494.120 (719.845) 

1 PEN 19.127.500 EUR 4.555.512 (353.809) 

1 INR 88.255.000 USD 2.152.561 (349.935) 

1 SGD 5.793.090 USD 4.247.756 (214.203) 

1 USD 3.835.214 SGD 5.793.090 (198.340) 

1 IDR 214.013.824.707 NZD 32.009.247 (101.771) 

1 IDR 5.300.000.000 USD 537.253 (75.982) 

1 CNY 9.059.000 USD 1.239.261 56.571 

1 IDR 52.330.500.159 MXN 57.816.091 447.823 

1 MYR 17.933.031 MXN 57.816.091 1.204.654 

1 SGD 29.289.257 GBP 11.197.312 4.057.282 

294.275.730 

(ad) Templeton U.S. Value Fund 


contratti 

USD 

16 EUR 804.321 USD 1.075.964 45.907 

6 USD 119.658 EUR 88.841 (4.257) 

41.650 

ABBREVIAZIONI VALUTE 

AUD Dollaro australiano 

BRL Real brasiliano 

CAD Dollaro canadese 

CHF Franco svizzero 

CLP Peso cileno 

CNY Chinese Yuan 

CRC Costa Rica Colon 

CZK Corona Ceca 

DKK 

EUR 

GBP 

HKD 

IDR 

INR 

JPY 

KRW 

Corona danese 

Euro 

Sterlina inglese 

Dollaro di Hong Kong 

Rupia indonesiana 

Rupia indiana 

Yen giapponese 

Won coreano 

KZT 

MXN 

MYR 

NOK 

NZD 

PEN 

PLN 

RON 

Tenge del Kazakistan 

Peso messicano 

Ringgit malese 

Corona norvegese 

Dollaro neozelandese 

Nuevo Sol peruviano 

Zloty polacco 

Nuovo Leu rumeno 

RUB 

SEK 

SGD 

TWD 

USD 

VND 

ZAR 

Rublo russo 

Corona svedese 

Dollaro di Singapore 

Dollaro di Taiwan 

Dollaro USA 

Dong vietnamita 

Rand sudafricano 


57

AA A AAAA 

A 

A 

AA A AAAA 

AA A AA 

AA A AA 

A 

A 

A 

A 

A 

A 

A 

A 




Nota 5 ç Posizioni aperte su contratti di credit default swap 



Protezione Valuta di Valore di Utile/(Perdita) 

Nominale Descrizione Controparte acquisti/vendite scambio mercato non realizzato(a) 

USD 

USD 

3.234.000 LCDX.NA. 10 Giu. 2013 JPMorgan Chase Bank Sell USD (674.612) (613.867) 


Protezione Valuta di Valore di Utile/(Perdita) 

Nominale Descrizione Controparte acquisti/vendite scambio mercato non realizzato(a) 

USD 

USD 

(300.000) Cox Communications, Inc., 

Giu 2013 JPMorgan Chase Bank Buy USD 12.819 12.819 

980.000 LCDX.NA. 10 Giu. 2013 JPMorgan Chase Bank Sell USD (204.428) (176.204) 

300.000 Time Warner Cable, Inc., 

Giu 2013 JPMorgan Chase Bank Sell USD (20.002) (20.002) 

(183.387) 

Nota 6 ç Posizioni aperte su accordi di swap sui tassi d’interesse 



Data Valuta di Utile//Perdita) 

Importo Descrizione Controparte scadenza scambio non realizzato(a) 

teorico 

USD 

408.600.000 Riceve tasso fisso 9,30% 

Paga tasso variabile MXN-TIIE-Banxico JPMorgan Chase Bank 20 set 28 MXN 2.205.209 


Paga tasso variabile MXN-TIIE-Banxico Citigroup 3 ott 18 MXN 876.575 



5.024.550 




teorico 

USD 


Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 15 feb 13 CLP 1.211 



4.640.000.000 Riceve tasso fisso 6,25% 













Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 20 feb 18 CLP 1.367.062 




Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 22 feb 18 CLP 1.111.241 





58 


AA A AA 

A 

A 

A 

A 




Nota 6 ç Posizioni aperte su accordi di swap sui tassi d’interesse (segue) 





teorico 

USD 






Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 4 mar 13 CLP 759.972 




Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 5 mar 18 CLP 1.199.154 




Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 8 mag 18 CLP 673.630 








Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 15 mag 18 CLP 1.720.391 


Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 11 lug 18 CLP 1.403.985 


Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 17 lug 18 CLP 1.405.620 


Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA JPMorgan Chase Bank 31 lug 13 NZD 2.995.411 


Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA JPMorgan Chase Bank 1 ago 13 NZD 2.965.706 
















Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA Citigroup 5 dic 13 NZD 904.135 


Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA Citigroup 5 dic 18 NZD 3.217.206 


Paga tasso variabile MXN-TIIE-Banxico Citigroup 3 ott 18 MXN 13.778.171 


Paga tasso variabile MXN-TIIE-Banxico JPMorgan Chase Bank 29 nov 18 MXN 473.598 

63.281.093 


59

AA A AA 

AA A AA 

A 

A 

A 

A 

A 









teorico 

EUR 


Paga tasso variabile Citigroup 5 dic 13 NZD 14.545 


Paga tasso variabile Citigroup 5 dic 18 NZD 51.756 

66.301 

Templeton Global Total Return Fund 



teorico 

USD 






































Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 11 lug 18 CLP 501.423 


Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 7 ago 13 CLP 513.750 




Paga tasso variabile TNA Indice Camara Promedio JPMorgan Chase Bank 29 ago 13 CLP 2.073.900 




Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA JPMorgan Chase Bank 17 lug 18 NZD 502.007 


Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA JPMorgan Chase Bank 31 lug 13 NZD 1.066.204 








Paga tasso variabile NZD-BBR-FRA JPMorgan Chase Bank 6 ago 13 NZD 513.933 

60 


AA A AA 

A 

A 

A 

A 

A A AAA 

A 

A 

A 

AA AAAA 

A A 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

A A 









teorico 

USD 















34.014.777 

Nota 7 ç Posizioni aperte su contratti future 



Numero di Descrizione Valuta di Valore di Utile/(Perdita) 

contratti scambio mercato non realizzato(a) 

USD 

USD 

12 U.S. Treasury Note, mar 2009 USD 1.308.375 24.121 

3 U.S. Treasury Bond, mar 2009 USD 414.141 36.328 

5 U.S. Treasury Note, mar 2009 USD 595.273 15.000 

75.449 

Nota 8 ç Posizioni aperte su contratti su opzioni 


Franklin Mutual Beacon Fund 

Posizione Valuta di Numero di contratti Valore di Utile/(Perdita) 

Acquisti/Vendite Descrizione scambio acquistati/(venduti) mercato non realizzato(a) 

USD 

USD 

Acquisti Abovenet, Inc., 20,95 Calls, set 2013 USD 40 90 154 

Vendite Yahoo, Inc., 15 Calls, gen 2009 USD (17) (306) 1.303 

Yahoo, Inc., 14 Calls, gen 2009 USD (436) (13.516) 48.000 

Yahoo, Inc., 12,5 Calls, gen 2009 USD (210) (16.170) 27.644 

(29.902) 77.101 

Franklin Mutual European Fund 



EUR 

EUR 

Vendite Pernod Ricard SA, 52 Calls, giu 2009 EUR (441) (339.129) (71.111) 

Deutsche Boerse AG, 64 Calls, giu 2009 EUR (1.034) (298.826) 388.784 

Pernod Ricard SA, 52 Calls, giu 2009 EUR (1.995) (1.578.045) (293.973) 

Vodafone Group Plc, 1 Puts, mar 2009 GBP (3.766) (98.341) 276.891 

Axa SA, 9,6 Puts, mar 2009 EUR (94.544) (425.448) 808.351 

Anglo American Plc, 11 Puts, mar 2009 GBP (348) (283.524) 525.412 

Arcelormittal, 14 Puts, mar 2009 EUR (3.186) (461.970) 258.385 

(3.485.283) 1.892.739 


61

AA AAAA 

A A 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 




Nota 8 ç Posizioni aperte su contratti su opzioni (segue) 


Franklin Mutual Global Discovery Fund 



USD 

USD 

Vendite Microsoft Corp, 26 Calls, apr 2009 USD (191) (4.584) 12.175 

Lorillard Inc, 70 Calls, mar 2009 USD (20) (1.000) 6.774 

Reynolds American Inc, 45 Calls, feb 2009 USD (100) (5.900) 13.900 

Imperial Tobacco Group Plc, 18 Calls, mar 2009 GBP (72) (141.440) (58.093) 

Deutsche Boerse AG, 64 Calls, mar 2009 EUR (116) (19.140) 60.607 

British American Tobacco Plc, 18 Calls, mar 2009 GBP (17) (30.416) 996 

Koninklijke KPN NV, 11 Calls, mar 2009 EUR (312) (17.451) 22.673 

Groupe Danone, 48 Calls, mar 2009 EUR (320) (68.013) 64.413 

Nestle SA, 48 Calls, mar 2009 CHF (198) (5.377) 15.388 

Cadbury Plc, 6 Calls, mar 2009 GBP (35) (23.004) (4.484) 

GDF Suez, 36 Calls, mar 2009 EUR (200) (77.186) (12.113) 

Pernod Ricard SA, 52 Calls, mar 2009 EUR (148) (116.949) (67.732) 

Reynolds American Inc, 45 Calls, mag 2009 USD (7) (945) 966 

Pernod Ricard SA, 52 Calls, giu 2009 EUR (58) (62.367) (16.046) 

Cadbury Plc, 6,4 Calls, giu 2009 GBP (71) (44.591) (9.237) 

Deutsche Boerse AG, 64 Calls, giu 2009 EUR (60) (24.247) 31.859 

Imperial Tobacco Group Plc, 18 Calls, giu 2009 GBP (81) (233.651) (54.089) 

British American Tobacco Plc, 18 Calls, giu 2009 GBP (16) (40.194) (2.919) 

Pernod Ricard SA, 52 Calls, giu 2009 EUR (258) (285.362) (55.541) 

Imperial Tobacco Group Plc, 18 Calls, mar 2009 GBP (40) (78.578) (59.161) 

British American Tobacco Plc, 18 Calls, mar 2009 GBP (40) (71.567) 27.936 

(1.351.962) (81.728) 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 



USD 

USD 

Vendite Lorillard Inc., 70 Calls, mar 2009 USD (1) (50) 327 

Reynolds American Inc., 45 Calls, feb 2009 USD (2) (118) 278 

(168) 605 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 



USD 

USD 

Acquisti Opzioni sui cambi ^ USD Call / BRL Put, 2,05, gen 2009 USD 1.000 13.164 9.414 

Vendite Microsoft Corp., 26 Calls, apr 2009 USD (35) (840) 2.231 

Lorillard Inc., 70 Calls, mar 2009 USD (3) (150) 1.003 

Reynolds American Inc., 45 Calls, feb 2009 USD (39) (2.301) 5.421 

9.873 18.069 




USD 

USD 





USD 

USD 


62 


AA AAAA 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

AA AAAA 

A A 

A A 

A 

A 

A 




Nota 8 ç Posizioni aperte su contratti su opzioni (segue) 

As at December 31, 2008, the Company had entered into the following outstanding contracts: 




USD 

USD 





EUR 

EUR 


Templeton Global High Yield Fund 



USD 

USD 


Templeton Global Income Fund 



USD 

USD 





USD 

USD 


Nota 9 ç Prestito titoli 

Il valore totale del mercato dei titoli prestati al 31 dicembre 2008 e' di USD 503.241 e il valore corrispondente delle garanzie collaterali e' pari a 

USD 529.740. 

Il valore di mercato per comparto e' il seguente: 

Valore di mercato dei 

titoli concessi in prestito 

USD 

Franklin Mutual European Fund 503.241 

Nota 10 ç Imposte 

In conformita' alla legislazione e alle norme attualmente in vigore nel Granducato del Lussemburgo, la Societa' non e' soggetta ad alcuna imposta 

sui redditi o sugli utili realizzati o non realizzati. 

La Societa' e' soggetta, nel Granducato del Lussemburgo, a una tassa di sottoscrizione dello 0,05% annuo, la quale matura mensilmente, va 

versata su base trimestrale ed e' calcolata sul valore patrimoniale netto di ciascun comparto alla fine di ciascun trimestre corrispondente (eccetto 

sul Templeton Euro Liquid Reserve Fund e sul Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund per i quali la tassa e' pari allo 0,01%). Questa tassa 

non e' applicabile per il segmento del patrimonio del Fondo investito in altre attivita' di investimento collettivo che sono gia' state soggette a tale 

tassa. Le azioni di Classe I possono beneficiare di un tasso ridotto dello 0,01% annuo se tutti gli azionisti di questa Classe sono investitori 

istituzionali. 

I proventi su ricavi ricevuti o gli utili realizzati dalla Societa' possono essere soggetti a imposta nei paesi d’origine. Tutte le passivita' a fronte di 

debiti d’imposta per utili non realizzati su investimenti sono oggetto di accantonamento non appena sussiste la ragionevole certezza che 

insorgera' una passivita'. 

Nessuna imposta di bollo o altra imposta e' dovuta nel Granducato del Lussemburgo all’emissione di azioni nella Societa'. 

Riguardo all’Imposta sul Valore Aggiunto (IVA), la Societa' e' registrata nel Granducato del Lussemburgo ed e' pertanto soggetta alla legislazione 

vigente. 

La Societa' richiedera' alle autorita' fiscali del Regno Unito la certificazione di ‘‘distributing fund’’, ai sensi del Prospetto 27 del U.K. Income and 

Corporation Taxes Act 2008, per quanto riguarda la distribuzione delle classi di azioni offerte dalla Societa' stessa e per il periodo contabile 

conclusosi il 31 dicembre 2008. 


63




Nota 11 ç Prospetto delle variazioni nel portafoglio degli investimenti 

Presso la sede legale della Societa' e' disponibile su richiesta un elenco completo del dettaglio per ciascun comparto di tutti gli acquisti e le 

vendite eseguiti nell’esercizio in esame. 

Nota 12 ç Equalizzazione 

I comparti adottano un metodo contabile noto come equalizzazione, mediante il quale una parte del ricavato dalle vendite e dei costi per il 

rimborso di azioni, equivalenti su base unitaria azionaria all’importo dei proventi netti su investimenti non distribuiti alla data della transazione, 

e' accreditata o addebitata ai proventi non distribuiti. Di conseguenza, i proventi netti per azione su investimenti non distribuiti non sono 

influenzati dalle vendite o dai rimborsi di azioni. Tuttavia il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di non applicare l’equalizzazione 

in relazione alle azioni ad accumulazione disponibili per i seguenti comparti: 

Franklin Biotechnology Discovery Fund 

Franklin Euroland Core Fund 

Franklin European Growth Fund 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 

Franklin Global Growth Fund 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 

Franklin Technology Fund 

Franklin U.S. Equity Fund 

Franklin U.S. Focus Fund 

Franklin U.S. Growth Fund 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 

Franklin Mutual Euroland Fund 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 

Templeton Korea Fund 

Templeton Thailand Fund 

Nota 13 ç Classi di azioni: A(acc), A(dis), AX(acc), B(acc), B(dis), C(acc), C(dis), I(acc), I(dis), N(acc), N(dis) e classi di azioni in 

valuta alternativa e hedged 

Azioni di Classe A(acc): non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi a fronte delle azioni di classe A(acc), ma i proventi netti 

attribuibili saranno riflessi nel maggior valore delle azioni. Tutte le altre condizioni generali sono uguali a quelle applicabili alle azioni di classe 

A(dis). 

Azioni di Classe A(dis): sono offerte al valore patrimoniale netto applicabile, maggiorato di una commissione d’ingresso iniziale fino al 6,50% 

dell’importo totale investito. Inoltre e' dedotta e pagata al Distributore principale una commissione di mantenimento fino allo 0,50% annuo del 

valore patrimoniale netto medio applicabile. Questa commissione matura giornalmente ed e' dedotta e pagata al Distributore principale su base 

mensile. Verra' applicata una commissione di vendita differita condizionale pari all’1% ad alcune operazioni di rimborso su investimenti 

qualificati dell’importo di 1 milione di USD o superiore, entro 18 mesi dal riacquisto. 

Azioni di Classe AX(acc): sono offerte al valore patrimoniale netto applicabile, maggiorato di una commissione d’ingresso iniziale fino al 

6,50% dell’importo totale investito. Inoltre e' dedotta e pagata al Distributore principale una commissione di mantenimento fino allo 0,50% 

annuo del valore patrimoniale netto medio applicabile. Questa commissione matura giornalmente ed e' dedotta e pagata al Distributore 

principale su base mensile. non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi a fronte delle azioni di classe AX(acc), ma i proventi netti 

attribuibili saranno riflessi nel maggior valore delle azioni. Verra' applicata una commissione di vendita differita condizionale pari all’1% ad 

alcune operazioni di rimborso su investimenti qualificati dell’importo di 1 milione di USD o superiore, entro 18 mesi dal riacquisto. 

Azioni di Classe B(acc): non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi a fronte delle azioni di classe B(acc), ma i proventi netti attribuibili 

saranno riflessi nel maggior valore delle azioni. Tutte le altre condizioni generali sono uguali a quelle applicabili alle azioni di classe B(dis). 

Azioni di Classe B(dis): non sono soggette a una commissione d’ingresso iniziale ma sono soggette a un’eventuale commissione d’ingresso 

differita se un investitore riscatta le azioni entro quattro anni dall’acquisto. Inoltre sono applicate una commissione di mantenimento fino allo 

0,75% annuo del valore patrimoniale netto medio applicabile e una commissione di servizio fino all’1,06% annuo del valore patrimoniale netto 

medio applicabile. Queste commissioni maturano giornalmente e sono pagate al Distributore principale e/o ad altre parti su base mensile. Le 

azioni acquistate a partire dal 1 febbraio 2004 saranno automaticamente convertite in Azioni di Classe A dello stesso comparto sette anni dopo 

il loro acquisto, come descritto piu' in dettaglio nel Prospetto informativo. Le azioni acquistate entro il 31 gennaio 2004 saranno 

automaticamente convertite in azioni di Classe A dello stesso comparto a partire dal 31 gennaio 2011. 

Azioni di Classe C(acc): Non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi, ma i proventi netti attribuibili saranno riflessi nel maggior valore 

delle azioni. Tutte le altre condizioni generali sono uguali a quelle applicabili alle azioni di classe C(dis). 

Azioni di Classe C(dis): non sono soggette a una commissione d’ingresso iniziale ma sono soggette a un’eventuale commissione d’ingresso 

differita dell’1% se un investitore riscatta le azioni entro un anno dall’acquisto. Inoltre e' dedotta una commissione di mantenimento e servizio 

fino all’1,08% annuo del valore patrimoniale netto medio applicabile. Questa commissione matura giornalmente ed e' dedotta e pagata al 

Distributore principale e/o ad altre parti su base mensile. 

Azioni di Classe I(acc): Non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi, ma i proventi netti attribuibili saranno riflessi nel maggior valore 

delle azioni. Tutte le altre condizioni generali sono uguali a quelle applicabili alle azioni di classe I(dis). 

Azioni di Classe I(dis): sono offerte agli investitori istituzionali come illustrato in dettaglio nel prospetto informativo e nella relativa 

documentazione di offerta in vigore della Societa'. Gli acquisti di azioni di classe I(dis) non sono soggetti a una commissione d’ingresso iniziale, 

ne¤ a un’eventuale commissione d’ingresso differita o a qualsiasi commissione di mantenimento, distribuzione o servizio. Le azioni di classe I(dis) 

beneficiano di un compenso ridotto per la gestione (nota 3). 

Azioni di Classe N(acc): Non sara' effettuata alcuna distribuzione di dividendi, ma i proventi netti attribuibili saranno riflessi nel maggior valore 

delle azioni. Tutte le altre condizioni generali sono uguali a quelle applicabili alle azioni di classe N(dis). 

Azioni di Classe N(dis): sono soggette a una commissione d’ingresso iniziale fino al 3% dell’importo totale investito. Inoltre e' dedotta e pagata 

al Distributore principale una commissione di distribuzione fino all’1,25% annuo del valore patrimoniale netto medio applicabile che matura su 

base giornaliera. Le azioni di classe N(dis) possono essere offerte in determinate circostanze limitate come illustrato in dettaglio nel prospetto 

informativo e documento integrativo in vigore della Societa'. 

64 






valuta alternativa e hedged (segue) 

Aternativa 

Franklin Templeton Investment Funds 

Base Aternativa Valuta 

Valuta Valuta Hedged A(acc) A(mdis) A(qdis) A(ydis) AX(acc) B(acc) B(mdis) B(qdis) B(ydis) C(acc) C(mdis) C(qdis) C(ydis) I(acc) I(mdis) I(qdis) I(ydis) N(acc) N(mdis) N(qdis) 

Franklin Asian Flex Cap Fund USD H H H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

Franklin Biotechnology Discovery Fund USD H H H H H 

SGD 

H 

Franklin Euroland Core Fund EUR H H H 

USD H H H 

Franklin European Growth Fund EUR H H H 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund EUR H H H 

USD H H H 

Franklin Global Growth Fund USD H H H 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund EUR H H H H H 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund USD H H H H H H H H 

SGD 

H 

Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund USD H H H H 

Franklin High Yield Fund USD H H H H H H H 

SGD (H1) H 

Franklin High Yield (Euro) Fund EUR H H H H H H H 

Franklin Income Fund USD H H H H H H 

SGD (H1) H 

Franklin India Fund USD H H H H H 

EUR H H H H H 

GBP 

H 

Franklin MENA Fund USD H H H H H H H 

EUR H H H 

GBP 

H 

EUR (H1) H H H 

Franklin Natural Resources Fund USD H H H H 

EUR H H H 

Franklin Strategic Income Fund USD H H H H H 

EUR H H 

Franklin Technology Fund USD H H H H 

EUR H H H 

Franklin U.S. Equity Fund USD H H H H H 

EUR H H H 

EUR (H1) H H 

Franklin U.S. Focus Fund USD H H H 


Franklin U.S. Government Fund USD H H H H H H H H H 

SGD (H1) H 

Franklin U.S. Growth Fund USD H H H H H 

Franklin U.S. Opportunities Fund USD H H H H H 

EUR H H H H 

EUR (H1) H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund USD H H H H H 

Franklin U.S. Total Return Fund USD H H H H H H H H 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund USD H H H H H H H 

Franklin World Perspectives Fund USD H H H H H 

EUR H H 

GBP H H 

Franklin Mutual Beacon Fund USD H H H H H H 

EUR H H H H 

SGD 

H 


Franklin Mutual Euroland Fund EUR H H H 

USD H H 

Franklin Mutual European Fund EUR H H H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

USD H H H H 

Franklin Mutual Global Discovery Fund USD H H H H H 

EUR H H H H H 

GBP 

H 


Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund USD H H 

EUR H H 

EUR (H1) H 

Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund USD H H H H 

EUR H H H 

EUR (H1) H H 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund USD H H H H H 

EUR 

H 

Franklin Templeton Japan Fund JPY H 

EUR H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

USD H H H H H 

Templeton Asian Bond Fund USD H H H H H H H 

EUR H H H H H 

SGD 

H 

EUR (H1) H H 

Templeton Asian Growth Fund USD H H H H H H 

EUR H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 


Templeton Asian Smaller Companies Fund USD H H H H 

EUR H H H 

GBP H H 

SGD 

H 


65





valuta alternativa e hedged (segue) 

Aternativa 

Franklin Templeton Investment Funds 

Base Aternativa Valuta 

Valuta Valuta Hedged A(acc) A(mdis) A(qdis) A(ydis) AX(acc) B(acc) B(mdis) B(qdis) B(ydis) C(acc) C(mdis) C(qdis) C(ydis) I(acc) I(mdis) I(qdis) I(ydis) N(acc) N(mdis) N(qdis) 

Templeton BRIC Fund USD H H H H H 

EUR H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

EUR (H1) H H 

Templeton China Fund USD H H H H 

EUR 

H 

GBP 

H 

SGD 

H 

Templeton Eastern Europe Fund EUR H H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

USD H H H 

Templeton Emerging Markets Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

SGD 

H 

Templeton Emerging Markets Bond Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund USD H H H H H 

EUR H H 

GBP 

H 

Templeton Euro Liquid Reserve Fund EUR H H H H 

Templeton Euroland Fund EUR H H H H H H H 

USD H H 

Templeton Euroland Bond Fund EUR H H H 

Templeton European Fund EUR H H H H H 

SGD 

H 

USD H H H H 

Templeton European Total Return Fund EUR H H H H H H H H H 

USD H H 

Templeton Frontier Markets Fund USD H H H H 

EUR H H H H H 

GBP H H 

SGD 

H 

EUR (H1) 

H 

Templeton Global Fund USD H H H H H H 

SGD 

H 

Templeton Global (Euro) Fund EUR H H H H 

USD 

H 

EUR (H2) 

H 

Templeton Global Balanced Fund USD H H H H H 

EUR H H 

SGD 

H 


Templeton Global Bond Fund USD H H H H H H H 

EUR H H H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

EUR (H1) H H H H H 

GBP (H1) H 

SGD (H1) H 

Templeton Global Bond (Euro) Fund EUR H H H H 

USD 

H 

Templeton Global Equity Income Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

JPY 

H 

SGD 

H 

Templeton Global High Yield Fund USD H H H 

EUR H H H H 

GBP 

H 

Templeton Global Income Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

Templeton Global Smaller Companies Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

SGD 

H 

Templeton Global Total Return Fund USD H H H H H H H 

CHF 

H 

EUR H H H H H H H 

GBP 

H 

SGD 

H 

EUR (H1) H H H H H 

GBP (H1) H 

PLN (H1) H 

Templeton Growth (Euro) Fund EUR H H H H H H H 

USD H H H 

Templeton Korea Fund USD H H H H 

SGD 

H 

Templeton Latin America Fund USD H H H H H H 

EUR 

H 

GBP 

H 

SGD 

H 

Templeton Thailand Fund USD H H H H 

SGD 

H 

Templeton U.S.Dollar Liquid Reserve Fund USD H H H H H H 

Templeton U.S.Value Fund USD H H H H H 

EUR H H H 

GBP H H 

EUR (H1) H H 

66 





Nota 14 ç Soft commission 

In linea con l’intento di ottenere la migliore esecuzione, le commissioni d’intermediazione sulle transazioni di portafoglio per la Societa' possono 

essere indirizzate dai gestori degli investimenti a intermediari-operatori quale riconoscimento dei servizi di ricerca da questi resi nonche¤ per i 

servizi prestati nell’esecuzione di ordini da parte di tali intermediari-operatori. 

L’acquisizione di informazioni e ricerche su investimenti e di servizi correlati consente ai gestori degli investimenti d’integrare la propria ricerca 

e analisi e mette a loro disposizione le opinioni e le informazioni di persone e gruppi di ricerca di altre organizzazioni. 

Tali servizi non includono viaggi, pernottamenti, spese di rappresentanza, beni e servizi relativi all’attivita' di gestione, attrezzature d’ufficio o 

locali, quote associative, stipendi a dipendenti o pagamenti diretti in contanti, che sono pagati dai gestori degli investimenti. 

Nota 15 ç Transazioni con parti correlate 

Alcuni dirigenti della Societa' ricoprono anche le funzioni di dirigenti e/o amministratori di uno o piu' dei vari gestori dei comparti, tra cui 

Franklin Advisers, Inc., Franklin Mutual Advisers L.L.C., Franklin Templeton Alternative Strategies, Inc., Franklin Templeton Investment 

Management Limited, Franklin Templeton Investments Corp., Franklin Templeton Investments Japan Limited, Templeton Asset Management 

Limited e Templeton Global Advisors Limited e dell’agente di registro e trasferimento, societario, di domiciliazione e amministrativo, Franklin 

Templeton International Services S.A., nonche¤ dell’incaricato dei pagamenti di commissioni, Lightning Finance Limited/SG Constellation One 

Inc. Tutte le transazioni con parti correlate sono stipulate nell’ambito dell’attivita' ordinaria e a normali condizioni commerciali. 

I compensi ai gestori degli investimenti pagati dalla Societa' ai gestori stessi sono riportati in dettaglio alla nota 3 del bilancio di esercizio. 

Non vi sono intermediari correlati a Franklin Templeton Investments, e nessuna transazione e' stata stipulata con intermediari correlati durante 

il periodo chiuso il 31 dicembre 2008. 

La Societa' ha pagato le seguenti commissioni a Franklin Templeton International Services S.A. quale agente di registro e trasferimento, 

societario, di domiciliazione e amministrativo per il periodo chiuso al 31 dicembre 2008: 

> Commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento USD 59.480.671 

> Commissione di servizio USD 104.738 

La Societa' ha pagato le seguenti commissioni a Templeton Global Advisors Limited quale Distributore principale dei comparti per il periodo 

chiuso al 31 dicembre 2008: 

> Commissione di mantenimento e distribuzione USD 116.665.074 

La Societa' ha pagato le seguenti commissioni a Lightning Finance Limited/SG Constellation One, Inc. quale incaricato dei pagamenti per le commissioni 

dei comparti per il periodo chiuso al 31 dicembre 2008: 

> Commissione di servizio USD 17.464.375 

Nota 16 ç Rimborso dei costi 

Per il periodo concluso il 31 dicembre 2008, le seguenti spese saranno rimborsate in primo luogo dall’Amministratore ‘‘Franklin Templeton 

International Services S.A.’’ e, nell’eventualita' che eccedano le commissioni di amministrazione, dal Gestore degli investimenti individuali come 

descritto alle pagine 3 e 4. 

Comparto Valuta Importo 

Franklin Asian Flex Cap Fund USD 23.875 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund EUR 2.669 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund USD 680 

Franklin High Yield (Euro) Fund EUR 6.974 

Franklin India Fund USD 201.798 

Franklin Natural Resources Fund USD 4.678 

Franklin Strategic Income Fund USD 74.794 

Franklin Technology Fund USD 16.543 

Franklin U.S. Total Return Fund USD 41.457 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund USD 57.190 

Franklin Mutual Beacon Fund USD 22.559 

Franklin Mutual Euroland Fund EUR 7.210 

Franklin Mutual Global Discovery Fund USD 403 

Franklin Templeton Japan Fund JPY 48.791 

Templeton Asian Bond Fund USD 217.122 

Templeton Asian Growth Fund USD 373.723 

Templeton Asian Smaller Companies Fund USD 9.670 

Templeton BRIC Fund USD 424.444 

Templeton Eastern Europe Fund EUR 24.367 

Templeton Emerging Markets Smaller Companies 

Fund USD 53.920 

Templeton European Total Return Fund EUR 245.682 

Templeton Global Fund USD 9.058 

Templeton Global Absolute Return (Euro) Fund EUR 1.055 

Templeton Global Balanced Fund USD 15.856 

Templeton Global Bond Fund USD 188.984 

Templeton Global Bond (Euro) Fund EUR 94.539 

Templeton Global Equity Income Fund USD 274.466 

Templeton Global Income Fund USD 153.457 

Templeton Global Total Return Fund USD 1.045.503 

Templeton Growth (Euro) Fund EUR 4.963 

*Il rimborso si applica solo alla classe indicata. 

Comparto* Classe Valuta Importo 

Franklin Biotechnology Discovery Fund I(acc) USD 25 

Franklin Euroland Core Fund I(acc) EUR 631 

Franklin European Growth Fund I(acc) EUR 91 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund I(acc) EUR 676 

Franklin Global Growth Fund I(acc) USD 451 

Franklin High Yield Fund I(dis) USD 29.405 

Franklin Income Fund I(acc) USD 84 

Franklin U.S. Government Fund I(acc) USD 5.884 

Franklin U.S. Government Fund I(dis) USD 146.671 

Franklin U.S. Opportunities Fund I(acc) USD 1.952 

Franklin Mutual European Fund I(acc) EUR 22.641 

Franklin Mutual European Fund I(dis) EUR 1.186 

Franklin Templeton Global Growth and Value Fund I(acc) USD 72 

Templeton China Fund I(acc) USD 2.853 

Templeton Emerging Markets Fund I(acc) USD 99.179 

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc) USD 18.524 

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(dis) USD 5.460 

Templeton Euroland Fund I(acc) EUR 2.760 

Templeton Euroland Fund I(dis) EUR 56 

Templeton Euroland Bond Fund I(acc) EUR 54 

Templeton European Fund I(acc) EUR 279 

Templeton Global (Euro) Fund I(acc) EUR 3.617 

Templeton Global Smaller Companies Fund I(acc) USD 527 

Templeton Korea Fund I(acc) USD 1.867 

Templeton Latin America Fund I(acc) USD 82.658 

Templeton U.S. Value Fund I(acc) USD 45 

Nota 17 ç Costi totali a carico del fondo 

I costi totali a carico del fondo (‘‘TER’’), espressi in percentuale, indicano come il totale dei costi dei comparti sia rapportato al valore 

patrimoniale netto medio dei comparti stessi per il periodo chiuso al 31 dicembre 2008. I costi totali comprendono il compenso per la gestione, 

le commissioni dell’agente amministrativo e di trasferimento, le commissioni della banca depositaria e gli altri costi come sintetizzati nel 

Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto. 


67




Nota 18 ç Dividendi annuali e acconti di dividendo distribuiti per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008 

I dividendi cumulati non sono stati pagati e sono riflessi in un incremento delle azioni emesse nel Prospetto delle operazioni e delle variazioni 

del patrimonio netto. 

A A A A A A A A A A A 

(mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (ydis) (mdis) (qdis) (ydis) (mdis) (qdis) (mdis) 

USD USD EUR EUR EUR GBP GBP GBP SGD SGD EUR 

Hdg 

(H1) 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 

Dec-08 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,082 ^ ^ ^ 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund 

Jul-08 ^ 0,049 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,040 ^ 

Oct-08 ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,031 ^ 

Franklin High Yield Fund 

Jul-08 0,042 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,042 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,043 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,044 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,045 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Franklin High Yield (Euro) Fund 

Jul-08 ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 ^ ^ 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 ^ ^ 0,042 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 ^ ^ 0,042 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 ^ ^ 0,046 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 ^ ^ 0,043 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Franklin Income Fund 

Jul-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,043 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,050 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,050 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 


Jul-08 0,033 ^ 0,021 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,036 ^ 0,023 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,038 ^ 0,027 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,040 ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,033 ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,039 ^ 0,030 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Franklin U.S. Government Fund 

Jul-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 


Jul-08 0,046 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,029 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,031 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,032 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,036 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 

Jul-08 0,018 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,017 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,017 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,016 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,013 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,024 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Templeton Asian Bond Fund 

Jul-08 0,039 ^ 0,024 ^ ^ ^ ^ ^ 0,030 ^ ^ 

Aug-08 0,053 ^ 0,034 ^ ^ ^ ^ ^ 0,041 ^ ^ 

Sep-08 0,053 ^ 0,037 ^ ^ ^ ^ ^ 0,044 ^ ^ 

Oct-08 0,050 ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ ^ 0,040 ^ ^ 

Nov-08 0,055 ^ 0,045 ^ ^ ^ ^ ^ 0,049 ^ ^ 

Dec-08 0,048 ^ 0,037 ^ ^ ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ 

68 





Nota 18 ç Dividendi annuali e acconti di dividendo distribuiti per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008 (segue) 



A A B B C C I I I I I I N N N N 

(mdis) (mdis) (mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (mdis) (ydis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (mdis) 

GBP SGD USD USD USD USD USD USD CHF EUR EUR JPY USD USD EUR EUR 

Hdg Hdg Hdg 

(H1) (H1) (H1) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,019 ^ 0,034 ^ 0,071 ^ ^ ^ ^ ^ 0,030 ^ ^ 

^ ^ ^ 0,007 ^ 0,023 ^ 0,056 ^ ^ ^ ^ ^ 0,019 ^ ^ 

^ 0,055 0,033 ^ ^ ^ 0,071 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,056 0,035 ^ ^ ^ 0,073 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,060 0,035 ^ ^ ^ 0,075 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,054 0,033 ^ ^ ^ 0,069 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,062 0,037 ^ ^ ^ 0,074 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,062 0,040 ^ ^ ^ 0,076 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,048 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,066 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,068 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,068 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,072 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,068 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,034 0,022 ^ 0,032 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,029 0,030 ^ 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,030 0,030 ^ 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,037 0,027 ^ 0,044 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,030 0,035 ^ 0,050 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,030 0,035 ^ 0,050 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,023 ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,026 ^ 0,032 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,027 ^ 0,033 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,030 ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,024 ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,030 ^ 0,034 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ 0,090 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ 0,071 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ 0,037 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ 0,034 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ 0,020 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ 0,020 0,023 ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,034 ^ 0,037 ^ 0,053 ^ ^ ^ ^ ^ 0,040 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,017 ^ 0,021 ^ 0,034 ^ ^ ^ ^ ^ 0,023 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,024 ^ 0,027 ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ ^ 0,030 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,018 ^ 0,023 ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,021 ^ 0,024 ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ 0,027 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,026 ^ 0,030 ^ 0,041 ^ ^ ^ ^ ^ 0,031 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,009 ^ 0,010 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,012 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,007 ^ 0,010 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,012 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,007 ^ 0,009 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,011 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,007 ^ 0,009 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,011 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,003 ^ 0,005 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,006 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,015 ^ 0,017 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,019 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,025 ^ 0,032 ^ ^ ^ ^ 0,029 ^ ^ 0,033 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,038 ^ 0,044 ^ ^ ^ ^ 0,038 ^ ^ 0,045 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,039 ^ 0,046 ^ ^ ^ ^ 0,042 ^ ^ 0,047 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,036 ^ 0,042 ^ ^ ^ ^ 0,041 ^ ^ 0,043 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,043 ^ 0,048 ^ ^ ^ ^ 0,050 ^ ^ 0,049 ^ ^ ^ 

^ ^ 0,036 ^ 0,041 ^ ^ ^ ^ 0,043 ^ ^ 0,042 ^ ^ ^ 


69







A A A A A A A A A A A 

(mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (ydis) (mdis) (qdis) (ydis) (mdis) (qdis) (mdis) 

USD USD EUR EUR EUR GBP GBP GBP SGD SGD EUR 

Hdg 

(H1) 

Templeton China Fund 

Dec-08 ^ ^ ^ ^ 0,008 ^ ^ 0,011 ^ ^ ^ 


Jul-08 ^ 0,246 ^ 0,156 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 ^ 0,273 ^ 0,190 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Templeton European Total Return Fund 

Jul-08 0,057 ^ 0,034 ^ ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,055 ^ 0,036 ^ ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,051 ^ 0,035 ^ ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,045 ^ 0,032 ^ ^ 0,026 ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,043 ^ 0,035 ^ ^ 0,026 ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,041 ^ 0,034 ^ ^ 0,034 ^ ^ ^ ^ ^ 

Templeton Global Absolute Return (Euro) Fund* 

Dec-08 ^ ^ ^ ^ 0,197 ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Templeton Global Absolute Return (USD) Fund* 

Jul-08 ^ 0,077 ^ ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 ^ 0,076 ^ ^ ^ ^ 0,043 ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 ^ 0,050 ^ ^ ^ ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ 


Jul-08 ^ 0,183 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 ^ 0,077 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 


Jul-08 0,049 ^ 0,030 ^ ^ 0,025 ^ ^ 0,029 ^ 0,017 

Aug-08 0,067 ^ 0,044 ^ ^ 0,033 ^ ^ 0,040 ^ 0,043 

Sep-08 0,061 ^ 0,042 ^ ^ 0,034 ^ ^ 0,040 ^ 0,042 

Oct-08 0,049 ^ 0,035 ^ ^ 0,029 ^ ^ 0,031 ^ 0,034 

Nov-08 0,043 ^ 0,036 ^ ^ 0,027 ^ ^ 0,029 ^ 0,033 

Dec-08 0,046 ^ 0,036 ^ ^ 0,032 ^ ^ 0,032 ^ 0,031 

Templeton Global Equity Income Fund 

Jul-08 ^ 0,059 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,064 ^ 

Oct-08 ^ 0,120 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,098 ^ 


Jul-08 0,046 ^ 0,029 ^ ^ 0,024 ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,050 ^ 0,031 ^ ^ 0,025 ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,047 ^ 0,033 ^ ^ 0,026 ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,055 ^ 0,039 ^ ^ 0,032 ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,054 ^ 0,045 ^ ^ 0,033 ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,030 ^ 0,023 ^ ^ 0,021 ^ ^ ^ ^ ^ 

Templeton Global Income Fund 

Jul-08 ^ 0,185 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 ^ 0,149 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 


Jul-08 0,051 ^ 0,032 ^ ^ 0,026 ^ ^ 0,035 ^ 0,018 

Aug-08 0,070 ^ 0,045 ^ ^ 0,035 ^ ^ 0,049 ^ 0,044 

Sep-08 0,065 ^ 0,046 ^ ^ 0,037 ^ ^ 0,048 ^ 0,044 

Oct-08 0,055 ^ 0,039 ^ ^ 0,032 ^ ^ 0,040 ^ 0,037 

Nov-08 0,049 ^ 0,040 ^ ^ 0,030 ^ ^ 0,038 ^ 0,036 

Dec-08 0,056 ^ 0,045 ^ ^ 0,039 ^ ^ 0,044 ^ 0,040 

Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 

Jul-08 0,013 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Aug-08 0,013 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Sep-08 0,012 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Oct-08 0,012 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Nov-08 0,005 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

Dec-08 0,001 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

* Il 19 dicembre 2008 questi fondi sono stati incorporati in Templeton Global Total Return Fund 

70 








A A B B C C I I I I I I N N N N 

(mdis) (mdis) (mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (mdis) (ydis) (qdis) (mdis) (qdis) (mdis) (mdis) 

GBP SGD USD USD USD USD USD USD CHF EUR EUR JPY USD USD EUR EUR 

Hdg Hdg Hdg 

(H1) (H1) (H1) 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,173 ^ ^ ^ 0,223 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,196 ^ ^ ^ 0,244 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ 0,014 ^ 

^ ^ ^ ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ 0,032 ^ 

^ ^ ^ ^ 0,032 ^ ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ 0,033 ^ 

^ ^ ^ ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ 0,029 ^ 

^ ^ ^ ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ 0,032 ^ 

^ ^ ^ ^ 0,028 ^ ^ ^ ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ 0,030 ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 0,213 ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 0,062 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 0,062 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 0,041 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 0,089 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

0,024 0,018 0,031 ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ 0,029 ^ ^ ^ ^ ^ 0,017 

0,034 0,041 0,049 ^ 0,043 ^ ^ ^ ^ 0,040 ^ ^ ^ ^ ^ 0,043 

0,033 0,043 0,043 ^ 0,039 ^ ^ ^ ^ 0,041 ^ ^ ^ ^ ^ 0,042 

0,029 0,031 0,031 ^ 0,030 ^ ^ ^ ^ 0,034 ^ ^ ^ ^ ^ 0,032 

0,025 0,029 0,025 ^ 0,026 ^ ^ ^ ^ 0,036 ^ ^ ^ ^ ^ 0,030 

0,027 0,030 0,027 ^ 0,027 ^ ^ ^ ^ 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ 0,031 

^ ^ ^ 0,042 ^ 0,056 ^ ^ ^ ^ ^ 12,915 ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,087 ^ 0,101 ^ ^ ^ ^ ^ 16,341 ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,138 ^ 0,167 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ 0,116 ^ 0,132 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

0,025 ^ 0,036 ^ 0,040 ^ ^ ^ 0,055 0,035 ^ ^ ^ ^ ^ 0,018 

0,035 ^ 0,054 ^ 0,057 ^ ^ ^ 0,078 0,047 ^ ^ ^ ^ ^ 0,047 

0,036 ^ 0,049 ^ 0,053 ^ ^ ^ 0,077 0,049 ^ ^ ^ ^ ^ 0,046 

0,030 ^ 0,039 ^ 0,043 ^ ^ ^ 0,065 0,043 ^ ^ ^ ^ ^ 0,038 

0,029 ^ 0,034 ^ 0,039 ^ ^ ^ 0,063 0,043 ^ ^ ^ ^ ^ 0,037 

0,032 ^ 0,043 ^ 0,045 ^ ^ ^ 0,074 0,048 ^ ^ ^ ^ ^ 0,042 

^ ^ 0,005 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,005 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,004 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ 0,003 ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 

^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ 


71




Note 19 ç Depositi a termine e pronti contro termine 

Al 31 dicembre 2008, la Societa' aveva la seguente liquidita' investita in depositi a termine e pronti contro termine detenuti presso istituzioni 

finanziarie primarie: 

DEPOSITI A TERMINE 

Comparto Valuta Importo Comparto Valuta Importo 

Franklin Asian Flex Cap Fund USD 1.775.000 Templeton Eastern Europe Fund EUR 7.030.000 

Franklin Euroland Core Fund EUR 560.000 Templeton Emerging Markets Fund USD 26.480.000 

Franklin European Growth Fund EUR 765.000 Templeton Emerging Markets Bond Fund USD 36.990.000 

Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund EUR 1.715.000 Templeton Euro Liquid Reserve Fund EUR 11.865.000 

Franklin Global Real Estate (Euro) Fund EUR 100.000 Templeton Euroland Fund EUR 2.760.000 

Franklin Global Real Estate (USD) Fund USD 1.210.000 Templeton Euroland Bond Fund EUR 1.495.000 

Franklin High Yield (Euro) Fund EUR 15.355.000 Templeton European Fund EUR 3.235.000 

Franklin India Fund USD 12.690.000 Templeton European Total Return Fund EUR 5.165.000 

Franklin MENA Fund USD 1.230.000 Templeton Global Fund USD 49.815.000 

Franklin World Perspectives Fund USD 400.000 Templeton Global (Euro) Fund EUR 10.850.000 

Franklin Mutual European Fund EUR 107.600.000 Templeton Global Bond Fund USD 31.685.000 

Franklin Mutual Global Discovery Fund USD 30.016.996 Templeton Global Bond (Euro) Fund EUR 5.520.000 

Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund USD 1.850.000 Templeton Global Equity Income Fund USD 3.535.000 

Franklin Templeton Global Growth And Value Fund USD 910.000 Templeton Global Smaller Companies Fund USD 12.325.000 

Templeton Asian Growth Fund USD 32.190.000 Templeton Growth (Euro) Fund EUR 316.886.854 

Templeton BRIC Fund USD 31.715.000 Templeton Korea Fund USD 2.850.000 

Templeton China Fund USD 7.825.000 Templeton Latin America Fund USD 71.030.000 

Al 31 dicembre 2008, la Societa' non aveva pronti contro termine in vigore 

Nota 20 ç Relazioni semestrali certificate e non certificate 

Le versioni ridotte delle relazioni annuali certificate saranno distribuite a tutti gli azionisti registrati alla data del 30 giugno. La relazione 

annuale certificata e' disponibile gratuitamente su richiesta presentata alla sede legale. Le relazioni semestrali non certificate in forma ridotta 

saranno disponibili al seguente indirizzo Web di Franklin Templeton, www.franklintempleton.lu e saranno distribuite solo agli azionisti 

registrati dei paesi in cui cio' e' previsto dalla normativa locale. La relazione semestrale non certificata e' disponibile gratuitamente su richiesta 

presentata alla sede legale. 

Nota 21 ç Turnover di portafoglio (Portfolio Turnover Ratio, PTR) 

Il Turnover di portafoglio, espresso in forma percentuale, e' pari al totale degli acquisti e delle vendite dei titoli netti rispetto al valore assoluto 

delle sottoscrizioni e dei rimborsi, sul patrimonio netto medio del fondo per il periodo in esame. Questo indice consente di misurare in modo 

efficace la frequenza di acquisto o di vendita dei titoli da parte di un determinato fondo. 

Il calcolo sul turnover di portafoglio non e' applicabile ai comparti Money Market Fund a causa della natura a breve termine di tali 

investimenti. 

72 





Nota 22 ç Compensi ai gestori dei comparti target sottostanti 

I Compensi ai gestori sono inclusi nei costi totali a carico del fondo (TER) sintetizzati nel Prospetto delle operazioni e delle variazioni del 

Patrimonio Netto. 

I Compensi ai gestori sotto riportati sono relativi ai comparti detenuti da FTIF al 31 dicembre 2008. 


Franklin Templeton Series II Funds ^ Franklin Floating Rate II Fund ^ Classe I 0,40% 

Templeton Emerging Markets Fund 

Franklin India Blue Chip Offshore Fund 0,00% 


FT Emerging Markets Debt Opportunities Fund 0,80% 


Franklin Templeton Series II Funds ^ Franklin Floating Rate II Fund ^ Classe I 0,40% 


73

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Asian Flex Cap Fund ç 

Prospetto Degli Investimenti al 31 Dicembre 2008 

(Valuta ç USD) 

Numero di % 

azioni o valore Descrizione Codice Valuta di Valore patrimonio 

nominale paese transazione di mercato netto 

VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFUCIALE SU UNA BORSA VALORI 

AZIONI 

Abbigliamento al dettaglio 

51.900 Esprit Holdings Ltd. HKG HKD 293.981 1,45 

Aerospaziale e Difesa 

123.000 Singapore Technologies Engineering Ltd. SGP SGD 203.497 1,01 

Apparecchiature sanitarie 

6.633 Cochlear Ltd. AUS AUD 260.278 1,29 

Assicurazione multi-line 

45.000 Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd. CHN HKD 217.736 1,08 

Assicurazioni sulla proprieta' e contro gli infortuni 

37.930 Meritz Fire & Marine Insurance Co. Ltd. KOR KRW 108.715 0,54 

Assicurazioni sulla vita e sulla salute 

187.000 China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD 568.224 2,81 

Attrezzature per telecomunicazioni 

14.300 High Tech Computer Corp. TWN TWD 142.673 0,71 

Banche 

1.065.000 Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD 560.656 2,77 

1.074.600 PT Bank Rakyat Indonesia IDN IDR 451.036 2,23 

183.000 China Merchants Bank Co. Ltd., H CHN HKD 339.073 1,68 

12.058 HDFC Bank Ltd. IND INR 247.410 1,22 

12.740 Hana Financial Group Inc. KOR KRW 196.698 0,97 

11.653 Axis Bank Ltd. IND INR 120.952 0,60 

55.300 Bangkok Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 110.489 0,55 

77.700 Kasikornbank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 100.517 0,50 

2.126.831 10,52 

Carni pollame e pesce 

513.000 China Yurun Food Group Ltd. CHN HKD 603.008 2,99 

238.000 China Mengniu Dairy Co. Ltd. CHN HKD 309.545 1,53 

912.553 4,52 

Casino' e giochi d’azzardo 

8.900 Kangwon Land Inc. KOR KRW 96.188 0,48 

Catalogo vendite al dettaglio 

6.760 Ctrip.com International Ltd., ADR CHN USD 160.888 0,80 

Centri commerciali 

1.388 Shinsegae Co. Ltd. KOR KRW 529.704 2,62 

452.000 Parkson Retail Group Ltd. CHN HKD 513.225 2,54 

1.042.929 5,16 

Cibi confezionati 

14.252 Nestle India Ltd. IND INR 425.845 2,10 

755.020 Want Want China Holdings Ltd. CHN HKD 312.716 1,55 

738.561 3,65 

Componenti e accessori elettronici 

9.600 ABB Ltd. India IND INR 89.534 0,44 

Distributori alimentari 

2.373 Orion Corp. KOR KRW 342.892 1,70 

Distributori e societa' di commercializzazione 

100.000 Li & Fung Ltd. HKG HKD 171.350 0,85 

Estrazione di petrolio e gas 

366.000 CNOOC Ltd. CHN HKD 341.906 1,69 

Fertilizzanti e prodotti chimici per l’agricoltura 

213.000 Taiwan Fertilizer Co. Ltd. TWN TWD 339.240 1,68 

Grandi magazzini 

146.855 Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD 627.071 3,10 

Macchinari industriali 

5.726 Hyundai Mobis KOR KRW 286.073 1,41 

Metalli e attivita' minerarie diverse 

174.500 China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD 369.255 1,83 

103.000 China Coal Energy Co., H CHN HKD 81.999 0,40 

1.040 BHP Billiton Ltd. AUS AUD 22.423 0,11 

473.677 2,34 

74 

Unaudited Semi-Annual Report

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Asian Flex Cap Fund ç 

Prospetto Degli Investimenti al 31 Dicembre 2008 (continuazione) 


Numero di % 



Petrolio e gas integrati 

666.000 PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD 583.487 2,89 

41.461 Hindustan Petroleum Corp. Ltd. IND INR 232.547 1,15 

29.380 Bharat Petroleum Corp. Ltd. IND INR 227.269 1,12 

8.432 Reliance Industries Ltd. IND INR 213.358 1,06 

270.000 China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD 163.389 0,81 

1.420.050 7,03 

Prodotti per la casa 

46.687 Hindustan Unilever Ltd. IND INR 240.301 1,19 

Produttori di automobili 

7.239 Hyundai Motor Co. Ltd. KOR KRW 226.398 1,12 

Proprieta', gestione e sviluppo immobiliarei 

320.000 China Overseas Land & Investment Ltd. HKG HKD 445.098 2,20 

Pubblicita' 

10.352 Focus Media Holding Ltd., ADR CHN USD 94.100 0,47 

Radiodiffusione e TV via cavo 

77.300 Television Eighteen India Ltd. IND INR 141.817 0,70 

Semiconduttori 

664.060 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD 899.596 4,45 

1.269 Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW 453.143 2,24 

1.352.739 6,69 

Servizi commerciali diversi 

5.469 Crisil Ltd. IND INR 277.083 1,37 

421.000 Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD 184.692 0,92 

7.820 Hana Tour Service Inc. KOR KRW 144.265 0,71 

606.040 3,00 

Servizi di internet e software 

1.845 NHN Corp. KOR KRW 189.905 0,94 

Servizi di telecomunicazione integratis 

56.464 Bharti Airtel Ltd. IND INR 830.469 4,11 

324.000 Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD 576.754 2,86 

655.500 PT Telekomunikasi Indonesia, B IDN IDR 414.950 2,05 

1.822.173 9,02 

Servizi di telecomunicazione senza cavo 

102.000 China Mobile Ltd. CHN HKD 1.023.922 5,07 

Servizi e consulenza informatiche 

14.310 Infosys Technologies Ltd. IND INR 329.009 1,63 

Servizi finanziari diversi 

146.000 Singapore Exchange Ltd. SGP SGD 517.752 2,56 

33.300 Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. HKG HKD 316.235 1,57 

21.685 Kotak Mahindra Bank Ltd. IND INR 159.359 0,79 

993.346 4,92 

Trasporti aerei & Corrieri 

2.091 GLOVIS Co. Ltd. KOR KRW 77.316 0,38 

TOTALE AZIONI 18.507.011 91,59 

DIRITTI 


12.800 China Overseas Land & Investment Ltd., rts., 1/21/09 HKG HKD 4.591 0,02 

TOTALE DIRITTI 4.591 0,02 

TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI 

ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI 18.511.602 91,61 

TOTALE INVESTIMENTI 18.511.602 91,61 

Unaudited Semi-Annual Report 75

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Biotechnology Discovery Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


256.000 BioForm Medical Inc. USA USD 232.960 0,36 

33.600 Cypress Bioscience Inc. USA USD 229.824 0,35 

69.600 Penwest Pharmaceuticals Co. USA USD 109.272 0,17 

572.056 0,88 

Biotecnologie 

160.300 Gilead Sciences Inc. USA USD 8.197.742 12,65 

85.100 Genentech Inc. USA USD 7.055.641 10,89 

96.800 Genzyme Corp. USA USD 6.424.616 9,91 

109.100 Celgene Corp. USA USD 6.031.048 9,31 

64.700 Amgen Inc. USA USD 3.736.425 5,77 

72.040 Biogen Idec Inc. USA USD 3.431.265 5,29 

38.000 Cephalon Inc. USA USD 2.927.520 4,52 

97.880 Sequenom Inc. USA USD 1.941.939 3,00 

42.600 OSI Pharmaceuticals Inc. USA USD 1.663.530 2,57 

53.400 Vertex Pharmaceuticals Inc. USA USD 1.622.292 2,50 

43.900 Onyx Pharmaceuticals Inc. USA USD 1.499.624 2,31 

53.000 Life Technologies Corp. USA USD 1.235.430 1,91 

193.200 PDL BioPharma Inc. USA USD 1.193.976 1,84 

38.700 Illumina Inc. USA USD 1.008.135 1,56 

13.900 Myriad Genetics Inc. USA USD 921.014 1,42 

43.600 BioMarin Pharmaceutical Inc. USA USD 776.080 1,20 

135.200 Cardiome Pharma Corp. CAN USD 615.160 0,95 

107.214 Orexigen Therapeutics Inc. USA USD 598.254 0,92 

161.700 Indevus Pharmaceuticals Inc. USA USD 507.738 0,78 

38.640 Facet Biotech Corp. USA USD 370.558 0,57 

93.600 Neurocrine Biosciences Inc. USA USD 299.520 0,46 

39.700 Cadence Pharmaceuticals Inc. USA USD 287.031 0,44 

33.000 3SBio Inc., ADR CHN USD 257.400 0,40 

227.400 Curis Inc. USA USD 170.550 0,26 

101.200 Anadys Pharmaceuticals Inc. USA USD 158.884 0,24 

160.000 ARIAD Pharmaceuticals Inc. USA USD 136.000 0,21 

201.300 Gentium SpA, ADR ITA USD 118.767 0,18 

3.900 Cougar Biotechnology Inc. USA USD 101.400 0,16 

817.321 Avexa Ltd. AUS AUD 42.839 0,07 

70.700 AEterna Zentaris Inc. CAN USD 34.643 0,05 

2.836 RXi Pharmaceuticals Corp. USA USD 16.307 0,03 

53.381.328 82,37 

Prodotti farmaceutici 

69.900 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD 2.975.643 4,59 

31.900 Shire PLC, ADR GBR USD 1.428.482 2,20 

18.600 Allergan Inc. USA USD 749.952 1,16 

160.800 ArQule Inc. USA USD 678.576 1,05 

7.200 United Therapeutics Corp. USA USD 450.360 0,70 

20.900 Ardea Biosciences Inc. USA USD 250.173 0,39 

37.000 Biodel Inc. USA USD 178.340 0,28 

83.300 Somaxon Pharmaceuticals Inc. USA USD 105.791 0,16 

1.114.000 Nuvo Research Inc. CAN CAD 91.552 0,14 

40.400 Oculus Innovative Sciences Inc. USA USD 57.368 0,09 

107.500 Helicos Biosciences Corp. USA USD 41.925 0,06 

7.008.162 10,82 

TOTALE AZIONI 60.961.546 94,07 



VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN UN 

ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 

AZIONI 

Biotecnologie 

141.000 VaxGen Inc. USA USD 60.630 0,09 

TOTALE AZIONI 60.630 0,09 

WARRANTS 


557.000 Nuvo Research Inc., wts., 2/01/49 CAN CAD 0 0,00 

TOTALE WARRANTS 0 0,00 

TOTALE VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN UN 

ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 60.630 0,09 


76 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Euroland Core Fund ç 


(Valuta ç EUR) 

Numero di % 




AZIONI 

Abbigliamento e Accessori 

1.800 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton FRA EUR 85.986 0,53 

1.600 Adidas AG DEU EUR 43.344 0,26 

129.330 0,79 

Acciaio 

12.900 Arcelor NLD EUR 220.719 1,35 


12.300 Finmeccanica SpA ITA EUR 133.947 0,82 

5.000 MTU Aero Engines Holding AG DEU EUR 95.750 0,58 

229.697 1,40 


5.400 Essilor International SA FRA EUR 181.278 1,11 

12.100 QIAGEN NV NLD EUR 149.677 0,91 

330.955 2,02 

Applicazioni Software 

4.400 SAP AG DEU EUR 110.198 0,67 


4.500 Allianz SE DEU EUR 337.050 2,05 

2.200 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR 241.010 1,47 

3.300 Sampo OYJ, A FIN EUR 43.692 0,27 

621.752 3,79 


9.300 Assicurazioni Generali SpA ITA EUR 181.257 1,11 

12.100 Aegon NV NLD EUR 54.752 0,33 

236.009 1,44 

Attrezzature e servizi per petrolio e gas 

15.500 Saipem SpA ITA EUR 183.210 1,12 

9.200 SBM Offshore NV NLD EUR 86.011 0,52 

269.221 1,64 


28.300 Nokia OYJ, A FIN EUR 314.130 1,92 

Banche 

29.600 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ESP EUR 256.336 1,56 

7.700 BNP Paribas SA FRA EUR 232.925 1,42 

15.800 National Bank of Greece SA GRC EUR 208.560 1,27 

110.800 UniCredit SpA ITA EUR 193.346 1,18 

65.700 Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR 166.714 1,01 

5.900 Deutsche Bank AG DEU EUR 165.554 1,01 

2.400 Societe Generale, A FRA EUR 86.400 0,53 

11.400 Commerzbank AG DEU EUR 76.722 0,47 

1.386.557 8,45 


7.300 Groupe Danone FRA EUR 315.214 1,92 

9.000 Unilever NV NLD EUR 156.060 0,95 

471.274 2,87 

Cinema e intrattenimento 

10.000 Vivendi SA FRA EUR 232.650 1,42 


1.600 Schneider Electric SA FRA EUR 84.800 0,52 

Conglomerati industriali 

4.000 Rheinmetall AG DEU EUR 91.040 0,56 

Costruzione e ingegneria 

5.100 Vinci SA FRA EUR 153.000 0,94 

6.600 Imtech NV NLD EUR 79.200 0,48 

2.200 Boskalis Westminster NV NLD EUR 36.520 0,22 

268.720 1,64 


2.800 Luxottica Group SpA ITA EUR 35.476 0,22 

Fondi di investimento immobiliari 

800 Unibail-Rodamco FRA EUR 85.200 0,52 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Gomme e pneumatici 

4.000 Compagnie Generale des Etablissements Michelin, B FRA EUR 150.280 0,92 


5.400 Carrefour SA FRA EUR 148.608 0,91 


9.700 Siemens AG DEU EUR 512.063 3,12 

5.100 Thyssenkruup AG DEU EUR 98.022 0,60 

6.500 GEA Group AG DEU EUR 80.145 0,49 

4.300 Andritz AG AUT EUR 78.088 0,48 

1.800 Alstom SA FRA EUR 75.564 0,46 

843.882 5,15 

Materiali per l’edilizia 

9.300 CRH PLC IRL EUR 167.400 1,02 

Memorie periferiche per il computer 

12.100 Kontron AG DEU EUR 87.483 0,53 


23.200 Total SA, B FRA EUR 902.712 5,50 

21.900 Eni SpA ITA EUR 366.606 2,24 

7.500 Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR 140.625 0,86 

6.300 Repsol YPF SA ESP EUR 95.130 0,58 

1.505.073 9,18 

Prodotti chimici diversi 

12.200 BASF AG DEU EUR 335.988 2,05 

Prodotti edili 

5.700 Wienerberger AG AUT EUR 67.830 0,41 

Prodotti farmaceuitici 

1.100 Linde AG DEU EUR 65.835 0,40 


2.100 Akzo Nobel NV NLD EUR 61.824 0,38 


9.600 Sanofi-Aventis FRA EUR 435.840 2,66 

6.900 Bayer AG, Br. DEU EUR 285.591 1,74 

2.500 Merck KGaA DEU EUR 161.300 0,98 

882.731 5,38 


2.500 L’Oreal SA FRA EUR 155.750 0,95 


10.800 Daimler AG DEU EUR 285.120 1,74 

7.500 Peugeot SA FRA EUR 91.125 0,55 

376.245 2,29 

Produttori di birra 

12.300 Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR 203.934 1,24 

Punti vendita al dettaglio specializzati 

18.200 Jumbo SA GRC EUR 78.988 0,48 

Raffinazione e commercializzazione del petrolio e del gas 

7.100 GDF Suez FRA EUR 250.807 1,53 


7.300 CTS Eventim AG DEU EUR 178.120 1,09 

5.700 Randstad Holding NV NLD EUR 82.935 0,50 

261.055 1,59 

Servizi di erogazione elettricita' 

15.900 E.ON AG DEU EUR 445.518 2,72 

4.900 RWE AG DEU EUR 310.317 1,89 

3.000 Electricite de France FRA EUR 124.500 0,76 

13.800 Iberdrola SA, Br. ESP EUR 90.252 0,55 

14.800 Energias de Portugal SA PRT EUR 39.886 0,24 

1.010.473 6,16 


38.700 Telefonica SA ESP EUR 613.395 3,74 

15.400 France Telecom SA FRA EUR 307.384 1,87 

23.800 Deutsche Telekom AG DEU EUR 255.374 1,56 

14.800 Koninklijke (Royal) KPN NV NLD EUR 153.624 0,94 

11.100 Telekom Austria AG AUT EUR 114.330 0,70 

14.200 Portugal Telecom SGPS SA PRT EUR 86.194 0,52 

74.000 Telecom Italia SpA ITA EUR 85.100 0,52 

1.615.401 9,85 

78 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Servizi e forniture per uffici 

1.400 Neopost SA FRA EUR 90.762 0,55 

Servizi e operatori sanitari 

2.300 Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA DEU EUR 76.613 0,47 


46.552 iShares MSCI EMU Index Fund USA USD 1.019.064 6,21 

25.800 ING Groep NV NLD EUR 189.114 1,15 

1.700 Deutsche Boerse AG DEU EUR 86.360 0,53 

1.294.538 7,89 

Stampe e pubblicita' 

8.700 Reed Elsevier NV NLD EUR 73.254 0,45 


7.200 Deutsche Post AG DEU EUR 84.996 0,52 

Utilities settore idrico 

4.100 Veolia Environnement FRA EUR 91.020 0,55 

TOTALE AZIONI 15.098.498 92,07 





AZIONI 

Banche 

75.500 Banco Santander SA ESP EUR 509.625 3,11 




VALORI MOBILIARI NON AMMESSI ALLA 

QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI NEŁ 

NEGOZIATI IN UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 

AZIONI 


13.400 AXA SA, 144A FRA EUR 212.323 1,29 


TOTALE VALORI MOBILIARI NON AMMESSI ALLA 


NEGOZIATI IN UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 212.323 1,29 



A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin European Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 





3.400 Synthes Inc. CHE CHF 303.741 2,26 

611.940 4,55 


155.300 Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP 679.675 5,05 

Attrezzature per semiconduttori 

38.600 Orbotech Ltd. ISR USD 110.972 0,82 


21.600 Paddy Power PLC IRL EUR 290.088 2,15 

37.500 Intralot SA GRC EUR 112.500 0,84 

402.588 2,99 


34.144 Next PLC GBR GBP 385.528 2,87 


8.700 Omega Pharma SA BEL EUR 234.900 1,75 


134.132 Tesco PLC GBR GBP 504.372 3,75 

Macchinari per uffici 

131.600 Vitec Group PLC GBR GBP 323.715 2,41 

Marina 

13.430 Kuehne & Nagel International AG CHE CHF 607.534 4,52 

Prodotti Agricoli 

65.745 Genus PLC GBR GBP 458.385 3,41 

15.100 Aryzta AG CHE EUR 347.300 2,58 

805.685 5,99 


10.700 Schindler Holding AG, participation certificate CHE CHF 344.666 2,56 


34.286 Symrise AG DEU EUR 342.174 2,54 

Prodotti per il tempo libero 

98.294 Signet Jewelers Ltd. GBR GBP 591.378 4,39 


20.300 Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP 546.632 4,06 


95.100 Daibiru Corp. JPN JPY 725.080 5,39 

Pubblicita' 

91.761 Rightmove PLC GBR GBP 168.689 1,25 


167.725 Carpetright PLC GBR GBP 621.493 4,62 


925.293 6,88 



39.275 Homeserve PLC GBR GBP 402.030 2,99 

58.500 Dignity PLC GBR GBP 364.792 2,71 

1.508.997 11,22 


1.501.600 Neovia Financial PLC GBR GBP 823.436 6,12 


15.900 Neopost SA FRA EUR 1.030.797 7,66 


156.600 RHJ International BEL EUR 544.968 4,05 

TOTALE AZIONI 12.537.618 93,19 




80 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 




329.160 Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP 1.440.579 5,39 






950.371 3,55 


56.000 Hexagon AB, B SWE SEK 194.122 0,73 


3.936.000 Vitasoy International Holdings Ltd. HKG HKD 1.253.028 4,68 


1.717.428 6,42 

Immobiliari 




Marina 

29.500 Kuehne & Nagel International AG CHE CHF 1.334.493 4,99 


153.561 Genus PLC GBR GBP 1.070.652 4,00 


1.786.872 6,68 






213.145 Signet Jewelers Ltd. GBR GBP 1.282.371 4,80 


200.500 Daibiru Corp. JPN JPY 1.528.692 5,72 


328.790 Carpetright PLC GBR GBP 1.218.308 4,56 


2.120.924 7,93 


59.620 CTS Eventim AG DEU EUR 1.454.728 5,44 

117.075 Homeserve PLC GBR GBP 1.198.412 4,48 

183.440 Dignity PLC GBR GBP 1.143.891 4,28 

3.797.031 14,20 


2.409.600 Neovia Financial PLC GBR GBP 1.321.357 4,94 


29.914 Neopost SA FRA EUR 1.939.325 7,25 


381.700 RHJ International BEL EUR 1.328.316 4,97 

TOTALE AZIONI 24.536.618 91,76 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 




304.000 Li Ning Co. Ltd. CHN HKD 474.620 2,74 




31.000 QIAGEN NV NLD USD 544.360 3,14 


10.200 Terumo Corp. JPN JPY 477.428 2,76 

30.300 Getinge AB, B SWE SEK 362.329 2,09 

1.890.311 10,92 


22.000 Autodesk Inc. USA USD 432.300 2,50 

159.100 The Sage Group PLC GBR GBP 395.035 2,28 

827.335 4,78 


33.000 QBE Insurance Group Ltd. AUS AUD 603.280 3,48 



11.500 Schlumberger Ltd. USA USD 486.795 2,81 

28.800 Worley Group Ltd. AUS AUD 288.238 1,67 

1.287.399 7,44 


11.400 QUALCOMM Inc. USA USD 408.462 2,36 

Banche 

16.000 Wells Fargo & Co. USA USD 471.680 2,72 


83.500 Anglo Irish Bancorp PLC IRL EUR 18.973 0,11 

881.953 5,09 

Biotecnologie 

22.700 CSL Ltd. AUS AUD 541.842 3,13 

9.000 Gilead Sciences Inc. USA USD 460.260 2,66 

8.300 Celgene Corp. USA USD 458.824 2,65 

1.460.926 8,44 

Costruzioni di fabbricati 

265.200 Urbi, Desarrollos Urbanos, SAB de CV MEX MXN 365.460 2,11 




462.300 Boart Longyear Group AUS AUD 65.489 0,38 


3.000 Syngenta AG CHE CHF 562.974 3,25 

Finanza al consumo 

3.500 Visa Inc., A USA USD 183.575 1,06 




35.600 ABB Ltd. CHE CHF 519.382 3,00 

8.400 Danaher Corp. USA USD 475.524 2,75 

994.906 5,75 

Marina 

762.000 Noble Group Ltd. HKG SGD 542.576 3,13 


4.200 Apple Inc. USA USD 358.470 2,07 


152.000 Hengan International Group Co. Ltd. CHN HKD 488.349 2,82 


872.409 5,04 

82 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Growth Fund ç 



Numero di % 




163.000 Hongkong Land Holdings Ltd. HKG USD 404.240 2,34 


17.000 American Tower Corp., A USA USD 498.440 2,88 


14.700 America Movil SAB de CV, L, ADR MEX USD 455.553 2,63 



21.200 Macquarie Group Ltd. AUS AUD 432.610 2,50 

19.500 AllianceBernstein Holding LP USA USD 405.405 2,34 

110.000 Man Group PLC GBR GBP 381.569 2,20 

1.681.302 9,71 

TOTALE AZIONI 16.801.095 97,05 





A A 

A A 


ç Franklin Global Real Estate (Euro) Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


156.822 Westfield Group AUS AUD 1.028.712 6,47 

6.758 Unibail-Rodamco FRA EUR 719.727 4,52 

11.600 Public Storage USA USD 659.515 4,14 

30.900 Equity Residential USA USD 658.970 4,14 

15.200 Vornado Realty Trust USA USD 656.025 4,12 

17.100 Simon Property Group Inc. USA USD 649.734 4,08 

13.900 Boston Properties Inc. USA USD 546.735 3,44 

55.000 Land Securities Group PLC GBR GBP 529.101 3,33 

55 Nippon Building Fund Inc. JPN JPY 431.987 2,72 

19.600 HCP Inc. USA USD 389.253 2,45 

51 Japan Real Estate Investment Co. JPN JPY 325.548 2,05 

56.310 British Land Co. PLC GBR GBP 324.375 2,04 

7.400 AvalonBay Communities Inc. USA USD 320.598 2,01 

9.700 Health Care REIT Inc. USA USD 292.741 1,84 

13.300 Corporate Office Properties Trust USA USD 292.005 1,84 

13.800 Highwoods Properties Inc. USA USD 270.019 1,70 

12.400 Nationwide Health Properties Inc. USA USD 254.686 1,60 

5.600 Federal Realty Investment Trust USA USD 248.622 1,56 

210.200 Link REIT HKG HKD 248.273 1,56 

10.300 Ventas Inc. USA USD 247.280 1,55 

9.100 Tanger Factory Outlet Centers Inc. USA USD 244.827 1,54 

24.300 UDR Inc. USA USD 239.646 1,51 

115.327 Stockland AUS AUD 236.009 1,48 

6.800 Regency Centers Corp. USA USD 227.104 1,43 

41.600 Host Hotels & Resorts Inc. USA USD 225.211 1,42 

19.000 ProLogis USA USD 188.736 1,19 

23.400 RioCan REIT CAN CAD 187.865 1,18 

191.866 CFS Retail Property Trust AUS AUD 181.743 1,14 

5.510 Corio NV NLD EUR 181.224 1,14 

19.200 Douglas Emmett Inc. USA USD 179.326 1,13 

3.200 Essex Property Trust Inc. USA USD 175.642 1,10 

13.100 Kimco Realty Corp. USA USD 171.257 1,08 

6.100 Equity Lifestyle Properties Inc. USA USD 167.343 1,05 

10.200 Liberty Property Trust USA USD 166.535 1,05 

9.500 AMB Property Corp. USA USD 159.115 1,00 

8.600 Realty Income Corp. USA USD 142.380 0,89 

2.230 Wereldhave NV NLD EUR 140.490 0,88 

1.350 Cofinimmo BEL EUR 127.602 0,80 

22.000 Hammerson PLC GBR GBP 123.055 0,77 

254.503 General Property Trust AUS AUD 118.604 0,75 

4.540 Eurocommercial Properties NV NLD EUR 108.960 0,68 

32 ORIX JREIT Inc. JPN JPY 108.599 0,68 

4.600 Camden Property Trust USA USD 103.099 0,65 

25 Frontier Real Estate Investment Corp. JPN JPY 98.911 0,62 

236.922 Dexus Property Group AUS AUD 98.409 0,62 

36.500 Segro PLC GBR GBP 94.359 0,59 

143.276 Mirvac Group AUS AUD 92.897 0,58 

216.856 Kiwi Income Property Trust NZL NZD 91.523 0,58 

4.800 SL Green Realty Corp. USA USD 88.908 0,56 

19 Nomura Real Estate Office Fund Inc. JPN JPY 88.339 0,56 

1.280 Silic FRA EUR 84.454 0,53 

4.770 Klepierre FRA EUR 83.475 0,52 

27 Japan Retail Fund Investment Corp. JPN JPY 83.334 0,52 

6.200 Canadian REIT CAN CAD 82.244 0,52 

1.200 Befimmo SCA BEL EUR 80.160 0,50 

110.000 Ascendas REIT SGP SGD 75.235 0,47 

2.500 Home Properties Inc. USA USD 72.588 0,46 

90.800 CapitaMall Trust SGP SGD 72.076 0,45 

170.884 AMP NZ Office Trust NZL NZD 71.406 0,45 

3.900 Taubman Centers Inc. USA USD 71.011 0,45 

2.600 EastGroup Properties Inc. USA USD 66.157 0,42 

15 Japan Logistics Fund Inc. JPN JPY 65.066 0,41 

21 Nippon Accommodations Fund Inc. JPN JPY 64.188 0,40 

11.800 Liberty International PLC GBR GBP 59.223 0,37 

142.345 ING Office Fund AUS AUD 58.404 0,37 

1.700 PS Business Parks Inc. USA USD 54.296 0,34 

12 Tokyu REIT Inc. JPN JPY 53.230 0,33 

138.867 Goodman Group AUS AUD 52.053 0,33 

9.500 Cedar Shopping Centers Inc. USA USD 48.101 0,30 

1.860 Mercialys FRA EUR 41.803 0,26 

109.800 Suntec REIT SGP SGD 38.919 0,24 

15.029.047 94,45 

84 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Real Estate (Euro) Fund ç 



Numero di % 




122.210 Growthpoint Properties Ltd. ZAF ZAR 139.467 0,88 


181.699 Commonwealth Property Office Fund AUS AUD 108.605 0,68 

TOTALE AZIONI 15.277.119 96,01 

DIRITTI 


12.221 Growthpoint Properties Ltd., rts., 1/30/09 ZAF ZAR 1.720 0,01 






A A 

A A 


ç Franklin Global Real Estate (USD) Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


168.324 Westfield Group AUS AUD 1.543.949 6,47 

7.377 Unibail-Rodamco FRA EUR 1.098.575 4,60 

33.600 Equity Residential USA USD 1.001.952 4,20 

12.600 Public Storage USA USD 1.001.700 4,19 

16.500 Vornado Realty Trust USA USD 995.775 4,17 

18.100 Simon Property Group Inc. USA USD 961.653 4,03 

15.300 Boston Properties Inc. USA USD 841.500 3,52 

59.780 Land Securities Group PLC GBR GBP 804.141 3,37 

60 Nippon Building Fund Inc. JPN JPY 658.960 2,76 

20.400 HCP Inc. USA USD 566.508 2,37 

60.980 British Land Co. PLC GBR GBP 491.190 2,06 

8.000 AvalonBay Communities Inc. USA USD 484.640 2,03 

53 Japan Real Estate Investment Co. JPN JPY 473.065 1,98 

10.600 Health Care REIT Inc. USA USD 447.320 1,87 

14.300 Corporate Office Properties Trust USA USD 439.010 1,84 

14.900 Highwoods Properties Inc. USA USD 407.664 1,71 

6.100 Federal Realty Investment Trust USA USD 378.688 1,59 


13.000 Nationwide Health Properties Inc. USA USD 373.360 1,56 

11.000 Ventas Inc. USA USD 369.270 1,55 

9.800 Tanger Factory Outlet Centers Inc. USA USD 368.676 1,54 

26.600 UDR Inc. USA USD 366.814 1,54 

122.457 Stockland AUS AUD 350.415 1,47 

7.200 Regency Centers Corp. USA USD 336.240 1,41 

43.900 Host Hotels & Resorts Inc. USA USD 332.323 1,39 

20.700 ProLogis USA USD 287.523 1,20 

25.500 RioCan REIT CAN CAD 286.267 1,20 

208.596 CFS Retail Property Trust AUS AUD 276.290 1,16 

20.800 Douglas Emmett Inc. USA USD 271.648 1,14 

5.900 Corio NV NLD EUR 271.341 1,14 

3.500 Essex Property Trust Inc. USA USD 268.625 1,12 

14.400 Kimco Realty Corp. USA USD 263.232 1,10 

6.700 Equity Lifestyle Properties Inc. USA USD 257.012 1,08 

11.100 Liberty Property Trust USA USD 253.413 1,06 

10.300 AMB Property Corp. USA USD 241.226 1,01 

9.800 Realty Income Corp. USA USD 226.870 0,95 

2.430 Wereldhave NV NLD EUR 214.066 0,90 

1.510 Cofinimmo BEL EUR 199.573 0,83 

298.180 General Property Trust AUS AUD 194.305 0,81 

23.480 Hammerson PLC GBR GBP 183.643 0,77 

5.010 Eurocommercial Properties NV NLD EUR 168.132 0,70 

28 Frontier Real Estate Investment Corp. JPN JPY 154.904 0,65 

4.800 Camden Property Trust USA USD 150.432 0,63 

31 ORIX JREIT Inc. JPN JPY 147.109 0,62 

22 Nomura Real Estate Office Fund Inc. JPN JPY 143.028 0,60 

154.173 Mirvac Group AUS AUD 139.777 0,58 

237.426 Dexus Property Group AUS AUD 137.898 0,58 

37.900 Segro PLC GBR GBP 137.003 0,57 

230.524 Kiwi Income Property Trust NZL NZD 136.042 0,57 

7.100 Canadian REIT CAN CAD 131.695 0,55 

1.400 Silic FRA EUR 129.164 0,54 

4.900 SL Green Realty Corp. USA USD 126.910 0,53 

4.940 Klepierre FRA EUR 120.883 0,51 

28 Japan Retail Fund Investment Corp. JPN JPY 120.842 0,51 

2.700 Home Properties Inc. USA USD 109.620 0,46 

97.700 CapitaMall Trust SGP SGD 108.442 0,45 

112.700 Ascendas REIT SGP SGD 107.783 0,45 

183.362 AMP NZ Office Trust NZL NZD 107.138 0,45 

3.000 EastGroup Properties Inc. USA USD 106.740 0,45 

1.100 Befimmo SCA BEL EUR 102.747 0,43 

24 Nippon Accommodations Fund Inc. JPN JPY 102.576 0,43 

4.000 Taubman Centers Inc. USA USD 101.840 0,43 

161.514 ING Office Fund AUS AUD 92.664 0,39 

13.000 Liberty International PLC GBR GBP 91.233 0,38 

15 Japan Logistics Fund Inc. JPN JPY 90.981 0,38 

14 Tokyu REIT Inc. JPN JPY 86.837 0,36 

1.900 PS Business Parks Inc. USA USD 84.854 0,35 

11.400 Cedar Shopping Centers Inc. USA USD 80.712 0,34 

145.363 Goodman Group AUS AUD 76.191 0,32 

2.080 Mercialys FRA EUR 65.368 0,27 

125.000 Suntec REIT SGP SGD 61.955 0,26 

22.686.645 95,01 

86 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Real Estate (USD) Fund ç 



Numero di % 




126.749 Growthpoint Properties Ltd. ZAF ZAR 202.259 0,85 


201.208 Commonwealth Property Office Fund AUS AUD 168.169 0,70 

TOTALE AZIONI 23.057.073 96,56 

DIRITTI 


12.187 Growthpoint Properties Ltd., rts., 1/30/09 ZAF ZAR 2.398 0,01 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 



5.500 Teledyne Technologies Inc. USA USD 245.025 1,71 

526.188 3,68 


16.000 Nuance Communications Inc. USA USD 165.760 1,16 



6.100 Max Capital Group Ltd. USA USD 107.970 0,75 

639.772 4,47 






382.926 2,68 


900 USJ Co., Ltd. JPN JPY 330.947 2,31 

26.900 Lions Gate Entertainment Corp. USA USD 147.950 1,04 

478.897 3,35 


2.064.600 Vitasoy International Holdings Ltd. HKG HKD 919.056 6,42 

755.700 Hsu Fu Chi International Ltd. SGP SGD 448.408 3,14 


8.000 United Natural Foods Inc. USA USD 142.560 1,00 

1.710.876 11,96 

Immobiliari 







580.410 4,06 








92.700 Daibiru Corp. JPN JPY 988.293 6,91 

Pubblicita' 

26.900 ASATSU-DK Inc. JPN JPY 596.034 4,16 




917.186 6,41 


900 Sky Perfect JSAT Holdings Inc. JPN JPY 439.512 3,07 

Servizi ambientali 

4.600 Clean Harbors Inc. USA USD 291.824 2,04 



63.400 Stamps.com Inc. USA USD 623.222 4,36 



2.058.364 14,38 

88 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund ç 



Numero di % 




871.100 Neovia Financial PLC GBR GBP 667.950 4,67 




125.500 RHJ International BEL EUR 610.694 4,27 

2.400 Affiliated Managers Group Inc. USA USD 100.608 0,70 

711.302 4,97 


6.600 Hub Group Inc., A USA USD 175.098 1,22 

TOTALE AZIONI 13.915.457 97,25 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin High Yield Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


44.415 Sprint Nextel Corp. USA USD 81.280 0,01 



ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI 81.280 0,01 



AZIONI 


420.333 VS Holdings Inc. USA USD 0 0,00 


1.342.566 Cambridge Industries Liquidating Trust Interest USA USD 0 0,00 

TOTALE AZIONI 0 0,00 

OBBLIGAZIONI 

Obbligazioni Societarie 

30.000.000 GMAC LLC, 6,875%, 28/08/12 USA USD 22.765.230 2,21 

22.650.000 Mirant North America LLC, senior note, 7,375%, 31/12/13 USA USD 21.857.250 2,12 

25.000.000 Intelsat Intermediate, senior disc note, 144A, zero cpn. to 01/02/10, 

9,25% thereafter, 01/02/15 BMU USD 19.125.000 1,85 

25.000.000 Ford Motor Credit Co. LLC, senior note, 9,875%, 10/08/11 USA USD 18.452.525 1,79 

25.000.000 Qwest Communications International Inc., senior note, B, 7,50%, 15/02/14 USA USD 18.000.000 1,75 

20.000.000 Inmarsat Finance PLC, senior note, 10,375%, 15/11/12 GBR USD 17.825.000 1,73 

20.000.000 The AES Corp., senior note, 8,00%, 15/10/17 USA USD 16.500.000 1,60 

24.200.000 Mariner Energy Inc., senior note, 7,50%, 15/04/13 USA USD 15.609.000 1,51 

20.000.000 Chesapeake Energy Corp., senior note, 6,25%, 15/01/18 USA USD 14.900.000 1,45 

17.400.000 Nalco Co., senior sub. note, 8,875%, 15/11/13 USA USD 14.790.000 1,43 

20.800.000 JohnsonDiversey Holdings Inc., senior disc. note, 10,67%, 15/05/13 USA USD 14.664.000 1,42 

14.100.000 Aquila Inc., senior note, 14,875%, 01/07/12 USA USD 14.250.955 1,38 

22.000.000 Smithfield Foods Inc., senior note, 7,75%, 15/05/13 USA USD 14.245.000 1,38 

15.000.000 EchoStar DBS Corp., senior note, 6,375%, 01/10/11 USA USD 13.987.500 1,36 

16.700.000 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., senior note, 8,375%, 01/04/17 USA USD 13.712.971 1,33 

17.400.000 CSC Holdings Inc., senior deb., 7,625%, 15/07/18 USA USD 13.659.000 1,32 

15.500.000 Edison Mission Energy, senior note, 7,00%, 15/05/17 USA USD 13.562.500 1,32 

15.000.000 MetroPCS Wireless Inc., senior note, 9,25%, 01/11/14 USA USD 13.500.000 1,31 

19.500.000 Plains Exploration & Production Co., senior note, 7,625%, 01/06/18 USA USD 13.455.000 1,31 

15.000.000 Owens-Illinois Inc., senior note, 7,80%, 15/05/18 USA USD 13.425.000 1,30 

13.000.000 Centennial Communications Corp., senior note, 8,125%, 01/02/14 USA USD 13.260.000 1,29 

16.600.000 Pinnacle Entertainment Inc., senior sub. note, 8,75%, 01/10/13 USA USD 13.197.000 1,28 

14.000.000 FMC Finance III SA, senior note, 6,875%, 15/07/17 DEU USD 13.160.000 1,28 

22.600.000 RBS Global & Rexnord Corp., senior sub. note, 11,75%, 01/08/16 USA USD 12.938.500 1,25 

20.700.000 First Data Corp., senior note, 9,875%, 24/09/15 USA USD 12.627.000 1,22 

15.000.000 Vanguard Health Holding Co. II LLC, senior sub. note, 9,00%, 01/10/14 USA USD 12.600.000 1,22 

15.700.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, 7,25%, 01/01/13 USA USD 12.599.250 1,22 

20.000.000 MGM MIRAGE, senior note, 6,625%, 15/07/15 USA USD 12.300.000 1,19 

17.000.000 Tenet Healthcare Corp., senior note, 7,375%, 01/02/13 USA USD 12.197.500 1,18 

14.500.000 Wells Fargo Capital XIII, pfd., 7,70%, Perpetual USA USD 11.977.174 1,16 

25.000.000 CCH II LLC, senior note, 10,25%, 15/09/10 USA USD 11.625.000 1,13 

12.000.000 DaVita Inc., senior sub. note, 7,25%, 15/03/15 USA USD 11.460.000 1,11 

12.000.000 NRG Energy Inc., senior note, 7,375%, 01/02/16 USA USD 11.190.000 1,09 

20.000.000 Tesoro Corp., senior note, 6,50%, 01/06/17 USA USD 11.075.000 1,07 


17.250.000 Quicksilver Resources Inc., senior note, 8,25%, 01/08/15 USA USD 11.040.000 1,07 

13.200.000 Reynolds American Inc., senior secured note, 7,625%, 01/06/16 USA USD 11.007.770 1,07 

20.000.000 Huntsman International LLC, senior sub. note, 7,875%, 15/11/14 USA USD 10.800.000 1,05 

15.000.000 Dynegy Holdings Inc., senior note, 8,375%, 01/05/16 USA USD 10.725.000 1,04 

19.000.000 RSC Equipment Rental Inc., senior note, 9,50%, 01/12/14 USA USD 10.545.000 1,02 

17.600.000 Novelis Inc., senior note, 7,25%, 15/02/15 CAN USD 10.296.000 1,00 

14.000.000 Atlas Pipeline Partners LP, senior note, 8,125%, 15/12/15 USA USD 9.520.000 0,92 

21.100.000 CanWest Media Inc., senior sub. note, 8,00%, 15/09/12 CAN USD 9.389.500 0,91 

14.100.000 SunGard Data Systems Inc., senior sub. note, 10,25%, 15/08/15 USA USD 9.376.500 0,91 

10.000.000 Pride International Inc., senior note, 7,35%, 15/07/14 USA USD 9.350.000 0,91 

15.000.000 HCA Inc., senior note, 6,50%, 15/02/16 USA USD 9.300.000 0,90 

17.900.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior deb., 7,25%, 15/03/18 USA USD 9.218.500 0,89 

20.000.000 Michaels Stores Inc., senior note, 10,00%, 01/11/14 USA USD 9.200.000 0,89 

10.000.000 Windstream Corp., senior note, 8,625%, 01/08/16 USA USD 8.900.000 0,86 

9.700.000 Celestica Inc., senior sub. note, 7,875%, 01/07/11 CAN USD 8.875.500 0,86 

12.000.000 Host Hotels & Resorts LP, senior note, Q, 6,75%, 01/06/16 USA USD 8.820.000 0,86 

11.200.000 The Williams Cos. Inc., senior note, 8,75%, 15/03/32 USA USD 8.360.946 0,81 

10.000.000 El Paso Corp., senior note, 6,875%, 15/06/14 USA USD 8.123.150 0,79 

11.100.000 Speedway Motorsports Inc., senior sub. note, 6,75%, 01/06/13 USA USD 8.047.500 0,78 

12.500.000 MarkWest Energy Partners LP, senior note, 8,75%, 15/04/18 USA USD 7.812.500 0,76 

8.000.000 DIRECTV Holdings LLC, senior note, 7,625%, 15/05/16 USA USD 7.800.000 0,76 

10.000.000 The Williams Cos. Inc., senior note, 7,875%, 01/09/21 USA USD 7.663.690 0,74 

12.375.000 KB Home, senior note, 6,25%, 15/06/15 USA USD 7.610.625 0,74 

10.000.000 Visant Holding Corp., senior note, 8,75%, 01/12/13 USA USD 7.450.000 0,72 

8.000.000 HCA Inc., senior secured note, 9,125%, 15/11/14 USA USD 7.440.000 0,72 

14.800.000 Radio One Inc., senior sub. note, B, 8,875%, 01/07/11 USA USD 7.363.000 0,71 

11.500.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, PIK, 9,25%, 

01/05/17 USA USD 7.130.000 0,69 

10.200.000 Quebecor Media Inc., senior note, 7,75%, 15/03/16 CAN USD 6.936.000 0,67 

90 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin High Yield Fund ç 



Numero di % 



Obbligazioni Societarie (continuazione) 

15.100.000 Freescale Semiconductor Inc., senior note, 8,875%, 15/12/14 USA USD 6.719.500 0,65 

8.700.000 Virgin Media Finance PLC, senior note, 8,75%, 15/04/14 GBR USD 6.568.500 0,64 


8.200.000 Pinnacle Entertainment Inc., senior sub. note, 8,25%, 15/03/12 USA USD 6.273.000 0,61 

13.000.000 NewPage Corp., senior secured note, 10,00%, 01/05/12 USA USD 5.785.000 0,56 

6.700.000 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., senior note, 8,25%, 01/04/15 USA USD 5.776.656 0,56 

6.000.000 SunGard Data Systems Inc., senior note, 9,125%, 15/08/13 USA USD 5.220.000 0,51 

7.500.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, 8,875%, 01/05/17 USA USD 5.175.000 0,50 

5.600.000 L-3 Communications Corp., senior sub. note, 6,125%, 15/01/14 USA USD 5.110.000 0,50 


7.300.000 Quebecor Media Inc., senior note, 7,75%, 15/03/16 CAN USD 4.964.000 0,48 

5.100.000 CSC Holdings Inc., senior note, 6,75%, 15/04/12 USA USD 4.692.000 0,46 

6.700.000 Nortek Inc., senior note, 10,00%, 01/12/13 USA USD 4.589.500 0,45 

5.000.000 Intelsat Bermuda Ltd., senior note, 11,25%, 15/06/16 BMU USD 4.575.000 0,44 



10.300.000 Sanmina-SCI Corp., senior sub. note, 8,125%, 01/03/16 USA USD 4.068.500 0,39 


6.000.000 Atlas Pipeline Partners LP, senior note, 144A, 8,75%, 15/06/18 USA USD 3.960.000 0,38 


5.000.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior note, 8,75%, 02/02/11 USA USD 3.875.000 0,38 


15.139.000 Dex Media West Finance, senior sub. note, 9,875%, 15/08/13 USA USD 3.633.360 0,35 

6.150.000 Smurfit Kappa Funding PLC, senior sub. note, 7,75%, 01/04/15 IRL USD 3.382.500 0,33 

16.200.000 Dex Media Inc., B, 8,00%, 15/11/13 USA USD 3.078.000 0,30 

12.000.000 William Lyon Homes, senior note, 10,75%, 01/04/13 USA USD 3.060.000 0,30 

13.400.000 Nortel Networks Ltd., senior note, 144A, 10,75%, 15/07/16 CAN USD 2.941.769 0,29 


7.600.000 Radio One Inc., senior sub. note, 6,375%, 15/02/13 USA USD 2.603.000 0,25 

3.000.000 PNM Resources Inc., senior note, 9,25%, 15/05/15 USA USD 2.400.000 0,23 

10.850.000 Station Casinos Inc., senior note, 7,75%, 15/08/16 USA USD 2.115.750 0,21 

20.000.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6,20%, 26/09/14 * USA USD 2.000.000 0,19 

1.775.000 Iron Mountain Inc., senior sub. note, 8,75%, 15/07/18 USA USD 1.539.812 0,15 

19.000.000 Idearc Inc., senior note, 8,00%, 15/11/16 USA USD 1.520.000 0,15 

6.400.000 Dex Media Inc., senior disc. note, 9,00%, 15/11/13 USA USD 1.216.000 0,12 

17.775.000 Station Casinos Inc., senior sub. note, 6,875%, 01/03/16 USA USD 1.110.938 0,11 

4.700.000 Station Casinos Inc., senior note, 6,00%, 01/04/12 USA USD 963.500 0,09 

1.700.000 Station Casinos Inc., senior sub. note, 6,50%, 01/02/14 USA USD 106.250 0,01 

1.733.089 Goss Graphic Systems Inc., senior sub. note, 12,25%, 19/11/05 * USA USD 173 0,00 

893.160.244 86,61 


25.203 KAC Acquisition Co., sub. note, PIK, 8,00%, 26/04/26 USA USD 0 0,00 

Titoli con scadenza entro un anno 


TOTALE OBBLIGAZIONI 896.151.757 86,90 


ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 896.151.757 86,90 




OBBLIGAZIONI 


28.500.000 Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC, senior note, 144A, 10,25%, 

01/11/15 USA USD 20.377.500 1,98 

18.000.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6,75%, 01/05/14 CHE USD 11.520.000 1,12 

15.000.000 Digicel Group Ltd., senior note, 144A, 8,875%, 15/01/15 JAM USD 9.825.000 0,95 

15.000.000 TRW Automotive Inc., senior note, 144A, 7,25%, 15/03/17 USA USD 7.725.000 0,75 

15.500.000 Allison Transmission Inc., senior note, 144A, 11,00%, 01/11/15 USA USD 7.672.500 0,74 

8.323.000 Pokagon Gaming Authority, senior note, 144A, 10,375%, 15/06/14 USA USD 7.199.395 0,70 

6.100.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 7,00%, 01/05/17 CHE USD 3.751.500 0,36 

20.000.000 Univision Communications Inc., senior note, 144A, PIK, 9,75%, 15/03/15 USA USD 2.600.000 0,25 

24.700.000 Ineos Group Holdings PLC, senior secured note, 144A, 8,50%, 15/02/16 GBR USD 2.346.500 0,23 

20.000.000 Fontainebleau Las Vegas, 144A, 10,25%, 15/06/15 USA USD 2.050.000 0,20 

11.000.000 Open Solutions Inc., senior sub. note, 144A, 9,75%, 01/02/15 USA USD 1.705.000 0,16 

76.772.395 7,44 




NEGOZIATI IN UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 76.772.395 7,44 


* Le seguenti Obbligazioni Societarie sono attualmente in default 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin High Yield (Euro) Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


3.750.000 Owens-Brockway Glass Container Inc., senior note, 6,75%, 01/12/14 USA EUR 2.943.750 2,03 

5.800.000 Vac Finanzierung GMBH, Reg S, 9,25%, 15/04/16 DEU EUR 2.320.000 1,60 

4.050.000 Polypore Inc., senior sub. note, 8,75%, 15/05/12 USA EUR 2.288.250 1,58 

3.050.000 Central European Media Enterprises Ltd., senior note, Reg S, 8,25%, 15/05/12 BMU EUR 2.196.000 1,52 

3.500.000 Lyondellbasell IND AF, senior note, Reg S, 8,375%, 15/08/15 DEU EUR 140.000 0,10 

9.888.000 6,83 






OBBLIGAZIONI 


7.500.000 General Motors Acceptance Corp., senior note, EMTN, 5,375%, 06/06/11 USA EUR 5.700.000 3,94 

5.850.000 Wind Acquisition Fin SA, Reg S, 9,75%, 01/12/15 ITA EUR 4.826.250 3,34 

6.230.000 Nalco Co., senior sub. note, 9,00%, 15/11/13 USA EUR 4.579.050 3,16 

6.700.000 Iron Mountain Inc., senior sub. note, 6,75%, 15/10/18 USA EUR 4.556.000 3,15 

6.250.000 Bombardier Inc., senior note, Reg S, 7,25%, 15/11/16 CAN EUR 3.981.719 2,75 

5.000.000 TUI AG, senior bond, Reg S, FRN, 5,038%, 10/12/10 À DEU EUR 3.815.625 2,64 

8.150.000 New World Resources BV, senior bond, Reg S, 7,375%, 15/05/15 NLD EUR 3.749.000 2,59 

5.000.000 Johnsondiversey Inc., senior sub. note, 9,625%, 15/05/12 USA EUR 3.675.000 2,54 

8.000.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior bond, Reg S, 5,625%, 27/01/14 LR EUR 3.480.000 2,41 

4.000.000 Intergen NV, senior note, Reg S, 8,50%, 30/06/17 NLD EUR 3.120.000 2,16 

5.500.000 Rhodia SA, senior note, Reg S, FRN, 8,068%, 15/10/13 À FRA EUR 2.970.000 2,05 

5.000.000 Gaz Capital (GAZPROM), Senior note, 6,605%, 13/02/18 RUS EUR 2.887.030 2,00 

4.000.000 Nordic Tel Co. Holdings, Reg S, 9,881%, 01/05/16 DNK EUR 2.760.000 1,91 

5.000.000 BCM Ireland Finance, FRN, 9,245%, 15/08/16 À CYM EUR 2.525.000 1,74 

5.000.000 Lighthouse International Co., senior secured note, Reg S, 8,00%, 30/04/14 LUX EUR 2.462.500 1,70 

6.000.000 Clondalkin Industries BV, senior note, Reg S, 8,00%, 15/03/14 NLD EUR 2.460.000 1,70 

5.000.000 Cemex Finance Europe BV, 4,75%, 05/03/14 ESP EUR 2.271.425 1,57 

3.100.000 Rockwood Specialties Group Inc., senior sub. note, 7,625%, 15/11/14 USA EUR 2.170.000 1,50 

3.850.000 Levi Strauss & Co., senior note, 8,625%, 01/04/13 USA EUR 2.156.000 1,49 

3.500.000 Chesapeake Energy Corp., senior bond, 6,25%, 15/01/17 USA EUR 2.152.500 1,49 

4.000.000 Codere Finance SA, senior secured note, Reg S, 8,25%, 15/06/15 ESP EUR 2.040.000 1,41 

3.000.000 Nordic Telephone Co. Holdings, Reg S, 8,25%, 01/05/16 DNK EUR 2.010.000 1,39 

5.000.000 Ceva Group PLC, Reg S, 8,50%, 01/12/14 GBR EUR 1.950.000 1,35 


2.500.000 SGL Carbon AG, senior sub. note, FRN, 5,495%, 15/05/15 À DEU EUR 1.762.500 1,22 

3.000.000 FCE Bank PLC, 7,125%, 15/01/13 GBR EUR 1.713.750 1,18 

2.500.000 Virgin Media Finance PLC, senior note, 8,75%, 15/04/14 GBR EUR 1.662.500 1,15 

3.000.000 Beverage Packaging Hold, Reg S, 8,00%, 15/12/16 LUX EUR 1.650.000 1,14 

3.500.000 Grohe Holdings, FRN, 8,193%, 15/01/14 À DEU EUR 1.627.500 1,12 

4.000.000 Carlson Wagonlit BV, senior note, Reg S, FRN, 10,544%, 01/05/15 À NLD EUR 1.580.000 1,09 

4.660.000 TRW Automotive Inc., senior note, Reg S, 6,375%, 15/03/14 USA EUR 1.491.200 1,03 


2.600.000 Foodcorp Ltd., Reg S, 8,875%, 15/06/12 ZAF EUR 1.378.000 0,95 


2.000.000 Astana-Finance, 7,875%, 08/06/10 KAZ EUR 1.185.400 0,82 

1.750.000 Millipore Corp., senior note, 5,875%, 30/06/16 USA EUR 1.172.500 0,81 

1.550.000 UPC Holding BV, senior note, Reg S, 7,75%, 15/01/14 NLD EUR 1.162.500 0,80 

2.250.000 Calcipar SA, Reg S, FRN, 6,437%, 01/07/14 À LUX EUR 1.035.000 0,72 

2.500.000 Huntsman International LLC, senior note, Reg S, 6,875%, 13/11/13 USA EUR 987.500 0,68 

4.000.000 Kronos International Inc., 6,50%, 15/04/13 DEU EUR 960.000 0,66 

7.000.000 Ineos Group Holdings PLC, senior note, Reg S, 7,875%, 15/02/16 GBR EUR 910.000 0,63 

2.500.000 Hellas Telecom III, senior note, Reg S, 8,50%, 15/10/13 GRC EUR 850.000 0,59 

2.000.000 Edcon Proprietary Ltd., senior secured note, Reg S, FRN, 6,579%, 15/06/14 À ZAF EUR 850.000 0,59 

1.400.000 Central European Media Enterprises Ltd., senior note, Reg S, FRN, 5,934%, 

15/05/14 À BMU EUR 826.000 0,57 

3.000.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8,829%, 15/06/15 À ZAF EUR 675.000 0,47 

1.000.000 Gaz Capital (GAZPROM), senior note, Reg S, 5,875%, 01/06/15 RUS EUR 627.375 0,43 

2.275.000 Safilo Capital International SA, senior sub note, Reg S, 9,625%, 15/05/13 LUX EUR 602.875 0,42 

2.500.000 Europcar Groupe SA, senior sub. note, Reg S, 8,125%, 15/05/14 FRA EUR 537.500 0,37 

1.250.000 Beverage Packaging Hold, Reg S, 9,50%, 15/06/17 LUX EUR 462.500 0,32 

1.000.000 Europcar Groupe SA, senior sub. bond, FRN, Reg S, 7,745%, 15/05/13 À FRA EUR 245.000 0,17 

3.000.000 Mecachrome International Inc., Reg S, 9,00%, 15/05/14 * CAN EUR 180.000 0,12 

103.064.824 71,24 


4.500.000 Ford Motor Credit Co. LLC, senior note, 5,75%, 12/01/09 USA EUR 4.331.250 3,00 

1.800.000 SLM Corp., senior note, FRN, 3,479%, 15/06/09 À USA EUR 1.652.760 1,14 

250.000 Kpnqwest BV, 7,125%, 01/06/09 * NLD EUR 3.750 0,00 

5.987.760 4,14 




92 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin High Yield (Euro) Fund ç 



Numero di % 






OBBLIGAZIONI 



01/11/15 USA USD 2.045.341 1,41 

2.000.000 Digicel Group Ltd., senior note, 144A, 8,875%, 15/01/15 JAM USD 936.852 0,65 

2.982.193 2,06 







À I tassi variabili sono indicati al 31 dicembre 2008 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Income Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Apparecchiature per il collegamento in rete 

70.747 Comcast Corp. USA USD 1.194.209 0,31 


60.000 American International Group Inc. 8,50%, cvt. pfd. USA USD 510.000 0,13 

Banche 

500.000 Bank of America Corp. USA USD 7.040.000 1,84 

199.600 Wells Fargo & Co. USA USD 5.884.208 1,53 

400.000 HSBC Holdings PLC GBR GBP 3.867.536 1,01 

5.000 Bank of America Corp., 7,25%, cvt. pfd., L USA USD 3.250.000 0,85 

90.000 Citigroup Inc., 6,50%, cvt. pfd. USA USD 2.519.100 0,66 

1.000 Wachovia Corp., 7,50%, cvt. pfd., L USA USD 750.000 0,19 

150.000 Barclays PLC GBR GBP 336.073 0,09 

23.646.917 6,17 


121.700 FNMA, 8,25%, pfd. USA USD 101.011 0,03 

124.300 FHLMC, 8,375%, pfd., Z USA USD 48.477 0,01 

149.488 0,04 


45.000 Felcor Lodging Trust Inc., 7,80%, cvt. pfd., A USA USD 303.750 0,08 


12.600 Barrick Gold Corp. CAN USD 463.302 0,12 


90.000 ConocoPhillips USA USD 4.662.000 1,22 

250.000 Canadian Oil Sands Trust CAN CAD 4.335.141 1,13 

8.997.141 2,35 


450.000 Pfizer Inc. USA USD 7.969.500 2,08 

200.000 Merck & Co. Inc. USA USD 6.080.000 1,58 

14.049.500 3,66 


100.000 General Motors Corp., 6,25%, cvt. pfd., C USA USD 320.000 0,08 


300.000 Intel Corp. USA USD 4.398.000 1,15 


200.000 Ameren Corp. USA USD 6.652.000 1,74 

400.000 Duke Energy Corp. USA USD 6.004.000 1,57 

200.000 Public Service Enterprise Group Inc. USA USD 5.834.000 1,52 

150.000 PG&E Corp. USA USD 5.806.500 1,51 

300.000 Xcel Energy Inc. USA USD 5.565.000 1,45 

125.000 Progress Energy Inc. USA USD 4.981.250 1,30 

100.000 Consolidated Edison Inc. USA USD 3.893.000 1,02 

100.000 The Southern Co. USA USD 3.700.000 0,97 

100.000 Dominion Resources Inc. USA USD 3.584.000 0,93 

100.000 American Electric Power Co. Inc. USA USD 3.328.000 0,87 

100.000 Pinnacle West Capital Corp. USA USD 3.213.000 0,84 

90.000 DTE Energy Co. USA USD 3.210.300 0,84 

150.000 Portland General Electric Co. USA USD 2.920.500 0,76 

56.400 FPL Group Inc. USA USD 2.838.612 0,74 

50.000 FirstEnergy Corp. USA USD 2.429.000 0,63 

75.000 Puget Energy Inc. USA USD 2.045.250 0,53 

150.000 TECO Energy Inc. USA USD 1.852.500 0,48 

100.000 CenterPoint Energy Inc. USA USD 1.262.000 0,33 

69.118.912 18,03 

Servizi di erogazione gas 

250.000 Spectra Energy Corp. USA USD 3.935.000 1,03 

75.000 AGL Resources Inc. USA USD 2.351.250 0,61 

50.000 Sempra Energy USA USD 2.131.500 0,56 

8.417.750 2,20 


125.000 AT&T Inc. USA USD 3.562.500 0,93 

TOTALE AZIONI 135.131.469 35,25 



94 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





AZIONI 

Banche 

4.900 Washington Mutual Inc, 7,75%, cvt. pfd., R USA USD 12.985 0,00 


42.000 The Goldman Sachs Group Inc. into XTO Energy Inc., 9,00%, cvt. pfd., 144A USA USD 1.393.208 0,36 


91.600 The Goldman Sachs Group Inc. into Barrick Gold Corp., 10,00%, cvt. pfd., 144A USA USD 3.326.609 0,87 


15.000 Schering-Plough Corp., 6,00%, cvt. pfd. USA USD 2.595.027 0,68 

TOTALE AZIONI 7.327.829 1,91 

OBBLIGAZIONI 



15.000.000 Ford Motor Credit Co. LLC, 7,375%, 01/02/11 USA USD 11.411.910 2,98 


10.000.000 Ford Motor Credit Co. LLC, 7,875%, 15/06/10 USA USD 8.004.260 2,09 

10.000.000 Sabine Pass LNG LP, senior secured note, 7,50%, 30/11/16 USA USD 7.250.000 1,89 

7.500.000 Allied Waste North America Inc., senior secured note, 6,125%, 15/02/14 USA USD 6.794.745 1,77 

7.000.000 Cablevision Systems Corp., senior note, B, 8,00%, 15/04/12 USA USD 6.265.000 1,63 




6.000.000 JohnsonDiversey Holdings Inc., senior disc. note, 10,67%, 15/05/13 USA USD 4.230.000 1,10 

5.000.000 JPMorgan Chase & Co., junior sub. note, 1.7,90%, Perpetual USA USD 4.170.130 1,09 


4.000.000 American Express Credit Corp., C, 7,30%, 20/08/13 USA USD 4.098.348 1,07 

4.200.000 Dollar General Corp., senior note, 10,625%, 15/07/15 USA USD 4.032.000 1,05 

3.500.000 Altria Group Inc., senior note, 9,70%, 10/11/18 USA USD 3.788.988 0,99 

4.000.000 Community Health Systems Inc., senior sub. note, 8,875%, 15/07/15 USA USD 3.700.000 0,97 



4.500.000 Sesi LLC, senior note, 6,875%, 01/06/14 USA USD 3.487.500 0,91 


5.000.000 El Paso Corp., senior note, MTN, 7,75%, 15/01/32 USA USD 3.270.605 0,85 

5.500.000 Novelis Inc., senior note, 7,25%, 15/02/15 CAN USD 3.217.500 0,84 

5.000.000 RBS Global Inc. & Rexnord LLC, senior note, 8,875%, 01/09/16 USA USD 2.950.000 0,77 


4.400.000 Liberty Media Corp., senior note, 5,70%, 15/05/13 USA USD 2.906.539 0,76 

14.494.107 CCH I LLC, senior secured note, 11,00%, 01/10/15 USA USD 2.608.939 0,68 

3.000.000 Dollar General Corp., senior sub. note, PIK, 11,875%, 15/07/17 USA USD 2.580.000 0,67 


2.500.000 Wells Fargo Capital XV, pfd., 9,75%, Perpetual USA USD 2.527.355 0,66 


2.500.000 DaVita Inc., senior sub. note, 7,25%, 15/03/15 USA USD 2.387.500 0,62 


5.000.000 Berry Plastics Holding Corp., senior secured note, 8,875%, 15/09/14 USA USD 2.200.000 0,57 


3.000.000 Hertz Corp., senior note, 8,875%, 01/01/14 USA USD 1.860.000 0,49 

2.000.000 Morgan Stanley Dean Witter & Co., 5,30%, 01/03/13 USA USD 1.815.422 0,47 

2.000.000 Newfield Exploration Co., senior sub. note, 6,625%, 15/04/16 USA USD 1.600.000 0,42 


4.000.000 American International Group Inc., junior sub. deb., 144A, FRN, 8,175%, 

15/05/58 À USA USD 1.557.984 0,41 

1.500.000 Altria Group Inc., senior note, 8,50%, 10/11/13 USA USD 1.555.147 0,41 

2.000.000 Host Hotels & Resorts LP, senior note, O, 6,375%, 15/03/15 USA USD 1.500.000 0,39 

2.000.000 Host Hotels & Resorts LP, senior note, Q, 6,75%, 01/06/16 USA USD 1.470.000 0,38 

1.500.000 MGM MIRAGE Inc., senior secured note, 144A, 13,00%, 15/11/13 USA USD 1.436.250 0,38 


1.500.000 Mylan Inc., 144A, cvt., 3,75%, 15/09/15 USA USD 1.365.000 0,36 

1.500.000 Terex Corp., senior sub. note, 8,00%, 15/11/17 USA USD 1.282.500 0,33 


4.000.000 iStar Financial Inc., senior note, 5,15%, 01/03/12 USA USD 1.260.692 0,33 


1.500.000 Petrohawk Energy Corp., senior note, 144A, 7,875%, 01/06/15 USA USD 1.117.500 0,29 

1.000.000 Illinois Power Co., senior note, 144A, 9,75%, 15/11/18 USA USD 1.094.371 0,29 

1.000.000 Dominion Resources Inc., senior note, 8,875%, 15/01/19 USA USD 1.079.484 0,28 

2.500.000 Callon Petroleum Co., senior note, 9,75%, 08/12/10 USA USD 1.012.500 0,26 

1.000.000 Sempra Energy, senior note, 8,90%, 15/11/13 USA USD 1.010.657 0,26 

4.500.000 Dex Media Inc., senior disc. note, 9,00%, 15/11/13 USA USD 855.000 0,22 

1.000.000 Public Service Co. of New Mexico, senior note, 7,95%, 15/05/18 USA USD 815.004 0,21 

800.000 El Paso Corp., senior note, 12,00%, 12/12/13 USA USD 802.000 0,21 

1.000.000 PNM Resources Inc., senior note, 9,25%, 15/05/15 USA USD 800.000 0,21 

1.000.000 KB Home, senior note, 6,375%, 15/08/11 USA USD 775.000 0,20 

1.000.000 Vornado Realty Trust, senior bond, cvt., 2,85%, 01/04/27 USA USD 742.500 0,19 

4.600.000 R.H. Donnelley Corp., senior note, 8,875%, 15/10/17 USA USD 713.000 0,19 

6.500.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6,20%, 26/09/14 * USA USD 650.000 0,17 

1.000.000 Mariner Energy Inc., senior note, 7,50%, 15/04/13 USA USD 645.000 0,17 

500.000 American Express Co., senior note, 7,00%, 19/03/18 USA USD 506.423 0,13 

2.500.000 Dex Media Inc., senior disc. note, 9,00%, 15/11/13 USA USD 475.000 0,12 

500.000 Allied Waste North America Inc., senior secured note, B, 5,75%, 15/02/11 USA USD 468.976 0,12 

3.000.000 R.H. Donnelley Corp., senior note, A-3, 8,875%, 15/01/16 USA USD 465.000 0,12 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




2.200.000 Stone Container Corp., senior note, 8,00%, 15/03/17 USA USD 429.000 0,11 

2.900.000 R.H. Donnelley Corp., senior disc. note, A-1, 6,875%, 15/01/13 USA USD 406.000 0,11 

500.000 Hertz Corp., senior sub. note, 10,50%, 01/01/16 USA USD 230.625 0,06 

300.000 D.R. Horton Inc., 5,625%, 15/01/16 USA USD 193.500 0,05 

500.000 iStar Financial Inc., 8,625%, 01/06/13 USA USD 155.099 0,04 

2.500.000 CCH I Holdings LLC, senior note, 13,50%, 15/01/14 USA USD 140.625 0,04 

700.000 NXP BV/NXP Funding LLC, senior note, 9,50%, 15/10/15 NLD USD 134.750 0,04 

500.000 CCH I Holdings LLC, senior note, 11,75%, 15/05/14 USA USD 28.125 0,01 

197.000.543 51,39 


2.000.000 Dole Food Co. Inc., senior note, 8,625%, 01/05/09 USA USD 1.820.000 0,48 







OBBLIGAZIONI 


5.000.000 Ceva Group PLC, senior note, 144A, 10,00%, 01/09/14 GBR USD 3.731.250 0,97 


01/11/15 USA USD 2.860.000 0,75 

4.000.000 W&T Offshore Inc., senior note, 144A, 8,25%, 15/06/14 USA USD 2.180.000 0,57 

5.000.000 Advanced Micro Devices Inc., cvt., senior note, 144A, 5,75%, 15/08/12 USA USD 1.743.750 0,45 


1.500.000 Duke Realty LP, cvt., senior note, 144A, 3,75%, 01/12/11 USA USD 862.500 0,23 

5.000.000 Univision Communications Inc., senior note, 144A, PIK, 9,75%, 15/03/15 USA USD 650.000 0,17 

1.000.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 7,00%, 01/05/17 CHE USD 615.000 0,16 

14.280.000 3,73 








96 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin India Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


183.396 Bharat Electronics Ltd. IND INR 2.836.188 0,81 

Banche 

979.177 HDFC Bank Ltd. IND INR 20.091.052 5,74 

1.409.082 ICICI Bank Ltd. IND INR 12.993.869 3,71 

1.084.096 Axis Bank Ltd. IND INR 11.252.346 3,21 

119.059 State Bank of India IND INR 3.154.623 0,90 

47.491.890 13,56 


554.932 Nestle India Ltd. IND INR 16.581.190 4,73 


331.801 Bharat Heavy Electricals Ltd. IND INR 9.297.525 2,65 

870.000 ABB Ltd. India IND INR 8.113.976 2,32 

17.411.501 4,97 


2.173.942 Hindustan Construction Ltd. IND INR 2.275.887 0,65 

Costruzione e macchinari industriali 

570.000 Larsen & Toubro Ltd. IND INR 9.078.733 2,59 

1.647.864 Cummins India Ltd. IND INR 7.508.932 2,14 

136.600 Larsen & Toubro Ltd., GDR, Reg S IND USD 2.171.940 0,62 

18.759.605 5,35 


454.366 Cairn India Ltd. IND INR 1.607.383 0,46 


365.051 Housing Development Finance Corp. Ltd. IND INR 11.168.894 3,19 


107.152 Bosch Ltd. IND INR 7.054.247 2,01 


328.130 Grasim Industries Ltd. IND INR 8.219.785 2,34 

487.687 Ultratech Cemco Ltd. IND INR 3.842.717 1,10 

334.451 ACC Ltd. IND INR 3.287.415 0,94 

15.349.917 4,38 


965.174 Reliance Industries Ltd. IND INR 24.422.158 6,97 

1.342.477 Bharat Petroleum Corp. Ltd. IND INR 10.380.589 2,96 

621.039 Indian Oil Corp. Ltd. IND INR 5.444.629 1,56 

920.854 Hindustan Petroleum Corp. Ltd. IND INR 5.164.888 1,48 

961.829 Reliance Petroleum Ltd. IND INR 1.726.030 0,49 

47.138.294 13,46 


196.450 Asian Paints Ltd. IND INR 3.616.668 1,03 


534.679 Lupin Laboratories Ltd. IND INR 6.794.558 1,94 

299.908 Sun Pharmaceutical Industries Ltd. IND INR 6.569.046 1,88 

187.834 Glaxosmithkline Pharmaceuticals Ltd. IND INR 4.431.214 1,26 

290.056 Pfizer Ltd. IND INR 2.998.697 0,86 

20.793.515 5,94 


2.626.326 Hindustan Unilever Ltd. IND INR 13.517.854 3,86 

10.785.135 Marico Ltd. IND INR 12.322.383 3,51 

2.468.237 Dabur India Ltd. IND INR 4.264.334 1,22 

30.104.571 8,59 


610.000 Hero Honda Motors Ltd. IND INR 10.101.008 2,88 


160.000 United Spirits Ltd. IND INR 2.917.153 0,83 


1.200.560 Television Eighteen India Ltd. IND INR 2.202.591 0,63 

1.100.000 IBN18 Broadcast Ltd. IND INR 2.111.991 0,60 

63.000 New Delhi Television Ltd. IND INR 168.384 0,05 

4.482.966 1,28 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin India Fund ç 



Numero di % 




64.144 Crisil Ltd. IND INR 3.249.813 0,93 


2.070.000 Bharti Airtel Ltd. IND INR 30.445.434 8,69 

698.068 Reliance Communication Ltd. IND INR 3.262.771 0,93 

33.708.205 9,62 


846.523 Infosys Technologies Ltd. IND INR 19.462.891 5,56 

728.187 Satyam Computer Services Ltd. IND INR 2.548.355 0,73 

211.442 Tata Consultancy Services Ltd. IND INR 2.079.194 0,59 

24.090.440 6,88 


1.403.051 Kotak Mahindra Bank Ltd. IND INR 10.310.780 2,94 

TOTALE AZIONI 331.050.115 94,49 






AZIONI 


5.747.145 Idea Cellular Ltd. IND INR 6.223.513 1,78 






98 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin MENA Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

540.445 El Ezz Steel Rebars EGY EGP 959.048 3,83 

Banche 

86.500 Commercial Bank of Qatar QAT QAR 2.099.561 8,39 

32.700 Qatar National Bank QAT QAR 1.527.257 6,11 

242.500 National Bank Of Kuwait KWD KWD 1.035.874 4,14 

57.000 Commercial International Bank Ltd. EGY EGP 382.672 1,53 

5.045.364 20,17 


2.000 Gulf Cable & Electrical IND KWD KWD 7.168 0,03 


3.501.000 Arabtec Holding Co. ARE AED 2.154.081 8,61 

49.348 Orascom Construction Industries EGY EGP 1.244.523 4,97 

1.695.000 Depa Ltd. ARE USD 864.450 3,46 

512.379 Oman’s Galfar Engineering & Contracting Ltd. OMN OMR 649.440 2,60 

4.912.494 19,64 


119.500 Ghabbour Auto EGY EGP 356.467 1,43 


53.500 Industries Qatar QAT QAR 1.479.256 5,91 


141.000 Kuwait Finance House KWD KWD 694.179 2,78 


222.500 Mabanee Co SAKC KWD KWD 475.221 1,90 


1.271.000 Aldar Properties PJSC ARE AED 1.349.496 5,40 

1.005.000 Sorouh Real Estate Co. ARE AED 875.543 3,50 

98.659 Qatar Real Estate Investment Co. QAT QAR 793.714 3,17 

1.192.500 Emaar Properties PJSC ARE AED 733.716 2,93 

3.752.469 15,00 


176.000 Qatar Gas Transport Co. Ltd. QAT QAR 1.034.157 4,13 


90.000 National Mobile Telecommunications Co. KWD KWD 612.511 2,45 

152.500 Mobile Telecomunications Co. KWD KWD 463.727 1,85 

1.076.238 4,30 


332.500 Kuwait Projects Co. (Holding) KSC (KIPCO) KWD KWD 589.795 2,36 

TOTALE AZIONI 20.381.856 81,48 





AZIONI 

Acciaio 

38.117 HSBC Bank PLC (CRTP Arabian Pipes CO Palms) SAU USD 453.097 1,81 


39.150 HSBC Bank PLC (CRTP Middle East Specialized Cables CO) SAU USD 420.471 1,68 


54.670 HSBC Bank PLC (CRTP Saudi Cable CO) SAU USD 404.764 1,62 


15.620 HSBC Bank PLC (CRTP SAFCO) SAU USD 370.184 1,48 

Marina 

61.500 HSBC Bank PLC (CRTP National Shipping CO) SAU USD 278.905 1,12 


9.200 HSBC Bank PLC (CRTP Saudi Basic Industries Corp) SAU USD 133.636 0,54 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin MENA Fund ç 



Numero di % 




68.930 HSBC Bank PLC (CRTP Advanced Polypropy) SAU USD 288.364 1,15 


5.668 HSBC Bank PLC (CRTP Jarir Marketing CO) SAU USD 251.147 1,00 





100 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Natural Resources Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

16.300 Companhia Vale do Rio Doce, ADR, pfd., A BRA USD 173.595 0,79 

Alluminio 

16.200 Alcoa Inc. USA USD 182.412 0,83 


40.000 Halliburton Co. USA USD 727.200 3,32 


18.000 National Oilwell Varco Inc. USA USD 439.920 2,01 

19.000 Smith International Inc. USA USD 434.910 1,99 

15.700 FMC Technologies Inc. USA USD 374.131 1,71 

14.100 Dril-Quip Inc. USA USD 289.191 1,32 

11.600 Cameron International Corp. USA USD 237.800 1,09 

21.100 Weatherford International Ltd. USA USD 228.302 1,04 

24.000 Helix Energy Solutions Group Inc. USA USD 173.760 0,79 

8.300 Dresser-Rand Group Inc. USA USD 143.175 0,65 

36.800 Global Industries Ltd. USA USD 128.432 0,59 

8.000 Superior Energy Services Inc. USA USD 127.440 0,58 

3.800 Baker Hughes Inc. USA USD 121.866 0,56 

6.000 Oil States International Inc. USA USD 112.140 0,51 

6.600 Hornbeck Offshore Services Inc. USA USD 107.844 0,49 

16.100 Cal Dive International Inc. USA USD 104.811 0,48 

7.000 T-3 Energy Services Inc. USA USD 66.080 0,30 

20.700 Flotek Industries Inc. USA USD 52.164 0,24 

11.000 North American Energy Partners CAN USD 36.740 0,17 

1.700 PHI Inc. USA USD 23.817 0,11 

4.458.848 20,37 


5.000 JA Solar Holdings Co. Ltd., ADR CHN USD 21.850 0,10 


5.600 Terex Corp. USA USD 96.992 0,44 


32.000 Southwestern Energy Co. USA USD 927.040 4,24 

21.800 XTO Energy Inc. USA USD 768.886 3,51 

12.300 Occidental Petroleum Corp. USA USD 737.877 3,37 

46.300 Petrohawk Energy Corp. USA USD 723.669 3,31 

10.800 Devon Energy Corp. USA USD 709.668 3,24 

11.750 Noble Energy Inc. USA USD 578.335 2,64 

7.700 EOG Resources Inc. USA USD 512.666 2,34 

14.500 Range Resources Corp. USA USD 498.655 2,28 

7.340 Transocean Ltd. USA USD 346.815 1,58 

17.800 Addax Petroleum Corp. CAN CAD 308.516 1,41 

26.500 Mariner Energy Inc. USA USD 270.300 1,24 

23.100 McMoRan Exploration Co. USA USD 226.380 1,03 

10.800 Continental Resources Inc. USA USD 223.668 1,02 

10.200 Bill Barrett Corp. USA USD 215.526 0,99 

11.100 Carrizo Oil & Gas Inc. USA USD 178.710 0,82 

7.800 Noble Corp. USA USD 172.302 0,79 

10.400 Nabors Industries Ltd. BMU USD 124.488 0,57 

6.200 Rowan Cos. Inc. USA USD 98.580 0,45 

5.500 Chesapeake Energy Corp. USA USD 88.935 0,41 

72.900 Nautilus Minerals Inc. CAN CAD 59.911 0,27 


7.822.860 35,75 

Marina 

19.900 Double Hull Tankers Inc. JER USD 110.246 0,50 

10.000 General Maritime Corp. USA USD 108.000 0,49 

5.200 Genco Shipping & Trading Ltd. USA USD 76.960 0,35 

21.400 Aries Maritime Transport Ltd. BMU USD 7.490 0,04 

302.696 1,38 


150.700 Mineral Deposits Ltd. AUS AUD 74.718 0,34 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Natural Resources Fund ç 



Numero di % 




14.700 Barrick Gold Corp. CAN USD 540.519 2,47 

19.300 Newcrest Mining Ltd. AUS AUD 463.283 2,12 

8.600 BHP Billiton PLC, ADR GBR USD 331.788 1,52 

13.600 Peabody Energy Corp. USA USD 309.400 1,41 

13.500 Franco-Nevada Corp. CAN CAD 236.095 1,08 

6.140 AngloGold Ashanti Ltd., ADR ZAF USD 170.140 0,78 

10.400 Southern Copper Corp. USA USD 167.024 0,76 

10.700 Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR 153.670 0,70 

97.300 Uranium One Inc. CAN CAD 143.135 0,65 

5.600 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., B USA USD 136.864 0,63 

24.300 Gammon Gold Inc. CAN CAD 134.800 0,62 

8.700 Xstrata PLC CHE GBP 81.324 0,37 

700 Rio Tinto PLC, ADR GBR USD 62.237 0,29 

211.099 OZ Minerals Ltd. AUS AUD 61.678 0,28 

30.400 First Uranium Corp. ZAF CAD 45.720 0,21 

7.240 Patriot Coal Corp. USA USD 45.250 0,21 

56.800 Orezone Resources Inc. CAN USD 26.128 0,12 

67.400 Jinshan Gold Mines Inc. CAN CAD 24.372 0,11 

6.400 Fresnillo PLC GBR GBP 21.499 0,10 

8.400 Hochschild Mining PLC GBR GBP 13.526 0,06 

20.300 Mirabela Nickel Ltd. AUS CAD 11.678 0,05 

58.600 African Copper PLC GBR CAD 722 0,00 

3.180.852 14,54 


29.200 Marathon Oil Corp. USA USD 798.912 3,65 

7.200 Chevron Corp. USA USD 532.584 2,43 

5.400 Exxon Mobil Corp. USA USD 431.082 1,97 

8.300 ConocoPhillips USA USD 429.940 1,96 

19.600 Valero Energy Corp. USA USD 424.144 1,94 

17.800 Petroleo Brasileiro SA, ADR, pfd. BRA USD 363.298 1,66 

6.700 Murphy Oil Corp. USA USD 297.145 1,36 

5.500 Hess Corp. USA USD 295.020 1,35 

3.900 Total SA, B, ADR FRA USD 215.670 0,98 

9.500 Aegean Marine Petroleum Network Inc. USA USD 161.120 0,74 

6.100 Holly Corp. USA USD 111.203 0,51 

4.700 Petroplus Holdings AG CHE CHF 92.248 0,42 

4.152.366 18,97 


5.100 Bunge Ltd. USA USD 264.027 1,21 


14.700 CVR Energy Inc. USA USD 58.800 0,27 

TOTALE AZIONI 20.790.016 94,99 





AZIONI 


15.525 Tesco Corp. CAN USD 110.848 0,51 


15.900 Northern Oil & Gas Inc., 144A USA USD 39.273 0,18 


22.100 Fresnillo PLC, 144A GBR GBP 74.240 0,34 





102 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Strategic Income Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


2.400 FNMA, 8.75%, cvt. pfd. USA USD 2.520 0,01 

2.800 Freddie Mac, 8.375%, pfd., Z USA USD 1.092 0,00 

3.612 0,01 






IN FONDI DI INVESTIMENTO 


823.691 Franklin Floating Rate II Fund, Class I LUX USD 5.856.446 8.63 

TOTALE INVESTIMENTI FUNDS 5.856.446 8.63 

AZIONI 


1.200 Schering-Plough Corp., 6,00%, cvt. pfd. USA USD 207.602 0,30 


5.000 Affiliated Managers Group Inc., 5,10%, cvt. pfd. USA USD 92.812 0,14 


OBBLIGAZIONI 

Asset-Backed Securities 

1.400.000 Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2006-C7, A4, 6,095%, 10/12/49 USA USD 1.085.375 1,60 

620.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-CD3, A5, 

5,617%, 15/10/48 USA USD 495.701 0,73 

500.000 GS Mortgage Securities Corp. II, 2006-GG8, A4, 5,56%, 10/11/39 USA USD 398.119 0,59 

450.000 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2006-C1, A4, 5,156%, 15/02/31 USA USD 358.589 0,53 

400.000 American Express Credit Account Master Trust, 2008-1, A, FRN, 1,645%, 

15/08/13 À USA USD 355.659 0,52 

300.000 SLM Student Loan Trust, 2005-8, A2, FRN, 2,89%, 25/07/22 À USA USD 282.196 0,42 

250.000 MBNA Credit Card Master Note Trust, 2005-A4, A4, FRN, 1,235%, 15/11/12 À USA USD 230.648 0,34 

200.000 American Express Credit Account Master Trust, 2004-4, A, FRN, 1,285%, 

15/03/12 À USA USD 193.838 0,29 

200.000 Chase Issuance Trust, sub. note, 2006-A7, A, FRN, 1,205%, 15/02/13 À USA USD 178.928 0,26 

200.000 MBNA Master Credit Card Trust, 1997-B, A, FRN, 1,355%, 15/08/14 À USA USD 166.985 0,25 

200.000 JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., 2005-LDP5, A4, FRN, 

5,18%, 15/12/44 À USA USD 160.882 0,24 

150.000 Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2004-GG1, A7, 5,317%, 

10/06/36 USA USD 125.226 0,18 

125.000 Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, A4, FRN, 5,913%, 

10/07/38 À USA USD 97.960 0,14 

100.000 Chase Issuance Trust, 2005-A9, A9, FRN, 1,215%, 15/11/11 À USA USD 96.431 0,14 

100.000 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2002-C2, A4, FRN, 5,594%, 15/06/31 À USA USD 93.632 0,14 

100.000 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2005-C1, A2, 4,31%, 15/02/30 USA USD 92.856 0,14 


100.000 GS Mortgage Securities Corp. II, 2003-C1, A3, 4,608%, 10/01/40 USA USD 88.327 0,13 

100.000 Bank of America Credit Card Trust, 2006-A12, A12, FRN, 1,215%, 15/03/14 À USA USD 85.128 0,13 

100.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2005-CD1, A4, FRN, 

5,617%, 15/07/44 À USA USD 83.237 0,12 

100.000 Citibank Credit Card Issuance Trust, 2005-A3, A3, FRN, 0,531%, 24/04/14 À USA USD 82.675 0,12 

50.000 Ford Credit Auto Owner Trust, 2007-B, A2B, FRN, 1,525%, 15/06/10 À USA USD 49.217 0,07 


10/04/37 USA USD 41.235 0,06 


4.972.882 7,33 

Obbligazioni di stato 

1.473.920 Government of Russia, senior bond, Reg S, 7,50%, 31/03/30 RUS USD 1.298.892 1,91 

1.220.300.000 Korea Treasury Bond, 5,50%, 10/09/17 KOR KRW 1.043.546 1,54 

2.775.000 Government of Malaysia, 3,833%, 28/09/11 MYS MYR 820.864 1,21 

1.800 Nota Do Tesouro Nacional, 9.7618%, 01/01/17 BRA BRL 670.527 0,99 

2.330.000 Government of Argentina, senior bond, FRN, 3,092%, 03/08/12 À ARG USD 618.639 0,91 

76.800 Government of Mexico, M 10, 7,75%, 14/12/17 MEX MXN 552.980 0,82 

539.341 U.S. Treasury Note, Index Linked, 2,00%, 15/01/14 USA USD 511.195 0,75 

600.000 California State GO, Refunding, 5,00%, 01/04/38 USA USD 509.190 0,75 

486.452 FHLMC, 6,00%, 01/08/37 USA USD 501.723 0,74 

3.240.000 Government of Sweden, 5,25%, 15/03/11 SWE SEK 447.856 0,66 

400.000 U.S. Treasury Note, 3,125%, 30/04/13 USA USD 433.094 0,64 

400.000 FHLMC, 3,75%, 28/06/13 USA USD 426.402 0,63 

408.995 FNMA, 6,00%, 01/08/37 USA USD 421.579 0,62 

396.938 GNMA, SF, 5,50%, 15/08/38 USA USD 409.806 0,60 

1.160.000 Government of Poland, 5,75%, 23/09/22 POL PLN 405.143 0,60 

41.450 Government of Mexico, 10,00%, 05/12/24 MEX MXN 347.920 0,51 

333.663 FNMA, 5,50%, 01/07/37 USA USD 342.469 0,51 

250.000 U.S. Treasury Bond, 6,25%, 15/08/23 USA USD 341.055 0,50 

300.000 FHLMC, 5,00%, 16/02/17 USA USD 340.727 0,50 







Numero di % 



Obbligazioni di stato (continuazione) 




299.210 FNMA, 6,50%, 01/08/37 USA USD 311.161 0,46 

297.659 FHLMC, 5,00%, 01/02/38 USA USD 304.555 0,45 

350.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 7,75%, 17/01/38 IDN USD 295.313 0,44 



300.000 California State GO, Various Purpose, Refunding, 5,00%, 01/06/37 USA USD 255.705 0,38 

243.619 FHLMC, 6,00%, 01/03/38 USA USD 251.242 0,37 

245.172 FHLMC, 5,00%, 01/04/38 USA USD 250.852 0,37 

335.000 New South Wales Treasury Corp., senior note, 5,50%, 01/03/17 AUS AUD 247.686 0,37 

240.473 FHLMC, 5,50%, 01/03/38 USA USD 246.420 0,36 

600 Nota Do Tesouro Nacional, 9.762%, 01/01/12 BRA BRL 243.893 0,36 

230.007 FNMA, 6,50%, 01/10/37 USA USD 239.207 0,35 

810.000 Government of Malaysia, 3,461%, 31/07/13 MYS MYR 238.801 0,35 

221.447 FNMA, 5,00%, 01/04/38 USA USD 226.370 0,33 


216.608 FNMA, 5,50%, 01/06/37 USA USD 222.325 0,33 

2.319.000.000 Government of Indonesia, FR34, 12,80%, 15/06/21 IDN IDR 221.262 0,33 


200.000 FHLMC, senior note, 4,75%, 05/03/12 USA USD 217.182 0,32 

198.815 FNMA, 6,00%, 01/12/36 USA USD 204.944 0,30 


198.693 FNMA, 5,00%, 01/04/38 USA USD 203.110 0,30 

198.279 FNMA, 5,00%, 01/05/38 USA USD 202.687 0,30 

196.708 FHLMC, 5,50%, 01/07/38 USA USD 201.573 0,30 

193.780 FNMA, 5,00%, 01/11/37 USA USD 198.107 0,29 

191.059 FNMA, 6,00%, 01/02/37 USA USD 196.938 0,29 

189.140 FNMA, 6,00%, 01/05/36 USA USD 194.970 0,29 


304.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 6,50%, 10/09/14 SP NZD 192.812 0,28 

181.116 FNMA, 6,50%, 01/10/37 USA USD 188.350 0,28 

300.000 Province of Manitoba, 6,375%, 01/09/15 CAN NZD 185.824 0,27 

157.409 FHLMC, 5,50%, 01/03/37 USA USD 161.317 0,24 



149.169 FNMA, 6,00%, 01/03/38 USA USD 153.744 0,23 

148.609 FNMA, 5,00%, 01/05/38 USA USD 151.912 0,22 

147.244 FNMA, 5,50%, 01/07/38 USA USD 151.115 0,22 

145.600 FNMA, 6,00%, 01/06/37 USA USD 150.080 0,22 

145.427 FNMA, 5,00%, 01/06/38 USA USD 148.659 0,22 

136.024 FHLMC, 5,50%, 01/03/23 USA USD 140.308 0,21 

129.094 FNMA, 6,00%, 01/11/37 USA USD 133.066 0,20 

128.486 FHLMC, 6,00%, 01/02/38 USA USD 132.507 0,20 

126.759 FHLMC, 6,50%, 01/04/38 USA USD 131.810 0,19 


122.466 FNMA, 5,00%, 01/06/38 USA USD 125.189 0,18 

120.560 FHLMC, 5,50%, 01/03/38 USA USD 123.541 0,18 



111.533 FHLMC, 5,50%, 01/05/37 USA USD 114.309 0,17 

140.000 Government of Venezuela, senior bond, Reg S, 5,375%, 07/08/10 VEN USD 109.907 0,16 

105.534 FHLMC, 6,00%, 01/11/37 USA USD 108.847 0,16 


99.622 FHLMC, 6,50%, 01/08/38 USA USD 103.591 0,15 

100.000 FHLMC, 5,00%, 01/01/34 USA USD 102.203 0,15 

98.488 GNMA, SF, 5,50%, 15/06/38 USA USD 101.680 0,15 

98.801 FNMA, 5,00%, 01/06/38 USA USD 100.998 0,15 

98.652 FNMA, 5,00%, 01/04/38 USA USD 100.845 0,15 

98.207 FNMA, 5,50%, 01/03/38 USA USD 100.789 0,15 

97.613 FNMA, 6,00%, 01/06/38 USA USD 100.606 0,15 

98.026 FNMA, 5,50%, 01/04/38 USA USD 100.604 0,15 

98.019 FNMA, 5,50%, 01/07/38 USA USD 100.596 0,15 

96.532 FHLMC, 6,50%, 01/09/37 USA USD 100.388 0,15 

97.868 FNMA, 4,50%, 01/07/23 USA USD 100.206 0,15 

96.940 FNMA, 6,00%, 01/07/37 USA USD 99.923 0,15 

96.691 FNMA, 6,00%, 01/08/38 USA USD 99.656 0,15 

96.820 FNMA, 5,00%, 01/07/23 USA USD 99.541 0,15 

94.482 FHLMC, 6,00%, 01/01/38 USA USD 97.448 0,14 

93.405 FNMA, 6,50%, 01/11/35 USA USD 97.156 0,14 

93.307 FNMA, 6,50%, 01/11/36 USA USD 97.039 0,14 

92.443 FHLMC, 6,50%, 01/04/38 USA USD 96.135 0,14 

92.480 FNMA, 5,00%, 01/08/37 USA USD 94.545 0,14 

92.037 FHLMC, 5,50%, 01/12/37 USA USD 94.322 0,14 

90.659 FHLMC, 5,50%, 01/12/37 USA USD 92.910 0,14 

89.390 FHLMC, 6,00%, 01/12/37 USA USD 92.196 0,14 

88.708 FHLMC, 5,00%, 01/02/23 USA USD 91.201 0,13 



83.892 FHLMC, 5,50%, 01/10/37 USA USD 85.975 0,13 

81.525 FHLMC, 5,50%, 01/05/22 USA USD 84.093 0,12 

100.000 Government of South Africa, 5,875%, 30/05/22 ZAF USD 82.750 0,12 

85.000 Placentia-Yorba Linda USD, GO, 2008 Election, Series A, 0,00% USA USD 82.536 0,12 

1.100.000.000 Government of Indonesia, FR46, 9.50%, 15/07/23 IDN IDR 82.500 0,12 

100.000 Government of Indonesia, Reg S, 6,875%, 17/01/18 IDN USD 81.596 0,12 

104 


A A 

A A 





Numero di % 




73.914 FHLMC, 5,00%, 01/09/37 USA USD 75.634 0,11 

72.757 FHLMC, 5,00%, 01/03/38 USA USD 74.443 0,11 

110.000 Government of Venezuela, 10,75%, 19/09/13 VEN USD 72.600 0,11 

70.000 Matanuska-Susitna Borough Lease Revenue, Goose Greek Correctional Center, 

Assured Guaranty, 6,00%, 01/09/28 USA USD 71.039 0,10 

66.105 FHLMC, 6,00%, 01/11/37 USA USD 68.180 0,10 

65.377 FHLMC, 6,00%, 01/08/37 USA USD 67.429 0,10 

63.320 FHLMC, 6,50%, 01/11/37 USA USD 65.850 0,10 

781.000.000 Government of Indonesia, FR40, 11,00%, 15/09/25 IDN IDR 65.561 0,10 

60.358 GNMA, SF, 5,00%, 15/06/37 USA USD 62.043 0,09 

75.000 Queensland Treasury Corp., 17, 6,00%, 14/09/17 AUS AUD 57.419 0,08 


55.000 Matanuska-Susitna Borough Lease Revenue, Goose Greek Correctional Center, 

Assured Guaranty, 5,50%, 01/09/23 USA USD 55.481 0,08 

65.000.000 Korea Treasury Bond, 5,25%, 10/03/27 KOR KRW 55.036 0,08 

53.370 FNMA, 5,00%, 01/11/22 USA USD 54.875 0,08 


49.423 FNMA, 5,00%, 01/04/38 USA USD 50.522 0,07 

48.742 FHLMC, 5,00%, 01/01/38 USA USD 49.876 0,07 

47.360 FHLMC, 6,00%, 01/08/37 USA USD 48.847 0,07 

44.533 FNMA, 6,50%, 01/10/37 USA USD 46.311 0,07 

41.700 FNMA, 6,00%, 01/05/38 USA USD 42.979 0,06 

66.000 Province of Ontario, 6,25%, 16/06/15 CAN NZD 40.109 0,06 



50 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6,00%, 15/05/45 BRA BRL 32.758 0,05 

30.000 Philadelphia GO, Series B, Assured Guaranty, 7,125%, 15/07/38 USA USD 31.428 0,05 


20.000 San Bernardino Community College District GO, Election 2002, Series A, 

6,50%, 01/08/27 USA USD 21.564 0,03 


6,25%, 01/08/33 USA USD 20.817 0,03 


6,375%, 01/08/26 USA USD 16.116 0,02 

10.000 San Bernardino Community College District GO, Election of 2002, Series A, 

6,50%, 01/08/28 USA USD 10.690 0,02 

40.000 San Mateo County Community College District GO, Election of 2001, Series C, 

MBIA Insured., 0,00%, 01/09/30 USA USD 10.047 0,01 


MBIA Insured, 0,00%, 01/09/30 USA USD 5.023 0,01 




26.130.770 38.52 


400.000 GMAC LLC, 6,875%, 15/09/11 USA USD 324.043 0,48 

300.000 Merrill Lynch & Co. Inc., senior note, 6,40%, 28/08/17 USA USD 301.054 0,44 

250.000 Pacific Gas & Electric Co., senior note, 8.25%, 15/10/18 USA USD 300.890 0,44 

400.000 Bank of America Corp., pfd., sub. bond, M, 8.125%, Perpetual USA USD 299.700 0,44 

350.000 The Goldman Sachs Group Inc., sub. note, 6,75%, 01/10/37 USA USD 284.942 0,42 

250.000 Sempra Energy, senior note, 9.80%, 15/02/19 USA USD 279.372 0,41 

250.000 AT&T Corp., senior note, 6,70%, 15/11/13 USA USD 267.450 0,39 

250.000 HSBC Holdings PLC, sub. note, 6,50%, 15/09/37 GBR USD 254.726 0,38 

300.000 JPMorgan Chase Capital XXII, sub. bond, 6,45%, 02/02/37 USA USD 246.553 0,36 

250.000 Dominion Resources Inc., 6,40%, 15/06/18 USA USD 245.228 0,36 

250.000 Comcast Corp., senior note, 6,30%, 15/11/17 USA USD 243.780 0,36 

250.000 Time Warner Cable Inc., senior note, 6,75%, 01/07/18 USA USD 241.114 0,36 

300.000 Rio Tinto Finance USA Ltd., 5,875%, 15/07/13 AUS USD 239.178 0,35 

300.000 Chesapeake Energy Corp., senior note, 6,625%, 15/01/16 USA USD 238.500 0,35 

250.000 NRG Energy Inc., senior note, 7,25%, 01/02/14 USA USD 234.375 0,35 

250.000 HCA Inc., senior secured note, 9.125%, 15/11/14 USA USD 232.500 0,34 

300.000 Citigroup Capital XXI, pfd., junior sub. bond, 8.30%, 21/12/77 USA USD 232.476 0,34 

250.000 Quest Diagnostics Inc., 6,40%, 01/07/17 USA USD 230.091 0,34 

250.000 UBS AG Stamford, senior note, 5,875%, 20/12/17 USA USD 230.050 0,34 

250.000 Time Warner Inc., 5,875%, 15/11/16 USA USD 224.463 0,33 

200.000 Baker Hughes Inc., senior note, 7,50%, 15/11/18 USA USD 222.125 0,33 

300.000 Ford Motor Credit Co. LLC, senior note, 9.875%, 10/08/11 USA USD 221.430 0,33 

200.000 Bottling Group LLC, senior note, 6,95%, 15/03/14 USA USD 217.398 0,32 

200.000 Altria Group Inc., senior note, 9.70%, 10/11/18 USA USD 216.514 0,32 

250.000 Canadian Natural Resources Ltd., 5,90%, 01/02/18 CAN USD 216.358 0,32 

350.000 MGM MIRAGE, senior note, 6,625%, 15/07/15 USA USD 215.250 0,32 

250.000 EchoStar DBS Corp., senior note, 7,125%, 01/02/16 USA USD 210.000 0,31 

200.000 The Procter and Gamble Co., 4,60%, 15/01/14 USA USD 209.815 0,31 

250.000 British Sky Broadcasting Group PLC, senior note, 144A, 6,10%, 15/02/18 GBR USD 205.613 0,30 

200.000 American Express Co., senior note, 7,00%, 19/03/18 USA USD 202.569 0,30 


200.000 Crown Americas Inc., senior note, 7,75%, 15/11/15 USA USD 200.000 0,29 

200.000 Philip Morris International Inc., 5,65%, 16/05/18 USA USD 198.623 0,29 

200.000 The Kroger Co., 6,15%, 15/01/20 USA USD 197.715 0,29 

200.000 Directv Holdings LLC, senior note, 7,625%, 15/05/16 USA USD 195.000 0,29 

250.000 Host Hotels & Resorts LP, senior note, 6,875%, 01/11/14 USA USD 193.750 0,29 

200.000 Mirant North America LLC, senior note, 7,375%, 31/12/13 USA USD 193.000 0,28 

200.000 DaVita Inc., senior sub. note, 7,25%, 15/03/15 USA USD 191.000 0,28 

250.000 Telecom Italia Capital, senior note, 4,95%, 30/09/14 ITA USD 189.895 0,28 






Numero di % 




200.000 FMC Finance III SA, senior note, 6,875%, 15/07/17 DEU USD 188.000 0,28 

200.000 E.ON International Finance BV, 144A, 5,80%, 30/04/18 DEU USD 187.323 0,28 

200.000 Intelsat Subsidiary Holding Co. Ltd., senior note, 144A, 8.50%, 15/01/13 BMU USD 186.000 0,27 

200.000 Medco Health Solutions Inc., 7,125%, 15/03/18 USA USD 185.121 0,27 

200.000 Owens-Brockway Glass Container Inc., senior note, 6,75%, 01/12/14 USA USD 185.000 0,27 

200.000 ARAMARK Corp., senior note, 8.50%, 01/02/15 USA USD 182.000 0,27 

200.000 MetroPCS Wireless Inc., senior note, 9.25%, 01/11/14 USA USD 180.000 0,27 

200.000 Edison Mission Energy, senior note, 7,00%, 15/05/17 USA USD 175.000 0,26 

250.000 Plains Exploration & Production Co., senior note, 7,625%, 01/06/18 USA USD 172.500 0,25 

200.000 Terex Corp., senior sub. note, 8,00%, 15/11/17 USA USD 171.000 0,25 

200.000 Dean Foods Inc., senior note, 7,00%, 01/06/16 USA USD 171.000 0,25 

200.000 Nalco Co., senior sub. note, 8.875%, 15/11/13 USA USD 170.000 0,25 

200.000 Weatherford International Ltd., senior note, 6,00%, 15/03/18 USA USD 168.233 0,25 

200.000 Vanguard Health Holding Co. II LLC, senior sub. note, 9.00%, 01/10/14 USA USD 168.000 0,25 

200.000 JPMorgan Chase & Co., junior sub. note, 1, 7,90%, Perpetual USA USD 166.805 0,25 

200.000 Reynolds American Inc., senior secured note, 7,625%, 01/06/16 USA USD 166.784 0,25 

300.000 Tesoro Corp., senior note, 6,50%, 01/06/17 USA USD 166.125 0,25 

200.000 Wells Fargo Capital XIII, pfd., 7,70%, Perpetual USA USD 165.202 0,24 

250.000 Liberty Media Corp., senior note, 5,70%, 15/05/13 USA USD 165.144 0,24 

200.000 The AES Corp., senior note, 8,00%, 15/10/17 USA USD 165.000 0,24 

200.000 Celestica Inc., senior sub. note, 7,625%, 01/07/13 CAN USD 165.000 0,24 

200.000 Jostens IH Corp., senior sub. note, 7,625%, 01/10/12 USA USD 165.000 0,24 

200.000 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., senior note, 8.375%, 01/04/17 USA USD 164.227 0,24 

200.000 Tenet Healthcare Corp., senior note, 9.875%, 01/07/14 USA USD 162.000 0,24 

200.000 Viacom Inc., senior note, 6,875%, 30/04/36 USA USD 158.475 0,23 

200.000 The Williams Cos. Inc., senior note, 7,625%, 15/07/19 USA USD 156.508 0,23 

200.000 RBS Global & Rexnord Corp., senior note, 9.50%, 01/08/14 USA USD 150.000 0,22 

150.000 Verizon Communications Inc., 6,10%, 15/04/18 USA USD 149.721 0,22 

200.000 Mylan Inc., cvt., senior note, 1,25%, 15/03/12 USA USD 148.000 0,22 

239.000 KfW Bankengruppe, senior note, 6,50%, 15/11/11 DEU NZD 147.858 0,22 

250.000 Novelis Inc., senior note, 7,25%, 15/02/15 CAN USD 146.250 0,22 

150.000 Dollar General Corp., senior note, 10,625%, 15/07/15 USA USD 144.000 0,21 

200.000 Dynegy Holdings Inc., senior note, 8.375%, 01/05/16 USA USD 143.000 0,21 

200.000 Jarden Corp., senior sub. note, 7,50%, 01/05/17 USA USD 137.500 0,20 

150.000 RPM International Inc., 6,50%, 15/02/18 USA USD 136.120 0,20 

200.000 Quebecor Media Inc., senior note, 7,75%, 15/03/16 CAN USD 136.000 0,20 

150.000 Inmarsat Finance II PLC, senior note, 10,375%, 15/11/12 GBR USD 133.688 0,20 

150.000 Morgan Stanley, senior note, 6,00%, 28/04/15 USA USD 132.064 0,19 

200.000 Kazmunaigaz Finance SUB BV, A, 9.125%, 02/07/18 KAZ USD 131.000 0,19 

150.000 SunGard Data Systems Inc., senior note, 9.125%, 15/08/13 USA USD 130.500 0,19 

200.000 Mariner Energy Inc., senior note, 7,50%, 15/04/13 USA USD 129.000 0,19 

250.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior deb., 7,25%, 15/03/18 USA USD 128.750 0,19 

200.000 Quicksilver Resources Inc., senior note, 8.25%, 01/08/15 USA USD 128.000 0,19 

200.000 D.R. Horton Inc., senior note, 6,50%, 15/04/16 USA USD 127.000 0,19 

200.000 MarkWest Energy Partners LP, senior note, 6,875%, 01/11/14 USA USD 127.000 0,19 

150.000 CenterPoint Energy Inc., senior note, 6,125%, 01/11/17 USA USD 126.326 0,19 

200.000 Compagnie Generale de Geophysique-Veritas, senior note, 7,50%, 15/05/15 FRA USD 125.000 0,18 

200.000 KB Home, senior note, 6,25%, 15/06/15 USA USD 123.000 0,18 

200.000 Coventry Health Care Inc., senior note, 6,30%, 15/08/14 USA USD 122.509 0,18 

200.000 MetLife Inc., junior sub. note, FRN, 6,40%, 15/12/66 À USA USD 121.373 0,18 

150.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, 7,25%, 01/01/13 USA USD 120.375 0,18 

2.000.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 8.50%, 06/04/18 USA MXN 119.791 0,18 

250.000 CCH II LLC, senior note, 10,25%, 15/09/10 USA USD 116.250 0,17 

200.000 Smithfield Foods Inc., senior note, 7,75%, 01/07/17 USA USD 115.000 0,17 

200.000 SandRidge Energy Inc., senior note, 144A, 8,00%, 01/06/18 USA USD 112.000 0,17 

200.000 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc., 6,75%, 15/05/18 USA USD 111.046 0,16 

200.000 RSC Equipment Rental Inc., senior note, 9.50%, 01/12/14 USA USD 111.000 0,16 

100.000 BAT International Finance PLC, senior note, 144A, 9.50%, 15/11/18 GBR USD 110.947 0,16 

150.000 Copano Energy LLC, senior note, 8.125%, 01/03/16 USA USD 109.500 0,16 

100.000 Diageo Capital PLC, senior note, 7,375%, 15/01/14 GBR USD 109.190 0,16 

150.000 Qwest Communications International Inc., senior note, B, 7,50%, 15/02/14 USA USD 108.000 0,16 

100.000 JP Morgan Chase & Co., 6,00%, 15/01/18 USA USD 105.737 0,16 

100.000 Verizon Wireless Capital LLC, A, 7,375%, 15/11/13 USA USD 105.615 0,16 

100.000 Wells Fargo & Co., senior note, 5,625%, 11/12/17 USA USD 104.511 0,15 

100.000 American Express Credit Corp., C, 7,30%, 20/08/13 USA USD 102.459 0,15 

100.000 Citigroup Inc., senior note, 6,125%, 21/11/17 USA USD 101.226 0,15 

158.000 U.S. Oncology Holdings Inc., senior note, PIK, FRN, 8.334%, 15/03/12 À USA USD 101.120 0,15 

100.000 Wells Fargo Capital XV, 9.75%, Perpetual USA USD 101.094 0,15 

100.000 Bank of America Corp., senior note, 5,65%, 01/05/18 USA USD 100.774 0,15 

150.000 SunGard Data Systems Inc., senior sub. note, 10,25%, 15/08/15 USA USD 99.750 0,15 

100.000 DRS Technologies Inc., senior sub. note, 6,875%, 01/11/13 USA USD 99.601 0,15 

100.000 Verizon New York Inc., senior deb., A, 6,875%, 01/04/12 USA USD 99.566 0,15 

200.000 LIN Television Corp., senior sub. note, 6,50%, 15/05/13 USA USD 96.500 0,14 

100.000 MetLife Inc., senior note, A, 6,817%, 15/08/18 USA USD 95.404 0,14 

150.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, PIK, 9.25%, 

01/05/17 USA USD 93.000 0,14 

200.000 Michaels Stores Inc., senior note, 10,00%, 01/11/14 USA USD 92.000 0,14 

100.000 Cargill Inc., A, 5,20%, 22/01/13 USA USD 91.691 0,14 

100.000 Intelsat Bermuda Ltd., senior note, 11,25%, 15/06/16 BMU USD 91.500 0,14 

200.000 CanWest Media Inc., senior sub. note, 8,00%, 15/09/12 CAN USD 89.000 0,13 

200.000 NewPage Corp., senior secured note, 10,00%, 01/05/12 USA USD 89.000 0,13 



100.000 Embarq Corp., senior note, 7,082%, 01/06/16 USA USD 77.103 0,11 

100.000 Pinnacle Entertainment Inc., senior sub. note, 8.25%, 15/03/12 USA USD 76.500 0,11 

200.000 Radio One Inc., senior sub. note, 6,375%, 15/02/13 USA USD 68.500 0,10 

106 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




50.000 Virginia Electric and Power Co., senior note, 8.875%, 15/11/38 USA USD 63.472 0,09 

150.000 Sanmina-SCI Corp., senior sub. note, 8.125%, 01/03/16 USA USD 59.250 0,09 

90.000 Svensk Exportkredit AB, senior note, 7,625%, 30/06/14 SWE NZD 56.634 0,08 

250.000 Nortel Networks Ltd., senior note, 144A, 10,75%, 15/07/16 CAN USD 54.884 0,08 

100.000 Huntsman International LLC, senior sub. note, 7,875%, 15/11/14 USA USD 54.000 0,08 

50.000 The Kroger Co., senior note, 7,50%, 15/01/14 USA USD 52.615 0,08 

50.000 Time Warner Cable Inc., senior note, 8.25%, 14/02/14 USA USD 50.776 0,07 

50.000 L-3 Communications Corp., senior sub. note, 6,375%, 15/10/15 USA USD 47.000 0,07 

50.000 CSC Holdings Inc., senior note, 6,75%, 15/04/12 USA USD 46.000 0,07 


150.000 Capmark Financial Group Inc., senior note, 6,30%, 10/05/17 USA USD 41.302 0,06 

50.000 Pinnacle Entertainment Inc., senior sub. note, 8.75%, 01/10/13 USA USD 39.750 0,06 


50.000 CSC Holdings Inc., senior deb., 7,625%, 15/07/18 USA USD 39.250 0,06 

50.000 The AES Corp., senior note, 144A, 8,00%, 01/06/20 USA USD 39.000 0,06 

50.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, C, 6,625%, 15/08/15 USA USD 36.375 0,05 

350.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6,20%, 26/09/14 * USA USD 35.000 0,05 

50.000 MetLife Capital Trust X, secured bond, 144A, FRN, 9.25%, 08/04/68 À USA USD 34.944 0,05 

50.000 Copano Energy LLC, senior note, 144A, 7,75%, 01/06/18 USA USD 34.000 0,05 

50.000 HCA Inc., senior note, 6,50%, 15/02/16 USA USD 31.000 0,05 

100.000 Dex Media Finance/West, senior sub. note, 9.875%, 15/08/13 USA USD 24.000 0,04 

150.000 R.H. Donnelley Corp., senior note, A-3, 8.875%, 15/01/16 USA USD 23.250 0,03 

100.000 Station Casinos Inc., senior note, 6,00%, 01/04/12 USA USD 20.500 0,03 

250.000 Idearc Inc., senior note, 8,00%, 15/11/16 USA USD 20.000 0,03 


100.000 Dex Media Inc., B, 8,00%, 15/11/13 USA USD 19.000 0,03 

100.000 CCH I LLC, senior secured note, 11,00%, 01/10/15 USA USD 18.000 0,03 

21.262.466 31,35 


2.750.000 Egypt Treasury Bill, 0,00%, 09/06/09 EGY EGP 472.434 0,69 



100.000 Ford Motor Credit Co. LLC, senior note, 5,80%, 12/01/09 USA USD 99.717 0,15 

525.000 Egypt Treasury Bill, 0,00%, 07/07/09 EGY EGP 89.882 0,13 



162.000 Government of Poland, 6,00%, 24/05/09 POL PLN 54.651 0,08 







1.329.650 1,96 

TOTALE OBBLIGAZIONI 53.695.768 79.16 


ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 59.852.628 88.23 




OBBLIGAZIONI 


370.000 Queensland Treasury Corp., 144A, 7,125%, 18/09/17 AUS NZD 254.556 0,37 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




300.000 Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC, senior note, 

144A, 10,25%, 01/11/15 USA USD 214.500 0,32 

200.000 Wind Acquisition Finance SA, senior note, 144A, 10,75%, 01/12/15 ITA USD 173.000 0,26 

200.000 Intergen NV, senior secured note, 144A, 9.00%, 30/06/17 NLD USD 165.000 0,24 

250.000 BNP Paribas, A, 7,195%, Perpetual FRA USD 159.276 0,23 

200.000 Ceva Group PLC, senior note, 144A, 10,00%, 01/09/14 GBR USD 149.250 0,22 

200.000 Digicel Group Ltd., senior note, 144A, 8.875%, 15/01/15 JAM USD 131.000 0,19 

200.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6,75%, 01/05/14 CHE USD 128.000 0,19 

200.000 MacDermid Inc., senior sub. note, 144A, 9.50%, 15/04/17 USA USD 105.000 0,15 

200.000 TRW Automotive Inc., senior note, 144A, 7,25%, 15/03/17 USA USD 103.000 0,15 

200.000 Allison Transmission Inc., senior note, 144A, 11,00%, 01/11/15 USA USD 99.000 0,15 

100.000 American Tower Corp., senior note, 144A, 7,00%, 15/10/17 USA USD 89.500 0,13 

100.000 Sanmina-SCI Corp., senior note, 144A, FRN, 4,746%, 15/06/14 À USA USD 54.500 0,08 

50.000 Cargill Inc., A, 6,00%, 27/11/17 USA USD 44.907 0,07 

200.000 Univision Communications Inc., senior note, 144A, PIK, 9.75%, 15/03/15 USA USD 26.000 0,04 

250.000 Ineos Group Holdings PLC, senior secured note, 144A, 8.50%, 15/02/16 GBR USD 23.750 0,04 

150.000 Fontainebleau Las Vegas, A, 10,25%, 15/06/15 USA USD 15.375 0,02 

1.681.058 2,48 








108 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Technology Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


41.900 FLIR Systems Inc. USA USD 1.285.492 1,65 


193.800 Cisco Systems Inc. USA USD 3.158.940 4,05 

74.800 The DIRECTV Group Inc. USA USD 1.713.668 2,19 

92.900 Riverbed Technology Inc. USA USD 1.058.131 1,36 

5.930.739 7,60 


54.900 Thermo Fisher Scientific Inc. USA USD 1.870.443 2,40 

42.000 Waters Corp. USA USD 1.539.300 1,97 

3.409.743 4,37 


109.200 Oracle Corp. USA USD 1.936.116 2,48 

160.200 Nuance Communications Inc. USA USD 1.659.672 2,13 

109.800 Quest Software Inc. USA USD 1.382.382 1,77 

64.900 Adobe Systems Inc. USA USD 1.381.721 1,77 

39.300 ANSYS Inc. USA USD 1.096.077 1,40 

27.900 Autonomy Corp. PLC GBR GBP 387.526 0,50 

40.422 Bottomline Technologies Inc. USA USD 286.996 0,37 

8.130.490 10,42 


72.400 Varian Semiconductor Equipment Associates Inc. USA USD 1.311.888 1,68 

82.600 FormFactor Inc. USA USD 1.205.960 1,55 

2.517.848 3,23 


94.300 QUALCOMM Inc. USA USD 3.378.769 4,33 

121.500 ViaSat Inc. USA USD 2.925.720 3,75 

128.000 Nokia Corp., ADR FIN USD 1.996.800 2,56 

49.800 Harris Corp. USA USD 1.894.890 2,43 

96.400 Atheros Communications USA USD 1.379.484 1,77 

104.600 Tandberg ASA NOR NOK 1.134.006 1,45 

18.800 Research In Motion Ltd. CAN USD 762.904 0,97 

13.472.573 17,26 


19.100 Amazon.com Inc. USA USD 979.448 1,26 


14.600 MasterCard Inc., A USA USD 2.086.778 2,67 


126.100 Agilent Technologies Inc. USA USD 1.970.943 2,53 


28.500 Apple Inc. USA USD 2.432.475 3,11 

48.800 Hewlett-Packard Co. USA USD 1.770.952 2,27 

113.300 NetApp Inc. USA USD 1.582.801 2,03 

5.786.228 7,41 


4.300 Nintendo Co. Ltd. JPN JPY 1.641.894 2,11 

92.432 Activision Blizzard Inc. USA USD 798.612 1,02 

2.440.506 3,13 


109.800 Netlogic Microsystems Inc. USA USD 2.416.698 3,10 

101.200 Microchip Technology Inc. USA USD 1.976.436 2,53 

67.700 Silicon Laboratories Inc. USA USD 1.677.606 2,15 

83.500 Power Integrations Inc. USA USD 1.659.980 2,13 

49.000 Hittite Microwave Corp. USA USD 1.443.540 1,85 

589.700 Microtune Inc. USA USD 1.202.988 1,54 

10.377.248 13,30 


44.000 Concur Technologies Inc. USA USD 1.444.080 1,85 

Servizi di elaborazione dati 

37.800 Alliance Data Systems Corp. USA USD 1.758.834 2,25 

36.300 Affiliated Computer Services Inc., A USA USD 1.667.985 2,14 

3.426.819 4,39 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Technology Fund ç 



Numero di % 




10.200 Google Inc., A USA USD 3.138.030 4,02 

30.500 Equinix Inc. USA USD 1.622.295 2,08 

96.600 Omniture Inc. USA USD 1.027.824 1,32 

39.900 Yahoo! Inc. USA USD 486.780 0,62 

6.274.929 8,04 


101.700 American Tower Corp., A USA USD 2.981.844 3,82 


49.100 Accenture Ltd., A USA USD 1.609.989 2,06 

Strumenti e apparecchiature elettronici 

476.500 Advanced Analogic Technologies Inc. USA USD 1.439.030 1,84 

TOTALE AZIONI 75.564.727 96,83 




110 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Equity Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


79.200 Abercrombie & Fitch Co., A USA USD 1.827.144 0,90 


146.900 The Boeing Co. USA USD 6.268.223 3,08 



116.000 Comcast Corp. USA USD 1.958.080 0,96 

4.536.740 2,23 


126.900 Medtronic Inc. USA USD 3.987.198 1,96 

87.600 Waters Corp. USA USD 3.210.540 1,58 

70.500 Zimmer Holdings Inc. USA USD 2.849.610 1,40 

10.047.348 4,94 


190.300 Microsoft Corp. USA USD 3.699.432 1,82 

55.400 Autodesk Inc. USA USD 1.088.610 0,54 

4.788.042 2,36 


70.800 Schlumberger Ltd. USA USD 2.996.964 1,47 

77.800 National Oilwell Varco Inc. USA USD 1.901.432 0,94 

65.100 Halliburton Co. USA USD 1.183.518 0,58 

6.081.914 2,99 



151.500 Nokia Corp., ADR FIN USD 2.363.400 1,16 

5.401.784 2,66 

Banche 

108.800 Wells Fargo & Co. USA USD 3.207.424 1,58 


4.602.048 2,26 

Bevande analcoliche 

81.900 Hansen Natural Corp. USA USD 2.746.107 1,35 

37.300 The Coca-Cola Co. USA USD 1.688.571 0,83 

4.434.678 2,18 

Biotecnologie 


41.300 Genzyme Corp. USA USD 2.741.081 1,35 

11.504.668 5,66 


293.500 CBS Corp., B USA USD 2.403.765 1,18 

60.000 The Walt Disney Co. USA USD 1.361.400 0,67 

3.765.165 1,85 


48.100 Devon Energy Corp. USA USD 3.160.651 1,56 

66.600 Chesapeake Energy Corp. USA USD 1.076.922 0,53 

4.237.573 2,09 

Farmaceutici al dettaglio 

140.400 CVS Caremark Corp. USA USD 4.035.096 1,99 

127.750 Walgreen Co. USA USD 3.151.592 1,55 

7.186.688 3,54 

Gestione sanitaria 

63.700 WellPoint Inc. USA USD 2.683.681 1,32 


49.800 Wal-Mart Stores Inc. USA USD 2.791.788 1,37 

52.300 Costco Wholesale Corp. USA USD 2.745.750 1,35 

30.300 Safeway Inc. USA USD 720.231 0,36 

18.900 Target Corp. USA USD 652.617 0,32 

6.910.386 3,40 


184.100 General Electric Co. USA USD 2.982.420 1,47 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




207.300 Agilent Technologies Inc. USA USD 3.240.099 1,59 

Materiali elettronici al consumo 

93.900 Harman International Industries Inc. USA USD 1.570.947 0,77 


80.700 Hewlett-Packard Co. USA USD 2.928.603 1,44 

244.200 Dell Inc. USA USD 2.500.608 1,23 


142.900 NetApp Inc. USA USD 1.996.313 0,99 

178.500 EMC Corp. USA USD 1.868.895 0,92 

11.675.684 5,75 


58.300 Peabody Energy Corp. USA USD 1.326.325 0,65 


99.500 ConocoPhillips USA USD 5.154.100 2,53 

129.100 Marathon Oil Corp. USA USD 3.532.176 1,74 

37.600 Exxon Mobil Corp. USA USD 3.001.608 1,48 

11.687.884 5,75 


23.700 Bunge Ltd. USA USD 1.226.949 0,60 


3.487 Solutia Inc. USA USD 15.692 0,01 


77.900 Johnson & Johnson USA USD 4.660.757 2,29 

224.300 Schering-Plough Corp. USA USD 3.819.829 1,88 


64.700 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD 2.754.279 1,36 

14.746.065 7,26 

Prodotti forestali 

43.000 Weyerhaeuser Co. USA USD 1.316.230 0,65 


40.300 The Procter & Gamble Co. USA USD 2.491.346 1,23 


568.900 Dynegy Inc. USA USD 1.137.800 0,56 


272.000 Intel Corp. USA USD 3.987.520 1,96 

86.200 Texas Instruments Inc. USA USD 1.337.824 0,66 

5.325.344 2,62 


182.470 Constellation Energy Group USA USD 4.578.172 2,25 

148.000 Public Service Enterprise Group Inc. USA USD 4.317.160 2,12 

68.500 Exelon Corp. USA USD 3.809.285 1,88 

319.800 NV Energy Corp. USA USD 3.162.822 1,56 

92.429 Allegheny Energy Inc. USA USD 3.129.646 1,54 

18.997.085 9,35 




197.105 AT&T Inc. USA USD 5.617.493 2,76 


107.793 NII Holdings Inc. USA USD 1.959.677 0,96 


58.200 International Business Machines Corp. USA USD 4.898.112 2,41 


99.000 State Street Corp. USA USD 3.893.670 1,92 

130.100 Invesco Ltd. USA USD 1.878.644 0,92 

58.700 JPMorgan Chase & Co. USA USD 1.850.811 0,91 

44.100 T. Rowe Price Group Inc. USA USD 1.562.904 0,77 

131.000 Merrill Lynch & Co. Inc. USA USD 1.524.840 0,75 

149.800 Citigroup Inc. USA USD 1.005.158 0,50 

11.716.027 5,77 

112 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Tabacco 

57.500 Philip Morris International Inc. USA USD 2.501.825 1,23 

78.400 Altria Group Inc. USA USD 1.180.704 0,58 

3.682.529 1,81 

TOTALE AZIONI 193.335.470 95,13 





WARRANTS 


25.951 Solutia Inc., wts., 2/28/13 USA USD 4.152 0,00 

TOTALE WARRANTS 4.152 0,00 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Focus Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.730 Precision Castparts Corp. USA USD 102.900 3,84 

830 Rockwell Collins Inc. USA USD 32.445 1,21 

135.345 5,05 


2.060 Advanced Medical Optics Inc. USA USD 13.617 0,51 




20 Berkshire Hathaway Inc., B USA USD 64.280 2,40 


340 SEACOR Holdings Inc. USA USD 22.661 0,85 


2.930 Lam Research Corp. USA USD 62.350 2,33 


2.600 Nokia Corp., ADR FIN USD 40.560 1,51 

2.590 Corning Inc. USA USD 24.683 0,92 

65.243 2,43 


2.050 Hansen Natural Corp. USA USD 68.736 2,56 

Biotecnologie 

1.500 Genentech Inc. USA USD 124.365 4,64 


4.470 CVS Caremark Corp. USA USD 128.468 4,79 


10.090 Discover Financial Services USA USD 96.158 3,59 

510 MasterCard Inc., A USA USD 72.894 2,72 

7.600 CapitalSource Inc. USA USD 35.112 1,31 

204.164 7,62 


5.100 iStar Financial Inc. USA USD 11.373 0,42 




890 3M Co. USA USD 51.211 1,91 


3.370 Harman International Industries Inc. USA USD 56.380 2,10 


460 Apple Inc. USA USD 39.261 1,47 

2.640 VeriFone Holdings Inc. USA USD 12.936 0,48 

52.197 1,95 


4.560 Marathon Oil Corp. USA USD 124.762 4,66 


232.025 8,66 


870 Corn Products International Inc. USA USD 25.100 0,94 


9.770 Celanese Corp., A USA USD 121.441 4,53 


860 Roche Holding AG CHE CHF 130.864 4,88 

7.250 Schering-Plough Corp. USA USD 123.467 4,61 

3.530 Merck & Co. Inc. USA USD 107.312 4,00 

120 Mylan Inc., cvt. pfd. USA USD 79.084 2,95 

440.727 16,44 


3.130 Harley-Davidson Inc. USA USD 53.116 1,98 

114 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Focus Fund ç 



Numero di % 



Pubblicita' 

13.110 R.H. Donnelley Corp. USA USD 4.851 0,18 


8.020 Maxim Integrated Products Inc. USA USD 91.588 3,42 


5.290 NII Holdings Inc. USA USD 96.172 3,59 


2.330 Legg Mason Inc. USA USD 51.050 1,90 






AZIONI 


85 Bunge Ltd., 5,125%, cvt. pfd. USA USD 38.250 1,43 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Government Fund ç 



Numero di % 



VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 

OBBLIGAZIONI 


551.833.868 GNMA, SF, 5,50%, 15/11/28 ^ 15/12/38 USA USD 569.937.232 23,38 

505.680.664 GNMA, SF, 6,00%, 15/10/23 ^ 15/11/38 USA USD 522.997.149 21,46 

264.999.298 GNMA, II, SF, 6,00%, 01/01/30 ^ 20/12/38 USA USD 273.243.912 11,21 


240.620.016 GNMA, SF, 5,00%, 15/07/33 ^ 15/10/38 USA USD 247.500.066 10,16 

128.892.352 GNMA, SF, 6,50%, 15/07/23 ^ 15/09/38 USA USD 134.675.066 5,53 


24.000.000 GNMA, SF, 4,50%, 01/01/39 USA USD 24.435.000 1,00 

21.207.708 GNMA, SF, 7,00%, 15/03/22 ^ 15/09/32 USA USD 22.439.912 0,92 


12.515.173 GNMA, 6,00%, 15/11/28 ^ 20/05/34 USA USD 12.894.491 0,53 


8.809.653 GNMA, SF, 7,50%, 15/02/17 ^ 15/08/33 USA USD 9.356.433 0,38 


7.217.713 GNMA, SF, 8,00%, 15/11/16 ^ 15/12/30 USA USD 7.688.066 0,32 


4.482.017 GNMA, SF, 8,50%, 15/06/16 ^ 15/06/28 USA USD 4.795.372 0,20 

2.808.901 GNMA, 6,50%, 20/04/34 USA USD 2.937.255 0,12 


1.515.131 GNMA, SF, 9,00%, 15/03/10 ^ 15/03/25 USA USD 1.624.055 0,07 

1.085.841 GNMA, SF, 10,00%, 15/10/11 ^ 15/03/25 USA USD 1.206.229 0,05 

716.227 GNMA, 7,50%, 15/04/31 USA USD 761.047 0,03 

458.753 GNMA, II, SF, 8,50%, 20/11/21 ^ 20/05/29 USA USD 491.007 0,02 

411.071 GNMA, SF, 9,50%, 15/05/16 ^ 15/06/25 USA USD 447.408 0,02 

359.930 GNMA, 8,00%, 20/05/17 ^ 15/02/31 USA USD 385.795 0,02 

246.821 GNMA, II, SF, 9,50%, 20/12/15 ^ 20/07/25 USA USD 267.170 0,01 

230.326 GNMA, 9,00%, 15/06/11 ^ 20/06/17 USA USD 245.440 0,01 

209.649 GNMA, II, 8,00%, 20/03/17 ^ 20/03/27 USA USD 223.232 0,01 

127.662 GNMA, SF, 8,625%, 15/10/18 USA USD 135.398 0,01 

104.893 GNMA, 9,50%, 15/10/18 ^ 15/11/21 USA USD 114.088 0,00 

76.545 GNMA, SF, 10,50%, 15/12/17 ^ 15/04/25 USA USD 86.179 0,00 

72.275 GNMA, II, SF, 9,00%, 20/10/16 USA USD 77.064 0,00 

58.570 GNMA, SF, 7,95%, 15/01/21 USA USD 62.177 0,00 

52.452 GNMA, SF, 11,00%, 15/10/15 ^ 15/04/21 USA USD 57.944 0,00 

44.969 GNMA, SF, 8,30%, 15/07/17 USA USD 47.933 0,00 

40.913 GNMA, SF, 8,25%, 15/04/17 USA USD 43.564 0,00 

32.767 GNMA, SF, 7,80%, 15/02/20 USA USD 34.647 0,00 

8.134 GNMA, SF, 11,50%, 15/07/15 USA USD 9.267 0,00 

8.623 GNMA, SF, 7,75%, 15/03/27 USA USD 9.145 0,00 

2.261.643.860 92,80 


26.657 GNMA, SF, 7,00%, 15/10/09 USA USD 26.821 0,00 

3.809 GNMA, 9,50%, 15/12/09 USA USD 3.839 0,00 

1.819 GNMA, 7,00%, 15/08/09 USA USD 1.830 0,00 

32.490 0,00 

TOTALE OBBLIGAZIONI 2.261.676.350 92,80 


ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 2.261.676.350 92,80 

TOTALE INVESTIMENTI 2.261.676.350 92,80 

116 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 



16.170 FLIR Systems Inc. USA USD 496.095 1,53 

6.830 Rockwell Collins Inc. USA USD 266.985 0,82 

1.530.372 4,71 


51.390 Cisco Systems Inc. USA USD 837.657 2,58 


16.170 Covidien Ltd. USA USD 586.001 1,80 

7.840 Varian Medical Systems Inc. USA USD 274.713 0,85 

860.714 2,65 



19.170 Adobe Systems Inc. USA USD 408.129 1,26 

18.900 Microsoft Corp. USA USD 367.416 1,13 

1.215.116 3,74 




11.820 AFLAC Inc. USA USD 541.829 1,67 


14.120 Halliburton Co. USA USD 256.701 0,79 



2.590 National Oilwell Varco Inc. USA USD 63.300 0,20 

693.093 2,13 



10.220 Harris Corp. USA USD 388.871 1,20 

18.560 Nokia Corp., ADR FIN USD 289.536 0,89 


1.725.306 5,31 

Banche 




11.440 PepsiCo Inc. USA USD 626.569 1,93 

1.285.768 3,96 

Biotecnologie 




1.837.272 5,65 


20.102 The Walt Disney Co. USA USD 456.114 1,40 

Compagnie aeree 

7.770 Ryanair Holdings PLC, ADR IRL USD 225.952 0,69 

Computer ed elettrodomestici al dettaglio 

8.180 Best Buy Co. Inc. USA USD 229.940 0,71 



4.960 Occidental Petroleum Corp. USA USD 297.551 0,91 

745.693 2,29 




2.720 MasterCard Inc., A USA USD 388.770 1,20 




A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Hotel, Resort e Compagnie di crociera 

20.460 Carnival Corp. USA USD 497.587 1,53 

7.350 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. USA USD 131.565 0,41 

629.152 1,94 



32.530 ABB Ltd., ADR CHE USD 488.275 1,50 

6.180 United Technologies Corp. USA USD 331.248 1,02 

15.530 General Electric Co. USA USD 251.586 0,78 

1.835.910 5,65 


31.920 Agilent Technologies Inc. USA USD 498.910 1,53 




6.070 Goldcorp Inc. CAN USD 191.387 0,59 

5.800 Peabody Energy Corp. USA USD 131.950 0,40 

323.337 0,99 




7.600 Bunge Ltd. USA USD 393.452 1,21 


11.980 Ecolab Inc. USA USD 421.097 1,30 



12.020 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD 511.691 1,58 

7.085 Johnson & Johnson USA USD 423.896 1,30 

6.640 Allergan Inc. USA USD 267.725 0,82 

1.815.881 5,59 




10.750 The Procter & Gamble Co. USA USD 664.565 2,04 



Ristrutturazioni al dettaglio 

20.000 Lowe’s Cos. Inc. USA USD 430.400 1,32 


30.820 Intel Corp. USA USD 451.821 1,39 


18.050 Paychex Inc. USA USD 474.354 1,46 


18.380 Public Service Enterprise Group Inc. USA USD 536.145 1,65 

140.340 International Power PLC GBR GBP 492.449 1,51 

1.028.594 3,16 


1.310 Google Inc., A USA USD 403.021 1,24 




12.670 Rogers Communications Inc., B CAN CAD 380.996 1,17 


11.140 MetroPCS Communications Inc. USA USD 165.429 0,51 

805.811 2,48 


3.410 BlackRock Inc. USA USD 457.451 1,41 

9.170 JPMorgan Chase & Co. USA USD 289.130 0,89 


8.610 American Express Co. USA USD 159.716 0,49 

1.183.233 3,64 

118 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




9.510 C.H. Robinson Worldwide Inc. USA USD 523.335 1,61 

12.030 Expeditors International of Washington Inc. USA USD 400.238 1,23 

5.230 FedEx Corp. USA USD 335.505 1,03 

1.259.078 3,87 

TOTALE AZIONI 29.264.281 90,04 





AZIONI 


12.350 Roche Holding AG, ADR CHE USD 945.393 2,91 


OBBLIGAZIONI 


160.000 SunPower Corp., cvt., senior bond, 1,25%, 15/02/27 USA USD 119.000 0,36 

TOTALE OBBLIGAZIONI 119.000 0,36 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Opportunities Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


192.300 Abercrombie & Fitch Co., A USA USD 4.436.361 1,06 


288.400 Guess? Inc. USA USD 4.426.940 1,05 

63.200 NIKE Inc., B USA USD 3.223.200 0,77 

7.650.140 1,82 


524.100 FLIR Systems Inc. USA USD 16.079.388 3,83 

193.610 Precision Castparts Corp. USA USD 11.515.923 2,74 

201.000 BE Aerospace Inc. USA USD 1.545.690 0,37 

29.141.001 6,94 



192.400 Riverbed Technology Inc. USA USD 2.191.436 0,52 

6.145.979 1,46 


139.500 ANSYS Inc. USA USD 3.890.655 0,93 

180.400 Adobe Systems Inc. USA USD 3.840.716 0,91 

7.731.371 1,84 


134.350 Schlumberger Ltd. USA USD 5.687.036 1,35 

154.840 FMC Technologies Inc. USA USD 3.689.837 0,88 

9.376.873 2,23 


209.200 FormFactor Inc. USA USD 3.054.320 0,73 



257.120 Trimble Navigation Ltd. USA USD 5.556.363 1,32 

114.240 Harris Corp. USA USD 4.346.832 1,04 

221.700 Tandberg ASA NOR NOK 2.403.529 0,57 

23.374.969 5,57 


153.700 Hansen Natural Corp. USA USD 5.153.561 1,23 

Biotecnologie 

351.640 Gilead Sciences Inc. USA USD 17.982.869 4,28 

294.670 Celgene Corp. USA USD 16.289.358 3,88 


172.400 Myriad Genetics Inc. USA USD 11.423.224 2,72 

424.700 Illumina Inc. USA USD 11.063.435 2,64 

311.100 Sequenom Inc. USA USD 6.172.224 1,47 

78.145.095 18.61 


168.000 Ryanair Holdings PLC, ADR IRL USD 4.885.440 1,17 

97.400 Copa Holdings SA PAN USD 2.953.168 0,70 

7.838.608 1,87 


50.000 SunPower Corp., A USA USD 1.850.000 0,44 


211.800 AMETEK Inc. USA USD 6.398.478 1,52 


85.900 Jacobs Engineering Group Inc. USA USD 4.131.790 0,98 


187.700 Southwestern Energy Co. USA USD 5.437.669 1,29 

343.000 Petrohawk Energy Corp. USA USD 5.361.090 1,28 

468.100 McMoRan Exploration Co. USA USD 4.587.380 1,09 

72.100 XTO Energy Inc. USA USD 2.542.967 0,61 

17.929.106 4,27 


69.600 Monsanto Co. USA USD 4.896.360 1,17 


71.100 MasterCard Inc., A USA USD 10.162.323 2,42 

120 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




419.500 ABB Ltd., ADR CHE USD 6.296.695 1,50 


86.600 Dolby Laboratories Inc., A USA USD 2.837.016 0,68 




47.000 Bunge Ltd. USA USD 2.433.190 0,58 


116.200 Ecolab Inc. USA USD 4.084.430 0,97 


155.100 Allergan Inc. USA USD 6.253.632 1,49 

124.500 Perrigo Co. USA USD 4.022.595 0,96 

10.276.227 2,45 


941.300 Activision Blizzard Inc. USA USD 8.132.832 1,94 

95.600 WMS Industries Inc. USA USD 2.571.640 0,61 

150.720 Dick’s Sporting Goods Inc. USA USD 2.126.659 0,51 

12.831.131 3,06 


103.300 Netlogic Microsystems Inc. USA USD 2.273.633 0,54 

124.900 Broadcom Corp., A USA USD 2.119.553 0,50 

68.200 Hittite Microwave Corp. USA USD 2.009.172 0,48 

6.402.358 1,52 


112.900 ITT Educational Services Inc. USA USD 10.723.242 2,55 

46.600 Strayer Education Inc. USA USD 9.991.506 2,38 

271.800 Concur Technologies Inc. USA USD 8.920.476 2,12 

90.000 Huron Consulting Group Inc. USA USD 5.154.300 1,23 

238.800 MSCI Inc. Class A USA USD 4.241.088 1,01 

111.500 SAIC Inc. USA USD 2.172.020 0,52 

19.300 FTI Consulting Inc. USA USD 862.324 0,21 

42.064.956 10,02 





59.900 Equinix Inc. USA USD 3.186.081 0,76 

151.100 DealerTrack Holdings Inc. USA USD 1.796.579 0,43 

13.387.658 3,19 


630.100 SBA Communications Corp. USA USD 10.283.232 2,45 

560.530 NII Holdings Inc. USA USD 10.190.435 2,43 

145.000 MetroPCS Communications Inc. USA USD 2.153.250 0,51 

22.626.917 5,39 


52.730 Covance Inc. USA USD 2.427.162 0,58 


66.300 BlackRock Inc. USA USD 8.894.145 2,12 

157.200 Visa Inc., A USA USD 8.245.140 1,96 

17.139.285 4,08 


21.800 First Solar Inc. USA USD 3.007.528 0,72 

Strutture sanitarie 

226.000 Psychiatric Solutions Inc. USA USD 6.294.100 1,50 


207.900 C.H. Robinson Worldwide Inc. USA USD 11.440.737 2,72 

147.600 Expeditors International of Washington Inc. USA USD 4.910.652 1,17 

16.351.389 3,89 

TOTALE AZIONI 411.381.600 97,98 




A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





AZIONI 


58.800 Roche Holding AG, ADR CHE USD 4.501.140 1,07 


OBBLIGAZIONI 


35.141 Dilithium Networks Inc., pfd., D, 11,00%, 20/03/09 USA USD 35.141 0,01 


WARRANTS 


30.163 Dilithium Networks Inc., wts., 20/03/09 USA USD 0 0,00 

TOTALE WARRANTS 0 0,00 






AZIONI 


908.283 Dilithium Networks Inc., depository receipt, D, pfd., 144A, PIPES USA USD 1.326.093 0,32 





TOTALE INVESTIMENTI 417.243.974 99.38 

122 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


7.500 Abercrombie & Fitch Co., A USA USD 173.025 0,86 


15.020 Wolverine World Wide Inc. USA USD 316.021 1,56 

16.300 Guess? Inc. USA USD 250.205 1,24 

566.226 2,80 




14.400 Orbital Sciences Corp. USA USD 281.232 1,39 

4.300 Rockwell Collins Inc. USA USD 168.087 0,83 

20.500 Force Protection Inc. USA USD 122.590 0,61 

1.633.173 8,09 


12.900 Riverbed Technology Inc. USA USD 146.931 0,73 


5.100 C. R. Bard Inc. USA USD 429.726 2,13 

10.300 Waters Corp. USA USD 377.495 1,87 



2.000 Masimo Corp. USA USD 59.660 0,30 

2.996 American Medical Systems Holdings Inc. USA USD 26.934 0,13 

5.500 Stereotaxis Inc. USA USD 24.200 0,12 

1.419.294 7,03 



8.200 ANSYS Inc. USA USD 228.698 1,13 

627.558 3,11 




7.700 Cameron International Corp. USA USD 157.850 0,78 

2.700 Oceaneering International Inc. USA USD 78.678 0,39 

663.123 3,28 


19.612 FormFactor Inc. USA USD 286.335 1,42 


448.063 2,22 


11.800 Harris Corp. USA USD 448.990 2,22 

14.282 Trimble Navigation Ltd. USA USD 308.634 1,53 

16.500 Tandberg ASA NOR NOK 178.882 0,89 

936.506 4,64 



Biotecnologie 

5.900 Myriad Genetics Inc. USA USD 390.934 1,94 

6.000 Illumina Inc. USA USD 156.300 0,77 

7.100 Sequenom Inc. USA USD 140.864 0,70 

688.098 3,41 




10.600 Ryanair Holdings PLC, ADR IRL USD 308.248 1,53 


6.200 SunPower Corp., A USA USD 229.400 1,14 


13.200 AMETEK Inc. USA USD 398.772 1,97 

4.727 Mettler-Toledo International Inc. USA USD 318.600 1,58 

717.372 3,55 


4.500 Jacobs Engineering Group Inc. USA USD 216.450 1,07 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




9.800 Hain Celestial Group Inc. USA USD 187.082 0,93 


15.700 Southwestern Energy Co. USA USD 454.829 2,25 


7.100 Range Resources Corp. USA USD 244.169 1,21 

656 Mariner Energy Inc. USA USD 6.691 0,03 

1.033.138 5,11 




23.700 iStar Financial Inc. USA USD 52.851 0,26 

13.600 FelCor Lodging Trust Inc. USA USD 25.024 0,13 

77.875 0,39 


8.500 BorgWarner Inc. USA USD 185.045 0,92 


77 Logitech International SA CHE USD 1.199 0,01 





13.200 Dick’s Sporting Goods Inc. USA USD 186.252 0,92 

9.800 PetSmart Inc. USA USD 180.810 0,89 

6.000 UbiSoft Entertainment SA FRA EUR 116.534 0,58 

3.000 Tractor Supply Co. USA USD 108.420 0,54 

918.021 4,54 


3.300 Clorox Co. USA USD 183.348 0,91 


16.600 Silicon Laboratories Inc. USA USD 411.348 2,04 

17.400 Microsemi Corp. USA USD 219.936 1,09 

5.700 Hittite Microwave Corp. USA USD 167.922 0,83 

8.000 Microchip Technology Inc. USA USD 156.240 0,77 

955.446 4,73 


17.000 SAIC Inc. USA USD 331.160 1,64 

13.400 Robert Half International Inc. USA USD 278.988 1,38 

5.800 FactSet Research Systems Inc. USA USD 256.592 1,27 

2.700 ITT Educational Services Inc. USA USD 256.446 1,27 

3.900 Concur Technologies Inc. USA USD 127.998 0,63 

1.251.184 6,19 


7.700 Alliance Data Systems Corp. USA USD 358.281 1,77 

5.300 Affiliated Computer Services Inc., A USA USD 243.535 1,20 

2.500 Global Payments Inc. USA USD 81.975 0,41 

683.791 3,38 


41.700 International Power PLC GBR GBP 146.324 0,72 


59 Equinix Inc. USA USD 3.138 0,01 




25.000 MetroPCS Communications Inc. USA USD 371.250 1,84 


9.800 SBA Communications Corp. USA USD 159.936 0,79 

765.708 3,79 

124 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




10.464 Cerner Corp. USA USD 402.341 1,99 

7.300 Express Scripts Inc. USA USD 401.354 1,99 

9.100 Pharmaceutical Product Development Inc. USA USD 263.991 1,31 

4.100 DaVita Inc. USA USD 203.237 1,00 

5.500 Henry Schein Inc. USA USD 201.795 1,00 

15.400 Allscripts-Misys Healthcare Solutions Inc. USA USD 152.768 0,75 

600 Phase Forward Inc. USA USD 7.512 0,04 

1.632.998 8,08 


9.600 T. Rowe Price Group Inc. USA USD 340.224 1,68 

5.400 Affiliated Managers Group Inc. USA USD 226.368 1,12 

900 BlackRock Inc. USA USD 120.735 0,60 

687.327 3,40 


11.507 Community Health Systems Inc. USA USD 167.772 0,83 




640.868 3,17 

TOTALE AZIONI 19.549.591 96,79 





OBBLIGAZIONI 


54.000 Microchip Technology Inc., cvt., 2,125%, 15/12/37 USA USD 34.425 0,17 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Total Return Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


8.600 FHLMC, 8.375%, pfd., Z USA USD 3.354 0,01 


2.200 General Motors Corp., 6,25%, cvt. pfd., C USA USD 7.040 0,02 


OBBLIGAZIONI 


Non USA ^ Emesso 

140.000 Government of Sweden, 5,50%, 08/10/12 SWE SEK 20.299 0,07 






OBBLIGAZIONI 


1.600.000 American Express Credit Account Master Trust, 2002-5, A, FRN, 1,365%, 

15/02/12 À USA USD 1.559.201 4,96 

1.392.132 FNMA, 2005-122, FN, FRN, 0,821%, 25/01/36 À USA USD 1.222.859 3,89 

1.100.000 Bank of America Credit Card Trust, 2007-A13, A13, FRN, 1,415%, 15/04/12 À USA USD 1.050.675 3,34 

969.700 Ownit Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2006-6, A2B, FRN, 0,581%, 

25/09/37 À USA USD 794.737 2,53 

750.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2005-CD1, A4, FRN, 

5,225%, 15/07/44 À USA USD 624.281 1,99 

750.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-CD3, A5, 5,617%, 

15/10/48 USA USD 599.638 1,91 

600.000 Morgan Stanley Capital I Trust, 2004-IQ7, A4, FRN, 5,403%, 15/06/38 À USA USD 522.807 1,66 


10/06/36 USA USD 500.905 1,59 

530.834 Securitized Asset-Backed Receivables LLC Trust, 2006-FR2, A2, FRN, 0,621%, 

25/03/36 À USA USD 482.708 1,54 

566.945 JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., 2004-CB9, A4, FRN, 

5,371%, 12/06/41 À USA USD 480.892 1,53 

460.899 First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2006-FF12, A2, FRN, 

0,511%, 25/09/36 À USA USD 428.179 1,36 

369.138 FHLMC, 2942, TF, FRN, 1,545%, 15/03/35 À USA USD 364.677 1,16 

254.370 Morgan Stanley ABS Capital I Inc. Trust, 2006-NC3, A2B, FRN, 0,591%, 

25/03/36 À USA USD 246.965 0,79 

959.730 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, 2006-RM2, A1B, FRN, 0,706%, 

25/05/37 À USA USD 244.880 0,78 

189.402 GE Capital Commercial Mortgage Corp., 2003-C1, A4, 4,819%, 10/01/38 USA USD 169.143 0,54 

319.782 Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2004-2, 2A2, FRN, 

0,721%, 25/02/35 À USA USD 166.444 0,53 

148.673 HSI Asset Securitization Corp. Trust, 2006-OPT4, 2A2, FRN, 0,581%, 

25/03/36 À USA USD 144.597 0,46 

134.764 FNMA, G93-33, K, 7,00%, 25/09/23 USA USD 144.453 0,46 

200.000 Capital One Auto Finance Trust, 2006-C, A4, FRN, 1,225%, 15/05/13 À USA USD 139.090 0,44 

500.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2005-CD1, E, FRN, 

5,225%, 15/07/44 À USA USD 128.482 0,41 

700.000 Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2007-GG9, C, 5,554%, 

10/03/39 USA USD 125.309 0,40 

750.000 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2007-CD4, C, 5,476%, 

11/12/49 USA USD 117.059 0,37 

137.133 Residential Asset Securities Corp., 2005-AHL2, A2, FRN, 0,731%, 25/10/35 À USA USD 110.375 0,35 

127.509 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2004-6, 1A2, FRN, 0,841%, 25/12/34 À USA USD 86.541 0,28 

83.653 JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., 2004-LN2, A2, 

5,115%, 15/07/41 USA USD 70.619 0,22 

86.649 Residential Asset Securities Corp., 2004-KS1, AI4, 4,213%, 25/04/32 USA USD 70.052 0,22 

27.732 First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2004-FFH3, 2A1, 

FRN, 0,851%, 25/10/34 À USA USD 25.751 0,08 

34.550 First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2004-FF11, 1A2, 

FRN, 0,821%, 25/01/35 À USA USD 24.671 0,08 

11.012 Structured Asset Securities Corp., 2004-4XS, 1A4, 4,13%, 25/02/34 USA USD 10.951 0,04 

9.029 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2004-9, AF4, FRN, 4,649%, 

25/10/32 À USA USD 8.961 0,03 

8.700 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2004-7, AF4, 4,774%, 25/08/32 USA USD 8.626 0,03 

5.044 Asset-Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2005-HE4, A1, 

FRN, 1,555%, 25/05/35 À USA USD 4.940 0,02 

5.346 Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2003-5, 2A2, 

FRN, 0,771%, 25/07/33 À USA USD 4.377 0,01 


3,34%, 25/05/26 USA USD 3.003 0,01 

10.686.848 34,01 

126 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




USA ^ Emesso 

2.578.000 FHLMC, 5,00%, 01/01/34 USA USD 2.634.796 8.39 

1.985.000 FNMA, 6,00%, 01/01/29 USA USD 2.043.619 6,51 

1.980.000 FNMA, 5,50%, 01/04/36 USA USD 2.032.369 6,47 

1.390.000 FHLMC, 6,00%, 15/01/31 USA USD 1.431.917 4,56 

1.390.000 FHLMC, 5,50%, 01/01/34 USA USD 1.422.796 4,53 

850.000 FHLM, 6,50%, 01/01/31 USA USD 882.805 2,81 

600.000 GNMA, 6,00%, 01/01/31 USA USD 619.031 1,97 

577.499 FNMA, ARM, 4,324%, 01/09/34 USA USD 576.332 1,83 

405.000 GNMA, SF, 6,50%, 01/01/30 USA USD 421.137 1,34 

312.533 FNMA, 6,00%, 01/05/36 USA USD 322.167 1,03 

290.220 FHLMC, 5,50%, 01/09/35 USA USD 297.488 0,95 

200.000 FNMA, 6,625%, 15/11/30 USA USD 289.723 0,92 

256.575 FNMA, 5,50%, 01/04/35 USA USD 263.362 0,84 


228.832 FNMA, 5,00%, 01/10/34 USA USD 234.277 0,75 

219.355 GNMA, SF, 5,00%, 15/05/34 USA USD 225.752 0,72 

165.000 FHLMC, senior note, 5,00%, 18/04/17 USA USD 188.962 0,60 



161.157 FHLMC, 5,00%, 01/04/34 USA USD 164.991 0,53 

146.155 FHLMC, 7,00%, 01/05/32 USA USD 153.641 0,49 

135.751 FNMA, 6,50%, 01/01/36 USA USD 141.203 0,45 

97.776 FNMA, 7,50%, 01/02/30 USA USD 103.567 0,33 

96.606 FNMA, 5,00%, 01/01/20 USA USD 99.563 0,32 

88.590 FHLMC, 5,50%, 01/08/33 USA USD 90.919 0,29 

86.286 FNMA, 5,00%, 01/04/20 USA USD 88.819 0,28 

80.896 FNMA, 5,00%, 01/05/18 USA USD 83.523 0,27 


67.706 FHLMC, 4,50%, 01/09/18 USA USD 69.683 0,22 

64.209 FHLMC, 4,50%, 01/04/20 USA USD 65.843 0,21 

61.273 GNMA, SF, 5,50%, 15/06/34 USA USD 63.298 0,20 

58.266 FNMA, 5,50%, 01/09/19 USA USD 60.296 0,19 

58.180 FHLMC, 4,50%, 01/03/20 USA USD 59.660 0,19 

56.216 FNMA, 6,00%, 01/10/34 USA USD 58.019 0,18 

54.108 GNMA, ARM, 3,75%, 20/08/20 USA USD 54.654 0,17 

52.205 FNMA, 5,00%, 01/01/20 USA USD 53.802 0,17 

52.386 FNMA, 4,50%, 01/04/19 USA USD 53.768 0,17 



42.232 FNMA, 4,50%, 01/04/19 USA USD 43.346 0,14 

32.489 FHLMC, 5,00%, 01/03/19 USA USD 33.483 0,11 

29.988 GNMA, 6,50%, 15/09/32 USA USD 31.524 0,10 

23.839 FHLMC, ARM, 4,775%, 01/09/32 USA USD 23.965 0,08 

22.125 FHLMC, 6,00%, 01/08/17 USA USD 22.909 0,07 

20.270 GNMA, SF, 6,00%, 15/03/33 USA USD 21.006 0,07 

16.531 GNMA, SF, 5,00%, 15/03/34 USA USD 17.013 0,05 

16.406 FHLMC, 5,50%, 01/06/18 USA USD 16.983 0,05 

16.013 GNMA, SF, 6,50%, 15/11/32 USA USD 16.834 0,05 

13.083 GNMA, SF, 5,50%, 15/07/33 USA USD 13.523 0,04 

(350.000) FHLMC, 6,00%, 15/01/31 USA USD (360.555) (1,15) 

TOTALE USA ^ EMESSO 15.996.265 50,92 

Non USA ^ Emesso 



16.000.000 European Investment Bank, senior note, FRN, 0,723%, 21/09/11 À SP JPY 173.311 0,55 


196.000 Government of Russia, senior bond, Reg S, 7,50%, 31/03/30 RUS USD 172.725 0,55 




242.138 Peru Enhanced Pass-through Finance Ltd., senior secured bond, A-1, Reg S, 

0,00%, 31/05/18 PER USD 126.756 0,40 

710.000 Government of Norway, 6,00%, 16/05/11 NOR NOK 110.194 0,35 

140.000 New South Wales Treasury Corp., senior note, 5,50%, 01/03/17 AUS AUD 103.511 0,33 

250.000 Government of Peru, 7, 8.60%, 12/08/17 PER PEN 85.370 0,27 


96.900 Government of Argentina, senior bond, FRN, 3,127%, 03/08/12 À ARG USD 25.728 0,08 




5.000 Government of South Africa, senior note, 6,50%, 02/06/14 ZAF USD 4.775 0,02 

2.000 Government of Malaysia, 7,50%, 15/07/11 MYS USD 2.171 0,01 

TOTALE NON USA ^ EMESSO 1.958.074 6,23 

17.954.339 57,15 


A A 

A A 





Numero di % 




500.000 Verizon New York Inc., senior deb., A, 6,875%, 01/04/12 USA USD 497.831 1,58 

8.000.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 8.50%, 06/04/18 USA MXN 479.166 1,53 

400.000 Quest Diagnostics Inc., 6,95%, 01/07/37 USA USD 343.071 1,09 

400.000 JPMorgan Chase Capital XXII, sub. bond, 6,45%, 02/02/37 USA USD 328.738 1,05 

200.000 Merrill Lynch & Co. Inc., 6,875%, 25/04/18 USA USD 209.565 0,67 

200.000 Amgen Inc., senior note, 5,85%, 01/06/17 USA USD 206.890 0,66 

350.000 Wachovia Capital Trust III, junior sub. bond, 5,80%, Perpetual USA USD 206.591 0,66 

200.000 Wells Fargo Capital XV, pfd., 9.75%, Perpetual USA USD 202.188 0,64 

200.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 5,45%, 15/01/13 USA USD 201.612 0,64 

300.000 Lazard Group, senior note, 6,85%, 15/06/17 USA USD 190.626 0,61 

200.000 CVS Caremark Corp., senior note, 5,75%, 01/06/17 USA USD 188.600 0,60 

250.000 ERP Operating LP, 5,75%, 15/06/17 USA USD 172.824 0,55 

200.000 Target Corp., 6,50%, 15/10/37 USA USD 172.243 0,55 

200.000 Valero Energy Corp., 6,125%, 15/06/17 USA USD 170.894 0,54 

300.000 Colonial Realty LP, 5,50%, 01/10/15 USA USD 169.219 0,54 

400.000 Lincoln National Corp., junior sub. deb., FRN, 6,05%, 20/04/67 À USA USD 160.197 0,51 

300.000 Fifth Third Capital Trust IV, junior sub. note, FRN, 6,50%, 15/04/67 À USA USD 154.500 0,49 

150.000 PDL BioPharma Inc., cvt., sub. note, 2,75%, 16/08/23 USA USD 133.125 0,42 

200.000 Weyerhaeuser Co., 7,375%, 15/03/32 USA USD 130.124 0,41 



100.000 HSBC Holdings PLC, sub. note, 6,50%, 15/09/37 GBR USD 101.891 0,32 

100.000 Union Pacific Corp., 3,625%, 01/06/10 USA USD 99.161 0,32 

100.000 Schering-Plough Corp., senior note, 6,00%, 15/09/17 USA USD 99.157 0,32 

100.000 RPM International Inc., 6,25%, 15/12/13 USA USD 95.803 0,30 





100.000 Compass Bank, 6,40%, 01/10/17 USA USD 82.775 0,26 

100.000 The Goldman Sachs Group Inc., sub. note, 6,75%, 01/10/37 USA USD 81.412 0,26 

100.000 Rio Tinto Finance USA Ltd., 5,875%, 15/07/13 AUS USD 79.726 0,25 

100.000 KazMunaiGaz Finance Sub BV, 144A, 8.375%, 02/07/13 KAZ USD 78.500 0,25 


100.000 GMAC LLC, 6,875%, 28/08/12 USA USD 75.884 0,24 





69.000 Mylan Inc., cvt., senior note, 1,25%, 15/03/12 USA USD 51.060 0,16 

100.000 HCP Inc., senior note, 6,70%, 30/01/18 USA USD 48.016 0,15 


50.000 The Goldman Sachs Group Inc., 5,125%, 15/01/15 USA USD 45.931 0,15 

100.000 Headwaters Inc., cvt., senior sub. note, 2,875%, 01/06/16 USA USD 43.750 0,14 

50.000 Embarq Corp., senior note, 7,082%, 01/06/16 USA USD 38.551 0,12 


300.000 Genworth Financial Inc., junior sub. note, FRN, 6,15%, 15/11/66 À USA USD 31.500 0,10 

100.000 Capmark Financial Group Inc., senior note, 6,30%, 10/05/17 USA USD 27.535 0,09 

100.000 Dex Media West Finance, senior sub. note, 9.875%, 15/08/13 USA USD 24.000 0,08 

200.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6,875%, 02/05/18 * USA USD 20.000 0,06 


6.482.396 20,63 

128 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




1.250.000 Government of Sweden, 5,00%, 28/01/09 SWE SEK 160.180 0,51 

50.000 U.S. Treasury Bill, 0,00%, 26/02/09 USA USD 49.999 0,16 


250.847 0,80 







OBBLIGAZIONI 


193.903 Legacy Benefits Insurance Settlements LLC, 2004-1, A, 144A, 5,35%, 

10/02/39 USA USD 177.543 0,56 

88.347 GS Mortgage Securities Corp. II, 2007-E0P, A1, 144A, FRN, 1,966%, 

06/03/20 À USA USD 65.188 0,21 

242.731 0,77 


300.000 Gaz Capital SA, 144A, 6,212%, 22/11/16 LUX USD 199.500 0,64 

250.000 LUKOIL International Finance BV, 144A, 6,656%, 07/06/22 RUS USD 145.625 0,46 

150.000 BNP Paribas, 144A, 7,195%, Perpetual FRA USD 95.566 0,30 

100.000 SABMiller PLC, 144A, 6,50%, 01/07/16 ZAF USD 92.894 0,30 

100.000 Tesco PLC, 144A, 6,15%, 15/11/37 GBR USD 88.595 0,28 

100.000 Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC, senior note, 144A, 10,25%, 

01/11/15 USA USD 71.500 0,23 

140.000 VeriFone Holdings Inc., cvt., senior note, 144A, 1,375%, 15/06/12 USA USD 59.500 0,19 

100.000 ICICI Bank Ltd., sub. bond, 144A, FRN, 6,375%, 30/04/22 À IND USD 52.651 0,17 

50.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6,75%, 01/05/14 CHE USD 32.000 0,10 


847.331 2,70 


19.800 Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co. Ltd., 144A, 3,437%, 15/09/09 QAT USD 18.668 0,06 









A A 

A A 


ç Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


3.000.000 American Express Credit Account Master Trust, 2002-5, A, FRN, 1,365%, 

15/02/12 À USA USD 2.923.502 4,20 

2.300.000 American Express Credit Account Master Trust, 2006-A, A, FRN, 1,185%, 

15/08/11 À USA USD 2.296.221 3,30 

2.800.000 Chase Issuance Trust, 2007-A9, A9, FRN, 1,225%, 16/06/14 À USA USD 2.293.289 3,30 

2.250.000 SLM Student Loan Trust, 2006-5, A3, FRN, 2,83%, 25/10/19 À USA USD 2.083.994 3,00 

2.000.000 Chase Issuance Trust, 2005-A3, A, FRN, 1,215%, 17/10/11 À USA USD 1.988.024 2,86 


2.088.199 FNMA, 2005-122, FN, FRN, 0,821%, 25/01/36 À USA USD 1.834.288 2,64 


1.709.459 FNMA, 2005-58, FC, FRN, 0,721%, 25/07/35 À USA USD 1.643.547 2,36 

2.000.000 Ownit Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2006-6, A2B, FRN, 0,581%, 

25/09/37 À USA USD 1.639.140 2,36 

1.500.000 Citibank Credit Card Master Trust I, 1997-4, A, FRN, 2,304%, 10/03/11 À USA USD 1.486.745 2,14 

850.008 Ford Credit Auto Owner Trust, 2007-B, A2B, FRN, 1,525%, 15/06/10 À USA USD 836.686 1,20 

947.205 Ameriquest Mortgage Securities Inc., 2005-R9, A2B, FRN, 0,701%, 25/11/35 À USA USD 722.866 1,04 

629.265 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2006-11, 1AF1, FRN, 0,591%, 

25/09/46 À USA USD 592.363 0,85 

738.857 CS First Boston Mortgage Securities Corp., 2001-HE8, M1, FRN, 1,521%, 

25/02/31 À USA USD 524.921 0,75 

530.834 Securitized Asset-Backed Receivables LLC Trust, 2006-FR2, A2, FRN, 0,621%, 

25/03/36 À USA USD 482.708 0,69 

426.702 FHLMC, 2942, TF, FRN, 1,545%, 15/03/35 À USA USD 421.545 0,61 

481.068 First Franklin Mortgage Loan Asset Backed Certificates, 2001-FF2, A1, FRN, 

1,091%, 25/11/31 À USA USD 410.281 0,59 

540.921 Structured Asset Investment Loan Trust, 2003-BC12, 3A, FRN, 1,211%, 

25/11/33 À USA USD 395.568 0,57 

404.527 Accredited Mortgage Loan Trust, 2005-3, A1, FRN, 0,711%, 25/09/35 À USA USD 317.250 0,46 

342.834 Residential Asset Securities Corp., 2005-AHL2, A2, FRN, 0,731%, 25/10/35 À USA USD 275.937 0,40 


869.516 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, 2006-RM2, A1B, FRN, 0,706%, 

25/05/37 À USA USD 221.861 0,32 

379.315 Amortizing Residential Collateral Trust, 2002-BC1, M1, FRN, 1,321%, 

25/01/32 À USA USD 204.685 0,29 

193.275 HSI Asset Securitization Corp. Trust, 2006-OPT4, 2A2, FRN, 0,581%, 

25/03/36 À USA USD 187.976 0,27 


FRN, 0,721%, 25/02/35 À USA USD 166.444 0,24 

172.272 Morgan Stanley ABS Capital I Inc. Trust, 2003-NC9, M, FRN, 1,596%, 

25/09/33 À USA USD 125.157 0,18 

93.447 Morgan Stanley ABS Capital I, 2006-WMC, 2A, FRN, 0,511%, 25/07/36 À USA USD 92.453 0,13 

80.409 First Plus Home Loan Trust, 1998-5, M1, FRN, 7,42%, 10/12/24 À USA USD 80.353 0,12 

72.487 Residential Funding Mortgage Security I, 2002-S20, A1, 4,00%, 25/12/17 USA USD 72.408 0,10 

69.592 Master Asset-Backed Securities Trust, 2006-AB1, A1, FRN, 0,611%, 

25/02/36 À USA USD 68.299 0,10 

38.465 First Plus Home Loan Trust, 1998-1, M1, 6,95%, 10/01/24 USA USD 38.435 0,06 

35.878 SLM Student Loan Trust, 2003-A, A1, FRN, 2,106%, 15/12/15 À USA USD 35.564 0,05 

65.756 Morgan Stanley ABS Capital, 2004-HE6, A2, FRN, 0,811%, 25/08/34 À USA USD 35.218 0,05 

27.732 First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2004-FFH3, 2A1, 

FRN, 0,851%, 25/10/34 À USA USD 25.751 0,04 

35.747 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2002-4, A1, FRN, 1,211%, 25/02/33 À USA USD 25.504 0,04 

18.767 Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2003-6, 1A3, 3,34%, 

25/05/26 USA USD 18.767 0,03 

18.082 Argent Securities Inc., 2004-W1, AV2, FRN, 0,791%, 25/03/34 À USA USD 9.229 0,01 

6.726 Asset-Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2005-HE4, A1, FRN, 

1,555%, 25/05/35 À USA USD 6.587 0,01 

4.672 Countrywide Asset-Backed Certificates, 2003-BC3, A2, FRN, 0,781%, 

25/09/33 À USA USD 2.768 0,00 

4.679 Asset Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2004-HE7, A4, FRN, 

0,971%, 25/10/34 À USA USD 2.337 0,00 

1.348 Asset Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2004-HE7, A2, FRN, 

0,851%, 25/10/34 À USA USD 670 0,00 

10.459 Structured Asset Investment Loan Trust, 2003-BC2, M3, FRN, 5,346%, 

25/04/33 À USA USD 319 0,00 

28.425.244 40,88 


12.331.087 FNMA, ARM, 4,631%, 01/10/34 USA USD 12.429.749 17,88 



2.020.347 FHLMC, ARM, 5,49%, 01/03/37 USA USD 2.025.596 2,91 

1.486.823 FHLMC, ARM, 3,943%, 01/07/24 USA USD 1.481.523 2,13 












130 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund ç 



Numero di % 



















155.108 GNMA, Cap 10,00% , Margin 1,50% + CMT, Resets Annually, ARM, 

4,625%, 20/07/32 USA USD 151.371 0,22 


144.857 GNMA, Cap 10,50%, Margin 1,50% + CMT, Resets Annually, ARM, 

5,375%, 20/04/28 USA USD 144.672 0,21 









88.013 FNMA, Cap 10,82% , Margin 2,02% + CMT, Resets Annually, ARM, 

4,901%, 01/02/31 USA USD 86.579 0,12 














32.050.884 46,10 







OBBLIGAZIONI 


585.901 Structured Asset Securities Corp., 2005-SC1, 1A1, 144A, FRN, 0,741%, 

25/05/31 À USA USD 386.109 0,56 

315.526 GS Mortgage Securities Corp. II, 2007-E0P, A1, 144A, FRN, 1,966%, 

06/03/20 À USA USD 232.815 0,33 

618.924 0,89 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin World Perspectives Fund ç 



Numero di % 





3.100 iShares MSCI South Africa Index Fund ZAF USD 119.443 0,54 

3.392 iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund MEX USD 109.460 0,50 

4.160 SPDR S&P ASX 200 Fund AUS AUD 102.451 0,47 

1.400 Mullen Group Income Fund CAN CAD 14.681 0,07 

346.035 1,58 



100 Fast Retailing Co. Ltd. JPN JPY 14.661 0,07 

79.235 0,36 


1.900 Gildan Activewear Inc. CAN CAD 22.157 0,10 

Acciaio 

7.200 Companhia Vale do Rio Doce BRA BRL 86.139 0,39 

15.000 Nippon Steel Corp. JPN JPY 49.253 0,23 

65 POSCO KOR KRW 19.557 0,09 

6.670 El Ezz Steel Rebars EGY EGP 11.836 0,05 

370 Hyundai Steel Co. KOR KRW 11.015 0,05 

270 Dongkuk Steel Mill Co. Ltd. KOR KRW 5.751 0,03 

183.551 0,84 



39.200 Rolls-Royce Group PLC GBR GBP 192.086 0,88 


41.000 Singapore Technologies Engineering Ltd. SGP SGD 67.832 0,31 

714.854 3,27 



2.700 The DIRECTV Group Inc. USA USD 61.857 0,28 

298.207 1,36 


3.390 Essilor International SA FRA EUR 159.130 0,73 

1.800 C. R. Bard Inc. USA USD 151.668 0,69 


1.090 Synthes Inc. CHE CHF 136.160 0,62 

1.900 Baxter International Inc. USA USD 101.821 0,47 

2.000 Stryker Corp. USA USD 79.900 0,37 

2.000 Waters Corp. USA USD 73.300 0,33 



959.260 4,39 


10.500 Oracle Corp. USA USD 186.165 0,85 


4.500 Adobe Systems Inc. USA USD 95.805 0,44 

2.500 Salesforce.com Inc. USA USD 80.025 0,37 



652.931 2,99 




3.400 Tokio Marine Holdings Inc. JPN JPY 100.657 0,46 

2.300 Assurant Inc. USA USD 69.000 0,32 


450 LIG Insurance Co. Ltd. KOR KRW 4.204 0,02 

198.614 0,91 


2.800 AFLAC Inc. USA USD 128.352 0,59 

2.000 Manulife Financial Corp. CAN CAD 34.188 0,15 

162.540 0,74 

132 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 







1.400 Trican Well Service Ltd. CAN CAD 9.158 0,04 

267.236 1,22 




145.158 0,66 



5.100 Trimble Navigation Ltd. USA USD 110.211 0,50 


440.756 2,02 

AZIONI 

Banche 

242.000 Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD 127.398 0,58 

293.500 PT Bank Rakyat Indonesia IDN IDR 123.189 0,56 

19.100 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY 119.947 0,55 


4.342 HDFC Bank Ltd. IND INR 89.090 0,41 

7.600 Banco Bradesco SA, pfd. BRA BRL 74.178 0,34 


1.300 Bank of Nova Scotia CAN CAD 35.588 0,16 

800 Canadian Imperial Bank of Commerce CAN CAD 33.590 0,15 

900 The Toronto-Dominion Bank CAN CAD 32.138 0,15 

1.000 Royal Bank of Canada CAN CAD 29.668 0,14 


800 Bank of Montreal CAN CAD 20.546 0,09 

1.000 Home Capital Group Inc. CAN CAD 16.272 0,07 

290 Qatar National Bank QAT QAR 13.544 0,06 

545 Commercial Bank of Qatar QAT QAR 13.228 0,06 

915.201 4,18 


3.100 PepsiCo Inc. USA USD 169.787 0,78 


6.032 Coca-Cola Amatil Ltd. AUS AUD 39.264 0,18 

306.288 1,40 

Biotecnologie 




1.134 CSL Ltd. AUS AUD 27.068 0,13 

749.175 3,43 


57.000 China Yurun Food Group Ltd. CHN HKD 67.001 0,31 

1.200 Saputo Inc. CAN CAD 21.864 0,10 

88.865 0,41 


7.820 Unibet Group PLC GBR SEK 103.013 0,47 


790 Kangwon Land Inc. KOR KRW 8.538 0,04 

176.992 0,81 




78.500 Parkson Retail Group Ltd. CHN HKD 89.133 0,41 

3.100 Lojas Renner SA BRA BRL 20.988 0,10 

200 Hyundai Department Store Co. Ltd. KOR KRW 10.040 0,04 

120.161 0,55 


2.655 Nestle India Ltd. IND INR 79.331 0,36 




A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




1.800 SunPower Corp., A USA USD 66.600 0,31 

800 Nidec Corp. JPN JPY 31.262 0,14 

97.862 0,45 


2.900 AMETEK Inc. USA USD 87.609 0,40 


12.000 Obayashi Corp. JPN JPY 71.664 0,33 

15.642 Arabtec Holding Co. ARE AED 9.624 0,04 

18.284 Depa Ltd. ARE USD 9.325 0,04 

323 Orascom Construction Industries EGY EGP 8.146 0,04 

190 Daelim Industrial Co. KOR KRW 6.694 0,03 

105.453 0,48 


7.000 Sekisui Chemical Co. Ltd. JPN JPY 43.665 0,20 


3.870 Aryzta AG CHE CHF 123.938 0,57 


8.000 Ajinomoto Co. Inc. JPN JPY 87.241 0,40 

70 Orion Corp. KOR KRW 10.115 0,04 

341.352 1,56 


5.500 Mitsubishi Corp. JPN JPY 77.838 0,36 





1.500 XTO Energy Inc. USA USD 52.905 0,24 

700 EnCana Corp. CAN CAD 32.768 0,15 

600 Canadian Natural Resources Ltd. CAN CAD 24.038 0,11 

2.100 Talisman Energy Inc. CAN CAD 21.021 0,10 

2.300 Nuvista Energy Ltd. CAN CAD 16.312 0,07 

459.122 2,10 



Ferrovie 

1.300 East Japan Railway Co. JPN JPY 101.444 0,46 

1.400 Canadian National Railway Co. CAN USD 51.464 0,24 

1.100 Canadian National Railway Co. CAN CAD 40.481 0,18 

193.389 0,88 


380 Industries Qatar QAT QAR 10.507 0,05 



4.000 Redecard SA BRA BRL 44.416 0,20 

215.932 0,99 


3.800 Bridgestone Corp. JPN JPY 56.951 0,26 

2.000 Johnson Controls Inc. USA USD 36.320 0,16 

800 BorgWarner Inc. USA USD 17.416 0,08 

2.420 Sungwoo Hitech Co. Ltd. KOR KRW 5.988 0,03 

116.675 0,53 



3.400 Seven & I Holdings Co. Ltd. JPN JPY 116.767 0,53 



3.700 Alimentation Couche-Tard Inc., B CAN CAD 43.908 0,20 

1.991 Woolworths Ltd. AUS AUD 37.611 0,17 

631.060 2,89 


14.740 ABB Ltd. CHE CHF 215.048 0,98 


31.000 Mitsubishi Heavy Industries Ltd. JPN JPY 138.432 0,63 

1.200 United Technologies Corp. USA USD 64.320 0,30 

228 Hyundai Mobis KOR KRW 11.391 0,05 

593.360 2,71 

134 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





4.000 Panasonic Corp. JPN JPY 49.128 0,22 

11.000 Toshiba Corp. JPN JPY 45.225 0,21 

234.379 1,07 


1.400 FUJIFILM Holdings Corp. JPN JPY 31.228 0,14 

110 LG Electronics Inc. KOR KRW 6.515 0,03 

37.743 0,17 


7.087 ACC Ltd. IND INR 69.660 0,32 

19.000 Sumitomo Osaka Cement Co. Ltd. JPN JPY 48.802 0,22 

118.462 0,54 



4.800 Hewlett-Packard Co. USA USD 174.192 0,80 

3.900 Kontron AG DEU EUR 39.428 0,18 

401.390 1,84 


31.500 China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD 66.656 0,30 

1.689 BHP Billiton Ltd. AUS AUD 36.416 0,17 

103.072 0,47 


9.400 Petroleo Brasileiro SA, pfd. BRA BRL 92.761 0,42 




1.200 Petro-Canada CAN CAD 26.351 0,12 

900 Ultrapar Participacoes SA, pfd. BRA BRL 19.762 0,09 

327.116 1,50 



Prodotti di carta 

19.000 OJI Paper Co. Ltd. JPN JPY 111.612 0,51 


3.400 Praxair Inc. USA USD 201.824 0,93 


324.907 1,49 


3.100 Johnson & Johnson USA USD 185.473 0,85 


1.700 Astellas Pharmaceutical Inc. JPN JPY 69.527 0,32 

1.200 Abbott Laboratories USA USD 64.044 0,29 

700 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 36.455 0,16 

109 Dong-A Pharmaceutical Co. Ltd. KOR KRW 8.156 0,04 

511.816 2,34 






5.300 PetSmart Inc. USA USD 97.785 0,45 

1.200 Square Enix Holdings Co. Ltd. JPN JPY 38.689 0,18 

700 Canadian Tire Corp. Ltd., A CAN CAD 24.996 0,11 

401.673 1,84 



2.900 The Procter & Gamble Co. USA USD 179.278 0,82 

2.400 Clorox Co. USA USD 133.344 0,61 

18.046 Hindustan Unilever Ltd. IND INR 92.884 0,42 

3.000 KAO Corp. JPN JPY 91.050 0,42 

783.472 3,58 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.300 Toyota Motor Corp. JPN JPY 109.002 0,50 

1.900 Honda Motor Co. Ltd. JPN JPY 40.434 0,18 

472 Hyundai Motor Co. Ltd. KOR KRW 14.762 0,07 

164.198 0,75 


10.244 Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR 237.495 1,09 

6.640 Diageo PLC GBR GBP 92.907 0,42 

500 Companhia de Bebidas das Americas, pfd. BRA BRL 21.893 0,10 

6.304 Anheuser-Busch Inbev NV Strip VVPR BEL EUR 35 0,00 

352.330 1,61 


5.000 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPN JPY 82.526 0,38 

11.361 Sorouh Real Estate Co. ARE AED 9.898 0,05 

7.972 Aldar Properties PJSC ARE AED 8.464 0,04 

8.750 Emaar Properties PJSC ARE AED 5.384 0,02 

106.272 0,49 




365.897 1,67 


15.626 IBN18 Broadcast Ltd. IND INR 30.002 0,14 


11.000 Tokyo Gas Co. Ltd. JPN JPY 55.712 0,25 


6.100 Microchip Technology Inc. USA USD 119.133 0,54 

80.640 ARM Holdings PLC GBR GBP 101.879 0,47 

7.600 Microsemi Corp. USA USD 96.064 0,44 

11.790 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR TWN USD 93.141 0,43 

132 Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW 47.135 0,21 

457.352 2,09 





3.500 FactSet Research Systems Inc. USA USD 154.840 0,71 

2.000 Concur Technologies Inc. USA USD 65.640 0,30 

500 ITT Educational Services Inc. USA USD 47.490 0,22 

1.600 Thomson Reuters Corp. CAN CAD 46.812 0,21 

61 Rakuten Inc. JPN JPY 38.806 0,18 

9.870 Savills PLC GBR GBP 32.255 0,15 

1.022.932 4,68 


5.000 Paychex Inc. USA USD 131.400 0,60 

2.000 Alliance Data Systems Corp. USA USD 93.060 0,43 

224.460 1,03 


5.800 The Tokyo Electric Power Co. Inc. JPN JPY 193.454 0,89 

3.200 Aes Tiete SA, pfd. BRA BRL 20.531 0,09 

213.985 0,98 


500 Google Inc., A USA USD 153.825 0,70 

60.000 Neovia Financial PLC GBR GBP 46.007 0,21 

199.832 0,91 



3.200 Nippon Telegraph & Telephone Corp. JPN JPY 171.842 0,79 


18.990 Telenor ASA NOR NOK 126.421 0,58 



2.600 Tele Norte Leste Participacoes, pfd. BRA BRL 36.183 0,17 

22.000 China Unicom (Hong Kong) Ltd. CHN HKD 26.399 0,12 

700 Telus Corp. CAN CAD 20.077 0,09 

260 KT Corp. KOR KRW 7.720 0,03 

300 KT Freetel Co. Ltd. KOR KRW 7.459 0,03 

945.152 4,32 

136 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




10.500 China Mobile Ltd. CHN HKD 105.404 0,48 


1.600 Rogers Communications Inc., B CAN CAD 48.113 0,22 

240.781 1,10 


4.000 Accenture Ltd., A USA USD 131.160 0,60 

1.100 MacDonald Dettwiler and Associates Ltd. CAN CAD 19.707 0,09 

150.867 0,69 




3.000 Stericycle Inc. USA USD 156.240 0,71 

2.300 Express Scripts Inc. USA USD 126.454 0,58 

2.500 Covance Inc. USA USD 115.075 0,52 

5.600 VCA Antech Inc. USA USD 111.328 0,51 

1.000 DaVita Inc. USA USD 49.570 0,23 

558.667 2,55 


13.200 Vanguard FTSE All-World Ex-US Index Fund SP USD 426.624 1,95 


3.500 T. Rowe Price Group Inc. USA USD 124.040 0,57 

800 BlackRock Inc. USA USD 107.320 0,49 

25.000 Mizuho Financial Group Inc. JPN JPY 74.345 0,34 

5.400 Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. HKG HKD 51.281 0,24 

12.000 Singapore Exchange Ltd. SGP SGD 42.555 0,20 

1.600 Power Financial Corp. CAN CAD 31.427 0,14 

1.000 IGM Financial Inc. CAN CAD 29.134 0,13 

1.100 Sun Life Financial Inc. CAN CAD 25.710 0,12 

1.100 TMX Group Inc. CAN CAD 22.772 0,10 

2.900 Groupe Aeroplan Inc. CAN CAD 20.687 0,10 

3.590 Woori Finance Holdings Co. Ltd. KOR KRW 18.049 0,08 

680 Shinhan Financial Group Co. Ltd. KOR KRW 15.991 0,07 

900 Bonavista Energy Trust CAN CAD 12.574 0,06 

152 Samsung Securities Co. Ltd. KOR KRW 7.462 0,03 

1.177.811 5,39 

Stampa Commerciale 

2.000 Transcontinental Inc., A CAN CAD 16.354 0,07 

Tessili 

340 Hyosung Corp. KOR KRW 10.283 0,05 

TOTALE INVESTIMENTI FUNDS 346.035 1,58 




210 GLOVIS Co. Ltd. KOR KRW 7.765 0,04 

342.532 1,57 

TOTALE AZIONI 20.507.081 93,78 





AZIONI 


2.242.240 Rolls-Royce Group PLC, C GBR GBP 3.275 0,02 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Mutual Beacon Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

193.960 ArcelorMittal, N.Y. shs., A NLD USD 4.769.476 0,39 

136.890 Cliffs Natural Resources Inc. USA USD 3.505.753 0,28 

210.540 AK Steel Holding Corp. USA USD 1.962.233 0,16 

10.237.462 0,83 


125.910 GenCorp Inc. USA USD 463.349 0,04 


1.915.173 Comcast Corp., A USA USD 30.930.044 2,50 


1.417.199 Microsoft Corp. USA USD 27.550.349 2,23 


32.501 Zurich Financial Services AG CHE CHF 6.908.631 0,56 


10.172 Berkshire Hathaway Inc., B USA USD 32.692.808 2,64 

65.330 White Mountains Insurance Group Ltd. USA USD 17.450.296 1,41 

214.790 ACE Ltd. USA USD 11.366.687 0,92 

225.711 The Travelers Cos. Inc. USA USD 10.202.137 0,83 

743.758 Old Republic International Corp. USA USD 8.865.596 0,72 

86 Berkshire Hathaway Inc., A USA USD 8.307.600 0,67 

16.685 Alleghany Corp. USA USD 4.705.170 0,38 

93.590.294 7,57 


143.030 Baker Hughes Inc. USA USD 4.586.972 0,37 

102.630 Exterran Holding Inc. USA USD 2.186.019 0,18 

6.772.991 0,55 


2.025.265 Motorola Inc. USA USD 8.971.924 0,72 

Banche 

384.033 U.S. Bancorp USA USD 9.604.665 0,78 

1.544.819 Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR 5.481.306 0,44 

394.160 Fifth Third Bancorp USA USD 3.255.762 0,26 

263.274 Danske Bank AS DNK DKK 2.571.953 0,21 

426.534 Guaranty Bancorp USA USD 853.068 0,07 

21.766.754 1,76 


391.411 Dr. Pepper Snapple Group Inc. USA USD 6.360.429 0,51 

399.633 Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD 4.807.585 0,39 

11.168.014 0,90 

Biotecnologie 



143.596 Trump Entertainment Resorts Inc. USA USD 24.469 0,00 


516.450 Nestle SA CHE CHF 20.118.288 1,63 

629.761 Kraft Foods Inc., A USA USD 16.909.083 1,37 

171.300 Groupe Danone FRA EUR 10.342.853 0,83 

47.370.224 3,83 


2.579.580 News Corp., A USA USD 23.448.382 1,89 

1.708.157 Time Warner Inc. USA USD 17.184.059 1,39 

693.980 Viacom Inc., B USA USD 13.227.259 1,07 

53.859.700 4,35 


497.612 Delta Air Lines Inc. USA USD 5.702.633 0,46 

180.625 ACE Aviation Holdings Inc., A CAN CAD 1.001.988 0,08 

6.704.621 0,54 

Contenitori di metallo e vetro 

627.374 Temple-Inland Inc. USA USD 3.011.395 0,24 


101.600 NACCO Industries Inc., A USA USD 3.800.856 0,31 

138 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.135.165 Orkla ASA NOR NOK 20.488.328 1,66 

1.639.153 Cadbury PLC GBR GBP 14.496.063 1,17 

128.014 CSM NV NLD EUR 2.058.523 0,17 

60.400 Farmer Brothers Co. USA USD 1.506.376 0,12 

38.549.290 3,12 


111.600 Noble Energy Inc. USA USD 5.492.952 0,44 

103.370 Transocean Ltd. USA USD 4.884.233 0,40 

232.490 Pride International Inc. USA USD 3.715.190 0,30 

14.092.375 1,14 


747.205 CVS Caremark Corp. USA USD 21.474.672 1,74 


1.042.000 CIT Group Inc. USA USD 4.730.680 0,38 


2.527.987 Link REIT HKG HKD 4.175.148 0,34 

306.300 JER Investors Trust Inc. USA USD 284.859 0,02 

4.460.007 0,36 


555.019 Goodyear Tire & Rubber Co. USA USD 3.313.464 0,27 

338.500 Lear Corp. USA USD 477.285 0,04 

260.195 Dana Holding Corp. USA USD 192.544 0,01 

3.983.293 0,32 


367.274 Carrefour SA FRA EUR 14.133.151 1,14 

375.442 Kroger Co. USA USD 9.915.423 0,80 

24.048.574 1,94 


281.906 Siemens AG DEU EUR 20.809.246 1,68 

208.720 United Technologies Corp. USA USD 11.187.392 0,91 

403.913 Tyco International Ltd. USA USD 8.724.521 0,71 

436.599 Koninklijke Philips Electronics NV NLD EUR 8.443.165 0,68 

1.441.036 Keppel Corp. Ltd. SGP SGD 4.355.802 0,35 

4.712 AB SKF, B SWE SEK 46.553 0,00 

53.566.679 4,33 


143.110 Diebold Inc. USA USD 4.019.960 0,32 

Marina 

1.499 A.P. Moller ^ Maersk AS DNK DKK 7.913.337 0,64 


690.330 Eastman Kodak Co. USA USD 4.542.371 0,37 


338.770 Owens Corning Inc. USA USD 5.860.721 0,47 


1.411.831 Dell Inc. USA USD 14.457.149 1,17 


854.200 International Royalty Corp. CAN CAD 1.179.369 0,09 


418.900 Marathon Oil Corp. USA USD 11.461.104 0,93 

293.833 Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR 7.703.751 0,62 

3.300 BP PLC, ADR GBR USD 154.242 0,01 

19.319.097 1,56 


135.870 Koninklijke DSM NV NLD EUR 3.481.512 0,28 


993.404 International Paper Co. USA USD 11.722.167 0,95 

624.448 MeadWestvaco Corp. USA USD 6.987.573 0,57 

1.734.202 Domtar Corp. USA USD 2.896.118 0,23 

21.605.858 1,75 


55.983 Armstrong World Industries Inc. USA USD 1.210.352 0,10 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




115.412 Linde AG DEU EUR 9.658.629 0,78 


235.880 Novartis AG CHE CHF 11.640.487 0,94 

239.360 Valeant Pharmaceuticals International USA USD 5.481.344 0,45 

150.020 Watson Pharmaceuticals Inc. USA USD 3.986.031 0,32 

117.300 Schering-Plough Corp. USA USD 1.997.619 0,16 

23.105.481 1,87 


702.835 Weyerhaeuser Co. USA USD 21.513.779 1,74 


1.399.250 Mattel Inc. USA USD 22.388.000 1,81 


186.133 Daimler AG DEU EUR 6.871.122 0,56 

90.673 Harley-Davidson Inc. USA USD 1.538.721 0,12 

8.409.843 0,68 


170.488 Pernod Ricard SA FRA EUR 12.627.697 1,02 

195.393 Carlsberg AS, B DNK DKK 6.286.244 0,51 

74.487 Brown-Forman Corp., B USA USD 3.835.336 0,31 

10.900 Carlsberg AS, A DNK DKK 393.169 0,03 

23.142.446 1,87 


141.300 The St. Joe Co. USA USD 3.436.416 0,28 

211.591 Forestar Real Estate Group USA USD 2.014.346 0,16 

5.450.762 0,44 


26.490 GDF Suez FRA EUR 1.308.472 0,11 


3.108.640 LSI Corp. USA USD 10.227.426 0,83 

287.300 Maxim Integrated Products Inc. USA USD 3.280.966 0,26 

13.508.392 1,09 


296.018 Hillenbrand Inc. USA USD 4.937.580 0,40 

389.151 Protection One Inc. USA USD 1.860.142 0,15 

6.797.722 0,55 




463.246 E.ON AG DEU EUR 18.150.148 1,47 

174.350 Exelon Corp. USA USD 9.695.604 0,78 

340.361 Constellation Energy Group USA USD 8.539.657 0,69 

76.960 Entergy Corp. USA USD 6.397.685 0,52 

42.783.094 3,46 


227.370 Yahoo! Inc. USA USD 2.773.914 0,22 


4.729.256 Qwest Communications International Inc. USA USD 17.214.492 1,39 

341.918 Telefonica SA ESP EUR 7.577.947 0,62 

920.522 Virgin Media Inc. GBR USD 4.593.405 0,37 

29.385.844 2,38 


87.815 Quest Diagnostics Inc. USA USD 4.558.477 0,37 

383.553 MDS Inc. CAN CAD 2.379.869 0,19 

6.938.346 0,56 



192.400 Prudential Financial Inc. USA USD 5.822.024 0,47 

817.520 Conseco Inc. USA USD 4.234.754 0,34 

46.160 The Goldman Sachs Group Inc. USA USD 3.895.442 0,32 

92.087 Groupe Aeroplan Inc. CAN CAD 656.899 0,05 

57.815 Jazz Air Income Fund CAN CAD 153.945 0,01 

24.928.967 2,01 

140 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




515.740 Tyco Electronics Ltd. USA USD 8.360.145 0,68 


428.642 Community Health Systems Inc. USA USD 6.249.600 0,50 

3.445.206 Tenet Healthcare Corp. USA USD 3.961.987 0,32 

87.359 Kindred Healthcare Inc. USA USD 1.080.544 0,09 

11.292.131 0,91 

Tabacco 

1.006.059 British American Tobacco PLC GBR GBP 26.449.190 2,14 

921.803 Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP 24.907.278 2,01 

399.425 Reynolds American Inc. USA USD 16.100.822 1,30 

3.981 Japan Tobacco Inc. JPN JPY 13.175.527 1,07 


172.580 UST Inc. USA USD 11.973.600 0,97 


72.811 KT&G Corp. KOR KRW 4.560.055 0,37 

38.180 Lorillard Inc. USA USD 2.151.443 0,17 

10.200 British American Tobacco PLC, ADR GBR USD 539.988 0,04 

119.503.043 9.66 


525.626 Deutsche Post AG DEU EUR 8.676.473 0,70 

TOTALE AZIONI 990.412.203 80,06 





AZIONI 


1.183.200 Symetra Financial USA USD 15.724.728 1,27 


7.106.750 Cerberus FIM Investors Holdco USA USD 1.505.193 0,12 

7.495.189 Cerberus CG Investor I LLC USA USD 1.499.038 0,12 

7.495.189 Cerberus CG Investor II LLC USA USD 1.499.038 0,12 

3.747.594 Cerberus CG Investor III LLC USA USD 749.519 0,06 

5.252.788 0,42 


4.639.041 International Automotive Components Group NA LLC, A USA USD 755.236 0,06 

912.806 International Automotive Components Group Brazil LLC BRA USD 726.247 0,06 

3.254.867 International Automotive Components Group LLC LUX USD 553.653 0,04 

22.074 Dana Holding Corp., 4,00%, cvt. pfd., B USA USD 198.666 0,02 

162.007 IACNA Investor LLC USA USD 1.620 0,00 

2.235.422 0,18 


235.448 Owens Corning Inc. USA USD 4.073.250 0,33 


13.670 DecisionOne Corp. USA USD 0 0,00 


31.607 AboveNet Inc. USA USD 1.580.350 0,13 

7.169 PTV Inc., 10,00%, pfd., A GBR USD 6.452 0,00 

1.586.802 0,13 


5.584.925 GLCP Harrah’s Investment LP USA USD 1.675.478 0,14 

118 Comdisco Holding Co. Inc. USA USD 920 0,00 

1.676.398 0,14 



A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



OBBLIGAZIONI 


21.316.016 Cerberus FIM Investors Holdco 12% USA USD 4.514.684 0,37 

6.578.400 Cerberus CG Investor I LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 1.315.680 0,11 

6.578.400 Cerberus CG Investor II LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 1.315.680 0,11 

1.396.600 International Automotive Components Group NA LLC, 9,00%, 01/04/17 USA USD 673.274 0,05 

3.289.200 Cerberus CG Investor III LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 657.840 0,05 

4.269.088 Trump Entertainment Resorts Inc., 8,50%, 20/05/15 USA USD 587.000 0,05 

1.106.158 Adelphia Recovery Trust, Escrow Account, Arahova USA USD 165.924 0,01 

13.876.107 Adelphia Recovery Trust, Escrow Account, ACC-1 USA USD 138.761 0,01 

7.988.000 Wimar OPCO LLC/Finance Corp., senior sub. note, 9.625%, 15/12/14 USA USD 119.820 0,01 

17.595 DecisionOne Corp., 12,00%, 15/04/10 USA USD 17.595 0,00 

3.893.000 Dana Holding Corp., Escrow Account, 5,85%, 15/01/15 USA USD 1.217 0,00 

865.000 Dana Holding Corp., Escrow Account, 7,00%, 01/03/29 USA USD 270 0,00 


1.302.000 Century Communications Corp., Escrow Account, 0,00%, 20/02/49 USA USD 0 0,00 

142.000 Century Communications Corp., Escrow Account, 9.50%, 01/03/05 USA USD 0 0,00 

72.000 Century Communications Corp., Escrow Account, 8,875%, 20/02/49 USA USD 0 0,00 




700.000 Comdisco Holding Co. Inc., Escrow Account, 6,13%, 01/08/01 USA USD 0 0,00 






127.000 Comdisco Holding Co. Inc., Escrow Account, 9.50%, 15/08/03 USA USD 0 0,00 


30.000 Dow Corning Corp., Escrow Account, 9.375%, 01/02/08 USA USD 0 0,00 

2.365.399 Global Crossing Holdings Ltd., Escrow Account, zero cpn., 0,00%, 20/02/49 USA USD 0 0,00 

285.000 Global Crossing Holdings Ltd., Escrow Account, 9.625%, 15/05/08 USA USD 0 0,00 

555.000 Global Crossing Holdings Ltd., Escrow Account, 9,125%, 16/11/06 USA USD 0 0,00 



1.015.000 Marconi Corp., Escrow Account, 8,375%, 15/09/30 GBR USD 0 0,00 

70.000 Marconi Corp., Escrow Account, 5,625%, 30/03/05 GBR USD 0 0,00 


316.000 NorthWestern Corp., Escrow Account, 6,95%, 15/11/28 USA USD 0 0,00 

590.000 NorthWestern Corp., Escrow Account, 8,75%, 15/03/12 USA USD 0 0,00 

9.507.819 0,77 


27.800.000 FHLB, 0,00%, 05/01/09 USA USD 27.800.056 2,25 

10.000.000 FHLB, 0,00%, 02/09/09 USA USD 9.964.560 0,81 

7.000.000 FHLB, 0,00%, 26/02/09 USA USD 7.000.161 0,57 

7.000.000 FHLB, 0,00%, 13/07/09 USA USD 6.986.000 0,57 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 09/01/09 USA USD 5.000.025 0,41 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 04/03/09 USA USD 4.999.620 0,41 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 16/03/09 USA USD 4.999.545 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 09/04/09 USA USD 4.998.315 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 27/05/09 USA USD 4.995.470 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 26/06/09 USA USD 4.993.315 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 28/08/09 USA USD 4.984.300 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 20/11/09 USA USD 4.972.050 0,40 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 08/12/09 USA USD 4.968.125 0,40 

3.000.000 FHLB, 0,00%, 24/02/09 USA USD 3.000.066 0,24 

3.000.000 FHLB, 0,00%, 25/06/09 USA USD 2.996.013 0,24 

3.490.623 Pontus I LLC, junior note, Reg S, Calpine Term Loan, FRN, 6,645%, 24/07/09 À USA USD 2.135.199 0,17 

3.864.326 Pontus I LLC, junior note, Reg S, FRN, 3,211%, 24/07/09 À USA USD 683.553 0,06 

3.416.815 Pontus I LLC, junior note, Reg S, FRN, 7,516%, 24/07/09 À USA USD 293.478 0,02 

1.708.452 Pontus II Trust, junior note, 144A, FRN, 7,516%, 25/06/09 À USA USD 146.743 0,01 

3.152 DecisionOne Corp., FRN, 5,50%, 12/05/09 À USA USD 3.152 0,00 

1.148.000 Dana Holding Corp., Escrow Account, 6,50%, 01/03/09 USA USD 359 0,00 

470.000 Global Crossing Holdings Ltd., Escrow Account, 9.50%, 15/11/09 USA USD 0 0,00 


105.920.105 8,56 


142 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



WARRANTS 


7.506 DecisionOne Corp., wts., 08/06/2017 USA USD 0 0,00 


1.544 AboveNet Inc., wts., 08/09/2010 USA USD 6.176 0,00 







AZIONI 

Agenti assicurativi 

2.600 Olympus Re Holdings Ltd. USA USD 6.104 0,00 


OBBLIGAZIONI 


380.000 ACE Aviation Holdings Inc., cvt., 144A, 4,25%, 01/06/35 CAN CAD 276.880 0,03 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Mutual Euroland Fund ç 



Numero di % 





28.100 DJ EURO STOXX 50 Fund USA USD 690.292 10,95 

29.000 ishares S&P Europe 350 Index Fund USA USD 645.827 10,24 

21.584 The Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 FRA EUR 534.312 8,48 

Acciaio 

2.524 ArcelorMittal NLD EUR 42.908 0,68 


3.510 Eutelsat Communications FRA EUR 59.407 0,94 

AZIONI 

Banche 


519 BNP Paribas SA FRA EUR 15.700 0,25 

1.410 Unione di Banche Italiane Scpa ITA EUR 14.509 0,23 

54.104 0,86 




400 Continental AG DEU EUR 28.920 0,46 




1.414 Accor SA FRA EUR 49.646 0,79 


675 Siemens AG DEU EUR 35.633 0,56 


1.407 CRH PLC IRL EUR 25.326 0,40 


3.448 Eni SpA ITA EUR 57.720 0,91 


2.258 Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR 42.337 0,67 

151.574 2,40 


1.741 Koninklijke DSM NV NLD EUR 31.904 0,51 


913 Linde AG DEU EUR 54.643 0,87 


69.394 1,10 


620 Akzo Nobel NV NLD EUR 18.253 0,29 


830 Daimler AG DEU EUR 21.912 0,35 

218 Porsche Automobile Holding SE, pfd. DEU EUR 12.162 0,19 

34.074 0,54 


757 Pernod Ricard SA FRA EUR 40.098 0,64 




1.585 Electricite de France FRA EUR 65.777 1,04 

2.200 E.ON AG DEU EUR 61.644 0,98 

824 RWE AG DEU EUR 52.184 0,83 

372 Union Electrica Fenosa SA ESP EUR 6.596 0,10 

186.201 2,95 




134.011 2,13 


550 Deutsche Boerse AG DEU EUR 27.940 0,44 

489 Groupe Bruxelles Lambert SA BEL EUR 27.805 0,44 

55.745 0,88 

144 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Mutual Euroland Fund ç 



Numero di % 




1.946 Rhoen-Klinikum AG DEU EUR 33.218 0,53 

TOTALE IN FONDI DI INVESTIMENTO 1.870.431 29,67 


2.250 TNT NV NLD EUR 30.960 0,49 


59.327 0,94 







AZIONI 


2.612 AXA SA, 144A FRA EUR 41.387 0,66 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Mutual European Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

2.479.833 ArcelorMittal NLD EUR 42.157.161 1,30 


3.560.565 Eutelsat Communications FRA EUR 60.262.563 1,86 


510.338 Zurich Financial Services AG CHE CHF 77.580.542 2,40 

2.904.353 Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP 12.710.993 0,39 

90.291.535 2,79 


396.680 ACE Ltd. USA USD 15.012.733 0,46 

4.432.445 Brit Insurance Holdings PLC GBR GBP 10.220.217 0,32 

760 White Mountains Insurance Group Ltd. USA USD 145.179 0,00 

25.378.129 0,78 


219.225 Bourbon SA FRA EUR 3.954.819 0,12 

352.355 Compagnie Generale de Geophysique SA FRA EUR 3.734.963 0,12 

7.689.782 0,24 

Banche 


1.876.580 Unione di Banche Italiane Scpa ITA EUR 19.310.008 0,60 

387.686 BNP Paribas SA FRA EUR 11.727.501 0,36 

712.770 Svenska Handelsbanken AB, A SWE SEK 8.214.259 0,25 

63.818.719 1,97 


10.770 Jelmoli Holding AG CHE CHF 14.208.590 0,44 


3.019.020 Nestle SA CHE CHF 84.106.269 2,59 

1.422.981 Groupe Danone FRA EUR 61.444.320 1,90 

1.651.803 Rieber & Son ASA NOR NOK 6.029.738 0,19 

151.580.327 4,68 


1.501.538 Zumtobel AG AUT EUR 8.378.582 0,26 


6.802.462 Cadbury PLC GBR GBP 43.022.567 1,33 

5.400.691 Orkla ASA NOR NOK 25.240.333 0,78 

1.160.667 CSM NV NLD EUR 13.347.671 0,41 

81.610.571 2,52 


295.440 Continental AG (XTERA) DEU EUR 21.360.312 0,66 

115.000 Continental AG (Frankfurt) DEU EUR 8.268.500 0,25 

29.628.812 0,91 


1.886.899 Carrefour SA FRA EUR 51.927.460 1,60 


1.332.098 Accor SA FRA EUR 46.769.961 1,44 


3.883.023 AB SKF, B SWE SEK 27.435.752 0,85 


1.093.768 Koninklijke Philips Electronics NV NLD EUR 15.126.811 0,47 

68.864.178 2,13 

Marina 

14.209 A.P. Moller ^ Maersk AS DNK DKK 53.644.001 1,65 

2.578.240 Deep Sea Supply PLC NOR NOK 1.866.413 0,06 

55.510.414 1,71 


1.945.014 CRH PLC IRL EUR 35.010.252 1,08 


2.220.866 Anglo American PLC GBR GBP 35.863.105 1,11 

791.600 Anglo American PLC, ADR GBR USD 6.578.268 0,20 

42.441.373 1,31 

146 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.121.202 Eni SpA ITA EUR 52.248.921 1,61 

2.752.220 Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR 51.604.125 1,59 

1.247.310 Total SA, B FRA EUR 48.532.832 1,50 

4.293.000 BP PLC GBR GBP 23.586.456 0,73 

175.972.334 5,43 


1.793.614 Koninklijke DSM NV NLD EUR 32.867.977 1,01 


1.177.060 Schindler Holding AG, participation certificate CHE CHF 37.915.145 1,17 

299.580 Schindler Holding AG CHE CHF 9.439.337 0,29 

47.354.482 1,46 


1.121.379 Linde AG DEU EUR 67.114.533 2,07 

1.491.548 Symrise AG DEU EUR 14.885.649 0,46 

82.000.182 2,53 


1.915.299 Novartis AG CHE CHF 67.595.260 2,09 

3.627.477 GlaxoSmithKline PLC GBR GBP 48.669.269 1,50 

116.264.529 3,59 


29.653 Sika AG CHE CHF 17.872.290 0,55 

308.000 Akzo Nobel NV NLD EUR 9.067.520 0,28 

26.939.810 0,83 


464.293 Porsche Automobile Holding SE, pfd. DEU EUR 25.902.907 0,80 

43.476 Audi AG DEU EUR 20.238.078 0,62 

674.161 Daimler AG DEU EUR 17.797.850 0,55 

63.938.835 1,97 


1.052.617 Pernod Ricard SA FRA EUR 55.757.122 1,72 

1.562.430 Carlsberg AS, B DNK DKK 35.948.641 1,11 

8.100 Carlsberg AS, A DNK DKK 208.948 0,01 

91.914.711 2,84 


2.431.293 GDF Suez FRA EUR 85.885.425 2,65 


714.710 Suez Environnement SA FRA EUR 8.612.255 0,27 


2.775.620 E.ON AG DEU EUR 77.772.872 2,40 

976.365 RWE AG DEU EUR 61.833.196 1,91 

1.467.111 Electricite de France FRA EUR 60.885.107 1,88 

330.951 Union Electrica Fenosa SA ESP EUR 5.867.761 0,18 

206.358.936 6,37 


4.456.232 Telefonica SA ESP EUR 70.631.277 2,18 

6.619.773 Koninklijke (Royal) KPN NV NLD EUR 68.713.244 2,12 

2.010.835 Virgin Media Inc. GBR USD 7.175.904 0,22 

146.520.425 4,52 


33.976.568 Vodafone Group PLC GBR GBP 49.329.914 1,52 


4.069.627 Investor AB, B SWE SEK 43.550.073 1,34 

703.283 Groupe Bruxelles Lambert SA BEL EUR 39.988.671 1,23 

552.870 Deutsche Boerse AG DEU EUR 28.085.796 0,87 

622.000 Oslo Bors VPS Holding ASA NOR NOK 4.796.932 0,15 

2.613.233 Ifil SpA ITA EUR 4.722.112 0,15 

121.143.584 3,74 


1.483.538 Rhoen-Klinikum AG DEU EUR 25.323.994 0,78 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Tabacco 

3.350.262 British American Tobacco PLC GBR GBP 62.989.379 1,94 

2.762.143 Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP 53.374.515 1,65 

116.363.894 3,59 

Tessili 

21.850.823 Guinness Peat Group PLC GBR NZD 9.130.684 0,28 


1.433.761 Deutsche Post AG DEU EUR 16.925.549 0,52 

TOTALE AZIONI 2.298.375.929 70,92 


ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI 2.298.375.929 70,92 



AZIONI 


18.431.027 Euro Wagon LP JER EUR 6.940.869 0,21 


2.100 Canary Wharf Group PLC GBR GBP 5.789 0,00 


4.604 PTV Inc., 10,00%, pfd., A GBR USD 2.963 0,00 


OBBLIGAZIONI 


690.000 Marconi Corp., Escrow Account, 8,375%, 15/09/30 * GBR USD 0 0,00 



1.571.000 Marconi Corp., Term Escrow, Escrow Account, 0,00%, 20/02/49 * GBR USD 0 0,00 

423.900 Marconi Corp., Term Escrow, Escrow Account, 0,00%, 20/02/49 * GBR GBP 0 0,00 

0 0,00 


75.000.000 Government of Germany, 4,00%, 11/09/09 DEU EUR 76.185.000 2,35 

75.000.000 French Treasury Bill, 0,00%, 23/04/09 FRA EUR 74.628.750 2,30 

70.000.000 German Treasury Bill, 0,00%, 22/04/09 DEU EUR 69.677.055 2,15 



50.000.000 Belgium Treasury Bill, 0,00%, 19/02/09 BEL EUR 49.952.500 1,54 



50.000.000 Dutch Treasury Bill, 0,00%, 18/02/09 NLD EUR 49.900.500 1,54 




25.000.000 Belgium Treasury Bill, 0,00%, 14/05/09 BEL EUR 24.835.875 0,77 



20.000.000 Germany Treasury Bill, 0,00%, 14/01/09 DEU EUR 19.991.100 0,62 



759.553.910 23,44 







AZIONI 


2.185.149 AXA SA, 144A FRA EUR 34.623.686 1,07 


2.430.952 Globe Specialty Metals Inc., 144A USA USD 9.561.779 0,30 







148 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Mutual Global Discovery Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

6.620 ArcelorMittal NLD EUR 157.365 0,03 


238.643 Eutelsat Communications FRA EUR 5.647.780 1,02 




1.465 Berkshire Hathaway Inc., B USA USD 4.708.510 0,85 

44.400 ACE Ltd. USA USD 2.349.648 0,43 


7.114.251 1,29 


114.035 Compagnie Generale de Geophysique SA FRA EUR 1.690.225 0,31 

42.102 Petroleum Geo-Services ASA NOR NOK 167.382 0,03 

1.857.607 0,34 

Banche 

778.140 Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR 2.760.986 0,50 


29.418 Danske Bank AS DNK DKK 287.387 0,05 

4.692.265 0,85 



99.996 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR MEX USD 3.012.880 0,55 

570 Lotte Chilsung Beverage Co. Ltd. KOR KRW 431.900 0,08 

8.982 Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD 108.053 0,02 

8.028.766 1,46 


47.437 Lighthouse Caledonia ASA NOR NOK 1.091 0,00 


323 Jelmoli Holding AG CHE CHF 595.852 0,11 


83.799 Groupe Danone FRA EUR 5.059.666 0,92 


17.325 Rieber & Son ASA NOR NOK 88.433 0,01 

7.469.814 1,35 


8.940 CJ CGV Co. Ltd. KOR KRW 107.591 0,02 


38.753 Zumtobel AG AUT EUR 302.371 0,05 


408.925 Cadbury PLC GBR GBP 3.616.381 0,65 

430.795 Orkla ASA NOR NOK 2.815.249 0,51 

9.699 Nong Shim Co. Ltd. KOR KRW 1.877.597 0,34 

98.181 CSM NV NLD EUR 1.578.795 0,29 

1.206 Lotte Confectionary Co. Ltd. KOR KRW 1.246.105 0,23 

1.154.594 Premier Foods PLC GBR GBP 518.550 0,09 

11.652.677 2,11 


109.628 Kloeckner & Co. AG DEU EUR 1.914.628 0,35 


383.008 Seadrill Ltd. BMU NOK 3.034.392 0,55 

56.524 Transocean Ltd. USA USD 2.670.759 0,49 

114.110 Pride International Inc. USA USD 1.823.478 0,33 

7.528.629 1,37 


97.152 Banca Italease ITA EUR 301.242 0,05 


2.845.621 Link REIT HKG HKD 4.699.743 0,85 

60.819 Eurocastle Investment Ltd. GNS EUR 18.710 0,01 

4.718.453 0,86 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




14.602 Dana Holding Corp. USA USD 10.805 0,00 


131.438 Carrefour SA FRA EUR 5.057.894 0,92 


288.062 Jardine Strategic Holdings Ltd. HKG USD 2.995.845 0,54 

124.637 Jardine Matheson Holdings Ltd. HKG USD 2.305.784 0,42 


239.354 Swire Pacific Ltd., A HKG HKD 1.647.640 0,30 

544.382 Keppel Corp. Ltd. SGP SGD 1.645.497 0,30 

890.917 Swire Pacific Ltd., B HKG HKD 1.181.728 0,21 

14.281 Koninklijke Philips Electronics NV NLD EUR 276.173 0,05 

12.258.075 2,22 

Marina 

38.452 Bourbon SA FRA EUR 969.965 0,18 

750.233 BW Offshore Ltd. NOR NOK 463.849 0,08 

680.171 Dockwise Ltd. NOR NOK 386.302 0,07 

221.573 Deep Sea Supply PLC NOR NOK 224.286 0,04 

2.044.402 0,37 


5.708 KCC Corp. KOR KRW 1.299.327 0,24 

7.086 Hanil Cement Co. Ltd. KOR KRW 367.485 0,07 

2.910 Ciments Francais SA FRA EUR 245.974 0,04 

1.912.786 0,35 


160.825 BP PLC GBR GBP 1.235.537 0,22 


1.996.648 0,36 


7.066.788 Marine Harvest NOR NOK 1.066.900 0,19 

40.148 Cermaq ASA NOR NOK 152.398 0,03 

1.219.298 0,22 


2.081 Mondi Ltd. GBR GBP 7.598 0,00 


39.402 Schindler Holding AG, participation certificate CHE CHF 1.774.732 0,32 

5.400 Schindler Holding AG CHE CHF 237.915 0,05 

2.012.647 0,37 


2.972 Sika AG CHE CHF 2.504.729 0,45 




7.411 Weyerhaeuser Co. USA USD 226.851 0,04 


125 Amorepacific Corp. KOR KRW 64.727 0,01 


65.814 Pernod Ricard SA FRA EUR 4.874.708 0,88 

111.149 Carlsberg AS, B DNK DKK 3.575.921 0,65 

8.450.629 1,53 


184.427 Conwert Immobilien Invest SE AUT EUR 825.230 0,15 

1.208.696 Dolphin Capital Investors Ltd. VGB GBP 759.105 0,14 

54.713 DIC Asset AG DEU EUR 481.983 0,09 

249.680 Great Eagle Holdings Ltd. HKG HKD 277.379 0,05 

2.343.697 0,43 

Pubblicita' 

66.624 JC Decaux SA FRA EUR 1.138.186 0,21 




3.949 Suez Environnement SA FRA EUR 66.539 0,01 

150 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




113.644 Teleperformance FRA EUR 3.155.921 0,57 


60.510 E.ON AG DEU EUR 2.370.804 0,43 

40.082 Union Electrica Fenosa SA ESP EUR 993.707 0,18 

3.364.511 0,61 


67.000 MPF Corp. Ltd. NOR NOK 0 0,00 


127.430 Virgin Media Inc. GBR USD 635.876 0,11 


1.117.607 0,20 


3.410 Fursys Inc. KOR KRW 55.078 0,01 


74.293 Deutsche Boerse AG DEU EUR 5.277.302 0,96 

372 Osaka Securities Exchange Co. Ltd. JPN JPY 1.658.971 0,30 

590.699 Tullett Prebon PLC GBR GBP 1.177.648 0,21 

12.870 The Goldman Sachs Group Inc. USA USD 1.086.099 0,20 

9.200.020 1,67 


182.398 Marfin Investment Group Holdings SA GRC EUR 739.637 0,13 


116.970 Daekyo Co. Ltd. KOR KRW 454.729 0,08 


187.604 Rhoen-Klinikum AG DEU EUR 4.477.916 0,81 

Tabacco 

280.830 UST Inc. USA USD 19.483.986 3,53 


336.794 British American Tobacco PLC GBR GBP 8.854.280 1,60 


72.330 KT&G Corp. KOR KRW 4.529.931 0,82 

1.360 Japan Tobacco Inc. JPN JPY 4.501.059 0,82 

106.440 Reynolds American Inc. USA USD 4.290.596 0,78 



355.210 ITC Ltd. IND INR 1.252.587 0,23 

64.779.214 11,75 

TOTALE AZIONI 195.310.464 35,41 





AZIONI 

Banche 

100.000 The Bankshares Inc. USA USD 645.444 0,12 


170.250 Cerberus FIM Investors Holdco USA USD 36.058 0,01 

179.564 Cerberus CG Investor I LLC USA USD 35.913 0,01 

179.564 Cerberus CG Investor II LLC USA USD 35.913 0,00 

89.782 Cerberus CG Investor III LLC USA USD 17.956 0,00 

125.840 0,02 


153.810 International Automotive Components Group NA LLC, A USA USD 25.040 0,01 

1.239 Dana Holding Corp., 4,00%, cvt. pfd., B USA USD 11.151 0,00 

5.371 IACNA Investor LLC USA USD 54 0,00 

36.245 0,01 


2.792.670 Hightower Holding LLC, pfd. USA USD 2.050.099 0,37 



A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



OBBLIGAZIONI 


361.616 Cerberus FIM Investors Holdco 12% USA USD 76.589 0,01 

149.032 Cerberus FIM Investors Auto Finance LLC, 12,00%, 22/11/13 USA USD 31.565 0,01 

157.600 Cerberus CG Investor I LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 31.520 0,01 

157.600 Cerberus CG Investor II LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 31.520 0,01 

200.000 Trump Entertainment Resorts Inc., 8.50%, 20/05/15 * USA USD 27.500 0,00 

46.300 International Automotive Components Group NA LLC, 9.00%, 01/04/17 USA USD 22.320 0,00 

78.800 Cerberus CG Investor III LLC, 12,00%, 31/07/14 USA USD 15.760 0,00 




236.851 0,04 


15.000.000 FHLB, 0,00%, 02/01/09 USA USD 15.000.000 2,72 




10.000.000 FHLB, 0,00%, 12/01/09 USA USD 10.000.070 1,81 

10.000.000 U.S. Treasury Bill, 0,00%, 22/10/09 USA USD 9.973.710 1,81 




6.500.000 FHLB, 0,00%, 05/01/09 USA USD 6.500.013 1,18 

6.000.000 FHLB, 0,00%, 15/07/09 USA USD 5.987.874 1,09 

5.832.000 FHLB, 0,00%, 02/07/09 USA USD 5.821.007 1,05 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 26/02/09 USA USD 5.000.115 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 26/01/09 USA USD 5.000.080 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 06/02/09 USA USD 5.000.075 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 23/01/09 USA USD 5.000.070 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 22/01/09 USA USD 5.000.065 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 02/02/09 USA USD 5.000.065 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 16/03/09 USA USD 4.999.545 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 31/03/09 USA USD 4.999.450 0,91 

5.000.000 U.S.Treasury Bill, 0,00%, 21/05/09 USA USD 4.998.745 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 03/04/09 USA USD 4.998.420 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 09/04/09 USA USD 4.998.315 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 13/05/09 USA USD 4.995.905 0,91 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 22/05/09 USA USD 4.995.625 0,91 


5.000.000 FHLB, 0,00%, 12/06/09 USA USD 4.993.850 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 19/06/09 USA USD 4.993.585 0,90 



5.000.000 FHLB, 0,00%, 21/08/09 USA USD 4.984.760 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 01/09/09 USA USD 4.982.355 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 14/09/09 USA USD 4.981.405 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 13/11/09 USA USD 4.972.655 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 01/12/09 USA USD 4.968.780 0,90 

5.000.000 FHLB, 0,00%, 08/12/09 USA USD 4.968.125 0,90 

4.160.000 FHLB, 0,00%, 03/03/09 USA USD 4.159.688 0,75 

3.000.000 FHLB, 0,00%, 20/08/09 USA USD 2.990.895 0,54 

3.000.000 FHLB, 0,00%, 02/09/09 USA USD 2.989.368 0,54 

440.472 Pontus I LLC, junior note, Reg S, Calpine Term Loan, FRN, 6,645%, 24/07/09 À USA USD 269.435 0,05 

487.555 Pontus I LLC, junior note, Reg S, FRN, 3,211%, 24/07/09 À USA USD 86.243 0,02 

431.133 Pontus I LLC, junior note, Reg S, FRN, 7,516%, 24/07/09 À USA USD 37.031 0,01 

215.479 Pontus II Trust, junior note, 144A, FRN, 7,516%, 25/06/09 À USA USD 18.508 0,00 


249.313.690 45,21 







152 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.307 Inditex ESP EUR 57.258 0,14 

7.020 Chico’s FAS Inc. USA USD 29.344 0,07 

86.602 0,21 

Acciaio 


56.910 Sesa Goa Ltd. IND INR 100.312 0,24 

12.000 Tata Steel Ltd. IND INR 53.521 0,13 

71.000 China Molybdenum Co. Ltd., H CHN HKD 32.247 0,08 

90 POSCO KOR KRW 27.079 0,07 

2.900 Ternium SA, ADR ARG USD 24.853 0,06 

450.160 1,10 


2.310 Embraer-Empresa Brasileira de Aeronautica SA, ADR BRA USD 37.445 0,09 

6.520 BAE Systems PLC GBR GBP 35.877 0,09 

73.322 0,18 

Alluminio 

35.200 Hindalco Industries Ltd. IND INR 37.393 0,09 

10.171 Alumina Ltd. AUS AUD 10.014 0,03 

47.407 0,12 



12.960 Comcast Corp., A USA USD 209.304 0,51 


3.420 Time Warner Cable Inc., A USA USD 73.359 0,18 

6.980 British Sky Broadcasting Group PLC GBR GBP 48.934 0,12 

685.097 1,67 


5.510 Covidien Ltd. USA USD 199.683 0,49 

7.000 Olympus Corp. JPN JPY 140.014 0,34 

6.810 Boston Scientific Corp. USA USD 52.709 0,13 

392.406 0,96 




3.580 SAP AG DEU EUR 125.373 0,31 

618.142 1,51 


504 Zurich Financial Services AG CHE CHF 107.134 0,26 

16.460 Aviva PLC GBR GBP 93.758 0,23 

610 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR 93.442 0,23 

294.334 0,72 


3.887 ACE Ltd. USA USD 205.700 0,50 

7.350 Progressive Corp. USA USD 108.854 0,26 

1.180 Swiss Reinsurance Co. CHE CHF 55.580 0,14 


1.000 Porto Seguro SA BRA BRL 5.638 0,01 

407.912 0,99 


66.000 China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD 200.550 0,49 

13.040 Standard Life PLC GBR GBP 38.472 0,09 

280 Torchmark Corp. USA USD 12.516 0,03 

251.538 0,61 



1.440 Tenaris SA, ADR ARG USD 30.211 0,07 

66.684 0,16 


2.112 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, B SWE SEK 15.883 0,04 

Autotrasporto 

12.000 Cosco Pacific Ltd. CHN HKD 12.247 0,03 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Banche 

4.400 Unibanco ^ Uniao de Bancos Brasileiros SA, GDR, pfd. BRA USD 284.328 0,69 

425.000 Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD 223.736 0,54 


14.900 Nedbank Group Ltd. ZAF ZAR 151.378 0,37 

45.000 Akbank TAS TUR TRY 139.630 0,34 

3.860 The Bank of New York Mellon Corp. USA USD 109.354 0,27 

10.008 HSBC Holdings PLC GBR HKD 95.170 0,23 

12.000 DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD 70.534 0,17 


45.400 Kasikornbank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 58.732 0,14 

3.050 ICICI Bank Ltd., ADR IND USD 58.713 0,14 

41.000 Siam Commercial Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 57.755 0,14 

4.070 Bank of America Corp. USA USD 57.306 0,14 

5.500 Standard Bank Group Ltd. ZAF ZAR 48.564 0,12 

3.800 Banco Bradesco SA, ADR, pfd. BRA USD 37.506 0,09 

6.423 Union Bank of India Ltd. IND INR 21.533 0,05 

468 BNP Paribas SA FRA EUR 19.796 0,05 


3.000 MCB Bank Ltd. PAK PKR 4.770 0,01 

6.024 Royal Bank of Scotland Group PLC GBR GBP 4.346 0,01 

8.500 PT Bank Central Asia Tbk IDN IDR 2.534 0,01 

232 Danske Bank AS DNK DKK 2.266 0,01 

1.720.874 4,19 


8.500 Dr. Pepper Snapple Group Inc. USA USD 138.125 0,34 

71.000 Uni-president China Holdings Ltd. TWN HKD 18.414 0,04 

3.000 Embotelladora Andina SA, pfd., A CHL CLP 5.525 0,01 

162.064 0,39 

Biotecnologie 

4.290 Amgen Inc. USA USD 247.747 0,60 


5.200 Marfrig Frigorificos e Comercio de Alimentos SA BRA BRL 16.850 0,04 

2.500 Sadia SA, pfd. BRA BRL 4.051 0,01 

20.901 0,05 


400.000 NagaCorp Ltd. KH HKD 55.224 0,13 

5.500 Tanjong PLC MYS MYR 21.188 0,05 

1.420 Kangwon Land Inc. KOR KRW 15.347 0,04 

91.759 0,22 


5.423 Nestle SA CHE CHF 211.253 0,52 


318.485 0,78 


5.760 Vivendi SA FRA EUR 187.381 0,46 

20.130 News Corp., A USA USD 182.982 0,45 

2.740 Viacom Inc., B USA USD 52.225 0,13 

3.500 Time Warner Inc. USA USD 35.210 0,08 

360 The Walt Disney Co. USA USD 8.168 0,02 

465.966 1,14 


19.900 Alfa SAB de CV MEX MXN 42.803 0,10 

270 Pentair Inc. USA USD 6.391 0,02 

49.194 0,12 


2.610 Hyundai Development Co. KOR KRW 67.058 0,16 

660 Daelim Industrial Co. KOR KRW 23.254 0,06 

1.840 Aker Solutions ASA NOR NOK 11.906 0,03 

102.218 0,25 


55.000 Lonking Holdings Ltd. CHN HKD 28.173 0,07 


12.720 Persimmon PLC GBR GBP 42.683 0,10 

154 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




13.273 Cadbury PLC GBR GBP 117.382 0,28 

62.000 China Foods Ltd. CHN HKD 23.119 0,06 

8.210 Premier Foods PLC GBR GBP 3.687 0,01 

144.188 0,35 


14.220 Wolseley PLC GBR GBP 79.753 0,19 

19.000 Sime Darby Berhad MYS MYR 28.617 0,07 

108.370 0,26 




2.818 Seadrill Ltd. BMU NOK 22.326 0,05 

361 Pride International Inc. USA USD 5.769 0,01 

34.000 Honghua Group Ltd. CHN HKD 4.036 0,01 

4.000 Oil & Gas Development Co. Ltd. PAK PKR 2.527 0,01 

198.385 0,48 


11.500 Tata Chemicals Ltd. IND INR 38.933 0,09 





37.000 Cheng Shin Rubber Industry Co. Ltd. TWN TWD 31.835 0,08 

94.351 0,23 





29.000 President Chain Store Corp. TWN TWD 69.370 0,17 


407.440 0,99 






5.050 Tyco International Ltd. USA USD 109.080 0,26 


144.000 Shanghai Electric Group Co. Ltd. CHN HKD 58.342 0,14 

11.900 Barloworld Ltd. ZAF ZAR 52.904 0,13 

7.000 Swire Pacific Ltd., A HKG HKD 48.186 0,12 

8.000 Hutchison Whampoa Ltd. HKG HKD 40.102 0,10 

3.700 Remgro Ltd. ZAF ZAR 30.088 0,07 


5.000 Shin Zu Shing Co. Ltd. TWN TWD 12.510 0,03 

727.767 1,77 


5.000 Konica Minolta Holdings Ltd. JPN JPY 38.872 0,09 

56.000 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. HKG HKD 8.093 0,02 

46.965 0,11 

Marina 

102.000 China COSCO Holdings Co., Ltd. CHN HKD 70.938 0,17 

3.000 Shipping Corp. of India Ltd. IND INR 4.905 0,01 

75.843 0,18 




2.940 CRH PLC IRL EUR 73.998 0,18 

53.525 JK Cements Ltd. IND INR 47.393 0,12 

121.391 0,30 


26.000 Acer Inc. TWN TWD 33.794 0,08 

6.060 Seagate Technology USA USD 26.846 0,07 

60.640 0,15 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




6.314 Anglo American PLC GBR ZAR 141.722 0,35 

342.000 Hidili Industry International Development CHN HKD 107.672 0,26 

110.000 China Coal Energy Co., H CHN HKD 87.572 0,21 

132.000 Zijin Mining Group Co. Ltd., H CHN HKD 80.050 0,19 

38.000 Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD 27.899 0,07 

444.915 1,08 





19.797 BP PLC GBR GBP 152.090 0,37 

6.072 Eni SpA ITA EUR 142.131 0,35 


3.110 Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP 78.355 0,19 

8.893 Polski Koncern Naftowy Orlen SA POL PLN 77.137 0,19 

2.350 LUKOIL, ADR RUS USD 74.800 0,18 


3.940 BG Group PLC GBR GBP 55.071 0,13 


610 Chevron Corp. USA USD 45.122 0,11 

3.000 PTT Public Co. Ltd., fgn. THA THB 15.093 0,04 

1.000 Tupras-Turkiye Petrol Rafineleri AS TUR TRY 10.516 0,03 

150 MOL Hungarian Oil and Gas Nyrt. HUN HUF 7.793 0,02 

1.652.352 4,03 


1.319 Samsung Fine Chemicals Co. Ltd. KOR KRW 40.155 0,10 


670 Lonza Group AG CHE CHF 61.203 0,15 


11.070 Pfizer Inc. USA USD 196.050 0,48 



6.830 GlaxoSmithKline PLC GBR GBP 128.136 0,31 

800 Roche Holding AG CHE CHF 121.734 0,30 


1.930 Novartis AG CHE CHF 95.244 0,23 


3.500 Bristol-Myers Squibb Co. USA USD 81.375 0,20 

1.150.427 2,80 


19 Sika AG CHE CHF 16.013 0,04 

1.400 NOK Corp. JPN JPY 9.850 0,03 

36.000 Xinyi Glass Holding Co. Ltd. HKG HKD 9.661 0,02 

35.524 0,09 


10.691 Lewis Group Ltd. ZAF ZAR 54.592 0,13 

6.959 JD Group Ltd. ZAF ZAR 27.133 0,07 

81.725 0,20 


46.700 Kimberly Clark de Mexico SAB de CV, A MEX MXN 156.631 0,38 

9.400 Natura Cosmeticos SA BRA BRL 77.125 0,19 

3.920 Svenska Cellulosa AB, B SWE SEK 33.465 0,08 

750 Oriflame Cosmetics SA, SDR SWE SEK 21.630 0,05 

288.851 0,70 



3.830 Bayerische Motoren Werke AG DEU EUR 117.660 0,29 

59.696 KOC Holding AS TUR TRY 101.528 0,25 

184.000 Dongfeng Motor Corp., H CHN HKD 59.353 0,15 


833 Hyundai Motor Co. Ltd. KOR KRW 26.052 0,06 

468.033 1,14 


3.269 Carlsberg AS, B DNK DKK 105.171 0,26 

1.000 Companhia de Bebidas das Americas (AmBev) BRA BRL 36.634 0,09 

416 Pernod Ricard SA FRA EUR 30.812 0,07 

170.000 Thai Beverages Co. Ltd., fgn. THA SGD 23.142 0,06 

195.759 0,48 

156 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.000 Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD 28.373 0,07 

147.800 Land and Houses Public Co. Ltd., fgn. THA THB 16.316 0,04 

4.676 Hirco PLC IND GBP 5.088 0,01 

49.777 0,12 

Pubblicita' 



1.450 SK Energy Co. Ltd. KOR KRW 86.449 0,21 

Ristoranti 

3.350 Compass Group PLC GBR GBP 16.831 0,04 


3.380 The Home Depot Inc. USA USD 77.808 0,19 

36.370 Kingfisher PLC GBR GBP 71.712 0,17 

149.520 0,36 





11.000 MediaTek Inc. TWN TWD 74.005 0,18 

31.000 Siliconware Precision Industries Co. TWN TWD 26.484 0,07 

623.131 1,52 


3.969 Teleperformance FRA EUR 110.220 0,27 


1.290 USS Co. Ltd. JPN JPY 68.396 0,17 

1.670 Adecco SA CHE CHF 55.954 0,14 

4.180 Expedia Inc. USA USD 34.443 0,08 


16.123 Rentokil Initial PLC GBR GBP 10.361 0,03 

384.598 0,94 


13.800 Centrais Eletricas Brasileiras SA BRA BRL 154.367 0,38 


2.900 AES Tiete SA BRA BRL 16.026 0,04 

253.123 0,62 


8.640 El Paso Corp. USA USD 67.651 0,16 


390 Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD 7.406 0,02 





330.000 China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD 123.055 0,30 


2.060 China Telecom Corp. Ltd., ADR CHN USD 78.383 0,19 


17.420 Telecom Egypt EGY EGP 50.573 0,13 



2.100 Telefonos de Mexico SAB de CV (Telmex), L, ADR MEX USD 43.974 0,11 

23.000 Chunghwa Telecom Co. Ltd. TWN TWD 37.544 0,09 

2.200 Telmex Internacional SAB de CV, ADR MEX USD 24.992 0,06 

780 AT&T Inc. USA USD 22.230 0,06 


6.100 Magyar Telekom PLC HUN HUF 17.242 0,04 

22.000 Pakistan Telecommunications Corp., A PAK PKR 4.696 0,01 

1.180.483 2,88 


29.500 China Mobile Ltd. CHN HKD 296.134 0,72 

37.236 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY 211.500 0,52 


85.110 Vodafone Group PLC GBR GBP 172.787 0,42 

11.200 MTN Group Ltd. ZAF ZAR 129.277 0,31 

660 SK Telecom Co. Ltd. KOR KRW 109.216 0,27 

3.000 Mobile TeleSystems, ADR RUS USD 80.040 0,20 

1.187.993 2,90 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




7.120 Accenture Ltd., A USA USD 233.465 0,57 

30.100 HCL Infosystems Ltd. IND INR 56.089 0,14 

1.410 Cap Gemini FRA EUR 54.219 0,13 

5.900 Satyam Computer Services Ltd. IND INR 20.647 0,05 

1.920 Satyam Computer Services Ltd., ADR IND USD 17.357 0,04 

381.777 0,93 


3.780 Quest Diagnostics Inc. USA USD 196.220 0,48 


46.140 Haci Omer Sabanci Holding AS TUR TRY 104.829 0,25 




173.000 Mega Financial Holding Co. Ltd. TWN TWD 60.438 0,15 

563 Deutsche Boerse AG DEU EUR 39.992 0,10 


760 GS Holdings Corp. KOR KRW 16.187 0,04 

660 UBS AG CHE CHF 9.172 0,02 

3.760 Tullett Prebon PLC GBR GBP 7.496 0,02 

80 The Goldman Sachs Group Inc. USA USD 6.751 0,02 

4.350 Old Mutual PLC GBR GBP 3.494 0,01 

2.356 Reinet Investments SCA, GDR LUX ZAR 2.431 0,01 

508.461 1,24 



10.067 Pearson PLC GBR GBP 94.248 0,23 

191.381 0,47 


5.720 Tyco Electronics Ltd. USA USD 92.721 0,23 

17.990 Flextronics International Ltd. SGP USD 46.055 0,11 

138.776 0,34 



Tabacco 

2.874 Lorillard Inc. USA USD 161.950 0,39 

1.940 UST Inc. USA USD 134.597 0,33 

3.086 Reynolds American Inc. USA USD 124.397 0,30 

4.198 Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP 113.431 0,28 

4.250 British American Tobacco PLC GBR GBP 111.732 0,27 

1.502 British American Tobacco PLC GBR ZAR 39.189 0,10 

14.000 Shanghai Industrial Holdings Ltd. CHN HKD 31.973 0,08 

717.269 1,75 



3.530 United Parcel Service Inc., B USA USD 194.715 0,48 


523.333 1,28 

TOTALE AZIONI 20.067.888 48.91 

158 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



DIRITTI 

Banche 

5.500 DBS Group Holdings Ltd., rts., 1/20/09 SGP SGD 11.519 0,03 



ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI 20.079.407 48.94 



AZIONI 


6.000 Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD 14.535 0,04 


6.000 Gazprom, ADR RUS USD 85.500 0,21 







AZIONI 

Banche 

65.550 Sberbank RF RUS USD 48.507 0,12 


1.571 Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel RUS USD 102.900 0,25 


12.000 TNK-BP RUS USD 7.800 0,02 


62.747 Idea Cellular Ltd. IND INR 67.948 0,16 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 



93.480 Chico’s FAS Inc. USA USD 390.746 0,10 

832.908 0,22 

Acciaio 


889 POSCO KOR KRW 267.474 0,07 

290 ArcelorMittal NLD EUR 6.894 0,00 

665.649 0,17 




590.468 0,16 

Alluminio 



128.790 Comcast Corp., A USA USD 2.079.958 0,55 


32.430 Time Warner Cable Inc., A USA USD 695.624 0,18 



4.972.454 1,31 


52.580 Covidien Ltd. USA USD 1.905.499 0,50 

37.000 Olympus Corp. JPN JPY 740.075 0,20 


3.261.136 0,86 




33.390 SAP AG DEU EUR 1.169.332 0,31 

5.902.219 1,55 




1.519.291 0,40 


25.470 ACE Ltd. USA USD 1.347.872 0,36 

72.750 Progressive Corp. USA USD 1.077.428 0,28 




2.360 Old Republic International Corp. USA USD 28.131 0,01 

3.468.123 0,91 



6.220 Torchmark Corp. USA USD 278.034 0,07 

663.669 0,17 



7.848 Compagnie Generale de Geophysique SA FRA EUR 116.323 0,03 

512.047 0,13 



160 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



Banche 


36.840 The Bank of New York Mellon Corp. USA USD 1.043.677 0,27 





18.180 ICICI Bank Ltd., ADR IND USD 349.965 0,09 


3.845 BNP Paribas SA FRA EUR 162.638 0,04 


2.843 KB Financial Group Inc. KOR KRW 75.858 0,02 

2.748 Danske Bank AS DNK DKK 26.846 0,01 

5.900.633 1,55 


47.611 Dr. Pepper Snapple Group Inc USA USD 773.678 0,20 

7.007 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR MEX USD 211.121 0,06 

54 Lotte Chilsung Beverage Co. Ltd. KOR KRW 40.917 0,01 

1.025.716 0,27 

Biotecnologie 


6.350 Lonza Group AG CHE CHF 580.057 0,15 

2.985.922 0,79 


632 Lighthouse Caledonia ASA NOR NOK 15 0,00 


22 Jelmoli Holding AG CHE CHF 40.584 0,01 




4.277 Kraft Foods Inc., A USA USD 114.837 0,03 

1.956.240 0,51 


56.630 Vivendi SA FRA EUR 1.842.256 0,48 

183.340 News Corp., A USA USD 1.666.561 0,44 




4.998.434 1,32 


5.357 Zumtobel AG AUT EUR 41.798 0,01 


3.606 Pentair Inc. USA USD 85.354 0,02 


37.340 Aker Kvaerner ASA NOR NOK 241.601 0,06 


122.220 Persimmon PLC GBR GBP 410.123 0,11 



23.681 Orkla ASA NOR NOK 154.756 0,04 


120 Lotte Confectionary Co. Ltd. KOR KRW 123.990 0,03 

1.886 CSM NV NLD EUR 30.328 0,01 

900.254 0,24 


91.220 Wolseley PLC GBR GBP 511.609 0,13 

5.657 Kloeckner & Co. AG DEU EUR 98.798 0,03 

610.407 0,16 


60.772 Seadrill Ltd. BMU NOK 481.468 0,13 


7.980 Pride International Inc. USA USD 127.520 0,03 

1.056.918 0,28 


9.964 Banca Italease ITA EUR 30.896 0,01 




A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 









2.051.828 0,54 








1.176.000 Shanghai Electric Group Co. Ltd. CHN HKD 476.457 0,13 

63.258 Swire Pacific Ltd., A HKG HKD 435.449 0,11 


22.319 Jardine Strategic Holdings Ltd. HKG USD 232.118 0,06 

9.170 Jardine Matheson Holdings Ltd. HKG USD 169.645 0,04 

46.447 Keppel Corp. Ltd. SGP SGD 140.395 0,04 

5.000 Swire Pacific Ltd., B HKG HKD 6.632 0,00 

5.887.923 1,55 


57.000 Konica Minolta Holdings Ltd. JPN JPY 443.140 0,12 

Marina 

3.317 Bourbon SA FRA EUR 83.672 0,02 

43.194 BW Offshore Ltd. NOR NOK 26.706 0,01 

43.049 Dockwise Ltd. NOR NOK 24.450 0,01 

134.828 0,04 




31.256 CRH PLC IRL EUR 786.695 0,21 



316.490 Lite-On Technology Corp. TWN TWD 207.131 0,05 

51.425 Compal Electronics Inc., GDR, Reg S TWN USD 134.733 0,04 

684.569 0,18 


38.476 Total SA, B FRA EUR 2.093.397 0,55 

202.855 BP PLC GBR GBP 1.558.432 0,41 

47.414 Eni SpA ITA EUR 1.109.845 0,29 

42.010 Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP 1.058.420 0,28 



31.220 BG Group PLC GBR GBP 436.376 0,11 

7.261.077 1,91 


659.822 Marine Harvest NOR NOK 99.616 0,03 

264 Cermaq ASA NOR NOK 1.002 0,00 

100.618 0,03 





28.860 Sanofi-Aventis FRA EUR 1.832.114 0,48 


76.944 GlaxoSmithKline PLC GBR GBP 1.443.528 0,38 


7.610 Roche Holding AG CHE CHF 1.157.997 0,31 

44.420 Bristol-Myers Squibb Co. USA USD 1.032.765 0,27 



12.051.639 3,17 


349 Sika AG CHE CHF 294.129 0,08 

25.400 NOK Corp. JPN JPY 178.704 0,04 

472.833 0,12 

162 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




40.010 Svenska Cellulosa AB, B SWE SEK 341.561 0,09 


31.700 Toyota Motor Corp. JPN JPY 1.047.082 0,28 




2.640.886 0,70 


7.027 Pernod Ricard SA FRA EUR 520.476 0,14 

11.138 Carlsberg AS, B DNK DKK 358.335 0,09 

878.811 0,23 


50.000 Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD 472.891 0,12 

156.865 Dolphin Capital Investors Ltd. VGB GBP 98.517 0,03 

571.408 0,15 

Pubblicita' 


6.917 JC Decaux SA FRA EUR 118.168 0,03 

533.854 0,14 



Ristoranti 



338.659 Kingfisher PLC GBR GBP 667.748 0,18 


1.094.769 0,29 


178.449 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR TWN USD 1.409.747 0,37 

3.486 Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW 1.244.803 0,33 

2.654.550 0,70 


308 Suez Environnement SA FRA EUR 5.190 0,00 




10.220 USS Co. Ltd. JPN JPY 541.867 0,14 

35.800 Expedia Inc. USA USD 294.992 0,08 

391.447 Rentokil Initial PLC GBR GBP 251.560 0,07 

5.915 Teleperformance FRA EUR 164.261 0,04 

2.390.150 0,63 



950 E.ON AG DEU EUR 37.221 0,01 

223.210 0,06 




15.470 Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD 293.775 0,08 


67.270 France Telecom SA FRA EUR 1.877.510 0,49 

768.000 Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD 1.367.120 0,36 


19.570 China Telecom Corp. Ltd., ADR CHN USD 744.639 0,20 




10.570 AT&T Inc. USA USD 301.245 0,08 

2.525 Virgin Media Inc. GBR USD 12.600 0,00 

580 Koninklijke (Royal) KPN NV NLD EUR 8.418 0,00 

7.122.506 1,88 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




885.304 Vodafone Group PLC GBR GBP 1.797.313 0,48 

135.842 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY 771.579 0,20 

2.568.892 0,68 



12.950 Cap Gemini FRA EUR 497.970 0,13 

27.600 Satyam Computer Services Ltd., ADR IND USD 249.504 0,07 

2.999.163 0,79 









2.340 The Goldman Sachs Group Inc. USA USD 197.473 0,05 

21.191 Hellenic Exchanges SA Holding GRC EUR 165.936 0,04 

11.190 UBS AG CHE CHF 155.501 0,04 

70.962 Tullett Prebon PLC GBR GBP 141.473 0,04 

20 Osaka Securities Exchange Co. Ltd. JPN JPY 89.192 0,02 


3.792.477 1,00 


13.178 Marfin Investment Group Holdings SA GRC EUR 53.438 0,01 




1.454.698 0,38 



147.600 Flextronics International Ltd. SGP USD 377.856 0,10 

961.578 0,25 



Tabacco 

45.930 UST Inc. USA USD 3.186.623 0,84 



43.014 British American Tobacco PLC GBR GBP 1.130.834 0,30 

126 Japan Tobacco Inc. JPN JPY 417.010 0,11 

8.949 Reynolds American Inc. USA USD 360.734 0,09 

17.728 Altria Group Inc. USA USD 266.984 0,07 

2.328 Philip Morris International Inc. USA USD 101.291 0,03 

640 KT&G Corp. KOR KRW 40.082 0,01 

8.021.038 2,11 


34.780 United Parcel Service Inc., B USA USD 1.918.465 0,50 

29.650 FedEx Corp. USA USD 1.902.048 0,50 


4.952.558 1,30 

TOTALE AZIONI 121.970.937 32,12 

OBBLIGAZIONI 


810.000 Government of France, 4,25%, 25/04/19 FRA EUR 1.210.102 0,32 

250.000 Government of South Africa, 5,25%, 16/05/13 ZAF EUR 308.287 0,08 

1.518.389 0,40 


DIRITTI 

Banche 





164 


A A 

A A 

A A 





Numero di % 





AZIONI 




89.335 United Fiduciary, LLC, pfd. USA USD 65.581 0,02 


OBBLIGAZIONI 


6.521.900 Government of Russia, senior bond, Reg S, 7.50%, 31/03/30 RUS USD 5.747.424 1,51 

6.573.480.000 Korea Treasury Bond, 0550-1709, 5,50%, 10/09/17 KOR KRW 5.621.348 1,48 

485.200 Government of Mexico, 10,00%, 05/12/24 MEX MXN 4.072.638 1,07 

380.000 Government of Mexico, M 20, 7.50%, 03/06/27 MEX MXN 2.567.597 0,68 

6.825.000 Government of Poland, 5.75%, 23/09/22 POL PLN 2.383.710 0,63 

7.460.000 Government of Malaysia, 3,833%, 28/09/11 MYS MYR 2.206.720 0,58 

8.060.000 Government of Argentina, senior bond, FRN, 3,127%, 03/08/12 À ARG USD 2.140.014 0,56 

271.200 Government of Mexico, M 10, 7.75%, 14/12/17 MEX MXN 1.952.711 0,51 

3.061.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 6.50%, 10/09/14 SP NZD 1.941.435 0,51 

1.230.000 Government of the Netherlands, 4,50%, 15/07/17 NLD EUR 1.847.578 0,49 


2.430.000 New South Wales Treasury Corp., senior note, 5,50%, 01/03/17 AUS AUD 1.796.650 0,47 

22.720.000.000 Indonesia Government, FR46, 9.50%, 15/07/23 IDN IDR 1.704.000 0,45 


14.937.000.000 Government of Indonesia, FR34, 12,80%, 15/06/21 IDN IDR 1.425.181 0,38 

845.000 Government of France, 4,25%, 25/10/17 FRA EUR 1.263.895 0,33 

8.100.000 Government of Sweden, 5,25%, 15/03/11 SWE SEK 1.119.641 0,30 

1.445.000 New South Wales Treasury Corp., 6.00%, 01/05/12 AUS AUD 1.067.349 0,28 


1.100 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6.00%, 15/05/15 BRA BRL 763.249 0,20 

990.000 Queensland Treasury Corp., 17, 6.00%, 14/09/17 AUS AUD 757.932 0,20 

1.780 Nota Do Tesouro Nacional, 9.762%, 01/01/12 BRA BRL 723.549 0,19 

750.000.000 Korea Treasury Bond, 0575-1012, 5.75%, 10/12/10 KOR KRW 619.403 0,16 

88.000 Government of Mexico, 7.25%, 15/12/16 MEX MXN 616.160 0,16 




682.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 8.50%, 12/10/35 IDN USD 573.612 0,15 

435.000 Government of Hungary, 5.75%, 11/06/18 HUN EUR 538.566 0,14 


600.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 7.75%, 17/01/38 IDN USD 506.250 0,13 


680 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6.00%, 15/05/45 BRA BRL 445.504 0,12 

5.230.000.000 Indonesia Government, FR49, 9.00%, 15/09/13 IDN IDR 433.035 0,11 

619.000 Province of Ontario, 6.25%, 16/06/15 CAN NZD 376.176 0,10 





300.000 Florida State Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Series A, 

4,25%, 01/07/14 USA USD 289.884 0,08 


155.000 Government of Germany, 4,00%, 04/01/18 DEU EUR 235.515 0,06 

225.000 New Jersey State Transportation Trust Fund Authority Revenue, Transportation 

System, Series A, Assured Guaranty, 5,50%, 15/12/38 USA USD 222.064 0,06 

240.000 Hamilton County Sales Tax Revenue, Refunding, Sub Series A, FSA Insured, 

5,00%, 01/12/32 USA USD 214.450 0,06 




200.000 Government of Indonesia, Reg S, 6.875%, 17/01/18 IDN USD 163.193 0,04 

189.600.000 Korea Treasury Bond, 0525-2703, 5,25%, 10/03/27 KOR KRW 160.537 0,04 




140.000 Illinois Municipal Electricity Agency Power Supply Revenue, Series A, 

BHAC Insured, 5,00%, 01/02/35 USA USD 131.650 0,03 

130.000 Minneapolis Health Care System Revenue, Fairview Health Services, Series B, 

Assured Guaranty, 6.50%, 15/11/38 USA USD 129.986 0,03 

120.000 Tarrant County Cultural Education Facilities Finance Corp. Revenue, Christus 

Health, Refunding, Series A, Assured Guaranty, 6.25%, 01/07/28 USA USD 118.404 0,03 

120.000 Bay Area Toll Authority Toll Bridge Revenue, San Francisco Bay Area, 

Refunding, Series F1, 5,50%, 01/04/43 USA USD 117.631 0,03 

120.000 Seattle Water System Revenue, BHAC Insured, 5,00%, 01/09/34 USA USD 115.300 0,03 

100.000 Government of Hungary, 4,375%, 04/07/17 HUN EUR 113.570 0,03 

100.000 Metropolitan Atlanta Rapid Transit Authority Sales Tax Revenue, Refunding, 

Third Indenture Series A, FGIC Insured, 5,00%, 01/07/19 USA USD 109.213 0,03 



100.000 North Carolina Eastern Municipal Power Agency Power System Revenue, 

Refunding, Series A, Assured Guaranty, 5,25%, 01/01/19 USA USD 97.461 0,03 

105.000 Bexar County Hospital District GO, Certificates of Obligation, 5,00%, 15/02/32 USA USD 97.171 0,03 

100.000 New York City GO, Series L, Sub Series L-1, 5,00%, 01/04/26 USA USD 91.791 0,02 



A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





100.000 Bexar County Revenue, Venue Project, Refunding, Series A, BHAC Insured, 

5,25%, 15/08/47 USA USD 90.144 0,02 

100.000 Puerto Rico Commonwealth GO, Public Improvement, Refunding, Series A, 


100.000 Government of South Africa, 5.875%, 30/05/22 ZAF USD 82.750 0,02 




60.000 Government of South Africa, senior note, 6.50%, 02/06/14 ZAF USD 57.296 0,02 

50.000 Wisconsin State GO, Series A, FGIC Insured, 5,00%, 01/05/21 USA USD 51.572 0,01 




10.000 Alabama Public Housing Authorities Capital Program Revenue, Series B, 

FSA Insured, 4,45%, 01/01/24 USA USD 9.030 0,00 

58.239.782 15,34 


2.363.000 KfW Bankengruppe, senior note, 7.25%, 22/02/10 DEU NZD 1.428.690 0,38 


750.000 Svensk Exportkredit AB, senior note, 7.625%, 30/06/14 SWE NZD 471.951 0,12 

3.238.783 0,85 




10.300.000 Egypt Treasury Bill, 0,00%, 21/04/09 EGY EGP 1.804.323 0,47 

3.630.000 Government of Malaysia, 7.00%, 15/03/09 MYS MYR 1.059.702 0,28 








1.280.000 Government of Poland, 6.00%, 24/05/09 POL PLN 431.809 0,11 



90.000 Queensland Treasury Corp., 09G, 6.00%, 14/07/09 AUS AUD 64.569 0,02 



13.974.651 3,68 







OBBLIGAZIONI 


1.170.000 Queensland Treasury Corp., 144A, 7.125%, 18/09/17 AUS NZD 804.946 0,21 







166 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Templeton Global Growth and Value Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 




300.000 Li Ning Co. Ltd. CHN HKD 468.375 1,27 





1.044.921 2,84 



17.150 Comcast Corp., A USA USD 276.973 0,75 


755.728 2,05 




11.000 Terumo Corp. JPN JPY 514.874 1,40 

29.000 Getinge AB, B SWE SEK 346.783 0,94 

892 Covidien Ltd. USA USD 32.326 0,09 

2.005.261 5,45 






7.040 SAP AG DEU EUR 246.544 0,67 

1.921.209 5,22 




16.790 American International Group Inc. USA USD 26.360 0,07 

530.594 1,44 



3.960 ACE Ltd. USA USD 209.563 0,57 


897.574 2,44 




30.000 Worley Group Ltd. AUS AUD 300.248 0,82 


1.397.541 3,80 




590.972 1,61 

Banche 







6.520 The Bank of New York Mellon Corp. USA USD 184.712 0,50 

17.550 Banco Espirito Santo SA PRT EUR 164.174 0,45 

137.790 Banco Comercial Portugues SA PRT EUR 157.027 0,43 

20.500 Nordea Bank AB, FDR SWE EUR 145.332 0,39 

5.235 KB Financial Group Inc. KOR KRW 139.683 0,38 


8.680 Standard Chartered PLC GBR GBP 110.929 0,30 

6.259 National Australia Bank Ltd. AUS AUD 92.522 0,25 

6.849 Banco Santander SA ESP EUR 64.644 0,18 


90.000 Anglo Irish Bancorp PLC IRL EUR 20.450 0,06 

2.988.309 8.12 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





Biotecnologie 

22.000 CSL Ltd. AUS AUD 525.134 1,43 




1.941.849 5,28 


3.700 Nestle SA CHE CHF 144.134 0,39 

6.013 Unilever PLC GBR GBP 138.672 0,38 

282.806 0,77 




422.141 1,15 


93.000 EBARA Corp. JPN JPY 216.217 0,59 


270.000 Urbi, Desarrollos Urbanos, SAB de CV MEX MXN 372.074 1,01 








3.200 Syngenta AG CHE CHF 600.506 1,63 



9.000 NGK Spark Plug Co. Ltd. JPN JPY 72.247 0,20 

286.586 0,78 




590.416 1,61 




34.000 ABB Ltd. CHE CHF 496.039 1,35 


826.000 Shanghai Electric Group Co. Ltd. CHN HKD 334.654 0,91 




20.250 Atlas Copco AB, A SWE SEK 172.872 0,47 


7.896 Smiths Group PLC GBR GBP 102.063 0,28 

2.431.757 6.61 

Marina 

800.000 Noble Group Ltd. HKG SGD 569.633 1,55 



1.700 Sony Corp. JPN JPY 37.151 0,10 

79.532 0,22 


5.880 CRH PLC IRL EUR 147.996 0,40 




4.701 Compal Electronics Inc., GDR, Reg S TWN USD 12.317 0,03 

407.157 1,11 

168 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





30.310 BP PLC GBR GBP 232.856 0,63 

6.217 Eni SpA ITA EUR 145.525 0,39 


718.598 1,95 


2.170 Lonza Group AG CHE CHF 198.224 0,54 


9.770 Novartis AG CHE CHF 482.142 1,31 




7.640 Watson Pharmaceuticals Inc. USA USD 202.995 0,55 

10.070 GlaxoSmithKline PLC GBR GBP 188.921 0,51 


800 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 41.663 0,11 

2.128.445 5,79 


150.000 Hengan International Group Co. Ltd. CHN HKD 481.923 1,31 


896.106 2,44 





447.071 1,22 


160.000 Hongkong Land Holdings Ltd. HKG USD 396.800 1,08 

Ristoranti 







20.030 Infineon Technologies AG DEU EUR 26.636 0,07 

556.690 1,51 




243.394 0,66 


8.410 Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD 159.706 0,43 





9.800 AT&T Inc. USA USD 279.300 0,76 



22.030 Portugal Telecom SGPS SA PRT EUR 186.984 0,51 


1.380 KT Corp., ADR KOR USD 20.244 0,06 

94 Chunghwa Telecom Co. Ltd., ADR TWN USD 1.466 0,00 

2.436.009 6.62 



176.403 Vodafone Group PLC GBR GBP 358.127 0,97 

2.820 SK Telecom Co. Ltd., ADR KOR USD 51.268 0,14 

905.235 2,46 


5.820 Quest Diagnostics Inc. USA USD 302.116 0,82 

2.540 Celesio AG DEU EUR 68.548 0,19 

370.664 1,01 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 





21.000 AllianceBernstein Holding LP USA USD 436.590 1,19 

20.500 Macquarie Group Ltd. AUS AUD 418.326 1,14 

110.000 Man Group PLC GBR GBP 381.569 1,04 



13.137 UBS AG CHE CHF 182.557 0,49 


9.600 Morgan Stanley USA USD 153.984 0,42 


2.731.199 7.42 






16.430 Tenet Healthcare Corp. USA USD 18.894 0,05 





743.426 2,02 

TOTALE AZIONI 35.618.599 96.80 

DIRITTI 

Banche 








AZIONI 


14.773 AXA SA, 144A FRA EUR 327.312 0,89 






170 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Franklin Templeton Japan Fund ç 


(Valuta ç JPY) 

Numero di % 




AZIONI 


23.100 Fast Retailing Co. Ltd. JPN JPY 307.260.789 2,04 


146.000 Atsugi Co. Ltd. JPN JPY 18.754.097 0,12 

Acciaio 

34.200 Yamato Kogyo Co. Ltd. JPN JPY 83.905.032 0,56 

240.000 Nippon Steel Corp. JPN JPY 71.496.391 0,47 

196.000 Sumitomo Metal Industries Ltd. JPN JPY 43.887.580 0,29 

199.289.003 1,32 


17.700 Terumo Corp. JPN JPY 75.163.690 0,50 

14.200 Nihon Kohden Corp. JPN JPY 30.524.719 0,20 

105.688.409 0,70 


146.000 Tokio Marine Holdings Inc. JPN JPY 392.142.337 2,60 

79.700 Mitsui Sumitomo Insurance Group Holdings, Inc. JPN JPY 229.757.230 1,53 

621.899.567 4,13 


174 Sony Financial Holdings Inc. JPN JPY 60.197.199 0,40 

Autotrasporto 

58.900 Hitachi Transport Systems Ltd. JPN JPY 80.339.254 0,53 

34.000 Seino Transportation Co., Ltd. JPN JPY 17.202.494 0,12 

97.541.748 0,65 

Banche 

828.000 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY 471.751.640 3,13 

58.400 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. JPN JPY 229.321.672 1,52 

358 Seven Bank Ltd. JPN JPY 124.040.788 0,83 

49.000 Shizuoka Bank Ltd. JPN JPY 51.617.800 0,34 

88.000 The Chiba Bank Ltd. JPN JPY 49.888.155 0,33 

926.620.055 6,15 


61.000 Marudai Food Co. Ltd. JPN JPY 15.620.233 0,10 


38.200 Oriental Land Co. Ltd. JPN JPY 284.296.082 1,89 


232.000 Japan Airlines Corp. JPN JPY 49.608.212 0,33 

84.000 All Nippon Airways Co. Ltd. JPN JPY 30.010.374 0,20 

79.618.586 0,53 


262.000 Furukawa Electric Co. Ltd. JPN JPY 115.903.918 0,77 

12.200 Nidec Corp. JPN JPY 43.252.137 0,29 

159.156.055 1,06 


25.000 THE JAPAN STEEL WORKS Ltd. JPN JPY 31.729.357 0,21 


61.000 Toyo Seikan Kaisha Ltd. JPN JPY 95.850.352 0,64 

3.400 FP Corp. JPN JPY 15.380.984 0,10 

111.231.336 0,74 


306.000 Obayashi Corp. JPN JPY 165.792.559 1,10 

472.000 Kajima Corp. JPN JPY 150.703.015 1,00 

203.000 Shimizu Corp. JPN JPY 108.027.465 0,72 

75.000 Taihei Dengyo Kaisha Ltd. JPN JPY 76.707.616 0,51 

16.200 SHO-BOND Holdings Co. Ltd. JPN JPY 30.000.705 0,20 

29.000 Nippo Corp. JPN JPY 22.307.080 0,15 

22.000 Maeda Road Construction Co. Ltd. JPN JPY 19.971.914 0,13 

14.000 JGC Corp. JPN JPY 18.993.280 0,12 

10.800 Chudenko Corp. JPN JPY 16.666.760 0,11 

29.000 Yurtec Corp. JPN JPY 16.165.651 0,11 

625.336.045 4,15 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




203.000 Kubota Corp. JPN JPY 133.237.330 0,88 


286.000 Sekisui Chemical Co. Ltd. JPN JPY 161.857.139 1,07 


241.000 Ajinomoto Co. Inc. JPN JPY 238.436.850 1,58 

19.800 Unicharm Petcare Corp. JPN JPY 66.755.040 0,44 

36.500 Q.P. Corp. JPN JPY 45.276.249 0,30 

31.000 Yamazaki Baking Co. Ltd. JPN JPY 43.230.439 0,29 

393.698.578 2,61 


167.100 Mitsubishi Corp. JPN JPY 214.551.703 1,42 

54.000 Mitsui & Co. Ltd. JPN JPY 50.323.416 0,33 

8.000 ABC-Mart Inc. JPN JPY 26.519.216 0,18 

291.394.335 1,93 


65 INPEX Holdings Inc. JPN JPY 46.973.376 0,31 

Ferrovie 

54.700 East Japan Railway Co. JPN JPY 387.254.443 2,57 

294 Central Japan Railway Co. JPN JPY 231.135.624 1,53 

118.000 TOKYU Corp. JPN JPY 53.931.120 0,36 

672.321.187 4,46 


208.100 Bridgestone Corp. JPN JPY 282.956.594 1,88 

87.500 Sumitomo Rubber Industries Ltd. JPN JPY 69.040.712 0,46 

351.997.306 2,34 


213.400 Seven & I Holdings Co. Ltd. JPN JPY 664.907.964 4,42 

28.000 Familymart Co. Ltd. JPN JPY 110.230.047 0,73 

8.400 Lawson Inc. JPN JPY 43.914.382 0,29 

819.052.393 5,44 


1.551.574 Mitsubishi Heavy Industries Ltd. JPN JPY 628.600.470 4,17 

201.000 Hitachi Ltd. JPN JPY 70.712.830 0,47 

15.800 Denyo Co. Ltd. JPN JPY 10.277.207 0,07 

709.590.507 4,71 


148.000 Panasonic Corp. JPN JPY 164.914.915 1,09 

4.300 Keyence Corp. JPN JPY 80.107.484 0,53 

95.000 Mitsubishi Electric Corp. JPN JPY 53.967.682 0,36 

298.990.081 1,98 

Marina 

79.000 Mitsui-Soko Co. Ltd. JPN JPY 40.110.789 0,27 


34.400 Sony Corp. JPN JPY 68.204.438 0,45 


787.000 Taiheiyo Cement Corp. JPN JPY 137.531.304 0,91 

573.000 Sumitomo Osaka Cement Co. Ltd. JPN JPY 133.526.336 0,89 

271.057.640 1,80 


169.000 Fujitsu Ltd. JPN JPY 74.485.135 0,49 


31.500 Nisshin Seifun Group Inc. JPN JPY 37.710.002 0,25 


42.000 Nippon Shobukai Co. Ltd. JPN JPY 29.339.091 0,19 


103.900 Nippon Paper Group Inc. JPN JPY 384.551.054 2,55 

499.000 OJI Paper Co. Ltd. JPN JPY 265.939.730 1,77 

178.500 Hokuetsu Paper Mills Ltd. JPN JPY 99.429.127 0,66 

749.919.911 4,98 


36.400 JS Group Corp. JPN JPY 50.988.795 0,34 

172 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




60.000 Shionogi & Co. Ltd. JPN JPY 140.462.537 0,93 

17.500 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 82.685.473 0,55 

21.200 Eisai Co. Ltd. JPN JPY 80.195.095 0,53 

20.900 Astellas Pharmaceutical Inc. JPN JPY 77.549.730 0,51 

10.100 Tsumura & Co. JPN JPY 33.983.826 0,23 

11.600 Nichi-iko Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 32.510.097 0,22 

11.000 Kissei Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 30.883.255 0,20 

6.600 Sawai Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 29.609.469 0,20 

7.300 Towa Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 29.387.584 0,20 

7.900 Hisamitsu Pharmaceutical Co. Inc. JPN JPY 29.273.979 0,19 

566.541.045 3,76 


96.000 Central Glass Co. Ltd. JPN JPY 35.199.464 0,23 


70.900 Square Enix Holdings Co. Ltd. JPN JPY 207.385.903 1,37 


7.300 Nitori Co., Ltd. JPN JPY 51.497.591 0,34 

359.345.428 2,38 


160.000 KAO Corp. JPN JPY 440.563.616 2,92 

12.700 Uni-Charm Corp. JPN JPY 86.610.846 0,58 

101.000 Lion Corp. JPN JPY 49.551.168 0,33 

576.725.630 3,83 



92.800 Honda Motor Co. Ltd. JPN JPY 179.171.246 1,19 

33.000 Daihatsu Motor Co. Ltd. JPN JPY 26.434.847 0,17 

562.517.469 3,73 


86.000 Mercian Corp. JPN JPY 15.487.349 0,10 


173.000 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPN JPY 259.056.537 1,72 

68.000 Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPN JPY 102.770.936 0,68 

67.000 Tokyo Tatemono Co. Ltd. JPN JPY 27.834.548 0,19 

389.662.021 2,59 


483.000 Tokyo Gas Co. Ltd. JPN JPY 221.935.399 1,47 

70.000 Osaka Gas Co. Ltd. JPN JPY 29.343.120 0,20 

251.278.519 1,67 

Ristoranti 

16.600 Mcdonald’s Holdings Co. Japan Ltd. JPN JPY 30.114.707 0,20 


2.989 Rakuten Inc. JPN JPY 172.514.077 1,14 

31.000 Secom Co. Ltd. JPN JPY 145.010.653 0,96 

24.200 Benesse Corp. JPN JPY 96.000.092 0,64 

413.524.822 2,74 


226.800 The Tokyo Electric Power Co. Inc. JPN JPY 686.309.274 4,56 

108.100 Kansai Electric Power Co. Inc. JPN JPY 283.845.305 1,88 

18.100 Hokuriku Electric Power Co. JPN JPY 46.413.929 0,31 

1.016.568.508 6,75 


2.709 Yahoo Japan Corp. JPN JPY 100.761.147 0,67 

875 Jupiter Telecommunications Co. Ltd. JPN JPY 82.558.148 0,55 

47 Mixi, Inc. JPN JPY 26.152.532 0,17 

209.471.827 1,39 


78.200 Nippon Telegraph & Telephone Corp. JPN JPY 380.989.067 2,53 


694 KDDI Corp. JPN JPY 449.203.690 2,98 

1.300 NTT DoCoMo Inc. JPN JPY 231.956.033 1,54 

681.159.723 4,52 


34.900 Softbank Corp. JPN JPY 57.456.270 0,38 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




4.800 Hogy Medical Co. Ltd. JPN JPY 29.801.070 0,20 

7.700 Nichii Gakkan Co. JPN JPY 10.157.205 0,07 

39.958.275 0,27 


755.000 Mizuho Financial Group Inc. JPN JPY 203.698.062 1,35 

105.000 Daiwa Securities Group Inc. JPN JPY 57.141.069 0,38 

96 Osaka Securities Exchange Co. Ltd. JPN JPY 38.841.327 0,26 

276 kabu.com Securities Co. Ltd. JPN JPY 30.378.531 0,20 

330.058.989 2,19 

Tabacco 

150 Japan Tobacco Inc. JPN JPY 45.039.553 0,30 

Tessili 

25.000 Nisshinbo Industries Inc. JPN JPY 17.275.877 0,11 

TOTALE AZIONI 14.823.541.137 98,36 




174 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Asian Bond Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


95.000 PCCW-HWT Capital No. 2 Ltd., Reg S, 6,00%, 15/07/13 HKG USD 78.992 0,02 


100.000 Government of Vietnam, Reg S, 6,875%, 15/01/16 VND USD 83.762 0,03 






OBBLIGAZIONI 











10.000.000 Government of Pakistan, Reg S, 6,875%, 01/06/17 PAK USD 3.725.000 1,13 

5.214.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 6,50%, 10/09/14 SP NZD 3.306.972 1,01 


1.146.000 Province of Ontario, 6,25%, 16/06/15 CAN NZD 696.442 0,21 


90.000 Government of New Zealand, 6,50%, 15/04/13 NZL NZD 57.166 0,02 

90.000 Government of New Zealand, 6,00%, 15/04/15 NZL NZD 56.862 0,02 

130.535.889 39,78 


15.000.000.000 Starlease Co. Ltd., 6,85%, 17/03/10 KOR KRW 11.640.171 3,55 

17.960.000 ICICI Bank Ltd., Reg S, FRN, 6,375%, 30/04/22 À IND USD 9.497.877 2,89 

10.000.000.000 LG Display Co. Ltd., 4,50%, 21/03/10 KOR KRW 7.695.296 2,35 

3.800.000 HSBC Holdings PLC, sub. note, 6,50%, 15/09/37 GBR USD 3.871.843 1,18 

4.474.000 KfW Bankengruppe, senior note, 6,50%, 15/11/11 DEU NZD 2.767.846 0,84 

3.000.000 LUKOIL International Finance BV, Reg S, 6,656%, 07/06/22 RUS USD 1.807.011 0,55 

1.800.000.000 Doosan Corp., 5,77%, 06/02/10 KOR KRW 1.405.133 0,43 


1.200.000 Sumitomo Mitsui Banking, Reg S, 4,375%, Perpetual JPN EUR 997.639 0,30 

1.550.000 Svensk Exportkredit AB, senior note, 7,625%, 30/06/14 SWE NZD 975.365 0,30 

165.000 Hutchison Whampoa International Ltd., Reg S, 7,45%, 24/11/33 USA USD 150.662 0,05 

95.000 General Electric Capital Corp., senior note, 6,50%, 28/09/15 USA NZD 48.820 0,01 

41.961.927 12,79 


2.000.000.000 India Treasury Bill, 0,00%, 30/01/09 IND INR 40.972.208 12,49 

1.230.000.000 India Treasury Bill, 0,00%, 13/02/09 IND INR 25.155.812 7,67 

10.000.000.000 Kumho Industrial Co. Ltd., 5,90%, 12/12/09 KOR KRW 7.761.462 2,36 

240.000.000 India Treasury Bill, 0,00%, 16/01/09 IND INR 4.926.433 1,50 


1.150.000.000 Kumho Industrial Co. Ltd., 5,75%, 23/10/09 KOR KRW 895.239 0,27 

8.500.000.000 PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk, 10,75%, 26/10/09 IDN IDR 759.713 0,23 

84.827.908 25,85 







OBBLIGAZIONI 


8.275.000 ICICI Bank Ltd., 144A, 6,625%, 03/10/12 IND USD 6.549.662 2,00 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Asian Growth Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


13.877.697 Tainan Enterprises Co. Ltd. TWN TWD 7.240.538 0,26 

115.447.579 Win Hanverky Holdings Ltd. CHN HKD 5.809.470 0,21 

66.130.366 Victory City International Holdings Ltd. HKG HKD 4.351.692 0,15 

727.710 Avista Inc. KOR KRW 2.385.368 0,08 

19.787.068 0,70 

Acciaio 

24.222.560 Sesa Goa Ltd. IND INR 42.695.874 1,50 

48.695.600 Tycoons Worldwide Groups (Thailand) Public Co. Ltd., fgn. THA THB 6.439.550 0,23 

49.135.424 1,73 

Alluminio 

334.902.000 Aluminum Corp. of China Ltd., H CHN HKD 176.305.148 6,21 

12.568.492 National Aluminium Co. Ltd. IND INR 49.077.092 1,73 

16.519.117 Hindalco Industries Ltd. IND INR 17.548.589 0,62 

242.930.829 8.56 

Arredamento 

39.037.000 Samson Holding Ltd. HKG HKD 5.036.902 0,18 

35.360.800 Fancy Wood Industries Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.260.526 0,04 

6.297.428 0,22 


12.370.000 VTech Holdings Ltd. HKG HKD 52.351.681 1,85 

33.140.520 Compal Communications Inc. TWN TWD 17.897.398 0,63 

70.249.079 2,48 

Autotrasporto 

23.552.225 Chiwan Wharf Holdings Ltd., B CHN HKD 20.360.753 0,72 

Banche 

122.570.900 Siam Commercial Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 172.659.885 6,09 

94.128.300 Kasikornbank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 121.770.117 4,29 

189.668.000 PT Bank Central Asia Tbk IDN IDR 56.552.385 1,99 

25.946.100 MCB Bank Ltd. PAK PKR 41.254.709 1,45 

135.593.290 PT Bank Danamon Indonesia Tbk IDN IDR 38.563.229 1,36 

30.431.400 TISCO Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 7.786.099 0,28 

23.292.200 Kiatnakin Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 6.829.968 0,24 

26.216.908 Faysal Bank Ltd. PAK PKR 3.813.670 0,13 

449.230.062 15,83 


104.216.000 People’s Food Holdings Ltd. CHN SGD 50.562.038 1,78 

67.045.600 Thai Union Frozen Products Ltd., fgn. THA THB 37.199.370 1,31 

87.761.408 3,09 


15.265.100 Robinson Department Store Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.501.396 0,09 


36.760.600 GMM Grammy Public Co. Ltd., fgn. THA THB 9.986.709 0,35 


43.539.786 Siam Cement Public Co. Ltd., fgn. THA THB 136.433.425 4,81 


5.348.363 Hyundai Development Co. KOR KRW 137.414.394 4,84 


128.067.000 Oil & Gas Development Co. Ltd. PAK PKR 80.910.829 2,85 

5.883.145 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. IND INR 80.787.366 2,85 

161.698.195 5,70 


25.261.834 Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD 107.868.031 3,80 


58.257.531 China International Marine Containers (Group) Co. Ltd., B CHN HKD 31.571.009 1,11 


960.778 Intelligent Digital Integrated Security Co. Ltd. KOR KRW 11.638.878 0,41 

Petrolio e gas 

24.704.500 PTT Exploration and Production Public Co. Ltd., fgn. THA THB 74.571.583 2,63 

176 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Asian Growth Fund ç 



Numero di % 




43.415.500 PTT Public Co. Ltd., fgn. THA THB 218.419.218 7,70 

57.532.000 PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD 50.404.155 1,78 

268.823.373 9.48 


549.451 Neopharm Co. Ltd. KOR KRW 1.479.124 0,05 

440.473 ABLE C&C KOR KRW 959.066 0,04 

2.438.190 0,09 


712.467.000 Denway Motors Ltd. CHN HKD 221.548.537 7,81 

78.738.500 PT Astra International Tbk IDN IDR 76.210.199 2,69 

347.012.000 Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD 18.133.707 0,64 

45.135.073 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd., B CHN HKD 9.783.867 0,34 

325.676.310 11,48 


271.396.910 Land and Houses Public Co. Ltd., fgn. THA THB 29.960.159 1,06 

101.915.968 Amata Corp. Public Co. Ltd., fgn. THA THB 12.071.117 0,42 

13.639.962 Peninsula Land Ltd. IND INR 6.859.257 0,24 

373.314.504 Hemaraj Land and Development Public Co. Ltd., fgn. THA THB 6.331.912 0,22 

112.827.800 Sansiri PLC, fgn. THA THB 5.578.951 0,20 

60.801.396 2,14 


72.324.600 BEC World Public Co. Ltd., fgn. THA THB 41.167.948 1,45 


3.540.867 SK Energy Co. Ltd. KOR KRW 211.106.323 7,44 

62.819.701 PTT Aromatics & Refining Public Co. Ltd., fgn. THA THB 17.878.828 0,63 

228.985.151 8,07 


9.476.680 MediaTek Inc. TWN TWD 63.756.154 2,25 

Servizi e apparecchiature elettronici 

41.691.200 Delta Electronics (Thailand) Public Co. Ltd., fgn. THA THB 14.622.183 0,51 

264.078.000 Cal-Comp Electronics (Thailand) Public Co. Ltd., fgn. THA THB 12.678.173 0,45 

27.300.356 0,96 


4.166.200 Infosys Technologies Ltd. IND INR 95.787.467 3,38 

6.589.389 Tata Consultancy Services Ltd. IND INR 64.796.110 2,28 

9.869.401 HCL Infosystems Ltd. IND INR 18.390.945 0,65 

178.974.522 6,31 


56.429.000 Thanachart Capital Public Co. Ltd., fgn. THA THB 11.598.889 0,41 

TOTALE AZIONI 2.828.957.960 99.71 

WARRANTS 


41.524.620 Cal-Comp Electronics (Thailand) Public Co. Ltd.,wts., 4/18/09 THA THB 11.938 0,00 


DIRITTI 


33.065.183 Victory City International Holdings Ltd., rts., 1/09/09 HKG HKD 110.925 0,01 



ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SU UNA BORSA VALORI 2.829.080.823 99.72 



AZIONI 


10.670.078 Microlife Corp. TWN TWD 10.743.328 0,38 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Asian Smaller Companies Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Banche 

39.464 Federal Bank Ltd. IND INR 131.493 2,50 

377.000 PT Bank Danamon Indonesia Tbk IDN IDR 107.220 2,04 

4.780.000 TMB Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 81.075 1,54 

319.788 6,08 



9.383.000 Pepsi-Cola Products Philippines Inc. PHL PHP 170.795 3,25 

358.563 6,82 


5.524 Binggrae Co. Ltd. KOR KRW 190.475 3,62 


27.500 Tata Chemicals Ltd. IND INR 93.100 1,77 


100.500 Siam Makro Public Co. Ltd., fgn. THA THB 195.019 3,71 


1.642.000 Shanghai Prime Machinery Co. Ltd., H CHN HKD 186.442 3,55 

7.418 Zhongde Waste Technology AG. DEU EUR 144.386 2,75 

1.900.000 Chongqing Machinery and Electric Co. Ltd., H CHN HKD 137.287 2,61 

468.115 8,91 


1.102.000 Yorkey Optical International Cayman Ltd. HKG HKD 130.815 2,49 


12.266 Bukwang Pharmaceutical Co. Ltd. KOR KRW 171.413 3,26 


24.270 Techno Semichem Co., Ltd. KOR KRW 186.397 3,55 


572.000 Sa Sa International Holdings Ltd. HKG HKD 140.228 2,67 

366.000 Luk Fook Holdings (International) Ltd. BMU HKD 95.394 1,81 

235.622 4,48 


140.831 Marico Ltd. IND INR 160.904 3,06 


7.500 Bajaj Auto Ltd. IND INR 60.346 1,15 


33.407 Gujarat Gas Co. Ltd. IND INR 160.370 3,05 

6.840 YESCO Co. Ltd. KOR KRW 140.808 2,68 

301.178 5,73 




55.600 Electricity Generating Public Co. Ltd., fgn. THA THB 117.482 2,23 


14.330 Korea Information Service Inc. KOR KRW 160.546 3,05 


18.060 MindTree Ltd. IND INR 87.978 1,68 

37.000 HCL Infosystems Ltd. IND INR 68.947 1,31 

156.925 2,99 


16.500 Tata Investment Corp., Ltd. IND INR 73.405 1,40 

Tabacco 

291.000 PT Gudang Garam Tbk IDN IDR 113.463 2,16 




178 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Asian Smaller Companies Fund ç 



Numero di % 





OBBLIGAZIONI 




1.350.000 25,68 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton BRIC Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

6.091.550 Companhia Vale do Rio Doce, ADR, pfd., A BRA USD 64.875.007 6,28 

9.573.360 Steel Authority of India Ltd. IND INR 15.250.036 1,48 

1.634.235 Maharashtra Seamless Ltd. IND INR 5.018.332 0,48 

2.810.360 Sesa Goa Ltd. IND INR 4.953.679 0,48 

6.850.000 China Molybdenum Co. Ltd., H CHN HKD 3.111.145 0,30 

495.311 Mechel OAO, ADR RUS USD 1.981.244 0,19 

191.304 Novolipetsk Steel, GDR, Reg S RUS USD 1.838.431 0,18 

97.027.874 9.39 


1.352.226 Porto Seguro SA BRA BRL 7.624.346 0,74 


13.994.000 China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD 42.522.606 4,12 


1.933.419 OAO TMK, GDR RUS USD 7.153.650 0,69 

Autotrasporto 

5.674.000 Cosco Pacific Ltd. CHN HKD 5.790.991 0,56 

Banche 

73.683.000 Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD 38.789.533 3,76 

560.300 Unibanco ^ Uniao de Bancos Brasileiros SA, GDR, pfd. BRA USD 36.206.586 3,50 

46.430.000 China Construction Bank Corp., H CHN HKD 25.460.956 2,46 

2.364.400 Banco Bradesco SA, ADR, pfd. BRA USD 23.336.628 2,26 

63.059.000 Bank of China Ltd., H CHN HKD 17.249.243 1,67 

1.634.158 ICICI Bank Ltd. IND INR 15.069.410 1,46 

156.112.356 15,11 




27.122.000 Lonking Holdings Ltd. CHE HKD 13.893.105 1,35 


18.875.000 CNOOC Ltd. CHN HKD 17.632.449 1,71 

1.169.663 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. IND INR 16.061.816 1,55 

33.694.265 3,26 


1.593.367 Localiza Rent a Car SA BRA BRL 4.887.840 0,47 


48.820.000 Shanghai Prime Machinery Co. Ltd., H CHN HKD 5.543.289 0,54 


9.372.000 Wasion Group Ltd. CHN HKD 2.055.741 0,20 

Marina 

1.202.332 Wilson Sons Ltd., BDR BRA BRL 5.688.285 0,55 

2.892.599 Shipping Corp. of India Ltd. IND INR 4.729.774 0,46 

10.418.059 1,01 


226.700 Grasim Industries Ltd. IND INR 5.678.923 0,55 


6.278.627 0,61 


29.673.419 Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD 21.785.471 2,11 

5.942.000 China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD 12.573.714 1,22 

6.356.000 China Coal Energy Co., H CHN HKD 5.060.066 0,49 

2.466.000 Hidili Industry International Development CHN HKD 776.372 0,07 

40.195.623 3,89 


4.056.800 Petroleo Brasileiro SA, ADR, pfd. BRA USD 82.799.288 8,02 


783.600 Reliance Industries Ltd. IND INR 19.827.723 1,92 

462.050 LUKOIL, ADR RUS USD 14.707.052 1,42 

23.615.000 China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD 14.290.515 1,38 

526.200 Rosneft Oil Co., GDR RUS USD 1.973.250 0,19 

162.360.402 15,72 

180 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




623.862 Companhia de Bebidas das Americas (AmBev) BRA BRL 22.854.724 2,21 


92.203.500 Soho China Ltd. CHN HKD 39.616.740 3,84 

10.127.238 Peninsula Land Ltd. IND INR 5.092.780 0,49 

44.709.520 4,33 


502.696 Companhia Energetica de Minas Gerais BRA BRL 5.440.715 0,53 

933.592 AES Tiete SA BRA BRL 5.159.059 0,50 

7.651.745 Guangdong Electric Power Development Co. Ltd., B CHN HKD 2.507.733 0,24 

230.200 Companhia Paranaense de Energia-Copel BRA BRL 2.188.118 0,21 

15.295.625 1,48 


27.457.272 China Unicom (Hong Kong) Ltd. CHN HKD 32.947.876 3,19 

1.437.764 Bharti Airtel Ltd. IND INR 21.146.545 2,05 

36.180.000 China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD 13.491.291 1,30 

794.730 Tele Norte Leste Participacoes SA BRA BRL 13.288.421 1,29 

80.874.133 7,83 


10.401.000 China Mobile Ltd. CHN HKD 104.409.925 10,11 

373.500 Mobile TeleSystems, ADR RUS USD 9.964.980 0,96 

114.374.905 11,07 




6.677.317 0,65 


347.763 American Banknote SA BRA BRL 1.615.231 0,16 

Tabacco 

1.187.000 Shanghai Industrial Holdings Ltd. CHN HKD 2.710.885 0,26 

TOTALE AZIONI 884.686.934 85,65 





AZIONI 


1.235.213 Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel, ADR RUS USD 7.781.842 0,75 


3.980.607 Gazprom, ADR RUS USD 56.723.650 5,49 


949.000 OAO Rosneft Oil Co. RUS USD 3.558.750 0,35 

66.205.645 6,41 







AZIONI 


1.150.637 OAO TMK RUS USD 1.117.288 0,11 

Banche 

10.422.240 Sberbank RF RUS USD 7.712.458 0,75 


34.400 Vsmpo-Avisma Corp. RUS USD 1.033.070 0,10 

2.847 South-Ural Nickel Factory RUS USD 263.348 0,03 

1.296.418 0,13 


7.653.200 TNK-BP RUS USD 4.974.580 0,48 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




209.894.577 RusHydro RUS USD 4.386.797 0,42 

158.471.895 Federal Grid Co. RUS USD 673.506 0,07 

15.473.392 Holiding MRSK OAO RUS USD 479.675 0,05 

15.781.580 OGK-4 OJSC RUS USD 220.942 0,02 

14.777.625 OGK-1 RUS USD 173.637 0,02 

243.710.074 TGK-4 RUS USD 109.669 0,01 

6.319.677 OGK-3 RUS USD 80.576 0,01 

199.430.370 TGK-2 RUS USD 54.843 0,01 

314.991.730 TGC-5 JSC RUS USD 47.249 0,00 

3.629.732 Volga Territorial Generation Co. RUS USD 32.668 0,00 

2.885.441 OGK-6 RUS USD 27.556 0,00 

415.694.153 TGK-9 RUS USD 18.706 0,00 

6.738.960 Kuzbassenergo RUS USD 16.847 0,00 

15.361.028 TGK-11 Holding Co. RUS USD 3.840 0,00 

174.221 Centenergoholding RUS USD 0 0,00 

584.100 Intergenerasiya Holding Co. RUS USD 0 0,00 

160.478 Sibenergoholding RUS USD 0 0,00 

6.326.511 0,61 


2.570.600 Mobile TeleSystems RUS USD 9.845.398 0,95 






182 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton China Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


498.000 Anta Sports Products Ltd. CHN HKD 226.825 0,06 

Acciaio 

1.084.000 Angang Steel Co. Ltd., H CHN HKD 1.212.650 0,31 


2.720.000 Kingdee International Software Group Co. Ltd., fgn. HKG HKD 280.767 0,07 




708.780 ZTE Corp., H CHN HKD 1.856.498 0,47 

Autotrasporto 

3.852.000 Cosco Pacific Ltd. CHN HKD 3.931.424 1,00 

Banche 




31.707.778 8.07 


365.000 China Huiyuan Juice Group Ltd. CHN HKD 456.356 0,12 


669.540 0,17 




4.676.000 NagaCorp Ltd. KH HKD 645.573 0,16 


4.180.000 Air China Ltd., H CHN HKD 1.294.418 0,33 


418.400 Dongfang Electric Co. Ltd., H CHN HKD 1.047.323 0,27 


3.862.000 Lonking Holdings Ltd. CHN HKD 1.978.290 0,50 

2.327.985 Jiangling Motors Corp. Ltd., B CHN HKD 1.207.517 0,31 

3.185.807 0,81 

Distributori 

5.379.438 Synnex Technology International Corp. TWN TWD 5.580.500 1,42 


10.954.000 China Foods Ltd. CHN HKD 4.084.676 1,04 


35.238.000 CNOOC Ltd. CHN HKD 32.918.263 8.38 

2.168.000 Honghua Group Ltd. CHN HKD 257.356 0,07 

33.175.619 8.45 


11.812.348 Cheng Shin Rubber Industry Co. Ltd. TWN TWD 10.163.485 2,59 

16.822.000 Norstar Founders Group Ltd. HKG HKD 2.061.998 0,52 

12.225.483 3,11 


7.585.272 Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD 32.389.112 8.25 

5.339.872 President Chain Store Corp. TWN TWD 12.773.332 3,25 

733.000 Beijing Jingkelong Supermarket Chain Group Co. Ltd., H CHN HKD 255.361 0,07 

45.417.805 11,57 


3.010.000 China Resources Enterprise Ltd. HKG HKD 5.250.858 1,34 

8.459.219 China International Marine Containers (Group) Co. Ltd., B CHN HKD 4.584.233 1,17 



11.551.711 2,94 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




5.841.300 Kinpo Electronics Inc. TWN TWD 1.078.257 0,28 

4.334.000 Yorkey Optical International Cayman Ltd. HKG HKD 514.474 0,13 

2.468.000 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. HKG HKD 356.657 0,09 

400.000 Mirle Automation Corp. TWN TWD 214.188 0,05 

156.000 Wasion Group Ltd. HKG HKD 34.218 0,01 

2.197.794 0,56 

Marina 

4.116.500 Sinotrans Shipping Ltd. HKG HKD 1.046.361 0,27 


4.330.000 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd. HKG HKD 16.285.967 4,15 


9.160.119 Asustek Computer Inc. TWN TWD 10.285.046 2,62 

5.667.963 Lite-On IT Corp. TWN TWD 2.282.749 0,58 

867.817 Advantech Co. Ltd. TWN TWD 1.257.706 0,32 

13.825.501 3,52 



10.840.000 Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD 7.958.453 2,03 

962.000 Zijin Mining Group Co. Ltd., H CHN HKD 583.391 0,15 

20.614.049 5,25 




52.892.405 13,47 


4.190.000 Xiwang Sugar Holdings Co. Ltd. HKG HKD 648.757 0,16 


1.312.000 Tong Ren Tang Technologies Co. Ltd., H CHN HKD 1.066.501 0,27 


2.148.000 Zhejiang Glass Co. Ltd., H CHN HKD 382.473 0,10 


11.208.000 Dongfeng Motor Corp., H CHN HKD 3.615.390 0,92 

10.067.960 Dah Chong Hong Holdings Ltd. HKG HKD 1.377.002 0,35 

2.701.000 Great Wall Motor Co. Ltd., H CHN HKD 940.969 0,24 

5.933.361 1,51 


243.000 Yantai Changyu Pioneer Wine Co. Ltd. CHN HKD 852.830 0,22 


4.312.000 Hopewell Holdings Ltd. HKG HKD 14.187.505 3,61 

6.162.500 Soho China Ltd. CHN HKD 2.647.819 0,68 

16.835.324 4,29 


6.394.051 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD 8.661.964 2,21 

253.070 MediaTek Inc. TWN TWD 1.702.576 0,43 

1.342.484 Novatek Microelectronics Corp. Ltd. TWN TWD 1.273.875 0,32 

11.638.415 2,96 


4.525.000 Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD 1.985.110 0,51 


14.810.000 Datang International Power Generation Co. Ltd., H CHN HKD 7.834.766 1,99 

8.576.000 Huaneng Power International Inc., H CHN HKD 6.196.692 1,58 

8.240.176 Guangdong Electric Power Development Co. Ltd., B CHN HKD 2.700.581 0,69 

872.000 Huadian Power International Corp. Ltd., H CHN HKD 208.149 0,05 

16.940.188 4,31 


76.300 Sohu.com Inc. CHN USD 3.612.042 0,92 


2.084.176 China Unicom (Hong Kong) Ltd. CHN HKD 2.500.947 0,64 

5.082.000 China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD 1.895.045 0,48 

4.395.992 1,12 

184 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.840.500 China Mobile Ltd. CHN HKD 38.552.670 9.82 

1.312.147 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWN TWD 1.949.704 0,49 

40.502.374 10,31 


5.262.000 Next Media Ltd. HKG HKD 611.055 0,16 

Tabacco 

3.995.000 Shanghai Industrial Holdings Ltd. CHN HKD 9.123.829 2,32 

Tessili 

1.548.000 Weiqiao Textile Co. Ltd., H CHN HKD 535.295 0,14 


3.078.000 Sinotrans Ltd., H CHN HKD 595.726 0,15 

TOTALE AZIONI 387.121.409 98.58 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Eastern Europe Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


763.700 Pegas Nonwovens SA CZE CZK 6.711.857 2,26 

Acciaio 

512.300 Novolipetsk Steel, GDR, Reg S RUS USD 3.520.849 1,19 

Alluminio 

2.239.477 Vimetco NV, GDR NLD USD 376.369 0,13 


491.647 Cyfrowy Polsat SA POL PLN 1.600.164 0,54 

Banche 

2.191.770 OTP Bank Ltd. HUN HUF 23.719.916 7,99 

43.145.815 Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O., D TUR TRY 23.434.866 7,89 

8.057.735 Turkiye Is Bankasi (Isbank), C TUR TRY 15.336.800 5,16 

6.624.250 Akbank TAS TUR TRY 14.699.499 4,95 

822.393 Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG AUT EUR 13.322.767 4,48 

43.749 ING Bank Slaski SA POL PLN 4.535.382 1,53 

95.049.230 32,00 


623.400 Coca-Cola Hellenic Bottling Co. SA GRC EUR 6.483.360 2,18 


729.888 X 5 Retail Group NV, GDR, Reg S RUS USD 4.426.411 1,49 


2.876.400 CTC Media Inc. USA USD 9.873.932 3,32 


1.087.073 Polnord SA POL PLN 7.676.360 2,58 


12.550.679 Tat Konserve Sanayii AS TUR TRY 7.050.023 2,37 


4.276.360 BMB Munai Inc. KAZ USD 4.250.976 1,43 

837.000 Zhaikmunai LP, GDR, Reg S KAZ USD 1.646.106 0,56 

5.897.082 1,99 


775.208 Automotive Components Europe SA POL PLN 328.933 0,11 


1.094.914 Chelyabinsk Zink Plant, GDR RUS USD 884.826 0,30 


2.228.827 Polski Koncern Naftowy Orlen SA POL PLN 13.825.899 4,65 

698.330 OMV AG AUT EUR 13.072.738 4,40 


28.221.188 9,50 


18.629.528 Trakya Cam Sanayii AS TUR TRY 7.956.601 2,68 


730.403 Egis Nyrt HUN HUF 27.494.313 9,26 


7.351.094 Ablon Group Ltd. HUN GBP 2.226.722 0,75 

2.998.000 KDD Group NV NLD GBP 223.900 0,08 

2.450.622 0,83 


391.040 Central European Media Enterprises Ltd., A CZE USD 6.074.082 2,05 


5.052.177 Magyar Telekom PLC HUN HUF 10.212.526 3,44 


1.801.300 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY 7.316.983 2,46 


836.797 Techmex SA POL PLN 1.634.114 0,55 


2.584.984 Hurriyet Gazete TUR TRY 780.026 0,26 

TOTALE AZIONI 242.019.851 81,49 



186 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Eastern Europe Fund ç 



Numero di % 





AZIONI 


1.101.790 LUKOIL, ADR RUS USD 26.081.133 8,78 


40.913.291 13,78 

TOTALE AZIONI 40.913.291 13,78 






AZIONI 

Banche 



315.324.107 RusHydro RUS USD 4.713.061 1,59 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Emerging Markets Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.666.682 Foschini Ltd. ZAF ZAR 8.510.717 1,20 

435.028 Truworths International Ltd. ZAF ZAR 1.578.133 0,23 

10.088.850 1,43 


2.570.000 Anta Sports Products Ltd. CHN HKD 1.170.563 0,17 

Acciaio 


7.361.000 China Molybdenum Co. Ltd., H CHN HKD 3.343.232 0,47 

1.408.983 Steel Authority of India Ltd. IND INR 2.244.462 0,32 

157.349 Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA, pfd., A BRA BRL 1.802.936 0,25 

134.895 Mechel OAO, ADR RUS USD 539.580 0,08 

1.301 El Ezz Aldekhela Steel Alexa Co. EGY EGP 188.850 0,03 

21.039.640 2,97 

Alluminio 

8.546.000 Aluminum Corp. of China Ltd., H CHN HKD 4.498.939 0,64 

390.518 National Aluminium Co. Ltd. IND INR 1.524.884 0,21 

6.023.823 0,85 


355.128 Naspers Ltd., N ZAF ZAR 6.280.854 0,89 




96.687 Tenaris SA, ADR ARG USD 2.028.493 0,29 


656.000 VTech Holdings Ltd. HKG HKD 2.776.290 0,39 

Autotrasporto 

814.841 ComfortDelGro Corp. Ltd. SGP SGD 824.796 0,12 

Banche 



1.139.809 HSBC Holdings PLC GBR HKD 10.838.936 1,53 

2.956.108 Akbank TAS TUR TRY 9.172.474 1,30 

1.003.475 Standard Bank Group Ltd. ZAF ZAR 8.860.471 1,25 


583.191 Banco Itau Holdings Financeira SA, ADR BRA USD 6.765.016 0,95 

657.708 Banco Bradesco SA, ADR, pfd. BRA USD 6.491.578 0,92 

326.200 ABSA Group Ltd. ZAF ZAR 3.753.035 0,53 

12.542.500 PT Bank Central Asia Tbk IDN IDR 3.739.736 0,53 

233.270 OTP Bank Ltd. HUN HUF 3.530.022 0,50 


1.798.887 MCB Bank Ltd. PAK PKR 2.860.259 0,40 

59.500 Qatar National Bank QAT QAR 2.778.954 0,39 

46.200 Credicorp Ltd. PER USD 2.308.152 0,33 

52.400 Banco Santander Chile SA, ADR CHL USD 1.835.572 0,26 

367.055 First Gulf Bank ARE AED 901.362 0,13 

1.385.990 Union National Bank ARE AED 837.673 0,12 

707.270 Oman International Bank OMN OMR 404.144 0,06 

449.300 Bank of the Philippine Islands PHL PHP 375.982 0,05 

567.201 Abu Dhabi Commercial Bank ARE AED 274.864 0,04 

86.761 National Bank of Abu Dhabi ARE AED 211.402 0,03 

40.678 Union Bank of India Ltd. IND INR 136.374 0,02 

108.868.801 15,38 


2.069.192 Embotelladora Andina SA, pfd., A CHL CLP 3.810.816 0,54 


658.323 Kangwon Land Inc. KOR KRW 7.114.893 1,01 

15.500 Kersaf Investments Ltd. ZAF ZAR 153.928 0,02 

7.268.821 1,03 


269.158 Tiger Brands Ltd. ZAF ZAR 4.107.237 0,58 


193.194 Lan Airlines SA, ADR CHL USD 1.555.212 0,22 

188 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




608.797 Siam Cement Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.907.686 0,27 

143.302 Alfa SAB de CV MEX MXN 308.233 0,04 

2.215.919 0,31 


2.333.000 Lonking Holdings Ltd. CHN HKD 1.195.067 0,17 


11.608.000 CNOOC Ltd. CHN HKD 10.843.839 1,53 

717.684 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. IND INR 9.855.239 1,39 

3.150.000 Oil & Gas Development Co. Ltd. PAK PKR 1.990.123 0,28 

22.689.201 3,20 


90.900 Sociedad Quimica y Minera De Chile SA, B, ADR, pfd. CHL USD 2.217.051 0,31 

55.770 Industries Qatar QAT QAR 1.542.021 0,22 

834.890 Fauji Fertilizer Co. Ltd. PAK PKR 626.761 0,09 

4.385.833 0,62 


4.952.490 President Chain Store Corp. TWN TWD 11.846.688 1,67 

2.389.376 Wal-Mart de Mexico SA de CV, V MEX MXN 6.446.002 0,91 

1.425.409 Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD 6.086.496 0,86 

258.574 Massmart Holdings Ltd. ZAF ZAR 2.326.066 0,33 

241.128 The Spar Group Ltd. ZAF ZAR 1.462.159 0,21 

28.167.411 3,98 


627.650 Remgro Ltd. ZAF ZAR 5.103.996 0,72 

1.299.626 Itausa ^ Investimentos Itau SA, pfd. BRA BRL 4.497.734 0,64 

1.820.967 Fraser and Neave Ltd. SGP SGD 3.749.984 0,53 

429.523 Keppel Corp. Ltd. SGP SGD 1.298.314 0,18 

14.650.028 2,07 

Marina 

3.170.000 China Shipping Development Co. Ltd., H CHN HKD 3.149.467 0,45 

66.400 Great Eastern Shipping Co. Ltd. IND INR 277.099 0,04 

49.011 Shipping Corp. of India Ltd. IND INR 80.140 0,01 

3.506.706 0,50 


282.600 Pretoria Portland Cement Co. Ltd. ZAF ZAR 942.501 0,13 

27.600 Grasim Industries Ltd. IND INR 691.391 0,10 

1.633.892 0,23 


460.755 Anglo American PLC GBR ZAR 10.341.989 1,46 


8.567.000 China Coal Energy Co., H CHN HKD 6.820.261 0,96 

8.578.000 Zijin Mining Group Co. Ltd., H CHN HKD 5.202.008 0,74 

10.608.000 Hidili Industry International Development CHN HKD 3.339.723 0,47 

186.480 Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR 2.678.170 0,38 

35.893.157 5,07 



622.764 Petroleo Brasileiro SA, ADR, pfd. BRA USD 12.710.613 1,80 

1.031.321 Tupras-Turkiye Petrol Rafineleri AS TUR TRY 10.845.440 1,53 

580.000 Gazprom, ADR RUS USD 8.265.000 1,17 

123.025 MOL Hungarian Oil and Gas Nyrt. HUN HUF 6.391.330 0,90 


146.787 OMV AG AUT EUR 3.842.322 0,54 


320.341 Polski Koncern Naftowy Orlen SA POL PLN 2.778.625 0,39 

67.814.173 9.58 


134.200 Sasol ZAF ZAR 3.997.732 0,56 


1.028.811 Lewis Group Ltd. ZAF ZAR 5.253.503 0,74 

71.200 Shanda Interactive Entertainment Ltd., ADR CHN USD 2.304.032 0,33 

7.557.535 1,07 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




3.025.841 Kimberly Clark de Mexico SAB de CV, A MEX MXN 10.148.646 1,43 

1.009.247 Natura Cosmeticos SA BRA BRL 8.280.666 1,17 

208.881 Oriflame Cosmetics SA, SDR SWE SEK 6.024.129 0,85 

24.453.441 3,45 


18.405.901 Denway Motors Ltd. CHN HKD 5.723.494 0,81 

2.646.500 PT Astra International Tbk IDN IDR 2.561.520 0,36 

8.285.014 1,17 


250.092 Companhia de Bebidas das Americas (AmBev) BRA BRL 9.161.936 1,29 

39.693.000 Thai Beverages Co. Ltd., fgn. THA SGD 5.403.235 0,76 

518.370 Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS TUR TRY 3.465.895 0,49 

128.600 Cia Cervecerias Unidas SA, ADR CHL USD 3.362.890 0,48 

76.800 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR MEX USD 2.313.984 0,33 

210.500 Yantai Changyu Pioneer Wine Co. Ltd. CHN HKD 738.768 0,10 

24.446.708 3,45 


4.054.547 Grupo Televisa SA MEX MXN 12.091.212 1,71 


1.381.624 Gail India Ltd. IND INR 5.853.857 0,83 



1.168.640 MediaTek Inc. TWN TWD 7.862.246 1,11 

21.976.548 3,10 


35.581 S1 Corp. KOR KRW 1.521.278 0,21 

70.000 Tekfen Holding AS TUR TRY 132.684 0,02 

1.653.962 0,23 


843.546 AES Tiete SA BRA BRL 4.661.462 0,66 

277.950 Companhia Energetica de Minas Gerais, ADR, pfd. BRA USD 3.819.033 0,54 

115.326 Companhia Energetica de Minas Gerais BRA BRL 1.248.181 0,17 

9.728.676 1,37 


308.200 Tencent Holdings Ltd. CHN HKD 1.988.336 0,28 


550.962 Telefonos de Mexico SAB de CV, L, ADR MEX USD 11.537.144 1,63 

145.930 Philippine Long Distance Telephone Co., ADR PHL USD 6.851.414 0,97 

7.715.500 PT Telekomunikasi Indonesia, B IDN IDR 4.884.124 0,69 

341.830 Telkom South Africa Ltd. ZAF ZAR 4.163.780 0,59 

920.731 Magyar Telekom PLC HUN HUF 2.602.482 0,37 

10.818.466 Pakistan Telecommunications Corp., A PAK PKR 2.309.307 0,32 

131.460 Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (ENTEL) CHL CLP 1.429.679 0,20 

411.674 Telecom Egypt EGY EGP 1.195.152 0,17 

79.350 Bharti Airtel Ltd. IND INR 1.167.075 0,16 

36.140.157 5,10 


3.910.500 China Mobile Ltd. CHN HKD 39.255.361 5,54 

518.624 America Movil SAB de CV, L, ADR MEX USD 16.072.158 2,27 

1.061.670 MTN Group Ltd. ZAF ZAR 12.254.382 1,73 

2.030.099 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY 11.530.910 1,63 

28.618 SK Telecom Co. Ltd. KOR KRW 4.735.678 0,67 

2.976.000 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWN TWD 4.422.005 0,62 

115.800 Mobile TeleSystems, ADR RUS USD 3.089.544 0,44 

180.000 National Mobile Telecommunications Co. KWD KWD 1.225.022 0,17 

37.340 Globe Telecom Inc. PHL PHP 609.855 0,09 

93.194.915 13,16 




9.090.519 1,28 


555.000 Kuwait Projects Co. (Holding) KSC (KIPCO) KWD KWD 984.470 0,14 

207.028 Egyptian Financial Group-Hermes Holding EGY EGP 646.487 0,09 

399.798 Reinet Investments SCA, GDR LUX ZAR 412.558 0,06 

2.043.515 0,29 

190 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




110.166 American Banknote SA BRA BRL 511.681 0,07 

Tabacco 

581.214 Souza Cruz SA BRA BRL 11.074.330 1,57 

254.859 British American Tobacco PLC GBR ZAR 6.649.651 0,94 

72.300 British American Tobacco Malaysia Bhd. MYS MYR 931.890 0,13 

374.000 Shanghai Industrial Holdings Ltd. CHN HKD 854.146 0,12 

19.510.017 2,76 

TOTALE AZIONI 650.899.372 91,94 







500 Franklin India Bluechip Offshore Fund IND USD 9.285 0,00 

TOTALE INVESTIMENTI FUNDS 9.285 0,00 

AZIONI 




7.761.660 1,10 


415.380 Taro Pharmaceutical Industries Ltd. ISR USD 3.198.426 0,45 







AZIONI 

Banche 


16.999 Bank Of Moscow RUS USD 365.478 0,05 

3.487.790 0,49 


62.600 Wimm-Bill-Dann RUS USD 813.800 0,12 


97.893 Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel RUS USD 6.411.992 0,91 


6.318.988 TNK-BP RUS USD 4.107.342 0,58 


91.500 East African Breweries Ltd. KEN KES 168.491 0,02 


152.965.584 Federal Grid Co. RUS USD 650.104 0,09 

15.956.100 Holiding MRSK OAO RUS USD 494.639 0,07 

14.969.110 RusHydro RUS USD 312.854 0,05 

642.991.738 Inter Rao Ues OAO RUS USD 144.673 0,02 

251.312.855 TGK-4 RUS USD 113.091 0,02 

205.651.800 TGK-2 RUS USD 56.554 0,01 

11.956.100 RAO Energy System of East OAO RUS USD 25.706 0,00 

425.877.434 TGK-9 RUS USD 19.164 0,00 

6.073.973 Kuzbassenergo RUS USD 15.185 0,00 

179.656 Centenergoholding RUS USD 0 0,00 

602.321 Intergenerasiya Holding Co. RUS USD 0 0,00 

165.485 Sibenergoholding RUS USD 0 0,00 

1.831.970 0,26 


964.400 Mobile TeleSystems RUS USD 3.693.652 0,52 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Emerging Markets Bond Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


5.450.000 Government of Ukraine, Reg S, 7.65%, 11/06/13 UKR USD 2.398.000 0,39 






OBBLIGAZIONI 


210.743.000 Government of Argentina, senior bond, FRN, 3,127%, 03/08/12 À ARG USD 55.954.475 9.10 

72.915 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6,00%, 15/05/45 BRA BRL 47.770.466 7.77 

89.430 Nota Do Tesouro Nacional, 9.762%, 01/01/17 BRA BRL 33.314.018 5,42 

74.540.000 Government of Iraq, Reg S, 5,80%, 15/01/28 IQ USD 31.772.675 5,17 

25.780.000 Republic of Fiji, 6.875%, 13/09/11 FJ USD 19.094.034 3,11 

280.000.000 Inter-American Development Bank, senior note, 7.50%, 05/12/24 SP MXN 17.455.341 2,84 


39.415.000 City of Kiev, Reg S, 8.625%, 15/07/11 UKR USD 14.733.327 2,40 

15.000.000 Government of South Africa, 5,875%, 30/05/22 ZAF USD 12.412.500 2,02 

11.200.000 Government of South Africa, 4,50%, 05/04/16 ZAF EUR 12.099.619 1,97 


23.945.000 Government of Peru, 7, 8.60%, 12/08/17 PER PEN 8.176.688 1,33 

20.000.000 Government of Pakistan, Reg S, 6.875%, 01/06/17 PAK USD 7.450.000 1,21 

11.300.000 Government of Georgia, 7.50%, 15/04/13 GE USD 7.175.500 1,17 

8.235.000 Government of Venezuela, senior bond, Reg S, 5,375%, 07/08/10 VEN USD 6.464.887 1,05 


17.275.000 Government of Peru, 7.84%, 12/08/20 PER PEN 5.643.419 0,92 






11.500.000 Government of Peru, 9.91%, 05/05/15 PER PEN 4.128.434 0,67 


3.495.000 Government of Peru, 7.35%, 21/07/25 PER USD 3.496.573 0,57 

4.900 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6,00%, 15/05/15 BRA BRL 3.399.928 0,55 

5.300.000 Government of Ghana, Reg S, 8.50%, 04/10/17 GHA USD 2.941.500 0,48 

39.700.000.000 Government of Indonesia, 9.75%, 15/05/37 IDN IDR 2.931.972 0,48 


8.083.000 Government of Ecuador, Reg S, 9.375%, 15/12/15 * ECU USD 2.344.070 0,38 

4.358.490 Peru Enhanced Pass-through Finance Ltd., senior secured bond, A-1, Reg S, 

0,00%, 31/05/18 PER USD 2.281.613 0,37 

2.685.000 Government of Venezuela, 10,75%, 19/09/13 VEN USD 1.772.100 0,29 


3.476.785 Government of Bosnia & Herzegovina, Strip, 0,00%, 11/12/17 BIH EUR 1.701.556 0,28 

19.585.000.000 Government of Indonesia, 10,00%, 15/07/17 IDN IDR 1.599.143 0,26 

20.880.000.000 Government of Indonesia, FR48, 9.00%, 15/09/18 IDN IDR 1.580.367 0,26 



1.780.000 Republic of El Salvador, Reg S, 7.65%, 15/06/35 SVC USD 1.139.200 0,18 


1.160.893 Government of Bosnia & Herzegovina, FRN, 4,329%, 11/12/17 À BIH EUR 730.474 0,12 

1.833.000.000 Government of Indonesia, 10,00%, 15/10/11 IDN IDR 161.859 0,03 


375.680.191 61,14 


348.000.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 8.50%, 06/04/18 USA MXN 20.843.716 3,39 

30.650.000 DP World Ltd., Reg S, 6.85%, 02/07/37 ARE USD 16.244.500 2,64 

17.500.000 Gaz Capital SA, senior bond, Reg S, 8.146%, 11/04/18 RUS USD 12.656.525 2,06 

19.000.000 VTB Capital (VNESHTORGBK), 6,315% to 04/02/10, 7.815% 

thereafter, 2/04/15 RUS USD 11.599.500 1,89 

13.400.000 Kazmunaigaz Finance SUB BV, 144A, 9.125%, 02/07/18 KAZ USD 8.777.000 1,43 

13.100.000 HSBK (Europe) BV, Reg S, 7.25%, 03/05/17 KAZ USD 7.336.000 1,19 

7.785.000 LUKOIL International Finance BV, Reg S, 6.656%, 07/06/22 RUS USD 4.689.194 0,76 



4.500.000 Edcon Proprietary Ltd., senior secured note, Reg S, FRN, 6.579%, 15/06/14 À ZAF EUR 2.674.249 0,44 

1.448.835 Sphynx Capital Markets, 10,25%, 30/01/10 CI EUR 1.779.759 0,29 

2.590.000 Alfa MTN Markets Ltd. for ABH Financial Ltd., Reg S, 8.20%, 25/06/12 RUS USD 1.566.950 0,26 

2.600.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8.829%, 15/06/15 À ZAF EUR 818.005 0,13 

96.019.293 15,63 

192 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Emerging Markets Bond Fund ç 



Numero di % 




25.630.363 Citigroup Funding Inc., cvt., Reg S, 0,00%, 09/01/09 CRI USD 22.548.978 3,67 







625.000 Government of Ukraine, Reg S, FRN, 6.45%, 05/08/09 À UKR USD 470.812 0,08 

50.909.479 8.28 







OBBLIGAZIONI 


6.625.000 ICICI Bank Ltd., 144A, 6.625%, 03/10/12 IND USD 5.243.688 0,85 


DIRITTI 

Banche 

1.000.000 Republic of Uruguay, rts., 2/19/21 URY USD 100 0,00 

TOTALE DIRITTI 100 0,00 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


7.882.000 Bauhaus International (Holdings) Ltd. HKG HKD 894.965 0,72 

7.645.080 I.T Ltd. HKG HKD 478.422 0,38 

1.373.387 1,10 


16.905.000 Hongguo International Holdings Ltd. CHN SGD 2.360.210 1,89 

56.600 Pegas Nonwovens SA CZE CZK 695.563 0,55 

168.477 Avista Inc. KOR KRW 552.252 0,44 

3.608.025 2,88 

Acciaio 

260.496 Maharashtra Seamless Ltd. IND INR 799.919 0,64 

Alluminio 

83.700 Vimetco NV, GDR NLD USD 19.669 0,02 


259.942 Duzon Digital Ware Co. Ltd. KOR KRW 1.407.762 1,13 


330.597.500 PT Panin Life Tbk IDN IDR 2.517.394 2,01 


580.280 Maridive & Oil Services EGY USD 1.566.756 1,25 

2.829.000 Anhui Tianda Oil Pipe Co. Ltd., H CHN HKD 463.579 0,37 

44.437 C.A.T. oil AG AUT EUR 126.137 0,10 

2.156.472 1,72 


53.945 SFA Engineering Corp. KOR KRW 1.409.489 1,13 

Autotrasporto 

2.951.190 Chiwan Wharf Holdings Ltd., B CHN HKD 2.551.285 2,04 

4.718.000 Sichuan Expressway Co. Ltd., H CHN HKD 894.875 0,71 

3.446.160 2,75 

Banche 

1.441.052 Federal Bank Ltd. IND INR 4.801.531 3,84 

9.451.416 Bank of Punjab PAK PKR 1.576.729 1,26 

6.378.260 5,10 




68.270 Binggrae Co. Ltd. KOR KRW 2.354.045 1,88 

1.171.519 Pinar Sut Mamulleri Sanayii AS TUR TRY 2.068.505 1,65 

4.422.550 3,53 


8.360.000 NagaCorp Ltd. KH HKD 1.154.190 0,92 

92.000 Olympic Entertainment Group A.S. EST EUR 63.035 0,05 

1.217.225 0,97 


681.246 AVI Ltd. ZAF ZAR 1.524.831 1,22 


182.829 ABG Shipyard Ltd. IND INR 501.633 0,40 

891.000 Lonking Holdings Ltd. CHN HKD 456.410 0,36 

150.025 Bharati Shipyard Ltd. IND INR 234.202 0,19 

1.192.245 0,95 

Elettrodomestici 

8.140.000 Aupu Group Holding Co. Ltd. HKG HKD 504.142 0,40 


652.606 E.I.D. ^ Parry (India) Ltd. IND INR 2.036.877 1,63 


13.696 Odontoprev SA BRA BRL 136.102 0,11 


359.988 Automotive Components Europe SA POL PLN 213.589 0,17 

194 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




835.000 Beijing Jingkelong Supermarket Chain Group Co. Ltd., H CHN HKD 290.896 0,23 


224.446 TK Corp. KOR KRW 3.909.590 3,12 

20.178.000 Shanghai Prime Machinery Co. Ltd., H CHN HKD 2.291.120 1,83 


7.380.000 Chongqing Machinery and Electric Co. Ltd., H CHN HKD 533.251 0,43 


7.616.741 6,09 


9.602.000 Yorkey Optical International Cayman Ltd. HKG HKD 1.139.821 0,91 

267.000 Geovision Inc. TWN TWD 953.135 0,76 

4.244.190 Wasion Group Ltd. HKG HKD 930.960 0,75 

27.815 Intelligent Digital Integrated Security Co. Ltd. KOR KRW 336.951 0,27 

3.360.867 2,69 

Marina 

809.204 Great Eastern Shipping Co. Ltd. IND INR 3.376.954 2,70 

3.552.600 Precious Shipping Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.118.326 0,89 

4.495.280 3,59 



826.000 D.G. Khan Cement Co. Ltd. PAK PKR 222.041 0,18 

646.686 0,52 


823.986 KYE Systems Corp. TWN TWD 413.564 0,33 


6.384.300 Philex Mining Corp. PHL PHP 678.750 0,54 

805.000 GMA Resources PLC GBR GBP 19.106 0,02 

697.856 0,56 


728.800 Pakistan State Oil Co. Ltd. PAK PKR 1.331.689 1,06 


303.904 Delta Sugar Co. EGY EGP 1.006.351 0,80 

92.493 Astral Foods Ltd. ZAF ZAR 944.609 0,76 

1.950.960 1,56 


3.627.938 Ballarpur Industries Ltd. IND INR 1.544.597 1,23 


2.396.200 Freeworld Coatings Ltd. ZAF ZAR 1.656.947 1,33 

7.873.000 Sinopipe Holdings Ltd. CHN SGD 577.078 0,46 

2.234.025 1,79 


464.834 Egyptian Financial and Industrial Co. EGY EGP 2.116.160 1,69 

44.452 KPX Chemical Co. Ltd. KOR KRW 1.179.051 0,94 

3.295.211 2,63 


256.091 Techno Semichem Co., Ltd. KOR KRW 1.966.811 1,57 

3.169.800 Trakya Cam Sanayii AS TUR TRY 1.893.032 1,51 

241.466 Paints & Chemical Industries Co. S.A.E. EGY EGP 1.143.527 0,92 

2.696.000 Zhejiang Glass Co. Ltd., H CHN HKD 480.050 0,38 

5.483.420 4,38 


887.998 Egyptian International Pharmaceutical Industries Co. EGY EGP 4.382.589 3,50 

4.163.468 Selcuk Ecza Deposu TUR TRY 3.648.609 2,92 

1.443.000 Tong Ren Tang Technologies Co. Ltd., H CHN HKD 1.172.989 0,94 

7.700 Egis Nyrt HUN HUF 405.295 0,32 

9.609.482 7,68 


781.137 Lewis Group Ltd. ZAF ZAR 3.988.785 3,19 

2.840.000 Luk Fook Holdings (International) Ltd. BMU HKD 740.213 0,59 

4.728.998 3,78 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




7.914.733 Beauty China Holdings Ltd. CHN SGD 2.348.175 1,88 

115.336 Neopharm Co. Ltd. KOR KRW 310.485 0,25 

2.658.660 2,13 


1.282.900 Marcopolo SA, pfd. BRA BRL 1.757.094 1,41 

1.082.254 Indus Motor Co. Ltd. PAK PKR 1.680.725 1,34 

3.437.819 2,75 


95.622.700 Hemaraj Land and Development Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.621.889 1,30 

3.123.823 Road King Infrastructure Ltd. HKG HKD 1.164.854 0,93 

1.090.258 Peninsula Land Ltd. IND INR 548.268 0,44 

949.067 Ablon Group Ltd. HUN GBP 401.986 0,32 

1.772.853 Rojana Industrial Park Public Co. Ltd., fgn. THA THB 197.748 0,16 

248.000 XXI Century Investments Public Ltd. UKR GBP 18.292 0,01 

3.953.037 3,16 


2.370.783 Kagiso Media Ltd. ZAF ZAR 3.026.531 2,42 




1.054.183 Sunplus Technology Co. Ltd. TWN TWD 422.960 0,34 


158.917 YBM Sisa.com Inc. KOR KRW 840.511 0,67 


1.524.441 SinoCom Software Group Ltd. CHN HKD 106.216 0,08 


4.606.900 Glow Energy Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.979.884 2,38 

35.600 AES Barka SAOG OMN OMR 154.509 0,13 

3.134.393 2,51 



4.359.100 Hana Microelectronics Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.253.155 1,00 

2.822.233 2,26 


2.184.914 HCL Infosystems Ltd. IND INR 4.071.436 3,26 

41.022 Tulip Telecom Ltd. IND INR 427.010 0,34 

4.498.446 3,60 


244.667 Tata Investment Corp., Ltd. IND INR 1.088.471 0,87 

331.860 IS Yatirim Menkul Degerler AS TUR TRY 180.956 0,14 

1.269.427 1,01 




320.790 Daekyo Co. Ltd. KOR KRW 1.247.093 1,00 


398.164 Misung Polytech Co. Ltd. KOR KRW 1.547.890 1,24 


3.361.400 Bangkok Chain Hospital PCL, fgn. THA THB 686.099 0,55 


572.247 Inversiones Aguas Metropolitanas SA CHL CLP 440.756 0,35 

1.092.700 Manila Water Co. PHL PHP 312.763 0,25 

753.519 0,60 

TOTALE AZIONI 115.410.440 92,25 

196 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



DIRITTI 


286.456 Metorex Ltd., rts., 23/01/09 ZAF ZAR 7.009 0,01 






AZIONI 


726.400 Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD 1.759.761 1,41 


235.634 Taro Pharmaceutical Industries Ltd. ISR USD 1.814.381 1,45 

83.146 Grindeks LVA LVL 530.597 0,42 

2.344.978 1,87 







AZIONI 


1.122.454 Rokiskio Suris AB LTU LTL 786.411 0,63 


4.170 South-Ural Nickel Factory RUS USD 385.725 0,31 


84.000 Veropharm RUS USD 819.000 0,66 

Tabacco 

189.260 British American Tobacco Kenya Ltd. Corp. KEN KES 317.047 0,25 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Euro Liquid Reserve Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


1.500.000 BCP Finance Bank, senior note, FRN, 5,531%, 14/10/09 À PRT EUR 1.478.199 1,69 

1.000.000 Unicredito Italiano Bank (Ireland) PLC, series 150, tranche 1, FRN, 3,538%, 

10/03/09 À IRL EUR 998.375 1,15 

2.476.574 2,84 






OBBLIGAZIONI 


5.000.000 Ulster Bank Finance PLC, senior note, FRN, 3,109%, 29/03/11 À IRL EUR 4.746.650 5,43 

5.000.000 GE Capital Euro Funding, senior note, FRN, 3,623%, 01/07/11 À IRL EUR 4.442.505 5,08 

4.000.000 JP Morgan Chase & Co., FRN, 4,054%, 01/06/10 À USA EUR 3.822.240 4,37 

3.000.000 UniCredit SpA, FRN, 5,455%, 05/04/11 À ITA EUR 2.909.538 3,33 

3.000.000 Deutsche Bank AG, senior note, FRN, 5,29%, 18/10/10 À DEU EUR 2.897.445 3,32 

3.000.000 Bank of Scotland PLC, senior note, FRN, 3,044%, 29/03/10 À GBR EUR 2.882.419 3,30 

3.000.000 HSBC Finance Corp., unsecured, FRN, 3,529%, 14/09/10 À USA EUR 2.668.260 3,05 

2.000.000 BBVA Senior Finance SA, FRN, 5,05%, 22/01/10 À ESP EUR 1.973.048 2,26 

2.000.000 Telefonica Emisones SAU, senior note, FRN, 5,271%, 25/01/10 À ESP EUR 1.940.858 2,22 

2.000.000 Merrill Lynch SA, senior note, FRN, 3,219%, 29/09/10 À LUX EUR 1.786.625 2,04 

1.500.000 Bat Holdings BV, FRN, 4,605%, 16/05/10 À NLD EUR 1.489.876 1,71 

1.500.000 Telecom Italia SpA, FRN, 3,869%, 07/06/10 À ITA EUR 1.480.268 1,69 

1.000.000 Volkswagen BK GMBH, 4,935%, 07/07/10 DEU EUR 939.479 1,08 

1.000.000 Volkswagen Bank GMBH, senior note, FRN, 3,144%, 27/06/11 À DEU EUR 903.817 1,03 

34.883.028 39,91 


5.000.000 Barclays Bank PLC, senior note, FRN, 4,353%, 20/02/09 À GBR EUR 5.007.450 5,73 

4.000.000 Fortis Bank Luxembourg, 0,00%, 06/01/09 LUX EUR 3.998.567 4,57 

4.000.000 Credit Agricole SA, 0,00%, 02/02/09 FRA EUR 3.990.105 4,57 

3.000.000 Societe Generale London, 0,00%, 08/01/09 GBR EUR 2.998.496 3,43 

3.000.000 Unilever Finance International, 0,00%, 17/02/09 NLD EUR 2.989.000 3,42 

3.000.000 Caisse Nationale Des Caisses, 0,00%, 11/06/09 FRA EUR 2.960.072 3,39 

2.000.000 Lloyds TSB Bank PLC, 0,00%, 09/03/09 GBR EUR 1.993.736 2,28 

2.000.000 E.ON AG, 0,00%, 27/02/09 DEU EUR 1.991.080 2,28 

2.000.000 Nordea Bank Finland PLC, 0,00%, 03/03/09 FIN EUR 1.989.754 2,28 

2.000.000 Danske Bank AS, 0,00%, 11/03/09 DNK EUR 1.988.439 2,27 

2.000.000 Nomura Europe Finance NV, FRN, 4,062%, 27/02/09 À NLD EUR 1.983.558 2,27 

2.000.000 BNP Paribas, 0,00%, 22/04/09 FRA EUR 1.981.458 2,27 

2.000.000 Deutsche Telekom International Finance BV, FRN, 4,326%, 23/11/09 À NLD EUR 1.954.816 2,24 

1.500.000 DNB Norbank ASA, 0,00%, 01/06/09 NOR EUR 1.481.268 1,69 

1.500.000 Bear Stearns Co. Inc., senior note, FRN, 5,34%, 20/10/09 À USA EUR 1.462.403 1,67 

1.500.000 ICICI Bank Ltd. Singapore, senior unsecured note, FRN, 3,419%, 29/03/09 À SGP EUR 1.438.635 1,65 

40.208.837 46,01 






198 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Euroland Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 




394.183 Premiere AG DEU EUR 1.442.710 1,01 


174.400 SAP AG DEU EUR 4.367.848 3,07 


44.000 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR 4.820.200 3,39 

115.000 Sampo OYJ, A FIN EUR 1.522.600 1,07 

6.342.800 4,46 





Banche 



281.500 Commerzbank AG DEU EUR 1.894.495 1,33 

213.135 Banco Espirito Santo SA PRT EUR 1.425.873 1,00 

762.400 UniCredit SpA ITA EUR 1.330.388 0,94 

233.700 Nordea Bank AB SWE SEK 1.169.215 0,82 

772.100 Banco Comercial Portugues SA PRT EUR 629.262 0,44 

12.245.867 8.61 


369.637 Unilever NV NLD EUR 6.409.506 4,51 




41.392 Vinci SA FRA EUR 1.241.760 0,87 

38.800 Grupo Ferrovial SA ESP EUR 759.704 0,53 


2.448.458 1,72 


32.700 Compagnie Generale des Etablissements Michelin, B FRA EUR 1.228.539 0,86 


38.613 Accor SA FRA EUR 1.355.702 0,95 

202.500 Sol Melia SA ESP EUR 862.650 0,61 

2.218.352 1,56 



198.418 GEA Group AG DEU EUR 2.446.494 1,72 


9.411.122 6,62 


42 Agfa Gevaert NV BEL EUR 78 0,00 


67.500 CRH PLC IRL EUR 1.215.000 0,85 



168.400 Eni SpA ITA EUR 2.819.016 1,98 


114.500 Repsol YPF SA ESP EUR 1.728.950 1,22 

58.900 StatoilHydro ASA NOR NOK 689.844 0,48 

14.783.183 10,39 


336.581 UPM-Kymmene OYJ FIN EUR 3.029.229 2,13 

154.105 Stora Enso OYJ, R FIN EUR 850.660 0,60 

3.879.889 2,73 



66.168 Merck KGaA DEU EUR 4.269.159 3,00 

10.787.918 7,59 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Euroland Fund ç 



Numero di % 




93.800 Akzo Nobel NV NLD EUR 2.761.472 1,94 





Ristoranti 

467.900 Autogrill SpA ITA EUR 2.512.623 1,77 






29 Randstad Holding NV NLD EUR 422 0,00 


8 Suez SA FRA EUR 277 0,00 




544.400 Koninklijke (Royal) KPN NV NLD EUR 5.650.872 3,97 

322.500 Telekom Austria AG AUT EUR 3.321.750 2,34 

2.680.700 Telecom Italia SpA ITA EUR 2.115.072 1,49 

125.200 Hellenic Telecommunications Organization SA (OTE) GRC EUR 1.489.880 1,05 

25.169.797 17,70 


88.000 Cap Gemini FRA EUR 2.420.000 1,70 


218.426 Celesio AG DEU EUR 4.215.622 2,96 


300.630 ING Groep NV NLD EUR 2.203.618 1,55 

428.100 Banco Bpi SA PRT EUR 749.175 0,53 

2.952.793 2,08 


494.746 Reed Elsevier NV NLD EUR 4.165.761 2,93 

50 Telegraaf Media Groep NV NLD EUR 623 0,00 

4.166.384 2,93 





TOTALE AZIONI 136.861.607 96,23 





DIRITTI 


394.183 Premiere AGRTS., 1/12/09, DEU EUR 16.842 0,01 







AZIONI 


218.931 AXA SA, 144A FRA EUR 3.468.962 2,44 






200 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Euroland Bond Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


150.000 Telecom Italia Finance SA, 7,75%, 24/01/33 ITA EUR 130.553 0,57 

100.000 Owens-Brockway Glass Container Inc., senior note, 6,75%, 01/12/14 USA EUR 78.500 0,34 

100.000 Polypore Inc., senior sub. note, 8,75%, 15/05/12 USA EUR 56.500 0,24 

100.000 Vac Finanzierung GMBH, Reg S, 9,25%, 15/04/16 DEU EUR 40.000 0,17 

305.553 1,32 


2.500.000 Government of France, 4,75%, 25/10/12 FRA EUR 2.685.910 11,63 






OBBLIGAZIONI 




2.000.000 France Treasury Note, 3,00%, 12/01/10 FRA EUR 2.023.822 8,76 





225.000 Government of Germany, 4,00%, 04/01/37 DEU EUR 241.280 1,05 

14.192.578 61,46 


200.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, senior note, 5,25%, 15/05/13 GBR EUR 199.791 0,86 

200.000 Iberdrola Finanzas, senior note, 5,125%, 09/05/13 ESP EUR 199.346 0,86 

200.000 Cez AS, 6,00%, 18/07/14 CZE EUR 198.252 0,86 

200.000 BAT International Finance PLC, 5,125%, 09/07/13 GBR EUR 195.167 0,84 

200.000 Lloyds TSB Bank PLC, FRN, 5,625%, 05/03/18 À GBR EUR 188.870 0,82 

300.000 General Electric Capital Corp., Reg S, FRN, 4,625%, 15/09/66 À USA EUR 172.761 0,75 

200.000 Imperial Tobacco Finance Plc, 4,375%, 22/11/13 GBR EUR 165.874 0,72 

200.000 Casino Guichard-Perrachon SA, 4,875%, 10/04/14 FRA EUR 164.263 0,71 

150.000 Tesco PLC, senior note, 5,875%, 12/09/16 GBR EUR 144.585 0,63 

170.000 UniCredit SpA, sub note, 6,70%, 05/06/18 ITA EUR 140.712 0,61 

200.000 Morgan Stanley, senior note, 4,375%, 12/10/16 USA EUR 139.073 0,60 

150.000 Veolia Environnement, 6,125%, 25/11/33 FRA EUR 131.791 0,57 

200.000 City Of Moscow, 5,064%, 20/10/16 RUS EUR 115.250 0,50 

200.000 Gaz Capital (GAZPROM), 5,136%, 22/03/17 RUS EUR 111.446 0,48 

200.000 BBVA Intl Pref Uniperson, 4,952%, Perpetual ESP EUR 108.456 0,47 

200.000 BES Finance Ltd., sub. note, 4,50%, Perpetual PRT EUR 106.740 0,46 

150.000 Banco Popolare Di Milano, senior sub. bond, 9,00%, Perpetual ITA EUR 103.500 0,45 

100.000 E.ON International Finance, 5,25%, 08/09/15 DEU EUR 103.211 0,45 

100.000 Scottish & Southern Energy PLC, senior note, 6,125%, 29/07/13 GBR EUR 102.599 0,44 

200.000 Caisse Nationale des Caisses, 5,25%, Perpetual FRA EUR 102.103 0,44 

100.000 Bayer AG, 4,50%, 23/05/13 DEU EUR 100.994 0,44 

100.000 Danske Bank AS, FRN, 5,375%, 18/08/14 À DNK EUR 92.456 0,40 

100.000 Wind Acquisition Fin SA, Reg S, 9,75%, 01/12/15 ITA EUR 82.500 0,36 

100.000 Iron Mountain Inc., senior sub. note, 6,75%, 15/10/18 USA EUR 68.000 0,29 

100.000 Chesapeake Energy Corp., senior bond, 6,25%, 15/01/17 USA EUR 61.500 0,27 

100.000 FCE Bank PLC, 7,125%, 15/01/13 GBR EUR 57.125 0,25 

170.000 HT1 Funding GMBH, 6,352%, Perpetual DEU EUR 55.250 0,24 

100.000 Codere Finance SA, senior secured note, Reg S, 8,25%, 15/06/15 ESP EUR 51.000 0,22 

100.000 Lighthouse International Co., senior secured note, Reg S, 8,00%, 30/04/14 LUX EUR 49.250 0,21 

100.000 New World Resources BV, senior bond, Reg S, 7,375%, 15/05/15 NLD EUR 46.000 0,20 

100.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior bond, Reg S, 5,625%, 27/01/14 LR EUR 43.500 0,19 

100.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8,829%, 15/06/15 À ZAF EUR 22.500 0,10 

100.000 Ineos Group Holdings PLC, senior note, Reg S, 7,875%, 15/02/16 GBR EUR 13.000 0,06 

100.000 Mecachrome International Inc., Reg S, 9,00%, 15/05/14 * CAN EUR 6.000 0,02 

3.642.865 15,77 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton European Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 




532.700 BAE Systems PLC GBR GBP 2.096.293 1,48 

677.300 Meggitt PLC GBR GBP 1.130.155 0,80 

3.226.448 2,28 


116.000 SAP AG DEU EUR 2.905.220 2,05 



542.466 Aviva PLC GBR GBP 2.209.801 1,56 

5.735.777 4,05 


82.893 Swiss Reinsurance Co. CHE CHF 2.792.254 1,97 


549.152 Standard Life PLC GBR GBP 1.158.671 0,82 




699.204 0,49 

Banche 




174.347 Banco Espirito Santo SA PRT EUR 1.166.381 0,82 

124.917 HSBC Holdings PLC GBR GBP 863.765 0,61 

1.023.200 Banco Comercial Portugues SA PRT EUR 833.908 0,59 

85.800 Standard Chartered PLC GBR GBP 784.172 0,56 

1.326.508 Royal Bank of Scotland Group PLC GBR GBP 684.468 0,48 

107.200 Nordea Bank AB SWE SEK 536.328 0,38 

73.811 Commerzbank AG DEU EUR 496.748 0,35 

9.285.533 6,56 




4.355.809 3,08 




37.688 Vinci SA FRA EUR 1.130.640 0,80 


20.498 Grupo Ferrovial SA ESP EUR 401.351 0,28 

1.939.930 1,37 




824.500 Tesco PLC GBR GBP 3.100.339 2,19 

762.105 William Morrison Supermarkets PLC GBR GBP 2.230.882 1,57 

5.331.221 3,76 





88.800 GEA Group AG DEU EUR 1.094.904 0,77 


4.513.997 3,19 


60.400 CRH PLC IRL EUR 1.087.200 0,77 

202 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 






790.151 BP PLC GBR GBP 4.341.221 3,06 

112.675 Eni SpA ITA EUR 1.886.180 1,33 

98.200 Repsol YPF SA ESP EUR 1.482.820 1,05 


17.825.325 12,58 




2.651.084 1,87 


21.277 Lonza Group AG CHE CHF 1.389.974 0,98 







15.540.145 10,97 


53.762 Bayerische Motoren Werke AG DEU EUR 1.181.151 0,83 

Pubblicita' 

305.000 Aegis Group PLC GBR GBP 237.341 0,17 

Ristoranti 

296.991 Compass Group PLC GBR GBP 1.067.131 0,75 


2.127.169 1,50 


879.100 Kingfisher PLC GBR GBP 1.239.619 0,88 






888.472 G4S PLC GBR GBP 1.902.452 1,34 

3.023.800 Rentokil Initial PLC GBR GBP 1.389.702 0,98 

3.292.154 2,32 


54.100 E.ON AG DEU EUR 1.515.882 1,07 

14 Suez SA FRA EUR 484 0,00 

1.516.366 1,07 







283.417 Telenor ASA NOR NOK 1.349.332 0,95 

112.000 Hellenic Telecommunications Organization SA (OTE) GRC EUR 1.332.800 0,94 

17.842.554 12,60 



189.971 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD 1.980.817 1,40 

5.478.998 3,87 


48.100 Cap Gemini FRA EUR 1.322.750 0,93 


100.600 Celesio AG DEU EUR 1.941.580 1,37 



448.400 Banco Bpi SA PRT EUR 784.700 0,56 

7.000 Henderson Group PLC GBR GBP 4.259 0,00 

2.138.603 1,51 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




471.447 Pearson PLC GBR GBP 3.156.509 2,23 


81.200 Schibsted ASA NOR NOK 693.020 0,49 

5.728.789 4,05 





TOTALE AZIONI 134.092.461 94,67 






AZIONI 


136.976 AXA SA, 144A FRA EUR 2.170.384 1,53 






204 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton European Total Return Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 




2.000.000 Telecom Italia Finance SA, 7,75%, 24/01/33 ITA EUR 1.740.710 1,73 






OBBLIGAZIONI 




2.000.000 France Treasury Note, 3,00%, 12/01/10 FRA EUR 2.023.822 2,01 


24.778.865 24,66 


4.000.000 Society Lloyds, FRN, 5,625%, 17/11/24 À GBR EUR 2.877.240 2,86 

3.000.000 Abbey National PLC, sub. note, 5, 7,125%, Perpetual GBR EUR 2.055.000 2,05 

2.000.000 Bayer AG, 4,50%, 23/05/13 DEU EUR 2.019.873 2,01 

2.000.000 Kraft Foods Inc., 6,25%, 20/03/15 USA EUR 2.016.900 2,01 

2.000.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, senior note, 5,25%, 15/05/13 GBR EUR 1.997.910 1,99 

2.000.000 National Australia Bank Ltd., senior note, 5,50%, 20/05/15 AUS EUR 1.989.490 1,98 

2.000.000 Cez AS, 6,00%, 18/07/14 CZE EUR 1.982.524 1,97 

2.000.000 Lloyds TSB Bank PLC, FRN, 5,625%, 05/03/18 À GBR EUR 1.888.700 1,88 

2.000.000 Danske Bank AS, FRN, 5,375%, 18/08/14 À DNK EUR 1.849.124 1,84 

2.250.000 Casino Guichard-Perrachon SA, 4,875%, 10/04/14 FRA EUR 1.847.956 1,84 

2.000.000 Norinchukin Finance, 4,25%, 28/09/16 JPN EUR 1.833.080 1,82 

3.000.000 General Electric Capital Corp., Reg S, FRN, 4,625%, 15/09/66 À USA EUR 1.727.610 1,72 

2.000.000 Enel SPA, 5,625%, 21/06/27 ITA EUR 1.715.114 1,71 

2.000.000 Merrill Lynch & Co. Inc., 4,875%, 30/05/14 USA EUR 1.690.270 1,68 

2.000.000 Imperial Tobacco Finance Plc, 4,375%, 22/11/13 GBR EUR 1.658.740 1,65 

5.000.000 Barclays Bank PLC, 4,75%, Perpetual GBR EUR 1.645.818 1,64 

1.850.000 Goldman Sachs Group Inc., senior note, 6,375%, 02/05/18 USA EUR 1.621.516 1,61 

2.000.000 Veolia Environnement, 4,375%, 11/12/20 FRA EUR 1.572.314 1,56 

1.650.000 Cargill Inc., senior note, 6,25%, 24/07/15 USA EUR 1.559.248 1,55 

3.000.000 Caisse Nationale des Caisses, 5,25%, Perpetual FRA EUR 1.531.539 1,52 

2.000.000 Citigroup Inc., FRN, 3,625%, 30/11/17 À USA EUR 1.464.450 1,46 

1.690.000 UniCredit SpA, sub note, 6,70%, 05/06/18 ITA EUR 1.398.838 1,39 

2.000.000 Morgan Stanley, senior note, 4,375%, 12/10/16 USA EUR 1.390.734 1,38 

1.900.000 Iron Mountain Inc., senior sub. note, 6,75%, 15/10/18 USA EUR 1.292.000 1,29 

2.000.000 Sumitomo Mitsui Banking, Reg S, 4,375%, Perpetual JPN EUR 1.189.110 1,18 

2.000.000 City Of Moscow, 5,064%, 20/10/16 RUS EUR 1.152.500 1,15 

2.000.000 BBVA Intl Pref Uniperson, 4,952%, Perpetual ESP EUR 1.084.560 1,08 

1.000.000 Scottish & Southern Energy PLC, senior note, 6,125%, 29/07/13 GBR EUR 1.025.988 1,02 

1.000.000 Wolters Kluwer NV, 6,375%, 10/04/18 NLD EUR 899.600 0,90 

1.500.000 Xstrata Canada Financial Corp, senior note, 6,25%, 27/05/15 CAN EUR 835.620 0,83 

6.000.000 Anglo Irish Cap 2 UK Lp, 5,219%, 29/09/16 IRL EUR 810.000 0,81 

1.000.000 Gaz Capital (GAZPROM), 4,56%, 09/12/12 RUS EUR 763.613 0,76 

1.000.000 General Motors Acceptance Corp., senior note, EMTN, 5,375%, 06/06/11 USA EUR 760.000 0,76 

1.000.000 Generali Finance BV, 5,479%, Perpetual ITA EUR 623.170 0,62 

1.000.000 Allianz Finance II BV, 4,375%, Perpetual DEU EUR 615.105 0,61 

750.000 Intergen NV, senior note, Reg S, 8,50%, 30/06/17 NLD EUR 585.000 0,58 

1.710.000 HT1 Funding GMBH, 6,352%, Perpetual DEU EUR 555.750 0,55 

1.000.000 BES Finance Ltd., sub. note, 4,50%, Perpetual PRT EUR 533.700 0,53 

500.000 Wind Acquisition Fin SA, Reg S, 9,75%, 01/12/15 ITA EUR 412.500 0,41 

500.000 Nalco Co., senior sub. note, 9,00%, 15/11/13 USA EUR 367.500 0,37 

500.000 Johnsondiversey Inc., senior sub. note, 9,625%, 15/05/12 USA EUR 367.500 0,37 

500.000 Chesapeake Energy Corp., senior bond, 6,25%, 15/01/17 USA EUR 307.500 0,31 

600.000 New World Resources BV, senior bond, Reg S, 7,375%, 15/05/15 NLD EUR 276.000 0,27 

500.000 Beverage Packaging Hold, Reg S, 8,00%, 15/12/16 LUX EUR 275.000 0,27 

500.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior bond, Reg S, 5,625%, 27/01/14 LR EUR 217.500 0,22 

500.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8,829%, 15/06/15 À ZAF EUR 112.500 0,11 

250.000 Kronos International Inc., 6,50%, 15/04/13 DEU EUR 60.000 0,06 

56.455.704 56,18 


1.300.000 Ford Motor Credit Co. LLC, senior note, 5,75%, 12/01/09 USA EUR 1.251.250 1,25 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Frontier Markets Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 

58.540 Ferrexpo PLC GBR GBP 25.650 0,47 

160 El Ezz Aldekhela Steel Alexa Co. EGY EGP 23.225 0,43 

48.875 0,90 

Alluminio 

69.750 Vimetco NV, GDR NLD USD 16.391 0,30 


18.610 Maridive & Oil Services EGY USD 50.247 0,93 


257.553 Africa Cellular Towers Ltd. ZAF ZAR 23.015 0,42 

Banche 

3.770 Qatar National Bank QAT QAR 176.078 3,25 

2.900 Credicorp Ltd. PER USD 144.884 2,67 

4.515 Arab Bank PLC JOR JOD 96.609 1,78 

3.833 Commercial Bank of Qatar QAT QAR 93.036 1,71 

39.235 Bank Muscat SAOG OMN OMR 83.054 1,53 

5.200 Banco Latinoamericano de Exportaciones SA (Bladex), E PAN USD 74.672 1,38 

29.608 First Gulf Bank ARE AED 72.707 1,34 

8.500 Commercial International Bank Ltd. EGY EGP 57.065 1,05 

11.900 Bank of Georgia Jsc, GDR, Reg S GE USD 49.266 0,91 

16.150 National Bank of Abu Dhabi ARE AED 39.351 0,73 

2.449 Doha Bank QSC QAT QAR 28.915 0,53 

37.400 Union National Bank ARE AED 22.604 0,42 

938.241 17.30 




506.000 NagaCorp Ltd. KH HKD 69.859 1,29 


2.300 Copa Holdings SA PAN USD 69.736 1,29 


2.244 Orascom Construction Industries EGY EGP 56.592 1,04 


28.300 Illovo Sugar Ltd. ZAF ZAR 67.770 1,25 


35.987 Zhaikmunai LP, GDR, Reg S KAZ USD 98.964 1,82 

1.288.500 SNP Petrom SA ROM RON 81.148 1,50 

56.900 BMB Munai Inc. KAZ USD 79.091 1,46 

259.203 4,78 


3.350 Industries Qatar QAT QAR 92.626 1,71 

1.024 Arab Potash Co. Ltd. JOR JOD 50.803 0,94 

143.429 2,65 

Marina 

237.170 DP World Ltd. ARE USD 92.496 1,71 


24.850 Gem Diamonds Ltd. VGB GBP 92.823 1,71 

3.560 First Quantum Minerals Ltd. CAN GBP 50.982 0,94 

13.230 Kazakhmys PLC GBR GBP 44.395 0,82 

4.321 Zimplats Holdings Ltd. GNS AUD 15.303 0,28 

203.503 3,75 


32.930 MHP SA, GDR UKR USD 107.023 1,98 

10.438 Poulina Group Holding TUN TND 48.406 0,89 

155.429 2,87 


18.400 Egyptian Financial and Industrial Co. EGY EGP 83.766 1,54 


12.890 PZ Cussons PLC GBR GBP 30.546 0,56 


72.511 Aldar Properties PJSC ARE AED 76.989 1,42 


9.800 AES Barka SAOG OMN OMR 42.533 0,78 

206 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Frontier Markets Fund ç 



Numero di % 




2.650 Hrvatske Telekomunikacije dd, GDR HRV USD 103.615 1,91 

2.733 Qatar Telecom QSC (Q-TEL) QAT QAR 82.545 1,52 

20.300 Telecom Egypt EGY EGP 58.934 1,09 

245.094 4,52 


20.500 MTN Group Ltd. ZAF ZAR 236.623 4,36 

3.270 Globe Telecom Inc. PHL PHP 53.407 0,99 

290.030 5,35 


39.512 Egyptian Financial Group-Hermes Holding EGY EGP 123.384 2,27 

18.636 Ominvest OMN OMR 22.750 0,42 

146.134 2,69 


180.130 Aramex Company ARE AED 42.665 0,79 

TOTALE AZIONI 3.222.987 59.43 

DIRITTI 


61.367 Metorex Ltd., rts., 23/01/09 ZAF ZAR 1.502 0,03 






AZIONI 

Banche 

2.088 Amen Bank TUN TND 53.194 0,98 


11.960 Grindeks LVA LVL 76.323 1,41 


OBBLIGAZIONI 





ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 954.516 17.60 




AZIONI 


10.000 Rokiskio Suris AB LTU LTL 7.006 0,13 


64.300 Kenya Airways Ltd. KEN KES 23.434 0,43 


66.600 East African Breweries Ltd. KEN KES 122.639 2,26 


1.119.600 Safaricom Ltd. KEN KES 51.542 0,95 

Tabacco 

66.600 British American Tobacco Kenya Ltd. Corp. KEN KES 111.568 2,06 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.862.683 Liz Claiborne Inc. USA USD 4.842.976 0,50 



Alluminio 

4.330.653 Alumina Ltd. AUS AUD 4.263.688 0,44 




434.800 Olympus Corp. JPN JPY 8.696.881 0,90 


1.868.636 Oracle Corp. USA USD 33.130.916 3,42 


181.379 SAP AG DEU EUR 6.351.970 0,65 

68.693.177 7.08 



1.276.799 Aviva PLC GBR GBP 7.272.832 0,75 

1.056.429 American International Group Inc. USA USD 1.658.593 0,17 

26.160.157 2,70 


1.008.601 Progressive Corp. USA USD 14.937.381 1,54 


26.719.516 2,76 

Banche 



3.004.908 UniCredit SpA ITA EUR 7.332.076 0,76 


215.365 KB Financial Group Inc. KOR KRW 5.746.477 0,59 

3.657.040 Royal Bank of Scotland Group PLC GBR GBP 2.638.597 0,27 

47.277.697 4.88 



Biotecnologie 





9.188.198 Goodman Fielder Ltd. AUS AUD 8.655.641 0,89 

30.525.076 3,15 





34.336.935 3,54 


839.911 Aker Solutions ASA NOR NOK 5.434.480 0,56 


11.406.177 Premier Foods PLC GBR GBP 5.122.732 0,53 


1.026.096 Wolseley PLC GBR GBP 5.754.872 0,59 


319.200 Promise Co. Ltd. JPN JPY 8.089.802 0,83 

352.980 Aiful Corp. JPN JPY 1.015.158 0,11 

9.104.960 0,94 




287.427 George Weston Ltd. CAN CAD 14.161.118 1,46 

208 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




287.214 Carnival Corp. USA USD 6.985.044 0,72 



1.173.845 General Electric Co. USA USD 19.016.289 1,96 



52.708.132 5.44 


1.138.269 Agfa Gevaert NV BEL EUR 2.960.453 0,31 


565.900 Sony Corp. JPN JPY 12.367.073 1,27 


607.499 Seagate Technology USA USD 2.691.221 0,28 


2.616.652 BP PLC GBR GBP 20.102.410 2,07 


719.486 Eni SpA ITA EUR 16.841.399 1,74 


144.867 Chevron Corp. USA USD 10.715.812 1,11 


85.047.897 8.77 


898.409 SIG PLC GBR GBP 2.368.469 0,24 



1.158.792 Pfizer Inc. USA USD 20.522.206 2,12 






129.895.724 13,39 




220.112 Avon Products Inc. USA USD 5.289.291 0,55 




1.562.600 Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD 14.778.790 1,52 

Pubblicita' 

4.088.344 Yell Group PLC GBR GBP 2.537.773 0,26 


2.072.312 Centrica PLC GBR GBP 8.051.062 0,83 



3.253.843 Infineon Technologies AG DEU EUR 4.326.906 0,45 

10.558.776 1,09 


331.101 E.ON AG DEU EUR 12.972.659 1,34 


1.051.470 France Telecom SA FRA EUR 29.346.600 3,03 


8.761.000 Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD 15.595.497 1,61 


2.788.228 Sprint Nextel Corp. USA USD 5.102.457 0,52 


88.737.471 9.15 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




844.472 UBS AG CHE CHF 11.735.148 1,21 


89.054 American Express Co. USA USD 1.651.952 0,17 

22.650.203 2,34 







23.465.363 2,42 

TOTALE AZIONI 898.043.346 92,61 






AZIONI 


276.134 AXA SA, 144A FRA EUR 6.118.043 0,63 






210 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global (Euro) Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.148.385 BAE Systems PLC GBR GBP 4.519.150 1,00 

48.559 European Aeronautic Defense and Space Co. NLD EUR 584.165 0,13 

5.103.315 1,13 


286.534 Aon Corp. USA USD 9.360.561 2,06 

Alluminio 

2.517.349 Alumina Ltd. AUS AUD 1.772.455 0,39 




152.941 Time Warner Cable Inc., A USA USD 2.346.123 0,52 

10.827.032 2,39 




174.770 SAP AG DEU EUR 4.377.115 0,97 

20.930.860 4,62 


579.845 Progressive Corp. USA USD 6.141.389 1,36 

155.004 ACE Ltd. USA USD 5.866.274 1,29 


17.555.791 3,87 


157.735 Torchmark Corp. USA USD 5.042.376 1,11 


8.964.296 1,98 


276.063 SBM Offshore NV NLD EUR 2.580.913 0,57 

156.768 Halliburton Co. USA USD 2.038.219 0,45 

4.619.132 1,02 

Banche 





13.581.799 3,00 



Biotecnologie 








488.202 Time Warner Inc. USA USD 3.512.345 0,77 

18.488.551 4,08 


1.397.048 Rexam PLC GBR GBP 5.121.940 1,13 




870.810 Persimmon PLC GBR GBP 2.089.753 0,46 


7.798.934 Premier Foods PLC GBR GBP 2.504.935 0,55 


588.777 Wolseley PLC GBR GBP 2.361.555 0,52 


277.535 Promise Co. Ltd. JPN JPY 5.030.282 1,11 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 






85.323 George Weston Ltd. CAN CAD 3.006.324 0,66 








14.784.185 3,26 


263.524 CRH PLC IRL EUR 4.743.432 1,05 


538.274 Seagate Technology USA USD 1.705.323 0,38 



1.445.642 BP PLC GBR GBP 7.942.597 1,75 


265.457 Eni SpA ITA EUR 4.443.750 0,98 


360.158 BG Group PLC GBR GBP 3.600.154 0,79 


182.117 StatoilHydro ASA NOR NOK 2.132.977 0,47 

39.991.535 8.82 


1.260.875 SIG PLC GBR GBP 2.377.198 0,52 











58.794.234 12,97 






6.485.409 1,43 

Ristoranti 

1.672.900 Compass Group PLC GBR GBP 6.010.969 1,33 



433.761 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR TWN USD 2.450.627 0,54 

1.060.185 Infineon Technologies AG DEU EUR 1.008.236 0,22 

8.443.208 1,86 


2.141.430 G4S PLC GBR GBP 4.585.364 1,01 

81.962 USS Co. Ltd. JPN JPY 3.107.809 0,69 

100.772 Adecco SA CHE CHF 2.414.622 0,53 

140.528 Randstad Holding NV NLD EUR 2.044.682 0,45 

12.152.477 2,68 


138.818 E.ON AG DEU EUR 3.889.680 0,86 


545.160 El Paso Corp. USA USD 3.052.709 0,67 

212 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 











39.632.397 8.74 




9.137.553 2,02 





312.639 Omnicare Inc. USA USD 6.206.721 1,37 

13.652.612 3,01 


477.261 UBS AG CHE CHF 4.743.063 1,04 

283.319 Legg Mason Inc. USA USD 4.439.333 0,98 




15.972.185 3,52 










7.672.492 1,69 

TOTALE AZIONI 436.246.189 96.22 






AZIONI 


272.662 AXA SA, 144A FRA EUR 4.320.330 0,95 







A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Balanced Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


538.135 Foschini Ltd. ZAF ZAR 2.747.923 0,42 




76.600 Aon Corp. USA USD 3.499.088 0,53 


907.493 British Sky Broadcasting Group PLC GBR GBP 6.362.107 0,97 



137.031 The DIRECTV Group Inc. USA USD 3.139.380 0,47 

18.826.990 2,86 


466.718 Boston Scientific Corp. USA USD 3.612.397 0,55 

97.115 Covidien Ltd. USA USD 3.519.448 0,53 

7.131.845 1,08 




17.974.885 2,73 





9.772.866 1,49 



90.590 ACE Ltd. USA USD 4.794.023 0,73 

10.595.738 1,61 






295.200 Cadence Design Systems Inc. USA USD 1.080.432 0,16 

Banche 

700.900 HSBC Holdings PLC GBR HKD 6.665.161 1,01 

811.000 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY 5.093.039 0,78 




18.582.250 2,83 



Biotecnologie 








15.238.891 2,32 


1.130.577 Premier Foods PLC GBR GBP 507.764 0,08 


1.424.697 Electrocomponents PLC GBR GBP 2.939.188 0,45 


8.390.000 Champion REIT HKG HKD 2.251.710 0,34 

214 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 












17.601.713 2,68 


218.100 Agfa Gevaert NV BEL EUR 567.243 0,09 


199.700 FUJIFILM Holdings Corp. JPN JPY 4.454.435 0,68 


97.100 CRH PLC IRL EUR 2.443.949 0,37 


2.324.285 Lite-On Technology Corp. TWN TWD 1.521.157 0,23 



1.168.066 BP PLC GBR GBP 8.973.659 1,36 


689.328 Bharat Petroleum Corp. Ltd. IND INR 5.330.170 0,81 

226.340 Eni SpA ITA EUR 5.298.063 0,81 



40.587.478 6.17 



435.810 Stora Enso OYJ, R FIN EUR 3.363.850 0,51 

377.584 Norske Skogindustrier ASA NOR NOK 732.925 0,11 

9.350.686 1,42 


325.300 NOK Corp. JPN JPY 2.288.683 0,35 






113.100 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY 5.890.156 0,89 



43.390.954 6.60 


770.413 JD Group Ltd. ZAF ZAR 3.003.791 0,46 





115.900 Peugeot SA FRA EUR 1.969.065 0,30 

12.845.146 1,95 


414.000 Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD 3.915.538 0,60 


319.067 NiSource Inc. USA USD 3.500.165 0,53 

Ristoranti 



7.972.707 1,21 




85.196 USS Co. Ltd. JPN JPY 4.517.117 0,69 


7.214.309 1,10 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




58.410 Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD 1.109.206 0,17 








93.190 AT&T Inc. USA USD 2.655.915 0,40 

169.470 KT Corp., ADR KOR USD 2.486.125 0,38 

52.321.425 7.96 



241.807 Egyptian Mobile Services EGY EGP 6.361.899 0,97 

1.934.400 Advanced Info Service Public Co. Ltd., fgn. THA THB 4.365.399 0,66 


19.817.361 3,01 



246.618 Satyam Computer Services Ltd., ADR IND USD 2.229.427 0,34 

7.285.481 1,11 


146.500 Pitney Bowes Inc. USA USD 3.732.820 0,57 


190.448 Omnicare Inc. USA USD 5.286.836 0,80 


1.133.437 Macquarie Korea Infrastructure Fund KOR KRW 4.307.599 0,66 


184.086 UBS AG CHE CHF 2.558.139 0,39 

2.067.287 Old Mutual PLC GBR GBP 1.660.657 0,25 


73.080 Morgan Stanley USA USD 1.172.203 0,18 

14.053.959 2,14 





TOTALE AZIONI 430.781.863 65.54 

OBBLIGAZIONI 


720.000 Government of the Philippines, Reg S, 9.125%, 22/02/10 PHL EUR 1.018.102 0,16 






OBBLIGAZIONI 




1.602.000 Government of Mexico, 10,00%, 05/12/24 MEX MXN 13.446.755 2,05 

940.000.000 European Investment Bank, senior note, FRN, 0,723%, 21/09/11 À SP JPY 10.182.011 1,55 


9.156.000.000 Korea Deposit Insurance Corp., 08-1, 5,28%, 15/02/13 KOR KRW 7.314.021 1,11 

6.815.000.000 Korea Treasury Bond, 0550-1709, 5.50%, 10/09/17 KOR KRW 5.827.885 0,89 







2.328.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 10/09/14, 6.50%, 10/09/14 SP NZD 1.476.531 0,22 

830.000 Government of Mexico, Reg S, 7.50%, 08/03/10 MEX EUR 1.192.505 0,18 



113.491.439 17.27 

216 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 






1.670.260 0,25 


287.740.000 Government of Sweden, 4,00%, 01/12/09 SWE SEK 37.721.761 5.74 




8.038.000 Government of New Zealand, 7.00%, 15/07/09 NZL NZD 4.772.883 0,73 



195.000 Queensland Treasury Corp., 09G, 6.00%, 14/07/09 AUS AUD 139.899 0,02 




72.302.775 11,00 







AZIONI 


264.428 AXA SA, 144A FRA EUR 5.858.684 0,89 








A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Bond Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 



13.940.000 Government of the Philippines, Reg S, 9,125%, 22/02/10 PHL EUR 19.711.591 0,22 

17.500.000 Inter-American Development Bank, 6,00%, 15/12/17 SP NZD 10.876.650 0,12 

129.936.151 1,46 





OBBLIGAZIONI 










449.450.000 Government of Poland, 5,75%, 23/09/22 POL PLN 156.975.604 1,77 

2.029.630.000.000 Government of Indonesia, FR46, 9,50%, 15/07/23 IDN IDR 152.222.250 1,71 

19.350.400 Government of Mexico, M 10, 7,75%, 14/12/17 MEX MXN 139.327.950 1,57 

331.660 Nota Do Tesouro Nacional, 9,762%, 01/01/17 BRA BRL 123.548.330 1,39 



152.050.000 New South Wales Treasury Corp., 6,00%, 01/05/12 AUS AUD 112.311.674 1,26 


1.750.000.000 Inter-American Development Bank, senior note, 7,50%, 05/12/24 SP MXN 109.095.880 1,23 







5.740.000.000 European Investment Bank, senior note, FRN, 0,205%, 21/09/11 À SP JPY 62.175.256 0,70 



143.905.000 Government of Peru, 7, 8,60%, 12/08/17 PER PEN 49.140.378 0,55 

149.550.000 Government of Peru, 7,84%, 12/08/20 PER PEN 48.855.187 0,55 


557.460.000.000 Indonesia Government, FR49, 9,00%, 15/09/13 IDN IDR 46.156.685 0,52 

52.000.000 California State GO, Refunding, 5,125%, 01/04/33 USA USD 46.086.560 0,52 



59.170.000 Queensland Treasury Corp., 17, 6,00%, 14/09/17 AUS AUD 45.299.823 0,51 

53.651.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 8,50%, 12/10/35 IDN USD 45.124.461 0,51 


39.965.000 Government of Peru, 7,35%, 21/07/25 PER USD 39.982.984 0,45 






31.335.000 Bay Area Toll Authority Toll Bridge Revenue, San Francisco Bay Area, 

Refunding, Series F1, 5,50%, 01/04/43 USA USD 30.716.447 0,35 



177.000.000 European Investment Bank, senior note, 4,50%, 15/05/13 SP NOK 26.527.214 0,30 

40.000.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 6,50% , 10/09/14 SP NZD 25.369.944 0,29 

25.850.000 North Carolina Eastern Municipal Power Agency Power System Revenue, 

Refunding, Series A, Assured Guaranty, 5,25%, 01/01/19 USA USD 25.193.669 0,28 


37.690.000 Government of New Zealand, 6,50%, 15/04/13 NZL NZD 23.939.900 0,27 




22.120.000 California State GO, Refunding, 5,00%, 01/04/38 USA USD 18.772.138 0,21 


29.450.000 Province of Manitoba, 6,375%, 01/09/15 CAN NZD 18.241.702 0,20 


15.700.000 Metropolitan Atlanta Rapid Transit Authority Sales Tax Revenue, Refunding, 

Third Indenture Series A, FGIC Insured, 5,00%, 01/07/19 USA USD 17.146.441 0,19 

18.770.000 Government of Indonesia, Reg S, 6,875%, 17/01/18 IDN USD 15.315.644 0,17 





9.475.000 Puerto Rico Commonweallth GO, Public Improvement, Refunding, Series A, 

MBIA Insured, 5,50%, 01/07/21 USA USD 8.333.263 0,09 

8.720.000 Alabama Public Housing Authorities Capital Program Revenue, Series B, 

FSA Insured, 4,45%, 01/01/24 USA USD 7.874.596 0,09 


218 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Bond Fund ç 



Numero di % 





8.100.000 New York City GO, Series L, Sub Series L-1, 5,00%, 01/04/26 USA USD 7.435.071 0,08 



4.100.000 Government of Mexico, Reg S, 7,50%, 08/03/10 MEX EUR 5.890.688 0,07 

5.150.000 Wisconsin State GO, Series A, FGIC Insured, 5,00%, 01/05/21 USA USD 5.311.968 0,06 





5.493.723.846 61,80 


31.225.000 Oesterreichische Kontrollbank AG, senior bond, 2,75%, 14/06/11 AUT CHF 30.439.009 0,34 



48.072.579 0,54 


4.482.790.000 Government of Sweden, 5,00%, 28/01/09 SWE SEK 574.443.825 6,46 

2.334.590.000 Government of Sweden, 4,00%, 01/12/09 SWE SEK 306.057.016 3,44 




87.700.000 Queensland Treasury Corp., 09G, 6,00%, 14/07/09 AUS AUD 62.918.643 0,71 

















1.746.415.623 19,65 







OBBLIGAZIONI 


3.500.000 Government of Mexico, 144A, 7,50%, 08/03/10 MEX EUR 5.028.637 0,06 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Bond (Euro) Fund ç 



Numero di % 




OBBLIGAZIONI 


4.800.000 Inter-American Development Bank, 6.00%, 15/12/17 SP NZD 2.133.526 1,32 

3.500.000 Inter-American Development Bank, G, 6.25%, 22/06/16 SP NZD 1.608.754 0,99 

190.000 Government of the Philippines, Reg S, 9.125%, 22/02/10 PHL EUR 192.137 0,12 


3.969.693 2,45 






OBBLIGAZIONI 



64.730.000 Government of Poland, 5.75%, 23/09/22 POL PLN 16.167.989 9.99 

15.768.200.000 Korea Treasury Bond, 0550-1709, 5,50%, 10/09/17 KOR KRW 9.643.327 5.96 

159.000.000.000 Government of Indonesia, FR40, 11,00%, 15/09/25 IDN IDR 9.545.342 5.90 


1.185.000 Government of Mexico, 8.00%, 17/12/15 MEX MXN 6.206.553 3,84 



8.019.340 Government of Russia, senior bond, Reg S, 7.50%, 31/03/30 RUS USD 5.054.025 3,12 



4.300.000 Government of Brazil, Reg S, 8.50%, 24/09/12 BRA EUR 4.590.250 2,84 



4.663.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 10/09/14, 6.50%, 10/09/14 SP NZD 2.115.069 1,31 

400.000 Government of Mexico, 8.00%, 07/12/23 MEX MXN 2.045.294 1,26 

330.000 Government of Mexico, 10,00%, 20/11/36 MEX MXN 2.034.505 1,26 


3.230 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6.00%, 15/05/45 BRA BRL 1.513.369 0,94 




1.722.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 8.50%, 12/10/35 IDN USD 1.035.779 0,64 

3.740.000 Government of Peru, 7.84%, 12/08/20 PER PEN 873.767 0,54 

1.390.000 Government of Indonesia, senior bond, Reg S, 7.75%, 17/01/38 IDN USD 838.742 0,52 



1.050.000 Queensland Treasury Corp., 17, 6.00%, 14/09/17 AUS AUD 574.889 0,36 

1.755.000 Government of Iraq, Reg S, 5.80%, 15/01/28 IQ USD 534.984 0,33 




1.025.000 Province of Ontario, 6.25%, 16/06/15 CAN NZD 445.476 0,28 



545.000 New South Wales Treasury Corp., 6.00%, 01/05/12 AUS AUD 287.895 0,18 




590.000 Government of Peru, 7, 8.60%, 12/08/17 PER PEN 144.084 0,09 

100.000 Government of Mexico, Reg S, 7.50%, 08/03/10 MEX EUR 102.750 0,06 


60.000 Government of Mexico, 5,375%, 10/06/13 MEX EUR 57.750 0,04 

127.823 Government of Bosnia & Herzegovina, Strip, 0,00%, 11/12/17 BIH EUR 44.738 0,03 

124.700.243 77.09 




1.385.000 Svensk Exportkredit AB, senior note, 7.625%, 30/06/14 SWE NZD 623.282 0,39 

3.444.950 2,13 




220 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Bond (Euro) Fund ç 



Numero di % 






OBBLIGAZIONI 


4.540.000 Queensland Treasury Corp., 144A, 7.125%, 18/09/17 AUS NZD 2.233.759 1,38 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Equity Income Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


781.900 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd. HKG HKD 1.545.600 1,55 







Banche 




167.508 HSBC Holdings PLC GBR GBP 1.619.608 1,63 

1.255.365 Royal Bank of Scotland Group PLC GBR GBP 905.761 0,91 

8.430.807 8.48 


706.625 Goodman Fielder Ltd. AUS AUD 665.668 0,67 






717.574 Electrocomponents PLC GBR GBP 1.480.374 1,49 


2.437.000 Champion REIT HKG HKD 654.042 0,66 

1.137.000 RREEF China Commercial Trust HKG HKD 387.304 0,39 

1.041.346 1,05 






5.215.594 5.25 




2.453.358 Lite-On Technology Corp. TWN TWD 1.605.630 1,61 

737.328 Compal Electronics Inc. TWN TWD 388.068 0,39 

1.993.698 2,00 




368.371 BP PLC GBR GBP 2.830.007 2,85 

99.507 Eni SpA ITA EUR 2.329.214 2,34 

240.186 Bharat Petroleum Corp. Ltd. IND INR 1.857.218 1,87 

13.270.435 13,35 



132.491 Stora Enso OYJ, R FIN EUR 1.022.647 1,03 

397.264 Norske Skogindustrier ASA NOR NOK 771.126 0,77 

26.748 Paperlinx SPS Trust, pfd. AUS AUD 672.569 0,68 

4.486.728 4,51 






149.818 Biovail Corp. CAN CAD 1.420.858 1,43 

12.793.400 12,87 


540.939 JD Group Ltd. ZAF ZAR 2.109.087 2,12 

222 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Equity Income Fund ç 



Numero di % 





15.330 Peugeot SA FRA EUR 260.447 0,26 

1.839.734 1,85 








13.088.343 13,16 





7.919.145 7.96 


494.037 Macquarie Korea Infrastructure Fund KOR KRW 1.877.575 1,89 




5.612.562 5.64 


329.000 Venture Corp. Ltd. SGP SGD 1.005.948 1,01 

TOTALE AZIONI 95.506.902 96.04 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global High Yield Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


1.000 FHLMC, 8.375%, pfd. USA USD 390 0,01 

TOTALE AZIONI 390 0,01 

OBBLIGAZIONI 


85.000 Government of Brazil, 8.00%, 15/01/18 BRA USD 94.936 1,64 

10.000 Goverment of Panama, 9.375%, 01/04/29 PAN USD 11.238 0,19 

106.174 1,83 








58.965 Franklin Floating Rate II Fund, Class I LUX USD 419.242 7.24 

TOTALE INVESTIMENTI FUNDS 419.242 7.24 

OBBLIGAZIONI 


500 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6.00%, 15/05/45 BRA BRL 327.576 5.66 



535.000 Government of Argentina, senior bond, FRN, 3,127%, 03/08/12 À ARG USD 142.048 2,45 

98.000 Government of Russia, senior bond, Reg S, 7.50%, 31/03/30 RUS USD 86.362 1,49 




900.000.000 Government of Indonesia, 9.75%, 15/05/37 IDN IDR 66.468 1,15 

790.000.000 Government of Indonesia, FR46, 9.50%, 15/07/23 IDN IDR 59.250 1,02 

50.000 Government of the Philippines, 8.875%, 17/03/15 PHL USD 53.688 0,93 




30.000 Government of Venezuela, senior bond, Reg S, 5.375%, 07/08/10 VEN USD 23.552 0,41 




1.573.933 27.18 


200.000 LUKOIL International Finance BV, Reg S, 6.656%, 07/06/22 RUS USD 120.467 2,08 


100.000 GMAC LLC, 6.875%, 15/09/11 USA USD 81.011 1,40 

100.000 Chesapeake Energy Corp., senior note, 6.625%, 15/01/16 USA USD 79.500 1,37 


75.000 Time Warner Inc., 5.875%, 15/11/16 USA USD 67.339 1,16 

75.000 Wells Fargo Capital XIII, pfd., 7.70%, Perpetual USA USD 61.951 1,07 


100.000 MGM MIRAGE, senior note, 6.625%, 15/07/15 USA USD 61.500 1,06 

50.000 Johnsondiversey Inc., senior sub. note, 9.625%, 15/05/12 USA EUR 51.388 0,89 

50.000 Merrill Lynch & Co. Inc., senior note, 6.40%, 28/08/17 USA USD 50.176 0,87 


50.000 Mirant North America LLC, senior note, 7.375%, 31/12/13 USA USD 48.250 0,83 


50.000 DaVita Inc., senior sub. note, 7.25%, 15/03/15 USA USD 47.750 0,82 

50.000 FMC Finance III SA, senior note, 6.875%, 15/07/17 DEU USD 47.000 0,81 

50.000 NRG Energy Inc., senior note, 7.25%, 01/02/14 USA USD 46.875 0,81 



50.000 Virgin Media Finance PLC, senior note, 8.75%, 15/04/14 GBR EUR 46.493 0,80 

50.000 Owens-Brockway Glass Container Inc., senior note, 6.75%, 01/12/14 USA USD 46.250 0,80 



50.000 Edison Mission Energy, senior note, 7.00%, 15/05/17 USA USD 43.750 0,76 



50.000 EchoStar DBS Corp., senior note, 7.125%, 01/02/16 USA USD 42.000 0,73 

75.000 Tesoro Corp., senior note, 6.50%, 01/06/17 USA USD 41.531 0,72 

50.000 The AES Corp., senior note, 8.00%, 15/10/17 USA USD 41.250 0,71 

50.000 JPMorgan Chase Capital XXII, sub. bond, 6.45%, 02/02/37 USA USD 41.092 0,71 

50.000 Tenet Healthcare Corp., senior note, 9.875%, 01/07/14 USA USD 40.500 0,70 

50.000 Gaz Capital (GAZPROM), Senior note, 6.605%, 13/02/18 RUS EUR 40.369 0,70 

50.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, 7.25%, 01/01/13 USA USD 40.125 0,69 

50.000 Host Hotels & Resorts LP, senior note, 6.875%, 01/11/14 USA USD 38.750 0,67 




50.000 Plains Exploration & Production Co., senior note, 7.625%, 01/06/18 USA USD 34.500 0,60 

224 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global High Yield Fund ç 



Numero di % 




50.000 Lighthouse International Co., senior secured note, Reg S, 8.00%, 30/04/14 LUX EUR 34.433 0,59 

50.000 Jarden Corp., senior sub. note, 7.50%, 01/05/17 USA USD 34.375 0,59 

50.000 Quebecor Media Inc., senior note, 7.75%, 15/03/16 CAN USD 34.000 0,59 


50.000 Liberty Media Corp., senior note, 5.70%, 15/05/13 USA USD 33.029 0,57 


50.000 New World Resources BV, senior bond, Reg S, 7.375%, 15/05/15 CZE EUR 32.161 0,56 

50.000 Cemex Finance Europe BV, 4.75%, 05/03/14 ESP EUR 31.761 0,55 

50.000 Compagnie Generale de Geophysique-Veritas, senior note, 7.50%, 15/05/15 FRA USD 31.250 0,54 

50.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, PIK, 9.25%, 01/05/17USA USD 31.000 0,54 

50.000 KB Home, senior note, 6.25%, 15/06/15 USA USD 30.750 0,53 

50.000 Novelis Inc., senior note, 7.25%, 15/02/15 CAN USD 29.250 0,50 

50.000 Smithfield Foods Inc., senior note, 7.75%, 01/07/17 USA USD 28.750 0,50 

50.000 SandRidge Energy Inc., senior note, 144A, 8.00%, 01/06/18 USA USD 28.000 0,48 


50.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior deb., 7.25%, 15/03/18 USA USD 25.750 0,44 


50.000 TRW Automotive Inc., senior note, Reg S, 6.375%, 15/03/14 USA EUR 22.373 0,39 

50.000 CanWest Media Inc., senior sub. note, 8.00%, 15/09/12 CAN USD 22.250 0,38 


50.000 Radio One Inc., senior sub. note, 6.375%, 15/02/13 USA USD 17.125 0,30 

50.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8.829%, 15/06/15 À ZAF EUR 15.731 0,27 

75.000 Dex Media Inc., B, 8.00%, 15/11/13 USA USD 14.250 0,25 

50.000 Nortel Networks Ltd., senior note, 144A, 10,75%, 15/07/16 CAN USD 10.977 0,19 

50.000 Station Casinos Inc., senior note, 6.00%, 01/04/12 USA USD 10.250 0,18 

50.000 Ineos Group Holdings PLC, senior note, Reg S, 7.875%, 15/02/16 GBR EUR 9.089 0,16 

50.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6.20%, 26/09/14 * USA USD 5.000 0,09 

50.000 Idearc Inc., senior note, 8.00%, 15/11/16 USA USD 4.000 0,07 

2.638.531 45.57 


100.000.000 Government of Korea, 4,50%, 10/06/09 KOR KRW 79.719 1,38 

115.000 Government of Malaysia, 7.00%, 15/03/09 MYS MYR 33.572 0,58 

113.291 1,96 







OBBLIGAZIONI 



01/11/15 USA USD 71.500 1,24 


75.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6.75%, 01/05/14 CHE USD 48.000 0,83 

50.000 Wind Acquisition Finance SA, senior note, 144A, 10,75%, 01/12/15 ITA USD 43.250 0,75 

50.000 Sanmina-SCI Corp., senior note, 144A, FRN, 4.746%, 15/06/14 À USA USD 27.250 0,47 



288.250 4.98 

TOTALE OBBLIGAZIONI 288.250 4.98 



NEGOZIATI IN UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 288.250 4.98 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Income Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


264.000 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd. HKG HKD 521.855 0,53 

Alluminio 








27.130 AXA SA FRA EUR 601.094 0,62 


1.735.925 1,78 



Banche 



15.163 National Australia Bank Ltd. AUS AUD 224.143 0,23 




191.100 Siam City Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 38.731 0,04 

1.649.549 1,69 


959.143 Goodman Fielder Ltd. AUS AUD 903.550 0,93 

14.850 Unilever NV NLD EUR 360.061 0,37 

1.263.611 1,30 






225.020 Electrocomponents PLC GBR GBP 464.222 0,48 


320.000 RREEF China Commercial Trust HKG HKD 109.004 0,11 


13.969 Valeo SA FRA EUR 206.316 0,21 






623.122 Lite-On Technology Corp. TWN TWD 407.810 0,42 

353.147 Compal Electronics Inc. TWN TWD 185.867 0,19 

593.677 0,61 


172.930 BP PLC GBR GBP 1.328.533 1,36 

46.659 Eni SpA ITA EUR 1.092.172 1,12 




4.861.875 4.98 


45.640 UPM-Kymmene OYJ FIN EUR 574.366 0,59 


997.423 1,02 

226 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 










5.255.607 5.39 


106.711 JD Group Ltd. ZAF ZAR 416.059 0,43 


56.979 Mediaset SpA ITA EUR 322.878 0,33 


138.260 Centrica PLC GBR GBP 537.149 0,55 

Ristoranti 








25.870 Belgacom BEL EUR 988.636 1,01 




4.658.239 4.77 


625.700 Vodafone Group PLC GBR GBP 1.270.274 1,30 


60.330 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD 879.611 0,90 

3.337.563 3.42 


262.693 Macquarie Korea Infrastructure Fund KOR KRW 998.358 1,02 




501.000 Mega Financial Holding Co. Ltd. TWN TWD 175.025 0,18 

2.089.019 2,14 







736.946 0,76 

TOTALE AZIONI 35.150.799 36.03 




AZIONI 





A A 

A A 





Numero di % 



OBBLIGAZIONI 


17.170 Nota Do Tesouro Nacional, 9.762%, 01/01/17 BRA BRL 6.396.083 6.56 

650.000 Government of Mexico, 10,00%, 05/12/24 MEX MXN 5.455.924 5.59 

3.375 Nota Do Tesouro Nacional, Index Linked, 6.00%, 15/05/45 BRA BRL 2.211.141 2,27 






2.595.000 Government of Peru, 7, 8.60%, 12/08/17 PER PEN 886.135 0,91 


6.950.000.000 Government of Indonesia, 9.50%, 15/06/15 IDN IDR 570.665 0,58 

1.640.000 Government of Malaysia, 3.756%, 28/04/11 MYS MYR 483.168 0,50 

650.000 Government of New Zealand, 6.00%, 15/04/15 NZL NZD 410.667 0,42 

1.200.000 Government of Peru, 7.84%, 12/08/20 PER PEN 392.017 0,40 

1.250.000 Government of Malaysia, 3.461%, 31/07/13 MYS MYR 368.520 0,38 

350.000 Chicago Waterworks Revenue, second lien, Refunding, FSA Insured, 5.00%, 

01/11/19 USA USD 365.442 0,37 

534.000 European Investment Bank, senior note, 1612/37, 6.50%, 10/09/14 SP NZD 338.689 0,35 



300.000 Florida State Board of Education Lottery Revenue, Series B, MBIA Insured, 

5.00%, 01/07/20 USA USD 295.365 0,30 

300.000 Illinois Finance Authority Revenue, Alexian Brothers Health System, 

Refunding, Series A, FSA Insured, 5.00%, 01/01/20 USA USD 294.042 0,30 

335.000 JEA Water and Sewer System Revenue, Refunding, Series B, MBIA Insured, 

4.75%, 01/10/40 USA USD 275.015 0,28 

725.000 Government of Peru, 9.91%, 05/05/15 PER PEN 260.271 0,27 


5.00%, 01/07/22 USA USD 234.195 0,24 




200.000 Government of Peru, 7.35%, 21/07/25 PER USD 200.090 0,21 


5.00%, 01/07/21 USA USD 194.568 0,20 


200.000 Metropolitan Government Nashville and Davidson County Health and 

Educational Facilities Board Revenue, Vanderbilt University, Refunding, 

Series A, 5.00%, 01/10/18 USA USD 221.082 0,22 


1.400.000.000 Government of Indonesia, 9.75%, 15/05/37 IDN IDR 103.394 0,11 



25.000 Republic of El Salvador, Reg S, 7.65%, 15/06/35 SVC USD 16.000 0,02 


29.448.879 30,19 


18.000.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 8.50%, 06/04/18 USA MXN 1.078.123 1,11 


600.000 NRG Energy Inc., senior note, 7.375%, 01/02/16 USA USD 559.500 0,57 

600.000 Chesapeake Energy Corp., senior note, 6.25%, 15/01/18 USA USD 447.000 0,46 

300.000 Verizon Communications Inc., 6.10%, 15/04/18 USA USD 299.441 0,31 

458.000 KfW Bankengruppe, senior note, 6.50%, 15/11/11 DEU NZD 283.342 0,29 



400.000 HCA Inc., senior note, 6.50%, 15/02/16 USA USD 248.000 0,25 

300.000 JPMorgan Chase Capital XXII, sub. bond, 6.45%, 02/02/37 USA USD 246.553 0,25 

300.000 The Goldman Sachs Group Inc., sub. note, 6.75%, 01/10/37 USA USD 244.236 0,25 

400.000 Tesoro Corp., senior note, 6.50%, 01/06/17 USA USD 221.500 0,23 

200.000 Wells Fargo Capital XV, 9.75%, Perpetual USA USD 202.189 0,21 

200.000 Merrill Lynch & Co. Inc., senior note, 6.40%, 28/08/17 USA USD 200.703 0,21 

200.000 Crown Americas Inc., senior note, 7.75%, 15/11/15 USA USD 200.000 0,21 

200.000 DRS Technologies Inc., senior sub. note, 6.875%, 01/11/13 USA USD 199.203 0,20 

200.000 The Kroger Co., 6.15%, 15/01/20 USA USD 197.715 0,20 

200.000 Comcast Corp., senior note, 6.30%, 15/11/17 USA USD 195.024 0,20 


200.000 E.ON International Finance BV, 144A, 5.80%, 30/04/18 DEU USD 187.323 0,19 



200.000 Quest Diagnostics Inc., 6.40%, 01/07/17 USA USD 184.073 0,19 

200.000 UBS AG Stamford, senior note, 5.875%, 20/12/17 USA USD 184.040 0,19 


200.000 Millicom International Cellular SA, senior note, 10,00%, 01/12/13 LUX USD 181.000 0,19 


200.000 Time Warner Inc., 5.875%, 15/11/16 USA USD 179.570 0,18 

300.000 Edcon Proprietary Ltd., senior secured note, Reg S, FRN, 6.579%, 15/06/14 À ZAF EUR 178.283 0,18 

200.000 Inmarsat Finance II PLC, senior note, 10,375%, 15/11/12 GBR USD 178.250 0,18 

200.000 Morgan Stanley, senior note, 6.00%, 28/04/15 USA USD 176.085 0,18 

200.000 Edison Mission Energy, senior note, 7.00%, 15/05/17 USA USD 175.000 0,18 


200.000 Canadian Natural Resources Ltd., 5.90%, 01/02/18 CAN USD 173.086 0,18 

200.000 Dean Foods Inc., senior note, 7.00%, 01/06/16 USA USD 171.000 0,18 


228 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




200.000 CenterPoint Energy Inc., senior note, 6.125%, 01/11/17 USA USD 168.434 0,17 

200.000 Weatherford International Ltd., senior note, 6.00%, 15/03/18 USA USD 168.233 0,17 


200.000 Dish Network Corp., senior note, 7.125%, 01/02/16 USA USD 168.000 0,17 

200.000 Jostens IH Corp., senior sub. note, 7.625%, 01/10/12 USA USD 165.000 0,17 

200.000 The AES Corp., senior note, 8.00%, 15/10/17 USA USD 165.000 0,17 

200.000 British Sky Broadcasting Group PLC, senior note, 144A, 6.10%, 15/02/18 GBR USD 164.490 0,17 

200.000 Viacom Inc., senior note, 6.875%, 30/04/36 USA USD 158.475 0,16 

200.000 The Williams Cos. Inc., senior note, 7.625%, 15/07/19 USA USD 156.508 0,16 

200.000 Citigroup Capital XXI, pfd., junior sub. bond, 8.30%, 21/12/77 USA USD 154.984 0,16 

200.000 Embarq Corp., senior note, 7.082%, 01/06/16 USA USD 154.205 0,16 

200.000 Telecom Italia Capital, senior note, 4.95%, 30/09/14 ITA USD 151.916 0,16 





200.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, B, 6.625%, 15/08/15 USA USD 145.500 0,15 


200.000 Plains Exploration & Production Co., senior note, 7.625%, 01/06/18 USA USD 138.000 0,14 

200.000 Jarden Corp., senior sub. note, 7.50%, 01/05/17 USA USD 137.500 0,14 


200.000 Quicksilver Resources Inc., senior note, 8.25%, 01/08/15 USA USD 128.000 0,13 

200.000 MarkWest Energy Partners LP, senior note, 6.875%, 01/11/14 USA USD 127.000 0,13 

200.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, PIK, 9.25%, 

01/05/17 USA USD 124.000 0,13 

200.000 KB Home, senior note, 6.25%, 15/06/15 USA USD 123.000 0,13 

200.000 MetLife Inc., junior sub. note, FRN, 6.40%, 15/12/66 À USA USD 121.373 0,12 

200.000 Alfa MTN Markets Ltd. for ABH Financial Ltd., Reg S, 8.20%, 25/06/12 RUS USD 121.000 0,12 

125.000 FMC Finance III SA, senior note, 6.875%, 15/07/17 DEU USD 117.500 0,12 

200.000 Novelis Inc., senior note, 7.25%, 15/02/15 CAN USD 117.000 0,12 


200.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., senior deb., 7.25%, 15/03/18 USA USD 103.000 0,11 






100.000 Celestica Inc., senior sub. note, 7.625%, 01/07/13 CAN USD 82.500 0,09 


500.000 R.H. Donnelley Corp., senior note, A-3, 8.875%, 15/01/16 USA USD 77.500 0,08 

75.000 Fresenius Medical Care Capital Trust IV, 7.875%, 15/06/11 USA USD 71.625 0,07 

200.000 Radio One Inc., senior sub. note, 6.375%, 15/02/13 USA USD 68.500 0,07 





100.000 HSBK (Europe) BV, Reg S, 7.25%, 03/05/17 KAZ USD 56.000 0,06 

100.000 Smurfit Kappa Funding PLC, senior sub. note, 7.75%, 01/04/15 IRL USD 55.000 0,06 

100.000 Huntsman International LLC, senior sub. note, 7.875%, 15/11/14 USA USD 54.000 0,06 


100.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8.829%, 15/06/15 À ZAF EUR 31.462 0,03 

200.000 Lehman Brothers Holdings Inc., senior note, 6.20%, 26/09/14 * USA USD 20.000 0,02 

100.000 Station Casinos Inc., senior note, 7.75%, 15/08/16 USA USD 19.500 0,02 

100.000 Dex Media Inc., senior disc. note, 9.00%, 15/11/13 USA USD 19.000 0,02 

100.000 Dex Media Inc., B, 8.00%, 15/11/13 USA USD 19.000 0,02 

300.000 Station Casinos Inc., senior sub. note, 6.875%, 01/03/16 USA USD 18.750 0,02 

200.000 Idearc Inc., senior note, 8.00%, 15/11/16 USA USD 16.000 0,02 

50.000 Dex Media West Finance, senior sub. note, 9.875%, 15/08/13 USA USD 12.000 0,01 

15.067.622 15.45 












260.000.000 Kumho Industrial Co. Ltd., 5.75%, 04/08/09 KOR KRW 204.114 0,21 




130.000.000 Kumho Industrial Co. Ltd., 5.75%, 23/10/09 KOR KRW 101.201 0,10 

7.124.395 7.30 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 






OBBLIGAZIONI 


1.000.000 Queensland Treasury Corp., 144A, 7.125%, 18/09/17 AUS NZD 687.988 0,71 


300.000 Ceva Group PLC, senior note, 144A, 10,00%, 01/09/14 GBR USD 223.875 0,23 


01/11/15 USA USD 214.500 0,22 

200.000 Cargill Inc., 144A, 6.00%, 27/11/17 USA USD 179.627 0,18 

200.000 Intergen NV, senior secured note, 144A, 9.00%, 30/06/17 NLD USD 165.000 0,17 


200.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6.75%, 01/05/14 CHE USD 128.000 0,13 

200.000 Sanmina-SCI Corp., senior note, 144A, FRN, 4.746%, 15/06/14 À USA USD 109.000 0,11 


200.000 TRW Automotive Inc., senior note, 144A, 7.25%, 15/03/17 USA USD 103.000 0,11 

200.000 Allison Transmission Inc., senior note, 144A, 11,00%, 01/11/15 USA USD 99.000 0,10 


200.000 CanWest Mediaworks LP, senior sub. note, 144A, 9.25%, 01/08/15 CAN USD 77.000 0,08 

200.000 Fontainebleau Las Vegas, 144A, 10,25%, 15/06/15 USA USD 20.500 0,02 


1.652.502 1,69 








230 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Smaller Companies Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


535.160 Chico’s FAS Inc. USA USD 2.236.969 2,31 

6.772.000 Giordano International Ltd. HKG HKD 1.703.878 1,76 

3.940.847 4,07 


143.970 K-Swiss Inc., A USA USD 1.641.258 1,69 

186.000 Descente Ltd. JPN JPY 879.458 0,91 

1.415.450 Pacific Brands Ltd. AUS AUD 431.102 0,44 

102.000 Stella International Holdings Ltd. CYM HKD 82.914 0,09 

5.000 Asics Corp. JPN JPY 40.482 0,04 

3.075.214 3,17 


518.053 D-Link Corp. TWN TWD 362.756 0,37 

Arredamento 

266.790 Tempur-Pedic International Inc. USA USD 1.891.541 1,95 

319.831 Sealy Corp. USA USD 802.776 0,83 

2.694.317 2,78 


106.900 Kingsway Financial Services Inc. CAN CAD 565.776 0,58 




2.097.000 Huan Hsin Holdings Ltd. SGP SGD 329.372 0,34 

60.563 Elcoteq SE, A FIN EUR 102.469 0,11 

431.841 0,45 

Banche 

11.781.000 Ta Chong Bank Ltd. TWN TWD 1.595.961 1,65 

5.603.500 Bank of Ayudhya Public Co. Ltd. THA THB 1.498.133 1,55 

284.940 Bank of Pusan KOR KRW 1.313.025 1,35 

506.000 Dah Sing Financial Group HKG HKD 1.297.938 1,34 

181.110 Daegu Bank Co. Ltd. KOR KRW 960.758 0,99 

6.665.815 6.88 




4.059.677 4,19 


2.028.017 AcBel Polytech Inc. TWN TWD 764.180 0,79 

Computer ed elettrodomestici al dettaglio 

422.575 GAME Group PLC GBR GBP 783.834 0,81 


664.000 Takuma Co. Ltd. JPN JPY 1.154.202 1,19 

1.998.134 Fiberweb PLC GBR GBP 715.002 0,74 

185.743 Bodycote PLC GBR GBP 333.683 0,34 

2.202.887 2,27 


215.580 Huhtamaki OYJ FIN EUR 1.326.360 1,37 


302.509 Jenoptik AG DEU EUR 2.106.532 2,17 

Distributori 

658.339 Premier Farnell PLC GBR GBP 1.346.152 1,39 


3.976.073 Test-Rite International Co. Ltd. TWN TWD 1.831.845 1,89 


2.851.000 Osim International Ltd. SGP SGD 139.316 0,14 


2.826.541 Emeco Holdings Ltd. AUS AUD 570.581 0,59 

166.650 Aiful Corp. JPN JPY 479.280 0,49 

5.874.956 Avis Europe PLC GBR GBP 337.220 0,35 

1.387.081 1,43 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




220.061 Halla Climate Control Corp. KOR KRW 1.263.216 1,30 

119.688 Lear Corp. USA USD 168.760 0,18 

1.431.976 1,48 


307.545 Sol Melia SA ESP EUR 1.831.971 1,89 


265.506 ATS Automation Tooling Systems Inc. CAN CAD 1.091.001 1,12 

92.825 Aalberts Industries NV NLD EUR 656.774 0,68 

32.827 Draka Holding NV NLD EUR 300.199 0,31 

2.047.974 2,11 


66.235 Barco NV BEL EUR 1.657.834 1,71 

222.274 GSI Group Inc. CAN USD 127.185 0,13 

1.785.019 1,84 


1.376.993 KYE Systems Corp. TWN TWD 691.122 0,71 


646.804 Iluka Resources Ltd. AUS AUD 2.125.729 2,19 


1.604.604 PaperlinX Ltd. AUS AUD 795.579 0,82 


968.097 Yule Catto & Co. PLC GBR GBP 791.814 0,82 


187.500 Biovail Corp. CAN CAD 1.778.230 1,83 


7.692.251 Bio-Treat Technology Ltd. CHN SGD 268.490 0,28 


125.050 Hibbett Sports Inc. USA USD 1.964.535 2,03 

761.700 Giant Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD 1.694.216 1,75 

200.152 Amer Sports OYJ FIN EUR 1.500.117 1,55 

56.900 JAKKS Pacific Inc. USA USD 1.173.847 1,21 

218.116 West Marine Inc. USA USD 924.812 0,95 

428.750 Pier 1 Imports Inc. USA USD 158.638 0,16 

7.416.165 7.65 


407.000 Hopewell Holdings Ltd. HKG HKD 1.339.127 1,38 

Pubblicita' 

1.070.710 Yell Group PLC GBR GBP 664.626 0,69 


81.159 Steiner Leisure Ltd. BHS USD 2.395.814 2,47 

203.300 Sohgo Security Services Co. Ltd. JPN JPY 2.116.106 2,18 

116.434 Corinthian Colleges Inc. USA USD 1.906.024 1,97 

107.460 USG People NV NLD EUR 1.385.409 1,43 

7.803.353 8.05 


197.850 PNM Resources Inc. USA USD 1.994.328 2,06 


1.702.500 First Gen Corp. PHL PHP 363.187 0,38 

3.961.331 4,09 


43.660 VASCO Data Security International Inc. USA USD 451.008 0,47 


110.100 Nichii Gakkan Co. JPN JPY 1.600.825 1,65 

118.705 OPG Groep NV NLD EUR 1.542.002 1,59 

93.424 MDS Inc. CAN CAD 579.677 0,60 

45.929 HEALTHSOUTH Corp. USA USD 503.382 0,52 

4.225.886 4,36 

232 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




84.102 Vontobel Holding AG CHE CHF 1.732.601 1,79 

1.290.609 Henderson Group PLC GBR GBP 1.098.012 1,13 

284.700 Canaccord Capital Inc. CAN CAD 945.256 0,98 


1.110.590 New Star Asset Management Group Ltd. GBR GBP 30.495 0,03 

343.713 D. Carnegie & Co. AB SWE SEK 0 0,00 

4.683.202 4,83 


3.702.977 Future PLC GBR GBP 987.030 1,02 


412.890 Daeduck Electronics Co. Ltd. KOR KRW 1.118.039 1,15 

187.000 Venture Corp. Ltd. SGP SGD 571.770 0,59 

1.689.809 1,74 

Tessili 

2.858.000 Texwinca Holdings Ltd. HKG HKD 1.216.923 1,25 

7.666.000 Fountain Set (Holdings) Ltd. HKG HKD 296.741 0,31 

1.513.664 1,56 


7.667.000 Sinotrans Ltd., H CHN HKD 1.483.897 1,53 

TOTALE AZIONI 84.178.052 86.84 





AZIONI 


7.470 BearingPoint Inc. USA USD 10.084 0,01 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Global Total Return Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


227.200 FNMA, 8,75%, cvt. pfd. USA USD 238.560 0,01 

301.000 FHLMC, 8,375%, pfd., Z USA USD 117.390 0,01 

1.300 FNMA, 8,25%, pfd. USA USD 1.079 0,00 


OBBLIGAZIONI 


1.035.000 Government of the Philippines, Reg S, 9,125%, 22/02/10 PHL EUR 1.463.522 0,07 

900.000 Inter-American Development Bank, 6,00%, 15/12/17 SP NZD 559.371 0,02 

2.022.893 0,09 


500.000 PCCW-HKTC Capital Ltd., Reg S, 7,75%, 15/11/11 HKG USD 475.817 0,02 

270.000 Telecom Italia Finance SA, 7,75%, 24/01/33 ITA EUR 328.595 0,02 

100.000 PCCW-HWT Capital No. 2 Ltd., Reg S, 6,00%, 15/07/13 HKG USD 83.149 0,00 

887.561 0,04 






31.745 Franklin Templeton Emerging Markets Debt Opportunities Fund PLC IRL EUR 375.531 0,02 

16.905 FT Emerging Market Debt Opportunities PLC IRL USD 202.695 0,01 

TOTALE IN FONDI DI INVESTIMENTO 578.226 0,03 

AZIONI 


86.787 Affiliated Managers Group Inc., 5,10%, cvt. pfd. USA USD 1.610.983 0,07 


OBBLIGAZIONI 


4.589 Washington Mutual Inc., 2004-AR2, A, FRN, 3,656%, 25/04/44 À USA USD 2.761 0,00 

518 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates, 2006-AR9, 2A, FRN, 

3,096%, 25/11/46 À USA USD 218 0,00 

2.979 0,00 










505.000.000 Inter-American Development Bank, senior note, 7,50%, 05/12/24 SP MXN 31.481.954 1,42 




27.400.000 New South Wales Treasury Corp., 6,00%, 01/05/12 AUS AUD 20.238.999 0,91 




186.280.000.000 Indonesia Government, FR49, 9,00%, 15/09/13 IDN IDR 15.423.649 0,69 




12.000.000 Chicago Waterworks Revenue, second lien, Refunding, FSA Insured, 5,00%, 

01/11/19 USA USD 12.529.440 0,56 

14.630.000 JEA Water and Sewer System Revenue, Refunding, Series B, MBIA Insured, 

4,75%, 01/10/40 USA USD 12.010.352 0,54 


11.750.000 Illinois Finance Authority Revenue, Alexian Brothers Health System, Refunding, 

Series A, FSA Insured, 5,00%, 01/01/20 USA USD 11.516.645 0,52 

10.000.000 Florida State Board of Education Lottery Revenue, Series B, MBIA Insured, 

5,00%, 01/07/21 USA USD 9.728.400 0,44 


5,00%, 01/07/22 USA USD 9.592.627 0,43 


5,00%, 01/07/20 USA USD 8.860.950 0,40 



8.270.000 Regional Transportation District COP, Transit Vehicles Project, Series A, 

5,00%, 01/12/21 USA USD 7.935.727 0,36 



234 


A A 

A A 





Numero di % 




7.000.000 Public Power Generation Agency Revenue, Whelan Energy Center Unit 2, 

Series A, AMBAC Insured, 5,00%, 01/01/19 USA USD 7.371.700 0,33 



15.840.000 Government of Peru, 7, 8,60%, 12/08/17 PER PEN 5.409.010 0,24 


4.700.000 Metropolitan Government Nashville and Davidson County Health and 


Series A, 5,00%, 01/10/18 USA USD 5.195.427 0,23 


4.500.000 Metropolitan Government Nashville and Davidson County Health and 


Series B, 5,00%, 01/10/18 USA USD 4.974.345 0,22 

6.200.000 Republic of Fiji, 6,875%, 13/09/11 FJ USD 4.592.049 0,21 

15.526.000 Government of Ecuador, Reg S, 9,375%, 15/12/15 * ECU USD 4.502.540 0,20 





3.935.000 Dickinson ISD, GO, Schoolhouse, 4,75%, 15/02/33 USA USD 3.555.312 0,16 











4.000.000 Government of Ghana, Reg S, 8,50%, 04/10/17 GHA USD 2.220.000 0,10 


174.000.000 European Investment Bank, senior note, FRN, 0,723%, 21/09/11 À SP JPY 1.884.755 0,09 

1.937.106 Peru Enhanced Pass-through Finance Ltd., senior secured bond, A-1, Reg S, 

0,00%, 31/05/18 PER USD 1.014.050 0,05 

1.100.000.000 Korea Treasury Bond, 0525-1209, 5,25%, 10/09/12 KOR KRW 909.022 0,04 



409.808 FHLMC, 6,00%, 01/08/38 USA USD 422.632 0,02 

430.000 Republic of El Salvador, Reg S, 7,65%, 15/06/35 SVC USD 275.200 0,01 

170.000 Government of Mexico, Reg S, 7,50%, 08/03/10 MEX EUR 244.248 0,01 

850.000.000 Government of Indonesia, 10,00%, 15/10/11 IDN IDR 75.057 0,00 

700.000.000 Government of Indonesia, 11,00%, 15/12/12 IDN IDR 62.775 0,00 


29.718 GNMA, SF, 5,00%, 15/09/33 USA USD 30.603 0,00 

21.608 GNMA, SF, 5,50%, 15/05/33 USA USD 22.336 0,00 

7.472 GNMA SF, 6,00%, 15/05/33 USA USD 7.734 0,00 

4.003 GNMA, SF, 6,50%, 15/11/32 USA USD 4.208 0,00 

919.120.762 41,37 


1.719.000.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 8,50%, 06/04/18 USA MXN 102.960.768 4,64 

58.730.000 Gazprom, secured note, Reg S, 7,51%, 31/07/13 RUS USD 47.976.537 2,16 

60.293.000 VTB Capital (VNESHTORGBK), 6,315% to 04/02/10, 7,815% thereafter, 

0,00%, 04/02/15 RUS USD 36.808.876 1,66 

45.000.000 Bank of America Corp., pfd., sub. bond, M, 8,125%, Perpetual USA USD 33.716.250 1,52 

40.800.000 Kazmunaigaz Finance SUB BV, 144A, 9,125%, 02/07/18 KAZ USD 26.724.000 1,20 

30.000.000 Citigroup Capital XXI, pfd., junior sub. bond, 8,30%, 21/12/77 USA USD 23.247.650 1,05 

25.000.000 JPMorgan Chase & Co., junior sub. note, 1.7,90%, Perpetual USA USD 20.850.650 0,94 

39.110.000 DP World Ltd., Reg S, 6,85%, 02/07/37 ARE USD 20.728.300 0,93 


18.500.000 HSBC Holdings PLC, sub. note, 6,50%, 15/09/37 GBR USD 18.849.761 0,85 

21.000.000 JPMorgan Chase Capital XXII, sub. bond, 6,45%, 02/02/37 USA USD 17.258.724 0,78 

27.810.000 General Electric Capital Corp., senior note, A, 7,625%, 10/12/14 USA NZD 14.014.085 0,63 

15.000.000 Wells Fargo Capital XIII, pfd., 7,70%, Perpetual USA USD 12.390.180 0,56 

20.700.000 HSBK (Europe) BV, Reg S, 7,25%, 03/05/17 KAZ USD 11.592.000 0,52 

15.000.000 Telecom Italia Capital, senior note, 4,95%, 30/09/14 ITA USD 11.393.700 0,51 

10.000.000 American Express Credit Corp., C, 7,30%, 20/08/13 USA USD 10.245.870 0,46 

10.000.000 Verizon Communications Inc., 6,10%, 15/04/18 USA USD 9.981.370 0,45 

10.075.000 Comcast Corp., senior note, 6,30%, 15/11/17 USA USD 9.824.324 0,44 

10.000.000 UBS AG Stamford, senior note, 5,875%, 20/12/17 USA USD 9.201.980 0,41 

10.000.000 Time Warner Inc., 5,875%, 15/11/16 USA USD 8.978.500 0,40 



14.440.000 Alfa MTN Markets Ltd. for ABH Financial Ltd., Reg S, 8,20%, 25/06/12 RUS USD 8.736.200 0,39 

10.000.000 The Goldman Sachs Group Inc., sub. note, 6,75%, 01/10/37 USA USD 8.141.210 0,37 

12.300.000 Edcon Proprietary Ltd., senior secured note, Reg S, FRN, 6,579%, 15/06/14 À ZAF EUR 7.309.613 0,33 



8.200.000.000 Doosan Corp., 5,77%, 06/02/10 KOR KRW 6.401.163 0,29 

10.000.000 MetLife Inc., junior sub. note, FRN, 6,40%, 15/12/66 À USA USD 6.068.667 0,27 

5.000.000 Wells Fargo Capital XV, pfd., 9,75%, Perpetual USA USD 5.054.710 0,23 

6.000.000 Weatherford International Ltd., senior note, 6,00%, 15/03/18 USA USD 5.047.002 0,23 

5.000.000 The Kroger Co., 6,15%, 15/01/20 USA USD 4.942.870 0,22 







Numero di % 




5.000.000 Cargill Inc., 144A, 5,20%, 22/01/13 USA USD 4.584.535 0,21 

5.000.000 RPM International Inc., 6,50%, 15/02/18 USA USD 4.537.330 0,20 

5.000.000 Canadian Natural Resources Ltd., 5,90%, 01/02/18 CAN USD 4.327.160 0,20 

180.000.000 Toyota Motor Credit Corp., senior note, 0,00%, 15/02/17 USA MXN 4.287.714 0,19 

5.075.000 British Sky Broadcasting Group PLC, senior note, 144A, 6,10%, 15/02/18 GBR USD 4.173.944 0,19 


5.000.000 Embarq Corp., senior note, 7,082%, 01/06/16 USA USD 3.855.135 0,17 

55.000.000 Rabobank Nederland, senior note, 8,75%, 24/01/17 NLD MXN 3.834.561 0,17 

4.350.000 City Of Moscow, 5,064%, 20/10/16 RUS EUR 3.505.101 0,16 

6.537.000 General Electric Capital Corp., senior note, 6,50%, 28/09/15 USA NZD 3.359.311 0,15 

4.350.000 BBVA Intl Pref Uniperson, 4,952%, Perpetual ESP EUR 3.298.475 0,15 

4.650.000 MetLife Capital Trust X, secured bond, 144A, FRN, 9,25%, 08/04/68 À USA USD 3.249.806 0,15 


2.500.000 Dollar General Corp., senior note, 10,625%, 15/07/15 USA USD 2.400.000 0,11 

62.000.000 Rabobank Nederland, 0,00%, 05/10/15 NLD MXN 2.323.587 0,11 

7.300.000 Edcon Holdings, senior secured bond, Reg S, FRN, 8,829%, 15/06/15 À ZAF EUR 2.296.708 0,10 

2.500.000 MetroPCS Wireless Inc., senior note, 9,25%, 01/11/14 USA USD 2.250.000 0,10 


3.020.000 Jarden Corp., senior sub. note, 7,50%, 01/05/17 USA USD 2.076.250 0,09 



3.100.000 MarkWest Energy Partners LP, senior note, 8,75%, 15/04/18 USA USD 1.937.500 0,09 

3.350.000 General Electric Capital Corp., 6,625%, 04/02/10 USA NZD 1.905.769 0,09 


2.200.000 Sumitomo Mitsui Banking, Reg S, 4,375%, Perpetual JPN EUR 1.829.006 0,08 

2.686.000 U.S. Oncology Holdings Inc., senior note, PIK, FRN, 8,334%, 15/03/12 À USA USD 1.719.040 0,08 



2.500.000 Michaels Stores Inc., senior note, 10,00%, 01/11/14 USA USD 1.150.000 0,05 

1.500.000 Bunge Ltd. Finance Corp., senior note, 5,10%, 15/07/15 USA USD 1.114.006 0,05 

2.000.000 RSC Equipment Rental Inc., senior note, 9,50%, 01/12/14 USA USD 1.110.000 0,05 


838.799 Sphynx Capital Markets, 10,25%, 30/01/10 CI EUR 1.030.387 0,05 

1.000.000 Crown Americas Inc., senior note, 7,75%, 15/11/15 USA USD 1.000.000 0,05 


1.200.000 Jostens IH Corp., senior sub. note, 7,625%, 01/10/12 USA USD 990.000 0,05 

2.500.000 Sanmina-SCI Corp., senior sub. note, 8,125%, 01/03/16 USA USD 987.500 0,05 

1.015.000 ARAMARK Corp., senior note, 8,50%, 01/02/15 USA USD 923.650 0,04 

1.000.000 Hutchison Whampoa International Ltd., Reg S, 7,45%, 24/11/33 USA USD 913.103 0,04 

5.800.000 R.H. Donnelley Corp., senior note, A-3, 8,875%, 15/01/16 USA USD 899.000 0,04 

875.000 Temasek Financial I Ltd., Reg S, 4,50%, 21/09/15 SGP USD 892.724 0,04 

1.000.000 Edison Mission Energy, senior note, 7,00%, 15/05/17 USA USD 875.000 0,04 

1.000.000 SunGard Data Systems Inc., senior note, 9,125%, 15/08/13 USA USD 870.000 0,04 

1.000.000 El Paso Corp., senior note, 6,875%, 15/06/14 USA USD 812.315 0,04 

800.000 Celestica Inc., senior sub. note, 7,625%, 01/07/13 CAN USD 660.000 0,03 

3.000.000 Nortel Networks Ltd., senior note, 144A, 10,75%, 15/07/16 CAN USD 658.605 0,03 

700.000 Nalco Co., senior sub. note, 8,875%, 15/11/13 USA USD 595.000 0,03 

1.000.000 Tesoro Corp., senior note, 6,50%, 01/06/17 USA USD 553.750 0,03 

2.800.000 Station Casinos Inc., senior note, 7,75%, 15/08/16 USA USD 546.000 0,03 

1.110.000 Dominion Resources Inc., junior sub. note, 06-B, FRN, 6,30%, 30/09/66 À USA USD 499.753 0,02 

700.000 Dynegy Holdings Inc., senior note, 7,50%, 01/06/15 USA USD 493.500 0,02 

500.000 General Electric Capital Corp., senior note, 5,00%, 08/01/16 USA USD 484.910 0,02 

1.000.000 CanWest Media Inc., senior sub. note, 8,00%, 15/09/12 CAN USD 445.000 0,02 

700.000 HCA Inc., senior note, 6,50%, 15/02/16 USA USD 434.000 0,02 

410.000 General Electric Capital Corp., FRN, 4,519%, 21/10/10 À USA USD 380.805 0,02 

500.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, B, 6,625%, 15/08/15 USA USD 363.750 0,02 


400.000 General Electric Capital Corp., Reg S, FRN, 4,625%, 15/09/66 À USA EUR 322.096 0,01 


500.000 MarkWest Energy Partners LP, senior note, 6,875%, 01/11/14 USA USD 317.500 0,01 

500.000 United Surgical Partners International Inc., senior sub. note, PIK, 9,25%, 

01/05/17 USA USD 310.000 0,01 


250.000 Veolia Environnement, 6,125%, 25/11/33 FRA EUR 307.138 0,01 

400.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, B, 6,625%, 15/08/15 USA USD 291.000 0,01 

350.000 Gaz Capital (GAZPROM), 5,136%, 22/03/17 RUS EUR 272.712 0,01 

1.420.000 Dex Media Inc., B, 8,00%, 15/11/13 USA USD 269.800 0,01 

4.300.000 Station Casinos Inc., senior sub. note, 6,875%, 01/03/16 USA USD 268.750 0,01 

600.000 Freescale Semiconductor Inc., senior note, 8,875%, 15/12/14 USA USD 267.000 0,01 

200.000 Nalco Co., senior sub. note, 9,00%, 15/11/13 USA EUR 205.550 0,01 

300.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, Reg S, 6,75%, 01/05/14 CHE USD 192.000 0,01 

200.000 Iron Mountain Inc., senior sub. note, 6,75%, 15/10/18 USA EUR 190.169 0,01 

200.000 Virgin Media Finance PLC, senior note, 8,75%, 15/04/14 GBR EUR 185.974 0,01 

397.000 HT1 Funding GMBH, 6,352%, Perpetual DEU EUR 180.416 0,01 

200.000 Bombardier Inc., senior note, Reg S, 7,25%, 15/11/16 CAN EUR 178.164 0,01 

500.000 Radio One Inc., senior sub. note, 6,375%, 15/02/13 USA USD 171.250 0,01 

200.000 Codere Finance SA, senior secured note, Reg S, 8,25%, 15/06/15 ESP EUR 142.627 0,01 


200.000 Kazakhstan Temir Zholy, 6,50%, 11/05/11 KAZ USD 135.804 0,01 

1.277.000 Genworth Financial Inc., junior sub. note, FRN, 6,15%, 15/11/66 À USA USD 134.085 0,01 

150.000 Astana-Finance, 7,875%, 08/06/10 KAZ EUR 124.316 0,01 

500.000 Kazkommerts Finance, sub. bond, FRN, 8,50%, 13/06/17 À NLD USD 109.150 0,01 

100.000 Johnsondiversey Inc., senior sub. note, 9,625%, 15/05/12 USA EUR 102.775 0,01 

100.000 Raytheon Co., 4,85%, 15/01/11 USA USD 101.091 0,01 

100.000 NRG Energy Inc., senior note, 7,375%, 15/01/17 USA USD 92.250 0,00 

100.000 TransDigm Inc., senior sub. note, 7,75%, 15/07/14 USA USD 82.500 0,00 

236 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




100.000 Lamar Media Corp., senior sub. note, 7,25%, 01/01/13 USA USD 80.250 0,00 


75.000 The Kroger Co., 6,40%, 15/08/17 USA USD 75.759 0,00 

75.000 Citigroup Inc., senior note, 5,50%, 11/04/13 USA USD 73.095 0,00 

100.000 Dynegy Holdings Inc., senior note, 8,375%, 01/05/16 USA USD 71.500 0,00 

75.000 CVS Caremark Corp., senior note, 5,75%, 01/06/17 USA USD 70.725 0,00 

600.000 Anglo Irish Cap UK LP, 6,949%, 04/06/17 IRL GBP 70.238 0,00 

50.000 Schering-plough Corp., 5,375%, 01/10/14 USA EUR 66.704 0,00 

90.000 The Goldman Sachs Group Inc., junior sub. note, 6,345%, 15/02/34 USA USD 66.551 0,00 

80.000 Vivendi, 144A, 6,625%, 04/04/18 FRA USD 64.664 0,00 

100.000 New World Resources BV, senior bond, Reg S, 7,375%, 15/05/15 CZE EUR 64.322 0,00 

75.000 Valero Energy Corp., 6,125%, 15/06/17 USA USD 64.085 0,00 



100.000 Huntsman International LLC, senior note, Reg S, 6,875%, 13/11/13 USA EUR 55.233 0,00 

100.000 Huntsman International LLC, senior sub. note, 7,50%, 01/01/15 USA EUR 55.233 0,00 


100.000 TRW Automotive Inc., senior note, Reg S, 6,375%, 15/03/14 USA EUR 44.746 0,00 

50.000 Ford Motor Credit Co. LLC, 8,625%, 01/11/10 USA USD 37.866 0,00 

200.000 Ineos Group Holdings PLC, senior note, Reg S, 7,875%, 15/02/16 GBR EUR 36.356 0,00 

80.000 Lincoln National Corp., FRN, 7,00%, 17/05/66 À USA USD 35.600 0,00 


100.000 Mecachrome International Inc., Reg S, 9,00%, 15/05/14 * CAN EUR 8.390 0,00 

662.806.553 29,84 



30.552.354 Citigroup Funding Inc., cvt., Reg S, 0,00%, 09/01/09 CRI USD 26.879.228 1,21 





















1.820.000 Government of Norway, 5,50%, 15/05/09 NOR NOK 264.239 0,01 

213.185.263 9,60 







AZIONI 


679 Centaur Funding Corp., 9,08%, pfd., B, 144A USA USD 437.743 0,02 



A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 



OBBLIGAZIONI 


11.575.000 ICICI Bank Ltd., 144A, 6,625%, 03/10/12 IND USD 9.161.612 0,41 

10.500.000 BNP Paribas, 144A, 7,195%, Perpetual FRA USD 6.689.602 0,30 


01/11/15 USA USD 2.145.000 0,10 


2.500.000 Allison Transmission Inc., senior note, 144A, 11,00%, 01/11/15 USA USD 1.237.500 0,06 

1.450.000 LUKOIL International Finance BV, 144A, 6,656%, 07/06/22 RUS USD 844.625 0,04 

1.000.000 Intergen NV, senior secured note, 144A, 9,00%, 30/06/17 NLD USD 825.000 0,04 

1.200.000 Petroplus Finance Ltd., senior note, 144A, 6,75%, 01/05/14 CHE USD 768.000 0,04 

1.000.000 Woori Bank, 144A, FRN, 6,208%, 02/05/37 À KOR USD 486.744 0,02 

700.000 LUKOIL International Finance BV, 144A, 6,356%, 07/06/17 RUS USD 441.000 0,02 

2.500.000 Univision Communications Inc., senior note, 144A, PIK, 9,75%, 15/03/15 USA USD 325.000 0,01 

2.500.000 Fontainebleau Las Vegas, 144A, 10,25%, 15/06/15 USA USD 256.250 0,01 

2.500.000 Ineos Group Holdings PLC, senior secured note, 144A, 8,50%, 15/02/16 GBR USD 237.500 0,01 

200.000 Sanmina-SCI Corp., senior note, 144A, FRN, 4,746%, 15/06/14 À USA USD 109.000 0,01 

100.000 Hutchison Whampoa International Ltd., senior note, 144A, 6,25%, 24/01/14 HKG USD 95.841 0,00 

100.000 Codere Finance SA, senior note, 144A, 8,25%, 15/06/15 ESP EUR 71.313 0,00 

100.000 Alfa MTN Markets for ABH Financial, 144A, 8,20%, 25/06/12 RUS USD 58.500 0,00 

25.389.987 1,14 


19.800 Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co. Ltd., 144A, 3,437%, 15/09/09 QAT USD 18.668 0,00 








238 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Growth (Euro) Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


240.951 Inditex ESP EUR 7.548.995 0,22 


1.260.760 BAE Systems PLC GBR GBP 4.961.371 0,14 


5.395.200 Comcast Corp., A USA USD 62.313.150 1,81 

1.755.730 Cisco Systems Inc. USA USD 20.466.566 0,60 

82.779.716 2,41 


1.597.320 Covidien Ltd. USA USD 41.398.037 1,21 

6.227.590 Boston Scientific Corp. USA USD 34.471.534 1,00 

755.000 Olympus Corp. JPN JPY 10.799.921 0,31 

86.669.492 2,52 


8.131.300 Oracle Corp. USA USD 103.102.300 3,00 


1.043.850 SAP AG DEU EUR 26.143.223 0,76 

228.262.451 6.64 


9.937.470 Aviva PLC GBR GBP 40.481.490 1,18 


2.435.520 Progressive Corp. USA USD 25.795.645 0,75 

246.500 ACE Ltd. USA USD 9.329.028 0,27 

35.124.673 1,02 



7.473.020 Standard Life PLC GBR GBP 15.767.526 0,46 

41.076.331 1,19 




1.621.492 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, B SWE SEK 8.720.483 0,25 

Banche 




2.857.900 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY 12.835.204 0,37 

669.790 KB Financial Group Inc., ADR KOR USD 12.549.880 0,36 

604.620 ICICI Bank Ltd., ADR IND USD 8.323.632 0,24 


210.800 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. JPN JPY 6.524.925 0,19 


5.018.000 Shinsei Bank Ltd. JPN JPY 5.675.122 0,16 



163.457.740 4,75 

Biotecnologie 

2.594.450 Amgen Inc. USA USD 107.151.172 3,12 


1.174.210 Nestle SA CHE CHF 32.712.079 0,95 



2.484.360 Vivendi SA FRA EUR 57.798.635 1,68 


2.691.670 Viacom Inc., B USA USD 36.689.715 1,07 

170.320 The Walt Disney Co. USA USD 2.763.757 0,08 

201.915.742 5,87 


109.240 Pentair Inc. USA USD 1.849.182 0,05 




2.803.510 Wolseley PLC GBR GBP 11.244.739 0,33 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 






587.050 Target Corp. USA USD 14.496.772 0,42 

1.882.844 Tesco PLC GBR GBP 7.079.994 0,21 

21.576.766 0,63 


386.710 Accor SA FRA EUR 13.577.388 0,39 


1.526.530 Siemens AG DEU EUR 80.585.519 2,34 

4.687.524 General Electric Co. USA USD 54.307.293 1,58 

2.146.490 Tyco International Ltd. USA USD 33.157.536 0,97 

1.852.200 Koninklijke Philips Electronics NV NLD EUR 25.615.926 0,75 

3.021.078 Swire Pacific Ltd., A HKG HKD 14.872.469 0,43 

208.538.743 6,07 


5.110.439 Konica Minolta Holdings Ltd. JPN JPY 28.413.478 0,83 


1.217.300 FUJIFILM Holdings Corp. JPN JPY 19.418.329 0,56 


1.151.754 CRH PLC IRL EUR 20.731.572 0,60 


4.524.950 Seagate Technology USA USD 14.335.642 0,42 


1.881.660 Total SA, B FRA EUR 73.215.391 2,13 

12.475.530 BP PLC GBR GBP 68.542.635 1,99 

3.613.520 Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP 65.108.189 1,90 

2.626.491 Eni SpA ITA EUR 43.967.459 1,28 

250.833.674 7.30 


3.914.220 UPM-Kymmene OYJ FIN EUR 35.227.980 1,02 


7.955.800 Pfizer Inc. USA USD 100.763.223 2,93 

1.838.420 Sanofi-Aventis FRA EUR 83.464.268 2,43 

5.594.185 GlaxoSmithKline PLC GBR GBP 75.056.271 2,18 

1.913.680 Novartis AG CHE CHF 67.538.122 1,97 

1.799.640 Merck & Co. Inc. USA USD 39.125.406 1,14 



401.133.737 11,67 


787.935 NOK Corp. JPN JPY 3.964.529 0,12 


2.569.440 Svenska Cellulosa AB, B SWE SEK 15.686.938 0,46 


1.489.130 Bayerische Motoren Werke AG DEU EUR 32.716.186 0,95 

1.170.200 Toyota Motor Corp. JPN JPY 27.642.759 0,80 

700.000 Hyundai Motor Co. Ltd. KOR KRW 15.656.382 0,46 


87.627.695 2,55 


2.420.848 Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD 16.374.129 0,48 

Ristoranti 



12.777.803 Kingfisher PLC GBR GBP 18.017.976 0,53 

383.240 The Home Depot Inc. USA USD 6.309.222 0,18 

24.327.198 0,71 




72.926.868 2,12 

240 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 





Numero di % 




665.190 Adecco SA CHE CHF 15.938.781 0,47 


1.927.660 Expedia Inc. USA USD 11.359.449 0,33 

38.702.084 1,13 


6.089.905 El Paso Corp. USA USD 34.101.377 0,99 


4.650.060 France Telecom SA FRA EUR 92.815.198 2,70 


2.036.668 Telefonica SA ESP EUR 32.281.188 0,94 

2.629.192 KT Corp., ADR KOR USD 27.583.670 0,80 


208.224.983 6,06 



1.692.140 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD 17.643.853 0,51 

81.577.553 2,37 


3.902.730 Accenture Ltd., A USA USD 91.518.640 2,66 


3.267.500 ING Groep NV NLD EUR 23.950.775 0,70 

1.323.410 American Express Co. USA USD 17.556.501 0,51 

1.523.708 UBS AG CHE CHF 15.142.748 0,44 



70.289.642 2,04 


4.185.302 Pearson PLC GBR GBP 28.022.113 0,81 

2.966.393 Reed Elsevier NV NLD EUR 24.977.029 0,73 

52.999.142 1,54 


1.863.260 Tyco Electronics Ltd. USA USD 21.600.117 0,63 

3.748.640 Flextronics International Ltd. SGP USD 6.862.990 0,20 

28.463.107 0,83 


1.490.620 United Parcel Service Inc., B USA USD 58.801.829 1,71 

2.781.880 Deutsche Post AG DEU EUR 32.840.094 0,96 


106.118.040 3,09 

TOTALE AZIONI 3.057.562.094 88.93 

OBBLIGAZIONI 








AZIONI 








A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Korea Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


94.000 Avista Inc. KOR KRW 308.124 0,56 

Acciaio 

8.016 POSCO KOR KRW 2.411.781 4,40 


371.733 Duzon Digital Ware Co. Ltd. KOR KRW 2.013.186 3,68 

Banche 


106.900 Korea Exchange Bank KOR KRW 535.770 0,98 

1.415.817 2,58 




362.680 Kangwon Land Inc. KOR KRW 3.919.701 7,16 


29.370 GS Home Shopping Inc. KOR KRW 1.112.711 2,03 


11.641 Lotte Shopping Co. Ltd. KOR KRW 1.935.558 3,53 


78.890 CJ Corp. KOR KRW 2.498.496 4,56 


16.040 GS Engineering & Construction Corp. KOR KRW 736.595 1,34 


55.950 Samsung Heavy Industries Co. Ltd. KOR KRW 1.001.164 1,83 

68.570 Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co. Ltd. KOR KRW 833.372 1,52 

1.834.536 3,35 


127.658 Hanla Level Co., Ltd. KOR KRW 589.268 1,08 

Marina 

170.900 STX Pan Ocean Co. Ltd. KOR KRW 1.271.940 2,32 


13.296 LG Corp. KOR KRW 449.516 0,82 

12.238 KPX Chemical Co. Ltd. KOR KRW 324.603 0,59 

774.119 1,41 


108.527 Techno Semichem Co., Ltd. KOR KRW 833.501 1,52 


12.200 Pacific Corp. KOR KRW 1.014.252 1,85 


45.980 Hyundai Motor Co. Ltd. KOR KRW 1.438.013 2,63 


97.380 SK Energy Co. Ltd. KOR KRW 5.805.791 10,60 

40.968 Sk Gas Co. Ltd. KOR KRW 1.532.651 2,80 


7.880.057 14,39 




100.643 S1 Corp. KOR KRW 4.303.026 7,86 

239.723 YBM Sisa.com Inc. KOR KRW 1.267.894 2,31 

5.570.920 10,17 


5.780 NHN Corp. KOR KRW 594.933 1,09 


16.972 SK Telecom Co. Ltd. KOR KRW 2.808.510 5,13 


110.090 Shinhan Financial Group Co. Ltd. KOR KRW 2.588.815 4,73 

242 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Korea Fund ç 



Numero di % 




701.110 Daekyo Co. Ltd. KOR KRW 2.725.614 4,98 


322.359 Misung Polytech Co. Ltd. KOR KRW 1.253.193 2,29 

TOTALE AZIONI 51.775.911 94,53 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Latin America Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Acciaio 


3.012.182 Metalurgica Gerdau SA, pfd. BRA BRL 26.210.994 2,23 

908.190 Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA, pfd., A BRA BRL 10.406.221 0,89 

107.328.423 9,13 


742.739 Tenaris SA, ADR ARG USD 15.582.664 1,32 

Autotrasporto 

537.776 Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV, ADR MEX USD 12.379.603 1,05 

Banche 


556.200 Credicorp Ltd. PER USD 27.787.752 2,36 

711.500 Banco Latinoamericano de Exportaciones SA, E PAN USD 10.217.140 0,87 

92.725.108 7,88 


4.764.310 Embotelladora Andina SA, pfd., B CHL CLP 10.641.288 0,90 

4.888.245 Embotelladora Andina SA, pfd., A CHL CLP 9.002.645 0,77 

3.028.062 Embotelladoras Arca SAB de CV MEX MXN 5.409.225 0,46 

25.053.158 2,13 


1.937.300 Perdigao SA BRA BRL 24.893.196 2,12 

7.075.000 Marfrig Frigorificos e Comercio de Alimentos SA BRA BRL 22.926.118 1,95 

47.819.314 4,07 


852.725 Copa Holdings SA PAN USD 25.854.622 2,20 

1.401.800 Tam SA, pfd. BRA BRL 11.562.049 0,98 

37.416.671 3,18 


1.155.600 Energias do Brasil SA BRA BRL 11.283.889 0,96 


3.378.168 Alfa SAB de CV MEX MXN 7.266.202 0,62 


29.359.800 Consorcio ARA SAB de CV MEX MXN 11.238.713 0,96 


1.422.933 Gruma SAB DE CV, ADR MEX USD 2.845.866 0,24 


4.645.251 Localiza Rent a Car SA BRA BRL 14.249.852 1,21 


529.500 Odontoprev SA BRA BRL 5.261.828 0,45 


24.458.058 Itausa ^ Investimentos Itau SA, pfd. BRA BRL 84.644.219 7,20 

Marina 

1.545.286 Wilson Sons Ltd., BDR BRA BRL 7.310.815 0,62 

1.913.300 Ultrapetrol Bahamas Ltd. ARG USD 6.103.427 0,52 

13.414.242 1,14 


1.147.900 Antofagasta PLC GBR GBP 7.133.785 0,61 


5.198.540 Petroleo Brasileiro SA, ADR, pfd. BRA USD 106.102.201 9,02 


1.428.700 Duratex SA, pfd. BRA BRL 8.882.693 0,76 


874.051 Empresas CMPC SA CHL CLP 13.768.358 1,17 


3.806.977 Natura Cosmeticos SA BRA BRL 31.235.469 2,66 

7.933.432 Kimberly Clark de Mexico SAB de CV, A MEX MXN 26.608.667 2,26 

57.844.136 4,92 


9.578.368 Marcopolo SA, pfd. BRA BRL 13.118.784 1,12 

244 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Latin America Fund ç 



Numero di % 




1.478.192 Companhia de Bebidas das Americas (AmBev) BRA BRL 54.152.473 4,61 

1.617.612 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR MEX USD 48.738.650 4,14 

163.245 Cia Cervecerias Unidas SA, ADR CHL USD 4.268.857 0,36 

107.159.980 9,11 


5.445.257 Construtora Tenda SA BRA BRL 2.729.098 0,23 


4.855.900 La Polar SA CHL CLP 8.220.780 0,70 


12.784.450 Grupo Televisa SA MEX MXN 38.124.973 3,24 


6.955.036 AES Tiete SA BRA BRL 38.433.748 3,27 

1.442.800 Terna Participacoes SA BRA BRL 13.708.003 1,17 

1.157.379 Companhia Energetica de Minas Gerais BRA BRL 12.526.396 1,06 

64.668.147 5,50 


3.449.144 America Movil SAB de CV, L, ADR MEX USD 106.888.973 9,09 


21.129.581 Sonda SA CHL CLP 20.136.027 1,71 


3.885.703 Bradespar SA, pfd. BRA BRL 32.200.382 2,74 




25.332.906 Inversiones Aguas Metropolitanas SA CHL CLP 19.511.897 1,66 

TOTALE AZIONI 1.096.554.255 93,25 





AZIONI 


192.400 AES Tiete SA, Reg S BRA BRL 1.063.208 0,09 






A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Thailand Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 

Alberghi, ristoranti e tempo libero 

738.700 Dusit Thani Public Co. Ltd., fgn. THA THB 414.105 0,54 

936.804 Minor International Public Co. Ltd., fgn. THA THB 207.371 0,27 

621.476 0,81 

Banche 

2.859.160 Bangkok Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 5.712.566 7,47 

4.211.300 Kasikornbank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 5.447.995 7,12 

2.577.500 Siam Commercial Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 3.630.804 4,74 

145.182.524 TMB Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.462.489 3,22 

6.970.100 Bank of Ayudhya Public Co., Ltd., fgn. THA THB 1.833.446 2,40 

2.665.300 TISCO Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 681.937 0,89 

1.364.300 Kiatnakin Bank Public Co. Ltd., fgn. THA THB 400.053 0,52 

20.169.290 26,36 


1.358.500 Thai Airways International Public Co. Ltd., fgn. THA THB 302.670 0,40 

Componenti per auto 

3.165.600 Aapico Hitech Public Co. Ltd., fgn THA THB 300.316 0,39 


716.446 Siam Cement Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.245.008 2,93 


612.511 Siam Makro Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.188.572 1,55 

Marina 

1.283.000 Precious Shipping Public Co. Ltd., fgn. THA THB 403.877 0,53 


247.900 Siam City Cement Public Co. Ltd., fgn. THA THB 954.969 1,25 

Petrolio e gas 

2.499.800 PTT Exploration and Production Public Co. Ltd., fgn. THA THB 7.545.752 9.86 


1.291.900 PTT Public Co. Ltd., fgn. THA THB 6.499.425 8,50 


7.293.000 Thai Beverages Co. Ltd., fgn. THA SGD 992.764 1,30 


22.373.930 Land and Houses Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.469.912 3,23 

7.119.258 Rojana Industrial Park Public Co. Ltd., fgn. THA THB 794.099 1,03 

46.384.223 Hemaraj Land and Development Public Co. Ltd., fgn. THA THB 786.738 1,03 

1.866.500 Amata Corp. Public Co. Ltd., fgn. THA THB 221.072 0,29 

4.271.821 5,58 


4.170.170 BEC World Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.373.706 3,10 


1.284.426 PTT Aromatics & Refining Public Co. Ltd., fgn. THA THB 365.555 0,48 



1.477.700 Electricity Generating Public Co. Ltd., fgn. THA THB 3.122.350 4,08 

6.272.997 8,20 

Servizi di telecomunicazione diversificati 

6.307.400 Shin Corp. Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.792.409 3,65 


2.799.500 Advanced Info Service Public Co. Ltd., fgn. THA THB 6.317.687 8,26 

3.547.100 Total Access Communication Public Co. Ltd., fgn. THA THB 3.263.108 4,26 

9.580.795 12,52 


4.224.400 Hana Microelectronics Public Co. Ltd., fgn. THA THB 1.214.432 1,59 


13.951.100 Cal-Comp Electronics (Thailand) Public Co. Ltd., fgn. THA THB 669.781 0,87 

2.924.539 3,82 


3.101.600 Thanachart Capital Public Co. Ltd., fgn. THA THB 637.529 0,83 

Societa' metallurgiche e minerarie 

452.000 Banpu Public Co. Ltd., fgn. THA THB 2.988.645 3,91 

246 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton Thailand Fund ç 



Numero di % 




13.397.200 Bangkok Chain Hospital PCL, fgn. THA THB 2.734.515 3,57 


2.653.000 Thai Tap Water Supply Co. Ltd., fgn. THA THB 318.802 0,42 

TOTALE AZIONI 76.485.432 99.96 





A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund ç 



Numero di % 





OBBLIGAZIONI 


15.000.000 FNMA, 0,00%, 14/01/09 USA USD 15.000.120 5,09 


10.785.000 Canada Govt, 0,00%, 10/02/09 USA USD 10.782.088 3,66 

10.630.000 IBRD, 0,00%, 09/01/09 SP USD 10.630.053 3,61 

10.000.000 FHLMC, 0,00%, 23/01/09 USA USD 10.000.140 3,40 

10.000.000 FNMA, 0,00%, 07/01/09 USA USD 10.000.030 3,40 

10.000.000 FHLMC, 0,00%, 02/01/09 USA USD 10.000.000 3,40 

10.000.000 BP Capital Markets PLC, 0,00%, 30/01/09 USA USD 9.998.330 3,39 

10.000.000 Merck & Co. Inc., 0,00%, 19/02/09 USA USD 9.996.530 3,39 


8.295.000 IBRD, 0,00%, 06/01/09 SP USD 8.295.025 2,82 

8.070.000 United Parcel Service of America, 0,00%, 08/01/09 USA USD 8.069.645 2,74 

8.000.000 FNMA, 0,00%, 06/01/09 USA USD 8.000.024 2,72 

8.000.000 Chevron Texaco Corp., 0,00%, 23/01/09 USA USD 7.998.976 2,72 

8.000.000 Total Capital Canada Ltd., 0,00%, 24/02/09 CAN USD 7.988.792 2,71 

7.500.000 Procter & Gamble Co., 0,00%, 05/02/09 USA USD 7.498.350 2,55 

7.225.000 FHLMC, 0,00%, 23/02/09 USA USD 7.225.159 2,45 

7.000.000 Toyota Motor Credit Corp., 0,00%, 05/01/09 USA USD 6.999.776 2,38 

6.895.000 FHLMC, 0,00%, 21/01/09 USA USD 6.895.090 2,34 

6.620.000 FHLMC, 0,00%, 05/01/09 USA USD 6.620.013 2,25 

5.000.000 FHLB, 2,25%, 07/01/09 USA USD 5.001.360 1,70 

5.000.000 FNMA, 0,00%, 28/01/09 USA USD 5.000.085 1,70 

5.000.000 Procter & Gamble International Funding, 0,00%, 09/01/09 USA USD 4.999.750 1,70 

3.500.000 JPMorgan & Co. Inc., 0,00%, 03/02/09 USA USD 3.498.086 1,19 


3.160.000 FNMA, 0,00%, 02/01/09 USA USD 3.160.000 1,07 

3.000.000 JPMorgan Chase Bank NA, 0,00%, 26/01/09 USA USD 2.999.154 1,02 

2.815.000 FHLMC, 0,00%, 06/01/09 USA USD 2.815.008 0,96 

2.500.000 Bank of America Corp., 0,00%, 06/03/09 USA USD 2.495.058 0,85 

2.000.000 Total Capital Canada Ltd., 0,00%, 05/01/09 CAN USD 1.999.920 0,68 

1.965.000 IBRD, 0,00%, 04/02/09 SP USD 1.965.028 0,67 

1.900.000 International Bank Recon & Development, 0,00%, 19/02/09 SP USD 1.900.038 0,64 

1.680.000 FHLMC, 0,00%, 07/01/09 USA USD 1.680.005 0,57 

1.035.000 General Electric Capital Corp., 0,00%, 09/03/09 USA USD 1.033.196 0,35 

1.000.000 FHLB, 0,00%, 20/01/09 USA USD 1.000.012 0,34 

1.000.000 FHLMC, 0,00%, 12/01/09 USA USD 1.000.007 0,34 

1.000.000 General Electric Capital Corp., 0,00%, 12/01/09 USA USD 999.925 0,34 

516.000 JPMorgan Chase Bank NA, 0,00%, 20/01/09 USA USD 515.888 0,17 

500.000 FHLB, 3,25%, 02/02/09 USA USD 501.234 0,17 

415.000 JPMorgan Chase Bank NA, 0,00%, 12/01/09 USA USD 414.946 0,14 

228.845.270 77,73 





248 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton U.S. Value Fund ç 



Numero di % 




AZIONI 


6.680 The Gap Inc. USA USD 89.445 0,77 


67.640 Liz Claiborne Inc. USA USD 175.864 1,51 



12.260 The Cooper Cos. Inc. USA USD 201.064 1,73 

522.506 4,49 




1.039.054 8.93 




96.720 Tellabs Inc. USA USD 398.486 3,42 

Banche 




Biotecnologie 



17.130 Kraft Foods Inc., A USA USD 459.940 3,95 





1.020.411 8.77 


2.990 Pentair Inc. USA USD 70.773 0,61 

Distributori 

17.940 Arrow Electronics Inc. USA USD 337.990 2,90 




685.465 5,89 





20.620 Watson Pharmaceuticals Inc. USA USD 547.874 4,71 


1.549.205 13,31 


104.180 Office Depot Inc. USA USD 310.456 2,67 

35.630 Pier 1 Imports Inc. USA USD 13.183 0,11 

323.639 2,78 


15.330 Avon Products Inc. USA USD 368.380 3,16 





950 AT&T Inc. USA USD 27.075 0,23 

176.879 1,52 


6.270 Cardinal Health Inc. USA USD 216.127 1,86 


A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 

A A 


ç Templeton U.S. Value Fund ç 



Numero di % 





5.690 Morgan Stanley USA USD 91.268 0,78 

7.110 Merrill Lynch & Co. Inc. USA USD 82.760 0,71 


421.492 3,62 




12.410 LifePoint Hospitals Inc. USA USD 283.445 2,43 

71.780 Health Management Associates Inc., A USA USD 128.486 1,10 

57.260 Tenet Healthcare Corp. USA USD 65.849 0,57 

477.780 4,10 




511.925 4,40 

TOTALE AZIONI 10.974.576 94,29 




250 



Le sedi di Franklin Templeton Investments 

MLG Edinburgh 90042 

Ulteriori informazioni concernenti Franklin Templeton Investment Funds sono disponibili presso le seguenti sedi di Franklin Templeton Investments: 

EUROPA 

Austria 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GMBH 

Mainzer Landstr. 16 

Postfach 11 18 03 

60325 Francoforte sul Meno, Germania 

Numero verde: 08 00 29 59 11 Fax: 49 69 272 23 120 

www.franklintempleton.at 

Belgio 


26, boulevard Royal L-2449 Lussemburgo 

B.P. 169, L-2011 Lussemburgo 


Tel: (0352) 46 66 67-1 Fax: (0352) 46 66 76 

www.franklintempleton.be 

Francia 

FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A. 

16-18, Avenue George V 

F-75008 Parigi, Francia 

Tel: 33 (0)1 40 73 86 00 Fax: 33 (0)1 40 73 86 10 

www.franklintempleton.fr 

Germania 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GMBH 

Mainzer Landstr. 16 

Postfach 11 18 03 

D-60325 Francoforte sul Meno, Germania 

Tel: 49 (0)69 272 23 0 Fax: 49 (0)69 272 23 120 

Numero verde Germania: 08 00 0 73 80 02 

Numero verde Austria: 08 00 29 59 11 

www.franklintempleton.de 

Italia 

FRANKLIN TEMPLETON ITALIA Sim. 

C.so Italia n.1 

20122 Milano, Italia 

Tel: 39 02 854 591 Fax: 39 02 854 59222 

www.franklintempleton.it 

Lussemburgo 



B.P. 169, L-2011 Lussemburgo 


Tel: (0352) 46 66 67-1 Fax: (0352) 46 66 76 

www.franklintempleton.lu 

Paesi Bassi 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT 

LIMITED 

Netherlands Branch Office 

World Trade Center Amsterdam 

H-Toren 16e verdieping 

Zuidplein 134 

1077 XV Amsterdam 

Tel: +31 (0)20 575 2890 Fax: +31 (0)20 575 2892 

Numero verde Paesi Bassi: 0800 256 8049 

www.franklintempleton.nl 

Poland 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS POLAND Sp. z o.o. 

Rondo ONZ 1, Floor 29th 

00-124 Warsaw, Poland 

Tel: +48 22 337 13 50 Fax: +48 22 337 13 70 

www.franklintempleton.pl 

Spagna 


LIMITED 

Sucursal en Espan‹ a 

Jose¤ Ortega y Gasset, 29-6‘ 

28006 Madrid, Spagna 

Tel: 34 91 426 3600 Fax: 34 91 577 1857 

www.franklintempleton.com.es 

www.franklintempleton.com.pt 

Svezia 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT 

MANAGEMENT LIMITED 

Birger Jarlsgatan 4 

S-114 34 Stoccolma, Svezia 

Tel: +46 8 545 012 30 Fax: +46 8 545 012 39 

www.franklintempletonnordic.com 

Svizzera 

FRANKLIN TEMPLETON SWITZERLAND LTD 

Bahnhofstrasse 22, P.O. Box 

CH-8022 Zurigo, Svizzera 

Tel: 41 (0)44 217 81 81 Fax: 41 (0)44 217 81 82 

www.franklintempleton.ch 

Regno Unito 

Londra 


LIMITED 

The Adelphi, 1-11 John Adam Street 

Londra WC2N 6HT, Regno Unito 

Tel: 44 (0)20 7073 8500 Fax: 44 (0)20 7073 8700 

Numero verde Regno Unito: 0800 305 306 

www.franklintempleton.co.uk 

Edimburgo 


LIMITED 

5 Morrison Street 

Edimburgo EH3 8BH, Regno Unito 

Tel: 44 (0)131 242 4000 Fax: 44 (0)131 242 4533 

Numero verde Regno Unito: 0800 305 306 

www.franklintempleton.co.uk 

AFRICA 

Repubblica Sudafricana 

TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED 

Harrow Court 2, Isle of Houghton 

Boundary Road, Parktown 2193 

Sudafrica 

Tel: +27 11 645 6500 Fax: +27 11 484 3311 

www.franklintempleton.co.za 

ASIA 

Hong Kong 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS 

(ASIA) LIMITED 

17/F Chater House, No. 8 Connaught Road Central 

Hong Kong 

Tel: 852-2877-7733 Fax: 852-2877-5401 

www.franklintempleton.com.hk 

Singapore 


7 Temasek Boulevard 

#38-03 Suntec Tower One 


Tel: (65) 6241 2662 Fax: (65) 6332 2295 

www.franklintempleton.com.sg 

Taiwan 

FRANKLIN/TEMPLETON SECURITIES INVESTMENT 

CONSULTING (SINOAM) INC. 

8th Floor, #87, Sec. 4 

Chung Hsiao East Road 

Taipei, Taiwan, R.O.C. 

Tel: 886-2-2781-0088 Fax: 886-2-2781-7788 

www.franklinsinoam.com.tw 

NORTH AMERICA 

USA 

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS 

International Transfer Agency (STP CDS) 

100 Fountain Parkway 

St. Petersburg, FL 33716 

Tel: 1 800 239 3894 Fax: 727 299 8736 

Email: stpcds@templeton.com 

AMERICA DEL SUD 

Argentina 


Ingeniero Butty 220, 11th Floor 

(C1001 AFB) Buenos Aires, Argentina 

Tel: 54-11-4313-0848 Fax: 54-11-4313-0885 

I siti web sopra indicati sono intesi per i residenti nel paese 

menzionato in tali siti. (Vi preghiamo di fare riferimento alle 

avvertenze legali contenute all’interno di ciascun sito.) 


251

FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL 

SERVICES S.A. 

26, boulevard Royal 

L-2449 Lussemburgo 

Tel: (352) 46 66 67 1 

Fax: (352) 46 66 76 

FTIF IR RGBP 12/08

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - Fundstore

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?