Tax Audit & Accountancy - IBR
Tax Audit & Accountancy - IBR
Tax Audit & Accountancy - IBR
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
10-11<br />
Men zal in elk<br />
concreet geval moeten<br />
nagaan of de voorliggende<br />
waardering<br />
wel degelijk gericht<br />
was op het achterhalen<br />
van de billijke<br />
waarde (fair value).<br />
Men<br />
kan niet<br />
buiten de vaststelling<br />
dat de mogelijkheden<br />
van de minderheidsaandeelhouders<br />
om<br />
een herwaardering<br />
te vragen aanzienlijk<br />
worden beperkt.<br />
13<br />
E. WYMEERSCH, l.c., , 6.<br />
14<br />
Nieuw artikel 10ter<br />
Tweede Vennootschapsrichtlijn.<br />
15<br />
Nieuw artikel 10ter<br />
Tweede Vennootschapsrichtlijn.<br />
16<br />
Nieuw artikel 11 Tweede Vennootschapsrichtlijn.<br />
17<br />
Het oorspronkelijke artikel 19 van de Tweede Ven-<br />
nootschapsrichtlijn voorzag enkel in een aantal<br />
verplichte voorwaarden die een toegelaten inkoop<br />
van eigen aandelen behelzen, met dien verstande<br />
dat de lidstaten bijkomende voorwaarden mochten<br />
opleggen.<br />
18<br />
Nieuw artikel 19, lid 1 Tweede Vennootschaps-<br />
richtlijn.<br />
ring blijkt uit de geconsolideerde jaarrekening<br />
van de inbrengende vennootschap 13 .<br />
Ook hier voorziet de Wijzigingsrichtlijn<br />
in een verplichting tot herwaardering<br />
ingeval bijzondere omstandigheden zouden<br />
leiden tot een aanzienlijke wijziging<br />
van de billijke waarde (fair value) van het<br />
vermogensbestanddeel op de effectieve<br />
inbrengdatum. Bij ontstentenis van herwaardering,<br />
kunnen de minderheidsaandeelhouder(s)<br />
een waardering eisen overeenkomstig<br />
de gebruikelijke procedure<br />
(zie supra, 2°).<br />
Indien een inbreng in natura bij toepassing<br />
van de voormelde uitzonderingen geschiedt<br />
zonder controleverslag opgemaakt door een<br />
onafhankelijke deskundige, dan moet binnen<br />
één maand na de effectieve inbrengdatum een<br />
verklaring worden openbaar gemaakt waarin<br />
de volgende gegevens zijn opgenomen 14 :<br />
• een beschrijving van het vermogensbestanddeel<br />
dat het voorwerp uitmaakt van<br />
de inbreng in natura;<br />
• de waarde van de inbreng, de herkomst van<br />
deze waardering en, in voorkomend geval,<br />
de waarderingsmethode;<br />
• of de verkregen waarde tenminste overeenkomt<br />
met de uitgifteprijs van de tegen de<br />
inbreng uit te geven aandelen;<br />
• een verklaring dat er zich ten opzichte van<br />
de oorspronkelijke waardering geen nieuwe<br />
bijzondere omstandigheden hebben voorgedaan.<br />
De openbaarmaking moet geschieden overeenkomstig<br />
de nationale voorschriften die<br />
werden aangenomen ter omzetting van de<br />
Eerste Vennootschapsrichtlijn.<br />
Wanneer de inbreng in natura (zonder controleverslag)<br />
plaatsvindt ter gelegenheid van<br />
een kapitaalverhoging waartoe wordt beslist<br />
in het kader van het toegestaan kapitaal,<br />
moet de bekendmaking van de hoger vermelde<br />
gegevens, evenals van de datum van<br />
de beslissing tot kapitaalverhoging, worden<br />
gedaan voordat de inbreng in natura is verwezenlijkt.<br />
De verklaring die wordt bekendgemaakt<br />
na de effectieve inbrengdatum moet in<br />
voorkomend geval enkel aangeven dat er zich<br />
sinds de bekendmaking van de eerste verklaring<br />
geen nieuwe bijzondere omstandigheden<br />
hebben voorgedaan 15 .<br />
De hoger vermelde uitzonderingen gelden<br />
eveneens ingeval van quasi-inbreng van een<br />
actiefbestanddeel 16 .<br />
Ten slotte schrijft de Wijzigingsrichtlijn voor<br />
dat iedere Lidstaat de passende maatregelen<br />
moet treffen om te waarborgen dat de hoger<br />
beschreven procedures worden nageleefd<br />
ingeval een inbreng in natura plaatsvindt in<br />
toepassing van de voormelde uitzonderingen.<br />
De inkoop van eigen aandelen:<br />
versoepeling van de voorwaarden<br />
De Richtlijn tot wijziging van de Tweede<br />
Vennootschapsrichtlijn vertrekt nog steeds<br />
van een principieel verbod op inkoop van<br />
eigen aandelen, maar wijzigt de voorwaarden<br />
die de Lidstaten moeten verbinden aan<br />
een toegelaten inkoop van eigen aandelen.<br />
De Wijzigingsrichtlijn maakt hierbij een<br />
onderscheid tussen verplichte en facultatieve<br />
voorwaarden, waarbij het de lidstaten niet<br />
is toegestaan om nog andere dan deze voorwaarden<br />
op te leggen 17 .<br />
Indien de Lidstaten ervoor opteren de inkoop<br />
van eigen aandelen toe te staan, dan moeten<br />
zij hieraan de volgende verplichte voorwaarden<br />
verbinden 18 :<br />
1° De algemene vergadering moet de toestemming<br />
verlenen tot inkoop van eigen<br />
aandelen, en moet eveneens aangeven<br />
op welke wijze de voorgenomen verkrijgingen<br />
plaatsvinden (maximumaantal<br />
te verkrijgen aandelen, geldigheidsduur<br />
van de toestemming (in te vullen door de<br />
Lidstaten, met een maximum van 5 jaar),<br />
minimum- en maximumwaarde van de<br />
vergoeding in geval van een verkrijging<br />
onder bezwarende titel).<br />
De geldigheidsduur van de toelating door<br />
de algemene vergadering werd derhalve<br />
opgetrokken van een maximum van 18<br />
maanden naar een door de lidstaten nader<br />
te bepalen maximumtermijn die niet meer<br />
mag bedragen dan 5 jaar.<br />
2° Het voor de verkrijging uitgetrokken bedrag<br />
(met inbegrip van eventueel eerder<br />
verkregen aandelen die de vennootschap<br />
in portefeuille houdt en aandelen die door<br />
een persoon in eigen naam, maar voor<br />
rekening van de vennootschap zijn verkregen)<br />
moet voor uitkering vatbaar zijn.<br />
Merk op dat de Europese wetgever voortaan<br />
uitdrukkelijk bepaalt dat het uitkeerbare<br />
bedrag eveneens betrekking heeft op<br />
de aandelen die de vennootschap reeds in<br />
portefeuille houdt en deze die door een<br />
persoon in eigen naam, maar voor rekening<br />
van de vennootschap zijn verkregen.<br />
3° Alleen volgestorte aandelen komen in<br />
aanmerking.