2009 - TiGenix

De totale kost die als uitgave dient opgenomen te worden over de verwervingsperiode stemt overeen met de
reële waarde van de toegekende en aanvaarde compensatieregelingen. Het verwachte aantal toegezegde
compensatieregelingen die verworven zijn, zal op elke rapporteringsperiode worden herbekeken.
Veranderingen in deze verwachtingen zullen worden opgenomen als een kost met een overeenkomstige
correctie in het eigen vermogen.
Op het moment van de uitoefening van de compensatieplannen zullen er geen aanpassingen worden
aangebracht aan de op aandelen gebaseerde compensatiereserve.
3.2.3 Financieel risicobeheer
De voornaamste financiële instrumenten die de Groep gebruikt en waaruit financiële risico‟s voortvloeien, zijn
de volgende:
- Geldmiddelen op de bank;
- Handels- en andere schulden
- Bankleningen
Beheer van het kapitaalrisico
De politiek van de Groep voor het beheer van haar kapitaal bestaat erin om de continuiteit van de
vennootschap te verzekeren en om op termijn een optimale kapitaalstructuur uit te bouwen;
Beheer van het kredietrisico
Een kredietrisico onstaat indien de mogelijkheid bestaat dat de tegenpartij in een transactie niet aan haar
contractuele verplichtingen kan of wil voldoen, wat een financieel verlies betekent voor de Groep.
De Vennootschap zal haar belangrijkste producten ChondroCelect en Chondromimetic pas commercialiseren
vanaf 2010. Er zijn geen significante concentraties aan handelsvorderingen en de Vennootschap verwacht
niet dat dit in de toekomst zal gebeuren. Het in acht nemen van de overeengekomen krediettermijnen door de
klanten wordt zorgvuldig en regelmatig opgevolgd. Op het jaareinde stonden de handelsvorderingen op €
193k.
Vorderingen met betrekking tot onderzoekssubsidies worden enkel geboekt zodra er een redelijke zekerheid
bestaat dat de Vennootschap zal voldoen aan de nodige voorwaarden om de subsidie te ontvangen. De
Vennootschap gaat ervan uit dat deze voorwaarden zijn voldaan zodra een toekenningsbrief is ontvangen, de
projectgerelateerde kosten werden gemaakt alsook de specifieke projectdoelstellingen werden bereikt of zeer
waarschijnlijk in de toekomst zullen bereikt worden.
Het kredietrisico voor de geldmiddelen en kasequivalenten van € 24.745k is beperkt aangezien de middelen
geplaatst zijn bij banken met een hoge kredietscore, toegekend door internationale rating bureaus.
Beheer van het renterisico
Wijzigingen in rentevoeten kunnen variaties veroorzaken in rente opbrengsten en kosten als gevolg van
rentedragende activa en passiva.
De Groep is niet blootgesteld aan belangrijke renterisico‟s. De financiële schulden zijn beperkt tot € 600k en
alle huurovereenkomsten hebben vaste rentevoeten.
14