Jaarrekening 2012 - Woningbedrijf Velsen

1Bijlage bij het jaarverslagJaarrekening 2012Statutaire vestigingsplaats:Adres: Lange Nieuwsstraat 6301971 GM, IJmuidenIJmuidenJaarrekening 2012 Wb Velsen

2InhoudsopgaveBalans per 31 december 2012 3Winst- en verliesrekening over 2012 5Kasstroomoverzicht 2012 6Overzicht van het totaalresultaat 2012 7Grondslagen van waardering en resultaatbepaling in de jaarrekening 8Grondslagen van balanswaardering in de jaarrekening 12Grondslagen van resultaatbepaling in de jaarrekening 21Grondslagen bij opstellen kasstroomoverzicht 25Toelichting op de balans 26Toelichting op de winst- en verliesrekening 52Toelichting op het kasstroomoverzicht 61Bezoldiging van (ex-) bestuurders en (ex-) commissarissen 62Ondertekening van de jaarrekening 64Overige gegevens 65Controleverklaring van de onafhankelijke accountant 67Jaarrekening 2012 Wb Velsen

3Balans per 31 december 2012(voor resultaatbestemming)A c t i v a(in duizenden euro’s) 2012 2011Vaste activaMateriële vaste activa1. Sociaal vastgoed in exploitatie 295.841 293.0452. Soc. vastgoed in ontwikk. bestemd voor eigen expl. 4.807 2.6663. Onr. en roerende zaken tdv de exploitatie 8.070 7.658Vastgoedbeleggingen308.718 303.3694. Commercieel vastgoed in exploitatie 23.415 16.6605. Com. vastgoed in ontwikk. bestemd voor eigen expl. 2.918 2.999Financiële vaste activa26.333 19.6596. Andere deelnemingen 0 117. Latente belastingvorderingen 890 892890 903Som der vaste activa 335.941 323.931Vlottende activaVoorraden8.Vastgoed bestemd voor verkoop 2.675 1.9089. Overige voorraden 255 2562.930 2.16410. Onderhanden werk 0 561Vorderingen11. Huurdebiteuren 233 12512. Gemeenten 101 5513. Overige vorderingen 1.927 34614. Overlopende activa 284 4442.545 97015. Liquide middelen 13.337 3.792Som der vlottende activa 18.812 7.487Totaal activa 354.753 331.418Jaarrekening 2012 Wb Velsen

4P a s s i v a(in duizenden euro’s) 2012 2011Eigen vermogen16. Eigen vermogen 184.692 158.834Voorzieningen17. Voorziening onrend. invest. en herstructureringen 13.053 21.04018. Voorziening latente belastingverplichtingen 0 2.37719. Overige voorzieningen 270 291Totaal voorzieningen 13.323 23.708Langlopende schulden20. Schulden/leningen kredietinstellingen 140.264 128.82221. Overige schulden 21 3Totaal langlopende schulden 140.285 128.825Kortlopende schulden22. Schulden aan kredietinstellingen 11.406 13.17323. Schulden aan leveranciers / gemeenten 1.218 2.55924. Belastingen en premies sociale verzekeringen 1.132 2.68625. Overige schulden 545 27626. Overlopende passiva 2.152 1.357Totaal kortlopende schulden 16.453 20.051Totaal passiva 354.753 331.418Jaarrekening 2012 Wb Velsen

5Winst- en verliesrekening over 2012(in duizenden euro’s) 2012 2011Bedrijfsopbrengsten27. Huuropbrengsten 38.132 37.31328. Opbrengsten servicecontracten (incl. geisers) 2.316 2.21229. Overheidsbijdragen 3 1130. Resultaat verkoop vastgoedportefeuille 2.158 2.63531. Geactiveerde productie eigen bedrijf 521 57732. Overige bedrijfsopbrengsten (incl. dekking manuren) 1.003 768Som der bedrijfsopbrengsten 44.133 43.516Bedrijfslasten33. Afschrijvingen materiële vaste activa 16.480 16.08934. Overige waardeveranderingen materiëlevaste activa -12.872 16.71535. Lonen en salarissen (incl. externen / excl. dekking) 5.104 5.46436. Sociale lasten 339 35037. Pensioenlasten 781 79438. Onderhoudslasten (excl. dekking manuren) 7.338 8.71039. Leefbaarheid 480 49040. Lasten servicecontracten (incl. geisers) 2.316 2.21241. Overige bedrijfslasten 5.750 6.407Som der bedrijfslasten 25.716 57.231Bedrijfsresultaat 18.417 -13.71542. Niet-gerealiseerde waardeveranderingenVastgoedportefeuille -1.916 -29943. Andere rentebaten en soortgelijke opbrengsten 1.053 1.06044.Rentelasten en soortgelijke kosten 6.300 5.956Saldo financiële baten en lasten -5.247 -4.896Resultaat voor belastingen 11.254 -18.91045. Belastingen 7.648 -60Resultaat na belastingen 18.902 -18.97046. Aandeel in resultaat van deelnemingen 11 -11Jaarresultaat 18.913 -18.981Jaarrekening 2012 Wb Velsen

6Kasstroomoverzicht 2012(in duizenden euro’s) 2012 2011Kasstroom uit operationele activiteitenBedrijfsresultaat 18.913 -18.981Aanpassingen voor:– afschrijvingen (im)materiële vaste activa 16.480 16.089– overige waardeveranderingen (im)materiële vaste activa envastgoedbeleggingen -10.956 17.015– resultaat verkoop vastgoedportefeuille 2.795 2.051– geactiveerde productie inzake projecten huurwoningen -521 0– mutatie latentie vennootschapsbelasting -7.648 -2.688– dotatie voorziening dubieuze debiteuren 232 0– mutatie van voorzieningen -6.747 1.351– ontvangen rente Belastingdienst inzake VPB -173 0– geactiveerde bouwrente vastgoed in ontwikkeling -880 0-7.418 33.818Veranderingen in werkkapitaal:– mutatie vorderingen 250 -181– mutatie overige voorraden en onderhanden projecten 1 -170– mutatie kortlopende schulden -1.051 -6.311– mutatie overlopende passiva (excl. overlopende rente) 152 0-648 -6.662Per saldo kasstroom uit bedrijfsoperaties 10.847 8.175Deelneming 11 011 0Per saldo kasstroom uit operationele activiteiten 10.858 8.175Kasstroom uit investeringsactiviteitenInvesteringen in materiële vaste activa -12.773 -13.712Desinvesteringen in materiële vaste activa 0 3.524Per saldo kasstroom uit investeringsactiviteiten -12.773 -10.188Kasstroom uit financieringsactiviteitenMutaties langlopende schulden 22.068 20.154Aflossingen langlopende schulden en bankkrediet -10.608 -15.445Per saldo kasstroom uit financieringsactiviteiten 11.460 4.709Mutatie geldmiddelen 9.545 2.696Jaarrekening 2012 Wb Velsen

7Overzicht van het totaal resultaat(in duizenden euro’s) 2012 2011Resultaat na belastingen 18.902 -18.970Baten en lasten rechtstreeks in het eigenvermogen verwerkt:– waardestijging sociaal vastgoed in het jaar *) 13.755 0– afname eerdere waardestijging sociaal **)vastgoed in het jaar -8.468 05.287 0Totaal resultaat 24.189 -18.970*) Dit betreft herwaarderingen sociaal vastgoed in exploitatieen is als volgt opgebouwd:- Aanpassingen reële waarde herw.res. won 12.424- Aanpassingen reële waarde herw.res. overig 1.332Totaal 13.755**) Dit betreft herwaarderingen sociaal vastgoed in exploitatieen is als volgt opgebouwd:- Terugname herw.res. won - 3.345- Terugname herw.res. overig - 5.123Totaal - 8.468Jaarrekening 2012 Wb Velsen

8Grondslagen van waardering en resultaatbepaling in de jaarrekeningRegelgevingWoningbedrijf Velsen heeft de jaarrekening opgesteld met inachtneming van artikel 26, eerste lid, van het BesluitBeheer Sociale Huursector. Dit artikel schrijft de toepassing van BW2 Titel 9 voor, behoudens enkele specifiekeuitzonderingen. Verder zijn de door de Raad voor de Jaarverslaggeving uitgegeven richtlijnen toegepast, waaronderRichtlijn 645 ‘Toegelaten Instellingen Volkshuisvesting (herzien 2011) in het bijzonder.De jaarrekening is opgemaakt op 29 mei 2013.Ten behoeve van de vergelijkbaarheid zijn naast de aanpassingen zoals toegelicht onder de paragraafstelselwijziging her-classificaties doorgevoerd in de vergelijkende cijfers. Deze her-classificaties hebbengeen invloed op het vermogen en het resultaat over 2011.StelselwijzigingMet ingang van boekjaar 2012 is de herziene Richtlijn 645 ‘Toegelaten Instellingen Volkshuisvesting’ van toepassing.De voor Woningbedrijf Velsen belangrijkste wijzigingen zijn:– het vastgoed in exploitatie dient op objectniveau te worden onderverdeeld naar sociaal en commercieel vastgoedop basis van de criteria van de EC-beschikking d.d. 15 december 2009;– de corporatie heeft de beleidskeuze het sociaal vastgoed als geheel te kwalificeren hetzij als bedrijfsmiddel, hetzijals vastgoedbelegging;– deze keuze leidt bij waardering tegen actuele waarde tot toepassing van de bedrijfswaarde indien gekwalificeerdals bedrijfsmiddel en van de actuele waarde i.c. de marktwaarde indien gekwalificeerd als vastgoedbelegging;voor het sociaal vastgoed heeft de corporatie de keuze om ook tegen historische kosten te waarderen;– de corporatie heeft verder de keuze het commercieel vastgoed te waarderen tegen historische kosten of tegenactuele waarde, in het laatste geval geldt de marktwaarde;– bij gecombineerde bouwprojecten is de saldering van het onrendabel sociale deel met de te verwachten winst ophet commerciële deel vervallen;– bij toepassing van de bedrijfswaarde als waarderingsgrondslag vervalt de post ‘mutatie actuele waarde’ in dewinst- en verliesrekening en worden waardevermeerderingen van het sociaal vastgoed als bedrijfsmiddel(gewaardeerd tegen bedrijfswaarde) voortaan conform de algemeen geldende RJ-richtlijnen rechtstreeks in heteigen vermogen verantwoord (i.c. onder de overige reserves aangezien de herziene Richtlijn 645 geen postherwaarderingsreserve kent);– bij toepassing van de bedrijfswaarde als waarderingsgrondslag wordt voortaan conform de algemeen geldendeRJ-richtlijnen afgeschreven over de bedrijfswaarde;– wijzigingen in de modellen voor de balans en winst- en verliesrekening: in de balans zijn enkele postentoegevoegd zoals bouwclaims, woningen verkocht onder voorwaarden, vastgoedbeleggingen en postengerelateerd aan groepsmaatschappijen, deelnemingen en belastingen; in de winst- en verliesrekening zijn deopbrengsten en lasten inzake servicecontracten afzonderlijk weergegeven en is de post leefbaarheidtoegevoegd.Wijziging waarderingsgrondslagenDe hiervoor genoemde RJ-wijzigingen en keuzemogelijkheden hebben ertoe geleid dat Woningbedrijf Velsen haarstelsel van waardering en resultaatbepaling vanaf 2012 heeft gewijzigd op de volgende onderdelen:a Herclassificatie van het bezit in exploitatie naar sociaal vastgoed en commercieel vastgoed, waarbij de tot enmet 2011 voor deze beide typologieën gevolgde historische kostenwaardering vanaf 2012 is vervangen doorhet actuele waardemodel i.c. de bedrijfswaarde voor het sociaal vastgoed gekwalificeerd als bedrijfsmiddelen de reële waarde i.c. de marktwaarde voor het commercieel vastgoed. De waardering tegen actueleJaarrekening 2012 Wb Velsen

9bcdewaarde draagt bij aan een verdere verbetering van het inzicht in het resultaat, de waarde van het bezit en devermogenspositie van de corporatie.De waarderingskeuze voor de bedrijfswaarde als invulling van de actuele waarde inzake het sociaalvastgoed gekwalificeerd als bedrijfsmiddel, welke keuze is gebaseerd op het beleid van de corporatie waarbijmet name het realiseren van de volkshuisvestelijke taken centraal staat.Aanpassingen van de bedrijfswaarde-uitgangspunten wegens het vervallen van derentabiliteitswaardecorrectie, het uitsluitend inrekenen van vastgoed gerelateerde kosten en het verlengenvan de restant levensduur bij doorexploitatie van minimaal 10 jaar naar minimaal 15 jaar in het geval noggeen concrete sloop- of verkoopbesluiten zijn genomen. Als gevolg van deze wijzigingen is debedrijfswaarde van het sociaal vastgoed in exploitatie herrekend.Als gevolg van de onder punt c genoemde wijzigingen is het onrendabel deel van de sociale vastgoedontwikkelprojecten bij aanvang boekjaar en voorafgaand boekjaar (indien een jaar eerder reeds inontwikkeling) herrekend.De saldering van het onrendabel sociale deel van gecombineerde bouwprojecten met de verwachte winst ophet commerciële deel is met terugwerkende kracht gecorrigeerd;Aanpassing vergelijkende cijfers van vermogen en resultaatDe wijzigingen in de waarderingsgrondslag zoals genoemd bij de onderdelen a tot en met e zijn als stelselwijzigingverwerkt in het vermogen en resultaat, waarbij de vergelijkende cijfers 2011 in de jaarrekening 2012 zijn aangepast.De aanpassing van de vergelijkende cijfers houdt in dat deze zijn herrekend alsof de nieuwe waarderingsgrondslagreeds van toepassing was in voorgaande boekjaren. De invloed van de stelselwijziging (cumulatieve effect) is voor hetdeel dat betrekking heeft op de jaren tot en met 2010 verwerkt in het eigen vermogen per 1 januari 2011 (postoverige reserves) en bedraagt € 120,7 mln. positief. Het deel dat betrekking heeft op het resultaat 2011 is in deindividuele posten van de winst- en verliesrekening verwerkt middels aanpassing van de vergelijkende resultaatcijfers2011 en bedraagt in totaal - € 17,8 mln. In totaal bedraagt het cumulatief effect per 1 januari 2012 € 111,9 mln. Diteffect en het resultaat effect 2011, uitgesplitst naar de individuele posten is als volgt:Cumulatief effect 1-1-2012(in duizenden euro’s)Stand1-1-2012vóórstelselwijzigingStand 1-1-2012 nástelselwijzigingCumulatiefeffect1-1-2012Sociaal vastgoed in exploitatie 183.810 293.045 109.235Sociaal vastgoed in ontwikkeling, bestemd voor eigen exploitatie 2.441 2.666Onroerende en roerende zaken t.d.v. exploitatie 6.986 7.658 672Commercieel vastgoed in exploitatie 16.505 16.660 155Commercieel vastgoed in ontwikkeling, bestemd voor eigenexploitatie 2.789 2.999 210Voorraad verkoopwoningen 511 1.908 1.397225111.893Eigen vermogen 47.439 158.834 111.395Jaarrekening 2012 Wb Velsen

10Voorziening latente belastingverplichtingen (saldo debet/credit) 1.485 924 -561Voorziening onrendabele investeringen en herstructureringen 19.986 21.041 1.055111.889Resultaat effect 2011Baten/lasten2011 volgensWVR 2011Baten/lasten2011 voorvergelijkingsdoeleindenaangepastAanpass.resultaat 2011voorvergelijkingsdoeleindenAfschrijving materiële vaste activa (sociaal vastgoed alsbedrijfsmiddel) 10.790 16.089 5.299Overige waardeveranderingen sociaal vastgoed alsbedrijfsmiddel 6.528 16.715 10.187Niet-gerealiseerde waardeveranderingen vastgoedportefeuille 0 299 299Verkoopresultaat 4.677 2.635 2.042Afronding 0 10 10-17.837Cumulatief effect 1-1-2011Stand1-1-2011vóórstelselwijzigingStand 1-1-2011 nástelselwijzigingCumulatiefeffect1-1-2011Cumulatief effect 1-1-2012 111.395Resultaat effect 2011Mutaties direct in eigen vermogen17.837-9.521Blijft: cumulatief effect 1-1-2011 119.711Bestaande uit de balansposten per 1-1-2011:Sociaal vastgoed in exploitatie 194.596 308.712 114.116Sociaal vastgoed in ontwikkeling, bestemd voor eigen exploitatie 1.478 2.010 532Commercieel vastgoed in exploitatie 12.347 17.337 4.990Commercieel vastgoed in ontwikkeling, bestemd voor eigenexploitatie 355 781 426Onroerende en roerende zaken t.d.v. exploitatie 6.123 6.123 0verkoopvoorraad 412 1.018 606120.670Eigen vermogen 48.587 168.298 119.711Voorziening latente belastingverplichtingen 0 0 0Voorziening onrendabele investeringen en herstructureringen 18.637 19.596 959120.670Voor de individuele posten zijn de verschillen met de oorspronkelijke jaarrekeningcijfers 2011 in de toelichting op debetreffende jaarrekeningposten in de jaarrekening 2012 vermeld.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

11Herwaardering en belastinglatentiesDe herwaardering van het sociaal vastgoed gekwalificeerd als bedrijfsmiddel, als gevolg van de grondslagwijzigingvan historische kosten naar bedrijfswaarde leidt niet tot een hogere commerciële boekwaarde dan de fiscaleboekwaarde. Bovendien ligt de fiscale boekwaarde onder de afschrijfbare (WOZ) bodemwaarde. De fiscaleboekwaarde gaat pas teniet indien in de toekomst eerst bij sloop de bouwbestemming zou komen te vervallen. Geziende lange looptijd van het actief en de onzekerheid dat bij sloop in de toekomst de bouwbestemming vervalt, tendeertde actieve belastinglatentie over het verschil tussen de (geherwaardeerde) boekwaarde in de jaarrekening en defiscale boekwaarde contant gemaakt derhalve naar nihil. Om die reden is bij deze herwaardering geen rekeninggehouden met de invloed van latente belastingen op het vermogen en resultaat.Oordelen en schattingenBij de toepassing van de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening vormt het bestuur vanWoningbedrijf Velsen zich diverse oordelen en schattingen. De belangrijkste oordelen en schattingen hebbenbetrekking op de activa in exploitatie (zowel het sociaal als het commercieel vastgoed), de voorzieningen, dewaardeverminderingen en de acute en latente belastingen. De hierbij behorende veronderstellingen zijn vermeld in detoelichting bij de hiervoor genoemde jaarrekeningposten.Lijst van kapitaalbelangenOverige deelnemingen, gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde– Meekrap BV te Velsen (50%) Opgeheven vóór 31 december 2012– Meekrap CV te Velsen (50%) Opgeheven vóór 31 december 2012– Regenboog BV te Velsen (50%) Wordt medio 2013 definitief opgeheven.Deze verbindingen blijven buiten de consolidatie.SalderenEen actief en een post van het vreemd vermogen worden gesaldeerd in de jaarrekening opgenomen uitsluitend indienen voor zover:– een deugdelijk juridisch instrument beschikbaar is om het actief en de post van het vreemd vermogen gesaldeerden simultaan af te wikkelen; en– het stellige voornemen bestaat om het saldo als zodanig of beide posten simultaan af te wikkelen.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

12Grondslagen van balanswaardering in de jaarrekeningMateriële vaste activa1.Sociaal vastgoed in exploitatieClassificatie en kwalificatieHet vastgoed in exploitatie is op objectniveau geclassificeerd naar sociaal en commercieel vastgoed, rekeninghoudend met de criteria van de Beschikking van de Europese Commissie d.d. 15 december 2009 aangaande destaatssteun voor toegelaten instellingen. Op grond van deze criteria omvat het sociale vastgoed de woningen met eenhuurprijs tot aan de huurliberalisatiegrens (huurtoeslaggrens), het maatschappelijk vastgoed en het overige socialevastgoed.Maatschappelijk vastgoed is bedrijfs-onroerend goed dat wordt verhuurd aan maatschappelijke organisaties,waaronder zorg-, welzijn-, onderwijs- en culturele instellingen en dienstverleners en dat tevens is vermeld op debijlage zoals deze is opgenomen in de EC-beschikking d.d. 15 december 2009.Woningbedrijf Velsen heeft haar sociaal vastgoed (op portefeuilleniveau) als bedrijfsmiddel gekwalificeerd, gelet ophet beleid van de corporatie waarbij vooral het realiseren van de volkshuisvestelijke taken centraal staat. Als gevolghiervan wordt het sociaal vastgoed beschouwd als bedrijfsmiddel.Waardering bij eerste verwerkingBij eerste verwerking wordt het sociaal vastgoed in exploitatie gewaardeerd tegen de kostprijs. De kostprijs omvat deverkrijgings- of vervaardigingsprijs en de hieraan direct toerekenbare overige kosten om het actief in operationelestaat te brengen. Investeringssubsidies worden in mindering gebracht op het geïnvesteerde bedrag.De afschrijving vangt aan zodra het sociaal vastgoed beschikbaar is voor exploitatie.De in de toekomst te maken kosten van sloop worden in het jaar dat de exploitatie door sloop in de toekomst wordtbeëindigd ten laste van het resultaat in dat jaar verantwoord.Waardering na eerste verwerkingHet sociaal vastgoed in exploitatie (gekwalificeerd als bedrijfsmiddel) wordt na eerste verwerkinggewaardeerd tegen de bedrijfswaarde (welke veelal lager is dan de vervangingswaarde), onder aftrek vanlineaire afschrijvingen gebaseerd op de verwachte gebruiksduur en rekening houdend met decomponentenbenadering. Indien de afschrijvingsmethode, gebruiksduur en/of restwaarde van de opstallenin de loop van de tijd wijzigingen ondergaan, worden deze als een schattingswijziging verantwoord.De waardevermindering van de kostprijs als gevolg van de afwaardering naar lagere bedrijfswaarde naeerste verwerking wordt bepaald op het niveau van de kasstroom genererende eenheid. Dewaardevermindering wordt separaat tot uitdrukking gebracht en in het resultaat verantwoord als bijzonderwaardeverminderingsverlies.Uitgaven na eerste verwerkingUitgaven na eerste verwerking ten behoeve van een kasstroom genererende eenheid (complex, productmarktcombinatie)die voldoen aan de algemene activeringscriteria worden geactiveerd. Ter beoordeling of en inhoeverre hierbij sprake is van een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt uitgegaan van de additionelekasstromen die deze uitgaven tot gevolg hebben. Voor zover deze kasstromen lager zijn wordt het verschil met deuitgaven na eerste verwerking ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht en verantwoord onder “Overigewaardeveranderingen materiële vaste activa”.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

13ComplexindelingHet woningbezit is opgedeeld naar kasstroom genererende eenheden (complexen / product-marktcombinaties) waarvoor per complex een daarop gericht beleid is bepaald. Bij de indeling naarcomplexen/product marktcombinaties is bepalend de differentiatie in de vastgoedsturing van de corporatieten aanzien van huur, onderhoud, bouwjaar en wijkgerichte aanpak. Verder zijn hierbij bepalendefactoren: locatie, woningtype, doelgroep en prijsklasse. De indeling sluit derhalve aan op het strategischevastgoedbeleid van Woningbedrijf Velsen.HerwaarderingWaardevermeerderingen als gevolg van verschillen tussen de boekwaarde op basis van de bedrijfswaarde en deboekwaarde op basis van historische kosten (herwaardering) worden rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt.Voor zover de waardevermeerdering een terugname is van een waardevermindering van hetzelfde actief, dievoorheen als last in de winst- en verliesrekening was verwerkt, wordt de waardevermeerdering in de winst- enverliesrekening verwerkt.Waardeverminderingen als gevolg van een herwaardering worden ten laste van het eigen vermogen verwerkt tot hetbedrag dat met betrekking tot het betreffende actief als ongerealiseerde waardestijging in het eigen vermogen isopgenomen. Voor het meerdere wordt de waardevermindering in de winst- en verliesrekening verwerkt.Realisatie van de herwaardering door afschrijvingen wordt voor het verschil tussen de (hogere) afschrijving op basisvan bedrijfswaarde en de afschrijving op basis van de historische kosten overgeboekt binnen het eigen vermogenPositieve verschillen tussen de boekwaarde op basis van de bedrijfswaarde en de boekwaarde op basis vanhistorische kosten worden conform RJ Richtlijn 645 (herzien 2011) alinea 506 als ongerealiseerde waardestijgingtoegelicht bij het eigen vermogen.Kosten van groot onderhoudKosten voor periodiek groot onderhoud worden ten laste gebracht van het resultaat op het moment dat deze zichvoordoen.Kosten van herstelIn een aantal erfpachtovereenkomsten met een bepaalde looptijd is bepaald dat aan het einde van de overeenkomstde grond schoon en zonder opstallen aan de eigenaar dient te worden terug geleverd. De daarvoor in de toekomst temaken kosten worden verwerkt via de opbouw van een voorziening voor herstelkosten.Buitengebruikstelling of afstotingBuitengebruikstelling (sloop) of afstoting (verkoop) op termijn wordt verwerkt in de bedrijfswaarde van het sociaalvastgoed in exploitatie. De bedrijfswaarde is bepaald op basis van doorexploitatie van het sociaal vastgoed over eenveronderstelde economische gebruiksduur van doorgaans 50 jaar totdat het vastgoed op grond van een sloopbesluitteniet gaat; de toekomstige sloopkosten worden in de bedrijfswaarde meegenomen. Met verkoop wordt in debedrijfswaarde rekening gehouden uitsluitend indien verkoop binnen vijf jaar plaats vindt op basis van eengeformaliseerd verkoopplan en indien verkoop juridisch mogelijk is.2. Sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatieVastgoedHet betreft investeringen in nieuwe complexen (nieuwbouw) en bestaande complexen (woningverbetering,herstructurering). Waardering vindt plaats tegen de kostprijs (verkrijgings- of vervaardigingsprijs) onder aftrek vanbijzondere waardeverminderingen als gevolg van een lagere realiseerbare waarde (bedrijfswaarde). De kostprijsomvat de verkrijgings- of vervaardigingsprijs en de hieraan direct toerekenbare overige kosten.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

14Bijzondere waardeverminderingen worden in de jaarrekening verantwoord bij het aangaan van feitelijkeinvesteringsverplichtingen inzake het sociaal vastgoed. Hiervan is sprake zodra voldaan wordt aan de criteria “interngeformaliseerd en extern gecommuniceerd”. Intern geformaliseerd: zodra het investeringsbesluit is genomen.Extern gecommuniceerd: zodra hierover uitingen zijn gedaan naar huurders, gemeenten en overigebelanghebbenden.Bij de bepaling van de bijzondere waardevermindering in het geval de vastgoedontwikkeling onderdeel zal wordenvan de bestaande kasstroom genererende eenheid (complex, product-marktcombinatie), wordt rekening gehoudenmet de bedrijfswaarde van de bestaande kasstroom genererende eenheid.Indien de bijzondere waardevermindering hoger is dan de bestede kosten van het sociaal vastgoed in ontwikkeling,wordt het vastgoed naar nihil afgewaardeerd en wordt voor het resterende bedrag van de waardevermindering eenvoorziening voor onrendabele investeringen en herstructureringen aan de creditzijde van de balans opgenomen.GrondpositiesIngenomen grondposities (al dan niet met opstallen) worden aangeschaft met het oog op (her)ontwikkeling van huurenverkoopprojecten. Aangezien er nog geen inzicht bestaat in aard, omvang en samenstelling van deze projecten,worden de posities gerubriceerd onder de post “Sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie”. Deposities worden gewaardeerd tegen historische kostprijs en bijkomende kosten of lagere realiseerbare waarde.Rentetoerekening vindt eerst plaats nadat ontwikkelactiviteiten zijn gestart. Tijdelijke exploitatiekasstromen uit deopstallen worden in het resultaat verantwoord. Woningbedrijf Velsen heeft géén ingenomen grondposities.Gecombineerde bouwprojecten (bouw van sociale huurwoningen en koopwoningen)Het bijzonder waardeverminderingsverlies bij het aangaan van de investeringsverplichting inzake het sociaal vastgoedwordt zonder saldering met te verwachten winst op verkoopwoningen verantwoord in het resultaat onder de post“Overige waardeveranderingen materiële vaste activa”. De winst behaald met de verkoop van koopwoningen wordteerst in het jaar van verkoop in het resultaat onder de post “Resultaat verkoop vastgoedportefeuille” verantwoord.3. Onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatieDe onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie worden gewaardeerd tegen de kostprijs(verkrijgingsprijs of vervaardigingsprijs), minus eventuele investeringssubsidies, verminderd met cumulatieveafschrijvingen en cumulatieve bijzondere waardeverminderingsverliezen.De afschrijving is lineair en gebaseerd op de verwachte gebruiksduur rekening houdend met de restwaarde. Indien deverwachting omtrent de afschrijvingsmethode, gebruiksduur en/of restwaarde in de loop van de tijd wijzigingenondergaat, worden deze wijzigingen als een schattingswijziging verantwoord.Buiten gebruik gestelde onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie worden gewaardeerd tegen dekostprijs dan wel de lagere opbrengstwaarde. Indien de verwachte opbrengstwaarde belangrijk hoger is dan deboekwaarde en besloten is tot verkoop, wordt overgegaan tot een incidentele herwaardering die verwerkt wordt alsongerealiseerde waardestijging in het eigen vermogen. Bij de realisatie van de waardestijging wordt deze als eenafzonderlijke post in de winst- en verliesrekening verwerkt.De onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie worden niet langer in de balans opgenomen navervreemding of wanneer geen toekomstige prestatie-eenheden van het gebruik of de vervreemding wordenverwacht.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

15Vastgoedbeleggingen4. Commercieel vastgoed in exploitatieClassificatieHet vastgoed in exploitatie wordt op objectniveau geclassificeerd naar sociaal en commercieel vastgoed, rekeninghoudend met de criteria van de Beschikking van de Europese Commissie d.d. 15 december 2009 aangaande destaatssteun voor toegelaten instellingen. Op grond van deze criteria omvat het commercieel vastgoed de woningenmet een huurprijs boven de huurliberalisatiegrens (huurtoeslaggrens), het bedrijfsmatig vastgoed (niet zijndemaatschappelijk vastgoed) en het overige commercieel vastgoed.Waardering bij eerste verwerkingBij de eerste verwerking wordt het commercieel vastgoed in exploitatie gewaardeerd tegen de kostprijs. De kostprijsomvat de verkrijgings- of vervaardigingsprijs, inclusief transactiekosten minus eventuele investeringssubsidies.De verkrijgings- of vervaardigingsprijs wordt bepaald als de som van de bestede externe kosten en de hieraan directtoerekenbare kosten.Waardering na eerste verwerkingNa eerste verwerking dient regulier het commercieel vastgoed in exploitatie vanaf boekjaar 2012 gewaardeerd teworden tegen reële waarde overeenkomstig het actuele waardemodel van RJ 213 “Vastgoedbeleggingen”. De reëlewaarde wordt bepaald met inachtneming van de relevante feiten en omstandigheden van de markt waarop toegelateninstellingen actief zijn en de bepalingen zoals opgenomen in het BBSH.De reële waarde wordt door Woningbedrijf Velsen bepaald op basis van de volgende beleidskeuzes:Beleid Garages/bergingenWoningbedrijf Velsen verhuurt over het algemeen garages en bergruimten aan huurders van huurwoningen. Dezeverhuringen vinden plaats middels een huurcontract voor onbepaalde tijd en een jaarlijkse huurverhoging gekoppeldaan een prijsindex. De huurprijzen zijn en worden vastgesteld conform bestaand beleid. Dit beleid is gevoed met dewetenschap dat garages en bergingen alleen worden verhuurd tegen een prijs die interessant is voor de huurders.Immers, binnen IJmuiden geldt in de woonwijken een vrij parkeerbeleid en zijn er geen parkeervergunningennoodzakelijk. Ervaring uit verhuringen laat zien dat de huidige huurprijzen gezien mogen worden als markthuurprijzen.Om deze reden is er ook geen koopvraag naar garages. In verband met het ontbreken van koopvraag zal hetuitponden van garages en bergingen leiden tot leegstand. Dienovereenkomstig is door-exploiteren het beleid en wordtde bedrijfswaarde gehanteerd als meest betrouwbare inschatting van de marktwaarde.Beleid MarkthuurwoningenVanuit het Strategisch Voorraadbeleid (SVB) 2010 is geconstateerd dat vooral voor de midden inkomens behoefte isaan markthuurwoningen. In overleg met de plaatselijke makelaars is gesteld dat uitgaande van het landelijkepuntenwaarderingstelsel, circa 80% van het maximaal redelijk een huurprijs was die de markt in IJmuiden wenst tebetalen. Het huurniveau ligt echter gemiddeld op ruim 70%. Dit ligt nu nog onder het gewenste niveau. Inmiddels isbesloten (in verband met het woonakkoord) de grens daar waar mogelijk te verhogen richting 100%. Dit is echtergeen gemakkelijke opgave. De markt voor markthuurwoningen, zowel koop als huur is in IJmuiden erg klein enleegstand (ook bij andere woningcorporaties) is snel aan de orde. De verwachting is dat dit in de komende jaren(gedwongen door het woonakkoord) zal verbeteren. Tot die tijd hebben wij te maken met een “eigen” markt inIJmuiden. Hoewel het beleid inmiddels tot hogere huren moet leiden, zal dit stapsgewijs gaan. Immers, dehuurcontracten zijn voor onbepaalde tijd. Wel is in de meerjarenprognose en dus in de bedrijfswaarde rekeninggehouden met een jaarlijkse maximale huurverhoging. Het beleid voor markthuurwoningen is door-exploiteren.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

16Waardering geschiedt, gezien bovenstaande marktomstandigheden, plaats tegen de bedrijfswaarde, aangezien dit demeest betrouwbare invulling van de marktwaarde is.Op het commercieel vastgoed in exploitatie gewaardeerd tegen reële waarde wordt op grond van RJ 213“Vastgoedbeleggingen” niet afgeschreven.Uitgaven na eerste verwerkingUitgaven inzake vastgoedbeleggingen na eerste verwerking die voldoen aan de algemene activeringscriteria wordengeactiveerd.ComplexindelingHet commercieel vastgoed in exploitatie is opgedeeld naar kasstroom genererende eenheden (complexen / productmarkt combinaties) waarvoor per complex een daarop gericht beleid is bepaald. Bij de indeling naar complexen /product markt combinaties is bepalend de differentiatie in de vastgoedsturing van de corporatie ten aanzien van huur,onderhoud, bouwjaar en wijkgerichte aanpak. Verder zijn hierbij bepalende factoren: locatie, woningtype, doelgroepen prijsklasse. De indeling sluit derhalve aan op het strategische vastgoedbeleid van de corporatie.HerwaarderingWinsten of verliezen ontstaan door een wijziging in de reële waarde worden verantwoord in de winst- enverliesrekening. Het verschil tussen de boekwaarde van voor en na de herwaardering wordt als ongerealiseerdewaardestijging toegelicht bij het eigen vermogen. Per 1 januari 2012 betreft dit het verschil tussen de reële waarde ende boekwaarde op basis van de historische kosten. Per 31 december 2012 betreft dit het verschil tussen de reëlewaarde per die datum en de boekwaarde op basis van de historische kosten.5. Commercieel vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatieDit betreft onroerende zaken in aanbouw of in ontwikkeling voor gebruik als vastgoedbelegging.De waardering bij eerste verwerking is tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs, rekening houdend met eigenontwikkelingskosten en overige hieraan direct toerekenbare kosten.De waardering na eerste verwerking volgt op grond van RJ 645 alinea 215 de waarderingsgrondslag van hetcommercieel vastgoed in exploitatie (bedrijfswaarde).Financiële activa6. Deelnemingen: Andere deelnemingenDe deelnemingen van Woningbedrijf Velsen waarin zij invloed van betekenis uitoefent op het zakelijke en financiëlebeleid worden tegen de vermogensmutatiemethode gewaardeerd.Overeenkomstig deze methode, worden genoemde deelnemingen in de balans opgenomen tegen het aandeel vanWoningbedrijf Velsen in de nettovermogenswaarde vermeerderd met haar aandeel in de resultaten van dedeelnemingen vanaf het moment van verwerving, bepaald volgens de grondslagen zoals vermeld in dezejaarrekening. In de winst- en verliesrekening wordt het aandeel van Woningbedrijf Velsen in het resultaat van dedeelnemingen opgenomen.Indien en voor zover Woningbedrijf Velsen niet zonder beperking uitkering van de positieve resultaten aan haar kanbewerkstelligen, worden de resultaten in een wettelijke reserve opgenomen. Haar aandeel in de rechtstreeksevermogensvermeerderingen en -verminderingen van de deelnemingen wordt ook in de wettelijke reserve opgenomenmet uitzondering van herwaarderingen van activa die als ongerealiseerde waardestijging in het eigen vermogenworden verwerkt.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

17Indien de waarde van de deelneming gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode nihil is geworden, wordtdeze methode niet langer toegepast en blijft de deelneming bij ongewijzigde omstandigheden op nihil gewaardeerd.Bij de afwaardering worden andere langlopende belangen in de deelneming die feitelijk worden aangemerkt als eenonderdeel van de netto-investering, ook meegenomen. Indien en voor zover geheel of ten dele voor de schulden vande deelneming wordt ingestaan respectievelijk een feitelijke verplichting bestaat de deelneming tot betaling van haarschulden in staat te stellen, wordt een voorziening opgenomen.Een vervolgens verkregen aandeel in de winst van de deelneming wordt pas weer verwerkt indien en voor zover hetcumulatief niet-verwerkte aandeel in het verlies is ingelopen.7. Latente belastingvorderingen en -verplichtingenEen latente belastingvordering of -verplichting wordt gevormd voor tijdelijke verschillen tussen de waardering vanactiva en passiva volgens jaarrekeninggrondslagen en fiscale grondslagen. Verder wordt een latentebelastingvordering opgenomen voor verrekenbare tijdelijke waarderingsverschillen en voor beschikbare voorwaartseverliescompensatie voor zover het waarschijnlijk is dat er in de toekomst fiscale winst beschikbaar zal zijn voorverrekening. Bij de inschatting van verrekenbare fiscale winsten wordt geen rekening gehouden met toekomstige(beleids-)beslissingen van de corporatie.De berekening van de latente belastingvorderingen en –verplichtingen geschiedt tegen de op het einde van hetboekjaar geldende belastingtarieven dan wel tegen de in komende jaren geldende tarieven, voor zover reeds bij wetvastgelegd.De waardering van latente belastingverplichtingen en -vorderingen wordt gebaseerd op de fiscale gevolgen van dedoor de groep, per balansdatum, voorgenomen wijze van realisatie of afwikkeling van de betreffende activa enpassiva waarbij sprake is van tijdelijke waarderingsverschillen. Voor zover belastinglatenties naar verwachting navijf jaar afwikkelen vindt waardering tegen contante waarde plaats. Contant making geschiedt tegen eendisconteringsvoet op basis van de voor de rechtspersoon geldende rente voor langlopende leningen, onder aftrek vanbelasting op basis van het effectieve belastingtarief. Latenties die op zeer lange termijn worden afgewikkeld wordenniet in de jaarrekening opgenomen aangezien de contante waarde ervan naar nihil tendeert.Latente belastingvorderingen zijn opgenomen onder de financiële vaste activa indien de verwachte looptijd groter isdan een jaar. Het bedrag dat vermoedelijk binnen één jaar verrekenbaar zal zijn, is in de toelichting vermeld.De latente belastingverplichtingen zijn opgenomen onder de voorzieningen, waarbij zoveel mogelijk is aangegeven inwelke mate de verplichtingen als langlopend zijn te beschouwen.SalderingDe niet-latente belastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd indien is voldaan aan de algemenevoorwaarden voor saldering.Voorraden8. Vastgoed bestemd voor verkoopDit betreft bestaande huurwoningen bestemd voor verkoop.De waardering van deze woningen is tegen actuele waarde en daaraan toegerekende directe kosten dan wel lagereopbrengstwaarde.De lagere opbrengstwaarde is de verwachte verkoopprijs en wordt bepaald op basis van taxaties dan wel recenteverkooptransacties van referentiewoningen onder aftrek van kosten voor verkoop.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

189. Overige voorradenDe voorraad onderhoudsmaterialen wordt gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere opbrengstwaarde.10. Onderhanden projectenOnderhanden projecten in opdracht van derden (hierna: onderhanden projecten) worden gewaardeerd tegen degerealiseerde projectkosten vermeerderd met de toegerekende winst en verminderd met verwachte verliezen engedeclareerde termijnen. Het nettobedrag per onderhanden project wordt verwerkt als actief of als schuld, indien hetsaldo van het onderhanden project een debet- respectievelijk creditstand vertoont.De projectopbrengsten en -kosten uit hoofde van het onderhanden project worden als opbrengsten en kosten in dewinst- en verliesrekening naar rato van de verrichte prestatie per balansdatum verwerkt, indien het resultaat van eenonderhanden project op betrouwbare wijze kan worden ingeschat (“percentage of completion”- methode).Als het resultaat van een onderhanden project niet op betrouwbare wijze kan worden ingeschat, worden deopbrengsten alleen verwerkt in de winst- en verliesrekening tot het bedrag van de gemaakte projectkosten datwaarschijnlijk kan worden verhaald en worden de projectkosten in de winst- en verliesrekening verwerkt in de periodewaarin ze zijn gemaakt (“percentage of completion with zero profit”-methode). Als er geen onzekerheden meerbestaan ten aanzien van het op betrouwbare wijze kunnen inschatten van het resultaat van een onderhanden project,worden de cumulatieve projectopbrengsten verwerkt in de winst- en verliesrekening op basis van de mate vanverrichte prestaties op het moment van het niet meer bestaan van onzekerheden.Als het waarschijnlijk is dat de totale projectkosten de totale projectopbrengsten zullen overschrijden, worden deverwachte verliezen onmiddellijk in de winst- en verliesrekening verwerkt.De projectkosten bestaan uit de directe projectkosten, de opslag voor kosten die toerekenbaar zijn aanprojectactiviteiten in het algemeen en toewijsbaar zijn aan het project gebaseerd op het normale niveau vanprojectactiviteiten, en andere kosten die contractueel aan de opdrachtgever kunnen worden toegerekend, exclusief derente op het vreemd vermogen.Uitgaven die verband houden met projectkosten die na de balansdatum tot te verrichten prestaties leiden, zijn alsvoorraden (onderhanden werk of vooruitbetalingen op voorraden) of als overlopende activa verwerkt indien hetwaarschijnlijk is dat ze in een volgende periode zullen leiden tot opbrengsten.VorderingenVorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde, welke in een zakelijke transactiegelijk is aan de kostprijs. Na eerste verwerking vindt waardering plaats tegen de geamortiseerde kostprijs onder aftrekvan voorzieningen voor oninbaarheid.15. Liquide middelenLiquide middelen bestaan uit kas, bank- en girotegoeden en deposito’s met een looptijd korter dan twaalf maanden.Rekening-courantschulden bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopendeschulden. De liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde.16. Classificatie eigen vermogen en vreemd vermogenIn de jaarrekening wordt een financieel instrument geclassificeerd overeenkomstig de juridische realiteit. Rente,dividenden, baten en lasten met betrekking tot een (deel van een) financieel instrument worden in de jaarrekeningopgenomen afhankelijk van de classificatie van het financieel instrument als financiële verplichting respectievelijk alseigen-vermogensinstrument.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

19VoorzieningenEen voorziening wordt gevormd voor verplichtingen waarvan het waarschijnlijk is dat zij zullen moeten wordenafgewikkeld door uitstroom van middelen en waarvan de omvang redelijkerwijs is te schatten. De omvang van devoorziening wordt bepaald door de beste schatting van de bedragen die noodzakelijk zijn om de desbetreffendeverplichtingen en verliezen per balansdatum af te wikkelen. Voorzieningen worden gewaardeerd tegen nominalewaarde, met uitzondering van de voorzieningen die tegen contante waarde worden gewaardeerd als het effect van detijdswaarde materieel is.17. Voorziening onrendabele investeringen en herstructureringenVerliezen als gevolg van onrendabele investeringen en herstructureringen inzake de materiële vaste activa envastgoedbeleggingen in ontwikkeling worden op moment dat sprake is van een feitelijke verplichting (interngeformaliseerd en extern gecommuniceerd) als bijzondere waardeverandering in mindering gebracht op deboekwaarde van het complex / product-marktcombinatie waartoe de investeringen en herstructureringen gaanbehoren. Indien en voor zover de verwachte verliezen de boekwaarde van het betreffende complex / productmarktcombinatieovertreffen, wordt voor dit meerdere een voorziening gevormd. Onder verliezen wordt in dit verbandverstaan de nadelige verschillen tussen de uitgaven voor investeringen en herstructurering, rekening houdend met hetcomplex / PMC in het geval de investeringen en herstructurering hiertoe gaan behoren, en minus de aan dezeuitgaven toe te rekenen bedrijfswaarde betreffende de materiële vaste activa) respectievelijk marktwaarde(betreffende vastgoedbeleggingen).19. Overige voorzieningenDe gehanteerde pensioenregeling van Woningbedrijf Velsen is ondergebracht bij een bedrijfstakpensioenfonds. Dehieruit voortvloeiende pensioenverplichtingen worden gewaardeerd volgens de “verplichting aan depensioenuitvoerder benadering‟. In deze benadering wordt de aan de pensioenuitvoerder te betalen premie als last inde winst-en-verliesrekening verantwoord. Te betalen premie dan wel de vooruitbetaalde premie per jaareinde wordtals overlopend passief respectievelijk overlopend actief verantwoord.Behalve de betaling van premies heeft Woningbedrijf Velsen geen verdere verplichtingen uit hoofde van genoemdepensioenregeling. Woningbedrijf Velsen heeft in geval van een tekort bij het bedrijfstakpensioenfonds geenverplichting tot het voldoen van aanvullende bijdragen anders dan hogere toekomstige premies.De voorziening voor loopbaanontwikkeling is gevormd ter dekking van toekomstige verplichtingen op het gebied vanloopbaanontwikkeling, waarvoor medewerkers van de corporatie op grond van CAO-bepalingen budgetrechtenhebben opgebouwd. Bij het bepalen van deze voorziening wordt uitgegaan van het personeelsbestand ultimoboekjaar. De waardering is tegen nominale waarde gezien het onzekere tijdstip van besteding van het budget.Langlopende schuldenSchulden worden bij eerste verwerking opgenomen tegen reële waarde verminderd met (in geval van een financiëleverplichting die niet tegen reële waarde, met verwerking van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening, isopgenomen) de direct daaraan toe te rekenen transactiekosten.Schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs volgens de effectieverentemethode. Indien er geen sprake is van agio of disagio of transactiekosten is de geamortiseerde kostprijs gelijkaan de nominale waarde van de schuld. Winst of verlies worden in de winst- en verliesrekening opgenomen zodra deverplichtingen niet langer op de balans worden opgenomen, alsmede via het amortisatieproces.Onder de overige schulden zijn van een aantal huurders van markthuurwoningen ontvangen waarborgsommenopgenomen, welke bij mutatie van de woning worden terugbetaald zonder rente.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

20Kortlopende schuldenDe kortlopende schulden zijn in de balans zijn opgenomen tegen nominale waarde. Als kostprijs is gehanteerd dehistorische kostprijs, tenzij anders vermeld.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

21Grondslagen van resultaatbepaling in de jaarrekeningAlgemeenBaten worden toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben voor zover deze gerealiseerd zijn. De kostenworden bepaald met inachtneming van de hiervoor vermelde grondslagen voor waardering en toegerekend aan hetverslagjaar waarop zij betrekking hebben. (Voorzienbare) verplichtingen en mogelijke verliezen die hun oorsprongvinden voor het einde van het boekjaar worden in acht genomen indien zij voor het opmaken van de jaarrekeningbekend zijn geworden en overigens wordt voldaan aan de voorwaarden voor het opnemen van voorzieningen.BedrijfsopbrengstenOnder de bedrijfsopbrengsten worden die omzetcategorieën opgenomen, welke kenmerkend zijn voor het bedrijfstypevan woningcorporaties. Dit betreft voornamelijk de opbrengst respectievelijk uit de verhuur van woningen, verkoopvan woningen (voor derden en uit eigen bezit) en leveringen van aanvullende diensten jegens huurders.27. HuuropbrengstenOpbrengsten uit de levering van (huur)diensten worden verantwoord naar rato van de geleverde prestaties.De huuropbrengsten zijn het resultaat van het gevoerde huurprijsbeleid van Woningbedrijf Velsen, rekening houdendmet de door het Rijk bepaalde kaders (zoals maximale huurverhoging, maximaal redelijke huur en maximalehuursomstijging) en onder aftrek van huurderving wegens leegstand en oninbaarheid.28. Opbrengsten servicecontractenDe opbrengsten servicecontracten betreffen vergoedingen van huurders boven de netto huurprijs voor leveringen endiensten (zoals energie, water, huismeesters, schoonmaakkosten, glasverzekering). De opbrengsten wordenverminderd met derving wegens oninbaarheid. De kosten van de leveringen en diensten worden verantwoord onderde lasten servicecontracten.29. OverheidsbijdragenHieronder worden bijdragen of subsidies van de overheid alsmede de toerekening van de BWS-subsidie vanuit deegalisatierekening BWS verantwoord.30. Resultaat verkoop vastgoedportefeuilleDe verkoop van vastgoed is een regulier onderdeel van de bedrijfsactiviteiten en wordt derhalve als onderdeel van deomzet verantwoord.Opbrengst uit verkoop van vastgoed wordt in de winst- en verliesrekening verwerkt als alle belangrijke rechten opeconomische voordelen alsmede alle belangrijke risico’s met betrekking tot de activa zijn overgedragen aan de koper,het bedrag van de opbrengst op betrouwbare wijze kan worden bepaald en ontvangst van de opbrengst waarschijnlijkis.Op basis van deze criteria wordt onder deze post de verkoopopbrengst van huurwoningen (sociaal vastgoed encommercieel vastgoed in exploitatie) onder aftrek van verkoopkosten en de boekwaarde verantwoord.Verder is onder deze post verantwoord de opbrengstwaarde van verkocht vastgoed bestemd voor de verkoop(koopwoningen voor derden) onder aftrek van de gemaakte direct toerekenbare verkoopkosten en devervaardigingsprijs en daaraan toegerekende directe kosten dan wel de lagere opbrengstwaarde. Winsten wordenverantwoord op het moment van levering (passeren transportakte). Eventuele verliezen op koopprojecten wordenverantwoord zodra deze voorzienbaar zijn.Woningen verkocht onder voorwaarden worden niet in het resultaat verantwoord in het geval de belangrijksteeconomische voor- en nadelen niet zijn overgedragen aan de koper. Dergelijke transacties worden verantwoord alsJaarrekening 2012 Wb Velsen

22financieringstransactie. Verwezen wordt naar de post “Vastgoed verkocht onder voorwaarden” in de grondslagen vanbalanswaardering.Opbrengst projecten in opdracht van derden, wijziging in onderhanden werk en kosten uitbesteed werk enandere externe kostenProjectopbrengsten en projectkostenVoor onderhanden projecten in opdracht van derden waarvan het resultaat op betrouwbare wijze kan wordenbepaald, wordt de omzetwaarde naar rato van de verrichte prestaties in het boekjaar, voor het verkochte deel van hetproject in de winst- en verliesrekening verantwoord op de post “Wijzigingen in onderhanden werk”. De voortgang vande verrichte prestaties wordt bepaald op basis van de tot de balansdatum gemaakte projectkosten in verhouding totde geschatte totale projectkosten. De kosten van de verrichte prestaties in het boekjaar worden verantwoord op depost “Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten”.In het boekjaar van oplevering wordt de gerealiseerde omzet op de post “Wijzigingen in onderhanden werk” vanvoorgaande jaren in mindering gebracht op de totale gerealiseerde omzet, zodat het saldo de omzetwaarde laat zienvan de in het jaar van oplevering verrichtte prestaties. De bij deze omzet behorende kosten van de in het jaar vanoplevering verrichte prestaties worden verantwoord op de post “Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten”.Als het resultaat (nog) niet op betrouwbare wijze kan worden ingeschat, vindt opbrengstverantwoording in de winstenverliesrekening plaats tot het bedrag van de gemaakte projectkosten dat waarschijnlijk kan worden verhaald; deprojectkosten worden dan verwerkt in de winst- en verliesrekening in de periode waarin ze zijn gemaakt. Zodra hetresultaat wel op betrouwbare wijze kan worden bepaald, vindt opbrengstverantwoording plaats naar rato van deverrichte prestaties per balansdatum.Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de projectopbrengsten en projectkosten. Projectopbrengsten zijnde contractueel overeengekomen opbrengsten en opbrengsten uit hoofde van meer- en minderwerk, claims envergoedingen indien en voor zover het waarschijnlijk is dat deze worden gerealiseerd en ze betrouwbaar kunnenworden bepaald. Projectkosten zijn de direct op het project betrekking hebbende kosten, de opslag voor kosten dietoerekenbaar zijn aan projectactiviteiten in het algemeen en toewijsbaar zijn aan het project en andere kosten diecontractueel aan de opdrachtgever kunnen worden toegerekend, exclusief de rente op vreemd vermogen. Eenvoorziening voor verwachte verliezen voor een project wordt verwerkt in de kostprijs van de omzet.31 Geactiveerde productie eigen bedrijfOnder deze post worden de kosten van het eigen werkapparaat welke direct toerekenbaar zijn aan investeringen inonroerende zaken in ontwikkeling verantwoord en als zodanig geactiveerd onder onroerende zaken in ontwikkeling (teweten: sociaal vastgoed of commercieel vastgoed in ontwikkeling dan wel vastgoed in ontwikkeling bestemd voorverkoop).32. Overige bedrijfsopbrengstenHieronder vallen onder andere aan derden doorberekende kosten voor overige dienstverlening inzake administratievedienstverlening, uitgevoerde onderhoudswerkzaamheden, bemiddeling huurtoeslag, inschrijfgeldenwoningzoekenden, e.d.Bedrijfslasten33. Afschrijvingen op (im)materiële vaste activaDe afschrijvingen op (im)materiële vaste activa en onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatieworden gebaseerd op de verkrijgings- of vervaardigingsprijs. De afschrijvingen op het sociaal vastgoed in exploitatieJaarrekening 2012 Wb Velsen

23worden gebaseerd op de bedrijfswaarde aan het begin van het boekjaar. Afschrijvingen vinden plaats volgens delineaire methode op basis van de verwachte gebruiksduur (is doorgaans de geschatte economische levensduur). Meteen mogelijke restwaarde van de opstallen wordt geen rekening gehouden aangezien wordt uitgegaan van sloop aanhet einde van de economische levensduur, tenzij bij sociaal vastgoed in exploitatie de woningen binnen vijf jaarworden verkocht in welk geval de afschrijving wordt gestopt gelet op de hogere restwaarde door verkoop dan deboekwaarde.34. Overige waardeveranderingen materiële vaste activaHieronder worden (teruggenomen) afwaarderingsverliezen verantwoord voor in het boekjaar aangegane juridische enfeitelijke investeringsverplichtingen inzake immateriële vaste activa en sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd vooreigen exploitatie.Daarnaast worden hieronder waardeverminderingen verantwoord inzake het sociaal vastgoed in exploitatie, in hetgeval dat voor het betreffend sociaal vastgoed geen sprake is van een eerder in het eigen vermogen opgenomenongerealiseerde waardestijging.35. en 36. Overige waardeveranderingen materiële vaste activaDe lasten (waaronder lonen en salarissen en sociale lasten) worden toegerekend aan het jaar waarop zij betrekkinghebben. Verliezen worden in aanmerking genomen in het jaar waarin deze voorzienbaar zijn.37. PensioenlastenWoningbedrijf Velsen heeft geen verdere verplichtingen uit hoofde van haar pensioenregeling anders dan de betalingvan premies. In het geval van een tekort bij het pensioenfonds, alwaar de pensioenregeling is ondergebracht, heeftWoningbedrijf Velsen geen verplichting tot het voldoen van aanvullende bijdragen, anders dan het voldoen vanhogere toekomstige premies.De pensioenpremies worden als last in de winst- en verliesrekening verantwoord zodra zij verschuldigd zijn. Tebetalen premie dan wel vooruitbetaalde premie per jaareinde wordt als overlopend passief respectievelijk overlopendactief verantwoord.38. OnderhoudslastenOnder deze post worden de kosten van door derden verrichte onderhoudswerkzaamheden verantwoord, voor zoverde werkzaamheden in het jaar hebben plaatsgevonden alsmede inkoop van onderhoudsmaterialen.De kosten van de door de eigen onderhoudsdienst verrichte werkzaamheden zijn opgenomen bij de kostensoortsalarissen en sociale lasten.De lasten van onderhoud onderscheiden zich van activeerbare kosten door het feit dat er geen sprake is van eenwaardeverhoging maar instandhouding van het actief.39. LeefbaarheidOnder deze post zijn leefbaarheidsuitgaven inzake sociale activiteiten en fysieke activiteiten opgenomen.De uitgaven inzake sociale activiteiten omvatten wijkgebonden uitgaven voor ondersteuning van bewonersinitiatieven,gebiedsgericht personeel (zoals leefbaarheidscoördinator, wijkbeheerder, huismeester), leefbaarheidsonderzoeken enuitgaven voor activiteiten zoals welkomstbijeenkomsten nieuwe bewoners, bestrijding woonoverlast,buurtbemiddeling, opvang van dak- en thuislozen, schuldsaneringen, tweede kansbeleid, et cetera.De uitgaven inzake fysieke activiteiten omvatten wijkgebonden uitgaven voor buurtcentra, bijzondere gebouwen(zoals wijksteunpunten, buurtposten, HOED), onderhoud groenvoorziening, speeltoestellen, beveiliging openbareruimte, cameratoezicht, schoonmaakacties et cetera en uitgaven voor activiteiten zoals inbraakbeveiliging,brandpreventie, verlichting achterpad, afsluiting portieken, et cetera.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

2442. Niet-gerealiseerde waardeveranderingen vastgoedbeleggingenHieronder wordt de jaarlijkse waardeveranderingen opgenomen van het tegen reële waarde (marktwaarde)gewaardeerde commercieel vastgoed in exploitatie.Verder worden hieronder eventuele afwaarderingsverliezen verantwoord voor in het boekjaar aangegane juridische enfeitelijke investeringsverplichtingen inzake commercieel vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie.De jaarlijkse waardeveranderingen van de vastgoedbeleggingen wordt voor het ongerealiseerde deel bij het eigenvermogen toegelicht.Bijzondere waardevermindering van vlottende activaHieronder worden afwaarderingsverliezen op voorraden (koopwoningen gereed en in ontwikkeling enonderhoudsmaterialen) en huurderving debiteuren opgenomen.43. Rentebaten en rentelastenRentebaten worden tijdsevenredig in de winst- en verliesrekening verwerkt rekening houdend met de effectieverentevoet van de desbetreffende actiefpost, indien hun bedrag bepaalbaar is en hun ontvangst waarschijnlijk.Rentelasten worden toegerekend aan de opeenvolgende verslagperioden naar rato van de resterende hoofdsom.(Dis)agio en aflossingspremies worden als rentelast aan de opeenvolgende verslagperioden toegerekend, zodanigdat tezamen met de over de lening verschuldigde rentevergoeding de effectieve rente in de winst- en verliesrekeningwordt verwerkt en in de balans de amortisatiewaarde van de schuld. Periodieke rentelasten en soortgelijke lastenkomen ten laste van het jaar waarover zij verschuldigd worden.Activeren van rentelastenRentelasten worden geactiveerd voor kwalificerende activa gedurende de periode van vervaardiging van een actief,indien het een aanmerkelijke hoeveelheid tijd vergt om het actief gebruiksklaar of verkoop-klaar te maken. De teactiveren rente wordt berekend op basis van de verschuldigde rente over specifiek voor de vervaardiging opgenomenleningen en anders van de gewogen gemiddelde rentevoet van de rentedragende leningen, in verhouding tot deuitgaven en periode van vervaardiging.Rentelasten worden uitsluitend toegerekend voor de activa die als zodanig gekwalificeerd zijn en indien de aan dieactiefpost verbonden toekomstige economische voordelen naar verwachting voldoende groot zijn om de boekwaardevan die post, inclusief de toegerekende rente, te dekken en deze economische voordelen voldoende betrouwbaarkunnen worden vastgesteld.45. BelastingenDe belasting over het resultaat wordt berekend op basis van het in de winst- en verliesrekening verantwoorderesultaat, rekening houdend met fiscaal vrijgestelde posten en geheel of gedeeltelijk niet-aftrekbare kosten.Tevens wordt rekening gehouden met de wijzigingen in de latente belastingvorderingen en –schulden uit hoofde vanrespectievelijk wijzigingen in het belastingtarief, herbeoordeling van de mogelijkheid tot realisatie van latentebelastingvorderingen of een wijziging van de verwachte realisatie van een actief- of passiefpost.De aldus bepaalde belastingpost wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen, behoudens voor zover dezebetrekking heeft op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen worden opgenomen, in welk geval de belasting inhet eigen vermogen wordt verwerkt.46. Aandeel in resultaat van deelnemingenHet aandeel in resultaat van deelnemingen gewaardeerd op nettovermogenswaarde is het resultaat van dedeelnemingen bepaald op de waarderingsgrondslagen van Woningbedrijf Velsen. Het resultaat op deelnemingengewaardeerd tegen de kostprijs is bepaald op basis van de ontvangen dividenden.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

25Grondslagen bij opstellen kasstroomoverzichtToepassing indirecte methodeHet kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. Bij het gebruik van de indirecte methode wordt dekasstroom uit operationele activiteiten afgeleid uit het resultaat. Het resultaat waar het kasstroomoverzicht vanuitgaat, wordt aangepast aan de volgende posten:– mutaties in voorraden en operationele vorderingen en schulden, waaronder handelsdebiteuren enhandelscrediteuren, voorzieningen en overlopende posten maar geen investeringscrediteuren;– resultaatposten die geen kasstroom tot gevolg hebben in dezelfde periode;– resultaatposten waarvan de ontvangsten en uitgaven niet classificeren als operationele activiteiten, maar alsinvesterings- of financieringsactiviteiten.Begrip geldmiddelenDe geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit de liquide middelen en de vlottende effecten. De effectenkunnen worden beschouwd als zeer liquide beleggingen.Rubricering van ontvangsten en uitgaven uit hoofde van intrest en dividendOntvangsten en uitgaven uit hoofde van intrest, ontvangen dividenden en winstbelastingen zijn opgenomen onder dekasstroom uit operationele activiteiten.Verwerking van geldmiddelen begrepen in de aan- of verkoopprijs van groepsmaatschappijenDe verkrijgingsprijs van de verworven groepsmaatschappij en de verkoopprijs van de verkochte groepsmaatschappijzijn opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten, voor zover betaling in geldmiddelen heeftplaatsgevonden.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

26Toelichting op de balansMateriële vaste activa(in duizenden euro’s) 2012 20111. Sociaal vastgoed in exploitatie 295.841 293.0452. Sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie 4.807 2.6663. Onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie 8.070 7.658308.718 303.369Het verloop van deze posten is als volgt:Jaarrekening 2012 Wb Velsen

271. Sociaal vastgoed in exploitatie2012 2011Totaal 295.841 293.045Boekwaarde 1 januari 194.596Stelselwijziging per 1 januari 2012 waarvan cumulatief effect 1 januari 2011 114.116Boekwaarde 1 januari na stelselwijziging 293.045 308.712HerwaarderingenAfwaarderingen hist kp won -14 -7.140Terugname herw res won -3.345 -3.182Afwaardering hist kp ov -2.081 -1.992Terugname herw reserve ov -5.123 -2.362Terugname afwaardering hist kp won 11.048 1.166Aanpassingen reele waarde herw res won 12.424 15.211Terugname afwaardering hist kp overig 119 42Aanpassingen reele waarde herw res overig 1.332 33214.362 2.074Herclassificatie sociaal / commercieel vastgoed -408 -186Herclassificatie exploitatie / voorraad -1.046 -3.499-1.454 -3.685Afschrijving herwaardering -8.227 -7.791Afschrijving hiko -7.087 -7.493-15.314 -15.285Opleveringen / investeringen 6.150 2.529Desinvesteringen -948 -1.3005.202 1.229295.842 293.045Stand 31 december:Bedrijfswaarde resp. aanschafwaarde 335.999 331.792Herwaarderingen 106.076 110.158Cum. afwaarderingen -36.286 -45.358Cum afschrijvingen -109.951 -103.546Boekwaarde 295.841 293.045Jaarrekening 2012 Wb Velsen

281. Sociaal vastgoed in exploitatieAfschrijvingenIn het kader van RJ 645 (herzien 2011) is vanaf boekjaar 2011 de afschrijving op het sociaal vastgoed gewijzigd vanannuïtair naar lineair en tevens gebaseerd op de componentenbenadering . Onder RJ 645 (2005) werden geenafschrijvingen op de bedrijfswaarde toegepast. Deze wijziging is als stelselwijziging in de jaarrekening 2012 verwerkt(zie onder Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling in de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekening,paragraaf Stelselwijzigingen).De afschrijvingen op sociaal vastgoed in exploitatie zijn, onder toepassing van de componentenbenadering bepaaldvolgens de lineaire methode op basis van de volgende verwachte gebruiksduur:– Grond: geen afschrijving– Casco: 50 jaar– Inrichting (keuken, badkamer/ toilet e.d.): 10 tot 15 jaar– Installaties (lift, cv, elektra e.d.): 20 tot 25 jaar– Woningverbetering: 30 jaar•Waardering bij eerste verwerkingIn de kostprijs is tevens rente op schulden tijdens de bouw opgenomen. Gedurende het boekjaar 2012 is hiervoor eenbedrag van € 763.903 geactiveerd.Herclassificatie: Is overheveling tussen sociaal vastgoed in exploitatie en commercieel vastgoed inexploitatie.De mutaties hebben betrekking op de investeringen en afschrijvingen.Sociaal vastgoed in exploitatie bestemd voor verkoopDe corporatie heeft voor de eerstkomende vijf jaar een verkoopplan opgesteld waarin 175 woningen (35 woningen perjaar) bestemd zijn voor verkoop. Hiervan zullen naar verwachting 35 woningen in het komend boekjaar wordenverkocht. De verwachte opbrengstwaarde van deze woningen bedraagt in totaal € 5 miljoen en de boekwaarde opbasis van historische kosten € 0,4 miljoen.Uitgangspunten bedrijfswaardeDe bedrijfswaarde voldoet aan de “best-practice” eis van het CFV en wordt gevormd door de contante waarde van dekasstromen uit hoofde van toekomstige exploitatieopbrengsten en toekomstige exploitatielasten over de geschatteresterende levensduur van de complexen.De bedrijfswaarde is gebaseerd op doorexploitatie van het sociaal vastgoed totdat het vastgoed door sloop tenietgaat. Hierbij wordt een restwaarde per woning ingerekend waarbij onderscheid wordt gemaakt in laagbouw enhoogbouwDe kasstroomprognoses zijn gebaseerd op redelijke en onderbouwde veronderstellingen die de beste schatting vanhet bestuur weergeven van zijn beleid en de economische omstandigheden die van toepassing zullen zijn gedurendede resterende economische levensduur van het complex. Deze veronderstellingen zijn nader geconcretiseerd in deonderstaande uiteenzetting van de gehanteerde uitgangspunten.De kasstroomprognoses zijn voor de eerste vijf jaar gebaseerd op de intern geformaliseerde meerjarenbegrotingwaarbij voor de verwachte kosten van contractueel aangegane onderhoudsverplichtingen, erfpacht en overigecontracten met een werkingsduur van meer dan vijf jaar de contractperiode is ingerekend. De kosten van planmatigen groot onderhoud zijn gebaseerd op de meerjarenbegroting. Voor latere jaren worden de kasstroomprognosesgeschat door extrapolatie van de meerjarenbegroting gebruikmakend van een vast groeipercentage voor inflatie enhuurstijging.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

29Bij de bedrijfswaardeberekening zijn de volgende uitgangspunten gehanteerd:Stijgingsparameters:– huurverhoging in het eerste jaar van 2,5% (voorgaand jaar: 2,3%)– jaarlijkse huurverhoging vanaf het tweede jaar 2% (voorgaande jaar 2%)– jaarlijkse huurharmonisatie uitsluitend voor de eerste vijf jaar: tot de gewenste huur (voorgaand jaar: tot degewenste huur)– jaarlijkse huurderving als gevolg van leegstand is variabel per complex (voorgaand jaar: variabel per complex)– jaarlijkse mutatiegraad is variabel per complex waarbij huurharmonisatie tot 85% of 95% van de maximaalredelijke huur (voorgaand jaar: 85% of 95%– jaarlijkse stijging van de overige exploitatie uitgaven in het eerste jaar van 2,5% (voorgaand jaar: 2,3%)– jaarlijkse stijging van de overige exploitatie uitgaven vanaf het tweede jaar van 3% (voorgaand jaar: 3%)– jaarlijkse stijging van de onderhoudsuitgaven in het eerste jaar van 2,5% (voorgaand jaar: 2,3%)– jaarlijkse stijging van de onderhoudsuitgaven vanaf het tweede jaar van 3% (voorgaand jaar: 3%)Volumeparameters:– klachten- en mutatie onderhoudsuitgaven: € 312 per verhuureenheid (voorgaand jaar: € 313)– planmatig en groot onderhoud (uitsluitend instandhouding) per complex: conform meerjarenbegroting, nabegrotingsperiode op basis van een norm per rekeneenheid.– directe overige exploitatie uitgaven (belastingen, verzekering): € 250 per verhuureenheid (voorgaand jaar:€ 251)– overige indirecte exploitatie uitgaven voor zover vastgoedgerelateerd (algemeen beheer): € 1.159 perverhuureenheid (voorgaand jaar: € 1.190 )– heffing van overheidswege gekoppeld aan het sociaal vastgoed in exploitatie (verhuurderheffing): voor 2013 ende jaren daarna is het wettelijk kader nog niet geformaliseerd– leefbaarheidsuitgaven: € 62 per verhuureenheid (voorgaand jaar: € 63Discontering:– disconteringsvoet van 5,25 % voor woningen (voorgaand jaar: 5,25%); disconteringsmoment: medionummerando– contantmakingsperiode: geschatte resterende economische levensduur is conform het strategischvoorraadbeleid. Voor de complexen waarvoor geen concrete sloop- , renovatie- of verkoopplannen aanwezig zijn,geldt een minimum van 15 jaar.Overige aspecten:– inrekenen restwaarde grond: € 4.065 per hoogbouw verhuureenheid en € 8.230 per laagbouw verhuureenheid,uitgaande van bouwrijpe grond met een sociale huurbestemming aan het eind van de economische levensduur,zijnde de huidige grondwaarde geindexeerd naar einde levensduur van € 16.065 (is incl. BTW) per hoogbouwverhuureenheid en € 20.230 (is incl. BTW) per laagbouw verhuureenheid en gecorrigeerd voor toekomstig temaken kosten inzake uitplaatsing (€ 5.700), sloop (€ 5.900) en een maandhuur korting ( gemiddeld € 400)– inrekenen woningverkopen: tegen de contante waarde van de verwachte opbrengstwaarde minus verkoopkostenvoor maximaal de eerstkomende vijf jaar op basis van een geformaliseerd verkoopplan en indien verkoopjuridisch mogelijk is– de toerekening van de indirecte exploitatielasten aan het sociale- dan wel het commerciële deel is gebaseerd ophet aantal woningen. De verhouding tussen het aantal sociale woningen en het aantal commerciële woningen isbepalend voor de toerekening van de indirecte exploitatielasten aan het sociale- dan wel commerciële deel– de leefbaarheidsuitgaven zijn gedefinieerd zoals verwoord in de ‘Nota Leefbaarheid 2012’. In die beleidsnotitiezijn de doelstellingen in het kader van leefbaarheid uitgewerkt met daarbij een toelichting op de te makenJaarrekening 2012 Wb Velsen

30uitgaven. De jaarlijkse kosten bedragen op basis van het huidige woningbezit ongeveer € 500.000 , maar wijzigenmet de toe- en afname van het woningbezit. De toerekening van kosten is gebaseerd op het aantal woningen. Deverhouding tussen het aantal sociale woningen en het aantal commerciële woningen is bepalend voor detoerekening van leefbaarheidsuitgaven aan het sociale- danwel het commerciële deel.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

31Analyse stijging/daling bedrijfswaardeDe stijging/daling van de bedrijfswaarde inzake het sociaal vastgoed in exploitatie in 2012 is als volgt te analyseren:(in duizenden euro's)Stijging/dalingbedrijfsw aarde viaeigen vermogen enresultaatAutonome ontwikkeling- Vrijval kasstromen -20.809- Effect één jaar opschuiven 16.845- Effect nieuw e (des)investeringen binnen horizon (5 jaar) -2.196- Aanpassen disconteringsmoment 0toelichtingWegvallen van (per saldo) positieve kasstromen2012Kasstromen komen één jaar dichterbij, w aardoordeze een jaar minder contant w orden gemaaktDoor het opschuiven komen er nieuw e(des)investeringen binnen de horizon van 5 jaarn.v.t.-6.161Volumewijzigingen- Huurontvangsten -6.662- Huurderving -324- Uitgaven onderhoud -4.165De huuropbrengst 2012 w as lager dan verw achtomdat het nieuw e huurbeleid pas halverw egehet jaar is geimplementeerd. Daarnaast is demutatiegraad per complex aangepast w at overhet algemeen een minder snelle optrekking tot degew enste huur tot gevolg heeft.De huurdervingspecentages per complex zijnaangepastDe onderhoudsuitgaven zijn hoger- Overige exploitatie-uitgaven 5.548- Verkopen 2.070- Sloop 9.053- Nieuw bouw 4.592- Verbeteringen 473- Classificatiew ijziging -695- levensduur -2.206- restw aarde -6.955731De overige exploitatie-uitgaven zijn lagergew orden m.u.v. leefbaarheid en externemedew erkers.Er is in 2012 één w oning meer verkocht daningerekend en het verkoopprogramma isgew ijzigd. De lege w oningen t.b.v. verkoop zijnovergeheveld naar de voorraad verkopen. Deverkoopopbrengsten zijn lager en deverkoopkosten hoger. Daarnaast is er w eer eenjaar extra verkopen toegevoegd. Uiteindelijk geeftdit een positief effect.Het sloopprogramma is aangepast w aardoor erde komende 5 jaar minder gesloopt w ordt.Daarnaast zijn de sloopopbrengsten gestegen ende sloopkosten gedaald.Er zijn tw ee nieuw bouw complexen opgeleverdDit betreft individuele verbeteringenDe verschuiving van sociaal vastgoed naarcommercieel vastgoedDe minimale levensduur van 15 jaar is toegepastw aardoor sommige complexen eenlevensduurverlenging krijgen van één jaar.Daarnaast is van een tw eetal zorgcentra delevensduur verkort (resp. 7 en 20 jaar) w at eennegatief effect geeft.De restw aarde opbrengst islicht lagergew orden. De restw aarde kosten zijn gestegen.Hierdoor een negatief effect.Wijzigingen stijgingsfactoren- Indexaties 8.2188.218De prijsinflatie is voor 2013 lager en vanaf 2014hoger. De looninflatie is voor 2013 lagergew orden. De onderhoudsindex is in 2013 lager.Per saldo heeft dit een positief effect.Per saldo mutatie 2.788Jaarrekening 2012 Wb Velsen

32SchattingenDe uitgangspunten die ten grondslag liggen aan de bedrijfswaardeberekening kunnen veranderen. Wanneer datspeelt, veranderen één of meerdere parameters die van invloed zijn op de hoogte van de bedrijfswaarde. Om eniginzicht te geven in de effecten van mogelijke wijzigingen zijn in onderstaande tabel een aantal scenario’s uitgewerkt.ParameterToegepast inbedrijfswaardeberekeningScenario’s(mogelijkeafwijkingen)Effect¹ op debedrijfswaarde(x € 1.000.000)Effect¹ in %van debedrijfswaardeDisconteringsvoet 5,25% + 1,0 % -/- 28 -/- 8,7 %5,25% -/- 1,0 % + 34 + 10,7 %5,25% -/- 1,5 % + 53 + 16,2 %Mutatiegraad 8,29% + 1,0 % + 2 + 0,8 %8,29% - 1,0 % -/- 2 -/- 0,7 %Woningverkopen 35 per jaar -/- 5 woningen -/- 2 -/- 0,6 %35 per jaar -/- 15 woningen -/- 7 -/- 2,0 %35 per jaar -/- 35 woningen -/- 14 -/- 4,3 %¹ Het effect op de bedrijfswaarde is berekend per afzonderlijke afwijking (de overige parameters zijn gelijk gebleven).Verstrekte zekerhedenZonder toestemming van het WSW is het de corporatie niet toegestaan om de woningen die met door het WSWgeborgde leningen zijn gefinancierd te bezwaren met een beperkt recht ( recht van pand/hypotheek, recht van opstal,recht van erfpacht, recht van vruchtgebruik) of de verplichting aan te gaan om deze woningen met eenzekerheidsrecht te bezwaren (positieve hypotheekverklaring). Als gevolg hiervan zijn de woningen die met geborgdeleningen zijn gefinancierd, niet met hypothecaire zekerheden bezwaard. Daarnaast heeft het WSW recht van eerstehypotheek op de woningen van de corporatie betreffende de door het WSW geborgde financiering.Voor de door het WSW verstrekte borgstelling heeft de corporatie een obligoverplichting gebaseerd op de omvangvan de door het WSW geborgde leningen. Deze obligoverplichting ad € 5,7 miljoen is in de toelichting op de balansvermeld onder de “Niet in de balans opgenomen verplichtingen en activa”.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

332. Sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie2012 2011Totaal 4.807 2.666Boekwaarde 1 januari 2.666 1.479Stelselwijziging per 1 jan.2012 waarvan cumulatief effect 1 jan.2011 0 532Boekwaarde 1 januari 2011 na stelselwijziging 2.666 2.011Mutaties:Opleveringen -11.247 -4.021Investeringen 12.929 8.666Afwaarderingen -5.673 -5.062Afwaardering opleveringen 5.570 1.0731.579 656Stand 31 december:Verkrijgingsprijzen 18.105 16.423Cumulatieve afwaarderingen -13.299 -13.757Boekwaarde 4.807 2.6662. Sociaal vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatieGrondpositiesEr zijn géén strategische grondaankopen in de afgelopen jaren verricht, derhalve is hiervoor geen bedrag begrepen inde activa.BouwrenteTijdens de bouw wordt rente op vreemd vermogen geactiveerd. Gedurende het boekjaar 2012 is hiervoor een bedragvan € 763.903 geactiveerd.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

343. Onroerende en roerende zaken ten dienst van de exploitatie2012 2011Totaal 8.070 7.658Boekwaarde 1 januari 7.658 5.451Stelselwijziging per 1 jan.2012 waarvan cumulatief effect 1 jan.2011 0 671Boekwaarde 1 januari 2011 na stelselwijziging 7.658 6.122Mutaties:Opleveringen 0 332Investeringen 1.579 2.008Afschrijvingen -1.166 -805Overige 0 0413 1.535Stand 31 december:Verkrijgingsprijzen 13.160 11.599Cumulatieve afwaarderingen -5.090 -3.941Boekwaarde 8.070 7.6583. Onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatieDe afschrijvingen op de onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie zijn bepaald volgensde lineaire methode op basis van de volgende verwachte gebruiksduur:– Bedrijfsterreinen: geen afschrijving– Automatisering: 3 jaar– Bedrijfsauto’s: 3 jaar– Inventaris kantoor: 5 of 10 jaar– Kantoorgebouw (excl. grond): 50 jaar– Het kantoorgebouw wordt als geheel en niet naar componenten afgeschreven aangezien de invloed van hetverschil in afschrijving op het resultaat en vermogen niet significant is.Actuele waarde inzake de materiële vaste activa gewaardeerd tegen kostprijsDe actuele waarde (vervangingswaarde of lagere bedrijfswaarde) van de onroerende en roerende zaken ten dienstevan de exploitatie, met uitzondering van de bedrijfsterreinen en kantoorpanden, wijkt niet significant af van dehistorische kostprijs.Buiten gebruik gestelde materiële vaste activa ten dienste van de exploitatieWoningbedrijf Velsen heeft een bedrijfsgebouw buiten gebruik gesteld met het doel dit te verkopen. De boekwaardeper 31 december 2012 bedraagt € 0,00 (2011: € 6.434); deze post is vooralsnog begrepen in de onroerende enroerende zaken ten dienste van de exploitatie.Vastgoedbeleggingen(in duizenden euro’s) 2012 20114. Commercieel vastgoed in exploitatie 23.415 16.660Jaarrekening 2012 Wb Velsen

355. Commercieel vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie 2.918 2.99926.333 19.6594. Commercieel vastgoed in exploitatie2012 2011Totaal 23.415 16.660Boekwaarde 1 januari 12.346Stelselwijziging per 1 januari 2012 waarvan cumulatief effect 1 januari 2011 4.990Boekwaarde 1 januari 2011 na stelselwijziging 16.660 17.336Afwaarderingen hist kp won 0 -507Terugname herw res won -387 -445Afwaardering hist kp ov -79 -39Terugname herw reserve ov -203 -217-669 -1.208Herclassificatie vanuit voorraad bestemd voor verkoop 268 0Herclassificatie naar activa in exploitatie 382 298Herclassificatie afschr naar activa in exploitatie 0 -112650 186Terugname afwaardering hist kp won 677 0Aanpassingen reele waarde herw res won 347 278Terugname afwaardering hist kp overig 45 12Aanpassingen reele waarde herw res overig 244 561.313 346Opleveringen / investeringen 5.461 05.461 023.415 16.6604. Commercieel vastgoed in exploitatieUitgangspunten reële waardeDe reële waarde van het commercieel vastgoed zal vanaf 2013 worden getaxeerd door een onafhankelijke en terzake deskundige externe taxateur, hetgeen betekent dat elk derde deel van het commercieel vastgoed in exploitatieminimaal eens per drie jaar opnieuw getaxeerd wordt. Voor de jaarrekening 2012 is de huidige bedrijfswaardegehanteerd als meest betrouwbare invulling van de marktwaarde voor het commercieel vastgoed. Zie voor verderetoelichting de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling.Zekerheden en beperkingenEr zijn géén vastgoedbeleggingen hypothecair verbonden ten behoeve van kredietinstellingen.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

36Verder bestaan er geen beperkingen met betrekking tot de aanwendbaarheid van vastgoedbeleggingen of deinbaarheid van de huuropbrengsten en geen belangrijke contractuele verplichtingen tot aankoop, bouw of ontwikkelingvan vastgoedbeleggingen of voor reparatie, onderhoud of verbeteringen ervan.5. Commercieel vastgoed in ontwikkeling bestemd voor eigen exploitatie2012 2011Totaal 2.918 2.999Boekwaarde 1 januari 2.789 355Stelselwijziging per 1 jan.2012 waarvan cumulatief effect 1 jan.2011 210 426Boekwaarde 1 januari 2011 na stelselwijziging 2.999 781Mutaties:Opleveringen -6.716 -333Investeringen 5.454 4.621Desinvesteringen -21 0Investering ten laste van de voorziening -1.073Terugname afwaarderingen 0 22-Afwaarderingen 2.254 -2.049Overige 21 0-81 2.218Stand 31 december:Verkrijgingsprijzen 7.613 8.895Cumulatieve afwaarderingen -4.694 -5.897Boekwaarde 2.918 2.9995. Commercieel vastgoed in ontwikkeling eigen exploitatieWaardering bij eerste verwerkingIn de kostprijs is tevens rente op schulden tijdens de bouw opgenomen. Gedurende het boekjaar 2012 is hiervoor eenbedrag van € 763.903 geactiveerd. De hierbij gehanteerde rentevoet is 4,8%.Financiële vaste activa6. Andere deelnemingenHet verloop van deze post is als volgt:(in duizenden euro’s)Boekwaarde Aan-/ Resultaat/ Waarde- Boekwaarde1-1-2012 verkopen dividend wijzigingen 31-12-2012deelnemingRegenboog B.V. 0 0 0 0 0Meekrap B.V. en C.V. 11 0 -11 0 0Totaal 11 0 -11 0 0Her-rubricering negatieve deelnemingen 0 0 0 0 011 0 0 0 0Jaarrekening 2012 Wb Velsen

377. Latente belastingvorderingenBij een aantal jaarrekeningposten is sprake van tijdelijke verschillen tussen de waardering van activa en passivavolgens jaarrekeninggrondslagen en fiscale grondslagen. Verder is sprake van fiscaal compensabele verliezen. Dehieruit voortvloeiende latente belastingvorderingen worden hierna toegelicht:aSociaal en commercieel vastgoed in exploitatie met nieuwbouw en verbeteringVoor dit bezit is het uitgangspunt blijvend verhuren (waarna sloop). De op het waarderingsverschil van dit bezitbetrekking hebbende actieve belastinglatentie, inclusief de investeringen in nieuwbouw en verbetering, leidt niet totverwerking in de jaarrekening. De reden is dat de fiscale boekwaarde na afloop van de gebruiksduur (sloop) in standblijft en fiscaal pas wordt afgewikkeld nadat in de toekomst de bouwbestemming op de grond zou komen tevervallen. Gezien de zeer lange looptijd van het waarderingsverschil, tendeert de contante waarde van de hieruitvoortvloeiende latente vordering naar nihil.b Sociaal en commercieel vastgoed in exploitatie: sloop/verkoop binnen vijf jaar– Belastinglatenties worden in de jaarrekening verwerkt voor zover de corporatie over een beleidshorizon van vijf jaarexpliciete uitspraken heeft gedaan over de voorgenomen afwikkeling van de woningen door sloop/verkoop.Bij sloop binnen vijf jaar waarbij de bouwbestemming op de na sloop vrijkomende grond vervalt, wordt voor hetwaarderingsverschil tussen de fiscale en commerciële boekwaarde van het betreffende vastgoed een actievelatentie tegen de nominale waarde in de jaarrekening opgenomen, voor zover verrekenbaar.– Wordt bij sloop binnen vijf jaar wederom vervangende nieuwbouw gepleegd, dan blijft de fiscale boekwaarde naafloop van de gebruiksduur (sloop) in stand Derhalve wordt hiervoor geen latentie gevormd (zie punt 1).– Bij verkoop van woningen binnen vijf jaar wordt voor het waarderingsverschil een actieve latentie tegen de nominalewaarde in de jaarrekening opgenomen.cProjecten in ontwikkelingBij projectontwikkeling kan het fiscale resultaat afwijken van het commerciële resultaat vanwege voor de sectorgeldende fiscale waarderingsvoorschriften volgens de Vaststellingsovereenkomsten VSO 1 en 2. Voor hetwaarderingsverschil is in de jaarrekening een actieve/passieve latentie gevormd. Gezien het kortlopend karakter isdeze latentie tegen de nominale waarde opgenomen.dFiscaal verrekenbare verliezenEr wordt een latente belastingvordering uit hoofde van fiscaal compensabele verliezen gevormd voor zover ervoldoende sterke aanwijzingen zijn dat er in de toekomst voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn ter realisatievan de latente vordering. In de jaarrekening is hiervoor een latente belastingvordering tegen de contante waardeverantwoord.De specificatie van de in de jaarrekening tot waardering gebrachte latente belastingvorderingen is als volgt:(in duizenden euro’s) 2012 2011Stand per 1 januari 892 581MutatiesDotatie en vrijval -2 311Boekwaarde 31 december 890 892Jaarrekening 2012 Wb Velsen

38Verschil in waardering commercieel en fiscaal met betrekking tot:Onroerende zaken ten dienste van de eigen exploitatie 225 44Voorraad te verkopen woningen 371 544Leningen (2012: fiscale waarde hoger dan commerciële waarde) 294 304890 892Voorraden(in duizenden euro’s) 2012 20118. Vastgoed bestemd voor verkoop 2.675 1.9089. Overige voorraden 255 2568. Vastgoed bestemd voor verkoop2.930 2.164De post “Vastgoed bestemd voor verkoop” bestaat uit opgeleverde, nog niet verkochte nieuwbouwwoningen.Hierna wordt een specificatie gegeven van de boekwaarde en de verwachte opbrengstwaarde van het vastgoedbestemd voor verkoop. Daarbij is voor het sociaal vastgoed voor de bepaling van de verwachte opbrengstwaardeuitgegaan van de in de bedrijfswaarde ingerekende woningverkopen voor de komende vijf jaar, gesplitst naar hetkomend jaar en de daaropvolgende vier jaar.9. Overige voorradenBetreft de voorraad onderhoudsmaterialen afdeling Vastgoedbeheer in het magazijn en servicewagens.10. Onderhanden projecten(in duizenden euro’s) 2012 2011Bestede kosten 0 561Gedeclareerde termijnen 0 0Verliesvoorziening 0 00 561Betreft het project Keetberglaan, koopwoningen. Ultimo 2012 zijn de gedeclareerde termijnen hoger dan de bestedekosten en derhalve op creditzijde van de balans verantwoord.Vorderingen(in duizenden euro’s) 2012 201111. Huurdebiteuren 233 12512. Gemeenten (WMO-facturen) 101 5513. Overige vorderingen 1.927 34614. Overlopende activa 284 444Geen van de vorderingen heeft een looptijd langer dan één jaar.2.545 970Jaarrekening 2012 Wb Velsen

3911. HuurdebiteurenDe vordering op huurdebiteuren omvat naast de huren ook te vorderen servicekosten, herstelkosten enincassokosten. In de vordering op vertrokken huurders zijn tevens kosten van mutatieonderhoud voor rekening van dehuurder begrepen.De vordering op huurdebiteuren is als volgt te specificeren:(in duizenden euro’s) 2012 2011Zittende huurders 368 433Vertrokken huurders 151 133519 567Af: voorziening dubieuze debiteuren 286 442233 125Het verloop van de voorziening dubieuze debiteuren is als volgt:Stand 1 januari 442 399Onttrekking -388 13Dotatie 286 30Vrijval -54 0Stand 31 december 286 442Eind 2012 bedraagt de huurvordering op de zittende huurders 0,87 % van de huuropbrengsten(eind 2011: 0,77 %).13. Overige vorderingen(in duizenden euro’s) 2012 2011Overige debiteuren sub-administratie 102 331Vennootschapsbelasting jaar 2012 1.825 151.927 34614. Overlopende activa(in duizenden euro’s) 2012 2011Vooruitbetaalde kosten 55 196Overige overlopende activa 229 248284 444Jaarrekening 2012 Wb Velsen

4015. Liquide middelen(in duizenden euro’s) 2012 2011Kas 0 0Bank 13.337 3.79213.337 3.792Er bestaan geen belangrijke beperkingen inzake de beschikbaarheid van geldmiddelen. Ze staan ter vrije beschikkingvan Woningbedrijf Velsen.Eigen Vermogen16. Eigen vermogenHet eigen vermogen is als volgt samengesteld:(in duizenden euro’s) 2012 2011Stand per 1 januari 158.834 48.585Resultaat / mutaties boekjaar 25.858 110.249Oorspronkelijke stand per 31 december 184.692 158.834Verloop eigen vermogenAlgemene bedrijfsreserve 71.828 42.845Herwaarderingsreserve 112.864 115.989184.692 158.834a. Algemene Bedrijfsreserve:Stand per 1 januari 42.845 48.585Stelselwijziging 01 januari 2011 0 2.835bij / af: resultaat volgens winst- en verliesrekening 18.914 -18.981Realisatie vanuit herwaarderingsreserve: afschr. sociaal vastgoed 8.227 7.493Realisatie vanuit herwaarderingsreserve: verkopen 1.810 3.406overige waardeveranderingen 32 -49371.828 42.845Jaarrekening 2012 Wb Velsen

41b. Verloop herwaarderingsreserves:Sociaal Commercieel VoorraadVerloop herwaarderingsreserves 2011 Vastgoed Vastgoed in bestemdTotaal in expl. expl. voor verkoopstand 1 januari 2011 0 0 0 0stelselwijziging per 1 januari 2011 116.878 111.509 4.763 606realisatie uit hoofde van afschrijvingen -7.493 -7.493 0 0realisatie uit hoofde van verkoop -3.406 -2.800 0 -606overboeking naar verkoopvoorraad 0 -1.057 0 1.057dotatie herwaardering einde boekjaar 10.010 9.999 -329 340saldo per 31 december 2011 115.989 110.158 4.434 1.397Verloop herwaarderingsreserves 2012Sociaal Commercieel VoorraadVastgoed Vastgoed in bestemdTotaal in expl. expl. voor verkoopstand 1 januari 115.989 110.158 4.434 1.397realisatie uit hoofde van afschrijvingen -8.227 -8.227 0 0realisatie uit hoofde van verkoop -1.810 - 460 0 -1.350overboeking naar verkoopvoorraad 0 - 605 0 605dotatie herwaardering einde boekjaar 6.913 5.289 0 1.624saldo per 31 december 2012 112.864 106.155 4.434 2.276Voorzieningen(in duizenden euro’s) 2012 201117. Voorziening onrendabele investeringen en herstructureringen 13.053 21.04018. Voorziening latente belastingverplichtingen 0 2.37719. Overige voorzieningen 270 29113.323 23.708Jaarrekening 2012 Wb Velsen

4217. Voorziening onrendabele investeringen en herstructureringenHet verloop van de voorziening onrendabele investeringen en herstructureringen is als volgt:(in duizenden euro’s) Soc. vastgoed Comm. Totaalin ontwikk. vastgoed inontwikk.Stand 1 januari 2012 volgens jaarrekening 2011 18.042 1.944 19.986Stelselwijziging 1 januari 2012 1.054 0 1.054Stand 1 januari 2012 na stelselwijziging 19.096 1.944 21.040Toevoegingen 0 2.562 2.562Onttrekkingen -5.674 -1.073 -6.747Vrijval -3.803 0 -3.803Herclassificatie 0 0 0Stand 31 december 2012 9.619 3.434 13.053looptijd < 1 jaar 13.053looptijd > 5 jaar 018. Voorziening latente belastingverplichtingenBij een aantal jaarrekeningposten is sprake van tijdelijke verschillen tussen de waardering van activa en passivavolgens jaarrekeninggrondslagen en fiscale grondslagen, resulterend in een passieve latentie op de fiscaleonderhoudsvoorziening.De specificatie van de in de jaarrekening tot waardering gebrachte latente belastingverplichtingen is als volgt:(in duizenden euro’s) 2012 2011Stand per 1 januari 2.377 0Vrijval 2.377 0Latente vennootschapsbelasting 0 2.377Stand per 31 december 0 2.377Per 31 december 2011 was de fiscale waardering van de leningen nog lager. De per 31 december 2011 gevormdevoorziening heeft betrekking op de fiscaal gevormde voorziening voor onderhoud. Met ingang van 2012 is dezevoorziening fiscaal niet meer gevormd.19. Overige voorzieningenDe overige voorzieningen betreft de voorziening ‘persoonlijke ontwikkeling’ en is een verplichting vanuit de CAO tenbehoeve van de loopbaanontwikkeling van personeel van Woningbedrijf Velsen.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

43Het verloop ervan in het boekjaar is als volgt:(in duizenden euro’s)LoopbaanontwikkelingStand 1 januari 2012 291Dotatie 0Onttrekking -11Vrijval -10Stand 31 december 2012 270Waarvan:looptijd < 1 jaar 0looptijd > 1 jaar - < 5 jaar 270looptijd > 5 jaar 0Langlopende schulden(in duizenden euro’s) 2012Rente > 5 jaar < 5 jaar Totaal%20. Schulden/leningen kredietinstellingen 4,511 127.876 20.946 148.82221. Overige schulden 0 21 21127.876 20.967 148.8432011Rente > 5 jaar < 5 jaar Totaal%20. Schulden/leningen kredietinstellingen 4,576 113.357 26.073 139.43021. Overige schulden 0 3 3113.357 26.076 139.433Langlopende schulden met een resterende looptijd van minder dan één jaar, waaronder de aflossingsverplichtingenvoor komend jaar, zijn verantwoord onder de kortlopende schulden met uitzondering van de langlopende schuld aankredietinstellingen, aangezien de herfinanciering van deze schuld op lange-termijn-basis reeds geformaliseerd is. Erzijn geen schulden die als gevolg van het zich voordoen van bepaalde omstandigheden direct of binnen een jaaropeisbaar worden.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

4420. Schulden/leningen kredietinstellingen(in duizenden euro’s) 2012 2011Stand 1 januari 139.430 139.504Nieuwe leningen 20.000 15.370Aflossingen -10.608 -15.445Klimleningen 0 0Stand 31 december 148.822 139.430Verantwoord onder kortlopende schulden 8.558 10.608140.264 128.822ZekerhedenAlle leningen kredietinstellingen zijn volledig geborgd door het WSW. Voor de door het WSW geborgde leningen heeftWoningbedrijf Velsen zich verbonden het onderliggend onroerend goed in exploitatie met een boekwaarde van€ 148,8 mln. niet zonder toestemming te bezwaren, van bestemming te veranderen, te vervreemden of teniet doengaan.AflossingssysteemDe leningen worden afgelost op basis van het lineaire, annuïtaire dan wel het fixe kostprijssysteem.DerivatenDe basisrenteleningen zijn eind vorig jaar tot derivaat verklaard. Woningbedrijf Velsen heeft drie basisrenteleningen.De nominale waarde van deze leningen bedraagt per 31 december 2012 € 30 mln. De marktwaarde van dezeleningen bedraagt per 31 december 2012 € 12,6 mln., berekend aan de hand van het rekenmodel van de NWB,waarbij het uitgangspunt is, een rentedaling van 1 %.In tegenstelling tot andere derivaten hoeft voor de basisrenteleningen geen financiële buffer te worden aangelegd.Een buffer dient eventuele financiële risico’s op te vangen. Het feit dat de basisrentelening als derivaat beschouwdmoet worden, heeft voor Woningbedrijf Velsen dan ook geen consequenties.21. Overige schulden(in duizenden euro’s) 2012 2011Waarborgsommen / sleutelgeld 21 321 3De onder overige schulden opgenomen waarborgsommen bedragen ultimo 2012 € 17.900 (2011 € 0) en betreffende uit hoofde van de huurovereenkomst van huurders van markthuurwoningen ontvangen bedragen die dienen alseerste zekerheid voor de voldoening van het bedrag dat bij beëindiging van de huurovereenkomst door de huurderaan mutatiekosten en achterstallige huur verschuldigd mocht zijn. Er wordt géén rente toegerekend. De waarborgsomwordt bij beëindiging van de huurovereenkomst verrekend.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

45(in duizenden euro’s) 2012 2011Stand 1 januari:Uitstaande waarborgsommen / sleutelgeld nominaal 3 0Mutaties in het jaar:Ontvangen waarborgsommen / sleutelgeld 18 3Terugbetaalde waarborgsommen / sleutelgeld 0 0Stand 31 december 21 3Kortlopende schulden(in duizenden euro’s) 2012 201122. Schulden aan kredietinstellingen 11.406 13.17323. Schulden aan leveranciers / gemeenten 1.218 2.55924. Belastingen en premies sociale verzekeringen 1.132 2.68625. Overige schulden 545 27626. Overlopende passiva 2.152 1.35716.453 20.05122. Schulden aan kredietinstellingen(in duizenden euro’s) 2012 2011Aflossingsverplichting komend boekjaar op langlopende leningen kredietinstellingen 8.558 10.608Nog te betalen rente lening o/g 2.848 2.565Rekening-courantkrediet (Bank) 0 011.406 13.173ZekerhedenDoor de huisbankier zijn aan Woningbedrijf Velsen kasgeld- en rekening-courantkredietfaciliteiten ter beschikkinggesteld voor een totaalbedrag van € 10 miljoen. Tegenover deze faciliteiten is als zekerheid verstrekt:– pandrecht op roerende materiële vaste activa;– pandrecht op huurdebiteuren;– pandrecht op voorraden.•Per balansdatum is binnen de kasgeldfaciliteit en binnen de rekening-courantfaciliteit géén bedrag opgenomen. Deverschuldigde rente van deze faciliteiten is variabel (Euribor plus opslag).24. Belastingen en premies sociale verzekeringen(in duizenden euro’s) 2012 2011Verschuldigde vennootschapsbelasting van het boekjaar 0 1.760Aanpassing verschuldigde vennootschapsbelasting voorgaande jaren 0 0Loonheffing 7 176Omzetbelasting 1.109 714Jaarrekening 2012 Wb Velsen

46Premies bedrijfsvereniging 16 361.132 2.686De post verschuldigde vennootschapsbelasting van het boekjaar betreft de naar verwachting te betalen belasting overhet belastbaar bedrag van het boekjaar, rekening houdend met de fiscale faciliteiten en de fiscale waarderingsregelsvolgens de vaststellingsovereenkomst (VSO), berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld opverslagdatum, dan wel waartoe materieel al op verslagdatum is besloten.25. Overige schuldenDe post “Overige schulden” is als volgt te specificeren:2012 2011(in duizenden euro’s) Totaal > 1 jaar Totaal > 1 jaarTe betalen co-makers 68 0 201 0Nutsbedrijven 454 0 33Personeelskosten 23 0 42 0545 0 276 026. Overlopende passiva(in duizenden euro’s) 2012 2011Totaal > 1 jaar Totaal > 1 jaarVooruitontvangen huren 373 0 337 0Af te rekenen servicekosten 484 0 902 0Onderhanden projecten 1.075 0 0 0Diversen 220 0 118 02.152 0 1.357 0Onderhanden projecten(in duizenden euro’s)Bestede kosten -561 0Gedeclareerde termijnen 1.636 0Verliesvoorziening 0 01.075 0Betreft het project Keetberglaan. Ultimo 2011 was alleen sprake van besteedde kosten en is dit projectderhalve op de debetzijde van de balans verantwoord.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

47Niet in de balans opgenomen regelingenPro-rata regelingDe overheid, non-profit organisaties en andere niet winst beogende organisaties zoals corporaties leveren voor hetgrootste deel van hun omzet onbelaste prestaties voor de BTW. Maar er worden vaak ook (voor een deel) belasteprestaties geleverd. De BTW van de directe kosten wordt meestal in de periodieke aangifte teruggevraagd. De BTWvan de indirecte kosten echter vaak niet, terwijl er toch recht op bestaat. Het is mogelijk een gedeelte van de BTW opde indirecte kosten terug te krijgen. En dat met vijf jaar terugwerkende kracht!Er is al ruim een jaar overleg met de belastingdienst inzake de BTW suppleties. Over de jaren vanaf 2008 kan er BTWworden terug gevorderd op basis van een vooraf afgesproken verdeling. Omdat hier geen duidelijkheid over is, is ooknog geen inschatting te maken over het te claimen bedrag en is derhalve geen bedrag opgenomen in de jaarstukken.In 2013 zal dit verder worden opgepakt.Voorwaardelijke verplichtingenWSW obligoverplichtingLeningen van woningcorporaties, die deelnemer zijn van het WSW worden door het WSW geborgd. Het WSW steltzich borg jegens de geldgever voor de betaling van de leningsverplichtingen. Op grond van deze borgstelling zijncorporaties verplicht een obligo aan te houden ter grootte van een bepaald percentage 2012: 3,82% (2011: 3,85%)over het schuldrestant van de door hun aangetrokken en door het WSW geborgde leningen. Met dezeobligoverplichting staan woningcorporaties als deelnemer van het WSW garant voor elkaar. Per 31 december 2012heeft Woningbedrijf Velsen een aangegane obligoverplichting van € 5,7 miljoen (2011: € 6,4 miljoen).Deze verplichting is voorwaardelijk: zij is opeisbaar indien de borgstellingsreserve (risico- of garantievermogen) vanhet WSW niet voldoende is om op grond van aanspraken van geldgevers de betalingsverplichtingen van WSWdeelnemersover te nemen.Niet-verwerkte activa en verplichtingenVerkoop woningenOp balansdatum zijn voor 6 verkochte woningen met een opbrengstwaarde van € 853.500 de overeenkomsten nogniet notarieel verleden.Afnameverplichting woningenWoningbedrijf Velsen heeft geen projecten waarin zij zich verplicht om bij oplevering de niet verkochte koopwoningenaf te nemen.Meerjarige financiële verplichtingenOperationele leaseWoningbedrijf Velsen heeft als lessee operationele leasecontracten voor auto’s afgesloten. De toekomstige minimaleleasebetalingen daarvan zijn als volgt te specificeren:Jaarrekening 2012 Wb Velsen

48(in duizenden euro’s) 2012 2011Periode < 1 jaar 5 81 jaar < periode < 5 jaar 58 102Periode > 5 jaar 39 0Totaal 102 110De leaseovereenkomsten hebben een gemiddelde looptijd van 3 jaar waarbij de leasebetaling een vast bedrag perjaar is over de gehele leaseperiode.Aangetrokken, nog niet opgenomen leningenWoningbedrijf Velsen heeft ultimo 2012 in totaal € 8,0 miljoen aan leningen aangetrokken met een stortingsdatum nabalansdatum voor investeringen en herfinancieringen.InvesteringsverplichtingenEr is sprake van niet in de balans opgenomen investeringsverplichtingen voor nieuwbouw van woningen voor eentotaalbedrag van € 12,8 miljoen, zijnde het verschil tussen de afgesloten contracten en de per balansdatumuitgevoerde werkzaamheden. Eventueel uit de contracten voorvloeiende verliezen als gevolg van onrendabeleinvesteringen zijn voorzien in de jaarrekening.PrestatieafsprakenWoningbedrijf Velsen heeft tot 2012 met de gemeente Velsen meerjarige afspraken gemaakt over de ontwikkeling enrealisatie van woningen. Prestatieafspraken voor een nieuwe periode zijn nog gaande.Financiële instrumentenAlgemeenDe in deze toelichting opgenomen gegevens verschaffen informatie die behulpzaam is bij het schatten van deomvang van risico’s die verbonden zijn aan zowel de in de balans opgenomen als de niet in de balans opgenomenfinanciële instrumenten.Doelstellingen en beleid inzake beheer financiële risico’sDe primaire financiële instrumenten van Woningbedrijf Velsen, anders dan derivaten, dienen ter financiering van haaroperationele activiteiten of vloeien direct uit deze activiteiten voort. Een belangrijke doelstelling van hetfinancieringsbeleid van Woningbedrijf Velsen is het voorkomen dan wel spreiden van ongewenste financiële risico’szoals rente- en liquiditeitsrisico’s.Het beleid is erop gericht het jaarlijks renterisico te maximeren op 15 % van de leningenportefeuille. In dit kader maaktWoningbedrijf Velsen géén gebruik van afgeleide financiële instrumenten, zoals renteswaps ter afdekking van hetrenterisico dat ontstaat uit haar financieringsactiviteiten.De belangrijkste risico’s uit hoofde van de financiële instrumenten van Woningbedrijf Velsen zijn het kredietrisico,liquiditeitsrisico, valutarisico, renterisico (prijs- en kasstroomrisico) en marktrisico.Het beleid van Woningbedrijf Velsen om deze risico’s te beperken is als volgt:Jaarrekening 2012 Wb Velsen

49KredietrisicoDit betreft het risico dat financiële instellingen niet aan hun contractuele verplichtingen jegens Woningbedrijf Velsenkunnen voldoen. Verder wordt hieronder vermeld het risico van oninbaarheid bij huurdebiteuren.Er zijn geen significante concentraties van kredietrisico binnen de corporatie.Voor Woningbedrijf Velsen is het risico inzake huurdebiteuren relatief laag. Ondanks deze constatering is er hiervoorwel een voorziening getroffen en is in 2012 een traject gestart om de huurincasso te optimaliseren. Tevens heeft er in2012 een forse afboeking van € 200.000 plaatsgevonden inzake de nog openstaande vorderingen over voorgaandejaren. Ten opzichte van 2011 is de stand van de huurdebiteuren exclusief de voorziening dubieuze debiteuren met€ 48.000 gedaald.LiquiditeitsrisicoDit betreft het risico dat Woningbedrijf Velsen over onvoldoende middelen beschikt om aan haar directe verplichtingente kunnen voldoen.Om te waarborgen dat Woningbedrijf Velsen aan haar verplichtingen kan voldoen zijn naast het aantrekken vanlanglopende leningen, kasgeld- en rekening-courantkredietfaciliteiten beschikbaar voor een bedrag van in totaal € 10miljoen (2011: € 10 miljoen).ValutarisicoWoningbedrijf Velsen loopt geen valutarisico. Zij is alleen werkzaam in Nederland waardoor alle inkomende enuitgaande kasstromen in euro’s zijn.Renterisico (kasstroomrisico’s)Woningbedrijf Velsen loopt rentekasstroomrisico’s over de rentedragende vorderingen (met name begrepen onderfinanciële vaste activa), liquide middelen en rentedragende langlopende en kortlopende schulden (waaronderschulden aan kredietinstellingen).Aan het eind van 2012 geldt voor één lening (ad € 5,0 mln.) een variabele rente en loopt Woningbedrijf Velsen risicoten aanzien van toekomstige kasstromen als gevolg van veranderingen in de marktrente (i.c. kasstroomrisico). Detotale leningenportefeuille bedraagt € 149 miljoen, hetgeen inhoudt dat het risico nagenoeg te verwaarlozen is.Rentevoet leningen kredietinstellingen met resterende looptijdenTer beoordeling van het prijsrisico dat Woningbedrijf Velsen loopt, zijn de leningen in onderstaand overzicht ingedeeldin groepen van overeenkomstige contractueel overeengekomen rentepercentages en looptijden (in duizenden euro’s):RenteklasseRestantlooptijd Tot 3% 3% - 4% 4% - 5% 5% - 6% 6% - 7% > 7% Totaal1 – 5 jaar 0 11.600 9.585 2.099 0 0 23.2846 – 10 jaar 321 0 12.126 5.710 0 0 18.15711 – 15 jaar 0 3.085 12.765 0 0 0 15.85016 – 20 jaar 0 0 0 1.835 7.141 0 8.976> 20 jaar 0 16.900 56.600 0 4.055 0 77.555321 31.585 91.076 9.644 11.196 0 143.822Jaarrekening 2012 Wb Velsen

50Lening met variabele rente 5.000Totaal leningen 148.822De effectieve rentevoet van de leningen overheid en kredietinstellingen bedraagt gemiddeld 4,511%Kasstroomrisico’s leningen overheid en kredietinstellingenOnderstaande vervalkalender van de leningenportefeuille geeft inzicht in de jaarlijkse bedragen betreffende decontractueel bepaalde kasstromen uit hoofde van de jaaraflossingen, de eindaflossingen en de renteconversies (induizenden euro’s):Jaaraflossingen Eindaflossingen Renteconversies2013 8.558 0 3.9972014 4.461 0 14.6622015 11.973 0 6.9002016 9.199 0 02017 4.399 0 02018 4.121 0 6.6002019 3.970 0 10.0002020 3.086 0 148De duration van de leningenportefeuille kredietinstellingen bedraagt gemiddeld 11,9 jaar (2011: 8,4 jaar).Hierna worden de renterisico’s van de leningenportefeuille per lening-soort toegelicht:– De rente van de vastrentende leningen is voor de gehele looptijd gefixeerd dan wel tot het renteherzieningsmoment.Het risico van deze leningen betreft:- op het moment van renteherziening indien de rente hoger dan wel lager is dan de oudecontractrente;- de herfinanciering van de tussentijdse en eindaflossingen van de lening in een nieuwe lening meteen hogere dan wel lagere rente.– De rente van de variabel rentende leningen (roll-over leningen) zijn allen gebaseerd op driemaands Euribor.De rente van de roll-over leningen is opgebouwd uit het Euribor percentage en een liquiditeitsafslagrespectievelijk opslag die varieert. De basisrenteleningen hebben een rentetarief dat bestaat uit tweecomponenten, zijnde een basisrente en een kredietopslag. De basisrente geldt voor de volledige looptijd vande leningen. De kredietopslag geldt voor de overeengekomen periode, waarbij de eerste minimale looptijdvijf jaar bedraagt. Na vijf jaar dient een nieuwe kredietopslag met de bank overeengekomen te worden. Dekredietopslag van de huidige basisrenteleningen bedraagt tussen de 0,45 % en 0,75 % basispunten.De marktwaarde van de basisrente leningen bedraagt € 12,6 mln.MarktrisicoHet marktrisico wordt beheerst door spreiding aan te brengen in de geldgevers ter zake de leningenportefeuille.Reële waardeVoor vastrentende langlopende vorderingen en langlopende leningen loopt Woningbedrijf Velsen géén risico dat demarktwaarde van de vorderingen en leningen zal dalen respectievelijk stijgen als gevolg van veranderingen in deJaarrekening 2012 Wb Velsen

51marktrente (i.c. reële waarderisico). Voor deze vorderingen en schulden worden dan ook géén financiële derivaten uithoofde van veranderingen in de marktrente afgesloten.De reële waarde van de financiële instrumenten is bepaald met behulp van beschikbare marktinformatie enschattingsmethoden. De volgende methoden en aannames zijn gebruikt bij de bepaling van de reële waarde van definanciële instrumenten:Liquide middelen, vorderingen en kortlopende schuldenGezien de korte looptijd van deze instrumenten benadert de boekwaarde de waarde in het economisch verkeer.Langlopende schuldenDe marktwaarde van de langlopende schulden is geschat aan de hand van de contante waarde van de toekomstigekasstromen tegen de geldende marktrente per balansdatum voor soortgelijke leningen, passend bij de looptijden vande bestaande lening contracten.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

52Toelichting op de winst- en verliesrekening(in duizenden euro’s) 2012 2011Bedrijfsopbrengsten27. HuuropbrengstenWoningen en woongebouwen DAEB 35.391 34.463Woningen en woongebouwen niet-DAEB 2.189 2.132Onroerende zaken niet zijnde woningen DAEB 327 339Onroerende zaken niet zijnde woningen niet-DAEB 578 59738.485 37.531Huurderving wegens leegstand inclusief verkoopwoningen -353 -218Huurderving wegens oninbaarheid 0 0De gemiddelde huurverhoging per 1 juli 2012 bedroeg 2,28 % (1 juli 2011: 1,3 %).28. Opbrengsten servicecontracten (incl. geisers)38.132 37.313Vergoedingen van huurders voor leveringen en diensten 3.159 3.217Derving wegens oninbaarheid -0 -203.159 3.197Te verrekenen met huurders -843 -9852.316 2.21229. OverheidsbijdragenVrijval egalisatierekening BWS-subsidies 0 0Overige overheidsbijdragen 3 113 1130. Resultaat verkoop vastgoedportefeuilleVerkoop huurwoningen (sociaal vastgoed in exploitatie) 2.158 2.635Totaal resultaat 2.158 2.635Hierbij wordt opgemerkt dat voor het verkochte sociaal vastgoed in exploitatie de boekwaarde de bedrijfswaardeinclusief de ingerekende verwachte opbrengstwaarde is. Voor het verkochte commercieel vastgoed in exploitatie is deboekwaarde de geschatte marktwaarde.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

53De specificatie van de verkoopresultaten is als volgt:(in duizenden euro’s) 2012 2011Verkoop huurwoningen (sociaal vastgoed)Verkoopopbrengst 5.397 6.514Af: Verkoopkosten -645 -806Boekwaarde (bedrijfswaarde) -2.594 -3.073Correctie verkoopresultaat i.v.m. stelselwijziging 0 0Resultaat in winst- en verliesrekening 2.158 2.635De verkoopopbrengst betreft 36 verkochte woningen (2011: 42 woningen). De door verkoop in 2012 gerealiseerdewaardestijging ten opzichte van de verkrijgingsprijs, begrepen in het eigen vermogen, bedraagt € 4.613.000.Tot de verkoopkosten behoort tevens een bedrag van € 236.731 wegens kosten mutatieonderhoud, dat wordttoegerekend als verkoopkosten in het kader van het verkoop gereedmaken van de voor verkoop gelabelde woningen.De betreffende onderhoudskosten zijn begrepen in de post mutatieonderhoud onder rubriek “Onderhoudslasten” vande winst- en verliesrekening.31. Geactiveerde productie ten behoeve van het eigen bedrijf(in duizenden euro’s) 2012 2011Geactiveerde productie projecten huurwoningen 441 479Geactiveerde productie projecten koopwoningen 80 98521 577In 2012 is voor een bedrag van € 763.903 (2011: € 934.000) aan rentelasten geactiveerd. Deze geactiveerderentelasten zijn opgenomen onder de posten “Wijzigingen in onderhanden werk” en “Geactiveerde productie eigenbedrijf”.32. Overige bedrijfsopbrengsten (incl. dekking manuren)(in duizenden euro’s) 2012 2011Vergoeding administratiekosten leveringen en diensten 33 45Vergoeding administratiekosten door huurders 32 26Vergoeding administratiekosten VvE 33 0Vergoeding Wonen in Velsen (opties) 28 20Solide / Stadsverwarming 102 73Dekking verricht onderhoud (materiaal- en mankosten 558 576Ontvangst Gemeente Velsen stimuleringsbijdrage 88 0Overige bedrijfsopbrengsten 129 281.003 768Er zijn geen andere belangrijke overige opbrengstcategorieën verwerkt in de winst- en verliesrekening dan debovengenoemde. Er is geen sprake geweest van ruil van goederen of diensten.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

54De door de eigen onderhoudsdienst voor derden verrichte onderhoudswerkzaamheden worden voor depersoneelskosten- en de onderhoudskostencomponent in de winst- en verliesrekening opgenomen respectievelijkonder de post Lonen en salarissen en sociale lasten en de post Onderhoudslasten. De opbrengst uit hoofde van doorde eigen onderhoudsdienst verrichte onderhoudswerkzaamheden (materiaal- en manuren) wordt in de winst- enverliesrekening verantwoord onder “Overige bedrijfsopbrengsten”Bedrijfslasten33. Afschrijvingen materiële vaste activa(in duizenden euro’s) 2012 2011Sociaal vastgoed in exploitatie 7.087 7.791Afschrijving over herwaardering 8.227 7.493Onroerende en roerende zaken ten dienste van de exploitatie 1.166 80516.480 16.08934. Overige waardeveranderingen materiële vaste activa(in duizenden euro’s) 2012 2011Terugneming afwaardering sociaal vastgoed in exploitatie -11.163 -1.208Terugneming eerder genomen afwaardering sociaal vastgoed in ontwikkeling -3.803 8.791Waardeverminderingen sociaal vastgoed in exploitatie 2.094 9.132-12.872 16.71535. Lonen en salarissen (incl, externen excl dekking)(in duizenden euro’s) 2012 2011Lonen en salarissen 4.164 4.158Af: ontvangen ziekengeld/WAO -14 -484.150 4.110Inhuur personeel 954 1.3545.104 5.464In de lonen en salarissen is een bedrag van € 558.290 begrepen inzake werkzaamheden ten dienste vanbedrijfsopbrengsten. De opbrengst hiervan is in de winst- en verliesrekening verantwoord onder“Overige bedrijfsopbrengsten”.Bij Woningbedrijf Velsen waren in 2012 gemiddeld 86 werknemers in dienst (2011:85) / het aantal fulltimeequivalenten bedroeg in 2012 gemiddeld 80,2 (2011: 79,3). De uitsplitsing naar organisatie-onderdeel is als volgt :Jaarrekening 2012 Wb Velsen

55FteBestuur, Beleid & Communicatie en P & O 8,22Financiën, Control & Bedrijfsvoering 15,50Vastgoedbeheer 27,00Vastgoedontwikkeling 9,56Woondiensten 19,8980,1736. Sociale lasten(in duizenden euro’s) 2012 2011Sociale lasten 339 350339 350Naar verwachting hebben de reeds vastgestelde gedifferentieerde verzekeringspremies inzakearbeidsongeschiktheidsrisico’s voor toekomstige jaren geen materiële invloed op de hoogte van de toekomstigepersoneelslasten.37. Pensioenlasten(in duizenden euro’s) 2012 2011CAO-pensioenpremie SPW 781 794Overige pensioenlasten 0 0781 794De gehanteerde pensioenregeling van Woningbedrijf Velsen is ondergebracht bij het bedrijfstakpensioenfondsStichting Pensioenfonds voor de Woningcorporaties (SPW). De belangrijkste kenmerken van deze pensioenregelingzijn:— Er is sprake van een ouderdoms- en nabestaandenpensioen.— Er is sprake van een middelloonregeling.— De pensioenleeftijd is 65 jaar.— De regeling kent zowel een levenslang als een tijdelijk partner- en wezenpensioen, waarbij het partner- enwezenpensioen is verzekerd op risicobasis.— Voor het ouderdomspensioen, partnerpensioen en wezenpensioen stelt het bestuur van het pensioenfondsjaarlijks een premie vast met een maximum van 26 % (deelnemers geboren vóór 1950) en 31 % (deelnemersgeboren na 1949) van de ouderdomspensioengrondslag.— Als de middelen van het pensioenfonds het toelaten, zal het bestuur van het pensioenfonds de ingeganepensioenen en de premievrije aanspraken van gewezen deelnemers aanpassen overeenkomstig deconsumentenprijsindex voor alle huishoudens. De toeslagverlening is voorwaardelijk. Er is geen recht optoeslagverlening en het is voor de langere termijn niet zeker of en in hoeverre toeslagverlening zalplaatsvinden. Het bestuur van het pensioenfonds beslist evenwel jaarlijks in hoeverre pensioenuitkeringen enpensioenaanspraken worden aangepast.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

56De belangrijkste kenmerken van de uitvoeringsovereenkomst zijn:— Deelneming in het bedrijfstakpensioenfonds is verplicht gesteld voor de werknemers en bestuurders van dewoningcorporatie.— De woningcorporatie is uitsluitend verplicht tot betaling van de vastgestelde premies. In geen geval bestaateen verplichting tot bijstorting.— Er is geen sprake van recht op teruggave / premiekorting.Per 31 december 2012 bedraagt de dekkingsgraad van SPW 106 % (31-12-2011: 101%). Hiermee voldoet hetpensioenfonds aan de minimale vereiste 105% die voorgeschreven is door De Nederlandse Bank (DNB).Er was een dekkingstekort begin 2012. SPW heeft een herstelplan ingediend bij DNB waarin werd aangetoond hoehet pensioenfonds verwacht dat binnen vijf jaar tijd de dekkingsgraad herstelt tot boven de 105 % (korte-termijnherstelplan)en binnen een periode van vijftien jaar weer het vereist vermogen bereikt (lange-termijn-herstelplan). Dedekkingsgraad diende na die periode minimaal 105 % te bedragen.Het bestuur heeft verder een financieel crisisplan opgesteld waarin is beschreven welke aanvullendemaatregelen kunnen worden genomen om tijdig herstel mogelijk te maken. Het bestuur zou, indien blijktdat het fonds niet tijdig kon herstellen, conform dit financieel crisisplan, aanvullende maatregelen moetennemen.Tevens heeft het bestuur van het pensioenfonds besloten de opgebouwde aanspraken van (gewezen) deelnemers ende ingegane pensioenen per 1 januari 2012 niet aan te passen aan de ‘consumentenprijsindex alle huishoudens’.Het bestuur heeft dit besluit genomen omdat de financiële positie van het fonds toeslagverlening niet toelaat,aangezien het eigen vermogen van het fonds lager was dan het minimaal vereist eigen vermogen. Naar aanleidingvan de huidige dekkingsgraad hoeft het fonds niet te korten.38. Onderhoudslasten (excl. dekking manuren)(in duizenden euro’s) 2012 2011Reparatieonderhoud 2.039 2.019Mutatieonderhoud 343 347Contractonderhoud (in 2011onderdeel van planmatig onderhoud) 1.610 1.252Planmatig onderhoud 3.054 4.892Renovatiekosten 0 0Onderhoudskosten in verband met gewijzigde regelgeving 0 0Bijdrage aan onderhoud voor VVE’s 44 0Overig onderhoud 248 2007.338 8.710Dit totaal bedrag is exclusief een bedrag van € 236.732 inzake mutatieonderhoud dat wordt toegerekend alsverkoopkosten in het kader van het verkoop gereedmaken van leegkomende voor verkoop gelabelde woningen.Tevens is dit exclusief een bedrag van -/- € 38.923 voor “resultaat vaste prijs” (overig onderhoud).39. Leefbaarheid(in duizenden euro’s) 2012 2011Leefbaarheidsuitgaven inzake sociale activiteiten 50 54Leefbaarheidsuitgaven inzake fysieke activiteiten 430 436480 490Jaarrekening 2012 Wb Velsen

5740. Lasten servicecontracten (incl geisers)(in duizenden euro’s) 2012 2011Gas / elektra (inclusief onderhoud alg.verlichting) 1.750 1.372Water 190 188Onderhoud geisers / boilers 151 167Afschrijving 0 138Schoonmaak 258 302Algemene beheerkosten -33 452.316 2.21241. Overige bedrijfslasten(in duizenden euro’s) 2012 2011Beheerkosten– Automatiseringskosten 556 493– Bestuurskosten 65 89621 582Zakelijke lasten– Belastingen 1.800 1.809– Verzekeringen 120 911.920 1.900Andere bedrijfslasten– Overige personeelskosten 739 678– Huisvestingskosten 294 249– Heffing bijzondere projectsteun en saneringssteun CFV 124 411– Diverse overige bedrijfslasten 2.052 2.5873.209 3.925Totaal generaal 5.750 6.407Specificatie andere bedrijfslasten(in duizenden euro’s) 2012 2011Dotatie / vrijval voorzieningen 232 30PR en communicatie 63 46Kosten huurdersparticipatie 0 47Contributie landelijke federatie 76 76Advieskosten derden 517 748Kosten externe controle 67 46Overige algemene lasten 1.097 1.5942.052 2.587Jaarrekening 2012 Wb Velsen

5842. Niet-gerealiseerde waardeveranderingen vastgoedbeleggingen(in duizenden euro’s) 2012 2011Waardeveranderingen commercieel vastgoed in exploitatie -644 534Waardeveranderingen commercieel vastgoed in ontwikkeling 2.560 -2351.916 29943. Andere rentebaten en soortgelijke opbrengsten(in duizenden euro’s) 2012 2011Rente liquide middelen 116 21Geactiveerde bouwrente 764 935Overige: Vergoeding over Vennootschapsbelasting 173 1041.053 1.06044. Rentelasten en soortgelijke kosten(in duizenden euro’s) 2012 2011Rente schulden/leningen kredietinstellingen 6.279 5.932Rente waarborgsommen 0 1Borgstellingsvergoeding WSW 20 15Rente schulden aan kredietinstellingen (boete, rente, etc.) 0 8Overige rentelasten en soortgelijke kosten 1 06.300 5.95645. BelastingenSchattingenDe acute en latente belastingen in de jaarrekening zijn bepaald met inachtneming van de fiscale regels volgens dedoor de sector met de belastingdienst gemaakte afspraken (Vaststellingsovereenkomst I en II). De toepassing vandeze regels is op een aantal onderwerpen niet zonder meer duidelijk en voor discussie vatbaar. Deze onderwerpenzijn onder andere het onderscheid tussen onderhoudskosten en verbeteringen, de toerekenbare kosten inzakeprojectontwikkeling, het vormen van een herbestedingsreserve en de inschatting van het op basis van een fiscalewinstplanning naar verwachting te verrekenen deel van beschikbare fiscale verliezen. Eerst bij de aangifte zal blijkenof en in hoeverre de fiscus de door de groep gevolgde standpunten zal overnemen en accorderen. Om die reden kande in de jaarrekening bepaalde acute en latente belasting achteraf nog aan veranderingen onderhevig zijn.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

59Belastingdruk winst- en verliesrekeningDe belastinglast /-bate over het resultaat in de winst- en verliesrekening bestaat uit de volgende componenten:(in duizenden euro’s) 2012 2011Acute belastingen boekjaar 0 2.406Vrijval reservering te betalen vennootschapsbelasting 2010 en 2011 -5.273 0Mutatie latente belastingen -2.375 2.066Overige mutaties 0 -4.412Totaal belastinglast /-bate -7.648 60Acute belastingen boekjaarDe over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare belasting is de naar verwachting te betalen belasting over debelastbare winst over het boekjaar, rekening houdend met de fiscale faciliteiten en de fiscale waarderingsregelsvolgens de vaststellingsovereenkomst (VSO), berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld opverslagdatum.De post “Acute belastingen boekjaar” is als volgt bepaald:(in duizenden euro’s) 2012Commercieel resultaat voor belastingen volgens de jaarrekening 11.254Correcties voor:Afschrijvingen 15.642Waardeverminderingen -12.872Boekwinst op verkoop bestaand bezit -2.158Niet gerealiseerde waardeveranderingen vastgoedportefeuille 1.916Rentelast leningen -2062.323Fiscale afwaardering naar lagere WOZ-waarde -11.514Wijziging in toelaatbare reserves -3.406Fiscaal resultaat -1.343De saldi van de latente belastingen per 31 december is:(in duizenden euro's) JAAR 2012 JAAR 2011grondslag tarief bedrag grondslag bedragVoorziening ORT 13.053 25% 3.263 12.622 3.156Onroerende zaken in exploitatie 413.564 25% 103.391 605.998 151.500Sociaal vastgoed in ontwikkeling 12.196 25% 3.049Commercieel vastgoed in exploitatie 47.905 25% 11.976Commercieel vastgoed in ontwikkeling 3.226 25% 807489.944 122.486 618.620 154.656Jaarrekening 2012 Wb Velsen

6046. Aandeel in resultaat van deelnemingen(in duizenden euro’s) 2012 2011Aandeel in Regenboog BV 0 -9Aandeel in Meekrap BV & CV -11 -2-11 -11Jaarrekening 2012 Wb Velsen

61Toelichting op het kasstroomoverzichtSamenstelling geldmiddelen(in duizenden euro’s)Liquide middelen per 31 december 2011 3.792Geldmiddelen per 31 december 2011 volgens het kasstroomoverzicht 3.792Balansmutatie geldmiddelen in 2012 9.545Liquide middelen per 31 december 2012 13.337Geldmiddelen per 31 december 2012 volgens het kasstroomoverzicht 13.337Er zijn géén geldmiddelen en kasstromen toerekenbaar aan minderheidsbelangen.Onder de investeringen in immateriële vaste activa zijn in het kasstroomoverzicht alleen opgenomen de investeringenwaarvoor in 2012 geldmiddelen zijn opgeofferd, met uitzondering van de betaalde goodwill. De betaalde goodwill isals onderdeel van de aankoopprijs van de groepsmaatschappij als een kasstroom uit investeringsactiviteitengepresenteerd.Onder de investeringen in materiële vaste activa zijn in het kasstroomoverzicht alleen opgenomen de investeringenwaarvoor in 2012 geldmiddelen zijn opgeofferd.De in het kasstroomoverzicht onder kasstroom operationele activiteiten opgenomen jegens huurders ontvangen enterugbetaalde in de waarborgsommen worden hieruit gecorrigeerd aangezien deze kasstromen eenfinancieringskarakter hebben.Van de per 31 december 2012 aanwezige geldmiddelen is alles vrij beschikbaar voor Woningbedrijf Velsen.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

62Bezoldiging van (ex-)bestuurders en (ex-)commissarissenBestuurdersDe bezoldiging van de huidige bestuurder bestaat uit periodiek betaalde beloningen (zoals salarissen, doorbetaling bijziekte en vakantie, sociale premies, presentiegelden, kostenvergoedingen en ter beschikking stelling van een auto),beloningen betaalbaar op termijn (zoals pensioenlasten, sabbatical leave, jubileumuitkeringen, VUT- enprepensioenuitkeringen), uitkeringen bij beëindiging van het dienstverband en bonusbetalingen. In de bezoldiging2012 is géén eenmalige crisisheffing (‘Wet uitwerking fiscale maatregelen Begrotingsakkoord 2013’) aan de fiscusverschuldigd.De bezoldiging van de huidige bestuurder die in het boekjaar ten laste van Woningbedrijf Velsen is gekomen bedraagt€ 134.090 (2011: € 130.105) en is naar de individuele bestuurder als volgt gespecificeerd (in euro’s):JaarTotaal vastinkomenVariabelinkomen Pensioenkosten 1Vergoedingenwerkgeverslasten Totaal2012 € 134.090 n.v.t. € 27.154 € 6.913 €168.1572011 € 130.105 n.v.t. € 27.869 € 5.698 € 163.685Aan de directeur bestuurder is een leaseauto ter beschikking gesteld met een cataloguswaarde van€ 31.435. Verder zijn er geen aanvullende secundaire arbeidsvoorwaardenCommissarissenDe bezoldiging van huidige en gewezen commissarissen die in het boekjaar ten laste van Woningbedrijf Velsen zijngekomen bedragen € 50.653 (2011: € 49.700) en is naar individuele commissaris als volgt gespecificeerd (in euro’s):Bezoldiging Adviesvergoeding Totaal2012 2011 2012 2011 2012 2011Voorzitter 10.987 10.650 0 0 10.987 10.650Lid auditcie 9.015 8.875 0 0 9.015 8.875Lid auditcie 9.015 8.875 0 0 9.015 8.875Lid 7.212 7.100 0 0 7.212 7.100Lid 7.212 7.100 0 0 7.212 7.100Lid 7.212 7.100 0 0 7.212 7.100Totaal 50.653 49.700 0 0 50.653 49.700In de totale bezoldiging van de bestuurders en commissarissen over 2012 is geen bedrag opgenomen aan eenmaligecrisisheffing. Bij Woningbedrijf Velsen is er namelijk geen enkele persoon welke een fiscaal loon heeft van meer dan€ 150.000 over 2012.Er zijn geen belangrijke overige bepalingen (leningen, voorschotten en/of garanties) betreffende de vorderingen op debestuurders en commissarissen.Wet openbaarheid topinkomensVanaf 2006 is de Wet openbaarmaking uit publieke middelen gefinancierde topinkomens (Wopt) van kracht.Toegelaten instellingen vallen bij algemene maatregel van bestuur onder de strekking van de Wopt. Op grond van deWopt dienen de individuele inkomensgegevens te worden gerapporteerd van functionarissen die meer verdienen dan1 Totaal kosten voor werknemer en werkgeverJaarrekening 2012 Wb Velsen

63het gemiddeld belastbaar jaarloon van ministers (Wopt-norm 2011 en norm 2012: € 193.000).Bij Woningbedrijf Velsen is geen enkele functionaris die meer verdient dan het gemiddeld belastbaar jaarloon vanministers over 2012 van € 193.000.AccountantskostenDe ten laste van het boekjaar gebrachte kosten van de externe accountant en de accountantsorganisatie en hetgehele netwerk waartoe deze accountantsorganisatie behoort, zijn als volgt voor Woningbedrijf Velsen:(in duizenden euro’s) 2012Ernst & Young Overig ErnstAccountants LLP & Young TotaalOnderzoek van de jaarrekening 49 0 49Andere controleopdrachten 0 18 18Adviesdiensten op fiscaal terrein 0 69 69Totaal 49 87 136(in duizenden euro’s) 2011Ernst & Young Overig ErnstAccountants LLP & Young TotaalOnderzoek van de jaarrekening 27 0 27Andere controleopdrachten 0 19 19Adviesdiensten op fiscaal terrein 0 74 74Totaal 27 93 120Jaarrekening 2012 Wb Velsen

64Ondertekening van de jaarrekeningBestuurHet jaarrekening van Woningbedrijf Velsen is opgesteld op 22 mei en vastgesteld door het bestuur op 29 mei 2013.Dhr. drs. T. KunéDirecteur- bestuurderRaad van CommissarissenHet jaarrekening is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen op 29 mei 2013.Dhr. Drs. C.A. SpijkersVoorzitter lid RvCDhr. drs. ing. M.J. du Pon MRELid RvCDhr. drs. R.P.A.M. Doomen RCLid RvCDhr. dr. J.M.R.M. NeutelingsLid RvCDhr. mr. R.P. AntonisseLid RvCMw. drs. A.E.P.M. KroezenLid RvCJaarrekening 2012 Wb Velsen

65Overige gegevensStatutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaatIn de statuten van Woningbedrijf Velsen is bepaald dat de resultaatbestemming plaatsvindt overeenkomstig devoorschriften die ter zake voor toegelaten instellingen gelden.Bestemming van het resultaat 2012Het resultaat over 2012 is, vooruitlopend op en onder voorbehoud van goedkeuring door de Raad vanCommissarissen, in de jaarrekening verwerkt. Het gehele resultaat is verwerkt in het saldo van de overige reserves.Gebeurtenissen na balansdatumDe corporaties worden in de komende jaren geconfronteerd met grote lastenverzwaringen. Hetvoorgenomen regeerakkoord zal de komende jaren grote invloed hebben op de operationele kasstromen.Jaarlijks zal vanaf 2017 circa € 1,7 miljard verhuurdersheffing worden geïncasseerd. Tegelijkertijd zal hethuurbeleid een grens stellen aan de mogelijkheid om de huren te verhogen. Daarnaast krijgen we temaken met een verhoging van de saneringsheffing van het CFV mede naar aanleiding van de Vestiazaak.Op dit moment is nog niet te overzien wat de impact van de voornemens daadwerkelijk zal zijn voor hetWoningbedrijf Velsen.Het WSW en CFV hebben aangegeven dat met de jaarlijkse indiening van de begrotingscijfers (de DPI)rekening moet worden gehouden het regeerakkoord. Zij hebben daartoe parameters vastgesteld.Opzet begrotingDe meerjarenbegroting (MJP) is in basis opgesteld met de eerder door de RvC goedgekeurdeuitgangspunten. Hieronder wordt aangegeven waar hiervan wordt afgeweken.• Parameters / huurprijsbeleidDe grondslag voor de berekening van de “maximaal redelijke huurprijs” is gewijzigd. In dezeaangepaste begroting is de “maximaal redelijke huurprijs” vastgesteld op 4,5% van de WOZ-waarde.Verder zijn extra huurverhogingen ingerekend. De extra huurverhoging komt bovenop hetinflatiepercentage en is afhankelijk van het huishoudinkomen van de huurder. Met de volgendepercentages is gerekend:- 1,5% voor huishoudinkomens tot € 33.614,- 2,5% voor huishoudinkomens van € 33.614 tot € 43.000 (aanname 25%),- 6,5% voor huishoudinkomens boven € 43.000 (aanname 15%).Jaarrekening 2012 Wb Velsen

66• Parameters / heffingenEr zijn twee heffingen ingerekend; Saneringsheffing en Verhuurdersheffing.Prognosejaar Saneringsheffing %jaarhuurVerhuurdersheffing per€ 1000 WOZ waarde2013 4% € 0,132014 3% € 3,652015 3% € 4,512016 2% € 5,432017 1% € 6,382018-2022 - € 6,38• BouwprogrammaHet eerste concept van de aangepaste meerjarenplanning gaf aan dat we in 2017 niet aan desolvabiliteitsnorm konden voldoen. In het managementteam is daarom besloten hetherstructureringsprogramma vanaf 2017 aan te passen.Vergelijking aangepaste MJP 2013 t/m 2022 t.o.v. vorige MJP en t.o.v. 2012 t/m 2021Een vergelijking tussen de ontwikkeling van de solvabiliteit (totaal Daeb en niet-Daeb) volgens de aangepaste MJP2013 t/m 2022 ten opzichte van de vorige MJP 2013 t/m 2022 en de MJP 2012 t/m 2021 geeft het volgende beeld.2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022MJP 2012 t/m 2021 18,9% 18,7% 16,5% 14,0% 13,5% 14,6% 14,6% 15,5% 21,7% 25,4%Begroting-IMJP 2013 t/m 2022 21,1% 17,3% 14,3% 15,7% 14,7% 15,1% 16,4% 22,7% 26,9% 30,2%Begroting-IIMJP 2013 t/m 2022 19,8% 15,2% 11,0% 11,3% 12,3% 10,9% 11,2% 14,7% 16,0% 19,5%In de tabel met solvabiliteitspercentages komen de verschillende percentages tussen de drie begrotingen totuitdrukking. Belangrijke oorzaken voor de verschillen zijn dus de wijzigingen in het bouwprogramma, het huurbeleiden de heffingen van het Centraal Fonds voor de Volkshuisvesting.Jaarrekening 2012 Wb Velsen

67Controleverklaring van de onafhankelijke accountantAan: de Directie en de Raad van Commissarissen van Woningbedrijf Velsen.Jaarrekening 2012 Wb Velsen