Quest for Growth NV
Quest for Growth NV
Quest for Growth NV
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
QUEST FOR GROWTH<br />
Halfjaarverslag januari – juni 2006<br />
Geachte Aandeelhouders<br />
In de eerste helft van het huidig boekjaar 2006, boekte <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> een<br />
netto winst van € 9 miljoen (€ 0,95 per aandeel) tegenover een resultaat van<br />
€ 3,1 miljoen (€ 0,57 per aandeel) voor de overeenkomstige periode van vorig<br />
kalenderjaar.<br />
Dit resultaat, 9,38 % op het eigen vermogen bij het begin van het boekjaar,<br />
is volledig gerealiseerd in het eerste kwartaal. Voor het tweede kwartaal is<br />
een klein verlies gerealiseerd. Rekening houdend met hun relatief gewicht<br />
in de portefeuille, droegen de genoteerde aandelen en de private equity<br />
portefeuille in vrijwel dezelfde mate bij tot het resultaat.<br />
De aandelenmarkten voor technologiewaarden kenden twee erg verschillende<br />
kwartalen: het uitstekend eerste trimester werd gevolgd door een tweede<br />
kwartaal met een sterk toegenomen volatiliteit waarin periodes met zeer<br />
scherpe correcties gevolgd werden door bijna even sterke hausseperiodes.<br />
De meeste gehanteerde benchmarks verloren in het tweede kwartaal iets<br />
meer dan 11% waardoor de meeste indices ook voor het halfjaar in het rood<br />
belandden. <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> wist door een gepaste aandelenkeuze de terugval<br />
van het tweede kwartaal sterk te beperken, zodat de relatieve per<strong>for</strong>mance<br />
ten aanzien van de gehanteerde benchmarks zonder meer uitmuntend<br />
bleek, zowel voor het tweede kwartaal als voor het halfjaar.<br />
In private equity investeerde <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> € 2.000.000 bijkomend in<br />
Metris <strong>NV</strong>, een bedrijf waarin vorig jaar ook al € 1.000.000 geïnvesteerd werd.<br />
Ook in Clear2Pay, waarin <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> eerder al € 2.000.000 belegde,<br />
werd in het kader van een ruimere kapitaalronde met een belangrijke bijdrage<br />
van nieuwe investeerders € 1.000.000 bijkomend geïnvesteerd. Tenslotte<br />
deed <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> één volledig nieuwe investering van $ 1.500.000<br />
(€ 1.179.894) in CoreOptics, een Duits-Amerikaans technologiebedrijf dat<br />
geavanceerde optische subsystemen ontwikkelt en commercialiseert. <strong>Quest</strong><br />
<strong>for</strong> <strong>Growth</strong> besliste eveneens voor € 2.500.000 te participeren in het Life<br />
Sciences Partners III, een Europees private equity fonds gespecialiseerd in<br />
farma en biotech en beheerd door Life Science Partners.<br />
Twee bedrijven uit de private equity portefeuille van <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> vonden<br />
in H1 2006 hun weg naar de Amerikaanse groeibeurs Nasdaq. Cyclacel realiseerde<br />
een reversed merger met een genoteerde cash company. Omrix<br />
Pharmaceuticals verkreeg een Nasdaq listing via een klassieke Initial Public<br />
Offering (IPO). In tegenstelling tot de Cyclacel deal gebeurde de beursintroductie<br />
van Omrix aan een substantieel hogere koers dan de prijs waaraan het<br />
bedrijf in de boeken van <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> opgenomen was.<br />
De Raad van Bestuur besliste haar waarderingsregels voor genoteerde bedrijven<br />
die het voorwerp uitmaken van een tijdelijk verbod tot verkoop (lock-up)<br />
te wijzigen en hiervoor niet langer een discount toe te passen. Dit gebeurde<br />
om beter aan te sluiten met de thans meer gangbare marktpraktijk. De<br />
impact van deze beslissing op de twee momenteel aan een lock-up overeenkomst<br />
onderworpen deelnemingen, Omrix Biopharmaceuticals en Cyclacel<br />
Pharmaceuticals, bedraagt € 1.067.186 op 30 juni 2006. Daar beide niet-verkoopovereenkomsten<br />
uitdoven in de loop van het tweede halfjaar, zal het<br />
effect over het ganse boekjaar voor deze 2 deelnemingen echter nul zijn.<br />
Na de Algemene Vergadering van februari 2006 activeerde <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong><br />
haar inkoopprogramma eigen aandelen. Op 30 juni 2006 had <strong>Quest</strong> <strong>for</strong><br />
<strong>Growth</strong> 58.110 aandelen ingekocht.<br />
TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 30/06/2005)<br />
WAARDERING QUEST FOR GROWTH<br />
Beurskoers Intrinsieke waarde<br />
30/06/2006 30/06/2006 31/05/2006 31/12/2005<br />
8,90 EUR 11,09 EUR 11,04 EUR 10,91 EUR<br />
Bron: Waardering volgens de interne berekening van de vennootschap<br />
EVOLUTIE VAN DE INTRINSIEKE WAARDE<br />
VAN QUEST FOR GROWTH EN<br />
DE MARKTINDEXEN TOT 30 JUNI 2006
1. BALANS OP 30 JUNI 2006<br />
ACTIVA<br />
2006<br />
30 juni<br />
2005<br />
31 december PASSIVA<br />
2006<br />
30 juni<br />
Onderneming<br />
2005<br />
Sector / Markt<br />
31 december<br />
Aantal<br />
Vaste activa 101.949.886 95.044.717 Eigen vermogen 104.942.013 95.946.553 Wijziging sinds<br />
Financiële vaste activa 101.949.886 95.044.717 Ingetekend kapitaal 89.942.195 89.942.195 Munt<br />
Aandelen<br />
Vorderingen<br />
Vlottende activa<br />
98.952.248<br />
2.997.638<br />
3.206.127<br />
87.953.512<br />
7.091.205<br />
8.612.733<br />
Onbeschikbare reserve eigen aandelen 517.179<br />
Beschikbare reserve 5.482.821<br />
Overgedragen resultaat 4.357<br />
Aandelen-<br />
0<br />
Waardering<br />
6.000.000<br />
In % van het<br />
4.357<br />
Vorderingen op ten hoogste één jaar 288.219 150.379 Resultaat van de periode 8.995.461<br />
aandelen<br />
31/12/2005<br />
Handelsvorderingen<br />
Overige vorderingen<br />
Geldbeleggingen<br />
274.829<br />
13.390<br />
2.562.179<br />
0<br />
150.379<br />
7.900.513<br />
Schulden<br />
Schulden op ten hoogste één jaar<br />
Financiële schulden<br />
214.000<br />
180.620<br />
0<br />
7.710.897 prijs<br />
in €<br />
7.286.001<br />
Netto Eigen<br />
Genoteerde 0 Onderne<br />
Eigen aandelen<br />
Overige beleggingen<br />
Liquide middelen<br />
Overlopende rekeningen<br />
517.179<br />
2.045.000<br />
243.463<br />
112.266<br />
0<br />
7.900.513<br />
243.248<br />
318.593<br />
Handelsschulden<br />
Belastingen<br />
Overige schulden<br />
Overlopende rekeningen<br />
1.350<br />
265<br />
179.005<br />
33.380<br />
EXACT 0 HOLDING<br />
EXCAPSA SOFTWAR<br />
GLOBAL 265 GRAPHICS<br />
MAMUT ASA (1)<br />
7.285.737<br />
UNIT 4 AGRESSO<br />
VIZRT<br />
424.896<br />
TOTAAL DER ACTIVA 105.156.013 103.657.450 TOTAAL DER PASSIVA<br />
2. RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 30 JUNI 2006<br />
6 maanden tot<br />
30 juni 2006<br />
105.156.013<br />
6 maanden tot<br />
31 december 2005<br />
103.657.450 ATOS ORIGIN<br />
BINCK <strong>NV</strong><br />
BUSINESS & DECISI<br />
GRENKELEASING<br />
HORIZON TECHNOLO<br />
6 maanden ICT tot AUTOMATISERIN<br />
SWORD GROUP<br />
30 juni UNIBET 2005 SDB<br />
Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten<br />
ERICSSON<br />
Brutomarge 10.004.308 8.402.774 4.005.725<br />
EVS BROADCAST EQ<br />
LEONI<br />
Afschrijvingen en waardeverminderingen 0 (249.233) (102.465) MUHLBAUER<br />
OPTION<br />
Andere bedrijfskosten (898.903) (983.686) (801.364) PHILIPS KON.<br />
TKH GROUP<br />
Bedrijfswinst / verlies 9.105.405 7.169.855 3.101.896 TOMTOM<br />
Financiële opbrengsten 159.338 287.655 196.682<br />
ASM International<br />
Financiële kosten (253.318) (205.337) (185.811) ICOS VISION<br />
Winst /Verlies uit gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting 9.011.425 7.252.174 3.112.767 D+S EUROPE<br />
GETMOBILE EUROPE<br />
Uitzonderlijke kosten (15.964) 0 MOBILCOM 0<br />
Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting 8.995.461 7.252.174 3.112.767 MOBISTAR<br />
TELEFONICA<br />
Belastingen op het resultaat 0 (494) VODAFONE 0<br />
Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting<br />
3. BUITENBALANSPOSITIES OP 30 JUNI 2006<br />
3.1 Verbintenissen<br />
Carlyle Europe Technology Partners<br />
CETP Co-investment Fund<br />
8.995.461<br />
Verbintenissen<br />
1.335.677<br />
87.672<br />
7.251.679<br />
Munt<br />
€<br />
€<br />
3.112.767 ANTISOMA<br />
ARK THERAPEUTICS<br />
BIOALLIANCE PHARM<br />
CYCLACEL PH<br />
CYCLACEL PH<br />
FORNIX BIOSC<br />
GLAXOSMITH<br />
Verbintenissen in € PHARMING G<br />
PLETHORA SO<br />
1.335.677 PROSTRAKAN<br />
SCHWARZ PH<br />
87.672<br />
SOLVAY<br />
Life Sciences Partners III<br />
Schroder Ventures International Life Sciences Fund II<br />
Ventech Capital 2<br />
2.500.000<br />
471.953<br />
600.000<br />
€<br />
$<br />
€<br />
2.500.000<br />
CURANUM<br />
371.237 FUTURA MED<br />
FUTURA MED<br />
600.000 GYRUS GROU<br />
OMEGA PHAR<br />
3.2 Termijnwisselovereenkomsten<br />
DCC<br />
Waardedatum<br />
31/07/2006<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> koopt<br />
€ 5.851.450,77<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> verkoopt<br />
£ 4.050.000<br />
TEN CATE KO<br />
31/07/2006 € 7.380.537,05 $ 9.300.000<br />
4.VERSLAG VAN DE COMMISSARIS BETREFFENDE DE SEMESTRIËLE TOESTAND VAN<br />
QUEST FOR GROWTH <strong>NV</strong> VOOR DE PERIODE TOT 30 JUNI 2006.<br />
ERICSSON Ca<br />
EUROSTOXX<br />
EUROSTOXX<br />
EUROSTOXX<br />
TOMTOM Cal<br />
Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd van de semestriële toestand, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de<br />
vennootschap, over het halfjaar eindigend per 30 juni 2006, met een balanstotaal van € 105.156.013 en waarvan de resultatenrekening afsluit met<br />
een winst voor het halfjaar van € 8.995.461. De controle werd uitgevoerd overeenkomstig de normen en aanbevelingen van het Instituut der<br />
CLEAR2PAY<br />
Bedrijfsrevisoren inzake het beperkt nazicht.<br />
GALILEO<br />
Onze controles bestonden voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële in<strong>for</strong>matie en waren derhalve minder diep- IDEA AG<br />
gaand dan een volkomen controle van de jaarrekening. Bij dit beperkt nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden KIMOTION Tec<br />
kunnen geven tot materiële aanpassingen van de halfjaarlijkse cijfers voor de periode afgesloten per 30 juni 2006.<br />
METRIS<br />
OMRIX<br />
Antwerpen, 17 juli 2006<br />
OXAGEN Ltd.<br />
PLASTIC LOGI<br />
Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren - Commissaris - vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Bedrijfsrevisor.<br />
TRIGEN Holdin<br />
WELCOME
DEELNEMINGEN OP 30 JUNI 2006<br />
mingen Software Vermogen<br />
N<br />
GY GROUP<br />
G<br />
Euronext Amsterdam<br />
Aim<br />
Euronext Brussel<br />
Oslo<br />
Euronext Amsterdam<br />
Deutsche Börse<br />
IT Diensten<br />
Euronext Parijs<br />
Euronext Amsterdam<br />
Euronext Parijs<br />
Deutsche Börse<br />
Dublin<br />
Euronext Amsterdam<br />
Euronext Parijs<br />
Stockholm<br />
Technologie Hardware<br />
40.000<br />
438.000<br />
199.964<br />
530.000<br />
215.000<br />
142.148<br />
27.500<br />
185.806<br />
69.000<br />
20.000<br />
950.000<br />
75.000<br />
55.000<br />
125.000<br />
438.000<br />
-55.000<br />
15.000<br />
38.548<br />
36.560<br />
69.000<br />
-9.900<br />
950.000<br />
5.000<br />
65.000<br />
€<br />
£<br />
€<br />
NOK<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
SE<br />
26,50<br />
1,1050<br />
10,99<br />
15,00<br />
15,40<br />
9,50<br />
61,15<br />
13,56<br />
17,25<br />
55,74<br />
1,06<br />
20,90<br />
31,50<br />
197,50<br />
1.060.000<br />
694.989<br />
2.197.604<br />
997.804<br />
3.311.000<br />
1.350.406<br />
1.681.625<br />
2.519.529<br />
1.190.250<br />
1.114.800<br />
1.007.000<br />
1.567.500<br />
1.732.500<br />
2.617.558<br />
0,99%<br />
0,65%<br />
2,06%<br />
0,94%<br />
3,11%<br />
1,27%<br />
1,58%<br />
2,36%<br />
1,12%<br />
1,05%<br />
0,94%<br />
1,47%<br />
1,63%<br />
2,46%<br />
UIPM.<br />
Stockholm<br />
Euronext Brussel<br />
Deutsche Börse<br />
Deutsche Börse<br />
Euronext Brussel<br />
Euronext Amsterdam<br />
Euronext Amsterdam<br />
Euronext Amsterdam<br />
Halfgeleiders<br />
800.000<br />
94.720<br />
47.000<br />
27.500<br />
65.856<br />
100.000<br />
50.000<br />
75.000<br />
-64.250<br />
47.000<br />
27.500<br />
-6.644<br />
-25.000<br />
5.000<br />
75.000<br />
SEK<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
29,60<br />
40,31<br />
29,46<br />
37,60<br />
83,20<br />
27,89<br />
49,60<br />
29,18<br />
2.510.735<br />
3.818.163<br />
1.384.620<br />
1.034.000<br />
5.479.219<br />
2.789.000<br />
2.480.000<br />
2.188.500<br />
2,36%<br />
3,58%<br />
1,30%<br />
0,97%<br />
5,14%<br />
2,62%<br />
2,33%<br />
2,05%<br />
Euronext Amsterdam<br />
Euronext Brussel<br />
Telecommunicatie<br />
Deutsche Börse<br />
Dublin<br />
Deutsche Börse<br />
Euronext Brussel<br />
Madrid<br />
Londen<br />
Farma & Biotech<br />
Londen<br />
Londen<br />
A Euronext Parijs<br />
ARMACEUTICALS Nasdaq<br />
ARMACEUTICALS (1) Nasdaq<br />
IENCES Euronext Amsterdam<br />
99.522<br />
78.500<br />
200.000<br />
1.050.000<br />
75.000<br />
29.954<br />
123.800<br />
1.495.916<br />
994.945<br />
523.700<br />
37.500<br />
59.700<br />
91.261<br />
85.261<br />
-20.000<br />
6.000<br />
200.000<br />
400.000<br />
-25.000<br />
25.000<br />
-175.387<br />
-500.000<br />
-300<br />
5.000<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
€<br />
£<br />
£<br />
£<br />
€<br />
$<br />
$<br />
€<br />
16,69<br />
42,29<br />
7,09<br />
0,38<br />
19,98<br />
59,90<br />
12,95<br />
1,205<br />
0,205<br />
0,8925<br />
13,20<br />
7,98<br />
5,985<br />
26,39<br />
1.661.022<br />
3.319.765<br />
1.418.000<br />
399.000<br />
1.498.500<br />
1.794.245<br />
1.603.210<br />
2.588.424<br />
292.883<br />
671.169<br />
495.000<br />
393.594<br />
451.253<br />
2.250.038<br />
1,56%<br />
3,11%<br />
1,33%<br />
0,37%<br />
1,41%<br />
1,68%<br />
1,50%<br />
2,43%<br />
0,27%<br />
0,63%<br />
0,46%<br />
0,37%<br />
0,42%<br />
2,11%<br />
Onderneming Sector / Markt Aantal Wijziging Munt Aandelen- Waardering In % van het<br />
aandelen sinds prijs in € Netto Eigen<br />
Genoteerde Ondernemingen Software 31/12/2005 Vermogen<br />
EXACT HOLDING Euronext Amsterdam 40.000 € 24,02 960.800 0,92%<br />
GLOBAL GRAPHICS Euronext Brussel 199.964 € 10,38 2.075.626 1,98%<br />
MAMUT ASA (1) Oslo 530.000 -55.000 NOK 14,00 934.980 0,89%<br />
TELE ATLAS Euronext Amsterdam 53.000 -1.000 € 16,50 874.500 0,83%<br />
UNIT 4 AGRESSO Euronext Amsterdam 245.714 45.714 € 15,75 3.869.996 3,69%<br />
VIZRT Deutsche Börse 140.648 37.048 € 9,23 1.298.181 1,24%<br />
IT Diensten<br />
ATOS ORIGIN Euronext Parijs 27.500 € 51,15 1.406.625 1,34%<br />
BINCK <strong>NV</strong> Euronext Amsterdam 155.806 6.560 € 13,63 2.123.636 2,02%<br />
BUSINESS & DECISION Euronext Parijs 69.000 69.000 € 16,28 1.123.320 1,07%<br />
FRAMFAB Stockholm 9.590.000 9.590.000 SEK 0,94 975.764 0,93%<br />
HORIZON TECHNOLOGY GROUP Dublin 950.000 950.000 € 0,92 874.000 0,83%<br />
LB ICON Euronext Amsterdam 75.000 75.000 € 5,14 385.500 0,37%<br />
SWORD GROUP Euronext Parijs 55.000 5.000 € 29,00 1.595.000 1,52%<br />
UNIBET SDB Stockholm 136.500 76.500 SEK 195,50 2.888.537 2,75%<br />
YOC Deutsche Börse 25.000 25.000 € 17,45 436.250 0,42%<br />
Technologie Hardware<br />
ERICSSON Stockholm 600.000 -200.000 SEK 23,80 1.545.705 1,47%<br />
EVS BROADCAST EQUIPMENT Euronext Brussel 65.792 -93.178 € 38,60 2.539.571 2,42%<br />
LEONI Deutsche Börse 47.000 47.000 € 29,41 1.382.270 1,32%<br />
MUHLBAUER Deutsche Börse 27.500 27.500 € 32,80 902.000 0,86%<br />
OPTION Euronext Brussel 280.424 207.924 € 18,75 5.257.950 5,01%<br />
PHILIPS KON. Euronext Amsterdam 130.000 5.000 € 24,43 3.175.900 3,03%<br />
TKH GROUP Euronext Amsterdam 51.612 6.612 € 48,75 2.516.085 2,40%<br />
VISCOM Deutsche Börse 27.000 27.000 € 16,00 432.000 0,41%<br />
Halfgeleiders<br />
ASM International Euronext Amsterdam 99.522 -20.000 € 12,19 1.213.173 1,16%<br />
ICOS VISION Euronext Brussel 95.000 22.500 € 35,80 3.401.000 3,24%<br />
Telecommunicatie<br />
D+S EUROPE Deutsche Börse 270.000 270.000 € 5,51 1.487.700 1,42%<br />
MOBILCOM Deutsche Börse 75.000 -25.000 € 16,75 1.256.250 1,20%<br />
MOBISTAR Euronext Brussel 22.954 -7.000 € 62,05 1.424.296 1,36%<br />
TELEFONICA Madrid 123.800 25.000 € 13,02 1.611.876 1,54%<br />
TELENET Euronext Brussel 61.000 6.000 € 16,70 1.018.700 0,97%<br />
VODAFONE Londen 1.495.916 -175.387 £ 1,1525 2.491.032 2,37%<br />
Farma & Biotech<br />
ANTISOMA Londen 1.344.945 -150.000 £ 0,1625 315.783 0,30%<br />
ARK THERAPEUTICS Londen 654.625 130.925 £ 0,7575 716.484 0,68%<br />
BIOALLIANCE PHARMA Euronext Parijs 37.500 € 12,59 472.125 0,45%<br />
CYCLACEL PHARMACEUTICALS (1) Nasdaq 91.261 $ 6,75 484.553 0,46%<br />
FORNIX BIOSCIENCES Euronext Amsterdam 86.966 6.705 € 25,20 2.191.543 2,09%<br />
GLAXOSMITHKLINE Londen 95.000 £ 15,11 2.074.050 1,98%<br />
OMRIX BIOPHARMACEUTICALS Nasdaq 40.000 40.000 $ 13,42 422.245 0,40%<br />
OMRIX BIOPHARMACEUTICALS (1) Nasdaq 471.055 -4.848 $ 13,42 4.972.515 4,74%<br />
PHARMING GROUP Euronext Amsterdam 283.550 € 3,29 932.880 0,89%<br />
PLETHORA SOLUTIONS (1) Londen 751.406 £ 1,975 2.144.238 2,04%<br />
PROSTRAKAN GROUP Ltd. (1) Londen 900.000 -300.000 £ 0,895 1.163.849 1,11%<br />
SCHWARZ PHARMA Deutsche Börse 15.000 15.000 € 70,18 1.052.700 1,00%<br />
SOLVAY Euronext Brussel 17.000 € 89,95 1.529.150 1,46%<br />
VERNALIS Londen 500.000 500.000 £ 0,70 505.707 0,48%<br />
Medische uitrusting en diensten<br />
CURANUM Deutsche Börse 165.000 165.000 € 7,95 1.311.750 1,25%<br />
FUTURA MEDICAL Aim 650.000 £ 0,85 798.295 0,76%<br />
FUTURA MEDICAL (1) Aim 357.143 £ 0,85 438.624 0,42%<br />
GYRUS GROUP Londen 160.000 -140.000 £ 3,4375 794.683 0,76%<br />
OMEGA PHARMA Euronext Brussel 47.500 € 54,60 2.593.500 2,47%<br />
Fondsen & Gediversifieerde Ondernemingen<br />
DCC Dublin 80.000 -40.000 € 18,80 1.504.000 1,43%<br />
Andere Sectoren<br />
TEN CATE KONINKLIJKE Euronext Amsterdam 116.640 110.640 € 22,95 2.676.888 2,55%<br />
UMICORE Euronext Brussel 20.000 20.000 € 104,40 2.088.000 1,99%<br />
OTC Opties<br />
EUROSTOXX50 Put sep06 strike 3500 Put Optie verkocht 3.000 3.000 € -57,70 -173.100 -0,16%<br />
EUROSTOXX50 Put sep06 strike 3800 Put Optie gekocht 3.000 3.000 € 181,40 544.200 0,52%<br />
81,03%<br />
KLINE Londen 60.000 -35.000 £ 15,05 1.296.669 1,22%<br />
ROUP<br />
LUTIONS (1)<br />
GROUP Ltd. (1)<br />
ARMA<br />
Euronext Amsterdam 283.550<br />
Londen 751.406<br />
Londen 900.000<br />
Deutsche Börse 20.000<br />
Euronext Brussel 17.000<br />
Medische uitrusting en diensten<br />
-300.000<br />
20.000<br />
€<br />
£<br />
£<br />
€<br />
€<br />
3,94<br />
2,085<br />
1,115<br />
66,35<br />
95,30<br />
1.117.187<br />
2.249.686<br />
1.440.982<br />
1.327.000<br />
1.620.100<br />
1,05%<br />
2,11%<br />
1,35%<br />
1,24%<br />
1,52%<br />
ICAL (1)<br />
ICAL<br />
P<br />
MA<br />
Deutsche Börse 125.000 125.000<br />
Aim 357.143<br />
Aim 650.000<br />
Londen 160.000 -140.000<br />
Euronext Brussel 47.500<br />
Fondsen & Gediversifieerde Ondernemingen<br />
€<br />
£<br />
£<br />
£<br />
€<br />
8,31<br />
0,88<br />
0,88<br />
3,8625<br />
50,55<br />
1.038.750<br />
451.301<br />
821.367<br />
887.421<br />
2.401.125<br />
0,97%<br />
0,42%<br />
0,77%<br />
0,83%<br />
2,25%<br />
Dublin 100.000 -20.000 € 19,20 1.920.000 1,80%<br />
Andere Sectoren<br />
NINKLIJKE Euronext Amsterdam 16.000 10.000 € 97,00 1.552.000 1,46%<br />
OTC Opties<br />
ll apr06 strike 28 Call Optie verkocht 400.000 400.000 SEK -2,00 -84.822 -0,08%<br />
0 Put jun06 strike 3500 Put Optie verkocht 3.000 3.000 € -21,10 -63.300 -0,06%<br />
0 Put jun06 strike 3700 Put Optie gekocht 3.000 3.000 € 58,70 176.100 0,17%<br />
0 Put jun06 strike 3750 Put Optie gekocht 1.000 1.000 € 75,20 75.200 0,07%<br />
l jun06 strike 30 Call Optie verkocht 20.000 20.000 € -1,80 -36.000 -0,03%<br />
76,69%<br />
Niet-genoteerde ondernemingen<br />
Software € 1.999.971 1,88%<br />
Farma & Biotech $ 20.323 0,02%<br />
Farma & Biotech € 1.034.570 0,97%<br />
hnologies Software € 500.000 0,47%<br />
Technologie Hardware € 1.000.003 0,94%<br />
Farma & Biotech $ 1.652.346 1,55%<br />
Farma & Biotech £ 6.000 0,01%<br />
Technologie Hardware £ 502.584 0,47%<br />
gs Farma & Biotech € 2.000.000 1,88%<br />
Software € 484.662 0,45%
Niet-genoteerde ondernemingen<br />
CLEAR2PAY Software € 1.999.971 1,91%<br />
COREOPTICS Technologie Hardware $ 1.179.895 1,12%<br />
IDEA AG Farma & Biotech € 1.034.570 0,99%<br />
KIMOTION Technologies Software € 500.000 0,48%<br />
METRIS Technologie Hardware € 1.000.003 0,95%<br />
OXAGEN Ltd. Farma & Biotech £ 6.038 0,01%<br />
PLASTIC LOGIC Technologie Hardware £ 505.707 0,48%<br />
TRIGEN Holdings Farma & Biotech € 2.000.000 1,91%<br />
WELCOME Software € 484.662 0,46%<br />
WILEX Farma & Biotech € 2.000.006 1,91%<br />
Converteerbare obligaties Nominale waarde<br />
METRIS Convertible Technologie Hardware 2.000.000 2.000.000 € 1,00 2.000.000 1,91%<br />
Commercial Paper Nominale waarde<br />
AQUAFIN Andere sectoren 1.000.000 -4.380.000 € 1,00 997.638 0,95%<br />
13,06%<br />
Durfkapitaalfondsen Laatste Waardering (2)<br />
CARLYLE EUROPE TECHN. PARTNERS Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen € 31/03/2006 858.837 0,82%<br />
CETP CO-I<strong>NV</strong>ESTMENT FUND Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen € 31/03/2006 493.332 0,47%<br />
KIWI I VENTURA SERVICOS Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen € 31/03/2005 70.202 0,07%<br />
NETFUND EUROPE Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen € 31/12/2005 192.510 0,18%<br />
SCHRODER VENTURES LSF II Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen $ 31/12/2005 708.893 0,68%<br />
VENTECH CAPITAL 2 Fondsen & Gediversifieerde ondernemingen € 31/03/2006 884.739 0,84%<br />
3,06%<br />
Aantal aandelen Totaal geïnvesteerd 101.949.886 97,15%<br />
Cash 2.288.463 2,18%<br />
Andere netto activa (3) 186.750 0,18%<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> gewone aandelen 58.110 517.179 0,49%<br />
TOTAAL 104.942.279 100,00%<br />
(1) Cyclacel Pharmaceuticals, Futura Medical, Mamut, Omrix Biopharmaceuticals, Plethora Solutions en ProStrakan Group zijn genoteerd, maar worden overeenkomstig de beleggingsbeperkingen van de privak (artikel 41 van het K.B.<br />
van 1997) als niet genoteerd beschouwd.<br />
(2) Waardering gebaseerd op het laatste verslag van de Raad van Bestuur van het durfkapitaalfonds.<br />
(3) Andere netto activa omvatten oprichtingskosten, niet uitgevoerde settlements, schulden, vorderingen en overlopende rekeningen.<br />
(4) Angiosonics, Easdaq en Phytera maken nog deel uit van de portefeuille, maar hebben geen residuële waarde.<br />
Aanvullende in<strong>for</strong>matie over de transacties van de voorbije periode is verkrijgbaar op eenvoudige aanvraag op de zetel van de vennootschap.<br />
PORTEFEUILLESPREIDING PER SECTOR<br />
PORTEFEUILLESPREIDING PER LAND<br />
PORTEFEUILLESPREIDING PER MUNT
PROFIEL, DOEL<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> richt zich op Europese groeiaandelen in diverse<br />
sectoren zoals biowetenschappen, in<strong>for</strong>matietechnologie, software,<br />
halfgeleiders, telecom, elektronica, nieuwe materialen, en bijzondere<br />
opportuniteiten in andere groeisectoren. Het beheerd kapitaal<br />
op 30 juni 2006 bedroeg €105 miljoen.<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> noteert sinds 23 september 1998 op Euronext<br />
Brussel.<br />
De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een<br />
beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader<br />
wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven<br />
te beleggen.<br />
De privak is een gesloten fonds, staat onder het toezicht van de<br />
Belgische Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen<br />
en is onderworpen aan specifieke investeringsregels en verplichtingen<br />
op het vlak van de dividenduitkering.<br />
I<strong>NV</strong>ESTERINGSBELEID<br />
<strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong> investeert in groeibedrijven met als doel meerwaarden<br />
in belastingvrije inkomsten om te zetten, via de structuur van<br />
de privak. De portefeuille is grotendeels geïnvesteerd in groeibedrijven<br />
die op Europese aandelenbeurzen (Euronext, London Stock Exchange,<br />
Deutsche Börse, enz.) en op andere gereglementeerde beurzen noteren.<br />
Vanaf juni 2003 mag dit deel volgens de privakwetgeving niet<br />
meer dan 65 % van de portefeuille bedragen.<br />
Tot 15 % van de portefeuille kan worden belegd in durfkapitaal of durfkapitaalfondsen<br />
met een investeringsbeleid dat past in het beleggingsbeleid<br />
van <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong>.<br />
Het resterende gedeelte zal worden geïnvesteerd in niet-beursgenoteerde<br />
ondernemingen die een exit binnen de 36 maanden voorzien.<br />
Investeringen in startende of jonge ondernemingen zijn toegestaan,<br />
maar zullen uitzonderingen blijven.
ALGEMENE INFORMATIE<br />
Raad van Bestuur<br />
Dr Jos B. Peeters, Voorzitter<br />
<strong>Quest</strong> Management <strong>NV</strong>, Gedelegeerd Bestuurder,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts,<br />
Gedelegeerd Bestuurder <strong>Quest</strong> Management <strong>NV</strong><br />
Bergendal & Co. BVBA, Ondervoorzitter, Onafhankelijk Bestuurder<br />
vertegenwoordigd door Graaf Diego du Monceau de Bergendal<br />
Tacan BVBA,Ondervoorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack<br />
Euro Invest Management <strong>NV</strong>, Bestuurder,<br />
vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh<br />
De Meiboom <strong>NV</strong>, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Leo Claeys<br />
Dhr. Dirk Vanderschrick, Bestuurder<br />
Auxilium Keerbergen BVBA, Onafhankelijk Bestuurder,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Frans L. Theeuwes<br />
Gengest BVBA, Onafhankelijk Bestuurder,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën<br />
Prof. Koen Debackere, Onafhankelijk Bestuurder<br />
Pamica <strong>NV</strong>, Onafhankelijk Bestuurder,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans<br />
Investeringscomité<br />
Tacan BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack<br />
Dr Jos B. Peeters<br />
<strong>Quest</strong> Management <strong>NV</strong>, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts<br />
Bergendal & Co. BVBA,<br />
vertegenwoordigd door Graaf Diego du Monceau de Bergendal<br />
Euro Invest Management <strong>NV</strong>,<br />
vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh<br />
De Meiboom <strong>NV</strong>, vertegenwoordigd door Dhr. Leo Claeys<br />
Dhr. Dirk Vanderschrick<br />
Auxilium Keerbergen BVBA,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Frans L. Theeuwes<br />
Gengest BVBA, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën<br />
Prof. Koen Debackere<br />
Pamica <strong>NV</strong>, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans<br />
QUEST FOR GROWTH <strong>NV</strong><br />
Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht<br />
Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven - Tel: +32 (0)16 28 41 28 Fax: +32 (0)16 28 41 29<br />
www.quest<strong>for</strong>growth.com<br />
quest@quest<strong>for</strong>growth.com<br />
Auditcomité<br />
Auxilium Keerbergen BVBA, Voorzitter,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Frans L. Theeuwes<br />
Tacan BVBA, vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack<br />
Bergendal & Co. BVBA,<br />
vertegenwoordigd door Graaf Diego du Monceau de Bergendal<br />
Gengest BVBA, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën<br />
Gedelegeerd Bestuurder <strong>Quest</strong> Management <strong>NV</strong>,<br />
Lei 19 Bus 2, B-3000 Leuven,<br />
vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts<br />
Bedrijfsrevisoren Klynveld Peat Marwick Goerdeler<br />
Bedrijfsrevisoren Burg. CV<br />
vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck<br />
Bourgetlaan 40, B-1130 Brussel<br />
Depothoudende bank DEXIA BANK,<br />
Pachecolaan 44, B-1000 Brussel<br />
Oprichting 9 juni 1998<br />
Eerste notering 23 september 1998 op Euronext Brussel<br />
(Continumarkt)<br />
Waardecode ISIN: BE0003730448<br />
Koersin<strong>for</strong>matie Bloomberg: QFG BB Equity<br />
Reuters: QUFG.BR<br />
Telekurs: 950524<br />
Bedrijfsverslagen 3-maandelijks. Het volgende verslag, het<br />
kwartaalverslag, wordt in oktober 2006<br />
gepubliceerd.<br />
De kwartaalresultaten worden op<br />
20 oktober 2006 gepubliceerd.<br />
Geschatte intrinsieke wordt elke eerste zaterdag van de maand<br />
waarde gepubliceerd in “De TIJD” en in “L’Echo”,<br />
in “Cash” en op de <strong>Quest</strong> <strong>for</strong> <strong>Growth</strong>website.
Change language