Ukerapport – Makro & Renter

Ifo-indeksen fortsetter å stige, og økte fra 106,8 til 107,6. Som grafen under viser er indeksen nå meget
høy historisk sett og industrien selv er meget positiv til både dagen situasjon og har høye forventninger til
fremtiden.
De foreløpige PMI-indeksen fra Eurosonen indikerer fortsatt økt aktivitet – og var totalt sett litt bedre enn
ventet. Som grafen til høyre viser stiger PMI for industrien både i Tyskland og for Eurosonen samlet, mens
den franske fallet marginalt. Totalt sett er endringene små og oppfattes dermed som positive ettersom
indeksene fortsatt er på relativt høye nivåer.
Meget sterk Ifo-indeks og PMI manufacturing indikerer fortsatt økt aktivitet
120
65
115
110
105
60
55
100
50
95
90
85
45
40
80
35
75
aug. 95
mar. 96
okt. 96
mai. 97
des. 97
jul. 98
feb. 99
sep. 99
apr. 00
nov. 00
jun. 01
jan. 02
aug. 02
mar. 03
okt. 03
mai. 04
des. 04
jul. 05
feb. 06
sep. 06
apr. 07
nov. 07
jun. 08
jan. 09
aug. 09
mar. 10
okt. 10
30
Feb-08
Apr-08
Jun-08
Aug-08
Oct-08
Dec-08
Feb-09
Apr-09
Jun-09
Aug-09
Oct-09
Dec-09
Feb-10
Apr-10
Jun-10
Aug-10
Oct-10
Ifo indeks Ifo dagens tilstand Ifo forventninger
Eurosonen Tyskland Frankrike
Kilde: Argo Securities & Bloomberg
USA
Amerikanske makrotall på linje med forventningene
Aktiviteten i det amerikanske boligmarkedet er fortsatt lav. I september steg gangsettingen av nye boliger
fra 608.000 til 610.000 (annualisert), mens antall byggetillatelser faller fra 571.000 til 539.000.
Den regionale PMI-indeksen Philly Fed steg fra -0,7 til 1,0. Det var imidlertid litt svakere enn ventet etter
høye forventninger da Empire State viste meget sterk vekst forrige uke. Likevel tolkes det som positivt at
Philly Fed beveger seg i riktig retning. Signalene fra de ukentlig nye arbeidsledige i USA (Initial claims) var
positive, da de falt til 452.000. Samtidig ble forøvrig forrige ukes initial calims revidert opp fra 462.000 til
475.000.
Side 5 av 15 ● 25. oktober 2010