Last ned rapporten her (PDF) - SpareBank 1

SpareBank 1 Livsforsikring: Årsrapport 2012 1 

Årsrapport 2012 

SpareBank 1 Livsforsikring AS

Innhold 

4 STYRETS BERETNING 

14 RESULTATREGNSKAP 

16 BALANSEREGNSKAP 

18 ENDRING I EGENKAPITAL 

19 NOTER TIL REGNSKAPET 

19 REGNSKAPSPRINSIPPER 

23 NOTE 1 – FINANSIELL RISIKOSTYRING 

25 NOTE 2 – NYTEGNING 

25 NOTE 3 – INNTEKTER FRA FINANSIELLE EIENDELER 

25 NOTE 4 – ERSTATNINGER FOR EGEN REGNING 

26 NOTE 5 – FLYTTING TIL OG FRA LIVSFORSIKRING 

26 NOTE 6 – ANTALL ÅRSVERK, PENSJONER OG PENSJONSFORPLIKTELSER 

28 NOTE 7 – YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE, STYRET, KONTROLLKOMITE OG REVISOR 

29 NOTE 8 – SALGSKOSTNADER 

30 NOTE 9 – BRANSJEFORDELT RESULTATREGNSKAP OG RESULTATANALYSE 

33 NOTE 10 – SKATT 

34 NOTE 11 – IMMATERIELLE EIENDELER (PROGRAMVARE)/INVENTAR OG UTSTYR 

34 NOTE 12 – EIENDOM 

36 NOTE 13 – KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER 

37 NOTE 14 – VERDSETTELSESHIERARKI – FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI 

37 NOTE 15 – FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET 

41 NOTE 16 – OBLIGASJONER SOM HOLDES TIL FORFALL 

42 NOTE 17 – UTLÅN OG FORDRINGER SOM MÅLES TIL AMORTISERT KOST 

43 NOTE 18 – VERDIPAPIRER TILGJENGELIG FOR SALG 

43 NOTE 19 – AVKASTNING PÅ KOLLEKTIVPORTEFØLJE 

44 NOTE 20 – AVKASTNING PÅ INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN 

44 NOTE 21 – ANDRE FORDRINGER 

44 NOTE 22 – EGENKAPITAL 

45 NOTE 23 – OPPLYSNINGER OM NÆRSTÅENDE PARTER 

48 NOTE 24 – KAPITALDEKNING 

49 NOTE 25 – ANSVARLIG LÅN OG FONDSOBLIGASJONSLÅN 

49 NOTE 26 – KONTRAKTSFASTSATTE FORSIKRINGSFORPLIKTELSER 

50 NOTE 27 – FORSIKRINGSFORPLIKTELSER MED INVESTERINGSVALG 

50 NOTE 28 – FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING 

50 NOTE 29 – ANDRE FORPLIKTELSER 

51 NOTE 30 – OM PREMIER, AVSETNINGER OG OVERSKUDDSDELING 

52 NOTE 31 – FORSIKRINGSTEKNISKE FORHOLD 

55 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 

56 REVISJONSBERETNING 

57 KONTROLLKOMITÉENS UTTALELSE TIL ÅRSREGNSKAPET 2012 

Utgiver: SpareBank 1 Livsforsikring AS – April 2013 – Postboks 778 Sentrum, 0106 Oslo 

Besøksadresse: Hammersborggata 2. Telefon 21 02 50 50 – Telefaks 21 02 50 51 – E-post: post@sparebank1.no – www.sparebank1.no 

Grafisk produksjon: Fagtrykk Idé as

4 SpareBank 1 Livsforsikring: Årsrapport 2012 

SpareBank 1 Livsforsikring AS oppnådde et resultat før skatt og andre resultatkomponenter på 

470,9 mill. kroner i 2012. Dette er det beste resultatet i selskapets historie. Forvaltningskapitalen 

økte gjennom året med 9,2 % til 29,1 mrd. kroner. Premiereserven ble i 2012 styrket 

med 145,3 mill. kroner på grunn av forventninger om økt levealder. Før disponering av årets 

resultat utgjorde bufferkapitalen 16,2% av de forsikringsmessige avsetningene. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS 

Årsberetning for 2012 

SELSKAPETS STRATEGI 

SpareBank 1 Livsforsikring AS er et heleiet datterselskap 

av SpareBank 1 Gruppen AS. SpareBank 1 Gruppen eies av 

SpareBank 1-bankene og LO. 

SpareBank 1 Livsforsikring understøtter strategien til 

SpareBank 1-bankene og LO mot deres bedrifts- og privatkunder 

samt LO-medlemmer og foreninger. 

Selskapet leverer trygghets- og pensjonsløsninger som gir 

SpareBank 1-kundene og LOs medlemmer trygghet for 

inntekt gjennom hele livet. Kundene i bankene og 

medlemmene i LO skal oppleve at selskapet gjør «trygghet 

og pensjon» enkelt og forståelig. 

å integrere selskapene i ett virksomhetsområde – 

SpareBank 1 Forsikring. 

• Resultatet for 2012 ble det beste i selskapets historie. 

• Selskapets resultat ga en egenkapitalavkastning før 

skatt på 20,1%. 

• Vellykket konvertering av individuelle pensjoner til 

nytt fagsystem. Prosjektet ble ferdigstilt innenfor 

budsjettert tids- og kostnadsramme. 

• Betydelig økning i salget av innskuddspensjon og 

individuelle risikoforsikringer. 

• Verdijustert kapitalavkastning i kollektivporteføljen 

under ett ble 7,3%, mens bokført avkastning ble 4,7%. 

• Avsetning for uføredekninger er styrket gjennom 2012 

og anses nå å være på et tilstrekkelig nivå. 

Selskapets fortrinn er konkurransedyktige produkter og 

tjenester og distribusjon gjennom SpareBank 1-bankene 

og LO. 

Med bakgrunn i selskapets strategi har selskapet følgende 

fokusområder: 

• Vekst gjennom ny tjenestepensjonsreform 

• Sikre optimal risiko- og kapitalhåndtering 

• Økt digital satsing på PM og personforsikring 

• Videreutvikle prestasjonskultur 

UTVIKLING AV SALGET I 2012 

SpareBank 1 Livsforsikring AS hadde meget god utvikling i 

salget i 2012. Selskapet tilbyr innskuddspensjon, kollektiv 

ytelsespensjon og gruppelivsforsikring til arbeidsgivere og 

deres ansatte, samt gruppelivsforsikring til forbund og 

fagforeninger. Innen personmarkedet tilbyr selskapet 

risikoforsikring, kapitalforsikring og renteforsikring med 

investeringsvalg, samt livrente med garantert avkastning. 

Selskapets produkter distribueres i all hovedsak gjennom 

bankene i SpareBank 1-alliansen og LO. 

HØYDEPUNKTER FRA ÅRET 

• I september 2012 besluttet styrene i SpareBank 1 

Livsforsikring AS og SpareBank 1 Skadeforsikring AS 

Selskapets satsingsområder er individuelle risikoforsikringer, 

gruppelivsforsikring og innskuddspensjon. I følge den 

foreløpige markedsstatistikken til Finans Norge hadde


SpareBank 1 Livsforsikring AS en markedsandel innenfor 

personforsikringer (dødsrisiko, uførekapital og uførepensjon), 

gruppelivsforsikring og innskuddspensjon på henholdsvis 

23,3%, 17,1% og 9,7% ved utgangen av 2012. Tilsvarende 

tall året før var 22,8%, 16,9% og 9,8%. Prosentandelene 

gjelder brutto forfalte premier. 

Salget av innskuddspensjon ble 26% høyere i 2012 sammenlignet 

med 2011. Salget av tjenestepensjonsordninger har 

lenge vist en markert dreining fra ytelsespensjon til 

innskuddspensjon, men tilgangen på ny premieinntekt i 

ytelsespensjon tilsvarte likevel nivået fra forrige år. Salget 

av gruppelivsforsikringer økte med 130% i 2012 i forhold 

til året før. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS opprettholdt i 2012 en sterk 

stilling i markedet for individuelle risikoforsikringer. 

Salget av slike forsikringer utgjorde en årlig premieinntekt 

på 169 mill. kroner, som var 15% mer enn året før. Salget 

av spareforsikringer ble 50% lavere enn i 2011. 

ÅRSREGNSKAP 

Resultat 

Selskapets resultat før skattekostnad ble 470,9 mill. kroner 

i 2012, mot 442,5 mill. kroner forrige år. Resultatet etter 

skatt og andre resultatkomponenter ble 189,2 mill. kroner, 

mot 511,9 mill. kroner året før. 

Forvaltningskapital 

Selskapets forvaltningskapital var 29.059 mill. kroner per 

31. desember 2012. Året før var forvaltningskapitalen 

26.607 mill. kroner. Dette tilsvarte en økning på 9,2%. 

Premieinntekter 

Brutto premieinntekter eksklusive tilflyttet kapital ble 

3.610 mill. kroner i 2012 mot 3.325 mill. kroner i 2011. 

Dette tilsvarte en økning på 8,6%. 

Innenfor tradisjonell forsikring økte premieinntektene 

fra individuelle rente- og pensjonsforsikringer, kapitalforsikringer 

og ulykkesforsikringer med henholdsvis 14,2%, 

6,5% og 12,0% i løpet av 2012. Innenfor forsikring med 

investeringsvalg (unit linked) ble premieinntektene fra 

individuelle rente- og pensjonsforsikringer og individuelle 

kapitalforsikringer redusert med henholdsvis 11,9% og 

25,7% i løpet av året. Innenfor innskuddspensjon og 

kollektiv ytelsespensjon gikk premieinntektene opp med 

henholdsvis 14,6% og 13,6% fra 2011 til 2012. Gruppelivsforsikringer 

økte med 4,6%. 

Fordeling av premieinntekter: 

Beløp i millioner kroner 2012 2011 

Tradisjonelle forsikringer: 

Individuelle pensjonsforsikringer 325,3 285,0 

Individuelle kapitalforsikringer 607,7 570,6 

Ulykkesforsikringer 223,0 199,0 

Gruppelivsforsikringer 632,5 604,5 

Kollektive pensjonsforsikringer 528,9 465,6 

Forsikring med investeringsvalg: 

Individuelle pensjonsforsikringer 34,4 39,0 


Innskuddstjenestepensjon 1.123,7 980,7 

Sum brutto forfalte premieinntekter 3.610,2 3.325,5 

Overførte premiereserver 575,2 660,8 

Avgitt gjenforsikringspremie -154,6 -160,4 

Premieinntekter for egen regning 4.030,8 3.825,9 

Finansielle eiendeler 

SpareBank 1 Livsforsikring plasserer forvaltningskapitalen 

i aksjer, verdipapirfond, rentebærende papirer og eiendommer. 

Selskapet benytter i begrenset grad andre finansielle 

instrumenter. De finansielle eiendelene er delt inn i fem 

porteføljer. Selskapets kapital forvaltes i en egen 

selskapsportefølje. Kundenes midler innenfor forsikringer 

med kontraktsfastsatte forpliktelser forvaltes i tre kollektivporteføljer. 

Forvaltningen av kundemidlene knyttet til 

individuelle spareforsikringer solgt før 1. januar 2008 

gjøres i en egen separat portefølje. Midlene knyttet til 

fripoliser ble skilt ut i en egen forvaltningsportefølje i 

starten av 2012. Samtidig ble midlene knyttet til kollektiv 

pensjonsforsikring lagt tilbake til den ordinære porteføljen. 

En betydelig andel av plasseringene i kollektivporteføljene 

er i eiendom og obligasjoner som måles til amortisert kost 

i regnskapet. Den femte porteføljen er eiendelene knyttet til 

livsforsikring med investeringsvalg. I kollektivporteføljene 

samlet har selskapet en aksjeandel på 12,6%. Styring av 

forvaltningskapitalen skjer gjennom en modell der selskapets 

finansielle eksponering vurderes samlet. 

Fordelingen av selskapets finansielle eiendeler mellom 

kollektivporteføljer og aktivaklasser per 31.12.12: 

Prosent fordeling, Kollektiv Gammel 

Finansielle Ordinær pensjons- individual 

eiendeler bestand forsikring bestand 

Obligasjoner, h.t.f. 14,5 18,1 28,5 

Utlån og fordringer 9,3 9,9 2,4 

Obligasjoner, omløp 43,1 42,5 33,2 

Eiendom 19,2 19,3 20,6 

Aksjer og andeler 13,2 9,6 14,4 

Andre eiendeler 0,7 0,6 0,9 

Sum eiendeler 100,0 100,0 100,0


Kursreguleringsfondet i kollektivporteføljene utgjorde samlet 

590,0 mill. kroner ved utgangen av 2012, hvorav 284,6 

mill. kroner tilhører den ordinære kollektivporteføljen, 

124,5 mill. kroner tilhører porteføljen til fripoliser og 180,9 

mill. kroner tilhører porteføljen til gamle individuelle 

spareforsikringer. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har oppnådd følgende 

kapitalavkastning de siste fem år: 

Nøkkeltall i % 2012 2011 2010 2009 2008 

Realisert (bokført) 4,7 5,4 5,2 7,1 -2,8 

Verdijustert, eiendeler 

til virkelig verdi 7,3 2,5 7,1 9,5 -4,9 

Fordelingen av finansielle eiendeler mellom aktivaklasser i 

selskapsporteføljen per 31.12.12: 

Selskapets gjennomsnittlige årlig garanterte rente er på 

3,32%. Alle nye kontrakter tilbys med 2,5% garantert rente. 

Prosent fordeling. 

Finansielle eiendeler 

Selskaps 

portefølje 

Obligasjoner, h.t.f. 9,2 

Utlån og fordringer 6,0 

Obligasjoner, omløp 66,3 

Eiendom 18,4 

Aksjer og andeler - 

Andre eiendeler 0,1 

Sum eiendeler 100,0 

Inntekter fra finansielle eiendeler 

Finansmarkedene var i 2012 preget av økende risikoappetitt 

og kursoppgang innenfor de fleste delmarkeder. For norske 

og globale aksjer ble fasiten for året under ett en oppgang på 

henholdsvis 16 og 17%. Rentene på norske statsobligasjoner 

falt gjennom året til nye rekordlave nivåer, samtidig som 

kredittpåslaget for obligasjoner ble gradvis redusert. Norges 

Bank reduserte styringsrenten ved inngangen til 2012 fra 

1,75% til 1,5% som følge av svake vekstutsikter globalt. 

Avkastning fra aksjeporteføljen var i gjennomsnitt 16,7%. 

Rentebærende verdipapirer til virkelig verdi ga en gjennomsnittlig 

avkastning på 6,7%. 

Avkastningen fra eiendomsporteføljen ble 6,0% i 2012. 

Porteføljen består i hovedsak av kontoreiendommer 

konsentrert til sentrale deler av Oslo og kjennetegnes av høy 

utleiegrad og langsiktige kontrakter. Verdien av eiendomsinvesteringene 

ble i 2012 nedregulert med 42,1 millioner 

kroner, som tilsvarer 1,1% av bokført verdi. 

Selskapet oppnådde en verdijustert kapitalavkastning i 

kollektivporteføljen under ett på 7,3% i 2012, mens den 

bokførte kapitalavkastningen ble 4,7%. I 2011 ble tilsvarende 

avkastning henholdsvis 2,5% og 5,4%. Verdijustert avkastning 

i 2012 i de tre kollektivporteføljene for ordinær bestand, 

fripoliser og gammel individual bestand var henholdsvis 

7,2%, 7,4% og 7,5%. Bokført avkastning i disse porteføljene 

ble henholdsvis 4,3%, 4,9% og 5,2%. I selskapsporteføljen 

ble kapitalavkastningen 5,7% i 2012, mot 4,3% året før. 

Eiendeler og avkastning i livsforsikring med investeringsvalg 

Finansielle eiendeler knyttet til forsikringer med investeringsvalg 

utgjorde 8.239 mill. kroner pr. 31. desember 2012, 

sammenlignet med 6.896 mill. kroner på samme tidspunkt 

året før. Midlene fordelte seg med 53,2% i aksjefond, 

28,9% i obligasjonsfond og 17,9% i pengemarkedsfond. 

Selskapet tilbyr ulike investeringsprofiler. Innen bedriftsmarkedet 

hadde fondsporteføljen «100% aksjer» en 

avkastning ved utgangen av 2012 på 9,7%. Investeringsprofilene 

«Offensiv», «Moderat» og «Forsiktig» ga avkastning 

på 9,6%, 8,8% og 8,0%. Avkastningen er eksklusive 

forvaltningskostnad. 

Innen privatmarkedet oppnådde fondsporteføljen «100% 

aksjer» en avkastning på 7,7%. Investeringsprofilene 

«Offensiv», «Moderat» og «Forsiktig» ga avkastning på 

7,7%, 7,4% og 6,8%. Avkastningen er inklusive forvaltningskostnad. 

Forsikringsmessige avsetninger 

Forsikringsforpliktelsene knyttet til kontraktsfastsatte 

forpliktelser utgjorde 16.953 mill. kroner ved utgangen av 

2012, mot 15.812 mill. kroner forrige år. Dette tilsvarer en 

økning på 7,2%. Selskapet hadde dessuten 8.347 mill. 

kroner i forsikringsforpliktelser knyttet til forsikringer med 

investeringsvalg ved årets slutt. Tilsvarende beløp utgjorde 

6.993 mill. kroner året før. Dette tilsvarer en økning på 

19,4%. 

Selskapet har tilleggsavsetninger ved utgangen av 2012 på 

374,7 mill. kroner, fordelt med 152,6 mill. kroner innen 

kollektiv pensjonsforsikring, 78,5 mill. kroner innen fripoliser 

og 143,6 mill. kroner innen individuelle forsikringer. 

Tilleggsavsetningene utgjør henholdsvis 140,0%, 51,4% og 

80,2% av selskapets årlig garanterte renteforpliktelse innen 

disse forsikringsområdene.


Erstatningsavsetningene for meldte (RBNS) og ikke meldte 

(IBNR) forsikringstilfeller er styrket med til sammen 176,4 

mill. kroner. Forrige år ble erstatningsavsetningene styrket 

med 158,4 mill. kroner. 

Premiereserven ble ved utgangen av 2012 styrket med 

145,3 mill. kroner på grunn av forventning om økt levealder 

i forsikringsbestanden. Beløpet fordelte seg med 83,1 

mill. kroner til kollektiv pensjonsforsikring, 61,3 mill. 

kroner til fripoliser og 0,9 mill. kroner til individuelle 

forsikringer. Premiereserven til individuelle renteforsikringer 

solgt før 1. januar 2008 ble i de tre foregående år styrket med 

til sammen 119,8 mill. kroner, og nivået på avsetningen for 

disse forsikringene anses nå å være tilstrekkelig. Innen 

kollektiv ytelsespensjon vurderes avsetningene også til å 

være på et tilstrekkelig nivå, mens for fripoliser er 

avsetningsnivået anslått til å være på halvparten av 

oppreserveringsbehovet vurdert ved utgangen av 2012. 

Skattemessige forhold 

Selskapet fikk en skattekostnad på 290,2 mill. kroner i 

2012. I løpet av året er skatteloven endret slik at aksjerelaterte 

inntekter fra eiendeler som forvaltes i selskapets 

kollektiv- og investeringsvalgporteføljer ikke lenger 

omfattes av fritaksmetoden. Det vil bli innført et sjablongfradrag 

som skal tilsvare disse inntektenes forholdsmessige 

andel av overskuddet som tilordnes selskapet, slik at 

lovendringen ikke får effekt for denne delen av de aksjerelaterte 

inntektene. Reguleringen av sjablongfradraget vil 

bli gitt i forskrift til skatteloven. Engangseffekten knyttet til 

endringen utgjorde 193,0 mill. kroner. Skattekostnaden 

for året, eksklusiv engangseffekten, ble 37,0 mill. kroner 

mindre enn en beregning med 28% skatt skulle tilsi. 

Forskriften til det nye regelverket foreligger ikke ennå. 

Beregningen ble derfor gjort etter en vurdering av det som 

sto i proposisjonen i forbindelse med lovendringen. 

Erstatninger 

Brutto utbetalte erstatninger inklusive gjenkjøp ble 1.864 

mill. kroner i 2012 mot 1.829 mill. kroner 2011. Dette 

tilsvarte en økning på 1,9%. Fraflytting, det vil si overføring 

av kundenes reserver til andre selskaper, ble redusert med 

738 mill. kroner fra 1.137 mill. kroner i 2011, til 399 mill. 

kroner i 2012. Hovedårsaken til det høye nivået i 2011 var 

flytting av pensjonsordningene til en stor kunde. Slik flytting 

registreres regnskapsmessig som erstatninger. Erstatninger 

for egen regning ble 2.364 mill. kroner i 2012. Dette 

representerte en reduksjon på 688 mill. kroner i forhold til 

2011. 

Driftskostnader 

De forsikringsrelaterte driftskostnadene eksklusiv mottatt 

gjenforsikringsprovisjon utgjorde 801,8 mill. kroner i 2012, 

mot 781,7 mill. kroner i 2011. Kostnadene til salgs- og 

porteføljeprovisjon ble 262,1 mill. kroner, en økning med 

14,8 mill. kroner i forhold til 2011. 

Driftskostnadene eksklusive provisjoner økte med 5,9 mill. 

kroner. Personalkostnadene økte med 28,4 mill. kroner i 

2012. Av dette utgjorde engangskostnader i forbindelse 

med bemanningsreduksjonen ved samlingen av skade- og 

livsforsikringsvirksomhetene i SpareBank 1 Forsikring 

15,8 mill. kroner. Øvrige driftskostnader ble redusert med 

22,5 mill. kroner. 

RESULTATANALYSE 

Netto risikoresultat før oppreservering utgjorde 291,5 mill. 

kroner i 2012, mot 241,4 mill. kroner året før. I likhet med 

forrige år var det en oppbygging av erstatningsavsetningene 

knyttet til uførhet innen individuelle rente- og kapitalforsikringer. 

Tilsvarende avsetninger innen kollektive 

pensjonsforsikringer var lavere enn året før. Avsetningene 

for alle produktgrupper anses for å være tilstrekkelige ved 

utløpet av 2012. 

Netto administrasjonsresultat var minus 56,2 mill. kroner, 

mot minus 65,9 mill. kroner forrige år. Det meste av 

administrasjonsunderskuddet oppstår innen driften av 

kollektive pensjonsforsikringer. 

Netto avkastningsresultat i forhold til kundene (finansinntekter 

i kundeporteføljene redusert med garantert avkastning) 

ble 268,8 mill. kroner, mot 368,5 mill. kroner i 2011. 

Reduksjonen i forhold til året før skyldtes lavere realiserte 

gevinster. Av avkastningsresultatet ble 94,7 mill. kroner 

benyttet til å styrke premiereserven på grunn av forventning 

om økt levealder og 43,7 mill. kroner avsatt til tilleggs-avsetninger. 

I 2011 ble 187,3 mill. kroner av avkastningsresultatet 

benyttet til å styrke premiereserven.


Resultatanalyse: 


Risikoresultat 291,5 241,4 

Administrasjonsresultat -56,2 -65,9 

Avkastningsresultat 268,8 368,5 

Oppreservering for økt levealder -145,3 -187,3 

Vederlag for rentegaranti 25,9 22,6 

Resultat til fordeling 384,7 379,4 

Plasseringer i obligasjoner som måles til amortisert kost i 

regnskapet skal bidra til en sikker og jevn avkastning. 

Investeringsstrategien ivaretar også lovpålagte krav til ansvarlig 

kapital og kapitalforvaltning. Selskapets investeringer er i 

tråd med styrevedtatte rammer og eksponeringen anses 

forsvarlig i forhold til den risikobærende evnen til selskapet. 

Risikoresultat pr. bransje: 



Ulykke 32,1 44,0 

Individuelle renteforsikringer -50,3 -87,0 

Gruppelivsforsikringer 128,5 124,6 

Kollektive pensjonsforsikringer 60,5 1,3 

Risikoresultat 291,5 241,4 

Administrasjonsresultat pr. bransje: 



Ulykke 21,8 17,5 

Individuelle pensjonsforsikringer -10,1 7,0 

Gruppelivsforsikringer 2,3 -0,1 

Kollektive pensjonsforsikringer -106,4 -141,9 

Administrasjonsresultat -56,2 -65,9 

Kredittrisiko er risiko for tap som skyldes at selskapets 

motparter ikke oppfyller sine forpliktelser. For SpareBank 1 

Livsforsikring AS er kredittrisikoen i hovedsak relatert til 

investeringer i obligasjonsmarkedet, samt mot motparter i 

derivatavtaler og mot reassurandører. Styret har vedtatt 

rammer for de ulike verdipapirutstederne og fastlagt 

minimumsnivå for kredittratingen innenfor de ulike utstedergruppene. 

Risikoen knyttet til sertifikat- og obligasjonsmarkedet 

er i hovedsak konsentrert om investeringer med 

såkalt investment grade (ratet BBB eller bedre). Det er lagt 

vekt på at eksponeringen skal være diversifisert innenfor 

ulike sektorer og mot ulike debitorer for å unngå konsentrasjon 

av kredittrisiko. Selskapets kredittrisiko anses som moderat. 

RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET 

Risikoforhold 

Selskapet har risiko knyttet til sin forsikringsmessige virksomhet, 

finansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer 

(markeds- og kredittrisiko), samt operasjonell risiko. 

En stor del av selskapets forsikringsportefølje består av 

risikoforsikringer. Disse forsikringene har positivt risikoresultat. 

Selskapets forsikringsrisiko vurderes å være under 

god kontroll. 

Styret har vedtatt en investeringsstrategi der risikostyringen 

står sentralt, og hvor blant annet aksje-, rente- og valutarisiko 

vurderes. Markedsrisiko er risiko for at selskapets verdier 

reduseres som følge av bevegelser i markedet. Markedsrisikoen 

i selskapet vurderes fortløpende ved bruk av 

stresstester. Den tilgjengelige risikokapital skal til enhver 

tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksjeog 

renteporteføljene, samt et vesentlig fall i eiendomsverdiene. 

Investeringsstrategien er utformet slik at forvaltningen av 

kapitalen skal gi best mulig avkastning over tid for både 

kunder og eier, hensyntatt en akseptabel risiko i forhold til 

forsikringsforpliktelsene. Selskapets gjennomsnittlige årlig 

garanterte rente er 3,32 % for produkter som har rentegaranti. 

Den finansielle risikoen er i stor grad knyttet til 

selskapets evne til å innfri den årlige rentegarantien. 

Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke har likviditet 

til å møte sine betalingsforpliktelser ved forfall, eller at det 

oppstår tap som følge av at selskapet må selge eiendeler for 

å dekke likviditetsbehovet. For SpareBank 1 Livsforsikring AS 

er i hovedsak likviditetsrisikoen knyttet til ekstraordinære 

erstatningsutbetalinger og kundeavgang. Ved styring av 

likviditetsrisiko er hovedmålsettingen å sørge for at selskapet 

til enhver tid kan betale sine forpliktelser innen forfallsdato. 

Likviditeten er avhengig av hvor lang tid det vil ta å omgjøre 

verdien av finansielle plasseringer til kontanter. Selskapet 

har til enhver tid bankinnskudd for å møte kjente kontantstrømmer. 

I styringen av likviditetsrisiko vektlegges det at en 

stor del av finansielle investeringer skjer i verdipapirer 

som er lett omsettelige. En egen likviditetsstrategi er vedtatt 

av styret som regulerer rammer for bankinnskudd, samt 

investeringer i verdipapirer som er lett omsettelige. Selskapet 

vil kunne realisere lett omsettelige verdipapirer på kort tid 

hvis det skulle oppstå et ekstraordinært likviditetsbehov. 

Likviditetsrisikoen til selskapet anses som lav. 

Operasjonell risiko er risikoen for tap som følge av utilstrekkelige 

eller sviktende interne prosesser eller systemer, 

menneskelige feil eller eksterne hendelser. Definisjonen 

omfatter også juridisk risiko. For å redusere risikoen er 

virksomheten organisert med vekt på veldefinerte ansvarsområder 

og klare rapporteringslinjer. Selskapet har etablert 

rutiner for identifisering og oppfølging av selskapets


operasjonelle risiko, og den årlige risikovurderingen 

behandles i styret. Selskapets internrevisor bistår selskapet 

med vurderinger av den operasjonelle risikoen. 

Kapitalforhold og soliditet 

Selskapets kapitaldekning var på 18,5% ved utgangen av 

2012, det samme som ved utgangen av 2011. Hele den 

ansvarlige kapitalen består av kjernekapital. 

Selskapet ble i 2012 tilført 248,0 mill. kroner i egenkapital 

gjennom konsernbidrag. 

Ved utgangen av 2012 ble rente- og risikooverskuddet 

innen kollektiv ytelsespensjon og fripoliser på til sammen 

145,3 mill. kroner avsatt til premiereserven på grunn av 

forventning om økt levealder i forsikringsbestanden. Innen 

individuelle renteforsikringer ble avsetningene ansett for å 

ha tilstrekkelig nivå, og her ble tilleggsavsetningene styrket 

med 43,7 mill. kroner. Tilleggsavsetningene utgjorde 

samlet 374,7 mill. kroner per 31. desember 2012. Kursreguleringsfondet 

utgjorde 590,0 mill. kroner, som var en 

økning på 405,1 mill. kroner i løpet av året. Etter foreslått 

disponering av resultatet for 2012 utgjorde bufferkapitalen 

samlet 2.255 mill. kroner, tilsvarende 13,6% av de forsikringsmessige 

avsetningene ved utgangen av året. Til sammenligning 

utgjorde bufferkapitalen året før 1.706 mill. kroner, 

tilsvarende 11,0% av de forsikringsmessige avsetningene. 

Hovedårsaken til styrkningen i bufferkapital i løpet av året 

er økningen av kursreguleringsfondet. Bufferkapitalen 

defineres som summen av kjernekapital utover minstekravet 

på 4%, tilleggsavsetninger innenfor ett års rentegaranti 

og kursreguleringsfondet i kollektivporteføljen. 

Solvensmarginkapitalprosenten per 31. desember 2012 var 

309,2%, mot 303,5% året før. Minstekravet til solvensmarginkapital 

er 100%. Ved utgangen av 2012 utgjorde 

solvensmarginkravet 864,3 mill. kroner, mot 794,6 mill. 

kroner i 2011. 

Styret anser at selskapets forretningsmessige eksponering 

er tilpasset dets risikoevne. Årsregnskapet er avlagt under 

forutsetning om fortsatt drift. 

ORGANISATORISKE FORHOLD 

SpareBank 1 Livsforsikring AS er et heleiet datterselskap 

av SpareBank 1 Gruppen AS med forretningsadresse i Oslo. 

Selskapet er ikke børsnotert. Administrerende direktør i 

morselskapet er styreleder i SpareBank 1 Livsforsikring 

AS. Morselskapets hovedoppgave er å utøve eierskap 

gjennom å gi datterselskapet klare føringer til strategisk 

retning, lønnsomhetskrav, risiko knyttet til virksomheten 

og ønsket fremtidig vekst. Rammer for mulig kapitaltilførsel 

eller selskapets mulighet til å holde overskudd tilbake, er 

også viktige føringer som skal gis fra eier. Styringen av 

virksomheten skjer med utgangspunkt i norsk lovgivning, 

selskapets vedtekter og interne etiske retningslinjer, samt 

de strategier og mål styret har trukket opp. Opplysninger om 

godtgjørelse til administrerende direktør, styret, kontrollkomiteen 

og revisor fremgår av note til regnskapet. 

Selskapet tilbyr individuelle kapital- og pensjonsforsikringer, 

gruppelivsforsikringer og kollektive pensjonsforsikringer, 

både i form av tradisjonelle forsikringer og forsikringer 

med investeringsvalg. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har 267 fast ansatte ved 

utgangen av 2012, tilsvarende 258 årsverk. Tilsvarende 

tall for 2011 var henholdsvis 249 og 241. 

SpareBank 1 Gruppen konsern besluttet i september 2012 

å samle skade- og livsforsikringsvirksomhetene i én felles 

enhet, SpareBank 1 Forsikring. Målet er å skape et helhetlig 

kundetilbud og sterke, interne fagmiljøer. Samlingen vil 

også skape grunnlag for mer effektive prosesser i hele verdikjeden, 

sterkere konkurranseevne og lavere kostnader. Det 

ble gjennomført tiltak for å redusere bemanningen i samråd 

med de ansattes organisasjoner. Så langt er det unngått 

bruk av oppsigelser. 

Turid Grotmoll er ansatt som leder i nye SpareBank 1 

Forsikring, og hun er også konstituert som adm. direktør i 

SpareBank 1 Livsforsikring AS. Hun kommer fra stillingen 

som administrerende direktør i SpareBank 1 Skadeforsikring 

AS. 

HR-strategi 

HR-strategien i SpareBank 1 Gruppen konsern bygger opp 

under selskapets visjon og verdier. Det overordnede målet 

for HR-strategien er å tilrettelegge for at konsernet skal: 

• Tiltrekke de rette medarbeiderne gjennom fokus på 

verdiene «Nær og dyktig» 

• Beholde de beste medarbeiderne gjennom ansvarliggjøring, 

kommunikasjon og belønning av gode prestasjoner 

• Utvikle medarbeidere gjennom involvering, klare mål 

og oppfølging


HR-strategien følger ansettelsessyklusen til en medarbeider 

og inneholder rammer og retningslinjer for hvordan selskapet 

som arbeidsgiver skal forvalte og utvikle sin viktigste 

ressurs – sine medarbeidere. 

Sentrale områder i konsernets HR-strategi er: Kompetanseutvikling, 

karrieremuligheter, lønn og belønning, livsfasepolitikk, 

friskvern (HMS), likestilling og traineeordning. HRstrategien 

inneholder retningslinjer som skal bidra til at 

SpareBank 1 Gruppen konsern skal være en attraktiv og 

inkluderende arbeidsplass uten noen form for diskriminering. 

Traineeordningen ble innført i 2006. Til sammen 23 traineer 

har avsluttet sin traineeperiode siden oppstarten av ordningen. 

Flere av disse har gått inn i sentrale stillinger i konsernet. 

Hensikten med traineeprogrammet er å rekruttere fremtidige 

ledere og fagspesialister som i løpet av en toårs periode vil 

opparbeide seg breddekompetanse innen konsernets ulike 

forretningsområder. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har gjennom årlige medarbeider- 

og utviklingssamtaler satt fokus på individuell 

utvikling av hver enkelts kompetanse. I tillegg er det arbeidet 

mye med lederutvikling på mellomledernivå samt samarbeid 

mellom de ulike mellomledere i selskapet. 

Livsfase og likestilling 

Av totalt antall ansatte i selskapet ved årsskiftet er 57% 

kvinner og 43% menn. Kvinneandelen blant selskapets 

ledere er 42%. Selskapets ambisjon er at andelen kvinnelige 

ledere skal speile den generelle kjønnsfordelingen i 

SpareBank 1 Gruppen konsern. I SpareBank 1 Forsikrings 

øverste ledergruppe på 11 medlemmer er det 3 kvinner. 

SpareBank 1 Gruppen konsern har et livsfase- og likestillingsutvalg 

som skal følge opp at blant annet likestillingsloven 

blir etterlevd i virksomheten. Utvalget har i tillegg fokus på 

hvordan SpareBank 1 Gruppen kan være en attraktiv 

arbeidsgiver for medarbeidere i ulike livsfaser. 

Lønnspolitikk er et annet sentralt område i HR-strategien. 

SpareBank 1 Gruppen konsern har fokus på at prinsippet 

om lik lønn for arbeid av lik verdi praktiseres. Selskapet 

gjennomfører regelmessige analyser for å sikre at det har 

konkurransedyktige betingelser uten å være lønnsledende. 

Incentivordningen med overskuddsdeling på konsernnivå, 

og bonus på selskapsnivå ble videreført i 2012. Faktisk 

resultat og måloppfyllelse i forhold til hvordan selskapets 

viktigste konkurrenter presterer, er grunnlag for utbetaling. 

Kompetanse 

Felles HR- og kompetansearbeid i SpareBank 1-alliansen 

organiseres gjennom et HR-råd. HR-rådet har som mandat 

å videreutvikle en felles overordnet HR-strategi, som blant 

annet innebærer å tiltrekke de rette medarbeidere gjennom 

fokus på selskapets verdier «nær og dyktig». Strategien 

skal også medvirke til å beholde de beste medarbeiderne 

gjennom ansvarliggjøring, kommunikasjon og belønning av 

gode prestasjoner. Involvering, klare mål og oppfølging vektlegges 

som kritiske suksessfaktorer overfor medarbeiderne. 

SpareBank 1 Gruppen konsern arbeider med kontinuerlig 

forbedring og det har gjennom 2012 vært gjennomført pilotprosjekter 

i SpareBank 1 Livsforsikring AS. Det er etablert 

en sentral prosjektgruppe som utvikler relevante metoder 

og verktøy for kontinuerlig forbedring. Det gjennomføres 

samtidig opplæring av ledere og coacher i bruken av metoder 

og verktøy for kontinuerlig forbedring. 

Det er vedtatt en livsfasepolitikk der et av målene er å øke 

den reelle pensjonsalderen. Dette for å redusere behovet for 

rekruttering og samtidig dra nytte av verdifull kompetanse. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS, som konsernet for øvrig, 

anvender en metode for vurdering av roller og stillinger for 

å sikre objektiv lønnsfastsettelse. I forbindelse med de 

årlige vurderingene av lønn er også likelønn i forhold til 

arbeid av lik verdi et tema. Hovedårsaken til at det er et noe 

høyere lønnsnivå for menn enn kvinner i selskapet skyldes 

at det er flere menn enn kvinner i både ledende stillinger 

og tunge faglige stillinger. 

SpareBank 1 Gruppen AS har som medlem av Finansnæringens 

Hovedorganisasjon i 2012 videreført deltagelsen 

i FUTURA-programmet. Dette er et utviklingsprogram som 

har som målsetting å øke kvinneandelen i rekrutteringsgrunnlaget 

for ledende stillinger. 

Styret i selskapet har i alt 7 medlemmer. Av disse er 4 

kvinner. 

Attraktiv arbeidsgiver 

SpareBank 1 Gruppen konsern opplever en økende interesse 

fra unge arbeidstakere. Dette sees på som et resultat av at 

konsernet har et sterkt varemerke i SpareBank 1 navnet, og at 

SpareBank 1 Gruppen konsern har gjennomført aktiviteter 

for å markedsføre seg som en attraktiv arbeidsgiver på


universitet og høyskoler. I den landsdekkende Universumundersøkelsen 

2012, kom konsernet på delt 25. plass og var 

blant de tre beste finanskonsern. Undersøkelsen måler 

attraktivitet blant arbeidgivere. Arbeidet med å fremstå 

som en attraktiv arbeidsgiver med både spennende karrieremuligheter 

og konkurransedyktige betingelser videreføres 

i 2013. 

DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT 

SpareBank 1 Livsforsikring AS oppnådde et totalresultat 

inkludert andre resultatkomponenter på 189,2 mill. kroner 

i 2012. 

Styret foreslår at resultatet på 189,2 mill. kroner avsettes til 

konsernbidrag. 

Arbeidsmiljø og sykefravær 

Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes til å være godt. Det 

gjennomføres årlige organisasjonsundersøkelser i selskapet 

med videre oppfølging gjennom systematiske aktiviteter i 

organisasjonen for å rette på de svakheter som fremkommer 

i undersøkelsene. Undersøkelsen måler det selskapet er 

opptatt av i forhold til fokus på prestasjonskultur. 

SpareBank 1 Gruppen konsern har selskapsvise Arbeidsmiljøutvalg 

(AMU). Dette for å sikre at det er kort vei 

mellom eventuelle utfordringer i arbeidsmiljøet og myndighet 

til å løse disse. Det er i løpet av 2012 gjennomført 

e-læringskurs med eksamen for henholdsvis ledere og 

verneombud i ulike temaer innen HMS. Ved utgangen av 

2012 ble det etablert ett felles AMU for SpareBank 1 

Forsikring. Vernetjenesten i konsernets selskaper arbeider 

aktivt. Det er også oppnevnt et sentralt AKAN-utvalg som 

har fokus på rusmiddelproblematikk. Samarbeidet med 

de ansattes organisasjoner har vært meget konstruktivt og 

bidratt positivt til driften, resultatene og omstillingsprosessen 

i 2012. 

Selskapets frie egenkapital utgjorde 382,2 mill. kroner per 

31. desember 2012. 

UTSIKTENE FOR ÅR 2013 

Økt fokus i samfunnet på pensjon tilsier langsiktig vekst i 

markedet for trygghetsprodukter og pensjonssparing. 

Livselskapets produktbredde kombinert med samarbeidet 

med LO og SpareBank 1 bankenes distribusjonsnett, gir et 

godt utgangspunkt for økt forretningsvolum. 

Høsten 2012 utredet Banklovkommisjonen hvordan oppspart 

kapital i dagens ytelsespensjon skal inkorporeres i de 

nye produktene. Utredningen ble lagt frem i januar 2013 og 

er sendt på høring med frist 12. april 2013. Planen er at 

Stortinget høsten 2013 skal behandle forslag til nye 

produkter og inkorporering av oppspart kapital i disse, 

med ikrafttreden 1. januar 2014. Det er foreslått en 

overgangsperiode på tre år. Det har også kommet forslag om 

økte maksimalsatser for innskuddspensjon, også med ikrafttreden 

1. januar 2014. 

SpareBank 1 Gruppen konsern videreførte i 2012 avtalen 

om Inkluderende Arbeidsliv. Sykefraværet i SpareBank 1 

Livsforsikring AS utgjorde 2.276 dagsverk i 2012, tilsvarende 

3,8%. Dette er en økning på 0,5 prosentpoeng fra året før. 

Det er ikke rapportert om noen arbeidsulykker eller yrkesskader 

i løpet av året. 

I konsernets etiske retningslinjer er det fastsatt regler for 

hvordan ansatte og tillitsvalgte skal varsle dersom de får 

kunnskap om forhold som er i strid med blant annet lover, 

forskrifter eller konsernets interne regler. Det er også etablert 

en egen varslingsrutine. Det er i 2012 ikke varslet slike saker. 

Virksomheten i SpareBank 1 Livsforsikring AS har en 

begrenset påvirkning på miljøet rundt seg – både direkte og 

indirekte. Dette gjelder blant annet gjennom avfall, energibruk, 

reisevirksomhet, transport, materialvalg, innkjøp og 

vannforbruk. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS er positiv til de nye 

tjenestepensjonsproduktene som vil være enklere å 

administrere, samtidig som det vil gi flere valgmuligheter 

for kundene. 

Levealderen i Norge øker mer enn forventet, og for produktene 

ytelsespensjon og fripoliser, der alderspensjonen er beregnet 

ut fra forventet levealder fremover, er det derfor behov for 

økte avsetninger. SpareBank 1 Livsforsikring AS har i løpet 

av de siste to årene styrket avsetningene og har kommet 

relativt langt i å nå avsetningsmålet. 

Europeiske myndigheter arbeider fremdeles med regelverket 

for Solvens II. Ikrafttreden er utsatt til tidligst 1. 

januar 2015, men ytterligere utsettelse kan ikke utelukkes. Det 

er imidlertid varslet at nasjonale myndigheter vil innføre 

midlertidige solvensregler frem til endelige regler trer i 

kraft.


Gjennom den kapitalforvaltningsstrategien som er fulgt, 

sikter selskapet mot å gi langsiktig stabil avkastning til kunder 

og eier. De nye reglene for beskatning i livsforsikringsselskapene 

vil innebære at selskapets skattekostnad fremover 

vil nærme seg en normal skattekostnad på 28%. 

av forsikringsenheten vil øke konkurransekraften, bidra 

til mer effektive prosesser og gi grunnlag for ytterligere 

bedring i administrasjonsresultatet. Den videre strategien 

vil fokusere på lønnsom vekst innen innskuddspensjon, de 

nye tjenestepensjonsproduktene og personforsikring. 

Selskapet anses å være godt posisjonert i forhold til det 

framtidige pensjonsmarkedet der økte kapitalkrav og ytterligere 

fokus på lønnsomhet blir sentralt. Den nye organiseringen 

Styret takker samtlige medarbeidere i selskapet og ansatte 

i bankene for god innsats i 2012. 

Oslo, 11. mars 2013 

Styret i SpareBank 1 Livsforsikring AS 

Kirsten Idebøen 

(styreleder) 

Helge Nordahl Gerd Kristiansen Bjørn Engaas 

Wenche Seljeseth Joachim Høegh-Krohn Camilla Grønnerød 

Turid Grotmoll 

(Konst. Adm. dir.)

Regnskap og noter


RESULTAT FOR SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING AS 

Beløp i 1000 kroner. Noter 2012 2011 

1.1 Forfalte premier, brutto 2 3 610 189 3 325 450 

1.2 Avgitte gjenforsikringspremier -154 542 -160 365 

1.3 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper 5 575 190 660 808 

1 SUM PREMIEINNTEKTER FOR EGEN REGNING 4 030 837 3 825 893 

2.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak (eiendomsselskap) 12 185 569 213 406 

2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 470 654 502 489 

2.3 Netto driftsinntekt fra eiendom - 7 754 

2.4 Verdiendringer på investeringer 405 143 -492 825 

2.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 101 732 158 537 

2 SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN 3 1 163 098 389 361 



3.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 21 116 110 066 

3 SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN 3 593 674 -458 716 

4 ANDRE FORSIKRINGSRELATERTE INNTEKTER 42 274 32 890 

5.1.1 Utbetalte erstatninger, brutto -1 864 272 -1 829 214 

5.1.2 -Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger 85 558 72 314 

5.1 Utbetalte erstatninger -1 778 714 -1 756 900 

5.2.1 Endring i erstatningsavsetninger, brutto -176 387 -158 430 

5.2.2 -Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger -9 682 448 

5.2 Endring i erstatningsavsetninger -186 069 -157 982 

5.3 Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreserve til andre forsikringsselskaper 5 -399 010 -1 137 268 

5 SUM ERSTATNINGER FOR EGEN REGNING 4 -2 363 793 -3 052 150 

6.1.1 Til/fra premiereserve, brutto -565 881 57 238 

6.1.2 -Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven 419 1 402 

6.1 Endring i premiereserve -565 462 58 640 

6.2 Endring i tilleggsavsetninger -25 459 25 727 

6.3 Endring i kursreguleringsfond -405 143 431 997 

6.4 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond -6 524 -8 175 

6.5 Endring i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten -1 695 -3 282 

6.6 Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper 5 5 859 9 988 

6 RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER 

- KONTRAKTSFASTSATTE FORPLIKTELSER -998 424 514 895 

7.1 Endring i premiereserven -1 320 799 -93 869 

7.3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond -14 004 -9 843 

7 RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER 

- SÆRSKILT INVESTERINGSPORTEFØLJE -1 334 803 -103 712 

8.1 Overskudd på avkastningsresultatet -20 192 -33 892 

8.2 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene -443 -4 578 

8.3 Annen tilordning av overskudd -22 481 -22 614 

8 SUM MIDLER TILORDNET FORSIKRINGSKONTRAKTENE 

- KONTRAKTSFASTSATTE FORPLIKTELSER -43 116 -61 084



9.1 Forvaltningskostnader -23 302 -24 431 

9.2 Salgskostnader 8 -300 428 -281 367 

9.4 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) 6 -478 070 -475 931 

9.5 - Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler 58 135 56 910 

9 SUM FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER -743 665 -724 819 

10 ANDRE FORSIKRINGSRELATERTE KOSTNADER -48 230 -44 596 

11 RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP 9 297 852 317 962 

12.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak (eiendomsselskap) 12 43 330 35 967 


12.3 Netto driftsinntekt fra eiendom - 1 445 


12.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 960 3 309 

12 SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 3 165 846 116 122 

13 ANDRE INNTEKTER 16 408 22 293 

14.1 Forvaltningskostnader -96 -91 

14.2 Andre kostnader -9 064 -13 749 

14 FORVALTNINGSKOSTNADER OG ANDRE KOSTNADER KNYTTET TIL SELSKAPSPORTEFØLJEN -9 160 -13 840 

15 RESULTAT AV IKKE-TEKNISK REGNSKAP 173 094 124 575 

16 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 470 946 442 537 

17 SKATTEKOSTNADER 10 -287 885 89 888 

18 RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER 183 061 532 425 

19.3 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte 8 187 -28 111 

19.5 Gevinster og tap på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 256 -301 

19.9 Skatt på andre resultatkomponeneter 10 -2 292 7 871 

19 ANDRE RESULTATKOMPONENTER 6 151 -20 541 

22 TOTALRESULTAT 189 212 511 884

16 Årsrapport 2012: Regnskap og noter 

BALANSE FOR SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING AS 


EIENDELER 

1.2 Andre immaterielle eiendeler 165 261 106 587 

1 SUM IMMATERIELLE EIENDELER 11 165 261 106 587 

2.1.1 Investeringseiendommer 12 181 173 

2.1 Bygninger og andre faste eiendommer 181 173 

2.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak (eiendomsselskap) 12 572 767 537 992 

2.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 572 767 537 992 

2.3.1 Investeringer som holdes til forfall 13,16 287 061 292 720 

2.3.2 Utlån og fordringer 13,17 204 705 417 802 

2.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost 491 766 710 522 

2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 13,14,15,18 1 266 1 010 

2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkast. 13,14,15 2 107 944 1 742 058 

2.4.3 Utlån og fordringer 13,14,15 763 866 

2.4.5 Andre finansielle eiendeler 13,14,15 -34 383 -112 033 

2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 2 075 590 1 631 901 

2 SUM INVESTERINGER 3 140 304 2 880 588 

4.1 Fordringer i forbindelse med direkte forretninger 81 323 89 671 

4.3 Andre fordringer 21 24 009 135 033 

4 SUM FORDRINGER 105 332 224 704 

5.2 Kasse, bank 126 862 280 063 

5.3 Eiendeler ved skatt 10 - 86 454 

5.4 Andre eiendeler betegnet etter sin art 1 351 1 351 

5 SUM ANDRE EIENDELER 128 213 367 868 

6.1 Opptjente, ikke mottatte leieinntekter - 19 

6.3 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 6 023 - 

6 SUM FORSKUDDSBETALTE KOSTNADER OG OPPTJENTE IKKE MOTTATTE INNTEKTER 6 023 19 

SUM EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 3 545 133 3 579 766 

7.1.1 Investeringseiendommer 12 1 052 1 061 

7.1 Bygninger og andre faste eiendommer 1 052 1 061 

7.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak (eiendomsselskap) 12 3 320 960 3 299 327 

7.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3 320 960 3 299 327 

7.3.1 Investeringer som holdes til forfall 13,16 3 285 995 3 327 510 

7.3.2 Utlån og fordringer 13,17 1 421 915 1 077 885 

7.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost 4 707 910 4 405 395 

7.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 13,14,15 2 133 856 2 161 470 


7.4.4 Finansielle derivater 13,14,15 94 198 57 

7.4.5 Andre finansielle eiendeler 13,14,15 67 799 174 491 


7 SUM INVESTERINGER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN 17 061 984 15 908 789 

7A GJENFORSIKRINGSANDEL AV FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN 212 637 222 650 

8.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 13,14,15 4 385 424 3 737 772 


8.4.5 Andre finansielle eiendeler 13,14,15 36 025 -6 203 


8 SUM INVESTERINGER I INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN 8 239 007 6 895 860 

SUM EIENDELER 29 058 761 26 607 065

Årsrapport 2012: Regnskap og noter 17 


EGENKAPITAL OG GJELD 

9.1 Selskapskapital 348 400 348 400 

9.2 Overkursfond 481 500 481 500 

9.4 Annen innskutt egenkapital 1 242 876 994 876 

9 SUM INNSKUTT EGENKAPITAL 22 2 072 776 1 824 776 

10.1.3 Risikoutjevningsfond 46 019 46 019 

10.1 Sum Fond 46 019 46 019 

10.2 Annen opptjent egenkapital 382 242 388 659 

10 SUM OPPTJENT EGENKAPITAL 22 428 261 434 678 

11.3 Annen ansvarlig lånekapital - - 

11.4 Fondsobligasjoner 200 000 200 000 

11 SUM ANSVARLIG LÅNEKAPITAL 25 200 000 200 000 

12.1 Premiereserve 13 639 110 13 181 685 

12.2 Tilleggsavsetninger 374 716 344 121 

12.3 Kursreguleringsfond 590 016 184 873 

12.4 Erstatningsavsetning 1 783 578 1 753 839 

12.5 Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 505 783 289 623 

12.6 Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 59 974 58 279 

12 SUM FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING 

- KONTRAKTSFASTSATTE FORPLIKTELSER 26,28 16 953 177 15 812 420 

13.1 Premiereserve 8 023 262 6 706 603 

13.4 Erstatningsavsetning 104 710 89 213 

13.5 Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 218 985 197 155 

13 SUM FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING 

- SÆRSKILT INVESTERINGSPORTEFØLJE 27 8 346 957 6 992 971 

14.1 Pensjonsforpliktelser og lignende 6 67 501 88 076 

14.2.2 Forpliktelser ved utsatt skatt 10 207 641 - 

14.2 Forpliktelser ved skatt 207 641 - 

14 SUM AVSETNINGER FOR FORPLIKTELSER 275 142 88 076 

15 PREMIEDEPOT FRA GJENFORSIKRINGSSELSKAPER 138 846 138 846 

16.1 Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 106 365 121 298 

16.2 Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring 35 003 30 357 

16.4 Finansielle derivater 13,15 174 200 220 332 

16.5 Andre forpliktelser 29 237 881 670 579 

16 SUM FORPLIKTELSER 553 449 1 042 566 

17.1 Mottatte, ikke opptjente leieinntekter - 823 

17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 90 153 71 909 

17 SUM PÅLØPTE KOSTNADER OG MOTTATTE, IKKE OPPTJENTE INNTEKTER 90 153 72 732 

SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 29 058 761 26 607 065 

Oslo, 11. mars 2013 

Styret i SpareBank 1 Livsforsikring AS 

Kirsten Idebøen Helge Nordahl Gerd Kristiansen Bjørn Engaas 

(styreleder) 

Wenche Seljeseth Joachim Høegh-Krohn Camilla Grønnerød Turid Grotmoll 

(Konst. Adm. dir.)


ENDRING I EGENKAPITALEN SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING AS 

Annen 

Annen 

Innskutt innskutt Risikout- opptjent Re- Total 

egen- Overkurs- egen- jevnings- egen- assuranse- egen- 

NOK 1 000 kapital fond kapital fond kapital avsetning kapital 

Egenkapital pr. 31.12.2011 348 400 481 500 994 876 46 019 384 649 4 010 2 259 454 

Årets resultat: 

Totalresultat - - - - 189 212 - 189 212 

Poster ført direkte mot EK: 

Avsatt til risikoutjevningsfond - - - - - - - 

Endring i reassuranseavsetning - - - - -637 637 - 

Skatteeffekt av mottatt konsernbidrag 2012 - - - - -6 417 - -6 417 

Sum inntekter og kostnader for perioden - - - - -7 054 637 -6 417 

Egenkapitaltransaksjoner med eier: 

Mottatt konsernbidrag - - 248 000 - - - 248 000 

Avsatt til konsernbidrag - - - - -189 212 - -189 212 

Egenkapital pr. 31.12.2012 348 400 481 500 1 242 876 46 019 377 595 4 647 2 501 037


Noter til regnskapet 

REGNSKAPSPRINSIPPER 

GENERELT 

Selskapet er underlagt «Lov om forsikringsselskaper, pensjonsforetak 

og deres virksomhet mv (forsikringsvirksomhetsloven)» av 10. juni 

2005. Regnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsloven 

av 17. juli1998, «Forskrift om årsregnskap mm. for forsikringsselskaper», 

fastsatt av Finansdepartementet 16. desember 1998 med 

siste endringer 20. desember 2011, samt god regnskapsskikk. I henhold 

til årsregnskapsforskriften er selskapsregnskapet utarbeidet i samsvar 

med forskrifter om internasjonale regnskapsstandarder med mindre 

annet følger av forskriften. I dette inngår at bestemmelser i internasjonale 

regnskapsstandarder kan fravikes i samsvar med 

bestemmelser i forskrift om forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder 

av 21. januar 2008. 

De fleste bestemmelsene i forsikringsvirksomhetsloven trådte i kraft den 

1.januar 2008. Vesentlige endringer i loven var at prising skal skje i 

forkant og at det ble nye krav til oppsplitting av prisen på de ulike 

elementer i tariffen. Rentegaranti skal prises særskilt. Den nye loven 

resulterte i flere overskuddsregimer enn tidligere. Kollektiv pensjon og 

nye individuelle produkter følger ny overskuddsmodell, mens fripoliser 

følger modifisert overskuddsmodell. Individuelle sparekontrakter 

inngått før 2008 kan følge gammel overskuddsdeling. 

Ettårige risikoprodukter er uten rett til overskudd, men kundene 

får/belastes avkastningen i produkter med investeringsvalg. 

Regnskapet er utarbeidet etter historisk kost prinsippet, med unntak 

av investeringseiendommer, bygninger og finansielle instrumenter 

som vurderes til virkelig verdi. 

INNDELING AV FORVALTNINGSKAPITALEN 

Selskapets forvaltningskapital er delt inn i selskapsporteføljen, 

kollektivporteføljen og investeringsvalgporteføljen. 

- Kollektivporteføljen: 

Kollektivporteføljen består av eiendeler som motsvarer de forsikringsmessige 

avsetningene til dekning av kontraktsfastsatte forpliktelser. I 

henhold til forsikringsloven er erstatningsavsetninger i tilknytning 

til forsikringer hvor forpliktelsene er knyttet til verdien av særskilt 

investeringsportefølje forvaltet i kollektivporteføljen. Risikoutjevningsfondet 

er forvaltet i kollektivporteføljen i henhold til forsikringsloven 

til tross for at det i henhold til årsregnskapsforskriften er klassifisert 

som egenkapital. 

Selskapet har etablert tre kollektivporteføljer. Finansielle eiendeler 

knyttet til bestanden av individuelle forsikringer solgt før 1. januar 

2008, det vil si før den nye loven trådte i kraft, forvaltes i en egen 

separat portefølje. Med virkning fra 1. januar 2012 ble eiendelene 

knyttet til fripoliser skilt ut i en egen forvaltningsportefølje. Samtidig 

ble midlene knyttet til kollektiv pensjonsforsikring lagt tilbake til 

den ordinære porteføljen, som inneholder eiendeler knyttet til de 

øvrige forsikringene som forvaltes i kollektivporteføljen. 

- Investeringsvalgporteføljen: 

Investeringsvalgporteføljen består av eiendeler som motsvarer de 

forsikringsmessige avsetningene til dekning av forpliktelser knyttet til 

verdien av særskilt investeringsportefølje. 

- Selskapsporteføljen: 

Selskapsporteføljen består av eiendeler som motsvarer selskapets 

ansvarlige kapital og annen gjeld enn forsikringsforpliktelsene. I henhold 

til oppstillingsplanen i årsregnskapsforskriften er fordringer i forbindelse 

med direkte forsikringer innplassert i selskapsporteføljen til tross for 

at de inngår i midler til dekning av forsikringsforpliktelser. 

VERDIPAPIRER OG DERIVATER 

Selskapet klassifiserer verdipapirer i følgende kategorier: 

Til virkelig verdi over resultatet, eiendeler tilgjengelig for salg, utlån og 

fordringer og investeringer holdt til forfall. Klassifiseringen avhenger av 

hensikten med eiendelen. Finansielle eiendeler blir klassifisert ved 

anskaffelsen. 

Vanlige kjøp og salg av investeringer regnskapsføres på transaksjonstidspunktet, 

som er det tidspunkt selskapet forplikter seg til å kjøpe 

eller selge eiendelen. Finansielle eiendeler som føres til virkelig 

verdi over resultatet regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi, 

og transaksjonskostnader resultatføres. Alle finansielle eiendeler 

som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet balanseføres 

første gang til virkelig verdi, med tillegg av transaksjonskostnader. 

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler til 

virkelig verdi over resultatet vurderes til virkelig verdi etter førstegangs 

balanseføring. Eiendeler klassifisert som utlån og fordringer og 

investeringer holdt til forfall regnskapsføres til amortisert kost ved bruk 

av effektiv rente-metode. 

Virkelig verdi av børsnoterte investeringer er basert på gjeldende 

kjøpskurs. Hvis markedet for verdipapiret ikke er aktivt (eller hvis det 

gjelder et verdipapir som ikke er børsnotert) bruker selskapet verdsettelsesteknikker 

for å fastsette den virkelige verdien. Disse omfatter 

nylig gjennomførte transaksjoner til markedsvilkår, henvisning til 

andre instrumenter som i vesentlig grad er like, og bruk av diskontert 

kontantstrømsanalyse og opsjonsmodeller. Teknikkene vektlegger 

markedsinformasjon i størst mulig grad og i minst mulig grad 

selskapsspesifikk informasjon. 

- Verdipapirer og derivater til virkelig verdi over resultatet: 

En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den 

primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige 

prissvingninger, eller dersom selskapet velger å klassifisere den i 

denne kategorien når det er gitt åpninger for det i regelverket. Derivater 

klassifiseres også til virkelig verdi over resultatet. 

Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler klassifisert 

som «finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet», inkludert 

utbytte, medtas i resultatregnskapet under «Netto inntekter fra 

investeringer i kollektivporteføljen, investeringsvalgporteføljen eller 

selskapsporteføljen» i den perioden de oppstår. 

- Verdipapirer tilgjengelig for salg 

Verdipapirer tilgjengelig for salg er ikke-derivative finansielle eiendeler 

selskapet velger å plassere i denne kategorien eller som ikke er 

klassifisert i noen annen kategori. Verdipapirer som er klassifisert i 

denne kategorien, måles til virkelig verdi. Verdiendringer føres 

direkte mot egenkapitalen. 

- Utlån og fordringer 

Verdipapirer klassifisert som utlån og fordringer er ikke-derivative 

finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette, 

og som ikke blir notert i et aktivt marked, unntatt de som selskapet har 

klassifisert til virkelig verdi over resultatet. Utlån og fordringer regnskapsføres 

til amortisert kost etter effektiv rente-metode. Dette gjelder 

likevel ikke «skattelån». Dette er lån gitt til forsikringskundene med 

pant i deres kapitalforsikringer. Disse lånene måles til virkelig verdi. 

Selskapet har klassifisert investeringer i «collateralized debt obligations» 

(CDO) og aksjeindekserte obligasjoner til «utlån og fordringer» fordi det 

ikke er et aktivt marked for disse verdipapirene. Derivatdelen er 

dekomponert og klassifisert til virkelig verdi over resultatet. 

Virkelig verdi er satt lik amortisert kost for hovedstolen til CDO’er som 

inngår i utlån og fordringer fordi avvik i forhold til virkelig verdi på 

CDO’ene er presentert som finansielt derivat. 

- Investeringer som holdes til forfall 

Investeringer som holdes til forfall er ikke-derivative finansielle 

eiendeler notert i et aktivt marked, med faste eller forutsigbare 

betalinger og faste forfall som selskapet har en positiv intensjon om å 

holde til forfall. Disse obligasjonene måles til amortisert kost etter 

effektiv rente-metode.


Tap ved verdifall på obligasjoner som holdes til forfall reverseres 

over resultatregnskapet dersom en senere økning av gjenvinnbart 

beløp objektivt kan relateres til en hendelse inntrådt etter at tapet ved 

verdifall ble innregnet i resultatregnskapet. 

Gjenvinnbart beløp for investeringer i obligasjoner som holdes til 

forfall beregnes til nåverdien av forventede fremtidige kontantstrømmer, 

diskontert med sist fastsatte effektiv rentesats (dvs. den effektive 

rentesats som ble beregnet ved første gangs registrering av disse 

finansielle eiendelene). 

- Derivater 

Derivatene består av valuta- og renteinstrumenter samt instrumenter 

forbundet med strukturerte produkter. Derivater føres til virkelig 

verdi over resultatet på dato hvor kjøp av derivatet er inngått. Avvik 

i forhold til virkelig verdi på CDO’ene er presentert som finansielt 

derivat. Standard & Poors tabeller for konkurssannsynligheter for 

CDO’er er benyttet ved verdivurderingen. Disse tabellene viser for 

hver løpetid og rating en sannsynlighet for mislighold av hovedstolen. 

VALUTA 

Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta er omregnet til norske kroner 

etter kurser på balansedagen. 

Deler av eiendeler i utenlandsk valuta er sikret med valutaterminforretninger. 

Ved realisasjon av valutaterminforretningene resultatføres 

gevinst og tap. 

BYGNINGER OG FAST EIENDOM 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har eiendomsplasseringer gjennom 

investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper. Aksjer i 

datterselskaper og tilknyttede selskaper er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. 

Regnskapene til disse selskapene er omarbeidet i 

samsvar med de prinsipper som selskapsregnskapet til SpareBank 1 

Livsforsikring AS er utarbeidet etter. Avsatt konsernbidrag og utbytte 

i datterselskapene er inntektsført i selskapets resultat. 

Eiendommene i datterselskapene og de tilknyttede selskapene vurderes 

individuelt ved bruk av selskapets interne verdsettelsesmodell ved at 

antatt framtidig netto kontantstrøm diskonteres med avkastningskravet 

for den enkelte investering. Avkastningskravet tar hensyn til 

rentenivået, den generelle risikoen i eiendomsmarkedet og risiko som 

er spesifikk for den enkelte eiendom. Beregningen av virkelig verdi 

oppdateres ved hver regnskapsavslutning. Leieinntekter, driftskostnader 

og effekten av verdiendringer knyttet til eiendommene vises i note. 

Parallelt med intern verdivurdering blir det for kontrollformål utført 

ekstern verdivurdering for utvalgte eiendommer i porteføljen. 

Utvalget er trukket tilfeldig av forhåndsdefinert antall eiendommer. 

Utvalget for ekstern vurdering rulleres over en periode på 3 år. 

I forbindelse med verdivurdering av aksjene er effekten av latent skatt 

i aksjeselskapene beregnet utenom verdivurderingsmodellen. Den 

latente skatten i selskapene medfører ofte en rabatt i forhold til 

eiendomsverdien ved omsetning av slike selskap. Latent skatt er 

beregnet med 7 % av differansen mellom virkelig verdi og skattemessig 

verdi, redusert med bokført utsatt skatt i selskapsregnskapene 

for eiendommene. Dette er i henhold til normal bransjepraksis. 

Nettoeffekten er behandlet som nedskrivning av verdien av aksjene i 

eiendomsselskapene. 

IMMATERIELLE EIENDELER 

Standard IKT-programvare som oppfyller kriteriene for balanseføring 

føres til anskaffelseskost (inkludert utgifter til å få programmene 

operative), og avskrives lineært over forventet utnyttbar levetid. 

Utgifter til vedlikehold av programvare kostnadsføres etter hvert som 

de påløper. Utgifter direkte forbundet med utvikling av identifiserbar 

og unik programvare som eies av selskapet, blir balanseført som en 

immateriell eiendel når følgende kriterier er oppfylt: – det er teknisk 

mulig å ferdigstille programvaren slik at den vil være tilgjengelig for 

bruk; - ledelsen har til hensikt å ferdigstille programvaren og bruke eller 

selge den; det er mulig å bruke eller selge programvaren; det kan 

påvises hvordan programvaren vil generere sannsynlige fremtidige 

økonomiske fordeler; tilstrekkelige tekniske, finansielle eller andre ressurser 

er tilgjengelig for å ferdigstille og ta i bruk eller selge programvaren; 

og utgiftene kan måles pålitelig. Direkte utgifter omfatter 

personalkostnader for programutviklingspersonell og en andel av 

direkte tilhørende faste kostnader. Andre utviklingsutgifter som ikke 

oppfyller disse kriteriene blir kostnadsført etter hvert som de påløper. 

Utviklingsutgifter som er kostnadsført kan ikke balanseføres som en 

eiendel i senere perioder. Balanseført egenutviklet programvare 

avskrives lineært over forventet utnyttbar levetid fra tidspunktet 

programvaren er tilgengelig for bruk. 

FORDRINGER PÅ FORETAK I SAMME KONSERN 

Fordringer på foretak i samme konsern er ført opp til pålydende. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har ingen fordringer på eller gjeld til 

SpareBank 1 Gruppen AS eller datterselskaper utover det som 

følger av løpende forretningsmessige transaksjoner. 

SKATT 

Resultatført skatt består av periodeskatt (betalbar skatt) og utsatt skatt. 

Periodeskatt er beregnet skatt på årets skattepliktige resultat. Beregnet 

skattekostnad knyttet til andre resultatkomponenter blir ført under 

andre resultatkomponenter. 

Utsatt skatt regnskapsføres etter gjeldsmetoden. Det beregnes forpliktelse 

eller eiendel ved utsatt skatt på midlertidige forskjeller, som 

er differansen mellom balanseført verdi og skattemessig verdi på 

eiendeler og forpliktelser, når det er sannsynlig at det vil foreligge 

fremtidig skattbar inntekt, og at midlertidige forskjeller kan trekkes fra 

i denne inntekten. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og 

skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på 

balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen 

realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. 

Eiendel ved utsatt skatt innregnes bare i det omfang det forventes 

fremtidig skattepliktige resultater fra selskapets egen virksomhet som 

gjør det mulig å utnytte den tilhørende skattefordelen. Ved vurdering 

av sannsynlighet vil historisk inntjening og forventede fremtidige 

marginer bli lagt til grunn. 

I løpet av året er skatteloven endret slik at aksjerelaterte inntekter fra 

eiendeler som forvaltes i selskapets kollektiv- og investeringsvalgporteføljer 

ikke lenger omfattes av fritaksmetoden. Det vil bli innført 

et sjablongfradrag som skal tilsvare disse inntektenes forholdsmessige 

andel av overskuddet som tilordnes selskapet, slik at lovendringen ikke 

får effekt for denne delen av de aksjerelaterte inntektene. Reguleringen 

av sjablongfradraget vil bli gitt i forskrift til skatteloven. Forskriften til 

det nye regelverket foreligger ikke ennå. 

Det er ikke beregnet utsatt skatt knyttet til verdiendring av eiendommer 

eid i egne selskaper for den delen som er knyttet til selskapsporteføljen 

eller som vil omfattes av sjablongfradraget. Realisasjon av eiendommene 

vil i praksis være salg av aksjer. Eventuelle gevinster eller tap ved 

realisasjon av aksjer tilhørende selskapsporteføljen vil ikke være skattepliktig 

som følge av fritaksmetoden, og det er selskapets oppfatning at 

regnskapet gir best informasjonsverdi når utsatt skatt ikke oppføres på 

slike verdiendringer. 

PENSJONSORDNINGER 

Selskapet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner. Selskapets 

kollektive pensjonsordninger er plassert i SpareBank 1 Livsforsikring AS. 

En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor selskapet betaler faste 

bidrag til forsikringsselskapet. Det har ingen juridisk eller annen forpliktelse 

til å betale ytterligere tilskudd. Innskuddene regnskapsføres 

som lønnskostnad i takt med at de forfaller. 

En ytelsesplan er en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling 

som en ansatt vil motta ved pensjonering. Selskapets 

kollektive ytelsesbaserte ordning sikrer medlemmene en pensjon på


70% av sluttlønn opp til 12G fram til 77 år med etterfølgende avtrapping. 

Lønn utover 12G er sikret gjennom en innskuddsbasert 

ordning. Den ytelsesbaserte ordningen ble lukket for nyansatte etter 

1. mai 2005. 

I tillegg kommer forpliktelser som følger av Avtalefestet Pensjon (AFP) 

og enkelte særskilte avtaler om førtidspensjoner og tilleggspensjoner. 

I den gamle AFP-avsetningen ligger kun en avsetning for tidligere 

ansatte mellom 64 år og 67 år som i dag er AFP-pensjonister. Den 

gamle AFP-ordningen vil være helt utfaset i løpet av år 2015. 

Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av 

de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av 

pensjonsmidlene. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig 

aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. 

Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere 

estimerte fremtidige utbetalinger med en diskonteringsrente med 

utgangspunkt i renten på en obligasjon utstedt av et selskap med høy 

kredittverdighet, OMF renten (Obligasjoner med fortrinnsrett) da 

dette markedet anses dypt nok. OMF renten skal ha tilnærmet den 

samme løpetiden som den relaterte pensjonsforpliktelsen. Bruk av foretaksobligasjon 

som diskonteringsrente krever at det finnes foretaksobligasjoner 

med lang løpetid, høy kvalitet, i samme valuta, og at det 

er et dypt marked for slike obligasjoner. Markedsaktører har fremholdt 

at OMF markedet er tilstrekkelig dypt, og at prisingen i markedet er 

pålitelig. Analyser utført eksempelvis av aktører som Gabler 

Wassum, samt våre eierbankers egne analyser hensyntatt rentebytteavtaler 

underbygger at det finnes et dypt og likvid marked for foretaksobligasjoner 

med høy kredittverdighet, konsentrert til OMF. Det 

norske markedet for OMF har blitt mer velutviklet etter finanskrisen, 

og har høy kredittrating. Selskapet har derfor valgt å legge til grunn 

OMF renten som diskonteringsrente for beregning av pensjonsforpliktelsen. 

Norsk Regnskaps Stiftelse har i sin oppdaterte veiledning 

for pensjonsforutsetningen per 31.12.2012 også konkludert med at 

OMF renten ikke kan avvises som basis for fastsettelse av diskonteringsrenten. 

Gjenværende gjennomsnittelig opptjeningstid for medlemmene 

av ytelsesplanen i SpareBank 1 Livsforsikring AS er beregnet til ca. 9 år. 

Selskapet har i tillegg valgt å styrke dagens fellestariff K2005 med 10%, 

da nytt dødelighetsgrunnlag K2013 vil komme i løpet av 2013. 

Aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik) som skyldes ny informasjon 

eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene blir regnskapsført 

under andre resultatkomponenter i den perioden de oppstår. 

Endringer i pensjonsplanens ytelser resultatføres løpende i resultatregnskapet, 

med mindre rettighetene etter den nye pensjonsplanen er 

betinget av at arbeidstakeren blir værende i tjeneste i en spesifisert tidsperiode 

(opptjeningsperioden). I dette tilfellet amortiseres kostnaden 

knyttet til endret ytelse lineært over opptjeningsperioden. 

Lov om statstilskudd til arbeidstakere som tar ut avtalefestet pensjon 

i privat sektor (AFP-tilskuddsloven) trådte i kraft 19. februar 2010. 

Arbeidstakere som tar ut AFP med virkningstidspunkt i 2011 eller 

senere, vil bli gitt ytelser etter den nye ordningen. Ny AFP-ordning 

utgjør et livsvarig påslag på Folketrygden og kan tas ut fra 62 år. Den 

nye AFP-ordningen legger opp til at bedriften skal betale en samlet 

premie med utgangspunkt i årslønn til arbeidstakeren. Premien beregnes 

med utgangspunkt i en fast prosent av årslønn mellom 1 og 7,1 

ganger gjennomsnittlig grunnbeløp. Årspremiesatsen for 2012 utgjør 

1,75 %. Det skal ikke betales premie for arbeidstakere etter det året de 

fyller 61 år. Opptjening i ny ordning beregnes på bakgrunn av arbeidstakerens 

livsinntekt, slik at alle tidligere arbeidsår innregnes i opptjeningsgrunnlaget. 

Ny ordning finansieres ved at Staten dekker 1/3 av 

pensjonsutgiftene og 2/3 dekkes av arbeidsgiver. 

Den nye AFP-ordningen anses regnskapsmessig å være en ytelsesbasert 

flerforetaksordning. Dette innebærer at det enkelte foretaket skal 

regnskapsføre sin proporsjonale andel av ordningens pensjonsforpliktelse, 

pensjonsmidler og pensjonskostnad. Dersom det ikke 

foreligger beregninger av de enkelte komponentene i ordningen samt 

et konsistent og pålitelig grunnlag for allokering, regnskapsføres den 

nye AFP-ordningen som en innskuddsordning. Dette er tilfellet per 

i dag så den nye AFP-ordningen kostnadsføres som en innskuddsordning. 

SLUTTVEDERLAG 

Sluttvederlag blir betalt når ansettelsesforhold avsluttes av selskapet 

før det normale tidspunktet for pensjonering eller når en ansatt frivillig 

aksepterer å slutte mot et slikt vederlag. Selskapet regnskapsfører 

sluttvederlag når det beviselig er forpliktet til enten å avslutte arbeidsforholdet 

til dagens arbeidstakere i henhold til en formell, detaljert plan 

som selskapet ikke kan trekke tilbake, eller til å gi sluttvederlag som 

følge av et tilbud som er gitt for å oppfordre til frivillig avgang. 

EGENKAPITAL 

Egenkapital består av innskutt egenkapital som aksjekapital og overkursfond, 

og opptjent egenkapital inkludert risikoutjevningsfond. 

Risikoutjevningsfond 

Risikoutjevningsfondet har som formål å absorbere svingninger i 

risikoresultatet over tid. Avsetningen anses ikke å være knyttet til 

selskapets forsikringsrisiko for eksisterende eller fremtidige kunder og 

klassifiseres som opptjent egenkapital. 

ANSVARLIG LÅNEKAPITAL 

Ansvarlige lån har prioritet etter all annen gjeld. Tidsbegrenset ansvarlig 

lån kan telle med et beløp på inntil 50% av kjernekapitalen ved 

beregning av kapitaldekningen, mens evigvarende ansvarlige lån kan 

telle med et beløp på inntil 100% av kjernekapitalen. Ansvarlig lånekapital 

blir oppført til nominelle verdier. SpareBank 1 Livsforsikring 

AS har ved utløpet av 2012 ingen slike ansvarlige lån. 

En fondsobligasjon er en obligasjon med pålydende rente, og hvor 

SpareBank 1 Livsforsikring AS ikke har plikt til å betale ut renter i en 

periode hvor det ikke utbetales utbytte, og investor har heller ikke 

senere krav på renter som ikke er utbetalt, dvs. rentene akkumuleres 

ikke. Fondsobligasjon er godkjent som et element i kjernekapitalen 

innen en ramme på 15 prosent av samlet kjernekapital. Finanstilsynet 

kan kreve at fondsobligasjonene skrives ned proporsjonalt med egenkapitalen 

dersom SpareBank 1 Livsforsikrings kjernekapitaldekning faller 

under 5 prosent eller samlet kapitaldekning faller under 6 prosent. 

Nedskrevne beløp på fondsobligasjonene skal være skrevet opp før det 

kan utbetales utbytte til aksjonærene eller egenkapitalen skrives opp. 

Fondsobligasjoner er ansvarlig lånekapital og er oppført til nominelle 

verdier. 

FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER 

Selskapets produkter er alle klassifisert som forsikringskontrakter. 

Forsikringskontrakter skal vurderes etter IFRS 4. Standarden inneholder 

ikke spesifikke vurderingsregler utover enkelte mindre forhold. Det tillates 

anvendelse av regnskapsprinsipper som den enkelte regnskapspliktige 

har anvendt i tidligere årsregnskap under forutsetning av at de 

norske reglene om forsikringsmessige avsetningene er tilstrekkelige. For 

å dokumentere dette må selskapet gjennomføre en tilstrekklighetstest. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS gjennomfører årlig en slik test. Dette tilsier 

at tidligere anvendte prinsipper knyttet til forsikringsmessige 

avsetninger for livsforsikring kan anvendes. 

De forsikringsmessige forpliktelsene innenfor livsforsikring omfatter 

premiereserve, tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond, erstatningsavsetning, 

premiefond, innskuddsfond, pensjonistenes overskuddsfond 

og andre tekniske avsetninger. 

Grunnlagsrenten vurderes til enhver tid etter renten på langsiktige statsobligasjoner, 

og i tråd med forskriften om premier og forsikringsfond 

i livsforsikring. Fra og med 1. januar 2011 er grunnlagsrenten 2,5% for 

nye kontrakter, mens grunnlagsrenten for ny opptjening for kollektive 

pensjonsavtaler er 2,5% fra 1. januar 2012. Grunnlagsrenten er 2,75% 

for livsforsikringskontrakter (eksklusiv ytelsesbaserte kollektive 

pensjonsavtaler) tegnet i perioden 1. juni 2006–31. desember 2010. For 

kollektive pensjonsavtaler tegnet i perioden 1. juni 2006–31. desember 

2010 er grunnlagsrenten 2,70%. For opptjente rettigheter i kollektiv 

pensjon er grunnlagsrenten 3% for årene 2004–2005. For nye 

individuelle livsforsikringskontrakter i perioden 1994–2005 er grunnlagsrenten 

3%. For øvrig er grunnlagsrenten 4%.


Dødelighetsforutsetningene er i all hovedsak basert på fellesundersøkelser 

i FNO, mens forutsetninger om uførhet i all hovedsak er 

basert på selskapets egne erfaringer. I dødelighetsforutsetningene for 

uføre er det tatt høyde for korrelasjonen mellom uførhet og dødelighet. 

Reserveavsetningene og premiene er fastsatt ut i fra prinsippet om at 

det skal være sikkerhetsmarginer i reservene og premiene. Sikkerhetsmarginene 

i premier og reserver er ikke kvantifisert, men vurdert 

ut i fra usikkerhet og langsiktighet til forpliktelsene. 

Den ordinære premiereserven til selskapet er beregnet etter prospektive 

prinsipper på samme tariffgrunnlag som premietariffen. Det er 

foretatt IBNR- og RBNS-avsetninger etter statistiske metoder basert på 

selskapets egne erfaringer. 

- Premiereserve: 

Premiereserven er selskapets avsetning til å møte fremtidige forsikringsmessige 

forpliktelser. Reserven er beregnet som kontantverdien (neddiskontert 

med rente lik den garanterte rente) av selskapets samlede 

fremtidige forsikringsforpliktelser i henhold til de enkelte forsikringsavtaler, 

med fradrag av kontantverdien av fremtidige premier. En forsikrings 

premiereserve svarer til 100 prosent av forsikringens garanterte 

gjenkjøps-/flytteverdi før avbrudds-/flyttegebyr. 

Administrasjonsreserve på 4% av nettoreserven for kollektiv pensjon 

er inkludert. 

Ny fellestariff K2005 med sikkerhetsmarginer som tar høyde for økt 

levealder ble innført fra 2008 for kollektiv pensjonsforsikring og 

fripoliser. Det er utarbeidet et nytt dødelighetsgrunnlag K2013, som er 

til vurdering i Finanstilsynet. Som følge av dette er det avsatt midler 

til oppreservering på ytelsespensjon og fripoliser. 

- Tilleggsavsetninger: 

For å sikre soliditeten i livsforsikringsselskapene kan det foretas 

tilleggsavsetninger inntil 12 prosent av premiereserven knyttet til 

den enkelte forsikringskontrakt. Tilleggsavsetningene er betinget 

kundetildelt overskudd som kan benyttes til å dekke den årlige 

rentegarantien, dersom avkastningen fra de finansielle eiendelene 

ikke er tilstrekkelig. Det kan ikke trekkes mer enn ett års rentegaranti 

det enkelte år. 

- Kursreguleringsfond: 

Avsetningen tilsvarer netto urealiserte merverdier på finansielle eiendeler, 

med unntak av investering i eiendom, vurdert til virkelig verdi 

og som inngår i kollektivporteføljen. Netto urealiserte merverdier 

fastsettes ved en samlet vurdering av porteføljen. Kursreguleringsfondet 

kan ikke være negativt. 

- Erstatningsavsetning: 

Erstatningsavsetningen skal dekke selskapets forventede erstatningsutbetalinger 

for forsikringstilfeller som er meldt, men ikke ferdig 

oppgjort, og skader som er inntruffet, men ennå ikke meldt ved 

regnskapsperiodens utløp (RBNS og IBNR). Avsetningene dekker 

også forventede indirekte skadebehandlingskostnader i henhold til 

forsikringsvirksomhetslovens bestemmelser om forsikringstekniske 

avsetninger for skadeforsikringsvirksomhet. 

- Premiefond: 

Premiefondet utgjør innbetalinger fra forsikringstakerne i forbindelse 

med tradisjonell pensjonsforsikring. Innbetalingene føres ikke i resultatregnskapet, 

men direkte i balansen. 

- Innskuddsfond: 

Innskuddsfondet utgjør innbetalinger fra forsikringstakerne i forbindelse 

med pensjonsforsikring hvor forpliktelsene er knyttet til 

verdien av særskilt investeringsportefølje. Innbetalingene føres ikke i 

resultatregnskapet, men direkte i balansen. 

- Pensjonistenes overskuddsfond: 

Fondet består av overskudd tilordnet premiereserve knyttet til pensjoner 

under utbetaling i kollektiv pensjonsforsikring. Fondet skal hvert år 

benyttes som engangspremie for tillegg til ytelsene til pensjonistene. 

PREMIEINNTEKTER 

Premieinntekter for egen regning omfatter forfalte bruttopremier 

fratrukket premie for avgitt gjenforsikring og overførte premiereserver 

fra andre selskaper. Inntektsføringen er uavhengig av om premien er 

betalt eller ikke. Ved nytegning inntektsføres premien når forsikringen 

blir utstedt. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til 

premiereserven. 

ERSTATNINGER 

Erstatninger for egen regning omfatter utbetalte forsikringsoppgjør 

fratrukket mottatt gjenforsikring, overførte forsikringsmidler til andre 

selskap og endring i erstatningsavsetninger. Avsetning for erstatninger 

som ikke er ferdigbehandlet eller utbetalt ivaretas ved avsetning til 

erstatningsavsetningen. 

FLYTTING AV LIVSFORSIKRINGSKONTRAKTER 

Overføring av premiereserve, tilleggsavsetning og kursreguleringsfond 

fra annet selskap føres over resultatregnskapet under posten 

«Premieinntekter for egen regning; Overføring av premiereserve fra 

andre forsikringsselskaper» og «Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser; 

Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond 

fra andre forsikringsselskaper». Overføring av premiereserve, 

tilleggsavsetning og kursreguleringsfond til annet selskap føres under 

«Erstatninger for egen regning; Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger 

og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper». 

Kostnads-/inntektsføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. 

På samme tidspunkt reduseres/økes premiereserven i forsikringsfondet 

tilsvarende. Beløpet blir stående som kortsiktig gjeld/tilgodehavende 

til oppgjør finner sted. Forsinkelsesrenter ved fraflytting 

føres under «Andre forsikringsrelaterte kostnader». 

HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN 

Regnskapet anses som godkjent for offentliggjøring når styret har 

behandlet regnskapet. Generalforsamlingen, representantskapet og 

regulerende myndigheter vil etter dette kunne nekte å godkjenne 

regnskapet, men ikke forandre dette. 

Hendelser fram til regnskapet anses godkjent for offentliggjøring, og som 

vedrører forhold som allerede var kjent på balansedagen, vil inngå i 

informasjonsgrunnlaget for fastsettelsen av regnskapsestimater og 

således reflekteres fullt ut i regnskapet. Hendelser som vedrører forhold 

som ikke var kjent på balansedagen, vil bli opplyst om dersom de 

er vesentlige. 

Regnskapet er avlagt etter en forutsetning om fortsatt drift. Denne 

forutsetningen var etter styrets oppfatning til stede på det tidspunkt 

regnskapet ble godkjent for fremleggelse.


NOTE 1 – FINANSIELL RISIKOSTYRING 

GENERELT 

SpareBank 1 Livsforsikring AS er gjennom sin virksomhet eksponert 

for både finansiell-, forsikrings-, operasjonell og forretningsrisiko. 

Selskapets resultat påvirkes blant annet av utviklingen i rentenivå, 

utviklingen i aksjeog eiendomsmarkedet, samt utvikling i levealder 

og sykdom/uførhetsforløp. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, 

likviditetsrisiko og motpartsrisiko. Den finansielle risikoen er i stor 

grad knyttet til hvordan selskapet klarer å innfri den årlige minsteavkastningen 

(rentegarantien) som en stor del av kundene er garantert. 

Dette stiller krav både til hvordan selskapet forvalter sine eiendeler og 

til hvordan selskapet styrer og kontrollerer sin risiko. Helhetlig risikostyring 

er et prioritert område i SpareBank 1 Livsforsikring. 

SOLVENS II 

Solvens II er et nytt europeisk soliditetsregelverk for forsikringsselskaper 

som er under utforming. Solvens II skulle opprinnelig innføres 

i 2013, men regelverket har blitt utsatt og det forventes at det tidligst 

blir innført i 2015/2016. Deler av regelverket knyttet til risikostyring 

kan likevel bli innført i løpet av 2014. Solvens II regelverket er omfattende 

og det stilles store krav til forsikringsselskapenes kapitalbehov, 

risikostyring, datakvalitet, rapportering og dokumentasjon. Kapitalkravet 

beregnes ut fra gitte stresscenarioer og omfatter alle vesentlige 

risikoer innen markeds-, forsikrings-, motparts- og operasjonell 

risiko. Både eiendeler og forpliktelser skal under Solvens II verdivurderes 

til markedsverdi. Dette innebærer at også verdien av forsikringsforpliktelsene 

vil variere avhengig av rentenivå. 

Solvens II regelverket er fortsatt under utforming. Dette gjelder spesielt 

hvordan diskonteringsrenten skal fastsettes. Diskonteringsrenten 

brukes for å beregne markedsverdien av forsikringsforpliktelsene. I tillegg 

vurderes det nye fremtidige tjenestepensjonsprodukter i Norge. 

SpareBank 1 Livsforsikring har gjennom flere år arbeidet med forberedelsene 

til Solvens II for å sikre at selskapet vil etterleve de krav som 

stilles gjennom Solvens II direktivet. Arbeidet med Solvens II har 

høy prioritet i selskapet og involverer ressurser fra hele organisasjonen. 

Selskapet har i 2012 videreutviklet selskapets risikomodell, Solvens 

II rapportering samt gjennomført en egenvurdering av selskapets risiko 

og kapitalbehov (ORSA) basert på metodikken i Solvens II regelverket. 

INVESTERINGSSTRATEGI 

Selskapets investeringsstrategi inneholder rammer for hvordan selskapet 

skal plassere og forvalte sine eiendeler, herunder tillatte markeder, 

aktivaklasser og finansielle instrumenter. Investeringsstrategien 

inneholder også retningslinjer og rammer for kreditteksponering, 

motpartseksponering, valutarisiko og bruk av derivater i sikringsstrategier. 

Selskapets investeringsstrategi vedtas av styret. 

RISIKOSTYRING OG RAPPORTERING 

Risikostyringen i SpareBank 1 Livsforsikring AS har som formål å bidra 

til en høyest mulig avkastning for kunder og eier innenfor et akseptabelt 

risikonivå, gjennom å sikre god styring og kontroll av den risikoen selskapet 

er eksponert mot. Risikonivået skal stå i samsvar med styrets risikoappetitt. 

Risikostyringen skal støtte opp under selskapets strategiske 

utvikling og måloppnåelse, sikre finansiell stabilitet og forsvarlig 

kapitalforvaltning. 

Selskapets strategi for risikostyring er vedtatt av styret og omfatter prosesser, 

rammer og handlingsregler som selskapet skal følge når risikoeksponeringen 

i selskapet passerer gitte nivåer. Risikostyringsfunksjonen 

ivaretas av avdelingen Risk Management med ansvar for 

overvåking og oppfølging av finansiell risiko, rapportering og compliance. 

Avdelingen er organisert i seksjon for Økonomi og Risikostyring 

og er uavhengig fra operasjonelle funksjoner. Selskapets samlede 

risikoeksponering beskrives i selskapets risikorapport som 

behandles av styret. SpareBank 1 Gruppen har det overordnede ansvaret 

for risikostyringen i konsernet. 

MARKEDSRISIKO 

Markedsrisiko er risikoen for tap som følge av prisbevegelser i markedene 

for aksjer, renter, eiendom, andre verdipapirer, valuta og kredittspread. 

Under dagens regelverk påvirkes ikke de forsikringsmessige avsetningene 

av endringer i rentenivået. Fall i aksjeog eiendomsmarkedene, 

økt rentenivå og økt spreadrisiko er de vesentligste risikofaktorene 

som kan påvirke selskapets markedsrisiko under gjeldende 

soliditetsregelverk. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS vurderer markedsrisikoen i selskapet 

fortløpende ved bruk av stresstester. Selskapet benytter også andre 

statistiske verktøy og metoder for å vurdere markedsrisikoen. Selskapet 

arbeider kontinuerlig med å videreutvikle modeller for måling og 

overvåkning av risiko. 

Selskapet styrer også markedsrisikoen via et minimumsavkastningskrav 

som skal bidra til at selskapet når et forhåndsfastsatt inntektsmål. 

Selskapet har definerte handlingsregler for risikoreduserende tiltak hvis 

avkastningen blir lavere enn minimumskravet eller bufferkapitalutnyttelsen 

når forhåndsdefinerte nivåer. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS tilbyr pensjonsprodukter som har rentegaranti, 

det vil si en minsteavkastning som kundene er garantert hvert 

år. Selskapets gjennomsnittlig årlig garanterte rente er 3,32%. 

Selskapets finansielle risiko er i stor grad knyttet til om selskapet klarer 

å innfri den årlige rentegarantien. Et lavt rentenivå vil øke risikoen for 

at selskapet ikke oppnår rentegarantien. Dersom avkastningen ikke er 

stor nok til å dekke den garanterte renten, vil selskapet måtte benytte 

deler av bufferkapitalen som er bygget opp av tidligere års overskudd. 

I ett kalenderår kan tilleggsavsetninger kun benyttes for å dekke ett års 

rentegaranti. Eier er ansvarlig for eventuelt udekket beløp. 

Investeringsstrategien og dermed markedsrisikoen for de ulike porteføljene 

i SpareBank 1 Livsforsikring AS er tilpasset den risikotoleransen 

selskapet har for ulike produkter, kontrakter og ansvarlig kapital. 

Aktiv risikostyring i kundeporteføljene reduserer sannsynligheten for 

å ikke oppnå rentegarantien. 

Risk Management avdelingen overvåker markedsrisikoen i selskapet 

og følger opp rammer og retningslinjer som er gjeldende for selskapet. 

STRESSTESTER 

SpareBank 1 Livsforsikring AS benytter en intern stresstest som en del 

av risikostyringen i selskapet. Risikoeksponeringen i selskapet beregnes 

som samlet tapspotensial i et definert krisescenario dividert med 

bufferkapital. Bufferkapitalen er definert som laveste verdi av bufferkapital 

i henhold til enten kapitaldeknings- eller solvensregelverket. 

Intern stresstest er vedtatt av styret og beregnes på jevnlig basis, eventuelt 

daglig ved behov. Daglig beregning av bufferkapitalutnyttelsen er 

særlig aktuelt i perioder med store markedsbevegelser, og/eller når bufferkapitalutnyttelsen 

er nær grenseverdiene for handlingsreglene. 

Utvikling i kursreservene følges på daglig basis. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS beregner også stresstester (Stresstest I 

og Stresstest II) definert av Finanstilsynet på jevnlig basis. Styret 

informeres om resultatene. Stresstest II er ment å tilfredsstille gjeldende 

regelverk, mens Stresstest I er en forenklet versjon av stresstesten 

under Solvens II. 

Som en del av selskapets forberedelser til Solvens II, har selskapet 

implementert og videreutviklet et system for måling, overvåking og styring 

av risiko. Selskapet arbeider kontinuerlig med å videreutvikle dette 

verktøyet. 

SENSITIVITETSANALYSE 

Aktivasiden til SpareBank 1 Livsforsikring AS er stresstestet for å 

vise hvor mye eiers resultat påvirkes dersom følgende scenarioer 

skulle inntreffe: Nedgang i aksjemarkedet på 20 %, renteoppgang på 

1,5 % og nedgang i eiendomsmarkedet på 12 %. Disse stressfaktorene 

samsvarer med stressfaktorene i Stresstest II for tilsvarende risikoer. 

Stresstestscenariene er beregnet per 31.12.12. 

Scenario Verdifall (mill kr) 

Fall i aksjemarkedene -20 % 427 

Stigende rentenivå 1,5 % 255 

Fall i eiendomsverdi -12 % 447


Forfallsstruktur på balanseposter gruppert etter forfallstidspunkt 

Inntil Mer enn Uten 

NOK 1 000 6 mnd 6–12 mnd 1–3 år 3–5 år 5 år forfall Sum 

Aksjer og andeler til virkelig verdi - - - - - 6 519 280 6 519 280 

Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi 58 418 - 783 026 1 880 259 1 751 989 8 188 019 12 661 711 

Utlån og fordringer til virkelig verdi - - - - - 763 763 

Derivater til virkelig verdi 77 850 -709 16 107 - - 950 94 198 

Andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi - - - - - 69 441 69 441 

Aksjer tilgjengelig for salg - - - - - 1 266 1 266 

Utlån og fordringer som måles til amortisert kost - 110 000 140 000 255 614 1 121 006 - 1 626 620 

Obligasjoner som holdes til forfall 259 664 51 670 683 019 1 009 891 1 568 812 - 3 573 056 

Sum 395 932 160 961 1 622 152 3 145 764 4 441 807 14 779 719 24 546 335 

LIKVIDITETSRISIKO 

Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke har likviditet til å møte 

sine betalingsforpliktelser ved forfall, eller at det oppstår tap som følge 

av at selskapet må selge eiendeler for å dekke likviditetsbehovet. 

Ved styring av likviditetsrisiko er hovedmålsettingen å sørge for at selskapet 

til enhver tid kan betale sine forpliktelser innen forfallsdato. 

Likviditeten er avhengig av hvor lang tid det vil ta å omgjøre verdien 

av finansielle plasseringer til kontanter. SpareBank 1 Livsforsikring AS 

har til enhver tid en kontantbeholdning (bankinnskudd) for å møte 

kjente kontantstrømmer. Sentralt i styringen av likviditetsrisiko er at 

en stor del av finansielle investeringer skjer i verdipapirer som er 

lett omsettelige. En egen likviditetsstrategi er vedtatt av styret. Ved 

utgangen av 2012 hadde selskapet 1 056 mill. kroner i likvide midler 

i selskapsporteføljen, fordelt med 74 mill. kroner i bankinnskudd og 

982 mill. kroner i pengemarkedsfond, som kan dekke tilsvarende 

utbetalinger på kort tid. 

VALUTARISIKO 

Valutarisiko er definert som økonomisk tap som følge av endringer i 

valutakurser. SpareBank 1 Livsforsikring AS hadde per 31.12.12 finansielle 

plasseringer for 3 603 mill. kroner denominert i utenlandske valutaer. 

Som en del av selskapets risikostyring, søkes hoveddelen av valutakursrisikoen 

i underliggende porteføljer nøytralisert ved 

valutaterminforretninger. 

Eiendeler i utenlandsk valuta er i sin helhet knyttet til investeringsvirksomheten. 

Disse eiendelene er direkte eller indirekte eksponert mot 

endring i utenlandsk valuta mot norske kroner. Selskapet søker å 

nøytralisere det vesentlige av denne eksponeringen. Selskapet benytter 

valutaterminer for å sikre underliggende portefølje i annen valuta 

enn norske kroner. Valutakursbevegelser som medfører gevinster eller 

tap på sikringskontrakter vil motsvares av tap eller gevinst i underliggende 

portefølje. 

Eiendeler i utenlandsk valuta 

Valuta tall i 1 000 EUR JPY USD 

Aksjer og andeler 58 803 3 476 701 167 607 

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 22 463 - 27 855 

Andre finansielle eiendeler - - - 

Investeringsvalgportefølje 43 110 7 284 977 162 819 

Netto i valuta 124 376 10 761 678 358 281 

Valutakurs 7,3410 0,064647 5,5664 

Netto i NOK 913 042 695 710 1 994 337 

Per 31.12.12 hadde selskapet inngått følgende valutaterminkontrakter: 

Beløp solgt Beløp kjøpt 

NOK 1 000 valuta NOK Kurs 

EUR Forward Salg 20130116 -27 175 -199 388 7,34 



JPY Forward Salg 20130116 -1 371 250 -88 259 0,06 

JPY Forward Salg 20130213 -1 426 250 -91 799 0,06 

USD Forward Salg 20130116 -70 700 -393 462 5,57 



Kostpris Forwards 1 582 090 1 582 090 1,00 

Markedsverdi valutaterminkontrakter 75 446 

MOTPARTSRISIKO 

Motpartsrisiko er risiko for tap som skyldes at konsernets motparter 

ikke oppfyller sine forpliktelser overfor selskapet. Motpartsrisiko er 

relatert til obligasjoner, bankinnskudd, fordringer, eiendom og reassuranse. 

Styret har vedtatt rammer for de ulike verdipapirutstederne. 

I tillegg er det fastlagt minimumsnivå for kredittratingen innenfor de 

ulike utstedergruppene. Videre er det lagt vekt på at eksponeringen skal 

være diversifisert innenfor ulike sektorer og mot ulike debitorer for å 

unngå konsentrasjon av kredittrisiko. Detaljerte regler vedrørende tillatt 

risikonivå på plasseringene er gitt i eget mandat til Alfred Berg 

Kapitalforvaltning AS som forvalter porteføljen. 

Tabellen nedenfor viser prosentvis fordeling av obligasjonsporteføljen 

eksklusive investeringsvalg og rentederivater per 31.12.12 fordelt på 

ratingklasse.


Obligasjonsporteføljen er inndelt etter offisiell rating fra Standard & 

Poors, Moodys eller Fitch. 

Rating Bokført verdi i Prosentvis 

millioner kroner fordeling 

Stat 868 6,3 % 

Obligasjoner med fortrinnsrett AAA 3 090 22,3 % 

Obligasjoner med fortrinnsrett AA 412 3,0 % 

AAA 412 3,0 % 

AA 1 723 12,4 % 

A 2 588 18,7 % 

BBB 833 6,0 % 

BB 189 1,4 % 

B 38 0,3 % 

CCC 53 0,4 % 

Ikke ratet 3 664 26,4 % 

Sum 13 870 100,0 % 

OPERASJONELL RISIKO 

Operasjonell risiko er risikoen for tap som følge av utilstrekkelige 

eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil 

eller eksterne hendelser. Definisjonen omfatter også juridisk risiko. For 

å redusere risikoen er virksomheten organisert med vekt på veldefinerte 

ansvarsområder og klare rapporteringslinjer. Selskapet har etablert 

rutiner for identifisering og oppfølging av selskapets operasjonelle risiko, 

og den årlige risikovurderingen behandles i styret. 

NOTE 2 – NYTEGNING 

Premie i tilknytning til salg av forsikringer (nytegning) de siste to år 

Ind. rente/ Individuell Kollektiv 

NOK 1 000 pensjon kapital pensjon Ulykke Gruppeliv Totalt 

2012 99 658 71 628 73 150 35 522 10 227 290 185 

2011 89 613 126 473 74 388 31 418 13 284 335 176 

NOTE 3 – INNTEKTER FRA FINANSIELLE EIENDELER 

Investerings- 

Kollektiv- valg- Selskaps- 

NOK 1 000 portefølje portefølje portefølje Sum 

Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 185 569 - 43 330 228 899 

Sum inntekter fra investeringer i datterforetak, 

tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 185 569 - 43 330 228 899 

RENTEINNTEKTER OG UTBYTTE PÅ FINANSIELLE EIENDELER 

Utbytte fra aksjer og andeler 4 793 - - 4 793 

Mottatte og opptjente renteinntekter 162 332 13 204 78 175 614 

Mottatte og opptjente renteinntekter obligasjoner holdt til forfall 223 927 - 22 560 246 487 

Netto avkastning av rentepapirer 79 602 120 264 56 370 256 236 

Sum renteinntekter og utbytte på finansielle eiendeler 470 654 133 468 79 008 683 130 

VERDIENDRINGER PÅ INVESTERINGER 

Netto urealisert gevinst/tap aksjer og andeler 147 382 350 686 - 498 068 

Netto urealisert gevinst/tap rentepapirer 114 617 84 089 43 813 242 519 

Netto urealisert gevinst/tap av andre finansielle eiendeler 143 144 4 315 -1 265 146 194 

Sum verdiendringer på investeringer 405 143 439 090 42 548 886 781 

REALISERT GEVINST OG TAP PÅ INVESTERINGER 

Netto realisert gevinst/tap på aksjer og andeler 45 338 19 029 42 64 409 

Netto realisert gevinst/tap på rentepapirer 44 608 2 087 918 47 613 

Netto realisert gevinst/tap av andre finansielle eiendeler 11 786 - - 11 786 

Sum realisert gevinst og tap på investeringer 101 732 21 116 960 123 808 

Netto inntekter og gevinst/tap fra finansielle eiendeler 1 163 098 593 674 165 846 1 922 618


NOTE 4 – ERSTATNINGER FOR EGEN REGNING 


NOK 1 000 pensjon kapital pensjon Ulykke Gruppeliv Sum 2012 Sum 2011 

Utbetalte erstatninger 548 042 521 962 296 166 72 520 371 701 1 810 391 1 741 550 

Gjenkjøp 47 071 6 810 - - - 53 881 87 663 

Brutto utbetalte erstatninger 595 113 528 772 296 166 72 520 371 701 1 864 272 1 829 214 

-Gjenforsikringsandel -1 070 -17 367 - -33 501 -33 620 -85 558 -72 314 

Endring i avsetning til erstatning 11 015 66 147 58 592 26 329 23 986 186 069 157 982 

Overføring av premiereserve, tilleggsavsetning 

og kursreserver til andre selskaper 34 307 7 556 357 147 - - 399 010 1 137 268 

Sum erstatninger for egen regning 639 365 585 108 711 905 65 348 362 067 2 363 793 3 052 150 

NOTE 5 – FLYTTING TIL OG FRA LIVSFORSIKRING 

Ind. rente/ Individuell Kollektiv Ind. rente/ Individuell Kollektiv 

NOK 1 000 pensjon kapital pensjon Sum 2012 pensjon kapital pensjon Sum 2011 

MOTTATTE MIDLER 

Premiereserve 24 149 2 953 548 088 575 190 51 621 24 999 584 188 660 808 

Kursreserve/tilleggsavsetninger 876 - 4 983 5 859 705 17 9 266 9 988 

Overføringer over resultatregnskapet 

- mottatt 25 025 2 953 553 072 581 049 52 326 25 016 593 454 670 796 

Premiefond overført direkte 

i balansen - mottatt - - 14 369 14 369 - - 19 073 19 073 

Totalt mottatte midler 25 025 2 953 567 441 595 418 52 326 25 016 612 527 689 869 

Antall kontrakter mottatte midler 139 13 456 608 194 21 640 855 

AVGITTE MIDLER 

Premiereserve 32 334 7 543 339 776 379 653 38 136 3 281 1 057 134 1 098 551 

Tilleggsavsetninger 762 1 16 381 17 144 544 1 30 516 31 061 

Kursreserve 1 211 13 989 2 213 1 922 25 5 709 7 656 

Overføringer over resultatregnskapet 

- avgitt 34 307 7 557 357 146 399 010 40 602 3 307 1 093 359 1 137 268 

Premiefond overført direkte i balansen - avgitt 55 118 55 118 27 358 27 358 

Totalt avgitte midler 34 307 7 557 412 264 454 128 40 602 3 307 1 120 717 1 164 626 

Antall kontrakter avgitte midler 70 - 388 458 105 - 528 633 

NOTE 6 – ANTALL ÅRSVERK, PENSJONER OG PENSJONSFORPLIKTELSER 

Gjennomsn. Gjennomsn. 

antall antall 

Ansatte Årsverk ansatte årsverk 

31.12.2012 31.12.2012 2012 2012 

SpareBank 1 Livsforsikring AS 267 258 258 250 

Generell beskrivelse av selskapets pensjonsforpliktelser: 

Selskapet har en kollektiv pensjonsordning for sine ansatte i SpareBank 1 Livsforsikring AS. Pensjonsordningen sikrer de fleste av de ansatte 

en pensjon på 70% av sluttlønnen frem til 77 år med etterfølgende avtrapping. I tillegg er det etablert en ordning for kollektiv innskuddspensjon 

for nyansatte fra 01.05.05. Fra samme tidspunkt ble den ytelsesbaserte ordningen lukket. Selskapets pensjonsordninger tilfredstiller 

kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. 

I selskapet er 90 yrkesaktive i den ytelesesbaserte pensjonsordningen og 117 pensjonister omfattet av ordningen. I innskuddsordningen er 178 

yrkesaktive omfattet av ordningen. Ved verdsettelse av pensjonsmidlene og ved måling av påløpte forpliktelser benyttes estimerte verdier. 

Disse verdiene korrigeres hvert år i samsvar med oppgaver over pensjonsmidlenes flytteverdi fra livselskapet og aktuarmessig beregning av 

forpliktelsene. 

Kostnadene er beregnet på forutsetningene for inngående balanse per 01.01. og det er beregnet en oppdatert netto pensjonsforpliktelse ut fra 

forutsetningene 31.12. Aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik) føres rett mot resultatet. 

Periodens pensjonskostnad består av periodens pensjonsopptjening og rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse fratrukket forventet 

avkastning samt periodisert arbeidsgiveravgift. Innbetalt innskuddspensjon kostnadsføres i betalingsåret.


NOK 1 000 2012 2011 

PENSJONSFORPLIKTELSE I YTELSESBASERTE PENSJONSORDNINGER 

Nåverdi pensjonsforpliktelse 1.1 261 792 231 592 

Pensjon opptjent i perioden 6 709 8 232 

Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse 5 814 7 935 

Utmelding medlemmer i pensjonsordning - - 

Aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik) -12 190 29 725 

Utbetalte ytelser -16 637 -15 692 

Endring i tidligere perioders opptjening - - 


herav fondsbaserte 223 941 234 567 

herav ikke-fondsbaserte 21 547 27 225 

PENSJONSMIDLER 

Pensjonsmidler 1.1 184 863 168 497 

Forventet avkastning i perioden 7 075 8 096 

Utmelding medlemmer i pensjonsordning - - 


Innbetaling fra arbeidsgiver 10 382 12 124 

Utbetalte ytelser -10 742 -8 942 

Andre endringer (må evt. spesifiseres) - - 


FINANSIELL STATUS 31.12. 



Netto pensjonsforpliktelse 31.12 58 924 76 929 

Ikke-innregnede tidligere perioders opptjening 

Netto pensjonsforpliktelse 31.12 eksl arbeidsgiveravgift 58 924 76 929 

Arbeidsgiveravgift 01.01 10 848 9 050 

Arbeidsgiveravgiftkostnad 768 985 

Netto arbeidsgiveravgift utmelding av medlemmer - - 


Utbetalt -2 295 -2 661 

Andre endringer - - 

Arbeidsgiveravgift 31.12 8 309 10 848 

Andre endringer - 300 

Netto pensjonsforpliktelse i balansen 67 233 88 076 

PERIODENS PENSJONSKOSTNAD 

Ytelsesbasert pensjon opptjent i perioden 6 709 8 232 

Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse 5 814 7 935 

Forventet avkastning på pensjonsmidler -7 075 -8 096 

Kostnadsført estimatavvik 

Netto ytelsesbasert pensjonskostnad uten arbeidsgiveravgift 5 447 8 071 

Periodisert arbeidsgiveravgift 768 985 

Netto resultatført ytelsesbasert pensjonskostnad 6 215 9 056 

herav sikret pensjonskostnad inklusive arbeidsgiveravgift 6 689 7 419 

Innskuddsbasert pensjonskostnad inkl arbeidsgiveravgift 11 868 7 443 

Andre pensjonskostnader, tilskuddsplaner m.m - - 

Periodens pensjonskostnad innregnet i resultatregnskapet 18 083 16 499 

Avviklingsgevinst som følge av opphør av AFP inkl aga - - 

Avviklingsgevinst/tap ved avslutning av pensjonsopptjening av BP og EF (utstedelse av fripoliser) - - 

Sum pensjonskostnader innskudd og ytelse inklusive avviklingsgevinster 18 083 16 499 

Estimert pensjonskostnad ytelse og innskudd for 2012 inkl aga ekskl. estimatavvik: 24 581 16 338 

Pensjonsgrunnlag-ytelse sikret 52 103 54 196 

Kostnad i prosent av pensjonsgrunnlaget 12,8 % 13,7 % 

AKTUARIELLE GEVINSTER OG TAP (ESTIMATENDRINGER) 

Periodens aktuarielle gevinster og (tap) innregnet i resultatet inkl. aga og før skatt 5 894 -20 240 

Kumulative aktuarielle gevinster og (tap) innregnet i resultatet inkl. aga og før skatt -105 422 -111 316 

SAMMENSETNING AV PENSJONSMIDLER 

Eiendom 19,23 % 21,93 % 

Obligasjoner til amortisert kost 23,84 % 31,60 % 

Aksjer og andeler 13,21 % 10,57 % 

Obligasjoner til virkelig verdi 43,04 % 39,42 % 

Andre eiendeler 0,68 % -3,52 % 

Sum pensjonsmidler 100,00 % 100,00 % 

Den faktiske avkastningen på pensjonsmidlene i NOK 7 075 8 096


NOK 1 000 2012 2011 

FORUTSETNINGER 

Diskonteringsrente 3,80 % 2,40 % 

Forventet avkastning på midlene 3,80 % 3,90 % 

Fremtidig lønnsutvikling 3,50 % 4,00 % 

G-regulering 3,25 % 3,75 % 

Pensjonsregulering 2,00 % 0,60 % 

Arbeidsgiveravgift 14,10 % 14,10 % 

Frivillig avgang 4% og 2% 4% og 2% 

Forventet AFP-uttak fra 62 år 30,00 % 

Demografiske forutsetninger: 

Dødelighet K2005 K2005 

Uførhet IR2003 IR2003 

Utviklingen de siste fem år i den ytelsesbaserte pensjonsordningen 2012 2011 2010 2 009 2008 

Nåverdi pensjonsforpliktelse 31.12 245 488 261 791 231 592 245 965 250 146 

Pensjonsmidler 31.12 186 564 184 863 168 497 168 006 164 115 

Underskudd 58 924 76 929 63 095 77 959 86 031 

NOTE 7 – LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL ADMINISTRERENDE DIREKTØR OG LEDENDE ANSATTE, 

SAMT STYRET, KONTROLLKOMITÉ OG REPRESENTANTSKAP 

Årets 

Skyldig Annen pensjons- 

NOK 1 000 Honorar Lønn Bonus 1) vederlag godtgjørelse kostnad 

LEDENDE ANSATTE 

Turid Grotmoll - - - - - - 

Aud Lysenstøen - 2 880 147 2 971 406 763 

Kyrre Skram - 1 322 104 - 158 114 

Helene Fagerheim - 1 904 156 - 284 525 

Lena Sparr Johnsen - 1 831 201 - 277 175 

Magne Nilsen - 1 394 114 - 200 210 

Egil Riisnes - 1 171 124 - 183 216 

Vegard Stenersen - 1 325 104 - 195 114 

Roar Skorge - 1 654 132 - 234 316 

Sum 2012 - 13 481 1 082 2 971 1 937 2 433 

Sum 2011 - 12 441 2 314 - 1 901 1 706 

STYRET 

Kirsten Idebøen - - - - - - 

Erna Caroline Hagensen 7 - - - - - 

Wenche Seljeseth 164 - - - - - 

Helge Lundin Nordahl 164 - - - - - 

Joachim Høegh-Krohn 164 - - - - - 

Erling Øverland 164 - - - - - 

Gerd Kristiansen 164 - - - - - 

Camilla Grønnerød 164 456 30 - 23 18 

Ola Kristian Læhren * 57 441 30 - 18 17 

Sum 2012 1 048 897 60 - 41 35 

Sum 2011 1 016 1 239 127 - 114 130 

* møtende varamedlem 

KONTROLLKOMITÉEN 

Knut Ro 36 - - - - - 

Rolf Røkke 36 - - - - - 

Odd Broshaug 36 - - - - - 

Ivar Listerud 36 - - - - - 

Dag Nafstad 48 - - - - - 

Sum 2012 191 - - - - 

Sum 2011 185 - - - -


Årets 

Skyldig Annen pensjons- 

NOK 1 000 Honorar Lønn Bonus 1) vederlag godtgjørelse kostnad 

REPRESENTANTSKAP 

Ellen Stensrud 2 - - - - - 

Håkon Tronrud 2 - - - - - 

Bjørg Thorseth 2 - - - - - 

Kristian Eidesvik 2 - - - - - 

Per Axel Koch 16 - - - - - 

Arne Henning Falkenhaug 5 - - - - - 

Philip Bourne 2 - - - - - 

Liv Berit Stubne 2 - - - - - 

Øyvind Aske 2 - - - - - 

Kyrre Elvegård 2 743 30 - 89 133 

Sum 2012 39 743 30 - 89 133 

Sum 2011 69 1 137 108 - 90 159 

2012 2011 

Honorar til revisor: 

- herav ordinær revisjon (inkl. MVA) 533 296 

- herav andre tjenester utenfor revisjonen (inkl.MVA) 17 65 

- herav skatterådgivning (inkl.MVA) 55 - 

1) 

Bonusbeløpet er utbetalt bonus i regnskapsåret 2012. 

Ved fratredelse før oppnådd pensjonsalder, har administrerende direktør og ledende ansatte avtale om etterlønn i 12 måneder etter 

oppsigelsestiden (6 mnd). Ved fratredelse fra 62 år har administrerende direktør rett til en pensjon tilsvarende 70% av avtalt årslønn på 

fratredelsestidspunktet. Administrerende direktør kan fratre ved utgangen av det år vedkommende fyller 60 år med rett til pensjon tilsvarende 

70% av avtalt årslønn. 

Turid Grotmoll som er administrerende direktør i SpareBank 1 Skadeforsikring AS, ble konstituert som administrerende direktør i SpareBank 1 

Livsforsikring AS høsten 2012. Hun har i denne perioden kun mottatt godtgjørelse fra SpareBank 1 Skadeforsikring AS. 

Maksimalt oppnåelig bonusbeløp for ledende ansatte, som defineres som selskapets ledergruppe, med individuelle bonusavtaler er 3 månedslønner 

i SpareBank 1 Livsforsikring AS. Bonus for måloppfyllelse for 2011 vil bli utbetalt i henhold til Finansdepartementets forskrift 

vedrørende godtgjørelse i finansinstitusjoner der halvparten av oppnådd bonusbeløp utbetales i 2012, og den resterende halvparten etter 

pro rata prinsippet i 2013, 2014 og 2015. Den utsatte bonusutbetalingen vil være relatert til avkastningen på utvalgte egenkapitalbevis i 

SpareBank 1 Gruppens eierbanker. 

Det utbetales ikke honorar til styrets leder, og det foreligger ingen forpliktelser overfor styrets leder til å gi særskilt vederlag ved opphør eller 

endring av vervet. Det foreligger heller ingen avtaler om bonus, overskuddsdeling, opsjoner og lignende til fordel for leder av styret. 

SpareBank 1 Gruppen AS utbetaler lønn til styrets leder. 

Ansattvalgte styremedlemmer i SpareBank 1 Livsforsikring AS er omfattet av den generelle bonusordningen for øvrige ansatte i selskapet. 

Styremedlemmer for øvrig har ikke noen form for variabel godtgjørelse. 

NOTE 8 – SALGSKOSTNADER 

NOK 1 000 2012 2011 

Lønn 30 004 28 409 

Provisjoner til SpareBank 1-banker 262 094 247 335 

Provisjoner til meglere/agenter/andre bankdistributører - -29 

Andre salgskostnader 8 330 5 652 

Sum salgskostnader 300 428 281 367


NOTE 9 – BRANSJEFORDELT RESULTATREGNSKAP OG RESULTATANALYSE 

Ind. rente/ Individuell Kollektiv Selskapets 

NOK 1 000 pensjon kapital pensjon Gruppeliv Ulykke midler Sum 

RESULTATREGNSKAP: 

Premieinntekter 384 568 724 948 2 200 690 547 941 172 690 - 4 030 837 

Inntekter fra finansielle eiendeler 358 724 80 923 630 866 72 340 15 934 4 309 1 163 098 

Netto inntekter fra investeringer i 

investeringsvalgporteføljen 142 103 98 710 352 861 - - - 593 674 

Andre forsikringsrelaterte inntekter 9 790 5 368 27 319 104 -313 6 42 274 

Erstatninger -639 364 -585 110 -711 904 -362 068 -65 349 - -2 363 793 

Endring i forsikringsmessige avsetninger -78 250 69 317 -951 018 -29 187 -7 586 -1 698 -998 424 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 

-særskilt investeringsvalg -35 327 -15 348 -1 284 128 - - - -1 334 803 

Overskudd på avkastningsresultatet - - -20 636 -22 481 - - -43 116 

Forsikringsrelaterte driftskostnader -160 348 -210 338 -275 052 -46 569 -51 309 -47 -743 665 

Andre forsikringsrelaterte kostnader -1 635 -2 507 -27 956 -9 097 -7 026 -8 -48 230 

RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP -19 739 165 963 -58 958 150 983 57 041 2 562 297 852 

Avkastning på selskapets midler 181 537 181 537 

Sum -19 739 165 963 -58 958 150 983 57 041 184 099 479 391 

RESULTATANALYSE: 

Risikoresultat -50 267 120 670 60 420 128 503 32 177 - 291 503 

Administrasjonsresultat -10 112 36 259 -106 429 2 338 21 784 -41 -56 201 

Avkastningsresultat 84 925 9 035 126 496 42 623 3 080 2 603 268 762 

Oppreservering for økt levealder -941 - -144 380 - - - -145 321 

Vederlag for rentegaranti 355 - 25 572 - - - 25 927 

Resultat til fordeling 23 960 165 963 -38 322 173 464 57 041 2 562 384 670 

Avsetning til/anvendelse av tilleggsavsetninger -43 699 - - - - -43 699 

Midler tilført/overført kunder - - -20 636 -22 481 - -43 117 

Avkastning på selskapets midler - - - - - 181 537 181 537 

Resultat av teknisk regnskap -19 739 165 963 -58 958 150 983 57 041 184 099 479 391 

Individuell rente og pensjon 

Overskuddsmodell 

etter 

Overskudds- tidl. regler i 

modell etter lov 10.06.1988 Kontrakter 

forsikrings- om forsikrings- uten rett 

virksomhets- virksomhet til andel av Investerings- 

NOK 1 000 loven § 9-9 § 8-1 overskudd valg Sum 


Premieinntekter 14 128 31 063 283 263 56 114 384 568 

Inntekter fra finansielle eiendeler 5 003 309 498 44 208 15 358 724 

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - - 142 103 142 103 

Andre forsikringsrelaterte inntekter 7 1 829 324 7 630 9 790 

Erstatninger -6 763 -431 515 -61 331 -139 755 -639 364 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -11 169 148 719 -215 374 -426 -78 250 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsvalg - - - -35 327 -35 327 

Overskudd på avkastningsresultatet - - - - - 

Forsikringsrelaterte driftskostnader -989 -58 682 -65 782 -34 895 -160 348 

Andre forsikringsrelaterte kostnader -8 -912 -109 -606 -1 635 

RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP 209 - -14 801 -5 147 -19 739 


Risikoinntekter - 27 267 188 254 -3 099 212 422 

Risikokostnader - -4 937 -249 821 1 094 -253 664 

Avsetning IBNR/RBNS - -42 -10 730 - -10 772 

Tekniske avsetninger - -14 2 004 -243 1 747 

Netto risikoresultat - 22 274 -70 293 -2 248 -50 267 

Gebyrer 843 22 999 94 543 31 986 150 371 

Driftskostnader ekskl. provisjoner -798 -54 797 -22 773 -25 590 -103 958 

Provisjoner -191 -3 885 -43 144 -9 304 -56 524 

Netto administrasjonsresultat -146 -35 684 28 625 -2 908 -10 112 

Vederlag for rentegaranti 355 - - - 355 

Driftsresultat før finans 209 -13 410 -41 668 -5 156 -60 025 

Netto finansinntekter 2 994 216 036 26 867 8 245 905 

Utbet.og overf. kursreserve. Bokført-verdijustert for garantikonto -88 -1 927 - - -2 015 

Garantert rente -1 965 -157 000 - - -158 965 

Netto avkastningssresultat 941 57 109 26 867 8 84 925 

Oppreservering for økt levealder - fra avkastningsresultat -941 - - - -941 

Resultat til fordeling 209 43 699 -14 801 -5 147 23 960 

Avsetning til/anvendelse av tilleggsavsetninger - -43 699 - - -43 699 

Resultat til kunder - - - - - 

Resultat av teknisk regnskap 209 - -14 801 -5 147 -19 739


Individuell kapital 

Overskuddsmodell 

etter 

Overskudds- tidl. regler i 

modell etter lov 10.06.1988 Kontrakter 

forsikrings- om forsikrings- uten rett 

virksomhets- virksomhet til andel av Investerings- 

NOK 1 000 loven § 9-9 § 8-1 overskudd valg Sum 


Premieinntekter 15 29 841 557 475 137 617 724 948 

Inntekter fra finansielle eiendeler 22 600 46 741 11 572 10 80 923 

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - - 98 710 98 710 

Andre forsikringsrelaterte inntekter 31 12 -151 5 476 5 368 

Erstatninger -71 196 -86 578 -226 324 -201 012 -585 110 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser-kontraktsfastsatte forpliktelser 44 909 28 852 -4 440 -4 69 317 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser-særskilt investeringsvalg - - - -15 348 -15 348 


Forsikringsrelaterte driftskostnader -8 137 -25 842 -135 120 -41 239 -210 338 

Andre forsikringsrelaterte kostnader -37 -149 -2 298 -23 -2 507 

RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP -11 815 -7 122 200 714 -15 814 165 963 


Risikoinntekter 50 37 215 371 604 774 409 643 

Risikokostnader -50 -46 416 -178 044 -306 -224 816 

Avsetning IBNR/RBNS - - -65 647 -500 -66 147 

Tekniske avsetninger - - 1 991 - 1 991 

Netto risikoresultat - -9 201 129 904 -33 120 670 

Gebyrer 3 222 16 889 206 112 25 452 251 675 

Driftskostnader ekskl. provisjoner -7 781 -23 143 -53 719 -34 821 -119 464 

Provisjoner -355 -2 700 -86 480 -6 418 -95 953 

Netto administrasjonsresultat -4 914 -8 953 65 913 -15 787 36 259 

Vederlag for rentegaranti - - - - - 

Driftsresultat før finans -4 914 -18 154 195 817 -15 820 156 929 

Netto finansinntekter 13 307 32 673 4 897 6 50 883 

Utbet.og overf. kursreserve. Bokført-verdijustert for garantikonto - -1 469 - - -1 469 

Garantert rente -20 207 -20 172 - - -40 379 

Netto avkastningsresultat -6 900 11 032 4 897 6 9 035 

Resultat til fordeling -11 815 -7 122 200 714 -15 814 165 963 

Avsetning til/anvendelse av tilleggsavsetninger - - - - - 

Resultat til kunder - - - 

Resultat av teknisk regnskap -11 815 -7 122 200 714 -15 814 165 963 

Ulykke 


Premieinntekter - - 172 690 - 172 690 

Inntekter fra finansielle eiendeler - - 15 934 - 15 934 

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - - - - 

Andre forsikringsrelaterte inntekter - - -313 - -313 

Erstatninger - - -65 349 - -65 349 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser - - -7 586 - -7 586 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsvalg - - - - - 


Forsikringsrelaterte driftskostnader - - -51 309 - -51 309 

Andre forsikringsrelaterte kostnader - - -7 026 - -7 026 

RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP - - 57 041 - 57 041 


Risikoinntekter - - 136 240 - 136 240 

Risikokostnader - - -72 520 - -72 520 

Avsetning IBNR/RBNS - - -26 329 - -26 329 

Tekniske avsetninger - - -5 214 - -5 214 

Netto risikoresultat - - 32 177 - 32 177 

Gebyrer - - 86 423 - 86 423 

Driftskostnader ekskl. provisjoner - - -29 474 - -29 474 

Provisjoner - - -35 165 - -35 165 

Netto administrasjonsresultat - - 21 784 - 21 784 

Vederlag for rentegaranti - - - - - 

Driftsresultat før finans - - 53 961 - 53 961 

Netto finansinntekter - - 3 080 - 3 080 

Utbet.og overf. kursreserve. Bokført-verdijustert for garantikonto - - - - - 

Garantert rente - - - - - 

Netto avkastningsresultat - - 3 080 - 3 080 

Resultat til fordeling - - 57 041 - 57 041 

Avsetning til/anvendelse av tilleggsavsetninger - - - - - 

Resultat til kunder - - - - - 

Resultat av teknisk regnskap - - 57 041 - 57 041


Kollektiv pensjon Ytelses- Innskudds- Innskuddsbaserte 

baserte baserte 

pensjons- pensjons- pensjons- Kontrakter 

ordninger uten ordninger uten ordninger med uten rett til 

investerings- Fri- investerings- investerings- andel av 

NOK 1 000 valg poliser valg valg overskudd Sum 


Premieinntekter 457 489 212 405 116 098 1 316 945 97 753 2 200 690 

Inntekter fra finansielle eiendeler 275 451 292 614 38 712 6 863 17 226 630 866 

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - - 352 861 - 352 861 

Andre forsikringsrelaterte inntekter 1 856 780 56 24 602 25 27 319 

Erstatninger -216 784 -179 903 -12 347 -255 935 -46 935 -711 904 


- kontraktsfastsatte forpliktelser -466 873 -307 048 -112 788 -23 748 -40 561 -951 018 


- særskilt investeringsvalg - - - -1 284 128 - -1 284 128 

Overskudd på avkastningsresultatet - -443 -17 627 - -2 566 -20 636 

Forsikringsrelaterte driftskostnader -52 422 -32 161 -5 367 -170 583 -14 519 -275 052 

Andre forsikringsrelaterte kostnader -731 -143 -2 493 -24 541 -48 -27 956 

RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP -2 014 -13 899 4 244 -57 664 10 375 -58 958 


Risikoinntekter 93 875 78 562 5 118 49 856 85 523 312 934 

Risikokostnader -47 803 -29 636 -6 732 -35 168 -56 199 -175 538 

Annet risikoinntekt/risikokostnad -3 969 -14 316 - - - -18 285 

Avsetning IBNR/RBNS -8 000 -18 000 -102 -14 755 -17 735 -58 592 

Tekniske avsetninger -97 - - - - -97 

Netto risikoresultat 34 005 16 610 -1 716 -67 11 588 60 420 

Gebyrer 27 746 18 152 8 791 108 893 5 416 168 998 

Driftskostnader ekskl. provisjoner -48 502 -27 369 -3 288 -133 579 -12 232 -224 970 

Provisjoner -4 293 -4 793 -2 079 -37 004 -2 288 -50 457 

Netto administrasjonsresultat -25 049 -14 010 3 424 -61 690 -9 104 -106 429 

Vederlag for rentegaranti 23 036 - 2 536 - - 25 572 

Driftsresultat før finans 31 992 2 600 4 244 -61 757 2 484 -20 437 

Netto finansinntekter 158 584 198 372 20 202 4 094 10 457 391 709 

Utbet.og overf. kursreserve. Bokført-verdijustert for garantikonto -542 -447 - - -989 

Garantert rente -108 987 -152 662 -2 575 - - -264 224 

Netto avkastningsresultat 49 055 45 263 17 627 4 094 10 457 126 496 

Oppreservering for økt levealder - fra risikoresultat -34 006 -16 610 -50 616 

Oppreservering for økt levealder - fra avkastningsresultat -49 055 -44 709 -93 764 

Oppreservering for økt levealder -83 061 -61 319 - - - -144 380 

Resultat til fordeling -2 014 -13 456 21 871 -57 664 12 941 -38 322 

Avsetning til/anvendelse av tilleggsavsetninger - -443 - - - -443 

Resultat til kunder - - -17 627 - -2 566 -20 193 

Resultat av teknisk regnskap -2 014 -13 899 4 244 -57 664 10 375 -58 958


NOTE 10 – SKATT 

Sammenheng mellom resultat før skattekostnad og skattegrunnlag 

NOK 1 000 2012 2011 

Resultat før skattekostnad 479 389 414 125 

Endring i midlertidige forskjeller -1 136 206 488 952 

Justering av midlertidige forskjeller 689 173 -367 220 

Permanente forskjeller -131 569 131 983 

Mottatt konsernbidrag med skattemessig virkning 

Avregnet fremførbart underskudd - -297 622 

Korreksjon tidligere år -9 45 906 

Grunnlag for betalbar skatt i resultat -99 222 416 124 

Avgitt konsernbidrag med skattemessig virkning - 416 124 

Grunnlag for betalbar skatt i balansen -99 222 - 

Betalbar skatt - - 

Endring i utsatt skattefordel 290 177 -157 471 

Skatteandel avgitt konsernbidrag - 54 059 

For lite/mye avsatt skatt tidligere år - - 

Øvrige skatteeffekter netto - 5 653 

Skattekostnad 290 177 -97 759 

Skatt før andre resultatkomponenter 287 885 -89 888 

Skatt på andre resultatkomponenter 2 292 -7 871 

Herav skatt knyttet til: 

Estimatavvik i pensjonsavtalen 2 292 -7 871 

Revaluering eiendom - 

Justering av forsikringsforpliktelser - 

Skattekostnad inkludert andre resultatkomponenter 290 177 -97 759 

UTSATT SKATT/UTSATT SKATTEFORDEL PER 31.12 

Anleggsmidler - - 

Verdipapirer 131 993 2 523 

Andeler i deltagerlignende selskap 130 291 - 

Gevinst og tapskonto - - 

Forsikringsmessige avsetninger som er egenkapital 14 187 14 008 

Øvrige endringer * - - 

Sum utsatt skatt 276 471 16 531 

Anleggsmidler -754 -950 

Verdipapirer - -57 126 

Fordringer - - 

Avsetninger -11 125 -6 240 

Pensjonsforpliktelser -18 900 -24 661 

Øvrige endringer - - 

Sum utsatt skattefordel -30 779 -88 977 

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd og ubenyttet godtgjørelse -27 782 - 

Utsatt skatt (+)/skattefordel (-) 217 909 -72 446 

Utsatt skattefordel - -72 446 

Utsatt skatt 217 909 - 

Ikke balanseført utsatt skatt/skattefordel -10 268 -14 008 

Netto utsatt skatt/utsatt skattefordel 207 641 -86 454 

AVSTEMMING AV SKATTEKOSTNAD: 

28 % av resultat før skatt 134 229 115 955 

Permanente forskjeller (28 %) -36 839 36 955 

Skatt av mottatt konsernbidrag - - 

Korreksjon tidligere år -3 -155 003 

Føring direkte mot egenkapitalen - - 

Øvrige forskjeller 192 790 -95 667 

Endring utnyttelse av fremførbar utbyttegodtgjørelse - - 

Beregnet skattekostnad 290 177 -97 759 

Eiendel ved utsatt skatt innregnes bare i det omfang det forventes fremtidig skattepliktige resultater fra selskapets egen virksomhet som gjør 

det mulig å utnytte den tilhørende skattefordelen. Pr. 31.12.2011 utgjorde utsatt skattefordel i balansen 86,5 mill. kroner. 

I løpet av 2012 ble skatteloven endret slik at fritaksmetoden ikke lenger omfatter avkastning på aksjer mv. i livsforsikringsselskap som inngår i 

kollektiv- og investeringsvalgporteføljen. Det innføres et sjablongfradrag som tilsvarer aksjeinntektenes forholdsmessige andel av overskuddet som 

tilordnes selskapet. Fradraget skal tilsvare virkningen av fritaksmetoden for denne delen av avkastningen. Forskriften for beregning av sjablongfradraget 

foreligger ikke ennå. Det er derfor en viss usikkerhet knyttet til beregningen av skattekostnaden omkring dette forholdet. Engangseffekten 

knyttet til beregning av utsatt skatt ved endringen av skatteloven medførte en økning av skattekostnaden med 193 mill. kroner i 2012. 

Ved beregning av skattekostnaden i 2010 var rettstilstanden knyttet til fradrag for avsetning til kursreguleringsfond fortsatt uavklart, og det ble gjort 

en korreksjon for usikkerheten knyttet til om skattemyndighetene ville godkjenne fradraget. I løpet av 2011 ble det avklart at avsetningen kom inn 

under skattelovens bestemmelse om fradragsrett for forsikringsmessige avsetninger. Tilbakeføringen av korreksjonen reduserte skattekostnaden i 

2011 med 169,5 millioner kroner.


NOTE 11 – IMMATERIELLE EIENDELER (PROGRAMVARE)/INVENTAR OG UTSTYR 

Andre 

Øvrige 

Utvikling av Nåværende støtte- immaterielle 

NOK 1 000 fagsystemer fagsystemer systemer Lisenser eiendeler Sum 

Balanseført verdi pr. 01.01.2012 73 254 3 299 19 602 2 412 8 020 106 587 

Anskaffelseskost 01.01.2012 75 816 26 809 66 707 2 680 8 020 180 032 

Tilgang i året 9 997 86 896 15 131 26 040 15 275 153 339 

Avgang i året 74 371 14 674 10 109 - - 99 154 

Anskaffelseskost 31.12.2012 11 442 99 031 71 729 28 720 23 295 234 217 

Akkumulert avskrivning og nedskrivning pr. 01.01.2012 2 562 23 510 47 105 268 73 445 

Årets avskrivning 26 12 037 6 661 2 002 1 836 22 562 

Årets nedskrivning - 295 - - - 295 

Avgang ordinære avskrivninger 2 562 14 674 10 109 - - 27 345 

Gevinst ved salg - - - - - - 

Akk. avskrivninger og nedskrivninger pr. 31.12.2012 26 21 168 43 657 2 270 1 836 68 957 

Balanseført verdi pr. 31.12.2012 11 416 77 863 28 072 26 450 21 459 165 261 

Forutsetninger om økonomisk levetid: 3-10 år 3-6 år 3-10 år 3-10 år 6-10 år 

Den enkeltes eiendel avskrives lineært i henhold til en avskrivningsplan basert på forutsetninger om programvarens økonomiske levetid. 

SpareBank 1 Livsforsikring AS har en løpende avtale med SpareBank 1 Gruppen AS om levering av alt inventar og utstyr. 

Leiekostnad og rente for dette utgjorde 8,7 mill. kroner i 2012. 

NOTE 12 – EIENDOM 

VURDERING TIL VIRKELIG VERDI 

Eiendommene bokføres til virkelig verdi. Etter IFRS er virkelig verdi det beløp en eiendel kan omsettes for eller en forpliktelse innfris til i en 

transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte, frivillige parter. 

INTERN VERDIVURDERINGSMODELL 

Selskapet benytter en intern kontantstrømsmodell for å beregne virkelig verdi for eiendommene. I modellen estimeres en 30-års kontantstrøm 

på basis av forventede fremtidige kostnader og inntekter for hver enkelt eiendom. Etter utløpet av det 30. året i kontantstrømmen er det 

beregnet en sluttverdi. Kontantstrømmen inklusive sluttverdien inflateres med forventet prisvekst og diskonteres med et avkastningskrav som 

består av risikofri rente og et risikopåslag. Risikopåslaget er satt individuelt for hver enkelt eiendom. 

MER OM DE VIKTIGSTE FORUTSETNINGENE: 

Leieinntekter 

For kontorarealer, som utgjør den største arealtypen i porteføljen, benytter selskapet en egen separat modell for å estimere forventet langsiktig 

kontantstrøm etter utløp av dagens leiekontrakter. Både prishistorikk fra reelle kontraktsinngåelser for den enkelte eiendom og markedsstatistikk 

fra samme geografiske område, inngår i datagrunnlaget for å estimere forventet fremtidig leie for arealet. 

Forventet leie per kvadratmeter i området estimeres ved å beregne gjennomsnittlig markedsleie per kvadratmeter over de siste 10 år justert til 

dagens kroneverdi. Områdets forventede leie justeres så for den enkelte eiendom. Justeringen baseres på leiepriser fra reelle kontraktsinngåelser 

som sammenlignes med den historiske markedsleien for det samme området. 

Dermed oppnås en forventet kontantstrøm per kontorareal som har basis i den reelle utviklingen i gjengs betalingsvilje og kontantstrøm for 

arealene i området. 

For arealtyper som ikke dekkes av leieprisstatistikk, benyttes selskapets egne vurderinger for å finne forventet fremtidig inntekt. 

Kostnader 

Gjennomsnittlige historiske driftskostnader og selskapets forventninger per eiendom inngår for å estimere forventede kostnader. Dersom de 

historiske kostnadene har vært lavere eller høyere enn OPAKs grenseverdier for normale eierkostnader, benyttes i stedet OPAK sine anslag 

som en antatt representativ markedsforventning. 

Eierkostnadene antas å være stigende med eiendommens alder og vokser lineært til OPAKs grenseverdi for høye eierkostnader over 

kontantstrømmens lengde. 

Avkastningskrav 

Avkastningskravet består av risikofri rente, som endres over kontantstrømmen, og risikopåslag, som gjelder individuelt for hver eiendom. 

Risikofri rente 

Observasjoner fra transaksjonsmarkedet tyder på at eiendom er relativt lite sensitive til endringer i markedsrentene. I stedet er det langsiktige 

forventninger til rentenivået som synes å ligge til grunn for eventuelle prisendringer for eiendom. Grunnen til dette kan være at selv de 

lengste markedsrentene er relativt korte i forhold til forventet varighet på en næringseiendom. 

Selskapet har valgt å benytte en 10–års swaprente for de første 10 årene i kontantstrømmen, og en antatt langsiktig normalrente på 5% for de 

siste 10 årene og for sluttverdien. For årene i mellom, det vil si fra år 10 til år 20, er det benyttet interpolering mellom de to rentene. 

Risikopåslag 

Selskapet benytter et kategoriseringsverktøy for å anslå risikopåslagene per eiendom. Beliggenhet, kontraktslengde og antatt grad av syklisk 

karakter i kontantstrømmen til den enkelte eiendom inngår som elementer for å plassere eiendommens vektede risikoegenskaper på en poengskala. 

Eiendommens plassering på poengskalaen benyttes så til å finne eiendommens spesifikke risikopåslag innenfor et spenn mellom antatt 

høyt og lavt risikopåslag i markedet. Dette spennet blir kalibrert mot observerte nøkkeltall fra transaksjonsmarkedet. Kategoriseringen og kalibreringen 

skal til sammen bidra til markedsmessig og konsistent verdivurdering til virkelig verdi, både på tvers av eiendommene og over tid.


Ekstern verdivurdering 

Flere av eiendommene i porteføljen har vært gjenstand for ekstern verdivurdering per 31.12.2012. Det er relativt små avvik mellom interne 

og eksterne oppfatninger av markedsverdiene av eiendommene. 

Sensitivitet 

Eiendomsverdiene er spesielt sensitive til endringer i avkastningskravet. Holdes alt annet likt, vil en økning i avkastningskravet på 

0,25 prosentpoeng redusere verdiene med ca 130 mill. kroner, eller 3,4%. Etter utløpet av eksisterende leieforhold skal lokalene reutleies 

til gjeldende markedsvilkår. Dersom netto leieinntekt reduseres/økes med 1% ved reutleie, reduseres/økes markedsverdien med ca 0,8%. 

Dette tilsvarer en verdiendring på ca 30 mill. kroner. En økt forventet arealledighet på 1%, vil redusere/øke verdiene med 1%, eller ca 

40 mill. kroner. 

Verdiregulert aksje 

Effekten av latent skatt i aksjeselskapene er beregnet utenom verdivurderingsmodellen. Latent skatt er beregnet med 7% av differansen 

mellom virkelig verdi og skattemessig verdi , redusert med bokført utsatt skatt i selskapsregnskapene for eiendommene. Nettoeffekten er 

behandlet som nedskrivning av verdien av aksjene i eiendomsselskapene. 

Nominelt 

Vektet 

avkastnings- Dagens Forventet gjen- Nå- Anslag 

krav kontrakts- leie etter værende værende eierkost Brutto- Virkelig 

Segment (verdivektet) leie utløp leietid ledighet per kvm areal verdi Antall 

Kontor - Indre by og sentrum, Oslo 7,4 % 140 266 131 668 5,1 0,9 % 196 77 190 1 905 183 7 

Kontor - Skøyen 7,7 % 110 366 117 916 2,4 8,6 % 177 74 773 1 418 368 5 

Oslo for øvrig 8,2 % 29 978 30 391 9,2 0,0 % 99 19 424 396 818 3 

Totalt for hele porteføljen 7,6 % 280 611 279 975 4,5 3,8 % 179 171 387 3 720 369 15 

Avkastningskrav, gjenværende leietid og ledighet er vektet i forhold til virkelig verdi. 

Virkelig Øvrige Avsatt Verdiverdi- 

eiendeler konsern- regulert Bokført 

Segment Areal eiendom og gjeld bidrag aksjer verdi 

Kontor - Indre by og sentrum, Oslo 77 190 1 905 183 53 207 76 404 -31 203 2 003 591 

Kontor - Skøyen 74 773 1 418 368 5 021 57 423 -27 105 1 453 707 

Øvrig eiendom 19 424 396 818 32 761 18 443 -10 360 437 662 

SUM 171 387 3 720 369 90 989 152 270 -68 668 3 894 960 

Bokført verdi 2012 

IB bokført verdi 1.1 3 838 553 

Årets verdiregulering -38 200 

Årets avskrivinger 111 955 

Endring egenkapital -3 537 

Utbetalt konsernbidrag -162 186 

Avsatt konsernbidrag 152 270 

Årets verdiregulering aksjer -3 895 

UB bokført verdi 31.12 3 894 960 

Selskaps- Kollektiv UB 

portefølje portefølje 31.12.12 

Aksjer og andeler balansepost 2.2.1 og 7.2.1 572 767 3 320 960 3 893 727 

Direkte eide eiendommer balansepost 2.1 og 7.1 181 1052 1 233 

SUM 572 948 3 322 012 3 894 960 

Næringsbygg med forretningskontor i Oslo: 

Eierandel 

Drammensveien 130 Bygning 9 AS 99 % 

Hammersborggata 2 AS 99 % 

Jernbanetorget 2 AS 1 % 

Storgaten 33 Oslo AS 89 % 

Benull AS 100 % 

Saturna AS 100 % 

Ramira AS 100 % 

Provita AS 100 % 

Ostara AS 100 % 

Ørn Eiendom AS 100 % 

Tordenskioldsgate 2 Oslo AS 100 % 

Storgaten 1 AS 100 % 

Hammersborggata 9 AS 50 % 

Calmeyersgate 1 AS 100 % 

All kapital i selskapene er stemmeberettiget


NOTE 13 – KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER 

Virkelig 

Holdt verdi, Virkelig Til- 

Lån og til handels- verdi gjengelig Amortisert 

NOK 1 000 fordringer forfall porteføljen FVO for salg kost Sum 

Aksjer og andeler - selskapsporteføljen - - - - 1 266 - 1 266 

Aksjer og andeler - kollektivporteføljen - - 1 540 909 592 947 - - 2 133 856 

Sum aksjer og andeler - - 1 540 909 592 947 1 266 - 2 135 122 

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast 

avkastning - selskapsporteføljen - 287 061 213 808 1 894 136 - 204 705 2 599 710 

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast 

avkastning - kollektivporteføljen - 3 285 995 224 040 6 512 169 - 1 421 915 11 444 119 

Sum obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning - 3 573 056 437 848 8 406 305 - 1 626 620 14 043 829 

Utlån - selskapsporteføljen 763 - - - - - 763 

Andre finansielle eiendeler - selskapsporteføljen*) - - - -34 383 - - -34 383 

Andre finansielle eiendeler - kollektivporteføljen*) - - 17 67 782 - - 67 799 

Sum andre finansielle eiendeler - - 17 33 399 - - 33 416 

Derivater - selskapsporteføljen - - - - - - - 

Derivater - kollektivporteføljen - - 94 198 - - 94 198 

Sum derivater - - 94 198 - - - 94 198 

Aksjer og andeler - investeringsvalg - - 313 474 4 071 950 - - 4 385 424 

Obligasjoner og andre verdipapirer 

med fast avkastning - investeringsvalg - - 89 263 3 728 295 - - 3 817 558 

Andre finansielle eiendeler - investeringsvalg - - - 36 025 - - 36 025 

Sum eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg - - 402 737 7 836 270 - - 8 239 007 

Sum finansielle eiendeler 2012 763 3 573 056 2 475 709 16 868 921 1 266 1 626 620 24 546 335 

Sum ansvarlig lån, balansepost 11.4 200 000 200 000 

Derivater - selskapsporteføljen - - 154 390 - - - 154 390 

Derivater - kollektivporteføljen - - 19 810 - - - 19 810 

Sum derivater, balansepost 16.4 - - 174 200 - - - 174 200 

Sum finansielle forpliktelser 2012 - - 174 200 - - 200 000 374 200 

Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost selskapsportefølje balansepost 2.3 491 766 

Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi selskapsportefølje balansepost 2.4 2 075 590 

Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost kollektivportefølje balansepost 7.3 4 707 910 

Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi kollektivportefølje balansepost 7.4 9 032 062 

Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi investeringsvalgporteføljen balansepost 8.4 8 239 007 

Sum finansielle eiendeler 2012 24 546 335 

*) Negativt beløp i andre finansielle eiendeler, selskapsporteføljen, skyldes intern avregning og har sin motpost i andre finansielle eiendeler, 

kollektivporteføljen.


NOTE 14 – VERDSETTELSESHIERARKI - FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI 

NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 

Kvoterte Verdsettelses- Verdsettelsespriser 

i teknikk teknikk 

aktive basert på basert på ikkemarkeder 

observerbare observerbare 

markedsdata markedsdata Sum 

FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PER 31.12.2012: 

Verdipapirer – tilgjengelig for salg - - 1 266 1 266 

Utlån til kunder og fordringer på kredittinstitusjoner - - 763 763 

Verdipapirer – virkelig verdi, Handelsporteføljen 2 381 494 17 - 2 381 511 

Verdipapirer – virkelig verdi, FVO 16 377 252 491 669 - 16 868 921 

Finansielle derivater 94 198 - - 94 198 

FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI 18 852 944 491 686 2 029 19 346 659 

FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PR 31.12.2012: 

CDO - avvik i forhold til virkelig verdi - 174 200 - 174 200 

Valutaterminer - - - - 

Rentederivater - - - - 

FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI - 174 200 - 174 200 

FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PER 31.12.2011: 

Verdipapirer – tilgjengelig for salg - - 1 010 1 010 

Utlån til kunder og fordringer på kredittinstitusjoner - - 866 866 

Verdipapirer – virkelig verdi, Handelsporteføljen 2 478 907 18 - 2 478 925 

Verdipapirer – virkelig verdi, FVO 13 712 582 537 327 - 14 249 909 

Finansielle derivater 57 - - 57 

FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI 16 191 546 537 345 1 876 16 730 767 

FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PR 31.12.2011: 

CDO - avvik i forhold til virkelig verdi - 162 400 - 162 400 

Valutaterminer 51 305 - - 51 305 

Rentederivater 6 627 - - 6 627 

FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI 57 932 162 400 - 220 332 

AVSTEMMING AV NIVÅ 3: 

Inngående balanse per 01.01.12 1 876 

Gevinst og tap resultatført -103 

Gevinst og tap i andre resultatkomponenter 256 

Kjøp og salg - 

UTGÅENDE BALANSE PER 31.12.12 2 029 

Andeler i aksje-, obligasjons- og pengemarkedsfond er vurdert til å tilhøre nivå 1 utifra at det offentliggjøres kurser for disse fondene. 

NOTE 15 – FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET 

Aksjer og andeler til virkelig verdi: 

Anskaffelses- Bokført verdi/ 

NOK 1 000 Antall kost virkelig verdi 

NORSKE AKSJEFOND: 

Alfred Berg Aktiv 128 999 43 584 85 561 

Alfred Berg Indeks 716 130 71 308 141 350 

Alfred Berg Norge PL 445 148 54 891 131 079 

Danske Invest norske aksjer inst II 211 522 281 143 306 007 

Holberg Norge 484 967 94 666 125 888 

KLP AksjeNorge Indeks 5 344 6 359 7 394 

ODIN Norge 352 310 576 311 628 927 

Skagen Vekst 11 666 14 204 14 985 

Sum norske aksjefond 2 356 085 1 142 466 1 441 191




NORSKE AKSJER: 

Abbon 290 17 

Energy Ventures PE 15 912 42 

Four Seas Vent III 450 - 

If Baltikum 42 36 

Verdane Capital III 5 256 1 314 

Sum norske aksjer 21 950 1 409 

UTENLANDSKE AKSJER: 

HarbourVest Int. PE IV-Direct Fund 7 871 721 

HarbourVest Int. PE IV-Partnership 27 940 19 506 

Sum utenlandske aksjer 35 811 20 227 

UTENLANDSKE AKSJEFOND: 

BNP Paribas Equity Growth USA 991 57 418 88 507 

BNP Paribas Realest Wld Cls Cap 3 119 639 889 

Carnegie Medical 102 319 159 166 198 056 

Cazenove Int Fund Plc Pan-Europe 19 308 396 361 383 391 007 

Delphi Europa 202 962 319 244 335 914 

DNB Fund-INDIA A 32 567 27 433 22 994 

DNB Miljoinvest 727 416 261 379 198 846 

DNB Nordic Technology 524 101 135 450 166 449 

GLG Japan Core Alpha Equity Fund AA 7 625 4 749 4 482 

GLG Japan Core Alpha AAX 360 183 230 805 216 388 

Holberg Norden 409 886 57 723 72 468 

Invesco Japanese Equity Adv 2 420 944 323 534 338 600 

Invesco Japanese Equity Core Fund 3 235 188 26 219 24 212 

Invesco US Structured Equity Class 15 234 1 039 1 186 

KLP Aksje Asia Indeks 1 135 370 91 944 109 257 

KLP Aksje Europa Indeks 1 124 156 84 576 104 676 

KLP AksjeGlobal Indeks I 23 812 26 427 29 257 

KLP AksjeUSA Indeks USD 49 217 283 116 386 713 

Legg Mason Growth Fund 626 549 250 917 309 531 

Legg Mason Value Fund 637 059 303 336 357 303 

Morgan Stanley Inv EUR Equity Alpha 64 512 14 024 14 257 

Morgan Stanley American Fran USD A 288 247 50 798 58 472 

ODIN Emerging Markets 214 192 36 794 36 635 

ODIN Europa 1 009 881 74 532 95 171 

ODIN Europa SMB 772 797 104 169 118 856 

ODIN Finland 17 397 70 655 66 422 

ODIN Global 800 612 77 496 88 732 

ODIN Global SMB 438 201 42 818 52 803 

ODIN Maritim 54 643 43 627 33 572 

ODIN Norden 200 238 237 997 233 726 

ODIN Offshore 610 719 117 431 117 307 

ODIN Robur Øst-Europa 77 408 23 751 24 163 

ODIN Sverige 26 805 39 282 42 045 

Schroders In-Great China - IAC 118 033 16 813 29 573 

Schroders International Emerging 811 300 41 348 76 350 

Schroders International US Small 72 040 51 335 75 408 

Schroders ISF European Eq Yield 7 154 841 672 

Schroders ISF European Equity Alpha 267 972 73 855 99 663 

Schroders ISF Greater China A 55 560 11 728 11 611 

Schroders ISF Japanese Equity A 11 131 408 417 

Schroders ISF Pacific Equity A 26 172 1 620 1 822 

Schroders ISF US Large Cap A Acc 826 342 357 

Schroders ISF US Small&Mid-Cap A 652 593 584 

SEB Concept Biotechnology Acc Fund 175 086 35 520 56 174 

Skagen Global 22 317 16 611 18 642 

Skagen Kon-Tiki 52 286 26 366 27 169 

Wells Fargo Lux WW US 379 841 269 589 319 115 

Sum utenlandske fond 35 523 114 4 486 840 5 056 453 

Sum aksjer og andeler til virkelig verdi 37 879 200 5 687 067 6 519 280 

Beholdningsendringer gjennom regnskapsåret 

Inngående balanse 01.01.12 5 899 242 

Tilgang av aksjer og andeler 1 146 612 

Avgang av aksjer og andeler -1 024 642 

Urealiserte verdiendring 498 068 

Utgående balanse 31.12.12 6 519 280


Andelen børsnoterte papirer i aksjeporteføljen: 

Tilnærmet 100% av papirene er investert i børsnoterte selskaper gjennom eksternt forvaltede fond. 

Risikoprofilen i aksjeporteføljen: 

Aksjeandelen har i løpet av året gjennomsnittlig vært på ca. 13%. 

Den regionale fordelingen var ved årets slutt 25% i Norge og 75% i utlandet. Regionsfordelingen i utlandet er forvaltet etter fordelingen i 

MSCI World AC, med små regionale avvik. 

Aksjeporteføljen er delt mellom indeksnære og aktive fond. Ved årsskiftet var forholdet mellom aktiv og indeksnær forvaltning henholdsvis 

65% og 35%. 

Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi: 

NOK 1 000 Sertifikater Obligasjoner Annet Sum 

Direkte investeringer i sertifikater og obligasjoner - 4 428 688 - 4 428 688 

Indirekte investeringer i sertifikater og obligasjoner forvaltet gjennom fond - 5 035 853 3 151 067 8 186 920 

Opptjente ikke forfalte renter - 46 103 - 46 103 

Sum obligasjoner og sertifikater - 9 510 644 3 151 067 12 661 711 

Obligasjoner og sertifikater fordelt på utstedersektor 31.12.12: 


NOK 1 000 Pålydende kost virkelig verdi 

Stat 486 000 485 717 503 310 

Annen offentlig utsteder 55 000 54 932 59 745 

Finansielle foretak 11 133 694 11 343 621 11 646 632 

Ikke-finansielle foretak 441 000 441 210 452 024 

Sum obligasjoner og sertifikater pr. 31.12.12 12 115 694 12 325 480 12 661 711 

Herav opptjente ikke forfalte renter 46 103 

Bokført verdi/ 

Risiko- Pålydende Anskaffelses- Bokført/virkelig Pålydende Anskaffelses- Virkelig 

NOK 1 000 vekting 2012 kost 2012 verdi 2012 2011 kost 2011 verdi 2011 

NORSKE OBLIGASJONER: 

Stats og statsgaranterte 0 % - - - - - - 

Norske obligasjoner med pantsikkerhet 10 % 1 533 000 1 531 127 1 576 180 1 499 500 1 494 838 1 512 557 

Kommuner og fylker 20 % 55 000 54 932 59 745 69 490 69 425 74 348 

Kredittforetak og bank 20 % 852 170 849 361 887 463 866 889 849 134 864 425 

Obligasjonsfond 20 % 2 426 204 2 682 847 2 744 564 2 019 812 2 226 829 2 237 473 

Pengemarkedfond 20 % 2 941 534 2 652 359 2 654 098 2 775 028 2 486 505 2 485 441 

Obligasjonsfond 50 % 759 634 772 771 782 976 628 604 640 388 714 253 



Pengemarkedfond 100 % 482 597 496 869 496 967 387 233 398 800 397 771 

Industriforetak 100 % 313 000 313 379 321 405 268 500 268 749 274 965 

Sum norske obligasjoner til virkelig verdi 10 316 402 10 333 769 10 503 227 8 907 596 8 835 677 8 967 578 

Herav børsnoterte papirer 2 771 315 2 767 683 2 856 727 2 691 529 2 667 011 2 714 633 

UTENLANDSKE OBLIGASJONER: 

Stats og statsgaranterte 0 % 486 000 485 717 503 310 689 000 691 501 706 233 

Utenlandske obligasjoner 

med pantsikkerhet 10 % 501 000 502 848 515 408 502 000 503 186 519 135 

Kommuner og fylker 20 % - - - - - - 



Obligasjonsfond 50 % - - - - - - 



Industriforetak 100 % 128 000 127 831 130 619 15 000 14 959 15 974 

Sum utenlandske obligasjoner 

til virkelig verdi 1 799 292 1 991 711 2 158 484 1 623 885 1 725 431 1 805 759 

Herav børsnoterte papirer 1 174 500 1 167 391 1 195 819 1 152 581 1 150 425 1 171 814 

Sum obligasjoner og sertifikater 

til virkelig verdi 12 115 694 12 325 480 12 661 711 10 531 481 10 561 108 10 773 337


Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi fordelt på forfall: 

NOK 1000 < 6 mnd 6 - 12 mnd 1 - 3 år 3-5 år > 5 år Uten forfall Total 

Stat 58 418 - 207 765 79 473 157 654 - 503 310 

Annen offentlig utsteder - - 20 075 - 39 670 - 59 745 

Finansielle foretak - - 555 186 1 503 282 1 400 145 8 188 019 11 646 632 

Ikke-finansielle foretak - - - 297 504 154 520 - 452 024 

Sum obligasjoner og sertifikater 58 418 - 783 026 1 880 259 1 751 989 8 188 019 12 661 711 

Durasjon 

Norske obligasjoner 1,37 

Utenlandske obligasjoner 5,54 

Gjennomsnittlig rente 

Norske obligasjoner 3,33 

Utenlandske obligasjoner 3,74 

Utlån og fordringer til virkelig verdi: 



Skattelånssaldo 763 

Sum utlån og fordringer til virkelig verdi 763 

Derivater til virkelig verdi: 



Rentederivater 18 752 

Derivatdel valutaterminforretning 75 446 

Sum derivater til virkelig verdi 94 198 

Andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi: 



HEDGEFOND: 

Norgesinvestor Value 50 000 55 17 

Sum Hedgefond 50 000 55 17 

Bankinnskudd og andre fordringer: 

Bankinnskudd og andre fordringer 33 399 

Andre finansielle eiendeler Investeringsvalgporteføljen 36 025 

Sum Bankinnskudd og andre fordringer 69 424 

Sum andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi 69 441 

Derivater med negativ verdi, klassifisert som gjeld: 



Derivatdel CDO-investeringer -174 200 

Derivatdel valutaterminforretninger - 

Rentederivater - 

Sum derivater klassifisert som gjeld -174 200 

BEHOLDNINGSENDRINGER GJENNOM REGNSKAPSÅRET DERIVATDEL CDO-INVESTERINGER: 

Inngående balanse 01.01.12 -162 400 

Urealisert verdiendring -11 800 

Utgående balanse 31.12.12 derivatdel CDO-investeringer -174 200


NOTE 16 – OBLIGASJONER SOM HOLDES TIL FORFALL 

Obligasjoner som holdes til forfall fordelt på utstedersektor 31.12.12 

Anskaffelses- Balanseført Virkelig 

NOK 1 000 Pålydende kost verdi verdi 

Stat 240 000 240 000 244 944 263 939 

Annen offentlig utsteder 264 000 260 140 265 163 284 533 

Finansielle foretak 2 240 000 2 229 002 2 304 781 2 360 701 

Ikke-finansielle foretak 740 000 734 480 758 168 783 245 

Sum obligasjoner som holdes til forfall pr. 31.12.12 3 484 000 3 463 622 3 573 056 3 692 418 

Risiko- Anskaffelses- Balanseført Virkelig 

vekting Pålydende kost verdi verdi 

NOK 1000 2012 2012 2012 2012 

Stats og statsgaranterte 0 % 240 000 240 000 244 944 263 939 

Statsforetak 10 % - - - - 

Norske obligasjoner med pantsikkerhet 10 % 200 000 200 000 207 354 216 880 

Utenlandske obligasjoner med pantsikkerhet 10 % 580 000 579 916 591 751 619 181 

Kommuner og fylker 20 % 264 000 260 140 265 163 284 533 


Kredittforetak og bank 100 % 220 000 219 436 229 151 249 150 

Industrilån 1 740 000 734 480 758 168 783 245 

Sum obligasjoner som holdes til forfall 3 484 000 3 463 622 3 573 056 3 692 418 

Herav børsnoterte papirer 2 534 000 2 514 537 2 599 251 2 673 463 



NOK 1000 2011 2011 2011 2011 







Kredittforetak og bank 1 220 000 219 436 229 117 243 833 

Industrilån 1 740 000 734 480 757 525 770 404 

Sum obligasjoner som holdes til forfall 3 534 000 3 513 217 3 620 230 3 668 047 


Obligasjoner og sertifikater som holdes til forfall på forfallstidspunkt 

Uten 

NOK 1 000 < 6 mnd 6–12 mnd 1–3 år 3–5 år > 5 år forfall Total 

Stat - - - 101 247 143 697 - 244 944 

Annen offentlig utsteder - - 100 326 102 970 61 867 - 265 163 

Finansielle foretak 206 557 51 670 360 917 596 873 1 088 764 - 2 304 781 

Ikke-finansielle foretak 53 107 - 221 776 208 801 274 484 - 758 168 

Sum obligasjoner som holdes til forfall pr. 31.12.12 259 664 51 670 683 019 1 009 891 1 568 812 - 3 573 056 

Det foreligger ingen objektive indikasjoner på at det har skjedd tap ved verdifall i 2012. I tillegg til en kontinuerlig vurdering av de ulike 

plasseringene, avholdes det formelle, kvartalsvise verdivurderingsmøter der eksponeringen gjennomgås i detalj med sikte på å avdekke 

endringer i underliggende risiko. Endringer i kredittvurderinger, endringer i rente og kredittpåslag samt spesifikk makrorisiko er viktige 

parametere for å vurdere om det har skjedd tap ved verdifall i 2012.


NOTE 17 – UTLÅN OG FORDRINGER SOM MÅLES TIL AMORTISERT KOST 

Utlån og fordringer som måles til amortisert kost på utstedersektor 31.12.12 

Anskaffelses- Balanseført Virkelig 

NOK 1 000 Pålydende kost verdi verdi 

Stat 90 000 93 364 95 274 98 461 

Annen offentlig utsteder 215 000 215 057 221 657 222 546 

Finansielle foretak 1 176 000 1 180 940 1 201 825 1 241 126 

Ikke-finansielle foretak 106 000 106 137 107 864 113 552 

Sum utlån og fordringer som måles til amortisert kost pr. 31.12.12 1 587 000 1 595 498 1 626 620 1 675 685 



NOK 1000 2012 2012 2012 2012 








Industrilån 100 % 106 000 106 137 107 864 113 552 

Sum utlån og fordringer som måles til amortisert kost 1 587 000 1 595 498 1 626 620 1 675 685 




NOK 1000 2011 2011 2011 2011 








Industrilån 100 % 106 000 106 137 107 875 110 285 

Sum utlån og fordringer som måles til amortisert kost 1 465 057 1 473 665 1 495 687 1 494 426 


Utlån og fordringer som holdes til forfall på forfallstidspunkt 

Uten 

NOK 1 000 < 6 mnd 6–12 mnd 1–3 år 3–5 år > 5 år forfall Total 

Stat - - - - 95 274 - 95 274 

Annen offentlig utsteder - - - - 221 657 - 221 657 

Finansielle foretak - 110 000 140 000 247 613 704 212 - 1 201 825 

Ikke-finansielle foretak - - - 8 001 99 863 - 107 864 

Sum utlån og fordringer som måles 

til amortisert kost pr. 31.12.12 - 110 000 140 000 255 614 1 121 006 - 1 626 620 

Virkelig verdi 

I tillegg til en kontinuerlig vurdering av om det har skjedd endringer i verdien av instrumenter som inngår i utlån og fordringer, 

avholdes det formelle, kvartalsvise verdivurderingsmøter der eksponeringen gjennomgås i detalj med sikte på å avdekke endringer i 

underliggende risiko. Sentralt for å vurdere verdien, er kredittvurderinger og sannsynligheter for mislighold samt endringer i rente og 

kredittpåslag.


NOTE 18 – VERDIPAPIRER TILGJENGELIG FOR SALG 

Aksjer tilgjengelig for salg: 

Anskaffelses- Bokført Virkelig 

NOK 1 000 kost verdi verdi 

Norsk Pensjon AS 1 600 1 250 1 250 

Youngstorget Parkeringshus AS 325 16 16 

Sum aksjer tilgjengelig for salg 1 925 1 266 1 266 

Aksjene tilhører selskapsporteføljen. 

Beholdningsendringer gjennom regnskapsåret 

Inngående balanse 01.01.12 1 010 

Gevinst og tap resultatført - 

Gevinst og tap i andre resultatkomponenter 256 

Kjøp og salg - 

Utgående balanse 31.12.12 1 266 

NOTE 19 – AVKASTNING PÅ KOLLEKTIVPORTEFØLJE 

Selskapet har oppnådd følgende avkastning på kollektivporteføljen de siste 5 år: 

Verdijustert 

Kapital- avkastning 

ÅR avkastning omløp 

2012 4,72 % 7,33 % 

2011 5,40 % 2,52 % 

2010 5,18 % 7,14 % 

2009 7,14 % 9,50 % 

2008 -2,84 % -4,96 % 

Verdijustert 

Kapital- avkastning 

2012 avkastning omløp 

Kollektivportefølje 1 4,28 % 7,21 % 



Kollektivportefølje 3 er finansielle eiendeler knyttet til fripoliser. 

Kollektivportefølje 2 er finansielle eiendeler knyttet til individuelle forsikringer solgt før 01.01.08. 

Kollektivportefølje 1 er finansielle eiendeler knyttet til øvrige produkter. 

Selskapet har oppnådd følgende avkastning på selskapsporteføljen de siste 5 år: 

ÅR 

Kapitalavkastning 

2012 5,74 % 

2011 4,32 % 

2010 4,49 % 

2009 4,30 % 

2008 0,38 % 

Definisjoner: 

Kapitalavkastning - Samlede realiserte finansinntekter (inkludert opp-/og nedskrivinger av faste eiendommer) i forhold til gjennomsnittlig 

forsikringsforpliktelser. 

Verdijusert avkastning omløp - Samlede realiserte finansinntekter med tillegg av mer- og mindreverdier på finansielle omløpsmidler i forhold til 

gjennomsnittlig forvaltningskapital. 

Verdijustert avkastning totalt - Samlede realiserte finansinntekter med tillegg av totale endringer i mer- og mindreverdier (inkl. verdiendringer i 

«hold til forfall»-obligasjoner) i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital. 

Kapitalavkastning for 2011 og 2012 er beregnet etter tilsvarende metodikk som de foregående år.


NOTE 20 – AVKASTNING PÅ INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN 

Avkastning i investeringsporteføljer PM 

Andel i Avkastning Avkastning 

aksjefond i 2012* i 2011* 

Forsiktig 25 % 6,8 % 0,6 % 

Moderat 50 % 7,4 % -2,6 % 

Offensiv 75 % 7,7 % -6,3 % 

100% Aksjer 100 % 7,7 % -10,1 % 

*) Avkastningen er inklusive forvaltningskostnad 

Avkastning i investeringsporteføljer BM 

Andel i Avkastning Avkastning 

aksjefond i 2012** i 2011** 

Forsiktig 25 % 8,0 % 1,7 % 

Moderat 50 % 8,8 % -1,4 % 

Offensiv 75 % 9,6 % -4,5 % 

100% Aksjer 100 % 9,7 % -8,7 % 

Indeksforvaltet 50 % 8,7 % 0,3 % 

**) Avkastningen er eksklusive forvaltningskostnad 

NOTE 21 – ANDRE FORDRINGER 

NOK 1 000 2012 2011 

Mellomværende innen konsernet 1 781 2 184 

Kortsiktige fordringer ved verdipapirhandel 18 794 128 916 

Diverse 3 434 3 933 

Andre fordringer 24 009 135 033 

NOTE 22 – EGENKAPITAL 

Den innskutte egenkapitalen består av 1 742 000 aksjer, hver pålydende 200 kroner. Alle aksjene gir lik stemmerett. 

SpareBank 1 Gruppen AS eier alle aksjene. 

Selskapets totale egenkapital utgjør 2 501 mill. kroner, og fordeler seg slik: 

- Aksjekapital 348 mill. kroner 

- Overkursfond 482 mill. kroner 

- Innskutt egenkapital 1 243 mill. kroner 

Sum innskutt egenkapital 

2 073 mill. kroner 

Opptjent egenkapital 

428 mill. kroner


NOTE 23 – OPPLYSNINGER OM NÆRSTÅENDE PARTER 

SpareBank 1 Gruppen AS' eiere som regnes som nærstående parter: 

Org. Nummer 

Eierandel 

SpareBank 1 SR-Bank ASA 937 895 321 19,5 % 

SpareBank 1 Nord-Norge 952 706 365 19,5 % 

SpareBank 1 SMN 937 901 003 19,5 % 

Sparebanken Hedmark 920 426 530 12,0 % 

Samarbeidende SpareBanker AS 977 061 164 19,5 % 

Datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper mv av 

SpareBank 1 Gruppen AS' eiere som regnes som nærstående parter: 

SPAREBANK 1 SR-BANK ASA: 

SpareBank 1 SR-Finans AS 925 102 512 100,0 % 

EiendomsMegler 1 SR-Eiendom AS 958 427 700 100,0 % 

Westbroker Finans AS 950 475 978 100,0 % 

SR-Forvaltning AS 983 054 560 100,0 % 

SR-Investering AS 989 005 464 100,0 % 

SpareBank 1 SR-Forretningsservice AS 990 945 748 100,0 % 

Kvinnherad Sparebank Eigedom AS 977 242 304 100,0 % 

Etis Eiendom 894 898 682 100,0 % 

Rygir Industrier 982 480 647 100,0 % 

Rygir Forvaltning 988 849 715 100,0 % 

Rygir Portefølje 988 849 685 100,0 % 

HiLoad Holding 988 034 622 97,2 % 

Torp LNG AS 987 904 070 90,0 % 

Torp LNG Load 993 874 728 100,0 % 

Torp Italy AS 993 943 134 100,0 % 

Torp Technolgy AS 994 316 559 100,0 % 

Vitico AS 893 075 992 100,0 % 

Viti Invest AS 891 355 572 66,7 % 

Greg Invest AS 991 739 831 100,0 % 

SPAREBANK 1 NORD-NORGE: 

SpareBank 1 Nord-Norge Invest AS 935 491 533 100,0 % 

SpareBank 1 Finans Nord-Norge AS 930 050 237 100,0 % 

EiendomsMegler 1 Nord-Norge AS 931 262 041 100,0 % 

Folk i husan Eiendomsmegling AS (eies av EM1) 968 382 454 60,0 % 

North-West 1 Alliance Bank (25 % eies av Saint-Petersburg Commercial Bank «Tavrichesky». 

Banken er registrert i Russland og regulert av russisk lovgivning) - 75,0 % 

SpareBank 1 Nord-Norge Forvaltning ASA 982 699 355 100,0 % 

SNN Økonomihus Holding AS 997 580 095 100,0 % 

SNN Økonomipartner Alta AS (eies av SNN Økonomihus Holding AS) 983 381 138 100,0 % 

Merkantilservice AS (eies av SNN Økonomihus Holding AS) 851 987 142 100,0 % 

SPAREBANK 1 SMN: 

SpareBank 1 SMN Finans AS 938 521 549 90,1 % 

SpareBank 1 SMN Invest AS 990 961 867 100,0 % 

GMA Invest AS 994 469 096 100,0 % 

EiendomsMegler 1 Midt-Norge AS 936 159 419 87,0 % 

SpareBank 1 SMN Kvartalet AS 990 283 443 100,0 % 

SpareBank 1 SMN Regnskap AS 936 285 066 100,0 % 

Consis AS 967 661 643 40,0 % 

Leksvik Regnskapskontor AS 980 491 064 50,0 % 

Calculus AS 992 483 083 100,0 % 

Røros Regnskap AS 934 359 909 100,0 % 

Allegro Finans ASA 980 300 609 90,1 % 

SpareBank 1 Bygget Steinkjer AS 934 352 718 100,0 % 

SpareBank 1 Bygget Trondheim AS 993 471 232 100,0 % 

SpareBank 1 SMN Card Solutions AS 990 222 991 100,0 % 

Oppistu AS 998 534 976 100,0 % 

Brannstasjonen SMN AS 998 042 577 100,0 % 

TKR Invest AS 998 782 864 100,0 % 

St. Olavs Plass 1 SMN AS 999 263 380 100,0 % 

SpareBank 1 Bilplan AS 979 945 108 100,0 % 

SpareBank 1 SMN - Investeringer i tilknyttede selskaper: 

PAB Consulting AS 967 171 344 34,0 % 

Molde Kunnskapspark AS 981 036 093 20,0 % 

Grilstad Marina AS 991 340 475 35,0 % 

GMN 1 AS 994 254 596 35,0 % 

GMN 4 AS 994 254 626 35,0 % 

GMN 6 AS 994 254 707 35,0 % 

GMN 51 AS 996 534 316 30,0 % 

GMN 52 AS 996 534 413 30,0 %


Org. Nummer 

Eierandel 

GMN 53 AS 996 534 502 30,0 % 

GMN 54 AS 996 534 588 30,0 % 

Hommelvik Sjøside AS 992 469 943 40,0 % 

Polaris Media ASA 992 614 145 23,5 % 

Moldekvartalet AS 986 754 083 20,0 % 

Sentrumsgården AS 975 856 828 35,3 % 

Aqua Venture AS 891 165 102 37,6 % 

Maritech Systems AS 997 929 217 23,1 % 

Omega-3 Invest AS 996 814 262 33,6 % 

Tjeldbergodden Utvikling AS 979 615 361 

23,0 % 

SPAREBANKEN HEDMARK: 

Eiendomsmegler 1 Hedmark AS 945 727 306 100,0 % 

SpareBank 1 Finans Østlandet AS 975 963 748 100,0 % 

Consis AS 967 661 643 60,0 % 

Consis Credit AS 989 644 777 74,5 % 

Vato AS 932 378 094 100,0 % 

Sparebanken Hedmark - Investeringer i felleskontrollert virksomhet: Org. Nummer Eierandel 

Torggt 22 AS 982 786 150 50,0 % 

SAMARBEIDENDE SPAREBANKER AS: 

Samarbeidende SpareBanker Fellestjenester AS 992 258 381 100,0 % 

ANDRE FELLESKONTROLLERTE VIRKSOMHETER & TILKNYTTEDE SELSKAPER EID AV ENKELTE AV SPAREBANK 1 GRUPPEN 

SINE EIERE (SOM IGJEN BEHANDLER SPAREBANK 1 GRUPPEN AS SOM FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET) 

Alliansesamarbeidet SpareBank 1 DA 986 401 598 

SpareBank 1 Boligkreditt AS 988 738 387 

SpareBank 1 Næringskreditt AS 894 111 232 

Bank 1 Oslo Akershus AS 910 256 351 

BN Bank ASA 914 864 445 

SpareBank 1 Kredittkort AS 975 966 453 

SpareBank 1 Verdipapirservice AS 998 240 603 

SpareBank 1 Kundesenter AS 998 830 214 

DATTERSELSKAPER AV SPAREBANK 1 GRUPPEN AS SOM REGNES SOM NÆRSTÅENDE PARTER 

SpareBank 1 Skadeforsikring AS 915 651 232 100,0 % 

SpareBank 1 Livsforsikring AS 915 651 321 100,0 % 

ODIN Forvaltning AS 957 486 657 100,0 % 

SpareBank 1 Medlemskort AS 964 422 206 100,0 % 

SpareBank 1 Gruppen Finans AS 948 396 882 100,0 % 

SpareBank 1 Markets AS 992 999 101 97,55 % 

Datterselskaper av datterselskaper til SpareBank 1 Gruppen AS 

SPAREBANK 1 SKADEFORSIKRING AS: 

Unison Forsikring AS 983 336 027 100,0 % 

Falck Ytters Plass Eiendom AS 979 275 617 100,0 % 

Herkules tomt AS 982 749 522 100,0 % 

Teglverkstomta AS 982 749 549 100,0 % 

Tårnhuset AS 987 004 339 100,0 % 

Sjølyst Forretningsbygg Senterdrift AS 976 102 363 100,0 % 

Bøler Senter Næring AS 988 329 932 100,0 % 

Bøler Sentrum AS 934 007 069 100,0 % 

Kongeveien 49 Kolbotn AS 988 330 116 100,0 % 

Grev Wedelsgate 3 AS 996 963 772 100,0 % 

Jernbanetorget 2 AS (1 % eies av SpareBank 1 Livsforsikring AS) 997 666 445 99,0 % 

Jernbanetorget 2 DA (99 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Jernbanetorget 2 AS) 963 431 902 99,0 % 

Hammersborggata 9 AS (50 % eies av SpareBank 1 Livsforsikring AS) 996 860 779 50,0 % 

Storgaten 33 Oslo AS (89 % eies av SpareBank 1 Livsforsikring AS) 997 671 643 11,0 % 

Storgaten 33 Oslo DA (11 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Storgaten 33 Oslo AS) 965 742 891 11,0 % 

Drammensveien 130 Bygning 9 AS (99 % eies av SpareBank 1 Livsforsikring AS) 997 666 399 1,0 % 

Bygning 9 DA (1 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Drammensveien 130 Bygning 9 AS) 960 200 497 1,0 %


Org. Nummer 

Eierandel 

SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING AS: 

Calmeyersgate 1 AS 996 901 505 100,0 % 

Hammersborggata 9 AS (50 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS) 996 860 779 50,0 % 

Ørn Eiendom AS 980 390 764 100,0 % 

Tordenskioldsgate 2 Oslo AS 888 455 442 100,0 % 

Storgaten 1 AS 876 855 712 100,0 % 

Storgaten 1 Eiendom AS (eies 100 % av Storgaten 1 AS) 889 496 932 100,0 % 

Hammersborggata 2 AS (1 % eies av Ørn Eiendom AS) 997 666 267 99,0 % 

Tukthuset DA (99 %eies av Hammersborggata 2 AS. Hjemmelsselskap for Hammersborggata 2 AS) 979 945 132 1,0 % 

Storgaten 33 Oslo AS (11 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS) 997 666 267 89,0 % 

Storgaten 33 Oslo DA (11 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Storgaten 33 Oslo AS) 965 742 891 89,0 % 

Drammensveien 130 Bygning 9 AS (1 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS) 997 666 399 99,0 % 

Bygning 9 DA (1 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Drammensveien 130 Bygning 9 AS) 960 200 497 99,0 % 

Jernbanetorget 2 AS (99 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS) 997 666 445 1,0 % 

Jernbanetorget 2 DA (99 % eies av SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Hjemmelsselskap for Jernbanetorget 2 AS) 963 431 902 1,0 % 

Provita AS 975 918 173 100,0 % 

Ostara AS 975 918 106 100,0 % 

Saturna AS 975 918 254 100,0 % 

Ramira AS 975 918 211 100,0 % 

Benull AS 974 483 769 100,0 % 

Norsk Moteforum AS (100 eies av Benull AS) 977 363 004 100,0 % 

Moteuka DA (99 % eies av Norsk Moteforum AS og 1 % av Senterforeningen) 992 079 487 100,0 % 

ODIN FORVALTNING AS: 

Fondex OY, Finland - Eget finsk selskap og kun skattepliktig til Finland 1628289-0 100,0 % 

ODIN Fonder - Svensk filial av ODIN Forvaltning AS - 100,0 % 

SPAREBANK 1 GRUPPEN FINANS AS: 

Conecto AS 952 226 010 100,0 % 

Selskapets transaksjoner med nærstående parter: 

Det overordnede prinsipp for transaksjoner mellom SpareBank 1 Gruppen AS og nærstående parter er at disse skal være i samsvar med 

vanlige forretningsmessige vilkår. 

For tjenester ytet direkte til konsernselskaper, samt for fellestjenester som SpareBank 1 Gruppen AS utfører for datterselskaper og Alliansen 

gjennom Alliansesamarbeidet SpareBank 1 DA benyttes kostnadsdelingsprinsippet uten fortjenestepåslag. For øvrige transaksjoner mellom 

SpareBank 1 Gruppen AS og konsernselskaper benyttes påslag og markedsmessige vurderinger for å fastsette prisen på transaksjoner. 

NOK 1 000 2012 2011 

SALG AV TJENESTER: 

Morselskapet: 

Innbetalt premie 27 954 19 994 

Datterselskap: 

Honorar forretningsførsel 18 724 16 482 

Andre nærstående parter: 

Innbetalt premie 132 522 101 968 

KJØP AV TJENESTER 

Morselskapet 56 961 47 103 


Husleie 133 3 582 


Salgsprovisjon til banker 17 558 18 083 

Renter på bankinnskudd 5 689 2 535 

BALANSEPOSTER SOM FØLGE AV KJØP OG SALG AV TJENESTER 

Morselskapet: 

Lån til SpareBank 1 Gruppen AS - 223 057 

Kortsiktig gjeld 23 562 23 762 


Kortsiktige fordringer - 268 

Kortsiktig gjeld 3 258 - 


Driftskonti i Banker 102 100 161 408 

Kortsiktig gjeld 426 1 403 

Kortsiktige fordringer 1 781 3 536 

Godtgjørelse til ledende ansatte i konsernledelsen, styret, kontrollkomitéen og representantskapet er omhandlet i note 7 Lønn og annen 

godtgjørelse til administrerende direktør og ledende ansatte


NOTE 24 – KAPITALDEKNING 

KAPITALDEKNING 

Livsforsikringsselskapene har tilsvarende kapitaldekningsregler som banker og andre finansinstitusjoner. Kravet er 8% ansvarlig kapital i 

forhold til en risikovektet balanse. 

Balanse Vektet balanse Balanse Vektet balanse 

NOK 1 000 Vekt 2012 2012 2011 2011 

RISIKOVEKTEDE EIENDELER 

Staten, sentralbanker etc 0 % 906 768 - 1 117 909 - 

Bankinnskudd kundemidler Investeringsvalgporteføljen 4 % 39 884 1 595 - - 

Statsforetak 10 % 2 891 247 289 125 2 830 801 283 080 

Fondsandeler kundemidler Investeringsvalgporteføljen 20 % 8 199 285 1 639 857 6 895 860 1 379 172 

Finansinstitusjoner 20 % 5 788 279 1 157 656 5 879 663 1 175 934 

Finansinstitusjoner 50 % 782 976 391 488 714 253 357 127 

Verdipapirer, utlån, øvrige fordringer, realkapital 100 % 10 169 227 10 169 227 8 944 000 8 944 000 

Verdipapirer 150 % 21 637 32 455 31 482 47 223 

Immaterielle eiendeler og utsatt skattefordel 165 261 - 193 041 - 

Sum risikovektede eiendeler innenfor balansen 28 964 563 13 681 404 26 607 009 12 186 535 

EIENDELER UTENFOR BALANSEN 

Fradrag immaterielle eiendeler -165 261 - -106 587 - 

Fradrag utsatt skattefordel - - -86 454 - 

Derivater 4 181 495 22 003 5 668 681 2 597 

Fradrag ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner og verdipapirforetak - - - - 

Fradrag urealiserte gevinster på finansielle midler til virkelig verdi - -406 846 - -214 527 

Sum risikovektede eiendeler 32 980 797 13 296 560 32 082 649 11 974 605 

Godkjent egenkapital - 2 455 018 - 2 213 435 

Fondsobligasjonslån - 200 000 - 200 000 

Fradrag for urealiserte kursendringer tilordnet selskapsporteføljen - -22 865 - - 

Fradrag for immaterielle eiendeler, reassuranseavsetning og utsatt skattefordel - -169 908 - -197 050 

Kjernekapital - 2 462 245 - 2 216 385 

Ansvarlig lånekapital - - - - 

Fondsobligasjoner utover 15 % - - - - 

Fradrag i tidsbegrenset ansvarlig kapital pga reduksjon siste 5 år - - - - 

Fradrag for 50% av bokført verdi av ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner - - - - 

Netto ansvarlig kapital - 2 462 245 - 2 216 385 

Kapitaldekning i % 18,52 % 18,51 % 

SOLVENSMARGIN 

Solvensmargin er uttrykk for forholdet mellom ansvarlig kapital og relevante buffere i de forsikringsmessige avsetninger, målt opp mot 

selskapets forsikringsmessige forpliktelser. 

NOK 1 000 2012 2011 

Minstekrav til solvensmargin 864 292 794 641 

Solvensmarginkapital 2 672 612 2 411 455 

herav 

Ansvarlig kapital 2 462 245 2 216 385 

Halvparten av risikoutjevningsfondet 23 009 23 009 

Halvparten av tilleggsavsetningene 187 358 172 061 

Solvensmargin i % 309,2 % 303,5 %


NOTE 25 – ANSVARLIG LÅN OG FONDSOBLIGASJONSLÅN 

Rentesats 

Innløsnings- 

NOK 1 000 31.12.12 Forfall rett 2012 2011 

LÅNEOPPTAK 

15.06.06 - Fondsobligasjonslån 3,02% Evigvarende - 200 000 200 000 

Sum ansvarlig lånekapital - 200 000 200 000 

Renten reguleres etter følgende sats: 

- Fondsobligasjonslån av 15.06.06: Reguleres kvartalsvis på basis av NIBOR pluss 1,17 prosentpoeng. 

Selskapet har kostnadsført renter på 7,4 mill. kroner i 2012. 

Norsk Tillitsmann ASA er tillitsmann for disse lånene. 

Alle lånene er i norske kroner. 

NOTE 26 – KONTRAKTSFASTSATTE FORSIKRINGSFORPLIKTELSER 

Premiefond/ Andre 

Premie- Tilleggs- Kursreg.- Erstatnings- innsk. tekniske 

NOK 1 000 reserve avsetn. fond avsetn. fond avsetn. Sum 

Sum kontraktsfastsatte forsikringsforpliktelser 

01.01.2012 13 181 685 344 121 184 873 1 753 839 289 623 58 279 15 812 420 

Omklassifisering av overskuddsfond 

Selvbærende gruppeliv -222 416 - - - 245 030 - - 

Korrigert kontraktsfastsatte forsikringsforpliktelser 

01.01.2012 12 959 269 344 121 184 873 1 753 839 534 653 58 279 15 812 420 

RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER: 

Netto resultatførte avsetninger 313 032 25 459 405 143 160 889 6 524 1 695 912 742 

Overskudd på avkastningsresultatet 18 069 - - - - - 18 069 

Annet tilordnet overskudd - - - - 22 481 - 22 481 

Justering av forsikringsforpliktelser 

fra andre resultatkomponenter - - - - - - - 

Sum resultatførte endringer 

i forsikringsforpliktelser 331 101 25 459 405 143 160 889 29 005 1 695 953 292 

IKKE RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER: 

Overføringer mellom fond 126 324 5 136 - -131 150 - - 310 

Overføring til/fra selskapet - - - - -3 483 - - 

Andre ikke resultatførte endringer - - - - -54 392 - -54 392 

Sum ikke resultatførte endringer 

i forsikringsforpliktelser 126 324 5 136 - -131 150 -57 875 - -57 565 

Sum kontraktsfastsatte forsikringsforpliktelser 

31.12.2012 13 639 110 374 716 590 016 1 783 578 505 783 59 974 16 953 177


NOTE 27 – FORSIKRINGSFORPLIKTELSER MED INVESTERINGSVALG 

Premie- Erstatnings- Premiefond/ 

NOK 1 000 reserve avsetn. innsk. fond Sum 

Sum forsikringsforpliktelser med investeringsvalg 01.01.2012 6 706 603 89 213 197 155 6 992 971 

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser: 

Netto resultatført avsetning 1 316 659 15 497 14 004 1 346 160 

Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 1 316 659 15 497 14 004 1 346 160 

Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser: 

Overføring mellom fond - - - - 

Overføring til/fra selskapet - - -40 749 -40 749 

Andre ikke resultatførte endringer - - 48 575 48 575 

Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - - 7 826 7 826 

Sum forsikringsforpliktelser med investeringsvalg 31.12.2012 8 023 262 104 710 218 985 8 346 957 

NOTE 28 – FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING 

Brutto 

Premie- og 

premie- Tilleggs- pensjonsreg. Erstatnings- Sikkerhets- 

NOK 1 000 reserve avsetninger fond avsetninger avsetninger 

Individuell rente/pensjon 6 078 803 134 868 - 234 860 - 

- Overskuddsmodell etter forsikringsvirksomhetsloven § 9-9 73 920 411 - - 

- Overskuddsmodell etter tidligere gjeldende regler i lov 10. juni 1988 3 943 524 134 457 - 22 500 - 

om forsikringsvirksomhet § 8-1 med tilhørende forskrifter 

- Kontrakter uten rett til andel av overskudd 505 659 - - 212 117 - 

- Investeringsvalg 1 555 700 - - 243 - 

Individuell kapital 1 963 498 8 744 - 250 010 - 

- Overskuddsmodell etter forsikringsvirksomhetsloven § 9-9 271 961 - - - 

- Overskuddsmodell etter tidligere gjeldende regler i lov 10. juni 1988 491 148 8 744 - 50 300 - 

om forsikringsvirksomhet § 8-1 med tilhørende forskrifter 

- Kontrakter uten rett til andel av overskudd - - - 199 025 - 

- Investeringsvalg 1 200 389 - - 685 - 

Kollektiv pensjon 13 466 059 231 104 488 221 381 063 - 

- Ytelsesbaserte pensjonsordninger uten investeringsvalg 3 326 506 152 612 245 379 115 567 - 

- Fripoliser 4 064 849 78 492 52 500 - 

- Innskuddsbaserte pensjonsordninger (inkl. pensjonskapitalbevis) 552 685 - 20 120 11 072 - 

uten investeringsvalg 

- Innskuddsbaserte pensjonsordninger (inkl. pensjonskapitalbevis) 5 361 635 - 218 985 103 782 - 

med investeringsvalg 

- Kontrakter uten rett til andel av overskudd 160 384 - 3 737 98 142 - 

Gruppeliv 154 012 - 236 547 745 216 446 

Ulykkesforsikring - - - 277 139 59 528 

- Kontrakter uten rett til andel av overskudd - - - 277 139 59 528 

Sum forsikringsforpliktelser pr 31.12.12 21 662 372 374 716 724 768 1 888 288 59 974 

NOTE 29 – ANDRE FORPLIKTELSER 

NOK 1 000 2012 2011 

Leverandørgjeld 1 194 114 979 

Skyldig forskuddstrekk 18 291 16 916 

Gjeld til konsernselskaper 23 988 25 165 

Avsatt til utbytte 189 212 507 306 

Andre forpliktelser 5 196 6 213 

Sum annen gjeld 237 881 670 579


NOTE 30 – OM PREMIER, AVSETNINGER OG OVERSKUDDSDELING 

PREMIEEKSEMPLER MED RISIKOBELØP KR 500 000 (IKKE-RØYKER) OG PENSJONSBELØP KR 50 000. 

ALDER 40 ÅR. UFØRERENTE TIL 67 ÅR, LIVRENTE FRA 60 TIL 67 ÅR 

Premie mann Premie kvinne 

Månedlig risikopris død 62 32 

Månedlig risikopris uførekapital 110 139 

Månedlig risikopris uførerente 222 390 

Månedlig risikopris ulykke 21 21 

Engangspremie livrente 246 441 252 901 

PREMIEEKSEMPLER PÅ GRUPPELIV, RISIKOBELØP KR. 100 000. ALDER 40 ÅR 


Personalgruppeliv 

Årlig risikopris død 78 47 

Årlig risikopris uførhet 232 378 

Foreningsgruppeliv 

Årlig risikopris død 131 78 

Årlig risikopris uførhet 561 926 

PREMIEEKSEMPEL PÅ KOLLEKTIV PENSJON YTELSE 

Pensjonsnivå 66% med fradrag for folketrygd beregnet med 75% G i grunnpensjon. Pensjonsalder 67 år, med følgende dekninger: 

Alderspensjon livsvarig. 

Ektefellepensjon 60% av alderspensjon livsvarig. 

Barnepensjon 50% av alderspensjon til 18 år. 

Uførepensjon lik alderspensjon og betalingsfritak. 

Alder 37 år mann og kvinne med lønn 500 000 kroner. Beregningen viser første års lineære premie og omkostninger for en nytegnet avtale. 

Omkostningene øker ikke proporsjonalt når antall medlemmer øker. 

Grunnlagsrente 2,5%. 

Årlig ytelse 


Alderspensjon 74 404 14 738 17 039 

Ektefellepensjon 44 642 4 446 1 241 

Barnepensjon 37 202 362 164 

Uførepensjon 74 404 5 751 8 584 

Betalingsfritak 1 189 1 876 

Sum 26 486 28 905 

Sum premie (mann og kvinne) 55 391 

Omkostninger 18 239 

Totalpremie 73 630 

AVSETNING ETTER PREMIETARIFF: 

Avsetning etter premietariff innebærer at beregningene er utført med de samme forutsetninger som ligger til grunn for beregning av premien 

for den enkelte forsikringsavtale. Premiereserven er beregnet som kontantverdien av selskapets forpliktelser med fradrag for kontantverdien 

av framtidige premier. Rentesatsen som er benyttet ved beregningen er således gjeldende grunnlagsrente for kontrakten. 

Den avsatte premiereserven inkluderer administrasjonsreserve. 

IBNR OG RBNS AVSETNINGER: 

For gruppeliv avsettes delvis ved bruk av modeller (personalgruppeliv, foreningsgruppeliv og grunnforsikringer) og delvis ved at det avsettes 

30% av ett års risikopremie for død. For uførhet avsettes delvis 100-200 % av ett års risikopremie, og delvis avsettes IBNR basert på 

erstatninger og RBNS. 

For kollektiv pensjonsforsikring er det avsatt 90–100 % av ett års risikopremie. 

For individualbransjene avsettes IBNR delvis ved bruk av modeller (uførhet) og ellers etter prinsippet for risikopremie som nevnt under 

gruppeliv. Ved krav avsettes en andel (avhengig av dekning) av forsikringssum som RBNS. 

For ulykkesprodukter er det avsatt med utgangspunkt i minstekravene til Finanstilsynet. 

Satsen 30% av ett års dødsrisikopremie er fastsatt ut fra antakelsen om at ca 30% av dødsfallene i et år ikke har blitt meldt eller utbetalt 

før året etter. Satsene 100% og 200% av ett års risikopremie framkommer ved at det er hhv ett års og to års karens på utbetaling av 

uførepensjon/uførerente og uførekapital. 

IBNR/RBNS er ikke beregnet med diskonteringsrente.


OVERSKUDDSTILDELINGSPRINSIPPER OG AVSETNINGSREGLER 

Produktgruppe Forsikringsfond ekskl. Erstatningsavsetning Avsetning for løpende Overskuddstildeling 

erstatningsavs. og avs. IBNR og RBNS uføre 

for løpende uføre 

Ind. rente og pensjon 

Avsetning etter 

premietariff 

355 millioner 

før reassuranse 

Årlig beløp ganger 

utbetalingsperiode 

eller årlig beløp ganger 

livrente 

Til kjøp av tilleggsdekninger, 

unntatt kontoprodukt: 

Tilføres konto 

Ind. kapital 


premietariff 

186 millioner 


Årlig beløp ganger 

utbetalingsperiode 

Akkumuleres på kontraktsnivå 

eller kjøp av tilleggsdekninger. 

Kontoprodukt: Tilføres konto 

Kollektiv pensjon 


premietariff 

233 millioner kroner 

fordelt på 

ektefelle, barn og uføre 

I de første 4 årene: 

10*utbet. ytelse maksimert 

til livrenten*utbet.ytelse 

etter 4 år: livr*utbet. ytelse 

Fripoliser og Risikopensjon: 

Årlig beløp 

ganger livrente, hensyntatt 

reaktivering 

Tilføres bedriftens premiefond og 

pensjonistenes overskuddsfond 

(for fripoliser oppskrives ytelsen) 

Ulykke 



Uten rett til overskudd 

Gruppeliv 


fordelt på død og uføre 

Uten rett til overskudd 

unntatt gruppeliv 

med overskuddsfond. 

Unit Link 0 million før reassuranse Årlig beløp ganger livrente, Avkastning tilfaller/belastes 

hensyntatt reaktivering kunde 

Innskuddspensjon 

med investeringsvalg 


for betalingsfritak 

Årlig beløp ganger livrente, Avkastning tilfaller/belastes 

hensyntatt reaktivering kunde 

NOTE 31 – FORSIKRINGSTEKNISKE FORHOLD 

Viktige forutsetninger og endringer i dem 

• Grunnlagsrenten følger regelverk fastsatt av Finanstilsynet. Fra og med 1. januar 2012 er grunnlagsrenten 2,5 % for nye kontrakter. For 

øvrig følger ny opptjening og opptjente rettigheter den maksimalt tillatte grunnlagsrente som var gjeldende på opptjeningstidspunktet. 

• Dødelighetsforutsetningene er i all hovedsak basert på fellesundersøkelser i FNO, mens forutsetninger om uførhet i all hovedsak er basert 

på selskapets egne erfaringer. I dødelighetsforutsetningene for uføre er det tatt høyde for korrelasjonen mellom uførhet og dødelighet. 

• Ny fellestariff K2005 med sikkerhetsmarginer som tar høyde for økt levealder ble innført fra 2008 for kollektiv ytelsespensjon og fripoliser 

utgått fra kollektiv. Det er utarbeidet et nytt dødelighetsgrunnlag K2013, som er til vurdering i Finanstilsynet. Som følge av dette er det 

avsatt midler til oppreservering på ytelsespensjon og fripoliser. 

• Det er også gjennomført et arbeid i regi av FNO med utvikling av nye dødelighetsgrunnlag for individuell rente og pensjon som tar høyde 

for økt levealder. Oppreservering for denne bransjen er allerede ferdig. 

• Reserveavsetningene og premiene er fastsatt ut fra det prinsipp at det skal være sikkerhetsmarginer i reservene og premiene. Sikkerhetsmarginene 

i premier og reserver er ikke kvantifisert, men vurdert ut fra usikkerhet og langsiktighet til forpliktelsene. 

• Den ordinære premiereserven til selskapet er beregnet etter prospektive prinsipper på samme tariffgrunnlag som premietariffen. Det er 

avsatt IBNR- og RBNS-avsetninger etter statistiske metoder basert på selskapets egne erfaringer. 

Styring av risiko fra forsikringskontrakter 

• Vurdering av forsikringsrisiko 

Det er utarbeidet risikohåndbøker med retningslinjer for risikovurdering med helse- og tegningsregler for overtagelse av potensielle 

kunder. Ved tegning av individuelle risikoprodukter gjennomføres det en helsevurdering av forsikrede. Resultatet av denne vurderingen 

gjenspeiles i nivået på risikopremien som kreves. Ved inngåelse av kollektive avtaler med risikodekninger risikovurderes bedriften 

(underwriting). I underwritingen vurderes bedriftens tilhørende økonomi, bransje og syke- og uførehistorikk.


• Kontroll av forsikringsrisiko 

I selskapets eksisterende portefølje overvåkes forsikringsrisikoen innen hver produktgruppe. Hver produktgruppes risikoresultat inndeles 

i elementene dødelighet, uførhet og overlevelse. Utviklingen av risikoresultatene følges gjennom året. For hver type av risiko er det ordinære 

risikoresultat for en periode differansen mellom de risikopremier selskapet har tatt inn for perioden og de erstatninger som inntreffer 

i perioden. Forsikringstilfeller som selskapet ikke har fått melding om, men som man av erfaring bør anta er inntruffet, hører med i vurderingen. 

I forbindelse med risikobasert tilsyn har selskapet utarbeidet et rammeverk for styring og kontroll av forsikringsrisiko. 

Risikoresultatet 2012 


MNOK pensjon kapital pensjon Ulykke Gruppeliv Sum 

Dødsrisiko (inkl. opplevelsesrisiko) 16,879 208,445 -19,154 - 69,630 275,801 

Uførhet -69,136 -89,766 79,673 - 76,041 -3,188 

Ulykke - - - 37,392 - 37,392 

Risikoresultat før tekniske avsetninger -52,257 118,680 60,519 37,392 145,671 310,004 

Tekniske avsetninger 1,990 1,991 -0,097 -5,214 -17,168 -18,498 

Risikores. etter tekniske avsetninger -50,266 120,670 60,422 32,178 128,503 291,506 

Oppreservering - - -50,616 - - -50,616 

Risikoresultat netto -50,266 120,670 9,805 32,178 128,503 240,890 

Tallene under viser samlet risikoresultat for 2012 ved en reduksjon i dødeligheten på hhv 10 prosent og 20 prosent eller en økning i uførheten 

på hhv 10 prosent og 20 prosent. 


MNOK pensjon kapital pensjon Ulykke Gruppeliv Sum 

10 prosent reduksjon i dødelighet -54,166 133,290 55,515 37,392 171,472 343,503 

20 prosent reduksjon i dødelighet -56,076 147,901 50,512 37,392 197,273 377,002 

10 prosent økning i uførhet -78,484 104,195 45,780 37,392 131,828 240,712 

20 prosent økning i uførhet -104,711 89,711 31,042 37,392 117,985 171,420 

Hvordan risikoresultat påvirker resultat til eier, avhenger av hvilken overskuddsmodell som gjelder det enkelte produkt. 

• Reassuranse 

Selskapet har en reassuransestrategi som behandles årlig av styret. Strategien omhandler blant annet mål for selskapets reassuranseprogram 

og hvordan reassuranseprogrammet skal overvåkes. 

Selskapet har følgende typer reassuransedekninger: 

Kvotereassuranse 

Ved kvotereassuranse deles forsikringsrisikoen mellom to parter, og på den måten overføres deler av risikoen til en reassurandør, der 

andelen som overføres er avtalespesifik. 

Eksedentreassuranse (surplus) 

I kontraktene er det fastsatt en egenandel etter risikotype. All risiko utover egenandelen reassureres. Eksedentreassuranse er i likhet med 

kvotereassuranse en proporsjonal ordning, men med den ulikhet at prosentsatsen varierer fra forsikring til forsikring. Eksedentreassuranse 

benyttes særlig for individuelle forsikringer. 

Excess of loss / Katastrofereassuranse 

For hver erstatning som overskrider et fast beløp dekker reassurandøren det overskytende beløp, gjerne begrenset til et spesifisert 

maksimum. En erstatning kan defineres per risiko eller per begivenhet. Eksempel på en excess of loss er katastrofereassuranse. 

I det tilfelle hvor erstatning defineres per risiko, kan excess of loss til forveksling ligne på eksedentreassuransen. 

• Tilstrekkelighetstest 

I henhold til IFRS4 skal det utføres en tilstrekkelighetstest av reserven. Denne er utført etter samme prinsipp siden 2004. Beregningene 

tar utgangspunkt i de prognoser som ligger i selskapets finansmodell, der både aktiva- og passivasiden inngår. Det er forutsatt at 

administrasjons- og risikoresultat blir på dagens nivå,og en finansavkastning på 4,5 %. 

Fordi levealderen øker, forventes alderspensjonsreserven å være for lav for kollektiv pensjon. For individuell pensjon er oppreservering 

for langt liv foretatt, men det vil kunne komme justeringer ved endelig beregning i fagsystemet . Både for kollektiv ytelsespensjon og 

fripoliser er risikooverskudd og avkastningsoverskudd i 2012 avsatt til oppreservering. FNOs forslag til ny tariff er til vurdering hos 

Finanstilsynet, og endelig oppreserveringsbehov er derfor ikke kjent. I tilstrekkelighetstesten antas det å gjenstå ca. 2 % oppreservering 

for kollektiv ytelsespensjon fordelt over to år og ca 4,5 % for fripoliser fordelt over 4 år. 

Tilstrekkelighetstesten viser at premiereserven er tilstrekkelig ut fra de forutsetninger som er lagt til grunn. 

Forhold og betingelser i forsikringskontrakter 

• Forsikringsrisiko 

I de fleste produktgrupper tilbyr selskapet dekninger for uførhet, enten gjennom uførepensjon, premiefritak eller uførekapital. Innen individuelle 

kontrakter og gruppeliv tilbys det dødsrisikoforsikringer. 

Innen kollektiv pensjon tilbyr selskapet etterlattedekninger som trer i kraft ved forsikredes død.


Endringer i utbetalingsreglene i folketrygden for uføreytelser m.m. vil kunne påvirke antall uføre og uføreavsetninger vesentlig. Når det 

gjelder endring i dødsrisiko, er det den stadig økende levealderen som påvirker om forventede utbetalingstidspunkter blir som forutsatt. 

Med en stadig økning i levetid vil selskapets fremtidige utbetalinger til alderspensjon være økende sammenlignet med tidligere år. 

• Renterisiko 

Selskapet har påtatt seg en betydelig renterisiko innenfor rente- og pensjonsforsikring. Selskapets gjennomsnittlig årlige rentegaranti er 

på 3,32%, beregnet ut fra gjennomsnittlig forsikringsfond. Nye kontrakter i 2012 er tilbudt med grunnlagsrente 2,5%. Et vedvarende lavt 

rentenivå vil øke risikoen tilknyttet rentegarantien. Dersom årlig avkastning ser ut til å bli lavere enn rentegarantien, foretas det finansielle 

tiltak for å sikre avkastning på nivå med rentegarantien. Hvis dette ikke er tilstrekkelig tas det midler fra tilleggsavsetningene for å dekke 

garantien. Eventuell negativ avkastning må dekkes av selskapets egenkapital. I gode finansielle år tilføres det midler til tilleggsavsetningene 

fra overskuddet. Dette er regulert oppad til 12 % av kontraktens premiereserve. 

Gjennomsnittlig rentegaranti 2012 

Individuell kapitalforsikring 2,61 % 

Individuell rente/pensjonsforsikring 3,73 % 

Kollektiv pensjonsforsikring 3,19 % 

Gruppelivsforsikring 0,00 % 

Ulykkesforsikring 0,00 % 

Samlet 3,32 % 

• Overskuddsmodeller 

Selskapet har produkter med og uten rett til overskudd etter reglene i forsikringsvirksomhetsloven. 

- Ny overskuddsmodell: Kollektiv ytelsespensjon, Innskuddspensjon med avkastningsgaranti, Garantikonto, Individuelle sparekontrakter 

inngått etter 2008 og Gruppeliv med overskuddsfond 

- Modifisert overskuddsmodell: Fripoliser utgått fra kollektiv pensjon 

- Overskuddsdeling etter tidligere gjeldende regler: Individuell kapital og Individuell pensjon med overskuddsdeling inngått før 2008 

- Uten overskuddsrett: Gruppeliv (med unntak av Gruppeliv med overskuddsfond), Kollektiv risikopensjon uten fripolise, Individuell rente, 

Individuell kapital, Ulykke 

- Med investeringsvalg: Innskuddspensjon med investeringsvalg, Individuell kapital, Individuell rente 

• Tildeling av overskudd 

Hvorledes overskuddet tildeles hver enkelt kunde bestemmes ut fra hvilken produktgruppe kontrakten tilhører. 

For individuelle kapitalforsikringer akkumuleres overskuddet på den enkeltes kontrakt og utbetales sammen med forsikringssummen. 

Innen individuelle rente- og pensjonsforsikringer oppskrives den sikrede ytelsen med overskuddet. Individuelle forsikringer utgått fra 

kollektive ordninger behandles på tilsvarende måte. 

For kollektive pensjonsordninger tilføres overskuddet ordningens tilhørende premiefond og pensjonistenes overskuddsfond etter 

regelverket fastsatt i lov om foretakspensjon. For ordninger utenfor lov om foretakspensjon tilføres overskuddet premiefondet. 

• I produkter uten rett til overskudd eksponeres selskapet for kostnads- og forsikringsrisiko. 

• Flytteretten, hvor oppgjørsfristen kun er to måneder etter oppsigelsesfristens utløp for kontrakter hvor flytteverdien overstiger 300 millioner 

kroner, kan utgjøre en likviditetsrisiko dersom en eller flere større kontrakter flyttes i løpet av kort tid. Flyttegebyret er maksimert til 5000 

kroner. En større fraflytting enn tilflytting over tid vil ha effekt på fremtidig kontantstrøm. 

• Generelt vil endringer i rammebetingelser for næringen kunne påvirke fremtidige kontantstrømmer. Eksempelvis vil tilpasning til nytt 

lovverk for tjenestepensjon påvirke kontantstrømmen. 

• Forfallsanalyse 

Beste estimat for når forpliktelsene for spareforsikringer forfaller til utbetaling. I estimatet er det hensyntatt avgang. For kollektiv 

ytelsespensjon er ikke ny opptjening hensyntatt. 

2012 

MNOK Bokført verdi 0–5 år 5–10 år 10–15 år 15–20 år >20 år 

Utbetalinger (ikke diskontert) - 5 295 4 022 3 027 2 239 4 009 

Totale premiereserve, netto (diskontert) 12 822 - - - - - 

Konsentrasjon av forsikringsrisiko 

• Forsikringsbestanden er godt diversifisert med hensyn på forsikringsrisiko. Den består i hovedsak av individuelle forsikringer og gruppeforsikringer 

der forsikringsrisikoen ikke er konsentrert.


KONTANTSTRØMOPPSTILLING 

NOK 1 000 2012 2011 

KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER 

Resultat av ordinær virksomhet før skattekostnad 470 946 442 537 

Andel av resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollert 

virksomhet regnskapsført etter egenkapitalmetoden -260 689 -216 402 

Avskrivninger og nedskrivninger 22 857 2 481 

Verdiregulering investeringseiendommer 39 596 15 363 

Verdiendring av verdipapirer til virkelig verdi -742 138 1 147 073 

Netto renteinntekter/rentekostnader -494 311 -410 028 

Betalte rentekostnader -7 511 -11 087 

Mottatte renteinntekter 388 718 413 266 

Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger -12 388 -13 042 

Periodens betalte skatter - - 

Økning fordring på reassurandør 4 009 - 

Reduksjon gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser - -1 850 

Endring i forsikringstekniske avsetninger 2 494 743 -137 466 

Endring i andre tidsavgrensningsposter 78 870 -34 828 

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1 982 702 1 196 017 

KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER 

Tilgang av verdipapirer til virkelig verdi -2 929 237 -3 162 372 

Vederlag ved avhending av verdipapirer til virkelig verdi 1 024 642 1 525 848 

Tilgang av verdipapirer som holdes til forfall -354 959 -105 300 

Vederlag av avhending av verdipapirer som holdes til forfall 49 697 197 765 

Vederlag av avhending av verdipapirer tilgjengelig for salg - 6 194 

Tilgang immaterielle eiendeler -81 530 -73 875 

Innbetaling på lån til kunder - - 

Tilgang investeringseiendommer - -433 

Vederlag ved avhending av investeringseiendommer - 208 626 

Innbetalt fra datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollert 

virksomhet regnskapsført etter egenkapitalmetoden 162 189 206 355 

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -2 129 198 -1 197 192 

KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER 

Utbetalinger ved tilbakebetalinger av ansvarlig lånekapital - -200 000 

Utbetaling av utbytte / konsernbidrag -507 306 -290 198 

Mottatt konsernbidrag fra morselskapet 471 056 358 725 

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -36 250 -131 473 

Netto kontantstrøm for perioden -182 746 -132 648 

Kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse 338 201 470 849 

Kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt 155 455 338 201


Revisjonsberetning


Kontrollkomitéens uttalelse om årsregnskapet 2012 

Kontrollkomitéen har utført det verv som pålegges den etter lov, forskrift og instruks fastsatt 

av representantskapet. Kontrollkomitéen har gjennomgått styrets forslag til årsregnskap for 2012 og revisors beretning. 

Med henvisning til revisors beretning anbefaler kontrollkomitéen at det fremlagte årsregnskap 

for SpareBank 1 Livsforsikring AS fastsettes som årsregnskap for 2012. 

Oslo 11. mars 2013 

Dag Nafstad Knut Ro Ivar Listerud Rolf Røkke Odd Broshaug 

KONTROLLKOMITÉENS LEDER

Last ned rapporten her (PDF) - SpareBank 1

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?