Download report - Menon

More documents

Recommendations

Info

3.4. Aktiv KapitalAktiv Kapital er et norsk inkasso- og investeringsselskap. Selskapet er notert på Oslo Børs. Selskapet er aktiv iåtte land utenom Norge, nærmere bestemt Canada, Finland, Spania, Storbritannia, Sveits, Sverige, Tyskland ogØsterrike. Aktiv Kapital besitter i tillegg porteføljer i ytterligere seks land.3.4.1. Kort historikk og Fredriksens rolleAktiv Inkasso AS ble etablert i 1991 som et norsk inkassoselskap. I 1996 fusjonerte selskapet Retro Invest, og i1997 skiftet det navn til Aktiv Kapital. Aktiv kapital utvidet sin virksomhet til å omfatte aktivaforvaltning,porteføljeinvesteringer, samt finansiell og organisatorisk tjenesteyting. 14 I tiden frem mot 2001 foretarselskapet flere oppkjøp i Skandinavia og Finland. I årene som følger etablerte selskapet seg i Canada, Frankrike,Spania, Storbritannia, Sveits, Tyskland og Østerrike gjennom både oppkjøp og organisk vekst. Fredriksensinvesteringsselskap Geveran Trading kjøpte seg inn i Aktiv Kapital i 1999 og fortsatte deretter å kjøpe seggradvis oppover. I første halvdel av 2000-tallet lå Fredriksens investeringsselskap aksjeandel på rundt 40prosent. I siste halvdel av 2000-tallet lå Geveran Tradings aksjeandeler flere ganger opp mot pliktandelen fortilbud om oppkjøp av den resterende aksjemassen, på 75 prosent.I årene frem mot finanskrisen begynte bankene å selge unna sin misligholdte gjeld, mens stadig flereinkassoselskaper etablerte seg i markedet. Finansnæringen ble preget av stadig flere tilbydere, tiltakendeporteføljepriser og mer sofistikerte metoder for verdsetting og inkassovirksomhet. Da finanskrisen slo inn overfinansnæringen tørket bankenes etterspørsel inn, og Aktiv Kapital effektiviserte virksomheten ved å selge utden finansielle og organisatoriske tjenesteytingen i 2009 og det nordiske aktivumsegmentet i 2010. I tillegg blemetodene for verdsetting og inkassovirksomhet videreutviklet. De to siste årene har etterspørselen tatt segopp, og Aktiv Kapital har levert solide resultater. 3. mars 2012 kjøpte Geveran Trading seg ytterligere opp iselskapet og fikk med det en eierandel på 78,7 prosent. Norsk lov krever da et pliktbud på den resterendeaksjekapitalen. Geveran Trading ønsker å satse på Aktiv Kapital og har til hensikt å ta selskapet av børs.3.4.2. Nøkkeltall for hele selskapetNormalt vil finansselskaper som Aktiv Kapital generere varige finansinntekter og ha negativ EBIDTA. Viinnregner derfor finansinntekter i verdiskapingstallene i tillegg til EBIDTA og lønnskostnadene. I kraft av å væreet finansselskap vil verdiskapingstallene være relativt volatile. Tabell 12 bør tolkes i lys av 2010 var et dårlig årfor Aktiv Kapital og selskapet har gjort det betraktelig bedre siden.14 Engelsk: Administrative and financial services. Forkortes vanligvis AFS.Menon Business Economics 25 Rapport
Tabell 12 – Nøkkel tall knyttet til Aktiv Kapitals aktivitet i Norge og totalt i 2010, målt i MNOK. Kilder: Aktiv Kapital,Menon og Proff.no (2012)Aktiv kapitalTall i millioner kroner (2010)Omsetning Norge 107Totalt 946EBITDA Norge 56Totalt 395Lønnskostnader Norge 35TotaltVerdiskaping Norge 77Totalt 478Sysselsatte Norge 50Totalt 494I 2010 hadde Aktiv Kapital en porteføljebeholding verdsatt til 1,5 milliarder kroner. Per 19. april 2012 lå varselskapets markedsverdi på Oslo Børs på 1,4 milliarder kroner.3.4.3. Aktivitet og verdiskaping i NorgeAktiv Kapital ASA har i dag hovedkontor i Oslo og sysselsetter rundt femti personer i hovedstaden, hvorav ca 50prosent jobber i konsernstaben. De resterende er sysselsatt i datterselskapet Aktiv Kapital Portfolio CollectionAS som inngår i den nordiske divisjonen.I likhet med Aktiv Kapitals utenlandske virksomhet og finansnæringen for øvrig har Aktiv Kapital PortfolioCollection AS gått gjennom en hestekur de senere år. De verste årene var 2008 til 2010. Outsourcingen avfinansielle og organisatoriske tjenesteytingen i 2009 og det nordiske aktivumsegmentet i 2010 var viktig ieffektiviseringen av selskapet. Aktiv Kapital har vesentlig bedre tall i 2011 og 2012, hvilket er bakgrunn forFredriksens ytterligere oppkjøp. I 2011 lå inntektene i konsernet på samme nivå som i 2010, men detoperasjonelle overskuddet økte med 33 prosent. Virksomheten har med andre ord bitt betydelig mer lønnsomog verdiskapende.3.4.4. Norske leveranser av varer og tjenester til Aktiv KapitalAktiv Kapital er en relativt liten aktør i Norge. I likhet med andre norske selskap vil kjøp av leverandørtjenestersom kontorutstyr, programvarer, finansielle tjenester og likende indirekte gagne økonomien gjennom vare ogtjenesteinnsats. Ut i fra et samfunnsøkonomisk perspektiv vil disse indirekte virkningene være av relevansdersom de samlet sett er større enn de ville vært hvis innsatsfaktorene hadde blitt benyttet i sin alternativeanvendelse. Selskapets høye lønnsomhet kan ses på som en indikasjon på at dette kan være tilfellet.Menon Business Economics 26 Rapport
Page 2: Tabell 1 - Nøkkel- og verdiskaping
Page 7 and 8: Tabell 3 - The Seatankers Group og
Page 9 and 10: 1. The Seatankers Group: Globalt n
Page 11: 3. Selskapene: Aktivitet og verdisk
Page 14 and 15: Marine Harvest Norways virksomhet l
Page 16 and 17: lakselus unna de få produksjonsanl
Page 18 and 19: Tabell 6 - Nøkkeltall for Seadrill
Page 21 and 22: teknologiutvikling for boringen i k
Page 23 and 24: Deep Sea SupplyDeep Sea Supply er e
Page 25: 3.3.3. Norske leveranser av varer o
Page 29 and 30: 4. Totalt bidrag til verdiskaping o
Page 31 and 32: Figur 9 a) og b) - Verdiskapning (v
Page 33 and 34: Samtidig er det viktig å være opp
Page 35 and 36: Tabell 18 - Nøkkeltall for The Sea

Download report - Menon

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?