Pareto Eiendomsinvest Nordic AS - Pareto Project Finance

Avkastning og kursutvikling4Verdijustert egenkapital («VEK») i PEN per 30. juni 2013 er på NOK 137 per aksje. Dette tilsvarer enavkastning på 0,7 % i kvartalet. Siste omsetning i aksjen ble gjort til en kurs på NOK 97 per aksje,hvilket tilsvarer en rabatt til VEK på 29,2 %.Avkastning og kursutviklingKursutviklingen som rapporteres for ParetoEiendomsinvest Nordic AS (”PEN”) er basert påverdijustert egenkapital (”VEK”), der verdivurderingenav PENs eiendommer blir foretatt av uavhengigeverdivurderere i samarbeid med kapitalforvalter ParetoProject Finance AS (”PPF”).Per 30. juni 2013 er VEK for PEN fastsatt til NOK 137per aksje. Dette gir en avkastning på 0,7% siden sisteverdivurdering i første kvartal 2013 og tilsvarer ennettoyield på 7,0% på porteføljen. Totalt sett harselskapet hatt en avkastning på 2,9% de siste 12 mndog 7,2% over de siste to årene. Ligningsverdien i PENutgjør NOK 23,95 per aksje per 31.12.2012.Direkteavkastning / UtbyttePEN har som målsetning å dele ut størst mulig del aveiendomsporteføljens frie kontantstrøm til investoreneårlig. Det ble utbetalt NOK 6 per aksje den 12. juni2013. Utbetalingen ble gjennomført som entilbakebetaling av innskutt kapital. Siden etableringenav PEN har det blitt utbetalt totalt NOK 137,2 millionertil selskapets aksjonærer, noe som akkumulert tilsvarerNOK 30,70 per aksje.Over- / underkurs lånefinansieringTotal overkurs på underliggende lån i PEN utgjør ennegativ effekt på NOK 22 per aksje per 30. juni 2013og er hensyntatt i VEK. Dette er en reduksjon på NOK 2per aksje (-8,3%) siden første kvartal. Overkursen vilalt annet likt bevege seg mot null ved utløpet avrentebindingene, og således er det forventet at PEN sinoverkurs vil falle med tiden, ved uendret rentenivå.AnnenhåndsmarkedetDet er totalt utstedt 4.843.903 aksjer i PEN. ParetoProject Finance AS («PPF») legger til rette forannenhåndsomsetning i aksjen. Siste omsatte kurs erNOK 97 per aksje (omsatt 4. juli 2013). Investorer somønsker å kjøpe eller selge sine aksjer kan ta kontaktmed sin rådgiver eller PPF.Kursutvikling for Pareto Eiendomsinvest Nordic AS250200Ordinær kursUtbyttejustert167,70150100137,00500juni 06 juni 07 juni 08 juni 09 juni 10 juni 11 juni 12 juni 13siste kvartal siste halvår siste 12 mnd siste 24 mnd siden oppstartPEN 0,7 % 0,7 % 2,9 % 7,2 % -16,2 %Oslo Børs -0,5 % 5,6 % 15,2 % 11,3 % 24,5 %Eiendomsindeks 0,3 % 6,5 % 9,9 % -0,7 % -32,9 %Note: Eiendomsindeksen er basert på OSE4040 Real Estate (inkluderer blant annet selskapene OTL, NRP)