Porteføljen - Nøkkeltall8PEN sin eiendomsportefølje er verdsatt til NOK 3,1 milliarder per 30. juni 2013. Dette tilsvarer ennettoyield på 7,0%, og representerer en verdinedgang på 0,8% i bruttoverdiene sammenlignet medførste kvartal 2013.KursutviklingVEK (30.06.2013)NOK 137 per aksjeAkkumulert utbetalingNOK 30,70 per aksjeSist omsattNOK 97 per aksjeEiendomsporteføljeBrutto eiendomsverdierNOK 3,1 mrdBrutto leieinntekterNOK 228 millNetto yield portefølje basis VEK 7,0 %Estimert netto yield basis sist omsatt 7,4 %Estimert EBITDA yield basis VEK 6,7 %Kontraktslengde8,4 årAndel av areal portefølje208.593 kvmAntall bygg 75Ledighet ~0%KPI Regulering 97%Beliggenhet4% Stor-Oslo11%9%39%ØstlandetStavanger/Sola1%22%VestlandetMidt-/Nord NorgeSverige14%DanmarkType bygg (Segment)Leienivå portefølje (NOK per kvm)Kontor 1.621Handel 1.238Lager og logistikk 746Industri 1.130Annet 92526%5%21%HandelIndustriLånefinansieringBelåningsgrad 74%Gjennomsnittlig lånerente (ink margin) 6,1 %Gjenomsnittlig rentebinding (år) 5,2Andel rentebundet 96%Gjennomsnittlig lånemargin 1,60%Overkurs per aksjeNOK 22 per aksje31%17%KontorLager/LogistikkAnnetProsjekt / selskap Eierandel Type byggBeliggenhetAntall kvmGjenståendeleietid (år)NettoyieldAndel avportefølje *Bergen Logistikkbygg <strong>AS</strong> 25% Lager/Logistikk Vestlandet 12.959 4,7 7,8 % 1,0 %Bryggeriet Holding <strong>AS</strong>/KS 100% Kontor Stor-Oslo 6.430 6,7 6,4 % 5,0 %Dusavika <strong>Eiendomsinvest</strong> IS/<strong>AS</strong> 20% Industri Stavanger/Sola 12.335 12,0 6,6 % 1,1 %Forus Handelsbygg <strong>AS</strong> 50% Handel Stavanger/Sola 5.845 7,3 6,4 % 1,7 %Forus Kontorbygg <strong>AS</strong> 50% Kontor Stavanger/Sola 17.379 5,0 6,5 % 5,2 %Forus Park <strong>AS</strong> 100% Handel Stavanger/Sola 16.599 7,0 6,6 % 8,7 %Gjelleråsen Eiendom IS/<strong>AS</strong> 8% Industri Stor-Oslo 51.507 23,5 6,1 % 2,5 %Handelseiendom I <strong>AS</strong> 25% Handel Østlandet 11.200 6,6 7,0 % 1,9 %Handelseiendom II <strong>AS</strong> (Rema) 29% Handel Midt-/Nord Norge 62.000 6,7 7,3 % 8,9 %Innovasjonsenteret Holding <strong>AS</strong>/KS 22% Kontor Stor-Oslo 24.734 5,7 6,1 % 4,4 %K2 Eiendom <strong>AS</strong> 11% Kontor Stor-Oslo 30.000 10,8 6,3 % 2,9 %Kongsberg Industribygg <strong>AS</strong> 25% Industri Østlandet 46.651 5,3 8,0 % 4,4 %Krags Gate Eiendom III IS/<strong>AS</strong> 30% Industri Østlandet 10.280 8,2 7,5 % 2,3 %Kragsgate Eiendom II <strong>AS</strong>/IS 10% Kontor Østlandet 6.400 4,1 7,8 % 0,3 %KV 161 Eiendom <strong>AS</strong>/IS 25% Kontor Stor-Oslo 15.900 9,1 7,6 % 2,7 %Logistikbyg Århus ApS 100% Lager/Logistikk Danmark 15.094 8,4 7,9 % 4,4 %Logistikbygg Linköping Fastighet AB 100% Lager/Logistikk Sverige 9.600 6,7 7,1 % 4,9 %Logistikkbygg I <strong>AS</strong> 51% Lager/Logistikk Sverige 47.951 9,0 7,2 % 6,2 %Logistikkbygg II <strong>AS</strong>/KS 79% Lager/Logistikk Stor-Oslo 26.000 8,5 6,8 % 6,6 %Lysaker Nova <strong>AS</strong> 100% Kontor Stor-Oslo 7.349 5,4 6,4 % 4,3 %Lørenskog Vest Eiendom <strong>AS</strong> 20% Kontor Stor-Oslo 4.160 6,4 7,5 % 0,8 %Nydalen Næringseiendom <strong>AS</strong> 27% Industri Stor-Oslo 44.723 11,9 6,6 % 7,0 %Sola Næringseiendom KS 35% Annet Stavanger/Sola 34.412 7,5 11,6 % 5,1 %Stamveien 1 <strong>AS</strong> 40% Lager/Logistikk Stor-Oslo 17.119 9,5 8,0 % 3,1 %Vangsveien Eiendom Holding <strong>AS</strong> 100% Kontor Østlandet 6.600 16,1 6,1 % 4,7 %* basert på andel av total nettoleie
Markedskommentar9Kilde: Akershus Eiendom per andre kvartal 2013.LeiemarkedetLedigheten i Oslo ligger nå på 7,0 %, opp 50basispunkter fra vår forrige kommentar. Dette ermarginale endringer, og vi forventer en ledighet påtilsvarende dagens nivåer frem mot utgangen av 2014.Sentrumsledigheten er uendret, og ligger stabilt pårundt 4,4 %. Av de områdene som har opplevd destørste endringene siste kvartal er Oslo ytre vest, hvorledigheten nå ligger på 17 %. Dette er dog ikke såskremmende, da storparten av ledigheten skyldesStatnetts eiendom på Huseby platået. Videre er det nårekordlav ledighet i Bjørvika-Oslo S, hvor ledigheten nåhar sunket til lave 1,7 %. Av større kontrakter sidensiste kommentar er følgende verdt å nevne:Kværner har signert en kontrakt på 8 000 kvm. iAkers prosjekt Fornebuporten.NAV har signert en leieavtale med Nordisk Areal for10 000 kvm. I logistikkmarkedet har Bulk Eiendom signert en 15års avtale med Tollpost Globe på Fugleåsen i Skikommune. Fra før leier Norsk Lastbærer Pool ogOntime logistics i samme område.I Trondheim har KLP Eiendom signert en 10 årsleieavtale med Aker Solutions på 17 000 kvm.NCC har signert Technip til deres prosjekt LysakerPolaris. Varigheten på kontrakten er 10 år, og gjørat NCC nå vil igangsette det første av to byggetrinn.Advokatfirmaet Wiersholm har signert 11 000 kvm. iStranden 1 på Aker Brygge av NPRO. Stranden 1blir totalrehabilitert, og er det første bygget vedinngangen til Aker Brygge. Leieavtalen skal løpe i10 år, og innflytting skjer i første kvartal 2015.Aberdeen SICAV har signert en 12 års avtale medLundin i Strandveien 4-8. Lundin skal leie 13 500kvm., som tilsvarer rundt 55 % av bygget.NPRO har nå fått på plass en ny, større leietager påAker Brygge. Wiersholm er nå sammen med DanskeBank Bryggas største leietagere, og vi venter at dennekontrakten vil fungere som en katalysator for flerekontrakter i H2. Leienivået er, ifølge NPRO, satt påmarkedsmessige vilkår, og vil trolig fungere som enreferanse for nye kontrakter.Det finnes i dag ca. 410 bedrifter som søker etter rundt765 000 kvm. med kontorlokaler. Etterspørsel etterkontorlokaler er fortsatt høy, men markedet har til enhvis grad gått inn i sommerdvale. Vi forventersignering av flere, store kontrakter gjennom høsten.