You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Risker och osäkerhetsfaktorer<br />
i verksamheten<br />
Osäkerhetsfaktorer<br />
<strong>PP</strong> <strong>Pension</strong> strävar efter att på ett<br />
så kostnadseffektivt och konkurrenskraftigt<br />
sätt som möjligt förvalta<br />
och administrera de försäkrades<br />
pensionskapital, så att utfästa pensioner<br />
tryggas givet de fastställda<br />
premienivåerna. För att nå dessa<br />
mål måste föreningen långsiktigt<br />
uppnå ett visst bedömt avkastningskrav<br />
och även kunna bedriva<br />
sin verksamhet i linje med fastslagen<br />
strategi. I rådande lågräntemiljö<br />
uppgår det långsiktiga avkastningskravet<br />
till 4,1 procent.<br />
Avkastningskrav<br />
Möjligheten att nå det uppsatta<br />
avkastningskravet påverkas av<br />
den allmänna utvecklingen på de<br />
finansiella marknaderna, både i<br />
Sverige och internationellt, samt<br />
av utvecklingen på den svenska<br />
fastighetsmarknaden, framförallt i<br />
Storstockholm.<br />
Under de senaste åren har de<br />
finansiella marknaderna visat stora<br />
svängningar med stundtals betydande<br />
skillnader i relativ utveckling mellan<br />
olika tillgångsslag. Räntorna är<br />
fortfarande på historiskt mycket låga<br />
nivåer. Om detta visar sig bli bestående,<br />
på grund av en svag framtida<br />
ekonomisk utveckling, kan det<br />
komma att få en negativ inverkan<br />
på såväl uppnådd avkastning på <strong>PP</strong><br />
<strong>Pension</strong>s placeringstillgångar som<br />
den kollektiva konsolideringsnivån<br />
inom de olika försäkringsgrenarna.<br />
Förändringar i den svenska räntenivån<br />
har en stor påverkan på värdet<br />
av föreningens försäkringstekniska<br />
avsättningar och därmed på utvecklingen<br />
för föreningens kapitalbas,<br />
kollektiva konsolideringsnivå och<br />
solvenskvot.<br />
En fallande ränta ökar det diskonterade<br />
nuvärdet av <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong>s<br />
pensionsåtagande, vilket i sin tur<br />
kan försämra den kollektiva konsolideringsnivån<br />
och solvenskvoten.<br />
Detta kan begränsa föreningens<br />
möjligheter att investera i olika<br />
avkastningsgenererande tillgångar,<br />
såsom aktier, hedgefonder och fastigheter,<br />
vilket kan sänka den förväntade<br />
avkastningen på <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong>s<br />
placeringstillgångar. En snabbt<br />
stigande ränta får å andra sidan<br />
en gynnsam effekt på föreningens<br />
nyckeltal framförallt beroende på<br />
att den försäkringstekniska skulden<br />
då minskar.<br />
Även förändringar i gällande<br />
lagstiftning, skatteregler och övrigt<br />
regelverk som styr <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong>s<br />
verksamhet kan komma att påverka<br />
föreningens möjligheter att nå sitt<br />
avkastningskrav.<br />
Ny tjänstepensionsreglering<br />
Den 15 december <strong>2019</strong> trädde den<br />
nya lagen om tjänstepensionsföretag<br />
i kraft. Lagen kompletteras med<br />
bland annat Finansinspektionens<br />
föreskrifter och allmänna råd om<br />
tjänstepensionsföretag som trädde<br />
i kraft den 1 januari 2020. Genom<br />
lagen implementeras det andra<br />
tjänste pensionsdirektivet (IORP 2) i<br />
svensk rätt.<br />
Inom <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong> har förberedelsearbetet<br />
pågått en längre tid och de<br />
analyser som gjorts har påvisat att<br />
IORP 2 är ett mer lämpligt regelverk<br />
än Solvens 2 för den långsiktiga<br />
verksamhet som <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong> bedriver.<br />
Den 16 december <strong>2019</strong> fattade en<br />
enhällig föreningsstämma beslut om<br />
att ansöka om ombildning till tjänstepensionsförening.<br />
Ansökan skickades<br />
till Finansinspektionen den 20<br />
december <strong>2019</strong>. När <strong>PP</strong> <strong>Pension</strong> fått<br />
tillstånd för ombildning och börjat<br />
verka som tjänstepensionsförening<br />
kommer en ansökan om att få fusionera<br />
in verksamheten från dotterbolaget<br />
<strong>PP</strong> <strong>Pension</strong> Fondförsäkring (som i dag<br />
lyder under Solvens 2) till föreningen<br />
för att på så sätt effektivisera verksamheten.<br />
För att få tillstånd att verka<br />
som tjänstepensionsinstitut måste<br />
den huvudsakliga verksamheten<br />
utgöras av tjänstepension. Under en<br />
övergångsperiod, till och med 2034,<br />
finns det möjlighet att behålla även<br />
privat försäkring så länge den är av<br />
ringa omfattning, ingen nyteckning<br />
av dessa får dock ske.<br />
Jämfört med de regler som gäller<br />
i dag för understödsföreningar är de<br />
nya reglerna hårdare med exempelvis<br />
mer omfattande krav på företagsstyrningssystem.<br />
Det införs ett riskbaserat<br />
kapitalkrav för tjänstepensionsföretag<br />
som övergripande kan sägas motsvara<br />
dagens trafikljussystem.<br />
Regeringen fick till viss del bakläxa<br />
från Riksdagen i samband med<br />
att man beslutade att införa den nya<br />
lagen. Några frågor ska skyndsamt ses<br />
över, bland annat gäller det solvensreglerna<br />
samt möjligheten för egenföretagare<br />
att få teckna tjänstepension.<br />
Risker<br />
<strong>PP</strong> <strong>Pension</strong>s resultat påverkas av<br />
försäkringsrisker, finansiella risker<br />
och operativa risker. Risk och riskhantering<br />
är därför en central del av<br />
verksamheten.<br />
38 Förvaltningsberättelse
Change language