ZORLU ENERJİ SPK 31 03 2012.pdf - Kap.gov.tr

<strong>ZORLU</strong> <strong>ENERJİ</strong> 

ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.’NİN 

01.01.– <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 

ARA HESAP DÖNEMİNE AİT 

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL 

TABLOLARI VE 

ÖZET DİPNOTLARI

<strong>ZORLU</strong> <strong>ENERJİ</strong> ELEKTRİK ÜRETİM ANONİM ŞİRKETİ 

01.01.-<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR 

İÇİNDEKİLER SAYFA 

ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR………………………………………………………………… 1-2 

ÖZET KONSOLİDE GELİR TABLOLARI…………………………………………………………. 3 

ÖZET KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOLARI…………………………………………... 4 

ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI……………………………………… 5 

ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI……………………….………………………… 6 

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 

DİPNOT 1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ......................................... 7-9 

DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR.................................... 10-12 

DİPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞİŞİMİ .......................................................... 13 

DİPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ................................................................................. 13 

DİPNOT 5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ....................................................................................... 14 

DİPNOT 6 FİNANSAL YATIRIMLAR............................................................................. ..................... 14 - 16 

DİPNOT 7 FİNANSAL BORÇLAR .......................................................................................................... 17 

DİPNOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR ............................................................................................ 18 

DİPNOT 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR .................................................................... 18 

DİPNOT 10 DİĞER DÖNEN VARLIKLAR .............................................................................................. 18 

DİPNOT 11 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ................................. 19 - 21 

DİPNOT 12 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER ................................................................................. 22 

DİPNOT 13 DİĞER FAALİYET GELİRLERİ........................................................................................... 22 

DİPNOT 14 FİNANSAL GELİRLER .......................................................................................................... 22 

DİPNOT 15 FİNANSAL GİDERLER .......................................................................................................... 23 

DİPNOT 16 HİSSE BAŞINA KAZANÇ (KAYIP) .................................................................................... 23 

DİPNOT 17 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ................................................................................... 23 - 26 

DİPNOT 18 YABANCI PARA POZİSYONU ........................................................................................... 27 - 28 

DİPNOT 19 EK NAKİT AKIM BİLGİLERİ .............................................................................................. 29 

DİPNOT 20 BİLANÇO SONRASI OLAYLAR ......................................................................................... 29

1 

<strong>ZORLU</strong> <strong>ENERJİ</strong> ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 VE <strong>31</strong>.12.2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE 

ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR 

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) 

Bağımsız Bağımsız 

incelemeden denetimden 

Dipnot 

geçmemiş 

geçmiş 

Varlıklar referansları <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 

Dönen varlıklar 

Nakit ve nakit benzerleri 5 2<strong>03</strong>.746 68.469 

Finansal yatırımlar 6 -- 113.612 

Ticari alacaklar 

- İlişkili taraflardan ticari alacaklar 17 39.847 28.847 

- Diğer ticari alacaklar 22.536 11.988 

Diğer alacaklar 

- İlişkili taraflardan diğer alacaklar 17 210.637 222.207 

- Diğer alacaklar 330 146 

Stoklar 5.994 5.711 

Diğer dönen varlıklar 10 94.776 169.408 

Toplam dönen varlıklar 577.866 620.388 

Duran varlıklar 

Finansal yatırımlar 6 27.088 22.836 

Diğer alacaklar 

- İlişkili taraflardan diğer alacaklar 17 191.070 201.678 

Maddi duran varlıklar 8 2.5<strong>03</strong>.472 2.479.442 

Maddi olmayan duran varlıklar 9 15.322 15.7<strong>03</strong> 

Ertelenen vergi varlıkları 29.647 <strong>31</strong>.455 

Diğer duran varlıklar 36.247 38.211 

Toplam duran varlıklar 2.802.846 2.789.325 

Toplam varlıklar 3.380.712 3.409.713 

İlişikteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

2 


<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 VE <strong>31</strong>.12.2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE 

ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR 


Bağımsız Bağımsız 

incelemeden denetimden 

Dipnot 

geçmemiş 

geçmiş 

Kaynaklar referansları <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 

Kısa vadeli yükümlülükler 

Finansal borçlar 

- Banka kredileri 7 558.643 601.674 

- Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 7 2.362 2.524 

Türev finansal araçlar 27.225 40.147 

Ticari borçlar 

- İlişkili taraflara ticari borçlar 17 8.746 10.867 

- Diğer ticari borçlar 280.775 294.762 

Diğer borçlar 8.615 12.256 

Dönem karı vergi yükümlülüğü -- 76 

Borç karşılıkları 11 609 606 

Diğer kısa vadeli yükümlülükler 1.155 2.0<strong>31</strong> 

Toplam kısa vadeli yükümlülükler 888.130 964.943 

Uzun vadeli yükümlülükler 

Finansal borçlar 

- Banka kredileri 7 1.513.335 1.488.154 

- Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 7 4.346 5.147 

Ticari borçlar 

- İlişkili taraflara ticari borçlar 17 167.495 172.384 

- Diğer ticari borçlar 15.099 24.6<strong>31</strong> 

Diğer borçlar 

- İlişkili taraflara diğer borçlar 17 737.753 801.942 

- Diğer borçlar 162 -- 

Kıdem tazminatı karşılığı 1.970 1.855 

Ertelenen vergi yükümlülüğü 78.453 82.065 

Toplam uzun vadeli yükümlülükler 2.518.613 2.576.178 

Ana ortaklığa ait özkaynaklar 

Ödenmiş sermaye 281.665 281.665 

Sermaye düzeltmesi farkları 102.575 102.575 

Yabancı para çevrim farkları 104.322 99.507 

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 4.399 4.399 

Geçmiş yıllar zararları (622.673) (215.<strong>31</strong>1) 

Net dönem karı (zararı) 100.549 (407.362) 

Kontrol gücü olmayan paylar 3.132 3.119 

Toplam özkaynaklar (26.0<strong>31</strong>) (1<strong>31</strong>.408) 

Toplam kaynaklar 3.380.712 3.409.713 


Satış gelirleri 

Satışların maliyeti (-) 

Brüt kar 

3 


<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 VE <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011 TARİHLERİNDE SONA EREN 

ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT 

ÖZET KONSOLİDE GELİR TABLOLARI 


Dipnot 

referansları 

Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 

Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 


134.<strong>31</strong>0 92.716 

(129.845) (88.828) 

4.465 3.888 

Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 

(2.963) (3.392) 

Genel yönetim giderleri (-) 

(9.972) (7.415) 

Diğer faaliyet gelirleri 13 12.785 488 

Diğer faaliyet giderleri (-) 

(22) (34) 

Faaliyet karı (zararı) 

4.293 (6.465) 

Finansal gelirler 14 288.042 84.386 

Finansal giderler (-) 15 (229.095) (136.883) 

Vergi öncesi kar (zarar) 

Vergi geliri (gideri) 

Dönem vergi gideri 

Ertelenmiş vergi geliri (gideri) 

63.240 (58.962) 

-- (1.216) 

2.606 (20.724) 


Dönem karının (zararının) dağılımı 

Kontrol gücü olmayan paylar 

Ana ortaklık payları 

(34.7<strong>03</strong>) (29.097) 

100.549 (51.805) 

Hisse başına kazanç (kayıp) - TL, tam 16 0,00 (0,00) 


4 




ÖZET KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOLARI 


Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 


Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 


Dönem karı (zararı) 65.846 (80.902) 

Yabancı para çevrim farkındaki değişim 39.5<strong>31</strong> 88.759 

Diğer kapsamlı gelir 39.5<strong>31</strong> 88.759 

Toplam kapsamlı gelir 105.377 7.857 

Toplam kapsamlı gelir 

Kontrol gücü olmayan paylar 13 2.765 

Ana ortaklık payları 105.364 5.092 


5 

<strong>ZORLU</strong> <strong>ENERJİ</strong> ELEKTRİK ÜRETİM AŞ. 



ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI 


Ödenmiş 

sermaye 

Sermaye 

düzeltmesi 

farkları 

Yabancı para 

çevrim farkları 

Kardan 

ayrılan 

kısıtlanmış 

yedekler 

Geçmiş 

yıllar karı 

(zararı) 

Net dönem 

karı (zararı) 

Kontrol 

gücü 

olmayan 

paylar 

Toplam 

özkaynaklar 

01.01.2011 itibariyle bakiye 281.665 102.575 (18.288) 2.668 (146.867) (66.725) 2.010 157.<strong>03</strong>8 

<strong>Kap</strong>samlı gelir : 

Net dönem zararı -- -- -- -- -- (51.805) (29.097) (80.902) 

Diğer kapsamlı gelir: 

Yabancı para çevrim farkları -- -- 56.897 -- -- -- <strong>31</strong>.862 88.759 

Toplam kapsamlı gelir (gider) -- -- 56.897 -- -- (51.805) 2.765 7.857 

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklere transfer -- -- -- 21 (21) -- -- -- 

Geçmiş yıllar kar/zararlarına transfer -- -- -- -- (66.725) 66.725 -- -- 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011 itibariyle bakiye 281.665 102.575 38.609 2.689 (213.613) (51.805) 4.775 164.895 

01.01.2012 itibariyle bakiye 281.665 102.575 99.507 4.399 (215.<strong>31</strong>1) (407.362) 3.119 (1<strong>31</strong>.408) 

<strong>Kap</strong>samlı gelir : 

Net dönem karı (zararı) -- -- -- -- -- 100.549 (34.7<strong>03</strong>) 65.846 

Diğer kapsamlı gelir: 

Yabancı para çevrim farkları -- -- 4.815 -- -- -- 34.716 39.5<strong>31</strong> 

Toplam kapsamlı gelir (gider) -- -- 4.815 -- -- 100.549 13 105.377 

Geçmiş yıllar kar/zararlarına transfer -- -- -- -- (407.362) 407.362 -- -- 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 itibariyle bakiye 281.665 102.575 104.322 4.399 (622.673) 100.549 3.132 (26.0<strong>31</strong>) 


6 




ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI 


Dipnot 

referansları 

Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 


Bağımsız 

incelemeden 

geçmemiş 

01.01.- 


Vergi öncesi kar (zarar) 63.240 (58.962) 

Vergi öncesi kar (zarar) ile faaliyetlerden doğan net 

nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler 19 77.277 50.989 

Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet geliri 

(gideri) 

140.517 (7.973) 

Ticari alacaklardaki değişim (21.548) 8.843 

Stoklardaki değişim (283) (552) 

Diğer alacaklar 21.994 (90.880) 

Diğer varlıklar 76.596 10.336 

Ticari borçlardaki değişim (30.529) 50.619 

Diğer borçlar (80.590) 15.5<strong>03</strong> 

Diğer yükümlülükler (876) (1.639) 

Ödenen kurumlar vergisi (76) 341 

Ödenen kıdem tazminatları (52) (51) 

Faaliyetlerden kaynaklanan (kullanılan) net nakit akımları 105.153 (15.453) 

Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları 

Maddi duran varlık alımları 8 (11.322) (46.297) 

Maddi duran varlık satışlarından elde edilen nakit girişi -- 210 

Maddi olmayan duran varlık alımları 9 -- (49) 

Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit akımları (11.322) (46.136) 

Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları 

Finansal yatırımlardaki değişim 109.360 (12.599) 

Alınan banka kredileri 49.097 118.501 

Ödenen banka kredileri (145.873) (95.423) 

Ödenen faiz (15.434) (18.898) 

Alınan faiz 7.448 6.067 

Finansal faaliyetlerden kaynaklanan (kullanılan) net nakit akımları 4.598 (2.352) 

Yabancı para çevrim farkları, net 2.748 (10.945) 

Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim 101.177 (74.886) 

1 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzerleri 68.469 125.238 

<strong>31</strong> Mart itibariyle nakit ve nakit benzerleri 5 169.646 50.352 


7 


<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 TARİHİ İTİBARİYLE 


(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.) 

DİPNOT 1 – ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 

Zorlu Enerji Elektrik Üretim Anonim Şirketi (“Zorlu Enerji”), bağlı ortaklıkları ve iştirakleri (“Şirket”), ağırlıklı olarak 

elektrik ve buhar üretim ve ticareti ile ilgili faaliyetleri yürütmektedir. 

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“<strong>SPK</strong>”) kayıtlıdır ve hisseleri 2000 yılından beri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda 

(“İMKB”) işlem görmektedir. 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihi itibariyle, Şirket’in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki 

gibidir: 

Pay % 

Zorlu Holding A.Ş. 45,7 

Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 17,5 

Halka açık 32,0 

Diğer 4,8 

Şirket’in genel müdürlüğü, Nilüfer Organize Sanayi Bölgesi, Pembe Caddesi, No:13 Bursa, Türkiye’dedir. 

Zorlu Enerji Grubu’na dahil şirketlerin faaliyet konuları ve faaliyet gösterdikleri ülkeler aşağıda sunulmuştur: 

Şirket Faaliyet konusu Ülke 

Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. Elektrik ve buhar üretimi Türkiye 

Rosmiks International B.V. Finansal hizmetler Hollanda 

Rosmiks LLC Elektrik üretimi Rusya 

ICFS International LLC Finansal hizmetler ABD 

Rotor Elektrik Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye 

Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye 

Zorlu Jeotermal Elektrik Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye 

Zorlu Enerji Pakistan Ltd. Elektrik üretimi Pakistan 

Bundoran Financial Corporation Finansal hizmetler BVI 

Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle Şirket’in bünyesinde istihdam edilen personel sayısı 375’dir (<strong>31</strong>.12.2011: 374). 

01 Ocak–<strong>31</strong> Mart 2012 hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar, 17.05.2012 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında 

onaylanmıştır. 

100,0

1.1. ELEKTRİK GRUBU 

8 





� Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. 

Zorlu Enerji 1993 yılında kurulmuş olup faaliyet konusu elektrik enerjisi ve buhar üretmektir. Şirket’in dört doğal gaz 

kombine çevrim ve iki kojenerasyon elektrik santrallerine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: 

Bölge 

Elektrik 

santrali tipi 

Lisans 

verilme tarihi 

Lisans 

süresi 

Buhar üretim 

kapasitesi 

Elektrik 

üretimi / Güç 

Yıllık üretim 

kapasitesi 

KW saat 

Bursa Doğal gaz 07.09.2004 25 yıl -- 90,0 MW 733.012.841 

Ankara Doğal gaz 07.09.2004 25 yıl -- 50,3 MW 423.086.976 

Kayseri Doğal gaz 07.09.2004 25 yıl -- 188,5 MW 1.381.066.560 

Kırklareli Doğal gaz 07.09.2004 25 yıl 239 t/s 148,2 MW 916.000.000 

Yalova Doğal gaz 21.07.2005 15 yıl 30 t/s 15,9 MW 122.290.000 

Toplam 269 t/s 492,9 MW 3.575.456.377 

Zorlu Enerji’nin Denizli’de, henüz yatırım aşamasına geçmemiş, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (“EPDK”)’ndan 20 

Haziran 2007 tarihinde 49 yıllığına temin edilen, 124 MW’lık Hidroelektrik Santral lisansı bulunmaktadır. 

� Rosmiks International B.V. (“Rosmiks BV”) 

2006 yılında Hollanda’da kurulan Rosmiks BV, Rusya’da yatırım aşamasında bulunan iki adet 340 MW gücünde elektrik 

ve 2.500.000 Gcal/yıl ısı üretebilen enerji santral projelerinin finansmanını sağlamak amacıyla kurulmuştur. Rosmiks 

LLC’nin %100’üne sahiptir. 

� Rosmiks LLC 

Rosmiks LLC, iki adet 340 MW gücünde elektrik ve 2.500.000 Gcal/yıl ısı üreten, Rusya’da bulunan “Kojuhovo” ve 

“Tereshkovo” bölgelerinde enerji santral projelerini gerçekleştirmek amacıyla Rusya’da kurulmuştur. 

Zorlu Enerji'nin %75,5 dolaylı ortağı olduğu Rosmiks LLC'ye ait Tereshkovo Doğalgaz Santrali için Promyshlennaya 

Energetika şirketi ile 11 Kasım 2011 tarihinde elektrik satış anlaşması imzalanmış ve Santral, 14 Kasım 2011 tarihinde 

üretime geçmiştir. Bu sayede, yaklaşık 500 milyon USD yatırım tutarı ile hayata geçen ve yapımı Zorlu Endüstriyel ve 

Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. (“Zorlu Endüstriyel”) tarafından gerçekleştirilen toplam 340 MW elektrik ve 150 

gkal/saat ısı kurulu güçte olması planlanan Tereshkovo Doğalgaz Santrali'nin 170 MW elektrik ve 150 gkal/saat ısı 

kapasiteli ilk fazının devreye alma çalışmaları basit çevrim olarak tamamlanmıştır. 

14.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle, Zorlu Enerji'nin %75,5 dolaylı ortağı olduğu Rosmiks LLC'ye ait Tereshkovo Doğalgaz 

Santrali'nin 170 MW elektrik ve 150 gkal/saat ısı kapasiteli ilk fazında basit çevrim elektrik üretimine ilave olarak, bölgesel 

ısıtma, sıcak su ve kombine çevrim elektrik üretim sistemleri de devreye alınmıştır. 

� ICFS International LLC (“ICFS”) 

2005 yılında Amerika Birleşik Devletleri’nde kurulan ICFS, Hollanda’da faaliyet gösteren Rosmiks BV’nin %100’üne 

sahiptir. 

� Rotor Elektrik Üretim A.Ş. (“Rotor”) 

Rotor, rüzgar enerjisi santralleri kurmak amacıyla kurulmuş ve 2007 yılında Zorlu Enerji Grubu bünyesine dahil edilmiştir. 

Rotor EPDK’dan 19 Aralık 20<strong>03</strong> tarihinde 30 yıllığına temin edilen Osmaniye ilinde 135 MW gücünde “Rüzgar Enerji 

Santrali” lisansını temin etmiştir. 2008 yılının Temmuz ayında inşaat işlerine başlanmış olan Zorlu Enerji iştiraklerinden 

Rotor’un Osmaniye’deki rüzgar santrali, 15 Ekim 2010 tarihinden itibaren 135 MW’lık tam kurulu kapasitesiyle faaliyette 

bulunmaktadır.

9 





Rotor ayrıca Osmaniye ilinin iki ayrı bölgesinde 50 MW ve 60 MW Kurulu güce sahip rüzgar enerjisine dayalı elektrik 

üretim tesisleri kurmak ve bu tesislerde 05 Ağustos 2008 tarihinden itibaren 25 yıl süre ile elektrik üretmek için sahibi 

olduğu lisanslarını Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretim A.Ş.’ye 16.11.2009 tarih ve 2009/9 sayılı Yönetim Kurulu Kararı 

ile devretmiştir. 

12.04.2012 tarihli yönetim kurulu kararı ile, Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin %84,99 oranında hissedarı olduğu Rotor 

Elektrik Üretim A.Ş.'nin sermayesinin 65.400 TL'den 300.000 TL'ye arttırılmasına yönelik sermaye artırımında 234.600 

TL'lik sermaye payının tamamı Şirket tarafından taahhüt edilmiş olup bu artırım sonrasında Şirket’in Rotor Elektrik Üretim 

A.Ş.'deki sermaye tutarı 290.184 TL'ye, hisse oranı ise %96,73'e yükselmiştir. Bahsi geçen bu sermaye artırımı Zorlu 

Holding A.Ş.'nin Rotor Elektrik Üretim A.Ş.'den olan ve Şirket tarafından devralınan 243.707 TL alacak tutarından 

karşılanacaktır. 

� Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. (“Zorlu Hidroelektrik”) 

Zorlu Hidroelektrik, Hidroelektrik santralleri ve her türlü yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı elektrik enerjisi üretim 

tesisleri kurmak ve bu tesislerde üretilen enerjiyi satmak üzere 2007 yılında kurulmuştur. 

� Zorlu Jeotermal Elektrik Üretim A.Ş. (“Zorlu Jeotermal”) 

Zorlu Jeotermal Haziran 2008 tarihinde kurulmuş olup faaliyet konusu her türlü enerji, buhar ve ısı ihtiyacını karşılamak 

üzere proje geliştirmek, fizibilite hazırlayarak her türlü yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı elektrik enerjisi üretim 

tesisleri kurmak ve bu tesislerde üretilen enerjiyi satmaktır. 

Zorlu Jeotermal, Zorlu Petrogas’ın sahip olduğu Alaşehir Jeotermal ruhsatını 30 Temmuz 2009 tarihinde devralmış olup 

çalışmalara devam etmektedir. 

Zorlu Enerji'nin %73 oranında hissedarı olduğu Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi A.Ş., Manisa ili, Alaşehir ilçesinde 

30 MW kurulu güçle kurulacak jeotermal enerjiye dayalı üretim tesisinde 19.01.2040 tarihine kadar üretimde bulunmak 

üzere EPDK'dan EÜ/3338-2/2023 sayılı elektrik üretimi lisansını almıştır. 

� Zorlu Enerji Pakistan Ltd. (“Zorlu Enerji Pakistan”) 

Zorlu Enerji Pakistan 13.09.2007 tarihinde, rüzgar enerjisine dayalı elektrik enerjisi üretim tesisleri kurmak ve bu tesislerde 

üretilen enerjiyi satmak üzere kurulmuştur. Pakistan’ın Jhimpir eyaletinde Gharo – Keti Bandar – Hyderabad rüzgar 

koridorunda kurulacak olan tesisin toplam kapasitesi 56,4 MW olacaktır. Projenin 1.fazını oluşturan 5 adet 1,2 MW’lık 

rüzgar türbini halihazırda çalışmaya devam etmektedir. 

Zorlu Enerji’nin %100 oranında hissesine sahip olduğu Pakistan'da kurulu iştiraki Zorlu Enerji Pakistan Limited, 

Pakistan'ın Sindh bölgesinde bulunan Jhimpir'deki 56,4 MW Rüzgar Enerji Santrali (RES) projesinin finansmanında 

kullanılmak üzere, International Finance Corporation (IFC), the Asian Development Bank (ADB), Eco Trade and 

Development Bank (ECO) ve yerel konsorsiyum lideri Habib Bank Limited (HBL) ile toplam 111.160.000 Amerikan 

Doları tutarına kadar kaynak sağlayacak olan uzun vadeli (12 yıla kadar vadeli) bir kredi anlaşmasını 26 Ekim 2011 

tarihinde imzalamıştır. <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle, söz konusu kredi temin edilmemiştir. 

� Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretim A.Ş. (“Zorlu Rüzgar”) 

Zorlu Rüzgar, rüzgar enerjisi santralleri tesisleri ve her türlü yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı elektrik enerjisi üretim 

tesislerini kurmak ve bu tesislerde üretilen elektrik enerjisinin satışını yapmak üzere 2009 yılında kurulmuştur.

10 





DİPNOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 

2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar 

Sermaye Piyasası Kurumu (“<strong>SPK</strong>”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar 

Tebliği”, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere 

yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle 

Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği 

tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan 

farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. 

Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal 

Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır. 

<strong>SPK</strong>, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve <strong>SPK</strong> tarafından kabul edilen 

muhasebe ve raporlama ilkelerine (“<strong>SPK</strong> Finansal Raporlama Standartları”) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 

Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. 

Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu 

“Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. 

<strong>SPK</strong>’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını UMS 34 “Ara Dönem Finansal 

Raporlama” standardına uygun olarak tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket bu çerçevede, ara 

dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiş, söz konusu özet finansal tablolarını <strong>SPK</strong> Finansal Raporlama 

Standartları’na uygun olarak hazırlamıştır. 

2.2 İşletmenin sürekliliği 

Şirket konsolide finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır. 

2.3. İşlevsel ve raporlama para birimi 

Konsolide finansal tablolar ana şirketin işlevsel ve raporlama para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur. Konsolide finansal 

tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak 

hazırlanmıştır. Şirket ve Türkiye’de kayıtlı olan bağlı ortaklıkları muhasebe kayıtlarını ve finansal tablolarını TL cinsinden 

Türk Ticaret Kanunu, vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılmış tekdüzen muhasebe planına uygun olarak 

hazırlamaktadır. 

Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların muhasebe kayıtları ve yasal finansal tabloları faaliyette bulundukları ülkenin 

para birimleri cinsinden, o ülkedeki kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlanmış olup <strong>SPK</strong> Finansal Raporlama 

Standartları uyarınca doğru sunum yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzeltilmiştir. 

Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların aktif ve pasifleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ortalama döviz 

kuru kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmiştir. <strong>Kap</strong>anış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynak 

içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir. 

2.4. Netleştirme / Mahsup 

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün 

olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, 

bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

11 





2.5. Konsolidasyon esasları 

Özet ara dönem konsolide finansal tablolar, <strong>31</strong> Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarda belirtilen 

esaslarla tutarlı olarak hazırlanan Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları’nın hesaplarını içerir. 

Bilanço tarihleri itibariyle konsolidasyona tabi tutulan şirketlerin ve Zorlu Enerji’ye ait doğrudan ve dolaylı oy hakları ile 

etkinlik oranları aşağıdaki gibidir: 

Konsolide edilen şirket Oy hakkı 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 

Etkinlik 

oranı Oy hakkı 

Etkinlik 

oranı 

Rosmiks International B.V. 100,0 75,5 100,0 75,5 

Rosmiks LLC 100,0 75,5 100,0 75,5 

ICFS International LLC 75,5 75,5 75,5 75,5 

Rotor Elektrik Üretim A.Ş.. 85,0 85,0 85,0 85,0 

Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. 99,99 99,99 99,99 99,99 

Zorlu Jeotermal Elektrik Üretim A.Ş. 73,0 73,0 73,0 73,0 

Bundoran Financial Corporation 100,0 100,0 100,0 100,0 

Zorlu Enerji Pakistan Ltd. 100,0 100,0 100,0 100,0 

Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretim A.Ş. 85,0 85,0 85,0 85,0 

2.6. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi 

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket’in cari dönem özet konsolide finansal 

tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem özet konsolide finansal tabloların sunumu ile 

uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır. 

2.7. Önemli muhasebe politikalarının özeti 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihinde sona eren döneme ilişkin ara dönem özet konsolide finansal tablolar, UFRS’nin ara dönem özet 

konsolide finansal tabloların hazırlanmasına yönelik UMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, <strong>31</strong> Mart 2012 

tarihi itibariyle ara dönem özet konsolide finansal tablolar, <strong>31</strong> Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal 

tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması 

suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar <strong>31</strong> Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait 

konsolide finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

12 





2.8. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’ndaki (UFRS) değişiklikler 

Şirket cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama 

Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 01.01.2012 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş 

standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 

2.8.1 2012 yılında geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar: 

� UMS 12 (Değişiklik) “ Gelir Vergileri- Ertelenmiş Vergi: Esas alınan varlıkların geri kazanımı 

� UFRS 7 (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Açıklamalar –Geliştirilmiş Bilanço Dışı Bırakma Açıklama 

Yükümlülükleri” 

2.8.2 <strong>31</strong> Mart 2012 tarihi itibariyle yayımlanan ama yürürlüğü girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması 

benimsenmemiş yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar: 

� UMS 1 (Değişiklik) “Finansal Tabloların Sunumu” – Diğer kapsamlı gelir tablosu unsurlarının sunumu 

� UMS 19 (Değişiklik) “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” 

� UMS 27 (Değişiklik) “Bireysel Finansal Tablolar” 

� UMS 28 (Değişiklik) “İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar” 

� UMS 32 (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Sunum-Finansal Varlık ve Borçların Netleştirilmesi” 

� UFRS 7 (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Açıklamalar - Finansal Varlık ve Borçların Netleştirilmesi. 

� UFRS 9 “ Finansal Araçlar-Sınıflandırma ve Açıklama” 

� UFRS 10 “Konsolide Finansal Tablolar” 

� UFRS 11 “Müşterek Düzenlemeler” 

� UFRS 12 “Diğer İşletmelerdeki Yatırımların Açıklamaları” 

� UFRS 13 “Gerçeğe Uygun Değerin Ölçümü” 

Şirket yönetimi, 2.8.2 maddesinde yer alan standart ve yorumların operasyonlarına olan etkilerini değerlendirmektedir. 

Şirket yönetimi söz konusu Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in finansal tabloları 

üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

13 





DİPNOT 3 – OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞİŞİMİ 

Şirket’in satışlarını önemli derecede etkileyecek sezona göre değişim bulunmamaktadır. 

DİPNOT 4 – BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 

Şirket’in faaliyet göstgerdiği ülkeler bazında iki raporlanabilir faaliyet bölümü vardır. Şirket’in söz konusu faaliyet bölümleri 

Türkiye, Rusya ve diğer ülkeler olup, ürünleri farklılık göstermediğinden dolayı endüstriyel raporlama bölümü 

bulunmamaktadır. 

01.01.-<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 döneminde Şirket’in satış gelirlerinin % 91’i (01.01.-<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: %100’ü) Türkiye’de gerçekleşmektedir. 

Bölüm varlıkları <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 

Türkiye 1.586.634 1.578.923 

Rusya 1.721.816 1.755.433 

Diğer 72.262 75.357 

Toplam bölüm varlıkları 3.380.712 3.409.713 

Bölüm maddi varlık alımları 

01.01.- 


01.01.- 


Türkiye 3.617 36.065 

Rusya (yatırım aşamasında) 5.565 10.280 

Diğer 2.140 1 

Toplam maddi varlık alımları 11.322 46.346 

Şirket, satışlarının %29’unu Türkiye Elektrik İletim A.Ş.’nin (“TEİAŞ”) Dengeleme ve Uzlaştırma Sistemi’ne, %49’unu 

Zorlu grup şirketlerine ve geri kalan %22’sini grup dışına yapmaktadır.

14 





DİPNOT 5 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 


Kasa 53 38 

Bankalar 

- Vadesiz mevduat 86.429 63.141 

- Vadeli mevduat 117.264 5.290 

Nakit ve nakit benzerleri 2<strong>03</strong>.746 68.469 

Eksi: Bankalar nezdinde kredi şeklindeki cari hesaplar (34.100) -- 

Nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzerleri 169.646 68.469 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle USD cinsinden vadeli mevduatların vadeleri Nisan ve Mayıs 2012 olup, faiz oranları %2,5 ve 

%4,5 arasında değişmektedir. 

DİPNOT 6 – FİNANSAL YATIRIMLAR 

Kısa vadeli finansal varlıklar 

Vadeli mevduatlar -- 113.612 

Uzun vadeli finansal varlıklar 

Satılmaya hazır finansal varlıklar 27.088 22.836

15 





Oran Tutar 

Ülke <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 <strong>31</strong>.12.2011 

Satılmaya hazır finansal varlıklar 

Solad Energy Ltd. İsrail %26 %26 764 764 

Dorad Energy Ltd.(*) İsrail %25 %25 26.324 22.072 

27.088 22.836 

Konsolidasyon kapsamı dışında tutulan bağlı ortaklıklar 

Ramat Negev Energy Ltd. İsrail %51 %51 3.880 3.880 

Ashdod Energy Ltd. İsrail %51 %51 3.387 3.387 

Yeni Gürsöğüt Enerji Elektrik Üretim A.Ş. Türkiye %89 %89 45 45 

Değer düşüklüğü (-) 

Ramat Negev Energy Ltd. İsrail (3.880) (3.880) 

Ashdod Energy Ltd. İsrail (3.387) (3.387) 

Sermaye taahhütleri (-) 

Yeni Gürsöğüt Enerji Elektrik Üretim A.Ş. Türkiye (45) (45) 

-- -- 

27.088 22.836 

(*) Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.’nin (“Zorlu Enerji”) % 25 oranında ortağı olduğu Dorad Energy Ltd (“Dorad”) Zorlu 

Enerji Elektrik Üretim A.Ş.’nin (“Zorlu Enerji”) % 25 oranında ortağı olduğu Dorad Energy Ltd (“Dorad”) ortaklarının, 

İsrail Public Utility Authority (İsrail Elektrik Piyasası Düzenleme Kurulu) tarafından belirlenen regulasyonları ve mevcut ön 

lisansları gereğince, lisans alımına kadar enerji santrallerinin toplam bedelinin %20’si oranında Dorad’a yaklaşık 176 milyon 

USD sermaye konulması gerekmekte olup, söz konusu tutar endekslemeye tabi olduğundan dolayı dönemler içerisinde 

güncellenmektedir. Sözkonusu sermaye artırımı her çeyrekte ortakların var olan hisse oranları değişmeksizin inşaat süresi 

boyunca yapılacak olup, Zorlu Enerji, 25.12.2010, 25.01.2011, 12.04.2011, 19.09.2011 ve 12.<strong>03</strong>.2012 tarihlerinde %25 

oranında sahip olduğu Dorad’a, sırasıyla 6.<strong>03</strong>5.800 NIS, 29.665.400 NIS, 6.549.463 NIS, 6.760.145 NIS ve 8.932.984 NIS 

karşılığı toplamda 26.324 bin TL tutarında sermaye ilave etmiştir. 

Şirket’in doğrudan ve dolaylı toplam oy hakkı %20’nin üzerinde olmakla birlikte konsolide finansal tablolar açısından 

önemlilik teşkil etmeyen veya önemli bir etkiye sahip olmayan iştiraki ve bağlı ortaklıkları finansal yatırımlar hesabında 

maliyet bedeli üzerinden varsa değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır. 

Satılmaya hazır finansal varlıkların hareket tablosu aşağıdaki gibidir: 

01.01.- 


01.01.- 


Açılış bakiyesi, 01.01 22.836 764 

İktisaplar 4.252 12.563 

Değer düşüklüğü karşılığı iptali -- 36 

<strong>Kap</strong>anış bakiyesi, <strong>31</strong>.<strong>03</strong> 27.088 13.363

16 





Solad Energy Ltd. (“Solad”) 

Zorlu Enerji’nin %26,24 oranında ortak olduğu Solad, İsrail’de Ashdod ve Ashkelon’da faaliyet gösteren soya yağı üretim 

tesisleri ile yakın çevresinde faaliyet gösteren sanayi tesislerine enerji sağlamak amacıyla 2006 yılında yaklaşık 100 MW 

elektrik ve 70 ton/saat buhar kapasitesine sahip doğal gaz ile çalışacak kojenerasyon santral yatırımı için kurulmuştur. Rapor 

tarihi itibariyle Solad gayrifaaldir. 

Dorad Energy Ltd. (“Dorad”) 

Zorlu Enerji İsrail'in Ashkelon kentinde 800 MW kapasiteli doğal gaz dönüşümlü enerji santrali yatırımı için 20<strong>03</strong> yılında 

Dorad’a % 25 oranında ortak olmuştur. Dorad 29.11.2010 tarihi itibariyle yatırım aşamasına geçmiştir. 

Ramat Negev Energy Ltd. (“Ramat”) 

2007 yılında Zorlu Enerji’nin %51 oranında ortak olduğu Ramat Negev, İsrail’de yaklaşık 120MW elektrik ve 70 ton/saat 

buhar üretim kapasitesine sahip bir kojenerasyon enerji santrali yatırımı için kurulmuştur. Rapor tarihi itibariyle Ramat 

gayrifaaldir. Ramat’ın % 49 oranında diğer ortağı İsrail'de enerji santrali projeleri geliştiren ve yatırım yapan Edeltech Ltd. 

şirketidir. 

Ashdod Energy Ltd. (“Ashdod”) 

Zorlu Enerji İsrail'de faaliyet gösteren sanayi tesislerine elektrik ve buhar sağlanması amacıyla doğal gaz ile çalışacak olan 

yaklaşık 55 MW elektrik ve 40 ton/saat buhar üretim kapasitesine sahip bir kojenerasyon enerji santrali kurulması amacıyla 

2007 yılında % 51 oranında ortak olmuştur. Rapor tarihi itibariyle Ashdod gayrifaaldir. Ashdod’un % 49 oranında diğer 

ortağı İsrail'de enerji santrali projeleri geliştiren ve yatırım yapan Edeltech Ltd. şirketidir. 

Yeni Gürsöğüt Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (“Gürsöğüt”) 

Yeni Gürsöğüt 2008 yılında Ankara’da kurulmuştur. Zorlu Enerji’nin %89 oranında sahibi olduğu Yeni Gürsöğüt’ün faaliyet 

konusu elektrik enerjisi üretmek, enerji tesisi kurmak, işletmeye almak, devralmak, kiralamak, kiraya vermek; üretilen 

elektrik enerjisi ve/veya kapasiteyi toptan satış lisansı sahibi tüzel kişilere, perakende satış lisansı sahibi tüzel kişilere ve 

serbest tüketicilere ikili anlaşmalar yoluyla satmaktır. Rapor tarihi itibariyle Yeni Gürsöğüt gayrifaaldir.

DİPNOT 7 – FİNANSAL BORÇLAR 

17 






Kısa vadeli finansal borçlar 

Banka kredileri 121.949 199.321 

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 2.362 2.524 

Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısmı 

124.<strong>31</strong>1 201.845 

Banka kredileri 436.694 402.353 

Toplam kısa vadeli finansal borçlar 561.005 604.198 

Uzun vadeli finansal borçlar 

Banka kredileri 1.513.335 1.488.154 

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 4.346 5.147 

Şirket’in kısa ve uzun vadeli toplam banka kredilerinin ödeme planı aşağıdaki gibidir: 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 EUR USD TL 

1.517.681 1.493.301 

TL 

toplamı 

Bir yılı geçmeyen 28.711 182.648 166.885 558.643 

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 68.258 172.323 6.442 473.478 

İki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 33.255 119.611 -- 290.753 

Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 29.906 96.010 -- 240.986 

Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 26.893 84.938 -- 214.227 

Beş yılı geçen 69.845 72.542 -- 293.891 

Toplam banka kredileri 256.868 728.072 173.327 2.071.978 

<strong>31</strong>.12.2011 EUR USD TL 

TL 

toplamı 

Bir yılı geçmeyen 25.279 220.710 122.998 601.674 

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 28.351 171.433 6.436 399.540 

İki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 32.741 124.338 -- <strong>31</strong>4.874 

Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 29.3<strong>03</strong> 94.365 -- 249.857 

Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 26.224 83.371 -- 221.565 

Beş yılı geçen 68.771 71.076 -- 302.<strong>31</strong>8 

Toplam banka kredileri 210.669 765.293 129.434 2.089.828

18 





Şirket’in bağlı ortaklığı Rotor, Osmaniye ilinde bulunan 135 MW kapasiteli elektrik üretim santrali yatırımı için çeşitli 

finansal kuruluşların oluşturduğu konsorsiyum ile 08.05.2009 tarihinde 130 milyon EUR tutarında uzun vadeli kredi 

anlaşması imzalamıştır. <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle söz konusu anlaşmaya istinaden 130 milyon EUR kredi temin edilmiştir. 

Zorlu Enerji ile Standard Bank PLC önderliğinde biraraya gelen banka ve finans kuruluşları arasında 20.05.2008 tarihinde 

imzalanan 500 milyon USD tutarındaki kredi sözleşmesinin tamamen ve Şirket’in mevcut diğer borçlarının ise kısmen 

refinansmanı için HSBC Bank PLC önderliğinde bir araya gelen banka ve finans kuruluşlarından oluşan sendikasyon ile 435 

milyon USD ve 70 milyon EUR; toplamda 530 milyon USD tutarında ilk 2 yıl geri ödemesiz toplam 6 yıl vadeli kredi 

sözleşmesi 02.12.2011 tarihinde imzalanmıştır. <strong>31</strong>.12.2011 tarihi itibariyle söz konusu anlaşmaya istinaden 435 milyon USD 

ve 70 milyon EUR kredi temin edilmiştir. 

Şirket çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 11). 

DİPNOT 8 – MADDİ DURAN VARLIKLAR 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi duran varlıkların tutarı 11.322 TL’dir 

(<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: 46.297 TL). 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihinde sona eren üç aylık dönem içerisinde satılan maddi duran varlık bulunmamaktadır (<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: 233 

TL). 

Finansal kiralama yoluyla elde edilen makine ve teçhizatın birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net kayıtlı değeri 17.600 

TL’dir (<strong>31</strong>.12.2011: 20.373 TL). 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihinde sona eren üç aylık dönem içerisinde yapılmakta olan yatırımlar hesabında aktifleştirilen finansman 

maliyeti 919 TL’dir (<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: 2.326 TL). 

DİPNOT 9 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 

<strong>31</strong> Mart 2012 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi olmayan duran varlık 

bulunmamaktadır. (<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: 49). 

DİPNOT 10 – DİĞER DÖNEN VARLIKLAR 


Devreden KDV 42.584 125.681 

Peşin ödenen vergi ve fonlar 22.090 9.535 

Verilen iş avansları 135 173 

Peşin ödenen giderler 20.525 19.978 

Gelir tahakkukları 5.987 13.329 

Verilen sipariş avansları 3.455 712 

94.776 169.408

19 





DİPNOT 11 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 

11.1 Karşılıklar 


Kısa vadeli borç karşılıkları 

TRT payı karşılığı <strong>31</strong>8 <strong>31</strong>5 

Dava ve gider karşılıkları 291 291 

Ayrılan kısa vadeli borç karşılıklarının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir: 

TRT payı 

karşılığı 

Dava ve gider 

karşılıkları 

609 606 

Toplam 

karşılıklar 

Dönem başı, 01.01 <strong>31</strong>5 291 606 

İlaveler 3 -- 3 

Dönem sonu, <strong>31</strong>.<strong>03</strong> <strong>31</strong>8 291 609 

11.2 Şarta bağlı varlıklar 

Satıcı ve müşterilerden alınan 

Teminat mektupları 5.052 5.249 

Çek ve senetler 1.<strong>31</strong>2 4.635 

6.364 9.884

11.3 Taahhüt ve Yükümlülükler 

20 






Şirket tarafından verilen teminat, rehin ve ipotekler (“TRİ”) 

A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş 

B. Tam konsolidasyon kapsamında dahil edilen ortaklıklar 

lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı 

C.Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. 

kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin 

toplam tutarı 

D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı 

i. Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri 

lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş 

olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

Toplam 

<strong>31</strong>.12.2011 

Şirket tarafından verilen teminat, rehin ve ipotekler (“TRİ”) 

A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş 

B. Tam konsolidasyon kapsamında dahil edilen ortaklıklar 

lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı 

C.Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. 

kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin 

toplam tutarı 

D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı 

i. Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri 

lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş 

olduğu TRİ’lerin toplam tutarı 

Toplam 

USD 

('000) 

EUR 

('000) TL 

Toplam 

TL 

değeri 

532 12.625 30.295 61.114 

-- -- 7.791 7.791 

-- -- -- -- 

10.<strong>03</strong>0 -- -- 17.782 

-- -- -- -- 

-- -- -- -- 


-- -- -- -- 

10.562 12.625 38.086 86.687 

USD 

('000) 

EUR 

('000) TL 

Toplam 

TL 

değeri 

532 12.625 <strong>31</strong>.776 63.634 

-- -- 1.459 1.459 

-- -- -- -- 


-- -- -- -- 


-- -- -- -- 

10.562 12.625 33.235 84.<strong>03</strong>9 

Şirket’in vermiş olduğu diğer TRİ’lerin Şirket’in özkaynaklarına oranı <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle % (68,3)’dür (<strong>31</strong>.12.2011: 

%(14,42)). 

a. Şirket tarafından açılmış ve <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle devam eden davalar toplamı 27.750 TL (<strong>31</strong>.12.2011: 27.786 

TL)’dir. Aynı tarih itibariyle Şirket aleyhine açılmış dava toplamı 18.051 TL ‘dir (<strong>31</strong>.12.2011: 19.171 TL). 

b. .Zorlu Enerji ile Standard Bank PLC ve HSBC Bank PLC önderliğinde biraraya gelen banka ve finans kuruluşları arasında 

20.05.2008 tarihinde imzalanan 500.000.000 USD tutarındaki kredi sözleşmesinin tamamen ve şirketin mevcut diğer 

borçlarının ise kısmen refinansmanı için HSBC Bank PLC önderliğinde bir araya gelen banka ve finans kuruluşlarından 

oluşan sendikasyon ile 435.000.000 USD ve 70.415.000 EURO; toplamda 530.000.000 USD tutarında ilk 2 yıl geri ödemesiz 

toplam 6 yıl vadeli kredi sözleşmesi 02.12.2011 tarihinde imzalanmıştır. Zorlu Holding A.Ş., bu kredi için (dipnot 7) garantör 

sıfatıyla kefil olmuştur.

21 





c. <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle, Şirket’in kullanmış olduğu dış yatırım kredilerine ilişkin olarak maddi varlıklar üzerinde birinci 

dereceden 60.000.000 USD ve ikinci dereceden 1.150.000 USD tutarında ipotek bulunmaktadır. Ayrıca söz konusu krediye 

ilişkin olarak Zorlu Holding A.Ş.’nin kefaleti bulunmaktadır. 

d. <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011 tarihi itibariyle, Şirket’in, İsrail’de gerçekleştirmeyi planladığı, toplam 1.075 MW kurulu güce sahip olacak ve 

doğal gaz ile çalışacak 4 adet enerji santrali projesi kapsamında kurulmuş olan iştirakleri adına vermiş olduğu toplam 

4.940.675 USD ve 446.250 EUR tutarlarında garanti mektubu bulunmakta olup söz konusu garantiler, elektrik üretimi için 

alınan ön lisans ve yatırım kapsamındaki diğer masraflara istinaden verilmiştir. Şirket, ayrıca Pakistan rüzgar enerji santrali 

yatırımına ilişkin gümrük masrafları ve elektrik satış sözleşmesine istinaden 2.538.000 USD tutarında garanti vermiştir. 

e. Rusya Federasyonu'nun Tereshkovo ve Kojuhovo bölgelerinde inşa edilmekte olan iki doğal gaz çevrim santraline ilişkin 

bir joint venture şirketi olarak kurulan ve Zorlu Enerji’nin %51 oranında hissedarı olduğu ICFS International LLC’nin %100 

oranında hissedarı olduğu Hollanda kanunlarına göre kurulmuş bir şirket olan Rosmiks International B.V. ile kredi veren sıfatı 

ile Zorlu Enerji’nin %100 oranında hissedarı olduğu Bundoran Financial Corporation arasında imzalanan kredi anlaşması 

altında Rosmiks International B.V’nin temerrüde düşmesine bağlı olarak Bundoran Financial Corporation tarafından yasal 

süreç başlatılması nedeniyle ICFS International LLC’nin %24,5 oranında hissedarı olan Invar International Inc. ve yine 

%24,5 oranında hissedarı olan Talex International LLC tarafından, 26.04.2010 tarihi itibari ile Zorlu Enerji aleyhine 

İsviçre’de Cenevre Ticaret ve Sanayi Odası nezdinde (İsviçre Uluslararası Tahkim Kuralları uyarınca) bir tahkim davası ile 

18.06.2010 tarihi itibariyle Bundoran Financial Corporation’ın temerrüt süreci ile ilgili olarak icrai faaliyetlerde bulunmasını 

önlemek amacıyla Invar International Inc. ve Talex International LLC tarafından New York Eyaleti Yüksek Mahkemesi 

nezdinde yürütmenin durdurulması talepli bir adli dava açılmıştır. Yürütmenin durdurulması talepli adli dava 23.07.2010 

tarihi itibari ile "ihtiyati tedbir kararı" ile sonuçlanmış ve karar temyiz edilmiştir. Temyiz mahkemesi yaptığı inceleme 

sonucunda, 07.07.2011 tarihli kararı ile temyiz talebini reddetmiştir. 

<strong>03</strong>.08.2011 tarihinde davacılardan Talex International LLC ile uzlaşmaya varılmış olup, Talex International LLC, hem tahkim 

hem de adli davadaki tüm iddialarından feragat etmiştir. Ayrıca Talex International LLC’nin, ICFS International LLC’de 

bulunan %24,5 hissesinin tamamı 14.845 USD bedel karşılığında Zorlu Enerji tarafından devralınmıştır. Söz konusu hisse 

devri sonunda Zorlu Enerji’nin ICFS’teki hisse oranı %51’den %75,5’e çıkmıştır. 

Tahkim davası kapsamında Invar International Inc.’in başka yargı çevrelerinde dava açmasını önlemek amacıyla tahkim 

heyetinden bu hususta bir ihtiyati tedbir kararı vermesi talep edilmiş olup, bu talebe ilişkin dilekçe 07.10.2011 tarihinde 

tahkim heyetine sunulmuştur. Tarafların birbirlerine karşı iddialarını içeren dilekçeler de 13 Şubat 2012’de tahkim heyetine 

sunulmuştur. 

Yukarıda anılan ihtiyati tedbir talebine ek olarak, Şirket diğer davacı Invar'ın hissedarlarından Mr. Alexander Razinski'nin de 

tahkime şahsen taraf edilmesi talebinde bulunmuştur. Hem bu talebin hem de başka yargı çevrelerinde dava açılmasını 

önleme talebinin görüşülmesi amacıyla 24 Şubat 2012 tarihinde Viyana'da bir duruşma yapılmıştır. Hakem heyeti ihtiyati 

tedbir talebimize ilişkin kararını 2 Nisan 2012 tarihinde vermiş olup Invar’ın şirketimiz yönetim kurulu üyelerinden Sayın 

Olgun Zorlu ve Sayın Selen Zorlu Melik aleyhine aynı kişilerin ICFS International LLC'de de yönetim kurulu üyesi olmaları 

nedeniyle Birleşik Devletler Virginia Doğu Bölgesi Bölge Mahkemesi nezdinde açmış olduğu adli davayı takip etmekten 

imtina etmesine karar vermiştir. Bu karara istinaden ilgili taraflar Birleşik Devletler Virginia Doğu Bölgesi Bölge 

Mahkemesi’ne başvurmuşlar ve mahkeme davanın idari olarak işlemden kaldırılmasına karar vermiştir. Hakem heyeti 12 

Nisan 2012’de Mr. Alexander Razinski'nin şahsen tahkim davasına taraf edilmesi talebimizi kabul etmiştir. 

Talex International LLC ile şirketimiz arasındaki uzlaşma kapsamında Talex International LLC, Invar International Inc. ile 

birlikte New York Eyaleti Yüksek Mahkemesi nezdinde açmış olduğu yürütmeyi durdurma talepli adli davayı geri çekmek 

için söz konusu mahkemeye başvuruda bulunmuş ve New York Eyaleti Yüksek Mahkemesi’nin 16 Mayıs 2012 kayıt tarihli 

kararı ile Talex International LLC’nin söz konusu mahkeme nezdinde ileri sürdüğü iddiaları takip etmemesine 

hükmedilmiştir. 

e. <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle Şirket’in 115.890 TL alım taahhüdü karşılığında 65.473 bin USD vadeli döviz satış taahhüdü 

bulunmaktadır.

22 





DİPNOT 12 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER 

Niteliklerine göre giderler satışların maliyeti, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ve genel yönetim giderleri toplamıdır. 

01.01.- 


01.01.- 


İlk madde, malzeme ve ticari mal giderleri 92.596 56.418 

İşçi ve personel gideri 4.382 3.091 

Enerji gideri 4.099 1.297 

Amortisman ve tükenme payları 25.258 22.659 

Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler 3.263 2.633 

Bakım onarım giderleri 5.414 4.005 

Enerji nakil hatları dağıtım giderleri -- 598 

Türkiye Elektrik İletim A.Ş. sıfır bakiye düzeltme giderleri 130 199 

Diğer 7.638 8.735 

DİPNOT 13 – DİĞER FAALİYET GELİRLERİ 

142.780 99.635 

Konusu kalmayan karşılıklar 140 352 

Yatırım indiriminden doğan vergi geliri (*) 11.041 -- 

Sigorta geliri 947 92 

Diğer 657 44 

12.785 488 

(*) Anayasa Mahkemesi’nin yatırım indirimine ilişkin vergi düzenlemesini iptal etmesi nedeniyle, vergi idaresinden 

alacak tutarını ifade etmektedir. 

DİPNOT 14 – FİNANSAL GELİRLER 

Kambiyo karları 257.679 77.708 

Faiz gelirleri 7.448 6.067 

Türev finansal araçlar gelirleri 21.523 -- 

Ertelenmiş finansman gelirleri 1.392 611 

288.042 84.386

DİPNOT 15 – FİNANSAL GİDERLER 

23 





01.01.- 


01.01.- 


Kambiyo zararları 157.970 96.127 

Ertelenmiş faiz gideri 1.812 38 

Faiz giderleri 59.297 33.990 

Türev finansal araçlar giderleri 8.602 1.178 

Banka komisyon ve diğer finansman giderleri 1.414 5.550 

DİPNOT 16 – HİSSE BAŞINA KAZANÇ (KAYIP) 

229.095 136.883 

Hisse başına kazanç (kayıp): 


Kontrol gücü olmayan paylarına ait net dönem zararı 34.7<strong>03</strong> 29.097 

Ana ortaklığa ait net dönem karı (zararı) 100.549 (51.805) 

Çıkarılmış hisselerinin ağırlıklı ortalama adedi 28.166.535.000 28.166.535.000 

Hisse başına kar (zarar) – TL, tam 0,00 (0,00) 

DİPNOT 17 – İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 

a) İlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar 


Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 4.429 4.521 

Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş. 2.102 2.<strong>31</strong>2 

Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. 32.757 20.716 

Diğer ilişkili kuruluşlar 707 1.423 

39.995 28.972 

Ertelenmiş finansman gideri (-) (148) (125) 

39.847 28.847 

Zorlu Enerji’nin kontrol gücüne sahip ortağı Zorlu Holding A.Ş.’nin bağlı ortaklıklarından, Korteks Mensucat Sanayi ve 

Ticaret A.Ş., Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş’ den 

olan ticari alacaklar bakiyesi, Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.’nin elektrik satışından oluşmaktadır.

24 





b) İlişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacaklar 


Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. 207.718 220.709 

Diğer ilişkili kuruluşlar 2.919 1.498 

210.637 222.207 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş.’den olan diğer kısa vadeli alacak tutarı, Rusya’da devam etmekte 

olan yatırımın inşaatıyla ilgili olarak verilen avanslardan oluşmaktadır. 

c) İlişkili taraflardan uzun vadeli diğer alacaklar 

Edeltech Ltd. 17.133 16.738 

Edelcom Ltd. 64.864 68.306 

Dorad Energy Ltd. 107.889 115.452 

Solad Energy Ltd. 1.184 1.182 

191.070 201.678 

Dorad Energy Ltd.’den olan alacaklar, Dorad projesi kapsamında taahhüt edilen sermaye avansı ödemelerinden oluşmaktadır. 

Edeltech Ltd., Edelcom Ltd. ve Solad Energy Ltd.’den olan alacaklar, İsrail’de kurulması planlanan enerji santrali projeleri 

kapsamında gönderilen avanslardan oluşmaktadır. 

d) İlişkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar 

Zorlu Holding A.Ş. 3.600 2.511 

Diğer ilişkili kuruluşlar 5.181 8.421 

8.781 10.932 

Ertelenmiş finansman geliri (-) (35) (65) 

8.746 10.867 

Zorlu Enerji’nin ana ortağı olan Zorlu Holding A.Ş.’ye olan kısa vadeli ticari borç, genel giderlere istinaden Şirket’e 

yansıtılan tutarlardan oluşmaktadır. 

e) İlişkili taraflara uzun vadeli ticari borçlar 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. 167.495 172.384 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş.’ye olan uzun vadeli ticari borç tutarı, Rusya’da yapılmakta olan 

yatırım kapsamında gerçekleştirilen EPC işlerine ilişkin borçlanmalardan oluşmaktadır.

25 




f) İlişkili taraflara uzun vadeli diğer borçlar 



Zorlu Holding A.Ş. 716.5<strong>03</strong> 775.681 

Zorlu O/M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri A.Ş. 5.178 10.1<strong>31</strong> 

Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş. 11.881 6.402 

Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 3.890 9.385 

Diğer ilişkili kuruluşlar 301 343 

737.753 801.942 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle, Şirket’in Zorlu Holding A.Ş.’ye olan borcunun (716.5<strong>03</strong> TL) yıllık faiz oranı % 8’dir (<strong>31</strong>.12.2011: 

% 8). 

Zorlu O&M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri A.Ş.’ye olan uzun vadeli diğer borç tutarı, tesis bakımı ile ilgilidir. 

g) İlişkili taraflarla yapılan işlemler 

Faaliyet Diğer Finansman Finansman 

Satış giderleri gelirler giderleri gelirleri 

01.01.-<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 

Zorlu Holding A.Ş. -- 1.0<strong>03</strong> -- 65.437 56.780 

Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 10.478 -- -- 441 -- 

Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş. 5.050 42 10 208 -- 

Trakya Bölgesi Doğalgaz Dağıtım A.Ş. 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat 

-- -- 13 -- -- 

Ticaret A.Ş. -- -- 3 28.608 28.517 

Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan 

47.186 1 3 -- -- 

Ticaret A.Ş. 

Edeltech -- -- -- 4.260 3.363 

Edelcom -- -- -- 11.657 8.215 

Dorad Energy Ltd -- -- -- 5.857 5.021 

Ashdod -- -- -- 1.250 836 

Ramat -- -- -- 1.384 1.040 

Diğer ilişkili kuruluşlar 2 296 222 4.430 3.662 

62.716 1.342 251 123.532 107.434

26 





Faaliyet Diğer Finansman Finansman 

Satış giderleri gelirler giderleri gelirleri 

01.01.-<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011 

Zorlu Holding A.Ş. 162 1.270 -- 10.415 2<strong>03</strong> 

Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 11.568 -- -- -- -- 

Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş. 4.837 2 9 -- -- 

Trakya Bölgesi Doğalgaz Dağıtım A.Ş. -- -- 11 -- -- 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat 

Ticaret A.Ş. -- -- 9 709 7.478 

Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan 

Ticaret A.Ş. 24.155 1 3 228 140 

Edeltech -- -- -- -- 73 

Edelcom -- -- -- -- 478 

Dorad -- -- -- 910 -- 

Diğer ilişkili kuruluşlar 116 472 32 2.254 715 

40.838 1.745 64 13.606 8.536 

Zorlu Holding A.Ş., Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş., Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Zorlu Elektrik 

Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş.’den olan satış gelirleri, elektrik satışından elde edilen geliri ifade etmektedir. 

Zorlu Holding A.Ş., Zorluteks Tekstil Ticaret ve Sanayi A.Ş., Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş.ve 

diğer ilişkili kuruluşlara ait faaliyet giderleri, genel yönetim giderlerine istinaden Şirket’e yansıtılan tutarlardan oluşmaktadır. 

Zorlu Holding A.Ş.’ye ait finansman gelir ve giderleri, kısa vadeli ticari borç ve uzun vadeli diğer borçlara ilişkin vade ve kur 

farkından oluşmaktadır. 

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş.’den finansman gelir ve giderleri, verilen avanslardan kaynaklanan 

vade ve kur farkı ile Rusya’da yapılmakta olan yatırım kapsamında gerçekleştirilen inşaat işlerine ilişkin borçlanmaların kur 

farkından meydana gelmektedir. 

Dorad Energy Ltd., Edeltech Ltd., Edelcom Ltd. ve Solad Energy Ltd.’den finansman gelir ve giderleri, verilen avanslardan 

kaynaklanan vade ve kur farkı ile İsrail’de yapılmakta olan yatırım kapsamında gerçekleştirilen inşaat işlerine ilişkin 

borçlanmaların kur farkından meydana gelmektedir. 

Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. ve diğer ilişkili kuruluşlardan finansman gelir ve giderleri, diğer 

alacak ve borçlardan kaynaklanan vade ve kur farkından oluşmaktadır. 

Tamamı dövizli gerçekleştirilen grup içi borçlanmalarda % 8 oranında faiz uygulanmakta olup, ilişkili şirketler arasında 

yapılan işlemlerden doğan alacak ve borçlar teminata bağlanmamıştır. 

h) Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcılarına sağlanan 

faydalar: <strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 tarihi itibariyle toplam ödenen maaş ve ücretler 597 TL’dir (<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2011: 489TL).

27 





DİPNOT 18 – YABANCI PARA POZİSYONU 

Bilanço tarihleri itibariyle Şirket’in yabancı para varlıklar ve borçların döviz tutarı ve TL karşılıkları aşağıdaki gibidir: 

<strong>31</strong>.<strong>03</strong>.2012 USD EUR RUR GBP RUPI NIS 

TL 


1. Ticari alacaklar 

2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka 

110 5 92.023 -- 59.672 -- 6.972 

Hesapları dahil) 95.149 4.584 92.625 -- 8.411 -- 185.336 

2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- -- 

3. Diğer 120.963 562 349.260 -- 484.816 -- 246.522 

4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 216.222 5.151 533.908 -- 552.899 -- 438.830 

5. Ticari Alacaklar -- -- -- -- -- -- -- 

6a. Parasal Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- -- 

6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 8.908 134 -- 12 -- -- 16.144 

7. Diğer 89.970 -- -- -- -- 49.589 183.305 

8. Duran Varlıklar (5+6+7) 98.878 134 -- 12 -- 49.589 199.449 

9. Toplam Varlıklar (4+8) <strong>31</strong>5.100 5.285 533.908 12 552.899 49.589 638.279 

10. Ticari Borçlar 14.285 2.<strong>31</strong>2 39.670 42 86.284 -- 35.018 

11. Finansal Yükümlülükler 183.980 28.711 -- -- -- -- 394.120 

12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- -- 

12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- -- 

13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 198.265 <strong>31</strong>.023 39.670 42 86.284 -- 429.138 

14. Ticari Borçlar 62.512 1 1.172.174 -- -- -- 182.112 

15. Finansal Yükümlülükler 547.875 228.157 -- -- -- -- 1.511.239 

16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 245.677 1<strong>03</strong>.508 -- -- -- -- 680.502 


17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) 856.064 3<strong>31</strong>.666 1.172.174 -- -- -- 2.373.853 

18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 

19. Bilanço dışı döviz cinsinden Türev araçların 

Net Varlık/ 

1.054.329 362.689 1.211.844 42 86.284 -- 2.802.991 

(Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b) (65.473) -- -- -- -- -- (116.077) 

19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı -- -- -- -- -- -- -- 

19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı 

20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük) 

65.473 -- -- -- -- -- 116.077 

Pozisyonu (9-18+19) 

21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık 

(804.705) (357.4<strong>03</strong>) (677.936) (30) 466.615 49.589 (2.280.799) 

(Yükümlülük) Pozisyonu (959.073) (358.099) (1.027.196) (42) (18.201) -- (2.610.692) 

(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 

22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal 

Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri -- -- -- -- -- -- -- 

23. İhracat 172 -- -- -- -- -- 305 

24. İthalat 98 -- -- -- -- -- 174

28 





<strong>31</strong>.12.2011 USD EUR RUR GBP RUPI NIS 

TL 


1. Ticari alacaklar 10.353 40 83.8<strong>31</strong> -- 52.615 -- 25.745 

2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka 

Hesapları dahil) 86.907 108 17.065 1 99.970 -- 167.547 

2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- -- 

3. Diğer 123.721 1.350 1.662.908 -- 359.552 -- 343.406 

4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 220.981 1.498 1.763.804 1 512.137 -- 536.698 

5. Ticari Alacaklar -- -- -- -- -- -- -- 

6a. Parasal Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- -- 

6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 6.586 -- -- -- -- -- 12.439 

7. Diğer 90.262 69 -- -- -- 42.835 191.950 

8. Duran Varlıklar (5+6+7) 96.848 69 -- -- -- 42.835 204.389 

9. Toplam Varlıklar (4+8) <strong>31</strong>7.829 1.567 1.763.804 1 512.137 42.835 741.087 

10. Ticari Borçlar 13.614 76 40.807 85 41.356 -- 29.446 

11. Finansal Yükümlülükler 222.046 25.279 -- -- -- -- 481.200 

12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 25 -- -- -- -- -- 47 


13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 235.685 25.355 40.807 85 41.356 -- 510.693 

14. Ticari Borçlar 58.928 -- 1.138.650 -- -- -- 178.982 

15. Finansal Yükümlülükler 547.308 185.390 -- -- -- -- 1.486.866 

16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 264.510 101.064 -- -- -- -- 746.613 


17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) 870.746 286.454 1.138.650 -- -- -- 2.412.461 

18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 1.106.4<strong>31</strong> <strong>31</strong>1.809 1.179.457 85 41.356 -- 2.923.154 

19. Bilanço dışı döviz cinsinden Türev araçların 

Net Varlık/ 

(Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b) (135.412) -- -- -- -- -- (255.780) 

19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı -- -- -- -- -- -- -- 

19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı 135.412 -- -- -- -- -- 255.780 

20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük) 

Pozisyonu (9-18+19) (924.014) (<strong>31</strong>0.242) 584.347 (84) 470.781 42.835 (2.437.847) 

21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık 

(Yükümlülük) Pozisyonu (1.009.171) (<strong>31</strong>1.661) (1.078.561) (84) 111.229 -- (2.729.862) 

(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 

22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal 

Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri 

23. İhracat 107 -- -- -- -- -- 202 

24. İthalat 18.<strong>03</strong>3 -- -- -- -- -- 34.063

29 





DİPNOT 19 – EK NAKİT AKIM BİLGİLERİ 

01.01.- 


01.01.- 


Amortisman gideri 24.878 22.112 

İtfa payları 380 547 

Kıdem tazminatı karşılığı 167 498 

Borç karşılıkları (dipnot 11) 3 (91) 

Faiz geliri (dipnot 14) (7.448) (6.067) 

Faiz gideri (dipnot 15) 59.297 33.990 

Dönem amortisman gideri ve itfa paylarının gelir tablosu hesaplarına dağılımları aşağıdaki gibidir: 

77.277 50.989 

Satışların maliyeti 24.990 22.458 

Faaliyet giderleri 268 201 

DİPNOT 20 – BİLANÇO SONRASI OLAYLAR 

25.258 22.659 

Şirket, <strong>31</strong>.01.2012 tarih ve 2012/3 sayılı Yönetim Kurulu Kararı’na istinaden çıkarılmış sermayesini nakit karşılığı ve 

hissedarların ortaklık payları nispetinde 218.335 TL artırılarak 281.665 TL'den 500.000 TL'ye çıkarılması suretiyle %77,5 

oranında artırılmasına karar vermiştir. Rapor tarihi itibariyle sermaye artırımı için Sermaye Piyasası Kurulu’na müracaat 

edilmiş olup gerekli izin ve onaylar 05.04.2012 tarihinde alınmıştır. Söz konusu paylar, Sermaye Piyasası Kanunu 'nun 4'üncü 

maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kurulu 'nca 04.05.2012 tarih ve 33/333 sayı ile kayda alınmıştır.

ZORLU ENERJİ SPK 31 03 2012.pdf - Kap.gov.tr

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?