nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Fabryka Formy<br />
Rynek notowań:<br />
NewConnect<br />
Wypoczynek<br />
www.fabryka-formy.pl<br />
Data<br />
1 września 2011<br />
Komentarz<br />
Drugi kwartał 2011 roku podobnie<br />
jak pierwszy był bardzo udany dla<br />
Spółki. Fabryka Formy kontynuuje<br />
pozytywną tendencję poprawy wyników<br />
fi<strong>na</strong>nsowych w porów<strong>na</strong>niu do<br />
a<strong>na</strong>logicznych okresów roku poprzedniego.<br />
Przychody ze sprzedaży<br />
w drugim kwartale 2011 r. wyniosły<br />
974,4 tys. zł, co oz<strong>na</strong>cza wzrost<br />
o blisko 44% w stosunku do II kwartału<br />
2010 r. Widocz<strong>na</strong> jest także z<strong>na</strong>cząca<br />
poprawa w zakresie działalności<br />
operacyjnej. Spółka w II kwartale<br />
2011 r. wypracowała zysk operacyjny<br />
w wysokości 194,4 tys. zł, podczas<br />
gdy w a<strong>na</strong>logicznym okresie roku<br />
2010 miała niez<strong>na</strong>czną stratę równą<br />
6,1 tys. zł. Podobną tendencję zauważyd<br />
moż<strong>na</strong> w pozycji wynik netto.<br />
Spółka wypracowała bowiem zysk<br />
w II kw. 2011 r. <strong>na</strong> poziomie 173,8<br />
tys. zł, co stanowi z<strong>na</strong>czący wzrost<br />
w stosunku do II kwartału 2010 r.,<br />
kiedy zanotowała stratę w wysokości<br />
25,7 tys. zł. Jeszcze lepiej szybką fazę<br />
rozwoju Spółki przedstawiają wyniki<br />
fi<strong>na</strong>nsowe ujęte <strong>na</strong>rastająco dla<br />
pierwszego półrocza roku 2011<br />
Aktualności<br />
Rejestracja podwyższenia kapitału<br />
zakładowego Spółki<br />
Zarząd Spółki Fabryka Formy S.A.<br />
poinformował, iż w dniu 04.05.2011<br />
r. otrzymał postanowienie Sądu<br />
Rejo<strong>nowe</strong>go Poz<strong>na</strong>o-Nowe Miasto<br />
i Wilda w Poz<strong>na</strong>niu, VIII Wydział<br />
Gospodarczy Krajowego Rejestru<br />
Sądowego o rejestracji podwyższenia<br />
kapitału zakładowego Spółki z kwoty<br />
1.558.502,00 zł, do kwoty<br />
1.768.502,00 zł, wynikające z emisji<br />
2.100.000 akcji zwykłych <strong>na</strong> okaziciela<br />
serii D o wartości nomi<strong>na</strong>lnej 0,10<br />
zł każda. Obecnie kapitał zakładowy<br />
Spółki wynosi 1.768.502,00 zł i dzieli<br />
się <strong>na</strong> 17.685.020 akcji o wartości<br />
nomi<strong>na</strong>lnej 0,10 zł każda, w tym:<br />
− 5.950.000 akcji imiennych uprzywilejowanych<br />
co do głosu serii A<br />
o wartości nomi<strong>na</strong>lnej 0,10 zł każda,<br />
− 2.550.000 akcji zwykłych <strong>na</strong> okaziciela<br />
serii B o wartości nomi<strong>na</strong>lnej<br />
0,10 zł każda, opłaconych gotówką,<br />
− 7.085.020 akcji zwykłych <strong>na</strong> okaziciela<br />
serii C o wartości nomi<strong>na</strong>lnej<br />
Źródło: Raporty bieżące Spółki<br />
Wybrane dane fi<strong>na</strong>nsowe<br />
Sprzedaż EBIT Amort. Zysk netto<br />
w porów<strong>na</strong>niu do roku 2010. Przychody<br />
ze sprzedaży zwiększyły się<br />
po<strong>na</strong>d dwukrotnie i wyniosły 2,05<br />
mln zł, przy niemal niezmiennych<br />
kosztach działalności operacyjnej<br />
w wysokości 1,5 mln zł.<br />
Na dzieo 30.06.2011 roku Spółka<br />
podtrzymuje swoje stanowisko<br />
dotyczące opublikowanych w Dokumencie<br />
Informacyjnym prognoz<br />
fi<strong>na</strong>nsowych odnośnie przychodów<br />
i zysku <strong>na</strong> rok 2011. Wydaje się, że<br />
jest to jak <strong>na</strong>jbardziej uzasadnione<br />
stanowisko, gdyż zysk wypracowany<br />
po pierwszym półroczu został zrealizowany<br />
w 71% względem prognoz,<br />
<strong>na</strong>tomiast przychody ze sprzedaży za<br />
pierwsze 6 miesięcy zostały zrealizowane<br />
w stosunku do zakładanych<br />
prognoz.<br />
Fabryka Formy systematycznie zwiększa<br />
liczbę klientów indywidualnych,<br />
jak i podpisała <strong>nowe</strong> umowy korporacyjne,<br />
<strong>na</strong>wet pomimo niekorzystnych<br />
warunków pogodowych, które<br />
w okresie wiosennym powodują<br />
mniejsze zainteresowanie klientów<br />
klubami fitness. Dzięki środkom<br />
0,10 zł każda, opłaconych gotówką,<br />
− 2.100.000 akcji zwykłych <strong>na</strong> okaziciela<br />
serii D o wartości nomi<strong>na</strong>lnej<br />
0,10 zł każda.<br />
Debiut spółki <strong>na</strong> NewConnect<br />
29 marca 2011 roku <strong>na</strong> rynku New-<br />
Connect odbyło się pierwsze notowanie<br />
spółki Fabryka Formy. Jest to<br />
37 debiut w tym roku oraz 220<br />
Spółka notowa<strong>na</strong> <strong>na</strong> alter<strong>na</strong>tywnym<br />
rynku akcji. Do obrotu wprowadzono<br />
2.550.000 akcji zwykłych <strong>na</strong> okaziciela<br />
serii B, 7.085.020 akcji zwykłych <strong>na</strong><br />
okaziciela serii C oraz 2.100.000 akcji<br />
zwykłych <strong>na</strong> okaziciela serii D. Kurs<br />
odniesienia w dniu debiutu wyniósł<br />
0,40 zł.<br />
Elementy strategii Spółki<br />
Strategia Emitenta zakłada realizację<br />
celu w postaci wzrostu liczby członków<br />
i sprzedanych karnetów, poprzez<br />
działania skupione w kilku<br />
podstawowych obszarach:<br />
- zwiększenie <strong>na</strong>kładów <strong>na</strong> promocję<br />
Kapitał<br />
własny<br />
Aktywa<br />
pozyskanym z debiutu <strong>na</strong> NewConnect<br />
Spółka wprowadziła rozwiązania<br />
CRM do obsługi klientów, które<br />
zwiększyły efektywnośd pracy konsultantów,<br />
jak i poprawiły sprzedaż<br />
usług.<br />
Wdrożono także jedyny w Polsce<br />
program Vital System podnoszący<br />
motywację klientów przy jednoczesnym<br />
monitorowaniu i a<strong>na</strong>lizowaniu<br />
wyników przez instruktorów, co<br />
w konsekwencji podniosło standard<br />
obsługi klienta do poziomu <strong>na</strong>jlepszych<br />
fitness klubów w Europie<br />
Zachodniej.<br />
Po<strong>na</strong>dto Spółka od początku II kwartału<br />
2011 r. zwiększyła swoją bieżącą<br />
płynnośd, dzięki realizacji umów<br />
członkowskich <strong>na</strong> podstawie umowy<br />
i polecenia zapłaty. Zabieg ten pozwala<br />
<strong>na</strong> ograniczenie nieterminowych<br />
<strong>na</strong>leżności klientów wobec<br />
Spółki. W III kwartale tego roku<br />
Fabryka Formy planuje podpisanie<br />
umowy <strong>na</strong>jmu lokalu przez<strong>na</strong>czonego<br />
<strong>na</strong> kolejny klub fitness i otwarcie go<br />
pod marką własną w roku 2012.<br />
i reklamę,<br />
- poszerzanie bazy sprzętowej<br />
i oferty handlowej w celu dostosowywania<br />
ich do potrzeb członków,<br />
- wzmacnianie pozycji Centrum<br />
Fitness Fabryka Formy <strong>na</strong> rynku.<br />
Pozyskiwanie nowych członków,<br />
a także stała współpraca z dotychczasowymi<br />
klubowiczami jest kluczowe<br />
dla budowania rentowności<br />
i zysków Spółki. Realizacji celu sprzyjad<br />
ma intensyfikacja działao reklamowych<br />
poprzez takie ka<strong>na</strong>ły marketingowe,<br />
jak organizacja<br />
i partnerstwo w eventach sportowych<br />
i innych oraz popularyzacja<br />
zdrowego trybu życia i aktywnych<br />
form spędzania wolnego czasu.<br />
Emitent ma także w pla<strong>na</strong>ch zwiększanie<br />
zainteresowania ofertą klubu<br />
klientów instytucjo<strong>na</strong>lnych. Strategia<br />
Emitenta zakłada również poszerzanie<br />
oferty o <strong>nowe</strong> zajęcia grupowe,<br />
a także stałe zwiększanie, dopracowywanie<br />
i informatyzację parku<br />
maszy<strong>nowe</strong>go.<br />
Środki<br />
pieniężne<br />
2010 2 889 227 309 130 3 627 8 000 66 4,50% 3,58%<br />
2011P 4 076 1 045 480 913 - - - 22,40% -<br />
Q1 2010 422 -296 75 -319 234 6 816 36 -75,59% -136,32%<br />
ROS<br />
ROE<br />
1,20<br />
1,00<br />
0,80<br />
0,60<br />
0,40<br />
0,20<br />
0,00<br />
35<br />
mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11<br />
Ostatni kurs<br />
0,52 zł<br />
Max/Min (12M) [zł] 1,02 / 0,46<br />
Odniesienia debiutu [zł] 0,40<br />
Profil spółki<br />
Przedmiotem działalności Spółki jest prowadzenie nowoczesnego<br />
klubu fitness pod <strong>na</strong>zwą Centrum Fitness Fabryka Formy.<br />
Poza tradycyjną formą aktywności fizycznej, oferowanej<br />
przez większośd klubów, takiej jak siłownia czy strefą Cardio,<br />
<strong>na</strong> ofertę składają się również inne formy zajęd ruchowych pod<br />
okiem trenerów. Klub zlokalizowany jest w Poz<strong>na</strong>niu w Kinepolis<br />
Cinema City, obiekcie o charakterze rozrywkowowypoczynkowym.<br />
Model biznesowy Emitenta zakłada budowę<br />
sieci centrów fitness w Polsce pod <strong>na</strong>zwą Fabryka Formy,<br />
łączących w sobie nowoczesną stylizację, nowatorski <strong>na</strong> polskim<br />
rynku system zarządzania oraz kameralny charakter.<br />
Animator emitenta<br />
Autoryzowany Doradca<br />
Statystyki<br />
Ticker<br />
BDM <strong>SA</strong><br />
<strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong><br />
FFO<br />
Liczba akcji 17 685 020<br />
Kapitalizacja<br />
9 196 210,40 zł<br />
Free float [%] 14,23%<br />
Średni wolumen (3M) 19 092<br />
Data debiutu 29-03-2011<br />
Wskaźniki wyceny<br />
P/S P/EBIT P/E P/BV<br />
FFO 2,39 8,59 8,19 1,80<br />
FFO 2011P 2,26 8,80 10,07 -<br />
Źródło: obliczenia własne<br />
Stopy zwrotu<br />
1M 3M 6M IPO<br />
FFO 1,96% - - 30,00%<br />
WIG -12,63% -21,25% -22,74% -22,08%<br />
Względ<strong>na</strong> 14,59% - - 52,08%<br />
Źródło: obliczenia własne<br />
FFO<br />
NCIndex<br />
Akcjo<strong>na</strong>riat % akcji % głosów<br />
Gazda Sebastian 45,71% 47,04%<br />
Sęk Ireneusz 31,35% 35,79%<br />
<strong>INVESTcon</strong> Group <strong>SA</strong> 8,71% 6,51%<br />
65<br />
60<br />
55<br />
50<br />
45<br />
40<br />
Q2 2010 679 -6 86 -26 317 6 762 5 -3,83% -8,20%<br />
Q1 2011 1 082 347 101 474 4 089 9 269 148 43,81% 11,59%<br />
Q2 2011 974 194 115 174 5 103 9 210 126 17,86% 3,41%<br />
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl<br />
14