nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
nowe rozwiÄ zania na newconnect - INVESTcon GROUP SA
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong><br />
Rynek notowań:<br />
GPW<br />
Inne usługi<br />
www.investcongroup.pl<br />
1 września 2011<br />
Komentarz<br />
Aktualności<br />
Wybór podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia<br />
przeglądu i badania sprawozdao<br />
fi<strong>na</strong>nsowych<br />
Zarząd Spółki <strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong> S.A. poinformował,<br />
że podmiotem z którym zostanie<br />
zawarta umowa o doko<strong>na</strong>nie przeglądu<br />
półrocznego sprawozdania fi<strong>na</strong>nsowego za I<br />
półrocze roku 2011 oraz o badanie sprawozdao<br />
fi<strong>na</strong>nsowych za rok 2011 jest ECA Seredyoski<br />
i Partnerzy Sp. z o.o. z siedzibą w<br />
Krakowie, ul. Praska 6/5. ECA Seredyoski i<br />
Partnerzy Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie jest<br />
wpisa<strong>na</strong> <strong>na</strong> listę podmiotów uprawnionych<br />
do badania sprawozdao fi<strong>na</strong>nsowych pod nr<br />
3115.ECA Seredyoski i Partnerzy Sp. z o.o.<br />
przeprowadzała badanie sprawozdao fi<strong>na</strong>nsowych<br />
<strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong> S.A. za 2009 r. oraz<br />
przegląd i badanie sprawozdao fi<strong>na</strong>nsowych<br />
za 2010 r.<br />
Nabycie akcji przez członków Zarządu<br />
Zarząd Spółki poinformował, że w wyniku<br />
realizacji pierwszej transzy Programu Motywacyjnego,<br />
<strong>na</strong>stąpiło objęcie akcji przez<br />
członków Zarządu:<br />
1. Pan Paweł Śliwioski, Prezes Zarządu, w<br />
Źródło: Raporty bieżące Spółki<br />
Spółki porównywalne<br />
Wybrane dane fi<strong>na</strong>nsowe<br />
Drugi kwartał 2011 r <strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong><br />
może zaliczyd do udanych. Spółce udało się<br />
wypracowad zysk netto <strong>na</strong> poziomie 4,7 mln<br />
zł, głównie za sprawą bardzo dobrych wyników<br />
ze sprzedaży usług doradczych oraz<br />
zysków z wprowadzenia akcji spółek do<br />
obrotu. Po pierwszych dwóch kwartałach<br />
bieżącego roku przychody osiągnięte ze<br />
sprzedaży usług doradczych są już o około<br />
20% wyższe od wartości osiągniętej w całym<br />
poprzednim roku oraz niemal czterokrotnie<br />
większe od wyniku uzyskanego w pierwszej<br />
połowie 2010 r. Poprawie uległa również<br />
marża <strong>na</strong> sprzedaży, w wyniku czego zysk <strong>na</strong><br />
sprzedaży, który wyniósł 2,6 mln zł, był blisko<br />
trzykrotnie wyższy niż w całym ubiegłym<br />
roku. Na poziomie wyniku z działalności<br />
operacyjnej <strong>na</strong> uwagę zasługuje wysoki,<br />
sięgający 70%, wzrost (w stosunku do pierwszej<br />
połowy ubiegłego roku) zysku z wprowadzenia<br />
akcji spółek do obrotu. W pierwszych<br />
dwóch kwartałach Spółka wprowadziła do<br />
obrotu akcje 7 emitentów, co w połączeniu z<br />
5 kolejnymi emisjami przeprowadzonymi<br />
pomiędzy dniem bilansowym a dniem<br />
publikacji raportu i 8 dalszymi debiutami<br />
planowanymi <strong>na</strong> ten rok, powinno umożliwid<br />
spółce poprawienie wyniku z 2010 r. z tego<br />
rodzaju działalności (około 7,8 mln zł).<br />
Negatywnie <strong>na</strong> wyniki w pierwszym półroczu<br />
wpłynęła niekorzyst<strong>na</strong> zmia<strong>na</strong> wartości<br />
portfela. Większośd spadków miała miejsce w<br />
I kwartale 2011 r., kiedy to wartośd portfela<br />
obniżyła się o około 16,4 mln zł. W drugim<br />
kwartale ta niekorzyst<strong>na</strong> tendencja została<br />
zatrzyma<strong>na</strong> i wartośd portfela pozostała <strong>na</strong><br />
poziomie mniej więcej zbliżonym do koocówki<br />
I kwartału, w wyniku czego strata z aktualizacji<br />
portfela po pierwszej połowie bieżącego<br />
roku sięga 16,6 mln zł. Spółka kontynuuje<br />
dniu 01.06.2011 r. objął 150.000 akcji serii H<br />
o wartości nomi<strong>na</strong>lnej 0,50 zł każda i cenie<br />
emisyjnej 1,04 zł każda, za łączną kwotę<br />
156.000 zł.<br />
2. Pan Sebastian Huczek, Wiceprezes Zarządu,<br />
w dniu 01.06.2011 r. objął 150.000 akcji<br />
serii H o wartości nomi<strong>na</strong>lnej 0,50 zł każda i<br />
cenie emisyjnej 1,04 zł każda, za łączną kwotę<br />
156.000 zł.<br />
3. Pan Piotr Białowąs, Wiceprezes Zarządu, w<br />
dniu 01.06.2011 r. objął 100.000 akcji serii H<br />
o wartości nomi<strong>na</strong>lnej 0,50 zł każda i cenie<br />
emisyjnej 1,04 zł każda, za łączną kwotę<br />
104.000 zł.<br />
Akcje zostały opłacone gotówką. Akcje objęte<br />
są jednorocznym zakazem zbywania.<br />
Przekroczenie progu 5% w głosach<br />
W dniu 12.05.2011 r. Zarząd <strong>INVESTcon</strong><br />
<strong>GROUP</strong> poinformował o otrzymaniu zawiadomienia<br />
od Pa<strong>na</strong> Roma<strong>na</strong> Karkosika, że liczba<br />
głosów posiadanych przez niego zwiększyła<br />
się powyżej 5% ogólnej liczby głosów w<br />
Spółce. Było to wynikiem <strong>na</strong>bycia w transakcji<br />
pakietowej 1 mln akcji Spółki. Przed zmianą<br />
starania mające <strong>na</strong> celu dalszą dywersyfikację<br />
portfela poprzez wprowadzanie akcji nowych<br />
spółek, by tym samym zmniejszyd wpływ<br />
wyników z poszczególnych inwestycji <strong>na</strong><br />
wyniki całego portfela. Na koniec bieżącego<br />
kwartału jego wartośd wyniosła około 37,7<br />
mln zł.<br />
Warto zwrócid uwagę <strong>na</strong> przyz<strong>na</strong>nie spółce<br />
portfelowej Inkubator Naukowo-<br />
Technologiczny Sp. z o. o. dofi<strong>na</strong>nsowania w<br />
ramach Programu Operacyjnego Innowacyj<strong>na</strong><br />
Gospodarka, lata 2007-2013, Działanie 3.1.<br />
Inicjowanie działalności innowacyjnej, <strong>na</strong><br />
realizację projektu "Naukowy Inkubator<br />
Technologiczny". Wartośd dofi<strong>na</strong>nsowania to<br />
prawie 10 mln zł, co stanowi 100% kosztów<br />
kwalifikowanych. Dzięki niemu INT stanie się<br />
kolejnym źródłem potencjalnych emitentów<br />
wprowadzanych <strong>na</strong> rynek NewConnect.<br />
udziału, pan Roman Karkosik posiadał 1 mln<br />
akcji, co stanowiło 3,04% udziału w kapitale<br />
zakładowym oraz 1 mln głosów z ww. akcji,<br />
co stanowiło 2,57% udziału w ogólnej liczbie<br />
głosów. Po zmianie udziału, Pan Roman<br />
Karkosik posiada 2 mln akcji, co stanowi<br />
6,84% udziału w kapitale zakładowym oraz<br />
2 mln głosów z ww. akcji, co stanowi 5,15%<br />
udziału w ogólnej liczbie głosów<br />
Przekroczenie progu 5% w głosach<br />
W dniu 18.03.2011 r. Zarząd <strong>INVESTcon</strong><br />
<strong>GROUP</strong> poinformował o otrzymaniu zawiadomienia<br />
od Millennium TFI S.A. działającego w<br />
imieniu Millennium Fundusz Inwestycyjny<br />
Otwarty, że liczba głosów posiadanych przez<br />
Fundusz zwiększyła się powyżej 5% ogólnej<br />
liczby głosów w Spółce. Przed zmianą udziału<br />
Fundusz posiadał 1.941.798 akcji, co stanowiło<br />
5,9071% udziału w kapitale zakładowym<br />
oraz 4,9953% udziału w ogólnej liczbie<br />
głosów. Po zmianie Fundusz posiada<br />
1.978.884 akcji, co stanowi 6,0199% udziału<br />
w kapitale zakładowym oraz 5,0907% udziału<br />
w ogólnej liczbie głosów.<br />
Nazwa Ticker Sektor Kurs P/E P/BV Kapitalizacja<br />
Wartość<br />
księgowa<br />
<strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong> INC Inne usługi 2,1 zł 8,37 1,48 69,03 mln 46,66 mln<br />
BBI Capital BBC Fi<strong>na</strong>nse-inne 0,68 zł - 0,25 35 mln 141 mln<br />
BMP AG BMP Fi<strong>na</strong>nse-inne 3,29 zł 6,70 0,92 61,9 mln 67,5 mln<br />
Capital Partners CPA Fi<strong>na</strong>nse-inne 1,20 zł 40,00 0,53 29,3 mln 55,8 mln<br />
MCI Ma<strong>na</strong>gement MCI Fi<strong>na</strong>nse-inne 4,60 zł 1,60 0,51 287 mln 557 mln<br />
Rubicon Partners RBC Fi<strong>na</strong>nse-inne 0,71 zł 4,10 0,79 56,7 mln 86,98 mln<br />
Copernicus Securities CRS Inwestycje 168,90 zł 35,50 4,67 195 mln 41,8 mln<br />
Ipopema Securities IPE Rynek kapitałowy 10,03 zł 14,70 4,35 296 mln 68,1 mln<br />
Skyline Investment SKL Fi<strong>na</strong>nse-inne 2,19 0,00 0,47 21,9 mln 46,4 mln<br />
Sprzedaż EBIT Amort. Zysk netto<br />
Kapitał<br />
własny<br />
Aktywa<br />
Środki<br />
pieniężne<br />
2008 7 726 -999 411 892 43 296 58 585 3 474 11,55% 2,06%<br />
2009 7 727 10 019 1 153 8 445 41 407 44 534 2 276 109,29% 20,40%<br />
2010 2 908 17 877 287 13 239 54 290 62 281 7 023 455,26% 24,39%<br />
Q1 2010 244 -1 133 89 -911 40 449 43 057 7 023 -373,36% -2,25%<br />
Q2 2010 650 -1 800 57 -2 230 38 265 40 933 2 196 -343,08% -5,83%<br />
Q1 2011 977 -15 823 b.d. -12 866 41 424 46 195 5 173 -1316,89% -31,06%<br />
Q2 2011 2 477 5 643 162 4 720 46 664 54 838 2 853 190,55% 10,11%<br />
ROS<br />
ROE<br />
4,00<br />
3,50<br />
3,00<br />
2,50<br />
2,00<br />
1,50<br />
1,00<br />
0,50<br />
0,00<br />
Ostatni kurs<br />
2,10 zł<br />
Max/Min (12M) [zł] 3,94 / 1,69<br />
Odniesienia debiutu [zł] 0,56<br />
Profil spółki<br />
<strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong> jest spółką inwestycyjno-doradczą oferującą<br />
szeroki zakres usług związanych przede wszystkim z pozyskiwaniem<br />
kapitału <strong>na</strong> realizację inwestycji. Od 1996 roku,<br />
jako Inwest Consulting, Spółka specjalizowała się w świadczeniu<br />
usług doradczych oraz procesu emisji papierów dłużnych<br />
dla jednostek samorządu terytorialnego. Od 2005 roku wraz ze<br />
zmianą strategii, <strong>INVESTcon</strong> <strong>GROUP</strong> koncentruje działalnośd<br />
<strong>na</strong> firmach z sektora małych i średnich przedsiębiorstw, które<br />
planują debiut <strong>na</strong> rynku NewConnect lub głównym parkiecie<br />
warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych.<br />
Spółka jest również Autoryzowanym Doradcą <strong>na</strong> rynku Catalyst.<br />
Animator emitenta -<br />
Doradca fi<strong>na</strong>nsowy -<br />
Statystyki<br />
Ticker<br />
wrz<br />
10<br />
paź<br />
10<br />
INC<br />
Liczba akcji 32 872 396<br />
Kapitalizacja<br />
69 032 031,60 zł<br />
Free float [%] 39,98%<br />
Średni wolumen (3M) 83 335<br />
Data debiutu 2006-07-20<br />
Wskaźniki wyceny<br />
P/S P/EBIT P/E P/BV<br />
INC 12,62 6,49 8,38 1,48<br />
INC 2011P - - - -<br />
Źródło: obliczenia własne<br />
Stopy zwrotu<br />
lis gru<br />
10 10<br />
1M 3M 6M IPO*<br />
INC -10,64% -33,96% -19,23% 275,00%<br />
WIG -11,88% -16,94% -12,60% -4,72%<br />
Względ<strong>na</strong> 1,24% -17,02% -6,63% 279,72%<br />
Źródło: obliczenia własne;<br />
sty<br />
11<br />
*z uwzględnieniem splitu i praw poboru<br />
Akcjo<strong>na</strong>riat % akcji % głosów<br />
Śliwiński Paweł 20,53% 32,79%<br />
Mrowicki Jacek 16,42% 13,89%<br />
Idea TFI <strong>SA</strong> 10,98% 9,28%<br />
Karkosik 6,08% 5,14%<br />
Millennium TFI <strong>SA</strong> 6,01% 5,09%<br />
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl<br />
lut mar kwi maj cze lip<br />
11 11 11 11 11 11<br />
INC<br />
WIG<br />
sie<br />
11<br />
wrz<br />
11<br />
53000<br />
51000<br />
49000<br />
47000<br />
45000<br />
43000<br />
41000<br />
39000<br />
37000<br />
35000<br />
20