oferty maszyn używanych - Vidart
oferty maszyn używanych - Vidart
oferty maszyn używanych - Vidart
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Bp-2<br />
Jak zmniejszyć zadłużenie, nie zmniejszając dostępu do kapitału?<br />
dokończenie ze str. 1<br />
– część przedsiębiorstw była w trakcie realizacji<br />
inwestycji, a nowa rzeczywistość związana z kryzysem<br />
gospodarczym zmuszała je do optymalizacji<br />
struktury refinansowania działalności,<br />
– dla grupy firm, które odczuły skutek negatywnej<br />
wyceny instrumentów zabezpieczających ryzyko<br />
walutowe, zmiana strategii finansowej miała bardzo<br />
duży wpływ na przyszłą działalność.<br />
Chociaż powody były odmienne, cel analizy<br />
pozostawał ten sam: jak ułożyć strukturę refinansowania<br />
firmy, aby wszystkie postawione<br />
przed nią cele zostały osiągnięte. Poza typowymi<br />
oczekiwaniami, jak np. wysoka rentowność, były<br />
to na pewno nowe inwestycje, restrukturyzacja<br />
kosztów, odpowiedni dostęp do kapitału obrotowego,<br />
dywersyfikacja źródeł finansowania, jak<br />
również osiągnięcie optymalnych wskaźników finansowych<br />
wpływających na ocenę firmy przez<br />
instytucje finansowe oraz partnerów handlowych.<br />
Osoby odpowiedzialne w przedsiębiorstwie za<br />
zabezpieczenie dostępu do kapitału kierują się<br />
ściśle określonymi zasadami tak, aby ich firma<br />
mogła być pozytywnie oceniana przez instytucje<br />
Należy szczególnie zwrócić uwagę na<br />
alternatywną do kredytu formę refinansowania<br />
działalności przedsiębiorstwa,<br />
jaką jest finansowanie ubezpieczonych<br />
należności, tj. faktoring pełny (zupełny).<br />
finansowe. Dyrektorzy finansowi w tym miejscu<br />
za cel stawiają sobie kierowanie się złotą i srebrną<br />
regułą bilansową, dbają o wskaźniki ogólnego<br />
zadłużenia, płynności, rentowności etc. Wobec<br />
powyższego każda firma powinna być skoncentrowana<br />
na racjonalnym zadłużaniu się oraz odpowiednim<br />
doborze instrumentów finansowych<br />
tak, aby nie wpaść w spiralę długu.<br />
W tym miejscu należy szczególnie zwrócić uwagę<br />
na alternatywną do kredytu formę refinansowania<br />
działalności przedsiębiorstwa, jaką jest finansowanie<br />
ubezpieczonych należności, tj. faktoring<br />
pełny (zupełny). W czasie globalnego kryzysu<br />
znacznie wzrosła świadomość tego, jak wykorzy-<br />
Powrót do spisu treści<br />
Powrót do spisu treści Bp<br />
stywać te instrumenty w sposób zintegrowany.<br />
Przed 2008 rokiem duża liczba przedsiębiorstw<br />
finansowała się głównie kredytami krótkoterminowymi,<br />
które były ogólnie dostępne, bez szczególnie<br />
istotnych zabezpieczeń. W mojej ocenie<br />
długi okres prosperity oraz silna konkurencja na<br />
rynku kredytów bankowych doprowadziły do sytuacji,<br />
w której zadłużyć mógł się każdy, często<br />
przekraczając racjonalny poziom zobowiązań.<br />
Z perspektywy czasu okazało się, że kiedy nastąpiło<br />
ograniczenie zaufania w sektorze międzybankowym,<br />
a instytucje finansowe były zmuszone<br />
do pozyskiwania kapitału bezpośrednio<br />
z rynku poprzez silnie oprocentowane lokaty,<br />
dostęp do kredytów krótkoterminowych dla firm<br />
został istotnie ograniczony. Kolejnym efektem<br />
powyższego były problemy z odnawianiem linii<br />
kredytowych (kredyty krótkoterminowe przyznawane<br />
są w większości przypadków na rok),<br />
ponieważ banki wymagały dobezpieczenia kredytów<br />
oraz spełnienia stosunkowo sztywnych<br />
wymogów w odniesieniu do wskaźników finansowych<br />
prezentowanych przez przedsiębiorstwo.<br />
W tej sytuacji dla dużej grupy firm pomocny<br />
okazał się faktoring pełny, a więc<br />
wspomniana powyżej hybryda ubezpieczenia<br />
i finansowania należności<br />
handlowych. Wprowadzenie tego narzędzia<br />
w strukturę refinansowania pozwoliło<br />
w wielu przypadkach zrestrukturyzować<br />
całość zadłużenia i dać<br />
oddech przedsiębiorstwu.<br />
Tak istotna zmiana jest możliwa, ponieważ faktoring<br />
pełny nie zwiększa zadłużenia bilansowego<br />
przedsiębiorstwa. Zastępując część kredytowego<br />
finansowania krótkoterminowego w banku finansowaniem<br />
w ramach faktoringu pełnego, w bilansie<br />
następuje konwersja należności handlowych na<br />
gotówkę, co dodatkowo bardzo istotnie wpływa<br />
na poprawę wskaźników finansowych. Ponadto<br />
wprowadzenie takiej usługi pozwala firmom uwolnić<br />
część zdolności kredytowej i pozostawić ją na<br />
istotne działania o charakterze np. inwestycyjnym.<br />
Oczywiście z perspektywy przedsiębiorcy nadrzędną<br />
zasadą jest uzyskiwanie zysków i ograniczanie<br />
zbędnych kosztów finansowych. Z tego
Change language