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negocios
www.ekosnegocios.com
No 207 / julio 2011
PVP. USD 5,oo
LAS 400 EMPRESAS
MÁS GRANDES DE ECUADOR SEGÚN
SUS VENTAS DURANTE EL AÑO 2010
El último ATPDEA: EEUU
aprobará por última vez
el acuerdo arancelario.

CONTENIDO
RANKING
EMPRESARIAL 2011
Las cifras y análisis
empresarial del ejercicio fiscal 2010
{pag. 22}
» Las 20 empresas más grandes del Ecuador . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 28}
» Índice alfabético / 400 empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 36}
» Ranking / 400 empresas por ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 38}
» Sector Comercio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 62}
» Sector Aceites y Grasas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 64}
» Sector Alimentos Diversos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 66}
» Sector Automotor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 68}
» Sector Avicultura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 70}
» Sector Banano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 72}
» Sector Bebidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 74}
» Sector Chocolates y Confites . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 76}
» Sector Construcción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 78}
» Sector Farmacéutico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 80}
» Sector Industria Maderera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 82}
» Sector Industria Metálica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 84}
» Sector Lácteos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 86}
» Sector Acuacultura y Pesca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 88}
» Sector Petróleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 89}
» Sector Plásticos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 90}
» Sector Telecomunicaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 91}
» Análisis Impuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .{pag. 92}
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[pag 6- EKOS-JULIO-2011]

EDITORIAL
Las cifras de las empresas
que más venden en Ecuador
El escenario económico ecuatoriano
luce favorable, se mantiene
en crecimiento con un PIB que
incrementó en 3,6% en el período
2009-2010 y se tiene previsto
para este año un ritmo similar según
estimaciones del Banco Central
del Ecuador (5,06%).
A esas cifras, se debe sumar un
importante reconocimiento al esfuerzo
del segmento empresarial,
que se ha convertido en un motor
que impulsa e impacta en la
economía y, por tanto, permite
su dinamización.
Por noveno año consecutivo, Revista
Ekos Negocios pone a su
disposición la edición especial del
Ranking Empresarial, cuya importancia
se ha posicionado en
analizar el comportamiento de
las 400 empresas más grandes y
sus sectores. Además, brinda la
posibilidad de generar información
cruzada con relación a cifras
de años anteriores y al pago
de impuestos correspondiente al
mismo período analizado.
Para esta publicación contamos
con información proporcionada
por el Servicio de Rentas Internas
(SRI) y la Superintendencia
de Compañías, con corte al 10
y 30 de mayo de 2011 respectivamente
(información entregada
por las empresas hasta esa fecha).
En cuanto al sector financiero
empleamos la información que
la Superintendencia de Bancos y
Seguros presenta en su sitio web.
En el año 2010, las cinco primeras
empresas del ranking empresarial
registraron ingresos por
USD 4 875 millones, aproximadamente,
un 15% más que en
2009. En los últimos cinco años,
las dos primeras posiciones del
ranking se han mantenido, con
Corporación Favorita a la cabeza
(USD 1 292 millones en 2010).
Estimado lector, si gusta conocer
al detalle las cifras de las 400
empresas que registraron mayores
ventas en 2010, haga un repaso
por los cuadros comparativos incluidos
en el Tema Central de esta
edición.
[pag 8- EKOS-JULIO-2011]

GESTIÓN Y ESTRATEGIA
Nos visitó
Una entrevista exclusiva con
OSWALDO
DE LA TORRE
El Director de Beiersdorf en Ecuador recordó el
inicio de la multinacional y los 100 años de Nivea.
L
legar a la centuria es el reto
intrínseco de toda empresa
con horizonte amplio. Consolidar
un producto y afianzarlo como
icónico por 100 años es una
tarea titánica. En ambos casos, la
multinacional Beiersdorf (BDF) se
declara con orgullo como ganadora
absoluta.
Su Director de País en Ecuador,
Oswaldo de la Torre, en un nuevo
encuentro en Ekos junto a Ricardo
Dueñas, principal de la Corporación,
hizo un repaso por la
trayectoria de la compañia.
La empresa Alemana con sede en
Hamburgo, tiene un CV de lu-
jo: 129 años de experiencia en
el cuidado de la piel, reconocida
por productos innovadores y versátiles
(cremas para la piel, bloqueadores,
labiales, condones,
desodorantes…). Sus ventas en el
año 2010 llegaron a los 6 194 billones
de euros y en su portafolio
internacional de marcas brillan:
[pag 10- EKOS-JULIO-2011]

Eucerin, La Prairie, Labello, 8x4,
Hansaplast, Duo y, por supuesto,
la centenaria Nivea.
Blanca como la nieve…
La famosa crema envasada en
caja de metal azul con letras
blancas (aunque en sus inicios
fue crema y con letras negras)
ha acompañado a más de cuatro
generaciones de mujeres y a
sus familias alrededor del mundo.
Nivea surgió en 1911 como la
primera emulsión estable, gracias
al descubrimiento del Eucerit,
el primer emoliente de agua en
aceite. Y hoy celebra su primera
centuria con bombos y platillos.
Nivea como otros 50 productos
son la carta de presentación de
Beiersdorf ante 150 países. La
empresa germana empezó con el
farmacéutico Paul C. Beiersdorf
el 28 de marzo de 1882, cuando
creó el procedimiento para la
fabricación de esparadrapos medicinales.
Ocho años después,
otro farmacéutico posó su mirada
en la empresa. El doctor Oscar
Troplowitz adquirió el laboratorio
junto a Paul Gerson Unna, un
dermatólogo e investigador de
reconocimiento mundial, e Isaac
Lifschütz, químico apasionado
por la innovación.
Con espíritu creativo y un profundo
sentido de las necesidades
del consumidor, desarrollaron
productos que han dado pautas
en el mundo de la salud y belleza
para toda la familia. Así nacieron
varias marcas, entre ellas Eucerin
(1900) y Labello (1909). Sin
embargo, el momento cumbre
de la innovación llegó en 1911
con Nivea, una crema cosmética
única en su tipo, la cual hasta
estos días permanece con su
fórmula inalterada. Luego aparecieron
Hansaplast (1922), 8x4
(desodorantes, 1951), Nivea for
Men (1980), entre otras. En poco
tiempo, estas marcas estaban
disponibles en los 5 continentes.
En estos 100 años Nivea ha respetado
sus principios básicos:
EUCERIN
Un Centro de Investigación de
vanguardia e inspirado por la piel
es el epicentro de investigaciones
de Eucerin, otra marca fortísima de
la multinacional. En su Centro de
Pruebas se aloja un sistema completo
de gestión y control de los productos.
El Centro está en Hamburgo y se ha
invertido un total de 38 millones de
euros en el complejo de 16.000 m².
Oswaldo de La Torre (izq.) lleva
seis años como Director de País de
Beiersdorf en Ecuador. El ejecutivo, fiel
creyente de la innovación constante,
charló con Ricardo Dueñas, Presidente
de Corporación Ekos.
[pag 11- EKOS-JULIO-2011]

GESTIÓN Y ESTRATEGIA
UNA LATA, UNA MARCA,
UNA CREMA ÚNICA
El origen del éxito: en 1911,
Nivea Creme no era azul sino amarillo
con letras estilo Art Nouveau,
revolucionando un mercado que
hasta entonces sólo conocía el
agua, el jabón y los polvos.
El primer cambio de imagen: si
bien la crema conserva su textura
y el clásico aroma a rosa y lirio,
fue en 1925 que aparece la latita
Nivea azul.
La imagen = valores de la marca:
su diseño azul fue obra de
Gregorio Clausen, quien transmitió
los principales valores de la marca
a través del envase. Para ello usó el
color azul - sinónimo de claridad,
confianza, honestidad y responsabilidad
- y blanco, relacionado con
la pureza.
Leves mutaciones: a partir de
1959, la palabra Creme va escrita
en cursiva; en 1970 desapareció el
círculo blanco que rodeaba a la lata;
y, en 1992 se creó la tipografía
NIVEA Bold para las cinco letras
del logo.
De colección: desde los años 80
la famosa caja presentó ediciones
limitadas que hacían alusión al Big
Ben de Londres y a la cinta Blancanieves.
Edición especial: para el festejo
de los 100 años no se ha previsto
un cambio de imagen del logo
pero sí una lata especial, que en
Ecuador saldrá a la venta desde el
mes de julio.
confianza, cuidado, familiaridad
y calidad. Los festejos por el
aniversario iniciaron en mayo y
congregaron a miles de invitados
en una fiesta espectacular en un
crucero por las aguas del Elba,
en Hamburgo.
En el Nivea Blue Boat -un megacrucero
de 14 pisos, pintado
de azul en honor a la emblemática
lata de la marca- hubo exposiciones
multimedia, presentaciones,
instalaciones interactivas
y tratamientos de spa. “Hemos
transformado un buque crucero
en una experiencia azul Nivea
para festejar nuestro aniversario
número 100. Esto hará que la
marca cobre vida, mostrando el
desarrollo de Nivea desde aquella
primera lata de crema que salió
al mercado hasta convertirse
en la principal marca de cuidado
para la piel a nivel mundial”,
dijo Thomas-B. Quaas, CEO de
Beiersdorf AG a nivel mundial.
En Ecuador el festejo cumbre será
el 14 de julio con el show del
cantante Marc Anthony en el Estadio
O. Atahualpa. Este festejo
se extenderá a nivel regional.
Éxito regional y
estructura global
Con el desarrollo de Nivea, Eucerin,
Hansaplast, Labello, 8X4,
Tesa, entre otras, se inició la expansión.
Las marcas llegaron a
ocupar posiciones líderes en las
categorías para el cuidado y protección
de la piel, curación de
heridas y cintas adhesivas
Este desarrollo también originó
las divisiones comerciales en las
que actualmente se concentra el
trabajo de los 20 mil empleados
de Beiersdorf.
“A través de una marca uniforme,
fácil de reconocer, se logra
el éxito a largo plazo”. La filosofía
de la empresa se evidencia
en cada uno de sus pasos y en el
caso de Ecuador no es diferente.
Hace aproximadamente 50 años
Beiersdorf se afincó en la geografía
nacional, primero con la
Centro de Investigaciones de Beiersdorf en Hamburgo, Alemania.
[pag 12- EKOS-JULIO-2011]

“Es un tremendo orgullo vivir los 100 años de Nivea”. El ejecutivo, durante su visita a Ekos, compartió momentos cumbre de la
legendaria marca, así como los festejos que se han extendido por el mundo. También habló sobre los procesos de investigación,
producción y distribución que cumple Beiersdorf para ser un referente en el mercado de la belleza y la salud.
distribución de sus productos a
través de la Casa Moeller Martínez
y luego con el asentamiento
de oficinas en Quito.
Este sistema y los canales empleados
son altamente efectivos
a la hora de llegar a todas
las provincias. La empresa cuenta
con 70 empleados, quienes
abocan sus esfuerzos para “llegar
con el producto ideal al lugar
ideal”, asevera de La Torre.
“En Ecuador, las ventas del año
2010 cerraron por encima de las
expectativas planteadas, el crecimiento
fue de 17% versus al
año 2009 y, por tanto, con una
de las posiciones privilegiadas
en ventas en la región junto a
Venezuela”.
De hecho, las operaciones de
Beiersdorf en Colombia, Venezuela,
Ecuador y Perú pasan por
un buen momento.
El fabricante busca duplicar sus
ventas para 2015. Para ello, su
estrategia reside en una mayor
penetración del mercado. Para
BDF arriba a
150 países y su
personal llega
a 20 mil
posiciones con
productos para
toda la familia.
afianzar su objetivo se lanzarán
nuevos productos o se retomarán
otros. Ese es el caso de 8x4
(nombre que hace alusión a las
32 letras de su componente), que
nació en 1951. En Ecuador se lo
comercializó hasta 1997 y hace
dos meses volvió al mercado.
Investigación y
producción de alto nivel
La investigación es un pilar de
Beiersdorf, tanto que en el año
1917 abrió su primer Centro de
Investigación de la Piel, desde
donde se potenciaba y desarrollaba
el conocimiento de la
compañía.
Por su lado, Nivea, la marca icónica,
tiene el respaldo de más de
700 personas que trabajan en el
departamento de Investigación y
Desarrollo de la sede central de
Beiersdorf, en Hamburgo. Ahí se
realizan 27 mil pruebas y se solicitan
cerca de 100 patentes cada
año, entre ellas, la del primer
after shave sin alcohol. Este proceso
ha sido vital para entender
las necesidades de sus clientes y
fidelizar al público joven con un
producto que se mantiene como
vigente.
Nivea respeta las características
especiales para cada piel, muestra
de ello es el laboratorio con
el que BDF cuenta. Pensando en
esas necesidades, desde 2005
Beiersdorf también opera con un
laboratorio especial para Asia y
Latinoamérica.
Los productos BDF se producen
en Chile, Brasil, México, Polonia,
Alemania, entre otros países.
Desde estas plantas se abastecen
a las 150 naciones donde es líder
indiscutible.
[pag 13- EKOS-JULIO-2011]

GESTIÓN Y ESTRATEGIA
LEAN SIX
SIGMA: hacia
el negocio
perfecto
{Colaboración de Xerox del Ecuador}
{ilustración / Cortesía Xerox del Ecuador}
La metodología busca
aliviar problemas
graves que afectan a los
clientes, socios y a la
propia organización.
E
n el mundo de los negocios,
las organizaciones
buscan por todos los medios llegar
a la tan soñada cifra “cero
errores”. Cuando las personas escuchan
este término, la primera
imagen que llega a la mente es
a un grupo de técnicos japoneses
quemándose las pestañas para
que sus vehículos salgan perfectos
de la fábrica.
Varias metodologías para la gestión
de calidad tuvieron sus raíces
desde el boom de la industria
automotriz nipona -iniciada
en la década de los 50- y luego
tuvieron su desarrollo. Entre las
más conocidas están Six Sigma
y Lean.
Six Sigma mejora
los procesos a
través de la reducción
o eliminación
de los
defectos o fallas
en el producto terminado que se
entregará al cliente. Según cuentan
los registros históricos, esta
metodología fue puesta en marcha
por Motorola en 1987, pero
la popularización y mejora del
esquema llegó de la mano de General
Electric, años más tarde.
En cuanto a la metodología
Lean, esta busca agilizar todos
los procesos de la compañía, eliminando
aquello que se considera
un despilfarro o que no aporta
un valor añadido a la estructura
organizacional. Su desarrollo
vino de la mano de Toyota, que
lo aplicaba en su sistema de producción
de automóviles.
En apariencia, las empresas tenían
todas las herramientas ya
para mejorar cada uno de sus
procesos. Sin embargo, Xerox fue
un paso más allá y en 1998, juntó
ambas metodologías y la bautizó
como Lean Six Sigma.
Pedro Angulo, Black Belt de
Lean Six Sigma, explica que en
los años setentas, estos llamados
círculos de calidad no estaban
abiertos para todos los empleados,
sino que iban destinados solo
para ciertas áreas.
Con los años esto fue evolucionando
y ahora existe un Gerenciamiento
de la Calidad. “En el
2002 se tomó la decisión de utilizar
Lean Six Sigma en toda la
organización. Esta es una tecnología
adaptada por Xerox. El objetivo,
sin embargo, es similar al
que muchas otras empresas tienen:
optimizar los procesos para
[pag 14- EKOS-JULIO-2011]

de esa manera eliminar los errores”,
acota Pedro Angulo.
Manos a la obra…
Aplicar la metodología Lean Six
Sigma es una decisión integral,
donde toda la organización navega
en el mismo sentido. La meta
es aplicar bien la metodología
para no desprestigiarla o desanimar
a los empleados y ejecutivos
que participan en ella.
El grado de aplicación
de la metodología
depende
de cuán profundo
quiere llegar la organización.
En el
nivel más básico,
un cinturón amarillo
asesorará y
tendrá el objetivo
de monitorear e introducir a todos
los empleados el aprendizaje
y aplicación de la metodología
Lean Six Sigma.
Si se quiere ir más allá, el cinturón
verde, que es un experto
dentro de la firma o externo que
tiene mayores estudios en la metodología,
guiará a la organización
a través de un proyecto con
beneficios tangibles.
El siguiente nivel, a cargo de un
cinturón negro, apunta a hacer
coaching dentro de la organización.
Finalmente, hay una cate-
Aplicar Lean
Six Sigma
requiere
compromiso
de toda la
compañía.
¿Cómo lograrlo? Al igual que sus
padres (Lean y Six Sigma) el proceso
va de la mano de gente altamente
preparada en la metodología
y que está dividida en
cinturones (negro, verde y ama-
rillo, en jerarquía).
goría superior que es el master
cinturón negro, quien trabaja en
proyectos corporativos que cruzan
procesos, áreas y transversalizan
países.
Una vez determinada la profundidad
de Lean Six Sigma, empieza
la aplicación. La metodología
tiene cinco fases:
• Definición del problema: todo
el equipo de trabajo tiene
por objetivo entender hacia
dónde ir y cómo lograrlo. Lo
más importante es la voz del
cliente, por lo que hay que
medir y validar en números
cuál es la situación actual.
• Medición de las
percepciones
del cliente: busca
conocer las
necesidades de
los clientes. Por
ejemplo, se puede
ofrecer café a un
cliente, pero no
se sabe si éste lo
quiere o no.
• Análisis de los resultados
obtenidos: a través de la
priorización de las causas raíz
que pudieron originar el problema.
Además, se identifican
y priorizan las áreas críticas.
• Mejorar los procesos: es decir,
reducir su complejidad.
Aquí se desarrollan potenciales
soluciones y se arma un
nuevo mapa de procesos.
• Controlar que todo el desarrollo
del proceso sea efectivo:
en este punto se comparan
cómo estaban esos
problemas en la organización
y cómo están ahora.
PEDRO ANGULO,
BLACK BELT
XEROX PERÚ
LAS CLAVES DE
LEAN SIX SIGMA
• El tiempo ideal para la aplicación
de las cinco etapas de Lean Six Sigma
se estima en 90 días.
• Hay proyectos que requieren
menos de dos meses. Para ello, se
aplica el Kayzen, una adaptación
abreviada de las cinco etapas del
Lean Six Sigma.
• Existen 1 100 cinturones negros
activos en el mundo, 9 000 cinturones
verdes y alrededor de 43 000
cinturones amarillos.
• El 71% de los cinturones verdes es
un Ejecutivo Senior.
• Cerca de 7 000 proyectos se han
realizado con la metodología Lean
Six Sigma en el planeta, en todas
las áreas imaginables.
• Para Xerox, la aplicación de la metodología
significó USD 3 billones
en beneficios.
• Como efecto de su aplicación se logra:
mayor calidad, menores costos,
máxima flexibilidad y reducción de
los ciclos de tiempo.
• La metodología permite que todos
los actores de la organización hablen
un idioma común.
• Y lo más importante, el cliente es
parte de la solución de los problemas
que se han detectado.
[pag 15- EKOS-JULIO-2011]

GESTIÓN Y ESTRATEGIA
ECUADOR CAMBIA DE
MATRIZ ENERGÉTICA
EP Petroecuador asume control total de la
plataforma de gas natural de EDC.
{Por: EP PETROECUADOR}{fotografía: Cortesía EP PETROECUADOR}
T
ras el pago de USD 74 millones,
el Estado tomó control
de la Plataforma de Gas Natural
y la Termoeléctrica Machala
Power, pertenecientes a Ecuador
Development Company (EDC).
Con este pago se nacionalizó la
explotación, extracción y producción
del gas natural del Bloque
3 del Campo Amistad, ubicado
en el Golfo de Guayaquil. La
posesión se efectuó el pasado 9
de junio de 2011 (foto).
El Presidente de la República,
Rafael Correa, manifestó que “el
gas del Golfo siempre fue ecuatoriano
y por contratos mal diseñados
y malas inversiones externas,
pasó mucho tiempo sin que
haya existido aumento de la producción
y exploración para ofertar
este hidrocarburo, tan importante
para el desarrollo nacional”.
[pag 16- EKOS-JULIO-2011]

El campo Amistad produce 35
millones de pies cúbicos de gas
por día, los cuales serán utilizados
para la generación de energía
de la planta térmica Celec-El
Guabo (antes Machala Power).
Además, será clave para incrementar
la producción de gas licuado,
combustible que se
utilizará para los procesos industriales
de fabricación de cerámica
de Cuenca. Se espera que la
Planta de Licuefacción de Bajo
Alto produzca 200 toneladas
métricas adicionales desde agosto
de este año.
Reacondicionamiento y
perforación de pozos
Francisco Rosero, Gerente de Gas
Natural de la EP Petroecuador,
aseguró que para 2011 se prevé
ejecutar tres ejes de acción.
• Perforar dos pozos nuevos y
rehabilitar los pozos 6, 7 y 8
en el Campo Amistad. Con
ello, la producción de gas natural
se incrementará de 35 a
60 millones de pies cúbicos
por día -a corto plazo- y de
60 a 80 millones de pies cúbicos
-a mediano plazo (finales
del 2012)-. Esto permitirá
un ahorro superior a USD 500
millones por año por la reducción
en la importacion de
combustibles.
• Corroborar los datos de la sísmica
3D y 2D, realizadas por
EDC en el Campo Amistad.
Los resultados determinarán
el punto específico para perforar
y drenar el gas natural
del yacimiento.
• Perforar dos pozos con la técnica
side track, para que los
pozos cerrados sirvan como
guía hasta los 5 000 pies de
profundidad y luego cambien
de dirección a zonas donde se
encuentra el hidrocarburo.
Para Rosero, la ejecución de estos
tres pasos “elevará la producción
de gas natural a 100 millones
de pies cúbicos por día -a mediano
plazo-. Esto permitirá ampliar
la producción de la Planta
de Licuefacción de Bajo Alto de
200 a 400 toneladas métricas de
gas licuado y ampliará la generación
de Machala Power de 130 a
390 Mw. con ciclo combinado”.
La acción social mejora
la zona de influencia
La Gerencia de Gas Natural inició
el proyecto para suministrar gas
natural por tubería a las comunidades
de Bajo Alto Viejo y Bajo
Alto Nuevo, con el fin de mejorar
su situación económica y brindar
facilidades a la población aledaña
a las instalaciones.
Para el efecto se construirán dos
plantas satélites de gasificación
que se conectarán al sistema de
regasificación y odorización. Una
vez procesado el gas natural licuado
se lo inyectará a la red de
distribución en estado gaseoso.
Además, se atenderá al sector
pesquero artesanal de Bajo Alto,
con la construcción de un cuarto
frío para la conservación y el
congelamiento de la producción
pesquera. Esta acción permitirá
que los pescadores artesanales
desarrollen nuevas técnicas para
incrementar sus jornadas de pesca,
amplíen el panorama de comercialización
del pescado y, por
consiguiente, que se genere mayores
ingresos a los pobladores
de la zona.
INDUSTRIA
CUENCANA SERÁ EL
PRIMER CLIENTE DE
GAS NATURAL
El Grupo de Cerámica Graiman,
de Cuenca, realizó trabajos de
adecuación de sus calderos y la
instalación de una planta regasificadora
que convertirá el gas
líquido en gaseoso para alimentar
a los calderos. La inversión
que fue superior a los USD 7.5
millones.
Esta obra se enmarca en el
proyecto de sustitución de la
matriz energética, impulsada
por el Gobierno, a través de un
plan piloto entre la Gerencia de
Comercialización y la iniciativa
de la empresa privada.
Así, Grupo Graiman se convierte
en la primera empresa del Ecuador
en usar gas natural para su
producción, lo que le permitirá
ahorrar recursos económicos al
pasar de Gas Licuado de Petróleo
(GLP) a Gas Licuado Natural
(GLN), con lo cual espera ser
más competitivo en el mercado
internacional.
El gas natural es un combustible
fósil que emite menos dióxido
de carbono (CO2). Se atribuye al
CO2, entre el 65% y el 68% de
la influencia de la actividad humana
en el efecto invernadero,
considerado como el problema
medioambiental más serio a
nivel mundial.
[pag 17- EKOS-JULIO-2011]

GESTIÓN Y ESTRATEGIA
Aprendizaje
transformacional
para las
organizaciones
{fotografía / Cortesía The Newfield Network}
The Newfield Network
inaugura operaciones
en Ecuador.
F
ormar Coaches Ontológicos
es el principal objetivo de The
Newfield Network, desde 1991. Esta
firma, considerada como una de
las escuelas de coaching de mayor
prestigio en el mundo, abre operaciones
en Ecuador para apoyar
también a las organizaciones en
sus desafíos y procesos de cambio.
El lanzamiento se lo realizó en el
Hotel Marriot de Quito, donde se
dio a conocer -a importantes personalidades
del mundo empresarial-
el trabajo, los logros y el estilo
de esta afamada consultora organizacional
y escuela internacional.
Entrevistamos a Julio Olalla, Presidente
de The Newfield Network,
considerado un maestro mundial
en coaching por la International
Coach Federation (ICF), para conocer
sus expectativas en Ecuador.
Julio Olalla,
Presidente de The
Newfield Network.
¿Qué lo inspira en esta
llegada de Newfield
a Ecuador?
La gran motivación de nuestra llegada
se debe a que Ecuador es un
país clave en América del Sur, en lo
que se refiere a la cultura andina.
Es un país constituido por una geografía
tremendamente variada y
una geografía política con pueblos
muy diversos, que lo hacen desafiante
y atractivo.
He tenido estudiantes de Ecuador
en nuestros programas y ellos han
manifestado un enorme deseo de
aprender y un extraordinario entusiasmo.
Esta respuesta tiene mucho
que ver con ellos. Para mí, llegar a
Ecuador es un privilegio y un honor.
Pienso que la particular situación
que vive Ecuador hace que nosotros
podamos contribuir a enriquecer
las conversaciones que están
ocurriendo en el país, facilitando
un diálogo mucho más creativo, y
constructivo, mucho más colaborativo
que el diálogo que existe en
este momento. Los seres humanos
resolvemos nuestras diferencias
fundamentalmente conversando
y, es curioso, a veces no sabemos
conversar.
Tenemos interacción pero… conversar
-si somos fieles al origen
de la palabra, que significa: cambiar
mutuamente- es un arte en
muchos casos olvidado. Recuperar
la capacidad de tener buenas conversaciones
que generen bienestar,
mayores posibilidades y acciones
efectivas están en el corazón de lo
que enseña Newfield.
Uno de los regalos que Newfield
ofrece en cualquier parte del mundo
es enseñarnos a tener conversaciones
productivas, que construyen
mundos nuevos y si bien Ecuador lo
necesita en este momento, yo diría
que no hay lugar en la Tierra que no
lo necesite.
¿Cómo ha sido la
experiencia de Newfield
en otros países?
Nosotros comenzamos a trabajar a
fines de los años 80, con programas
en México, Argentina, Chile, Esta-
[pag 18- EKOS-JULIO-2011]

dos Unidos y Canadá. Actualmente
brindamos nuestros servicios
en Asia, Europa, Estados Unidos y
América Latina.
Contamos con programas abiertos
y también programas dirigidos a las
organizaciones. En ese ámbito hemos
trabajado en empresas de distintos
sectores como LAN, Codelco,
BHP Billiton, Banco Estado en Chile;
Telecom en Argentina; Discovery
Card, la NASA en Estados Unidos;
Banco HSBC, Antamina, Nextel en
Perú, entre una larga lista de clientes
que han confiado y continúan
confiando en nosotros.
¿Qué pueden esperar las
empresas de Ecuador
con una intervención de
Newfield en su gente?
Esta pregunta se puede responder
enfocándola en distintos territorios.
Primero, puedo asegurar que
la intervención de Newfield en
cualquier organización producirá
un enorme incremento en la capacidad,
la alegría y el interés por
aprender, y ese es un aprendizaje
que no sólo busca recibir más información
-estamos abrumados en
el mundo con tanta información-.
Lo segundo es que ese aprendizaje
se traduce en mejores maneras de
colaborar -en crear juntos- de generar
espacios de conversaciones
efectivas y, por tanto, de acción
efectiva, reconstruir valores como
la confianza, lealtad y entusiasmo.
Por muchos años, los aspectos más
simples del ser humano como el
mundo emocional, quedaron fuera
del aprendizaje organizacional, con
un enorme daño para la organización
y los individuos.
En este sentido, Newfield incluye
los aspectos somáticos, emocionales
del actuar humano y lo que se
puede esperar es un aprendizaje integral
con todos los beneficios que
esto significa.
“El coaching
ontológico apunta
a la totalidad de
los aspectos del
fenómeno de
aprendizaje en las
organizaciones, no
sólo a la acción...”
¿Qué diferencia hay
entre el Coaching
Ontológico de Newfield
y los otros tipos de
Coaching?
Hay una cantidad de modelos de
Coaching que apuntan simplemente
a producir y producir más sin
otra visión, sin otro mundo, olvidándose
de la interacción de todo.
Creemos que lo que nos falta es integrar
a las organizaciones en las
inquietudes globales, a las inquietudes
sociales, para que su accionar
sirva para hacerse cargo de los
grandes problemas que la humanidad
está enfrentando: la sustentabilidad,
la crisis energética, la distribución
de los ingresos, etc.
Por otro lado, sabemos que los
equipos que operan con grandes
niveles de confianza son mucho
más creativos que aquellos donde la
confianza está ausente. El coaching
ontológico apunta a la totalidad
de los aspectos del fenómeno de
aprendizaje de los seres humanos,
no sólo a la acción-resultados.
¿Cuál es su sueño para
Ecuador?
Si nosotros logramos que la sociedad
ecuatoriana se ponga en
contacto con todo lo que tenemos
que decir, y si creamos espacios
de aprendizaje mutuo, eso tendrá
un impacto extraordinariamente
positivo en todos los ámbitos del
país: en las empresas, en lo social,
en lo político, en la educación, en
la salud, etc.
Sería un sueño ver cómo generamos
una cultura que re-aprenda a
conversar y que sea capaz de resolver
sus problemas que, muchas veces,
son profundos, con una actitud
leal y comprensiva.
Agradecemos a Ecuador que nos
abre sus puertas y les aseguro que
esta confianza la responderemos
con compromiso y una enorme dedicación
a nuestra tarea.
THE NEWFIELD NETWORK ECUADOR
<
FRETHMAN HERVAS J.
Gerente General
The Newfield Network Ecuador
Frethman Hervas J. es Coach Ontológico certificado por Newfield
Network (Chile), Coach Ejecutivo (Tec Monterrey), Máster
Practicioner en PNL (México). Cuenta con un MBA y 20 años de
experiencia en posiciones gerenciales y consultoría.
Informes: Diana Bonilla
dbonilla@newfield.cl
info-ec@newfield.cl
Teléfonos: 02 382 3853 / 02 382 3879
Quito
www.newfield.cl
www.newfieldnetwork.com
[pag 19- EKOS-JULIO-2011]

NEGOCIOS
LA EDUCACIÓN
Y LA EMPRESA
Ventajas de una formación profesional y continua.
Ana María Novillo – DIRECTORA EJECUTIVA DE LA ESCUELA DE EMPRESAS USFQ
Ana María Novillo es Máster en Administración Tecnológica de la Universidad San Francisco de Quito (USFQ), se
desempeña como docente de la Escuela de Empresas USFQ y del Colegio de Administración de la misma universidad.
Además es consultora independiente de talleres abiertos en In Company de Balance Scorecard. Es representante de la
empresa PCA y Peoplelink en el área de asesoría, planificación, comercialización y ventas.
F
ormar parte de la Escuela de
Empresas de la Universidad
San Francisco de Quito es un desafío
para toda organización cuyo
fin es la productividad. A través
de la educación profesional y
formación continua, los servicios
de la Escuela de Empresas de la
USFQ se orientan a potenciar las
aptitudes y actitudes tanto personales
como laborales de los
participantes. Desde el siglo pasado
las organizaciones pasaron
de una fase industrial a una fase
de tecnología y comunicación, lo
que contribuyó a crear un entorno
global y más competitivo. Pero
estas herramientas no son los
únicos factores que determinan
la mayor productividad y éxito
empresarial.
[pag 20- EKOS-JULIO-2011]

El capital humano es el eje que da vida al proceso
de creación, implementación, producción, venta y
seguimiento de un producto o un servicio.
En ese sentido, es vital que la estrategia incluya a la
formación profesional y continua para contar con
profesionales actualizados en su carrera, educados,
vinculados a su trabajo y felices con su desarrollo
personal y, por tanto, con mayores posibilidades de
contribuir a su organización.
El conocimiento, como factor de producción, debe
obedecer a un proceso de formación que preste especial
atención a la correcta estructura de un programa
o su vinculación con los objetivos del perfil
de puesto. Además, se debe considerar la educación
que ocurre tanto en las clases, como aquella que
ocurre en el día a día laboral, en donde la cultura
organizacional, el ambiente, las conversaciones...
son parte fundamental del propio proceso.
El gran reto de la educación
empresarial es vincular
capacitación con desempeño.
Es por ello que el gran reto de la educación empresarial
es saber cómo vincular la capacitación (que
no es otra cosa que educación) con el desempeño
y los resultados del trabajo. Pero más allá de lograr
mayores capacidades, la educación es funcional
cuando incide en las conductas laborales.
El enriquecimiento personal, a través del estudio,
abre las puertas de los trabajos extraordinarios,
brindando la oportunidad de ser personas capaces
de crear, autoevaluarse, criticar, ir más allá de lo establecido,
ser más productivos, creativos, adaptables
al cambio, en fin, capaces de ser extraordinarias.
En ese sentido, la educación en las empresas tiene
un papel protagónico porque son centros de educación
profesional permanente y promueven una cultura
de formación y actualización continua de competencias
y conocimientos. Lo que ayudará a sus
colaboradores a ser más competitivos dentro de un
mercado y un mundo en constante desarrollo.

ESPECIAL
RANKING
EMPRESARIAL 2011
{por Investigación Ekos}{fotografía Ekos / Photos.com}
{fuentes: Superintendencia de Compañías / Servicio de Rentas Internas (SRI)}
{información financiera correspondiente al ejercicio fiscal 2010}
2010 fue un año de retos para las 400 compañías
más grandes de Ecuador; estas miden sus fuerzas
y resultados. ¿Cuál será la vencedora?
[pag 24- EKOS-JULIO-2011]

U
n país con instituciones
sólidas y resistentes, que
sean las rectoras del mercado y
brinden reglas de juego claras
para todos los agentes que interactúan
en él, es sinónimo de una
economía sólida y robusta.
Llegar a este punto implica procesos
complejos pero vitales como
escudriñar un cambio profundo,
incluso desde los hábitos
y costumbres de las personas.
Hoy por hoy, a Ecuador le falta
mucho para alcanzar dicha condición.
Temas como la desigualdad,
el subempleo, la Inversión
Extranjera Directa (IED) y la elevada
dependencia hacia un solo
producto (petróleo) son algunos
de los temas pendientes para un
Gobierno que ha gozado de estabilidad
política (Rafael Correa
es el primer presidente, en los últimos
10 años, que ya cumplió
cuatro años en el mandato), estabilidad
monetaria y elevados ingresos
tributarios.
De acuerdo con el Sistema Integrado
de Indicadores Sociales del
Ecuador (SIISE), el Coeficiente de
Gini, índice que mide la desigualdad
existente en un país, cayó
cuatro puntos y se ubica en 0,5.
Esto significa que si bien la pobreza
ha disminuido (se movió
del 50% al 41,8% en siete años),
la desigualdad se mantiene especialmente
entre las esferas de
mayor riqueza. Un claro ejemplo
es que los ingresos de las 400
empresas más grandes del país
representan el 76% del PIB.
nos no tiene empleo o está por
debajo de las condiciones básicas
(el porcentaje de población
que está en el desempleo y
subempleo es del 56%) tampoco
es un buen síntoma de mejoría.
Aunque, es importante mencionar
que al menos se experimenta
una tendencia a la baja especialmente
del subempleo (-5%).
Por el lado de la Inversión Extranjera
Directa (IED), la tendencia
es similar. En un país en el
que no se tiene certeza de las leyes
que regulan los contratos y
la actividad realizada -debido a
Desigualdad,
desempleo e
inversión
extranjera
aún son temas
pendientes
del Gobierno.
que se deben crear nuevas leyes
para aplicar la nueva constitución-
es muy difícil que el capital
internacional llegue.
Según las estadísticas presentadas
por el Banco Central del
Ecuador, el país recibió únicamente
USD 164 millones por
concepto de IED, mientras que
sus vecinos (Colombia y Perú)
recibieron aproximadamente
USD 8 000 millones y USD10 000
millones, respectivamente.
Existen aspectos positivos a recalcar.
Uno de ellos -como ya se
dijo- es la estabilidad política,
Por otro lado, una economía en
la que 6 de cada 10 ecuatoriaque
ha permitido tener certeza
del camino que tomará la economía
a futuro.
Tal como lo reconoció Julio José
Prado, Director de Investigación
del IDE Business School, “si hay
algo que se debe admitir, es que
el Gobierno es coherente en sus
medidas, las que van en la línea
de la visión económica del Socialismo
del Siglo XXI”.
Además, el extraordinario nivel
de ingresos petroleros -alrededor
de USD 27 481 millones solo
en exportaciones de los últimos
cuatro años- y tributarios -cerca
de USD 27 mil millones en el
mismo período- ha generado que
el presupuesto social se incremente
del 4,7% al 8,2% del PIB.
Esto desembocó en una reducción
de la pobreza, especialmente
extrema, que bajó cerca de 20
puntos porcentuales para ubicarse
en 13%. Así se puede afirmar
que en Ecuador la pobreza y la
desigualdad se mantienen pero
en el futuro estas condiciones
pueden mejorar.
Con estos antecedentes, Revista
Ekos Negocios presenta el Ranking
Empresarial 2011, en el que
se resume el comportamiento de
las 400 empresas más grandes de
Ecuador durante 2010, de acuerdo
con la información proporcionada
por la Superintendencia de
Compañías y el Servicio de Rentas
Internas (SRI).
Este ranking también es una guía
del futuro económico del país.
Reconocidos analistas económicos
dan su visión.
[pag 25- EKOS-JULIO-2011]

ESPECIAL
2010, AÑO EN QUE SE
REACTIVÓ LA ECONOMÍA
Si se analizan las principales variables macroeconómicas
presentadas por el Banco Central del Ecuador
(BCE), se puede observar que todas presentan una
tendencia positiva. Sin embargo, es importante resaltar
la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF), un
indicador que demuestra el incremento en las inversiones
públicas y privadas en cerca de USD 673 millones
(10,2%). Esto demuestra una mejora significativa
en las expectativas empresariales.
Esta percepción también se hace evidente, si se
comparan los diferentes indicadores de Confianza
Empresarial como los del Banco Central del Ecuador
y los de la firma Deloitte. Estos muestran un incremento
sostenido en las expectativas de los empresarios,
en especial de los propietarios y cabezas de
las 400 empresas más grandes, las cuales registraron
un crecimiento de sus ventas en el orden de los
USD 6 250 millones.
De esta cifra, es muy grato notar que las empresas
no petroleras siguen superando la partida a las petroleras,
las cuales participan de esta cifra en tan solo
un 13% (USD 5 631 millones); mientras que las
no petroleras se llevan el 87% restante. Esta evidencia
es trascendental, demuestra que en Ecuador las
empresas se forjan con creatividad y empeño para
crecer sin necesidad de recurrir al oro negro.
El ingreso de las 20 empresas más grandes fue de
USD 11 581 millones, es decir, cerca del 27% de los
ingresos netos conseguidos por las 400 más grandes.
De ellas se destacan Corporación Favorita y Conecel,
ambas empresas con ingresos superiores a los
USD 1 000 millones. Por otro lado, se observa un
repunte de las empresas automotrices, las cuales en
2010 superaron al sector de Comercio al por mayor,
el cual se ubicó en tercer puesto. La principal representante
del sector automotor es Omnibus-BB, empresa
que en los tres últimos años ha crecido vertiginosamente
pasando del quinto al tercer lugar.
Metodología
En la primera sección del Ranking Empresarial 2011
se presenta el aporte que las 400 empresas hacen a
la economía del país (PIB), en función de las cifras
50 000
45 000
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
Ingresos / 400 empresas más grandes
en Ecuador (USD Millones)
39 302,84
37 160,93
43 406,87
2008 2009 2010
Fuente: Superintendencia de Compañías, Servicio de Rentas Internas (SRI)
Ingresos de las 400 empresas con respecto
al PIB por año (USD Millones)
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
54 208,52
52 021,86
39 302,84 37 160,93
56 998,22
2008 2009 2010
43 406,87
PIB Ingresos
Fuente: Superintendencia
de Compañías, SRI
Participación en ventas
sector petrolero y no petrolero
(no incluye entidades públicas)
87,03%
12,97%
Petrolero No petrolero
Fuente: Superintendencia
de Compañías, SRI
[pag 26- EKOS-JULIO-2011]

proporcionadas por la Superintendencia de Compañías
y el Servicio de Rentas Internas (SRI), entidades
rectoras del sector empresarial privado.
Cabe recalcar que, en el caso de la Superintendencia
de Compañías, las empresas tomadas en cuenta
para el análisis fueron aquellas que presentaron su
información financiera 2010, hasta el 30 de mayo
del año en curso. Mientras que el corte de la información
financiera 2010 del SRI fue hasta el 10 de
mayo de 2011.
También se debe agregar que en el caso de la información
proporcionada por la Superintendencia
de Compañías, las empresas que no entregaron su
información hasta la fecha de corte mencionada o
que lo hicieron únicamente bajo el mecanismo electrónico,
quedaron fuera del Ranking. Nuestro análisis
presenta información de aquellas entidades que
entregaron sus estados financieros físicamente.
Además, a partir de este año, las compañías y los
entes sujetos y regulados por la ley de Mercado de
Valores, así como todas las empresas que ejercen actividades
de auditoría externa, presentaron al organismo
rector estados financieros del año 2010 pero
bajo el formato de las NIIF (Normas Internacionales
de Información Financiera). Ellas integran un sistema
de medición financiera que mejora la especificación
sobre cada uno de los activos y cuentas de
las compañías y que empezaron a implementarse en
Ecuador a partir de 2009.
Año
INGRESOS /PIB ANUAL
Ingreso
(USD millones)
PIB (USD
millones)
2008 39.302,84 54.208,52 73%
2009 37.160,93 52.021,86 71%
2010 43.406,87 56.998,22 76%
%
INGRESOS POR SECTOR 2010
(no incluye entidades públicas)
Ingreso
(USD Millones)
%
Sector Petrolero 5.631,32 12,97%
Sector No petrolero 37.773,50 87,03%
Total 43.406,87 100%

ENTREVISTA
“2010 fue un año de recuperación”
La máxima autoridad de la Superintendencia de Compañías analizó el
comportamiento empresarial durante 2010. También relató cómo el
manejo de la nueva normativa NIIF, para elaborar los estados financieros,
convierte a Ecuador en un nuevo protagonista del sistema internacional
de medición de la marcha de las empresas
ESPECIAL
SUAD MANSUR,
SUPERINTENDENTA
DE COMPAÑÍAS
l año pasado fue de recuperación
económica, así lo indica
E
Suad Mansur, Superintendenta de
Compañías, quien afirma que “la
actividad económica de las compañías
ecuatorianas se ve reflejada
en las 500 empresas más grandes,
las cuales en su conjunto presentaron
ingresos de más de USD 37
000 millones”. Este monto representa
cerca del 60% de los ingresos
generados por un universo de
35 000 compañías.
Según la máxima autoridad en el
tema, “los principales indicadores
económicos y financieros de este
grupo de compañías revelan una
fortaleza patrimonial interesante.
Lo mismo ocurre con los indicadores
de rentabilidad, lo que ha
motivado a que sus inversionistas
se mantengan en el mercado, mejoren
sus operaciones, renueven y
amplíen sus activos fijos”.
Dentro de este grupo existen compañías
como Corporación Favorita
y Conecel, que superan los USD
1.000 millones y, otras tantas,
como Ómnibus BB, Corporación
El Rosado, Andes Petroleum, etc.,
que individualmente obtienen USD
700 millones en ingresos.
“Esperamos que los empresarios
sigan fortaleciendo sus compañías,
por medio del crecimiento de sus
operaciones y de inversiones de
capitales de riesgo -traducidas en
aumentos de capital, generación
de fuentes de trabajo y, por supuesto,
la apuesta por un país que
brinda toda la seguridad jurídica
para el establecimiento de sus negocios”,
concluye.
2010 también fue el primer año
de aplicación de las NIIF, nueva
normativa contable que facilitará
la comparación de los Estados
Financieros con empresas del
exterior. Con las NIIF, los estados
financieros dejan de ser un mero
reporte elaborado por los profesionales
de la contabilidad, sino que
involucra a otros estamentos de
la empresa. Bajo esta normativa,
todas las áreas de una empresa se
involucran en la construcción de
indicadores, en la construcción de
estados financieros que, en definitiva,
son una carta de navegación
para ser usados por los directivos
de la empresa.
Para la Superintendenta de Compañías,
“todo proceso nuevo genera
expectativas. Definitivamente
los beneficios son muchos, pues
se logrará mayor transparencia en
la información, estados financieros
en un lenguaje internacional
y que los activos sean valorados
a precios del mercado. Además,
se generará un compromiso de la
gerencia y un involucramiento de
todas las áreas de la empresa”.
Mansur explica que los beneficios
se perciben desde el primer
momento, pues es interesante
compartir las experiencias con los
principales directivos de las firmas
que se dedican a asesorar a las
empresas en el cambio de NEC a
esta nueva norma. De esta manera
Ecuador deja de ser una isla en
el tema de reportes financieros,
constituyéndose en un actor más
dentro del nuevo sistema de medición
de la marcha de las empresas.
[pag 28- EKOS-JULIO-2011]

Las 20 Empresas más Grandes de Ecuador
Posición
2009 2010 Tend.
Logo
RAZÓN SOCIAL
Ingresos (Millones de USD)
2010 2009 2008
Total Ingresos
tres últimos años
(Millones de USD)
1 1
CORPORACIÓN
FAVORITA C.A. 3.600,83
1110,08 1175,55 1292,80
2 2
CONSORCIO ECUATORIANO DE
TELECOMUNICACIONES S.A.
CONECEL
1072,11
1154,45
1258,02
3.484,59
ESPECIAL
4 3
3 4
7 5
OMNIBUS BB
793,01
669,21
TRANSPORTES S.A. 2.300,00
837,77
CORPORACIÓN
767,69
705,96
EL ROSADO S.A. 2.154,78
681,14
ANDES PETROLEUM
546,82 764,04
ECUADOR LTDA. 2.271,69
960,83
6 6 BANCO PICHINCHA C.A. 623,64
1.966,86
659,51
683,70
5 7
10 8
CONSORCIO
PETROLERO BLOQUE 16
Y ÁREA TIVACUNO
PROCESADORA NACIONAL
657,83
624,37
DE ALIMENTOS C.A. PRONACA 1.876,28
594,08
CONSORCIO PETROLERO
635,31
483,62
BLOQUE 16 Y ÁREA TIVACUNO 2.153,72
1034,80
9 9 DINADEC S.A. 489,13
535,59
1.443,72
11 10 OTECEL S.A. 482,98
1.483,92
14 11 CONSTRUMERCADO S.A. 425,21
1.279,32
17 12 NESTLÉ ECUADOR S.A. 360,76
1.144,83
473,59
415,16
369,21
418,99
527,35
438,94
414,87
25 13
PRIMAX COMERCIAL
DEL ECUADOR
SOCIEDAD ANÓNIMA
408,47
272,72
327,90
1.009,09
15 14 HOLCIM ECUADOR S.A. 414,40
1.231,90
393,97
423,53
19 15
361,73
PETRÓLEOS Y SERVICIOS
337,45
PYS C.A. 1.013,37
314,18
20 16 LA FABRIL S.A. 327,52
1.005,81
329,15
349,14
13 17
23 18
342,95
425,89
CERVECERÍA NACIONAL
CN S.A. 359,16 1.128,00
332,81
280,85
TIENDAS INDUSTRIALES
ASOCIADAS S.A. TIA 854,90
241,24
- 19 - ARCA ECUADOR S.A. 280,13
834,23
236,87
317,23
39 20
NEGOCIOS AUTOMOTRICES
307,84
199,42
NEOHYUNDAI S.A. 231,19
738,46
[pag 30- EKOS-JULIO-2011]

de acuerdo a sus ingresos en 2010
Ingreso Promedio
Anual de los tres
últimos años
(Millones de USD)
% Variación tres
últimos años
Margen neto 2010
(Utilidad neta /
Ingresos)
Total Impuesto Causado
(Millones de USD)
2010 2009
Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2010
Sector o Actividad
% de Participación
en su sector
económico
1.200,28 5,81% 6,97%
30,082
2,29 Comercio
1.161,53 5,47% 21,67% 9,34 Telecomunicaciones
26,120
117,498
84,475
18,31%
68,72%
766,67 -1,81% 2,91% 0,88
6,940
11,770
Ensambladora de
vehículos
16,33%
718,26 4,07% 3,58% 1,07 Comercio
757,23 -7,35% 12,53% 4,39 Petróleo y gas
655,62 1,21% - 1,43 Bancos
625,43 3,46% 2,85% 4,375
0,84 Alimentos
717,91 -15,01% - 25,810
4,68 Petróleo y gas
481,24 8,53% 3,43% 1,15 Servicios a empresas
494,64 3,65% 8,74% 4,22 Telecomunicaciones
426,44 -1,84% 5,95% 1,89 Construcción
381,61 3,96% 3,55% 1,39 Alimentos
16,438
8,191
7,925
33,554
9,780
6,890
5,514
29,741
6,148
5,581
22,271
17,094
7,844
8,083
5,749
5,414
10,68%
13,57%
33,14%
34,50%
23,17%
19,53%
28,81%
18,79%
33,22%
1,966
1,315
336,36 7,60% 0,78% 0,48
Distribución de
derivados
7,25%
410,63 -2,38% 26,63% 6,94 Construcción
0
27,339
25,472
337,79 4,81% 0,01% 0,128
- Petróleo y gas
17,83%
6,42%
335,27 1,98% - 0,78
2,708
5,421
Aceites, grasas y
palma africana
38,46%
28,524
25,064
376,00 -1,53% 23,66% 8,32 Bebidas
5,349
5,498
284,97 11,32% 5,41% 1,61 Comercio
7,738
5,779
278,08 10,23% 6,19% 2,44 Bebidas
4,492
4,106
246,15 10,01% - 1,46 Automotriz
34,05%
4,63%
31,50%
6,34%
[pag 31- EKOS-JULIO-2011]

ECUADOR
2010-2011:
entre la euforia
y los riesgos
ESPECIAL
PABLO LUCIO PAREDES
DIRECTOR DEL INSTITUTO
DE ECONOMÍA, USFQ
Doctor en Economía Aplicada por el Instituto de Estudios
Políticos de París; ex Asambleísta Nacional Constituyente;
promotor del Contrato Social por la Educación; y
empresario. Creador de los programas de TV “Usted y
su Dinero” y “Economía para Todos”. Además es autor
de varios libros de economía tales como: “El Libro de la
Dolarización”, “En Busca de la Constitución Perdida” y
“Ecuador: de la No República a la No República”.
E
n el año 2010 la economía
ecuatoriana se recuperó de la
crisis parcial ocurrida en 2009, la
tasa de crecimiento del PIB pasó
de casi el 0% al 3,5%.
Esta recuperación se basa en el
alza que tuvieron los precios internacionales
de la mayor parte
de commodities, en particular
del petróleo, cuyo precio promedio
pasó de USD 51 a USD 71 por
barril (recordemos que el país recibe
entre USD 70 y USD 80 millones
adicional netos, por cada
dólar que sube el petróleo).
Mientras tanto, la economía siguió
dependiendo, como su
principal motor, del elevado nivel
Estos factores tuvieron un impacto
positivo en la demanda
agregada, pero se canalizaron,
sobre todo, a través de las importaciones
-sin contar a los derivados
de petróleo- que pasaron
de USD 11,7 mil millones a 15,4
mil millones (+32%).
Sin embargo, el efecto de la demanda
fue mucho menor en el
crecimiento de la economía, que
fue del orden del 8% (3,5% real
y 4% de inflación).
En realidad, ese es el gran problema
de la economía ecuatode
gasto público
(corriente y de
inversión) que
pasó de USD
20,6 mil millo-
nes a USD 24,4 mil millones; es
decir del 39,6% al 43% del PIB.
riana: el aumento de la demanda
(se observa y se comenta en
autos, centros comerciales…) se
traslada directamente a importaciones,
sin generar un efecto
suficientemente positivo en producción
y empleo local.
Por eso, el mercado laboral se
ha estancado con una tasa de
desempleo del orden del 7% y
de subempleo del 50% anual
con dos agravantes adicionales:
la Población Económicamente
Activa (PEA) ha disminuido y los
empleos que se han creado estos
años son básicamente estatales.
Todo esto, directamente ligado
al bajo nivel de inversión privada
(hemos perdido alrededor de
4 puntos porcentuales del PIB
de inversión privada). Ante la incertidumbre
los empresarios han
preferido usar al máximo su capacidad
instalada y aprovisio-
[pag 32- EKOS-JULIO-2011]

narse con materias importadas
cuando se requiera.
Para 2011, el panorama será muy
similar, es decir, un crecimiento
del PIB del orden del 4% anual
y quizá algo más, el cual se fundamenta
alrededor de un nuevo
incremento del precio del petróleo
-cuyo promedio superará los
USD 90 por barril- y de otros bienes
básicos.
¿Novedades? Quizás una cierta
recuperación de la inversión
privada porque las empresas ya
llegan al límite de su capacidad
y observan que el panorama es
manejable, ya que se ha sostenido
estos 4 años (pero quizás ahora
es cuando hay que empezar a
preocuparse), aunque no vamos
a volver al nivel
del 18% o 20%
del PIB que solíamos
tener en
el pasado.
Por el lado de los
recursos estratégicos,
es posible
que también
exista una cierta
Más grave aún, el elevadísimo
gasto, empleo e inversión pública
disminuyen el potencial de desarrollo
de la economía, porque en
promedio son de una calidad inferior
a la inversión y empleo pri-
recuperación en
lo concerniente a la producción
petrolera. Los contratos que fueron
firmados el año pasado y los
que se firmen éste pueden apuntar
en esa dirección.
Funcionar
en base al
motor
estatal es la
receta para
no generar
riqueza.
tendencia creciente financiado
por deuda (externa e interna), ingresos
petroleros, impuestos y las
reservas internacionales.
Pese a la existencia de los factores
antes mencionados hay riesgos
que se acumulan. Los altos
precios de los bienes básicos en
algún momento pueden caer y
eso sería un duro golpe a la economía,
debido a la dependencia
creciente que tenemos y las pobres
reservas existentes frente a
cualquier problema.
vado. Funcionar
en base al motor
estatal es la mejor
receta para no
generar riqueza.
Y lo peor: seguimos
profundizando
defectos
peligrosos de
nuestra sociedad ,
como la desins-
titucionalización, el caudillismo/
mesiánico (depender del salvador
que refunda la sociedad) y la dependencia
de los recursos naturales
‘caídos del cielo’.
PERSPECTIVAS
DEL SECTOR PETROLERO
La crisis política por la que atraviesa
Medio Oriente ha provocado que los
precios del petróleo se disparen y lleguen
a niveles de USD 100 por barril,
la cifra más alta desde hace mucho
tiempo (incluso más alto que en 2008).
En el corto plazo esto nos favorece
porque son alrededor de USD 60 millones
adicionales netos al año por cada
dólar que sube el petróleo (cifra final
ya descontando el costo de la importación
de combustibles). Sin embargo,
un precio demasiado alto puede tener
efectos. El más grave, una nueva crisis
mundial que provoque el derrumbe del
precio del petróleo.
Las probabilidades que eso ocurra no
son enormes, pero están latentes y si
llegase a suceder uno podría pensar
que “será igual que hace dos años, y lo
superamos”. Pero ese es el punto: no
estamos en el año 2008.
A ello deben sumarse otros cuestionamientos.
El dólar débil ha ayudado
a la economía ecuatoriana pero, ¿se
mantendrá? Probablemente sí, sin
embargo, esto deriva en nuevas dudas.
¿Está la economía ecuatoriana inflada
en dólares? ¿Un incremento del PIB
de USD 20 000 millones a USD 60 000
millones -en 12 años- es sostenible en
el tiempo y corresponde a la productividad
de fondo de la economía?
Riesgoso. ¿Podrá el motor estatal ser
reemplazado por motores privados?
Dudoso. ¿Podrá ese motor estatal
abastecerse en el mediano plazo para
mantener el crecimiento? Muy difícil.
Además, quizás la buena noticia
sea la firma de los contratos mineros,
los cuales proyectan iniciar
su inversión a partir de 2012
y por tanto, presentar resultados
sólidos en el periodo 2014-2015.
Sin embargo, la tendencia será
similar, con un gasto público con
Por el momento, aún podemos
disfrutar de un nivel de gasto
elevado, quizá por unos meses o
por unos años más. Pero el gran
desafío será saber cómo convertir
eso en algo sostenible.
Ese es el gran desafío, la duda
y el temor...
[pag 33- EKOS-JULIO-2011]

TOP 20 / Sector petrolero
POSICIÓN LOGO RAZÓN SOCIAL
INGRESOS
2010 (USD
MILLONES)
1 ANDES PETROLEUM ECUADOR LTD. 764,04
2
CONSORCIO PETROLERO
BLOQUE 16
Y ÁREA TIVACUNO
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 16
Y ÁREA TIVACUNO
635,31
3
PRIMAX COMERCIAL DEL ECUADOR
SOCIEDAD ANÓNIMA
408,47
ESPECIAL
4 PETROLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. 361,73
5
6
OLEODUCTO DE CRUDOS PESADOS (OCP)
ECUADOR S.A.
OVERSEAS PETROLEUM AND
INVESTMENT CORPORATION
274,96
243,96
7 REPSOL-YPF ECUADOR S.A. 221,52
8 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 18 206,74
9 EXXONMOBIL ECUADOR CÍA. LTDA. 171,19
10 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 168,73
11 AGIP OIL ECUADOR B.V. 156,82
12 PETROORIENTAL S.A. 138,80
13 AMODAIMI-OIL COMPANY, LTD 125,03
14 MASGAS S.A. 122,62
15 CORPETROLSA S.A. 114,48
16
17
SINOPEC INTERNATIONAL PETROLEUM
SERVICE ECUADOR S.A.
BAKER HUGHES SERVICES
INTERNATIONAL INC.
103,28
100,76
18 PRIMAX ECUADOR S.A. 98,65
19 CRS RESOURCES (ECUADOR) LDC 98,20
20 DURAGAS S.A. 84,36
TOTALES 4.599,65
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), ejercicio fiscal 2010. No incluye entidades públicas
[pag 34- EKOS-JULIO-2011]

TOP 20 / Sector no petrolero
POSICIÓN LOGO RAZÓN SOCIAL
INGRESOS
2010 (USD
MILLONES)
1 CORPORACIÓN FAVORITA C.A. 1.292,80
2
CONSORCIO ECUATORIANO DE
TELECOMUNICACIONES S.A. CONECEL
1.258,02
3 OMNIBUS BB TRANSPORTES SA 793,01
4 CORPORACIÓN EL ROSADO S.A. 767,69
5 BANCO PICHINCHA C.A. 683,70
6
PROCESADORA NACIONAL DE
ALIMENTOS C.A. PRONACA
657,83
7 DINADEC S.A. 535,59
8 OTECEL S.A. 527,35
9 CONSTRUMERCADO S.A. 415,16
10 NESTLÉ ECUADOR S.A. 414,87
11 HOLCIM ECUADOR S.A. 393,97
12 LA FABRIL S.A. 349,14
13 CERVECERÍA NACIONAL CN S.A. 342,95
14
TIENDAS INDUSTRIALES
ASOCIADAS S.A. TIA
332,81
15 ARCA ECUADOR S.A. 317,23
16
17
18
NEGOCIOS AUTOMOTRICES
NEOHYUNDAI S.A.
DISTRIBUIDORA FARMACÉUTICA
ECUATORIANA (DIFARE) S.A.
UNIÓN DE BANANEROS
ECUATORIANOS S.A. UBESA
307,84
304,58
296,93
19 BANCO DE GUAYAQUIL S.A. 296,79
20 GENERAL MOTORS DEL ECUADOR S.A. 289,87
TOTALES 10.600,53
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), ejercicio fiscal 2010
[pag 35- EKOS-JULIO-2011]

LA MACRO-
ECONOMÍA
del cambio
institucional
ESPECIAL
PABLO DÁVALOS
DOCENTE DE LA FACULTAD
DE ECONOMÍA DE LA PUCE
Economista; profesor de la Universidad Católica del
Ecuador; docente visitante de la Universidad Pierre
Mendes-France de Grenoble (Francia);
conferencista internacional en temas de economía y
desarrollo; ex Viceministro de Economía y Finanzas.
Su más reciente libro es: La Democracia Disciplinaria
(CODEU), publicado en septiembre 2010.
E
n la década de los 90, un
grupo de teóricos propuso
comprender la macroeconomía
de una forma diferente y planteó
nuevos conceptos como: “derechos
de propiedad”, “costos de
transacción”, “fallas de mercado”,
“economía de la información”,
“elección pública”, “selección
adversa”, “riesgo moral”,
entre otros. Estas innovaciones
están asociadas a Douglas North,
Joseph Stiglitz, AmartyaSenn,
Elinor Ostrom, entre otros teóricos
y se las conoce como neoinstitucionalismo
económico.
Quizá esta referencia ayude a
comprender de mejor manera el
desarrollo económico en Ecuador
durante el período 2007-2011.
En estos cuatro
años, Ecuador
vivió una de
sus coyunturas
más intensas de
cambio institucional, solamente
comparable con la transición política
y económica de fines de los
años 70 (retorno a la democracia).
Pero esta transición, paradójicamente,
no implicó cambios
importantes de su estructura
económica.
El Ecuador de 2011 se mantiene
como un país primario-exportador,
dependiente del petróleo,
con mercados controlados por
grupos empresariales y con una
injusta distribución del ingreso.
Por ello, si observamos las variables
agregadas de empleo, inversión,
precios, tasas de interés,
ingreso nacional, consumo, ba-
lanza de pagos… se podrá constatar
una especie de estaticismo
económico a lo largo de la década
del 2000 al 2010.
Por ejemplo en los últimos 10
años, la tasa de empleo pleno
siempre se situó en promedio del
40% de la PEA. En el Gobierno
de Rafael Correa ni se creó ni se
redujo el volumen de empleo que
la economía estructuralmente
necesita -salvo el incremento de
la burocracia que le era funcional
para su proyecto político-.
Con respecto a los precios, la inflación
nunca significó un fenómeno
importante -con excepción
de los primeros años de la
dolarización-, aspecto que se
demostró en el actual Gobierno.
Así se confirma la teoría institucional
que profesa que la inflación
no tiene nada que ver con
el gasto fiscal.
[pag 36- EKOS-JULIO-2011]

Las tasas de interés tuvieron un
comportamiento descendente,
en especial en el período 2007-
2011, pero esa reducción nunca
provocó una reactivación de
la economía, demostrando así la
ruptura existente entre los ciclos
de ahorro e inversión.
La distribución del ingreso por
valor agregado también muestra
un comportamiento estable entre
el capital y el trabajo, a pesar
de la eliminación de la flexibilización
laboral.
Aunque a inicios de la década, el
trabajo participaba de cerca de
un 8% del ingreso nacional y el
capital lo hacía con más del 80%,
a fines de la década esa estructura
se mantuvo igual -los pobres
siguieron tan pobres y los ricos
tan ricos, como lo fueron a inicios
de la década-.
Con respecto a la política fiscal y
tributaria (pese a las 10 reformas
realizadas por el actual régimen),
la estructura, en lo fundamental,
no ha cambiado.
Los impuestos indirectos (IVA e
ICE) se mantienen como la parte
central de la presión fiscal y
Ecuador aún persiste como un
país injusto en materia tributaria,
debido a que descarga la responsabilidad
de los impuestos sobre
los más pobres.
Sin embargo, el indicador que
más demuestra la fragilidad y
vulnerabilidad de la economía
ecuatoriana es la balanza de pagos,
sobre todo, por el crecimiento
de las importaciones de combustibles,
lubricantes y bienes de
consumo durante toda la década.
El déficit externo no petrolero,
en 2011, es la preocupación más
grave y una verdadera bomba de
tiempo, porque amenaza de forma
directa a la dolarización.
Si bien la pobreza se redujo desde
el inicio de la década, esta reducción
está más asociada a los
flujos de ingresos provenientes
de las remesas de migrantes
y a los vaivenes de la economía
internacional, que a la política
económica interna. De esta última,
quizá el hecho que más vale
resaltar del actual régimen es la
El déficit
externo no
petrolero es
una amenaza
directa al
modelo de
dolarización.
expansión -sin precedentes- de
la política fiscal (gasto e inversión
pública), algo relativamente
normal si lo miramos en función
de su proyecto político.
Pero esas dinámicas no muestran
los cambios clave que transformaron
a la economía porque la
política económica se desvinculó
de su ciclo y se adhirió directamente
al ciclo político.
Desde el retorno a la democracia
(1979), es la primera vez que un
Gobierno utiliza la política económica
y la macroeconomía como
instrumentos de legitimidad
política. Esto se puede compro-
bar porque hay más enfoque en
los cambios institucionales que
en los equilibrios económicos.
Esta utilización política de la
macroeconomía ha dado réditos
electorales nunca antes vistos
y han configurado un ambiente
de estabilidad política no vividos
desde mediados de la década
de los 90. Lo que ha hecho
de Alianza País una organización
hegemónica.
Al Gobierno no le interesa en lo
más mínimo sacrificar la política
para salvar la economía -piensa
exactamente al revés que el
resto de dignatarios que ha gobernado
desde 1979-, lo que
lo convierte en un defensor del
neoinstitucionalismo.
Precisamente, por el hecho de
que el cambio institucional es el
leitmotiv de la política económica,
que las críticas y los cuestionamientos
de la oposición han
sido intrascendentes.
Para comprender la macroeconomía
de una forma distinta y visualizarla
al interior de un ciclo
político (que tiene una racionalidad
económica sustentada en el
cambio institucional) es necesario
una renovación intelectual y
teórica, la cual, lamentablemente,
ha sido ejecutada por la oposición
política.
Solo desde esta posición se pueden
cuestionar el sentido y la dirección
tanto de la reforma política
del Estado cuanto de su
política económica. Además, esa
será la fórmula para disputar a
Alianza País la hegemonía que
mantiene sobre estos factores.
[pag 37- EKOS-JULIO-2011]

Índice alfabético de las 400 empresas
RAZÓN SOCIAL
Pos.
A
ABBOTT LABORATORIOS DEL ECUADOR CÍA. LTDA. 225
ACE SEGUROS S.A. 187
ACERÍAA DEL ECUADOR C.A. ADELCA. 45
ACERÍAS NACIONALES DEL ECUADOR SOCIEDAD
ANÓNIMA (A.N.D.E.C)
55
ADHEPLAST S.A. 376
AEKIA S.A. 53
AEROLANE LÍNEAS AEREAS NACIONALES DEL ECUADOR S.A. 25
AEROVÍAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A. AVIANCA 369
AGA S.A. 356
AGENCIA NAVIERA AGNAMAR S.A. 204
AGIP OIL ECUADOR B.V. 66
AGLOMERADOS COTOPAXI SOCIEDAD ANÓNIMA 290
AGRIPAC S.A. 56
AGROINDUSTRIAS DAJAHU S.A. 338
AIG METROPOLITANA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 182
ALMACENES DE PRATI S.A. 70
ALMACENES JUAN ELJURI CÍA. LTDA. 103
ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS ALPIECUADOR S.A. 261
ÁLVAREZ LARREA EQUIPOS MÉDICOS ALEM CÍA. LTDA. 374
AMANCO PLASTIGAMA S.A. 146
AMBACAR CÍA. LTDA. 324
AMERICAN AIRLINES INC. 231
AMODAIMI-OIL COMPANY, LTD 91
AMOVECUADOR S.A. 28
ANDES PETROLEUM ECUADOR LTD. 5
ANGLO AUTOMOTRIZ SOCIEDAD ANÓNIMA (ANAUTO) 122
AQUAMAR S.A. 373
ARCA ECUADOR S.A. 19
ARTEFACTOS ECUATORIANOS PARA EL HOGAR S.A.
ARTEFACTA
101
ASIAUTO S.A 138
ATIMASA S.A. 214
AUTOHYUN S.A. 311
AUTOLANDIA S.A. 320
AUTOMOTORES ANDINA S.A. 368
AUTOMOTORES CONTINENTAL S.A. 67
AUTOMOTORES DE LA SIERRA S.A. 106
AUTOMOTORES DEL VALLE VALLEMOTORS S.A. 399
AUTOMOTORES LATINOAMERICANOS S.A. AUTOLASA 208
AUTOMOTORES Y ANEXOS S.A. AYASA 31
AUTOSHARECORP S.A 302
AVÍCOLA SAN ISIDRO S.A. AVISID 312
AVÍCOLA VITALOA S.A. AVITALSA 205
AYMESA S.A. 40
AZULEC S.A. 274
B
BAKER HUGHES INTERNATIONAL BRANCHES INC 229
BAKER HUGHES SERVICES INTERNATIONAL INC 126
BANANA EXCHANGE DEL ECUADOR S.A. ECUAEXBAN 242
BANCO BOLIVARIANO C.A. 85
BANCO DE GUAYAQUIL S.A. 23
BANCO DE LA PRODUCCION S.A. PRODUBANCO 65
BANCO DE MACHALA S.A. 285
BANCO DEL AUSTRO S. A 129
BANCO DEL PACÍFICO S.A. 36
BANCO GENERAL RUMIÑAHUI S. A. 283
BANCO INTERNACIONAL S.A. 84
BANCO PICHINCHA C.A. 6
BANCO PROCREDIT S.A. 246
BANCO PROMERICA 269
BANCO SOLIDARIO S.A. 170
BANCO UNIVERSAL S.A. UNIBANCO 178
BASESURCORP S.A. 400
BAYER S.A. 133
BOEHRINGER INGELHEIM DEL ECUADOR CIA LTDA 332
BONANZA FRUIT CO S.A. CORPBONANZA 61
BOPP DEL ECUADOR S.A. 257
BRENNTAG ECUADOR S.A. 158
BROADNET S.A. 241
BRUNDICORPI S.A. 52
C
CABLES ELECTRICOS ECUATORIANOS C.A. CABLEC 363
CARTIMEX S.A. 169
CARTONES NACIONALES S.A. I CARTOPEL 95
RAZÓN SOCIAL
Pos.
CASABACA S.A. 132
CBI CONSTRUCTORS PTY LTD. 372
CEMENTO CHIMBORAZO C.A. 335
CEPSA S.A. 391
CERVECERÍA NACIONAL CN S.A. 17
CHAIDE Y CHAIDE S.A. 237
CLYAN SERVICES WORLD S.A 252
CNPC CHUANQING DRILLING ENGINEERING
COMPANY LIMITED
240
COHERVI S.A. 360
COLGATE PALMOLIVE DEL ECUADOR SOCIEDAD
ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL
83
COLONIAL COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 212
COMERCIAL ETATEX C.A. 198
COMERCIAL HIDROBO S.A. COMHIDROBO 263
COMERCIAL KYWI S.A. 86
COMOHOGAR S.A. 164
COMPANÍA AZUCARERA VALDEZ S.A. 105
COMPANÍA GENERAL DE COMERCIO Y MANDATO
SOCIEDAD ANÓNIMA
51
COMPANÍA NACIONAL DE GAS CONGAS C.A. 370
COMPANÍA VERDU S.A. 206
COMPAÑÍA ANÓNIMA EL UNIVERSO 226
COMPAÑÍA FERREMUNDO S.A. 195
COMPAÑÍA INDUSTRIAS GUAPAN S.A. 239
CONAUTO C.A. AUTOMOTRIZ 141
CONCERROAZUL S.A. 296
CONCESIONARIA NORTE CONORTE S.A. 294
CONDUTO ECUADOR S.A. 183
CONFIANZA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 394
CONFITECA C.A. 199
CONSERVAS ISABEL ECUATORIANA S.A. 110
CONSORCIO ECUATORIANO DE TELECOMUNICACIONES
S.A. CONECEL
2
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 16 Y AREA TIVACUNO 8
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 59
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 18 44
CONSORCIO PETROLERO PALANDA -YUCA SUR 383
CONSORCIO PETROSUD PETRORIVA 191
CONSTRUCCIONES Y SERVICIOS DE MINERÍA
CONSERMIN S.A.
209
CONSTRUCTORA HERDOIZA GUERRERO S.A 104
CONSTRUCTORA OAS LTDA. 382
CONSTRUMERCADO S.A. 11
CONTECON GUAYAQUIL S.A. 125
CONTINENTAL TIRE ANDINA S.A. 90
CORPETROLSA S.A. 102
CORPORACIÓN AZENDE CÍA. LTDA. 151
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL 295
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE TELEVISIÓN S.A. 317
CORPORACIÓN EL ROSADO S.A. 4
CORPORACIÓN FAVORITA C.A. 1
CORPORACIÓN SAMBORONDON S.A. CORSAM 393
CORPORACIÓN SUPERIOR CORSUPERIOR S.A. 157
CRÉDITOS ECONÓMICOS CREDICOSA S.A. 116
CRISTALERÁA DEL ECUADOR S.A. CRIDESA 298
CRS RESOURCES (ECUADOR) LDC 131
CUBIERTAS DEL ECUADOR KU-BIEC S.A. 301
D
DELISODA S.A. 201
DESCASERV ECUADOR S.A. 334
DEVIES CORP S.A. 236
DINADEC S.A. 9
DINERS CLUB DEL ECUADOR S. A. SOCIEDAD FINANCIERA 46
DIPAC MANTA S.A. 186
DIRECTV ECUADOR CÍA. LTDA. 336
DISMEDSA S.A. 343
DISTRIBUIDORA DITONI QUITO S.A. 247
DISTRIBUIDORA FARMACÉUTICA
ECUATORIANA (DIFARE) S.A.
21
DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S.A. 41
DITECA S.A. 264
DK MANAGEMENT SERVICES SOCIEDAD ANÓNIMA 378
DURAGAS S.A. 154
E
E. MAULME C.A. 189
ECONOFARM S.A. 49
RAZÓN SOCIAL
Pos.
ECUA AUTO SA ECAUSA 375
ECUAFARMACIAS & ASOCIADOS S.A. 71
ECUAJUGOS S.A. 118
ECUAQUÍMICA ECUATORIANA DE
PRODUCTOS QUÍMICOS C.A.
77
ECUASANITAS S.A. 279
ECUATORIANA DE GRANOS SA ECUAGRAN 388
ECUATORIANA DE MOTORES MOTOREC C.L. 136
ECUDOS S.A. 113
EDC ECUADOR LTD. 287
EDESA SA 260
EKRON CONSTRUCCIONES S.A. 272
ELASTO S.A. 159
ELECTROCABLES C.A. 245
ELECTRONICA SIGLO XXI ELECTROSIGLO S.A. 160
ELECTROQUIL S.A. 193
ELIPOL S.A. 349
EMPACADORA DEL PACÍFICO SOCIEDAD ANÓNIMA
(EDPACIF S.A.)
330
EMPACADORA GRUPO GRANMAR S.A. EMPAGRAN 249
EMPRESA DE TELEVISIÓN SATELCOM S.A. 256
EMPRESA DURINI INDUSTRIA DE MADERA C.A. EDIMCA 202
EMPRESA ELÉCTRICA AMBATO REGIONAL
CENTRO NORTE S.A.
276
EMPRESA PASTEURIZADORA QUITO S.A. 299
EMPRESA PESQUERA ECUATORIANA S.A. EMPESEC 219
ENAP SIPETROL S.A. 155
ENCHAPES DECORATIVOS SA ENDESA 389
ENI ECUADOR S.A. 197
ENVASES DEL LITORAL S.A. 211
EQUITESA EQUIPOS Y TERRENOS S.A. 327
EQUIVIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 282
EUROFISH S.A. 175
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S.A. 43
EXPODELTA S.A. 307
EXTRACTORA Y PROCESADORA DE ACEITES EPACEM S.A. 167
EXXONMOBIL ECUADOR CÍA. LTDA. 58
F
F.V-AREA ANDINA S.A. 253
FÁBRICA DE ENVASES S.A. FADESA 134
FARMACIAS Y COMISARIATOS DE MEDICINAS S.A.
FARCOMED
27
FARMAENLACE CÍA. LTDA. 140
FERRERO DEL ECUADOR S.A. INDUSTRIA DE
DULCES Y ALIMENTOS
233
FISUM S.A. 291
FOPECA S.A. 117
G
G4S SECURITY SERVICES CÍA. LTDA. 379
GAECO S.A. 367
GENERAL MOTORS DEL ECUADOR S.A. 24
GERARDO ORTIZ E HIJOS CÍA. LTDA. 82
GLAXOSMITHKLINE ECUADOR S.A. 318
GLOBAL TELEMATIC SOLUTIONS GTSECUADOR CÍA. LTDA. 271
GMAC DEL ECUADOR S.A. 359
GRAIMAN CÁA. LTDA. 166
GRUNENTHAL ECUATORIANA CÍA LTDA 350
GRUPASA GRUPO PAPELERO S.A. 145
GRUPO EL COMERCIO C.A. 244
GRUPO SUPERIOR S.A. 292
GRUPO TRANSBEL S.A. 153
H
HALLIBURTON LATIN AMERICA S.A. LLC. 73
HELMERICH & PAYNE DE ECUADOR INC 262
HERDOIZA CRESPO CONSTRUCCIONES S.A. 99
HIDALGO E HIDALGO S.A. 47
HILSEA INVESTMENTS LIMITED 306
HOLCIM ECUADOR S.A. 14
HOLDINGDINE S.A. CORPORACIÓN
INDUSTRIAL Y COMERCIAL
319
HUAWEI TECHNOLOGIES CO. LTD. 148
HYUNMOTOR S.A. 342
I
I.A.E. INDUSTRIA AGRICOLA EXPORTADORA INAEXPO C.A. 297
IBM DEL ECUADOR C.A. 346
ICESA S.A. 111
IDEAL ALAMBREC S.A. 97
ESPECIAL
[pag 38- EKOS-JULIO-2011]

RAZÓN SOCIAL
Pos.
IMPOCOMJAHER CÍA. LTDA. 268
IMPORDENIM IMPORTADORA TEXTIL CÍA. LTDA. 387
IMPORTADORA COMERCIAL EL HIERRO CÍA. LTDA. 331
IMPORTADORA INDUSTRIAL AGRICOLA S.A. IIASA 62
IMPORTADORA TOMEBAMBA S.A. 76
IN CAR PALM INDUSTRIA CARTONERA PALMAR S.A. 124
INDUAUTO S.A. 221
INDUGLOB S.A. 63
INDUSTRIA ECUATORIANA PRODUCTORA DE
ALIMENTOS C.A. INEPACA
280
INDUSTRIAL DANEC S.A. 42
INDUSTRIAL INMOBILIARIA TEOTON S.A. 398
INDUSTRIAL MOLINERA C.A. 165
INDUSTRIAL PESQUERA SANTA PRISCILA S.A. 135
INDUSTRIAL SURINDU S.A. 200
INDUSTRIAS ALES C.A. 50
INDUSTRIAS DEL TABACO ALIMENTOS Y
BEBIDAS S.A. ITABSA
144
INDUSTRIAS LACTEAS TONI S.A. 96
INPROEL S.A. 314
INT FOOD SERVICES CORP 109
INTACO ECUADOR S.A. 340
INTCOMEX DEL ECUADOR S.A. 203
INTEGRACION AVICOLA ORO CIA. LTDA 273
INTERNATIONAL WATER SERVICES ( GUAYAQUIL )
INTERAGUA C. LTDA.
112
INTEROC S.A. 218
INTERPHARM DEL ECUADOR S.A. 395
INTERVISATRADE S.A. 293
IPAC S.A 68
J
JOHNSON & JOHNSON DEL ECUADOR S.A. 180
K
KIMBERLY - CLARK ECUADOR S.A. 100
KRAFT FOODS ECUADOR CÍA. LTDA. 227
L
LA FABRIL S.A. 16
LA GANGA R.C.A. S.A. 60
LA INTERNACIONAL S.A. 333
LABORATORIOS INDUSTRIALES FARMACÉUTICOS
ECUATORIANOS LIFE
303
LACTEOS SAN ANTONIO C.A. 232
LAFARGE CEMENTOS S.A. 75
LAMINADOS Y TEXTILES LAMITEX S.A. 392
LAN AIRLINES S.A. 345
LAS FRAGANCIAS CIA. LTDA. 385
LATINOAMERICANA DE VEHICULOS C.A. LAVCA 275
LETERAGO DEL ECUADOR S.A 80
LEVAPAN DEL ECUADOR S.A. 361
L’IRIS S.A. 286
LUBRICANTES INTERNACIONALES S.A. (LUBRISA) 377
LUBRICANTES Y TAMBORES DEL ECUADOR C.A. 397
LUTEXSA INDUSTRIAL COMERCIAL COMPAÑIA LIMITADA 88
M
MABE ECUADOR S.A. 87
MACHALAPOWER CÍA. LTDA. 177
MANUFACTURAS ARMADURÍAS Y REPUESTOS
ECUATORIANOS S.A. MARESA
34
MAQUINARIAS Y VEHÍCULOS S.A. MAVESA 78
MARCIMEX S.A. 69
MARKFISH S.A. 172
MARTINAIR HOLLAND N.V. 156
MARZAM CIA. LTDA. 224
MASGAS S.A. 93
MEDICINA PARA EL ECUADOR MEDIECUADOR-HUMANA S.A. 390
MEGA SANTAMARIA S.A. 32
MEGAMICRO S.A. 348
MERCANTIL DISMAYOR S.A. 181
MERCK C.A 238
METROCAR S.A. 120
MIRASOL S.A. 152
MODERNA ALIMENTOS S.A. 115
MOSUMI S.A. 358
MULTISERVICIOS JUAN DE LA CRUZ S.A. 248
MUTUALISTA PICHINCHA 278
N
NABORS DRILLING SERVICES LTD. 381
RAZÓN SOCIAL
Pos.
NEGOCIOS AUTOMOTRICES NEOHYUNDAI S.A. 20
NEGOCIOS INDUSTRIALES REAL N.I.R.S.A. S.A. 37
NELFRANCE EXPORT S.A. 308
NEOAUTO S.A. 258
NESTLÉ ECUADOR S.A. 12
NOVACERO S.A 64
NOVARTIS ECUADOR S.A. 217
NOVOPAN DEL ECUADOR SA 194
NUEVAS OPERACIONES COMERCIALES (NUCOPSA) S.A. 213
O
OBSA ORO BANANA S.A. 143
OCEANBAT S.A. 192
OLEODUCTO DE CRUDOS PESADOS (OCP) ECUADOR S.A. 26
OMNIBUS BB TRANSPORTES SA 3
OMNILIFE DEL ECUADOR S.A. 341
OTECEL S.A. 10
OTELO & FABELL S.A. 267
OVERSEAS PETROLEUM AND INVESTMENT CORPORATION 30
P
PACIFICARD S.A. COMPAÑÍA EMISORA Y
ADMINISTRADORA DE TARJETAS DE CRÉDITO GRUPO 127
FINANCIERO BANCO DEL PACÍFICO
PA-CO COMERCIAL E INDUSTRIAL SA 323
PALMERAS DE LOS ANDES SA 254
PALMERAS DEL ECUADOR S.A. 380
PAN AMERICAN LIFE INSURANCE COMPANY 371
PANAMERICANA DEL ECUADOR S.A. COMPAÑIA DE
SEGUROS Y REASEGUROS
230
PANAMERICANA VIAL S.A. PANAVIAL 128
PAPELERA NACIONAL S.A. 184
PAT PRIMO ECUADOR COMERCIALIZADORA S.A. 347
PAYLESS SHOESOURCE ECUADOR CIA. LTDA. 329
PEPSICO ALIMENTOS ECUADOR CIA. LTDA. 362
PETROBELL INC. GRANTMINING S.A. 220
PETRÓLEOS SUD AMERICANOS DEL ECUADOR
PETROLAMEREC S.A.
250
PETRÓLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. 15
PETROORIENTAL S.A. 79
PETRORIVA S.A. 305
PFIZER CIA. LTDA. 196
PICA PLASTICOS INDUSTRIALES CA 176
PINTURAS UNIDAS S.A. 266
PLANTACIONES DE BALSA PLANTABAL SA 210
PLASTICAUCHO INDUSTRIAL S.A. 139
PLASTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. 344
PLASTICOS ECUATORIANOS S.A 352
PLASTICOS RIVAL CÍA. LTDA. 315
PODEC S.A. 353
PRIMAX COMERCIAL DEL ECUADOR SOCIEDAD ANONIMA 13
PRIMAX ECUADOR S.A. 130
PROAUTO C.A. 162
PROCESADORA NACIONAL DE ALIMENTOS C.A. PRONACA 7
PROCTER & GAMBLE ECUADOR CIA. LTDA. 235
PRODUCTORA CARTONERA S.A. 121
PRODUCTORES BANANEROS Y EXPORTADORES
PROBANAEXPOR CÍA. LTDA.
190
PRODUCTOS AVON (ECUADOR) S.A. 89
PRODUCTOS FAMILIA SANCELA DEL ECUADOR S.A 123
PRODUCTOS METALÚRGICOS S.A. PROMESA 174
PRODUCTOS PARAISO DEL ECUADOR S.A. 215
PROMARISCO SA 72
PRONEBAN PRODUCTOS Y NEGOCIOS BANANEROS S.A. 259
PROQUIMSA S.A. 326
PROVEEDORA ECUATORIANA S.A. PROESA 33
PROVEFRUT S.A. 357
PYCCA S.A. 234
PYDACO PRODUCTORES Y DISTRIBUIDORES
COMERCIALES CÍA. LTDA.
228
Q
QUALA ECUADOR S.A. 351
QUICORNAC S.A. 364
QUIFATEX S.A. 29
QUITO MOTORS S.A. COMERCIAL E INDUSTRIAL 108
R
RECICLAJES INTERNACIONALES RECYNTER S.A. 310
REPARTOS ALIMENTICIOS REPARTI S.A. 365
REPRESENTACIONES Y VENTAS S.A. REYVENTAS 396
RAZÓN SOCIAL
Pos.
REPSOL-YPF ECUADOR S.A. 39
REYBANPAC REY BANANO DEL PACIFICO C.A. 48
RIPCONCIV CONSTRUCCIONES CIVILES CIA. LTDA. 339
ROCHE ECUADOR S.A. 188
ROEMMERS S.A. 325
ROOFTEC ECUADOR S.A. 354
S
SALICA DEL ECUADOR S.A. 81
SALUDSA SISTEMA DE MEDICINA PRE-PAGADA
DEL ECUADOR S.A.
137
SANTOSCMI S.A. 313
SCHERING PLOUGH DEL ECUADOR S.A. 316
SCHLUMBERGER SURENCO S.A. 35
SEAFMAN SOCIEDAD ECUATORIANA DE ALIMENTOS Y
FRIGORIFICOS MANTA C.A.
163
SEGUROS DEL PICHINCHA S. A. COMPAÑÍA DE SEGUROS
Y REASEGUROS
147
SEGUROS EQUINOCCIAL S. A. 142
SEGUROS SUCRE S.A. 94
SERVICIOS TECNICOS BANANEROS (SERTECBAN) S.A. 179
SIEMENS S.A. 304
SIGMAPLAST S.A. 322
SINOPEC INTERNATIONAL PETROLEUM SERVICE
ECUADOR S.A.
119
SMC ECUADOR INC, PACIFPETROL, ANDIPETROLEOS
SANTA ELENA OIL AND GAS CORP
337
SOCIEDAD AGRÍCOLA E INDUSTRIAL SAN CARLOS S.A. 92
SOCIEDAD DE LUCHA CONTRA EL CÁNCER
DEL ECUADOR SOLCA
384
SOCIEDAD NACIONAL DE GALÁPAGOS C-A- 161
STARMOTORS S.A. 284
STIMM SOLUCIONES TECNOLOGICAS INTELIGENTES
PARA MERCADO MOVIL CIA. LTDA.
98
SUPERDEPORTE S.A. 149
SURAMERICANA DE TELECOMUNICACIONES S.A.
(SURATEL)
281
T
TABACALERA ANDINA S.A. TANASA 366
TALLERES PARA MAQUINARIA INDUSTRIAL AGRÍCOLA S.A. 300
TATASOLUTION CENTER S.A. 255
TECNANDINA S.A. TENSA 309
TECNICA GENERAL DE CONSTRUCCIONES S.A. 185
TECNICA Y COMERCIO DE LA PESCA C.A. TECOPESCA 150
TECNOMEGA C.A. 173
TECNOVA S.A. 251
TECPECUADOR S.A. 321
TELCONET S.A. 289
TELEVISIÓN Y VENTAS TELEVENT S.A. 243
TEOJAMA COMERCIAL S.A. 114
TERMINAL AEROPORTUARIA DE GUAYAQUIL S.A. TAGSA 223
TERMOGUAYAS GENERATION S.A. 277
TEVECABLE S.A. 270
THE TESALIA SPRINGS COMPANY S.A. 222
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS S.A. TIA 18
TIOSA S.A. 216
TOYOCOMERCIAL S.A. 107
TOYOCOSTA S.A. 207
TOYOTA DEL ECUADOR S.A. 54
TRECX CIA. LTDA. 265
TROPIFRUTAS S.A. 355
U
UNILEVER ANDINA ECUADOR S.A. 38
UNIÓN DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A. UBESA 22
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL 74
V
VALLEJO ARAUJO S.A. 171
VEPAMIL S.A. 168
W
WEATHERFORD SOUTH AMERICA, S. DE R.L. 328
Y
YANBAL ECUADOR S.A. 57
Z
ZAIMELLA DEL ECUADOR SOCIEDAD ANÓNIMA 288
OTROS
3M ECUADOR CA 386
[pag 39- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
1 1 1 CORPORACIÓN FAVORITA C.A. Comercio 1.110,08 1.175,55 1.292,80 9,97 26,12 30,08 15,17 2,22 2,29 Pichincha
CONSORCIO ECUATORIANO DE
2 2 2 TELECOMUNICACIONES S.A. CONECEL
Telecomunicaciones 1.072,11 1.154,45 1.258,02 8,97 84,47 117,50 39,09 7,32 9,34 Guayas
5 4 3 OMNIBUS BB TRANSPORTES SA
Ensambladora de
vehículos
837,77 669,21 793,01 18,50 11,77 6,94 -41,04 1,76 0,88 Pichincha
6 3 4 CORPORACION EL ROSADO S.A. Comercio 681,14 705,96 767,69 8,74 7,92 8,19 3,36 1,12 1,07 Guayas
4 7 5 ANDES PETROLEUM ECUADOR LTD. Petróleo y gas 960,83 546,82 764,04 39,72 16,44 33,55 104,12 3,01 4,39 Pichincha
7 6 6 BANCO PICHINCHA CA Bancos 659,51 623,64 683,70 9,63 6,89 9,78 41,94 1,10 1,43 Pichincha
PROCESADORA NACIONAL DE
9 5 7 ALIMENTOS C.A. PRONACA
Alimentos 594,08 624,37 657,83 5,36 4,38 5,51 26,02 0,70 0,84 Pichincha
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 16
3 10 8 Y AREA TIVACUNO
Petróleo y gas 1.034,80 483,62 635,31 31,37 25,81 29,74 15,23 5,34 4,68 Pichincha
15 9 9 DINADEC S.A. Servicios a empresas 418,99 489,13 535,59* 9,50 5,58 6,15 10,16 1,14 1,15 Guayas
12 11 10 OTECEL S.A. Telecomunicaciones 473,59 482,98 527,35* 9,19 17,09 22,27 30,28 3,54 4,22 Pichincha
13 14 11 CONSTRUMERCADO S.A. Construcción 438,94 425,21 415,16 -2,36 8,08 7,84 -2,96 1,90 1,89 Guayas
17 17 12 NESTLÉ ECUADOR S.A. Alimentos 369,21 360,76 414,87 15,00 5,41 5,75 6,19 1,50 1,39 Pichincha
22 25 13
PRIMAX COMERCIAL DEL ECUADOR
SOCIEDAD ANÓNIMA
Distribución de
derivados
327,90 272,72 408,47 49,78 1,31 1,97 49,51 0,48 0,48 Pichincha
14 15 14 HOLCIM ECUADOR S.A. Construcción 423,53 414,40 393,97* -4,93 25,47 27,34 7,33 6,15 6,94 Guayas
- 19 15 PETRÓLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. Petróleo y gas 314,18 337,45 361,73 7,20 0,13 - - 0,04 - Pichincha
21 20 16 LA FABRIL S.A.
Aceites, grasas y
palma africana
329,15 327,52 349,14 6,60 5,42 2,71 -50,05 1,66 0,78 Manabi
18 13 17 CERVECERÍA NACIONAL CN S.A. Bebidas 359,16 425,89 342,95* -19,47 25,06 28,52 13,80 5,89 8,32 Azuay
TIENDAS INDUSTRIALES
36 23 18 ASOCIADAS S.A. TIA
Comercio 241,24 280,85 332,81 18,50 5,50 5,35 -2,72 1,96 1,61 Guayas
38 19 ARCA ECUADOR S.A. Bebidas 236,87 280,13 317,23 13,24 5,78 7,74 33,90 2,06 2,44 Pichincha
NEGOCIOS AUTOMOTRICES
41 39 20 NEOHYUNDAI S.A.
Automotriz 231,19 199,42 307,84 54,37 4,11 4,49 9,39 2,06 1,46 Azuay
DISTRIBUIDORA FARMACÉUTICA
32 22 21 ECUATORIANA (DIFARE) S.A.
Farmacias 263,17 289,72 304,58* 5,13 1,90 2,83 49,19 0,65 0,93 Guayas
UNIÓN DE BANANEROS
25 18 22 ECUATORIANOS SA UBESA
Banano 300,24 352,02 296,93 -15,65 1,12 1,71 52,17 0,32 0,57 Guayas
29 27 23 BANCO DE GUAYAQUIL S.A. Bancos 272,17 264,12 296,79 12,37 6,88 8,40 22,02 2,61 2,83 Guayas
39 58 24 GENERAL MOTORS DEL ECUADOR S.A. Automotriz 236,61 148,76 289,87 94,85 5,52 9,00 63,23 3,71 3,11 Pichincha
AEROLANE LÍNEAS AÉREAS
- 29 25 NACIONALES DEL ECUADOR S.A.
Transporte aéreo 234,66 235,54 285,77 21,32 - 0,54 - - 0,19 Guayas
OLEODUCTO DE CRUDOS PESADOS
31 26 26 (OCP) ECUADOR S.A.
Petróleo y gas 264,14 266,05 274,96 3,35 3,57 6,30 76,53 1,34 2,29 Pichincha
FARMACIAS Y COMISARIATOS DE
40 30 27 MEDICINAS SA FARCOMED
Farmacias 233,88 234,22 265,42 13,32 4,10 3,50 -14,65 1,75 1,32 Pichincha
- - 28 AMOVECUADOR S.A. Servicios a empresas 162,06 203,52 263,31 29,38 - - - - - Pichincha
58 31 29 QUIFATEX S.A. Manufactura diversa 177,18 228,16 256,81 12,56 2,19 2,58 18,25 0,96 1,01 Pichincha
OVERSEAS PETROLEUM AND
20 37 30 INVESTMENT CORPORATION
Petróleo y gas 392,70 203,41 243,96 19,94 13,08 16,08 22,91 6,43 6,59 Pichincha
85 84 31 AUTOMOTORES Y ANEXOS S.A. AYASA Automotriz 118,19 118,77 242,13 103,87 0,67 2,21 230,87 0,56 0,91 Pichincha
55 35 32 MEGA SANTAMARIA S.A. Comercio 184,19 206,42 236,81 14,72 1,82 2,30 25,91 0,88 0,97 Pichincha
PROVEEDORA ECUATORIANA S.A.
53 32 33 PROESA
Comercio 189,14 219,87 235,05 6,91 4,20 4,00 -4,62 1,91 1,70 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010.
* Ingresos tomados del SRI.
[pag 40- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
48 52 34
MANUFACTURAS ARMADURIAS Y
REPUESTOS ECUATORIANOS S.A.
MARESA
50 36 35 SCHLUMBERGER SURENCO S.A.
Ensambladora de
vehículos
Servicios a
empresas
201,86 166,01 226,09 36,19 0,73 0,89 21,37 0,44 0,39 Pichincha
192,98 204,46 225,52 10,30 10,78 8,52 -20,98 5,27 3,78 Pichincha
43 45 36 BANCO DEL PACÍFICO S.A. Bancos 214,81 183,28 224,34 22,40 5,03 6,14 22,07 2,75 2,74 Guayas
NEGOCIOS INDUSTRIALES REAL
37 44 37 N.I.R.S.A. S.A.
Pesca y acuacultura 240,51 183,62 222,54 21,20 0,19 1,82 872,12 0,10 0,82 Guayas
56 33 38 UNILEVER ANDINA ECUADOR S.A.
Servicios a
empresas
181,84 209,01 222,28 6,35 10,34 8,47 -18,08 4,95 3,81 Guayas
16 51 39 REPSOL-YPF ECUADOR S.A. Petróleo y gas 413,50 172,13 221,52 28,69 2,32 2,39 2,95 1,35 1,08 Pichincha
95 99 40 AYMESA S.A.
Ensambladora de
vehículos
109,98 109,26 214,13 95,98 2,32 5,60 141,11 2,13 2,62 Pichincha
DISTRIBUIDORA IMPORTADORA
- - 41 DIPOR S.A.
- 16,99 39,40 209,42 431,56 0,14 1,35 869,92 0,35 0,64
33 40 42 INDUSTRIAL DANEC S.A.
Aceites, grasas y
palma africana
252,07 198,14 208,81 5,38 1,84 1,70 -7,44 0,93 0,81 Pichincha
EXPALSA EXPORTADORA DE
42 42 43 ALIMENTOS S.A.
Alimentos 218,33 187,49 207,79 10,83 0,99 0,70 -29,26 0,53 0,34 Manabi
11 28 44 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 18 Petróleo y gas 501,07 247,71 206,74 -16,54 13,07 8,34 -36,20 5,28 4,03 Pichincha
27 34 45 ACERÍA DEL ECUADOR CA ADELCA. Industria Metálica 283,81 207,51 205,67 -0,89 6,22 8,41 35,30 3,00 4,09 Pichincha
DINERS CLUB DEL ECUADOR S.A.
59 50 46 SOCIEDAD FINANCIERA
Tarjetas de Crédito 174,55 174,00 203,78 17,11 7,14 8,80 23,11 4,11 4,32 Pichincha
65 38 47 HIDALGO E HIDALGO S.A. Construcción 160,94 203,18 201,93 -0,62 5,57 8,40 50,68 2,74 4,16 Pichincha
REYBANPAC REY BANANO DEL
75 56 48 PACÍFICO C.A.
Banano 132,69 162,21 194,83 20,11 2,31 1,69 -26,66 1,42 0,87 Guayas
72 55 49 ECONOFARM S.A. Farmacias 144,98 162,55 193,36 18,96 1,98 1,81 -8,70 1,22 0,93 Pichincha
51 43 50 INDUSTRIAS ALES CA
Aceites, grasas y
palma africana
191,75 184,02 190,92 3,75 1,80 1,30 -27,97 0,98 0,68 Pichincha
COMPANÍA GENERAL DE COMERCIO Y
62 47 51 MANDATO SOCIEDAD ANÓNIMA
Comercio 169,78 180,94 191,36 5,76 1,23 1,46 18,82 0,68 0,76 Guayas
- 71 52 BRUNDICORPI S.A. Manufactura diversa 73,27 129,79 189,76 46,21 0,35 0,43 21,38 0,27 0,23 Guayas
150 124 53 AEKIA S.A. Automotriz 73,80 91,95 182,33 98,30 0,97 2,92 199,79 1,06 1,60 Pichincha
52 75 54 TOYOTA DEL ECUADOR S.A. Automotriz 190,77 126,24 179,26 42,00 0,77 1,33 72,78 0,61 0,74 Pichincha
ACERÍAS NACIONALES DEL ECUADOR
46 48 55 SOCIEDAD ANÓNIMA (A.N.D.E.C)
Industria Metálica 206,71 177,71 176,66 -0,59 3,43 3,63 5,87 1,93 2,06 Guayas
64 54 56 AGRIPAC S.A. Comercio 167,45 163,73 173,52 5,98 1,30 1,02 -21,72 0,79 0,59 Guayas
Jabones, cosméticos
60 53 57 YANBAL ECUADOR S.A.
y artículos de
limpieza
174,29 163,80 171,20 4,52 5,85 6,22 6,23 3,57 3,63 Pichincha
- 46 58 EXXONMOBIL ECUADOR CIA. LTDA. Petróleo y gas 216,07 183,22 171,19 -6,56 - 0,67 - - 0,39 Pichincha
34 68 59 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 Petróleo y gas 248,35 133,49 168,73 26,40 9,91 12,46 25,81 7,42 7,39 Pichincha
76 64 60 LA GANGA R.C.A. S.A. Comercio 132,19 139,57 166,38 19,21 1,73 2,51 45,28 1,24 1,51 Guayas
BONANZA FRUIT CO S.A.
- 41 61 CORPBONANZA
Manufactura diversa 148,98 190,34 165,10 -13,26 0,34 0,54 58,01 0,18 0,33 Guayas
IMPORTADORA INDUSTRIAL AGRÍCOLA
45 57 62 S.A. IIASA
Comercio 207,28 153,59 164,61 7,17 1,74 1,89 8,52 1,13 1,15 Guayas
- - 63 INDUGLOB S. A. Manufactura diversa 135,81 135,15 161,41 19,42 3,75 3,68 -1,95 2,78 2,28 Azuay
54 59 64 NOVACERO S.A Industria Metálica 187,17 147,87 161,26 9,05 0,69 3,39 391,95 0,47 2,11 Pichincha
BANCO DE LA PRODUCCIÓN S.A.
66 61 65 PRODUBANCO
Bancos 155,61 142,12 158,76 11,70 4,08 4,67 14,51 2,87 2,94 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 42- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
26 85 66 AGIP OIL ECUADOR B.V. Petróleo y gas 292,72 118,71 156,82 32,11 43,26 32,88 -23,99 36,44 20,97 Pichincha
81 83 67 AUTOMOTORES CONTINENTAL S.A. Automotriz 124,85 119,00 154,34 29,70 1,17 1,59 36,00 0,98 1,03 Pichincha
57 65 68 IPAC S.A Industria Metálica 178,38 139,11 152,50 9,62 3,40 5,17 52,10 2,44 3,39 Guayas
97 92 69 MARCIMEX S.A. Comercio 109,22 114,06 146,14 28,13 1,97 2,89 46,41 1,73 1,98 Azuay
86 77 70 ALMACENES DE PRATI S.A. Comercio 118,10 125,38 145,75 16,25 4,59 5,55 21,06 3,66 3,81 Guayas
- 101 71 ECUAFARMACIAS & ASOCIADOS S.A. Farmacias 83,18 107,60 144,51 34,30 0,60 0,88 46,38 0,56 0,61 Guayas
- 102 72 PROMARISCO SA Pesca y acuacultura 119,76 107,52 143,92 33,85 - - - - - Guayas
104 91 73
HALLIBURTON LATIN AMERICA S.A.,
LLC.
Servicios a
empresas
105,38 115,38 143,15 24,07 7,14 8,05 12,77 6,19 5,62 Pichincha
- 70 74 UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL Educación 143,46 130,42 143,03 9,67 0,91 2,09 129,42 0,70 1,46 Guayas
101 73 75 LAFARGE CEMENTOS S.A. Construcción 107,51 126,99 142,39 12,12 8,18 9,84 20,24 6,44 6,91 Pichincha
87 89 76 IMPORTADORA TOMEBAMBA S.A. Automotriz 116,37 117,42 141,94 20,88 2,10 2,36 12,81 1,78 1,67 Azuay
ECUAQUÍMICA ECUATORIANA DE
82 74 77 PRODUCTOS QUÍMICOS C.A.
Comercio 124,70 126,68 141,81 11,94 0,70 0,92 32,31 0,55 0,65 Guayas
MAQUINARIAS Y VEHÍCULOS S.A.
70 60 78 MAVESA
Automotriz 152,04 145,04 139,07 -4,11 3,40 2,55 -25,06 2,34 1,83 Guayas
24 49 79 PETROORIENTAL S.A. Petróleo y gas 303,32 176,15 138,80 -21,21 9,08 4,87 -46,41 5,16 3,51 Pichincha
90 88 80 LETERAGO DEL ECUADOR S.A. Comercio 111,84 117,68 136,75 16,21 0,36 0,57 56,38 0,31 0,42 Pichincha
61 78 81 SALICA DEL ECUADOR S.A. Comercio 170,13 124,49 136,62 9,74 0,43 0,43 1,20 0,34 0,32 Guayas
94 94 82 GERARDO ORTIZ E HIJOS CÍA. LTDA. Comercio 110,06 112,72 136,30 20,92 1,79 2,75 53,14 1,59 2,02 Guayas
100 72 83
COLGATE PALMOLIVE DEL ECUADOR
SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL
Y COMERCIAL
Jabones, cosméticos
y artículos de
limpieza
107,84 127,41 132,73 4,18 5,89 5,74 -2,68 4,63 4,32 Guayas
79 79 84 BANCO INTERNACIONAL S.A. Bancos 126,55 123,48 132,49 7,30 2,70 4,07 50,67 2,19 3,07 Pichincha
77 80 85 BANCO BOLIVARIANO C.A. Bancos 131,68 123,19 132,22 7,33 3,28 4,57 39,19 2,67 3,46 Guayas
102 97 86 COMERCIAL KYWI S.A. Comercio 106,38 110,29 131,06 18,83 3,66 4,43 20,88 3,32 3,38 Pichincha
63 67 87 MABE ECUADOR S.A. Manufactura diversa 168,00 135,02 129,21 -4,30 1,51 2,44 62,07 1,12 1,89 Guayas
LUTEXSA INDUSTRIAL COMERCIAL
80 69 88 COMPAÑÍA LIMITADA
Comercio 126,40 130,53 127,78 -2,11 0,50 0,43 -13,93 0,39 0,34 Guayas
Jabones, cosméticos
123 93 89 PRODUCTOS AVON (ECUADOR) S.A. y artículos de
limpieza
87,99 112,77 127,45 13,01 4,28 5,13 19,80 3,80 4,02 Pichincha
103 104 90 CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A. Manufactura diversa 105,90 105,76 125,90 19,05 1,09 0,92 -15,49 1,03 0,73 Azuay
- 113 91 AMODAIMI-OIL COMPANY, LTD Petróleo y gas 202,44 97,67 125,03 28,01 6,43 8,84 37,36 6,59 7,07 Pichincha
SOCIEDAD AGRICOLA E INDUSTRIAL
130 107 92 SAN CARLOS SA
Industiria azucarera 85,48 102,41 124,70 21,77 2,85 4,80 68,30 2,78 3,85 Guayas
- 98 93 MASGAS S.A.
Distribución de
derivados
99,76 110,02 122,62 11,45 0,05 - - 0,05 - Pichincha
327 142 94 SEGUROS SUCRE S.A. Seguros 28,14 80,58 122,17 51,61 0,68 1,19 74,22 0,85 0,97 Guayas
CARTONES NACIONALES S.A. I
105 96 95 CARTOPEL
Manufactura diversa 102,61 111,31 121,87 9,49 2,86 4,08 42,78 2,57 3,35 Azuay
115 105 96 INDUSTRIAS LÁCTEAS TONI S.A.
Leche y productos
lácteos
92,34 104,06 120,24 15,56 0,87 1,73 98,93 0,84 1,44 Guayas
67 100 97 IDEAL ALAMBREC S.A. Industria Metálica 154,00 108,90 119,51 9,74 3,02 2,69 -10,91 2,77 2,25 Pichincha
30 62 98
139 125 99
STIMM SOLUCIONES TECNOLOGICAS
INTELIGENTES PARA MERCADO MOVIL
CIA. LTDA.
HERDOIZA CRESPO
CONSTRUCCIONES S.A.
Servicios a
empresas
268,28 142,07 119,29 -16,03 0,66 - - 0,47 - Pichincha
Construcción 80,91 91,18 117,23 28,58 4,40 1,98 -55,00 4,82 1,69 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 44- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
89 95 100 KIMBERLY - CLARK ECUADOR S.A. Comercio 112,88 112,28 116,67 3,91 3,67 4,19 14,44 3,26 3,60 Guayas
ARTEFACTOS ECUATORIANOS PARA
125 128 101 EL HOGAR S.A. ARTEFACTA
Comercio 86,78 89,43 115,37 29,01 1,02 0,84 -17,95 1,14 0,73 Guayas
68 90 102 CORPETROLSA S.A.
Distribución de
derivados
153,53 115,76 114,48 -1,11 0,37 0,43 17,79 0,32 0,38 Guayas
- 76 103 ALMACENES JUAN ELJURI CIA. LTDA. Comercio 129,08 126,19 113,17 -10,32 3,41 2,23 -34,48 2,70 1,97 Azuay
CONSTRUCTORA HERDOIZA
- 257 104 GUERRERO S.A.
Construcción 7,99 44,83 112,18 150,21 0,68 0,79 15,19 1,52 0,70 Pichincha
119 139 105 COMPANIA AZUCARERA VALDEZ S.A. Industiria azucarera 90,18 83,57 110,95 32,77 0,87 1,45 66,70 1,04 1,31 Guayas
145 150 106 AUTOMOTORES DE LA SIERRA S.A. Automotriz 76,71 76,05 110,06 44,73 0,90 1,00 11,84 1,18 0,91 Tungurahua
- - 107 TOYOCOMERCIAL S.A. Automotriz 89,42 76,74 109,99 43,32 0,00 0,50 19426,67 0,00 0,45 Pichincha
QUITO MOTORS S.A. COMERCIAL
179 174 108 E INDUSTRIAL
Automotriz 59,15 63,59 109,90 72,82 1,06 1,03 -2,80 1,66 0,93 Pichincha
- 126 109 INT FOOD SERVICES CORP. Alimentos 85,72 91,20 108,51 18,99 0,61 0,56 -7,75 0,67 0,52 Pichincha
93 86 110 CONSERVAS ISABEL ECUATORIANA S.A. Pesca y acuacultura 111,22 118,22 107,77 -8,84 1,20 0,59 -50,89 1,01 0,55 Manabi
124 155 111 ICESA S.A. Manufactura diversa 87,11 73,17 107,44 46,82 0,24 1,32 451,23 0,33 1,23 Guayas
111 106 112
INTERNATIONAL WATER SERVICES (
GUAYAQUIL ) INTERAGUA CÍA. LTDA.
Servicios a
empresas
96,22 102,79 107,42 4,50 5,02 5,35 6,48 4,89 4,98 Guayas
134 135 113 ECUDOS S.A. Industiria azucarera 84,15 87,02 106,22 22,07 0,62 2,71 339,67 0,71 2,56 Cañar
- 122 114 TEOJAMA COMERCIAL S.A. Automotriz 120,56 92,43 106,10 14,79 2,16 2,41 11,73 2,34 2,27 Pichincha
- 81 115 MODERNA ALIMENTOS S.A. Alimentos 84,79 123,12 104,97 -14,75 1,50 2,12 41,41 1,22 2,02 Pichincha
CRÉDITOS ECONÓMICOS
114 146 116 CREDICOSA S.A.
Comercio 92,96 78,22 104,25 33,28 0,94 0,97 2,72 1,20 0,93 Guayas
226 82 117 FOPECA S.A. Construcción 46,37 120,86 104,25 -13,74 2,16 2,23 3,48 1,79 2,14 Pichincha
117 133 118 ECUAJUGOS S.A. Bebidas 90,90 87,29 103,44 18,50 1,65 1,91 15,19 1,90 1,84 Pichincha
SINOPEC INTERNATIONAL PETROLEUM
155 137 119 SERVICE ECUADOR S.A.
Petróleo y gas 70,02 85,89 103,28 20,24 1,68 3,13 86,00 1,96 3,03 Pichincha
129 143 120 METROCAR S.A. Automotriz 85,69 80,51 102,49 27,31 0,67 0,95 42,60 0,83 0,93 Pichincha
110 110 121 PRODUCTORA CARTONERA S.A. Manufactura diversa 96,26 99,78 102,03 2,26 0,78 1,03 32,29 0,78 1,01 Manabi
ANGLO AUTOMOTRIZ SOCIEDAD
157 202 122 ANÓNIMA (ANAUTO)
Automotriz 68,68 56,81 102,00 79,54 0,33 0,50 52,54 0,57 0,49 Guayas
PRODUCTOS FAMILIA SANCELA DEL
126 117 123 ECUADOR S.A.
Comercio 86,59 94,80 101,52 7,08 0,93 0,60 -36,02 0,98 0,59 Pichincha
IN CAR PALM INDUSTRIA CARTONERA
- 119 124 PALMAR S A
Manufactura diversa 66,87 94,63 101,47 7,22 1,26 1,92 52,78 1,33 1,89 -
132 114 125 CONTECON GUAYAQUIL S.A.
Servicios a
empresas
85,10 97,29 101,29 4,12 3,51 3,47 -1,35 3,61 3,42 Guayas
BAKER HUGHES SERVICES
177 151 126 INTERNATIONAL INC.
Petróleo y gas 59,23 76,03 100,76 32,53 5,05 4,79 -5,05 6,64 4,75 Pichincha
PACIFICARD S.A. COMPAÑÍA EMISORA
Y ADMINISTRADORA DE TARJETAS DE
92 140 127 CRÉDITO GRUPO FINANCIERO BANCO
Tarjetas de Crédito 111,44 83,55 100,68 20,50 2,57 5,44 112,06 3,07 5,41 Guayas
DEL PACÍFICO
- 120 128 PANAMERICANA VIAL S.A. PANAVIAL - 41,28 92,87 99,61 7,26 1,98 1,58 -20,15 2,13 1,59 Pichincha
136 147 129 BANCO DEL AUSTRO S.A. Bancos 82,40 78,21 99,59 27,33 2,95 4,22 42,87 3,77 4,23 Azuay
73 63 130 PRIMAX ECUADOR S.A.
Distribución de
derivados
143,48 140,06 98,65 -29,56 1,23 0,48 -61,24 0,88 0,48 Guayas
44 144 131 CRS RESOURCES (ECUADOR) LDC Petróleo y gas 212,42 79,20 98,20 24,00 6,88 6,08 -11,64 8,69 6,19 Pichincha
91 116 132 CASABACA S.A. Automotriz 111,71 96,54 97,81 1,31 1,30 1,50 15,45 1,34 1,53 Pichincha
121 109 133 BAYER S.A.
Productos
farmacéuticos
89,51 99,92 97,79 -2,13 0,95 0,88 -7,97 0,95 0,90 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 46- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
109 108 134 FÁBRICA DE ENVASES S.A. FADESA Manufactura diversa 98,73 101,50 97,42 -4,03 1,66 1,64 -1,45 1,64 1,68 Guayas
INDUSTRIAL PESQUERA SANTA
- - 135 PRISCILA S.A.
Pesca y acuacultura 75,79 75,52 97,32 28,86 0,06 0,72 1018,22 0,09 0,74 Guayas
ECUATORIANA DE MOTORES MOTOREC
106 115 136 C.L.
Comercio 100,45 97,29 96,44 -0,88 1,04 0,70 -32,29 1,07 0,73 Tungurahua
SALUDSA SISTEMA DE MEDICINA PRE-
147 136 137 PAGADA DEL ECUADOR S.A.
Medicina prepagada 74,57 86,77 96,19 10,85 1,51 1,79 18,57 1,74 1,86 Pichincha
- 224 138 ASIAUTO S.A Automotriz 44,06 50,83 95,48 87,83 0,14 0,76 464,05 0,27 0,80 Pichincha
144 141 139 PLASTICAUCHO INDUSTRIAL S.A. Plásticos 76,73 81,70 95,37 16,74 1,12 1,09 -2,69 1,37 1,15 Tungurahua
166 149 140 FARMAENLACE CÍA. LTDA. Farmacias 63,86 76,45 94,55 23,68 0,57 0,74 28,57 0,75 0,78 Pichincha
141 123 141 CONAUTO C.A. AUTOMOTRIZ Automotriz 80,29 92,01 93,44 1,55 1,98 1,92 -3,30 2,15 2,05 Guayas
131 132 142 SEGUROS EQUINOCCIAL S.A. Seguros 85,17 87,37 92,93 6,36 0,66 0,86 30,20 0,76 0,93 Pichincha
- 167 143 OBSA ORO BANANA S.A. Banano 50,73 67,20 92,27 37,31 0,04 0,06 49,50 0,06 0,07 El Oro
INDUSTRIAS DEL TABACO ALIMENTOS Y
174 121 144 BEBIDAS S.A. ITABSA
Manufactura diversa 60,66 92,46 92,20 -0,29 1,47 1,42 -3,34 1,59 1,54 Pichincha
208 160 145 GRUPASA GRUPO PAPELERO SA Manufactura diversa 51,19 70,51 90,72 28,66 1,70 2,25 32,67 2,40 2,48 Cotopaxi
112 134 146 AMANCO PLASTIGAMA S.A. Plásticos 96,07 87,13 90,67 4,06 3,81 4,26 11,70 4,38 4,70 Guayas
186 145 147
SEGUROS DEL PICHINCHA S.
A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y
Seguros 57,79 78,64 88,91 13,07 1,12 1,51 34,66 1,43 1,70 Pichincha
REASEGUROS
- 245 148 HUAWEI TECHNOLOGIES CO. LTD.
Servicios a
empresas
17,23 47,54 88,10 85,32 0,57 - - 1,21 - Pichincha
163 161 149 SUPERDEPORTE S.A. Comercio 66,28 70,19 87,30 24,38 2,02 2,83 40,52 2,87 3,25 Pichincha
TECNICA Y COMERCIO DE LA PESCA
107 127 150 C.A. TECOPESCA
Pesca y acuacultura 99,74 89,67 86,49 -3,54 2,59 1,32 -49,19 2,89 1,52 Manabi
- 118 151 CORPORACIÓN AZENDE CIA. LTDA. Bebidas 91,32 94,75 86,32 -8,89 1,05 1,13 7,54 1,11 1,31 Azuay
191 201 152 MIRASOL SA Automotriz 56,35 56,83 85,58 50,59 0,55 0,61 9,56 0,97 0,71 Azuay
332 189 153 GRUPO TRANSBEL S.A. Comercio 27,10 58,78 85,34 45,18 2,11 2,74 30,35 3,58 3,22 Pichincha
128 152 154 DURAGAS SA Petróleo y gas 85,92 75,09 84,36 12,34 2,21 2,09 -5,42 2,94 2,48 Guayas
78 166 155 ENAP SIPETROL S.A. Petróleo y gas 130,10 67,83 83,85 23,62 6,56 10,13 54,26 9,68 12,08 Pichincha
137 165 156 MARTINAIR HOLLAND N.V. Transporte aéreo 81,49 69,52 83,22 19,70 0,34 0,39 14,57 0,49 0,47 Pichincha
- - 157
CORPORACIÓN SUPERIOR
CORSUPERIOR S.A.
Productos de
molinería, panadería
y afines
0,07 0,18 80,81 43888,58 0,04 1,42 3592,34 20,96 1,76 Pichincha
127 131 158 BRENNTAG ECUADOR S.A. Comercio 86,09 87,94 80,15 -8,86 0,45 0,55 22,27 0,51 0,69 Guayas
154 205 159 ELASTO SA Plásticos 70,09 56,11 79,91 42,42 0,42 1,01 142,81 0,74 1,27 Pichincha
ELECTRÓNICA SIGLO XXI
- 168 160 ELECTROSIGLO S.A.
Comercio 59,95 65,37 79,03 20,90 0,26 0,39 45,99 0,40 0,49 Guayas
SOCIEDAD NACIONAL
- 170 161 DE GALÁPAGOS C.A.
- 66,83 65,02 77,34 18,95 0,19 - - 0,30 - Guayas
190 206 162 PROAUTO C.A. Automotriz 56,57 55,77 77,33 38,67 0,37 0,64 72,69 0,67 0,83 Pichincha
- 153 163
SEAFMAN SOCIEDAD ECUATORIANA
DE ALIMENTOS Y FRIGORÍFICOS Pesca y acuacultura 108,30 74,28 76,77 3,35 0,76 - - 1,03 - Manabi
MANTA C.A.
158 172 164 COMOHOGAR S.A. Comercio 68,23 64,33 76,77 19,33 2,20 2,80 27,55 3,41 3,65 Pichincha
Productos de
138 154 165 INDUSTRIAL MOLINERA C.A.
molinería, panadería
y afines
81,11 73,70 76,58 3,91 0,48 - - 0,66 - Guayas
189 179 166 GRAIMAN CIA. LTDA. Construcción 56,92 61,36 76,18 24,15 0,65 0,68 5,07 1,05 0,89 Azuay
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 48- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
201 - 167
EXTRACTORA Y PROCESADORA DE
ACEITES EPACEM S.A.
Aceites, grasas y
palma africana
- - 76,04 - 0,88 - - - - Pichincha
- - 168 VEPAMIL S.A. Petróleo y gas 73,89 83,40 75,94 -8,95 0,25 0,56 120,15 0,30 0,74 Guayas
183 171 169 CARTIMEX S.A. Comercio 58,34 64,37 75,78 17,73 0,45 0,29 -34,80 0,70 0,39 Guayas
- - 170 BANCO SOLIDARIO S.A. Bancos 72,44 71,90 75,68 5,26 0,29 0,73 148,60 0,41 0,97 Pichincha
- 180 171 VALLEJO ARAUJO S.A. Automotriz 55,18 60,91 75,43 23,84 0,11 0,43 289,54 0,18 0,56 Pichincha
- - 172 MARKFISH S.A. Pesca y acuacultura 0,18 99,63 74,90 -24,82 - - - - - Guayas
167 176 173 TECNOMEGA C.A.
Servicios a
empresas
63,24 63,11 74,88 18,64 0,45 0,55 22,11 0,71 0,73 Pichincha
PRODUCTOS METALÚRGICOS S.A.
146 159 174 PROMESA
Industria Metálica 74,78 71,73 74,24 3,51 0,64 0,72 13,38 0,89 0,97 Guayas
135 188 175 EUROFISH S.A. Pesca y acuacultura 82,71 58,96 73,66 24,94 0,53 1,06 100,16 0,90 1,44 Manabi
181 177 176 PICA PLÁSTICOS INDUSTRIALES C.A. Plásticos 59,04 61,74 73,49 19,04 1,47 1,97 33,61 2,38 2,68 Guayas
- 156 177 MACHALAPOWER CIA. LTDA. Electricidad 55,80 72,56 73,45 1,23 2,25 1,50 -33,28 3,10 2,04 Pichincha
120 162 178 BANCO UNIVERSAL S.A. UNIBANCO Bancos 89,91 70,10 72,35 3,21 1,01 1,86 83,60 1,45 2,57 Pichincha
SERVICIOS TÉCNICOS BANANEROS
- - 179 (SERTECBAN) S.A.
Banano 57,42 70,58 72,24 2,35 0,02 - - 0,03 - El Oro
172 173 180
JOHNSON & JOHNSON
DEL ECUADOR S.A.
Jabones, cosméticos
y artículos de
limpieza
61,05 63,95 71,92 12,46 3,54 4,17 17,67 5,54 5,79 Guayas
159 197 181 MERCANTIL DISMAYOR S.A. Comercio 67,88 57,50 71,91 25,07 0,75 0,85 14,07 1,30 1,19 Guayas
AIG METROPOLITANA CIA. DE SEGUROS
161 194 182 Y REASEGUROS S.A.
Seguros 66,76 58,30 71,73 23,04 1,18 1,18 -0,07 2,02 1,64 Pichincha
- 288 183 CONDUTO ECUADOR S.A. Servicios petroleros 37,08 40,82 71,71 75,67 0,85 2,20 159,05 2,08 3,07 Pichincha
182 209 184 PAPELERA NACIONAL SA Manufactura diversa 58,68 54,91 71,20 29,68 1,73 2,32 34,44 3,15 3,26 Guayas
TÉCNICA GENERAL DE
372 129 185 CONSTRUCCIONES S.A.
Construcción 21,14 88,37 70,85 -19,83 2,05 3,78 84,53 2,32 5,34 Pichincha
133 187 186 DIPAC MANTA S.A. Industria Metálica 84,15 58,99 70,37 19,28 0,60 2,59 333,57 1,01 3,69 Manabi
200 211 187 ACE SEGUROS S.A. Seguros 52,46 53,49 69,02 29,04 0,38 0,60 57,25 0,71 0,87 Pichincha
229 203 188 ROCHE ECUADOR S.A.
Productos
farmacéuticos
46,01 56,70 68,70 21,17 0,77 1,01 31,92 1,35 1,48 Pichincha
207 251 189 E. MAULME C.A. Automotriz 51,46 - 68,45 - - - - - - Guayas
PRODUCTORES BANANEROS Y
- 192 190 EXPORTADORES PROBANAEXPOR C LTDA.
Banano 44,50 58,53 68,13 16,40 0,02 - - 0,03 - El Oro
113 309 191 CONSORCIO PETROSUD PETRORIVA Petróleo y gas 95,08 36,78 67,62 83,88 3,77 9,48 151,50 10,25 14,02 Pichincha
140 230 192 OCEANBAT S.A.
Servicios a
empresas
80,36 49,54 67,10 35,46 0,68 0,59 -14,15 1,38 0,87 Guayas
228 163 193 ELECTROQUIL S.A. Electricidad 46,08 69,87 67,00 -4,10 1,87 2,30 23,09 2,67 3,43 Guayas
205 213 194 NOVOPAN DEL ECUADOR S.A. Industria maderera 51,80 52,51 66,62 26,87 1,83 3,62 97,45 3,49 5,44 Pichincha
198 220 195 COMPAÑIA FERREMUNDO S.A. Comercio 53,48 51,47 66,57 29,35 0,34 0,62 83,91 0,66 0,93 Guayas
- 265 196 PFIZER CÍA. LTDA.
Productos
farmacéuticos
42,50 43,61 66,11 51,60 - - - - - Pichincha
- - 197 ENI ECUADOR S.A. Petróleo y gas 62,92 59,16 66,02 11,60 1,12 1,40 25,22 1,89 2,12 Pichincha
203 195 198 COMERCIAL ETATEX C.A. Comercio 51,98 57,82 65,56 13,39 0,94 1,36 44,71 1,63 2,08 Pichincha
- 178 199 CONFITECA C.A.
Chocolates y
confites
63,11 61,41 65,50 6,65 0,34 0,52 53,32 0,56 0,80 Pichincha
Productos de
143 181 200 INDUSTRIAL SURINDU S.A.
molinería, panadería
y afines
76,82 60,82 64,75 6,47 2,46 2,86 15,99 4,05 4,41 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 50- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
- - 201 DELISODA S.A. Bebidas 28,95 57,61 64,70 12,30 0,53 0,56 5,42 0,93 0,87 Guayas
EMPRESA DURINI INDUSTRIA DE
176 196 202 MADERA C.A. EDIMCA
Industria maderera 60,07 57,64 64,60 12,07 0,57 0,73 26,49 1,00 1,12 Pichincha
192 212 203 INTCOMEX DEL ECUADOR S.A.
Servicios a
empresas
56,02 53,13 63,99 20,46 0,32 0,44 38,93 0,60 0,69 Pichincha
- 186 204 AGENCIA NAVIERA AGNAMAR S.A. Transporte 0,30 32,86 63,77 94,08 0,16 - - 0,49 - Guayas
- - 205 AVICOLA VITALOA S.A. AVITALSA Avicultura 52,00 64,61 63,50 -1,72 0,63 0,41 -35,46 0,98 0,64 Pichincha
195 138 206 COMPANIA VERDU S.A. Construcción 55,11 83,92 63,44 -24,40 1,12 0,80 -28,40 1,33 1,26 Guayas
193 268 207 TOYOCOSTA S.A. Automotriz 55,36 43,26 63,26 46,23 0,28 0,48 70,22 0,65 0,75 Guayas
AUTOMOTORES LATINOAMERICANOS
169 - 208 S.A. AUTOLASA
Automotriz 62,79 47,06 63,26 34,44 0,21 0,25 19,59 0,44 0,39 Guayas
CONSTRUCCIONES Y SERVICIOS DE
293 112 209 MINERIA CONSERMIN S.A.
Industria Metálica 32,66 98,05 63,11 -35,64 1,11 0,60 -46,51 1,13 0,94 Pichincha
- - 210 PLANTACIONES DE BALSA PLANTABAL SA Industria maderera 52,65 37,36 62,64 67,69 - 0,40 - - 0,63 Guayas
194 198 211 ENVASES DEL LITORAL S.A. Manufactura diversa 55,21 57,25 62,64 9,41 1,72 1,53 -11,14 3,00 2,44 Guayas
COLONIAL COMPAÑÍA DE SEGUROS Y
88 175 212 REASEGUROS S.A.
Seguros 114,85 63,38 61,95 -2,25 1,20 1,26 5,15 1,90 2,04 Pichincha
NUEVAS OPERACIONES COMERCIALES
- - 213 (NUCOPSA) S.A.
- 43,15 - 61,46 - - 0,26 - - 0,42 Guayas
- - 214 ATIMASA S.A. - 5,41 - 60,96 - - - - - - Guayas
171 184 215 PRODUCTOS PARAISO DEL ECUADOR S.A. Manufactura diversa 61,23 59,71 60,03 0,53 0,65 1,27 95,23 1,09 2,12 Pichincha
219 218 216 TIOSA S.A. Alimentos 48,62 51,84 59,00 13,82 0,63 0,72 14,03 1,22 1,22 Guayas
202 210 217 NOVARTIS ECUADOR S.A.
Productos
farmacéuticos
52,28 54,18 58,39 7,78 0,37 0,87 133,47 0,69 1,49 Pichincha
260 236 218 INTEROC S.A. Comercio 38,79 48,05 58,14 21,00 1,00 1,56 55,85 2,08 2,68 Guayas
EMPRESA PESQUERA ECUATORIANA
- 158 219 S.A. EMPESEC
Pesca y acuacultura 76,33 72,07 58,10 -19,39 0,10 - - 0,14 - Guayas
162 290 220 PETROBELL INC. GRANTMINING S.A. Petróleo y gas 66,74 40,25 57,73 43,45 2,69 4,63 71,81 6,70 8,02 Pichincha
175 208 221 INDUAUTO S.A. Automotriz 60,64 55,05 57,73 4,86 0,48 0,67 38,51 0,87 1,15 Guayas
239 234 222 THE TESALIA SPRINGS COMPANY S.A. Bebidas 44,06 48,54 57,57 18,62 0,71 0,65 -8,13 1,45 1,12 Pichincha
238 246 223
TERMINAL AEROPORTUARIA DE
GUAYAQUIL S.A. TAGSA
Servicios a
empresas
44,11 47,54 56,38 18,61 0,45 0,41 -10,24 0,95 0,72 Guayas
264 299 224 MARZAM CÍA. LTDA. Transporte 38,27 38,26 56,11 46,63 0,23 0,50 112,92 0,61 0,88 Manabi
252 242 225
ABBOTT LABORATORIOS DEL ECUADOR
CÍA. LTDA.
Productos
farmacéuticos
41,04 47,59 55,29 16,18 1,05 0,93 -11,60 2,21 1,68 Pichincha
178 233 226 COMPAÑÍA ANÓNIMA EL UNIVERSO Editoriales 59,21 48,54 55,24 13,80 0,89 1,53 72,60 1,82 2,77 Guayas
187 204 227 KRAFT FOODS ECUADOR CÍA. LTDA. Alimentos 57,20 56,54 54,65 -3,35 0,70 0,91 30,80 1,23 1,67 Pichincha
PYDACO PRODUCTORES Y
212 227 228 DISTRIBUIDORES COMERCIALES C LTDA
Comercio 50,78 49,98 54,59 9,22 0,43 0,52 22,40 0,86 0,96 Pichincha
BAKER HUGHES INTERNATIONAL
287 285 229 BRANCHES INC.
Petróleo y gas 33,29 41,21 54,34 31,88 2,02 3,89 92,33 4,91 7,15 Pichincha
PANAMERICANA DEL ECUADOR
- - 230 S.A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y Seguros 48,34 45,13 54,29 20,30 0,18 0,46 160,55 0,39 0,85
REASEGUROS
214 272 231 AMERICAN AIRLINES INC. Transporte aéreo 50,15 43,00 54,03 25,65 0,22 - - 0,52 - Pichincha
263 254 232 LÁCTEOS SAN ANTONIO CA
Leche y productos
lácteos
38,43 45,42 53,84 18,52 1,06 1,22 15,25 2,33 2,27 Cañar
- 244 233
FERRERO DEL ECUADOR S.A.
INDUSTRIA DE DULCES Y ALIMENTOS
Chocolates y
confites
50,54 47,57 53,77 13,02 0,27 0,58 113,79 0,57 1,07 Pichincha
248 255 234 PYCCA S.A. Importadores 41,88 45,41 53,72 18,29 0,95 0,81 -14,70 2,09 1,51 Guayas
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 52- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
PROCTER & GAMBLE ECUADOR
188 229 235 CÍA. LTDA.
Comercio 57,05 49,75 53,28 7,10 0,55 1,05 92,15 1,10 1,97 Pichincha
- 222 236 DEVIES CORP S.A. Comercio 47,86 51,26 52,95 3,31 0,32 0,44 36,52 0,63 0,83 Guayas
217 240 237 CHAIDE Y CHAIDE S.A. Manufactura diversa 48,82 47,83 52,84 10,47 2,94 2,16 -26,73 6,15 4,08 Pichincha
273 228 238 MERCK C.A
Productos
farmacéuticos
35,78 49,89 52,23 4,68 0,86 0,90 3,94 1,73 1,72 Pichincha
235 221 239 COMPAÑÍA INDUSTRIAS GUAPAN S A Construcción 44,90 51,29 52,20 1,77 1,76 1,72 -2,24 3,42 3,29 Cañar
CNPC CHUANQING DRILLING
- - 240 ENGINEERING COMPANY LIMITED
Servicios petroleros 61,46 56,85 51,74 -9,00 0,72 0,64 -10,71 1,27 1,25 Pichincha
- 225 241 BROADNET S.A.
Servicios a
empresas
14,70 50,53 51,71 2,33 - - - - - Guayas
BANANA EXCHANGE DEL ECUADOR
- - 242 S.A. ECUAEXBAN
Banano 59,81 60,18 51,68 -14,13 - - - - - Guayas
244 269 243 TELEVISIÓN Y VENTAS TELEVENT S.A. Comercio 42,85 43,13 51,65 19,76 1,73 2,07 19,32 4,02 4,01 Pichincha
211 237 244 GRUPO EL COMERCIO C.A. Editoriales 50,93 47,68 51,60 8,22 0,63 - - 1,31 - Pichincha
160 231 245 ELECTROCABLES C.A. Manufactura diversa 67,85 48,86 51,59 5,58 0,86 1,03 19,59 1,76 1,99 Guayas
216 223 246 BANCO PROCREDIT S.A. Bancos 49,08 51,05 51,40 0,69 1,13 2,15 89,90 2,22 4,19 Pichincha
- - 247 DISTRIBUIDORA DITONI QUITO S.A. - 41,31 48,11 51,31 6,65 0,23 0,51 117,17 0,48 0,99 Pichincha
- - 248 MULTISERVICIOS JUAN DE LA CRUZ S.A. Comercio - 12,01 50,59 321,14 0,03 - - 0,22 - Pichincha
EMPACADORA GRUPO GRANMAR S.A.
242 217 249 EMPAGRAN
Pesca y acuacultura 43,52 51,96 50,49 -2,83 0,67 0,63 -5,28 1,28 1,25 Guayas
PETRÓLEOS SUD AMERICANOS DEL
- 339 250 ECUADOR PETROLAMEREC S.A.
Petróleo y gas 47,65 32,02 50,44 57,51 0,01 - - 0,04 - Pichincha
243 279 251 TECNOVA S.A. Comercio 43,38 41,95 50,34 20,00 1,28 1,02 -20,37 3,05 2,03 Guayas
- 264 252 CLYAN SERVICES WORLD S.A
Servicios a
empresas
25,12 44,01 49,60 12,72 0,03 - - 0,07 - Pichincha
227 281 253 F.V-AREA ANDINA S.A. Manufactura diversa 46,10 41,78 49,38 18,17 1,01 1,37 35,14 2,42 2,77 Pichincha
173 239 254 PALMERAS DE LOS ANDES SA
Aceites, grasas y
palma africana
61,05 48,00 49,30 2,71 0,93 0,77 -17,76 1,94 1,56 Pichincha
254 270 255 TATASOLUTION CENTER S.A.
Servicios a
empresas
40,11 43,13 48,47 12,37 1,77 1,75 -0,71 4,10 3,62 Pichincha
255 271 256 EMPRESA DE TELEVISION SATELCOM SA Emisiones televisión 39,87 43,10 48,38 12,25 0,80 0,96 19,33 1,87 1,98 Guayas
234 261 257 BOPP DEL ECUADOR S.A. Plásticos 45,11 44,43 48,34 8,79 1,11 1,04 -6,05 2,49 2,15 Pichincha
- - 258 NEOAUTO S. A. Automotriz 26,11 31,32 48,26 54,07 0,16 0,24 51,54 0,50 0,49 Azuay
PRONEBAN PRODUCTOS Y NEGOCIOS
- - 259 BANANEROS S.A.
Banano - 4,88 47,82 880,75 0,02 - - 0,50 - Guayas
- 256 260 EDESA SA Manufactura diversa 49,82 44,99 47,82 6,28 0,10 0,44 356,56 0,22 0,93 Pichincha
- - 261
ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS
ALPIECUADOR S.A.
Leche y productos
lácteos
17,30 41,67 47,81 14,72 0,45 0,35 -21,89 1,07 0,73 Pichincha
204 250 262 HELMERICH & PAYNE DE ECUADOR INC Petróleo y gas 51,89 46,74 47,78 2,22 3,76 4,41 17,19 8,05 9,23 Pichincha
COMERCIAL HIDROBO S.A.
- 366 263 COMHIDROBO
Automotriz 33,73 29,47 47,71 61,90 0,11 0,40 271,81 0,36 0,83 Imbabura
206 164 264 DITECA S.A. Automotriz 51,71 69,56 47,63 -31,52 0,49 0,46 -5,39 0,70 0,97 Guayas
233 278 265 TRECX CIA. LTDA. Comercio 45,50 42,15 47,53 12,77 0,35 0,44 27,39 0,82 0,93 Pichincha
240 266 266 PINTURAS UNIDAS S.A. Pinturas 43,96 43,49 47,35 8,88 1,65 1,46 -11,58 3,81 3,09 Guayas
259 296 267 OTELO & FABELL S.A. Comercio 39,08 38,90 46,47 19,48 0,50 0,56 11,57 1,28 1,20 Guayas
165 235 268 IMPOCOMJAHER CIA. LTDA. Comercio 64,53 48,12 46,46 -3,45 0,13 0,15 16,92 0,26 0,32 Azuay
- 272 269 BANCO PROMERICA Bancos 44,74 43,01 46,34 7,73 0,21 0,39 82,03 0,50 0,84 Pichincha
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 54- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
275 275 270 TEVECABLE S.A. Emisiones televisión 35,39 42,67 46,28 8,44 0,79 0,87 10,74 1,84 1,88 Pichincha
GLOBAL TELEMATIC SOLUTIONS
- - 271 GTSECUADOR CÍA. LTDA.
Comercio 19,13 20,00 46,15 130,75 0,05 - - 0,26 - Pichincha
- - 272 EKRON CONSTRUCCIONES S.A. Construcción 3,35 9,72 46,11 374,25 0,12 0,44 273,19 1,21 0,95 Pichincha
274 282 273 INTEGRACIÓN AVÍCOLA ORO CIA. LTDA Avicultura 35,43 41,78 46,00 10,12 0,53 0,63 19,41 1,26 1,37 Pichincha
- - 274 AZULEC S.A. Construcción 6,23 23,23 45,92 97,64 0,36 0,85 135,41 1,55 1,85 Pichincha
LATINOAMERICANA DE VEHÍCULOS
278 344 275 C.A. LAVCA
Automotriz 34,92 31,74 45,81 44,32 0,32 0,40 24,75 1,01 0,87 Pichincha
EMPRESA ELÉCTRICA AMBATO
232 267 276 REGIONAL CENTRO NORTE S.A.
Electricidad 45,60 43,28 45,65 5,47 0,66 0,98 49,84 1,52 2,16 Tungurahua
- - 277 TERMOGUAYAS GENERATION S.A. Electricidad 31,29 44,45 45,63 2,64 - - - - - Guayas
- - 278 MUTUALISTA PICHINCHA Mutualistas 42,64 41,32 45,56 10,25 - - - - - Pichincha
250 276 279 ECUASANITAS S.A. Medicina prepagada 41,47 42,66 45,47 6,60 0,58 0,71 23,31 1,36 1,57 Pichincha
184 247 280
INDUSTRIA ECUATORIANA
PRODUCTORA DE ALIMENTOS C.A. Alimentos 58,33 47,51 45,31 -4,63 0,65 0,48 -26,66 1,37 1,06 Manabi
INEPACA
SURAMERICANA DE
230 259 281 TELECOMUNICACIONES S.A. (SURATEL)
Telecomunicaciones 45,83 44,71 45,15 0,99 0,95 1,04 8,85 2,13 2,30 Guayas
EQUIVIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y
309 280 282 REASEGUROS S.A.
Seguros 29,87 41,80 45,10 7,88 0,59 0,81 39,07 1,40 1,81 Pichincha
245 287 283 BANCO GENERAL RUMIÑAHUI S.A. Bancos 42,70 40,87 44,97 10,04 0,77 0,76 -1,58 1,89 1,69 Pichincha
- - 284 STARMOTORS S.A. Automotriz 24,12 25,21 44,75 77,51 0,04 0,61 1565,54 0,15 1,37 Pichincha
257 292 285 BANCO DE MACHALA S.A. Bancos 39,62 39,46 44,31 12,31 0,68 0,54 -20,52 1,72 1,22 El Oro
- 315 286 L'IRIS S.A. - 30,63 35,16 44,23 25,78 0,35 0,25 -28,26 1,00 0,57 Guayas
272 277 287 EDC ECUADOR LTD. Petróleo y gas 36,26 42,49 43,91 3,34 4,77 1,15 -75,92 11,23 2,62 Pichincha
ZAIMELLA DEL ECUADOR SOCIEDAD
282 294 288 ANÓNIMA
Plásticos 34,15 39,34 43,81 11,36 0,43 0,53 21,73 1,10 1,20 Pichincha
314 301 289 TELCONET S.A.
Servicios a
empresas
30,02 38,37 43,74 14,01 0,63 0,87 37,55 1,65 1,99 Guayas
AGLOMERADOS COTOPAXI
246 291 290 SOCIEDAD ANÓNIMA
Industria maderera 42,52 39,54 43,40 9,77 1,11 1,05 -5,69 2,81 2,42 Pichincha
- - 291 FISUM S.A. Automotriz - - 43,29 - - - - - - Azuay
Productos de
122 130 292 GRUPO SUPERIOR S.A.
molinería, panadería
y afines
89,24 88,09 43,26 -50,90 2,27 1,46 -35,72 2,58 3,38 Pichincha
- - 293 INTERVISATRADE S.A. Electricidad 19,51 14,94 43,08 188,28 - 0,78 - - 1,81
277 316 294 CONCESIONARIA NORTE CONORTE S.A. - 34,92 35,13 43,01 22,43 0,89 0,75 -16,01 2,53 1,73 Guayas
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE
237 303 295 ALUMINIO S.A. CEDAL
Industria Metálica 44,32 37,76 42,90 13,60 0,80 0,69 -13,73 2,12 1,61 Chimborazo
267 286 296 CONCERROAZUL S.A. Construcción 37,35 40,91 42,88 4,80 0,63 0,99 57,43 1,54 2,31 Guayas
I.A.E. INDUSTRIA AGRÍCOLA
- - 297 EXPORTADORA INAEXPO C.A.
Alimentos 41,85 36,14 42,88 18,66 - - - - - Pichincha
262 307 298 CRISTALERÍA DEL ECUADOR S.A. CRIDESA Manufactura diversa 38,49 36,93 42,58 15,29 1,99 2,91 46,02 5,40 6,84 Guayas
- 333 299
- - 300
EMPRESA PASTEURIZADORA QUITO
S.A.
TALLERES PARA MAQUINARIA
INDUSTRIAL AGRÍCOLA S.A.
Leche y productos
lácteos
Servicios a
empresas
25,23 32,38 42,39 30,90 0,11 0,30 168,71 0,35 0,71 Pichincha
28,00 30,50 41,97 37,60 0,15 - - 0,49 - Guayas
253 327 301 CUBIERTAS DEL ECUADOR KU-BIEC S.A. Industria Metálica 40,76 33,56 41,74 24,36 0,24 0,65 171,73 0,71 1,56 Pichincha
- - 302 AUTOSHARECORP S.A - - - 41,49 - - 0,77 - - 1,86
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 56- EKOS-JULIO-2011]

ENTRE LAS 400 MEJORES EMPRESAS

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
215 226 303
251 193 304 SIEMENS S.A.
LABORATORIOS INDUSTRIALES
FARMACÉUTICOS ECUATORIANOS LIFE
Productos
farmacéuticos
Servicios a
empresas
49,31 50,05 41,32 -17,45 0,19 0,33 77,73 0,37 0,80 Pichincha
41,17 58,38 41,25 -29,34 0,78 0,71 -9,27 1,34 1,72 Pichincha
- 395 305 PETRORIVA S.A. Petróleo y gas 38,91 26,66 41,20 54,53 0,02 - - 0,08 - Pichincha
- 306 306 HILSEA INVESTMENTS LIMITED Flores 29,77 37,12 41,02 10,51 - - - - - Pichincha
- 274 307 EXPODELTA S.A. Petróleo y gas 25,78 42,71 41,02 -3,96 0,32 - - 0,76 - Guayas
- 215 308 NELFRANCE EXPORT S.A. Banano 44,11 52,23 40,90 -21,69 0,10 - - 0,20 - Guayas
- 311 309 TECNANDINA SA TENSA
Productos
farmacéuticos
38,01 36,03 40,63 12,77 0,11 0,61 454,70 0,31 1,50 Pichincha
RECICLAJES INTERNACIONALES
- - 310 RECYNTER S.A.
- 46,81 24,38 40,57 66,40 0,32 0,41 27,70 1,31 1,01 Guayas
- 355 311 AUTOHYUN S.A. Automotriz 32,24 30,63 40,51 32,26 0,24 - - 0,78 - Azuay
302 330 312 AVÍCOLA SAN ISIDRO S.A. AVISID Avicultura 30,97 32,92 40,49 23,00 0,79 1,19 50,34 2,41 2,95 Pichincha
- 325 313 SANTOSCMI S.A.
Servicios a
empresas
20,32 33,62 40,41 20,22 0,64 0,43 -33,47 1,91 1,06 Pichincha
- 284 314 INPROEL S.A. Comercio 31,78 41,30 40,33 -2,36 0,30 0,33 11,48 0,72 0,82 Guayas
- 263 315 PLASTICOS RIVAL CIA LTDA Plásticos 30,62 44,28 40,07 -9,51 0,94 0,62 -34,00 2,12 1,55 Azuay
295 300 316 SCHERING PLOUGH DEL ECUADOR S.A.
Productos
farmacéuticos
32,54 - 39,79 - - 0,31 - - 0,78 Pichincha
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE
334 305 317 TELEVISIÓN S.A.
Emisiones televisión 26,65 37,15 39,67 6,78 0,69 - - 1,86 - Guayas
303 323 318 GLAXOSMITHKLINE ECUADOR S.A.
Productos
farmacéuticos
30,97 33,79 39,59 17,19 0,28 0,40 43,94 0,83 1,02 Pichincha
148 289 319
HOLDINGDINE S.A. CORPORACIÓN
INDUSTRIAL Y COMERCIAL
Servicios a
empresas
74,52 40,34 39,32 -2,51 2,19 2,98 36,28 5,42 7,58 Pichincha
- 346 320 AUTOLANDIA SA Automotriz 32,93 - 39,22 - - - - - - Pichincha
199 328 321 TECPECUADOR S.A. Petróleo y gas 53,35 33,36 39,16 17,37 2,29 3,76 63,89 6,88 9,60 Pichincha
222 319 322 SIGMAPLAST S.A. Plásticos 48,03 34,51 39,00 13,01 0,23 - - 0,68 - Pichincha
288 317 323 PA-CO COMERCIAL E INDUSTRIAL S.A. Comercio 33,27 34,75 38,98 12,18 0,43 0,40 -6,56 1,24 1,03 Pichincha
213 389 324 AMBACAR CÍA. LTDA. Automotriz 50,76 27,22 38,86 42,75 0,08 - - 0,30 - Tungurahua
297 322 325 ROEMMERS S.A.
Productos
farmacéuticos
32,07 33,84 38,85 14,79 0,28 0,49 79,18 0,82 1,27 Pichincha
268 293 326 PROQUIMSA S.A. Comercio 37,29 39,35 38,77 -1,48 0,70 1,13 61,51 1,78 2,91 Guayas
- - 327 EQUITESA EQUIPOS Y TERRENOS SA Construcción 10,26 24,73 38,49 55,64 - 0,73 - - 1,90 Guayas
377 360 328
261 380 329
- 348 330
- 353 331
285 313 332
WEATHERFORD SOUTH AMERICA,
S. DE R.L.
PAYLESS SHOESOURCE ECUADOR
CÍA. LTDA.
EMPACADORA DEL PACÍFICO SOCIEDAD
ANÓNIMA (EDPACIF S.A.)
IMPORTADORA COMERCIAL EL HIERRO
CÍA. LTDA.
BOEHRINGER INGELHEIM DEL
ECUADOR CÍA LTDA
Servicios a
empresas
20,30 29,72 38,11 28,24 1,98 2,32 17,13 6,65 6,07 Pichincha
Comercio - 28,24 38,08 34,87 0,10 1,26 1160,77 0,35 3,30 Pichincha
Manufactura diversa 32,99 31,01 38,07 22,76 0,16 - - 0,52 - Manabi
Importadores 31,23 30,81 37,91 23,07 0,01 - - 0,04 - Azuay
Productos
farmacéuticos
33,76 35,52 37,77 6,33 0,46 - - 1,29 - Pichincha
- 372 333 LA INTERNACIONAL S.A. Industria textil 27,07 29,01 37,62 29,68 - 0,64 - - 1,71 Pichincha
- - 334 DESCASERV ECUADOR S.A.
Servicios a
empresas
7,89 11,86 37,61 217,19 0,05 1,18 2179,36 0,44 3,13 Pichincha
320 308 335 CEMENTO CHIMBORAZO C.A. Construcción 28,92 36,88 37,36 1,31 2,55 1,67 -34,48 6,92 4,48 Chimborazo
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 58- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
- - 336 DIRECTV ECUADOR CÍA. LTDA. Servicios a empresas 4,68 17,41 37,25 113,95 0,41 - - 2,36 - Pichincha
- 363 337
SMC ECUADOR INC, PACIFPETROL,
ANDIPETROLEOS SANTA ELENA OIL Petróleo y gas 43,75 29,62 37,22 25,64 3,23 3,33 3,28 10,90 8,96 Pichincha
AND GAS CORP
- - 338 AGROINDUSTRIAS DAJAHU S.A. Alimentos 38,76 37,41 37,17 -0,66 0,35 - - 0,92 - Guayas
RIPCONCIV CONSTRUCCIONES CIVILES
- 340 339 CÍA. LTDA.
Construcción 25,21 31,96 37,03 15,86 0,25 0,44 75,81 0,78 1,18 Pichincha
313 337 340 INTACO ECUADOR S.A. Comercio 29,55 32,19 36,76 14,19 0,75 0,91 21,74 2,32 2,47 Guayas
- - 341 OMNILIFE DEL ECUADOR S.A. Comercio 20,99 23,51 36,75 56,34 0,53 0,45 -15,45 2,25 1,21 Pichincha
- 376 342 HYUNMOTOR S.A. Automotriz 31,20 28,40 36,70 29,19 0,18 - - 0,65 - Pichincha
- 385 343 DISMEDSA S.A. - 20,60 27,74 36,40 31,23 0,31 0,38 24,80 1,10 1,05 Guayas
- - 344 PLASTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. Plásticos 29,81 29,61 36,16 22,14 0,20 0,45 121,31 0,69 1,24 Guayas
- 321 345 LAN AIRLINES S.A. Transporte aéreo 46,49 33,87 36,08 6,51 - - - - - Pichincha
- 393 346 IBM DEL ECUADOR C.A. Servicios a empresas 25,08 26,70 36,02 34,90 0,30 0,65 116,83 1,13 1,81 Pichincha
PAT PRIMO ECUADOR
- - 347 COMERCIALIZADORA S.A.
Comercio 22,32 - 35,99 - - - - - - Pichincha
- - 348 MEGAMICRO S.A. Comercio 24,01 22,50 35,97 59,89 0,17 - - 0,75 - Pichincha
- - 349 ELIPOL S.A. Comercio 8,45 24,21 35,78 47,79 0,10 - - 0,41 - Guayas
- 302 350
GRUNENTHAL ECUATORIANA
CÍA. LTDA.
Productos
farmacéuticos
37,96 37,77 35,74 -5,37 0,31 0,31 -0,15 0,81 0,86 Pichincha
- 375 351 QUALA ECUADOR S.A. Alimentos 21,79 28,42 35,62 25,34 0,13 - - 0,46 - Pichincha
301 334 352 PLASTICOS ECUATORIANOS S.A. Plásticos 31,12 32,29 35,61 10,30 0,58 1,01 74,18 1,80 2,85 Guayas
- - 353 PODEC S.A. - 26,51 25,23 35,53 40,82 0,39 0,90 128,70 1,56 2,53
266 354 354 ROOFTEC ECUADOR S.A. Construcción 37,46 30,67 35,52 15,81 0,58 0,94 60,55 1,90 2,64 Guayas
- 356 355 TROPIFRUTAS S.A. Alimentos 17,37 30,34 35,32 16,40 0,06 - - 0,20 - Guayas
289 310 356 AGA S.A. Petróleo y gas 33,07 36,34 35,26 -2,99 1,95 1,92 -1,86 5,37 5,43 Pichincha
- 326 357 PROVEFRUT S.A. Alimentos 32,49 33,59 35,22 4,86 0,63 0,42 -32,73 1,87 1,20 Pichincha
- 273 358 MOSUMI S.A. Automotriz 48,83 - 35,12 - - - - - - Pichincha
197 238 359 GMAC DEL ECUADOR S.A. Servicios a empresas 53,60 48,00 35,10 -26,86 1,92 1,22 -36,81 4,01 3,46 Pichincha
281 320 360 COHERVI S.A. Comercio 34,47 34,16 35,03 2,54 0,28 0,22 -19,91 0,82 0,64 Guayas
324 341 361 LEVAPAN DEL ECUADOR S.A. Alimentos 28,36 31,93 34,99 9,58 0,73 1,01 37,84 2,28 2,87 Pichincha
PEPSICO ALIMENTOS ECUADOR
- 391 362 CÍA. LTDA.
Bebidas 33,82 30,21 34,95 15,67 0,15 0,64 318,73 0,50 1,82 Pichincha
CABLES ELECTRICOS ECUATORIANOS
- - 363 C.A. CABLEC
- 32,81 25,28 34,84 37,85 0,38 0,49 29,34 1,49 1,40
- 332 364 QUICORNAC S.A. Manufactura diversa 24,18 32,40 34,81 7,44 0,26 0,35 33,99 0,80 0,99 Guayas
- 350 365 REPARTOS ALIMENTICIOS REPARTI S.A. Comercio 27,76 30,95 34,75 12,26 0,19 0,20 4,57 0,62 0,58 Pichincha
307 342 366 TABACALERA ANDINA S.A. TANASA Manufactura diversa 30,01 31,81 34,67 8,98 0,30 0,43 44,97 0,93 1,24 Pichincha
- 386 367 GAECO S.A. Importadores 15,40 27,73 34,56 24,63 0,04 0,07 64,88 0,16 0,21 Guayas
- 343 368 AUTOMOTORES ANDINA S.A. Automotriz 33,18 31,76 34,44 8,46 0,20 - - 0,61 - Pichincha
AEROVIAS DEL CONTINENTE
- 369 369 AMERICANO S.A. AVIANCA
Transporte aéreo 39,62 29,32 34,35 17,16 0,15 - - 0,50 - Pichincha
COMPANÍA NACIONAL DE GAS
279 335 370 CONGAS C.A.
Petróleo y gas 34,91 32,28 34,23 6,05 0,86 1,07 24,46 2,66 3,13 Pichincha
PAN AMERICAN LIFE INSURANCE
- - 371 COMPANY
- 47,45 27,99 34,23 22,28 0,25 0,42 65,62 0,91 1,23
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010
[pag 60- EKOS-JULIO-2011]

RANKING / 400 Empresas por ingresos
Posición
2008
2009
2010
RAZÓN SOCIAL
ACTIVIDAD
Total Ingresos
(USD Millones)
% Variación
Total Impuesto
Causado (USD
Millones)
2008 2009 2010 2009 2010
% Variación
% Tipo
Impositivo
Efectivo (TIE)
2009
2010
Provincia
ESPECIAL
- - 372 CBI CONSTRUCTORS PTY LTD. Servicios a empresas - 0,02 34,21 176222,8 - 0,92 - - 2,69 Pichincha
291 298 373 AQUAMAR S.A. Pesca y acuacultura 32,80 - 34,20 - - 0,34 - - 0,99 Guayas
ÁLVAREZ LARREA EQUIPOS MEDICOS
- - 374 ALEM CÍA. LTDA.
Comercio 8,24 11,23 33,92 202,09 0,21 0,59 180,77 1,87 1,74 Pichincha
- 365 375 ECUA AUTO S.A. ECAUSA Automotriz 28,94 29,54 33,88 14,72 0,24 0,23 -2,36 0,80 0,68 Pichincha
306 364 376 ADHEPLAST S.A. Comercio 30,27 29,60 33,68 13,78 0,70 0,82 17,14 2,36 2,43 Guayas
LUBRICANTES INTERNACIONALES S.A.
- 345 377 (LUBRISA)
Petróleo y gas 26,35 31,55 33,60 6,50 0,18 - - 0,56 - Guayas
DK MANAGEMENT SERVICES
- - 378 SOCIEDAD ANÓNIMA
Servicios a empresas 9,72 22,94 33,54 46,22 0,88 1,08 22,07 3,84 3,21 Pichincha
- - 379 G4S SECURITY SERVICES CÍA. LTDA. Servicios a empresas 9,69 19,57 33,53 71,38 - 0,62 - - 1,84 Pichincha
- - 380 PALMERAS DEL ECUADOR S.A.
Aceites, grasas y
palma africana
29,14 25,00 33,51 34,03 0,88 1,24 40,75 3,51 3,69 Pichincha
368 394 381 NABORS DRILLING SERVICES LTD. Petróleo y gas 21,50 26,67 33,36 25,08 1,90 2,49 30,71 7,13 7,45 Pichincha
- - 382 CONSTRUCTORA OAS LTDA. Construcción - - 33,28 - - 0,50 - - 1,51
CONSORCIO PETROLERO PALANDA
- - 383 -YUCA SUR
Petróleo y gas - - 33,17 - - 4,30 - - 12,97
SOCIEDAD DE LUCHA CONTRA EL
- - 384 CÁNCER DEL ECUADOR SOLCA
Salud 32,65 34,73 33,13 -4,63 2,03 0,71 -64,95 5,84 2,15 Pichincha
308 357 385 LAS FRAGANCIAS CIA. LTDA. Comercio 29,95 30,25 33,05 9,25 0,40 0,79 100,04 1,31 2,40 Guayas
- - 386 3M ECUADOR CA Comercio 26,79 25,94 32,83 26,59 1,21 1,31 8,05 4,68 4,00 Guayas
IMPORDENIM IMPORTADORA TEXTIL
- - 387 CIA. LTDA.
Comercio 12,46 23,12 32,70 41,40 0,23 0,21 -6,85 0,99 0,65 Pichincha
ECUATORIANA DE GRANOS SA
- - 388 ECUAGRAN
Alimentos 8,00 11,98 32,61 172,26 0,06 0,17 186,03 0,48 0,51 Guayas
315 371 389 ENCHAPES DECORATIVOS SA ENDESA Industria maderera 29,30 29,20 32,61 11,66 0,35 0,40 16,90 1,19 1,24 Pichincha
MEDICINA PARA EL ECUADOR
- 378 390 MEDIECUADOR-HUMANA S.A.
Medicina prepagada 21,93 28,39 32,54 14,62 - - - - - Pichincha
339 388 391 CEPSA S.A.
Distribución de
derivados
25,44 27,28 32,37 18,65 0,88 0,88 0,21 3,23 2,73 Pichincha
- - 392 LAMINADOS Y TEXTILES LAMITEX S. A. Industria textil 31,31 26,21 32,35 23,43 0,75 0,74 -1,36 2,88 2,30 Guayas
CORPORACIÓN SAMBORONDON S.A.
- - 393 CORSAM
- 23,73 - 32,32 - - 0,28 - - 0,86 Guayas
CONFIANZA COMPAÑÍA DE SEGUROS
- - 394 Y REASEGUROS S.A.
Seguros 25,66 25,62 32,29 26,06 0,45 0,40 -11,86 1,77 1,24
328 351 395 INTERPHARM DEL ECUADOR S.A.
Productos
farmacéuticos
28,02 30,85 32,25* 4,54 0,43 0,53 22,11 1,40 1,63 Pichincha
- 331 396
225 252 397
- - 398
- - 399
REPRESENTACIONES Y VENTAS S.A.
REYVENTAS
LUBRICANTES Y TAMBORES DEL
ECUADOR C.A.
INDUSTRIAL INMOBILIARIA TEOTON
S.A.
AUTOMOTORES DEL VALLE
VALLEMOTORS S.A.
Agricultura y
ganadería
33,93 32,74 32,14 -1,83 0,10 - - 0,31 - Guayas
Manufactura diversa 46,38 46,24 32,07 -30,63 2,47 1,03 -58,24 5,34 3,21 Guayas
Servicios a empresas 15,85 22,04 32,05 45,41 0,20 - - 0,90 - Guayas
Automotriz 11,61 11,52 31,87 176,75 0,06 - - 0,56 - Pichincha
- 373 400 BASESURCORP S.A. Comercio 28,31 28,77 31,86 10,75 0,28 0,22 -20,97 0,98 0,70 Guayas
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas (SRI), correspondiente al ejercicio fiscal 2010.
* Ingresos tomados del SRI.
[pag 62- EKOS-JULIO-2011]

SECTOR
Comercio
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
COMERCIO AL POR MAYOR DIVERSO
ESPECIAL
Sin duda, el vigoroso crecimiento
presentado por la demanda
interna (9,13%) en 2010 fue una
de las principales razones para el
incremento del Comercio al por
mayor y menor en el país.
De acuerdo con las cifras del Banco
Central del Ecuador, esta actividad
cerró con alrededor de USD 3 742
millones y una variación positiva
de 6,32%, con respecto a 2009.
Por otro lado, el comercio aportó
cerca del 15% del PIB del Ecuador,
una cifra que lo consolida como
la actividad más importante de la
economía ecuatoriana.
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
PROVEEDORA ECUATORIANA SA PROESA 219,87 235,05
AGRIPAC S.A. 163,73 173,52
LA GANGA R.C.A. S.A. 139,57 166,38
IMPORTADORA INDUSTRIAL AGRICOLA SA IIASA 153,59 164,61
MARCIMEX S.A. 114,06 146,14
ECUAQUIMICA ECUATORIANA DE PRODUCTOS
126,68 141,81
QUIMICOS CA
LETERAGO DEL ECUADOR S.A 117,68 136,75
SALICA DEL ECUADOR S.A. 124,49 136,62
GERARDO ORTIZ E HIJOS C LTDA 112,72 136,30
LUTEXSA INDUSTRIAL COMERCIAL COMPAÑIA
130,53 127,78
LIMITADA
CHOCOLATES Y CON
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
6.062 6.270
7.185
2008 2009 2010
COMERCIO AL POR MENOR DIVERSO
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
CORPORACION FAVORITA C.A. 1.175,55 1.292,80
CORPORACION EL ROSADO S.A. 705,96 767,69
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS SA TIA 280,85 332,81
MEGA SANTAMARIA S.A.
COMERCIO
206,42 236,81
COMPANIA GENERAL DE COMERCIO Y MANDATO
180,94 191,36
SOCIEDAD ANONIMA
ALMACENES DE PRATI SA 125,38 145,75
COMERCIAL KYWI SA 110,29 131,06
CREDITOS ECONOMICOS CREDICOSA SA 78,22 104,25
SUPERDEPORTE S.A. 70,19 87,30
GRUPO TRANSBEL S.A. 58,78 85,34
Proesa hizo de la agroindustria
una cantera de prosperidad
El comercio al por mayor es quizá
una de las actividades más silenciosas,
pero a la vez más importantes
para el desarrollo económico
ecuatoriano, prueba de ello es
su cuarta posición entre las actividades
económicas de las 400 empresas
más grandes del país.
En esta actividad, donde participan
no menos de 40 empresas
de gran envergadura, se destaca
Proesa, compañía que facturó
alrededor de USD 235 millones
en 2010, con un índice de crecimiento
de 6,91%. Su negocio
gira en torno a la venta de productos
agroindustriales, en especial
tabacos y cigarrillos. Sin embargo,
este último es el que más
problemas ha causado debido a
las rígidas medidas para desincentivar
el hábito de fumar. Las
políticas adoptadas, en su mayoría
tributarias, generaron que
en 2010 Proesa aporte cerca de
USD 4 millones por concepto de
Impuesto a la Renta.
CONSTRUCCIÓN
[pag 64- EKOS-JULIO-2011]
FARMACÉUTICO

Excelencia empresarial
ENTREVISTA
Innovación en ventas retail, el
modus operandi de La Favorita
Evolución Ingresos Corporación
Favorita (USD Millones)
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1110,07
1175,55
2008 2009 2010
1292,80
Por quinto año consecutivo Corporación
Favorita es la ganadora
del Ranking Empresarial con
un indicador en ventas de 9.97%
y una facturación de USD 1 292
millones. Favorita ha cimentado
su nombre y prestigio desde
1952 y su marca ícono, Supermaxi,
es sinónimo de calidad y
variedad de productos para todos
los miembros de la familia.
La Corporación empezó como
un negocio concentrado en la
distribución de jabones, manteca
y algunos artículos importados
al por mayor. La cabeza de
la empresa familiar en ciernes
era Guillermo Wrigth Vallarino.
Los vientos de expansión prontamente
aparecieron, de hecho, en
1952 el negocio se trasladó a la
calle Sucre y presentó un nuevo
desafío: ampliar el negocio a través
de la comercialización de licores,
conservas y abarrotes.
Hoy por hoy, Favorita oferta: perecibles,
abastos, lencería, ropa,
juguetes, electrodomésticos, artículos
de la línea automotriz, flores,
libros, panadería, entre otros.
La Corporación cuenta con más
de 7 mil colaboradores y una
fuerte estrategia de venta retail.
A decir de Javier Vásquez, Gerente
de Marketing, “vamos varios
años liderando el sector de autoservicios,
los principales atributos
que nos han permitido mantenernos
en ese sitial son: locales
muy completos, bien decorados,
bien ubicados, un buen servicio
al público, brindar productos de
la más alta calidad, la variedad
más amplia del mercado, precios
justos, servicios diferenciados, liderar
actividades medioambientales,
como el lanzamiento de las
fundas biodegradables, etc”.
La compañía mantiene un plan
“ambicioso y a la vez de sano
crecimiento”. Renova y mejora
sus locales cada 10 años.
A futuro, el ejecutivo comentó
que observa un panorama estable.
“El nivel de ingresos de la
gente se mantiene y en varios
segmentos de la población, incluso,
aumentó. Esto fortalecerá un
nivel de consumo constante y a la
vez permitirá atraer a más gente
al segmento de supermercados“.
[pag 65- EKOS-JULIO-2011]

SECTOR
Aceites y Grasas
RANKING SECTORIAL
RAZÓN SOCIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
2009 2010
LA FABRIL S.A. 327,52 349,14
INDUSTRIAL DANEC SA 198,14 208,81
INDUSTRIAS ALES CA 184,02 190,92
ESPECIAL
EXTRACTORA Y PROCESADORA DE ACEITES EPACEM SA - 76,04
PALMERAS DE LOS ANDES SA 48,00 49,30
PALMERAS DEL ECUADOR SA 25,00 33,51
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
El año 2010 no fue altamente
positivo para esta industria debido
a la baja en la producción de aceite
de palma, la cual decreció 16%,
según estimaciones de Fedapal
(Fundación de Fomento de
Exportaciones de Aceite de Palma).
Pese a ello, la industria ecuatoriana
domina en la región. En 2010, el
país exportó 160 mil toneladas,
estimadas en USD 220 millones, a
países como Venezuela, Colombia,
Perú y México. Para 2011, se espera
que los rubros crezcan un 7%.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
-
863
783
908
2008 2009 2010
Evolución Ingresos La Fabril
(USD Millones)
400
350
300
250
200
150
100
50
-
329 328
349
2008 2009 2010
ACEIT
ENTREVISTA
La Fabril ampliará su oferta
para sostener su hegemonía
SANTIAGO TERÀN DAMMER
DIRECTOR CORPORATIVO
FINANCIERO Y DE
PLANEACIÓN
LA FABRIL
La Fabril se mantiene sólida en
la primera ubicación de su sector.
Santiago Terán Dammer, Director
Corporativo Financiero y de Planeación,
atribuye al liderazgo como
el mayor responsable de sus
ingresos en 2010. La Fabril maneja
cuatro estrategias: la inversión
en investigación y desarrollo
de nuevos productos; la creación
de marcas líderes; la búsqueda
permanente de nuevos mercados;
y, la integración y respaldo a
los proveedores estratégicos.
De acuerdo a Terán, la empresa
mantiene un ritmo de inversión
anual de entre USD 15 y USD 20
millones en sus proyectos, “tanto
en el área industrial, como en
el agrícola y agroindustrial, que
forman parte de la cadena de valor”.
Para el futuro, la empresa
ampliará su oferta local con productos
de higiene y cuidado personal
e incrementará su enfoque
en las exportaciones de productos
de valor agregado hasta que
llegue a convertirse en el 50% de
sus ingresos.
ALIM
[pag 66- EKOS-JULIO-2011]
AUTO

SECTOR
Alimentos Diversos
RANKING SECTORIAL
ESPECIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
PROCESADORA NACIONAL DE ALIMENTOS C.A. PRONACA 624,37 657,83
NESTLÉ ECUADOR S.A. 360,76 414,87
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S.A. 187,49 207,79
INT FOOD SERVICES CORP 91,20 108,51
MODERNA ALIMENTOS S.A. 123,12 104,97
TIOSA S.A. 51,84 59,00
KRAFT FOODS ECUADOR CIA. LTDA. 56,54 54,65
INDUSTRIA ECUATORIANA PRODUCTORA DE ALIMENTOS C.A. INEPACA 47,51 45,31
I.A.E. INDUSTRIA AGRICOLA EXPORTADORA INAEXPO C.A. 36,14 42,88
AGROINDUSTRIAS DAJAHU S.A. 37,41 37,17
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
La industria de alimentos y
bebidas representa el 55% del
valor agregado de la industria
manufacturera nacional, según
datos del Banco Central del
Ecuador, y en la última década
promedió el 7,3% del PIB. Su
crecimiento en 2010 se estimó en
3,3%. La rama que más aporta es
la de producción, procesamiento
y conservación de cárnicos. Le
siguen la elaboración de productos
diversos, bebidas, elaboración de
cereales, panadería y azúcar.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1.704 1.752
1.906
2008 2009 2010
Evolución Ingresos Pronaca
(USD Millones)
700
600
500
400
300
200
100
-
594
624
658
2008 2009 2010
Los colaboradores son el puntal
del crecimiento de Pronaca
Pronaca es el resultado de años
de trabajo, creatividad y constancia.
Como empresa procesadora y
comercializadora de alimentos ha
alcanzado reconocimiento por
la calidad de sus productos que
provienen de los sectores cárnico,
agroindustrial y acuacultura.
Sus actividades tienen su soporte
en las necesidades de sus consumidores
y en el compromiso
diario de sus colaboradores. La
experiencia en Ecuador, ha permitido
extender sus fronteras
con actividades productivas y comerciales
hacia Brasil, Colombia
y EE UU.
En 2010, Pronaca ocupó el séptimo
lugar con ingresos por sobre
los USD 657 millones y un índice
de crecimiento del 5,36%. Además,
es una de las 25 empresas
que más pagan utilidades a sus
trabajadores, convirtiéndose en
uno de los beneficios de trabajar
en esta compañía.
[pag 68- EKOS-JULIO-2011]

SECTOR
Automotor
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
IMPORTADORES Y DISTRIBUIDORES
ESPECIAL
Sin duda, 2010 fue un año récord.
Se comercializaron cerca de
125 000 unidades, es decir, un
incremento del 34%. 2010 también
trajo otra novedad: un comprador
con mayor promedio de inversión
(USD 20 000) y un alto interés por
los autos híbridos (que van desde
los USD 35 mil hasta los USD 100
mil). El círculo virtuoso se cierra
con un robustecido mercado de
autopartes y ensambladoras, ya
que el 14,9% de las piezas de un
vehículo ensamblado en el país debe
ser fabricado localmente.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
NEGOCIOS AUTOMOTRICES NEOHYUNDAI S.A. 199,42 307,84
GENERAL MOTORS DEL ECUADOR S.A. 148,76 289,87
AUTOMOTORES Y ANEXOS S.A. AYASA ALIMENTOS
118,77 242,13
AEKIA S.A. 91,95 182,33
TOYOTA DEL ECUADOR S.A. 126,24 179,26
AUTOMOTORES CONTINENTAL S.A. 119,00 154,34
IMPORTADORA TOMEBAMBA S.A. 117,42 141,94
MAQUINARIAS Y VEHÍCULOS S.A. MAVESA 145,04 139,07
AUTOMOTORES DE LA SIERRA S.A. 76,05 10,06
TOYOCOMERCIAL S.A. 76,74 109,99
QUITO MOTORS SA COMERCIAL E INDUSTRIAL 63,59 109,90
TEOJAMA COMERCIAL S.A. 92,43 106,10
METROCAR S.A. 80,51 102,49
ANGLO AUTOMOTRIZ SOCIEDAD ANÓNIMA (ANAUTO) 56,81 102,00
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
4.856
3.968
3.362
2008 2009 2010
CASABACA S.A. 96,54 97,81
AUTOMOTOR
ENSAMBLADORAS DE VEHÍCULOS
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
OMNIBUS BB TRANSPORTES S.A. 669,21 793,01
MANUFACTURAS ARMADURÍAS Y REPUESTOS
166,01 226,09
ECUATORIANOS S.A. MARESA
AYMESA S.A. 109,26 214,13
Cuatro pilares para un desarrollo
empresarial sostenido
JEFFREY CADENA
PRESIDENTE EJECUTIVO
DE GENERAL MOTORS
CHILE, PERÚ Y BOLIVIA
Jeffrey Cadena, Presidente Ejecutivo
de GM en Chile, Perú y
Bolivia, afirmó que son cuatro
los pilares que sostienen el éxito
de Omnibus BB:
• Alianzas: una de ellas fue la
exitosa fusión entre General
Motors y Ómnibus BB (GM-
OBB), por los resultados en el
mercado local e internacional.
• Inversión: GM-OBB estableció
una política permanente
AVICULTURA
de inversión destinada a proveedores,
planta de ensamblaje
y concesionarios Chevrolet
• Ensamblaje local: ser pioneros
en este campo ha sido
una de sus principales fortalezas
para el crecimiento.
• Cultura orientada al cliente:
para GM-OBB lo más importante
es atender oportunamente
las demandas del mercado,
no solo en calidad sino
también en servicio y garantía.
[pag 70- EKOS-JULIO-2011]
BANANO

SECTOR
Avicultura
RANKING SECTORIAL
RAZÓN SOCIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
2009 2010
AVÍCOLA VITALOA S.A. AVITALSA 64,61 63,50
ESPECIAL
INTEGRACIÓN AVÍCOLA ORO CíA. LTDA 41,78 46,00
AVÍCOLA SAN ISIDRO S.A. AVISID 32,92 40,49
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Según la Corporación Nacional de
Avicultores del Ecuador (Conave)
desde el segundo semestre de
2010 hubo excedentes semanales
de cerca de 500 mil pollos y de
10 millones de huevos. Ecuador
importó 55 millones de huevos
fértiles y su producción de aves
llegó a 215 millones en 2010. A
ello se sumó la subida de precios
del maíz y la soya (7% y 10%
respectivamente).
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
118
139
149
2008 2009 2010
Evolución Ingresos Avitalsa
(USD Millones)
70
60
50
40
30
20
10
0
51
64 63
2008 2009 2010
Innovación tecnológica para
entregar productos de calidad
Avitalsa, empresa ecuatoriana nacida
en 1995, se enfoca en el desarrollo
y la producción de toda
la cadena avícola -desde la producción
en incubación de huevos,
hasta el procesamiento, distribución
y venta de aves.
En 2010, la compañía se destacó
como la más importante dentro
del sector, en función de sus
ingresos. Su facturación fue de
USD 63,5 millones y aportó al
fisco alrededor de USD 407 000.
Para alcanzar esta posición, Avitalsa
construyó un meticuloso
proceso de calidad, mismo que
garantiza que el producto que
se entrega al consumidor sea de
óptima calidad. La Planta de Incubación,
el Laboratorio de Patología
Aviar y la Planta de Procesamiento
de Aves son algunas
de las innovaciones tecnológicas
que Avitalsa incorporó a su línea
de producción para que sus productos
sean los preferidos de la
familia ecuatoriana.
[pag 72- EKOS-JULIO-2011]

SECTOR
Banano
RANKING SECTORIAL
ESPECIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
UNIÓN DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A .UBESA 352,02 296,93
REYBANPAC REY BANANO DEL PACÍFICO C.A. 162,21 194,83
OBSA ORO BANANA S.A. 67,20 92,27
SERVICIOS TECNICOS BANANEROS (SERTECBAN) S.A. 70,58 72,24
PRODUCTORES BANANEROS Y EXPORTADORES PROBANAEXPOR C LTDA 58,53 68,13
BANANA EXCHANGE DEL ECUADOR S.A. ECUAEXBAN 60,18 51,68
PRONEBAN PRODUCTOS Y NEGOCIOS BANANEROS S.A. 4,88 47,82
NELFRANCE EXPORT S.A. 52,23 40,90
AVIC
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
De acuerdo con la Asociación
Ecuatoriana de Bananeros de
Ecuador (AEBE), el sector
bananero ecuatoriano exportó en
2010 un total de 265,6 millones de
cajas, que representaron un ingreso
aproximado de USD 1 900 millones
por concepto de divisas y de
alrededor de USD 90 millones por
concepto de impuestos. El banano
ecuatoriano representó el 32% del
comercio mundial de este producto,
y el 20% de las exportaciones
privadas del país.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
-
690
828 865
2008 2009 2010
400
350
300
250
200
150
100
50
-
Evolución Ingresos UBESA
(USD Millones)
300
352
297
2008 2009 2010
BAN
Ubesa basa su producción y
ventas en operaciones integrales
Pese a reducir sus ventas en
USD 55 millones respecto a su
desempeño en 2009, Unión de
Bananeros Ecuatorianos S.A.
(Ubesa) mantiene su sitial.
una importante fuente de ingreso
para el país. Además, es pionera
en la utilización de innovadoras
tecnologías de riego, drenaje
subterráneo, cable aéreo, etc.
BEBI
Ubesa comercializa productos
extraídos de productoras bananeras
localizadas en las mejores
zonas productivas del país, con
lo cual garantiza su calidad. Sus
productos son exportados a los
mercados de EE UU, Europa, Asia
y Medio Oriente, lo que genera
Una de las estrategias de Ubesa
ha sido diversificar sus campos
de acción, mediante la creación
de empresas que proveen de apoyo
a sus operaciones. Es así que
actualmente cuenta con una terminal
de contenedores, puertos y
zonas agrícolas.
[pag 74- EKOS-JULIO-2011]
CHOC

SECTOR
Bebidas
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
BEBIDAS ALCOHÓLICAS Y DE MODERACIÓN
ESPECIAL
En Ecuador las estadísticas
referentes a las bebidas se ubican
dentro del sector de alimentos,
el cual, de acuerdo con cifras del
Banco Central del Ecuador, en
2010 registró una producción de
USD 1 878 millones, es decir, cerca
del 7,5% del PIB de Ecuador de
ese mismo año. Aguas, bebidas
hidratantes, energizantes y bebidas
alcohólicas, gaseosas, jugos y té son
las que acapararon la producción
nacional en 2010 y mostraron un
desempeño positivo con ingresos
de USD 132 millones. El 95% es
aportado por las empresas grandes
y el 5% restante por las Pymes.
RAZÓN SOCIAL
BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS
Total Ingresos
(Millones de USD)
2009 2010
BANANO
CERVECERÍA NACIONAL CN S.A. 425,89 342,95
CORPORACIÓN AZENDE CÍA. LTDA. 94,75 86,32
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
RAZÓN SOCIAL
Total Ingresos
(Millones de USD)
2009 2010
1.200
1.000
800
600
400
200
-
885
1.024 1.007
2008 2009 2010
ARCA ECUADOR S.A. 280,13 317,23
BEBIDAS
ECUAJUGOS S.A. 87,29 103,44
DELISODA S.A. 57,61 64,70
THE TESALIA SPRINGS COMPANY S.A. 48,54 57,57
PEPSICO ALIMENTOS ECUADOR CIA. LTDA. 30,21 34,95
Tradición y lealtad, puntales
de la rentabilidad de CN
Con un ingreso que bordeó los
USD 345 millones en 2010, Cervecería
Nacional (CN) se convirtió
en el rey del sector.
Esta compañía, entre otras cosas,
posee Pilsener, una de las marcas
más queridas del país (tiene alrededor
de 300 000 fans en Facebook)
y es la única productora
de cerveza tipo Premium (Club).
Además, se ubica dentro del Top
20 de las empresas nacionales
con mayores ingresos.
Sus cifras muestran un crecimiento
sostenido a partir de
2006, del orden del 14%, alcanzando
su techo en 2009, cuando
facturó más de USD 425 millones.
A la par de sus ventas, CN
es responsable en el pago de sus
obligaciones. Por ejemplo, en
el caso del Impuesto a la Renta
-pese a la reducción de sus ingresos-
aportó más de USD 28 millones
al SRI, cifra que lo ubicó
en el tercer lugar de las empresas
que más impuestos pagan.
CHOCOLATES Y CON
[pag 76- EKOS-JULIO-2011]
COMERCIO

SECTOR
Chocolates y Confites
RANKING SECTORIAL
RAZÓN SOCIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
2009 2010
BEBI
CONFITECA C.A. 61,41 65,50
ESPECIAL
FERRERO DEL ECUADOR S.A. INDUSTRIA DE DULCES Y ALIMENTOS 47,57 53,77
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Tras las salvaguardias aplicadas
en 2009, donde el sector confitero
en el mercado doméstico, creció
de manera importante, el mercado
confitero ecuatoriano padeció por
los altos precios del azúcar todo el
año 2010, afectando principalmente
las exportaciones.El sector más
afectado fue el de las Pymes, el cual
tuvo menos recursos para afrontar
esta problemática, en tanto que la
gran industria se blindó mediante
una mejor gestión de procesos.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
140
120
100
80
60
40
20
-
114 109
119
2008 2009 2010
Evolución Ingresos Confiteca
(USD Millones)
70
60
50
40
30
20
10
-
63 61
66
2008 2009 2010
CHOC
ENTREVISTA
Confiteca, especialista en crear,
innovar y distribuir sus marcas
BERNARDO ESPINOSA TERÁN
GERENTE GENERAL
CORPORATIVO
GRUPO CONFITECA
La empresa de confites ha basado
su estrategia en cuatro pilares:
equipo competente y consciente
que la supervivencia y crecimiento
de la organización está en satisfacer
al consumidor; crear un
portafolio de marcas con ofertas
de valor claras; disponibilidad
de producto en el punto de venta
(Confiteca desde hace más de
20 años estableció un sistema de
distribución masiva que garantiza
presencia en 48 mil puntos
de venta a nivel nacional); y, eficiencia
operativa.
A decir de Bernardo Espinosa Terán,
Gerente General Corporativo,
“Confiteca invertirá en Ecuador
este 2011 en tecnología, maquinaria,
marcas, puntos de venta,
flota de vehículos y nuevos negocios.
La inversión aproximada
será de USD 10 millones”.
A futuro, la empresa aprovechará
la tendencia a la conectividad
-redes sociales- para incrementar
la interacción con sus consumidores
y capitalizará la tendencia
mundial al bienestar y salud.
COM
[pag 78- EKOS-JULIO-2011]
CONS

SECTOR
Construcción
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
EMPRESAS CONSTRUCTORAS
ESPECIAL
De acuerdo con el BCE la
construcción fue el sector que
mayor crecimiento experimentó
durante 2010 con un aporte al PIB
de USD 2 386 millones (9,55%) y
una variación positiva de 6,55%
respecto a 2009. La Cámara de la
Construcción de Pichincha afirmó
que este panorama se dio gracias a
la facilidad de crédito otorgado por
las entidades financieras públicas y
privadas; lo que ayudó a que cerca
de 85 000 personas adquirieran una
casa propia en 2010. Las ciudades
que registraron mayores compras
fueron Quito y Guayaquil con 20%
y 14% respectivamente.
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
HIDALGO E HIDALGO S.A. 203,18 201,93
HERDOIZA CRESPO CONSTRUCCIONES S.A. COMERCIO
91,18 117,23
CONSTRUCTORA HERDOIZA GUERRERO S.A. 44,83 112,18
FOPECA S.A. 120,86 104,25
TECNICA GENERAL DE CONSTRUCCIONES S.A. 88,37 70,85
COMPANIA VERDU S.A. 83,92 63,44
EKRON CONSTRUCCIONES S.A. 9,72 46,11
EQUITESA EQUIPOS Y TERRENOS S.A. 24,73 38,49
RIPCONCIV CONSTRUCCIONES CIVILES CÍA. LTDA. 31,96 37,03
CONSTRUCTORA OAS LTDA. - 33,28
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
2.500
2.000
1.500
1.000
500
-
1.669
2.038
2.209
2008 2009 2010
INSUMOS DE LA CONSTRUCCIÓN
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
CONSTRUMERCADO S.A. 425,21 415,16
HOLCIM ECUADOR S.A. 414,40 393,97
LAFARGE CEMENTOS S.A. 126,99 142,39
GRAIMAN CÍA. LTDA. 61,36 76,18
COMPAÑÍA INDUSTRIAS GUAPAN S.A. 51,29 52,20
AZULEC S.A. 23,23 45,92
CEMENTO CHIMBORAZO C.A. 36,88 37,36
ROOFTEC ECUADOR S.A. 30,67 35,52
CONSTRUCCIÓN
Una empresa responsable con el
medio ambiente y sus colaboradores
Con un ingreso de USD 394 millones
y la escala de una posición
con respecto al Ranking Empresarial
2010, Holcim Ecuador S.A.
se presenta como una de las empresas
líderes de la actividad de
la construcción en el país.
[pag 80- EKOS-JULIO-2011]
FARMACÉUTICO
Esta multinacional entiende que
los colaboradores, son una pieza
clave para destacarse de entre
la competencia, es por ello que
ha invertido, en los últimos dos
años, alrededor de USD 4 millones
en la capacitación de su personal,
con lo que busca ofrecer
mejores productos y servicios a
sus clientes, y al mismo tiempo
reducir la frecuencia de accidentes
de trabajo en un 81%.
La responsabilidad tampoco es
ajena a Holcim, que en 2011 registró
un Impuesto a la Renta de
USD 27 millones, con una carga
fiscal de 6,94%. Además invierte
cerca de USD 2 millones anuales
en Responsabilidad Social.
INDUSTRIA MADERE

SECTOR
Farmacéuticos
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
FARMACIAS
ESPECIAL
El mercado farmacéutico
ecuatoriano está estimado hoy por
hoy en más de USD 1 100 millones,
de los cuales USD 957,6 millones
corresponden al sector privado.
De esa cifra, el 90% se levanta
sobre productos importados, cuyo
valor promedio es de USD 5,61.
Por su parte, los productos de
manufactura local se promedian en
USD 2,54, según datos que arrojó
una investigación de Laboratorios
Life. Entre los 64 laboratorios
del sector farmacéutico, Life,
Grunenthal y Acromax suman el
50% del mercado de manufactura.
Difare triunfa en la distribución
farmacéutica y su venta al detalle.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
-
1.379
1.480
1.707
2008 2009 2010
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
DISTRIBUIDORA FARMACEUTICA ECUATORIANA
289,72 304,58
(DIFARE) S.A.
FARMACIAS Y COMISARIATOS DE MEDICINAS SA
234,22 265,42
FARCOMED
ECONOFARM S.A. 162,55 193,36
ECUAFARMACIAS & ASOCIADOS S.A. 107,60 144,51
FARMAENLACE CIA. LTDA 76,45 94,55
PRODUCTOS FARMACÉUTICOS
CONSTRUCCIÓN
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
BAYER S.A. 99,92 97,79
ROCHE ECUADOR S.A. 56,70 68,70
PFIZER CÍA. LTDA. 43,61 66,11
NOVARTIS ECUADOR S.A. 54,18 58,39
ABBOTT LABORATORIOS DEL ECUADOR CIA. LTDA. 47,59 55,29
MERCK C.A 49,89 52,23
LABORATORIOS INDUSTRIALES FARMACÉUTICOS
50,05 41,32
ECUATORIANOS LIFE
TECNANDINA S.A. TENSA 36,03 40,63
SCHERING PLOUGH DEL ECUADOR S.A. - 39,79
GLAXOSMITHKLINE ECUADOR S.A. 33,79 39,59
FARMACÉUTICO
ENTREVISTA
Difare: líderes en distribución
farmacéutica y venta al detalle
El sector no sería el mismo sin el
dinamismo de actores de la envergadura
de Grupo Difare.
INDUSTRIA MADERE
Su director, Antonio Quezada
Pavón, resume las impresionantes
cifras que llevan desde 2009
en seis estrategias: flexibilidad
para adaptar la organización a
modelos de negocios estratégicos;
capacidad logística y soluciones
tecnológicas; productos
y servicios innovadores; talento
humano de los colaboradores;
compromiso con el bienestar
de la comunidad; y, alianzas con
clientes y proveedores.
ANTONIO QUEZADA PAVÓN
DIRECTOR
GRUPO DIFARE
[pag 82- EKOS-JULIO-2011]
La inversión ha sido una constante
en sus 28 años de vida,
asegura Quezada. Además, “hicimos
tres emisiones de obligaciones
por USD 12 millones y una
titularización por USD 6 millones
para apoyar el crecimiento tecnológico
y comercial”, enfatiza.
Grupo Difare trabaja para ser un
sólido grupo internacional.
INDUSTRIA METÁLICA

RANKING DE UTILIDADES DEL SECTOR
MAYORES PAGADORES DE UTILIDADES
POS.
EMPRESA
15%
Participación
Trabajadores
1
FARMACIAS Y COMISARIATOS DE MEDICINAS S.A.
FARCOMED
2.928.708,27
2
DISTRIBUIDORA FARMACEUTICA ECUATORIANA
(DIFARE) S.A.
1.605.450,75
3 ECONOFARM S.A. 1.348.009,32
4 BRISTOL-MYERS SQUIBB ECUADOR CÍA. LTDA. 1.309.519,58
Este sector abarca tanto a Farmacias
como a Laboratorios Farmacéuticos.
En el país tiene una
participación del 1,1% del Producto
Interno Bruto (PIB).
Durante el período fiscal 2009,
las tres empresas del sector más
destacadas repartieron utilidades
(15%) a sus trabajadores por
más de USD 7 millones. Farmacias
y Comisariatos de Medicinas,
Farcomed, es la empresa que entregó
el mayor monto (USD 2,9
millones) en función de su resultado
en el año 2009, y co-
Información salarial del sector
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
-
267,17 289
SALARIO
MINIMO LEGAL
SALARIO
PROMEDIO
Fuentes: Ministerio de Relaciones Laborales / INEC
1 388
PERCENTIL 99
rresponde al 41% de la cifra entregada
por las cuatro empresas
presentadas en este cuadro. Le
sigue Difare con USD 1,6 millones.
El nivel de productividad de
cada trabajador del sector está
en los USD 5 417.
Empleos del sector
en la PEA
Productividad por trabajador
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
4 432
4 885
0,1%
5 417
2003 2006 2009
PIB del sector / Número de empleos
Fuentes: Ministerio de la Coordinación de la Producción, Empleo y
Competitividad (Agenda para la Transformación Productiva)
“Integridad crea confianza” es el
slogan que identifica a las empresas
que conforman la Corporación GPF,
entidad legal que agrupa a las compañías
FARMACIAS Y COMISARIATOS DE
MEDICINAS S.A., FARCOMED Y ECO-
NOFARM S.A. con sus marcas FYBECA
y SANASANA, respectivamente.
Ambas cadenas de farmacias, líderes
en el país, son también sinónimo de
expendio de productos de calidad,
esenciales para el consumo humano,
comercializados bajo altos estándares
de profesionalismo y confiabilidad.
“Integridad crea confianza” también
honra la filosofía empresarial que los
accionistas de la Corporación GPF han
venido aplicando desde hace más de
80 años, al establecer como misión el
contribuir al bienestar de la comunidad,
ofreciendo servicios y productos
de calidad. A la par se han desarrollado
relaciones transparentes y equitativas
con sus colaboradores, clientes, proveedores
y la comunidad en general,
acción clave en la expansión de sus
negocios y en la credibilidad generada
en sus miles de clientes.
La presente información corresponde a la
actualización del Ranking de Utilidades en
donde la variable analizada es el rubro del 15%
de participación de trabajadores presentado a la
Superintendencia de Compañías en los balances
financieros del 2009.
[pag 83- EKOS-JULIO-2011]

SECTOR
Industria Maderera
RANKING SECTORIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
NOVOPAN DEL ECUADOR S.A. 52,51 66,62
FARM
EMPRESA DURINI INDUSTRIA DE MADERA C.A. EDIMCA 57,64 64,60
ESPECIAL
PLANTACIONES DE BALSA PLANTABAL S.A. 37,36 62,64
AGLOMERADOS COTOPAXI SOCIEDAD ANÓNIMA 39,54 43,40
ENCHAPES DECORATIVOS S.A. ENDESA 29,20 32,61
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
De acuerdo con el BCE, las
exportaciones de madera en
2010 alcanzaron los USD 131,4
millones, casi un 30% más que en
2009. Es importante destacar que
entre enero y abril de este año se
registraron USD 48,5 millones en
exportaciones, lo que demuestra un
comportamiento positivo mayor al
34%. Cabe recalcar que el sector
maderero ha sido cuestionado por
temas ambientales, sin embargo, se
mantiene en crecimiento gracias a
la demanda internacional.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
300
250
200
150
100
50
-
236
216
270
2008 2009 2010
Evolución Ingresos Novopan
(USD Millones)
70
60
50
40
30
20
10
-
52 53
67
2008 2009 2010
INDU
El nuevo rostro de la madera
lleva el sello de Novopan
Los productos Pelikano, en su
mayoría tableros, son la carta de
presentación de Novopan, empresa
que los produce y comercializa
en América. En Ecuador,
su canal de distribución, formado
por 32 centros, ofrece servicio
de corte, canteado y modulación.
Adicionalmente, su gestión está
ligada a obligaciones ambientales.
Por ejemplo, desde hace
cinco años, ha reemplazado los
combustibles tradicionales por el
polvillo que se genera en la industria,
lo que genera el 20% del
combustible que se utiliza.
INDUS
El sitial de Novopan reside en la
calidad de sus productos, en un
trabajo organizado en sus filiales
(Perú, Colombia, Chile y México)
y una planta de alta tecnología.
El abastecimiento de madera, basado
en el manejo silvicultural ha
generado rentabilidad económica
y mejora del rendimiento, calidad
y precio de las plantaciones.
[pag 84- EKOS-JULIO-2011]
LECH

SECTOR
Industria Metálica
RANKING SECTORIAL
ESPECIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
ACERIA DEL ECUADOR C.A. ADELCA 207,51 205,67
ACERÍAS NACIONALES DEL ECUADOR SOCIEDAD ANÓNIMA (A.N.D.E.C) 177,71 176,66
NOVACERO S.A. 147,87 161,26
IPAC S.A. 139,11 152,50
IDEAL ALAMBREC S.A. 108,90 119,51
PRODUCTOS METALÚRGICOS S.A. PROMESA 71,73 74,24
DIPAC MANTA S.A. 58,99 70,37
CONSTRUCCIONES Y SERVICIOS DE MINERIA CONSERMIN S.A. 98,05 63,11
CORPORACION ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL 37,76 42,90
CUBIERTAS DEL ECUADOR KU-BIEC S.A. 33,56 41,74
INDU
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
El sector metalmecánico ha
presentado un crecimiento
paulatino en los últimos cinco
años, motivado principalmente
por el crecimiento del sector de
la construcción que creció casi
un 100% en este periodo. Un
factor importante que incide en
el comportamiento del sector son
las exportaciones de manufacturas
de metales que, si bien al cierre
del 2009 cayeron en un 29%, para
el 2010 se recuperó en un 33%
alcanzando los USD 707,6 millones.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
-
1.287
1.081 1.108
2008 2009 2010
300
250
200
150
100
50
-
Evolución Ingresos Adelca
(USD Millones)
284
208 206
2008 2009 2010
INDU
ENTREVISTA
La innovación es la constante
del trabajo de Adelca
ÁLVARO ROSADO
GERENTE DE MARKETING
ADELCA
Adelca ocupa el primer lugar
de su sector en base a estrategias
sólidas como: contar con
la planta industrial más moderna
del Ecuador, ser el mayor reciclador
y asumir formalmente su
compromiso con la sociedad y el
ambiente. Hoy, a decir de Álvaro
Rosado, Gerente de Marketing,
“orgullosamente somos la única
empresa siderúrgica del Ecuador,
que certifica su sistema de
Gestión Integral (ISO 9001, ISO
14001 y OSHAS 18001)”.
Adelca se destaca por su inversión
en tecnología y mejoramiento
de procesos de producción,
la cual supera los USD 50
millones. Adicionalmente, a partir
del 2008, cuando se puso en
marcha el proyecto de acería -la
actividad de recolección, acopio
y transporte de chatarra-, se generó
cerca de 7 000 fuentes de
trabajo y los fondos que antes se
destinaban a importar la materia
prima (USD 120 millones anuales),
hoy se invierten en el país.
LECH
[pag 86- EKOS-JULIO-2011]
PESCA

SECTOR
Lácteos
RANKING SECTORIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
INDUSTRIAS LACTEAS TONI S.A. 104,06 120,24
INDUS
LÁCTEOS SAN ANTONIO C.A. 45,42 53,84
ESPECIAL
ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS ALPIECUADOR S.A. 41,67 47,81
EMPRESA PASTEURIZADORA QUITO S.A. 32,38 42,39
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Tras los problemas suscitados en
octubre de 2010 cuando en Cuenca
se llegó a regalar leche para no
botarla, este sector cerró con cifras
positivas en 2010. En efecto, la
enorme producción láctea durante
2010, fue de 7 millones de litros
(300 000 litros más que en 2009
según la Asociación de Ganaderos
de la Sierra y Oriente) lo que ha
generado grandes utilidades a sus
cerca de 25 productores que en un
90% se ubicaron en la región Sierra.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
300
250
200
150
100
50
-
173
224
264
2008 2009 2010
Evolución Ingresos
Industrias Lácteas TONI
(USD Millones)
140
120
100
80
60
40
20
-
92
104
120
2008 2009 2010
LECH
Industrias Toni crece de la mano
de 5 exitosas líneas de productos
Desde 1978, Industrias Lácteas
Toni S.A. produce productos lácteos
para el Ecuador y una de
sus glorias fue instalar la primera
planta procesadora de yogurt en
el país. Sus 5 líneas de producción
(zona light, bebidas refrescantes,
lácteos, avena y gelatinas)
y una renovación constante
la han permitido crecer.
Siguiendo esta lína, en 2010 la
empresa invirtió en renovar su
imagen o crear productos de la
mano del fortalecimiento de su
sistema de distribución, que se
concentra en más de 15 provincias
del país. Por ejemplo, se realizó
el lanzamiento de la nueva
imagen y empaque Tetra Slim de
avena con leche y avena naranjilla.
Adicionalmente se modificó
la imagen Gelatoni y del Queso
Crema. Entre los lanzamientos
brillan el Caffe Lato en vidrio y
la nueva imagen de la leche saborizada,
con una nueva fórmula
FORTI3.
PESCA
[pag 88- EKOS-JULIO-2011]
PETR

SECTOR
Pesca y Acuacultura
RANKING SECTORIAL
ESPECIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
NEGOCIOS INDUSTRIALES REAL N.I.R.S.A. S.A. 183,62 222,54
PROMARISCO S. A . 107,52 143,92
CONSERVAS ISABEL ECUATORIANA S.A. 118,22 107,77
INDUSTRIAL PESQUERA SANTA PRISCILA S.A. 75,52 97,32
TÉCNICA Y COMERCIO DE LA PESCA C.A. TECOPESCA 89,67 86,49
SEAFMAN SOCIEDAD ECUATORIANA DE ALIMENTOS Y FRIGORÍFICOS
74,28 76,77
MANTA C.A.
MARKFISH S.A. 99,63 74,90
EUROFISH S.A. 58,96 73,66
EMPRESA PESQUERA ECUATORIANA S.A. EMPESEC 72,07 58,10
EMPACADORA GRUPO GRANMAR S.A. EMPAGRAN 51,96 50,49
LECH
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
A partir de la última década, la
actividad de pesca y acuacultura
mostró gran dinamismo. Es así
que desde 2001 fue una de las
más importantes a nivel nacional
y ha multiplicado su nivel de
exportaciones por ocho, con una
tendencia creciente. Por su parte,
el cultivo de camarón y tilapia
son dos de los mayores puntales
en el sector de la acuacultura, los
mismos que generan fuentes de
empleo para miles de compatriotas
y fortalecen la economía del país.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
1.200
1.000
800
600
400
200
-
991
931
1.026
2008 2009 2010
Evolución Industrias N.I.R.S.A
(USD Millones)
300
250
200
150
100
50
-
241
184
223
2008 2009 2010
PESCA
Nirsa forja con empeño y gestión
una empresa de talla Real
Negocios Industriales Nirsa S.A.
es una empresa con más de 50
años de operaciones en el mercado,
especializada en la elaboración
y producción de sardinas,
atún, camarones, aceite y harina
de pescado; lo que la convierte
en una de las principales exportadoras
de conservas de atún.
Su marca emblemática es Real,
que ha logrado contener un amplio
repertorio de productos de
origen marino, los cuales son
también base de su comercio exportador.
Para el consumo nacional,
sus operaciones se extienden
hacia el arroz, los jugos, las conservas
y alimentos congelados.
PETR
Su filosofía se basa en la innovación
de productos con ventajas
competitivas en el escenario comercial
local e internacional.
Nirsa cuenta con una planta de
producción ubicada en Posorja y
trabaja bajo el Sistema de Gestión
de Calidad ISO - 9001.
[pag 90- EKOS-JULIO-2011]
PLÁS

Petróleo
SECTOR
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
PETRÓLEO Y GAS
El precio del petróleo se ha
mantenido alto en este año,
debido a la situación de Japón y
los conflictos de Libia. El barril
de WTI llegó a un costo de USD
101,89 y el de Brent a USD 118,10
(hasta el 9 de junio pasado). Es
importante mencionar que el país
produce un promedio de 475 173
barriles de crudo por día. Por
otro lado, en 2010, Ecuador cerró
nuevos acuerdos con las petroleras
Andes Petroleum, PetroOriental,
Repsol-YPF, ENI y ENAP,
quienes acordaron mantener sus
operaciones en el país e invertir
alrededor de USD 1 207 millones.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
ANDES PETROLEUM ECUADOR LTD. 546,82 764,04
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 16 Y AREA
483,62 635,31
TIVACUNO
PETROLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. 337,45 361,73
OLEODUCTO DE CRUDOS PESADOS (OCP) ECUADOR
266,05 274,96
S.A.
OVERSEAS PETROLEUM AND INVESTMENT
203,41 243,96
CORPORATION
REPSOL-YPF ECUADOR S.A. 172,13 221,52
PESCA Y ACUACULTURA
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 18 247,71 206,74
EXXONMOBIL ECUADOR CIA. LTDA. 183,22 171,19
CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 133,49 168,73
AGIP OIL ECUADOR B.V. 118,71 156,82
DISTRIBUCIÓN DE DERIVADOS DE PETRÓLEO
ESPECIAL
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
7.296
5.631
4.755
2008 2009 2010
Total Ingresos
RAZÓN SOCIAL
(Millones de USD)
2009 2010
PRIMAX COMERCIAL DEL ECUADOR SOCIEDAD
272,72 408,47
ANONIMA
MASGAS S.A. 110,02 122,62
CORPETROLSA S.A. 115,76 114,48
PRIMAX ECUADOR S.A. 140,06 98,65
CEPSA S.A. 27,28 32,37
PETRÓLEO Y GAS
ENTREVISTA
Primax cree con fervor en la
diferenciación de sus productos
RODRIGO GODOY
GERENTE COMERCIAL
PRIMAX
Primax ofrece una completa
oferta de valor al consumidor,
que incluye la diferenciación de
sus productos. Es así que Primax
es la única comercializadora que
aditiva todos sus combustibles
con productos alemanes (Fórmula
G-Prix).
Su Gerente, Rodrigo Godoy, asegura
que “otro factor de peso es
el buen servicio, resultado de que
Primax invierta gran parte de su
presupuesto en capacitaciones y
programas de incentivos”. Estos
involucran a 185 estaciones a nivel
nacional. Además, en Primax
siempre se prioriza la calidad y
cantidad PLÁSTICOS
de sus productos, como
lo demuestra las verificadoras
calificadas con las que cuenta
a nivel nacional. Para mantenerse
en este sitial, Primax ha invertido
desde 2006 más de USD 60
millones. Para 2011 su inversión
crecerá en USD 3 millones, que
se destinarán al mejoramiento de
infraestructura capacitación, etc.
[pag 91- EKOS-JULIO-2011]
TELECOMUNICACIONES

SECTOR
Plásticos
RANKING SECTORIAL
ESPECIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
RAZÓN SOCIAL
2009 2010
PLASTICAUCHO INDUSTRIAL S.A. 81,70 95,37
AMANCO PLASTIGAMA S.A. 87,13 90,67
ELASTO S.A. 56,11 79,91
PICA PLASTICOS INDUSTRIALES C.A. 61,74 73,49
BOPP DEL ECUADOR S.A. 44,43 48,34
ZAIMELLA DEL ECUADOR SOCIEDAD ANÓNIMA 39,34 43,81
PLASTICOS RIVAL CÍA LTDA. 44,28 40,07
SIGMAPLAST S.A. 34,51 39,00
PLASTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. 29,61 36,16
PLASTICOS ECUATORIANOS S.A 32,29 35,61
PETR
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
“La comodidad, bajos precios y
versatilidad del plástico impulsan
al sector”, afirmó Caterina Costa,
Presidenta de la Asociación
Ecuatoriana de Plásticos (Aseplas).
Costa se mostró optimista ante la
situación que atravesó la industria
plástica en 2010. La innovación y
creatividad fueron las estrategias
que la empresa local aplicó para
sumar clientes, sin embargo, el
conflicto político de Libia, influyó
para que el precio de las materias
primas aumente.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
700
600
500
400
300
200
100
-
521 511
582
2008 2009 2010
Evolución Ingresos Plasticaucho
(USD Millones)
120
100
80
60
40
20
-
77
82
95
2008 2009 2010
PLÁS
Nuevas marcas y procesos
afianzan a Plasticaucho Industrial
Tal vez, una de las aristas más
destacadas del buen desempeño
de Plasticaucho Industrial, reside
en el proceso de comercialización
internacional que empezó
en 1999 cuando se crearon las
empresas filiales Venus Peruana y
Venus Colombiana.
Plasticaucho Industrial ha buscado
otros segmentos del mercado
y ha vivido un repunte de marcas
como la icónica Venus, una de
las más buscadas por las nuevas
generaciones. Como complemento
se han desarrollado nuevos canales
de distribución y marcas.
TELEC
Esta comercialización ha culminado
en resultado y condiciones
rentables para el negocio
al cerrar sus ventas en 2010 en
USD 95,37 millones.
Su manufactura abarca 5 líneas:
producción de compuestos termoplásticos,
calzado de lona,
cuero, botas de plástico y artículos
de caucho y eva.
[pag 92- EKOS-JULIO-2011]

Telecomunicaciones
SECTOR
RANKING SECTORIAL
RAZÓN SOCIAL
Total Ingresos (Millones de USD)
2009 2010
CONSORCIO ECUATORIANO DE TELECOMUNICACIONES S.A. CONECEL 1.154,45 1.258,02
OT ECEL S. A . 482,98 527,35
SURAMERICANA DE TELECOMUNICACIONES S.A. (SURATEL) 44,71 45,15
PLÁS
ESPECIAL
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
El sector de las telecomunicaciones
agrupa a telefonía fija y móvil.
El primero de ellos es liderado
por la Corporación Nacional de
Telecomunicaciones (CNT) con una
cobertura del 100% del territorio
nacional. Por su parte, la telefonía
móvil tuvo una penetración del
105%, lo que se traduce en 14,69
millones de líneas activas. Las
empresas privadas mantienen el
liderazgo con un evidente dominio
de Conecel-Claro, empresa que
absorbe el 70% del mercado.
Evolución Ingresos del Sector
(USD Millones)
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
-
1.592
1.682
1.831
2008 2009 2010
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
-
Evolución Ingresos Conecel
(USD Millones)
1.072
1.154
1.258
2008 2009 2010
TELEC
ENTREVISTA
Porta cerró un brillante 2010 y
afianzó el camino para Claro
ALFREDO ESCOBAR
PRESIDENTE EJECUTIVO
CLARO
Claro es un ejemplo de cómo la
innovación tecnológica ha revolucionado
el mercado. Durante
sus 11 años en el país su enfoque
ha sido mejorar continuamente el
servicio brindado a sus usuarios
con tecnologías de última generación
y, de esta manera, repetir por
tercer año consecutivo el segundo
lugar del Ranking Empresarial.
De acuerdo con su Presidente Ejecutivo,
Alfredo Escobar, “Ecuador
es un país que presenta muchas
oportunidades y retos para el desarrollo,
especialmente porque las
reglas, condiciones y oportunidades
han sido las mismas para todas
las operadoras”.
La confianza que la firma tiene en
el país se evidencia con la inversión
proyectada para 2011 -USD
180 millones-. “Así, reafirmamos
el compromiso con los clientes, el
cual se basa en calidad en cobertura,
innovación, precios competitivos
y más”, concluyó Escobar.
[pag 93- EKOS-JULIO-2011]

Impuestos
ENTREVISTA
Un nuevo enfoque tributario
A partir de 2007 el SRI direccionó el enfoque de recaudación hacia los
Grandes Contribuyentes, un grupo de 200 empresas que son las que
más aportan al fisco. Es por ello que Revista Ekos entrevistó a Romeo
Carpio, Jefe Nacional de Grandes Contribuyentes, quien explicó los alcances
de este enfoque.
ESPECIAL
ROMEO CARPIO,
JEFE NACIONAL
DE GRANDES
CONTRIBUYENTES
¿En qué consiste este
enfoque y cuáles han
sido sus resultados?
El enfoque en los Grandes Contribuyentes
consiste en la realización
de auditorías que constan de dos
objetivos:
• Obtener impuestos que no fueron
percibidos en los años que
se están controlando.
• Enviar un mensaje de que existirá
un control permanente de las
declaraciones, con la finalidad de
fomentar un cambio en el comportamiento
tributario actual.
Este proceso fue clave para que la
recaudación en los últimos cuatro
años de los Grandes Contribuyentes
se triplique y que la carga fiscal
(relación impuestos/ingresos) haya
crecido de 1,8% en 2005 a 2,5%
en 2010 (la más alta en relación al
resto de contribuyentes del país).
¿Qué políticas ha
impulsado el SRI para
fortalecer este enfoque?
Actualmente Ecuador es pionero
en un proceso de control conocido
como “monitoreo”, el cual consiste
en realizar verificaciones de
los bienes o servicios entregados
o recibidos por las empresas en el
momento en el que las están efectuando,
en lugar de hacerlo tres
o cuatro años después como se
acostumbra en otros países.
Ahora se puede tener certeza de
los materiales que está utilizando
una constructora y evitar que
al término del proyecto eleve
arbitrariamente los precios de los
materiales utilizados para tributar
menos o detectar operaciones
realizadas con empresas ficticias
domiciliadas en paraísos fiscales.
En 2010 hemos realizado alrededor
de 100 monitoreos lo que evitó el
sobreprecio y detectó el uso inadecuado
de paraísos fiscales.
Por otro lado, para el caso de
aquellas empresas que han mantenido
una carga fiscal muy baja
es importante la reforma tributaria
que para el año 2010 modificó lo
referente al anticipo del Impuesto
a la Renta, con la finalidad de reducir
la elusión y evasión fiscal.
La ley reza que si el anticipo del Impuesto
a la Renta es mayor al Impuesto
Causado, se tomará el valor
del anticipo como el pago definitivo
(sin derecho a devoluciones).
Así, si una compañía, con prácticas
elusivas o evasivas, pagaba USD
80 000, pero hoy en día, por efecto
de esa norma tributaria, independientemente
de su Impuesto
Causado, tendrá que pagar un
valor más alto. Entonces ya no se
arriesgará a utilizar esas prácticas.
¿Qué mensaje deja a los
grandes contribuyentes?
Como administración tributaria
agradecemos las facilidades que
brindan al momento de realizar
cualquier auditoria o proceso de
monitoreo en sus empresas. Y en
términos generales pedirles que
nos ayuden a la erradicación del
uso de paraísos fiscales.
[pag 94- EKOS-JULIO-2011]

REFLEJO DEL
COMPROMISO EMPRESARIAL
Tras un 2009 que dejó una secuela negativa en
gran cantidad de sectores económicos -lo que produjo
que el PIB no crezca- en 2010 la producción
del país volvió a brillar. El efecto de un incremento
en ingresos también trajo una elevación en la
tributación de las empresas, es así como se puede
apreciar que a diciembre de 2010 las 400 empresas
más grandes incrementaron su pago del Impuesto
a la Renta en un 18%, es decir, un incremento de
USD 155, 6 millones.
Sin embargo este incremento no hubiese sido tan
importante, si la carga tributaria de las empresas
más grandes no se hubiese elevado. Es así como se
puede observar que el Tipo Impositivo Efectivo (TIE)
–relación impuestos/ingresos- en 2010 creció en un
2,29%. Lo que demuestra cada vez su mayor compromiso
con el país.
Impuestos de las 400 empresas
más grandes del Ecuador (USD Millones)
1 050
1 000
991,35
950
900
850
835,73
800
750
2009 2010
Fuente: Superintendencia de Compañías, Servicio de Rentas Internas
Impuestos por sector
petrolero y no petrolero
23%
77%
Petrolero No petrolero
Fuente: Superintendencia
de Compañías, SRI

TOP 20 / Según el TIE (Tipo Impositivo Efectivo)
POSICIÓN
RAZÓN SOCIAL
TIPO IMPOSITIVO
EFECTIVO (TIE) 2010
1 AGIP OIL ECUADOR B.V. 20,97%
2 CONSORCIO PETROSUD PETRORIVA 14,02%
3
CONSORCIO PETROLERO
PALANDA -YUCA SUR
12,97%
ESPECIAL
4 ENAP SIPETROL S.A. 12,08%
5 TECPECUADOR S.A. 9,60%
6
CONSORCIO ECUATORIANO DE
TELECOMUNICACIONES S.A. CONECEL
9,34%
7 HELMERICH & PAYNE DE ECUADOR INC 9,23%
8
SMC ECUADOR INC, PACIFPETROL,
ANDIPETROLEOS SANTA ELENA OIL
AND GAS CORP.
8,96%
9 CERVECERIA NACIONAL CN S.A. 8,32%
10 PETROBELL INC. GRANTMINING S.A. 8,02%
11
HOLDINGDINE S.A. CORPORACIóN
INDUSTRIAL Y COMERCIAL
7,58%
12 NABORS DRILLING SERVICES LTD. 7,45%
13 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 7,39%
14
BAKER HUGHES INTERNATIONAL
BRANCHES INC.
7,15%
15 AMODAIMI-OIL COMPANY, LTD 7,07%
16 HOLCIM ECUADOR S.A. 6,94%
17 LAFARGE CEMENTOS S.A. 6,91%
18 CRISTALERIA DEL ECUADOR SA CRIDESA 6,84%
19
OVERSEAS PETROLEUM AND INVESTMENT
CORPORATION
6,59%
20 CRS RESOURCES (ECUADOR) LDC 6,19%
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas
[pag 96- EKOS-JULIO-2011]

TOP 20 Según el TIE /
Sectores petrolero y no petrolero
TOP 20 PETROLERO
ESPECIAL
POSICIÓN
RAZÓN SOCIAL
Tipo Impositivo
Efectivo (TIE)
2010
1 AGIP OIL ECUADOR B.V. 20,97%
2 CONSORCIO PETROSUD PETRORIVA 14,02%
3 CONSORCIO PETROLERO PALANDA -YUCA SUR 12,97%
4 ENAP SIPETROL S.A. 12,08%
5 TECPECUADOR S.A. 9,60%
6 HELMERICH & PAYNE DE ECUADOR INC 9,23%
7 SMC ECUADOR INC, PACIFPETROL, ANDIPETROLEOS SANTA ELENA OIL AND GAS CORP. 8,96%
8 PETROBELL INC. GRANTMINING S.A. 8,02%
9 NABORS DRILLING SERVICES LTD. 7,45%
10 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 17 7,39%
11 BAKER HUGHES INTERNATIONAL BRANCHES INC. 7,15%
12 AMODAIMI-OIL COMPANY, LTD. 7,07%
13 OVERSEAS PETROLEUM AND INVESTMENT CORPORATION 6,59%
14 CRS RESOURCES (ECUADOR) LDC 6,19%
15 AGA S.A. 5,43%
16 BAKER HUGHES SERVICES INTERNATIONAL INC 4,75%
17 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 16 Y AREA TIVACUNO 4,68%
18 ANDES PETROLEUM ECUADOR LTD. 4,39%
19 CONSORCIO PETROLERO BLOQUE 18 4,03%
20 PETROORIENTAL S.A. 3,51%
TOP 20 NO PETROLERO
POSICIÓN
RAZÓN SOCIAL
Tipo Impositivo
Efectivo (TIE)
2010
1 CONSORCIO ECUATORIANO DE TELECOMUNICACIONES S.A. CONECEL 9,34%
2 CERVECERÍA NACIONAL CN S.A. 8,32%
3 HOLDINGDINE S.A. CORPORACIÓN INDUSTRIAL Y COMERCIAL 7,58%
4 HOLCIM ECUADOR S.A. 6,94%
5 LAFARGE CEMENTOS S.A. 6,91%
6 CRISTALERÍA DEL ECUADOR SA CRIDESA 6,84%
7 WEATHERFORD SOUTH AMERICA, S. DE R.L. 6,07%
8 JOHNSON & JOHNSON DEL ECUADOR SA 5,79%
9 HALLIBURTON LATIN AMERICA S.A., LLC. 5,62%
10 NOVOPAN DEL ECUADOR SA 5,44%
11
PACIFICARD S.A. COMPAÑÍA EMISORA Y ADMINISTRADORA DE TARJETAS DE CRÉDITO
GRUPO FINANCIERO BANCO DEL PACIFICO
5,41%
12 TÉCNICA GENERAL DE CONSTRUCCIONES S.A. 5,34%
13 INTERNATIONAL WATER SERVICES ( GUAYAQUIL ) INTERAGUA C. LTDA. 4,98%
14 AMANCO PLASTIGAMA S.A. 4,70%
15 CEMENTO CHIMBORAZO CA 4,48%
16 INDUSTRIAL SURINDU S.A. 4,41%
17 COLGATE PALMOLIVE DEL ECUADOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL 4,32%
18 DINERS CLUB DEL ECUADOR S.A. SOCIEDAD FINANCIERA 4,32%
19 BANCO DEL AUSTRO S.A 4,23%
20 OTECEL S.A. 4,22%
Fuente: Superintendencia de Compañías y Servicio de Rentas Internas
[pag 98- EKOS-JULIO-2011]

EL EFECTO
‘INCENTIVO
TRIBUTARIO’
{por Investigación Ekos}
{fotografía / Cortesía FIDESBURó }
Bajo un marco jurídico
óptimo, éste genera alta
rentabilidad.
E
l Abogado Carlos Pontón, socio de Consultoría
de FIDESBURó , durante nuestra entrevista, analizó
a profundidad los efectos de los incentivos tributarios
como la herramienta idónea para maximizar el
nivel de producción de una empresa, así como el mecanismo
para optimizar los costos de la actividad y
generar, en definitiva, mayor rentabilidad al negocio.
¿Qué tan importante son
los incentivos tributarios
para el desarrollo de
una empresa?
Los incentivos tributarios son un mecanismo
jurídico económico idóneo de
planeación fiscal creado por el Estado,
para que las empresas optimicen sus
ingresos y mejoren su rentabilidad, a
través de beneficios impositivos, siempre
condicionados a una mejora de la
productividad y de la inversión.
¿Todos los países los
establecen?
Bueno, la gran mayoría de países
tiene legislaciones con normas que
conceden a las empresas incentivos
tributarios que produzcan impactos
significativos en la económica,
como por ejemplo el aumento de la
inversión, la generación de empleo,
la creación de ciencia y tecnología, la
promoción de las exportaciones, etc.
Lo más importante es utilizarlos como
una herramienta para maximizar el
nivel de producción de la empresa,
optimizando costos y generando una
mayor rentabilidad del negocio.
Es decir, el Estado
recauda impuestos y
fomenta la producción y
reactivación económica.
Efectivamente. Este tema tiene un
interés nacional, de por medio están
objetivos estratégicos plasmados en la
Constitución. Nuestro constituyente
priorizó la importancia de una política
económica y fiscal que impulsen la
inversión, a través de acciones para
reactivar la producción nacional y
mantener la estabilidad económica.
Una de las formas para conseguirlo es
a través de un desarrollo normativo de
los incentivos tributarios. Hasta hace
año y medio, Ecuador no tenía una legislación
secundaria que regule estos
objetivos; no existían mayores incentivos
tributarios, aparte de las clásicas
exoneraciones o devoluciones, lo que
no era atractivo para el inversionista
que quería emprender una actividad.
¿Así nació el Código
Orgánico de la
Producción, Comercio e
Inversiones -Copci-?
Exacto. Esta Ley se expidió para desarrollar
estos objetivos estratégicos
constitucionales, tanto en el campo
del fomento a la producción como en
un cambio en el régimen arancelario
y, sobre todo, en la maximización de
incentivos tributarios, en especial eL
Impuesto a la Renta e Impuesto a la
Salida de Divisas.
¿Qué clase de incentivos
contiene el Copci?
Se crearon tres tipos de estos incentivos:
1. Generales; 2. Sectoriales y para
el desarrollo regional equitativo; y, 3.
Para zonas deprimidas.
[pag 99- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
MEJORES
PRÁCTICAS
GERENCIALES
EL INDICADOR DE
INNOVACIÓN
{Por Mauricio Morillo W. /
Presidente Great Place to Work®
Institute Ecuador}
En esta época ya no se discute
sobre la importancia de la
innovación, ahora se da un paso
hacia la discusión sobre cómo promoverla
y ejecutarla.
El desafío empresarial, entonces,
es pasar desde la declaración favorable
de innovar, a establecer una
ruta detallada del proceso y cómo
monitorear el avance concreto
generado por la innovación. Uno de
los efectos principales del misma es
generar nuevos productos y servicios
para los actuales y
futuros clientes.
Quiero compartir con ustedes un
indicador concreto para tener una
clara idea del proceso innovador.
Para el cálculo debemos identificar
el monto en ventas durante un año
de productos y servicios nuevos en
el negocio. Ese valor lo dividimos
para las ventas totales y tenemos el
índice de innovación.
Si el índice está entre el 0% y el
5%, es una empresa que no innova.
Si el índice se ubica entre el 5% y
el 20%, es una empresa moderadamente
innovadora. Las empresas
que están sobre el 20% son empresas
exitosas en crecimiento, en
base a la innovación.
Estimado lector, ¿cuál es su índice
de innovación? En el índice de innovación
encontrará, en gran medida,
la causalidad de su crecimiento.
PRÁCTICA 1: GRUPO MODELO
Modelo y su estrategia.
Antecedentes:
Grupo Modelo es líder en la elaboración,
distribución y venta de cerveza
en México, con una participación
del 63,3%. Actualmente tiene
13 marcas, entre las que destacan:
Corona Extra, Modelo Especial,
Victoria, Pacífico y Negra Modelo.
Situación observada:
Entre 1931 y 1933 cuando la industria
cervecera sufrió los efectos
de la recesión económica y una
desfavorable política fiscal, Cervecería
Modelo mantuvo su estrategia
agresiva en ventas, precavida
en su administración y más pragmática
que teórica. Así se posicionó
como una de las protagonistas
de los reacomodos empresariales y
de la carrera tecnológica que transformó
la estructura de la industria
cervecera mexicana en los 60.
Solución adoptada:
Grupo Modelo, sin cambiar su producto,
le arrebató a otras cervecerías
décadas de liderazgo en el
2500
2000
1500
1000
mercado y convirtió a Corona en la
cerveza importada de mayor venta
en EE UU. Los estudios revelaron
que el consumidor estadounidense
deseaba una cerveza identificada
con México, con el sol y la arena
de sus playas, que evocara los
relajados momentos de vacación.
Las fuertes innovaciones del área
de Marketing permitieron a Corona
ganar presencia global y ser
congruente con las necesidades de
los consumidores de los mercados
emergentes.
Resultados:
Corona Extra es líder del ranking
que Interbrand realiza con marcas
mexicanas, mientras que en el
ranking global ocupó el lugar 85,
convirtiéndose en la primera y única
marca mexicana y latinoamericana
dentro de este listado.
Aprendizaje
El éxito de un producto radica en
el orgullo que genera el buen posicionamiento
de la marca en el
mercado y en la mente de los consumidores.
Para alcanzar la excelencia
en los procesos, sistemas,
productos y servicios, es necesario
exceder las expectativas de los
clientes y consumidores a través de
la innovación constante.
Principales países exportadores de cerveza (miles de ton.)
500
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
México
Holanda
Alemania
Bélgica
Reino Unido
Irlanda
Canadá
Estdos Unidos
Fuente: Organización de las Naciones Unidas para la Agrícultura y la Alimentación
[pag 100- EKOS-JULIO-2011]

PRÁCTICA 2: PROCAFECOL S.A.
A favor de la marca de origen.
Antecedentes:
Juan Valdez surgió en 1959 en el
auge internacional del café colombiano
como un producto diferenciador
por su calidad y origen. La
Federación Nacional de Cafeteros
de Colombia lo utilizó como estrategia
para promocionar el café
colombiano y así surgió el personaje
de Juan Valdez.
Situación observada:
Hay variaciones en la evaluación
que los consumidores hacen a un
bien extranjero, las cuales no dependen
del producto en si sino de
la imagen del país. Cuando se trata
de branding, este efecto es una
oportunidad así como como un
riesgo. Sin embargo, Juan Valdez
tiene quizá los mayores activos:
autenticidad y legitimidad que le
confiere el pertenecer a los productores
de Café de Colombia.
Solución adoptada:
Gracias a campañas publicitarias
como la de Juan Valdez, los estu-
2002
2003
2004
2005
2006
2007
1
dios demuestran que la mayor parte
de los consumidores del mundo
identifica a Colombia como un
país que produce café de altísima
calidad, base fundamental para
que lo demande y esté dispuesta a
pagar un mayor precio. Su logotipo,
100% Café de Colombia, goza
de una asombrosa identificación
de 85% en EE UU, superando claramente
a otras marcas.
Resultados:
Al asociarse estrechamente con su
país de origen, Procafecol construyó
una marca poderosa. Si uno
busca un café 100% colombiano, o
a su vez observa una publicidad relacionada
a éste, encontrará a Juan
Valdez. El posicionamiento de la
marca es tan fuerte que en 2005
fue el ícono publicitario más importante
en Estados Unidos.
Aprendizaje:
La imagen de un país o región es
una oportunidad para las marcas
emergentes que buscan comunicar
una identidad única. La presencia
positiva de una nación mejora la
estrategia internacional de branding,
prueba de ello es que el café
es un producto fundamental para
mostrar el rostro amable de Colombia
en el extranjero.
Tiendas de Juan Valdez en Colombia y el mundo
10
14
26
57
0 20 40 60 80 100 120 140 160
150
Comentarios
PRÁCTICA 1:
GRUPO MODELO
{Por Víctor Eduardo Campo /
Consultor Great Place to Work®.}
Producir y vender un producto de
alta calidad que satisfaga y exceda
las expectativas de los clientes es un
verdadero reto para quienes quieren
lograr el éxito. Corona es muestra
de ello, una cerveza acorde con los
tiempos que corren, una cerveza light
para gente light.
PRÁCTICA 2:
PROCAFECOL S.A.
{Por Víctor Eduardo Campo /
Consultor Great Place to Work®.}
Vivimos en la era de las marcas.
Basta dar un vistazo alrededor para
comprobar que prácticamente todos
los elementos que rodean nuestra
vida cotidiana las tienen. La marca
Juan Valdez se convirtió en parte
primordial de la nueva estrategia
de valor agregado, que busca
capturar nuevos clientes para el
café colombiano en segmentos más
especializados, generando mayores
ingresos para los cafeteros. Hoy, más
que nunca, los mercadólogos tienen
que estar sincronizados con la forma
en la que los productos de su país
son percibidos en otras regiones del
mundo, si se quiere tener
éxito e impacto.
Fuente: Procafecol
[pag 101- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
Sostenibilidad y RSE
El objetivo del desarrollo sostenible es satisfacer
las necesidades del presente sin poner en peligro
la capacidad de las generaciones futuras para
satisfacer sus propias necesidades.
L
a consecución de la riqueza,
comodidad, estatus,
apariencia –por cualquier medioes
la tónica que invade nuestro
tiempo y narcotiza la mentalidad
de muchas personas que arraigan
su existencia en las interminables
-y jamás satisfechas- posesiones
materiales. La medida del
éxito parece haberse anquilosado
en la acumulación de bienes
que, mientras más caros y lujosos,
pretende asignar un mejor
“posicionamiento social”. Recordemos
como expresivo suceso la
reunión que Barak Obama sostuvo
con la cúpula directiva de una
gigantesca corporación estadounidense
en plena crisis de 2009.
El objetivo era su salvamento financiero:
sus transportes fueron
jets privados y, como uno de los
medios para ‘bajar’ sus abultados
presupuestos, presentaron
[pag 102- EKOS-JULIO-2011]

los planes de liquidación de varios
altos ejecutivos, pero con innombrables
y exhorbitantes cantidades
de dinero, situaciones
ante las que, con gran disgusto,
Obama los increpó severamente.
Medio ambiente
En las más importantes reuniones
de medio ambiente celebradas
en Kyoto, Copenhague y
Cancún, no quedaron claros ni
plasmados, para nada, los ansiados
compromisos por parte de
los países más contaminadores -y
más ricos- del planeta, para disminuir
sus emisiones de gases de
efecto invernadero, especialmente
del CO2.
Quizás, esto se dio porque ante
cualquier acción para bajar sus
emisones contaminantes, irrestrictamente
deberían disminuir su
producción o invertir en procesos
para lograr operaciones limpias,
que incrementarían sus costos y
disminuirían sus utilidades.
Se afirma que “el fin no justifica
los medios”, pero en la vida
real, en la cotidianidad práctica,
no importa a quién se afecte, no
interesa quién muera, con tal de
incrementar sus ganacias.
Vivimos de manera dramática por
varios fenómenos, consecuencia
de la irresponsabilidad. Se habla
mucho del calentamiento global
y sus efectos, pero es un fenómeno
al que la misma raza humana
ha contribuido salvajemente.
Vivimos en una
época dramática,
consecuencia de
las acciones
humanas
irresponsables.
Una de las noticias, alrededor de
la reunión de Cancún, fue publicada
así: “…Los países reunidos
en la Conferencia de Naciones
Unidas (ONU) sobre Cambio
Climático, han acordado en Bangkok
(Tailandia) la agenda de trabajo
para desarrollar los acuerdos
de Cancún, que incluyen no aumentar
la temperatura del Planeta
más de 2 grados centígrados y,
de cara a la próxima Cumbre de
Durban (Sudáfrica) que se celebrará
a finales de este año”. Cabe
preguntarse cómo intentarán
lograrlo, quiénes son los principales
llamados a contribuir con
este buen propósito, nos contarán
cómo piensan lograrlo. ¿Cómo
harán un seguimiento y control
veraz de ese cumplimiento?
Proyectos…
¿sostenibles?
Irónico puede mostrarse el ser
humano: busca progreso, ansía
comodidad y bienestar, lucha
por la buena vida, acomete obras
aparentemente bien estudiadas
y analizadas pero que, ya en la
práctica, solo traen consecuencias
nefastas, que dan certeza a
aquel adagio: “peor es el remedio
que la enfermedad”. Esto sucede
al actuar, como lo preconiza Steven
Covey, en lo urgente y no en
lo importante.
Echemos un breve vistazo a una
muestra de responsabilidad de
lo que la mente humana puede
crear, pero sin mirar las consecuencias.
Una gigantesca obra en
China, el proyecto hidroeléctrico
más grande del planeta, que empezó
a construirse en 1993 y se
lo concluyó en el año 2009, tras
desplegar un impresionante trabajo
de altísima ingeniería. Éste
podrá almacenar 39 000 millones
de metros cúbicos de agua (¡casi
<
<
Por:
Roque Morán Latorre
PRESIDENTE EJECUTIVO IRSE – ECUADOR
www.irse-ec.org
Con la participación de:
[pag 103- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
el inimaginable peso de 40 000
toneladas métricas!); la operará
con 32 turbinas de 700 MW cada
una, 14 ubicadas en el lado norte
de la presa, 12 en el lado sur y
seis más a nivel subterráneo, totalizando
una capacidad instalada
total de 18 200 MW.
El gobierno chino reconoció que
la represa, denominada como Las
Tres Gargantas, causa un gran
desastre ecológico en las inmediaciones
del río Yangtze. Esta
monumental obra dejó, bajo
el nivel de las aguas, a dos ciudades
y 12 pueblos, afectando a
casi dos millones de personas y
sumergiendo unos 630 km2 de
superficie de territorio chino.
Todo esto, se dice, destruye la
ecología de la región: se calcula
que unas 24 500 hectáreas cultivables
se han destruido y, junto
con ellas, unos 1 000 sitios arqueológicos,
cuyo valor es inestimable,
puesto que el Yangtze
es uno los lugares donde surgió
la civilización China. Además, se
está generando una carencia de
suelos cultivables, erosión y deslizamientos
de tierra, además del
Sostenibilidad
y RSE son
medios para
conseguir el
bien común.
deterioro de la vida acuática del
río. Cuando en 2006 se levantó
la estructura de 2 309 metros de
longitud y 185 de altura, provocó
olas de 50 metros que destruyeron
la costa alrededor del
complejo. Además, la progresiva
destrucción de las orillas del río
ya hizo colapsar una montaña.
Las autoridades chinas no pueden
negar las consecuencias negativas
del proyecto, al punto
de que su principal responsable,
Wang Xiaofeng, declaró que se
trata de un problema realmente
serio y que debe cooperar a su
solución todas las partes interesadas,
incluido el gobierno chino.
¿Cuál podría ser el análisis costo-beneficio
de tan inmensa obra
humana? ¿Valió la pena sacrificar
tanto? ¿Quién puede decir, con
veracidad, si todo ese despliegue
técnico y de recursos, beneficiarán
totalmente a los chinos?
Sostenibilidad y RSE
Las discusiones en cuento a la
semántica, sobre los nombres
que se deberían dar a trascendentes
asuntos, sobran cuando
se entiende su significado. A la
responsabilidad social se le ponen
varios apelativos y apellidos
(responsabilidad corporativa, responsabilidad
social universitaria,
responsabilidad social 2.0, etc. )
pero, lo cierto es que la RSE es
una sola y se la debe aplicar, desde
lo personal, lo familiar y trascender
hacia todo tipo de organizaciones.
Los términos y membretes resultan
sugestivos, más al momento
de promociones rimbombantes,
cuando se pretende protagonismo
y relumbrón: acordémonos
de la “calidad total” o de la
“reingeniería de procesos”, o de
otros que van surgiendo junto a
los consabidos afanes comercia-
[pag 104- EKOS-JULIO-2011]

les. No se libran de esto las tan
manoseadas Responsabilidad Social
y Sostenibilidad, también llamada
Sustentabilidad, que tiene
su analogía semántica con el Desarrollo
Sostenible.
ELABORACIÓN DE LAS
MEMORIAS DE SOSTENIBILIDAD
GUÍA G3, DEL GRI
GLOBAL REPORTING INITIATIVE
El objetivo del Desarrollo Sostenible
es satisfacer las necesidades
del presente, sin poner en peligro
la capacidad de las generaciones
futuras para satisfacer sus
propias necesidades.
Sobre este tema ya habíamos
profundizado antes, en la publicación
No. 190, de febrero de
2010 de esta misma revista pero,
transcurrido el tiempo, los
temas y asuntos alrededor de la
Responsabilidad Social se van
encauzando y la Sostenibilidad,
aparentemente, se convierte en
el paraguas que pretende cobijar
las acciones humanas y organizacionales
en sus campos económico,
ambiental y social, que
deberían estar bien analizados e
informados en las Memorias de
Sostenibilidad. Mejor si son exigentemente
guiados por el Global
Reporting Initiative.
En otro ámbito, en el de las normas
universales, la ISO 26000,
estándar de Responsabilidad Social
-que no es certificable- liberado
el 1 de noviembre de 2010,
define claramente su propósito:
maximizar la contribución de las
organizaciones al desarrollo sostenible.
De allí que podemos afirmar que
Sostenibilidad y Responsabilidad
Social son congruentes, son medios
para conseguir el bien común,
pensando en el desafiante
futuro que deberán afrontar las
generaciones venideras.
PRINCIPIOS PARA DEFINIR
LA CALIDAD DE LA MEMORIA
PRECISIÓN
a información que contiene
L la memoria debe ser precisa y
suficientemente detallada como
para que los diferentes grupos de
interés de la organización puedan
valorar el desempeño de la organización
informante.
Descripción:
Se puede responder a los aspectos
e indicadores económicos, ambientales
y sociales de distintas formas,
desde respuestas cualitativas hasta
mediciones cuantitativas detalladas.
Las características que determinan
el grado de precisión varían
según la naturaleza de la información
y el usuario de la misma.
Así, por ejemplo, la precisión de
una información cualitativa viene
determinada por el grado de claridad,
detalle y equilibrio de la presentación,
dentro de la correspondiente
cobertura de la memoria.
La precisión de la información
cuantitativa, por otra parte, puede
depender de los métodos concretos
utilizados para recopilar, compilar
y analizar los datos.
El umbral específico de precisión
necesario dependerá, en gran
parte, del uso previsto para esa
información. Ciertas decisiones requieren
unos niveles más elevados
de precisión que otros.
Comprobaciones:
• La memoria indica qué datos se
han medido.
• Se describen adecuadamente las
técnicas de medición de datos
y las bases de cálculo utilizadas,
de manera que sean reproducibles
con resultados similares.
• El margen de error de los datos
cuantitativos es tal que no
influye de manera sustancial
en las conclusiones sobre el
desempeño.
• La memoria indica qué datos se
han estimado y qué hipótesis y
técnicas se han empleado para
generar dichas estimaciones, o
la referencia donde encontrar
dicha información.
• Las declaraciones cualitativas de
la memoria son válidas en función
del resto de informaciones
expuestas y de otras evidencias
disponibles.
[pag 105- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
ÁLVARO ESPINOSA CHIRIBOGA
GERENTE GENERAL DE
AGROGANA S. A.
Presidente de Agronpaxi Cía. Ltda.
Agronómo por la Escuela Agrícola
Panamericana El Zamorano.
Ejecutivo de Proyectos y Negocios
Agrícolas. Gerente de Producción
de Agrocoex S.A.
ENTREVISTA
“Para certificarse y ser parte del
Comercio Justo, hay que cumplir con
una serie de requisitos ambientales,
sociales, laborales, de salud, de
desarrollo humano y comunitario”
AGROGANA, SU NEGOCIO DE LAS FLORES Y LA RSE
grogana es una productora y
A exportadora de rosas que, en el
año 2000, obtuvo su certificación
de Comercio Justo (FT) y es una de
las ocho florícolas en Ecuador que
ha logrado esta certificación.
Comercio Justo es un sistema creado
para que los campesinos de países
en vías de desarrollo, reciban un
precio justo por la venta de sus productos
en los países desarrollados.
El FT comenzó con pequeñas cooperativas
de café; luego incluyó
cacao, artesanías, banano, flores y
más. En muchos casos la oferta no
fue suficiente para satisfacer los requerimientos
del mercado y las iniciativas
FT de los diferentes países
compradores, por lo que se incluyó
en el sistema a las empresas privadas
y, en este caso, los beneficiarios
serían sus trabajadores.
Agrogana, para certificarse y ser
parte del Comercio Justo, tiene que
cumplir algunos requisitos ambientales,
sociales, laborales, de salud,
de desarrollo humano y desarrollo
comunitario, entre otros, y aprobar
una inspección de la certificadora
alemana FLO Cert.
Además, los criterios exigen la organización
de los trabajadores mediante
la formación de un Comité
elegido democráticamente y un Comité
Mixto que se encarga de administrar
el dinero del gremio.
Este dinero proviene de los consumidores
en los países desarrollados,
quienes aceptan pagar un 10% adicional
en su compra. Este dinero
sirve para que los trabajadores desarrollen
proyectos que promuevan
su bienestar y crecimiento social.
Comercio Justo exige un alto nivel
de organización dentro de la empresa,
significa un aumento real de
costos que supera el 12% (abundante
capacitación, múltiples reuniones,
mejoras en los salarios,
más vacaciones, etc.). Se promueve
el empoderamiento de los trabajadores
y exige que la empresa se
maneje con transparencia. Son requisitos
imprescindibles del diálogo
abierto y la negociación entre la
administración y los representantes
del personal.
Este nivel de organización trae una
serie de beneficios. El nivel de compromiso
del personal con la empresa
y, especialmente con los clientes,
aumenta y mejora la calidad del
producto. Hay menos rotación del
personal, hay fidelidad. Esto hace
que la empresa se vuelva más eficiente.
En Agrogana hicimos algunos proyectos
interesantes, pero los que
nos llenan de satisfacción son el
Programa de Enseñanza de Inglés y
el Programa de Lectura, ambos dirigidos
a los hijos de los colaboradores.
Llevamos tres años con estos
programas, tenemos más de 170 niños,
algunos con niveles avanzados
de inglés y con el hábito de leer varios
libros mensuales. Llenamos los
vacíos dejados por una deficiente
educación pública y sentamos las
bases para que estos niños lleguen
a la universidad.
[pag 106- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
Una ciudad
socialmente
responsable
{por Investigación Ekos}
{fotografía / Cecilia Puebla}
El Concejo del Distrito
Metropolitano de Quito
aprobó la ordenanza de
Responsabilidad Social.
C
on el objetivo de fomentar la ética y la responsabilidad
en la cultura de gestión del Distrito
Metropolitano, se aprobó, en segundo debate, la Ordenanza
de Responsabilidad Social, un concepto que
gana terreno en el pensamiento empresarial moderno.
Pablo Ponce, Concejal, profundizó en el tema.
¿De dónde surge
el concepto de RS
(Responsabilidad Social)
aplicado a la cultura
distrital de la ciudad?
Se tomó como referencia la ISO 26000
por ser el consenso global más importante.
Luego de analizar los avances
y evolución que el tema ha tenido en
otras ciudades del mundo, en el caso
del Distrito Metropolitano de Quito se
articulan dos conceptos clave: desarrollo
económico territorial y responsabilidad
social.
¿Cuáles han sido los
primeros pasos?
Hemos juntado fuerzas para obtener
un apadrinamiento por parte de aquellas
empresas que emplean prácticas
responsables, buscando que estas capaciten
a sus subsidiarias, distribuidores
y stakeholders en general. Ellas se
convertirán en un motor multiplicador
para el crecimiento de la RS.
¿Cuáles son los puntos
principales en las que
debe trabajar la RS?
Gobernanza de la organización; Derechos
Humanos; prácticas laborales;
naturaleza y ambiente; practicas
operacionales justas; asuntos de
consumidores; y, participación activa y
desarrollo de la comunidad
¿Qué proyectos de
incentivo existen para
difundir e integrar la
Responsabilidad Social?
Este sistema de incentivos se traduce
en programas de fomento para
mejoras de la competitividad responsable,
asistencia técnica, incentivos
tributarios, mejor calificación para el
proceso de compras públicas, participación
en foros, entre otros, a los
que tendrán acceso las organizaciones
que desarrollan actividades en Quito y
que incorporen un modelo de gestión
responsable.
¿Qué ejemplos de RS
son dignos de emular
en el Distrito?
El Banco del Barrio, perteneciente
al Banco de Guayaquil, es uno. De
hecho, este año, el Banco Interamericano
de Desarrollo (BID) le otorgó el
primer lugar en la categoría Estrategias
de Bancarización de los premios
Beyond Banking. Estos reconocen las
mejores iniciativas de sostenibilidad
medioambiental, social y de gobiernos
financieros en Latinoamérica y en
El Caribe. Mutualista Pichincha tiene
también excelentes prácticas en el
tema de construcción y ha generado
una cultura responsable en toda la
organización.
[pag 108- EKOS-JULIO-2011]

La ‘estrategia
RS’ se mueve
por la ciudad
{por Investigación Ekos}
{fotografía / Cortesía Eduardo Dousdebés}
La Ordenanza 333 de
Responsabilidad Social
es un referente de
integración en el país.
E
duardo Dousdebés, Secretario de Desarrollo Productivo
y Competitividad del DMQ, asegura que
“la Municipalidad plantea un amplio concepto de RS;
incorpora a las organizaciones, sin importar su naturaleza
o fines. Su labor genera un impacto que debe
ser medido e incorporado en sus modelos de gestión”.
¿Cómo hacer que los
conceptos de RS se
integren a la cultura
distrital y no caigan en
la parafernalia de los
premios?
La Ordenanza Metropolitana 333 es
una norma que contempla la Responsabilidad
Social de una forma integral,
superando el simple concepto del
premio o reconocimiento, pues toma
en consideración:
• Día de RS: concienciar, motivar e
involucrar a la ciudadanía sobre la
importancia de vivir de una manera
responsable, así como la generación
de un territorio.
• Banco de datos de RS: registrar y
difundir los informes de las organizaciones
asentadas en el Distrito,
generación de informes y sistematización
de las buenas prácticas.
• Consejo Metropolitano de RS:
espacio de diálogo y participación
institucionalizado en el que
distintos grupos de interés puedan
expresarse de forma transparente,
pública y sistemática, sobre la
situación actual y el fomento de la
Responsabiliad Social.
• Sistema de incentivos a la gestión
de Responsabilidad Social: conjunto
de beneficios actuales que
otorga el gobierno nacional y local.
También incluye a incentivos que
pudieran crearse a futuro.
• Reconocimiento a las prácticas socialmente
responsables: estimular y
difundir prácticas ejemplares de organizaciones
que transformaron en
hechos concretos su concepto RS.
¿A qué actores de la
sociedad se dirigen los
planes de integración
y los conceptos de
Responsabilidad Social?
El concepto de Responsabilidad Social
que maneja el Municipio del Distrito
Metropolitano de Quito es amplio y no
se limita exclusivamente a los ámbitos
empresarial y corporativo.
En tal sentido, el Reconocimiento
a las Mejores Prácticas del Distrito
Metropolitano de Quito incorpora los
siguientes campos de acción:
• Seis categorías para organizaciones
privadas con fines de lucro
• Dos categorías para organizaciones
privadas sin fines de lucro
• Cuatro categorías para organizaciones
públicas
• Tres categorías para organizaciones
de educación.
[pag 109- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
RECICLAJE
DE ACERO:
un ejemplo de
RSE industrial
{por Investigación Ekos}
{fotografía / Cortesía Adelca}
En Ecuador, Adelca
procesa alrededor de
250 000 ton. métricas
de chatarra por año.
E
l acero es el material que
más se recicla en todo el
planeta, alrededor del 45% de su
consumo a escala global, proviene
del reciclaje.
Esto se debe a la nobleza del
material, el cual permite ser
transformado y reutilizado indefinidamente
sin perder sus
propiedades. Es decir, cuando
la vida útil de un producto hecho
de acero termina, no es de
extrañarse que sea recuperado y
convertido en vigas de una construcción,
parte de un automóvil,
de algún electrodoméstico o de
cualquiera de los productos con
los vivimos hoy en día.
Obviamente, el
proceso de reciclaje
del acero
tiene evidentes
ventajas
ambientales en
el planeta. Entre ellas se puede
destacar el ahorro de mineral virgen
(90%), ahorro en el consumo
de energía (74%), disminución
de emisiones a la atmósfera
(88%) y menor consumo de agua
en sus procesos (56%).
Por todo esto, la Asociación de
Fabricantes de Acero (SMA por
sus siglas en inglés) ha calificado
al proceso de reciclaje de la
chatarra como uno de los mejores
sucesos ambientales que ha
ocurrido en la última década.
Adelca, líder en
reciclaje de acero
En Ecuador, Adelca es la mayor
empresa en reciclaje de chatarra
ferrosa. Sus centros de acopio se
extienden por todo el Ecuador y
colecta alrededor de 250 000 toneladas
métricas anuales de este
material, el cual es procesado y
convertido en productos de acero
de primera calidad.
Este círculo virtuoso, que permite
la reutilización de recursos,
beneficia al país en varias dimensiones.
Desde la perspectiva económica,
en el país se retienen divisas
por un monto aproximado
de USD 120 millones anuales al
eliminarse la importación de materia
prima necesaria para la fabricación
de productos de acero.
En cuanto a lo social, la actividad
de reciclaje de chatarra ferrosa
genera fuentes de trabajo
directo e indirecto y beneficia a
aproximadamente 7 000 familias
ecuatorianas, vinculadas a actividades
de recolección primaria,
acopio y transporte de chatarra.
[pag 110- EKOS-JULIO-2011]

Sin embargo, el mayor beneficio
del reciclaje de chatarra ferrosa
en Ecuador se da en la dimensión
ambiental. La dinamización
del mercado de chatarra incentiva
la recuperación de materiales
dispuestos de modo inadecuado
en basureros, quebradas u otros
sitios improvisados, optimizando
recursos y creando una industria
eco-sustentable.
Cultura ambiental
Adelca prioriza varias acciones
orientadas a una convivencia
amigable con el entorno. La gestión
ambiental de Adelca supone
la evaluación y planificación
de sus actividades, la implementación
de las medidas de mitigación
y el control correspondiente.
Acciones como el monitoreo ambiental
de Emisiones (descargas),
el manejo integral de residuos
(desechos) y otros impactos ambientales
asociados a toda actividad
industrial, son controlados
En la gráfica se puede apreciar el proceso de chatarrización que realizan los
colaboradores de Adelca, con la finalidad de reutilizar la chatarra ferrosa y
transformarla en productos de acero de alta calidad. Adelca es líder en procesos
de reciclaje en Ecuador, esto es abalado con las certificaciones ISO 9001 y
14000; así como las OSHAS 18001 y sellos de calidad INEN que ha recibido.
7 000
plazas de
trabajo crea
el reciclaje
de acero.
por su sistema de gestión interna
y entes reguladores externos.
Para el control de emisiones existe
una planta de tratamiento de
humos que permite una depuración
superior al 98%, con lo cual
las emisiones se ubican ampliamente
por debajo de los niveles
permitidos en el país.
El agua que es utilizada para el
enfriamiento en los procesos industriales,
cuenta con un sistema
de recirculación interno, por lo
cual se evita su descarga y se minimiza
la demanda del recurso.
En este punto es importante citar
que Adelca trabaja con equipos
y maquinaria de tecnología europea
de última generación, que
minimizan el impacto ambiental.
Las operaciones de su planta industrial
y centros de acopio,
cuentan con licencias ambientales
otorgadas por el ministerio
de ambiente y certificaciones
ISO 9001 (calidad), ISO 14001
(ambiente), OSHAS 18001 (salud
y seguridad) y sellos de calidad
INEN para todos sus productos.
[pag 111- EKOS-JULIO-2011]

CULTURA CORPORATIVA
MARCO OLEAS
DIRECTOR DE
GESTIÓN INTEGRAL
ENTREVISTA
“Nuestra responsabilidad
mayor es reciclar”
¿Qué tan importante
es promover iniciativas
verdes en las empresas?
Cuidar el ambiente en la actualidad,
más que un requisito legal
para las empresas, debe ser una
cultura corporativa que, basada en
hechos tangibles, “contagien” positivamente
a todo su entorno.
¿Desde cuándo Adelca
asume su compromiso
medioambiental?
En la última década, la preocupación
por el ambiente se ha generalizado.
Es por ello que Adelca
mantiene la innovación permanente
en sus sistemas de producción
y en sus servicios, sin olvidar el
sentido de responsabilidad social,
la mejora continua y la participación
con integridad, para dotar a la
empresa de tecnología avanzada y
personal capacitado que entregue
productos competitivos, los mismos
que consideren la protección
ambiental, el desarrollo y bienestar
de nuestra gente.
¿Cuáles son
las iniciativas
medioambientales
promovidas por Adelca?
Adelca cumple su política integral
y su compromiso de ir más allá
de la responsabilidad social. Por
ejemplo, en uno de sus programas
de RSE, apoyados por la fundación
Junior Achievement, motiva a las
escuelas de su área de infuencia, a
participar en concursos de reciclaje
de papel y cartón. El objetivo es
capacitar a estudiantes primarios
en temas de prevención de contaminación
y de reciclaje. Con ello,
además les damos la oportunidad
a las escuelas de recaudar fondos
para cumplimiento de objetivos
que favorezcan a sus estudiantes.
También nos encontramos realizando
programas de reforestación
continuos, tanto dentro de la
planta de Alóag (Pichincha), como
en reservas naturas y áreas protegidas.
¿Qué políticas adopta la
empresa para cumplir
estos procesos?
Desde el 2010 contamos con Certificación
de Gestión Integral, la cual
se compromete seriamente con la
calidad de nuestros productos, la
seguridad y salud ocupacional, la
responsabilidad social y la protección
ambiental.
¿Cómo influye
la tecnología en
los procesos de
chatarrización?
La tecnología es un pilar en el
desarrollo de industrias amigables
con el ambiente. Adelca cuenta con
maquinaria de última generación
que le permite procesar chatarra
con mayor rapidez, optimizar
recursos y disminuir los riesgos
ocupacionales para el personal.
Debido a estas garantías, el Gobierno
Nacional nos ha calificado para
emprender el Plan de chatarrización
vehicular Renova.
¿Qué otros proyectos
verdes tiene en mente
Adelca para el futuro?
En la parte ambiental, estamos
analizando dos propuestas para el
tratamiento de aguas residuales.
Mejorar la planta de aguas residuales
industriales, en la fabrica; e
instalar una nueva planta para la
comunidad aledaña, con el objetivo
de minimizar el impacto generado
al rio San Pedro.
[pag 112- EKOS-JULIO-2011]

PANORAMA
EMPRESARIAL
ACTUALIDAD
Licencia ambiental para La Fabril
La Fabril fue notificada oficialmente por el Ministerio del Ambiente
de la entrega de la Licencia Ambiental para sus operaciones de producción
de aceites, grasas, jabones y más en su complejo industrial de
Montecristi. Este certificado ratifica que La Fabril cumplió satisfactoriamente
una Auditoría Ambiental a sus operaciones y cuenta con un
adecuado Plan de Manejo e Impacto Ambiental.
Nuevos productos 2011
Alianza solidaria
En días pasados, Panasonic realizó en Ecuador el
primer Seminario Internacional Sell Out Creation
Demand, que contó con la presencia de expositores
de Panasonic Japón y Panamá. Los expertos de audio
y video y de Home Appliances dictaron charlas
y realizaron pruebas en vivo sobre las innovaciones
y beneficios que brindarán los productos de la marca
a sus usuarios durante este segundo semestre.
Quicentro Shopping y Fundación El Triángulo celebraron
una alianza para apoyar las actividades de
la entidad benéfica en favor de los niños y jóvenes
con discapacidad intelectual. Como parte del convenio,
Quicentro Shopping entregó USD 20 000 a
Fundación El Triángulo y ratificó el compromiso de
formar parte del grupo de empresas comprometidas
a trabajar por un Ecuador mejor e incluyente.
La evolución del estado de cuenta
En un proceso de evolución informativa, Banco del Austro dejó atrás
la tradicional forma de elaborar un estado de cuenta y presentó Mix
Magazine, el primer estado de cuenta en una revista. El fin es fortalecer
la comunicación con sus clientes de manera ordenada, ecológica y
cumpliendo con las exigencias actuales del siglo XXI, además de entretener
al usuario con diversidad de noticias.
[pag 114- EKOS-JULIO-2011]

PANORAMA
EMPRESARIAL
ACTUALIDAD
Nueva calificación de riesgo
La calificadora de riesgo BankWatch-Ratings elevó la calificación de
Banco Pichincha de AA+ a AAA- como el resultado del proceso de fortalecimiento
y desarrollo sostenido que emprendió la entidad financiera.
La calificadora explicó que “la situación de Banco Pichincha es
muy fuerte y tiene una sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo
cual se refleja en una excelente reputación en el medio”.
Serviteca Goodyear
La más sustentable
Asesoría técnica especializada es el elemento diferenciador
que la nueva Serviteca Goodyear (Río Coca
y Eloy Alfaro, Quito) busca brindar a sus clientes,
a través de su distribuidor RoccaTires. Este centro
ofrece servicios que responden a las necesidades del
mercado automotriz de la capital como: alineación,
enllantaje, rectificación de discos, mecánica ligera,
ABC de motores y frenos, cambio de aceite, etc.
Petrobras obtuvo la mejor calificación en temas de
sostenibilidad, entre las mayores empresas de energía
de América Latina. Este ranking fue elaborado
por la consultoría española Management & Excellence
en asociación con la Revista Latin Finance.
La clasificación tuvo en cuenta la adhesión a la
tendencia e implementación de políticas de sostenibilidad
por parte de las empresas evaluadas.
Ecuador Compra Ecuador
Corporación Favorita, en conjunto con Ministerios de Estado, presentó
el programa Ecuador Compra Ecuador. Este proyecto contempla
dos fases: primero se realizará una rueda de negocios para conocer las
expectativas de los potenciales compradores y luego se efectuará una
feria en la que se exhibirán y venderán los productos sugeridos. La primera
edición del programa se desarrollará en el período 2011-2012.
[pag 116- EKOS-JULIO-2011]

Innovación
tecnológica,
el futuro de
los neumáticos
Goodyear revoluciona el
mercado con su línea de
llantas High Definition.
PUBLIRREPORTAJE
ACTUALIDAD
G
oodyear Ecuador, en su
proceso de renovación de
marca, da a conocer el nuevo
concepto High Definition, dirigido
a consumidores que buscan
llantas con tecnologías innovadoras
y relevantes al mercado.
Este concepto presenta:
• Eagle GT: definición de deportividad
• FuelMax: promueve una mayor
economía de combustible
• AquaMax: mejora el desempeño
en pisos secos y
mojados
• Fortera Comfortred: definición
de Confort.
Además, Goodyear lanzó los
nuevos neumáticos de la Serie
600 para el Transporte Pesado
de aplicación mixta: G677
MSD, G677 OTR y G686, producidos
en Colombia. Junto a estos
avances presentó también el
sistema para mantenimiento de
neumáticos para Flotas: Tire IQ y
el software RSWeb.
“Ecuador es un mercado extremadamente
importante para
Goodyear, por lo tanto, estamos
siempre anticipándonos
a las necesidades del mercado
con lanzamientos de productos
innovadores para superar
las expectativas de nuestros
clientes”, explica Rodrigo
Arenas, Gerente General
de Goodyear para el
Ecuador.
El principal ejecutivo
acotó que “la industria
automotriz se ha desarrollado
rápidamente
en el país. Diferencias
como innovación y
tecnología ganan cada
vez más importancia en
el momento en que los
consumidores eligen sus
vehículos y los neumáticos
que desean utilizar.
En este punto, Goodyear
está preparada para satisfacer
los nuevos requisitos del
mercado, con productos del alto
desempeño”.
Eagle Excellence
[pag 117- EKOS-JULIO-2011]

ACTUALIDAD
HACIENDO
FRENTE
AL CAMBIO
CLIMÁTICO
{por Ángel Cahuasquí}
{fotografía / Cecilia Puebla}
Los MDL ofrecen
oportunidades costoeficientes
para las
empresas ecuatorianas.
O
lga Cavallucci, experta en
temas de cambio climático
y Mecanismos de Desarrollo
Limpio (MDL), afirma que muchos
protocolos internacionales
para el cambio climático resultan
ahora insuficientes. “Estamos
en un punto que precisa medidas
más agresivas”, comenta.
Para Cavallucci, el cambio climático
ha dado pasos de gigante,
con costos económicos altísimos.
“No se trata solamente de unas
ballenas muertas, hablamos de
que cada año de inacción cuesta
miles de millones de dólares en
términos de PIB mundial”.
“Definitivamente es hora de ser
más drásticos y tajantes, y de
encontrar mecanismos
que
detengan el
avance del cambio
climático”,
afirmó la experta.
Pero, ¿qué hacer desde el lado
empresarial? Hay muchos mecanismos
de control de emisiones
que son eminentemente mecanismos
de mercado.
Por ejemplo, en Europa se implementó
un sistema de compraventa
de derechos de emisión a
través de los cuales los empresarios
que exceden sus niveles especificados
pueden adquirir permisos
de otros que, a su vez, no
han colmado su cuota.
Según Cavallucci, esa es una alternativa
que no extrangula la
economía y que, por otro lado,
incentiva la reducción de emisiones,
pues a la larga implica operaciones
costo-eficientes.
Por el lado de los MDL, el sistema
europeo otorga derechos de
emisión a cambio de proyectos
certificados de reducción de emisiones
en países en vías de desarrollo.
Es ahí donde las empresas
ecuatorianas pueden beneficiarse
del know how y capital fresco de
un operador europeo que inicie
y financie un proyecto de reducción
de emisiones.
Por ejemplo, un ingenio azucarero
puede encontrar un operador
europeo, -el que DEBE cumplir
dentro de su sistema obligatorio
de control de emisiones-, que financie
la instalación de un turbogenerador
que desplace la electricidad
que antes provenía de
centrales térmicas operadas con
combustibles fósiles. Como contraparte,
el operador económico
puede revalidar esa reducción de
emisiones en el sistema europeo.
Ambos agentes ganan, en una
lógica de mercado.
[pag 118- EKOS-JULIO-2011]

ACTUALIDAD
IPAD VS.
GALAXY TAB:
la batalla
apenas empieza
{por Sofía Chávez Tamayo}
{fotografía / Internet}
Las cartas están
echadas. Apple y
Samsung se enfrentan
con modelos remozados.
E
ste año se dejó de hablar de
las constantes innovaciones
de los móviles, en todas sus
versiones, sobre todo los smart
phones. De hecho, desde 2010
los gadgets son la revelación tecnológica
y las tablets de los imperios
Apple y Samsung, los protagonistas
por excelencia.
La iPad y la Samsung Galaxy Tab
buscan un público parecido y
enfrentan una franca batalla por
consolidar su presencia y preferencia.
Sus primeras versiones
guardaban similitudes aunque el
encontronazo más evidente fue
la dimensión de la pantalla. iPad
apostó por una screen cuadrada
de casi 10 pulgadas y una resolución
de 1 024x768 píxeles.
La Galaxy Tab se ganó otro punto
al incluir una ranura para tarjeta
de memoria microSD (la capacidad
pasaba de 16 y 32 Gb
de serie) y una cámara de fotos.
De hecho, se priorizaron dos:
una para videoconferencia y una
segunda para fotos. Sin embargo,
las dos tablets carecían de un
puerto USB así como de salida de
televisión vía HDMI.
La conectividad WiFi y Bluetooth
se elevan a la máxima potencia
en el modelo de Samsung, es
Samsung se
quedó en 7 pulgadas
pero con
una resolución
similar. Además,
trabajó fuerte-
mente para otorgar comodidad,
por ello su peso: 385 gramos
frente a los 680 gramos del modelo
inicial de Apple Inc.
claramente superior al iPad en la
capacidad. El tablet de Apple gana
en la inclusión de GPS.
Sin embargo, la pelea entra en su
round más feroz. En marzo surgió
la sonadísima iPad 2, con un
diseño remozado, un 33% más
delgado que su antecesor, apenas
8.8 mm., es decir, más delgado
que el iPhone 4 y 200g más
liviano. Fuera del aspecto estético
tiene un procesador Dual-core
1GHz A5 que duplica el poder de
procesamiento. Posee mejoras en
gráficas, resultando en un equipo
nueve veces más poderoso.
Además, representa bajo consumo
de energía (10 horas de uso
de batería y hasta un mes en
standby). iPad 2 cierra sus atributos
con una doble cámara (VGA
por delante y 720p HD por detrás)
y sensor giroscopio.
[pag 120- EKOS-JULIO-2011]

Samsung no se quedó atrás. No
conforme con el éxito de la primera
generación de Galaxy Tabs,
presentó el Galaxy Tab 10.1 V
(pertenencia exclusiva de la telefónica
Vodafone) y la versión 8.9.
El primer dispositivo cuenta con
10,1 pulgadas y un display de
1 280×800; un procesador de
1GHz doble núcleo; cámara posterior
de 8MP y delantera de
2MP; y, parlantes surround.
Adicionalmente, viene en dos
versiones: 16 y 32 GB y correrá
con Android Honeycomb. Sea
cual sea la elección de los usuarios,
los números dan cuenta de
la supremacía de las tablets frente
a los móviles y de una pelea
reñida entre sus creadores.
En 2010 se vendieron 14 millones
de iPads y se estima que en
este año la cifra escale a 40 millones
de unidades. Sin embargo,
solo en China se espera vender
54 millones de tablets este año.
Galaxy se adjudicó 10 millones
de unidades vendidas en 2010 y
las versiones mejoradas que veremos
este año, sin duda, captarán
un trozo del pastel que tiene
Apple. ¡Habrá que esperar!
Apple iPad 2 Samsung Galaxy 10.1V
Las tablets más
delgadas del mundo
El gigante del hardware, Samsung,
promociona dos nuevos dispositivos
con un grosor de solo 8,6 milímetros.
Galaxy Tab 10.1 V tiene un peso de
589 gramos y Galaxy Tab 8.9 pesa 470
gramos.
Características
compartidas:
Soporte para redes HSPA + velocidades
de hasta 21Mbps, Bluetooth y Wi-Fi
802.11 b/g.
Cámara posterior de 8 MP y una frontal
de 2 MP y la opción de ver videos
1 080p.
Procesador de aplicaciones de dos núcleos
a 1,0GHz y una pantalla WXGA
1 280x800.
Reader Hub y Music Hub (acceso
instantáneo a más de 2,2 millones de
libros, 2 000 periódicos en 49 idiomas,
2 300 revistas en 22 idiomas, y 13
millones de canciones).
Tamaño
Profundidad: 1,099 cm
Peso
601 gramos
Profundidad: 0,88 cm
Pantalla:
1024 x 763px
18,57 cm
24,12 cm
17 cm
24,6 cm
Pantalla:
1024 x 600px
Peso
589 gramos
Pantalla
OS&APPS
Apps de Apple
Android Honeycomb
Opciones GB 16, 32 y 64 GB 16 y 32 GB
Conectividad
Wi-Fi (802,11a, b, g, n),
tecnología Bluetooth 2.1 + EDR
Bluetooth y
Wi-Fi 802.11 b / g /
Batería
10 horas 7 a 9 horas
Cámara
Doble cámara (VGA por delante
y 720p HD por detrás) y sensor
giroscopio
Cámara posterior
de 8 MP y una frontal
de 2 MP
[pag 121- EKOS-JULIO-2011]

RENOVAR PARA
AMPLIAR MERCADOS
¡Vender más, a más personas, por más dinero!
Sergio Zyman.
{Por: Investigación Ekos}{fotografía: Internet}
V
ender más productos, a
más personas, cada vez
más a menudo, a mayor precio y
de una manera más eficiente es,
la frase más célebre que define la
labor del marketing moderno. Y
quien mejor que el zar del mercadeo
actual, Sergio Zyman, para
crearla y difundirla.
De acuerdo con Zyman, el marketing
es un área crucial en el
desarrollo empresarial porque
aporta un valor agregado intangible
al cliente, el cual asocia a la
marca o producto de una manera
familiar y amena y, por tanto,
con mayor proyección para fidelizar
al usuario.
Además, facilita algo que el experto
considera vital para la sobrevivencia
de una empresa: la
renovación.
De acuerdo con Zyman, la renovación
muestra un camino más
sencillo y, sobre todo, práctico
para ampliar los mercados y ven-
[pag 122- EKOS-JULIO-2011]

No existe nada más peligroso que la
innovación. Esta tesis ha hecho que las
empresas se alejen de su foco de negocio,
gasten mucho dinero y al final fracasen.
der más. Su filosofía menciona
que se debe investigar y buscar
las cosas que se pueden vender y
en base a ello mirar si la empresa
la puede crear. Esto permitirá
dejar libre la creatividad pero enfocada
en un producto que tiene
la certeza que impactará positivamente
en el mercado.
El iPod y todas sus derivaciones
son un claro ejemplo de renovación.
¿Por qué? Porque “Apple
no tuvo que cambiar su naturaleza
de negocio para crearlo, sino
que miró en su interior y en
base a ello creó un producto útil
y comercializable. El iPod adoptó
la comodidad de los dispositivos
personales y la juntó con la
capacidad de compartir música
ideada por Napster, “pero de una
manera legal”, explica Zyman.
Como esta, se presentan muchos
ejemplos prácticos de la importancia
de renovar para alcanzar
objetivos comerciales de una empresa.
Sin embargo, se debe entender
que la renovación debe
tener un enfoque disciplinado
para alcanzar el éxito, caso contrario
las empresas se exponen a
dejar estrategias importantes al
azar del mercado.
La tesis de la renovación es una
de las opositoras más fuertes a
la innovación. Es más, de acuerdo
con el experto, “no existe na-
da más peligroso que la innovación”,
ya que ha provocado que
muchas empresas se alejen de su
foco de negocio, descuiden a sus
clientes más leales, gasten elevadas
sumas de dinero (en activos y
know how) y a la larga descubran
que fue un fracaso.
En una entrevista ofrecida a Forbes,
Zyman mencionó algunos
ejemplos de cómo la innovación
puede convertirse en un arma de
doble filo. “¿Recuerdan cuando
el Porsche lanzó su modelo con
transmisión automática? Esa no
era su esencia, pero primó la creatividad.
Así también se puede citar
a Coca Cola con el negocio de
camarones, Taco Bell con su taco
light y más”, comentó.
Recuerde que la innovación busca
lo que se puede hacer para
luego tratar de venderlo, mientras
que la renovación busca lo
que se puede vender para luego
mirar si es posible hacerlo.
Para renovar es importante estimular
la creatividad. Para Zyman,
las empresas que dedican el 95%
de tiempo a la publicidad y con
ello piensan que están haciendo
marketing, están muy equivocadas.
“En la actualidad la publicidad
tiene una importancia mínima.
Repensar, renovar e inspirarse
en el crecimiento es la clave para
el éxito”, concluye.
SERGIO ZYMAN /
PRÓXIMO EXPOSITOR
Zyman es quien puso la
efervescencia en el destino de
Coca-Cola, fundó una destacada
empresa de marketing (Zyman
Group) y es autor de cuatro libros,
incluyendo dos best sellers.
Fue nombrado por la revista Time
como uno de los tres mejores
vendedores del siglo XX. Nació
en México y comenzó su carrera
en puestos de dirección en Japón,
Brasil, Guatemala y Nueva York.
Su primera residencia fue
destacada por una serie de
lanzamientos de productos
revolucionarios, tales como el
Diet Coke, Coca-Cola Cherry y la
polémica Nueva Coca-Cola.
Salió de Coca-Cola en 1988 y formó
la base de Strategy Group, una
consultora con una cartera de
clientes que incluía a 7/11, Miller
Brewing Company y varias otras.
Influyó en el posicionamiento y el
desarrollo de la estrategia que dio
como resultado la elección del ex
presidente mexicano Vicente Fox.
ACTUALIDAD
[pag 123- EKOS-JULIO-2011]

EVENTOS
MUNDO EMPRESARIAL
ACTUALIDAD
1
2
1] MUNICIPIO DE QUITO
Richard Stoyell, Vicepresidente
Ejecutivo de Rivas Herrera;
y Ralph Murphy, Presidente
del Centro Interamericano
de Gerencia Política, durante
la II Cumbre Mundial de
Comunicación Política.
3
2] HYUNDAI
Jessie Kim, Gerente de
Concesionarios para
Latinoamérica de Hyundai
Motor Company, y Diego
Tamariz, Gerente General
Neohyundai, en la Convención
Nacional de Concesionarios.
3] EDIECUATORIAL
En la presentación de la
imprenta digital HP
Índigo encontramos a los
representantes de Ediecuatorial:
Fernando Cortez, Gerente
General; Fernanda Zaldumbide,
Jefe de Publicaciones Especiales;
y David Cabrera, Gerente de
Producción.
4 5
6
4] BANKARD Y DIRECTV
Eduardo Coronel, Gerente
División Tarjetas de Crédito
Bankard; Fernando Salazar,
Vicepresidente Ejecutivo del
Banco Bolivariano; y, Daniel
Gómez, Presidente Ejecutivo
de DirecTV, en la presentación
de la Bankard Visa DirecTV.
5] COCA COLA
En la celebración por los
125 años de Coca-Cola, sus
representantes Pierangela Sierra,
Gerente de Comunicación
Integral, Marcelo Boffi, Gerente
General; y Luz María Valdivieso,
Gerente de Asuntos Públicos.
6] LG SMART TV
Los representantes de LG
Ecuador Jaime Simó, Gerente
de Marketing; Alex Lee,
Presidente Ejecutivo; Martín
Choi, Director Comercial; y
Juan Carlos Barba, Ejecutivo
de Línea Marrón en el
lanzamiento del Smart TV.
[pag 124- EKOS-JULIO-2011]

EVENTOS
SUEÑOS, FUNDACIÓN EL TRIÁNGULO
ACTUALIDAD
1
2
“Éxito rotundo” es la frase
que mejor define la premier
de la obra teatral Sueños,
llevada a cabo el pasado
jueves 9 de junio. Este
evento contó con el respaldo
de Revista Ekos Negocios y
acogió personalidades que se
identifican con la noble labor
realizada en favor de los niños
con capacidades especiales.
3
1] Héctor Cueva, Director de
la Fundación Olimpiadas
Especiales; junto a Ricardo
Dueñas, Presidente Ejecutivo
de Corporación Ekos.
2] Eduardo López, Presidente
Ejecutivo de Sertecpet, y sus
hijos Sebastián y Sharon;
junto a Lenin Moreno,
Vicepresidente de la República.
3] Patricia de Regalado, César
Regalado, Gerente General de
CNT; y Elsa Vivanco, Gerente
de Satré Comunicaciones.
4 5
4] Sonia Mancheno, fundadora de
El Triángulo; junto a Fernanda
Brauer, Gerente General de
Remeco.
5] En la gráfica se aprecia
un fragmento de la obra
interpretada por los niños de
Fundación El Triángulo.
6] Al finalizar la premier de
Sueños, encontramos a los
integrantes del elenco.
6
[pag 126- EKOS-JULIO-2011]

PUBLICACIÓN DE LA BOLSA DE VALORES DE QUITO
Intervisatrade emite
obligaciones para
financiar su expansión.
EL ÚLTIMO
ATPDEA
El Congreso de
EE UU podría
aprobar las
preferencias
arancelarias por
última vez.

CONTENIDO
INTERVISATRADE
EN LA BOLSA
Realiza su primera emisión de
obligaciones.
{pág. 134}
CIFRAS
EL PESO
DEL CRUDO
En la última década el valor agregado
del sector petrolero fue en promedio
el 15,7% del PIB y el aporte del crudo
al Presupuesto llegó al 27,2%, de
acuerdo con el Ministerio de Recursos
Naturales No Renovables.
EL ÚLTIMO
ATPDEA
EEUU aprobará por última vez
el acuerdo arancelario.
{pág. 138}
BALANZA
PETROLERA
15,7%
MERCHANTBANSA
MÁS EMISIONES
La firma alista una
nueva titularización.
{pág. 142}
Entre 2000 y 2010 las exportaciones
de hidrocarburos fueron en promedio
el 51,7% del total de exportaciones de
Ecuador.
51,7%
Infomercados es una
publicación de la Bolsa
de Valores de Quito
EXPORTACIONES DE
COMBUSTIBLES
Para 2010, las exportaciones de
hidrocarburos alcanzaron los USD
9.648 millones, pero las importaciones
de derivados del petróleo, como
gasolinas, diésel y GLP, alcanzaron los
USD 3.708 millones.
9.648
CRÉDITOS
DIRECTOR GENERAL / Patricio Peña R.
DIRECTORA ADJUNTA / Mónica Villagómez
EDITORA / María Teresa Escobar.
ILUSTRACIÓN Y DISEÑO / Ekos.
FOTOS / Cecilia Puebla, César Morejón, Ingimage.com, Internet.
[pag 130- EKOS-JULIO-2011]

EDITORIAL
Estimados amigos
POR PATRICIO PEÑA
DIRECTOR GENERAL
S
e avizora la enorme expectativa
de que antes del nuevo
receso del Congreso de EEUU, previsto
para agosto, se apruebe lo que
con seguridad sería la última extensión
de las preferencias arancelarias
contempladas en la ley denominada
ATPDEA, por sus siglas en inglés.
La falta de renovación de estas
preferencias, a partir del 12 de
Febrero del 2011, con impacto en
400 diferentes partidas arancelarias,
ha significado que en lo que va del
año los productos exportados involucrados
se hayan encarecido en
cerca de USD 7,5 millones siete millones
por aranceles, con los consecuentes
impactos en la merma de
competitividad de esos productos
en el mercado estadounidense.
Medidas compensatorias, como
el anunciado abono tributario a
las exportaciones, no se han concretado
y continúan los análisis
al respecto. De allí que la posible
extensión del ATPDEA es bienvenida
y en buena medida se deberá
a las gestiones que desplegaron en
Washington un grupo de empresarios
estadounidenses, con actividades
en el Ecuador, conjuntamente
con la Cámara de Comercio Ecuatoriano
Americana.
Por otro lado, Ecuador podrá seguir
beneficiándose hasta 2013 del
Sistema Generalizado de Preferencias
(SGP plus) que otorga la Unión
Europea (UE) a países en desarrollo,
lo que permite el acceso preferencial
al mercado europeo de más
de 6.000 partidas arancelarias. La
decisión de la UE beneficia a productos
no petroleros, como camarón,
flores, café, cacao y atún. De
este beneficio está excluido el banano,
uno de nuestros principales
rubros de exportación.
Sin embargo, hay que anotar que
los dos temas enunciados provienen
de decisiones unilaterales de
los órganos competentes de EEUU
y de la UE y con períodos de vigencia
cortos, dos años en el mejor
de los escenarios. Esto pone de
manifiesto la necesidad de que,
con miras al mediano y largo plazo,
el Ecuador emprenda negociaciones
con esos dos bloques para
generar certidumbre entre los exportadores.
Colombia y Perú ya negociaron un
acuerdo con la UE, Perú ya tiene
un Tratado de Libre Comercio con
EEUU y probablemente se concrete
otro entre este último país
y Colombia.
Es momento de dejar la retórica a
un lado e insertarnos en el mundo
real de la globalización, ajeno a
creencias y tendencias políticas. El
comercio internacional ha sido la
tónica de la humanidad desde sus
albores. Prescindir de él por razones
ideológicas es un error histórico
que nos pasará la factura y lo
triste es que la pagarán las futuras
generaciones.
[pag 131- EKOS-JULIO-2011]

NOTICIAS
NACIONALES
INFOMERCADOS
Intervisatrade emite obligaciones
La compañía de generación eléctrica Intervisatrade emitió USD 20 millones en
obligaciones. Los papeles recibieron una calificación de AA por parte de Pacific
Credit Rating. Los recursos recaudados se destinarán en su mayoría a reestructuración
de pasivos. Los títulos clase A tienen un valor nominal de USD 1.000,
un plazo de 1.440 días y una tasa de interés fija de 7,75%. El pago de capital e
intereses es trimestral. El estructurador financiero y legal es Pichincha Casa de
Valores (Picaval), el colocador es Picaval y el representante de los obligacionistas
es Andretta & Asociados.
CTH emite obligaciones y papel comercial
La Corporación de Desarrollo de Mercado Secundario de
Hipotecas (CTH) lanzó una emisión de obligaciones por
hasta USD 800 mil, calificada AA por BankWatch Ratings.
La emisión está amparada por garantía general.
Los papeles de clase A3 se dividen en serie 1, compuesta
por títulos de USD 10,000, y serie 2, compuesta por títulos
de USD 50,000, ambas tienen plazo de 1.440 días y una
tasa de interés equivalente a la Tasa Pasiva Referencial
(TPR) nominal del Banco Central. El estructurador y pagador
es CTH, el colocador es Produvalores y el representante
de los obligacionistas es Pólit & Pólit Abogados.
La Corporación de Desarrollo de Mercado Secundario de
Hipotecas (CTH) lanzó una emisión de papel comercial por
USD 2,2 millones. Los papeles recibieron una calificación
de AA de parte de BankWatch Ratings. Los recursos se
destinarán a sustitución de pasivos y capital de trabajo.
La emisión, que no tiene cupón de interés, se divide en
las clases A4 y A5, ambas con plazo de 120 días; A6 a 150
días, y A7 y A8 a 180 días de plazo. El capital se amortizará
al vencimiento de cada clase. El estructurador y
pagador es CTH y el representante de los obligacionistas
es Pólit & Pólit Abogados.
Inesa emite obligaciones
Instalaciones Electromecánicas Inesa emitió obligaciones por USD 2 millones
amparadas en garantía general. El proceso recibió una calificación de AA por
parte de Humphreys. Los recursos captados se destinarán a inversión en activos
fijos y en capital de trabajo.
Los papeles clase A tienen un plazo de 1.440 días y una tasa de interés fija
anual de 8%. El pago de intereses es trimestral. El estructurador es BPO Asesores
Empresariales, el colocador es Picaval, el representante de los obligacionistas
es Pandzic & Asociados y el pagador es Inesa a través del Decevale.
[pag 132- EKOS-JULIO-2011]

NOTICIAS
NACIONALES
Delisoda titulariza flujos
Delisoda realizó su primera titularización de flujos por USD 16 millones amparada
en garantías de fondo de reserva, de exceso de flujo de fondos y subsidiaria.
Los papeles fueron calificados AAA por CRH Humphreys. Los recursos
captados se destinarán a capital de trabajo y reestructuración de pasivos.
El valor nominal de los títulos es USD 5.000, el plazo es de 1.440 días y la tasa
de interés fija anual es de 8,50. El pago de capital e intereses es trimestral. El
agente de manejo es Morgan & Morgan, el estructurador financiero es MerchantBansa
y el estructurador legal es Profilegal.
Banco de Loja emite Obligaciones y papel comercial
El Banco de Loja emitió obligaciones por USD 15 millones.
Los papeles fueron calificados AA por Pacific Credit
Rating. El destino de los recursos es la colocación de
crédito. La emisión se divide en clase A, a un plazo de 720
días y con una tasa de interés equivalente a la Tasa Pasiva
Referencial del Banco Central (TPR) más 3% y clase B, a
1.080 días de plazo y con una tasa equivalente a TPR más
3,50%. El pago de capital es cada 180 días y el pago de
intereses es cada 90 días. El estructurador y colocador es
Pichincha Casa de Valores (Picaval), el representante de
los obligacionistas es Global Advise Cía. Ltda. y el agente
pagador es Banco de Loja.
Banco de Loja lanzó su primera emisión de papel comercial
por hasta USD 8 millones. Los recursos captados serán
destinados a la colocación de créditos. Los papeles recibieron
una calificación de AA por parte de Pacific Credit
Rating. La emisión se divide en clase A, por USD 3 millones,
con un plazo de 90 días; clase B, por USD 2 millones,
a 120 días, y clase C, por USD 3 millones, a 180 días. Los
papeles no tienen cupón de interés y el pago de capital se
realizará al vencimiento. El estructurador financiero y colocador
es Picaval, el representante de los obligacionistas
es Global Advise Cía. Ltda. y el pagador es Banco de Loja.
Diners titulariza flujos
Diners Club de Ecuador lanzó una titularización de flujos por hasta USD 50 millones.
Los papeles recibieron una calificación de AAA por parte de BankWatch Ratings.
La emisión se divide en serie A, por USD 15 millones, a 720 días de plazo y con una
tasa de interés de Tasa Pasiva Referencial (TPR) del Banco Central más 1,75%; serie
B, por USD 10 millones, a 1.440 días de plazo y con tasa TPR más 2,50%, y serie
C, por USD 25 millones, a 2.520 días y con una tasa de TPR más 3%. El agente de
manejo es Administradora de Fondos y Fideicomisos Produfondos y el pagador es
Diners Club de Ecuador.
[pag 133- EKOS-JULIO-2011]

NOTICIAS
NACIONALES
INFOMERCADOS
Centuriosa emite obligaciones
Centuriosa Aire Acondicionado realizó su primera emisión de obligaciones por
USD 1,7 millones. Los papeles recibieron una calificación de A+ de Humphreys. Los
recursos se destinarán en un 60% a sustitución de pasivos y en un 40% a capital
de trabajo.
Los papeles de clase A tienen un plazo de 1.440 días y una tasa de interés fija
anual de 8%. Los pagos de capital e intereses son trimestrales. El estructurador y
colocador es casa de valores Advfinsa, el representante de los obligacionistas es
Pandzic & Asociados y el pagador es Centuriosa a través del Decevale.
Automotores de la Sierra emite obligaciones
LAS OBLIGACIONES DE
AUTOMOTORES DE LA SIERRA
Automotores de la Sierra ASSA realizó su tercera emisión
de obligaciones por USD 5 millones. Los papeles recibieron
una calificación de AA por parte de BankWatch Ratings.
Los recursos captados se destinarán a reestructuración
de pasivos y/o capital de trabajo. Los papeles tienen un
plazo de 1.080 días y pagan una tasa fija anual de 7,25%.
El pago de intereses es trimestral y la amortización de
capital, semestral. El estructurador financiero y colocador
es Su Casa de Valores Sucaval, el estructurador legal es
Lexvalor Asesoría Legal, el representante de los obligacionistas
es Peña, Larrea, Torres & Asociados y el pagador es
Produbanco.
Monto de la emisión USD 5 millones
Plazo
1.080 días
Cupón
7,25% anual
Pago de intereses
Trimestral
AMORTIZACIÓN DE CAPITAL
A los 180 días 15% A los 720 días 15%
A los 360 días 15% A los 900 días 20%
A los 540 días 15% A los 1.080 días 20%
Fuente: prospecto de ASSA.
Formac S.A. emite obligaciones
Formas y Accesorios Industria Gráfica (Formac SA) realizó su segunda emisión de
obligaciones por hasta USD 1.250.000, amparada en garantía general. Los papeles
recibieron una calificación de A por parte de Humphreys. Los fondos se destinarán
en un 15% a sustitución de pasivos y en un 85% a capital de trabajo. Las
obligaciones tienen un plazo de 1.440 días y una tasa equivalente a la Tasa Pasiva
Referencial (TPR) del Banco Central más 3%. El estructurador financiero es PEP
Consulting Advisors, el colocador es Albion Casa de Valores, el estructurador legal
es Pandzic & Asociados, el representante de los obligacionistas es Asesorsa y el
pagador es Banco Pichincha.
[pag 134- EKOS-JULIO-2011]

INFOMERCADOS
INTERVISATRADE
se estrena en bolsa
La compañía de generación termoeléctrica
realiza su primera emisión de obligaciones.
{por Infomercados}{fotografía / Cecilia Puebla}
L
a compañía de generación
termoeléctrica Intervisatrade
se estrenó en el mercado de
valores ecuatoriano con una primera
emisión de obligaciones
por USD 20 millones, los inversionistas
acogieron positivamente
los papeles y la empresa logró
vender en la primera semana de
oferta cerca del 20% de la emisión
total, que fue estructurada
por Picaval.
“Nuestro objetivo es utilizar alrededor
del 80% de los recursos
captados para reestructurar pasivos
y el 20% restante será para
financiar capital de trabajo para
la empresa”, dice Wilson Granja
Ávalos, gerente general de Intervisatrade.
El colocador de la emisión,
que es Picaval, comenzó a
vender los papeles el 31 de mayo
e Intervisatrade espera que éstos
estén totalmente colocados para
inicios de septiembre próximo.
[pag 136- EKOS-JULIO-2011]

Wilson Granja Ávalos, gerente
general de Intervisatrade.
Los papeles, que recibieron una calificación de
AA de Pacific Credit Rating PCR, tienen un plazo
de 1.440 días y pagan una tasa de interés fija de
7,75%. Wilson Granja Ávalos destaca que la empresa
ha percibido “una respuesta muy favorable de
parte del mercado. Los papeles han sido comparados
por inversionistas de los sectores público y privados
de Quito y de Guayaquil”.
Intervisatrade es dueña de la barcaza Victoria II,
que genera 102 megavatios de electricidad utilizando
tanto diesel como nafta. La barcaza provee el
1,91% de la electricidad total generada en Ecuador
y el 4,33% de la generación termoeléctrica. La compañía
también es dueña de una barcaza de almacenamiento
de combustible con una capacidad de 2,2
millones de galones.
Aunque Ecuador ha lanzado un plan para aumentar
su capacidad de generación hidroeléctrica, que
le permita reducir su dependencia de la generación
termoeléctrica, el país siempre necesitará de esta segunda
alternativa, dado el fuerte crecimiento anual
de la demanda de energía y durante los períodos de
estiaje, explica Granja.
“Hay proyectos importantes de generación hidroeléctrica,
como Coca Codo Sinclair de 1,500 megavatios,
que estarán listos en 2016, pero mientras
tanto la demanda de electricidad crece al 7,5%
anual, de acuerdo con las cifras del Plan Maestro de
Electrificación para el período 2009–2020 elaborado
por el Consejo Nacional de Electricidad (Conelec)”,
agrega Granja.
Con este panorama la generación termoeléctrica
“seguirá siendo imprescindible para el país”, dice
Granja, debido a la estacionalidad y al patrón de
comportamiento de los caudales durante los meses
de estiaje en el sur de Ecuador, entre octubre y marzo,
cuando se reducen los caudales de los embalses
que abastecen a las centrales de Paute y Mazar.
Con la construcción de los ocho nuevos proyectos
hidroeléctricos, declarados prioritarios por el pre-

INFOMERCADOS
sidente Rafael Correa, entre los
que también se cuentan Toachi
Pilatón, Minas San Francisco-La
Unión y Sopladora, el país incrementará
la capacidad instalada
de generación a la vuelta de seis
o siete años en unos de 2.400
megavatios adicionales.
Sin embargo, para el período
2009–2020, analizado por el Conelec,
el valor total de nueva capacidad
de generación puede alcanzar
hasta 4.820 MW, para las
hipótesis y escenarios más extremos,
pero en ningún caso se podrá
prescindir de la generación
termoeléctrica.
Por eso, Intervisatrade está analizando
varias alternativas de inversión
en Ecuador, entre ellas el
aumento de la capacidad de generación
de la barcaza Victoria
II, mediante mecanismos como
la inyección de agua a los compresores
para incrementar la potencia
instalada entre un 12% y
15%, la generación con gas natural
y la importación de una
barcaza adicional.
La generación con gas natural
es una alternativa abierta por
los ministerios de Electricidad y
de Coordinación de Sectores Estratégicos
que busca remplazar
el uso de combustibles líquidos
por gas del Golfo de Guayaquil
en las instalaciones termoeléctricas
guayaquileñas. La idea es reemplazar
600 MW de generación
con combustibles como el diésel
por generación utilizando gas
natural del Golfo.
Barcazas:
Valor de las barcazas:
EBIDTA*
Ingreso anual
por capacidad:
Total activos
Activos libres
de gravamen
PERFIL DE INTERVISATRADE
Este plan implicaría para Intervistrade
la realización de algunos
cambios y adaptaciones en la estructura
de las turbinas de la barcaza
Victoria II para que puedan
operar con gas natural. “Si ese es
el caso, consideraremos volver a
la bolsa para financiar las modificaciones
de la planta y equipos
adicionales que se requieran”,
adelanta Granja.
El accionista principal de Intervisatrade
no descarta la posibilidad
de realizar más inversiones en el
sector eléctrico ecuatoriano, que
se financiarían con la reinversión
de recursos del accionista mayoritario
de la empresa, la compañía
Dynami SPV IV Limited, propiedad
del fondo de inversiones
inglés BlueCrest Capital Management
LLP, y en parte con recursos
propios de Intervisatrade.
“Creemos que estas inversiones
serían de entre $2 millones y $4
millones para la ampliación de la
capacidad de generación de la
planta, pero antes de dar una cifra,
debemos esperar que el gobierno
ecuatoriano concluya los
estudios para el aprovechamiento
de gas natural y podamos, a partir
de ellos, analizar la factibilidad
técnica y económica de este
cambio”, dice Granja.
Victoria II de generación eléctrica 102 MW
Sky III de almacenamiento de combustible
Victoria II valorada en USD 37,1 millones
Sky III valorada en USD 3,5 millones
USD 9.3 millones
USD 10 millones
USD 61,1 millones
USD 55,7 millones
* A diciembre de 2010
Fuente: Prospecto emisión de obligaciones Intervisatrade.
Intervisatrade es una empresa
ecuatoriana fundada en 2001.
En 2006 la compañía fue adquirida
en un 99% por Dynami SPV
IV Limited.
A mediados de 2009 se emprendió
en una reforma integral de la
empresa, que cubrió los aspectos
laboral, técnico, administrativo y
económico y que incluyó, además,
un mantenimiento mayor u
overhaul de la planta generadora
y de todos sus componentes.
Como consecuencia de este overhaul
la planta “quedó en excelentes
condiciones de operación,
con una disponibilidad superior
al 90%”, explica Granja.
“BlueCrest Capital Management
es dueña también de otras barcazas
de generación eléctrica en
el mundo y eso nos permite”, dice
Granja, “contar con la experiencia
de sus técnicos y acceso a
repuestos, partes y piezas a menores
costos y con celeridad”.
En Ecuador Intervistrade tiene
31 empleados, de los cuales 21
son técnicos seleccionados con la
asistencia de una consultora de
talentos norteamericana.
[pag 138- EKOS-JULIO-2011]

INFOMERCADOS
EL ÚLTIMO ATPDEA
El congreso de Estados Unidos aprobará por
última vez la renovación de las preferencias
arancelarias para Ecuador.
{por Infomercados}{fotografía / Cecilia Puebla e Internet}
C
ristian Espinosa, el actual
presidente de la Cámara
Ecuatoriano Americana de Comercio
viajó a EE UU, junto con
un grupo de empresarios estadounidenses
que tienen negocios
en Ecuador, para reunirse con
varios congresistas norteamericanos
y hablarles de la importancia
de renovar las preferencias arancelarias
andinas, más conocidas
como ATPDEA, para Ecuador.
De acuerdo con Espinosa, el congreso
estadounidense está dispuesto
a renovar el ATPDEA por
última vez pero lo preocupante,
advierte Espinosa en entrevista
con Infomercados, es que
Ecuador no tiene un plan para
cuando esta extensión se termine
dentro de un par de años y no se
ve un horizonte de tratados alternativos
al que el país pudiera
acogerse para no perder a su
principal socio comercial.
[pag 140- EKOS-JULIO-2011]

Cristian Espinosa, presidente
de la AMCHAM.
Usted fue parte de una
delegación que viajó a
EE UU para convencer a
un grupo de congresistas
de la importancia de
renovar las preferencias
arancelarias ATPDEA
para Ecuador ¿Cuáles
fueron los resultados?
En la reunión estuvieron nueve
empresarios norteamericanos que
operan en Ecuador o que tienen
negocios con Ecuador, esto facilitó
las citas y la tónica con la que fuimos
recibidos. Les explicamos a los
congresistas estadounidenses la
importancia del ATPDEA y demostramos
con cifras que las preferencias
arancelarias son buenas
para ambos países y que generan
empleos en ambas naciones.
Los floricultores ecuatorianos,
por ejemplo, tienen sus propias
cadenas de distribución en EE UU
y crean empleos allá. Por cada empleo
generado en Ecuador gracias
a las preferencias arancelarias del
ATPDEA se crea también un empleo
allá.
El Congreso estadounidense tiene
intenciones de extender este beneficio
por dos años más, como parte
de una agenda comercial general
que incluye los Tratados de Libre
Comercio (TLC) que están pendientes
con otros países de la región
y una legislación de asistencia y
ajuste al comercio, así como las
preferencias arancelarias conocidas
como SPG.
Estamos hablando de un paquete
legislativo de tres aspectos que el
Congreso estadounidense debería
abordar en agosto, antes de salir a
receso.
¿Por cuánto tiempo se
renovaría el APDEA en
esta ocasión?
Ellos quisieran ver un ATPDEA de
una duración de 24 meses, que
en la realidad se convierten en 18
meses. Ese sería el mejor de los
escenarios, pero también podrían
aprobar una extensión más corta
y con condiciones, como antes,
cuando Ecuador tenía que enviar
una delegación cada seis meses a
EE UU para demostrar que cumplía
con las condiciones para acceder
a los beneficios del ATPDEA, entre
ellas, detallar los avances en la lucha
antinarcóticos y en la protección
a las inversiones estadounidenses
en el país.
¿La expulsión de la
embajadora Hodges pesa
en la renovación?
No hablamos de la expulsión de la
embajadora de EE UU en Ecuador,
pues este no es un tema comercial
sino político. El Departamento
En el mejor
escenario el
ATPDEA de
ecuador se
renovará
por otros
24 meses.
de Estado nos ha dicho que están
molestos con el trato que se le dio
a la embajadora Hodges y que la
relación bilateral no está en un
buen momento pero ellos están
dispuestos a recomponer las relaciones
con Ecuador.
Lo que no es positivo es que el gobierno
de Ecuador diga que no ha
pasado nada, pues el primer paso
para recomponer las relaciones es,
precisamente, que Ecuador admita
que existe un problema, pero esto
no afecta al ATPDEA y la muestra
es que la secretaria de estado, Hillary
Clinton, pidió la extensión de
las preferencias arancelarias.
¿Esta será la última
renovación del ATPDEA
teniendo en cuenta que
Perú y Colombia han
optado por firmar TLCs
con EE UU?
Sí. La preocupación es qué va a
hacer Ecuador después de que se
haya agotado esta extensión del
ATPDEA que seguramente será la
última, pues Colombia está ad portas
de firmar un TLC con EE UU y
ya no necesitará el ATPDEA y Perú
también firmó un TLC. Ecuador no
está interesado en firmar un TLC y
Estados Unidos no contempla en
un su política comercial un tipo de
tratado intermedio o alterno al TLC
al que Quito pudiera acogerse más
adelante.
Sin embargo, EE UU deberá empezar
a pensar en qué hacer con
un grupo de países que no están
siguiendo la tendencia de los TLC o
que no pueden hacerlo porque no
tienen las condiciones económicas
de Colombia, Perú, Chile o México.
Entonces Ecuador debería buscar
a otros países en situaciones
parecidas a la suya, como Bolivia,
Paraguay y algunas naciones del
Caribe para estudiar una alternativa
a un TLC con EE UU, pero esto
requiere primero de un estudio de
factibilidad.
Ecuador siempre
ha reclamado un
trato especial en
las negociaciones
comerciales por ser un
país pequeño, ¿es eso
viable?
Las negociaciones comerciales
no son una mesa tendida, en las
negociaciones hay que tender
la mesa y eso tiene sus costos y
sus sacrificios y Ecuador no lo
ha entendido aún. El país sigue
insistiendo en que le tienen que
dar condiciones favorables y un
trato preferencial sin hacer ningún
sacrificio a cambio.
En los acuerdos que el país ha
firmado recientemente no hay
[pag 141- EKOS-JULIO-2011]

INFOMERCADOS
HILLARY CLINTON,
SECRETARIA DE ESTADO DE
ESTADOS UNIDOS.
HEATHER HODGES,
EX EMBAJADORA
ESTADOUNIDENSE
EN ECUADOR.
El dilema es qué hará el país
luego cuando las preferencias se
venzan y cuando sus vecinos,
Colombia y Perú, tengan en
marcha sus Tratados de Libre
Comercio con EE UU.
una sola disposición de carácter
comercial nueva. En la Aladi con
Cuba hay menos de lo que vale un
envío de flores a Miami de un solo
día. Pero toda venta es buena. Con
Cuba lo que ha hecho Ecuador es
desarrollar un acuerdo que tenía
antes con la isla en el marco también
de la Aladi.
Con Venezuela hemos reafirmado
lo que teníamos antes de que Caracas
saliera de la CAN, pero no logramos
llegar con los venezolanos
a un acuerdo sobre la Comisión
Administrativa de Divisas (Cadivi) y
la verdad es que las disposiciones
del Cadivi funcionan en la práctica
como una barrera al comercio
entre los dos países.
¿Qué pasa con el Sucre,
puede ayudar a superar
las barreras del Cadivi?
El Sucre tiene sus limitaciones, no
solo no funciona a la hora en que
los bancos tienen que extender las
cartas de crédito a los exportadores
sino que Venezuela excluyó del
intercambio con Sucres a los derivados
del petróleo, que es lo que
Ecuador más les compra.
O sea que el Banco Central del
Ecuador recibe Sucres y puede
usarlos para hacer compras en
los países del Alba pero no puede
comprar derivados del petróleo
con Sucres, que es lo que más importamos
de Venezuela.
La otra limitación del Sucre es que
se puede devaluar ya que su cotización
está determinada por una
canasta de monedas nacionales
cuya tasa de cambio puede caer. La
realidad es que el Sucre no es tan
útil para Ecuador como para otros
países a los que les sirve como una
válvula para aliviar las salidas de
divisas.
¿Cuál será el efecto de
no tener un tratado
comercial con EE UU?
Nos condenará a tener más de
lo mismo. Sin tratado no pasará
nada, las cosas se quedarán tal y
como están. Estamos bien pero podríamos
estar mucho mejor, vender
más, aprovechar las ventajas comparativas
que tenemos por ejemplo
en industrias como la de alimentos
procesados. El tipo de productos
que hace Ecuador, como el brócoli,
las flores, el camarón, los consumen
las clases medias de los países
industrializados, como EE UU, y la
naciente clase media en Asia.
¿Por qué le resultaría
útil a Ecuador un TLC
con EE UU a la hora de
pensar en acceder a los
mercados asiáticos?
Un TLC es una base importante
para ampliar el comercio con el
mundo. Firmar un TLC con EE UU
ayudaría a Ecuador a establecer un
marco legal mejor que podría ser
usado en sus negociaciones con el
resto del mundo.
Ya existen ejemplos como nuestra
Ley de Propiedad Intelectual que
fue fruto del proceso de ingreso
de Ecuador a la OMC. Las negocia-
[pag 142- EKOS-JULIO-2011]

ciones comerciales promueven el
desarrollo de leyes y estructuras
muy importantes, es en las negociaciones
de los tratados internacionales
en donde se modernizan
las legislaciones comerciales de
los países. La última negociación
comercial exitosa de Ecuador fue
hace 16 años, cuando ingresamos
a la OMC.
¿Es coherente la
posición del vicecanciller
Kintto Lucas que
califica a los tratados
de libre comercio de
neocolonialismo?
Ecuador tiene la idea de aplicar
reglas de origen cerradas, de desarrollar
el mercado interno para
luego proceder a la exportación y
este no es un enfoque de orientación
exportadora sino de desarrollo
endógeno y dentro de esa lógica
lo que ha dicho Kintto Lucas es
coherente. El país rechaza los TLC
pero el resto del mundo negocia
este tipo de acuerdos porque no
hay otros.
El acuerdo que Ecuador firmó
con Turquía establece un área de
libre comercio de acuerdo con los
lineamientos del GATT y eso es lo
mismo que diría un TLC, es una
liberalización del comercio. Lo que
sí son diferentes son los acuerdos
de la ALBA, que se parecen a los
acuerdos de complementación
que tenía la Unión Soviética en el
marco del Comecon y que se pueden
describir, básicamente, como
trueques de productos que al final
no funcionaron bien.
La principal preocupación del
presidente Rafael Correa es que
los acuerdos comerciales replican
y profundizan las actuales
asimetrías, condenando al país a
producir más de lo mismo pero,
paradójicamente, el TLC era una
oportunidad para apostarle menos
al petróleo y más a otros productos,
como las flores.
Otro error es pensar que podemos
prescindir de nuestros mercados
naturales y abrir otros. Es lógico
que vendamos nuestros productos
en países como EE UU, Colombia
y Perú, por la cercanía geográfica,
por la afinidad y por el volumen.
Desde luego es importante abrir
otros mercados pero eso no significa
que debamos dejar a nuestros
clientes naturales.
¿Está equivocado el
presidente?
El presidente no está equivocado,
pero su análisis no incluye dos factores
dentro de la nueva dinámica
del comercio internacional: uno,
las economías de escala y, dos, el
salto tecnológico que el mundo
ha vivido en estos últimos 20 años
y que ha sido impulsado por esas
economías de escala.

INFOMERCADOS
MERCHANTBANSA
alista más emisiones
La firma trabaja en la segunda titularización de
flujos de un portafolio de inversiones de la CFN.
{por Infomercados}{fotografía / Cecilia Puebla}
U
na de las firmas más activas
del mercado de valores,
MerchantBansa, preparaba,
al cierre de esta edición, el lanzamiento
de la segunda titularización
de flujos del portafolio de
inversiones de la Corporación Financiera
Nacional (CFN) por USD
78 millones. El portafolio analizado
está representado por papeles
de 106 emisiones compradas
por la CFN en el mercado de
valores.
MerchantBansa también acaba
de colocar una primera titularización
para Delisoda, que fue
“extremadamente exitosa porque
involucró a una buena empresa,
una buena estructuración y
un buen monto”, dice María Elsa
Mogollón, vicepresidente ejecutiva
de MerchantBansa.
De acuerdo con las estadísticas
de la Superintendencia de Compañías,
MerchantBansa y Mer-
[pag 144- EKOS-JULIO-2011]

Edison Ortiz, presidente
ejecutivo de MerchantBansa.
chantValores son, dentro de las
casas de valores de Ecuador, las
empresas que mayores ventas registraron
en 2010, con USD 1,3
millones.
Para Edison Ortiz, presidente
ejecutivo de MerchantBansa las
perspectivas en el largo plazo son
buenas, sobre todo teniendo en
cuenta que la nueva Ley de Mercado
de Valores que está en estudio
permitirá, de aprobarse, que
las casas de valores puedan actuar
como banca de inversión.
“Es un avance importante, pues
la banca de inversión no es otra
cosa que el negocio de la desintermediación
financiera”, dice
Ortiz y explica que los bancos de
inversión cumplen básicamente
tres tareas: estructuración financiera,
estructuración legal y colocación
de papeles en el mercado
de valores.
La división del grupo que se encarga
de la estructuración financiera
es MerchantBansa mientras
que MerchantValores actúa en la
colocación de los papeles derivados
de la estructuración.
“Una estructuración solo se puede
hacer si la casa de valores involucrada
conoce perfectamente
el proyecto que se va a financiar”,
dice Ortiz y agrega que una casa
de valores se diferencia de un
banco de inversión en que “éste
último va más allá del estudio del
proyecto en sí, ya que también
evalúa a la firma o firmas que están
detrás del proyecto, es decir,
realiza un proceso completo de
due dilligence en el que examina
aspectos como recursos humanos,
tecnología, alianzas estratégicas
y temas de buen gobierno
corporativo entre otros”.
Una estructuración puede ser
descrita, en otras palabras, como
un gran resumen analítico de un
negocio. “Lo que los inversionistas
compran no es una serie de
papeles sino una estructura que
les dice cómo funciona el negocio
en el que van a invertir, cómo
van a recuperar la inversión,
cuál es el riesgo, etcétera”, agrega
Ortiz.
Para Ortiz un estructurador ideal
“tiene que ser una empresa porque
una sola persona no puede
realizar este trabajo, pues la evaluación
de un proyecto es una
labor especializada que requiere
del concurso de varios expertos”,
señala y cita como ejemplo la
evaluación que hizo Merchant-
Bansa del Ingenio Ecudos para
el Estado ecuatoriano, un trabajo
que requirió de la participación
de 20 consultores.
“La idea es evaluar si un proyecto
o un negocio o una empresa tienen
lógica y sentido económico”,
dice Ortiz. Una vez que el proyecto
ha sido analizado con lujo
de detalle, el banco de inversión
o la casa de valores deben
establecer cuáles son las formas
más adecuadas para conseguir el
financiamiento y deben escoger
los instrumentos financieros más
pertinentes para llevar a los inversionistas
a colocar su capital
en el negocio.
Pero si después de los estudios
los consultores determinan que
un proyecto no tiene sentido
MARÍA ELSA MOGOLLÓN,
VICEPRESIDENTE DE
MERCHANTBANSA.
[pag 145- EKOS-JULIO-2011]

económico, “el banco de inversión,
por ética, no debe seguir
adelante con el proceso que hemos
descrito”, advierte Ortiz.
Sondear al mercado
Como parte de la estructuración,
el banco de inversión debe detallar
cómo se va a financiar el proyecto
y esto depende de los riesgos
y de los flujos de dinero el
negocio puede llegar a generar.
En términos generales “un proyecto
o un negocio se pueden financiar
a través de la emisión de
acciones, con una titularización,
con deuda corporativa o con
obligaciones o con una mezcla
de emisión de acciones y obligaciones”,
subraya Ortiz, pero esto
dependerá de las necesidades del
emisor y también del apetito del
mercado, es decir, del deseo de
los potenciales inversionistas que
comprarían esos papeles.
INFOMERCADOS
Para saber qué quiere el mercado,
MerchantBansa y MerchantValores
realizan una serie
de reuniones a las que invitan a
los inversionistas potenciales para
ofrecerles los análisis tanto del
proyecto como de la empresa o
empresas que están detrás del
proyecto, así como de la estructura
financiera propuesta. “Es
una especie de focus group que
nos permite sondear al mercado
antes de seguir adelante con las
siguientes etapas del proceso”,
explica María Elsa Mogollón.
Una vez que se ha determinado
que el mercado está interesado
en invertir, vienen los procesos
de calificación de riesgo y de
registro de la emisión, así como
la estructuración legal y, por último,
la colocación de los papeles
en las bolsas de valores.
“Pero antes de colocar los papeles
es necesario establecer la estrategia
que vamos a seguir para
que la emisión se venda exitosamente”,
dice Ortiz.
Lo primero es “decidir cómo,
cuándo y dónde empezar a vender
los papeles y cómo evitar que
los inversionistas nos pidan des-
“El mercado
ecuatoriano
es líquido,
conoce a las
empresas y
no es nada
ingenuo”.
cuentos porque nuestra política
es vender los papeles a la par y
vender en un 100%”, agrega.
La estrategia de colocación incluye
un due dilligence con elque
“determinamos si la empresa
está lista para salir al mercado o
no, luego hacemos la lectura del
mercado que mencionamos anteriormente”,
agrega Mogollón.
MerchantBansa ha participado
desde su fundación, en 1995, en
34 procesos de emisión por un
monto global de USD 706 millones.
Entre enero y mayo de 2011
la empresa ha colocado USD 42
millones y tiene otros siete procesos
pendientes, por un monto
cercano a los USD 184 millones.
El monto promedio por
emisión es de USD 16 millones,
según María Elsa Mogollón. Este
se perfila como un buen año
para el grupo. “A mayo de 2011
los ingresos de MerchantBansa
se igualaron a los de todo 2010
y las comisiones bursátiles por
operaciones en la Bolsa de Valores
de Quito llegaron a los USD
145 mil”, agrega Mogollón.
El éxito del grupo se debe, entre
otros factores, según Mogollón,
a que la firma tiene experiencia
y realiza buenas estructuras, “por
eso logramos vender los papeles
a la par y los inversionistas saben
que la tasa que ofrecemos es la
adecuada para cada papel”, explica
Mogollón.
La operación que más realiza
MerchantBansa es la titularización,
pero el inversionista ecuatoriano
no está cerrado a aceptar
otros instrumentos, pues este es
un mercado “líquido y dispuesto
a comprar si las estructuras están
bien hechas, la gente sabe lo que
compra, conoce a las empresas
emisoras y no actúa con ingenuidad”,
concluye Mogollón.
[pag 146- EKOS-JULIO-2011]

INFOMERCADOS
LA BOLSA
ES LÍDER EN
CAPACITACIÓN
{por Infomercados}
{fotografía / Cortesía Bolsa de Valores de Quito}
La BVQ sigue adelante
con los esfuerzos para
promover al mercado.
E
l Juego de la Bolsa, una de
las herramientas más poderosas
de capacitación y de difusión
de la cultura bursátil, ha
sido mejorado y continúa atrayendo
a cada vez más ejecutivos,
jóvenes y niños. En la última sesión
del juego participaron 700
niños de entre 10 y 11 años, provenientes
de ocho colegios.
Solo en 2010, la Bolsa de Valores
de Quito (BVQ) realizó 40 juegos
de la bolsa, en los que participaron
1.534 personas quienes, antes de
participar como corredores de bolsa
en la simulación de una rueda
de negocios, recibieron charlas de
capacitación acerca del funcionamiento
y la importancia del mercado
de valores.
Unos 700 niños
participaron en
el VI Intercolegial
del Juego de la
Bolsa.
El Juego de la
Bolsa consiste en
una conferencia
introductoria al
mercado de valo-
res, seguida de una simulación que
recrea, de forma sencilla y muy didáctica,
los movimientos básicos
que se desarrollan en una bolsa de
valores real. Este simulador está
apoyado en un software especial,
llamado Investor, que funciona en
red y permite organizar una bolsa
virtual, ya sea en las instalaciones
de la BVQ o en cualquier sitio
donde se lo requiera, gracias a un
equipamiento móvil suficiente.
El simulador bursátil Investor II es
el corazón del Juego de la Bolsa,
pero “después de haberlo utilizado
durante los últimos cuatro años,
el juego se había vuelto predecible,
es por eso que los departamentos
de Información y de Sistemas y la
Coordinación de Marketing incorporaron
nuevas herramientas de
mercado que adaptan el juego a la
realidad”, dice Fanny Paulina Díaz,
Jefe del Departamento de Información
de la Bolsa de Valores de Quito.
Con las mejoras el Juego de la Bolsa
se convirtió en una competencia
que pone el énfasis en la estrategia
y en la capacidad de los concursantes
para razonar y analizar sus
decisiones de mercado. El simulador
también ha sido estructurado
para ofrecer tres niveles de dificultad,
de acuerdo con la capacidad y
la edad de los concursantes.
En el nivel básico los participantes
pueden tomar decisiones basados
en informaciones conocidas como
hechos relevantes, que son noticias
sobre las empresas que están
en la bolsa. En el nivel dos los participantes
pueden comprar valores
de renta fija (deuda de empresas),
contando también con la información
de hechos relevantes, y en el
tercer nivel se permite a los participantes
realizar splits, ventas en
corto, aumentos de capital, préstamos,
usar comodines y la inclusión
de nuevos emisores.
Además del Juego de la Bolsa, la
BVQ realiza ciclos de conferencias
[pag 148- EKOS-JULIO-2011]

permanentes, ya sean abiertas al
público en general o para instituciones
que las han solicitado específicamente.
En lo que va de 2011 se han realizado
cuatro conferencias al público,
cuatro seminarios y 13 conferencias
solicitadas por instituciones
o grupos de personas.
Al menos 481 personas han participado
de los seminarios y conferencias
de la BVQ entre enero y
mayo de 2011, de las cuales 114
participaron en las conferencias
abiertas al público, 77 en los seminarios
y 290 en las conferencias
solicitadas para grupos específicos.
De acuerdo con Fanny Paulina Díaz
el indicador de calidad de capacitación
de la BVQ señala una meta
de 6.000 personas capacitadas por
año en cultura bursátil, no solo a
través de seminarios y conferencias
sino también de herramientas como
El Juego de la Bolsa.
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
PERSONAS CAPACITADAS POR ACTIVIDAD
2008 2009 2010
CIUDADES CON EL MIPRO
Quito
Guayaquil
Cuenca
Ambato
Ibarra
Manta
Esmeraldas
Portoviejo
Loja
Total Capacitados: 684
ACTIVIDADES MIPYME
Conferencias
Seminarios
Juego de Bolsa
CAPACITACIONES BVQ
Focus Q
Asociación de
Industriales Gráficos
Trust Fiduciaria
Universidad Técnica del Norte
Total Capacitados: 120
Gremios 4
Medios
de Comunicación
16
Desde septiembre de 2010 la BVQ
cuenta con una nueva herramienta
de capacitación, se trata de la
campaña MiPymeBursátil, que tiene
dos líneas de acción, la primera
de ellas es un proceso de capacitación
continua para micro,
pequeñas y medianas empresas y
también para emprendedores. El
objetivo es darles a conocer las
ventajas y alternativas del mercado
de valores como mecanismo para
financiar sus empresas y proyectos.
La segunda línea de acción apunta
a dar a conocer el Registro de Valores
no Inscritos o Revni entre los
pequeños y medianos emprendedores,
como una herramienta que
posibilita el financiamiento para
las pymes y para los emprendedores
que tienen proyectos atractivos.
El Revni es el mercado de aclimatación
para las empresas que quieren
financiarse en bolsa. El programa
MiPymeBursátil cuenta con al apoyo
del Ministerio de la Producción.
La filosofía por detrás de los programas
capacitación de la BVQ no
solamente es promover al mercado
de valores entre los empresarios y
las nuevas generaciones de ecuatorianos
sino también ofrecer la información
y la difusión de información,
ya que son un mecanismo del
que se vale el mercado de valores
para proteger a los inversionistas y
al público y para ayudarlos a tomar
las mejores decisiones con base en
la transparencia.
PERSONAS CAPACITADAS POR LA BVQ EN 10 AÑOS
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* Totales
Conferencias 185 206 213 124 316 383 419 1030 1453 946 1472 404 7151
Seminarios 244 200 81 20 34 48 49 88 137 37 194 77 1209
Juego de
Bolsa
n/d n/d n/d n/d 1367 3205 8692 4249 4558 3309 1534 1064 26914
MiPyme 804 804
Stock Trader 18000 18000
429 406 294 144 1717 21636 9160 5367 6148 4292 4004 1545 54078
[pag 149- EKOS-JULIO-2011]

PERSPECTIVAS
Indicadores
macroeconómicos
A
ctualmente se debe estar
revisando las proyecciones
de crecimiento para 2011, por
parte de las entidades oficiales,
porque todavía se maneja un indicador
del 5,17%; no obstante,
este resultado está sujeto a la inversión
pública que requiere de
financiamiento externo.
Por otro lado, la inflación en
mayo tuvo una variación mensual
de 0,35% mensual y 4,23%
anual, pero, se espera que esta
tendencia no se mantenga al alza
de tal forma que se cumpla la
meta proyectada de 3,5%.
En función de las medidas que
se adopten en materia tributaria,
puede registrarse una pequeña
variación en el Índice de Precios,
principalmente en los rubros relacionados
a las bebidas alcohólicas
y cigarrillos.
Tasas de interés nacionales (en %)
20
15
10
5
0
16.15
8.34
may 09 ago nov feb may 10 ago nov feb may 11
Pasiva Activa Costo real del dinero
Variación anual de índices de precios (en %)
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
4.23
6.96
6.01
1.95
4.6
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
3.93
3.40
1.82
Total Alimentos Vestido Alquiler Muebles Salud Transporte
may - 10 may - 11
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
INDICADORES ECONOMICOS AL FINAL DEL PERIODO
En materia fiscal, el Gobierno
afirmó que con los USD 2 000
millones del crédito chino se cubrieron
las necesidades de financiamiento
del país. Sin embargo,
se continua analizando medidas
en lo tributario para mejorar los
ingresos fiscales. Lo que demuestra
que los elevados precios del
petróleo no son suficientes para
cubrir el gasto público.
Información generada por:
Mes may-11 may-10 Difer. dic-10 Difer.
Tasa Pasiva (%) 4,6 4,57 -0,28 4,28 -0,31
Tasa Activa (%) 8,34 9,11 -0,56 8,68 0,03
Tasa Máxima Convencional (%) 9,33 9,33 0,00 9,33 0,00
Costo real del dinero (%) 16,15 16,86 -1,19 15,38 -16,27
Inflación Anual (% Var.) 4,23 3,24 0,22 3,33 -0,24
Inflación Mensual (% Var.) 0,35 0,02 0,17 0,51 0,18
Precio del Petróleo WTI (US$/
barril)
102,70 73,97 -72,68 85,47 85,47
RILD (Millones US$) 4575,30 2594,40 -59,58 2622,1 -1325,43
Fuente: Banco Central del Ecuador, Instituto Nacional
de Estadísticas y Censos, ECONESTAD, ESV.
www.econestad.com
Telf: 02 2 907 238
[pag 150- EKOS-JULIO-2011]

Perspectiva
del sector
monetario y
financiero
La cartera de crédito estimada
en USD 15 344 millones presenta
una disminución en su tasa
de crecimiento, por primera vez
desde marzo de 2010, lo que pone
fin a una tendencia de 12 meses
de crecimiento consecutivo.
Dada la desaceleración en el crecimiento
de los depósitos, en especial
de los depósitos a plazo,
se espera que para los próximos
meses la cartera de crédito continúe
cayendo lentamente.
La tasa de crecimiento del crédito
es un indicador de actividad
económica, por lo que la desaceleración
del crédito también
traerá una disminución en el crecimiento
económico durante el
segundo trimestre del 2011.
Crédito al sector privado (USD Millones)
18.000 50.000
16.000
14.000
12.000
45.000
40.000
35.000
10.000
30.000
25.000
8.000
20.000
6.000
4.000
15.000
50.000
2.000
10.000
0
5.000
abr 08 jul oct ene abr 09 jul oct ene abr 10 jul oct ene abr 11
Cartera total
Cartera por vencer
Cartera vencida
que no devenga intereses
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
Composición de cartera por vencer a marzo (USD Millones)
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Crédito
Comercial
5.478
Crédito
Consumo
5.904
Crédito
Vivienda
2008 2009 2010 2011
25.000
20.000
1.806 1.711
Crédito
Micro-empresa
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
Evolución de depósitos en el sistema financiero (USD Millones)
15.000
10.000
5.000
Elaborado por:
0
abr-08
jul
oct
ene
abr-09
jul
oct
ene
abr-10
jul
oct
ene
abr-11
Obligaciones con el público Depósitos a la vista Depósitos a plazo
Fuente: Banco Central
Elaborado por: ECONESTAD
ESTRUCTURA DE CAPTACIÓN DE DEPÓSITOS A PLAZO
RANGO DE CAPTACION SALDO May - 10 % DEL TOTAL SALDO May - 11 % DEL TOTAL
CRECIMIENTO
ANUAL (SALDO)
CRECIMIENTO
ANUAL (%)
DE 1 A 30 DÍAS 1.327.368,57 30,1% 1.367.596,08 30,4% 40.227,51 3,0%
DE 31 A 90 DÍAS 1.483.435,40 33,7% 1.459.214,78 32,4% -24.220,62 -1,6%
DE 91 A 180 DÍAS 919.985,83 20,9% 895.295,40 19,9% -24.690,43 -2,7%
DE 181 A 360 DÍAS 530.230,30 12,0% 575.020,12 12,8% 44.789,82 8,4%
DE MÁS DE 361 DÍAS 141.276,00 3,2% 200.742,28 4,5% 59.466,29 42,1%
DEPOSITOS X CONFIRMAR 851,35 0,0% 1.768,09 0,0% 916,75 107,7%
TOTAL DEPOSITOS A PLAZO 4.403.147,95 100,0% 4.499.636,76 100,0% 96.488,81 2,2%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros, ECONESTAD, ESV
[pag 151- EKOS-JULIO-2011]

PERSPECTIVAS
Sector externo
En el primer cuatrimestre del
año, la Balanza comercial registró
un superávit de USD 40,77
millones, especialmente generado
por el incremento de las exportaciones
petroleras.
Sin embargo, esto ha llevado a
que en el mismo período el déficit
comercial no petrolero sea de
-2.351,88 millones, lo que implica
un incremento de 21,84% con
respecto al año anterior.
Fuera del debate sobre firmar
con la Unión Europea un acuerdo
comercial, no se dan mayores
señales de fomentar el comercio.
Elaborado por:
Balanza Comercial (USD Millones FOB)
1500
1000
500
0
-500
-1000
-1500
abr-08
jul
oct
ene
abr-09
jul
oct
Total No petrolera Petrolera
Exportaciones totales (Millones de dólares FOB)
2.000
1.500
1.000
500
0
abr-08
jul
oct
ene
abr-09
jul
oct
Total Petrolera No petrolera
ene
ene
abr-10
abr-10
jul
oct
ene
abr-11
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
jul
oct
ene
abr-11
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
BALANZA COMERCIAL A MARZO (MILLONES DE DÓLARES FOB)
2010 2011
Montos (% Var. Anual) Montos (% Var. Anual) (% Partic.)
TOTAL EXPORTACIONES 5.712.185 55,22% 6.947.328,02 21,62% 100,00%
Petroleras 3.163.539 111,13% 3.935.004,49 24,39% 56,64%
No Petrol. Tradicionales 1.310.610 20,15% 1.511.676,10 15,34% 21,76%
Banano 780.992 17,85% 819.851,86 4,98% 11,80%
Camarón 222.628 7,27% 369.272,01 65,87% 5,32%
No petrol. No tradicionales 1.238.036 13,48% 1.500.647,43 21,21% 21,60%
Total primarios 363.484 21,30% 415.551,24 14,32% 5,98%
Flores 235.700 26,88% 254.583,69 8,01% 3,66%
Total industrializados 874.552 10,52% 1.085.096,24 24,07% 15,62%
Enlatados pescado 201.670 -8,05% 244.531,30 21,25% 3,52%
TOTAL IMPORTACIONES 5.728.009,82 29,42% 6.873.778,46 20,00% 100,00%
Bienes de consumo 1.178.960,35 20,80% 1.355.955,20 15,01% 19,73%
Duraderos 631.040,47 4,88% 796.809,67 26,27% 11,59%
No duraderos 547.919,88 46,38% 559.145,53 2,05% 8,13%
Combust. Y lubricantes 1.282.812,53 111,57% 1.542.357,33 20,23% 22,44%
Materias Primas 1.836.582,31 22,80% 2.178.396,81 18,61% 31,69%
Agrícolas 235.200,51 37,35% 295.562,28 25,66% 4,30%
Industriales 1.431.349,82 20,03% 1.718.989,07 20,10% 25,01%
Construcción 170.031,98 28,94% 163.845,46 -3,64% 2,38%
Bienes de capital 1.405.079,80 5,05% 1.783.981,72 26,97% 25,95%
Agrícolas 23.345,51 -26,02% 34.838,66 49,23% 0,51%
Industriales 920.252,83 6,75% 1.167.770,37 26,90% 16,99%
Equipos de transporte 461.481,46 3,95% 581.372,69 25,98% 8,46%
Fuente: Banco Central del Ecuador, ESV
[pag 152- EKOS-JULIO-2011]

Importaciones totales (USD Millones FOB)
PERSPECTIVAS
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
abr-08
jul
oct
ene
abr-09
jul
oct
Total Petrolera No petrolera
ene
abr-10
jul
oct
ene
abr-11
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
Sector fiscal
pesar de los elevados precios
A del petróleo, las necesidades
de financiamiento del Estado siguen
creciendo, de tal forma que
el país negoció otro crédito por
USD 2 000 millones con China,
con una tasa de interés de 6,9%
y con un plazo de 8 años.
Con este crédito, China se convierte
en el principal socio crediticio
del Ecuador, ya que en
los últimos tres años ha realizado
desembolsos por más de
USD 6 500 millones, incluidas las
ventas anticipadas de petróleo.
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Recaudación tributaria mensual (USD Millones)
may-08
ago
nov feb may 10 ago nov feb may 11
Renta IVA ICE A vehículos Otros
Valores a
DIC. 2010
43.214
10.986
52.604
387.109
191.010
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
A su vez, estas medidas llevarán
a que la deuda externa pública
se ubique por encima de los USD
10 500 millones. Si bien se manifiesta
que se buscará más financiamiento,
recurrir a más créditos
y el interés de implementar una
reforma tributaria reflejan la necesidad
de más recursos.
Precio del petróleo ecuatoriano
120
113
100
80
60
55,77
34,9
40
39,56 24,35 21,51 23,34 24,57
20 15,51 13,68 8,77
68,91
60,07
47,95
104,81
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Elaborado por:
Dólares por barril en el mes de abril
Fuente: Banco Central del Ecuador ESV
Elaborado por: ECONESTAD
[pag 154- EKOS-JULIO-2011]

PERSPECTIVAS
Mundo Bursátil
Montos negociados por
tipo de papel
En mayo los montos negociados
por tipo de papel decrecieron un
67,2% respecto al año anterior. Sin
embargo, con relación a abril la
tendencia se revirtió demostrando
un crecimiento de 6,3%. Del total
negociado el 31,87% se concentró
en la Bolsa de Valores de Quito y el
restante 68,13% en la Bolsa de Valores
de Guayaquil. La mayor caída
se evidenció en la Bolsa de Valores
de Quito con un decrecimiento del
29,6% mientras que en la de Guayaquil
creció un 39,7%.
Negociaciones por tipo
de emisor
Mayo trajo una caída en el total de
negociaciones por tipo de emisor
del 28,1% con respecto a abril. Esta
caída se vivió en todos los sectores
inmersos, así el sector financiero
mostró una caída de 24%; el sector
industrial una variación negativa
de 37% y los servicios -11,69%. La
participación del sector de servicios
representó el 62,51%, el industrial
22,45% y el financiero 15,04%.
Tipos de títulos
negociados en el sector
privado y público
En mayo, las negociaciones del sector
privado y público crecieron un
6,33% en relación a abril. Se negoció
28,1% menos en títulos de
renta variable, mientras las negociaciones
de renta fija se incrementaron
un 7,55%. Estos últimos tienen
una participación del 97,69% y
los títulos de renta variable 2,31%.
Acciones negociadas
BANCO PICHINCHA es el emisor
que más acciones negoció al 13 de
junio de 2011 con un total de
22 500 acciones, seguido de AGRÍ-
COLA SAN CARLOS que negoció
15 824 acciones. El precio de las
acciones de los emisores más líquidos
presenta mínimas variaciones
Montos negociados por tipo de papel
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
-50000
LAS MÁS NEGOCIADAS
EMISORA
Sept Oct Nov Dic Ene
Guayaquil Nacional Quito
Negociaciones por emisor (USD Millones)
6000.000
5000.000
4000.000
3000.000
2000.000
1000.000
0
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
VALOR
NOMINAL
PRECIO AN-
TERIOR
(USD Millones)
Sector Industrial Sector Servicios Sector Financiero
ULTIMO
PRECIO
feb mar abr may
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: ECONESTAD
diciembre enero febreo marzo abril may
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: ECONESTAD
Tipos de títulos negociados en el sector privado y público
ago sep oct nov dic ene feb mar abr may
Renta variable
Renta fija
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: ECONESTAD
Nº DE AC-
CIONES AL
CIERRE
900.000
800.000
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
FECHA ÚLTIMA
NEGOCIACIÓN
BANCO PICHINCHA 1 1,41 1,41 22.500 JUN-13-2011
SOCIEDAD AGR. SAN CARLOS 1 1,10 1,10 15.824 JUN-10-2011
LA FARGE CEMENTOS S.A. 0,04 3,15 3,50 6.947 JUN-03-2011
CONCLINA 1 2,10 2,09 5.420 JUN-06-2011
PRODUBANCO 1 1,40 1,40 3.613 JUN-07-2011
BANCO DE GUAYAQUIL 1 2,00 2,00 1.681 JUN-09-2011
INDUSTRIAS ALES 1 2,40 2,30 1.010 JUN-07-2011
CORPORACIÓN FAVORITA
C.A.
1 4,53 4,54 681 JUN-13-2011
HOLCIM ECUADOR S.A. 5 53,05 53,10 47 JUN-13-2011
HOTEL CIUDAD DEL RIO 5000 5.000,00 5.000,00 1 JUN-10-2011
GM HOTEL 5000 5.000,00 5.000,00 1 JUN-07-2011
INDUSTRIAS ALES 1 2,40 2,40 5.081 MAY-18-2011
Fuente: Banco Central del Ecuador, ESV
[pag 156- EKOS-JULIO-2011]