Årsrapport 2007/2008 - ASGAARD GROUP A/S

tilsvarende. Selvom der i områderne er en udbredt
tradition for at anvende kontante midler ved ejendomshandler,
er der alligevel skabt usikkerhed blandt
boligkøberne, med en opbremsning af boligmarkedet
til følge.
Da der er et grundlæggende behov for nye boliger,
forventes priserne på nybyggede boliger ikke at falde
mere end faldet i priserne på jord og entrepriseydelser
muliggør. Salget forventes derfor at tage fart igen, når
bankerne har fået genskabt deres likviditetsberedskab
og troen på, at der er bund under boligpriserne.
Nordic Development Group tilpasser sig de ændrede
markedsvilkår, dels ved at forbedre produkterne, herunder
ved implementering af attraktive finansieringspakker
for køberne, og dels ved at reducere udbudsprisen
via besparelser på entrepriseydelser.
Byggeri af prøveboliger i Bulgarien og Litauen forventes
påbegyndt i 4. kvartal 2008. Projektsalg indledes i
1. kvartal 2009, men salgsresultaterne forventes først
at manifestere sig i 2. kvartal 2009. Forløber salget
som forventet, påbegyndes byggeri i første halvår
2009 i Bulgarien og medio 2009 i Litauen og de første
huse forventes at kunne afleveres til slutbruger
ultimo 2009.
Det græske projekt har byggetilladelse, men salgsstart
er udskudt til 1. kvartal 2009 og byggeri påbegyndes
ikke før 50% er solgt.
Indtægterne fra selskabets aktiviteter forventes først
at ville bidrage positivt til koncernens resultater i
regnskabsåret 2009/10, da der først indtægtsføres
ved aflevering til slutbruger.
Der arbejdes, sammen med stærke aktører inden
for vedvarende energi, på at etablere rettigheder til
opsætning af vindmølle- og solcelleparker i de lande,
hvor Nordic Development Group i forvejen er repræsenteret.
Processen er langsigtet og er afhængig af
mange faktorer, så sandsynligheden for positiv ind-
LEDELSESBERETNING
komstpåvirkning i de nærmeste regnskabsår fra disse
aktiviteter er lille.
Nordic Development Group er for tiden afventende i
forhold til indkøb af yderligere jord, indtil stabiliteten i
boligmarkedet i fokus-områderne er genvundet og den
nye markedspris på jord- og entrepriseydelser kendes.
Af andre forhold kan nævnes:
De sidste 25% aktier i Intervare A/S er som forventet
frasolgt i året, således at koncernen nu alene har ejendomsrelaterede
aktiviteter.
UDVIKLING I ØKONOMISKE FORHOLD
ASGAARD GROUP koncernen opnåede i regnskabsåret
et resultat på før skat på DKK 24 mio., hvilket er
lavere end den seneste udmeldte resultatforventning
på DKK 30-35 mio. Afvigelsen skyldes primært nedskrivninger
som følge af den besluttede neddrosling
af aktivitetsniveauet i Formation A/S og det forhold,
at Lejre Bytorv ikke som forventet blev solgt inden
regnskabsårets udgang. Resultatet efter skat, men
før minoritetsinteresser udgør DKK 20,1 mio., mens
årets resultat efter skat og minoritetsinteresser
udgør DKK 22,3 mio.
Resultatet hidrører fra koncernens udviklingsaktiviteter
indenfor såvel erhvervs- som boligsegmentet og
er desuden positivt påvirket af fortjenesten ved salget
af koncernens aktiepost i Intervare A/S.
Resultatet anses for at være acceptabelt, under hensyntagen
til den ovenfor beskrevne negative udvikling
i markedsvilkårene.
Årets pengestrømmene fra driften udgjorde tDKK -
2.999 (tDKK 34.249 i 2006/07), pengestrømmene fra
investeringsaktiviteterne udgjorde tDKK -9.066 (tDKK
-1.962 i 2006/07) og pengestrømmene fra finansiering
udgjorde tDKK 72.990 (tDKK 31.018 i 2006/07).
Årets samlede pengestrømme udgjorde tDKK 60.925
(tDKK 66.460 i 2006/07). Der er i året investeret i
13