Årsrapport 2007/2008 - ASGAARD GROUP A/S

4
FORORD
UDFORDRINGER – OG NYE MULIGHEDER....
Kære aktionærer og øvrige interessenter
Regnskabsåret 2007/2008 har været turbulent for både det danske og internationale ejendomsmarked, der
har været markant påvirket af den internationale kreditkrise – og den heraf følgende generelle svækkelse af de
økonomiske udsigter.
ASGAARD GROUP A/S aktiviteter er således også negativt påvirket af denne afmatning, der viser sig både ved en
reduceret brugerefterspørgsel og – ikke mindst – i en markant aftagende interesse for investering i fast ejendom.
Vi forventede ved indgangen til året en mindre forøgelse af selskabets resultat i forhold til året før, med baggrund
i den foretagne styrkelse af organisationen. Som året skred frem, måtte vi konstatere, at de ændrede markedsvilkår
ville føre til et noget lavere resultat og i forbindelse med udsendelse af periodemeddelelse for 3. kvartal, reducerede
vi forventningerne til årets resultat til DKK 30-35 mio. før skat.
Årets resultat blev DKK 24 mio. før skat, hvilket må betegnes som acceptabelt under de givne forhold. Dette skal
ses i lyset af, at vi i regnskabsåret har reageret på den forringede markedssituation, ved at nedbringe koncernens
eksponering, dels ved at undlade at videreføre et antal optionsbaserede projekter, der under de ændrede markedsforhold
ikke var lukrative nok og dels ved at neddrosle aktivitetsomfanget i Formation A/S til det lavest tænkelige,
indtil markeds vilkårene for parcelhusbyggeriet i Danmark er markant forbedret. Begge forhold har medført nedskrivning
af aktiverede udviklingsomkostninger og øvrige aktiver i regnskabsåret.
Bestræbelserne på at positionere koncernen bedst muligt i forhold til de ændrede markedsvilkår, har bl.a. ført til,
at koncernens likvide beredskab er mere end 5-doblet i regnskabsåret, til DKK 88 mio.
På trods af konjunkturforholdene, har året budt på en del fremadrettede tiltag, hvoraf skal nævnes:
• Investering i 51 % af Nordic Development Group, med aktiviteter i Øst- og Sydøsteuropa
• Etablering af afdeling i Århus
• Etablering af 100 % ejet datterselskab i Sverige
• Succesfuldt frasalg af resterende aktiepost i Intervare A/S
Det kommende år forventes at indebære udfordringer for ejendomssektoren, men ASGAARD GROUP er særdeles
godt positioneret, herunder til at udnytte de muligheder for indkøb af nødlidende projekter og ejendomme, der
opstår i forbindelse med den aktuelle finansielle krise. Der pågår aktuelt drøftelser med flere kreditinstitutioner om
hel eller delvis overtagelse af ejendomme og projekter fra nødlidende ejere.
ASGAARD GROUP har altid opereret med konservative, robuste projektbudgetter og en høj grad af forsigtighed,
hvilket bl.a. kan aflæses i koncernens høje soliditet. Dette giver råderum til indkøb af projekter og indgåelse af
strategiske samarbejder, der vil give koncernen betydelige indtjenings- og vækstmuligheder i de kommende år.
Vi ser således med fortrøstning på de kommende år, om end vi er indstillet på, at koncernens projekter i denne
periode vil have et længerevarende forløb, end vi har tilsigtet under den hidtidige højkonjunktur. Perspektivet på
mellemlang sigt for ASGAARD GROUP vurderes som minimum at være intakt og koncernens forretningsmodel
forventes at vise sig robust nok til at udnytte de nugældende markedsvilkår.
Søren Stensdal
Adm. direktør