Jahresfinanzbericht 2007 - Porr

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Risiko: Rahmenbedingungen
Chance: Ausgleich
Aufbau langfristig
stabiler Beziehungen
zu Lieferanten und
Subunternehmen
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko besteht in der Gefahr steigender Aufwands­ oder sinkender Ertragszinsen aus
Finanzpositionen und resultiert bei PORR nahezu ausschließlich aus dem Szenario steigender
Zinsen, besonders im kurzfristigen Bereich. Etwaige künftig notwendige Absicherungstransaktionen
schließt das Konzernfinanzmanagement ab. Zum Bilanzstichtag erfolgte das Management
des Risikos ausschließlich mit nicht derivativen Instrumenten.
Marktrisiko
Die strategische Ausrichtung, verstärkt die Märkte Ost­ und Südosteuropas zu bearbeiten, bringt
einerseits das Risiko der unterschiedlichen wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen
mit sich, andererseits bietet sie die Chance, regionale und konjunkturelle Einflüsse besser
aus gleichen zu können. Weiters ist die PORR­Gruppe in unterschiedlichem Ausmaß mit Mitbewerbern
konfrontiert, die teilweise über umfangreichere Ressourcen verfügen.
Durch unser Know­how und unsere Flexibilität sind wir für diese Herausforderung bestens
gerüstet.
Lieferantenrisiko
Durch die strategische Entscheidung, den PORR­Konzern zu einem Multi­Utility­Anbieter zu
formen, bieten wir ein umfassendes Leistungsspektrum an, sind aber verstärkt auf Fremdunternehmen
angewiesen. Die damit verbundenen Risiken hinsichtlich Qualität, Lieferterminen und
Kosten können bei erhöhter Nachfrage zu Versorgungsschwierigkeiten führen. Die operativen
Bereiche sind in den letzten Jahren vermehrt den Preissteigerungen im Energie­ und Rohstoffbereich
ausgesetzt. Sofern es nicht möglich ist, diese an die Kunden weiterzugeben, wirken sie
negativ auf die Ertragslage.
Der Aufbau langfristig stabiler Lieferanten­ und Subunternehmerbeziehungen wird daher als
vordringliche Aufgabe angesehen und ermöglicht es, diese Risiken zu minimieren.
Risiko aus der Veränderung von Rohstoffpreisen
Im Jahr 2007 wurden die Materialzukäufe im Hinblick auf die Möglichkeit der Absicherung der
Preise durch derivative Kontrakte untersucht. Das Ergebnis dieser Analyse führte zur Absicherung
in Form von Termingeschäften von gut zwei Dritteln des voraussichtlichen Bedarfs an Diesel für
das erste Halbjahr 2008. Das Preisrisiko der anderen bedeutsamen Materialzukäufe können mangels
funktionierender derivativer Märkte nur konventionelle längerfristige Preisfixierungen absichern.
Hedge von künftigen Dieselzukäufen
Im Bilanzjahr 2007 wurden für den erwarteten Bedarf an Dieseltreibstoff im ersten Halbjahr 2008
zur Absicherung der Einkaufspreise Termingeschäfte in Form von standardisierten Kontrakten
(ULSD 10PPM) über insgesamt 7.710 Tonnen abgeschlossen. Bewertet zu den abgeschlossenen
Sicherungskursen entspricht dies einem Wert von insgesamt rund 4,2 Mio. EUR.