streams - WM Datenservice

streams
?????????????
Newsletter April 2009
CONTENT
Editorial/In eigener Sache
1 Regulatoren wollen mehr Transparenz
2 Stabwechsel bei WM Datenservice
Market News
3 ARUG – Gesetz zur Umsetzung der
Aktionärsrechterichtlinie
Partner News
3 ABI integriert den FOF Feed bei
LBBW Lux
4 Durchblick im Derivate-Dschungel
Product News
5 Neuer Service: Berechnung von
Risikogewichten bzw Gewichtungsziffern
im Standardverfahren (KSA)
5 Einfrieren Wertpapiergruppe und -art
6 „Critical Market Events“ auf
WM-Website
7 General Meetings Compact
7 Öffentliches WM-Wertpapier-Register
online
8 Schnelle Feeds & neue Services:
PMR (Primary Market Reference)
8 „Hier geht es um Geschwindigkeit“
Events
10 Rückblick WM-Kundenforum 2008
11 Veranstaltungen von WM Datenservice
I Die Finanzmarktkrise hat die Wirtschaft
mittlerweile weltweit im Griff. Indessen ist
es nicht die erste Krise, welche die Marktteilnehmer
in den letzten Jahren zu verkraften
hatten. Auch das Platzen der Internetblase,
9/11, der Zusammenbruch von Enron und
Worldcom, die Asienkrise und andere haben
zu massiven Erschütterungen in der
Wirtschaft und in der Finanzindustrie geführt.
Einigkeit herrscht jedoch sicherlich
darüber, dass sich die aktuelle Situation in
ihren dramatischen globalen Auswirkungen
nicht mit den vorgenannten Ereignissen
vergleichen lässt.
Während sich auf der einen Seite die Regierungen
in vielen Teilen der Welt mit Rettungs-
paketen überbieten und etliche sich die
Frage stellen, wie viel Staat die Wirtschaft eigentlich
braucht und ob das Pendel mittlerweile
nicht schon wieder zu weit schwingt,
arbeiten die Regulatoren bereits an Werkzeugen,
um zu vermeiden, dass sich das
unverantwortliche Handeln einiger Gewinnsüchtiger
wie erlebt noch einmal wiederholen
kann. Das Wort „Transparenz“ hätte zumindest
in der Bankenbranche gute Karten,
zum Wort des Jahres gewählt zu werden.
Dabei handelt es sich weniger um die Anforderungen
an mehr Transparenz über die
Prozesse oder Regularien. Entscheidender
ist vielmehr die Transparenz über die ver-
WMDatenservice
Regulatoren wollen mehr Transparenz
Innovative WM-Produkte stehen zur Verfügung
WMDatenservice
wendeten Finanzinstrumente und über
die involvierten Marktteilnehmer, sei es in
ihrer Rolle als Handelspartner, Emittenten
oder Garantiegeber. Es gibt deutliche Hinweise,
dass die Regulatoren als eines ihrer
Kernthemen eine bessere Datenqualität
in den Häusern fordern werden. In der Tat
lassen sich mit den heute vorliegenden
Daten an vielen Stellen kaum belastbare
Entscheidungen treffen. Für den privaten
Investor, der beispielsweise ein Zertifikat
von seiner Beraterbank erwirbt, ist es nicht
immer klar, dass der Emittent (und damit
Schuldner) dieses Instruments ein ganz
anderes Institut sein kann. Wenn dann noch
Dritte als Garantiegeber eine Rolle spielen,
lässt sich dies für den Kunden nur noch
schwer einordnen. Auch die Underlyings
der Instrumente sind nicht immer aus dem
Prospekt einfach abzulesen und schon gar
nicht für den uninformierten Privatanleger
verständlich. So lässt er sich vielfach durch
seinen Wunsch nach Rendite (und die
Empfehlungen des Beraters) leiten, ohne
das tatsächliche Ausmaß des Risikos abschätzen
und damit bewerten zu können.
Aber auch für das bankinterne Risk Management
und die Bankenaufsicht ist es schwer,
die Handelsräume in den Finanzinstituten
adäquat zu kontrollieren. Zu komplex sind
die Instrumente und zu schwach ist die
Datenlage um verlässliche Bewertungen
2 In eigener Sache 3 Partner News 7 Product News
WM Datenservice unter neuer Leitung ABI integriert den FOF Feed bei
LBBW Lux
General Meetings Compact

streams
EDITOrIal/IN EIgENEr SaChE
vornehmen zu können. Auch das Kontrahentenrisiko
lässt sich nur selten ganzheitlich
fassen. Die kompletten Beteiligungen von
Großunternehmen wie z.B. AIG, Siemens
oder Eon zu ermitteln, um das Kontrahenten-
und Konkursrisiko zu beurteilen, ist eine fast
unlösbare Aufgabe, weil sich diese Unternehmensverflechtungen
häufig ändern und
eine Überwachung damit außerordentlich
mühsam ist. Erschwerend kommt hinzu, dass
manche Unternehmen auch keinen besonderen
Wert darauf legen, dass ihre Beteiligungen
transparent werden.
Die Königsdisziplin besteht darin, am Ende
noch die Emissionen mit den Emittenten
zu verknüpfen und gleichzeitig in deren je-
weilige Unternehmenshierarchie einzuordnen.
Nur dann lässt sich das eigentliche
Kontrahentenrisiko ermitteln.
Schon 2001 haben Capco, Reuters und Tower
Group in einer gemeinsamen Studie
Stabwechsel bei WM Datenservice
Markus heer – Nachfolger von herrn Eisel
I Zum Jahreswechsel 2008/2009 übernahm
mein Nachfolger, Herr Markus Heer,
die Geschäftsleitung bei WM Datenservice.
Anlässlich unseres traditionellen 15. Kundenforums
am 14. November 2008 konnten
wir den Stabwechsel mit unseren Kunden
und Mitarbeitern gebührend feiern.
Der erfolgreiche Weg in all den 17 Jahren
ist nicht zuletzt durch eine ungewöhnliche
Kontinuität in den handelnden Personen,
meiner Mitarbeiter und die Loyalität unserer
Kunden begünstigt worden. Es ist
mir ein Bedürfnis, mich an diesem Schnittpunkt
meines Lebens von den Kunden und
Partnern zu verabschieden, mit denen WM
Datenservice in den Jahren meiner Führung
zusammenarbeiten durfte. Ihrem Vertrauen
herausgefunden, dass fehlerhafte Referenzdaten
zu massiven Fails und damit erheblichen
operativen Kosten und Risiken
führen. Auch auf Konferenzen wie der FIMA
in London und New York treffen sich die Experten
für Referenzdaten weltweit, um sich
über die Handlungsnotwendigkeiten auszutauschen.
Nur wenige fanden es leicht,
sich innerhalb ihrer Institute hinreichend
Gehör für ihre Datenprobleme zu verschaffen.
Referenzdaten als Thema waren einfach
nicht „sexy“ genug, die Folgen schlechter
oder fehlender Daten nicht verstanden genug,
um eine breite Zuhörerschaft auf Vorstandsebene
zu finden. Die Auswirkungen
sehen wir heute.
Insofern lässt die Finanzkrise die berechtigte
Hoffnung zu, dass demnächst sowohl
Fokus als auch Budget da ist, wenn die Banken
beginnen, ihre Datenuniversen zu optimieren.
Denn wenn die Finanzinstitute das
Thema nicht jetzt und nicht intensiv genug
angehen, werden es bald die Regulatoren
habe ich es zu verdanken dass ich auf eine
erfolgreiche Zeit zurückschauen kann.
Aus den WM-Heften ist ein moderner Informationsdienstleister
entstanden, welcher
die Finanzindustrie durch vielfältige
Dienstleistungen und Produkte strategisch
und operativ unterstützt und eine führende
Marktposition vertritt.
Die neue Beziehungskultur in der Finanzindustrie
verlangt, die Risikoparameter
ganzheitlich und integriert neu zu bestimmen
und zu berücksichtigen. Daraus werden
sich komplexe Strukturen entwickeln,
die nur mittels neuer Technologie bedient
werden können. Die Zeichen stehen auf
Innovation und Transformation, und hier ist
WMDatenservice
tun. Entsprechende Initiativen gibt es bereits.
Nicht alle Regularien haben allerdings
in der Vergangenheit die Situation zum
Besseren gewendet. Alle haben jedoch die
Banken eine Menge Geld gekostet.
Die Zeit ist reif, Instrument- und Emittentendaten
zu einem strategischen Projekt in
den Banken zu machen. WM Datenservice
steht mit innovativen Produkten sowohl für
schnellere und detailliertere Instrumentdaten
als auch mit umfangreichen Informationen
zu Geschäftspartnern, Emittenten
und Firmenhierarchien zur Verfügung. Oft
sind die Banksysteme nur noch nicht in der
Lage, diese zu verarbeiten, weil kein Budget
für die Investitionen in die dafür notwendige
Technik vorhanden war. Es ist an der
Zeit, dies zu ändern.
Ihr Markus Heer
Verlagsleiter
WM Datenservice
WM Datenservice, nicht zuletzt in der Person
von Herrn Markus Heer, bestens vorbereitet
und in der Lage, diese besonderen
Marktbedürfnisse zu erfüllen.
Da bekanntlich am rollenden Stein kein
Moos wächst, werde ich dem WM Verlag
noch als Berater und Coach zur Verfügung
stehen. Ihnen wünsche ich alles Gute für
Ihre berufliche und private Zukunft und vor
allem auch weiterhin eine erfolgreiche Zusammenarbeit
mit WM Datenservice.
Ich verabschiede mich mit einem herzlichen:
auf ein Wiedersehen.
Ihr Georg Eisel
Newsletter April 2009 2

streams
MarkET NEWS/ParTNEr NEWS
ARUG –
Gesetz zur Umsetzung der
Aktionärsrechterichtlinie
Neuer WM-Service
I Ein wesentlicher Bestandteil der Harmonisierung
europäischer Kapitalmärkte ist
die barrierefreie grenzüberschreitende Ausübung
von Rechten, die aus der Teilnahme
am Kapitalmarkt entstehen. Für die formalisierte
direkte Kapitalbeteiligung in Form
eines Aktienbesitzes ist das hierfür wichtigste
Instrument die Hauptversammlung.
Die Möglichkeit, unabhängig vom Sitzland
Rechte aus Kapitalbeteiligungen ausüben
zu können, wird von der Europäischen
Kommission als unabdingbare Notwendigkeit
für einen harmonisierten europäischen
Kapitalmarkt betrachtet. Durch die Einführung
von europaweiten Standards für die
Ausübung von Aktionärsrechten soll erreicht
werden, dass Aktionäre unabhängig
von ihrem Sitzland ihre Rechte, insbesondere
Stimmrechte, ausüben können. Daran
angeknüpft ist der Anspruch, dass solche
Aktionäre zur Entscheidungsfindung auch
vollständige Informationen über das Unternehmen,
an dem sie beteiligt sind, erhalten
können.
Diese Forderungen werden als wesentlicher
Schritt zur Schaffung eines harmonisierten
Marktes angesehen, da in der Europäischen
Union im Durchschnitt über 30 Prozent des
Aktienkapitals von börsennotierten Gesellschaften
von Aktionären gehalten werden,
die ihren Sitz in einem anderen Land als das
Unternehmen haben. Die für diese Aktionäre
aktuelle Situation von unzureichendem Zugang
zu Informationen und mit übermäßigem
Aufwand versehenen Möglichkeiten
zur Ausübung von Stimmrechten stellt sich
als wesentliches Hindernis für eine grenzüberschreitende
Mobilität von Kapital dar.
Abhilfe schaffen soll die Richtlinie 2007/36/
EG über die Ausübung bestimmter Rechte
von Aktionären in börsennotierten Gesellschaften,
die von Europäischem Parlament
und Rat am 11. Juli 2007 erlassen wurde.
Diese Richtlinie findet ihre Umsetzung in
deutsches Recht im Aktionärsrechterichtlinien-Umsetzungsgesetz
(ARUG).
WM Datenservice unterstützt die Teilnehmer
des europäischen Finanzmarktes bei
der Umsetzung dieses Gesetzes und damit
auch der Richtlinie durch einen umfassenden
Service, sowohl für die börsennotierten
Gesellschaften als auch für die mit
der Abwicklung befassten Finanzinstitute.
n Emittenten bietet sich durch diesen
Service die Möglichkeit, den Publikationspflichten
für Dokumente und Einladungen
effizient nachzukommen, ohne
eigene Analyse- oder Personalaufwände
einsetzen zu müssen.
n Depotbanken erhalten Möglichkeiten,
in automatisierten Prozessen die Abwicklung
von Hauptversammlungen
nach den Änderungen durch das ARUG
in bestehende Prozesse integrieren zu
können.
n Anteilseigner können sich zentral und
umfassend mit den notwendigen Informationen
versorgen.
WM Datenservice stimmt das Serviceangebot
mit Vertretern des Finanzmarktes und
den kreditwirtschaftlichen Verbänden ab,
um zu gewährleisten, dass die Belange aller
Betroffenen umfassend umgesetzt werden
und dem Ziel der Richtlinie Rechnung getragen
wird.
Details der geplanten Umsetzung finden sich
in streams II/2008 vom September 2008.
Kontakt: Steven Kundermann,
Telefon: 069-2732-536,
E-Mail: s.kundermann@wmdaten.com
WMDatenservice
ABI integriert den FOF
Feed bei LBBW Lux
Eine wegweisende und erprobte
lösung für Finanzdienstleister
I Hauptgegenstand des Auftrags war
die Erfüllung sämtlicher steuerrelevanter
Back-Office-Prozesse (Compliance), insbesondere
Steuerabzug, Steuererstattung und
Steuerreporting. Komplexität, sich rasch
ändernde Usancen und Richtlinien – dies
sind Rahmenbedingungen, die Finanzdienstleister
vor Aufgaben stellen, die ihren
Ressourcen rasch die Grenzen bezüglich Arbeitsaufwand
und nötiger fachlicher Qualifikation
aufzeigen.
Die Kategorisierung von Wertpapieren sowie
die darauf basierende Ermittlung von
Steuerbeiträgen bei Erträgnissen, Fondsereignissen
und Corporate Actions, und dies
das ganze Universum an Instrumenten
eines Institutes betreffend, sind Aufgaben,
die mit vernünftigem Aufwand und dem
nötigen Sicherheitsstandard nicht mehr
manuell bewältigt werden können.
Automatisierung ist dabei das Zauberwort.
Alle dazu erforderlichen Daten bietet
der deutsche Marktführer für Wertpapierstammdaten
WM Datenservice in seinem
strukturierten Feed FOF mit einer Viel-
zahl von Attributen an, die für eine steuerliche
Wertpapierkategorisierung relevant
sind.
Die Softwarefirma ABI Informatic mit Sitz
Zug in der Schweiz ist spezialisiert auf Veredelung
und ‚straight through processing‘
von Finanzdaten diverser Provider. In enger
Zusammenarbeit mit WM Datenservice hat
ABI Informatic im Rahmen ihres Produktes
AGIO ein Package entwickelt, das die Prob-
lematik „deutsche Abgeltungsteuer“ durch
Prozessautomatisierung löst.
Newsletter April 2009 3

streams
ParTNEr NEWS
Die notwendigen Rulesets zur Kategorisierung
und Validierung steuert der Schweizer
Steuerspezialist Banking Concepts bei. Dieser
ist auch zuständig und verantwortlich
für laufende Aktualisierungen aus geänderten
rechtlichen Rahmenbedingungen
und neuen Releases von WM. ABI Informatic
nutzt als erster Offshore Anbieter den WM-
Datenfeed FOF und setzt die darin enthaltenen
Basisdaten so um, dass die Bankensysteme
von Finanzdienstleistern genau die
Informationen erhalten, die für ihre Prozesse
nötig sind.
Das System erlebte seine Feuertaufe bei
LBBW Luxembourg Anfang 2009. Die Eckpfeiler
für die Lösung sind FOF von WM
Datenservice, AGIO von ABI Informatic,
Rulesets von Banking Concepts und das
Ziel-Bankensystem Avaloq. Die Kategorisierung
von Wertpapieren entsprechend
den Erfordernissen der deutschen Abgeltungsteuer
ist seither der manuellen Bewirtschaftung
entzogen und umfassend
automatisiert. Die Erfahrungen bisher sind
ausschließlich positiv. Der nächste Projektschritt
ist die Automatisierung der Ermittlung
von Steuerbeträgen aus Fondsereignissen
und Corporate Actions.
Zu erwähnen bleibt, dass der gesamte Prozess
im ASP-Verfahren durch Cetrel Securities
– die Luxemburger Tochter der ABI Informatic
– betrieben wird. Die LBBW erhält
die veredelten Daten direkt in ihr Avaloq-
System.
Damit steht für Finanzdienstleister mit
deutscher Kundschaft eine wegweisende
und bereits erprobte Lösung für die
Thematik „deutsche Abgeltungsteuer“ zur
Verfügung. Eine Weiterentwicklung durch
ABI Informatic (z.B. für weitere Banken-
systeme) und Banking Concepts (betr.
Regeln und Validierung) ist im Gange.
Alfred Witzany, Geschäftsleitung ABI Informatic
Durchblick im Derivate-Dschungel
Das neue Derivate-Modul von boersen-zeitung.de
I Boersen-zeitung.de, das Finanzportal
der Börsen-Zeitung, bietet auf seiner
Website seit kurzem ein neues Derivate-
Modul. Dort finden Anleger Informationen
zu allen in Deutschland börsennotierten
oder zum Börsenhandel vorgesehenen Derivaten,
also zu derzeit rund 340.000 Wertpapieren
(Zertifikate, Warrants und Knock-
Produkte).
Angesichts der immensen Datenmenge
wurde bei der Gestaltung des Moduls besonderes
Augenmerk auf Transparenz und
Nutzerfreundlichkeit bei der Darstellung
der vielfältigen Informationen gelegt, damit
Investoren den Durchblick im Derivate-
Dschungel behalten und bessere Anlageentscheidungen
mit Hilfe der umfassenden
und fundierten Daten fällen können. Eine
wesentliche Rolle hierbei spielt unter anderem
die Kooperation mit dem Finanzdienstleister
WM Datenservice, der unter anderem
Stammdaten sowie eine eigene Produkt-
Klassifizierung zu den Wertpapieren beisteuert
und die verschiedenen Anlageprodukte
somit vergleichbarer macht.
Unter www.boersen-zeitung.de/derivate
finden Anleger zunächst eine Übersichtsseite
mit Marktberichten sowie Meldungen
zu Derivaten sowie Zugang zu vier verschiedenen
Detailsuchmodulen sowie zu
einer Schnellsuche.
Nach individueller Selektion über diverse
Filterebenen hat der Nutzer dann die Wahl
zwischen einer statischen Trefferliste, die
alle Schwellen und relevanten Kennzah-
len sowie Stammdaten beinhaltet, und
dynamischen Trefferlisten, die sich über
Ausklappmenüs individuell zusammenstellen
sowie sortieren lassen. Die einzel-
nen Anlageprodukte sind hier über Pull-
WMDatenservice
down-Menüs nach Produktklassen, Underlyings
oder Restlaufzeit noch weiter filterbar.
In der Underlying-Suche können Anleger
analog zur Schnell- und Produktsuche die
Auswahl nach Underlying-Typ oder diversen
Themen eingrenzen und kommen
auf diesem Wege ebenfalls zu den oben
beschriebenen Detailansichten.
Die Matrix-Suche dient dem Auffinden
einzelner Zertifikate, Warrants und Knock-
Produkte über eine tabellarische Übersicht
zu Underlying-Typen und entsprechenden
Produktklassen.
Und im Bereich Neuemissionen finden sich
die Wertpapiere vom aktuellen Tag sowie
vom Vortag. Eine Übersicht zu aktuellen
Marktdaten ist im Übrigen stets per Mouseover
abrufbar.
Kontakt: Franz Công Bùi
Telefon +49 (0)69-2732-258
E-Mail: F.Congbui@boersen-zeitung.de
Newsletter April 2009 4

streams
PrODUCT NEWS
Neuer Service: Berechnung von Risikogewichten bzw.
Gewichtungsziffern im Standardverfahren (KSA)
WM Datenservice bietet den akteuren des Finanzmarktes seit kurzem einen
neuen Service im Umfeld der Basel-II-Sicherheitsmodule an.
I Im Zusammenhang mit den komplexen
Meldeanforderungen gemäß der Klassifizierung
von Finanzgeschäften sind diverse
Kreditrisikominderungstechniken (s. Kapitel
5 SolvV) die Grundlage. Ziel ist es, die
Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, mit der
ein Unternehmen einen Kredit nicht mehr
ordnungsgemäß bedienen kann.
Eine Technik zur Ermittlung der angemessenen
Eigenmittelausstattung von Adressrisiko-
positionen ist die Berechnung des Risikogewichts
auch Gewichtungsziffer genannt.
Bei der Bewertungsmethode erlaubt dazu
die Solvabilitätsverordnung (SolvV) zwei
grundlegend unterschiedliche Ansätze: den
Standardansatz (KSA) und einen auf internen
Ratings basierenden Ansatz (IRB). Allerdings
ist der IRB-Ansatz aufgrund der aktuellen
Gesetzeslage nicht im Fokus von WM Datenservice
und eher im jeweiligen Institut
zu berechnen. Der IRB gestattet die eigene
Schätzung von Risikoparametern, die in die
Bestimmung der Risikogewichte einfließen,
außerdem ist vor dessen Verwendung die
Zulassung durch die Aufsicht erforderlich,
die dann auf Basis einer Zulassungsprüfung
vor Ort erteilt werden kann.
Beim Kreditrisikostandardansatz werden ausschließlich
Ratings aufsichtlich anerkannter
externer Agenturen (z.B. S&P, Moody’s, Fitch)
als Bonitätsindikatoren zugelassen, die je
nach Rang unterschiedlich gewichtet werden.
Je nach ihrer externen Bonitätsbeurteilung
werden den Risikopositionen, die
bestimmten Forderungsklassen zugeordnet
werden müssen, einzelne Risikogewichte
beigemessen. Es sind dabei Risikogewichte
von 20 bis 150% vorgesehen. Das durchschnittliche
Risikogewicht beträgt 100%. Abweichend
von der allgemeinen Koppelung
des Risikogewichtes an ein Emissions- bzw.
Emittentenrating hängt das Risikogewicht
bei Forderungen an Institute vom externen
Rating des Sitzstaates ab.
Die durchschnittliche Gewichtungsziffer
(bzw. das Risikogewicht) ist insofern relevant,
als sie die tatsächlichen, objektiven Risikokomponenten
des Finanzinstruments beziffert.
Die Kennzahl wird mindestens vierteljährlich
zum Quartalsende den anlegenden
Instituten mitgeteilt bzw. veröffentlicht.
Bei der Verwendung von Ratings werden Kriterien
und Risikoindikatoren bewertet und
durch Gewichtungen miteinander in Relation
gebracht, um einen Kennwert zu ermitteln.
Die Reihenfolge bei WM Datenservice verläuft
dabei in 7 Stufen:
1. Ermittlung der Daten und Zielstruktur
2. Bestimmung der Risikodeterminanten
und Beurteilungskriterien
3. Ermittlung von Gewichtungen und Interpretation
von Aggregationsvorschriften
4. Bestimmung und Entwicklung der Determinanten
5. Zuordnung der Punktwerte für verschiedene
Kriteriumsausprägungen
6. Explizite Gewichtung der Kriterien
7. Ableitung der Risikokennzahl anhand
der gewählten Verknüpfungsregel
Der externe Service der Ermittlung, Datenzusammenstellung
und Gewichtung
WMDatenservice
der Kriterien durch WM Datenservice spart
Kunden viel Zeit und Aufwand. Bei Interesse
wenden Sie sich bitte an den Verfasser.
Kontakt: Holger Maier Moritz
Telefon: 069-2732-462
E-Mail: h.maier-moritz@wmdaten.com
Einfrieren Wertpapiergruppe
und -art
Einfrieren der Felder gD190 und
gD195 zum Oktober 2010
abschluss der Umstellungsfrist auf
EFIC
I Bei Einführung der Felder GD198A-G
Enhanced Financial Instruments Classification
(EFIC) im Oktober 2005 wurde in Abstimmung
mit Vertretern des Finanzmarktes
eine Übergangsfrist von fünf Jahren bis
Oktober 2010 festgelegt. Mit Ablauf dieser
Übergangsfrist stellt WM Datenservice die
Lieferung der Felder GD190 Wertpapiergruppe
und GD195 Wertpapierart ein. Die
Klassifikation von Wertpapieren wird ab
Oktober 2010 ausschließlich in den Feldern
GD198A-G dargestellt.
Zur Umstellung auf GD198A-G EFIC stellt
WM Datenservice seit Einführung des EFIC
im Oktober 2005 unter http://www.wmdaten.de
in der Rubrik Themen/Klassifikation
von Finanzinstrumenten eine Konvertierungstabelle
zur Verfügung, in der alle EFIC-
Ausprägungen für jeweils eine Wertpapierart
aus GD195 Wertpapierart dargestellt
sind.
Eine Konvertierungstabelle von GD190
Wertpapiergruppe zu GD19A-Gf EFIC wird
Newsletter April 2009 5

streams
PrODUCT NEWS
von WM Datenservice nicht zur Verfügung
gestellt.
Weitere Details siehe Kundeninformation
KI09 auf www.wmdaten.com
Kontakt: Thomas Krausser
Tel.Nr.: +49(0)69 -2732-231
E-Mail: t.krausser@wmdaten.com
„Critical Market Events“
auf WM-Website
kostenloser Infoservice auf der
WM-Website
I Angesichts der anhaltenden Probleme
auf den Finanzmärkten und der Vielzahl der
betroffenen Unternehmen fällt es Investoren
und Finanzinstituten gleichermaßen
schwer, die Übersicht über kritische und
bedeutende Ereignisse und Entwicklungen
im Markt zu behalten sowie die betroffenen
bzw. in Not geratenen Marktteilnehmer
zeitnah zu identifizieren.
Darüber hinaus suchen viele Finanzunternehmen
in dieser von Unsicherheit geprägten
Finanzmarktsituation verstärkte
Transparenz über Wertpapiere, deren Emittenten
und vorhandene Verflechtungen,
z.B. in verbrieften Derivaten.
Mit Critical Market Events bietet WM Datenservice
deshalb auf seiner Website (www.
wmdaten.com) allen Finanzunternehmen
und interessierten Internetanwendern eine
Möglichkeit, sich zu diesen Themen:
n zu informieren
n eine Übersicht zu verschaffen sowie
n notleidende Unternehmen zu identifi-
zieren und
n sich mit dem integrierten E-Mail-Service
automatisch auf dem Laufenden
zu halten
n Hintergrundinformationen über entsprechende
Selektionsmöglichkeiten
im WM-Datenhaushalt zu erhalten und
n Auswertungen direkt zu bestellen (für
Kunden).
Bei Bedarf an aktuellen Selektionen und Adhoc-Auswertungen
unterstützt Sie gerne
Frau Lehnen unter service@wmdaten.com
oder Tel: +49 (69) 2732 435.
Kontakt: Rainer Pollach
Tel.Nr.: +49(0)69 -2732-470
E-Mail: r.pollach@wmdaten.com
Produktvorschau
WM-DatenOnline
Neue Funktionalität und Module ab
april 2009
I Auch im laufenden Jahr werden bestehende
Module von WM-DatenOnline ausgebaut
bzw. den Bedürfnissen des Marktes
angepasst, und das Gesamtangebot an Informationen
wird vergrößert. Mit keinem
anderen Medium gelangen Sie gezielter
und schneller an die Informationen von WM
Datenservice, sowohl im Online-Dialogzugriff
auch mittels der vollautomatischen
Überwachungsfunktion (Watch-List).
WMDatenservice
Produkt-Releases: Bis Mitte des Jahres werden
nahezu alle WM-DatenOnline-Module
überarbeitet und erweitert sowie größtenteils
mit neuen Funktionalitäten versehen.
So erleichtert in Kürze eine neue Such- und
Filtermaschine das gezielte Finden eines
Finanzinstruments aus der Vielzahl der verfügbaren
Titel.
Ab Mitte April beginnt die Release-Aktion
mit dem Modul Static Data. Detailliertere
Informationen hierzu lesen Sie in der Kundeninformation.
Neue Funktionalitäten:
Zusätzliche Watch-List-Lieferdefinitionen
für selektive Module (ab April 2009)
n einmal täglich
n per vordefiniertem Stichtag (Modul Pri-
ces & Taxation)
n Optimierung der Such- und Filterfunk-
tion (ab Mitte 2009)
Neue Module:
Valuation Prices goes Prices & Taxation
n Valuation Prices wurde um Informationen
zur Abgeltungsteuer sowie zu
Aktien- und Zwischengewinnen bei Investmentfonds
ergänzt
Watch-List New Issues
n Per E-Mail versenden wir täglich oder
auch neartime Kurzinformationen zu
tagesaktuellen Neuemissionen in Form
standardisierter XLS- oder XML-Files per
E-Mail
FundsSpec (ab Sommer 2009)
n Sonderprofil zur Erhöhung der Transpa-
renz von Fonds
n fondsrelevante Daten aus dem WM-
Datenhaushalt
Kontakt: Joachim Kölling
Tel.: +49(0)69-2732-475
E-Mail: j.koelling@wmdaten.com
Newsletter April 2009 6

streams
PrODUCT NEWS
General Meetings Compact:
Standardisierte hauptversammlungs kurztexte und mehr
I Mit General Meetings Compact bieten
wir in diesem Jahr der Finanzindustrie erstmals
auch in deutscher Sprache ein Hilfsmittel
an, das den gesamten Prozess um
HV-Einladungen enorm erleichtert. Die von
uns fix und fertig gestellten Einladungs-
bekanntmachungen inklusive Tagesordnungspunkte
können direkt an die Anschreiben
der Kunden angehängt werden.
Hierfür liefern wir auf Wunsch die Dokumente
im eigenen Look & Feel.
Bisher gab es General Meetings Compact
ausschließlich in der englischen Sprachvariante.
Basis für die gesammelten Informationen
sind die Veröffentlichungen im
Bundesanzeiger. Neben den Einladungsbekanntmachungen
vor der HV liefern wir nach
der HV die Abstimmungsergebnisse in Form
eines weiteren standardisierten Kurztexts.
WM stellt General Meetings Compact für
etwa 1300 deutsche, österreichische und
alle im SToxx50 enthaltenen Unternehmen
bereit.
Neben General Meetings Compact stehen
weitere HV-relevante Informationsprodukte
via Internet zur Verfügung. Alle im Folgenden
genannten Inhalte sind natürlich
auch als Datenfeed im XML- oder VF1-Format
lieferbar.
HV-Kalender
n 12-Monats-Zeitfenster mit Basisinfor-
mationen zur HV
n HTML-Darstellung und/oder als Down-
load im CSV-Format
n Abruf aktueller Berichte der Börsen-
Zeitung inklusive Suchfunktion und
Selektionsmöglichkeit
General Meetings
n standardisiertes Profil hauptversammlungsrelevanter
Felder via Internet für
Monitoring und Überwachung
n Stammdaten der Gesellschaft, der teilnahmeberechtigten
Titel, der Hauptversammlungstermine
und Tagesordnungspunkte
n Direktzugriff via Internet im Dialogver-
fahren (WKN/ISIN-Suche)
n erweiterte Suchfunktionen (Alpha- und
Filtersuche)
n automatisierte, bestandsbezogene
Überwachung (Watch-List-Funktion)
inklusive E-Mail-Pushdienst
WM-HefteOnline, Teil III: HV-Kalender
n HV-Kalender und Dividendenvorschläge,
PK-Kalender, HV-Termin-Vorschau
n Datenarchiv bis 2002 rückwirkend in
Form wöchentlicher PDF-Dateien/Dokumente
Kontakt: Joachim Kölling
Tel.: +49(0)69-2732-475
E-Mail: j.koelling@wmdaten.com
WMDatenservice
Öffentliches WM-Wertpapier-Register
online
kostenlose Details zu Finanzinstrumenten
auf WM-Website
I Für den Finanzplatz Deutschland nimmt
WM Datenservice im Auftrag der Kreditwirtschaft
die Funktion der nationalen Wertpapier-Kennnummern-Vergabestelle
wahr.
In diesem Zusammenhang vergibt und verwaltet
WM Datenservice auch die International
Securities Identification Number (ISIN)
und vertritt den Finanzplatz Deutschland
in der Association of National Numbering
Agencies (ANNA). Für Länder, in denen keine
National Numbering Agency (NNA) existiert,
vergeben Substitute Numbering Agencies
(SNAs) die ISIN. WM Datenservice ist als SNA
für Osteuropa, Asien und Afrika benannt.
Als nationale Nummernvergabestelle stellt
WM Datenservice auf seiner Website
(www.wmdaten.com) alle in seiner Funk-
tion vergebenen ISINs sowie WKNs für jedermann
kostenfrei mit den nachfolgenden
Inhalten zur Verfügung:
n Bezeichnung
n ISIN
n WKN
n Zinssatz (%)
n Status zum Finanzinstrument
n Status-Detail zum Instrument
n EFIC Produktart Segmentierung
n Ursprungsland/ISO
n Wertpapierart/CFI Standard
Das WM-Wertpapier-Register ist damit
ein für die Öffentlichkeit frei zugängliches
Register aller bei WM Datenservice vorhandenen
Emittenten und deren aktiver
Finanzinstrumente. Die Datenbank enthält
aktuell rund 1 Mill. Finanzinstrumente.
Kontakt: Joachim Kölling
Tel.: +49(0)69-2732-475
E-Mail: j.koelling@wmdaten.com
Newsletter April 2009 7

streams
PrODUCT NEWS
Schnelle Feeds & neue Services: PMR (Primary Market Reference)
Neartime-lieferung aller handels- und melderelevanten Emissionsdaten
I Selbst in aktuellen Zeiten ist nicht zu
übersehen, dass der nationale und internationale
Emissionsmarkt in Umfang und
Komplexität enorm wächst sowie stetig
schneller wird (siehe nachfolgenden Artikel
aus dem ZertifikateJounal).
Mit dem Primary Market Reference richten
wir unseren Fokus auf die schnelle und
zweckmäßige Übermittlung von Finanzinformationen
an unsere Kunden, so dass
qualifizierte und hochwertige Dienstleistungen
für den Investor zeitnah erbracht
werden können.
Mit der Vergabe von WKN/ISIN und dem
Eintrag in das Wertpapierregister stehen
allen Beteiligten an den Geschäftsprozessen
die Daten unmittelbar, neartime mittels
PMR zur Verfügung.
Im Rahmen von PMR arbeiten wir mit modernsten
Technologien. Automatisiert stehen
somit die Kerninformationen innerhalb
kürzester Zeit nach der Emissionsankündigung
zur Verfügung. Direkt und bedarfsgerecht.
n Alle registrierten Neuemissionen werden
sofort ausgeliefert, d.h. sowohl
deutsche als auch ausländische Finanzinstrumente
– von A bis Z bzw. von
Bonds bis zu strukturierten Produkten.
Interview aus dem ZertifikateJournal mit heiko Weyand, hSBC Trinkaus
„Hier geht es um Geschwindigkeit“
WMDatenservice
n Kurze Zeit nach der Emissionsankündigung
wird somit der Handel von Neuemissionen
sichergestellt – und auch
die Abwicklung und das Risikomanagement
können frühzeitig mit relevanten
Daten beliefert werden, so dass die Prozesskette
geschlossen ist.
n Primary Market Reference ist neartime,
mehrfach am Tag aktualisiert - mit allen
handels- und melderelevanten Informationen.
Kontakt: Holger Maier Moritz
Telefon: 069-2732-462
E-Mail: h.maier-moritz@wmdaten.com
hSBC Trinkaus beschleunigt den Emissionsprozess für hebelprodukte. heiko Weyand erklärt, welche Vorteile die neuen
Intraday-Emissionen für den aktiven anleger bringen und warum sie ins aktuelle Marktumfeld besonders gut passen.
ZertifikateJournal: HSBC hat seit wenigen
Tagen ein besonderes Angebot für Trader.
Worum handelt es sich dabei?
Weyand: Es geht um das Thema Intraday-
Emissionen. Bisher wurden Emissionen
ein bis zwei Tage vorher angekündigt, die
Konditionen festgelegt und wenn das
Produkt an den Start ging, war es börslich
und außerbörslich handelbar. Für Hebelprodukte
haben wir diesen Prozess mit
einer neuen Geschwindigkeit versehen –
in Zusammenarbeit mit WM Datenservice
und CortalConsors. Jetzt sind wir in der
Lage, täglich zwischen 9 und 15 Uhr – auch
mehrmals am Tag – Hebelprodukte zu emittieren.
ZertifikateJournal: Was ist der Vorteil für
den Trader?
Weyand: Im aktuell sehr volatilen Markt besteht
das Problem, dass bei einem schnellen
Anstieg Puts ausgeknockt werden und
sich der Hebel bei Calls verwässert. Diese
Produkte sind weniger attraktiv für Trader.
Aus unserem engen Kundenkontakt wissen
wir, dass hohe Hebel beliebter sind. Wir
können nun bei solch unruhigen Märkten
schnell reagieren und mehrmals am Tag
neue Produkte emittieren, wobei wir Basiskurse
und damit die Hebel flexibel wählen
und uns zwischen Puts und Calls entscheiden
können.
ZertifikateJournal: Welche Produkte bieten
Sie bei den Intraday-Emissionen an?
Weyand: Im Moment haben wir ausschließlich
unsere X-Turbos und X-Endlos-Turbos
im Angebot. Da bei diesen der DAX als Basiswert
dient, sind die Intraday-Emissionen
ebenfalls auf den Leitindex beschränkt. In
Zukunft sind auch andere Basiswerte denkbar,
aber vorerst wollen wir beobachten, wie
dieses Angebot angenommen wird.
ZertifikateJournal: Ihre X-Turbos sind bei
gleichem Hebel günstiger als klassische
Turbos? Worin liegt das höhere Risiko?
Weyand: Die Zeitspanne eines möglichen
Newsletter April 2009 8

streams
PrODUCT NEWS
Knock-Outs ist höher: Sie können zwischen
8 und 22 Uhr ausknocken und haben zwischen
8 und 9 Uhr sowie zwischen 17.45
und 22 Uhr dann nicht mehr den DAX,
sondern den X-DAX als Basiswert. Dadurch
reduziert sich das Gap-Risiko und somit
das Aufgeld, wodurch die Turbos günstiger
werden.
ZertifikateJournal: Wie viele Emissionen
sind pro Tag in etwa geplant?
Weyand: Ich denke, dass es sich zwischen
zwei und acht Produkten einpendeln wird.
Wenn der Markt ruhig läuft, macht es natürlich
wenig Sinn, mehr zu emittieren.
ZertifikateJournal: Wo sind die Produkte
handelbar?
So erreichen Sie uns:
Weyand: Am Tag der Emission werden sie
nur außerbörslich gehandelt. Erst am nächsten
Tag kommen die Turbos dann auch in
den börslichen Handel.
ZertifikateJournal: Sind im aktuellen Umfeld
Hebelprodukte besonders attraktiv?
Weyand: Ja, das zeigt auch die jüngste
DDV-Statistik: Die Knock-Out-Produkte haben
im börslichen Handel in Frankfurt und
in Stuttgart im Januar um 23 Prozent zugelegt.
Auch die Standard-Optionsscheine
waren sehr gefragt. Grund dafür sind die
starken Marktbewegungen, die Trader brauchen.
Nur wenn sich der Markt stark bewegt,
können sie hohe Gewinne erzielen.
ZertifikateJournal: Worauf sollten Trader
Newsletter-Redaktion: Gisela Göckes, Rainer Pollach
Tel.: +49(0)69 27 32-339/-470
Fax: +49(0)69 27 32-273
E-Mail: newsletter-datenservice@wmdaten.com
WMDatenservice
bei der Produkt-Wahl neben konstanten
Spreads und stabilem Handelssystem noch
achten?
Weyand: Für aktive Trader, die Hebelprodukte
länger halten, sind Finanzierungskosten
eine Betrachtung wert. Sie setzen sich
aus dem Tageszins und einer Marge zusammen.
Wir verlangen bspw. 1,5 Prozent. Bei
anderen Emittenten liegt diese Marge, die
im Prospekt ausgewiesen ist, bei bis zu 8
Prozent.
Quelle: Daniela Helemann, ZertifikateJournal,
der führende Newsletter für Zertifikate.
Kostenlose Bestellmöglichkeit unter
www.zertifikatejournal.de
Help Desk: helpdesk@wmdaten.com oder +49(0)69-27 32-480
Marketing/Vertrieb: service@wmdaten.com oder +49(0)69-27 32-100/-231
Internet: www.wmdaten.com
Adresse: Düsseldorfer Straße 16, 60329 Frankfurt am Main
WM Datenservice übernimmt keine Haftung für Irrtümer. Copyright 2009 WM Datenservice
Newsletter April 2009 9

streams
EVENTS
Rückblick WM-Kundenforum 2008
Stabübergabe von georg Eisel an Markus heer
I Zur Abendveranstaltung unter dem
Motto „Transformation“ hatte WM Datenservice
in das moderne Ambiente der Villa
Kennedy eingeladen. Das abwechslungsreiche
Programm, begleitet von Animationen
unterschiedlichster Art, griff aus gegebenem
Anlass auch die Veränderungen im
Unternehmen auf, die Stabübergabe innerhalb
der Geschäftsleitung von Georg Eisel
an Markus Heer. 200 Gäste ließen sich von
der Atmosphäre des Hauses, der ausdrucksstarken
Sängerin und dem Kabarettisten
mitreißen.
Die Tagesveranstaltung des WM-Kundenforums
am nächsten Morgen fand wieder
im WestIn Grand Hotel in Frankfurt am
Main statt. Unter dem Motto „Finanzinformation
und Technologie“ wurden die
Schwerpunkte effiziente Strukturen für einen
globalisierten Finanzmarkt, effizientes
Datenmanagement im Wertpapiergeschäft
und zentrale und standardisierte Datenversorgung
des Finanzmarktes beleuchtet.
Bildfolgen der Veranstaltungen sowie die
gehaltenen Vorträge können auf unserer
Internetseite unter „Events“ eingesehen
werden.
Kontakt: Gisela Göckes
Tel.+49(0)69-2732-339
g.goeckes@wmdaten.com
WMDatenservice
Newsletter April 2009 10

streams
EVENTS
Veranstaltungen von WM Datenservice
WMDatenservice
Neugestaltung des Eventbereichs unserer Website
I Der Eventbereich wurde um einen Seminar- und Veranstaltungskalender erweitert. Sie finden unter www.wmdaten.com in chronologischer
Reihenfolge eine Übersicht der geplanten Veranstaltungen und Seminare der nächsten Monate sowie das Archiv der bisherigen
Events. Informationen zu der jeweiligen Veranstaltung können Sie dort abrufen und sich ggf. direkt anmelden.
Bei einigen Veranstaltungen werden Präsentationen und weitere Unterlagen durch ein Passwort geschützt. Nach Ihrer Anmeldung haben Sie
über einen Freischaltungscode dazu Zugang.
Übersicht des ersten Halbjahres 2009
I Alle Veranstaltungen sowie die geplanten Events im ersten Halbjahr 2009 haben wir zu Ihrer Information zusammengestellt.
Termine
Datum Veranstaltung Ort Infos/kontakt
22. April 2009 roadshow – Platzl-Hotel, g.goeckes@wmdaten.com
München München Tel.+49(0)69-2732-339
23. April 2009 roadshow – Börse g.goeckes@wmdaten.com
Düsseldorf Düsseldorf Tel.+49(0)69-2732-339
23.–24. April 2009 Wertpapierforum Steigenberger, s.maenecke@wmdaten.com
Frankfurt Tel.:+49(0)69-2732-567
29. April 2009 WM Datenservice Hilton Vienna Plaza Hotel, s.maenecke@wmdaten.com
abgeltungsteuer Briefing, Wien Tel.:+49(0)69-2732-567
Wien
7. Mai 2009 2nd WM roadshow, Hilton, London s.maenecke@wmdaten.com
london, Uk Tower Bridge Tel.:+49(0)69-2732-567
14. Mai 2009 roadshow – Hilton Berlin g.goeckes@wmdaten.com
Berlin Tel.+49(0)69-2732-339
4. Juni 2009 Verbriefte Mercure Hotel s.maenecke@wmdaten.com
Derivate/Zertifikate Helfmann Park, Eschborn Tel.:+49(0)69-2732-567
23. Juni 2009 WM/ÖWS-Forum Radisson SAS Palais Hotel, g.goeckes@wmdaten.com
Wien Wien Tel.+49(0)69-2732-339
7. Juli 2009 IT-Workshop 2009 n.o. s.maenecke@wmdaten.com
Tel.:+49(0)69-2732-567
Impressum/anbieter-kennzeichnung gem. § 5 TM6
Verlag: Herausgebergemeinschaft
WERTPAPIER-MITTEILUNGEN Keppler, Lehmann GmbH & Co. KG
Vertretungsberechtigt: Verlagsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH
Geschäftsführer: Ernst Padberg
Anschrift: Postfach 11 09 32, 60044 Frankfurt a.M., oder Düsseldorfer Straße 16, 60329 Frankfurt a.M.
Tel.: (0 69) 27 32-0, Fax: (0 69) 23 99 72, E-Mail: verlag@wmgruppe.de
Handelsregister: Eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht Frankfurt am Main, HRA 15378
Sitz: 60329 Frankfurt a. M.
Umsatzsteueridentifikationsnummer: DE 112011332
Newsletter April 2009 11