Das Magazin für Vermögen, Sinn und Glück - avesco Financial ...

ACHHALTIGE
NVESTMENTS
DER EXZELLENZANSPRUCH UND SEINE FOLGEN
Als wir uns bei avesco mit nachhaltigen Investments
auseinandersetzten, um Fragen unserer Kunden zu
beantworten, haben wir die Finanzmärkte untersucht
und mit Fondsanbietern, Ratingagenturen und Privatbanken
gesprochen. Was wir wissen wollten, lässt sich
auf zwei Fragen reduzieren. Erstens, was verstehen die
Akteure unter Nachhaltigkeit bei Finanzinstrumenten
und zweitens, wie schlägt sich dieses Nachhaltigkeitsverständnis
jeweils konkret in der Deklarierung und im
Nachhaltigkeitsranking nieder.
Ernüchternde Erfahrungen und Chance
Das Ergebnis unserer Recherche war ernüchternd. Wir
haben durchweg keine uns befriedigenden Antworten
bekommen. Manches, was als nachhaltig deklariert
war, erschien eher vom Marketing her getrieben. Die
Prüfungen auf Nachhaltigkeit waren weder wirklich
plausibel noch transparent. Das Erkennen von Defiziten
ist aber immer auch eine Chance, etwas besser
zu machen. So kam uns gelegen, gemeinsam mit der
TU München ein Projekt zu gestalten, um zu untersuchen,
welche Vorgehensweisen zur Nachhaltigkeitsprüfung
von Finanzinstrumenten angewandt werden
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Die strategische Sicht
und wie eine Methode aussehen müsste, um die Nachhaltigkeit
vollumfänglich zu prüfen. Herausgekommen
ist die Ö2SE-Methode.
Neue Methode und neues Unternehmen
avesco versteht sich als ein unabhängiges Finanzdienstleistungsunternehmen
und nicht als eine Ratingagentur.
Was macht man mit einer neuen Methode,
von dem andere Institutionen, wie zum Beispiel das
Wuppertal-Institut für Klima, Umwelt, Energie, oder
die Partner auf der Berliner Konferenz Create Climate
Wealth im September 2012 sagen, dass genau dieses
Vorgehen die Skepsis und Unsicherheit der Investoren
beseitigen kann, ob ein Investment wirklich nachhaltig
ist oder nicht. Um jeglichen Interessenskonflikt zwischen
Finanzdienstleistung und Rating von Finanzinstrumenten
zu vermeiden, ist für die Verbreitung der
Ö2SE-Methode ein eigenes, rechtlich selbstständiges
und von avesco unabhängiges Unternehmen gegründet
worden, die Sustainability Intelligence Ltd.
Unter der Lupe: Die Ö²SE-Methode
Mithilfe einer ganzheitlichen Betrachtung wird die Nachhaltigkeit von Investments vollumfänglich aus vier Aspekten
erfasst: ökonomisch, ökologisch, sozial und ethisch. Diese vier Aspekte werden fundamental aus jeweils
zwei Ansichten betrachtet: Entropie und Pareto-Optimum, wobei vom Prinzipiellen und vom Grundsätzlichen
ausgegangen wird. Das Prinzipielle ist die Tatsache, dass die Erde seit ihrer Existenz stets der Entropie unterliegt
und das Grundsätzliche besteht darin, dass die Menschheit – global und regional – durch Ungleichgewichte und
ein nicht einheitliches Menschenbild gekennzeichnet ist. Das Prinzipielle mündet im Begriff Entropie und das
Grundsätzliche im Begriff Pareto-Optimum. Bei jedem Investment fragen wir danach, ob die stets stattfindende
Entropie unnötiger Weise noch beschleunigt wird oder nicht (z. B. durch Verbrauch fossiler Energie) und ob die
Ungleichverteilungen verstärkt oder gemindert werden (z. B. Einkommensverteilung). Diese Bewertungen fließen
in ein Schema ein, durch das am Ende ein Nachhaltigkeitsranking mit sieben Stufen von A bis G entsteht,
so wie wir es zur Kennzeichnung der Energieeffizienz beim Kauf einer Waschmaschine kennen. Das Ergebnis ist
eindeutig, es ist plausibel und kann durch die Transparenz der Methode vom Investor nachvollzogen und gegebenenfalls
durch eigene Gewichtungen modifiziert werden.
© Wimmer Ferdinand / pixelio.de