Seminararbeit

KAPITEL 2. BEWERTUNGSANSÄTZE 18
herangezogen werden. 4
Außerdem sind aktuelle Preise von aktiven Immobilienmärkten zu berücksichtigen,
die dann an Lage, Zustand und Art der Immobilie angepasst werden.
Andererseits sollen auch Preise für ähnliche Immobilien auf weniger aktiven
Märkten analysiert werden.
Beim Erstellen von Prognosen sind diskontierte Cash-Flow-Ergebnisse zu verwenden.
Diese Cash-Flow-Ergebnisse stützen sich auf Vertragsbedingungen
bestehender Mietverträge bzw. auf externe Hinweise auf aktuelle marktübliche
Mieten.
Beteiligungen
Tochterunternehmen werden nach den an aktiven Märkten notierten Kursen
bewertet. Falls jedoch kein Kurs an einem aktiven Markt zur Verfügung
steht, soll die ” Angepasste Equity Methode“ verwendet werden:
Angepasste Eqity-Methode
Beteiligungen an Tochterunternehmen werden mit dem anteiligen Überschuss
der gemäß SII-Rahmenrichtlinie/Technical Specifications bewerteten Aktiva
über den Verbindlichkeiten angesetzt.
Alle anderen Unternehmen, die unter den Beteiligungsbegriff fallen, sollen
ebenfalls mit oben genannter Methode berechnet werden.
Eventuell kann auch mit Modellwerten gerechnet werden (vgl. Fair Value-
Prinzip).
Aktivierte Abschlusskosten
Defintion: Kosten eines Versicherungsunternehmens, die beim Abschluss oder
der Verlängerung eines Vertrages entstehen. Die Aktivierung führt zu einer
Verteilung der Kosten auf die Vertragslaufzeit.
In der QIS5 werden aktivierte Abschlusskosten nicht berücksichtigt, da die
Solvency-II -Bilanz auf einer Schätzung zukünftiger Zahlungsströme basieren
soll. Aktivierte Abschlusskosten sind aber Zahlungsströme, die bereits in
der Vergangenheit stattgefunden haben. Interessant ist auch, dass zukünftige
4 vgl. IAS 40.46 und IAS 16.32