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KAPITEL 2. BEWERTUNGSANSÄTZE 20 2.2.3 Spreadsheet und einige Besonderheiten - LIABILITIES Abbildung 2.2: Spreadsheet Liabilities Im Unterschied zu den aktuellen Rechnungslegungsstandards und den lokalen Richtlinien der Rechnungslegung werden in der QIS5 wegen nicht existenter Marktwerte für Verbindlichkeiten die versicherungstechnischen Rückstellungen durch Addition von Best Estimate (=bester Schätzwert) und Risk Margin (=Risikomarge/Risikopuffer) berechnet.
KAPITEL 2. BEWERTUNGSANSÄTZE 21 Best Estimate Der Best Estimate oder bester Schätzwert ist unter ökonomischer Betrachtung der Barwert zukünftiger Zahlungen, die um den Zeitwert des Geldes angepasst werden (diskontiert). Das bedeutet, es müssen die künftigen Ausgaben des Versicherers für Schadenzahlungen nach mathematisch-statistischen Methoden berechnet werden, wobei Auswirkungen von • rechtlichen, • wirtschaftlichen, • medizinischen, • sozialen und • demographischen Entwicklungen mit einbezogen werden müssen. Diese Vielzahl von Einflüssen macht die Berechnung eher schwierig. Hier ist wieder auf den Grundsatz der Proportionalität zu verweisen. Risk Margin Die Risikomarge wird auch als Risikopuffer bezeichnet. Sie ist der Barwert der Kapitalkosten für zu haltende Solvenzkapitalien über die Restlaufzeit der versicherungstechnischen Verpflichtungen und spiegelt jenen Grad der Unsicherheit wider, der mit der Best-Estimate-Reserve verbunden ist. Sie dient vor allem zur Abdeckung der von nicht-hedgebaren 5 Risiken (wie z.B. das versicherungstechnische Risiko) verursachten Kosten beim Auslaufen des Bestandes. Außerdem werden von der Risk Margin jene Kosten beschrieben, die entstehen wenn ein anderer Versicherer das Geschäft übernimmt und die Kosten über den Best Estimate hinausgehen. Es gibt verschiedene Varianten 6 zur Berechnung der Risikomarge, jedoch der ” Standardansatz“ in der QIS5 ist der Cost-of-Capital-Ansatz7 . 5 Ein Risiko ist hedgebar wenn sich die zugehörigen Zahlungsströme durch entsprechende Finanzinstrumente nachbilden lassen. 6 z.B. auch Quantilsansatz 7 Kapitalkosten-Ansatz
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