Exchange Traded Products & Indexing Guide Schweiz 2013

ExchangE tradEd
ProductS
& IndExIng guIdE
Schweiz 2013
Herausgeber Partner

EdITorIal
02 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Passive strategien
aktiv umsetzen
daniel Manser
chefredaktor
In Ihrer Hand halten Sie den allerersten «Exchange Traded
Products & Indexing Guide» der Schweiz. Mit dieser Publikation
verfolgen wir das Ziel, Anlegern ein praxistaugliches,
umfassendes Hilfsmittel zur Verfügung zu stellen, um das
richtige Produkt für das jeweilige Anlagevorhaben schnell
und einfach zu finden.
In insgesamt 40 Produkttabellen haben wir für Sie – geordnet
nach Assetklassen bzw. Sektorstrategien – diejenigen
börsengelisteten Produkte aufgelistet, mit welchen Sie das
entsprechende Anlage-Segment am besten abbilden können.
Das Besondere dabei: Die Gattung des Finanzinstruments rückt in den Hintergrund.
Nicht die Verpackung ist wichtig, sondern der Inhalt. Egal ob ETF, Tracker oder ETC
– entscheidend ist die 1-Jahres-Performance des Produkts im jeweiligen Anlage-
Segment. Als zusätzliche Entscheidungshilfe dient die qualitative Einschätzung des
Produkts, ausgedrückt durch das «dp-Rating». Die Anzahl der Sterne soll Anleger bei
der Produktauswahl effizient unterstützen. Die Rating-Erstellung lief federführend
durch unser Redaktionsteam.
Nutzen Sie den Guide aktiv als Ihren Assistenten für die Auswahl passiver Finanzprodukte!
Wir wünschen Ihnen eine anregende Lektüre und erfolgreiche Investments.
Martin raab
redaktionsleiter

Top Qualität.
Tiefer Preis.
UBS ETFs.
Anlagen sind unser Handwerk seit 1862.
UBS Global Asset Management hat die Preise für
sämtliche ETFs der Anteilsklasse A auf ein Rekordtief
gesenkt. Mit diesem Schritt unterstreicht UBS ihre
hohen Ansprüche an ihre Anlagelösungen.
Das gilt insbesondere für die hohe Qualität der
Indexre plikation als auch für die hohe Transparenz in
Sachen Portfoliostruktur und Kosten. Davon können
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Für Marketing- und Informationszwecke von UBS. Herausgeberin des vorliegenden Dokumentes ist die unter schweizerischem Recht registrierte UBS AG. Das Dokument wurde unabhängig
von spezifischen oder künftigen Anlagezielen, einer besonderen finanziellen oder steuerlichen Situation oder individuellen Bedürfnissen eines bestimmten Empfängers erstellt. Das Dokument dient
reinen Informations zwecken und stellt weder eine Aufforderung noch eine Einladung zur Offertstellung, zum Vertragsabschluss, Kauf oder Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder verwandten
Finanzinstrumenten dar. Die im vorliegenden Dokument beschriebenen Produkte bzw. Wertpapiere können in verschiedenen Gerichtsbarkeiten oder für gewisse Anlegergruppen für den Verkauf ungeeignet
oder unzulässig sein. Die im vorliegenden Dokument zusammengetragenen Informationen und erlangten Meinungen basieren auf vertrauenswürdigen Angaben aus verlässlichen Quellen,
erheben jedoch keinen Anspruch auf Genauigkeit und Vollständigkeit hinsichtlich der im Dokument erwähnten Wertpapiere, Märkte und Entwicklungen. Die Angaben in diesem Dokument werden
ohne jegliche Garantie oder Zusicherung zur Verfügung gestellt, dienen ausschliesslich zu Informationszwecken und sind lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt. Die vergangene
Performance (ob simuliert oder effektiv) ist keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Jegliche Information oder Meinung kann sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Sowohl UBS AG als
auch die übrigen Mitglieder der UBS-Gruppe sind zu Positionen in den in diesem Dokument erwähnten Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten sowie zu deren Kauf bzw. Verkauf berechtigt.
Quelle für sämtliche Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Global Asset Management.
© UBS 2013 Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten. E10

IMPrEssuM | InHalT
ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng
guIdE Schweiz 2013
IsBn 978-3-9524216-0-4
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splügenstrasse 10 | 8002 Zürich
Telefon +41 (0)43 305 05 30
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Chefredaktion
daniel Manser
redaktionSLeitunG
Martin raab
autorenteam
dieter Haas, daniel Manser, Hans-Jörg Morath
und Martin raab
anzeiGen
nicole leimgruber
deSiGn und Layout
Veronika Kinzel
druCk
Fo-Fotorotar
gewerbestrasse 18 | 8132 Egg bei Zürich
www.fo-fotorotar.ch
ÜberSetzunGen
sabine Hobbs und John Bunch
aufLaGe
Wird einmal jährlich in gedruckter Form und in elektronischer
Form an rund 250'000 anleger verschickt. liegt am 18. september
2013 in der «Bilan» und am 21. september 2013 in der
«Finanz und Wirtschaft» bei.
SPraChen
der guide wird in deutscher, französicher und englischer
sprache produziert.
riSikohinweiS/diSCLaimer
diese Publikation richtet sich ausschliesslich an professionelle
anleger. Es sind weder Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von
Wertschriften noch angebote zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften.
die Verleger sind keine registrierten Vermögensverwalter.
sie haben keinerlei absichten den Kauf oder Verkauf einer
Wertschrift in irgendwelcher Form zu beeinflussen. Wir geben
keine garantien zur genauigkeit respektive der Vollständigkeit für
die in der Publikation angezeigten Informationen. anleger handeln
auf ihr eigenes risiko. die vergangene Kursentwicklung ist keine
garantie für die zukünftige Performance.
04 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
GruSSwort 05
foCuS
(r)Evolution mit drei Buchstaben 07
licht im Begriffsdschungel 14
Erfolgsfaktoren beim Trading 21
Harte Fakten über weiche Kosten 25
Indexing aus anlegersicht: Wissen, worauf es ankommt 31
advertoriaL
der anleger im Zentrum 17
die sichere Brücke 34
interview
Matthias Müller, Head cosI Product Management
bei sIx swiss Exchange 19
christian reuss, cEo scoach, Mitglied der gl
sIx swiss Exchange 29
alain Picard, Head Product Management,
sIx swiss Exchange 35
emittentenPortraitS
commerzbank 37
ETF securities 38
lyxor 39
uBs 40
Zürcher Kantonalbank 41
ProdukttabeLLen 42
ProduktPortraitS
uBs rada Index 47
lyxor ETF Euro sToxx 50 47
dividend aristocrats ETFs 50
Invesco Powershares EQQQ Fund 50
db x-trackers MscI Japan Index ETFs 58
ZKB «starke Marken» aktien Basket 58
ZKB Health care Basket 63
db x-trackers Emerging Markets liquid Eurobond ETF 63
source Morningstar us Energy Infrastructure MlP ETF 71
Täglich Währungsgesicherte ETc in cHF 71
GLoSSar 81
webLinkS 90

grussWorT
05 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Vertrauen schafft Erfolg
Liebe Leserinnen und Leser
Besonders bei Geldanlagen ist Vertrauen ein Kernelement.
Fehlt das Vertrauen, fehlt Anbietern von Anlageprodukten
und Vermögensverwaltern die Geschäftsgrundlage. Leider
verspielte die Finanzbranche im Zuge der Finanzkrise viel
Vertrauen. Gleichzeitig war die Krise eine Chance, Vertrauen
zu bestätigen oder aufzubauen.
Auf dem Höhepunkt der Krise konnte SIX Swiss Exchange
einen leistungsfähigen und kontinuierlichen Handel gewährleisten.
Damit dies weiterhin der Fall ist, investieren wir laufend in modernste
Handelstechnologie. Unsere Marktüberwachung stellte und stellt jederzeit sicher,
dass Sie sich auf faire Handelsbedingungen und die Gleichbehandlung aller Anleger
verlassen können. Durch die zuverlässige Publikation umfassender Marktinformationen
sorgen wir für hohe Transparenz und liefern so eine solide Grundlage für Ihre
Investitionsentscheide.
Als Antwort auf die Krise hat SIX Swiss Exchange zudem ihr Offering erweitert. COSI
gilt es hier hervorzuheben, unsere preisgekrönte Dienstleistung rund um die Pfandbesicherung
von Strukturierten Produkten. COSI hat massgeblich dazu beigetragen,
neues Vertrauen aufzubauen und ist aufgrund wachsender Beliebtheit zum Exportschlager
geworden. Ebenfalls erwähnenswert ist unser Segment für Sponsored Funds,
das wir im März 2013 lanciert haben. Bei ausgewählten traditionellen Anlagefonds
geniessen Sie somit sämtliche Vorteile des geregelten Börsenhandels – genau wie bei
ETFs, ETPs und Strukturierten Produkten, die an SIX Swiss Exchange und Scoach
Schweiz gehandelt werden.
Das Wachstum der Handelsumsätze und die gestiegene Anzahl von Anbietern und
Produkten in unseren verschiedenen Segmenten manifestiert das in uns gesetzte Vertrauen.
Dafür bedanke ich mich bei Ihnen und versichere Ihnen, dass wir weiterhin
daran arbeiten, uns Ihr Vertrauen auch in Zukunft täglich neu zu verdienen. Was die
Zukunft für Exchange Traded Products bringt, das lesen Sie im vorliegenden Guide,
mit spannenden Artikeln über die Entwicklung des Marktumfelds und kommende
Trends. Bei der Lektüre wünsche ich Ihnen viel Vergnügen.
urs Widmer
coo, sIx swiss Exchange

Qualität
www.scoach.ch
isch kein Zuefall*
* Sie ist das Ergebnis aus Erfahrung, Tatkraft und Weitsicht.
Der börsliche handel von strukturierten Produkten gilt in der schweiz
deshalb als besonders hochwertig, weil transparenz, sicherheit und
Präzision für uns mehr sind als ein lippen bekenntnis. unsere er fah rung
zahlt sich für anleger in messbarer Qualität aus. ein Versprechen, dass
ihnen nur das Original unter den handelsplätzen gibt.

Focus
(r)Evolution mit
Vor 23 Jahren erblickten ETFs das licht
der Welt. als transparente, kostengünstige
und flexible Investmentprodukte sind sie
inzwischen zunehmend Bestandteil moderner
Portfolios. die chronik eines siegeszuges.
07 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
drei Buchstaben
dp Media
MarTIn raaB
Ein echter Ritterschlag für «Exchange Traded Funds», oder
auch kurz als «ETF» bezeichnet, erfolgte im März des vergangenen
Jahres. Investmentlegende Bill Gross, Co-CIO und Gründer
des bekannten Anlageverwalters PIMCO, gab damals medienwirksam
die Lancierung des PIMCO Total Return ETF bekannt.
Damit startete einer der bis dato grössten aktiven Anlagefonds-
Manager der Welt erstmalig ein passives Investmentvehikel.
Börsenkotiert und täglich liquide, statt nur einmal am Tag
handelbar. Die Entscheidung, den Flagschiff-Fonds als ETF
zu replizieren, setzen Marktbeobachter gleich wie wenn der
Teufel neuerdings abgefülltes Weihwasser verkaufen würde.
Viele zweifelten am Erfolg des Projekts. Knapp ein Jahr später
sind alle Zweifler verstummt: PIMCO hat mit dem aktiven
ETF rund USD 4,3 Milliarden bei Anlegern eingesammelt. Die
jüngste Evolution der ETF-Landschaft war ein grosser Erfolg.

Focus
Produktkonzept mit Mehrwert
Als vor mehr als 23 Jahren im kanadischen Toronto eine kleine
Gruppe von Kursmaklern und Börsenmitarbeitern einen neuartigen
Investmentfonds namens «Toronto Index Participation
Fund» entwickelte, hatten die Beteiligten noch keine Vorstellung
über die revolutionäre Auswirkung ihrer Neuerfindung.
Der weltweit erste börsengehandelte Fonds erblickte im März
1990 das Licht der Welt. Die Anleger konnten erstmals an der
Wertentwicklung des kanadischen Aktienbarometers «TSE
35 Index» partizipieren, ohne dass mühsam alle einzelnen 35
Aktien gekauft werden mussten. Künftig war es somit möglich,
durch den Kauf eines einzigen Fondsanteils den gesamten
Aktienindex in sein Portfolio zu nehmen.
Überzeugende Vorteile
Der börsengehandelte Fonds vollzog die gleiche Wertentwicklung
wie der Index selbst, folgte ihm quasi wie ein Schatten.
Im Fachjargon wird in diesem Zusammenhang von einem «passiven
Investment» gesprochen. Damit verpasst der Anleger
keine Marktbewegung im Index, weil er vielleicht die eine oder
andere Aktie nicht in sein Portfolio aufgenommen hat oder
ihm die Abbildung des Index mit seinen Mitteln nicht möglich
«ETFs etablieren sich zunehmend
als relevanter Produkt-Bestandteil bei
Schweizer Anlegern.»
ist. Die Konstruktion und insbesondere das Management – im
Sinne der operativen Verwaltung – eines ETF sind im Vergleich
zu einem klassischen Investmentfonds deutlich einfacher und
kostengünstiger, denn das alleinige Ziel des ETF-Managers ist
die 1:1-Abbildung der Wertentwicklung des jeweiligen Referenzindex.
Somit bezahlt der Anleger bei ETFs insgesamt deutlich
weniger Gebühren als bei klassischen Investmentfonds und
ist stets mindestens so gut wie der jeweilige Referenzindex.
Diese innovativen Charakterzüge zeichnen ETFs bis heute aus.
Kick-Start dank Wall Street-Tüftler
Das neuartige Finanzprodukt ETF blieb nicht lange unentdeckt.
Im Januar 1993 erreichte die Idee die Vereinigten Staaten. Dort
liessen sich in New York City die Produktentwickler Nathan
Most und Steven Bloom vom ETF aus Kanada inspirieren. Die
beiden arbeiteten für die American Stock Exchange (AMEX)
und entwickelten ebenfalls einen an der Börse kotierten Fonds,
mit dem der Anleger in nur einem Fondsanteil den gesamten
08 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
etf-umSatzentwiCkLunG und anzahL etfS
CHF Mrd. ETFs
110
1'100
100 Umsatz an SIX Swiss
1'000
90
Exchange in CHF Mrd.
Anzahl ETFs an SIX
900
80 Swiss Exchange
800
70
700
60
600
50
500
40
400
30
300
20
200
10
100
0
0
2,940 10
6,258 14
8,361 32
10,564 42
13,519 53
2001
2002
2003
2004
2005
2006
18,984 80
28,814 144
39,479 167
2007
2008
Quelle: sIx swiss Exchange | stand: 28.06.2013
iShares
UBS-ETF
ZKB ETFs
Julius Bär
Lyxor
db x-trackers
Sonstige
50,571 275
71,678 604
2009
2010
Standard & Poor’s 500 Index abbilden kann. Der neue Indexfonds
wurde mit den vier Buchstaben «SPDR» – für S&P Depositary
Receipts – abgekürzt. In der Sprache der Börsianer wird
dieses Kürzel «Spider» ausgesprochen. Zunächst investierten
in den «SPDR» primär grosse Anlageverwalter und Banken
76,082 888
2011
2012
etf-umSatz naCh Produktanbieter
8%
14%
7%
4%
18%
4%
Quelle: sIx swiss Exchange | stand: 28.06.2013
101,938 757
50,316 919
2013
YTD
45%

Focus
entsprechende Millionenbeträge. Doch schon bald entdeckten
Privatanleger die Vorteile der ETFs. Der oben genannte «SPDR»
hat sich inzwischen mit einer Marktkapitalisierung von mehr
als USD 137 Milliarden zum grössten ETF der Welt entwickelt.
Insgesamt haben sich ETFs seit mehr als zehn Jahren als fester
Bestandteil in der Vermögensanlage etabliert. Egal ob Privatinvestoren,
Anlageberater oder institutionelle Profi-Investoren
– alle nutzen zunehmend die börsengehandelten Indexfonds
für ihre individuelle Anlagestrategie bzw. Asset-Allokation.
«Die Vorteile Transparenz, Liquidität
und geringe Kosten sind massgebliche
Treiber für die Erfolgsstory.»
Existierten im Jahr 2003 weltweit lediglich 269 ETFs, in die
USD 205 Milliarden investiert waren, erreichte zehn Jahre
später das global in ETFs verwaltete Vermögen mit USD 1,92
Billionen einen neuen Rekordwert. Per Ultimo Juni 2013 standen
Anlegern 3'615 ETFs zur Auswahl.
Feste Grösse an der Schweizer Börse
Vor 13 Jahren, am 11. April 2000, konnten in Europa erstmals
Eröffnung des
ETF-segments
300. ETF kotiert
Exchange Traded Funds
Erster sMI ETF
09 ExchangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
ETFs börslich gehandelt werden. Mit der Abwicklung über
die elektronische Handelsplattform «Xetra» ermöglichte die
Deutsche Börse damals als Erste in Europa den ETF-Handel.
Auf dem europäischen Kontinent, in Skandinavien und Grossbritannien
werden ETFs aber bisher primär von institutionellen
Anlegern genutzt. Privatanleger sind auch in der Schweiz
derzeit noch in der Minderheit. Doch steigt die Anzahl der
ETF-begeisterten Privatanleger und unabhängigen Anlageverwalter
von Jahr zu Jahr deutlich an. Die Vorteile Transparenz,
Liquidität und geringe Kosten sind massgebliche Treiber für
die Erfolgssstory. An der Schweizer Börse, als SIX Swiss Exchange
bekannt, wurde der erste ETF am 18. September 2000
zum Handel zugelassen. Inzwischen sind etwas mehr als 900
Produkte von 19 Anbietern an der Börse in Zürich kotiert. Im
ersten Halbjahr 2013 konnte das ETF-Segment der SIX wiederholt
deutlich an Fahrt zulegen. So wurden in den ersten sechs
Monaten des Jahres insgesamt 505‘920 Abschlüsse getätigt
(+26,9% ggü. Vorjahresperiode), der Umsatz kletterte allein
seit Jahresbeginn 2013 auf CHF 50.3 Milliarden (+30.1% ggü.
Vorjahresperiode).
Gewinner und Verlierer im Überblick
Interessante Entwicklungen gibt es bei den an der SIX ko-
Die Meilensteine
Über chF 50 Mrd.
Jahresumsatz
Einführung des
Multiwährungshandels
Erster swiss domestic
government Bond ETF
Erster Leverage-ETF
400. ETF kotiert
Erster ETF in usd
200. ETF kotiert
10 Jahre ETFs
an sIx swiss
Exchange

Focus
tierten ETFs nach Auswertung der jüngsten Inflows/Outflows
auf Basis Nettozu- bzw. Abflüsse («Net New Money») von Januar
bis Ultimo Juni 2013. So begeisterte der iShares S&P500
ETF als Spitzenreiter – absolut und über alle Asset-Klassen
hinweg – mit Geldzuflüssen in Höhe von CHF 1,43 Milliarden.
Unter den bemerkenswerten Produkten nahm der bereits seit
Januar 2012 an der SIX kotierte SPDR Dividend Aristocrats-
ETF in den letzten Monaten deutlich Fahrt auf. Aufseiten der
Obligationen-ETFs dominiert iShares die Zuflüsse, im Rohstoffbereich
die UBS. Bei den Rückgaben fielen die Emerging
«Der ETF-Umsatz an der Schweizer
Börse kletterte allein im ersten Halbjahr
auf über CHF 50 Milliarden.»
Markets in Ungnade – schwerpunktmässig im Aktienbereich.
Weiterhin ganz offensichtlich, aber wenig überraschend ist der
Ausverkauf in Gold-ETFs. Von ZKB über Julius Bär bis hin zu
iShares/BlackRock haben auf YTD-Basis gerechnet viele Emittenten
hier Netto-Abflüsse zu beklagen. Zwischen den Zeilen
fällt abschliessend auf, dass Produkte aus dem Hause Lyxor,
die ETF-Sparte der Société Générale, auf der Verkaufsliste der
Anleger standen.
Über cHF 10 Mrd.
Jahresumsatz
Über cHF 30 Mrd.
Jahresumsatz
Über cHF 100 Mrd.
Jahresumsatz
Erster ETF auf
physisches gold
Über cHF 20 Mrd.
Jahresumsatz
888 ETFs kotiert
10 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Machtverschiebung durch Akquisition
Gemessen am ETF-Umsatz an der SIX besitzt nach der Akquisition
des Credit Suisse ETF-Geschäfts nun BlackRock (ETF-
Marke iShares) mit rund 45% die absolute Spitzenposition in
der Schweiz. Mit deutlichem Abstand folgt die UBS mit derzeit
stabilen 18%. Auf dem dritten Platz folgt die Zürcher Kantonalbank
mit rund 13% börslichem Umsatzanteil. Julius Bär,
neben der ZKB ebenfalls bekannt für seine physisch besicherten
Edelmetall-ETFs, erreicht einen Umsatzanteil von 7% an
der SIX. Damit liegt die Schweizer Traditionsbank gleichauf
mit Lyxor, dem ETF-Anbieter der französischen Bankengruppe
Société Générale. Auf dem siebten Platz folgt mit 4% db xtrackers,
die ETF-Marke der Deutschen Bank. Im Mittelfeld mit
durchschnittlich CHF 100 Millionen Quartalsumsatz tummeln
sich u.a. Amundi, Invesco Powershares und EasyETF.
Börsenhandel gewinnt an Liquidität
In Europa verteilen sich die ETF-Orders in einem 70:30-Verhältnis
zwischen ausserbörslichem Handel (OTC) und börslichem
Handel. Gemäss geltender MiFiID-Richtlinie müssen Handelstransaktionen
in ETFs oder ETCs – im Gegensatz zu Aktiengeschäften
– nicht an eine Evidenzzentrale rapportiert werden.
Die Schweizer Börse und die London Stock Exchange machen
100. ETF kotiert
Erster short-ETF

Focus
hier aber eine positive Ausnahme, zugunsten der Transparenz.
So müssen alle in der Schweiz registrierten Effektenhändler
OTC-Transaktionen innert drei Minuten nach Order-Matching
bzw. Ausführung elektronisch via Internet-Tool bzw. «Standard
Trading Interface» an die SIX übermitteln. «Der Schweizer
Markt bewegt sich beim Anteil OTC vs. börsliche Transaktionen
in sehr ähnlichen Bahnen wie Europa. Die Mehrheit der
hiesigen Investoren ist sehr sophistiziert und nutzt daher oft
den Börsenplatz mit der besten Liquiditätslage – oder handelt
aber direkt via OTC. Doch in letzter Zeit verschiebt sich der
Orderflow zunehmend in Richtung Börse, primär dank der
stark gewachsenen Liquidität dort», stellt Dr. Andreas Zingg,
Head of Sales Deutschschweiz bei BlackRock, fest. Im Zuge
der deutlich verbesserten Liquidität kommt es in der täglichen
Praxis inzwischen durchaus vor, dass grosse Einzelorders in
Benchmark-ETFs (z.B. auf den MSCI Emerging Markets Index)
in Höhe von CHF 250 Mio. oder mehr über die SIX zur Ausführung
«on Exchange» geschickt werden. «Parallel hat BlackRock
mit Euroclear nach intensiven Gesprächen seit Juni nun die
Abwicklung von ETPs in Europa effizienter machen können»,
ergänzt Zingg.
«Die grenzüberschreitende Abwicklung
von ETFs wird künftig noch einfacher.»
Abwicklung wird einheitlicher
Im Unterschied zu den USA, wo es einen Zentralverwahrer
gibt, kochen in Europa diverse lokale Wertschriften-Verwahrer
ihre nationale Suppe. Grenzüberschreitende Geschäfte – z.B.
einen irisch domizilierten ETF, der an der LSE gehandelt wurde,
an eine Schweizer Depotbank zu schicken – generierten
bis dato oft grosse Kosten. Durch die Nutzung einer einzigen
europäischen Abrechnungsstelle – bei der Euroclear Bank –
soll eine neue internationale ETF-Produktstruktur die Marktliquidität
verbessern, die grenzüberschreitende Abwicklung
vereinfachen und so die Transaktionskosten für die Anleger
letztlich senken. Das wäre ein weiterer Ritterschlag für «Exchange
Traded Funds».
11 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
auf einen bLiCk: eXChanGe traded fundS
was ist ein etf?
ETF ist ein synonym für kotierte Indexfonds, im Englischen als
«Exchange Traded Fund» bezeichnet. darunter werden hochliquide,
an der Börse kotierte anlagefonds verstanden, die an
jedem geschäftstag beliebig gehandelt werden können. Es
handelt sich rechtlich um öffentlich zugelassene Fonds, deren
Zielsetzung die nachbildung der Kurs- und renditeentwicklung
eines zugrunde liegenden Index ist. durch eine einzige
Transaktion erwirbt der Investor einen anteil an einem ETF,
der einen bestimmten Markt (z.B. swiss Market Index) sehr
präzise abbildet.
wie funktioniert der handel?
grundvoraussetzung, um in ETFs investierten zu können, ist
ein Wertschriftendepot. der Handel von ETFs kann börslich
oder ausserbörslich (oTc) erfolgen. grössere orders von z.B.
cHF 10 Mio. werden in der schweiz oftmals ausserbörslich
platziert. die hohe liquidität verhilft ETFs zur Möglichkeit,
auch Intraday-Positionen auf- und wieder abzubauen. Es gibt
keine Kündigungsfristen oder Mindesthaltedauer.
welche vorteile und nachteile haben etfs?
der wesentliche unterschied und grösste Vorteil eines ETF
im Vergleich zu klassischen Investmentfonds oder strukturierten
Produkten besteht darin, dass ETFs ähnliche Vorteile
geniessen (z.B. Kotierung an einer amtlich regulierten Börse),
parallel aber potenzielle nachteile (Emittentenrisiko, Intransparenz)
vermeiden. Ferner sind ETFs sehr konkurrenzfähig in
punkto gebühren. die laufenden Kosten für anleger sind bei
ETFs mitunter am niedrigsten im Vergleich zu allen anderen
Finanzanlagen, speziell klassischen anlagefonds. Einziger
nachteil ist, dass ein anleger mit ETFs nie besser abschneidet
als sich der referenz-Markt entwickelt, dem der ETF wie ein
schatten folgt. steigt der schweizer Börsenindex sMI z.B. um
10%, gewinnt auch ein ETF auf den sMI 10% an Wert und vice
versa im Falle einer Marktschwäche.
wie sicher sind etfs?
Bei allen in der schweiz handelbaren ETFs handelt es sich
aus rechtlichem aspekt um öffentlich zugelassene Publikumsfonds,
deren Zielsetzung die nachbildung der Kurs- und
renditeentwicklung eines zugrunde liegenden Index ist. das
angelegte Kapital ist somit klar als sogenanntes «sondervermögen»
deklariert und nicht dem Emittentenrisiko ausgesetzt.

Focus
toP-40 mitteLzufLÜSSe – SiX-kotierte etfS/etCS
fondSname iSin vaLor tiCker emittent kateGorie aum
(in mio.
Chf)
12 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
net-new
money
ytd (in
mio. Chf)
ishares s&P 500 ucITs ETF (Inc) IE0031442068 1396252 Iusa sW Blackrock Equity countries 12'650 1'430
ishares MscI Japan Eur Hedged ucITs ETF IE00B42Z5J44 11834409 IJPE sW Blackrock Equity countries 2'007 1'026
Vanguard s&P 500 ETF IE00B3xxrP09 18575508 Vusa sW Vanguard Equity countries 687 591
ishares MscI Japan - B ucITs ETF (acc) IE00B53QdK08 10737498 csJP sW Blackrock Equity countries 1'063 419
ishares MscI World ucITs ETF (Inc) IE00B0M62Q58 2308773 IWrd sW Blackrock Equity regions 5'311 417
sPdr s&P us dividend aristocrats ucITs ETF IE00B6Yx5d40 13976063 usdV sW state street Equity countries 1'127 397
uBs-ETF sIcaV - MscI usa lu0136234654 1272983 usacHa sW uBs Equity countries 1'616 342
ishares s&P 500 Eur Hedged ucITs ETF IE00B3ZW0K18 11834662 IusE sW Blackrock Equity countries 755 314
uBs-ETF sIcaV - MscI Japan lu0136240974 1272995 JPncHa sW uBs Equity countries 1'213 296
sPdr s&P 500 ucITs ETF IE00B6Yx5c33 18118572 sPY5 sW state street Equity countries 478 255
ishares Euro government Bond 3-5yr ucITs ETF IE00B1FZs681 2803883 IBgx sW Blackrock Bond / single ccY 1'341 690
ishares Euro corporate Bond ucITs ETF IE00B3F81r35 10012767 IEac sW Blackrock Bond / single ccY 2'668 408
ishares Emerging Mkts local gov. Bond ucITs ETF IE00B5M4WH52 13167739 IEMl sW Blackrock Bond / Multi ccY 865 345
ishares usd Treasury Bond 1-3yr ucITs ETF IE00B14x4s71 2585461 IBTs sW Blackrock Bond / single ccY 1'482 335
ishares usd High Yield corporate Bond ucITs ETF IE00B4PY7Y77 13876308 IHYu sW Blackrock Bond / single ccY 1'004 250
db x-trackers II iBoxx germany 1-3 ucITs ETF lu0468897110 10935345 xB13 sW deutsche Bank Bond / single ccY 291 186
ishares JPM usd Emerging Mkts Bond ucITs ETF IE00B2nPKV68 3801845 IEMB sW Blackrock Bond / single ccY 2'071 138
sPdr Barclays EM local Bond ucITs ETF IE00B4613386 12931546 EMdl sW state street Bond / single ccY 691 132
ishares Euro government Bond 1-3yr ucITs ETF IE00B14x4Q57 2585405 IBgs sW Blackrock Bond / single ccY 902 81
ishares Euro aggregate Bond ucITs ETF IE00B3dKxQ41 10012758 IEag sW Blackrock Bond / single ccY 945 73
uBs-ETFs plc - cMcI composite sF IE00B53H0131 11926603 ccusas sW uBs commodities 262 40
uBs-ETFs plc - dJ-uBs commodity Index sF IE00B57PM175 11925917 dcusIs sW uBs commodities 76 37
uBs-Is Platinum ETF cH0116015055 11601505 PTusI sW uBs commodities 128 32
comstage ETF nYsE arca gold Bugs lu0488317701 11058258 cBgold sW commerzbank commodities 86 27
uBs-Is gold (cHF) hedged ETF cH0106027128 10602712 aucHaH sW uBs commodities 649 20
raiffeisen ETF - solid gold ounces cH0134034849 13403484 rFsgoac sW raiffeisen commodities 80 18
JB (cH) Physical Palladium (Eur) cH0106407213 10640721 JBPaEa sW swiss & global aM commodities 26 17
ishares agribusiness ucITs ETF IE00B6r52143 13936193 Isag sW Blackrock commodities 40 16
ishares gold Producers ucITs ETF IE00B6r52036 13937387 IauP sW Blackrock commodities 48 16
JB (cH) Physical Palladium (usd) cH0106407205 10640720 JBPaua sW swiss & global aM commodities 59 10
s&P us select sector Financials source ETF IE00B42Q4896 10854889 xlFs sW source Equity sectors 332 172
Powershares EQQQ Fund IE0032077012 1527010 EQQQ sW Invesco Equity sectors 861 125
lyxor ETF sToxx Europe 600 Healthcare Fr0010344879 2632858 lYHlT sW lyxor / socgen Equity sectors 234 57
s&P us select sector Technology source ETF IE00B3Vssl01 10854875 xlKs sW source Equity sectors 93 52
s&P us select sector Energy source ETF IE00B435cg94 10854734 xlEs sW source Equity sectors 55 42
sPdr MscI Europe Health care ETF Fr0000001737 1214173 sTWs sW state street Equity sectors 136 37
s&P us select sector Industrials source ETF IE00B3Yc1100 10854741 xlIs sW source Equity sectors 63 35
s&P us select sector Healthcare source ETF IE00B3WMTH43 10854910 xlVs sW source Equity sectors 44 33
ishares global Infrastructure ucITs ETF IE00B1FZs467 2758574 InFr sW Blackrock Equity sectors 326 30
lyxor ETF sToxx Europe 600 Telecommucations Fr0010344812 2632800 lYTEl sW lyxor / socgen Equity sectors 135 28
data by
Quelle: etfinfo.com | stand: ultimo Juni 28.06.2013

Focus
toP-40 mitteLabfLÜSSe – SiX-kotierte etfS/etCS
fondSname iSin vaLor tiCker emittent kateGorie aum
(in mio.
Chf)
13 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
net-new
money
ytd (in
mio. Chf)
ishares MscI Emerging Markets ucITs ETF IE00B0M63177 2308849 IEEM sW Blackrock Equity regions 4'875 -1'217
db x-trackers MscI EM Trn ucITs ETF lu0292107645 3067289 xMEM sW deutsche Bank Equity regions 2'821 -509
ishares sMI (cH) cH0008899764 889976 cssMI sW Blackrock Equity countries 3'338 -342
db x-trackers MscI Europe Trn ucITs ETF lu0274209237 2825415 xMEu sW deutsche Bank Equity regions 1'144 -336
db x-trackers MscI EM asia Trn ucITs ETF lu0292107991 3067298 xMaI sW deutsche Bank Equity regions 987 -315
uBs-ETFs plc - MscI Emerging Markets TrnI sF IE00B3Z3Fs74 12894611 Egusas sW uBs Equity regions 866 -285
lyxor ETF MscI EMu (FcP) Fr0007085501 1644700 lYMFE sW lyxor / socgen Equity regions 347 -283
db x-trackers Euro sToxx 50 ucITs ETF lu0274211217 2825565 xEsx sW deutsche Bank Equity regions 2'471 -261
ishares BrIc 50 ucITs ETF IE00B1W57M07 3067362 BrIc sW Blackrock Equity regions 587 -258
ishares MscI Emerging Markets ucITs ETF (lux) lu0254097446 2553407 csEM sW Blackrock Equity regions 947 -241
ishares Euro corporate Bond large cap ucITs ETF IE0032523478 1582841 IBcx sW Blackrock Bond / single ccY 3'800 -344
lyxor ucITs ETF EuroMTs High. rated gov. Bond Fr0010820258 10711757 lYMaa sW lyxor / socgen Bond / single ccY 136 -270
ishares global government Bond ucITs ETF IE00B3F81K65 10012744 Iglo sW Blackrock Bond / Multi ccY 149 -203
lyxor ucITs ETF EuroMTs 5-7Y Investment grade Fr0010411413 2864210 lYMTc sW lyxor / socgen Bond / single ccY 348 -176
ishares usd corporate Bond ucITs ETF IE0032895942 1613957 lQdE sW Blackrock Bond / single ccY 1'345 -136
ishares eb.rexx government germany (dE) dE0006289465 1556285 rxrgEx sW Blackrock Bond / single ccY 625 -125
lyxor ETF sIcaV (Fr) - iBoxx Eur liquid HY Fr0010975771 12170548 lYYIEl sW lyxor / socgen Bond / single ccY 150 -110
db x-trackers II iBoxx sov. Eurozone ucITs ETF lu0290355717 3220213 xglE sW deutsche Bank Bond / single ccY 671 -105
lyxor ETF sIcaV (Fr) - EuroMTs Infl. lkd. Ig Fr0010174292 2110486 lYMTI sW lyxor / socgen Bond / single ccY 242 -82
comstage ETF iBoxx Eur liq. sov. div. 1-3 Tr lu0444605991 10631104 cBEu13 sW commerzbank Bond / single ccY 201 -75
ZKB gold ETF cH0047533523 4753352 ZgldEu sW Zürcher KB commodities 7'313 -1'712
gold source P-ETc IE00B579F325 10326235 sgld sW source commodities 1'612 -1'241
JB (cH) Physical gold Fund (usd) cH0044781141 4478114 JBgoua sW swiss & global aM commodities 1'160 -422
JB (cH) Physical gold Fund (Eur) cH0044781174 4478117 JBgoEa sW swiss & global aM commodities 778 -392
JB (cH) Physical gold Fund (cHF) cH0044781232 4478123 JBgoca sW swiss & global aM commodities 999 -359
ishares gold (cH) cH0104136236 10413623 csgold sW Blackrock commodities 929 -188
lyxor ETF comm. T.reuters/J. crB (FcP) Fr0010318998 2529323 crB sW lyxor / socgen commodities 369 -150
EasyETF s&P gscI capped commodity 35/20 lu0203243844 1967784 gscIusd sW BnP Paribas Inves. Par. commodities 186 -81
rBs Market access rIcI Metals ETF lu0259320728 2617059 MrMI sW rBs Market access commodities 32 -52
ishares gold Eur Hedged (cH) cH0104136319 10413631 csgldE sW Blackrock commodities 147 -51
ishares nasdaQ 100 ucITs ETF IE00B53sZB19 10737617 csndx sW Blackrock Equity sectors 180 -51
lyxor ETF sToxx Europe 600 Banks (FcP) Fr0010345371 2632934 lYBnK sW lyxor / socgen Equity sectors 517 -41
amundi ETF nasdaQ-100 ucITs ETF Fr0010912568 11462879 anxusd sW amundi Invest.sol. Equity sectors 17 -32
comstage ETF sToxx Europe 600 Banks nr lu0378435399 4561494 cBBanK sW commerzbank Equity sectors 85 -25
lyxor ETF sToxx Europe 600 oil & gas (FcP) Fr0010344960 2757464 lYoIl sW lyxor / socgen Equity sectors 144 -20
sPdr MscI Europe cons. staples ETF Fr0000001745 1214187 sTss sW state street Equity sectors 40 -11
lyxor ETF sIcaV MscI World Health care Tr lu0533033311 11603044 lYHlTW sW lyxor / socgen Equity sectors 11 -10
ETFx Wna global nuclear Energy Fund IE00B3c94706 4592951 nuKE sW ETF securities Equity sectors 10 -8
lyxor ETF sIcaV MscI World Inform. Tech. Tr lu0533033741 11602915 lYTnoW sW lyxor / socgen Equity sectors 4 -7
lyxor ETF new Energy (FcP) Fr0010524777 3466091 lYnrJ sW lyxor / socgen Equity sectors 55 -5
data by
Quelle: etfinfo.com

Focus
dp Media
Licht im Begriffsdschungel
die Börsenkotierung ist der gemeinsame
nenner der Exchange Traded Products.
doch inzwischen umfasst die Produktpalette
unzählige Varianten und Kürzel. Ein Exkurs
in die Welt der börsengehandelten, passiven
Finanzprodukte.
14 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
dIETEr Haas
Laien wissen wohl nur in seltenen Fällen, was sich hinter
den Finanzmarkt-Abkürzungen ETF, ETC, ETN, ETV, ETI oder
ETP verbirgt. Selbst Profis tun sich oft schwer, die konkrete
Definition stets richtig zu treffen oder die Produktgattung
korrekt abzugrenzen. Im angelsächsischen Sprachraum sind
Exchange Traded Products der Überbegriff für börsengehandelte
Finanzprodukte. Diese Definition weicht zur Kategorisierung
an der Schweizer Börse ab. Dort sind ETPs gar ein
eigenes Segment. Doch der Reihe nach: Angefangen hat die
Begriffswelt der «E»-Produkte vor über 20 Jahren mit der Einführung
von Exchange Traded Funds (ETF) an den Börsenplätzen
Nordamerikas.
Am Anfang stand der ETF
ETFs bilden passiv Indizes nach und sind wesentlich kostengünstiger
und oftmals flexibler als die aktiv verwalteten Anlagefonds.
Für einen Aktien-ETF bezahlen Anleger in der Regel
deutlich weniger als 1% p.a. Verwaltungsgebühren. Aktive

Focus
Fonds verrechnen dagegen durchschnittlich bis zu 2% pro Jahr.
Ferner ist ein ETF börsentäglich handelbar und deckt kostengünstig
vielzählige Anlagethemen ab. Das hat wesentlich zum
Siegeszug der ETFs beigetragen. So wurde Anfang Jahr bei
mit ETFs verwalteten Vermögen erstmals die Marke von zwei
Billionen Dollar durchbrochen. Auch in punkto Transparenz
und Sicherheit muss sich ein ETF nicht verstecken: Die börsenkotierten
Indexfonds unterliegen den UCITS-Richtlinien,
die Fondsbestandteile sind im Internet täglich veröffentlicht
und das Vermögen eines ETF ist konkurssicher.
«Anfang Jahr wurde beim mit ETF
verwalteten Vermögen erstmals die
Marke von zwei Billionen Dollar
durchbrochen.»
ETPs in Zertifikateform
Jüngeren Datums sind die in Zertifikatsform verpackten Kreationen
der Exchange Traded Commodities (ETC), Exchange
Traded Notes (ETN) und auch der Exchange Traded Tracker
(ETT). Sie alle gehören im engeren Sinne zum Oberbegriff der
börsengehandelten Finanzprodukte, auch als Exchange Traded
PaSSive finanzProdukte in der SChweiz
15 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Products (ETP) bezeichnet. ETCs bilden die Wertentwicklung
von Rohstoffindizes bzw. Rohstoffen ab. Diese Abbildung kann
durch physische Replikation (z.B. Lagerung von Goldbarren)
geschehen oder durch Abbildung von Rohstoff-Futures. Bei
ETCs dienen Wertpapiere, Edelmetalle oder Barguthaben als
Sicherheiten. Sie müssen mindestens den ausstehenden Betrag
decken und von einer vom Emittenten unabhängigen Drittpartei
verwahrt werden. Sie unterscheiden sich von den pfandgesicherten
Zertifikaten (COSI) durch keine Laufzeitbegrenzung,
durch ein Multi Market Making und teilweise auch durch die
festgelegte Auszahlungsstruktur. Eine in Europa eher seltene
Form der Verbriefung sind ETNs. Diese Wertschriften sind de
facto unbesicherte Schuldverschreibungen des Emittenten und
damit mit Strukturierten Produkten gleichzusetzen. ETNs sind
– auch begrifflich – in den USA verbreitet, speziell die UBS
und Barclays nutzen diese Produktvariante dort häufig. Der Begriff
des ETT wurde ebenfalls von der UBS geprägt. Ein ETT hat
in der Regel einen die Netto-Dividenden der Indexmitglieder
anrechnenden Aktienindex als Basiswert. ETTs sind keine Anlagefonds,
sondern schlicht Strukturierte Produkte bzw. Tracker-Zertifikate,
die auf eine effiziente Indexabbildung setzen.
Die augenfälligste Differenz zwischen den ETPs und COSI-Produkten
liegt jedoch in der Art ihrer Besicherung, insbesondere
hinsichtlich der Aufsicht, der Verwahrung, der Bewertungsart
ÜberbeGriff Struktur CoSi Laufzeit market makinG börSe auSzahLunGS-
Struktur
ETF (Exchange Traded Funds) Fonds nach Kag Ja 1 open-end Multi Market Making mit
Verpflichtungen
(i.d.r. short selling möglich)
ETP (Exchange Traded Products) Forderungsrecht Ja 2 open-end/
flexibel
Multi Market Making mit
Verpflichtungen
(i.d.r. short selling möglich)
Zertifikat mit cosI Forderungsrecht Ja 3 max. 10 Jahre single Market Making
mit Verpflichtungen
(i.d.r. durch Emittent; short
selling intraday möglich)
Zertifikat Forderungsrecht nein open-end/
flexibel
single Market Making
mit Verpflichtungen
(i.d.r. durch Emittent; short
selling intraday möglich)
symmetrisch ETF
uBs uBs
uBs uBs
uBs uBs
bezeiChnunGen
im markt
Quelle: scoach, sIx swiss Exchange
1 gesetzliches sondervermögen (Kollektivanlagengesetz Kag) – Produkte sind der regulierung durch die FInMa unterstellt.
2 Hinterlegung einer sicherheit bei einer drittpartei.
3 Hinterlegung eines Pfands bei sIx securities services ag in Form von Wertschriften oder Buchgeld zur Minimierung des Emittentenrisikos.
unabhängige Bewertung des Zertifikats durch sIx Financial Information ag, derivative Partners research ag, European derivatives group ag,deriva structured Products International ag & swissQuant group.

Focus
sowie der Verwertung der Sicherheiten. Strukturierte Produkte
bzw. Tracker-Zertifikate mit COSI-Besicherung schliessen das
Emittentenrisiko nahezu aus. Anzahlmässig fristen die an der
SIX Swiss Exchange 2010 eingeführten ETPs, nach schweizerischer
Definition umfassen diese ETCs oder ETNs, bislang
eher ein Schattendasein. Erst im laufenden Jahr konnte die
Durststrecke überwunden werden. Mit aktuell etwas mehr
als 60 Produkten ist das Segment im Vergleich zu den ETFs,
den ETCs und den COSIs aber wesentlich kleiner. Last but not
least tauchen wiederholt die Bezeichnungen ETI und ETV auf.
«Die augenfälligste Differenz zwischen
ETPs und COSI-Produkten liegt in der
Art ihrer Besicherung.»
Hierunter versteht man die etwas sperrigen Sammelbegriffe
Exchange Traded Instruments und Exchange Traded Vehicles.
Damit ist das aktuelle Dickicht des Bezeichnungs-Dschungels
erkundet. Neue Buchstabengewächse können jedoch schon
bald dazukommen. Die Kreativität von Produktentwicklern
und Emittenten ist bekanntlich gross.
beSiCherunG von etPS und CoSi-Produkten in der SChweiz
aufSiCht
SiCherunGS-
Geber
cosI ® FInMa reguliert ausgewählte
durch snB und
EZB akzeptierte
Wertschriften,
bestimmte aktien
sowie Buchgeld
ETP keine Vorgaben Wertschriften,
Edelmetalle oder
Buchgeld (nicht
abschliessend)
Quelle: scoach, sIx swiss Exchange
SiCherheiten beSiCherunGShöhe
mindestens 100 % vom
aktuellen Wert des
Zertifikats (Berechnung
gemäss den standardisierten
regeln des
rahmenvertrages)
mindestens 100 % des
aus stehenden Betrags
16 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
verwahrunG bewertunGSart verwertunG der
SiCherheiten
Konto der sIx swiss
Exchange bei sIx
securities services
unabhängige drittpartei
(Hinterlegungs- und
Verwahrungsstelle)
«the et famiLy» –
abkÜrzunGen im ÜberbLiCk
etC exchange traded Commodities sind börsengehandelte
Produkte (ähnlich einem Tracker-Zertifikat) auf physische
rohstoffe oder rohstoffindizes bzw. rohstoff-Futures.
ETcs sind i.d.r mit sicherheiten (collaterals) ausgestattet.
etf exchange traded funds sind börsengehandelte anlagefonds
(ucITs/sondervermögen gem. Kag), die an der
Börse gehandelt werden.
etn exchange traded notes ist ein aus nordamerika importierter
Begriff für passive Indexprodukte. ETns sind unbesicherte
schuldverschreibungen und damit vergleichbar
mit strukturierten Produkten bzw. Tracker-Zertifikaten.
etP Bei exchange traded Products handelt es sich um den
angelsächsischen sammelbegriff für passive, börsengehandelte
Produkte. die Terminologie der sIx swiss Exchange
versteht hierunter schuldverschreibungen, eine symmetrische
auszahlungsstruktur besitzen und besichert sind.
ett exchange traded tracker verfolgen ebenfalls eine passive
anlagestrategie bzw. Indextracking und sind ein strukturiertes
Produkt – kein kotierter anlagefonds. der Begriff
wurde durch die uBs kreiert.
etv exchange traded vehicles ist ein generalbegriff der in
nordamerika geprägt wurde. Im Wesentlichen ist damit
die Welt und sprachregelung der angelsächsischen ETPs
gemeint.
sIcHErHEITEn InsTruMEnT
standardisierter
Bewertungsprozess
mittels Kursen von sIx
Financial Information
Multi Market Making
mit Verpflichtungen
(i.d.r. short selling
möglich)
Bewertung durch
unabhängige
Institute sowie
schlusskurs scoach
Wertschriften, Edel-
metalle oder
Buchgeld (nicht abschliessend)
umgehend nach
Eintrittdes Verwertungsfalls
Je nach Emittent individueller
Verwertungsprozess;
gem. Produktbedingung

adVErTorIal
der Anleger im Zentrum
Wer anlegerschutz sagt, muss auch Börsenhandel
sagen. denn Transparenz und gleich-
behandlung bilden das Fundament des
regulierten Handels an sIx swiss Exchange.
17 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
urs WIdMEr
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Im 1. Artikel definiert das Bundesgesetz über die Börsen
und den Effektenhandel (BEHG) – kurz Börsengesetz –,
dass Transparenz und Gleichbehandlung für den Anleger
sicherzustellen sind. Die Erfüllung dieses Auftrags ist für
die Schweizer Börse von zentraler Bedeutung. Dank des bewährten
Systems der Selbstregulierung tut sie dies effizient
und praxisnah.
Sicherheit durch Information
Für Transparenz sorgt SIX Swiss Exchange mit ihrem Informationsangebot.
Anleger können sich auf der Webseite der
Schweizer Börse ein Bild der Handelsaktivitäten in allen Segmenten
machen. Während den Handelszeiten wird für jede
Wertschrift und jeden Fonds ein elektronisches Orderbuch
angezeigt. So können – mit 15-minütiger Verzögerung oder
auf Wunsch in Real-Time – die noch nicht ausgeführten Kauf-
und Verkaufsaufträge beobachtet werden. Weitere Spalten
auf der Webseite geben Auskunft darüber, welches Volumen

adVErTorIal
(Stück bzw. Nominal) pro Kursabstufung im Orderbuch liegt.
Selbstverständlich sind auch historische Handelsdaten verfügbar.
Entscheidungshilfe für Anleger
Besonders im Bereich der börsengehandelten Anlageprodukte
stellt SIX Swiss Exchange die Daten, die im Laufe eines
Handelstages generiert werden, den Anlegern bedürfnisgerecht
aufbereitet zur Verfügung. Beispiele dafür sind die
Quotes Quality Metrics (QQM) für Strukturierte Produkte
respektive Market Quality Metrics (MQM) für ETFs und ETPs.
Diese kostenlosen Statistik-Tools ermöglichen den Vergleich
durchschnittlicher Spread-Werte einzelner Produkte. So erhalten
Anleger zusätzliche hilfreiche Informationen, bevor
sie sich für oder gegen den Kauf eines bestimmten Produktes
entscheiden. Das Informationsangebot vervollständigen detaillierte
Angaben zu den einzelnen Anbietern und ihren
Produkten, wie beispielsweise Monatsberichte, Verkaufsprospekte
oder Factsheets.
«Transparenz und Gleichbehandlung
für den Anleger sicherstellen: für
die Schweizer Börse von zentraler
Bedeutung.»
Regulierter Markt: Klare Spielregeln
Die Gleichbehandlung aller Marktakteure ist ein Schlüsselelement
des Anlegerschutzes. SIX Swiss Exchange stellt sie
unter anderem mit ihrer Marktsteuerung sicher. Diese überwacht
laufend den Handel und die Einhaltung des Handelsreglements.
Ist eine faire und ordentliche Preisbildung nicht
gegeben, unterbricht die Marktsteuerung den Handel oder
erklärt Abschlüsse für ungültig. So garantiert sie jederzeit
einen fairen, geregelten und effizienten Handel.
Gleichlange Spiesse bei der Handelbarkeit
Bei ETFs, ETPs und Sponsored Funds, die an SIX Swiss Exchange
in einem Market-Making-Segment gehandelt werden,
achtet die Marktsteuerung darauf, dass die Market Maker
ihren Verpflichtungen nachkommen. Zu den Pflichten des
Market Makers gehört, für die jeweilige Effekte laufend
Geld- und Brief-Kurse zu stellen, Mindestvolumen anzubieten
oder maximale Geld-Brief-Spannen (Spreads) nicht zu überschreiten.
Somit ist die Liquidität jederzeit gewährleistet,
18 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
und Aufträge werden zu aktuellen, marktgerechten Preisen
abgerechnet.
Moderne Handelstechnologie
Der im Börsengesetz formulierte Auftrag beinhaltet unter
anderem, für einen leistungsfähigen Handel zu sorgen. SIX
Swiss Exchange investiert laufend in die Verbesserung ihrer
Handelsplattform und stellt damit optimale Handelsbedingungen
sicher. Heute verfügt sie über eine moderne Handelstechnologie,
die nach dem Start im Aktiensegment im
April 2012 bald auf die weiteren Segmente ausgeweitet wird.
Effizienteres Risikomanagement
Dank der hohen Geschwindigkeit für die Übermittlung von
Marktdaten und die Ausführung von Transaktionen können
Kursbewegungen schnell erkannt und entsprechende Investitions-
und Market Making-Entscheide effizient umgesetzt
werden. Dies ist ein wesentlicher Mehrwert für die Endanleger,
denn sie können ihre Investitionsentscheide unmittelbar
umsetzen sowie ihr Investitionsrisiko rasch anpassen
respektive reduzieren.
Indem SIX Swiss Exchange ihren gesetzlichen Auftrag zuverlässig
erfüllt, können sich die Anleger auf die Umsetzung
ihrer Anlagestrategie konzentrieren. Dazu bietet die Schweizer
Börse mit ihren attraktiven Handelssegmenten und der
darin enthaltenen Produktvielfalt grösstmögliche Auswahl,
Sicherheit und Flexibilität.

InTErVIEW
«Einheitliche und
vertrauenswürdige absicherung.»
matthias müller, Head cosI Product Management
bei sIx swiss Exchange, über die facetten-
reichen Hintergründe bei der Besicherung
strukturierter Produkte.
MarTIn raaB
Herr Müller, wie lässt sich COSI und seine bisherige
Geschichte in wenigen Worten beschreiben?
Aufgrund der Finanzkrise beschäftigen sich die Anleger heute
viel intensiver mit den Gegenparteirisiken ihrer Investments
und wollen sich wie professionelle Marktteilnehmer absichern
können. Mit COSI decken wir das Marktbedürfnis einer einheitlichen
und vertrauenswürdigen Absicherung gegen das
Emittentenrisiko bei Strukturierten Produkten ab. Dank der
breiten Akzeptanz hat sich COSI von einem Nischenprodukt
zu einem eigentlichen Marktstandard entwickelt.
Wie viel Prozent der Strukturierten Produkte
sind pfandbesichert?
Aktuell verfügen über 20% aller Anlageprodukte, die an der
Scoach Schweiz gehandelt werden, über eine COSI-Pfandbesicherung.
Bei den Warrants ist der Anteil mit 0,1% wesentlich
geringer, da bei diesen Produkten das Emittentenrisiko im Vergleich
zum Marktrisiko nur eine untergeordnete Rolle spielt.
Welche Produkte werden besonders oft
mit dem COSI-Feature ausgestattet?
Beinahe die Hälfte der COSI-Produkte entfällt auf Barrier Re-
19 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
verse Convertibles. Relativ gesehen ist der Anteil aber bei den
Anlageprodukten mit Referenzschuldner weitaus am grössten.
Drei Viertel dieser Produkte verfügen in der Schweiz über
einen COSI-Schutz.
Jeder Schutz kostet. Wie sieht das bei COSI aus?
Ein Anleger, der sich mit COSI gegen das Emittentenrisiko
absichern will, erhält pro Jahr durchschnittlich 40-50 Basispunkte
weniger Rendite auf seinem Produkt. Die Kosten für
die Pfandbesicherung variieren innerhalb dieser Bandbreite,
weil jeder Emittent im Zusammenhang mit der Beschaffung
der Sicherheiten unterschiedliche Kosten zu decken hat.
Können beliebige Wertschriften als COSI-Sicherheit
dienen – welche Standards gelten?
Infrage kommen Sicherheiten, die von der SNB oder der EZB
entgegengenommen werden, wie z.B. hochliquide Aktien und
Buchgeld in den wichtigsten Währungen. Wir akzeptieren nur
Anleihen, die über ein ausreichendes Mindestrating verfügen
und genügend liquide sind. Aufgrund der strikten Gütekriterien
sind momentan nur rund 5% aller von der EZB akzeptierten
Sicherheiten als Pfand für COSI erlaubt. Die einzelnen
Kriterien passen wir laufend den aktuellen Marktgegebenheiten
an.
Gibt es Planungen, die hinterlegten COSI-Sicherheiten
des jeweiligen Produkts online aufzuschalten,
ähnlich den Collaterals bei ETFs?
Im Gegensatz zu einem synthetischen ETF hat ein COSI-Anleger
bereits 30 Tage nach einem Verwertungsfall einen vertraglich
definierten Anspruch auf sein Geld. Diese rasche Auszahlung
bedingt eine umgehende Liquidation der Sicherheiten. Wäre
die genaue Zusammensetzung der Sicherheiten zum Zeitpunkt
der Verwertung bekannt, könnten andere Marktteilnehmer die
Situation ausnützen. Das würde sich negativ auf den Verwertungserlös
auswirken – zum Nachteil der Anleger.
Herzlichen Dank für das Interview!

Matthias Müller ist Product Manager cosI
bei sIx swiss Exchange und seit 2008
mit dem aufbau, der Implementierung
und Weiterentwicklung der emittentenun-
Anzeige
abhängigen Plattform, die die schweizer
Börse für pfandbesicherte Zertifikate
geschaffen hat, betraut. nach verschie-
denen Tätigkeiten bei uBs und credit
suisse wechselte er 2004 zur sIx swiss
Exchange, wo er bis Ende 2007 die
Börsenzulassung von strukturierten
Produkten und anleihen verantwortete.
seither ist Müller für strategische Initia-
tiven im Bereich strukturierter Produkte
zuständig, zuletzt für die Einführung von
gold als Handelswährung.
VON KLEIN AUF
GANZ GROß.
20 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Die COSI-Sicherheiten
unterliegen strikten Gütekriterien.»
Vor 20 Jahren haben wir ein innovatives
Investmentvehikel erfunden – den Exchange
Traded Fund (ETF).
Heute besteht unsere SPDR ® ETF-Familie
weltweit aus 180 Fonds. Egal wie Ihre
Portoliostrategie aussieht, ein SPDR ETF
kann sie unterstützen.
Erfahren Sie mehr unter spdretfsinsights.com
SPDR ETFs ist die ETF-Plattform von State Street Global Advisors, zu der Fonds gehören, die von den europäischen Aufsichtsbehörden als offene OGAW
zugelassen wurden. ETFs (Exchange Traded Funds) werden wie Aktien gehandelt, sind Anlagerisiken ausgesetzt und unterliegen Schwankungen
des Marktwerts. Der Wert der Anlage kann sowohl steigen als auch fallen, daher ist die Rendite Schwankungen unterworfen. Veränderungen
der Wechselkurse können nachteilige Auswirkungen auf den Wert, den Kurs oder den Ertrag einer Anlage haben. Darüber hinaus gibt es keine
Garantie, dass ein ETF sein Anlageziel erreicht. SPDR ETFs sind unter Umständen nicht für Sie verfügbar oder geeignet. Diese Werbung stammt von State Street Global Advisors („SSgA“) und stellt keine
Anlageberatung, kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen von SPDR ETFs dar. SPDR ETFs dürfen nur in Gerichtsbarkeiten angeboten oder verkauft werden, in denen dies zulässig ist, unter
Einhaltung der geltenden Vorschriften. Vor der Anlage sollten sich vor einer Anlageentscheidung den für die SPDR ETFs relevanten Emissionsprospekt sowie die wesentliche Anlegerinformationen (KIID) beschaffen
und diese lessen. Weitere Informationen sowie Anlageprospekt und KIIDs, in denden die Merkmale, Kosten und Risiken von SPDR ETFs beschrieben sind, stehen allen Personen mit Wohnsitz in den Ländern, in
denen SPDR ETFs zum Vertrieb zugelassen sind, unter www.spdrseurope.com zur Verfügung, können aber auch bei einer örtlichen SSgA Niederlassung angefordert werden. „SPDR“ ist eine eingetragene Marke von
Standard & Poor’s Financial Services LLC („S&P“) und wurde für die Nutzung durch State Street Corporation lizenziert. Kein von State Street Corporation oder dessen verbundenen Unternehmen angebotenes
Finanzprodukt wird von S&P oder dessen verbundenen Unternehmen gesponsert, unterstützt, verkauft oder beworben, und S&P und seine verbundenen Unternehmen übernehmen keinerlei Gewähr für die
Zweckmäßigkeit eines Kaufs, Verkaufs oder Besitzes von Anteilen an solchen Produkten. © 2013 State Street Corporation – Alle Rechte vorbehalten. IBGE-0773.
C52618 Baby German_84x165.indd 1 15/08/2013 12:55

Focus
Erfolgsfaktoren beim Trading
ETFs, ETcs und Tracker-Zertifikate zeichnen
sich durch hohe Flexibilität aus. allerdings gibt
es beim Trading dieser Finanzinstrumente
einige dinge zu beachten. Worauf anleger von
der liquidität bis hin zur Kompetenz der
Market Maker achten sollten.
21 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
MarTIn raaB
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Passive Indexprodukte wie ETFs, ETCs oder Index-Tracker haben
die Investmentwelt zweifelsohne revolutioniert. Mit diesen
intelligenten Produkten ist es Privatanlegern und Anlageverwaltern
problemlos möglich, auf Augenhöhe mit institutionellen
Profis an der Kursentwicklung von kompletten Aktienmärkten,
Branchen oder Regionen, aber auch von Rohstoffen, Renten und
Währungen zu partizipieren. Die Vorzüge passiver Indexprodukte
lassen sich mit drei Worten beschreiben: einfach, kostengünstig,
transparent. Weil das so ist, werden sie auch oftmals für
die taktische Asset-Allokation genutzt – sprich für kurzfristiges
Trading oder zur Absicherung von Risikopositionen. Allerdings
gibt es gerade beim kurz- bis mittelfristigen Handel mit diesen
Produkten einige wichtige Punkte zu beachten. Und die betreffen
insbesondere die «versteckten» Kosten.
In der Kürze liegt die Würze
Im Laufe der Jahre hat sich die durchschnittliche Zeit, in der ein
ETF in den Wertpapierdepots der Investoren verbleibt, verrin

Focus
gert. In vielen Fällen auf ein paar Tage oder gar nur ein paar
Stunden. Je kürzer aber die Haltedauer ist, desto wichtiger wird
insbesondere der Spread, also die Geld-Brief-Spanne, als Kostenfaktor.
Angenommen, ein Investor kauft vormittags einen ETF,
hält ihn bis kurz vor Börsenschluss und verkauft ihn dann mit
einem Gewinn von 0,50%. Da fällt ein Unterschied beim Spread
von fünf Basispunkten (0,05%) deutlich mehr ins Gewicht als
bei einem langfristig orientierten Anleger. Bei klassischen
Tracker-Zertifikaten gilt ebenfalls: Je enger der Spread, desto
höher die Attraktivität, das Instrument für taktische Positionen
zu verwenden. Je nach Basiswert pendelt dort der durchschnittliche
Spread (5 Tage) zwischen 0,15% und 0,50%.
Liquide Benchmarks, geringe Spreads
Eine wichtige Einflussgrösse des Spreads ist die Liquidität.
Dabei gilt: Je liquider der Markt, desto tiefer die impliziten
Transaktionskosten und umso enger ist der Spread. So gibt
das tägliche Handelsvolumen Auskunft über die effektive Tiefe
der Liquidität. Mit Blick auf die SIX war beispielsweise im
zweiten Quartal 2013 der SMI-ETF, welcher bislang als «Credit
Suisse ETF on SMI» firmierte, mit einem Handelsvolumen von
insgesamt CHF 1.6 Milliarden der umsatzstärkste Indexfonds.
Bei diesem Produkt liegt der zeitgewichtete durchschnittliche
Spread bei extrem tiefen 0,04%. Hier kommt der hohe Orderflow
– sowohl in der Benchmark als auch im Fonds – voll zum
Tragen. Bei weniger liquiden Produkten sind solche enge Spannen
kaum realisierbar. Anleger sollten auf der ETF-Subsite der
der Creation/redemPtion-ProzeSS
aktien
ETFanteile
Quelle: Eigene grafik
etf-emittent
authorized Participant
Creation redemption
ETF-anteile / cash
investor
aktien
ETFanteile
22 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
SIX jeweils einen kurzen Blick auf den Reiter «Spreads» werfen.
Dort sind die An- und Verkaufsspannen der letzten 20 Handelstage
transparent und minutiös aufgeführt.
Feiner Unterschied
Auf die Höhe des Spreads nimmt noch ein weiterer Punkt Einfluss,
der oft übersehen wird: die Commitments der Market
Maker. Der Market Maker ist die börsentägliche Schnittstelle
zwischen Käufer und Verkäufer. Er stellt verbindliche An- und
Verkaufspreise für die ETFs, um so einen reibungslosen Handel
zu gewährleisten. Der Spread ist sein kommerzieller Anreiz, zu
handeln und damit Liquidität zu schaffen. «Der Wille und die
Fähigkeit des Market Maker, konkurrenzfähige An- und Verkaufspreise
zu stellen, ist für einen ETF enorm wichtig», so Mark
Vallon, Director und Head of Sales für die Schweiz beim ETP-
Emittent Source. «Neben einem hohen Handelsvolumen hilft
auch die Konkurrenz zwischen mehreren Market Makern, die
«Je kürzer die Haltedauer eines
Produkts ist, desto wichtiger wird
der Spread als Kostenfaktor.»
Spreads eng zu halten.» Doch Market Maker haben in der Regel
keinen umfassenden Vertrag mit dem Emittenten zur Kursstellung,
sondern agieren eher als «An- und Verkäufer gebrauchter
Wertschriften». Tatsächlich eine Art «Vertragshändler» ist ein
sog. Authorized Participant (AP). Dieser ist berechtigt, direkt
mit dem Emittenten Aktienkörbe, wie unten beschrieben, im
Rahmen des Subscription/Redemption-Prozesses zu handeln.
Konkurrenz belebt das Geschäft
In welchem Umfang sich eine Multi-Market-Maker-Strategie zugunsten
des Anlegers auswirken kann, darüber gibt eine Studie
des ETF-Anbieters Vanguard Aufschluss. In dieser wurde der
Zusammenhang zwischen der Zahl der Market Maker und dem
durchschnittlichen Spread untersucht. So sind beim Vanguard-
ETF auf den S&P 500 acht Market Maker im Einsatz, während
im Durchschnitt aller untersuchten S&P 500-ETFs lediglich drei
Dienstleister Kurse stellen. Das Ergebnis: Beim Produkt des US-
Instituts beläuft sich der durchschnittliche Spread lediglich auf
neun, bei der Grundgesamtheit dagegen auf 17 Basispunkte.
Unterschiedliche Zeitzonen
Ein wichtiges Kriterium beim Traden mit ETFs oder Index-Trackern
stellen auch die Handelszeiten dar. Denn häufig bilden

Focus
sie Märkte ab, deren Börsenzeiten ausserhalb des heimischen
Handels liegen. «In Handelszeiten, in denen der Market Maker
keine Möglichkeit hat, ausländische Aktien an seiner Heimatbörse
zu kaufen oder zu verkaufen, weil diese geschlossen hat,
sind die Geld-Brief-Spannen für gewöhnlich etwas weiter, da
sie ein erhöhtes Absicherungsrisiko seitens des Market Makers
beinhalten», erklärt Source-Manager Vallon. Für den Anleger
heisst das konkret: Wer vormittags an der SIX in Zürich mit
Benchmarks wie dem US-Index S&P 500 handelt, muss in der
Regel höhere Spreads einkalkulieren. Allerdings halten sich
die Zuschläge bei wichtigen Benchmarks in engen Grenzen.
Warum, erklärt Andreas Bartels, ETF Sales Trading bei der
Commerzbank: «Referenzbörsen wie Future-Märkte bieten
auch bei geschlossenem Underlying-Markt ausreichend Liquidität,
damit der Market Maker fortlaufend an der ETF-Börse
quotieren kann.»
Weitere Faktoren
Neben dem Aspekt der unterschiedlichen Zeitzonen gibt es
weitere Faktoren, welche die Hedging-Kosten für die Market
Maker beeinflussen und dazu führen, dass sich die Geld-Brief-
Spanne ausweitet. So ist es für den Market Maker schwieriger
und teurer, sich abzusichern, wenn sich ein passives Produkt
auf exotische oder reglementierte Märkte, wie zum Beispiel
auf indische Aktien, bezieht. Auch eine stark zunehmende
Volatilität kann dazu führen, dass sich die Geld-Brief-Spannen
ausweiten. So lagen nach der Atomkatastrophe in Fukushima
die An- und Verkaufskurse für ETFs auf den MSCI Japan sehr
weit auseinander. Einige Market Maker lehnten es wegen der
hohen Unsicherheit sogar ab, überhaupt Kurse zu stellen.
«Der Market Maker ist die Schnittstelle
zwischen Käufer und Verkäufer.»
Der Creation/Redemption-Prozess
Während an der Börse das Sekundärgeschäft läuft, geht der
Primärmarkt über den Creation/Redemption-Prozess vonstatten.
Bei physisch replizierten ETFs stellt der Authorized Participant
(AP), einen Aktienkorb zusammen, welcher der Indexzusammensetzung
entspricht. Für die Lieferung dieses Baskets
erhält er vom ETF-Anbieter als Gegenleistung Fondsanteile im
Wert des Korbs – die «Creation» ist perfekt. Im Rahmen einer
«Redemption» gibt der AP entsprechende ETF-Anteile an den
Emittenten zurück. Im Gegenzug erhält er Aktien. Bei swapbasierten
ETFs wird Cash gegen neue Anteilsscheine getauscht.
23 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
auf einen bLiCk:
im SekundÄrmarkt riChtiG handeLn
der liquide sekundärmarkt gilt als einer der zentralen Vorteile
passiver Finanzprodukte. allerdings ist der Börsenhandel auch
in diesem segment nicht frei von Fallstricken. Beispielsweise
kann es bei ETFs und Tracker-Zertifikate auf exotische
Basiswerte durchaus zu einer ausweitung der spreads
kommen. gleiches gilt bei unterschiedlichen Zeitzonen oder
unvorhergesehenen Ereignissen. letztlich liegt es an den
Produktanbietern selbst, durch ein umfassendes und professionelles
Market Making für einen reibungslosen, liquiden und
kosteneffizienten Handel zu sorgen.
Mit dem Mittelzufluss erwirbt die ETF-Gesellschaft von einem
Kontrahenten einen Wertpapierkorb, der nicht dem Index entsprechen
muss. Die daraus resultierende Performance tauscht
der Anbieter via Swap gegen die Wertentwicklung des Index.
Unabhängig von der Art der Replikation fällt für die Ausgabe/
Rücknahme eine Gebühr an, die vom ETF-Emittenten dem
Market Maker im Rahmen des Primärmarktgeschäftes in Rechnung
gestellt und von diesem im Sekundärmarkt in seine Preisstellung
– dem Spread – einkalkuliert wird.
Durch den Creation/Redemption-Prozess liegt der Kurs von
ETFs zumeist sehr nahe am Net Asset Value (NAV). Allerdings
kann es auch vorkommen, dass ein passiver Fonds mit einem
Auf- oder Abschlag zu seinem Nettoinventarwert gehandelt
wird. Möglich ist diese Diskrepanz zum Beispiel, wenn relevante
Neuigkeiten die Märkte bewegen, die Underlying-Börse
aber geschlossen hat. Längere Zeit halten grössere Abweichungen
aber nur selten an. Schliesslich würden sie Arbitrageure
auf den Plan rufen, die versuchen, Kursabweichungen
gewinnbringend auszunutzen. Spätestens wenn diese Spezies
aktiv wird, nähert sich der ETF-Kurs wieder dem NAV an. Als
Fazit lässt sich festhalten: Bei taktischen Anlagen mit ETFs und
auch Tracker-Zertifikaten sollten Anleger primär auf niedrige
Spreads und die Bid/Ask-Volumen achten. Dennoch kann es
zu grösseren Ausschlägen bei der Geld-Brief-Spanne kommen.
Daher rät Andreas Bartels von der Commerzbank: «Kunden
sollten mit Limit-Orders arbeiten, da es selbst bei den liquidesten
Produkten aufgrund kurzfristiger Ereignisse zu einer
suboptimalen Ausführung der Order kommen kann.» Somit
steht ungetrübtem Tradingerfolg nichts mehr im Weg.

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Focus
Harte Fakten über
Passive Produkte punkten bei Investoren
vor allem mit tiefen gebühren. Es gibt eine
reihe von Kriterien, anhand derer sich die
tatsächlichen Kosten messen und vergleichen
lassen. Eine Faktensammlung, worauf anleger
und Berater achten sollten.
25 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
weiche Kosten
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dIETEr Haas und MarTIn raaB
Was die schiere Grösse anbelangt, spielt der US-Markt traditionell
in einer eigenen Liga. Auch für Exchange Traded Products
(ETPs) gelten jenseits des Atlantiks andere Sphären. So brachte
der amerikanische ETP-Markt es Mitte Jahr gemäss Zahlen
von Deutsche Bank Markets Research auf ein Volumen von
gut 1,4 Billionen US-Dollar. Das entspricht in etwa dem Bruttoinlandsprodukt
Australiens. Trotz grosser Wachstumsraten
in der jüngsten Vergangenheit erreichen ETPs in Europa nur
rund ein Viertel dieser enormen Summe. Ungeachtet dieser
massiven Diskrepanz bei dem Kapitalstock, welcher in börsengehandelten
Finanzprodukten investiert ist, hat der in den
USA seit Längerem tobende Preiskampf den alten Kontinent
erreicht. Diesseits wie jenseits des Atlantiks stehen dabei zwei
Institute im Mittelpunkt: BlackRock und Vanguard. Als zweitgenannter
Vermögensverwalter mit tiefen Kosten bei immer
mehr US-Investoren punkten konnte, zog die globale Nummer

Focus
eins nach. BlackRock senkte bei einigen Exchange Traded
Funds (ETFs) des konzerneigenen Labels iShares die Gebühren.
Tiefpreisstrategien en vogue
Auch im Schweizer ETP-Markt richten sich viele Blicke auf die
beiden Protagonisten. Hier setzte BlackRock Anfang Jahr mit
der Übernahme des ETF-Geschäfts der Credit Suisse ein Ausrufezeichen.
Mit einem Schlag wurde BlackRock auch unter
lokalen Aspekten zum Platzhirsch an der SIX Swiss Exchange.
Nur wenige Wochen nach der Ankündigung des Deals legte
Vanguard nach. Der weltweit drittgrösste ETP-Anbieter kotierte
erstmals Produkte an der Schweizer Börse SIX. Neben
«Die Total Expense Ratio ist ein
relevantes Kriterium für die Beurteilung
von ETFs.»
dem S&P 500 bilden die Fonds den FTSE Emerging Markets sowie
den FTSE All-World Index ab. Aufsehen erregte Vanguard
dabei vor allem in punkto Gebühren: Beispielsweise ist der
ETF auf den US-Leitindex für eine Total Expense Ratio (TER)
von 0,09% zu haben. Möglich macht diese Strategie die genossenschaftliche
Organisationsstruktur. «Daraus resultierende
Kostenvorteile geben wir direkt an die Fonds und damit an
die Anleger weiter», erklärt Jacques-Etienne Doerr, Managing
Officer bei Vanguard Investments Switzerland. Bei Anlegern
kommt das Konzept an. «Konkret haben wir seit der Lancierung
der europäischen ETFs vor einem Jahr über eine Milliarde Franken
platziert», freut sich Doerr.
Heisse Debatte um TER
Die TER ist ein bekanntes Kriterium für die Beurteilung von
ETFs. Es enthält neben den Verwaltungs- und Betriebskosten
die Aufwendungen für die Erfüllung rechtlicher Anforderungen.
Dazu zählen beispielsweise die Lizenzgebühren für einen
im ETF-Mantel replizierten Index oder die Lagerkosten von
physisch besicherten Edelmetallprodukten. Es greift allerdings
zu kurz, die mit dem Besitz eines passiven Anlageprodukts
verbundenen Kosten nur an der TER festzumachen. «Bis dato
gibt es keine klare Definition für diese Kennzahl», erklärt Mark
Vallon, Director beim ETP-Haus Source. Eine weitere wichtige
Komponente stellen die Kosten der Replikation dar. Greift ein
Anbieter hier auf die synthetische Methode zurück, geht er
Swaps mit einem oder mehreren Kontrahenten ein. Ein Swap ist
ein OTC-Vertrag zwischen institutionellen Geschäftspartnern.
26 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
koSten im detaiL:
ETFs auF dEn sMI
vaLor emittent aum (mio. Chf) ter te
3 Jahre
te
5 Jahre
889976 ishares* 3'462 0,39% 0,02% 0,04%
1714271 uBs 928 0,35% 0,03% 0,07%
ETFs auF dEn Euro sToxx 50
vaLor emittent aum (mio. eur) ter te
3 Jahre
te
5 Jahre
1189343 lyxor 4'219 0,25% 0,16% 0,14%
1272980 uBs 604 0,35% 0,31% 0,28%
auM = assets under Management, TEr = Total Expense ratio, TE = Tracking Error
*per 31.05.2013 | Quelle: Emittenten
Replikation kostet Geld
Naturgemäss fallen für diese Tauschgeschäfte Gebühren an.
Mitunter rechnen die Emittenten diese in die TER ein. Das
Gegenmodell zum swapbasierten Ansatz stellt die physische
Replikation dar. Hier hält der ETF sämtliche oder den Grossteil
der im zugrunde liegenden Index enthaltenen Wertpapiere
analog zu ihrer Gewichtung im Basiswert. Dabei gilt: Je mehr
Mitglieder in der Benchmark enthalten sind, desto höher der
Aufwand für die Replikation. Insofern stösst die direkte Abbildung
an ihre Grenzen, sobald besonders grosse Indizes ins
Spiel kommen. Zu steigenden Kosten können auch häufige
Veränderungen in der Zusammensetzung des Basiswertes führen.
Der ETF muss diese mit entsprechenden Transaktionen
nachvollziehen. Anleger sollten bei passiven Investments
auch die nicht direkt mit dem Produkt verbundenen Kosten
ins Kalkül ziehen. Bereits beim Kauf von ETPs oder Strukturierten
Produkten laufen erste Aufwendungen auf. Neben den
Depot- und Handelsgebühren schlägt der Spread zu Buche.
Dieser Begriff steht für die Differenz zwischen dem An- und
Verkaufskurs eines Finanzvehikels. Dabei gilt: Je weiter die
Spanne ausfällt, desto ungünstiger ist ein Produkt für den Anleger.
Gleichwohl zwingt der zunehmende Konkurrenzkampf
die Emittenten dazu, eine hohe Handelsqualität zu bieten (siehe
auch Artikel «Erfolgsfaktoren beim Trading»).
Gebührenfrei ist oft relativ
So heftig der Preiskampf insbesondere in den USA auch tobt,
nachhaltig verändern konnte er die Hackordnung im ETF-

Focus
Geschäft nicht. Demnach zahlte sich in den Staaten die Low
Cost-Strategie im letzten Jahr lediglich für zwei Anbieter effektiv
aus: Vanguard und Charles Schwab. Diese Emittenten
konnten in erkennbarem Ausmass Marktanteile gewinnen
resp. den Flow ihrer Produkte erhöhen. Das hängt aber auch
damit zusammen, dass nur diese beiden Häuser die internen
Kosten signifikant zurückgeschraubt haben. Bei anderen Emittenten
ist es lediglich zu selektiven und strategisch motivierten
Gebührensenkungen gekommen. «Die Kosten sind nicht die
geheimnisvolle Zutat für ein erfolgreiches ETF-Geschäft»,
schreiben beispielsweise die Analysten des ETF-Research der
Deutschen Bank. Das ist eine zweischneidige Aussage: So bietet
die Deutsche Bank den db x-trackers EURO STOXX 50 ETF
seit Längerem zwar gebührenfrei an. Indirekt wird aber – nicht
«Der in den USA seit Längerem
tobende Preiskampf hat den alten
Kontinent erreicht.»
nur bei der Deutschen Bank – durch andere ETFs eine Quersubventionierung
gefahren. Das ist legitim und im Entscheid
des jeweiligen Emittenten. Und doch steht der db x-trackers
EURO STOXX 50 ETF mit einem verwalteten Vermögen von
gut zwei Milliarden Euro im europäischen Ranking nicht an
der Spitze. iShares und Lyxor halten in ihren ETFs auf den
Blue Chip-Index der Eurozone jeweils mehr als doppelt so viel
Kapital.
Tracking Error als Gradmesser
Offensichtlich kommt es Investoren nicht auf den letzten Basispunkt
bei den Gebühren an. Vielmehr dürfte das Zusammenspiel
mit weiteren Faktoren wie dem Umfang des Produktangebots,
der Liquidität im Sekundärmarkt sowie dem allgemeinen
Service entscheidend sein. Letzten Endes kommt es gerade bei
passiven Produkten entscheidend darauf an, dass sie ihren
Basiswert möglichst genau abbilden. Diesbezüglich gilt der
Tracking Error als ein viel beachtetes Auswahlkriterium. Diese
Kennzahl entspricht der annualisierten Standardabweichung
zwischen der täglichen Performance eines ETFs von derjenigen
seiner Benchmark. Auf den Tracking Error nehmen mehrere
Faktoren wie Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten sowie
die Handelbarkeit gehaltener Wertpapiere Einfluss. «Je
grösser der Tracking Error, desto schlechter die Replikation
des Basiswerts», erklärt Dominique Boehler, Head of Public
Distribution Switzerland, bei Comstage. Allerdings sollten sich
27 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
auf einen bLiCk:
total expense ratio (ter)
In die gesamtkostenquote eines ETFs fliessen Verwaltungsund
Betriebskosten sowie die aufwendungen für die Erfüllung
rechtlicher anforderungen ein. die Emittenten geben die TEr
auf jährlicher Basis an, ziehen sie aber laufend vom Fondsvermögen
ab.
Geld-/briefspanne (Spread)
der spread steht für die differenz zwischen dem an- und
Verkaufspreis eines ETFs. der Konkurrenzkampf zwingt die
Market Maker zunehmend, möglichst enge spannen zu stellen
– Exotische Märkte sind allerdings eher ausgenommen. generell
gilt: Im spread kommt die Qualität des Market Makings
zum ausdruck.
tracking error
diese Kennzahl gibt die standardabweichung in der täglichen
renditedifferenz zwischen ETF und abgebildetem Index wieder.
Ein tiefer Tracking Error bedeutet jedoch nicht zwangsläufig,
dass der passive Fonds seiner Benchmark besonders
genau folgt.
vollständige indexreplikation
Bei dieser Methode kauft der ETF sämtliche Wertpapiere, die
im zugrundeliegenden Index enthalten sind. der ansatz, der
auch Full replication genannt wird, funktioniert problemlos
bei grossen Indizes (Blue-chip-Indizes), bei small- und Midcaps
stösst die Full replication an ihre grenzen.
optimierte indexreplikation
Bei der optimierten Indexreplikation investiert der ETF in eine
repräsentative auswahl der im Index enthaltenen Wertschriften.
diese Technik der Indexabbildung wird unter Einbezug
von mathematischen optimierungsmodellen (optimized sampling
vs. representative sampling) durchgeführt. der Tracking
Error variiert hier je nach Qualität des quantitativen Modells.
Synthetische indexreplikation
diese Methode wird mit Hilfe von derivaten umgesetzt. der
ETF investiert einen breit diversifizierten Wertpapierkorb und
vom abzubildenden Index abweichen kann. Zusätzlich geht
der ETF ein swapgeschäft mit einer Bank ein und tauscht so
die rendite des vom Fonds gehaltenen Wertpapierkorbes gegen
die rendite des abzubildenden Index. der Tracking Error
ist bei dieser Methode (theoretisch) am geringsten.

Focus
Anleger bei der Produktsuche nicht allein auf dieses Kriterium
verlassen. Schliesslich kann die statistische Kennzahl sehr tief
ausfallen und der passive Indexfonds auf Jahressicht dennoch
deutlich hinter seiner Benchmark zurückbleiben. Daher sollte
auch die Tracking-Differenz ins Kalkül gezogen werden. «Sie
zeigt, wie gross der Renditeunterschied zwischen ETF und dem
zugrunde liegenden Index über einen bestimmten Zeitraum
ist», so Boehler.
Im Guten wie im Schlechten
Einfluss auf die Tracking-Differenz können insbesondere
Dividendenzahlungen nehmen. Entscheidend ist, wann die
Ausschüttungen in den Fonds fliessen. «Eine Rolle spielt zudem
die steuerliche Behandlung von Dividenden», erklärt der
Comstage-Experte. Zu Unterschieden kann auch die Replikationsart
eines ETFs führen. Die Emittentin Source konzentriert
sich auf den synthetischen Ansatz. «Der Einsatz von Derivaten
reduziert die Abweichungsdifferenz zu einem Index markant»,
erklärt Mark Vallon. Übrigens ist auch eine positive Tracking-
Anzeige
Einfach einfach.
(ETFs, die man versteht)
28 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Differenz möglich. Zu einer Outperformance gegenüber der
Benchmark können Einnahmen des passiven Indexfonds
führen. Neben Swap- und Pfandgebühren zählen dazu insbesondere
Zuflüsse aus einer Wertpapierleihe. Physische replizierende
ETFs reichen die von ihnen gehaltenen Positionen
gegen einen bestimmten Obolus an eine Gegenpartei weiter.
Alles in allem hängt es an der strategischen Ausrichtung des
einzelnen Anlegers, wie stark ein Kostenfaktor die Produktauswahl
beeinflusst. «Für einen langfristigen Investor ist die
TER entscheidend, da sie dauernd die Performance mindert»,
meint ETF-Experte Doerr von Vanguard. Dagegen würde der
Spread bei Kurzfrist-Anlegern eine grössere Rolle spielen.
Unabhängig vom individuellen Investmentstil lohnt sich
darüberhinaus eine Betrachtung der Tracking-Effizienz des
jeweiligen ETFs über verschiedene Zeiträume. Eines können
die verschiedenen Kennzahlen dem Anleger aber sicher nicht
abnehmen: Er muss sich nach wie vor selbst für den richtigen
Index entscheiden, um das Kapital gewinnbringend allokieren
zu können.
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Die Angaben in diesem Dokument stellen keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung dar. Bitte verwenden Sie dieses Dokument nicht als Grundlage für Ihre Anlageentscheidungen. Der Wert von
Anlagen und die daraus erzielten Erträge können ebenso fallen wie steigen, und Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht in voller Höhe zurück. Herausgegeben von
Vanguard Investments Switzerland GmbH. © 2013 Vanguard Investments Switzerland GmbH. Alle Rechte vorbehalten.

InTErVIEW
«Passive Investmentprodukte
ergänzen sich konkurrenzlos.»
Christian reuss, cEo scoach, Mitglied der gl
sIx swiss Exchange, über neue Frei-
heiten, Buy-side-Vorteile beim Börsen-
handel und zur Frage nach einem generalsegment
«Passive Investmentprodukte».
danIEl MansEr
Herr Reuss, für die Scoach Schweiz war es bis dato
ein wegweisendes Jahr: Das Joint-Venture mit der
Deutschen Börse ist jetzt Geschichte. Ein Befreiungsschlag?
In gewisser Weise schon. Wir haben nunmehr ein höheres
Mass an unternehmerischer Freiheit gewonnen, was unseren
Teilnehmern bereits in Form von umfangreichen Gebührensenkungen
zugute kam. Auch künftig werden wir uns verstärkt
auf die Bedürfnisse unserer Marktteilnehmer in der Schweiz
fokussieren können.
Inwieweit ist die Buy-Side von dieser
Veränderung tangiert?
Durch eine erhöhte Attraktivität für die Sellside hoffen wir
natürlich mittelbar auch auf ein attraktiveres Produktangebot
für die Buyside. Zudem haben wir mit XBTR einen die gesamte
Wertschöpfungskette optimierenden Service geschaffen
– die ersten Rückmeldungen gerade von der Buyside
waren sehr positiv.
29 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Knapp 40% des Scoach-Handelsumsatzes entfallen
auf die in diesem Jahrbuch fokussierten Delta-One-
Tracker. Parallel offerieren ETFs in Fondshülle oft
das gleiche Exposure. Wo liegen die Vorteile, wo
liegen die Nachteile?
Allgemein gesprochen sind Strukturierte Produkte schneller
und flexibler aufzulegen, können wahlweise besichert oder
unbesichert sein und können effektiv jede gewünschte Laufzeit
(und Auszahlungsstruktur) abbilden. ETFs hingegen sind
Sondervermögen, haben mitunter mehrere Market Maker und
können geringere Verwaltungsgebühren aufweisen. Grundsätzlich
sind beide Produkte jedoch Teil des Universums für
passive Investmentprodukte und ergänzen sich daher mehr
als dass sie sich konkurrenzieren.
Die rasche Umsetzbarkeit von Anlageideen bei
Tracker-Zertifikaten ist ein gutes Stichwort:
Wie lange dauert eigentlich der Zulassungsprozess
von Delta-One-Produkten?
Bei ETFs kann dies aufgrund des Sondervermögencharakters
bis zu einigen Monaten dauern, bei einem Strukturierten Produkt
hingegen innert weniger Minuten.
Der Börsenhandel hat inzwischen ja auch Mitbewerber
aus dem unregulierten OTC-Segment erhalten.
Was spricht aus Anlegersicht für einen Handel an der
Scoach?
Transparenz, verbindliche Quotes, eine neutrale und aktive
Marktüberwachung, Sicherheit in der Abwicklung, bessere
Suchtools…
…beim OTC-Handel spart man sich allerdings
die Börsengebühren, oder?
(lacht) Und zahlt unter Umständen wieder drauf, weil man die
genannten Vorteile eben nicht hat.

christian reuss ist seit Juli 2013 cEo bei
scoach schweiz und in diesem rahmen
Mitglied der geschäftsleitung der sIx
swiss Exchange. christian reuss bringt
mehr als zehn Jahre Erfahrung im Bereich
Banking & Finance mit sich, über sieben
davon bei goldman sachs - zuletzt als
Executive director in der Private Investor
Products group (PIPg) mit europaweiter
Verantwortung. Im september 2009 über-
nahm er zudem eine Position als Board
Member der swiss Futures & options
association (sFoa). christian reuss,
geboren 1975, verheiratet und Vater zweier
Töchter, studierte Betriebswirtschaft an
der Johann Wolfgang goethe universität
in Frankfurt, hält einen Master of Business
administration der Henry B. Tippie school
of Management/university of Iowa und ist
cFa charterholder.
Welche Anleger-Trends sind in punkto beliebteste
Basiswerte bei den Tracker-Zertifkaten erkennbar?
Tracker grenzen sich dadurch von den ETFs ab, dass sie dem
Anleger (Teil-)Märkte/Industrien und Nischenthemen schnell
und kostengünstig erschliessen, welche durch ETFs nicht
oder nicht sinnvoll abgedeckt werden. In der kürzeren Vergangenheit
waren deshalb Aktien- und Obligationen-Baskets
aus Emerging-Markets-Ländern sowie Tracker auf einzelne/
mehrere Rohstoffe populär.
Aus Anlegersicht verschwimmen die Grenzen
zwischen den Produkthüllen zunehmend, gekauft
30 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Unter Umständen zahlen Anleger
beim OTC-Trading Lehrgeld.»
wird, was Performance verspricht. Wäre daher nicht
die Zeit gekommen, ein übergreifendes Segment
«Exchange Traded Products» an der SIX zu etablieren
– Scoach, ETFs und ETPs in einer Einheit?
Dem kann ich im Grundsatz nur zustimmen. Viele Emittenten
haben diesen Schritt intern bereits vor einigen Jahren getan.
Es wäre konsequent, dies als Börse nachzuvollziehen, wenn
man damit einen Mehrwert für die Marktteilnehmer schaffen
kann.
Herzlichen Dank für das Interview!

Focus
gerade bei der langfristigen Vermögensanlage
ist die Wahl des jeweiligen Index entscheidend.
Worauf anleger ihr augenmerk richten sollten
und worauf es beim Indexing ankommt.
31 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
www.fotolia.com
Indexing aus Anlegersicht:
Wissen, worauf es ankommt
Hans-Jörg MoraTH und MarTIn raaB
Viele Anleger machen bei der Vermögensanlage in passive
Finanzprodukte den zweiten Schritt vor dem ersten. Wichtiger
als die Frage nach dem am besten geeigneten ETF – gefiltert
beispielsweise nach Tracking-Error, Gebühren oder Replikationsmethode
– sollte für Anleger zunächst die Frage nach
dem am besten geeigneten Index sein. Dieser sollte möglichst
genau den Markt darstellen, in den der Anleger investieren
möchte. Grosse Indexanbieter wie MSCI Barra, STOXX, NYSE
oder Dow Jones und einige weitere bieten vielfältige Indizes
auf Anlageklassen wie z.B. Aktien, festverzinsliche Wertschriften,
Rohstoffe, Währungen und alternative Anlagen an, die
bekanntermassen die Grundlage traditioneller ETFs bilden.
Zwischen der Vielzahl der angebotenen Indizes gibt es jedoch
konzeptionelle Unterschiede, die man als Investor unbedingt
kennen sollte. Am Ende hilft das Hintergrundwissen auch um
potenzielle «Performance-Tricks» der Indexprovider bzw. Emittenten
zu erkennen.

Focus
Price Return vs. Total Return
Kritisch für die Performanceberechnung bei Aktienindizes
ist die Verwendung von anfallenden Ausschüttungen/Dividenden.
Bei einem Price Return Index (oder auch Kursindex)
werden solche Ausschüttungen nicht berücksichtigt und zur
Performance zählt alleine die Kursentwicklung der enthaltenen
Titel. Bei einem Total Return Index hingegen werden
zusätzlich zur Kursentwicklung der Titel auch ausgeschüttete
Dividenden mit zur Indexperformance hinzugerechnet
(üblicherweise zum Schlusskurs des Ausschüttungsdatums).
Hierbei wird zusätzlich noch unterschieden, ob die Nettodividende
(nach Abzug der anfallenden Quellensteuer) verwendet
wurde. In diesem Fall spricht man von einem Net Total
Return Index. Die Performance eines Total Return Index liegt
daher über der Performance eines Price Return Index. Analog
verhält es sich mit ausschüttenden und thesaurierenden
Anteilklassen eines Aktien ETF – bei thesaurierenden Anteilsklassen
werden anfallende Dividenden reinvestiert, wohingegen
ausschüttende Anteilsklassen die Dividenden an
den Anteilsinhaber weitergeben.
«Es gibt weit mehr als nur Kursindizes
und Total Return Indizes.»
Kapitalisierungsgewichtete Indizes
Die Indexgewichtung anhand der Marktkapitalisierung hat
sich seit der Errichtung des S&P 500 im Jahre 1957 als erster
Index dieser Art als gängige Methode etabliert. Unternehmen
mit einer grösseren Marktkapitalisierung (d.h. Anzahl der Aktien
im Umlauf x Börsenkurs der Aktie) erhalten im Index ein
höheres Gewicht. Wichtig ist hier die Unterscheidung, ob die
Berechnung der Marktkapitalisierung aufgrund der Anzahl
emittierter Aktien oder der Anzahl frei handelbarer Aktien
geschieht. Üblicherweise wird hier die zweite Variante gewählt,
bei welcher man auch von einer Free Float-Version spricht.
Weitere bekannte Beispiele für diese Indexkategorie sind der
SMI, der DAX oder der EURO STOXX 50.
Fluch der dicken Brocken
Befürworter dieser Methode schätzen die hohe Repräsentativität
des zugrunde liegenden Marktes. Der Swiss Market Index
SMI z.B. bildet nach Angaben der SIX Swiss Exchange
mit seinen exakt 20 enthaltenen Aktientiteln rund 85% der
Gesamtkapitalisierung des Schweizer Aktienmarktes ab (freefloat-adjustiert).
Beim Swiss Performance Index SPI, der eben-
32 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
eXtrembeiSPieL: trio dominiert indeX
SMI-Gewichtung
1%
2% 2%
3%
4%
1%
1% 1%
1% 1%
2% 1%
4%
4%
5%
5%
6%
Nestlé
Novartis
Roche Holding
UBS
ABB
Richemont
Credit Suisse Group
Zurich Insurance Group
Syngenta
Swiss Re
Quelle: sIx swiss Exchange, etfinfo.com
Transocean
The Swatch Group
Holcim
SGS
Swisscom
Geberit AG
Givaudan
Julius Bär Gruppe
Adecco
Actelion
falls von der SIX Swiss Exchange angeboten wird, beträgt die
Abdeckung der Gesamtkapitalisierung beinahe 100%. Dieser
Index enthält Aktien nahezu aller in der Schweiz oder in Liechtenstein
ansässigen Gesellschaften und wird daher zu Recht
von der Schweizer Börse als Gesamtmarktindex für den Schweizer
Aktienmarkt genannt. Kritiker kapitalisierungsgewichteter
Indizes verurteilen den starken Einfluss einzelner Grosskonzerne,
der durch deren hohe Marktkapitalisierung entsteht.
Beispielsweise betrug die Gewichtung der drei grössten Titel im
SMI (Nestlé, Novartis, Roche) zum 28.06.2013 insgesamt rund
58%. Somit ist klar, dass Kursbewegungen dieser Titel den Wert
des Index massgeblich beeinflussen können.
Preisgewichtete Indizes
Bei preisgewichteten Indizes wird, wie der Name schon sagt,
die Gewichtung im Index von der Höhe des Preises abhängig
gemacht. Die Gewichtung eines einzelnen Titels entspricht hier
seinem Verhältnis zur Gesamtsumme der Preise aller anderen
Indexkomponenten. Zur Veranschaulichung: Angenommen,
ein Index besteht aus zwei Titeln: Aktie 1 mit einem Wert
von 10.- CHF, Aktie 2 mit einem Wert von 90.- CHF. Aktie 1
18%
21%
} 58%
19%

Focus
erhält folglich eine Gewichtung von 10% (10.-/100.-), Aktie 2
eine Gewichtung von 90% (90.-/100.-). Problematisch bei dieser
Gewichtungsmethode sind beispielsweise Stock Splits. Diese
führen dazu, dass die Gewichtung des betroffenen Titels im
Index sinkt, obwohl sich ansonsten nichts Grundlegendes am
Zustand des jeweiligen Unternehmens verändert hat. Die wohl
prominentesten Beispiele dieser Kategorie sind der Dow Jones
Industrial Average und der Nikkei 225.
Gleichgewichtete Indizes
Bei gleichgewichteten Indizes ist jede Aktie mit demselben
Gewicht vertreten, d.h. die Marktkapitalisierung des jeweiligen
Titels spielt hier keine Rolle. Zur Veranschaulichung:
Der S&P500 Equal Weight Index enthält dieselben 500 Titel
wie der S&P500, allerdings gehen diese jeweils mit einer Gewichtung
von 0,2% (100%/500 Titel) in die Indexperformance
ein. Kleinere Firmen werden hier also gleich schwer gewichtet
wie grosse Unternehmen. Zur Veranschaulichung: ExxonMobil
und Apple hatten aufgrund ihrer hohen Marktkapitalisierung
zum 28.06.2013 im S&P500 zusammen ein Gesamtgewicht
von 5,41%, wohingegen diese im S&P500 Equal Weight Index
nur eine Gewichtung von zusammen 0,4% erhalten hätten.
Der Vorteil, den Befürworter hier ansprechen, liegt klar auf
der Hand: Einzelne wenige Titel alleine vermögen es nicht,
die Performance des gesamten Index massiv zu beeinflussen.
«Bei gleichgewichteten Indizes gilt
es besonders gut hinzusehen.»
Allerdings gilt dies sowohl für positive als auch für negative
Performance. Zusätzlich entstehen bei dieser Indexkategorie
für abbildende ETFs höhere Kosten für das Rebalancing, da
dieses hier in Abhängigkeit der Preisbewegung geschehen
muss, um Gleichgewichtung jeweils wieder herzustellen. Diese
Gewichtungsmethode verschiebt die Balance von Large-Caps
(Titel mit hoher Marktkapitalisierung) hin zu Small- und Mid-
Caps (Titel mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung).
Das heisst, dass je nach Marktphase entweder die kapitalisierungsgewichteten
Indizes oder die gleichgewichteten Indizes
eine bessere Performance ausweisen. Vergleicht man die
Performance eines ETFs auf den S&P500 mit der Performance
eines ETFs auf den S&P500 Equal Weight Index desselben ETF-
Anbieters, so sieht man, dass die gleichgewichtete Version in
den letzten zwölf Monaten besser performt hat als die marktkapitalisierungsgewichtete
Version. Betrachtet man allerdings
einen anderen Zeitraum, wie beispielsweise das Jahr 2012, so
33 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
PreiSindeX vS. equaL weiGht indeX
db x-trackers S&P
500 uCitS etf
(lu0490618542)
db x-trackers S&P
500 equal weight
uCitS etf
(lu0659579493)
1 monat 3 monate 6 monate 12 monate
-1,40% 2,73% 13,48% 19,88%
-1,14% 3,08% 15,79% 25,50%
Wertentwicklungen (Total return naV) per 28.06.2013 | Quelle: etfinfo.com
wird klar, dass es durchaus auch Marktphasen geben kann, in
denen die Gewichtung nach Marktkapitalisierung eine bessere
Performance liefert.
Fundamentalgewichtete Indizes
Neben den bereits erwähnten Gewichtungsmethoden gibt es
weitere Ansätze, in denen versucht wird, die Schwächen der
bereits erwähnten Indextypen zu beheben – hierzu zählen
auch fundamental gewichtete Indizes, wie beispielsweise die
RAFI (Research Affiliates Fundamental Index) Serie, die in
einer Zusammenarbeit zwischen FTSE und Research Affiliates
angeboten wird. Diese Indexserie gewichtet nach Fundamentalfaktoren
wie den ausgeschütteten Dividenden, Cashflows
und Umsätzen der letzten fünf Geschäftsjahre sowie aktuellen
Buchwerten.
Hintergrundwissen entscheidet
Jede Gewichtungsmethode zeigt Stärken und Schwächen –
eine durchgängig dominante Methode der Titelgewichtung,
was die Performance angeht, gibt es jedoch nicht. Zu spezifisch
ist auch die Philosophie des jeweiligen Anlegers. Gerade institutionelle
Zeitgenossen haben bei der Asset-Allokation oft spezielle
Ansätze umzusetzen bzw. zu bevorzugen. Backtestings
sind nur ein Teil der Möglichkeiten, den konkreten Nutzen der
Indexing-Methode zu überprüfen. Jeder Anleger sollte den entsprechenden
Index bzw. ETF wählen, der den Markt, in den er
investieren möchte, am besten darstellt. Hierzu ist ein gewisses
Hintergrundwissen essenziell. Als Faustregel gilt: Kenne die
Eigenschaften des zugrunde liegenden Index genauso gut wie
die Eigenschaften des ETF selbst. Damit ist der erste Schritt
zur erfolgreichen Anlage in passive Finanzprodukte schon
ziemlich gut gemeistert.

adVErTorIal
die sichere Brücke
Was Investoren berücksichtigen sollten, wenn
sie im aktuellen Marktumfeld investieren.
rocHus aPPErT, HEad oF InTErMEdIarY BusInEss sWITZErland,
BEI sTaTE sTrEET gloBal adVIsors
Das Federal Reserve System (Fed) hat drei Hauptziele in der
Geldpolitik: Vollbeschäftigung, Preisstabilität und langfristig
gemässigte Zinssätze. Die geldpolitischen Massnahmen, haben
normalerweise grosse Auswirkungen auf die als probat erachteten
Anlagestile in den Industrie- und auch Schwellenländern.
Ein Kurswechsel in der Geldpolitik des US-Notenbankpräsidenten,
ist von entscheidender Bedeutung für Investoren.
Die Fed beeinflusst die Märkte
Ein Beispiel hierfür sind Paul Volcker’s Bändigung der Inflation,
die zu einer Blütezeit für Staatsobligatioen Anfang bis
Mitte der Achziger Jahre führte, sowie die allseits bekannte
Zeitspanne zwischen 1987 und 2006. Sie war ein Produkt des
sogenannten «Greenspan Put», Unlängst hat Ben Bernanke
eine lockere und eher unorthodoxe Geldpolitik verfolgt. Sein
Rezept lautet: Liquiditätsspritzen, um nachteiligen Stresssituationen
an den Börsen vorzubeugen.
ECB und SNB ergriffen unorthodoxe Massnahmen
Auch Mario Draghi erachtete es als erforderlich in der europäischen
Geldpolitik ähnliche Wege zu gehen. Sogar die Schweiz
war gezwungen dem Franken den Rücken zu stärken, um
die Exportindustrie zu schützen. Dabei wuchs die Bilanz der
Schweizerischen Nationalbank auf ein Vermögen von CHF
519 Mrd. an.
Völlig neue Welt
Die massive Bereitstellung von Liquidität in den Industrienationen
und das Rekordtief bei den Zinssätzen haben zu Kursgewinnen
an den Börsen geführt, obwohl es klare Indizien
für unterdurchschnittliches Wachstum gab. Bei Obligationen
dagegen führte die Liquiditätsspritze seit 2009 zu einer hervor-
34 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
ragenden risikobereinigten Performance von Credit- und Carry
Trades. Die Asset Management Industrie sieht sich dabei einer
völlig neuen Situation ausgesetzt: Seit 2008 repräsentieren die
Kurse das Wachstum der Notenbankgeldmenge – und nicht
mehr erhebliches Umsatzwachstum.
Qualität steht für Werte und konstante Erträge
Wenn sich ein gemächlich fliessender Fluss zu einem reissenden
Strom entwickelt, wird man natürlich nur eine sichere
Brücke zur Überquerung benutzen. Bernakes Massnahmen,
den Geldmarkt zu überschwemmen, wurden mit der Absicht
getroffen für die Sanierung von Bilanzen und die Erholung der
Wirtschaft Zeit zu gewinnen. Sie führte aber auch dazu, dass
Investoren das Thema Value- und Renditeanlagen entdeckten.
Unternehmen, deren Aktien ein attraktives Preis-Leistungs-
Verhältnis boten als auch solide und konstante, jährliche Cashflows,
wurden als «äusserst sichere Brücken» erachtet.
Neue Investmentaspekte?
Während die Notenbanken den Markt im ersten Halbjahr
2013 weiterhin mit Liquidität überschwemmten, wurde es
immer schwieriger Anlagen zu finden, die anständige Renditen
einbringen. Negative Realrenditen auf sichere ausländische
Staatsanleihen machten Obligationenanlagen unattraktiv. Sogar
spanische und italienische Renditen erreichten wieder
Niveaus von 2011. Im Juni wurden die Finanzmärkte von neuerlichen
Bad News erfasst: Aussagen über einen Rückzieher
der Fed, eine drohende Kreditkrise in China und Einschränkungen
bei der EZB. «Liquiditätsentzug» wurde zum Angstwort
der Finanzmärkte und die Fed ist wieder einmal der Vorläufer
für einen möglichen Wechsel in der Geldpolitik. Sollten die
Liquiditätsspritzen zu einem Ende kommen, dann werden die
Anlagen mit den besten Fundamentaldaten, sprich attraktives
Preis-Leistungsverhältnis und stabile Cashflows, einen relativ
sicheren Hafen bieten. Die Kernfrage, die sich Investoren stellen
müssen ist, ob ein Kurswechsel der Fed zu neuen Anlage-
Aspekten führen wird. Ändern kluge Investoren ihr Verhalten
nur auf Grund einer Ankündigung oder vertrauen sie ihrer
momentanen Einschätzung des immer noch reissenden Stroms,
auch wenn es Anzeichen für eine Beruhigung gibt?

InTErVIEW
«Wir sind auf einem guten Weg,
alain Picard, Head Product Management,
sIx swiss Exchange, über rasantes Wachstum,
das anlegerspektrum, neue Produkt-Trends
und vegetarische Metzger.
MarTIn raaB
zur Erfolgsgeschichte.»
Herr Picard, im September 2000 lancierte SIX Swiss
Exchange als eine der ersten Börsen in Europa
ein ETF-Segment.Können Sie sich an die Anfänge
noch erinnern?
Ja, sehr gut sogar: Als ich Mitte 2001 zur Schweizer Börse stiess,
waren gerade mal drei ETFs kotiert. Trotz Vorschusslorbeeren
aus den USA war nicht klar, wie sich das Baby entwickeln
wird. Sehr früh konnten wir aber z.B. mit der Mehrwährungsfähigkeit
für unser ETF-Segment ein erstklassiges Alleinstellungsmerkmal
entwickeln.
Heute sind über 900 ETFs an SIX Swiss Exchange kotiert,
die Milliarden-Umsätze bescheren. Wie sehen
Sie die Perspektiven für das ETF-Segment?
Wir sind auf gutem Weg, dieser Erfolgsgeschichte im 2013 ein
weiteres Kapitel hinzuzufügen. Umsatzmässig liegen wir mit
über CHF 50 Mrd. im ersten Halbjahr 30% über der Vorjahresperiode.
Kurzfristig mag es Konsolidierungen geben, aber
ingesamt bin ich optimistisch, da wir z.B. bei Privatinvestoren
noch viel Wachstumspotenzial für ETFs sehen.
35 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
ETF-Handelsplätze gibt es in Europa inzwischen
viele. Was sind die Argumente für Anleger, an
SIX Swiss Exchange zu handeln?
Einerseits die Mehrwährungsfähigkeit: Schon seit 2004 kann
man ETFs bei uns sowohl in deren Basiswährung als auch in
CHF handeln. Und rund 300 Produkte gibt es nur bei uns,
darunter bestimmte Edelmetall-ETFs, die sich seit Jahren einer
hohen Nachfrage erfreuen.
Lassen sich ein Verhältnis oder Trends ausmachen
zwischen institutionellen Investoren
und Privatanlegern?
Gegenwärtig teilen sich mehrheitlich kleinere und mittelgrosse
institutionelle Investoren, unabhängige Vermögensverwalter
und das Private Banking den ETF-Kuchen. Künftig erwarte ich
jedoch erhöhte Aktivität auch seitens Privatinvestoren.
Woher stammt die Mehrheit der ETF-Orders
regional und in welchem Umfang handeln Private
und Institutionelle aus der Romandie?
Grundsätzlich ist das Geschäft sehr international, da Market
Maker aus ganz Europa engagiert sind. Die Investoren bzw. deren
Gelder befinden sich jedoch mehrheitlich in der Schweiz.
Die Aufträge kommen darum sowohl von hiesigen Gross- als
auch Privatbanken, ohne regionale Konzentration.
Mit Blick auf die Produkte selbst: In welche
Richtung wird die Evolution der ETFs weitergehen?
Neue Märkte dürften erschlossen oder besser abgedeckt werden
– z.B. «Frontier-Märkte». Es dürfte auch einen Trend zu
«aktiv gemanagten ETFs» geben, vor allem im Fixed-Income-
Bereich, sowie auch zukunftsträchtige Konzepte, die Portfolio-
Strategien berücksichtigen. Physisch hinterlegte Rohstoffe
haben ebenfalls noch Potenzial. Daneben scheinen die Innovationen
bei den sog. «Smart Beta Indizes» noch weiterzugehen.

alain Picard trat nach mehrjähriger Bank-
tätigkeit im Jahr 2001 als Produktmanager
bei der sIx swiss Exchange ein. In den
letzten Jahren trug er massgeblich dazu bei,
das ETF segment weiter zu entwickeln und
zu vermarkten sowie die Beziehungen mit
Produktanbietern und Market Makern zu
pflegen. Zudem war auch für die Einführung
neuer Finanzproduktsegmente wie «ETPs»
in 2010 und «sponsored Funds» in 2013
verantwortlich. seit 2011 leitet er das Produktmanagement
aller Handelssegmente
sowie die Händlerausbildung. alain Picard
besitzt einen Bachelor in Betriebswirtschaft
sowie einen Master of advanced studies
(Mas) in Private Banking & Wealth Management
von schweizer Fachhochschulen.
Er ist co-autor des 2010 herausgegeben
ETF-guide von sIx swiss Exchange und
Finanz & Wirtschaft sowie Mitglied des ETF-
Fachausschuss der swiss Funds and asset
Management association sFaMa.
Wird Smart Beta inzwischen nicht vom ein oder
anderen ETF-Produktanbieter inzwischen als simple
Marketing-Masche missbraucht?
Für professionelle Investoren scheint mir Smart Beta ein durchaus
interessantes Konzept. Natürlich sind nicht alle kapitalgewichteten
Indizes wirklich «intelligent». Ich denke, Produktinnovationen
tun dem Markt in jeglicher Hinsicht gut – ob
sie sich jedoch etablieren, wird die Zukunft zeigen. Letztlich
entscheiden auch die Anleger durch die Nachfrage über Erfolg
oder Misserfolg.
Sind Preiskämpfe gewisser ETF-Anbieter positiv für
den Anleger – oder am Ende nur eine Quersubventionierung
von Flaggschiffprodukten?
Ein wichtiges Entscheidungskriterium sind die Kosten, wo ETFs
nachweislich ausgezeichnet dastehen. Ob jedoch ein Preisvorteil
von z.B. fünf Basispunkten Management-Gebühr langfristig
einen Unterschied ausmacht? Bei ETFs sollte man weitere Qualitätsmerkmale
wie z.B. die Genauigkeit der Index-Abbildung
oder die Kosten des Kaufs/Verkaufs berücksichtigen.
36 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Für Profis scheint mir Smart Beta ein
durchaus interessantes Konzept.»
Welche Projekte stehen für das ETF-Segment
SIX Swiss Exchange in nächster Zeit an?
Wir möchten weiterhin zusätzliche Market Maker pro ETF
verpflichten. Das verbessert die Spreads, was einen wichtigen
Teil der oben erwähnten Kostenkomponente ausmacht und
somit positiv für die Investoren ist. Zudem wollen wir ETFs
allgemein bekannter machen. Darum unterstützen wir eine
unabhängige Initiative, die sich an Privatanleger richtet – die
sog. ETF Ambassadors.
Nutzen Sie ETFs auch für Ihre private
Vermögensanlage?
Natürlich. Ansonsten würde ich mich wie ein vegetarischer
Metzger fühlen. Für mich als Kleinanleger mit hohem Sicherheitsbedürfnis
machen ETFs sehr viel Sinn, denn ich habe
eine breite Auswahl, dank der ich mit wenig Aufwand ein
diversifiziertes Portfolio kostengünstig zusammenstellen und
jederzeit umschichten kann.
Herzlichen Dank für das Interview!

EMITTEnTEn
Die Commerzbank gehört zu den europaweit führenden Anbietern
von Anlagezertifikaten und Hebelprodukten. Mit einer
langjährigen Erfahrung zählt unser Haus zur ersten Wahl bei
strukturierten Produkten. Seit 2009 ist die Commerzbank auch
im Schweizer Derivatmarkt vertreten. So profitieren unsere
Kunden von der geografischen Nähe,
Erfahrung und Innovationskraft eines
weltweit agierenden Instituts mit Fokus
auf das Retail-Geschäft. In der Schweiz
spezialisiert sich die Commerzbank auf
Faktor-Zertifikate. Das sind Hebelprodukte
mit einem auf Tagesbasis konstanten Hebel (Faktor) und
einer unbegrenzten Laufzeit. Darüber hinaus nimmt die implizite
Volatilität keinen Einfluss auf das Pricing der Instrumente.
Diese Struktur wurde mit einem Swiss Derivative Award ausgezeichnet.
Mit Hilfe der fast 500 an der Scoach kotierten Faktor-Zertifikate
ist es Anlegern möglich, sich in Schweizer Blue Chips und Nebenwerten
zu positionieren. Die Palette umfasst zudem Instrumente
auf europäische und US-Valoren sowie internationale
Aktienindizes. Ebenfalls bieten wir Investoren eine umfassende
Auswahl an Faktor-Zertifikaten auf Edelmetalle, Rohstoffe, Zinsen,
Wechselkurse und Volatilität an (Vix und VStoxx). Für
alle Basiswerte stehen Anlegern Long- und Short-Produkte mit
diversen fixen Hebeln zur Auswahl. Faktor-Zertifikate sind äusserst
effiziente Hebelprodukte womit sich Anleger jederzeit mit
einem entsprechenden Hebel im Markt positionieren können.
Nebst einer ETF-Palette von über 175 Instrumenten, fungiert
37 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«In der Schweiz spezialisierte
sich die Commerzbank
auf Faktor-Zertifikate.»
die Commerzbank überdies als grösster Designated Sponsor
für ETF an der SIX Swiss Exchange. Wir stellen Investoren bei
rund jedem zweiten an der SIX-kotierten ETF Liquidität bereit.
Anleger können somit stets von einer hervorragenden Market-
Making-Qualität profitieren, sei es nun bei ETF als auch bei
Zertifikaten.
Wissensvermittlung ist uns wichtig: Wir
informieren Investoren regelmässig mit
unserem kostenlosen ideas-Magazin
über Entwicklungen an den Kapitalmärkten.
Im Magazin werden die Kompetenzen der Profis sowie das
fundierte Research der Commerzbank über alle Anlageklassen
hinweg an den selbstentscheiden Anleger weitergegeben.
adreSSe
commerzbank ag
utoquai 55 | 8034 Zürich
GeLiStete zertifikate* 514, davon 458 Faktor-Zertifikate
GeLiStete etf*
teLefon 0800 11 77 11
webSite
93, 178 inkl. doppelkotierungen in
diversen Währungen
www.zertifikate.commerzbank.com
www.comstage-etf.ch
e-maiL derivatives.swiss@commerzbank.com
kontaktPerSonen
Marc Pribram, dominique Böhler und
andreas stocker
* stand per 31.12.2012

EMITTEnTEn
ETF Securities Committed to commodities.
Alternative Anlagestrategien außerhalb des Rahmens traditioneller
Anlageklassen gewinnen zunehmend an Bedeutung.
ETF Securities bietet Anlegern seit bald einem Jahrzehnt verlässliche
Expertise auf dem Gebiet alternativer Anlagen. ETF
Securities ist der weltweit größte Anbieter von börsengehandelten
Rohstoffprodukten (ETPs) und
bietet zusätzlich eine breite Auswahl
an ETPs auf Aktien, Währungen und
alternative Anlagen. Das Unternehmen
brachte 2003 das weltweit erste börsengehandelte
Gold ETP auf den Markt und
bietet inzwischen über 300 verschiedene ETPs auf Rohstoffe,
Aktien und Währungen an, welche weltweit an einigen der
bedeutendsten Börsen notieren.
Committed to Commodities
Der Wunsch vieler Investoren nach mehr Diversifikation hat
dazu geführt, dass Anlagestrategien, welche zuvor nur von
spezialisierten Anlegern genutzt wurden, nun auch von einer
breiteren Anlegerschicht verstanden und genutzt werden.
Rohstoffe haben für gewöhnlich ein anderes Risiko- und Ertragsprofil
als traditionelle Anlageklassen wie Aktien oder
Anleihen und können dadurch zu einer verbesserten Portfoliodiversifikation
beisteuern. Seit Gründung hat sich ETF
Securities stets darum bemüht, die Welt der Rohstoffe für
Anleger zugänglich zu machen. Was mit dem weltweit ersten
börsengehandelten Gold ETP begann, mündete zum Teil in der
Entstehung eines weltweiten Marktes für Exchange Traded
Commodities.
38 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Der weltweit führende
unabhängige Anbieter von
Rohstoff ETPs.»
Unseren Anlegern verpflichtet
Das Unternehmen hat sich innerhalb von 10 Jahren vom Startup
zu einem der führenden, unabhängigen ETP Anbieter entwickelt.
ETF Securities verwaltet aktuell ca. US$23,2 Milliarden
(Juni 2013) an Kundenvermögen weltweit und beschäftigt mehr
als 100 Angestellte. Die Bereitstellung
von Fachwissen für Anleger war schon
immer eine unserer Leitlinien. Unser
Team von Analysten bemüht sich stets
aktuelle und relevante Themen zu den
unterschiedlichen Rohstoffbereichen
fundamental und quantitativ aufzubereiten. Im September
2012 betrat ETF Securities erstmals den Schweizer Markt mit
einer Reihe thematischer ETFs. Anfang 2013 wurde das Produktangebot
erweitert um 28 Schweizer Franken währungsgesicherte
Rohstoff ETCs.
teLefon +44 (0)20 7448 4330
webSite www.etfsecurities.com
e-maiL ETFs-switzerland@etfsecurities.com
kontaktPerSon rima Haddad

EMITTEnTEn
Lyxor gehört zu den erfahrensten ETF-Anbietern. Der drittgrösste
ETF-Anbieter in Europa verwaltet ein Vermögen von
rund 40.7 Milliarden US-Dollar und belegt zudem europaweit
einen Spitzenrang in Bezug auf die Liquidität seiner ETFs. Mit
Zugang zu 276 ETFs, gelistet an 12 regulierten Börsen weltweit,
bietet Lyxor den Investoren die
Möglichkeit, ihre Vermögensallokation
sehr flexibel über alle Anlageklassen
hinweg zu diversifizieren: Aktien, Anleihen,
Geldmärkte, Rohstoffe.
78 ETFs an der Schweizer Börse
Als ein Zeichen der Selbstverpflichtung als Qualitätsanbieter
hat sich Lyxor 2011 der ETF-Qualitäts-Charta unterworfen. Damit
stellt das Unternehmen für jeden Lyxor ETF die höchsten
Anforderungen an Performance und Tracking-Effizienz sicher.
Derzeit sind an der SIX Swiss Exchange 78 ETFs von Lyxor
kotiert. Davon sind 58 Aktien-ETFs, die sich auf entwickelte
Märkte, aufstrebende Märkte, Wirtschaftssektoren, Immobilien,
Themen und Stile sowie Strategien beziehen. Die 17 Lyxor
Anleihen-ETFs decken Staatsobligationen und Unternehmensobligationen
ab. Dazu kommen ein Geldmarkt-ETF sowie zwei
Rohstoff-ETFs.
Tochter der Société Générale
Lyxor Asset Management («Lyxor») ist eine Tochter der Société
Générale Gruppe und wurde 1998 gegründet, um nachhaltige
und leistungsfähige Lösungen zu liefern und ein hohes Mass an
Transparenz, Liquidität und Flexibilität anzubieten. Mit mehr
39 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Lyxor ETF erfüllt die höchsten
Ansprüche an Performance
und Tracking-Effizienz.»
als zehn Jahren Erfahrung und über 99.4 Milliarden US-Dollar
verwaltetem Vermögen (31. Dezember 2012) hat sich Lyxor als
globaler Marktführer in vier wichtigen und wachsenden Anlagesegmenten
etabliert: alternative Anlagen, ETF & Indexing,
quantitative und strukturierte Anlagen.
«ETF-Effizienz-Indikator»
Lyxor ist in der ETF-Industrie ein Innovationsführer.
Jüngstes Ergebnis der
Lyxor-Forschung ist der auf wissenschaftlichen
Grundlagen beruhende
«ETF-Effizienz-Indikator». Dieser Indikator macht es möglich,
alle ETFs auf den gleichen Index objektiv zu vergleichen und
zu beurteilen.
adreSSe
lyxor ETF – société générale Zurich Branch
Talacker 50 | P.o. Box 1928 | 8021 Zürich
GeLiStete etf 78 in diversen Währungen
teLefon +41 (0)58 272 33 44
webSite www.lyxoretf.ch
e-maiL info@lyxoretf.ch
kontaktPerSon
roland Fischer, Head of lyxor ETF
switzerland & liechtenstein
(roland.fischer@sgcib.com)

EMITTEnTEn
UBS ist seit über 150 Jahren eine kundenorientierte Universalbank
und steht für Vermögensverwaltung, Asset Management
und Dienstleistungen im Investment-Banking auf globaler und
regionaler Basis. Die UBS Investment Bank bietet ihren Kunden
ein breites Lösungsspektrum aus einer Hand. Es umfasst
Produkte, Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Devisen und
Edelmetalle, Research und Beratung. Fir-
men- und institutionelle Kunden sowie
Finanzintermediäre und spezialisierte
Vermögensverwalter erhalten Zugang
zu den globalen Kapitalmärkten und
profitieren von der Innovationskraft und der Expertise eines
der wichtigsten, weltweit tätigen Unternehmen der Branche.
Unser Public Distribution Team kann auf eine lange Geschichte
von Produktinnovationen zurückblicken. Als ein wichtiger
Akteur im Bereich strukturierte Produkte und als Gründungsmitglied
des SVSP helfen wir mit, den Markt weiter zu entwickeln
und das Ansehen dieser Anlagen zu stärken. Die eigens
entwickelte Plattform UBS Investor erlaubt zudem die
Individualisierung von strukturierten Produkten nach Mass.
Mit UBS Bloomberg CMCI setzten unsere Produktspezialisten
einen Benchmark in Bezug auf die Performance unter den
Rohstoffindizes. Unser Team ist ein One-Stop-Shop mit globalem
Marktzugang und Handelsbüchern in jeder Zeitzone.
Die weltweite Präsenz ermöglicht uns, unsere Kunden kompetent
zu beraten und ihnen erstklassige Lösungen anzubieten.
Das ganze Universum zu UBS Strukturierten Produkten auf
www.ubs.com/keyinvest.
40 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Innovative Produkte machen
uns zum bevorzugten Partner.»
Passive Kapitalanlagen sind seit mehr als 30 Jahren eine Kernkompetenz
von UBS Global Asset Management. Insgesamt betreut
dieser Geschäftsbereich, zu dem auch UBS ETFs gehört,
152 Milliarden Schweizer Franken (Juni 2013). Das in UBS
ETFs verwaltete Vermögen beläuft sich auf rund zwölf Milliarden
Schweizer Franken. Damit zählt UBS zu den führenden
ETF-Anbietern in Europa und ist, bezo-
gen auf das verwaltete Vermögen, der
zweitgrösste Anbieter in Europa von
physisch replizierten ETFs. UBS ETFs
bieten eine breite Auswahl an ETFs für
alle wichtigen Märkte und Anlageklassen. So können Anleger
mit UBS ETFs auf insgesamt 89 Indizes in den Bereichen
Aktien, Obligationen, Edelmetalle, Immobilien, Rohstoffe und
Alternative Anlagen setzen. UBS ETFs sind an allen führenden
Börsen in Europa kotiert. Mehr auf www.ubs.com/etf.
adreSSe
ubS etfs
ubS Strukturierte
Produkte
uBs ag
Postfach | 8098 Zürich
Tel: +41 (0)44 234 34 99
ubs-etf@ubs.com
www.ubs.com/etf
Tel: +41 (0)44-239 76 76
keyinvest@ubs.com
www.ubs.com/keyinvest

EMITTEnTEn
Die Zürcher Kantonalbank ist eine der führenden Universalbanken
der Schweiz und weist eine langjährige Erfahrung im
Derivatbereich auf. Wir offerieren ein umfassendes Produktangebot
von rund 5‘600 kotierten Strukturierten Produkten
über alle Produktkategorien: Kapitalschutz, Renditeoptimie-
rung, Partizipation und Hebel. Zum
einen umfasst das Produktuniversum
standardisierte Produkte gemäss der
Klassifizierung des SVSP wie z.B. Barrier
Reverse Convertibles, Bonus-Zertifikate
und Tracker-Zertifikate. Mit einer breiten
Auswahl an Themen kann der Anleger seine taktische oder
strategische Asset Allokation einfach und kostengünstig mit
statischen oder dynamischen Tracker-Zertifikaten umsetzen.
Zum anderen konstruieren wir massgeschneiderte Lösungen,
um individuelle Bedürfnisse zu befriedigen. Beispiele hierfür
sind Kapitalschutzprodukte auf massgeschneiderte Indizes, die
eine bestimmte Anlagepolitik abbilden oder ein Zertifikat auf
eine Goldschreiberstrategie. Unser Produktangebot deckt die
ganze Breite an Basiswerten von Aktien bis Zinsen ab. Unsere
Lösungen bieten nachhaltige und qualitativ hochstehende
Strukturierte Produkte zu attraktiven Konditionen. Zusätzlich
bieten wir mit unserer Handelsplattform eTrading Pro unseren
Kunden die Möglichkeit, massgeschneidert Strukturierte
Produkte bereits für geringe Volumen selbst abzuschliessen.
Darüber hinaus stellen wir für unsere Produkte individuelle
Life-Cycle Services wie z.B. monatliche Statusberichte auf Valorenebene
zur Verfügung. Zu unseren Kunden gehören Banken,
Stiftungen, Pensionskassen und Vermögensverwalter, die
41 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
«Strukturierte Produkte
der Zürcher Kantonalbank
stehen für
Service und Qualität.»
gesamthaft aus Zürich betreut werden: Mit der Konzentration
von Structuring, Sales und Trading können schnell und effizient
neue Produktideen erzeugt und umgesetzt werden. Der Handel
der Zürcher Kantonalbank stellt einen liquiden und kompetitiven
Sekundärmarkt an der Scoach, welcher Investoren Liqui-
dität und Transparenz bietet. Mit den
elektronischen Produkterklärungen
StruktiFit (www.zkb.ch/struktifit) und
Produktreportings versuchen wir weitere
Aufklärung zu leisten. Sie können
sich über Neuemissionen sowie attraktive
Produkte im Sekundärmarkt bequem per Email mit unserem
Newsletter informieren lassen. Banken und Vermögensverwaltern
bieten wir unser Produkt der Woche, in dem wir
jede Woche einen Anlagevorschlag präsentieren.
adreSSe
Zürcher Kantonalbank
Josefstrasse 222 | Postfach 8010 Zürich
ratinG s&P aaa / Moody’s aaa / Fitch aaa
teLefon +41 (0)44 293 66 65
webSite www.zkb.ch/strukturierteprodukte
e-maiL derivate@zkb.ch
kontaktPerSonen
reto lienhard, curdin summermatter,
Katharina Thölén, Hans-georg Vetter,
François Zinder

ProduKTTaBEllEn
Informationen zu
den Produkt-Tabellen
Die nachfolgenden Produkt-Tabellen dieses Guides setzen sich
aus den besten in der Schweiz börsengehandelten Open-end-
Produkten zusammen. Das Anlageuniversum umfasste per
Stichtag Ende Juni 2013 insgesamt 2'162 an der SIX Swiss
Exchange kotierte ETFs und ETPs und an der Scoach Schweiz
kotierte Open-end-Tracker-Zertifikate. Basierend auf eigens
erstellte Kriterien (DP-Rating) wurden die Tabellen selektiert,
absteigend nach der erzielten 1-Jahres-CHF-Performance. Berücksichtigung
fanden im Auswahlverfahren konsequenterweise
nur diejenigen Produkte, welche mindestens seit einem
Jahr handelbar sind. Angesichts der hohen Komplexität der
Datenbank und Zusammenführung unterschiedlichster Datenanbieter
sind alle Angaben ohne Gewähr, auch wenn sie nach
bestem Wissen zusammengetragen wurden.
42 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Produktnamen
Bei den Produktnamen wurde im Falle der ETFs und ETPs die
Bezeichnung der SIX übernommen, bei den Trackern diejenige
von Scoach Schweiz. Aus Platzgründen mussten allerdings
einige Produktbezeichnungen gekürzt werden.
Stamm- und Kursdaten
Die Stammdaten stammen von Bloomberg, SIX Swiss Exchange,
Exfeed und Derivative Partners. Die Kursdaten (Stichtag
28.06.2013) stammen vom Datendienst Bloomberg. Der
Kurs per 28.06.2013 entspricht dem letztgehandelten Wert in
der Handelswährung des Produkts.
Performance
Für die Berechnung der Performance in CHF über ein und
drei Jahre wurde auf Geldkurse abgestellt, damit auch bei den
Trackern faire Daten zustande kamen. Fehlende Angaben zur
Performance über drei Jahre bedeuten, dass das Produkt noch
nicht so lange im Markt erhältlich ist.
Spreads
Die Berechnung der Spreads (Geld - Briefkurs : Mittelkurs)
erfolgte an einem repräsentativen Stichtag Ende Juli 2013. Eine
besondere Schwierigkeit war die Eruierung der Management
Fees bei den Tracker-Zertifikaten – dies in Ermangelung einer
Quelle mit vollständigen Angaben.
Assets under Management
Die «Assets under Management» basieren auf der Datenbank
von Bloomberg. Leider sind die Angaben bei den ETFs und
ETPs unvollständig und bei den Tracker-Zertifikaten fehlen
sie nahezu gänzlich.
DP-Rating
Die von Derivative Partners Media vergebenen Ratingkategorien
(1-3 Sterne) stützen sich auf die Kriterien Spread,
Management Fee sowie Handelbarkeit/Liquidität. Unter den
Tracker-Zertifikaten finden sich einige, die nur einen Stern
erreichten, weil sie in der Zwischenzeit ausverkauft sind und
kein regulärer Handel mehr stattfindet.

ProduKTTaBEllEn
aktien (GeSamtmarkt)
Produktname tyP tiCker emittent
43 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a. SPread (%) aum
(%)
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
ToPIx Banks Index Tracker TPBnK rBs 3.08 - - cHF 15.00 63.9 -
rBs solar Energy Tr Index Tracker solus rBs 1.00 0.99 - usd 16.01 62.8 -56.8
rBs nigeria Pr Index Tracker ngrIa rBs 1.20 4.51 - usd 50.48 62.3 22.5
lyxor ETF daily leveraged sMI ETF lYslE lxr 0.40 0.28 3.64 cHF 18.02 61.7 -
MscI united arab Emirates Tr Index Tracker uaETr rBs 0.75 1.24 - usd 9.60 61.3 51.3
rBs solar Energy Tr Index Tracker solEu rBs 1.00 1.00 - Eur 15.97 60.4 -57.0
s&P supercomposite oil & gas Index Tracker sPoIr rBs 0.00 1.03 - usd 87.20 57.1 124.5
db x-trackers lEVdax ® daIlY ETF xldx dB 0.35 0.55 27.68 cHF 72.36 52.8 -
lyxor ETF levdax ETF lYlVd lxr 0.40 0.49 207.66 Eur 55.07 52.7 -
nikkei 225 Index Tracker nIKQc gs 0.00 1.10 - cHF 13.65 52.5 46.0
soFIx Index Tracker Bulga rBs 0.00 4.20 - Eur 22.15 50.8 13.4
dJ Euro sToxx cyclical good & svs Tracker dJxcY cBK 0.00 3.58 - Eur 13.75 45.0 -
ardour global alternative Energy Tracker PoWEr uBs 0.75 0.83 - cHF 30.30 44.3 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker TrsolI ZKB 0.50 0.42 - cHF 47'950.00 43.7 -
db x-trackers s&P 500 2x lev ETF xs2l dB 0.60 0.95 35.64 cHF 22.06 42.6 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker Trsolo ZKB 0.90 0.26 - cHF 38.10 42.4 -
Euro sToxx Insurance Pr Index (Eur) Tracker dJxIc cBK 0.00 2.02 - Eur 17.35 42.2 17.5
comstage ETF cac 40 ® leverage ETF cBcacl cBK 0.30 0.58 4.14 cHF 10.38 41.2 -
comstage ETF cac 40 ® leverage ETF cBcacl cBK 0.30 0.59 4.14 Eur 8.44 41.1 -
dJ Fin svs Titans 30 Pr Index Tracker dJFIs cBK 0.00 1.20 - usd 29.20 40.7 40.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBauTo cBK 0.25 0.66 27.68 cHF 71.77 39.9 50.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBauTo cBK 0.25 0.15 27.68 Eur 58.10 39.6 50.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBIns cBK 0.25 0.75 32.95 cHF 41.58 39.4 39.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBIns cBK 0.25 0.24 32.95 Eur 33.76 39.1 40.5
aMundI ETF lev. MscI usa ETF cl2usd aMdI 0.35 0.24 25.77 usd 559.93 39.1 -
sToxx Europe 600 Insurance nr Tracker ETIns uBs 0.00 0.52 - Eur 334.25 39.0 39.4
sxI Bio & Medtech Tr Index Tracker sxBIo uBs 0.40 0.51 - cHF 156.50 39.0 24.5
comstage ETF EurosToxx 50 ® lev. ETF cBsx5l cBK 0.35 0.79 13.35 cHF 20.21 38.9 -2.0
comstage ETF EurosToxx 50 ® lev. ETF cBsx5l cBK 0.35 0.37 13.35 Eur 16.39 38.6 -1.6
db x-trackers Euro sToxx 50 ® lev. ETF xEl2 dB 0.35 0.55 8.89 cHF 16.50 38.2 -
aMundI ETF lev. Euro sToxx 50 ETF c5l aMdI 0.30 0.21 13.48 Eur 145.78 38.2 -3.1
lyxor ETF Euro sToxx 50 lev. ETF lYlVE lxr 0.40 0.44 149.96 Eur 13.59 37.9 -
lPx Major Market Tr Index (Eur) Tracker lPxcH rBs 1.65 0.98 - cHF 61.10 37.3 44.1
s&P 500 Tr Index Tracker ETFIn uBs 0.00 0.25 - usd 396.25 37.1 -
lPx Major Market Tr Index (Eur) Tracker lPxus rBs 1.65 0.88 - usd 78.90 37.0 44.6
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWInI ZKB 0.50 0.26 - cHF 58'590.00 36.1 -
VT us sector rotation Tracker VZous VT 1.60 0.98 - usd 163.40 35.9 31.4
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Travel ETF cBTraV cBK 0.25 0.98 21.44 cHF 34.59 35.8 44.2
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker sBIon uBs 0.90 0.57 - cHF 139.60 35.6 17.5
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker VZsxB VT 0.40 0.57 - cHF 140.00 35.6 17.3
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien SChweiz
Produktname tyP tiCker emittent
44 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
lyxor ETF daily leveraged sMI ETF lYslE lxr 0.40 0.28 3.64 cHF 18.02 61.7 -
sxI Bio & Medtech Tr Index Tracker sxBIo uBs 0.40 0.51 - cHF 156.50 39.0 24.5
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker sBIon uBs 0.90 0.57 - cHF 139.60 35.6 17.5
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker VZsxB VT 0.40 0.57 - cHF 140.00 35.6 17.3
sxI life sciences Tr Index Tracker sxlFE uBs 0.40 0.49 - cHF 163.00 35.4 23.4
cE corporate Quality schweiz 20 Index Tracker rZcEQ VT 0.30 0.98 - cHF 122.40 33.0 34.0
slI Tr Index Tracker ETslI uBs 0.00 0.71 - cHF 1555.00 32.3 36.0
sxI life sciences Pr Index Tracker lIFEs uBs 1.60 0.57 - cHF 139.50 32.2 15.8
slI Tr Index Tracker VZslI VT 1.50 0.53 - cHF 151.20 31.9 34.3
slI Tr Index Tracker BKBlI BKB 0.40 0.53 - cHF 151.30 31.7 34.6
slI Tr Index Tracker slITr uBs 0.40 0.73 - cHF 151.40 31.7 34.8
sMIc Index Tracker ETsMI uBs 0.00 0.52 - cHF 1341.00 31.2 39.1
sMIc Index Tracker BKBsM BKB 0.35 0.54 - cHF 130.00 30.5 37.5
sMIc Index Tracker sMIlE uBs 0.40 0.47 - cHF 127.30 30.4 37.6
VT swiss sector rotation Basket Tracker VZosM VT 1.60 0.97 - cHF 153.90 30.3 40.3
sMI Index Tracker VZocH VT 0.00 1.22 - cHF 82.20 30.3 30.5
ishares slI ® (cH) ETF csslI IsH 0.35 0.23 592.91 cHF 121.88 29.7 29.4
MscI switzerland local daily net Tr Index Tracker MsccH uBs 0.85 0.51 - cHF 196.30 29.6 -
BKB schweizer Blue chips strategie Bskt Tracker BsaaF BKB 0.45 0.54 - cHF 110.90 29.5 16.7
Powershares FTsE raFI switzerland ETF PdII Ps 0.55 0.36 3.40 cHF 11.05 29.4 22.4
aMundI ETF MscI sWITZErland ETF csWcHF aMdI 0.25 0.49 205.65 cHF 223.60 28.8 -
sMI Mid Tr Index Tracker VZsMM VT 0.50 0.48 - cHF 165.50 28.7 20.2
slI Pr Index Tracker slIPr uBs 0.00 0.69 - cHF 115.70 28.6 24.9
sPI Tr Index Tracker BKsPI BKB 0.45 0.56 - cHF 70.80 28.4 32.2
comstage ETF sMI ® ETF cBssMI cBK 0.25 0.74 71.53 cHF 85.92 28.4 33.3
slI Pr Index Tracker slIcE sara 0.00 0.42 - cHF 118.30 28.2 24.7
uBs-ETF slI ® ETF slIcHa uBs 0.35 0.13 178.14 cHF 118.57 27.8 25.8
db x-trackers slI ® ucITs ETF 1d ETF xslI dB 0.35 0.46 24.60 cHF 118.63 27.3 25.6
comstage ETF sPI ® Tr ETF cBsPI cBK 0.40 0.20 19.21 cHF 70.91 27.3 -
ishares sMI (dE) ETF sMIEx IsH 0.50 0.14 196.54 cHF 77.09 27.3 26.2
ishares sMI ® (cH) ETF cssMI IsH 0.35 0.09 3'456.74 cHF 78.90 27.1 29.0
sMI Index Tracker sMIdB dB 0.00 0.13 - cHF 76.65 27.0 25.5
sMI Index Tracker sMInI uBs 0.00 0.46 - cHF 76.85 26.9 26.5
uBs discount Index on the sMI Tracker sMIrB uBs 0.75 0.46 - cHF 76.85 26.9 26.5
sMI Index Tracker sMIIT ZKB 0.00 0.39 - cHF 77.15 26.7 25.1
sMI Index Tracker sMIxE sara 0.00 0.38 - cHF 78.60 26.5 25.6
uBs-ETF sMI ® ETF sMIcHa uBs 0.35 0.12 927.65 cHF 77.81 26.1 26.5
db x-trackers sMI ® ucITs ETF 1d ETF xsMI dB 0.30 0.11 438.50 cHF 78.53 25.8 25.7
sara daxglobal substainability switzerland Tracker dacHs sara 0.00 0.51 - cHF 177.50 25.4 15.1
VT Best of swiss Funds Index Tracker VZBos VT 0.75 1.48 - cHF 101.10 25.0 26.4
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien deutSChLand
Produktname tyP tiCker emittent
45 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
db x-trackers lEVdax ® daIlY ETF xldx dB 0.35 0.55 27.68 cHF 72.36 52.8 -
lyxor ETF levdax ETF lYlVd lxr 0.40 0.49 207.66 Eur 55.07 52.7 -
ishares Mdax (dE) ETF MdaxEx IsH 0.50 0.99 1'151.48 cHF 153.43 34.3 -
Tecdax Tr Index Tracker BcaBx Barc 0.00 1.27 - cHF 11.85 30.9 20.4
dax ® Tracker VZodx VT 0.00 2.65 - Eur 75.60 28.3 24.7
dax ® Tracker BcaBJ Barc 0.00 1.11 - cHF 9.87 28.2 24.6
dax ® Tracker daxTr ZKB 0.00 0.31 - Eur 79.75 28.2 24.8
dax ® Tracker daxdr cBK 0.00 0.25 - Eur 79.95 28.0 24.9
dax ® Tracker BcaBI Barc 0.00 0.25 - Eur 8.01 27.9 24.9
dax ® Tracker xETdB dB 0.00 0.00 - Eur 79.71 27.1 24.4
lyxor ETF dax ETF lYdax lxr 0.15 0.08 594.03 Eur 77.57 27.0 23.4
comstage ETF dax ® Tr ETF cBdax cBK 0.12 0.74 660.42 cHF 97.56 26.9 23.6
comstage ETF dax ® Tr ETF cBdax cBK 0.12 0.49 660.42 Eur 79.21 26.8 23.8
dax ® Tracker gdaxI rBs n.a. 0.25 - Eur 7.94 26.7 25.4
db x-trackers dax ® ucITs ETF 1c ETF xdax dB 0.15 0.44 7'201.58 cHF 96.58 26.6 23.9
dax ® Tracker ETdax uBs 0.00 0.19 - Eur 794.00 26.6 -
daxglobal sarasin sustainability germany Tracker dadEs sara 0.00 1.01 - Eur 138.10 26.3 13.6
comstage ETF sdax ® Tr ETF cBsdax cBK 0.70 1.40 77.33 Eur 69.81 26.1 -
ishares dax (dE) ETF daxEx IsH 0.15 0.16 14'653.57 cHF 87.75 26.0 -
comstage ETF divdax ® Tr ETF cBddax cBK 0.25 0.25 22.45 Eur 19.74 25.1 -
comstage ETF divdax ® Tr ETF cBddax cBK 0.25 1.28 22.45 cHF 24.21 25.0 -
daxplus Family 30-Kursindex Tracker VZdFd VT 1.20 0.52 - Eur 231.10 23.7 11.6
comstage ETF Fr dax ® ETF cBFdax cBK 0.15 0.73 52.18 cHF 53.40 22.5 -
comstage ETF Fr dax ® ETF cBFdax cBK 0.15 0.48 52.18 Eur 43.39 22.5 -
comstage ETF sdax ® Tr ETF cBsdax cBK 0.70 0.49 77.33 cHF 57.17 20.6 -
uBs rada net Tr Index (Eur) on dax Tracker radad uBs 1.25 0.45 - Eur 156.00 20.2 -
dJ germany select div. 20 distr. Index Tracker dEdIV uBs 0.75 0.95 - Eur 31.45 19.8 -
rBs alpha Index germany Tracker alFgr rBs 1.00 - - Eur 121.30 12.9 0.3
Ml Market Indicator germany Index Tracker Mldax Boa 1.00 - - Eur 94.40 2.7 -6.4
comstage ETF shortdax ® Tr ETF cBdaxs cBK 0.30 0.99 20.13 cHF 53.48 -20.2 -
comstage ETF shortdax ® Tr ETF cBdaxs cBK 0.30 0.30 20.13 Eur 43.31 -20.2 -
db x-trackers sHorTdax ® daIlY ETF xsdx dB 0.40 0.45 363.83 cHF 50.71 -20.3 -39.9
sHorTdax ® Tracker daxsH rBs 0.25 0.46 - Eur 4.33 -20.6 -39.0
lyxor ETF daily shortdax x2 ETF lYdsd lxr 0.60 0.18 64.10 Eur 16.75 -39.2 -
db x-trackers sHorTdax ® x2 daIlY ETF xsd2 dB 0.60 0.60 59.61 cHF 20.17 -39.7 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien weSteuroPa
Produktname tyP tiCker emittent
46 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
dJ Euro sToxx good and services Index Tracker dJxcY cBK 0.00 3.50 - Eur 13.75 45.0 -
Euro sToxx Insurance Pr Index Tracker dJxIc cBK 0.00 1.87 - Eur 17.35 42.2 17.5
comstage ETF cac 40 ® leverage ETF cBcacl cBK 0.30 0.60 4.11 cHF 10.38 41.2 -
comstage ETF cac 40 ® leverage ETF cBcacl cBK 0.30 0.64 4.11 Eur 8.44 41.1 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBauTo cBK 0.25 0.66 27.29 cHF 71.77 39.9 50.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 auto ETF cBauTo cBK 0.25 0.15 27.29 Eur 58.10 39.6 50.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Insur. ETF cBIns cBK 0.25 0.74 33.00 cHF 41.58 39.4 39.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Insur. ETF cBIns cBK 0.25 0.25 33.00 Eur 33.76 39.1 40.5
sToxx Europe 600 Insurance net return Tracker ETIns uBs 0.00 0.56 - Eur 334.25 39.0 39.4
comstage ETF Euro sToxx 50 ® lev. ETF cBsx5l cBK 0.35 0.76 13.21 cHF 20.21 38.9 -2.0
comstage ETF Euro sToxx 50 ® lev. ETF cBsx5l cBK 0.35 0.44 13.21 Eur 16.39 38.6 -1.6
db x-trackers Euro sToxx 50 ® lEVEragEd ETF xEl2 dB 0.35 0.76 8.78 cHF 16.50 38.2 -
aMundI ETF lEVEragEd Euro sToxx 50 ETF c5l aMdI 0.30 0.21 13.31 Eur 145.78 38.2 -3.1
lyxor ETF Euro sToxx 50 daily leverage ETF lYlVE lxr 0.40 0.40 148.08 Eur 13.59 37.9 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Travel ETF cBTraV cBK 0.25 1.01 21.39 cHF 34.59 35.8 44.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Travel ETF cBTraV cBK 0.25 0.51 21.39 Eur 28.14 35.5 44.8
Euro sToxx automobiles & Parts Pr Index Tracker dJxMo cBK 0.00 0.89 - Eur 35.45 35.1 36.9
solactive European good Banks Tr Index Tracker VZgBc VT 1.20 1.01 - cHF 74.95 35.0 -10.6
solactive European good Banks Tr Index Tracker VZgBE VT 1.20 0.98 - Eur 87.35 35.0 -10.5
Euro sToxx Technology Pr Index (Eur) Tracker dJxTE cBK 0.00 1.30 - Eur 26.10 34.2 16.4
sPdr ® MscI Europe Information Tech ETF sTKs sTT 0.30 0.50 9.01 cHF 42.59 34.2 -
aMundI ETF lEVEragEd MscI EuroPE ETF clE aMdI 0.35 0.28 6.62 Eur 493.44 34.2 33.0
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Tech ETF cBTEcH cBK 0.25 0.75 33.96 cHF 42.02 33.7 22.4
sToxx Europe 600 Technology Tr Index Tracker ETTEc uBs 0.00 0.57 - Eur 339.50 33.4 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Tech ETF cBTEcH cBK 0.25 0.23 33.96 Eur 34.07 33.4 23.1
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Fin svs ETF cBFIn cBK 0.25 0.89 24.48 cHF 66.61 33.2 27.9
ishares Euro sToxx 50 ucITs ETF ETF IEua IsH 0.35 0.15 83.00 Eur 26.30 33.1 2.0
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Fin svs ETF cBFIn cBK 0.25 0.75 24.48 Eur 54.10 32.9 28.3
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Media ETF cBTV cBK 0.25 0.90 20.14 cHF 43.45 31.7 31.5
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Media ETF cBTV cBK 0.25 0.40 20.14 Eur 35.38 31.4 32.0
Euro sToxx Media Pr Index Tracker dJxMa cBK 0.00 1.43 - Eur 16.45 31.1 8.3
sPdr ® MscI Europe Financials ETF ETF sTZs sTT 0.30 0.49 45.54 cHF 46.74 30.9 -
sPdr ® MscI Europe cons. disc. ETF sTrs sTT 0.30 0.59 9.80 cHF 89.60 30.5 -
dJ Euro sToxx retail Index Tracker dJxaa cBK 0.00 1.12 - Eur 33.45 30.1 8.0
uBs M&a Europe Investable Tr Tracker MandY uBs 1.00 1.00 - Eur 10'970.00 29.6 -
uBs M&a Europe Investable Tr Tracker Manda uBs 1.25 0.96 - Eur 108.90 29.3 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Banks ETF cBBanK cBK 0.25 0.81 42.36 cHF 40.37 28.3 -15.9
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Banks ETF cBBanK cBK 0.25 0.30 42.36 Eur 32.73 28.0 -15.5
sPdr ® MscI Europe Health care ETF ETF sTWs sTT 0.30 0.35 111.87 cHF 107.48 28.0 -
dJ Euro sToxx non-cycl. goods Index Tracker dJxnc cBK 0.00 0.80 - Eur 48.60 28.0 30.9
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

timinG LeiCht GemaCht mit der ubS rada StrateGie
An der Börse kommt es darauf an, das Richtige zum richtigen Zeitpunkt
zu machen. Wie wichtig ein erfolgreiches «Timing» ist hat
sich während den jüngsten Krisen, und den damit verbundenen
starken Kursausschlägen an den Finanzmärkten, deutlich gezeigt.
Die intelligente UBS Risk Adjusted Dynamic Alpha (RADA) Strategie
nimmt dem Investor die Arbeit ab und entscheidet börsen-
emittent uBs ag
rada indizeS
SymboLe
wÄhrunGen Eur / usd
uBs rada auf Euro stoxx 50 ®
uBs rada auf dax ®
uBs rada auf s&P 500 ®
uBs gEM rada strategie-Index
radaE (Euro stoxx 50 ® ), radad (dax ® ),
radsP (s&P 500 ® ), radEM (gEM rada
strategie)
benChmark Jeweiliger referenzindex
verwaLtunGSGebÜhr P.a. 1.00%
informationen www.ubs.com/rada-ch
LyXor etf euro StoXX 50
Der Lyxor ETF EURO STOXX 50 ist ein UCITS IV konformer
Investmentfonds, der den EURO STOXX 50 ® Net Return Index
nahezu eins zu eins abbildet. Beim EURO STOXX 50 ® Net
Return Index handelt es sich um einen Aktienindex, der von
Stoxx Ltd. berechnet und veröffentlicht wird. Er beinhaltet
die 50 größten europäischen Unternehmen (Blue-Chips), die
fondSmanaGer lyxor asset Management
Struktur synthetische replikation, ausschüttend
vaLor / SymboL 1189343 / MsE
aum 4286.1 Mio. Eur (per 31.07.2013)
wÄhrunG Eur
benChmark Euro sToxx 50 ® nr
verwaLtunGSGebÜhr P.a. 0.20%
anLeGerServiCe info@lyxoretf.ch
wertentwiCkLunG (1 Jahr, eur) 23.23% (per 31.07.2013)
wertentwiCkLunG (3 Jahre, eur) 13.44% p.a. (per 31.07.2013)
47 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
täglich, ob eine Position am Aktienmarkt oder eine marktneutrale
Position eingegangen werden soll. Der Timing-Ansatz folgt dabei
strikt einem von UBS Investment Bank Research fix vorgegebenen
Regelwerk. Die UBS PERLES Plus ermöglichen es dem Anleger 1:1
an den jeweiligen Indizes und den damit verbunden Strategien zu
folgen. Mehr Informationen unter: www.ubs.com/rada-ch.
hiStoriSChe wertent. ubS rada daX ® indeX vS. daX ®
%
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Sep. Sep. Sep. Sep. Sep. Sep. Sep.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
DAX Index UBS RADA Net TR auf DAX
Quelle: Bloomberg, uBs ag | Zeitraum: 09.10.2007 - 15.08.2013
Vergangene Wertentwicklungen sind keine Indikation für künftige Wertentwicklungen.
der Euro-Währungszone angehören und hat sich zu einem der
führenden Börsenbarometer Europas entwickelt. Die Berechnungsmethode
des EURO STOXX50 ® Net Return Index basiert
auf der Free Float Market Capitalisation. Die Aufbaumethodologie
des EURO STOXX 50 ® Net Return Index ist auf der
Internetseite von Stoxx Ltd. verfügbar.
LyXor etf euro StoXX 50
%
110
105
100
95
90
85
80
75
70
Jan. Jul. Jan. Jul. Jan. Jul. Jan. Jul.
2010 2011 2012
2013
Performance MSE FP Equity
Quelle: lyxor aM

ProduKTTaBEllEn
aktien oSteuroPa
Produktname tyP tiCker emittent
48 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
soFIx Index Tracker Bulga rBs 0.00 1.93 - Eur 22.15 50.8 13.4
rBs Market access south-East Europe ETF MsEI rBs 0.60 1.31 4.71 Eur 10.32 22.4 -14.7
ljubjiana stock Exchange Tracker sloEu rBs 0.00 0.95 - Eur 6.09 17.7 -33.7
oMx Baltic 10 Index Tracker oMxBa rBs 0.00 5.14 - Eur 15.85 12.8 9.4
VT Best of Eastern European Funds Index Tracker VZBEE VT 0.75 1.55 - Eur 76.55 9.9 -7.0
crobex Index Tracker croBx rBs 0.00 0.89 - Eur 24.08 9.1 -9.2
Belex 15 Index Tracker srBIa rBs 0.00 7.78 - Eur 4.03 8.1 -35.6
Bux Index Tracker BuxEu rBs 0.00 0.80 - Eur 6.30 7.6 -19.1
HTl Hungarian Traded Index Tracker HuIdr cBK 0.00 0.28 - Eur 17.95 3.0 -23.5
PTx - Polish Traded Index Tracker PlIdr cBK 0.00 0.28 - Eur 17.95 3.0 -23.5
sPdr ® MscI EM Europe ucITs ETF ETF EMEo sTT 0.65 0.96 14.12 cHF 17.97 2.9 -
lyxor ETF Eastern Europe ETF lYcEc lxr 0.50 0.46 304.43 Eur 16.23 2.3 -14.8
aMundI ETF MscI World Ex EuroPE ETF cE8usd aMdI 0.45 0.47 52.73 usd 294.09 1.8 -
aMundI ETF MscI EasT. EuroPE Ex rus. ETF cE9usd aMdI 0.45 0.47 52.73 usd 294.09 1.8 -
rdx russian dep. receipt Index Tracker ETrus uBs 0.00 0.43 - usd 1'738.00 1.8 -
db x-trackers MscI EM EasTErn EuroPE ETF xMEE dB 0.65 0.85 3.81 cHF 6.68 1.7 -
uBs Hungarian Traded Index Tracker HTxus uBs 0.00 4.16 - usd 35.40 0.5 -26.3
rBs Market access daxglobal ® russia ETF MdrI rBs 0.65 0.55 18.76 usd 50.25 -0.5 -10.8
cEcE Extended Index (Eur) Tracker cEcEY rBs 0.00 0.79 - cHF 11.85 -0.8 -16.5
comstage ETF MscI EM Eastern Europe Trn ETF cBMEE cBK 0.60 0.96 19.39 cHF 37.26 -1.0 -8.8
WIg 20 Index Tracker WIgEu rBs 0.00 0.73 - Eur 5.14 -1.4 -10.0
comstage ETF MscI EM Eastern Europe Trn ETF cBMEE cBK 0.60 0.61 19.39 usd 39.45 -1.5 -8.7
rdx russian dep. receipt Index Tracker rdxus rBs 0.00 0.63 - usd 1.48 -1.7 -9.8
comstage ETF MscI russia 30% capped Trn ETF cBrus cBK 0.60 0.96 19.46 cHF 139.89 -1.9 -8.5
comstage ETF MscI russia 30% capped Trn ETF cBrus cBK 0.60 0.95 19.46 usd 147.81 -2.1 -8.7
cEcE composite Index Tracker EEIdr cBK 0.00 0.31 - Eur 15.40 -2.3 -17.3
ishares MscI russia adr/gdr ucITs ETF ETF csru IsH 0.52 0.44 386.26 usd 99.12 -2.5 -
ishares MscI Eastern Europe capped ETF IEEr IsH 0.00 0.40 150.78 usd 25.64 -2.6 -12.3
cEcE composite Index (Eur) Tracker cEEur rBs 0.00 0.92 - Eur 15.35 -2.9 -15.9
uBs Polish Traded Index Tracker PTxus uBs 0.00 2.16 - usd 14.85 -3.4 -11.9
lyxor ETF russia ETF lYrus lxr 0.65 0.47 609.83 usd 36.42 -3.4 -7.2
cEcE composite Index Tracker cEcus uBs 0.00 2.33 - usd 19.95 -4.5 -19.4
HsBc MscI russIa caPPEd ETF ETF HruB HsBc 0.60 0.71 11.14 usd 12.04 -5.5 -
russian Trading system Index Tracker russl rBs 0.00 0.81 - usd 12.57 -6.3 -16.1
cTl czech Traded Index Tracker cZIdr cBK 0.00 0.44 - Eur 44.80 -8.1 -33.4
rTx russian Traded Index Tracker crTxI uBs 0.00 2.04 - usd 178.00 -8.8 -16.1
uBs czech Traded Index Tracker cTxus uBs 0.00 2.42 - usd 15.80 -9.1 -34.6
rBs ukraine Index Tracker uKraI rBs 1.00 - - cHF 11.48 -20.9 -58.2
dJ cyprus Titans 10 Tracker ZYPrn rBs 1.00 - - Eur 3.01 -44.3 -86.4
3 J. (%)
in Chf
dPratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien nordamerika
Produktname tyP tiCker emittent
49 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
db x-trackers s&P 500 2x lEVEragEd ETF xs2l dB 0.60 1.34 35.73 cHF 22.06 42.6 -
aMundI ETF lEVEragEd MscI usa ETF cl2usd aMdI 0.35 0.24 25.86 usd 559.93 39.1 -
s&P 500 Tr Index Tracker ETFIn uBs 0.00 0.00 - usd 396.25 37.1 -
VT us sector rotation Tracker VZous VT 1.60 0.99 - usd 163.40 35.9 31.4
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker aMxoE rBs 2.22 - - cHF 171.30 35.5 95.0
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker BTKEY uBs 0.60 0.25 - usd 184.90 34.2 64.3
Berkshire Hathaway Inc. (a) Tracker BErKc rBs 0.00 2.01 - cHF 158.60 34.2 22.9
Berkshire Hathaway Inc. (a) Tracker BErKu rBs 0.00 1.94 - usd 167.80 34.1 23.2
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker BTKoE rBs 0.00 2.01 - usd 194.95 32.9 67.5
comstage ETF MscI usa Mid cap Trn ETF cBusaM cBK 0.35 0.59 41.34 cHF 113.73 26.6 46.1
s&P 400 Midcap Tr Index Tracker ETsPM uBs 0.00 0.38 - usd 161.20 26.4 -
s&P 500/citigroup Value Tr Index Tracker ETVal uBs 0.00 0.21 - usd 3'226.00 26.2 -
comstage ETF MscI usa small cap Trn ETF cBusas cBK 0.35 0.58 59.03 cHF 26.41 26.2 45.9
s&P Homebuilder Index Tracker sPHoM rBs 0.00 1.99 - usd 45.45 25.8 77.3
comstage ETF MscI usa Mid cap Trn ETF cBusaM cBK 0.35 0.50 41.34 usd 121.38 25.8 46.1
db x-trackers russEll MIdcaP ETF xMKr dB 0.35 0.83 73.67 cHF 12.70 25.2 -
ishares listed Private Equity ETF IPrV IsH 0.75 0.50 225.39 usd 15.88 25.2 23.9
nYsE arca defense Index Tracker dFIoP gs 0.00 0.76 - cHF 183.90 25.2 16.6
comstage ETF MscI usa small cap Trn ETF cBusas cBK 0.35 0.54 59.03 usd 27.92 25.2 46.0
ishares MscI usa small cap ETF csuss IsH 0.30 0.39 195.01 usd 187.98 24.9 47.1
Barclays capital us chips Tr Index Tracker BcBPQ Barc 1.00 1.25 - Eur 19.20 24.9 -
s&P 500 Industrials Tr Index Tracker ETcYc uBs 0.00 0.26 - usd 536.00 24.6 -
db x-trackers russEll 2000 ETF xrud dB 0.45 0.29 580.07 usd 128.28 24.1 41.9
nikkei 225 Index Tracker nIKKY uBs 0.00 1.10 - cHF 12.95 21.6 15.1
s&P 500 Tr Index Tracker ETsPx uBs 0.00 0.33 - usd 286.00 21.5 44.9
comstage ETF MscI usa Trn ETF cBusa cBK 0.25 1.00 301.87 cHF 37.42 21.0 41.7
uBs MscI daily Tr net usa Index Tracker Mscus uBs 0.00 0.24 - usd 397.00 20.9 -
db x-trackers s&P 500 ETF xsPx dB 0.20 0.15 1'373.68 cHF 25.00 20.9 -
s&P-500 Tr Index Tracker sPWIn uBs 0.80 0.37 - usd 260.75 20.7 41.7
comstage ETF MscI usa Trn ETF cBusa cBK 0.25 0.27 301.87 usd 39.69 20.6 42.2
aMundI ETF s&P 500 ucITs ETF ETF 500usd aMdI 0.15 0.15 609.02 usd 26.38 20.6 -
ishares s&P 500 - B (acc) ETF cssPx IsH 0.09 0.09 943.77 usd 143.44 20.5 42.2
aMundI ETF MscI usa ETF cu2usd aMdI 0.28 0.17 574.62 usd 180.13 20.5 -
db x-trackers MscI usa IndEx ETF xMus dB 0.30 0.12 2'329.10 usd 39.82 20.5 42.3
ishares MscI usa - B ETF csus IsH 0.22 0.09 357.04 usd 142.44 20.5 42.1
comstage ETF s&P 500 ETF cBsP50 cBK 0.18 1.50 85.02 cHF 158.43 20.4 -
ishares s&P 500 (acc) ETF sacc IsH 0.40 0.14 238.45 gBp 2'664.50 20.3 41.0
comstage ETF s&P 500 ETF cBsP50 cBK 0.18 0.25 85.02 usd 168.42 20.1 -
s&P-500 Index Tracker VZosP VT 0.00 1.75 - usd 162.60 20.1 38.2
dow Jones Industrial average Tr Index Tracker ETdoW uBs 0.00 0.17 - usd 290.50 20.0 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

dividendenanLaGen mit SPdr ® etfS
Bei der Suche nach Rendite sind Dividenden-ETFs eine attraktive
Alternative. Diese können eine mögliche Lösung für die Generierung
von Erträgen im aktuellen Tiefzinsumfeld sein und
als Hilfe bei der alternativen Diversifikation des Portfolios – an
Marktkapitalisierung ausgerichtet – dienen. Die SPDR S&P Dividend
Aristocrats ETFs gehen über klassische Dividendenanlagen
name
inveSCo – PowerShareS eqqq fund
Der EQQQ bildet durch physische Replikation den bekannten
NASDAQ-100 Index ab. Dieser umfasst 100 der grössten und innovativsten
Unternehmen ausserhalb der Finanzbranche, die an der
NASDAQ gehandelt werden. EQQQ ist Powershares’ meistgehandelter
ETF in Europa – und damit ähnlich wie sein U.S.-Äquivalent,
welches eines der meistgehandelten Wertpapiere der USA ist.
fondSmanaGer Invesco global asset Management ltd.
Struktur Physische replikation, ausschüttend
SymboL / vaLor EQQQ / 1’527’010
aum $966 Mio. (per 31.05.2013)
wÄhrunG usd
SPdr S&P uS dividend
ariStoCratS uCitS etf
benChmark nasdaQ-100 Index
verwaLtunGSGebÜhr 0.30% p.a.
anLeGerServiCe info@zur.invesco.com
wertentw. (1 Jahr, uSd) 12.29% p.a. 2
wertentw. (3 Jahre, uSd) 19.52% p.a. annualisiert 2
50 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
hinaus, indem sie sich auf Qualitätsunternehmen fokussieren, die
in punkto Dividende einen soliden Track-Record über viele Jahre
nachweisen können. Unsere Indizes basierend auf einer gesunden
Mischung aus hoher Dividende vs. Dividendennachhaltigkeit. Zusätzlich
gibt es die Möglichkeit, durch regionale Dividenden-ETFs
das Portfolio passgenau zu bestücken.
SPdr S&P uk dividend
ariStoCratS uCitS etf
börSentiCker usdV uKdV EudV
ter 0.35% 0.30% 0.30%
baSiSwÄhrunG usd gBP Eur
wÄhrunG cHF cHF cHF
LanCierunGSdatum 14.10.2011 29.02.2012 29.02.2012
aum (miLLionen)* $1'382.18 £46.71 €117.64
rePLikationSmethode physisch physisch physisch
auSSChÜttunGen quartalweise halbjährlich halbjährlich
Durch die Grösse und das Handelsvolumen der jeweiligen Indexbestandteile
ist EQQQ sehr liquide. Der ETF ist zu mehr als 60% auf
Aktien aus der Informationstechnologie ausgerichtet, während der
S&P 500 weniger als 20% dieses Sektors beinhaltet. EQQQ hat kein
Exposure zu Finanzwerten und weniger als 20% der Bestandteile
des EQQQ sind im S&P 500 Index repräsentiert 1 .
PowerShareS eqqq fund vS. S&P 500 indeX
%
240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
Okt. Okt. Okt. Okt. Okt. Okt. Okt. Okt. Okt.
2004 2005 2006 2007 2009 2010 2011 2012
PowerShares EQQQ Fund S&P 500 Index
1 Quelle: Invesco | 31.03.2013
SPdr S&P euro dividend
ariStoCratS uCitS etf
2008
2 Quelle: Invesco | per 30.06.2013
* stand vom 31. Juli 2013

ProduKTTaBEllEn
aktien Lateinamerika
Produktname tyP tiCker emittent
comstage ETF sToxx ® Europe 600 autom. & Parts ETF cBauTo cBK 0.25 0.66 27.29 cHF 71.77 39.9 50.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 autom. & Parts ETF cBauTo cBK 0.25 0.15 27.29 Eur 58.10 39.6 50.8
Euro sToxx automobiles & Parts Pr Index (Eur) Tracker dJxMo cBK 0.00 0.89 - Eur 182.22 35.1 36.9
dJ automobiles & Parts Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJauT cBK 0.00 1.27 - usd 89.60 30.7 39.3
solactive china automobile Tr Index Tracker VZcac VT 1.20 0.98 - cHF 80.10 26.7 -
solactive china automobile Tr Index Tracker VZcaE VT 1.20 1.00 - Eur 88.20 26.3 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Pers. & Hhld. goods ETF cBPErs cBK 0.25 0.35 31.30 Eur 95.15 23.8 50.2
sToxx Europe 600 Personal & Hhld. goods Tracker ETgoo uBs 0.00 0.56 - Eur 952.00 23.6
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Pers. & Hhld. goods ETF cBPErs cBK 0.25 0.84 31.30 cHF 117.36 23.5 49.6
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Food & Beverage ETF cBFood cBK 0.25 0.49 49.98 cHF 98.72 17.2 40.8
dJ Food & Beverage Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJFoB cBK 0.00 0.89 - usd 43.55 17.2 38.4
sToxx Europe 600 Food & Beverage Tr Index (Eur) Tracker ETFoo uBs 0.00 0.55 - Eur 801.50 17.0 -
sPdr ® MscI Europe consumer staples ETF ETF sTss sTT 0.30 0.64 32.97 cHF 144.22 17.0 -
lyxor ETF MscI World consumer staples ETF lYcosW lxr 0.40 0.80 32.44 usd 230.11 16.9 -
Euro sToxx Food & Beverage Pr Index (Eur) Tracker dJxox cBK 0.00 0.90 - Eur 43.85 16.8 33.9
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Food & Beverage ETF cBFood cBK 0.25 0.50 49.98 Eur 80.13 16.8 41.1
dJ Personal & Household goods Titans 30 Tracker dJcnc cBK 0.00 0.77 - usd 50.65 15.5 27.7
lyxor ETF MscI World Materials Tr ETF lYMaTW lxr 0.40 0.60 25.83 usd 266.63 -0.3 -
51 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
db x-trackers MscI MExIco IndEx 1c ETF xMEx dB 0.65 0.72 124.25 cHF 5.27 4.1 -
ishares MscI Mexico capped ETF csMxcP IsH 0.52 1.10 41.72 usd 135.97 4.1 -
HsBc MscI MExIco caPPEd ETF HMEx HsBc 0.60 0.57 12.24 usd 45.92 3.8 -
Mexican Bolsa Tracker MxxoP gs 0.00 0.66 - cHF 28.85 2.1 8.7
MscI Emerging Markets argentina Tracker ETEEM uBs 0.00 1.02 - usd 379.75 1.9 -
MscI Brazil Index Fund Tracker MscIBr lEon 0.60 0.31 - usd 469.00 -5.7 -
sPdr ® MscI EM latin america ETF EMla sTT 0.65 0.81 5.93 cHF 18.22 -7.9 -
rBs chile Tr Index Tracker cHIlV rBs 1.00 1.52 - usd 181.50 -8.4 -2.1
aMundI ETF MscI EM laTIn aMErIca ETF alaT aMdI 0.45 0.63 47.53 Eur 11.86 -8.5 -
rBs chile Tr Index Tracker cHIlc rBs 1.00 1.52 - cHF 136.00 -8.5 -2.3
aMundI ETF MscI EM laTIn aMErIca ETF alau aMdI 0.45 0.63 62.82 usd 15.43 -8.6 -
ishares MscI EM latin america (acc) ETF csEMla IsH 0.47 0.87 18.29 usd 85.66 -9.0 -
lyxor ETF MscI EM latin america ETF lYlTM lxr 0.65 0.70 255.51 usd 32.06 -9.2 -25.2
db x-trackers MscI EM laTaM IndEx ETF xMla cBK 0.65 0.49 297.84 usd 48.27 -9.5 -21.1
MscI colombia Index Tracker KoluM rBs 1.00 1.56 - usd 82.20 -10.3 -
ishares MscI chile ucITs ETF ETF cscl IsH 0.39 1.09 36.20 usd 88.39 -10.7 -
HsBc MscI EM laTIn aMErIca ETF ETF HMla HsBc 0.60 0.66 19.31 usd 31.55 -11.4 -
uBs MscI Brazil daily net Tr Index Tracker ETBrZ uBs 0.00 0.53 - usd 465.75 -11.5 -
ishares MscI EM latin america ETF lTaM IsH 0.74 0.36 149.72 gBp 1'365.00 -11.6 -23.6
ishares MscI EM asia ucITs ETF ETF csBr IsH 0.52 0.78 21.90 usd 72.62 -11.8 -
db x-trackers MscI BraZIl IndEx ETF xMBr dB 0.65 0.63 217.36 usd 44.42 -13.4 -33.4
aktien ConSumer GoodS
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien China
Produktname tyP tiCker emittent
52 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
shenzen B-shs. Index Tracker sHEnZ rBs 0.00 - - usd 97.09 30.3 27.0
solactive china automobile Tr Index Tracker VZcac VT 1.20 0.98 - cHF 80.10 26.7 -
solactive china automobile Tr Index Tracker VZcaE VT 1.20 1.00 - Eur 88.20 26.3 -
rBs Jim rogers china Eqty growth Tracker rIcHc rBs 1.25 - - cHF 75.70 14.1 -
rBs Jim rogers china Eqty growth Tracker rIcHu rBs 1.25 - - usd 83.08 14.0 -
rBs Jim rogers china Eqty growth Tracker rIcHE rBs 1.25 - - Eur 96.98 13.6 -
Barclays capital china chips Tr Tracker BcBPP Barc 1.00 1.43 - Eur 13.35 13.1 -
daxglobal china urbanization Tracker VZcuE VT 1.20 1.01 - Eur 134.50 13.0 31.7
daxglobal china urbanization Tracker VZcuc VT 1.20 1.01 - cHF 115.60 12.7 31.2
comstage ETF HsI ETF cBHsI cBK 0.55 0.93 165.43 cHF 26.71 8.4 -
rBs china Fundamental Tracker FVcHI rBs 1.00 - - usd 87.26 8.1 -
comstage ETF HsI ETF cBHsI cBK 0.55 0.40 165.43 usd 28.24 7.7 -
Barclays capital china chips Tracker BcBPo Barc 1.00 1.14 - Eur 21.20 6.2 -
MscI china daily net Tr Index Tracker ETcHI uBs 0.00 1.14 - usd 330.50 4.0 -
lyxor ETF Hong Kong (HsI) ETF lYHsI lxr 0.65 0.22 172.89 usd 26.63 3.9 -9.6
shanghai B shares Index Tracker sHang rBs 0.00 - - usd 219.75 3.6 0.4
greater china Basket Tracker VZgcs VT 1.20 1.00 - Eur 150.40 3.6 -13.8
Hang seng Index Tracker HsIoE rBs 0.00 1.06 - usd 2.64 3.6 -9.1
db x-trackers MscI cHIna ETF xMcH dB 0.65 0.51 128.97 cHF 10.23 3.1 -
TsE china 25 net Tr Index Tracker ETxIn uBs 0.00 1.37 - HKd 2'088.00 2.3 -
aMundI ETF MscI cHIna ETF cc1usd aMdI 0.55 0.36 92.22 usd 227.77 1.7 -
HsBc MscI cHIna ETF ETF HMcH HsBc 0.60 0.35 44.46 usd 5.53 0.4 -
db x-trackers FTsE cHIna 25 ETF xxxI dB 0.60 0.33 211.94 usd 25.23 0.0 -22.3
rBs alpha Index Hongkong Tracker alFHK rBs 1.00 - - usd 189.90 0.0 -3.9
comstage ETF HscEI ETF cBHscE cBK 0.55 0.80 139.42 cHF 11.93 -1.0 -
lyxor ETF china Enterprise (HscEI) ETF lYasI lxr 0.65 0.56 1'019.18 usd 123.88 -1.3 -26.1
comstage ETF HscEI ETF cBHscE cBK 0.55 0.53 139.42 usd 12.61 -1.8 -
Hang seng china H-Financial Index Tracker HFIna rBs 0.00 - - usd 164.30 -2.1 -30.4
ishares china large cap ETF Fxc IsH 0.74 0.21 571.69 usd 95.72 -2.3 -26.3
FTsE/xinhua china 25 Tracker xInoE gs 0.00 2.18 - cHF 17.25 -3.1 -29.6
Hang seng china Enterprise Index Tracker Hscus gs 0.00 1.59 - usd 11.95 -3.6 -28.1
Hang seng china Enterprise Index Tracker HsccF gs 0.00 1.69 - cHF 11.30 -3.8 -28.3
Hang seng china Enterprise Index Tracker HscoE rBs 0.00 1.44 - usd 11.74 -5.7 -28.3
ishares csI 300 ucITs ETF ETF cscsI3 IsH 0.32 0.39 139.85 usd 85.85 -6.9 -
FTsE xinhua china a 50 Index Tracker axInH uBs 0.00 1.86 - usd 121.20 -9.5 -17.7
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien JaPan
Produktname tyP tiCker emittent
53 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
ToPIx Banks Index Tracker TPBnK rBs 3.08 - - cHF 15.00 63.9 -
nikkei 225 Index Tracker nIKQc gs 0.00 1.04 - cHF 13.65 52.5 46.0
comstage ETF nikkei 225 ® ETF cBnKY cBK 0.45 0.56 7'891.42 cHF 13.60 23.6 18.3
ishares nikkei 225 ucITs ETF ETF csnKY IsH 0.38 0.18 9'387.47 JPY 1'2019.00 23.0 20.6
comstage ETF MscI Japan Trn ETF cBMJ cBK 0.45 0.58 29.09 cHF 41.90 22.6 12.7
comstage ETF nikkei 225 ® ETF cBnKY cBK 0.45 0.59 7'891.42 JPY 1'432.00 22.2 18.3
VT nippon Index Tracker VZonI VT 0.00 3.17 - cHF 119.80 22.2 14.0
nikkei 225 Index Tracker BcacM Barc 0.00 1.46 - cHF 13.05 22.0 15.0
nikkei 225 Index Tracker nIKEo gs 0.00 0.37 - cHF 13.05 22.0 15.0
comstage ETF MscI Japan Trn ETF cBMJ cBK 0.45 0.50 29.09 usd 44.31 21.8 12.7
ishares MscI Japan ETF sJPa IsH 0.59 0.20 101.72 gBp 1'946.50 21.7 12.3
ishares MscI Japan - B ETF csJP IsH 0.36 0.27 128'850.41 JPY 10'897.00 21.6 13.0
nikkei 225 Index Tracker nKYcs cs 0.00 0.88 - cHF 131.30 21.6 15.1
ishares MscI Japan large cap ETF csJPl IsH 0.36 0.33 4'486.12 JPY 11'220.00 21.6 12.0
db x-trackers MscI JaPan ETF xMJP dB 0.50 0.26 1'179.07 JPY 4'333.00 21.5 15.5
nikkei 225 Index Tracker nKYFB cs 0.50 0.68 - JPY 13'795.00 21.5 15.5
aMundI ETF MscI JaPan ETF cJ1JPY aMdI 0.45 0.39 183.57 JPY 15'917.00 21.4 -
nikkei 225 Index Tracker nIKdB dB 0.00 0.09 - Eur 10.65 21.2 15.1
uBs ETFs plc - MscI Japan ETF JPJYIs uBs 0.00 0.60 5'828.57 JPY 1'227'475.00 21.1 -
uBs ETFs plc - MscI Japan ETF JPJYas uBs 0.00 0.60 5'828.57 JPY 12'064.00 20.9 -
comstage ETF ToPIx ® ETF cBTPx cBK 0.45 0.68 3'197.14 cHF 11.34 20.4 10.2
ishares MscI Japan ETF IJPn IsH 0.59 0.17 1'697.45 JPY 1'129.00 20.4 7.9
nikkei 225 Index Tracker nIKcT rBs 0.00 0.14 - JPY 13'700.00 20.3 -
uBs-ETF MscI Japan a ETF JPnJPa uBs 0.55 0.14 134'430.41 cHF 33.80 20.0 7.4
uBs-ETF MscI Japan a ETF JPnJPa uBs 0.55 0.17 134'430.41 gBP 23.49 19.7 7.2
HsBc MscI JaPan ETF ETF HMJP HsBc 0.40 0.48 80.43 usd 25.91 19.5 -
uBs-ETF MscI Japan a ETF JPnJPa uBs 0.55 0.24 134'430.41 JPY 3'558.00 19.5 7.3
uBs-ETF MscI Japan I ETF JPnJPI uBs 0.35 0.32 134'430.41 JPY 3'518'824.00 19.3 7.2
HsBc MscI JaPan ETF ETF HMJP HsBc 0.40 0.45 80.43 JPY 2'570.00 19.2 -
comstage ETF ToPIx ® ETF cBTPx cBK 0.45 0.72 3'197.14 JPY 1'189.00 19.1 10.3
ToPIx 100 Index Tracker ToPoE gs 0.00 0.45 - cHF 10.90 18.5 6.3
ToPIx 100 Index Tracker TcxdB dB 0.00 0.11 - Eur 8.81 17.7 6.9
lyxor ETF Japan (ToPIx) ETF lYJPn lxr 0.45 0.17 69'299.88 JPY 11'336.00 17.6 6.6
VT Japan sector rotator Tracker VZoJP VT 2.00 2.02 - JPY 7'565.00 16.5 0.4
VT Best of Japan Funds Tracker VZBoJ VT 0.75 1.53 - JPY 5'845.00 16.1 3.7
ishares MscI Japan small cap ETF csJPs IsH 0.42 0.73 3'963.44 JPY 11'353.00 15.3 14.1
ishares MscI Japan smallcap ETF IsJP IsH 0.00 0.45 112.11 gBp 1'739.50 14.3 9.0
rBs alpha Index Japan Tracker alFJP rBs 1.00 - - JPY 14'340.00 2.9 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien aSien-ozeanien (eX JaPan)
Produktname tyP tiCker emittent
54 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
MscI united arab Emirates Tr Index Tracker uaETr rBs 0.75 0.94 - usd 9.60 61.3 51.3
MscI sri lanka Index Tracker srIla rBs 0.00 3.01 - usd 84.60 30.0 -
rBs Middle East Tr Index Tracker araBc rBs 1.25 1.11 - cHF 76.20 24.3 21.0
rBs Middle East Tr Index Tracker araBu rBs 1.25 1.13 - usd 99.00 24.3 21.4
rBs Middle East Tr Index Tracker araBE rBs 1.25 1.06 - Eur 98.60 24.2 21.0
Tel aviv 25 Index Tracker IsraE rBs n.a. - usd 3.25 20.8 4.5
sET 50 Index Tracker sEToE rBs 0.00 1.54 - usd 3.14 19.4 -
comstage ETF MscI Pacific ETF cBMP cBK 0.45 1.50 45.07 cHF 42.27 18.2 14.7
comstage ETF MscI Pacific ETF cBMP cBK 0.45 0.45 45.07 usd 45.10 17.9 15.2
db x-trackers MscI THaIland ETF xMTH dB 0.50 0.91 41.08 cHF 19.38 15.8 -
lyxor ETF Turkey ETF lYTur lxr 0.65 0.52 222.97 Eur 50.56 15.6 -3.0
rBs Market access dJ Turkey Titans 20 ETF MdJT rBs 0.60 0.70 8.62 usd 217.29 15.5 0.1
MscI Qatar Tr Index Tracker QaTar rBs 0.75 0.94 - usd 31.11 15.0 33.2
lyxor ETF EPra/narEIT asia ex-Japan ETF lYaHJ lxr 0.65 0.82 13.90 usd 9.64 14.5 3.5
ishares MscI Turkey ucITs ETF ETF ITKY IsH 0.74 0.55 199.77 usd 37.90 14.0 -2.4
MscI Taiwan daily net Tr Index Tracker ETTaI uBs 0.00 1.27 - usd 192.80 13.8 -
dJ Turkey Titans 20 Index Tracker TurKE rBs n.a. 0.96 - usd 6.54 13.7 -2.2
HsBc MscI TurKEY ETF ETF HTrY HsBc 0.60 0.74 10.42 usd 5.68 13.2 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Pazifik Tracker TrPaZI ZKB 0.60 0.42 - cHF 115'185.00 13.1 -
ishares MscI ac Far East ex-Japan s.cap ETF IsFE IsH 0.00 0.86 45.04 gBp 1813.00 13.0 2.6
MscI ac south East asia net Tr Index Tracker EasIa rBs 0.65 1.25 - usd 116.90 12.9 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Pazifik Tracker TrPaZo ZKB 1.00 0.59 - cHF 114.40 12.2 -
db x-trackers MscI MalaYsIa IndEx ETF xMal dB 0.50 0.49 34.04 cHF 14.12 11.7 -
comstage ETF MscI Pacific ex. Japan ETF cBMPJ cBK 0.45 0.60 27.68 cHF 43.55 11.2 19.6
ishares MscI Pacific ex Japan ETF csPxJ IsH 0.35 0.52 65.95 usd 108.75 11.2 18.7
comstage ETF MscI Taiwan Trn ETF cBTaI cBK 0.60 0.72 40.89 cHF 17.46 11.1 10.8
comstage ETF MscI Pacific ex. Japan ETF cBMPJ cBK 0.45 0.50 27.68 usd 46.05 11.0 19.6
db x-trackers MscI PacIFIc Ex JaPan ETF xPxd dB 0.45 0.29 413.23 usd 45.90 10.7 19.1
ishares MscI Taiwan ucITs ETF ETF csTW IsH 0.52 0.72 16.89 usd 116.02 10.7 -
aMundI ETF MscI PacIFIc Ex JaPan ETF cP9usd aMdI 0.45 0.35 84.21 usd 457.40 10.5 -
comstage ETF MscI Taiwan Trn ETF cBTaI cBK 0.60 0.73 40.89 usd 18.57 10.4 10.7
lyxor ETF MscI Taiwan ETF lYTWn lxr 0.65 0.65 50.48 usd 9.69 10.4 5.5
db x-trackers MscI TaIWan IndEx ETF xMTW dB 0.65 0.40 86.92 usd 18.28 10.2 10.5
KlsE composite Index Tracker MalaY rBs 0.00 0.53 - usd 5.60 10.1 -
ishares MscI australia - B ETF csau IsH 0.34 0.33 25.52 usd 130.29 9.7 -
ishares MscI australia ETF saus IsH 0.59 0.26 61.82 gBp 1'860.00 9.5 19.7
VT Best of asia Funds Index Tracker VZBoa VT 0.75 1.54 - usd 122.50 9.4 12.9
MscI oman Tr Index Tracker oManI rBs 0.75 3.01 - usd 24.80 8.8 -12.3
HsBc MscI IndonEsIa ETF ETF HIdr HsBc 0.60 0.99 9.97 usd 92.37 8.8 -
ishares asia Pacific dividend ETF IaPd IsH 0.59 0.49 321.10 usd 32.10 7.8 17.2
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien afrika
Produktname tyP tiCker emittent
coBa Faktor 1x short VsToxxF Index Tracker cBsVsT cBK 0.75 1.89 - Eur 10.65 130.7 -
coBa Faktor 1x short VIxF Index Tracker cBsVIx cBK 0.75 3.99 cHF 11.75 116.4 -
db x-trackers dB EQuITY sTraTEgIEs Hgd. Fnd. Ind. ETF xHFH dB 0.90 0.50 9.02 cHF 9.74 7.0 -
db x-trackers dB HEdgE Fund IndEx ETF xHFI dB 0.90 0.46 462.52 Eur 10.72 6.8 -
uBs ETFs plc - HFrx global Hedge Fund Index ETF HFEuas uBs 0.00 1.00 84.02 Eur 95.43 5.8 -
db x-trackers dB HEdgE Fund IndEx ETF xHFd dB 0.70 0.59 462.52 usd 10.91 4.1 -
credit suisse/Tremont allHedge Index Tracker allHg cs 1.00 0.47 - usd 105.80 3.9 -9.2
db x-trackers dB HEdgE Fund IndEx ETF xHFc dB 0.90 0.66 462.52 cHF 10.59 3.8 0.0
uBs ETFs plc - HFrx global Hdg. Fund Ind. ETF HFusas uBs 0.00 1.00 84.02 usd 95.67 3.4 -
uBs ETFs plc - HFrx global Hdg. Fund Ind. ETF HFcHas uBs 0.00 0.97 84.02 cHF 92.56 3.1 -
uBs ETFs plc - HFrx global Hdg. Fund Ind. ETF HFgBas uBs 0.00 1.00 84.02 gBP 95.12 0.1 -
raiffeisen Zertifikat alternative anlagen II Tracker rZaaI VT 0.30 1.97 - cHF 86.10 -5.7 1.9
s&P 500 VIx Futures Term structure Er Index Tracker VIxls uBs 0.85 0.51 - usd 215.00 -21.4 -
uBs Forward 1Y Europe Volatility Er Index Tracker VolEu uBs 0.75 2.05 - Eur 62.50 -25.4 -
s&P 500 VIx Mid-Term Futures Er Index Tracker VIxMT uBs 0.55 0.00 - usd 475.25 -49.8 -
s&P 500 VIx short-Term Futures Er Index Tracker VIxsT uBs 0.55 2.77 - usd 188.20 -67.4 -
coBa Faktor 1x long VsToxxF Index Tracker cBlVsT cBK 0.75 2.00 - Eur 3.18 -69.9 -
coBa Faktor 1x long VIxF Index Tracker cBlVIx cBK 0.75 3.41 - cHF 1.94 -71.8 -
55 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs nigeria Pr Index Tracker ngrIa rBs 1.20 4.51 - usd 50.48 62.3 22.5
rBs Market access FTsE/JsE africa Top 40 ETF MFaI rBs 0.65 0.81 9.75 usd 39.16 -0.5 7.9
lyxor ETF south africa (FTsE JsE ToP 40) ETF lYaFs lxr 0.65 0.18 56.90 Eur 27.34 -1.1 2.8
FTsE/JsE Top 40 Index . Tracker Tracker JToPI rBs 0.00 0.85 - usd 3.50 -3.7 3.5
ishares MscI south africa - B ETF csZa IsH 0.52 0.75 14.37 usd 105.90 -6.2 -
HsBc MscI souTH aFrIca ETF ETF HZar HsBc 0.60 0.74 4.93 usd 48.26 -9.2 -
Egx 30 Index Tracker caIro rBs 0.00 3.81 - usd 6.45 -17.6 -44.2
Ml africa lions Index Tracker MlaIu Boa 1.00 3.35 - usd 61.20 -24.6 -29.6
Ml africa lions Index Tracker MlaIc Boa 1.00 32.49 - cHF 63.10 -25.4 -32.7
FTsE/JsE africa Top 40 Index Tracker ETJsE uBs 0.00 0.87 - Zar 432.75 -90.0 -
aLternative StrateGien
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien emerGinG marketS
Produktname tyP tiCker emittent
56 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
MscI Frontier Markets daily net Tr Index Tracker FronT rBs n.a. 0.98 - usd 98.95 23.1 -
db x-trackers s&P sElEcT FronTIEr ETF xsFr dB 0.95 1.20 81.09 cHF 9.64 18.4 -5.6
uBs Frontier and Emerging Markets Index Tr Tracker PEFEM uBs 0.75 2.04 - cHF 104.50 12.5 -
BrIcs nifty 50 developed Markets Tr Index Tracker ndMaa gs 1.00 0.00 - usd 14.25 11.1 -
ossIaM EMErgIng MarKETs MIn.Var. ETF EMMV ossI 0.75 0.63 90.21 Eur 87.33 8.9 -
Ml EM small cap Basket Tracker MlEMu Boa 0.50 0.00 - usd 93.75 8.8 -0.3
ossIaM EMErgIng MarKETs MIn. Var. ETF dEMV ossI 0.75 0.61 90.21 usd 113.53 8.7 -
ishares MscI Emerging Markets smallcap ETF IEMs IsH 0.74 1.22 238.67 usd 63.62 7.8 -5.7
sPdr® MscI Emerging Markets small cap ETF EMsc sTT 0.65 1.00 13.51 cHF 61.29 7.0 -
rBs Young Emerging Market Indices Basket Tracker YEMMa rBs 1.50 1.31 - cHF 39.56 4.7 -15.2
sPdr ® MscI EM asia ETF ETF EMas sTT 0.65 0.86 170.90 cHF 42.05 3.7 -
rBs EM srI Tr Index Tracker rEsPo rBs 1.00 1.50 - usd 110.90 3.4 3.7
HsBc MscI EM Far EasT ETF ETF HMFE HsBc 0.60 0.96 27.59 usd 35.35 2.0 -
ishares Emerging Market Infrastructure ETF IEMI IsH 0.74 0.75 80.11 usd 21.84 2.0 -
rBs BrIc 11 Basket Tracker ElFus rBs 1.25 0.91 - usd 107.00 1.4 -11.0
rBs BrIc 11 Basket Tracker ElFEu rBs 1.25 0.90 - Eur 109.60 1.2 -11.3
rBs BrIc 11 Basket Tracker ElFcH rBs 1.25 0.96 - cHF 81.80 1.2 -11.5
VT Best of BrIc Fund Tracker VZBoB VT 0.75 1.05 - usd 116.30 1.0 -21.8
aMundI ETF MscI EMErgIng MarKETs ETF auEM aMdI 0.45 0.47 207.39 usd 3.66 0.9 -
sPdr ® MscI Emerging Markets ETF EMrg sTT 0.65 0.63 26.56 cHF 40.18 0.1 -
uBs ETFs plc - MscI Emerging Markets ETF EgusIs uBs 0.00 0.96 956.45 usd 7'353.91 0.1 -
db x-trackers MscI EMErgIng MarKETs ETF xMEM dB 0.65 0.13 2'975.13 usd 36.12 0.1 -7.6
ishares MscI Emerging Markets (acc) ETF sEMa IsH 0.75 0.44 199.02 gBp 1'762.50 -0.2 -7.0
uBs ETFs plc - MscI Emerging Markets ETF Egusas uBs 0.00 0.29 956.45 usd 36.91 -0.2 -
uBs-ETF MscI Emerging Markets a ETF EMMusa uBs 0.70 0.47 293.93 cHF 87.92 -0.9 -
uBs-ETF MscI Emerging Markets a ETF EMMusa uBs 0.70 0.42 293.93 usd 92.91 -1.0 -
uBs-ETF MscI Emerging Markets I ETF EMMusI uBs 0.45 0.49 293.93 usd 93'210.66 -1.3 -
MscI new Emerging Markets Tracker EMMas rBs 0.65 2.90 - usd 82.40 -1.3 -
db x-trackers MscI BrIc IndEx ETF xBrI dB 0.65 0.82 8.17 cHF 36.57 -2.4 -
ishares MscI EM EMEa ETF csEMEM IsH 0.52 0.71 11.97 usd 102.94 -2.5 -
ishares MscI Emerging Markets ETF IEEM IsH 0.00 0.19 3'394.23 usd 36.33 -2.6 -11.8
BrIcs nifty 50 Emerging Markets Tracker nEMaa gs 1.20 0.00 - usd 11.35 -2.7 -
db x-trackers MscI EM EMEa ETF xMEa dB 0.65 0.54 86.90 usd 30.29 -3.1 -4.3
rBs Market access daxglobal ® BrIc ETF MaBI rBs 0.65 1.33 29.32 usd 50.10 -3.7 -21.6
uBs BrIc country rotator Tracker BrIcr uBs 1.00 1.51 - cHF 102.00 -4.0 -27.2
ishares BrIc 50 ucITs ETF ETF BrIc IsH 0.74 0.43 416.04 usd 23.48 -5.0 -23.7
db x-trackers MscI EM sHorT daIlY ETF xEMd dB 0.95 0.73 11.78 cHF 19.17 -5.0 -
HsBc s&P BrIc 40 ETF ETF HsBr HsBc 0.60 0.93 12.65 usd 21.18 -5.0 -
Powershares FTsE raFI Em.Ma. ETF PEHH Ps 0.85 0.51 10.44 usd 7.85 -5.5 -18.0
dax global BrIc Pr Index Tracker BrIcK rBs 0.00 0.41 - usd 48.55 -6.0 -25.0
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien GLobaLe StrateGien
Produktname tyP tiCker emittent
57 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs solar Energy Tr Index Tracker solus rBs 1.00 0.96 - usd 16.01 62.8 -56.8
rBs solar Energy Tr Index Tracker solEu rBs 1.00 1.03 - Eur 15.97 60.4 -57.0
s&P supercomposite oil & gas Index Tracker sPoIr rBs 0.00 1.60 - usd 87.20 57.1 124.5
ardour glbl. alternat. Energy Extra liquid Tracker PoWEr uBs 1.20 0.75 - cHF 30.30 44.3 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker TrsolI ZKB 0.50 0.37 - cHF 47'950.00 43.7 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker Trsolo ZKB 0.90 0.23 - cHF 38.10 42.4 -
dJ Financial services Titans 30 Tracker dJFIs cBK 0.00 1.13 - usd 29.20 40.7 40.2
lPx Major Market Tr Index (Eur) Tracker lPxcH rBs 1.65 1.08 - cHF 61.10 37.3 44.1
lPx Major Market Tr Index (Eur) Tracker lPxus rBs 1.65 0.95 - usd 78.90 37.0 44.6
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWInI ZKB 0.50 0.23 - cHF 58'590.00 36.1 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWIno ZKB 0.90 0.34 - cHF 39.80 34.7 -
dJ Media Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJMEd cBK 0.00 0.96 - usd 39.05 32.8 58.3
VT Klimaschutz Index Tracker KlIMa VT 1.60 1.02 - cHF 30.35 32.5 -39.6
lyxor ETF PrIVEx ETF lYPVx lxr 0.70 0.49 27.60 Eur 4.84 32.5 27.3
dJ Insurance Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJIns cBK 0.00 0.24 - usd 20.10 32.2 20.9
lyxor ETF MscI World cons. discr. ETF lYcodW lxr 0.40 1.21 70.05 usd 182.22 31.0 -
dJ automobiles & Parts Titans 30 Tracker dJauT cBK 0.00 1.27 - usd 43.55 30.7 39.3
ishares MscI EMu small cap ETF csEMus IsH 0.42 0.98 173.83 Eur 98.45 29.9 17.9
Barclays capital grey chips Tracker BcBPu Barc 1.00 1.23 - Eur 11.45 29.6 -
lyxor ETF MscI World Financials ETF lYFInW lxr 0.40 1.21 31.97 usd 122.05 29.0 -
aMundI ETF MscI World FInancIals ETF cWFusd aMdI 0.35 0.37 57.61 usd 122.51 28.7 -
VT oil-strategy Index Tracker VZoIE VT 1.20 1.00 - Eur 169.00 26.8 41.3
dJ Banks Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJBaK cBK 0.00 2.05 - usd 7.19 26.8 0.6
lyxor ETF MscI World Health care ETF lYHlTW lxr 0.40 0.90 142.99 usd 183.47 26.6 -
VT oil-strategy Index Tracker VZoIc VT 1.20 1.03 - cHF 136.90 26.5 40.7
VT oil-strategy Index Tracker VZoIu VT 1.20 1.02 - usd 163.70 26.4 41.0
dJ Health care Titans 30 Tracker dJHEc cBK 0.00 0.92 - usd 41.40 25.9 40.5
lyxor ETF MscI EMu small cap ETF MMs lxr 0.40 1.00 89.50 Eur 162.97 25.8 9.4
solactive smart grid Tr Index Tracker VZsgu VT 1.50 1.00 - usd 78.60 23.8 -21.4
solactive smart grid Tr Index Tracker VZsgE VT 1.50 1.01 - Eur 89.00 23.7 -21.4
solactive smart grid Tr Index Tracker VZsgc VT 1.50 0.97 - cHF 72.35 23.7 -21.5
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMBr gs 1.00 0.00 - Eur 153.80 23.5 9.1
ideas TV c Index Tracker cBIca cBK 0.00 0.19 - Eur 150.40 23.4 15.2
ideas TV c Index Tracker cBIcB cBK 0.00 0.21 - cHF 185.10 23.3 15.0
VT natural-gas-strategy Index Tracker VZgIE VT 1.20 0.98 - Eur 170.90 23.3 40.8
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMus gs 1.00 0.00 - usd 165.90 23.2 9.2
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMcH gs 1.00 0.28 - cHF 170.60 23.2 8.3
MscI Frontier Markets Tracker FronT rBs n.a. 0.98 - usd 98.95 23.1 -
dJ retail Titans 30 Tracker dJrET cBK 0.00 0.85 - usd 38.90 23.1 45.9
uBs MscI EMu net Tr Index Tracker MscEu uBs 1.00 0.35 - Eur 220.30 22.9 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

mSCi JaPan eur & uSd hedGed
Seit Jahresbeginn führt die Bank of Japan eine äusserst expansive
Geldpolitik durch. Dieses Jahr war der japanische Aktienmarkt
einer der erfolgreichsten Märkte jedoch vor allem in lokaler
Währung. Ein Resultat der Gelddruckpolitik war nämlich
die Abwertung des YEN. db X-trackers ETFs bietet dem Investor
traCker-zertifikat auf «Starke marken» baSket
Mit diesem Tracker-Zertifikat partizipieren Anleger an der Performance
von Unternehmen, deren starke Marke ein zentraler Wettbewerbsvorteil
ist. Marken sind heute allgegenwärtig und dienen
Konsumenten als Orientierungs- und Entscheidungshilfe. Mit dem
Erwerb eines Markenartikels kauft der Kunde immer auch einen
ideellen Wert, z.B. ein Versprechen bezüglich hoher Qualität,
emittent Zürcher Kantonalbank, Zürich (aaa)
dividendenverwendunG ausschüttend
vaLor / SymboL 10 716 436 / ZKBsTM
wÄhrunG cHF
GebÜhr / ter 0.68% p.a.
Laufzeit 20.06.2014
Perform. Seit emiSSion 37.00%
aktueLLer kurS cHF 132.50
baSketzuSammenSetzunG statisch
anzahL aktien im baSket 16 (je 6.25% per Emission)
58 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
die Möglichkeit mit den beiden Exchange Traded Funds (ETFs)
MSCI Japan (EUR Hedged) und MSCI Japan (USD Hedged) von
einer positiven Marktentwicklung ohne ein Fremdwährungsrisiko
einzugehen zu profitieren.
abenomiCS mit wÄhrunGSSChutz
%
200
150
100
50
0
Sep.
2012
Okt. Nov. Dez. Jan.
2013
Feb. Mrz. Apr. Mai Jun. Jul. Aug.
MSCI Japan EUR Hedged ETF
Quelle: Bloomberg
Bei dem vorliegenden dokument handelt es sich um eine reine Werbemitteilung. der vollständige Prospekt stellt die allein verbindliche grundlage des Kaufs der Teilfonds dar. der eingetragene geschäftssitz von db x-trackers (rcs-nr.: B-119.899), einer in luxemburg registrierten
gesellschaft, befindet sich unter der anschrift 49, avenue J.F. Kennedy, l-1855 luxemburg. db x-trackers ® emittent
ertraGStyP
db x-trackers
nicht ausschüttend
bLoomberG tiCker xMK9 gY / xMuJ ln
iSin lu065980079 / lu0927735406
aum 752.86
wÄhrunG Eur / usd
benChmark
verwaLtunGSGebÜhr P.a.
MscI Japan (Eur Hedged) /
MscI Japan (usd Hedged)
0.60%
inveStor ServiCe +41 (44) 224 5836
emaiL philip.knueppel@db.com
ist eine eingetragene Marke der deutsche Bank ag. Vertreter in der schweiz ist deutsche asset Management schweiz ag, Prime Tower, Hardstrasse 201, 8005 Zürich. Zahlstelle
in der schweiz ist deutsche Bank (suisse) s.a., Place des Bergues 3, 1201 genf. Prospekt, wesentliche anlegerinformationen, satzung sowie der Jahres- und Halbjahresbericht, jeweils in deutscher sprache, können kostenlos beim Vertreter bezogen werden und sind in elektronischer
Form auf der Internetseite www.etf.db.com erhältlich.
eines herausragenden Designs oder eines positiven Images. Der
Basket beinhaltet globale Konsumgüterunternehmen aus den
Sektoren Körperpflege und Kosmetik, Lebensmittel, Getränke,
Tabak, Luxusgüter, Bekleidung und Automobil, welche aufgrund
ihrer starken Marke fast alle Marktführer in ihrer jeweiligen
Produktkategorie sind.
«Starke marken» baSket
%
150
140
130
120
110
100
90
80
70
Jun. Dez.
Jun. Dez.
Jun.
2011 2012 2013
«Starke Marken» Basket MSCI World
Quelle: Bloomberg

ProduKTTaBEllEn
aktien oiL & GaS, enerGy
Produktname tyP tiCker emittent
59 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs solar Energy Tr Index Tracker solus rBs 1.00 0.96 - usd 16.01 62.8 -56.8
rBs solar Energy Tr Index Tracker solEu rBs 1.00 1.03 - Eur 15.97 60.4 -57.0
s&P supercomposite oil & gas Index Tracker sPoIr rBs 0.00 1.60 - usd 87.20 57.1 124.5
ardour glbl. alternat. Energy Extra liquid Tracker PoWEr uBs 1.20 0.75 - cHF 30.30 44.3 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker TrsolI ZKB 0.50 0.37 - cHF 47'950.00 43.7 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker Trsolo ZKB 0.90 0.23 - cHF 38.10 42.4 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWInI ZKB 0.50 0.23 - cHF 58'590.00 36.1 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWIno ZKB 0.90 0.34 - cHF 39.80 34.7 -
VT oil-strategy Index Tracker VZoIE VT 1.20 1.00 - Eur 169.00 26.8 41.3
VT oil-strategy Index Tracker VZoIc VT 1.20 1.03 - cHF 136.90 26.5 40.7
VT oil-strategy Index Tracker VZoIu VT 1.20 1.02 - usd 163.70 26.4 41.0
VT natural-gas-strategy Index Tracker VZgIE VT 1.20 0.98 - Eur 170.90 23.3 40.8
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energie Tracker TrErZI ZKB 0.50 0.43 - cHF 91'710.00 21.4 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energie Tracker TrErZo ZKB 0.90 0.40 - cHF 74.25 20.1 -
ishares global clean Energy ucITs ETF ETF Inrg IsH 0.65 0.55 77.29 usd 5.10 19.2 -47.6
s&P supercomp. oil & gas drilling Index Tracker sPoIl rBs 0.00 2.04 - usd 79.10 17.8 16.5
nYsE arca oil Pr Index Tracker xoIoQ gs 0.00 0.71 - usd 133.80 15.5 31.2
nYsE arca natural gas Pr Index Tracker xngoE rBs 0.00 1.99 - usd 71.90 14.7 31.0
rBs oil & gas Equipment & services Tracker oIlag rBs 1.00 0.98 - usd 102.70 9.7 21.0
lyxor ETF MscI World Energy ETF lYnrgW lxr 0.40 0.60 34.09 usd 322.06 9.4 -
ishares global alternative Energy ETF csaE IsH 0.57 0.98 19.96 usd 43.47 8.8 -
daxglobal alternative Energy Tracker daEPI uBs 1.00 0.65 - usd 114.70 8.7 -31.5
lyxor ETF new Energy ETF lYnrJ lxr 0.60 0.75 44.24 Eur 14.01 7.3 -28.9
dJ oil & gas Titans 30 Tracker dJEnE cBK 0.00 0.87 - usd 43.10 4.2 9.7
s&P global nat. res. Energy Tracker uBnEn uBs 1.20 0.82 - Eur 29.00 3.9 8.7
Euro sToxx oil & gas Tracker dJxgY cBK 0.00 1.30 - Eur 28.60 3.5 -4.7
comstage ETF sToxx ® Europe 600 oil & gas ETF cBoIl cBK 0.25 0.70 38.14 cHF 77.59 1.5 15.4
comstage ETF sToxx ® Europe 600 oil & gas ETF cBoIl cBK 0.25 0.20 38.14 Eur 62.91 1.2 16.1
sPdr ® MscI Europe Energy ETF ETF sTns sTT 0.30 0.64 18.02 cHF 120.00 0.8 -
sToxx Europe 600 oil & gas Tracker EToIl uBs 0.00 0.61 - Eur 624.00 0.7 -
lyxor ETF sToxx 600 oil & gas ETF lYoIl lxr 0.30 1.22 123.78 Eur 32.65 0.3 7.1
VT raiffeisen alternative anlagen I Basket Tracker rZaaa VT 0.30 2.00 - cHF 66.35 -7.3 -8.4
rBs clean renewable Energy Tr Index Tracker rEusd rBs 1.00 1.22 - usd 29.90 -10.0 -61.0
rBs clean renewable Energy Tr Index Tracker rEEur rBs 1.00 1.01 - Eur 27.80 -10.2 -60.8
rBs clean renewable Energy Tr Index Tracker rEncH rBs 1.00 1.32 - cHF 20.90 -10.3 -62.5
solactive Fossil Energy Mix Tr Index Tracker VZEME VT 1.20 1.00 - Eur 71.00 -13.6 -
solactive Fossil Energy Mix Tr Index Tracker VZEMc VT 1.20 1.02 - cHF 69.40 -13.6 -
rBs sustainable oil sands sector Tracker oIlsn rBs 1.00 1.14 - cHF 157.75 -18.6 -32.2
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien baSiC materiaLS
Produktname tyP tiCker emittent
60 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
Euro sToxx chemicals Pr Index (Eur) Tracker dJxca cBK 0.00 0.87 - Eur 79.95 27.8 42.1
comstage ETF sToxx ® Europe 600 chemi. ETF cBcHEM cBK 0.25 0.30 37.99 Eur 122.07 26.0 48.5
comstage ETF sToxx ® Europe 600 chemi. ETF cBcHEM cBK 0.25 1.30 37.99 cHF 149.66 26.0 47.4
sToxx Europe 600 chemicals Tracker ETcHM uBs 0.00 0.57 - Eur 1'209.00 25.6 -
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMBr gs 1.00 0.00 - Eur 153.80 23.5 9.1
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMus gs 1.00 0.00 - usd 165.90 23.2 9.2
s&P global Timber & Forestry Tracker TIMcH gs 1.00 0.28 - cHF 170.60 23.2 8.3
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit ress. Tracker TrrEsI ZKB 0.50 0.49 - cHF 116'745.00 19.3 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit ress. Tracker TrrEso ZKB 0.90 0.45 - cHF 128.50 18.7 -
dow Jones chemicals Titans 30 Index Tracker dJcEM cBK 0.00 0.69 - usd 42.45 14.8 32.9
VT global agricultural stocks Tr Index Tracker VZags VT 1.00 1.00 - Eur 117.00 13.7 39.0
s&P global natural resources agriculture Tracker uBnag uBs 1.20 0.70 - Eur 28.35 8.4 21.4
rBs global Farmers Tr Index Tracker FarMa rBs 1.00 1.02 - usd 134.30 7.6 32.9
rBs global Farmers Tr Index Tracker FarMI rBs 1.00 0.98 - Eur 143.20 7.5 32.7
rBs global Farmers Tr Index Tracker FarMr rBs 1.00 1.11 - cHF 106.80 7.4 32.8
s&P global nuclear Energy Tracker nucEn gs 1.00 0.00 - Eur 249.20 7.3 -5.9
s&P global nuclear Energy Tracker nuccH gs 1.00 0.09 - cHF 277.75 7.2 -6.2
s&P global nuclear Energy Tracker nucus gs 1.00 0.00 - usd 251.00 7.1 -6.5
VT commodity related stocks rotation Index Tracker VZcrs VT 1.20 0.99 - usd 106.20 5.5 4.6
sPdr ® MscI Europe Materials ETF ETF sTPs sTT 0.30 0.49 12.95 cHF 151.03 3.2 -
Powershares global agricu. nasdaQ oMx ETF Psuu Ps 0.75 0.68 14.36 usd 11.77 2.5 19.5
uBs agri chemical Index Tracker agrar uBs 1.00 1.04 - cHF 223.80 0.2 -
s&P global natural resources Tracker uBnaT uBs 1.20 0.84 - Eur 22.55 -4.1 -8.5
VT global steel Tr Index Tracker VZgsT VT 1.20 0.99 - cHF 119.90 -4.7 -37.4
s&P supercomposite steel Index Tracker sPsTE rBs 0.00 - - usd 12.55 -4.9 -22.1
Euro sToxx Basic resources Tracker dJxrE cBK 0.00 2.42 - Eur 15.20 -5.4 -39.6
rBs Full Metal Basket Tracker METal rBs 0.00 1.03 - usd 194.30 -12.5 -16.9
sToxx Europe 600 Basic resources Tracker ETBas uBs 0.00 0.59 - Eur 620.50 -14.2 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Basic res. ETF cBBasI cBK 0.25 0.74 34.60 Eur 61.83 -14.4 -27.2
lyxor ETF sToxx 600 Basic resources ETF lYBrE lxr 0.30 0.52 171.53 Eur 35.20 -14.5 -29.7
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Basic res. ETF cBBasI cBK 0.25 1.01 34.60 cHF 76.17 -14.7 -27.3
solactive copper Mining Tr Index Tracker VZcMc VT 1.20 1.02 - cHF 46.35 -16.1 -
uBs Metals & Minings Index (cHF) Tracker MInEn uBs 0.80 1.55 - cHF 63.45 -17.2 -29.6
dJ Basic resources Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJBar cBK 0.00 1.97 - usd 18.55 -20.7 -36.4
Ml uranium sector Basket Tracker Mluru Boa 1.00 0.00 - usd 51.70 -21.9 -55.8
Ml uranium sector Basket Tracker Mlurc Boa 1.00 34.60 - cHF 31.15 -22.1 -56.2
s&P global natural resour. Metals & Mining Tracker uBnMM uBs 1.20 1.15 - Eur 16.05 -22.4 -40.6
VT copper strategy Pr Index Tracker VZcIc VT 1.20 0.98 - cHF 67.90 -23.5 -
VT copper strategy Pr Index Tracker VZcIE VT 1.20 1.01 - Eur 66.25 -23.5 -
rBs Platinum and Palladium Mining Tr Index Tracker PlPac rBs 1.00 1.26 - cHF 20.70 -26.6 -67.7
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien induStriaLS
Produktname tyP tiCker emittent
db x-trackers MscI EM sHorT ETF xEMd dB 0.95 0.77 11.71 cHF 19.17 -5.0 -
db x-trackers FTsE 100 sHorT ETF xuKs dB 0.50 0.52 48.75 cHF 9.17 -17.6 -41.7
aMundI ETF sHorT Euro sToxx 50 ETF c5s aMdI 0.30 0.26 12.53 Eur 28.36 -17.9 -30.8
comstage ETF Euro sToxx 50 ® ETF cBsx5s cBK 0.35 0.77 14.45 cHF 34.09 -18.1 -31.7
db x-trackers Euro sToxx 50 ® sHorT ETF xssx dB 0.40 0.41 117.83 cHF 33.12 -18.4 -31.9
comstage ETF Euro sToxx 50 ® short ETF cBsx5s cBK 0.35 1.49 14.45 Eur 27.77 -18.7 -31.9
Euro sToxx 50 daily short Index Tracker VZssx VT 0.40 0.56 - Eur 28.20 -18.8 -31.4
comstage ETF cac 40 ® short gr ETF cBcacs cBK 0.35 0.98 2.44 Eur 44.32 -19.4 -
comstage ETF cac 40 ® short gr ETF cBcacs cBK 0.35 1.24 2.44 cHF 54.68 -19.4 -
db x-trackers cac 40 ® sHorT ETF xc4s dB 0.20 0.41 10.97 cHF 53.45 -19.5 -23.6
comstage ETF shortdax ® Tr ETF cBdaxs cBK 0.30 1.00 20.06 cHF 53.48 -20.2 -
comstage ETF shortdax ® Tr ETF cBdaxs cBK 0.30 0.31 20.06 Eur 43.31 -20.2 -
db x-trackers sHorTdax ® ETF xsdx dB 0.40 0.37 363.23 cHF 50.71 -20.3 -39.9
sHorTdax ® Tracker daxsH rBs 0.25 0.48 - Eur 4.33 -20.6 -39.0
db x-trackers sMI ® sHorT ETF xsVs dB 0.50 0.59 8.66 cHF 5.25 -25.6 -
lyxor ETF daily shortdax x2 ETF lYdsd lxr 0.60 0.16 61.76 Eur 16.75 -39.2 -
db x-trackers sHorTdax ® x2 ETF xsd2 dB 0.60 0.65 59.42 cHF 20.17 -39.7 -
61 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
Euro sToxx Industrial goods & services Tracker dJxsT cBK 0.00 0.76 - Eur 49.50 26.4 16.6
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Ind. goods & svcs ETF cBgood cBK 0.25 0.80 20.20 cHF 71.11 26.4 28.7
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Ind. goods & svcs ETF cBgood cBK 0.25 0.31 20.20 Eur 57.66 26.1 29.3
sToxx Europe 600 Industrial goods & services Tracker ETInd uBs 0.00 0.57 - Eur 574.50 26.0 -
s&P Homebuilder Index Tracker sPHoM rBs 0.00 1.99 - usd 45.45 25.8 77.3
nYsE arca defense Index Tracker dFIoP gs 0.00 0.76 - cHF 183.90 25.2 16.6
sPdr ® MscI Europe Industrials ETF ETF sTQs sTT 0.30 0.49 13.55 cHF 124.70 24.6 -
lyxor ETF MscI World Industrials ETF lYIndW lxr 0.40 0.61 66.36 usd 210.32 20.7 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 constr. & Mat. ETF cBcons cBK 0.25 0.77 20.70 cHF 58.69 20.2 9.3
sToxx Europe 600 constr. & Materials Tracker ETMaT uBs 0.00 0.59 - Eur 471.25 20.1 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 const. & Mat. ETF cBcons cBK 0.25 0.24 20.70 Eur 47.59 20.0 9.9
rBs global railroads Tr Index Tracker rraIl rBs 1.00 0.00 - usd 169.80 19.6 29.6
dJ Industrial goods and services Titans 30 Tracker dJInd cBK 0.00 1.13 - usd 29.45 16.8 24.9
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieeffizienz Tracker TrEFFI ZKB 0.50 0.54 - cHF 89'145.00 16.8 -
dJ construction & Materials Titans 30 Tracker dJcon cBK 0.00 2.28 - usd 14.40 16.7 3.2
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieeffizienz Tracker TrEFFo ZKB 0.90 0.47 - cHF 100.70 16.3 -
Euro sToxx construction & Materials Tracker dJxcH cBK 0.00 1.52 - Eur 24.70 15.6 -3.7
lyxor ETF MscI World Materials Tr ETF lYMaTW lxr 0.40 0.60 25.83 usd 266.63 -0.3 -
aktien Short
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien heaLth Care
Produktname tyP tiCker emittent
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Tvl & leisure ETF cBTraV cBK 0.25 1.01 21.39 cHF 34.59 35.8 44.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Tvl & leisure ETF cBTraV cBK 0.25 0.51 21.39 Eur 28.14 35.5 44.8
dJ Media Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJMEd cBK 0.00 0.96 - usd 39.05 32.8 58.3
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Media ETF cBTV cBK 0.25 0.90 20.14 cHF 43.45 31.7 31.5
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Media ETF cBTV cBK 0.25 0.40 20.14 Eur 35.38 31.4 32.0
Euro sToxx Media Pr Index (Eur) Tracker dJxMa cBK 0.00 1.43 - Eur 16.45 31.1 8.3
lyxor ETF MscI World consumer discretionary ETF lYcodW lxr 0.40 1.21 70.05 usd 182.22 31.0 -
sPdr ® MscI Europe consumer discretionary ETF sTrs sTT 0.30 0.59 9.80 cHF 89.60 30.5 -
dJ Euro sToxx retail Index Tracker dJxaa cBK 0.00 1.12 - Eur 33.45 30.1 8.0
dJ retail Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJrET cBK 0.00 0.85 - usd 38.90 23.1 45.9
dJ Travel & leisure Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJcoc cBK 0.00 0.90 - usd 32.20 21.5 45.3
comstage ETF sToxx ® Europe 600 retail ETF cBrETa cBK 0.25 0.75 15.18 cHF 61.69 18.6 12.2
sToxx Europe 600 retail Tr Index (Eur) Tracker ETrET uBs 0.00 0.55 - Eur 500.00 18.4 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 retail ETF cBrETa cBK 0.25 0.26 15.18 Eur 50.02 18.4 12.7
62 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a. SPread (%) aum
(%)
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
sxI Bio & Medtech Tr Index Tracker sxBIo uBs 0.40 0.49 - cHF 156.50 39.0 24.5
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker sBIon uBs 0.00 0.55 - cHF 139.60 35.6 17.5
sxI Bio & Medtech Pr Index Tracker VZsxB VT 0.00 0.55 - cHF 140.00 35.6 17.3
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker aMxoE rBs 2.22 - - cHF 171.30 35.5 95.0
sxI life sciences Tr Index Tracker sxlFE uBs 0.40 0.47 - cHF 163.00 35.4 23.4
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker BTKEY uBs 0.60 0.25 - usd 184.90 34.2 64.3
nYsE arca Biotechnology Pr Index Tracker BTKoE rBs 0.00 2.01 - usd 194.95 32.9 67.5
sxI life sciences Pr Index Tracker lIFEs uBs 0.00 0.55 - cHF 139.50 32.2 15.8
sPdr ® MscI Europe Health care ETF ETF sTWs sTT 0.30 0.35 111.87 cHF 107.48 28.0 -
Euro sToxx Health care Pr Index (Eur) Tracker dJxTH cBK 0.00 0.62 - Eur 64.45 27.2 49.9
lyxor ETF MscI World Health care ETF lYHlTW lxr 0.40 0.90 142.99 usd 183.47 26.6 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Hcare ETF cBHEca cBK 0.25 0.74 65.75 cHF 105.29 26.3 46.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Hcare ETF cBHEca cBK 0.25 0.35 65.75 Eur 85.41 26.0 47.4
sToxx Europe 600 Health care Tracker ETHEa uBs 0.00 0.58 - Eur 850.00 26.0 -
dJ Health care Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJHEc cBK 0.00 0.92 - usd 41.40 25.9 40.5
lyxor ETF sToxx 600 Health care ETF lYHlT lxr 0.30 1.23 158.79 Eur 57.58 25.4 38.5
nYsE arca Pharmaceutical Pr Index Tracker drgoE rBs 0.00 1.50 - usd 41.30 18.4 31.6
aktien ConSumer ServiCeS
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

dynamiSCheS traCker-zertifikat auf SChweizer heaLth Care baSket
Dieses Partizipationsprodukt der Zürcher Kantonalbank bietet
Investoren eine unkomplizierte und kosteneffiziente Möglichkeit,
in den Schweizer Health Care Sektor zu investieren. Der
Basket beinhaltet ausschliesslich Schweizer Aktien mit einem
Bezug zum Health Care Sektor, wobei sich die Gewichtung
der Aktien nach dem Kapitalisierung des Streubesitzes der
emittent Zürcher Kantonalbank, Zürich (aaa)
dividendenverwendunG reinvestition
vaLor / SymboL 10 716 766 / d1HEal
wÄhrunG cHF
GebÜhr / ter 0.18% p.a.
Laufzeit open-end
Perform. Seit emiSSion 17.00%
aktueLLer kurS cHF 118.80
baSketzuSammenSetzunG dynamisch
nÄChSteS rebaLanCinG 16.12.2013
emerGinG marketS Liquid eurobond
Die Emerging Markets weisen im Vergleich zu den Industrieländern
einen soliden Verschuldungsgrad auf. Um davon
profitieren zu können bietet db X-trackers ETFs die Emerging
Markets Liquid Eurobond Strategie an. Diese Strategie inve-
emittent db x-trackers
ertraGStyP nicht ausschüttend
bLoomberG tiCker xEMB gY
iSin lu0321462953
aum 302.43
wÄhrunG Eur
benChmark dB EM liquid Eurobond Hedged
verwaLtunGSGebÜhr P.a. 0.55%
inveStor ServiCe +41 (44) 224 5836
emaiL philip.knueppel@db.com
63 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
einzelnen Titel richtet. Um eine Dominanz grosskapitalisierter
Unternehmen zu vermeiden wird hierbei lediglich die 3. Wurzel
berücksichtigt. Die Zürcher Kantonalbank stellt für dieses
Produkt monatlich oder auf Anfrage ein detailliertes Reporting
zur Verfügung welches unter www.zkb.ch/strukturierteprodukte
abgerufen werden kann.
SChweizer heaLth Care baSket
%
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
Schweizer Health Care Basket SMI ®
Feb.
2013
Mai Aug.
Quelle: Bloomberg
stiert in Hartwährungsanleihen und bietet somit eine höhere
Liquidität gegenüber den lokalen Währungen an. Zudem beschränkt
sich das Währungsrisiko nur auf EUR und USD.
emerGinG market hartwÄhrunGSanLeihen
%
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Sep. Sep. Sep. Sep. Sep. Sep.
2008 2009 2010 2011 2012 2013
EM Liquid Eurobond ETF
Quelle: Bloomberg
Bei dem vorliegenden dokument handelt es sich um eine reine Werbemitteilung. der vollständige Prospekt stellt die allein verbindliche grundlage des Kaufs der Teilfonds dar. der eingetragene geschäftssitz von db x-trackers (rcs-nr.: B-119.899), einer in luxemburg registrierten
gesellschaft, befindet sich unter der anschrift 49, avenue J.F. Kennedy, l-1855 luxemburg. db x-trackers ® ist eine eingetragene Marke der deutsche Bank ag. Vertreter in der schweiz ist deutsche asset Management schweiz ag, Prime Tower, Hardstrasse 201, 8005 Zürich. Zahlstelle
in der schweiz ist deutsche Bank (suisse) s.a., Place des Bergues 3, 1201 genf. Prospekt, wesentliche anlegerinformationen, satzung sowie der Jahres- und Halbjahresbericht, jeweils in deutscher sprache, können kostenlos beim Vertreter bezogen werden und sind in elektronischer
Form auf der Internetseite www.etf.db.com erhältlich.

ProduKTTaBEllEn
aktien utiLitieS
Produktname tyP tiCker emittent
Euro sToxx Technology Pr Index (Eur) Tracker dJxTE cBK 0.00 1.30 - Eur 26.10 34.2 16.4
sPdr ® MscI Europe Information Technology ETF sTKs sTT 0.30 0.50 9.01 cHF 42.59 34.2 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Technology ETF cBTEcH cBK 0.25 0.75 33.96 cHF 42.02 33.7 22.4
sToxx Europe 600 Technology Tr Index (Eur) Tracker ETTEc uBs 0.00 0.57 - Eur 339.50 33.4 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Technol. ETF cBTEcH cBK 0.25 0.23 33.96 Eur 34.07 33.4 23.1
solactive lEd Tr Index Tracker lEdusd EFg 1.20 0.30 - usd 127.10 17.4 -
solactive lEd Tr Index Tracker lEdEur EFg 1.20 0.70 - Eur 97.25 17.3 -
rBs smartphone & Tablet Tr Basket (TaBlT) Tracker TaBlT rBs 1.00 0.00 - cHF 115.50 12.9 -
dJ Technology Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJTEH cBK 0.00 0.59 - usd 66.35 10.9 23.7
s&P 500 semiconductors & semicon. Eqpmt. Tracker ETsEM uBs 0.00 0.33 - usd 448.50 10.6 -
s&P 500 Information Technology Tr Index Tracker ETTEs uBs 0.00 0.26 - usd 552.50 9.4 -
lyxor ETF MscI World Information Technology ETF lYTnoW lxr 0.40 0.89 12.13 usd 111.12 8.3 -
EFg solactive online security Perform. Index Tracker WWWEur lEon 1.20 0.35 - Eur 131.10 8.2 -
EFg solactive online security Perform. Index Tracker WWWcHF lEon 1.20 0.33 - cHF 161.20 8.2 -
64 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a. SPread (%) aum
(%)
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs Water Tr Index Tracker WaTus rBs 1.00 1.00 - usd 183.00 18.3 35.9
rBs Water Tr Index Tracker WaToE rBs 1.00 0.95 - Eur 174.80 18.2 35.6
rBs Water Tr Index Tracker WaTcH rBs 1.00 1.05 - cHF 138.70 18.1 35.8
s&P global Water Tr Index (usd) Tracker aQuEu gs 1.00 0.00 - Eur 24.60 16.5 29.1
s&P global Water Tr Index (usd) Tracker aQuus gs 1.00 0.00 - usd 35.00 16.3 29.0
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wasser Tracker TrWasI ZKB 0.50 0.48 - cHF 119'110.00 14.8 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wasser Tracker TrWaso ZKB 0.90 0.45 - cHF 128.20 14.5 -
rBs Water stocks Tr Index (usd) Tracker WascH rBs 1.00 1.00 - cHF 145.29 14.3 31.8
rBs Water stocks Tr Index (usd) Tracker WasEu rBs 1.00 1.01 - Eur 182.70 14.3 31.5
ishares global Water ucITs ETF ETF IH2o IsH 0.65 0.52 153.70 usd 27.64 13.5 23.2
lyxor ETF World Water ETF lYWaT lxr 0.60 0.71 70.57 Eur 20.64 12.4 21.9
lyxor ETF MscI World utilities ETF lYuTlW lxr 0.40 1.51 15.61 usd 162.37 4.9 -
sPdr ® MscI Europe utilities ETF ETF sTus sTT 0.30 0.49 12.61 cHF 85.76 4.8 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 utilities ETF cBuTIl cBK 0.25 0.75 37.55 cHF 71.64 4.5 -5.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 utilities ETF cBuTIl cBK 0.25 0.26 37.55 Eur 58.37 4.1 -5.4
sToxx Europe 600 utilities Tr Index (Eur) Tracker ETuTI uBs 0.00 0.51 - Eur 574.00 3.4 -
dJ utilities Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJuTI cBK 0.00 2.41 - usd 9.97 -1.6 -15.8
Euro sToxx utilities Pr Index (Eur) Tracker dJxTY cBK 0.00 1.83 - Eur 21.45 -4.7 -34.6
aktien teChnoLoGy
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien finanCiaLS
Produktname tyP tiCker emittent
65 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a. SPread (%) aum
(%)
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
ToPIx Banks Index Tracker TPBnK rBs 3.08 - - cHF 15.00 63.9 -
Euro sToxx Insurance Pr Index Tracker dJxIc cBK 0.00 1.87 - Eur 17.35 42.2 17.5
dJ Financial services Titans 30 Pr Index Tracker dJFIs cBK 0.00 1.13 - usd 29.20 40.7 40.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Insurance ETF cBIns cBK 0.25 0.74 33.00 cHF 41.58 39.4 39.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Insurance ETF cBIns cBK 0.25 0.25 33.00 Eur 33.76 39.1 40.5
sToxx Europe 600 Insura. net return Index Tracker ETIns uBs 0.00 0.56 - Eur 334.25 39.0 39.4
solactive European good Banks Tr Index Tracker VZgBc VT 1.20 1.01 - cHF 74.95 35.0 -10.6
solactive European good Banks Tr Index Tracker VZgBE VT 1.20 0.98 - Eur 87.35 35.0 -10.5
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Fin svs ETF cBFIn cBK 0.25 0.89 24.48 cHF 66.61 33.2 27.9
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Fin svs ETF cBFIn cBK 0.25 0.75 24.48 Eur 54.10 32.9 28.3
dJ Insurance Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJIns cBK 0.00 0.24 - usd 20.10 32.2 20.9
sPdr ® MscI Europe Financials ETF ETF sTZs sTT 0.30 0.49 45.54 cHF 46.74 30.9 -
lyxor ETF MscI World Financials Tr ETF lYFInW lxr 0.40 1.21 31.97 usd 122.05 29.0 -
aMundI ETF MscI World FInancIals ETF cWFusd aMdI 0.35 0.37 57.61 usd 122.51 28.7 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Banks ETF cBBanK cBK 0.25 0.81 42.36 cHF 40.37 28.3 -15.9
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Banks ETF cBBanK cBK 0.25 0.30 42.36 Eur 32.73 28.0 -15.5
lyxor ETF sToxx 600 Banks ETF lYBnK lxr 0.30 0.64 449.58 Eur 17.12 27.9 -19.6
sToxx Europe 600 Banks net return Index Tracker ETBan uBs 0.00 0.55 - Eur 327.00 27.9 -
dJ Banks Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJBaK cBK 0.00 2.05 - usd 7.19 26.8 0.6
Euro sToxx Financial services Pr Index Tracker dJxII cBK 0.00 1.58 - Eur 23.35 22.4 4.8
Euro sToxx Banks Pr Index (Eur) Tracker dJxBa cBK 0.00 3.56 - Eur 10.30 17.6 -43.8
comstage ETF sToxx ® Europe 600 r. Estate ETF cBHous cBK 0.25 0.81 13.98 cHF 23.43 17.3 34.7
comstage ETF sToxx ® Europe 600 r. Estate ETF cBHous cBK 0.25 0.30 13.98 Eur 19.09 17.2 35.2
solactive Top Invest. grade Perform. Index Tracker VZTIE VT 1.20 0.98 - Eur 131.10 16.8 -
solactive Top Invest. grade Perform. Index Tracker VZTIc VT 1.20 0.97 - cHF 132.10 16.7 -
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT dvlpd. Europe ETF lYMEH lxr 0.40 0.82 8.89 Eur 29.65 11.8 17.7
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT glbl dvlpd. ETF lYMWo lxr 0.45 1.23 38.07 usd 17.87 11.1 24.5
ishares European Property Yield ETF IPrP IsH 0.00 0.30 624.28 cHF 31.94 10.1 10.1
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT us ETF lYMua lxr 0.40 0.71 42.49 usd 18.06 6.7 33.0
uBs-Index solutions - sxI real Estate ETF srFcHa uBs 0.36 0.80 7.78 cHF 25.26 -5.1 -
uBs-Index solutions - sxI real Estate ETF srFcHI uBs 0.20 0.79 7.78 cHF 12'340.00 -5.5 -
uBs-Index solutions - sxI real Estate Fnd ETF srEcHI uBs 0.20 0.79 269.52 cHF 49'310.00 -7.0 3.3
uBs-Index solutions - sxI real Estate Fnd ETF srEcHa uBs 0.36 0.70 269.52 cHF 48.82 -7.3 1.6
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien immobiLien
Produktname tyP tiCker emittent
lyxor ETF MscI World Teleco. svs ETF lYTElW lxr 0.40 0.60 22.59 usd 93.33 11.0 -
dJ Telecommu. Titans 30 Pr Index (Eur) Tracker dJTEM cBK 0.00 1.17 - usd 24.80 6.3 11.1
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Teleco. ETF cBTElE cBK 0.25 0.80 30.19 cHF 61.78 5.5 7.2
comstage ETF sToxx ® Europe 600 Teleco. ETF cBTElE cBK 0.25 0.99 30.19 Eur 50.09 4.9 7.3
sPdr ® MscI Europe Telecommu. services ETF sTTs sTT 0.30 0.65 5.79 cHF 54.45 4.8 -
lyxor ETF sToxx 600 Telecommunications ETF lYTEl lxr 0.30 1.24 71.92 Eur 26.17 4.7 -4.1
sToxx Europe 600 Telecommunications Tracker ETTEl uBs 0.00 0.58 - Eur 496.00 4.7 -
Euro sToxx Telecommu. Pr Index (Eur) Tracker dJxcM cBK 0.00 0.63 - Eur 22.85 -10.9 -38.9
66 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs Emirates real Estate Tr Index Tracker EMIra rBs 0.75 - - cHF 40.20 45.2 30.6
gPr/rBs asiaPacific Top Property Tr Index Tracker gPraP rBs 1.00 2.18 - usd 28.65 29.2 -
comstage ETF sToxx ® Europe 600 real Estate ETF cBHous cBK 0.25 0.81 13.98 cHF 23.43 17.3 34.7
comstage ETF sToxx ® Europe 600 real Estate ETF cBHous cBK 0.25 0.30 13.98 Eur 19.09 17.2 35.2
db x-trackers FTsE EPra/narEIT dev. Europe r.Estate ETF xdEr dB 0.40 0.41 164.53 cHF 18.40 16.5 -
ishares uK Property ucITs ETF ETF IuKP IsH 0.40 0.28 466.88 cHF 6.64 16.3 26.0
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT dev. Europe ETF lYMEH lxr 0.40 0.82 8.89 Eur 29.65 11.8 17.7
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT glbl devlpd. ETF lYMWo lxr 0.45 1.23 38.07 usd 17.87 11.1 24.5
VT rEITs low Volatility Performance Index Tracker VrEIT VT 1.20 0.98 - Eur 152.60 10.4 25.0
ishares asia Property Yield ucITs ETF ETF IasP IsH 0.59 0.40 174.70 usd 24.78 10.2 8.7
ishares European Property Yield ucITs ETF ETF IPrP IsH 0.00 0.30 624.28 cHF 31.94 10.1 10.1
Vontobel Best of real Estate Funds Index Tracker VZBoI VT 0.75 1.61 - Eur 50.10 8.6 9.3
gPr/rBs china Prop. Tracker gPrcH rBs 1.00 2.04 - usd 107.70 8.2 -
ishares developed Markets Property Yield ETF IWdP IsH 0.59 0.31 1629.21 usd 21.99 6.9 20.7
lyxor ETF FTsE EPra/narEIT united states ETF lYMua lxr 0.40 0.71 42.49 usd 18.06 6.7 33.0
gPr/rBs us Top 30 rEIT Prop. Tracker gPrus rBs 1.00 - - usd 41.35 5.8 47.0
ishares us Property Yield ucITs ETF ETF IusP IsH 0.40 0.16 479.35 usd 23.79 5.6 30.1
sara Immo select II Basket Tracker IMosEl sara 1.00 0.70 - cHF 98.25 -3.7 -
ZKB Immobilien Fonds Tracker IMFon ZKB 0.60 0.59 - cHF 148.80 -4.1 13.8
sWx Immofondsindex Tr Tracker IMMIT ZKB 0.30 0.27 - cHF 266.75 -4.4 12.1
uBs-Index solutions - sxI real Estate ETF a ETF srFcHa uBs 0.36 0.80 7.78 cHF 25.26 -5.1 -
uBs-Index solutions - sxI real Estate ETF I ETF srFcHI uBs 0.20 0.79 7.78 cHF 12'340.00 -5.5 -
VT swiss Immo shares Tracker rZIMo VT 0.90 1.49 - cHF 149.90 -5.8 12.8
uBs-Index solutions - sxI real Estate Fnd. ETF srEcHI uBs 0.20 0.79 269.52 cHF 49'310.00 -7.0 3.3
uBs-Index solutions - sxI real Estate Fnd. ETF srEcHa uBs 0.36 0.70 269.52 cHF 48.82 -7.3 1.6
aktien teLeCommuniCationS
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien naChhaLtiGkeit
Produktname tyP tiCker emittent
67 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
ardour glbl. alternat. Energy Extra liquid Tracker PoWEr uBs 1.20 0.75 - cHF 30.30 44.3 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker TrsolI ZKB 0.50 0.37 - cHF 47'950.00 43.7 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit solar Tracker Trsolo ZKB 0.90 0.23 - cHF 38.10 42.4 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWInI ZKB 0.50 0.23 - cHF 58590.00 36.1 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wind Tracker TrWIno ZKB 0.90 0.34 - cHF 39.80 34.7 -
VT Klimaschutz Index Tracker KlIMa VT 1.60 1.02 - cHF 30.35 32.5 -39.6
daxglobal sarasin sustainability germany Tracker dadEs sara 0.00 0.97 - Eur 138.10 26.3 13.6
sara daxglobal substainability switzerland Tracker dacHs sara 0.00 0.49 - cHF 177.50 25.4 15.1
Euro sToxx sustainability 40 Pr Index Tracker BssuBE sara 0.00 0.74 - Eur 1'044.00 23.9 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieerz. Tracker TrErZI ZKB 0.50 0.43 - cHF 91'710.00 21.4 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieerz. Tracker TrErZo ZKB 0.90 0.40 - cHF 74.25 20.1 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Mobilität Tracker TrMoBI ZKB 0.50 0.55 - cHF 104'385.00 19.4 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit ressourcen Tracker TrrEsI ZKB 0.50 0.49 - cHF 116'745.00 19.3 -
ishares global clean Energy ucITs ETF ETF Inrg IsH 0.65 0.55 77.29 usd 5.10 19.2 -47.6
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Mobilität Tracker TrMoBo ZKB 0.90 0.49 - cHF 116.30 18.9 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Mobilität Tracker TrMoBr ZKB 0.90 0.57 - cHF 116.10 18.8 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit ressourcen Tracker TrrEso ZKB 0.90 0.45 - cHF 128.50 18.7 -
rBs Water Tr Index Tracker WaTus rBs 1.00 1.00 - usd 183.00 18.3 35.9
rBs Water Tr Index Tracker WaToE rBs 1.00 0.95 - Eur 174.80 18.2 35.6
rBs Water Tr Index Tracker WaTcH rBs 1.00 1.05 - cHF 138.70 18.1 35.8
s&P global Eco Tr Index (usd) Tracker grEus gs 1.00 0.00 - usd 19.10 17.0 5.7
s&P global Eco Tr Index (Eur) Tracker grEEu gs 1.00 0.00 - Eur 17.20 17.0 6.4
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieeff. Tracker TrEFFI ZKB 0.50 0.54 - cHF 89'145.00 16.8 -
s&P global Eco Tr Index (Eur) Tracker grEcH gs 1.00 0.23 - cHF 20.75 16.6 6.1
s&P global Water Tr Index (usd) Tracker aQuEu gs 1.00 0.00 - Eur 24.60 16.5 29.1
s&P global Water Tr Index (usd) Tracker aQuus gs 1.00 0.00 - usd 35.00 16.3 29.0
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Energieeff. Tracker TrEFFo ZKB 0.90 0.47 - cHF 100.70 16.3 -
ZKB sustainability Basket Tracker roTHs ZKB 1.60 0.52 - Eur 55'185.00 16.2 9.0
sToxx Europe sustainability 40 Tracker BssuBP sara 0.00 0.68 - Eur 989.00 16.0 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wasser Tracker TrWasI ZKB 0.50 0.48 - cHF 119'110.00 14.8 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Wasser Tracker TrWaso ZKB 0.90 0.45 - cHF 128.20 14.5 -
rBs Water stocks Tr Index (usd) Tracker WascH rBs 1.00 1.00 - cHF 145.29 14.3 31.8
rBs Water stocks Tr Index (usd) Tracker WasEu rBs 1.00 1.01 - Eur 182.70 14.3 31.5
Barclays capital green chips Tracker BcBPs Barc 1.00 1.09 - Eur 8.02 13.8 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Pazifik Tracker TrPaZI ZKB 0.50 0.42 - cHF 115'185.00 13.1 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit Pazifik Tracker TrPaZo ZKB 0.90 0.59 - cHF 114.40 12.2 -
rBs Eco Tr Index Tracker EcoIn rBs 1.00 1.03 - cHF 91.80 9.9 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit EmMa Tracker TrEMMI ZKB 0.50 0.61 - cHF 112'385.00 9.7 -
ZKB MeinIndex nachhaltigkeit EmMa Tracker TrEMMo ZKB 0.90 0.61 - cHF 111.60 9.3 -
ishares global alternative Energy ETF csaE IsH 0.57 0.98 19.96 usd 43.47 8.8 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
aktien dividendenStrateGien
Produktname tyP tiCker emittent
68 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
comstage ETF divdax ® Tr ETF cBddax cBK 0.25 0.24 22.50 Eur 19.74 25.1 -
comstage ETF divdax ® Tr ETF cBddax cBK 0.25 1.27 22.50 cHF 24.21 25.0 -
dJ switzerland select dividend Tr 15 Index Tracker sWdIV uBs 0.40 0.58 - cHF 115.50 23.4 -
dJ sWx select dividend 20 Index Tracker sMInd sara 0.00 0.94 - cHF 163.40 22.8 17.7
uBs global Quality dividend Payers Tr Index Tracker dIVQd uBs 1.00 0.77 - usd 185.10 20.4 -
uBs global Quality dividend Payers Tr Index Tracker dIVQc uBs 1.00 0.74 - cHF 143.10 20.3 -
uBs global Quality dividend Payers Tr Index Tracker dIVQE uBs 1.00 0.78 - Eur 185.30 19.9 -
sPdr ® s&P us dividend aristocrats ucITs ETF ETF usdV sTT 0.35 0.22 1'355.78 cHF 31.24 19.9 -
dJ germany select dividend 20 distributing Index Tracker dEdIV uBs 0.75 0.92 - Eur 31.45 19.8 -
ishares uK dividend ucITs ETF ETF IuKd IsH 0.00 1.43 642.90 cHF 11.86 15.0 8.3
comstage ETF Euro sToxx ® select dividend 30 ETF cBsdIV cBK 0.25 0.75 84.40 cHF 31.56 10.8 -3.3
comstage ETF Euro sToxx ® select dividend 30 ETF cBsdIV cBK 0.25 0.26 84.40 Eur 25.67 10.6 -2.8
Euro sToxx select dividend 30 Tr Index (Eur) Tracker VZEsd VT 0.30 0.97 - Eur 24.50 10.1 -4.9
dJ global select dividend Tr Index Tracker glodIV uBs 1.00 0.98 - usd 43.80 9.7 -
dJ stoxx Eu Enlarged select dividend 15 Tr Index Tracker dJEnl rBs 0.75 - - Eur 26.55 9.4 -11.4
lyxor ETF Euro sToxx 50 dividends ETF dIV lxr 0.70 1.01 14.57 Eur 102.12 9.3 -
db x-trackers sToxx ® glbl. sel. div. 100 ETF xgsd dB 0.50 0.44 306.62 cHF 27.43 5.6 3.6
Euro sToxx select dividend 30 Pr Index (Eur) Tracker sToxd sara 0.00 0.66 - Eur 14.50 5.0 -16.4
dJ asia selct dividend Tracker dJasd rBs 0.75 - - usd 111.85 4.9 -
dJ asia select dividends 30 Tr Index Tracker aPdIV uBs 1.00 0.99 - usd 116.10 4.4 -
db x-trackers Euro sToxx ® sel. div. 30 ETF xdIE dB 0.30 0.76 65.63 cHF 18.15 4.3 -9.7
dJ Europe select dividend 30 distributing Index Tracker EudIV uBs 0.75 1.17 - Eur 20.75 2.4
ishares Euro dividend ucITs ETF ETF IdVY IsH 0.00 0.25 320.61 cHF 18.75 0.3 -20.4
lyxor ETF sToxx select dividend 30 ETF lYsEl lxr 0.30 0.23 81.43 Eur 13.12 -1.7 -16.5
sPdr ® s&P Emerging Markets dividend ucITs ETF ETF EMdV sTT 0.65 0.69 87.00 cHF 19.30 -13.4 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe - GeSamt
Produktname tyP tiCker emittent
69 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs certificate on nYBoT orange Juice a Tracker oranQ rBs 1.77 2.94 - cHF 0.57 39.0 9.6
IcE Frozen concentrated orange Juice FM Tracker orang rBs 0.00 2.17 - usd 0.81 26.6 -2.4
IcE Frozen concentrated orange Juice FM Tracker oraoE rBs 0.00 1.31 - usd 13.50 26.3 -1.6
uBs Bloomberg cMcI gasoline Hedged Tracker ExBcI uBs 0.52 0.80 - Eur 1'741.00 25.2 45.3
uBs Bloomberg cMcI gasoil Tr Index Tracker TxBcI uBs 0.40 0.81 - usd 1'835.00 22.5 39.7
uBs Bloomberg cMcI gasoline Hedged Tracker cxBcI uBs 0.84 0.83 - cHF 1'678.00 22.3 55.2
uBs Bloomberg cMcI cotton Hedged Tracker EcTcI uBs 0.58 0.82 - Eur 1'426.00 20.7 47.8
uBs Bloomberg cMcI soybean Meal Tracker TsMcI uBs 0.53 0.79 - usd 3'167.00 20.0 70.8
rIcI Enhanced soybean Meal Tr Index Tracker rIcag rBs 0.85 0.67 - usd 136.10 19.7 -
IcE Brent crude oil Front Month Future Tracker lcoEE gs 0.00 0.00 - Eur 88.20 19.7 46.1
nYMEx unleaded gasoline FM Tracker gasQa rBs 1.61 0.00 - cHF 17.90 19.2 80.7
nYMEx unleaded gasoline FM Tracker gaZou rBs n.a. 0.81 - usd 22.15 18.0 53.1
uBs Bloomberg cMcI cotton Tracker TcTcI uBs 0.46 0.80 - usd 1'461.00 17.8 41.4
uBs Bloomberg cMcI cotton Hedged Tracker ccTcI uBs 0.90 0.79 - cHF 1'350.00 17.6 56.5
cBoT soybean Meal Front Month Future Tracker soYME rBs 0.00 0.38 - usd 62.20 16.9 56.5
IcE Brent crude oil Front Month Future Tracker lcoEu gs 0.00 0.24 - usd 78.50 16.4 37.7
IcE Brent crude oil Front Month Future Tracker BcooE rBs n.a. 0.99 - usd 9.70 15.9 35.8
IcE Brent crude oil Front Month Future Tracker oIloE rBs n.a. 0.47 - usd 6.16 15.8 35.9
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker cloEE gs 0.00 0.00 - Eur 54.00 15.2 -4.8
s&P gscI Brent crude oil a18 strategy Tracker BrQEu gs 1.00 0.21 - Eur 179.90 14.8 27.1
db Brent crude oil Booster Euro Hedged ETP xETc dB 0.45 0.30 69.98 Eur 122.82 14.7 -
s&P gscI Brent crude oil a18 strategy Tracker Brusd gs 1.00 0.20 - usd 194.30 13.8 26.2
s&P gscI crude oil Er Index Tracker gsoEl gs 0.75 0.62 - Eur 4.48 13.3 -8.7
JPM commodity curve cotton Tr Index Tracker ETccTu VT 1.00 1.45 - usd 53.80 13.2 -
uBs Bloomberg cMcI Brent crude oil Hedged Tracker EcocI uBs 0.42 0.74 - Eur 1'449.00 13.1 26.5
s&P gscI Brent crude oil Enhanced TBill secured ETP BoIl sou 0.49 0.42 0.25 usd 162.79 13.1 -
s&P gscI Petroleum Er Index Tracker gsoEc gs 0.75 0.48 - Eur 58.95 12.9 9.2
uBs Bloomberg cMcI 1Y Brent crude oil Tracker Tco3M uBs 0.30 0.68 - usd 1'411.00 12.8 28.0
IcE cotton no. 2 Front Month Future Tracker coTTo rBs n.a. 1.33 - usd 4.40 12.7 50.3
uBs Bloomberg cMcI Energy Hedged Tracker EEncI uBs 0.52 0.81 - Eur 940.50 12.6 -0.4
s&P gscI Energy Er Index Tracker gsoEI gs 0.75 0.37 - Eur 25.55 12.6 2.6
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker WTIoE rBs 1.00 0.47 - usd 5.90 12.4 -8.3
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker lsoIl rBs n.a. 0.92 - usd 3.01 12.3 -8.6
IcE cotton no. 2 Front Month Future Tracker coToE rBs n.a. 0.87 - usd 11.25 12.1 49.4
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker cloEu gs 0.00 0.45 - usd 41.50 12.1 -10.3
uBs Bloomberg cMcI 1Y WTI crude oil Tracker Tcl6M uBs 0.30 0.93 - usd 1'330.00 11.8 0.1
uBs Bloomberg cMcI 1Y WTI crude oil Tracker Tcl3M uBs 0.30 0.90 - usd 1'034.00 11.8 -7.3
uBs Bloomberg cMcI lead Hedged Tracker EllcI uBs 0.49 0.81 - Eur 1'245.00 11.8 5.8
db Brent crude oil Booster cHF Hedged ETP xcTT dB 0.45 0.39 1.02 cHF 98.85 11.7 -
uBs Bloomberg cMcI WTI crude oil Hedged Tracker EclcI uBs 0.42 0.89 - Eur 1'170.00 11.6 -0.4
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe enerGie
Produktname tyP tiCker emittent
70 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
uBs Bloomberg cMcI gasoline Hedged Tracker ExBcI uBs 0.52 0.80 - Eur 1'741.00 25.2 45.3
uBs Bloomberg cMcI gasoil Tracker TxBcI uBs 0.40 0.81 - usd 1'835.00 22.5 39.7
uBs Bloomberg cMcI gasoline Hedged Tracker cxBcI uBs 0.84 0.83 - cHF 1'678.00 22.3 55.2
IcE Brent crude oil Front Month Future Tracker lcoEE gs 0.00 0.00 - Eur 88.20 19.7 46.1
nYMEx unleaded gasoline FM Future Tracker gasQa rBs 1.61 0.00 - cHF 17.90 19.2 80.7
nYMEx unleaded gasoline FM Future Tracker gaZou rBs n.a. 0.81 - usd 22.15 18.0 53.1
IcE Brent crude oil FM Future Tracker lcoEu gs 0.00 0.24 - usd 78.50 16.4 37.7
IcE Brent crude oil FM Future Tracker BcooE rBs n.a. 0.99 - usd 9.70 15.9 35.8
IcE Brent crude oil FM Future Tracker oIloE rBs n.a. 0.47 - usd 6.16 15.8 35.9
nYMEx WTI crude oil FM Future Tracker cloEE gs 0.00 0.00 - Eur 54.00 15.2 -4.8
s&P gscI Brent crude oil Tr a18 strategy Index Tracker BrQEu gs 1.00 0.21 - Eur 179.90 14.8 27.1
db Brent crude oil Booster Euro Hedged ETc ETP xETc dB 0.45 0.30 69.98 Eur 122.82 14.7 -
s&P gscI Brent crude oil Tr a18 strategy Index Tracker Brusd gs 1.00 0.20 - usd 194.30 13.8 26.2
s&P gscI crude oil Er Index Tracker gsoEl gs 0.75 0.62 - Eur 4.48 13.3 -8.7
uBs Bloomberg cMcI Brent crude oil Hedged Tr Index Tracker EcocI uBs 0.42 0.74 - Eur 1'449.00 13.1 26.5
s&P gscI Brent crude oil Enhanced Bill secured source ETP BoIl sou 0.49 0.42 0.25 usd 162.79 13.1 -
s&P gscI Petroleum Er Index Tracker gsoEc gs 0.75 0.48 - Eur 58.95 12.9 9.2
uBs Bloomberg cMcI 1Y Brent crude oil Tr Index Tracker Tco3M uBs 0.30 0.68 - usd 1'411.00 12.8 28.0
uBs Bloomberg cMcI Energy Hedged Tr Index Tracker EEncI uBs 0.52 0.81 - Eur 940.50 12.6 -0.4
s&P gscI Energy Er Index Tracker gsoEI gs 0.75 0.37 - Eur 25.55 12.6 2.6
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker WTIoE rBs 1.00 0.47 - usd 5.90 12.4 -8.3
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker lsoIl rBs n.a. 0.92 - usd 3.01 12.3 -8.6
nYMEx WTI crude oil Front Month Future Tracker cloEu gs 0.00 0.45 - usd 41.50 12.1 -10.3
uBs Bloomberg cMcI 1Y WTI crude oil Tr Index Tracker Tcl6M uBs 0.30 0.93 - usd 1'330.00 11.8 0.1
uBs Bloomberg cMcI 1Y WTI crude oil Tr Index Tracker Tcl3M uBs 0.30 0.90 - usd 1'034.00 11.8 -7.3
db Brent crude oil Booster cHF Hedged ETc ETP xcTT dB 0.45 0.39 1.02 cHF 98.85 11.7 -
uBs Bloomberg cMcI WTI crude oil Hedged Tr Index Tracker EclcI uBs 0.42 0.89 - Eur 1'170.00 11.6 -0.4
s&P gscI light sweet crude oil WTI a1 strategy Index Tracker oIlEu gs 1.50 0.51 - Eur 128.30 11.6 -6.9
uBs Bloomberg cMcI 1Y Brent crude oil Tr Index Tracker Tco6M uBs 0.30 0.68 - usd 1'568.00 11.3 23.6
s&P gscI crude oil Tr Index Tracker gsTro gs 1.40 0.74 - usd 12.55 11.2 -10.4
s&P gscI light sweet crude oil WTI Tr a1 strategy Index Tracker oIlEn gs 1.50 0.56 - usd 165.80 11.0 -7.8
s&P gscI Petroleum Tr Index Tracker gsTrP gs 0.90 0.42 - usd 22.45 11.0 5.4
s&P gscI Enhanced crude oil TBill secured ETP sEWTI sou 0.49 0.23 16.70 usd 167.84 10.8 -
uBs Bloomberg cMcI 1Y Brent crude oil Tr Index Tracker TcocI uBs 0.30 0.70 - usd 1537.00 10.8 22.4
uBs-Index solutions - cMcI oil ETF ETF oIlEua uBs 0.00 0.92 13.86 Eur 53.45 10.6 -
JPM commodity curve Brent crude Tr Index Tracker ETcBcE VT 1.00 0.85 - Eur 91.10 10.6 -
s&P gscI Energy Tr Index Tracker gsTrB gs 1.40 0.98 - usd 9.65 10.5 -0.9
uBs Bloomberg cMcI Brent crude oil Hedged Tracker ccocI uBs 0.72 0.70 - cHF 1'391.00 10.4 35.4
db s&P gscI Energy ETc ETP xET8 dB 0.45 0.61 15.02 usd 115.70 10.3 -
uBs Bloomberg cMcI Energy Tr Index (usd) Tracker TEncI uBs 0.40 0.87 - usd 987.00 10.2 -4.3
3 J. (%)
in Chf
dPratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

SourCe marketS PLC
Die US-Energielandschaft erlebt einen tiefgreifenden strukturellen
Wandel, da der technologische Fortschritt die Förderung
von Öl und Erdgas aus bisher nicht zugänglichen Vorkommen
ermöglicht. Im Mittelpunkt dieser Transformation stehen Master
Limited Partnerships «MLPs». Sie halten und betreiben
viele der zentralen US-Infrastruktureinrichtungen. Der Source
emittent source Markets plc
anzahL der Produkte
MlPs sW (Erträge thesaurierend)
MlPd sW (Erträge ausschüttend)
wÄhrunG usd
GebÜhren Mgt. fee: 0.50% / swap fee: 0.75%
benChmark Morningstar ® MlP composite Index sM (Tr)
zeitPunkt der aufLaGe 15.05.2013
verwaLteteS vermöGen $120 Millionen (per 09.08.2013)
hedGinG nein
webSite www.source.info
teLefonnummer +44 (0)20 3370 1100
tÄGLiCh wÄhrunGSGeSiCherte etC in Chf
ETF Securities hat 28 Schweizer Franken währungsgesicherte
Rohstoff ETCs entwickelt und an der SIX Swiss Exchange
gelistet. Der Einfluss von Währungsschwankungen auf die
Portfoliorendite kann erheblich sein. Diese währungsgesicherten
ETCs ermöglichen Investoren eine total-return Anlage in
Rohstoffe in Schweizer Franken und mildern dabei den Ein-
emittent swiss commodity securities limited
anzahL der Produkte 28
wÄhrunG cHF
GebÜhren 0.49%
benChmark
Startdatum 28.01.2013
wÄhrunGSabSiCherunG täglich
cHF-währungsgesicherte Versionen der
dow Jones-uBs commodity Indizes
webSite www.etfsecurities.com
teLefonnummer +44 (0)20 7448 4330
71 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF ist der
erste europäische ETF, der Anlegern einen Zugang zu diesem
schnell wachsenden und von einer hohen Dividendenrendite
geprägten Segment bietet. Source, ein führender Anbieter von
ETPs mit einem verwalteten Vermögen von 14 Mrd. USD, erreichte
in Europa im Jahr 2012 die zweithöchsten Nettozuflüsse.
morninGStar mLP ComPoSite tr indeX
%
450
400
350
300
250
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50
2004 2005 2006 2007 2009 2010 2011 2012 2013
Morningstar MLP Composite TR Index
US Energy Infrastructure MLP ETF A (NAV)
Quelle: Bloomberg
2008
fluss von Schwankungen im USD-CHF Währungskurs auf die
Rendite. Die ETCs folgen der Renditeentwicklung der Swiss
Franc Hedged Daily Version des Dow Jones-UBS Commodity
Index SM und dessen Sub-Indizes. Wir bieten Produkte zu
folgenden Rohstoffsektoren: Edelmetalle, Industriemetalle,
Energie und Agrargüter.
wÄhrunGSGeSiChert vS. unGeSiChert
%
250
200
150
100
50
0
2003 2004 2005 2006 2007 2009 2010 2011 2012 2013
DJ-UBS Commodity Index - Wertentwicklung in CHF (daily hedged)
DJ-UBS Commodity Index - Wertentwicklung in CHF USD/CHF Wechselkurs
Quelle: Bloomberg, ETF securities
2008

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe edeLmetaLLe
Produktname tyP tiCker emittent
72 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
Palladium Tracker TracB uBs 0.00 2.22 - cHF 61.70 11.6 -
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaEx BaEr 0.50 0.92 147.00 Eur 409.53 11.5 27.9
Palladium Tracker VZoPa VT 0.00 1.35 - usd 6.42 11.3 29.6
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaEa BaEr 0.50 0.91 147.00 Eur 410.86 11.3 27.9
Palladium Tracker Palla rBs 0.00 1.35 - usd 6.43 10.9 28.4
Palladium Tracker PMTaB uBs 0.00 2.01 - usd 65.25 10.9 28.3
ZKB Palladium ETF ETF ZPal ZKB 0.49 0.17 223.53 cHF 190.06 10.7 26.3
Palladium Tracker PldoE gs 0.00 0.81 - usd 63.75 10.5 28.1
uBs-Index solutions- Palladium ETF a ETF Plusa uBs 0.28 0.93 13.78 cHF 30'142.00 10.4 -
uBs-Index solutions- Palladium ETF a ETF Plusa uBs 0.40 0.99 13.78 cHF 60.88 10.2 -
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaua BaEr 0.50 0.47 147.00 usd 627.53 10.0 25.7
uBs-Index solutions- Palladium ETF I ETF PlusI uBs 0.40 1.10 13.78 usd 64.38 10.0 -
uBs-Index solutions- Palladium ETF I ETF PlusI uBs 0.28 0.99 13.78 usd 31'883.50 9.9 -
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaux BaEr 0.50 0.47 147.00 usd 622.62 9.8 25.7
db Physical Palladium ETc ETP xPal dB 0.45 0.82 72.76 usd 64.02 9.6
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPacx BaEr 0.50 0.46 147.00 cHF 593.35 9.2 36.1
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaca BaEr 0.50 0.46 147.00 cHF 593.37 9.1 36.1
Palladium Tracker PallQ rBs 2.88 1.75 - cHF 4.76 9.0 33.7
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPagx BaEr 0.50 0.99 147.00 gBP 373.54 6.8 25.3
Julius Baer Physical Palladium Fund ETF JBPaga BaEr 0.50 0.99 147.00 gBP 373.54 6.4 25.3
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlEx BaEr 0.50 0.51 126.89 Eur 857.34 -6.4 -23.6
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlEa BaEr 0.50 0.51 126.89 Eur 857.34 -6.4 -23.6
Platinum Tracker Traca uBs 0.00 2.93 - cHF 12.50 -6.7 -
Platinum Tracker VZoPl VT 0.00 2.11 - usd 13.20 -6.8 -23.8
Platinum Tracker PMTac uBs 0.00 2.75 - usd 13.30 -7.0 -23.4
uBs Bloomberg cMcI Platinum Hedged Tracker EPlcI uBs 0.61 1.52 - Eur 1'023.00 -7.2 -24.8
uBs-Index solutions - Platinum ETF a ETF PTusa uBs 0.40 0.55 139.68 cHF 123.13 -7.3 -
ZKB Platinum ETF ETF ZPla ZKB 0.48 0.17 464.21 cHF 391.17 -7.5 -25.4
Platinum Tracker PlToE gs 0.00 0.56 - usd 131.10 -7.5 -24.2
db Physical Platinum ETc ETP xPla dB 0.45 0.42 61.09 usd 130.03 -7.7 -
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlux BaEr 0.50 0.38 126.89 usd 1'290.70 -7.7 -25.5
uBs-Index solutions - Platinum ETF I ETF PTusI uBs 0.40 0.34 139.68 usd 130.25 -7.8 -
uBs-Index solutions - Platinum ETF a ETF PTusa uBs 0.28 1.19 139.68 cHF 61'747.50 -7.8 -
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlua BaEr 0.50 0.38 126.89 usd 1'298.59 -8.0 -25.6
uBs-Index solutions - Platinum ETF I ETF PTusI uBs 0.28 0.66 139.68 usd 65'212.50 -8.2 -
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlcx BaEr 0.50 0.38 126.89 cHF 1'261.70 -8.7 -18.5
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlca BaEr 0.50 0.38 126.89 cHF 1'265.77 -8.7 -18.5
uBs Bloomberg cMcI Platinum Tracker TPlcI uBs 0.49 1.55 - usd 1'065.00 -8.8 -27.6
uBs Bloomberg cMcI Platinum Hedged Tracker cPlcI uBs 0.92 1.53 - cHF 959.50 -9.8 -21.3
Julius Baer Physical Platinum Fund ETF JBPlga BaEr 0.50 0.59 126.89 gBP 789.57 -11.1 -25.2
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe GoLd
Produktname tyP tiCker emittent
73 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
ishares gold Eur Hedged (cH) ETF csgldE IsH 0.35 0.10 129.46 Eur 80.28 -22.9 -11.3
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgoEx BaEr 0.40 0.21 3'447.38 Eur 907.63 -23.1 -11.7
uBs-Index solutions - gold ETF auEuaH uBs 0.28 0.31 163.89 Eur 82.70 -23.1 -11.7
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgoEa BaEr 0.40 0.11 3'447.38 Eur 908.13 -23.2 -11.7
db Physical gold Euro Hedged ETc ETP xad1 dB 0.59 0.29 563.18 Eur 95.53 -23.2 -
uBs-Index solutions - gold ETF auEuIH uBs 0.24 0.60 163.89 Eur 4'1891.74 -23.2 -11.9
ZKB gold ETF hedged (Eur) ETF ZgldHE ZKB 0.40 0.09 316.84 Eur 813.78 -23.3 -12.3
uBs Bloomberg cMcI gold Hedged Tracker EgccI uBs 0.38 0.77 - Eur 1'689.00 -23.8 -13.0
gold fix PM Tracker goldcH sara 0.30 0.23 - usd 122.20 -23.8 -13.9
gold fix PM Tracker VZogo VT 0.00 1.43 - usd 123.30 -24.2 -14.1
gold fix PM Tracker goldEu sara 0.30 0.80 - Eur 935.00 -24.2 -
gold fix PM Tracker xauoE rBs 0.00 0.68 - usd 118.90 -24.2 -14.3
s&P gscI gold Er Index Tracker gdEgs gs 0.00 0.10 - cHF 97.80 -24.3 -15.5
gold fix PM Tracker goldus sara 0.30 0.76 - usd 1'216.00 -24.4 -
ZKB gold ETF ETF Zgld ZKB 0.40 0.10 3'533.96 cHF 359.29 -24.5
ZKB gold ETF (Eur) ETF ZgldEu ZKB 0.60 0.07 677.20 Eur 916.02 -24.5 -15.3
source Physical gold P-ETc ETP sgld sou 0.29 0.18 1'919.63 usd 117.82 -24.5 -
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgoux BaEr 0.40 0.18 3'447.38 usd 1'186.15 -24.5 -15.3
db Physical gold ETc ETP xgld dB 0.29 0.20 453.23 usd 120.09 -24.5 -
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgoua BaEr 0.40 0.14 3'447.38 usd 1'188.79 -24.6 -15.3
ishares gold (cH) ETF csgold IsH 0.30 0.17 1'105.20 usd 119.90 -24.6 -15.2
uBs-Index solutions - gold ETF ETF auusa uBs 0.28 0.76 410.32 cHF 110.79 -24.6 -15.2
ZKB gold ETF (usd) ETF Zgldus ZKB 0.40 0.10 1'891.41 usd 1'195.02 -24.6 -15.3
uBs-Index solutions - gold ETF ETF auusa uBs 0.28 0.35 410.32 usd 120.08 -24.6 -15.2
uBs-Index solutions - gold ETF ETF auusa uBs 0.28 0.81 410.32 Eur 90.00 -24.7 -15.1
ZKB gold ETF (gBP) ETF ZgldgB ZKB 0.40 0.21 8.37 gBP 774.12 -24.7 -15.5
rBs physical gold ETc ETP rBsgo rBs 0.29 - 26.54 usd 120.62 -24.7 -
gold fix PM Tracker gldoE gs 0.00 0.78 - usd 118.40 -24.7 -16.0
ishares gold cHF Hedged (cH) ETF csgldc IsH 0.35 0.07 524.12 cHF 117.69 -24.7 -7.4
uBs gold-Tracker Tracker Tracd uBs 0.00 2.42 - cHF 11.70 -24.8 -
uBs-Index solutions - gold ETF (usd) I ETF auusI uBs 0.24 0.38 410.32 usd 58'752.16 -24.9 -15.5
uBs-Index solutions - gold (cHF) hedged ETF I ETF aucHIH uBs 0.24 0.50 710.17 cHF 57'526.36 -24.9 -7.4
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgocx BaEr 0.40 0.12 3'447.38 cHF 1'286.88 -25.2 -7.5
ZKB gold ETF hedged (cHF) ETF ZgldHc ZKB 0.40 0.08 1'193.18 cHF 378.77 -25.2 -7.4
Julius Baer Physical gold Fund ETF JBgoca BaEr 0.40 0.12 3'447.38 cHF 1'288.75 -25.2 -7.5
uBs-Index solutions - gold (cHF) ETF aucHaH uBs 0.28 0.24 710.17 cHF 119.08 -25.2 -7.4
uBs Bloomberg cMcI gold Tr Index (usd) Tracker TgccI uBs 0.26 0.81 - usd 1'703.00 -25.3 -17.3
JPM commodity curve gold Tr Index Tracker ETcgou VT 1.00 0.89 - usd 82.90 -25.8 -
raiffeisen ETF - solid gold a-Klasse usd ETF rglds raIF 0.44 0.36 105.95 usd 3'859.94 -26.0 -
raiffeisen ETF - solid gold H-Klasse cHF ETF rgldsH raIF 0.45 0.39 105.95 cHF 3'591.50 -26.2 -
3 J. (%)
in Chf
-15.4
dPratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe SiLber
Produktname tyP tiCker emittent
74 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
silver Tracker PMTad uBs 0.00 0.81 - cHF 1'151.00 -24.2 -
silver Tracker Tracc uBs 0.00 2.59 - cHF 18.55 -28.7 -
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIEa BaEr 0.60 0.66 318.80 Eur 12.33 -29.3 -9.2
ZKB silver ETF (Eur) hedged Klasse H ETF ZsIlHE ZKB 0.60 0.38 12.77 Eur 135.06 -29.5 -
db Physical silver Euro Hedged ETc ETP xad2 dB 0.75 1.05 68.99 Eur 146.17 -29.5 -
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIEx BaEr 0.60 0.58 318.80 Eur 12.28 -29.6 -9.6
silver Tracker slVoE gs 0.00 1.97 - usd 19.35 -29.8 -8.2
silver Tracker VZosI VT 0.00 1.74 - usd 19.20 -29.8 -8.9
silver Tracker sIlVE rBs 0.00 1.00 - usd 19.25 -30.0 -8.4
uBs Bloomberg cMcI silver Hedged Tracker EsIcI uBs 0.49 0.85 - Eur 1'239.00 -30.1 -9.4
ZKB silver ETF - a Klasse ETF ZsIl ZKB 0.70 0.17 959.71 cHF 56.80 -30.4 -10.7
db Physical silver ETc ETP xsIl dB 0.45 1.01 52.72 usd 189.52 -30.5 -
uBs-Index solutions- silver ETF a ETF sVusa uBs 0.48 0.72 17.13 cHF 180.14 -30.6 -
uBs-Index solutions- silver ETF I ETF sVusI uBs 0.36 1.11 17.13 cHF 89'659.75 -30.6 -
ZKB silver ETF (usd) ETF ZsIlus ZKB 0.60 0.17 414.41 usd 187.58 -30.6 -10.7
ZKB silver ETF (Eur) ETF ZsIlEu ZKB 0.60 0.19 213.63 Eur 144.40 -30.6 -10.5
uBs-Index solutions- silver ETF a ETF sVusa uBs 0.48 0.62 17.13 usd 185.03 -30.7 -
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIua BaEr 0.60 0.49 318.80 usd 18.89 -30.8 -11.2
JPM commodity curve silver Tr Index Tracker ETcsIu VT 1.00 1.43 - usd 53.50 -30.9
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIux BaEr 0.60 0.74 318.80 usd 18.28 -30.9 -11.4
uBs-Index solutions- silver ETF I ETF sVusI uBs 0.36 0.80 17.13 usd 94'546.94 -30.9 -
uBs Index solutions - silver (cHF) hedged ETF sVcHIH uBs 0.36 1.20 14.19 cHF 7679.38 -31.1 -
uBs Bloomberg cMcI silver Tr Index Tracker TsIcI uBs 0.37 0.79 - usd 1'332.00 -31.2 -12.0
uBs Index solutions - silver (cHF) hedged ETF sVcHaH uBs 0.48 0.44 14.19 cHF 15.09 -31.4 -
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIca BaEr 0.60 0.45 318.80 cHF 17.89 -31.4 -4.3
ZKB silver ETF (cHF) hedged Klasse H ETF ZsIlHc ZKB 0.60 0.29 61.81 cHF 54.24 -31.5 -
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIcx BaEr 0.60 0.56 318.80 cHF 17.86 -31.5 -4.7
uBs Bloomberg cMcI silver Hedged Tracker csIcI uBs 0.80 0.84 - cHF 1'149.00 -32.5 -5.6
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIga BaEr 0.60 0.93 318.80 gBP 11.32 -33.1 -11.8
Julius Baer Physical silver Fund ETF JBsIgx BaEr 0.60 0.93 318.80 gBP 11.31 -33.1 -11.9
silver Tracker sIlVQ rBs 4.67 1.53 - cHF 8.65 -53.7 -39.2
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe aGrar & vieh
Produktname tyP tiCker emittent fee P.a.
(%)
75 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs certificate on nYBoT orange Juice a Tracker oranQ rBs 1.77 2.94 - cHF 0.57 39.0 9.6
IcE Frozen concentrated orange Juice FM Tracker orang rBs 0.00 2.17 - usd 0.81 26.6 -2.4
IcE Frozen concentrated orange Juice FM Tracker oraoE rBs 0.00 1.31 - usd 13.50 26.3 -1.6
uBs Bloomberg cMcI cotton Hedged Tracker EcTcI uBs 0.58 0.82 - Eur 1'426.00 20.7 47.8
uBs Bloomberg cMcI soybean Meal Tracker TsMcI uBs 0.53 0.79 - usd 3'167.00 20.0 70.8
rIcI Enhanced soybean Meal Tr Index Tracker rIcag rBs 0.85 0.67 - usd 136.10 19.7 -
uBs Bloomberg cMcI cotton Tracker TcTcI uBs 0.46 0.80 - usd 1'461.00 17.8 41.4
uBs Bloomberg cMcI cotton Hedged Tracker ccTcI uBs 0.90 0.79 - cHF 1'350.00 17.6 56.5
cBoT soybean Meal Front Month Future Tracker soYME rBs 0.00 0.38 - usd 62.20 16.9 56.5
JPM commodity curve cotton Tr Index Tracker ETccTu VT 1.00 1.45 - usd 53.80 13.2 -
IcE cotton no. 2 Front Month Future Tracker coTTo rBs n.a. 1.33 - usd 4.40 12.7 50.3
IcE cotton no. 2 Front Month Future Tracker coToE rBs n.a. 0.87 - usd 11.25 12.1 49.4
rIcI Enhanced orange Juice Tr Index Tracker rIcaK rBs 0.85 1.98 - usd 86.50 9.8 -
uBs Bloomberg cMcI soybeans Hedged Tracker EsYcI uBs 0.58 0.76 - Eur 2'255.00 8.7 55.0
cBoT soybean Front Month Future Tracker soYaa rBs 0.00 1.63 - usd 12.35 8.1 46.9
cBoT soybean Front Month Future Tracker soYoE rBs n.a. 1.69 - usd 17.80 7.9 47.1
cBoT soybean Front Month Future Tracker soYaQ rBs 1.34 1.01 - cHF 9.93 6.2 68.1
uBs Bloomberg cMcI soybeans Tracker TsYcI uBs 0.46 0.79 - usd 2'308.00 6.0 47.1
uBs Bloomberg cMcI soybeans Hedged Tracker csYcI uBs 0.90 0.76 - cHF 2'134.00 5.8 64.4
s&P gscI soybeans Tr T Bill sec. source ETc ETP ssoYB sou 0.49 0.47 0.35 usd 45.46 5.0 -
rIcI Enhanced soybeans Tr Index Tracker rIsoc rBs 0.85 0.60 - cHF 137.72 4.1 -
uBs Bloomberg cMcI corn Hedged Tracker EcncI uBs 0.59 0.80 - Eur 1'234.00 3.4 86.6
rIcI Enhanced oats Tr Index Tracker rIcaJ rBs 0.85 1.02 - usd 75.45 3.2 -
cME live cattle Front Month Future Tracker caToE rBs n.a. 0.33 - usd 9.12 2.7 -3.6
cME live cattle Front Month Future Tracker caTTl rBs 0.00 0.16 - usd 6.13 2.7 -3.6
uBs Bloomberg cMcI rough rice Hedged Tracker ErrcI uBs 1.08 0.79 - Eur 995.00 2.1 -
cBoT corn Front Month Future Tracker corno rBs n.a. 1.04 - usd 21.35 1.8 59.4
cBoT corn Front Month Future Tracker coroE rBs n.a. 1.01 - usd 55.00 1.7 59.2
WcE canola Front Month Future Tracker canol rBs n.a. 0.62 - usd 3.38 1.1 32.3
uBs Bloomberg cMcI corn Tracker TcncI uBs 0.47 0.86 - usd 1'278.00 0.8 77.1
s&P gscI corn Er Index Tracker gscnu gs 1.20 1.37 - usd 16.25 0.6 63.8
uBs Bloomberg cMcI corn Hedged Tracker ccncI uBs 0.91 0.75 - cHF 1'170.00 0.5 98.8
uBs Bloomberg cMcI Milling Wheat Tracker EcacI uBs 0.57 2.39 - Eur 2'163.00 0.3 -
s&P gscI corn Tr T Bill sec. source ETc ETP scorn sou 0.49 0.99 0.28 usd 16.84 0.2 -
cME lean Hog Front Month Future Tracker lEanH rBs 0.00 1.17 - usd 2.56 0.0 -7.9
rIcI Enhanced lumber Tr Index Tracker rIcad rBs 0.85 1.04 - usd 54.35 0.0 -
cME lean Hog Front Month Future Tracker HogoE rBs n.a. 0.30 - usd 6.66 0.0 -8.1
uBs Bloomberg cMcI rough rice Tracker TrrcI uBs 0.96 0.75 - usd 975.00 -0.2 -
uBs Bloomberg cMcI rough rice Hedged Tracker crrcI uBs 1.18 0.79 - cHF 925.00 -0.5 -
uBs Bloomberg cMcI lean Hogs Hedged Tracker ElHcI uBs 0.66 0.84 - Eur 478.25 -1.1 -12.8
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe induStriemetaLLe
Produktname tyP tiCker emittent
76 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
uBs Bloomberg cMcI lead Hedged Tracker EllcI uBs 0.49 0.81 - Eur 1'245.00 11.8 5.8
uBs Bloomberg cMcI lead Hedged Tracker TllcI uBs 0.37 0.83 - usd 1'329.00 9.5 2.2
uBs Bloomberg cMcI lead Hedged Tracker cllcI uBs 0.81 0.77 - cHF 1'174.00 8.5 11.3
lME lead Front Month Future Tracker lEdoE rBs 0.00 0.95 - usd 2.10 5.7 -5.5
rBs certificate on lME lead Forward Tracker lEdoQ rBs 3.10 0.00 - cHF 1.67 5.0 -2.6
rIcI Enhanced Tin Tr Index Tracker rIcaT rBs 0.85 0.80 - usd 69.80 4.1 -
lME Tin Front Month Future Tracker ZInno rBs 0.00 1.01 - usd 19.95 2.2 -5.1
uBs Bloomberg cMcI Zinc Tracker ElxcI uBs 0.49 0.76 - Eur 460.25 -1.3 -12.8
rIcI Enhanced Zinc Tr Index Tracker rIcxu rBs 0.85 0.29 - usd 128.08 -2.7 -
rIcI Enhanced Zinc Tr Index Tracker rIcxc rBs 0.85 0.30 - cHF 100.92 -2.9 -
uBs Bloomberg cMcI Zinc Tracker TlxcI uBs 0.37 0.77 - usd 482.25 -3.3 -16.0
uBs Bloomberg cMcI Zinc Tracker clxcI uBs 0.81 0.80 - cHF 435.50 -4.1 -8.2
lME special High grade Zinc FM Tracker ZIcoE gs 1.50 0.40 - usd 12.55 -4.2 -21.0
ZKB Industriemetalle Tr Index Tracker InduI ZKB 0.50 0.54 - cHF 91'585.00 -5.0 -
lME special High grade Zinc FM Tracker ZInoE rBs 0.00 1.36 - usd 1.46 -5.5 -21.4
ZKB Industriemetalle Tr Index Tracker Indur ZKB 1.35 0.54 - cHF 91.10 -5.9 -
uBs Bloomberg cMcI Industrial Metals Hedged Tracker EIMcI uBs 0.49 0.73 - Eur 863.00 -9.0 -14.3
uBs Bloomberg cMcI aluminium Hedged Tracker ElacI uBs 0.49 0.78 - Eur 562.00 -9.7 -26.3
uBs Bloomberg cMcI copper Hedged Tracker ElPcI uBs 0.49 0.77 - Eur 1'379.00 -10.1 -2.9
rBs certificate on Zinc Forward contract Tracker ZInoQ rBs 2.80 2.25 - cHF 0.88 -10.2 -23.5
JPM commodity curve Industrial Metals Tracker ETcIME VT 1.00 1.20 - Eur 65.00 -10.6 -
uBs Bloomberg cMcI Industrial Metals Tracker TIMcI uBs 0.37 0.70 - usd 904.00 -10.8 -17.3
s&P gscI Industrial Metals Er Index Tracker gsoEE gs 0.75 0.56 - Eur 17.50 -10.8 -19.5
rBs Industrial Metals Basket Tracker EdElM rBs n.a. 0.00 - usd 197.00 -10.8 -22.8
JPM commodity curve Industrial Metals Tr Index Tracker ETcIMu VT 1.00 1.14 - usd 68.70 -11.2 -
uBs Bloomberg cMcI aluminium Tr Index Tracker TlacI uBs 0.37 0.83 - usd 577.00 -11.3 -29.1
lME High grade Primary aluminium FM Tracker aluoE rBs n.a. 1.53 - usd 1.27 -11.5 -32.0
uBs Bloomberg cMcI Industrial Metals Hedged Tracker cIMcI uBs 0.81 0.66 - cHF 813.50 -11.6 -10.0
uBs Bloomberg cMcI copper Tr Index Tracker TlPcI uBs 0.37 0.80 - usd 1'455.00 -11.8 -6.3
db Industrial Metals Booster ETc ETP xcT7 dB 0.45 0.84 3.49 usd 87.05 -12.1 -
rIcI Enhanced aluminium Tr Index Tracker rIcaZ rBs 0.85 0.31 - usd 66.82 -12.2 -
lME copper grade a Front Month Future Tracker cuPoE gs 0.00 0.32 - usd 59.70 -12.3 -12.2
rIcI Enhanced aluminium Tr Index Tracker rIcal rBs 0.85 0.30 - cHF 52.62 -12.3 -
uBs Bloomberg cMcI aluminium Hedged Tracker clacI uBs 0.81 0.84 - cHF 521.00 -12.5 -23.2
lME copper grade a Front Month Future Tracker coPoE rBs n.a. 0.31 - usd 9.52 -12.6 -9.6
uBs Bloomberg cMcI copper Hedged Tracker clPcI uBs 0.81 0.82 - cHF 1'307.00 -12.7 2.2
db s&P gscI Industrial Metals ETc ETP xET7 dB 0.45 0.85 18.97 usd 85.69 -12.7 -
s&P gscI Indust Metals Tr T Bill sec. source ETc ETP sIMETl sou 0.49 0.97 15.34 usd 126.68 -12.7 -
s&P gscI Industrial Metals Tr Index Tracker gsTrI gs 1.25 0.82 - usd 11.95 -12.8 -22.0
s&P gscI Industrial Metals Er Index Tracker InEgs gs 1.35 0.53 - cHF 18.25 -12.9 -21.2
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
rohStoffe muLti-indizeS
Produktname tyP tiCker emittent
77 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
s&P gscI Energy Tr T Bill secured source ETc ETP sEnErg sou 0.49 0.86 6.14 usd 100.80 10.0 -
dBlcI Mean reversion Er Index Tracker dBEdB dB 0.00 0.00 - Eur 1'359.00 4.0 3.7
EasyETF s&P gscI TM caPPEd coMModITY 35/20 ETF gscId BnP 0.30 0.15 451.73 usd 44.19 3.5 -0.5
s&P gscI Tr Index Tracker gsTrx gs 1.05 0.44 - usd 43.15 3.5 -0.3
db s&P gscI ETc ETP xET5 dB 0.45 0.57 15.67 usd 113.90 3.3 -
uBs Bloomberg s&P gscI cMcI Tracker gcMcI uBs 0.50 0.75 - usd 1'167.00 3.2 2.4
s&P gscI Tr T Bill secured source ETc ETP sgscI sou 0.49 0.92 4.95 usd 44.59 3.1 -
cYd long short commodity Tr Index Tracker clscH rBs 1.60 0.98 - cHF 71.25 2.4 -13.8
cYd long short commodity Tr Index Tracker clsus rBs 1.60 1.00 - usd 93.75 2.4 -14.0
s&P gscI reduced Energy Er Index Tracker gsoEJ gs 0.75 0.57 - Eur 33.85 2.3 2.4
dBlcI Mean reversion Er Index Tracker dBudB dB 0.00 1.51 - usd 1'254.00 1.8 2.9
db commodity Booster ETc ETP xcT5 dB 0.45 0.46 14.98 usd 111.67 1.7 -
s&P gscI Er Index Tracker cIEgs gs 0.00 0.45 - cHF 42.40 1.6 1.1
cYd long only commodity Tr Index Tracker cloQu rBs 2.10 0.95 - cHF 91.45 1.4 15.8
ZKB rohstoffbasket Tr Index Tracker roHsI ZKB 0.50 0.49 - cHF 99'115.00 0.4 -
rBs Market access Jim rogers Intl. cdty. Index ETF MrIc rBs 0.70 0.40 192.55 usd 31.75 0.3 -0.7
s&P gscI reduced Energy Tr Index Tracker gsTrr gs 1.10 0.41 - usd 35.35 -0.1 -1.9
uBs Bloomberg cMcI active Hedged Tracker EcMaM uBs 1.37 0.66 - Eur 815.50 -0.6 -
ZKB rohstoffbasket Tr Index Tracker roHsr ZKB 0.50 0.50 - cHF 98.25 -0.8 -
uBs Bloomberg cMcI composite Hedged Tracker EcMcI uBs 0.50 0.62 - Eur 1'110.00 -1.0 4.4
reuters/Jefferies crB Er Index Tracker crBus rBs 0.00 0.69 - usd 2.76 -1.1 -6.1
comstage ETF cB commodity ex-agri. ETF cBcoMM cBK 0.30 0.34 140.14 cHF 118.58 -1.1 0.4
comstage ETF cB commodity ex-agri. ETF cBcoMM cBK 0.30 0.35 140.14 usd 125.29 -1.3 0.3
s&P gscI reduced Energy Er Index Tracker rEEgs gs 0.00 0.56 - cHF 34.85 -1.6 0.4
JPM commodity curve aggregate Tr Index Tracker ETccIE VT 1.00 0.93 - Eur 83.10 -1.7 -
s&P gscI light Energy Er Index Tracker gsoEH gs 0.75 0.53 - Eur 27.95 -1.8 0.7
uBs ETFs plc - cMcI coMPosITE sF Eur-I ETF ccEuI uBs 0.00 - 309.91 Eur 80'783.62 -2.1 -
uBs Bloomberg cMcI composite Er Index Tracker ucM6M uBs 0.00 0.77 - usd 1151.00 -2.1 3.4
uBs ETFs plc - cMcI coMPosITE sF Eur-a ETF ccEua uBs 0.00 - 309.91 Eur 80.31 -2.2 -
uBs Bloomberg cMcI composite Er Index Tracker ucM3M uBs 0.00 0.68 - usd 1'000.00 -2.3 0.5
lyxor ETF cmdts. Thomson reuters/Jefferies crB ETF crB lxr 0.35 0.26 775.35 usd 26.03 -2.4 -8.1
JPM commodity curve aggregate Tr Index Tracker ETccIu VT 1.00 0.89 - usd 87.00 -2.5 -
cYd Market neutral Plus 5 commodity Tr Index Tracker cMnus rBs 1.75 1.04 - usd 105.20 -2.5 -16.9
uBs Bloomberg dJ-uBs cMcI Tr Index Tracker cMdJc uBs 0.50 0.63 - cHF 108.40 -2.5 -
uBs Bloomberg cMcI composite usd Tr Index Tracker TcM6M uBs 0.38 0.66 - usd 1'194.00 -2.6 2.9
cYd Market neutral Plus 5 commodity Tr Index Tracker cMncH rBs 1.75 1.01 - cHF 79.80 -2.6 -16.9
uBs Bloomberg cMcI composite usd Tr Index Tracker TcM3M uBs 0.38 0.75 - usd 1'036.00 -2.6 0.1
uBs Bloomberg cMcI composite Er Index Tracker ucMcI uBs 0.00 0.70 - usd 1'121.00 -2.7 1.6
uBs Bloomberg cMcI active Tr Index Tracker TcMaM uBs 1.25 0.73 - usd 803.50 -2.7 -
uBs Bloomberg cMcI active Hedged Tracker ccMaM uBs 1.47 0.70 - cHF 766.00 -3.0 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
GeLdmarkt & wÄhrunGen
Produktname tyP tiCker emittent
78 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
rBs Mxn Tr Money Market Index Tracker MxnZZ rBs 0.00 0.20 - cHF 97.40 6.7 -3.5
rBs sEK Tr Money Market Index Tracker sEKZZ rBs 0.00 - - cHF 96.10 4.1 6.3
rBs Pln Tr Money Market Index Tracker PlnZZ rBs 0.00 0.19 - cHF 102.60 3.7 -1.5
sEK 6M swap Tracker VxsEd VT 0.70 0.10 - sEK 104.20 3.5 5.3
rBs HuF Tr Money Market Index Tracker HuFZZ rBs 0.00 0.38 - cHF 104.80 3.5 1.5
EonIa Euro overnight Index Tracker ETEon uBs 0.00 0.00 - Eur 1.01 2.5 -5.0
lyxor ETF Euro casH ETF lYcsH lxr 0.04 0.02 687.96 Eur 106.93 2.5 -5.9
comstage ETF commerzbank EonIa ETF cBEonI cBK 0.10 0.02 117.06 Eur 103.23 2.5 -5.8
rBs Eur Tr Money Market Index Tracker EurZZ rBs 0.00 0.09 - Eur 113.90 2.4 -5.9
db x-trackers II EonIa ucITs ETF 1c ETF xEon dB 0.10 0.01 842.95 Eur 139.75 2.4 -
comstage ETF commerzbank EonIa ETF cBEonI cBK 0.10 0.20 117.06 cHF 127.06 2.4 -6.0
ishares EonIa ucITs ETF (swap) ETF csEo IsH 0.04 0.06 22.01 Eur 100.81 2.4 -
rBs Eur Tr Money Market Index Tracker EurZc rBs 0.00 0.11 - cHF 91.50 2.3 -5.9
Eur 6M swap Tracker VxEud VT 0.70 0.09 - Eur 116.50 2.3 -5.3
comstage ETF cB FedFundsEffectiverate ETF cBFEdF cBK 0.10 0.50 21.65 cHF 94.93 -0.1 -12.2
rBs cHF Tr Money Market Index Tracker cHFZI rBs n.a. 0.05 - cHF 100.74 -0.1 -0.2
noK 2Y swap Tracker Vxnos VT 0.70 0.24 - noK 125.70 -0.1 0.8
comstage ETF cB FedFundsEffectiverate ETF cBFEdF cBK 0.10 0.03 21.65 usd 100.52 -0.3 -12.0
rBs usd Tr Money Market Index Tracker usdZQ rBs 0.00 0.09 - usd 115.50 -0.3 -12.1
rBs usd Tr Money Market Index Tracker usdZE rBs 0.00 0.12 - cHF 87.60 -0.5 -12.3
ishares FEd Funds Effective rate ETF csFF IsH 0.04 0.05 7.63 usd 99.62 -0.6 -
cHF 6M swap Tracker VxcHd VT 1.20 0.09 - cHF 105.60 -0.7 -0.9
usd 6M swap Tracker Vxusd VT 0.70 0.09 - usd 116.60 -0.8 -12.4
rBs noK Tr Money Market Index Tracker noKZQ rBs 0.00 0.19 - cHF 100.90 -0.8 -0.5
TrY 6M swap Tracker VxTrd VT 0.70 0.08 - TrY 126.20 -1.1 -11.5
rBs noK Tr Money Market Index Tracker Vxnod VT 0.70 0.08 - noK 122.90 -1.2 -0.2
rBs nZd Tr Money Market Index Tracker nZdZZ rBs 0.00 0.24 - cHF 119.50 -1.4 7.1
db x-trackers us dollar casH ETF xusd dB 0.15 2.60 38.84 usd 170.80 -1.6 -
rBs Money Market super Yield Index Tracker MMsYu rBs 0.85 - - usd 138.16 -1.7 -2.0
rBs Money Market super Yield Index Tracker MMsYc rBs 0.85 - - cHF 99.58 -1.8 -2.2
rBs Money Market super Yield Index Tracker MMsYE rBs 0.85 - - Eur 126.70 -1.8 -2.3
rBs Money Market super Yield Index Tracker MMsYP rBs 0.85 - - cHF 93.79 -1.8 -2.4
rBs cad Tr Money Market Index Tracker - rBs 0.00 0.18 - cHF 106.80 -2.5 -9.4
rBs gBP Tr Money Market Index Tracker cadZZ rBs 0.00 0.13 - cHF 76.90 -3.0 -9.9
rBs TrY Tr Money Market Index Tracker gBPZZ rBs 0.00 0.28 - cHF 106.30 -3.1 -21.2
gBP 6M swap Tracker TrYZZ VT 0.70 0.08 - gBP 123.00 -3.5 -10.0
rBs Brl Tr 1M currency Index Tracker VxgBd rBs 2.00 0.66 - cHF 85.80 -4.7 -
rBs aud Tr Money Market Index Tracker BrEal rBs 0.00 0.15 - cHF 133.30 -5.9 7.2
rBs Zar Tr Money Market Index Tracker audZZ rBs 0.00 0.59 - cHF 84.20 -14.6 -23.5
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
obLiGationen amerika
Produktname tyP tiCker emittent
79 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
aMundI ETF sHorT us TrEasurY 7-10 ETF su7 aMdI 0.14 0.37 14.51 usd 81.72 3.3 -
db x-trackers II us TrEasurIEs sHorT ETF xuTs dB 0.10 0.89 12.19 usd 90.18 1.1 -
aMundI ETF sHorT us TrEasurY 3-7 ETF su3 aMdI 0.14 0.25 6.65 usd 88.89 1.0 -
ishares usd government Bond 1-3 ucITs ETF ETF csBgu3 IsH 0.12 0.13 31.22 usd 103.96 -0.2 -10.7
db x-trackers II IBoxx $ TrEasurIEs 1-3 ETF xuT3 dB 0.10 0.02 14.95 usd 165.16 -0.2 -
lyxor ETF iBoxx $ Treasuries 1-3Y ETF lYus13 lxr 0.17 0.17 19.26 usd 101.21 -0.2 -
aMundI ETF us TrEasurY 1-3 ucITs ETF ETF us1 aMdI 0.14 0.21 6.78 usd 165.24 -0.3 -
ishares $ Treasury Bond 1-3yr ucITs ETF ETF IBTs IsH 0.00 0.06 1'033.81 usd 131.90 -0.4 -11.5
aMundI ETF sHorT us TrEasurY 1-3 daIlY ETF su1 aMdI 0.14 0.22 1.94 usd 97.26 -0.5 -
usd swap 24M Tracker Vxuss VT 0.70 0.25 - usd 122.20 -0.7 -11.7
ZKB Wegelin usd Inflation Basket Tracker usdIl ZKB 0.50 0.67 - usd 104.21 -1.6 0.6
ishares usd government Bond 3-7 ucITs ETT ETF csBgu7 IsH 0.12 0.15 94.95 usd 115.61 -1.6 -4.7
aMundI ETF us TrEasurY 3-7 ucITs ETF ETF us3 aMdI 0.14 0.23 2.79 usd 191.89 -1.7 -
lyxor ETF iBoxx $ liquid Emerging Mkts. sovereigns ETF lYlEMB lxr 0.30 0.85 61.22 usd 112.51 -2.1 -
usd 5Y swap Tracker VxusM VT 0.70 0.35 - usd 141.20 -2.4 -6.3
lyxor ETF iBoxx $ Treasuries 5-7Y ETF lYus57 lxr 0.17 0.18 7.45 usd 105.93 -2.4 -
uBs-ETF MscI usa a ETF usausa sTT 0.20 0.61 20.84 cHF 97.66 -2.7 -
db x-trackers II IBoxx $ TrEasurIEs ETF xuTd dB 0.10 0.10 24.18 usd 202.89 -2.7 -
sPdr® Barclays us Treasury Bond ETF TrsY sTsT 0.15 0.25 14.13 cHF 98.36 -3.1 -
ishares $ corporate Bond ucITs ETF ETF lQdE IsH 0.20 0.59 1'390.07 usd 106.76 -3.6 -8.7
ishares usd government Bond 7-10 ETF csBgu0 IsH 0.12 0.14 2.54 usd 125.40 -3.8 0.6
aMundI ETF us TrEasurY 7-10 ETF us7 aMdI 0.14 0.25 2.71 usd 226.20 -4.0 -
rBs High Yield canadian Income Trusts Tracker cITEu rBs 0.00 1.01 - Eur 139.85 -4.2 50.2
rBs High Yield canadian Income Trusts Tracker cITcH rBs 0.00 1.00 - cHF 110.00 -4.2 50.5
ishares $ Treasury Bond 7-10yr ETF IBTM IsH 0.20 0.09 350.60 usd 189.77 -5.5 -5.3
db x-trackers II us TrEasurIEs InFlaTIon-lInKEd ETF xuIT dB 0.10 0.37 11.96 usd 265.33 -5.9 -
ishares usd Inflation linked Bond ETF csBIlu IsH 0.16 0.26 42.51 usd 124.16 -5.9 -0.7
ishares $ TIPs ucITs ETF ETF ITPs IsH 0.25 0.15 427.27 usd 188.89 -6.2 -0.3
usd 10Y swap Tracker Vxusl VT 0.70 0.34 - usd 149.60 -6.8 -3.9
lyxor ETF iBoxx $ Treasuries 10Y+ ETF lYus10 lxr 0.17 0.24 37.24 usd 118.89 -9.4 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

ProduKTTaBEllEn
obLiGationen euroPa
Produktname tyP tiCker emittent
80 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
fee P.a.
(%)
SPread
(%)
aum
(in mio.)
wrG kurS
(in hw)
PerformanCe
1 J. (%)
in Chf
dbx ITraxx ® crossoVEr ucITs 1c ETF xTxc dB 0.10 0.18 142.47 Eur 143.82 20.1 -
armundi gov.Bnd l. rat. €MTs Inv. grd. ETF x1g aMdI 0.14 0.16 268.72 Eur 180.29 15.2 -
ITraxx ® EuroPE subord. Financials ETF xsB5 dB 0.10 0.47 14.61 Eur 114.05 14.3 -
iBoxx Eur liquid High Yield 30 ETF lYYIEl lxr 0.45 0.51 125.54 Eur 119.88 13.9 -
comstage iBoxx €liquid sov. div 25+ ETF cBEu25 cBK 0.12 0.34 12.23 cHF 164.56 13.7 12.4
comstage iBoxx €liquid sov. div 25+ ETF cBEu25 cBK 0.12 0.19 12.23 Eur 133.86 13.6 12.7
comstage iBoxx €liquid sov. div 15+ ETF cBEu15 cBK 0.12 0.30 12.70 cHF 168.98 13.3 12.0
comstage iBoxx €liquid sov. div 15+ ETF cBEu15 cBK 0.12 0.13 12.70 Eur 137.47 13.2 12.3
comstage iBoxx €liquid sov. div 10-15 ETF cBEu10 cBK 0.12 0.32 11.68 cHF 161.89 13.1 7.5
comstage iBoxx €liquid sov. div 10-15 ETF cBEu10 cBK 0.12 0.14 11.68 Eur 131.57 13.0 7.8
comstage iBoxx €sov IFl ETF cBIFlE cBK 0.17 0.21 18.85 Eur 114.57 12.7 -
comstage iBoxx €sov IFl ETF cBIFlE cBK 0.17 0.31 18.85 cHF 140.88 12.6 -
comdirect iBoxx €liquid sov. div 7-10 ETF cBEu70 cBK 0.12 0.08 13.27 cHF 166.95 11.7 7.1
IBoxx Euro InFlaTIon-lInKEd ETF xEIn dB 0.10 0.37 137.54 Eur 186.99 11.7 -
comstage iBoxx €liquid sov. div 5-7 ETF cBEu57 cBK 0.12 0.07 15.59 cHF 170.65 11.6 7.9
comstage iBoxx €liquid sov. div 7-10 ETF cBEu70 cBK 0.12 0.07 13.27 Eur 135.60 11.5 7.3
EuroMTs Inflation linked Investment grade ETF lYMTI lxr 0.20 0.11 191.08 Eur 128.55 11.4 2.9
ishares Euro Inflation link Bond ETF csBIlE IsH 0.16 0.41 35.52 Eur 116.03 11.3 3.5
iBoxx Euro liquid sovereigns div 5-7 ETF cBEu57 cBK 0.12 0.07 15.59 Eur 138.61 11.3 8.1
EuroMTs 7-10Y Investment grade ETF lYMTd lxr 0.17 0.07 98.32 Eur 135.72 10.9 5.3
ishares Euro government Bond 7-10 ETF csBgE0 IsH 0.12 0.16 16.86 Eur 123.50 10.9 7.3
EuroMTs 5-7Y Investment grade ETF lYMTc lxr 0.17 0.06 227.07 Eur 135.40 10.2 3.4
ishares Euro government Bond 10-15yr ETF IEgZ IsH 0.00 0.17 22.03 Eur 136.31 9.8 -3.7
EuroMTs global Investment grade ETF lYMTx lxr 0.17 0.09 487.48 Eur 147.20 9.4 2.9
Euro liquid sovereigns div overall Tr ETF cBEuoV cBK 0.12 0.10 26.99 cHF 165.31 9.4 5.0
goVT Bond EuroMTs Broad Inv. grd. ETF cB3 aMdI 0.14 0.17 261.47 Eur 189.57 9.3 4.5
IBoxx soVErEIgns EuroZonE ETF xglE dB 0.10 0.19 628.32 Eur 190.08 9.3 -
iBoxx Euro liquid sov. div. overall Tr ETF cBEuoV cBK 0.12 0.10 26.99 Eur 134.23 9.2 5.2
ITraxx ® HIVol ucITs 1c ETF xTxH dB 0.10 0.46 11.47 Eur 115.50 8.9 -
ishares €government Bond 15-30yr ETF IBgl IsH 0.20 0.23 59.80 cHF 211.45 8.8 -0.8
armundi Euro corp. Fin. IBoxx ETF aFIn aMdI 0.16 0.31 98.85 Eur 118.02 8.6 -
Euro government Bond 3-7 ucITs (acc) ETF csBgE7 IsH 0.12 0.08 79.61 Eur 116.71 8.4 3.8
Barclays Euro High Yield Bond ucITs ETF JnKE sTT 0.45 1.12 52.37 cHF 67.41 8.2 -
comstage iBoxx €liquid sov. div 3-5 Tr ETF cBEu35 cBK 0.12 0.25 18.30 cHF 162.05 8.0 2.8
comstage iBoxx €liquid sov. div 3-5 Tr ETF cBEu35 cBK 0.12 0.06 18.30 Eur 131.67 7.8 3.1
ITraxx ® EuroPE sr. Fin. ETF xsn5 dB 0.10 0.24 8.96 Eur 109.37 7.7 -
Euro liquid corporates Tr Index Tracker JFaIE BaEr 0.50 0.45 - Eur 111.20 7.5 -
Euro corPoraTEs ucITs ETF cc4 aMdI 0.16 0.18 253.72 Eur 191.07 7.3 6.2
Euro corporate Bond ETF lYcrP lxr 0.20 0.13 616.67 Eur 130.20 7.3 6.3
IBoxx Eur lIQuId corPoraTEs ETF xBlc dB 0.10 0.31 196.33 Eur 135.90 7.2 -
3 J. (%)
in Chf
dP-
ratinG
Quellen: Bloomberg | sIx swiss Exchange | derivative Partners

glossar
AbschlAg/AufschlAg gegenüber
dem nettoinventArwert (nAv)
Ein Fonds, der auf dem Sekundärmarkt zu einem Kurs gehandelt
wird, der unter seinem Nettoinventarwert (NAV) liegt,
wird zu einem Abschlag auf seinen NAV gehandelt. Ein Fonds,
der auf dem Sekundärmarkt zu einem Kurs gehandelt wird,
der über seinem NAV liegt, notiert zu einem Aufschlag auf
seinen NAV. iShares- Fonds können über oder unter ihren
NAVs notieren. Allerdings sind die offene Struktur und der
für die Schaffung und Rücknahme von iShares verwendete
Mechanismus so konzipiert, dass sich der Marktkurs der
iShares-Fonds kontinuierlich ihren NAVs annähert. Es ist
daher höchst unwahrscheinlich, dass iShares-Fonds anhaltende
Zeiträume von Abschlag oder Aufschlag auf ihren NAV
aufweisen, die bei vielen geschlossenen Fonds festzustellen
sind. BlackRock kann jedoch nicht garantieren, dass iShares-
Fonds innerhalb spezifischer Bandbreiten ihrer NAVs gehandelt
werden.
Absicherung (hedging)
Die Absicherung eines Produkts oder Portfolios dient dazu,
ein bestehendes Marktrisiko zu minimieren. Dabei werden
mit geeigneten Transaktionen die Kursschwankungen des
Produkts oder Portfolios ausgeglichen.
Agio (Aufgeld)
Ist gleich der Differenz zwischen dem Nominal (Nennwert)
und dem höheren Kurswert eines Wertpapiers bei dessen
Emission. Das Agio wird normalerweise in Prozent ausgewiesen.
Gegenteil: Discount (Disagio).
Aktive AnlAgeinstrumente
Im Gegensatz zu passiven Anlageinstrumenten findet hier
eine aktive Bewirtschaftung statt. Dies bedeutet, dass sich
zum Beispiel die Zusammensetzung des Instruments, beispielsweise
durch das aktive Eingreifen eines Fondsmanagers,
ändern kann.
AlphA
Mass für eine Extra-Rendite (positives Alpha) oder einer Minderrendite
(negatives Alpha), gemessen an der Benchmark.
AnlAgefonds
Beim Anlagefonds handelt es sich um ein Vermögen, das
aufgrund öffentlicher Werbung von Anlegern zur gemeinschaftlichen
Kapitalanlage aufgebracht und von einer Fonds-
81 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
leitung in der Regel nach dem Grundsatz der Diversifikation
auf Rechnung der Anleger verwaltet wird.
ArbitrAge
Geschäfte, die Marktungleichgewichte und Fehlbewertungen
einzelner Papiere ausnutzen, um eine sichere Rendite zu erzielen.
Arbitragegeschäfte sind nur in unvollkommenen Kapitalmärkten
möglich.
Ask
(siehe Briefkurs)
Asset AllocAtion
Ziel einer Asset Allocation ist die Optimierung von Risiko
und Ertrag in einem Portfolio. Dabei beschreibt die Asset
Allocation die Aufteilung des Kapitals auf verschiedene Finanzprodukte
(Aktien, Obligationen, Strukturierte Produkte,
Devisen, Immobilien etc.).
Ausschüttung
Betrag, welcher am Geschäftsjahres- bzw. Quartalsende dem
Halter eines Wertpapieres in Form von Barmitteln zufliesst.
Im Fall von ausschüttenden Indexfonds sind dies die im Laufe
des Geschäftsjahres angesammelten Zinsen und Dividenden.
bAcktesting
Das Backtesting ermöglicht die Beobachtung des möglichen
Verhaltens eines Strukturierten Produkts während der Laufzeit
anhand historischer Daten.
bAckwArdAtion
Beschreibt eine Preissituation bei Termingeschäften, bei der
Termingeschäfte mit längerer Laufzeit einen tieferen Preis
aufweisen als solche mit kürzerer Laufzeit. Durch den Ersatz
von auslaufenden Terminkontrakten mit länger laufenden
Kontrakten entstehen sogenannte Rollgewinne. Das gegenteilige
Szenario wird als Contango bezeichnet.
bAsiswert
Der Basiswert ist das Finanzinstrument, auf das sich ein
Hebel- oder Strukturiertes Produkt bezieht. Die Kursbewegung
des Basiswerts ist der wichtigste Einflussfaktor für die
Kursbewegung des Strukturierten Produkts. Als Basiswerte
kommen Aktien, Aktienkörbe (Baskets), Indizes, Währungen,
Rohstoffe, Anleihen oder Futures in Frage.

glossar
bAsket
Entspricht einem Korb (Basket) von einzelnen Anlagewerten.
Meist werden Produkte aus demselben Sektor in einem Basket
vereint. Bei den Strukturierten Produkten beziehen sich meist
Tracker-Zertifikate auf vordefinierte Aktienkörbe (Baskets).
benchmArk
Ist ein Referenz- oder Vergleichswert, der zur Beurteilung von
Erfolg und Misserfolg einer Anlage herangezogen wird.
betAfAktor
Der Betafaktor ist ein Gradmesser, der die Beziehung zwischen
der Kursentwicklung einer Aktie und einem Index ausdrückt
und insoweit die Sensitivität des Aktienkurses widerspiegelt.
Bei einem Wert von 1,0 schwankt die Aktie so stark wie der
Durchschnitt. Liegt der Wert unter 1,0, deutet dies auf weniger
Schwankung hin; bei einem Wert von über 1,0 schwankt die
Aktie stärker als der Durchschnitt.
bezugsverhältnis
Das Bezugsverhältnis gibt an, wie viele Einheiten des Basiswerts
über das Strukturierte Produkt oder die Option bezogen
oder verkauft werden können. Das Bezugsverhältnis entspricht
gerade dem Kehrwert der Ratio.
bid
(siehe Geldkurs)
bid-Ask spreAd
(siehe Geld-Brief-Spanne)
bonds
Ist die englische Bezeichnung für Obligationen.
bonität
Die Bonität ist ein Mass für die Zahlungsfähigkeit und die Zahlungswilligkeit
eines Schuldners. Für die Einschätzung der
finanziellen Sicherheit des Schuldners helfen zum Beispiel
Ratings oder Credit Spreads.
börsengehAndelter fonds
Exchange Traded Funds (ETFs) - Fonds, die an einer Börse
(ähnlich wie Aktien) gehandelt werden. Beim Kauf entfällt
der Ausgabeaufschlag, dafür sind (üblicherweise deutlich geringere)
Transaktionsgebühren an den Broker bzw. die Bank
zu entrichten.
82 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
briefkurs
Der Briefkurs (engl. Ask) stellt den Verkaufspreis aus Sicht
des Market Maker dar. Es entspricht dem Kurs, zu dem der
Anleger ein Wertpapier kaufen kann.
commodities
Commodities ist der englische Ausdruck für Waren und Güter
wie zum Beispiel Getreide, Öl, Kakao etc.
contAngo
eschreibt die Preissituation bei Terminkontrakten, bei der die
Kontrakte mit längerer Restlaufzeit einen höheren Preis aufweisen
als solche mit kürzerer Restlaufzeit. Werden auslaufende
Terminkontrakte in länger laufende Verträge umgewandelt
(gerollt), entstehen sogenannte Rollverluste.
core-sAtellite-strAtegie
Aufteilung eines Portfolios auf ein breit diversifiziertes Kerninvestment
(«Core»), das eine Grundrendite mit ausreichender
Sicherheit bieten soll, und mehrere kleinere Einzelinvestments
(«Satellite») mit höherem Risiko und Renditepotenzial, die zur
Renditesteigerung angehängt werden.
cosi
COSI steht für Collateral Secured Instruments und bezeichnet
ein Segment von Strukturierten Produkten, das das Emittentenrisiko
minimiert. Dabei werden auf Basis des Marktpreises
und des Fair Value eines Produkts Sicherheiten in
Form eines Pfands bei der SIX Swiss Exchange hinterlegt.
coupon
Wird bei der Herausgabe von festverzinslichen Wertpapieren
festgelegt und periodisch ausgezahlt.
courtAge
Provision, die ein Börsenmakler für den Kauf oder Verkauf
von Wertpapieren erhält.
creAtion
Der Creation-Redemption-Prozess findet auf dem Primärmarkt
statt. Auf dem Primärmarkt dürfen autorisierte Teilnehmer
ohne bedeutsame Auswirkungen auf dem zugrunde liegenden
Markt Wertpapier- oder Cashkörbe gegen ETF-Anteile tauschen
(und wieder zurücktauschen). Ein autorisierter Teilnehmer ist
ein Broker mit der Fähigkeit, mit dem jeweiligen ETF-Emittenten
direkt ETF-Anteile zu zeichnen und zurückzunehmen.

glossar
credit defAult swAp (cds)
Ist ein derivatives Finanzinstrument, das es ermöglicht, Ausfallrisiken
von Krediten zu handeln.
credit event
Eintritt eines Ereignisses, bei dem ein Schuldner die Ansprüche
des Gläubigers aus der Gewährung eines Darlehens
nicht erfüllen kann. Folgende Ereignisse können allein oder
in Kombination ein Kreditereignis darstellen: Insolvenz des
Referenzschuldners, Nichtzahlung durch den Referenzschuldner,
mögliche vorzeitige Fälligkeit von Schulden, vorzeitige
Fälligkeit von Schulden, Nichtanerkennung oder Aufschub
von Zahlungsverpflichtungen durch den Referenzschuldner,
Restrukturierung der Schulden.
credit linked note (cln)
Ist ein Produkt, dessen Rückzahlung von Kreditausfällen in
einem vordefinierten Portfolio abhängt.
credit spreAd
Ermöglicht das Abschätzen der Bonität eines Schuldners. Der
Credit Spread stellt die Risikoprämie eines Schuldners dar.
Unternehmen mit schlechter Bonität weisen im Normalfall
einen hohen Credit Spread auf.
dAX
Abkürzung für Deutscher Aktienindex. Der DAX umfasst 30
Titel deutscher Aktiengesellschaften.
diversifikAtion
Entspricht der Verteilung des Vermögens auf verschiedene
Anlageobjekte mit dem Ziel, das Gesamtrisiko des Portfolios
zu vermindern.
dividenden
Ausschüttung (eines Teils) des Unternehmensgewinns an die
Anteilseigner (Aktionäre). Dividenden sind eine Komponente
für die Überlassung des Eigenkapitals.
durAtion
Kennzahl für die Sensitivität einer Obligation für Zinsänderungen.
Die Duration stellt die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer
eines festverzinslichen Wertpapiers dar. Die Duration
eines Zero Bond entspricht gerade seiner Laufzeit.
83 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
dynAmische strAtegien
Im Gegensatz zu statischen Strategien ändert sich bei dynamischen
Strategien die Zusammensetzung oder Gewichtung
der Basiswerte. Unterschieden wird dabei zwischen regelbasierten
und diskretionären Strategien.
emerging mArkets
Bezeichnung für Aktienmärkte in Schwellenländern. Als
Emerging Markets gelten insbesondere diejenigen in Lateinamerika,
Südostasien und Osteuropa. Vielen dieser Märkte wird
ein besonderes Wachstumspotenzial zugesprochen, da diese
Regionen ein deutlich stärkeres Wirtschaftswachstum aufweisen
bzw. aufgewiesen haben als die grossen Industrienationen.
emission
Emission (vom lateinischen emittere = herausgeben, hinaussenden)
ist die Ausgabe von Wertpapieren. Die Emission bezeichnet
das öffentliche Angebot eines Wertpapiers zur Aufnahme
an einem geregelten Markt.
emissionspreis
Preis, der bei der Erstausgabe von Wertpapieren bezahlt werden
muss.
emittent
Als Emittent wird der Herausgeber eines Strukturierten Produkts
bezeichnet.
emittentenrisiko
Risiko, das durch die Ausfallwahrscheinlichkeit des Schuldners
(Emittenten) entsteht.
equity linked notes
Ist die US-amerikanische Bezeichnung für Strukturierte Produkte
auf Aktien.
etsf
Exchange Traded Structured Funds (ETSF) sind Strukturierte
Produkte im Fondsmantel. Bei einem ETSF handelt es sich
rechtlich um einen Fonds, der Optionen in den Fonds integriert.
eureX
Die EUREX ist eine der grössten Terminbörsen weltweit. An
der EUREX werden unverbriefte Derivate wie Optionen und
Futures gehandelt. Entstanden ist sie durch den Zusammenschluss
zwischen SOFFEX (Swiss Options and Financial Fu

glossar
tures Exchange) und der Deutschen Terminbörse (DTB).
euribor
Der EURIBOR steht für den europäischen Referenzzins (European
Interbank Offered Rate).
eusipA
Die European Structured Investment Products Association
vereint die wichtigsten Derivateverbände unter einem Dach.
Durch die einheitliche Kategorisierung ermöglicht die EUSIPA
höhere Transparenz zwischen den einzelnen Börsenplätzen.
euwAX
Die European Warrant Exchange (Euwax) gehört zusammen
mit Scoach zu den grössten Handelsplätzen für Strukturierte
Produkte in Europa. Geführt wird die Handelsplattform von
der Stuttgarter Börse.
eXchAnge trAded commodities (etc)
Exchange Traded Commodities sind börsengehandelte
Tracker-Zertifikate auf Rohstoffe.
eXchAnge trAded funds (etf)
Anlagefonds (UCITS), die wie Aktien oder Strukturierte Produkte
an der Börse gehandelt werden. Die beliebtesten ETF
lauten auf Indizes und Edelmetalle.
eXchAnge trAded notes (etn)
Bei Exchange Traded Notes handelt es sich um einen aus Übersee
importierten Begriff für passive Indexprodukte. ETNs sind
in der Regel unbesicherte Schuldverschreibungen.
eXchAnge trAded products (etp)
Bei Exchange Traded Products handelt es sich um den angelsächsichen
Sammelbegriff für passive, börsengehandelte Produkte.
Die Terminologie der SIX Swiss Exchange versteht hierunter
Schuldverschreibungen, die als Wertpapier ausgegeben
werden. ETP besitzen aber ausschliesslich eine symmetrische
Auszahlungsstruktur und müssen besichert sein.
finmA
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) überwacht
mit hoheitlicher Befugnis Banken, Versicherungen, Börsen,
Effektenhändler und kollektive Kapitalanlagen. Sie vereinigt
seit 2009 in einer Behörde die drei früheren Regulatoren
Bundesamt für Privatversicherungen (BPV), Eidgenössische
84 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
Bankenkommission (EBK) und die Kontrollstelle für die Bekämpfung
der Geldwäscherei (GwG).
fitch
Eine der weltweit führenden Ratingagenturen. Das Unternehmen
vergibt Kredit-Ratings.
futures
Futures sind standardisierte Finanztermingeschäfte, die an
Terminbörsen wie der EUREX gehandelt werden. Futures zählen
zu den unbedingten Termingeschäften. Bei Fälligkeit sind
beide Parteien – Käufer und Verkäufer – zur Erfüllung des
Geschäfts verpflichtet.
gegenpArteirisiko
Risiko, dass zum Beispiel bei einem Konkurs der Gegenpartei
(Insolvenz) Verluste entstehen.
geld-brief-spAnne
Differenz zwischen dem Ankaufs- und dem Verkaufskurs. Die
Höhe der Geld-Brief-Spanne hängt einerseits von der Liquidität
des Basiswerts und der zugrundeliegenden Volatilität
ab. Anderseits übt die Qualität des Market Maker einen nicht
zu unterschätzenden Einfluss auf die Spanne aus. Wird dem
Market Making keine grosse Beachtung geschenkt, resultiert
daraus oft ein zu hoher Spread, zu wenig Volumen oder gar das
Fehlen von Bid- und Ask-Kursen.
geldkurs
Zum aktuellen Geldkurs kann ein Strukturiertes Produkt verkauft
werden. Bei Produkten werden Geld- und Briefkurse vom
Market Maker gestellt. Der Geldkurs liegt dabei unterhalb des
Briefkurses.
growth fActor
Ist hauptsächlich bei Tracker-Zertifikaten auf Preisindizes anzutreffen.
Statt dass die Dividenden ausgezahlt werden, wird
das Zertifikat mit einem Wachstumsfaktor, dem sogenannten
Growth Factor, versehen.
hAndelswährung
Die Handelswährung gibt an, in welcher Währung das Instrument
gehandelt wird. Die Währung muss nicht identisch sein
mit der Währung des Basiswerts oder mit der Währung des
Ausübungspreises.

glossar
hedging
Absichern eines Portfolios oder einer Position gegen Kursschwankungen.
historische volAtilität
Volatilität im Finanzbereich ist ein Gradmesser für die Schwankungsstärke
eines Finanzinstruments. Die historische Volatilität
gibt an, wie stark der Kurs eines bestimmten Finanzinstruments
in der Vergangenheit geschwankt ist. Volatilitäten
können für unterschiedliche Zeiträume berechnet werden.
Häufig werden 100 oder 250 Handelstage verwendet.
implizite volAtilität
Die implizite Volatilität ist neben dem Kurs des Basiswerts der
wichtigste Einflussfaktor für den Wert von Optionen. Eine steigende
implizite Volatilität des Basiswerts führt zu steigenden
Preisen von Optionen, da sich die Chancen auf eine hohe Rückzahlung
bei Fälligkeit erhöhen, während der maximale Verlust
für den Käufer stets auf das eingesetzte Kapital begrenzt ist.
indeX
Eine statistische Zusammensetzung, die Veränderungen der
Wirtschaft oder Finanzmärkte misst.
indeXtrAcking
Das Bestreben, die Entwicklung eines Index möglichst genau
nachzuvollziehen. Dies kann entweder dadurch geschehen,
dass das Fondsmanagement genau die dem Index zugrunde
liegenden Werte in seinem Vermögen hält, oder aber durch
den Einsatz derivativer Instrumente.
institutioneller Anleger
Kapitalmarktteilnehmer, die als Institut Gelder verwalten und
sie an den Finanzmärkten aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit
investieren. Zu den institutionellen Anlegern gehören zum
Beispiel Kreditinstitute, Investmentgesellschaften, Versicherungen,
Pensionskassen oder Investmentfonds.
isin-code
Die ISIN ist die internationale Form des Valors (Valorennummer)
bzw. der Wertpapierkennnummer in Deutschland. ISIN
steht für International Securities Identification Number. Sie ist
stets zwölfstellig und enthält eine Länderkennung. Die ISIN
von Schweizer Wertpapieren beginnen mit CH, die von deutschen
Wertpapieren mit DE.
85 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
issuer
(siehe Emittent)
korrelAtion
Misst den Zusammenhang zwischen zwei Grössen. Der Korrelations-koeffizient
Rho, der die Korrelation misst, bewegt
sich zwischen –1 und +1. Eine Korrelation von 1 bedeutet eine
gleichläufige Bewegung der beiden beobachteten Werte, während
eine Korrelation von –1 eine gegenläufige Bewegung
suggeriert. Eine Korrelation von 0 deutet darauf hin, dass kein
Zusammenhang zwischen den Werten besteht.
kotierung
Von der Zulassungsstelle genehmigte Zulassung zum amtlichen
Börsenhandel.
kredit-rAting
Ein Kredit-Rating beschreibt die Einschätzung der Kreditrisiken.
leAd order
Entspricht dem Geldbetrag, der bei Emission in das Strukturierte
Produkt platziert wird.
leAd-mAnAger
Bezeichnung für die federführende(n) Bank(en) an der Spitze
des Emissionskonsortiums. Der Lead-Manager ist für die
Zusammensetzung des Konsortiums, Konditionen- und Vertragsgestaltung,
Dokumentation usw. zuständig. Im Deutschen
spricht man auch vom Federführer.
leerverkäufe
Leerverkäufe sind Verkäufe von Wertpapieren, die sich nicht
im Besitz des Verkäufers befinden. Diese Verkäufe führen zu
Short-Positionen. Der Verkäufer geht bei einem Leerverkauf
von sinkenden Preisen aus. Er macht das Geschäft in der Hoffnung,
das Wertpapier zu einem späteren Zeitpunkt zu einem
tieferen Preis zurückkaufen zu können und so einen Gewinn
zu erzielen.
liberierung
Die Liberierung bezeichnet die Bezahlung des Anlegers für
gezeichnete Wertpapiere.
libor
Abkürzung für London Interbank Offered Rate. Dies ist ein

glossar
täglich festgelegter Referenzzins, zu dem sich Banken am
Londoner Interbankenmarkt gegenseitig Geld ausleihen. Der
LIBOR ist zugleich der Leitsatz für international gültige Zinsen
von Emissionen und Krediten.
limitierter AuftrAg (limited order)
Limited Orders sind die am häufigsten anzutreffenden Aufträge.
Der Käufer (Verkäufer) nennt den maximalen (minimalen)
Preis, den er bezahlen (erhalten) möchte. Damit schützt er sich
vor der Gefahr, zu hohe Preise zu zahlen oder zu wenig für ein
Produkt zu erhalten. Für Limited Orders kann eine Frist gesetzt
werden, wie lange das Angebot Bestand hat.
mArket mAker
Der Market Maker ist ein Marktteilnehmer (Bank oder Wertpapierhaus),
der verbindliche Preise stellt. Er arbeitet auf eigene
Rechnung mit reduzierten Transaktionskosten. Seine Aufgabe
besteht darin, Kauf- und Verkaufskurse zu stellen und damit
den Handel dieser Produkte zu ermöglichen.
mArktrisiko
Risiko finanzieller Verluste aufgrund der Änderung von Marktpreisen.
Für Strukturierte Produkte kann dieses Risiko mithilfe
der Risikokennzahl des Schweizerischen Verbands für Strukturierte
Produkte abgeschätzt werden.
mifid
MiFID steht für Markets in Financial Instruments Directive
und gilt als Richtlinie der Europäischen Union zur Harmonisierung
der europäischen Binnenmärkte. Die MiFID bezweckt
eine erhöhte Transparenz der Finanzmärkte und damit auch
eine Verbesserung des Anlegerschutzes.
mispricing
Beim Mispricing handelt es sich um die Fehlbewertung von
Produkten.
momentum-strAtegie
Die Momentum-Strategie versucht, von Markttrends zu profitieren.
Sie ist so basiert, dass Produkte mit einem Aufwärtstrend
stärker gewichtet werden.
moody’s
Eine der weltweit führenden Ratingagenturen. Das Unternehmen
vergibt Kredit-Ratings.
86 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
nennwert
Bei Anleihen entspricht der Nennwert dem auf dem Wertpapier
angegebenen Forderungsbetrag. Der Nennwert ist daher
massgeblich für die Verzinsung.
net Asset vAlue
Entspricht dem Nettofondsvermögen, geteilt durch die Anzahl
der sich im Umlauf befindenden Anteile. Er bezeichnet den
fairen Wert eines Fondsanteils und wird in der Regel einmal
täglich berechnet.
nettoinventArwert
(siehe Net Asset Value)
neuemission
Ausgabe von Wertpapieren. Handelt es sich um den ersten
Börsengang des Papiers, spricht man von einer Neuemission.
nominAlwert
(siehe Nennwert)
obligAtion
Eine Obligation ist eine Anleihe, die dem Emittenten (Staat,
Unternehmung) als langfristige Fremdfinanzierung dient. Die
Anleihe wird in Stücke zerlegt und verbrieft. Der Käufer einer
Obligation (Obligationär) hat Anspruch auf Rückzahlung des
ausgeliehenen Betrags und auf eine vereinbarte Verzinsung.
ogAw
OGAW ist die Abkürzung für «Organismus für gemeinsame
Anlage in Wertpapieren». Auf Englisch: «Undertakings for
Collective Investments in Transferable Securities» (UCITS).
Im europäischen Rechtsrahmen versteht man darunter «Wertpapierfonds»
(Investmentfonds). Die OGAW-Richtlinien definieren
die speziellen Zulassungsanforderungen, die für Fonds
und Verwaltungsgesellschaften gelten. So soll ein einheitlicher
Mindeststandard beim Anlegerschutz gewährleistet und das
grenzüberschreitende Angebot von Investmentfonds erleichtert
werden.
open-end-produkt
Ein Open-end-Produkt bezeichnet ein Produkt, dessen Laufzeit
bei Auflage nicht von vornherein begrenzt ist.

glossar
order book
(siehe Auftragsbuch)
otc
(Over the Counter)
Das Over-the-Counter-Geschäft bezeichnet den ausserbörslichen
Handel. Das Geschäft wird individuell zwischen zwei
Marktteilnehmern vereinbart und abgewickelt.
pArtizipAtion
Bei Strukturierten Produkten wird mit der Partizipation angegeben,
wie stark (in Prozent) der Anleger von der Kursbewegung
des Basiswerts profitieren kann.
pAssive
Anlageinstrumente Passive Anlageinstrumente versuchen, den
Benchmark möglichst exakt und kostengünstig nachzubilden.
performAnce
Die Performance zeigt die Kursentwicklung eines Wertpapiers.
Meistens ist die Beschreibung der Performance auf einen bestimmten
Zeitraum (z. B. ein Jahr) bezogen und in Prozenten
angegeben.
performAnceindeX
Unterscheidet sich vom Preisindex dadurch, dass auch Dividendenzahlungen
in die Berechnung einfliessen. Dividendenzahlungen
werden anteilsmässig in die Bestandteile des Index
reinvestiert.
physicAl delivery
Englischer Ausdruck für «physische Lieferung». Je nach Ausgestaltung
des Produkts kann es per Laufzeitende zu einer
physischen Lieferung kommen, also einer Übertragung des
Basiswerts in das Depot des Anlegers.
physische lieferung
(siehe Physical Delivery)
preisindeX
Nur die reinen Kursveränderungen der Aktien fliessen in die
Berechnung des Index ein. Anders als beim Performanceindex
werden Dividendenzahlungen nicht berücksichtigt.
primärmArkt
Zeit zwischen Emission und Liberierung eines Produkts.
87 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
quAnto
Viele Basiswerte von Strukturierten Produkten notieren an
ihrer Heimatbörse in Fremdwährungen (z. B. japanische Aktien
in JPY). Da sich der Wert solcher Produkte bei Fälligkeit in
einer Fremdwährung berechnet, unterliegt der Anleger beim
Kauf dieser Produkte einem Wechselkursrisiko. Bei Strukturierten
Produkten mit dem Zusatz Quanto handelt es sich um
Produkte mit eingebauter Währungssicherung (mithilfe einer
Quanto-Option), die den Anleger vor Wechselkursschwankungen
schützt.
rAting
Ein Rating ist eine Einstufung von Ländern, Banken und Kapitalmarkttiteln
nach ihrer Bonität. Die Einstufung in einem
Klassifikationssystem (z. B. AAA, AA, A, BBB etc.) wird von
neutralen Ratingagenturen oder auch von Redaktionen international
anerkannter Finanzzeitschriften vorgenommen. Ein
Rating kann auch auf Wunsch des Emittenten durchgeführt
werden. Zu den weltweit führenden Ratingagenturen zählen:
Standard & Poor’s Corporation; Moody’s Investors Service;
Keefe, Bruyette & Wood’s Inc.; International Banking Credit
Analysis Ltd.
rAtio
Die Ratio drückt aus, wie viele Produkte benötigt werden,
um einen Basiswert zu erwerben. Weist zum Beispiel ein Warrant
eine Ratio von 100 auf, besagt dies, dass es 100 Warrants
braucht, um den Basiswert zum Preis des Strike zu kaufen.
redemption
Der Creation-Redemption-Prozess findet auf dem Primärmarkt
statt. Auf dem Primärmarkt dürfen autorisierte Teilnehmer
ohne bedeutsame Auswirkungen auf dem zugrunde liegenden
Markt Wertpapier- oder Cashkörbe gegen ETF-Anteile tauschen
(und wieder zurücktauschen). Ein autorisierter Teilnehmer ist
ein Broker mit der Fähigkeit, mit dem jeweiligen ETF-Emittenten
direkt ETF-Anteile zu zeichnen und zurückzunehmen.
regelbAsierte strAtegien
Bei den regelbasierten Strategien findet eine mögliche Umschichtung
der dem Produkt zugrundeliegenden Basiswerte zu
vordefinierten Zeitpunkten oder bei bestimmten Ereignissen,
zum Beispiel bei der Überschreitung von zu Beginn definierten
Kursschwellen, regelbasiert statt.

glossar
replikAtion
Replikation bezeichnet die Vorgehensweise, mit der Investmentfonds
und Zertifikate, den Basiswert nachbilden. Hierbei
wird zwischen voller, optimierter und synthetischer Replikation
unterschieden.
risikoAvers
Gleichbedeutend mit risikoscheu. Gegenteil von risikofreudig.
risikoloser zins
Rendite, die ohne Risiko erzielt werden kann.
risikoprofil
Jeder Anleger hat auf der Grundlage seiner Vermögenssituation,
seiner Risikobereitschaft und seines Anlagehorizonts ein
individuelles Risikoprofil. Dabei wird zwischen risikoaversen,
risikoneutralen und risikofreudigen Anlegern unterschieden.
s&p
Eine der weltweit führenden Ratingagenturen. Das Unternehmen
vergibt Kredit-Ratings.
scoAch
Börse für Strukturierte Produkte.
sekundärmArkt
Handelszeit zwischen Liberierung und Verfall eines Produkts.
shArpe-rAtio
Ein risikobereinigte Masszahl der Performance. Zur Berechnung
der Sharpe-Ratio wird die Überschussrendite eines Fonds
gegenüber dem risikolos erzielbaren Zins durch die Standardabweichung
geteilt. Je höher die Sharpe-Ratio, desto besser ist
die risikobereinigte Performance eines Fonds.
sondervermögen
Vermögen, das von der Konkursmasse ausgeschlossen wird.
Fondsanteile haben zum Beispiel den Status eines Sondervermögens
und unterliegen somit nicht dem Ausfallrisiko des
Emittenten.
speciAl purpose vehicle (spv)
SPV sind Einzweckgesellschaften. Dabei handelt es sich um
eine Zweckgesellschaft, eine juristische Person, die für einen
klar definierten und eingrenzbaren Zweck gegründet wird.
Spotpreis Bezeichnet den Preis am Kassamarkt.
88 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
spreAd
(siehe Geld-Brief-Spanne)
strukturiertes produkt
Ein Strukturiertes Produkt ist eine Kombination von klassischen
Finanzanlagen und Derivaten, die als eigenständiges
Produkt verknüpft in einem Wertpapier verbrieft und von
einem Emittenten herausgegeben wird.
svsp kAtegorie
Die SVSP Swiss Derivative Map © teilt die Strukturierten Produkte
in fünf Kategorien auf. Während Kapitalschutzprodukte
einen Schutz des Nominals von mindestens 90% ermöglichen,
verfügen Renditeoptimierungsprodukte über eine Gewinnbeschränkung.
Partizipationsprodukte besitzen sowohl eine
offene Partizipation gegen oben wie auch die Möglichkeit eines
Totalverlusts. Hebelprodukte beinhalten einen Hebel, der es
ermöglicht, gehebelt an steigenden wie auch an sinkenden
Kursen zu partizipieren. Dabei werden die Hebelprodukte noch
in Hebelprodukte mit und ohne Knock-Out eingeteilt.
svsp-risikokennzAhl / svsp-risikorAting
Die SVSP-Risikokennzahl basiert auf dem Value at Risk (VaR)
und ermöglicht dem Anleger eine Einschätzung des Marktrisikos
eines Produkts. Der VaR liegt zwischen 0 und 100. Je
höher die Kennzahl, desto höher das Risiko. Aus der SVSP-Risikokennzahl
wird das SVSP-Risikorating hergeleitet, das das
Produkt einer Risikoklasse zuordnet. Das SVSP-Risikorating
reicht von1 bis 6, wobei 1 ein sehr tiefes und 6 ein sehr hohes
Risiko darstellt.
swAp
Vereinbarung zwischen zwei Vertragspartnern, zukünftige
Zahlungsströme zu festgelegten Zeitpunkten und Modalitäten
auszutauschen. Zu den bekanntesten Arten von Swaps gehören
Zins- und Währungsswaps.
synthetic hedge
Beim Synthetic Hedge wird eine Obligation (Bond) mit dem
Verkauf einer Put-Option kombiniert. Die daraus entstandene
Kombination entspricht dem Payoff-Diagramm eines Reverse
Convertible.
terminbörse
An einer Terminbörse werden unverbriefte Derivate gehandelt,
dazu zählen insbesondere Optionen und Futures. Eine der be

glossar
kanntesten Terminbörsen weltweit ist die EUREX.
termingeschäft
Beim Termingeschäft werden jeweils die Konditionen für ein
in der Zukunft liegendes Geschäft vereinbart. Termingeschäfte
sind dadurch gekennzeichnet, dass Leistung und Gegenleistung
nicht bei Vertragsabschluss oder unmittelbar danach,
sondern erst zu einem künftigen Zeitpunkt stattfinden.
termsheet
Das Termsheet ist ein Dokument, in dem die Terms & Conditions
stehen. Die Emittenten stellen diese Termsheets den
Investoren in der Regel unentgeltlich zur Verfügung.
thesAurierung
Bezeichnet die Wiederanlage von Ausschüttungen wie Dividenden
bzw. Zinsen im Fonds.
totAl eXpense rAtio (ter)
Mass für die Gesamtkostenbelastung eines Fonds. Darin sind
sämtliche Kosten eines Fonds (Managementgebühr, Depotgebühren,
usw.) enthalten.
totAl-return-indeX
(siehe Performanceindex)
trAcking error
Der Tracking Error ist die Standardabweichung der Differenzrendite
zwischen einem Portfolio und einer Benchmark und
somit ein Mass für die Abweichung der Wertentwicklung eines
Investmentfonds von seiner Benchmark.
ucits
UCITS (engl.) steht für «Undertakings for Collective Investments
in Transferable Securities». Auf Deutsch: «Organismus
für gemeinsame Anlage in Wertpapieren» (OGAW). Im europäischen
Rechtsrahmen versteht man darunter «Wertpapierfonds»
(Investmentfonds). Die OGAW-Richtlinien definieren
die speziellen Zulassungsanforderungen, die für Fonds und
Verwaltungsgesellschaften gelten. So soll ein einheitlicher
Mindeststandard beim Anlegerschutz gewährleistet und das
grenzüberschreitende Angebot von Investmentfonds erleichtert
werden.
89 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
underlying
Unter Underlying versteht man den einem Derivat zugrundeliegenden
Basiswert. Es handelt sich bei Warrants meistens
um Aktien, Aktienindizes, Rohstoffe, Zinsen oder Währungen.
vAlor / wkn
Die Valorennummer (Wertpapierkennnummer) ist die Nummer,
die jedem Wertpapier an der Schweizer Börse zur Erkennung
zugeordnet wird. Das Pendant zur Valorennummer in
der Schweiz ist die Wertpapierkennnummer in Deutschland.
vergleichsindeX
(siehe Benchmark)
volAtilität
Die Volatilität umschreibt die Intensität der Kursschwankungen
eines Wertpapiers. Es wird zwischen historischer und
impliziter Volatilität unterschieden.
währungsswAp
Austausch einer Serie von Zinszahlungen auf vereinbarten
Kapitalbeträgen in zwei verschiedenen Währungen über eine
bestimmte Periode.
zeichnungsfrist
Die Zeichnungsfrist ist der Zeitraum, während dem der Anleger
neue Strukturierte Produkte zeichnen kann, um sie später zu
Emissionsbedingungen zu beziehen.
zero bond
Im Gegensatz zu klassischen Bonds (Obligationen) verfügen
Zero Bonds über einen Discount statt einen Coupon. Die Anleihe
wird unter pari emittiert und bei Fälligkeit zum Nominalwert
zurückgezahlt.
zertifikAt
Bezeichnung für Strukturierte Produkte in Deutschland.

WEBlInKs
Hilfreiche Weblinks für
börsengehandelte Finanzprodukte
emittenten
Commerzbank
www.comstage-etf.ch
www.zertifikate.commerzbank.ch
Deutsche Bank
www.x-markets.ch
ETF Securities
www.etfsecurities.com
Invesco
www.invescopowershares.net
Lyxor Asset Management
www.lyxoretf.ch
Source
www.source.info
SPDR / State Street
www.spdrseurope.com
UBS
www.ubs.com/keyinvest
Vanguard
www.vanguard.ch
Zürcher Kantonalbank
www.zkb.ch/strukturierteprodukte
hAndelsplätze
Scoach Schweiz
www.scoach.ch
Schweizer Börse
www.six-swiss-exchange.com
Derivative.com
www.derivative.com
medien
payoff
www.payoff.ch/magazine
Finanz- und Wirtschaft
www.fuw.ch
Bilan
www.bilan.ch
90 ExcHangE TradEd ProducTs & IndExIng guIdE Schweiz 2013
produkt-reseArch & tools
payoff
www.payoff.ch
ETF Info
www.etfinfo.com
Bloomberg
www.bloomberg.com
Reuters
www.reuters.com
ETFGI
www.etfgi.com
Just ETF
www.justetf.com
verbände
Schweizerischer Verband für Strukt. Produkte
www.svsp-verband.ch
Swiss Funds & Asset Management Association
www.sfama.ch
European Structured Investment
Products Association
www.eusipa.org
verAnstAltungen
ETP Day
www.etpd.ch
Strukturierte Produkte Forum
www.strukiforum.ch
Friends of Strukis
www.friends-of-strukis.ch
weiterbildung
Swiss Derivative Institute
www.swissderivativeinstitute.ch