X - Finanzierung & Investition
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Forderungen: Einz: 1,5 Mio. Rückzahlungen in beiden Fällen 1,65 Mio (2)<br />
E(Ford) =1,65; Var(Ford) =0 (2)<br />
Beteiligung: Einzahlung 1,5 Rückzahlung 0,35 / 3,35 (2)<br />
E( Bet) = 1,85 (2)<br />
Var( Bet) = 2,25 · 10 12 (2)<br />
c) (4 Punkte)<br />
Risikotransformation (1)<br />
das Projektrisiko wird nur von einem Teil aller Titel getragen (3)<br />
d) (7 Punkte)<br />
0,5·R +0,5·2 =3Mio·1,1 (2)<br />
3,3-1 / 0,5 =R R=4,6 (3)<br />
i= 4,6 / 3 -1 =53,3%<br />
Aufgabe 4: (25 Punkte)<br />
(2)<br />
a) (4 Punkte)<br />
Einzahlungsüberschüsse gehen durch die Steuerzahlung zurück = Vol.Eff. (2)<br />
Alternativverzinsung wird auch besteuert -- Zinssatz wird kleiner = Zinseff. (2)<br />
b) (5 Punkte)<br />
Wenn Kapitalwert positiv, dann ja<br />
K0=1286,18<br />
c) (9 Punkte)<br />
t et dt Gt st et s<br />
0 -80.000 0 0 0 -80.000<br />
1 22.000 16.000 6.000 3.300 18.700<br />
2 22.000 16.000 6.000 3.300 18.700<br />
3 22.000 16.000 6.000 3.300 18.700<br />
4 18.000 16.000 2.000 1.100 16.900<br />
5 18.000+ 5 16.000 7.000 3850 19.150<br />
K0 = -10.062,29 (3+1)<br />
b) (5 Punkte)<br />
is=0,045 (2)<br />
K0= 944,25 (2+1)<br />
c) (2 Punkte)<br />
nein, der Gesamteffekt ist negativ<br />
April 2007<br />
Aufgabe 1: Thesen (20 Punkte)<br />
Nr. These richtig falsch<br />
1 Bei inverser Zinsstrukturkurve fällt<br />
zunehmendem <strong>Investition</strong>svolumen.<br />
der Zinssatz mit<br />
X<br />
2 Eine kurze Amortisationsdauer ist ein Indikator für geringes<br />
<strong>Investition</strong>srisiko.<br />
x<br />
3 In der goldenen Bilanzregel geht es letztlich darum X
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