X - Finanzierung & Investition
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10 Am vollkommenen Kapitalmarkt ist die Maximierung der<br />
Eigenkapital-Rendite sinnvolle Zielsetzung, da somit auch eine<br />
Vermögensmaximierung erreicht wird.<br />
Aufgabe 2 (40 Punkte):<br />
a) (8 Punkte)<br />
Kapitalwerte auf die 6000(!!!)<br />
KAnleihe=926,6<br />
KAktie=3000 (besser)<br />
b) (13 Punkte)<br />
Barwert: 100.000/1,05 40 =14204,56 (2)<br />
Barwert Alternative 1: 15*1000/1,05 =14.285,71 (schlechter als KM-Anlage)<br />
Barwert A2: 1000*RBF(10;0,05)+2000*RBF(5;0,05)/1,05 10 = 13037,58 zu wählen<br />
c) (15 Punkte)<br />
=322,11<br />
Aufgabe 3 (25 Punkte):<br />
a) (15 Punkte)<br />
1. (4 Punkte)<br />
Jahre=25,6<br />
maximal 25 Jahre<br />
Gewinn (1+1+1+1+1+1) Null nicht<br />
-6800 (1) 37.500-6800-0,08*50000-5200<br />
+0,8*37.500 (1) +0+1500-3800 = 19200 (1)<br />
+1.500 (1) Steuer = 0,3*19200= 5760(1)<br />
-2000 (1) Nettogewinn=13440(1)<br />
-3800 (1) Ausschüttung 1344 (1)<br />
-5760<br />
-1344 = 11796(1)<br />
b) (10 Punkte)<br />
SF= 13440*0,9=12096 (2)<br />
nicht Zahlungswirksam = 4000+5200-7500-1500=200 (4)<br />
Vermögensumschichtung 1500-2000=-500 (2)<br />
IF=12096+200-500 = 11796 (1)<br />
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