dp payoff
In der letzten payoff-Ausgabe 2013 werfen wir einen Blick auf die Emittenten-Plattformen, welche in diesem Jahr grosse Schritte nach vorn machten. Fast schon jeder Emittent verfügt über sein eigenes «Tailor-Made-Tool». Wir haben mit den Verantwortlichen gesprochen und die verschiedenen Plattformen verglichen. Möchten Sie up to date sein? Dann nehmen Sie sich Zeit für unseren Fokusartikel. Das Jahr 2013 neigt sich langsam seinem Ende zu. Soweit darf man als Anleger zufrieden zurückblicken. Grössere Marktturbulenzen blieben aus, die Performance der Aktienmärkte rund um den Globus, den Notenbaken sei Dank, war weitgehend erfreulich, die Zinsen in den Industriestaaten sind weiterhin tief und die Währungssituation hat sich ebenfalls etwas entspannt. Auch aus Sicht der Strukturierten Produkte darf man unter dieses Jahr ein grösseres Häkchen machen als auch schon. Die Umsätze waren stabil (gelisteter Markt) resp. deutlich steigend (OTC). Viele Emittenten sprechen gar schon von einem Rekordjahr, etwas was man in unserer Branche schon länger nicht mehr gehört hat. Emittentenseitig gab’s die eine oder andere Verschiebung, das von vielen Pessimisten erwartete Emittentensterben blieb aber aus. So langsam scheint es, ist die Konsolidierungsphase abgeschlossen und neue Marktteilnehmer bringen Impulse und Wachstumsphantasie. Es steht also alles zum Besten?
In der letzten payoff-Ausgabe 2013 werfen wir
einen Blick auf die Emittenten-Plattformen, welche
in diesem Jahr grosse Schritte nach vorn machten.
Fast schon jeder Emittent verfügt über sein eigenes
«Tailor-Made-Tool». Wir haben mit den Verantwortlichen
gesprochen und die verschiedenen Plattformen
verglichen. Möchten Sie up to date sein? Dann nehmen Sie sich
Zeit für unseren Fokusartikel.
Das Jahr 2013 neigt sich langsam seinem Ende zu. Soweit darf man
als Anleger zufrieden zurückblicken. Grössere Marktturbulenzen
blieben aus, die Performance der Aktienmärkte rund um den Globus,
den Notenbaken sei Dank, war weitgehend erfreulich, die Zinsen in
den Industriestaaten sind weiterhin tief und die Währungssituation
hat sich ebenfalls etwas entspannt. Auch aus Sicht der Strukturierten
Produkte darf man unter dieses Jahr ein grösseres Häkchen machen
als auch schon. Die Umsätze waren stabil (gelisteter Markt) resp.
deutlich steigend (OTC). Viele Emittenten sprechen gar schon von einem
Rekordjahr, etwas was man in unserer Branche schon länger nicht mehr
gehört hat. Emittentenseitig gab’s die eine oder andere Verschiebung,
das von vielen Pessimisten erwartete Emittentensterben blieb aber aus.
So langsam scheint es, ist die Konsolidierungsphase abgeschlossen und
neue Marktteilnehmer bringen Impulse und Wachstumsphantasie.
Es steht also alles zum Besten?
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18<br />
Chancen/Risiko: Mittel<br />
PRODUCT NEWS<br />
NPAAJU – Outperformance-Zertifikat der Notenstein Privatbank auf Geberit<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
Chancen/Risiko: Mittel<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
Europäischer Marktleader in der Sanitärtechnik<br />
Die Namenaktie von Geberit, dem jüngsten Mitglied im SMI,<br />
zählt zu den wenigen Schweizer Titeln, deren Kurse auf einem<br />
Allzeit-Hoch notieren. Dank guter Perspektiven bleibt das<br />
Outperformance-Zertifikat NPAAJU kaufenswert.<br />
Chancen/Risiko: Mittel<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
Preis/Leistung: Schwach Preis/Leistung: Gut Preis/Leistung: Sehr gut<br />
Andreas Hausheer Chancen/Risiko: Erhöht<br />
Chancen/Risiko: Erhöht<br />
Chancen/Risiko: Erhöht<br />
Die Geberit Gruppe erzielte in den ersten<br />
neun Monaten 2013 einen Umsatz von<br />
CHF 1'766.3 Mio., was einem Wachstum<br />
von 4,7% entspricht. Am besten lief<br />
das Geschäft in Nahost/Afrika, wo ein<br />
Plus von 23,1% erzielt wurde. Gemäss<br />
Aussagen der Gesellschaft bleiben die<br />
Herausforderungen in der Bauindustrie<br />
anspruchsvoll. Ungeachtet des<br />
schwierigen Umfelds hat sich die Gruppe<br />
zum Ziel gesetzt, sowohl in den gesunden<br />
(Deutschland, Schweiz, Österreich,<br />
Norwegen und Russland) als auch in den<br />
schrumpfenden Bau-Märkten (Südeuropa,<br />
Holland, Frankreich, Polen) überzeugende<br />
Marktleistungen zu erbringen und weitere<br />
Marktanteile zu gewinnen. Die erzielten<br />
Resultate der ersten drei Quartale<br />
stimmen zuversichtlich, im Geschäftsjahr<br />
2013 wiederum solide Ergebnisse erzielen<br />
zu können. Die Unternehmensleitung<br />
erwartet ein währungsbereinigtes<br />
Umsatzwachstum von rund 3% sowie eine<br />
EBITDA-Marge von rund 25%.<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
Kontinuierlicher Trend<br />
Seit 2003 bewegt sich das organische<br />
Wachstum zwischen minus 6,5% im Jahr<br />
2009 und 14,4% im Jahre 2006. In derselben<br />
Zeitspanne lag die Gewinnmarge vor<br />
Zinsen und Abschreibungen zwischen<br />
23,5% im Jahr 2003 und 28,0% im Jahr<br />
2009. Das Unternehmen überstand somit<br />
auch schwierige rezessive Phasen ohne<br />
grössere Einbrüche. Es profitiert dabei<br />
unter anderem davon, dass zwei Drittel<br />
des Umsatzes aus dem weniger zyklischen<br />
Renovationsgeschäft stammen. Die<br />
Namenaktie von Geberit gehört in den vergangenen<br />
Jahren zu den Starperformern<br />
der Schweiz und schaffte im vergangenen<br />
Jahr die Aufnahme in den elitären Zirkel<br />
des Swiss Market Index.<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
«NPAAJU ist das Anlageprodukt<br />
auf Geberit Namen<br />
mit dem grössten Kursgewinnpotenzial.»<br />
Anlageprodukt mit<br />
dem grössten Sexappeal<br />
Das bis 21. September 2015 laufende<br />
Outperformance-Zertifikat NPAAJU<br />
weist die längste Laufzeit der auf Geberit<br />
basierenden Anlageprodukte auf. Es ist<br />
zugleich dasjenige mit dem grössten<br />
Kursgewinnpotenzial. Ausgehend vom<br />
Strike bei CHF 234 bietet es eine hohe<br />
Partizipation von 205%. Das lässt die<br />
Kassen klingeln, zumindest solange die<br />
Schweizer Börse haussiert. Die Luft wird<br />
zwar dünner, aber noch ist nicht aller<br />
Tage Abend. Dank der beträchtlichen<br />
Restlaufzeit wäre ein temporärer<br />
Rückschlag verkraftbar. Bis zum<br />
Verfall bliebe genügend Zeit, um eine<br />
zwischenzeitliche Baisse im späteren<br />
Verlauf des Jahres zu kompensieren. Bis zu<br />
diesem Zeitpunkt kann sich eine positive<br />
oder negative Seitwärtsrendite bilden.<br />
Momentan oszilliert sie in einer engen<br />
Bandbreite um die Nulllinie. Aktuelle<br />
Informationen mit allen wichtigen<br />
Kennzahlen finden sich im regelmässig<br />
aktualisierten <strong>dp</strong> Produkt-Report, der<br />
auf der Übersichtsseite von NPAAJU auf<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch abrufbar ist.<br />
<strong>payoff</strong> factBOX<br />
Symbol<br />
Valor<br />
Produkttyp<br />
Basiswert<br />
Emittent<br />
Rating (S&P)<br />
Ausstattung<br />
Laufzeit<br />
Strike<br />
Partizipation<br />
Quanto<br />
COSI<br />
Kennzahlen<br />
Ø Spread 5Tg<br />
Spread Availability<br />
Kurs<br />
Brief (29.11.2013)<br />
Handelsplatz<br />
%<br />
320<br />
300<br />
280<br />
260<br />
240<br />
220<br />
NPAAJU<br />
20711754<br />
Outperformance-<br />
Zertifikat<br />
Geberit<br />
Notenstein<br />
Aa3<br />
21.09.2015<br />
CHF 234.00<br />
205,00%<br />
Nein<br />
Nein<br />
0,76%<br />
100,00%<br />
CHF 295.52<br />
Scoach CH<br />
200<br />
Mrz. Mai Jul. Sep.<br />
2013<br />
Geberit Namen Strike<br />
NPAAJU Outperformance-Zertifikat auf Geberit Namen<br />
<strong>payoff</strong>-<br />
Einschätzung<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
Wachstumstitel<br />
Hohe Eigenkapitalquote<br />
Rückläufiges Volumen der<br />
Bauindustrie in Europa<br />
Quelle: Bloomberg (indexiert in CHF ab 27.03.2013)<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch | Dezember 2013
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